Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội

Hoạt động môi giới giúp kết nối người mua với người bán; giúp công ty thúc đẩytriển khai các dịch vụ cùa mình như tìm kiếm khách hàng, gia tăng uy tín, tạo ra doanhthu và lợi nhuận cho c

LỜI CẢM ƠN

Em xin chân thành cảm ơn Quý công ty, ban lãnh đạo, các phòng ban kế toán,nhân sự, môi giới và tư vấn đã giúp đỡ và chỉ bảo cho em trong thời gian thực tập vừaqua có sự hiểu biết hơn về môi trường kinh doanh Đặc biệt, em xin chân thành cảm

ơn Th.S Lê Đức Tố Nhờ có sự hướng dẫn tận tình và chu đáo của thầy đã giúp emhoàn thành khóa luận này, đồng thời em xin gửi lời cám ơn tới bộ môn Ngân hàng –Chứng khoán nói riêng và các thầy cô giáo trường Đại học Thương Mại nói chung

đã tận tình giảng dạy, giúp đỡ em trong quá trình học tập để có kiến thức hoàn thiệnbài khóa luận này

Với ý nghĩa thiết thực của đề tài nghiên cứu phát triển hoạt động môi giới củacông ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội, góp phần vào sự phát triểncủa công ty Em hy vọng phần nào đó có thể được ứng dụng vào thực tiễn hoạt độngmôi giới của công ty Với sự hạn chế về kiến thức và thời gian, bài khóa luận khôngtránh khỏi những sai sót, em mong nhận được sự thông cảm và những ý kiến bổ sung

và đóng góp của thầy cô và các cô chú, anh chị trong công ty để bài khóa luận của emđuợc hoàn thiện hơn

Em xin chân thành cảm ơn!

MỤC LỤ

LỜI CẢM ƠN i

MỤC LỤC ii

DANH MỤC BẢNG, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ iv

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v

PHẦN MỞ ĐẦU 1

1 Tính cấp thiết của đề tài 1

2 Mục đích nghiên cứu của đề tài 2

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài 2

4 Phương pháp nghiên cứu, phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu 2

5 Kết cấu của khóa luận tốt nghiệp 2

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3

1.1 Hoạt động môi giới của công ty chứng khoán 3

1.1.1 Hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán 3

1.1.2 Hoạt động môi giới của công ty chứng khoán 10

1.2 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán 12

1.2.1 Nội dung phát triển hoạt động môi giới chứng khoán 12

1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá sự phát triển hoạt động môi giới chứng khoán 13

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới sự phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán 15

1.3.1 Nhân tố chủ quan 15

1.3.2 Nhân tố khách quan 18

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT CHI NHÁNH HÀ NỘI 21 2.1 Tổng quan về công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 21

2.1.1 Giới thiệu chung 21

2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển 22

2.1.3 Mô hình tổ chức và bộ máy quản lý 23

2.1.4 Thực trạng hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 25

2.2 Thực trạng phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 28

2.2.1 Môi trường hoạt động của hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 28

2.2.2 Quy trình hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi

nhánh Hà Nội 32

2.2.3 Các hoạt động hỗ trợ 33

2.2.4 Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt - chi nhánh Hà Nội 35

2.2.5 Phát triển khách hàng 38

2.3 Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 39

2.3.1 Kết quả đạt được 39

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 39

CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT CHI NHÁNH HÀ NỘI 44

3.1 Định hướng phát triển hoạt động môi giới của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 44

3.1.1 Định hướng phát triển chung của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt 44

3.1.2 Định hướng và mục tiêu riêng cho phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 46

3.2 Giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 47

3.2.1 Giải pháp thu hút khách hàng 48

3.2.2 Giải pháp hoàn thiện và phát triển các dịch vụ cung cấp tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 50

3.2.3 Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh cho công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 51

3.2.4 Tạo sự gắn kết liên hoàn giữa các bộ phận tác nghiệp 54

3.3 Kiến nghị 55

3.3.1 Đối với Ban lãnh đạo công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt 55

3.3.2 Đối với Ban lãnh đạo công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội 55

KẾT LUẬN 57 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Y

DANH MỤC BẢNG, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ

BẢNG

Bảng 2.1: Nhiệm vụ các bộ phận Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt chi nhánh

Hà Nội 24Bảng 2.2 Một số chỉ tiêu hoạt động kinh doanh chính VDSC Chi nhánh Hà Nội giaiđoạn 2016 – 2018 25Bảng 2.3 Doanh thu theo hoạt động kinh doanh chính của Công ty Cổ phần Chứngkhoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội giai đoạn 2016 – 2018 26Bảng 2.4 Bảng cân đối kế toán rút gọn của công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việtchi nhánh Hà Nội giai đoạn 2016 – 2018 27Bảng 2.5: Cơ cấu lao động tại thời điểm 30/12/2018 của công ty cổ phần chứng khoánRồng Việt chi nhánh Hà Nội 29Bảng 2.6: Cơ cấu Doanh thu hoạt động môi giới trong Tổng doanh thu một số CTCKđến hết năm 2018 37

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

VDSC Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt

HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội

HOSE Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh

Upcom Thị trường giao dịch chứng khoán của công ty đại chúng chưa

được niêm yết được tổ chức tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội VND/vnd Việt Nam đồng

PHẦN MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Thị trường chứng khoán được tác động bởi rất nhiều những nghiệp vụ khác nhau,mỗi nghiệp vụ đều có những vai trò và nghiệp vụ riêng để góp phần cho sự phát triểncủa thị trường chứng khoán nói chung và các công ty chứng khoán nói riêng Trong

đó, môi giới là nghiệp vụ cơ bản nhất của mỗi công ty chứng khoán Theo luật chứngkhoán quy định, để thực hiện được hoạt động môi giới, mỗi công ty chứng khoán cầnmột số vốn ít nhất là 25 tỷ để có thể đi vào hoạt động, đây là hoạt động mà hầu hết tất

cả các công ty chứng khoán đều phải triển khai, điều đó đã thể hiện được vai trò quantrọng của hoạt động môi giới trong toàn bộ hoạt động của thị trường chứng khoán nóichung và của mỗi công ty chứng khoán nói riêng

Hoạt động môi giới giúp kết nối người mua với người bán; giúp công ty thúc đẩytriển khai các dịch vụ cùa mình như tìm kiếm khách hàng, gia tăng uy tín, tạo ra doanhthu và lợi nhuận cho công ty, ; giúp cho nhà đầu tư có thể tự tạo ra lợi nhuận; giúpcho thị trường phát triển một cách ổn định và bền vững

Tại công ty chứng khoán, nghiệp vụ môi giới là nghiệp vụ mang lại doanh thuchính, từ doanh thu thu được giúp cho công ty có thể thực hiện được các kế hoạch kinhdoanh của mình, cũng như giảm thiểu rủi ro, gia tăng lợi nhuận Tại công ty cổ phầnchứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội, nghiệp vụ môi giới phát triển khá mạnh vàmang lại tương đối nhiều doanh thu cho công ty Cụ thể là năm 2018 nghiệp vụ môigiới chứng khoán mang lại 26,75% cho tổng doanh thu chính của công ty Thị phầnmôi giới của công ty này hiện nay so ở trên sàn giao dịch Upcom là lớn nhất so với tất

cả các công ty chứng khoán khác, tuy nhiên ở các sàn lớn hơn như HNX và HOSE thịphần vẫn còn khá nhỏ bé, thị phần lại chỉ đứng thứ 10 so với các công ty chứng khoánkhác Với tầm quan trọng trên, hiện nay nghiệp vụ này đang gặp phải những vấn đềnhư nguồn khách hàng ngày một hạn chế, khách hàng giao dịch ngày một ít đi, khi thịtrường giảm xuống các nhà đầu tư có xu hướng rời bỏ thị trường, rời bỏ công ty, dẫnđến ảnh hưởng xấu tới hoạt động của công ty, các mảng liên quan đến tìm kiếm, tưvấn, chăm sóc khách hàng mới gặp khó khăn dẫn đến hiện nay vấn đề nghên cứu đểphát triển hoạt động môi giới có ý nghĩa sống còn đối với sự phát triển của công ty cổphần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội

Chính bởi tất cả những lý do đó mà em đã lựa chọn vấn đề “Phát triển hoạt độngmôi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội”làm đề tài nghiên cứu khóa luận của em.

2 Mục đích nghiên cứu của đề tài

Đề tài khóa luận có mục đích nghiên cứu là hệ thống hóa lý luận về phát triểnhoạt động môi giới chứng khoán tại công ty chứng khoán; Tìm hiểu, phân tích và đánhgiá về thực trạng phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứngkhoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội Từ đó đề xuất các giải pháp nhằm phát triển hoạtđộng môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh HàNội trong những năm tiếp theo

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài

- Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoánRồng Việt chi nhánh Hà Nội

- Phạm vi nghiên cứu về không gian: Công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việtchi nhánh Hà Nội

- Phạm vi nghiên cứu về thời gian: 2016, 2017 và 2018

4 Phương pháp nghiên cứu, phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu

* Phương pháp nghiên cứu: Duy vật biện chứng, phương

pháp so sánh, phân tích, tổng hợp và thống kê

* Phương pháp thu thập dữ liệu: Thu thập dữ liệu thứ cấp: Dữ liệu trên trang webcủa công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội, Dữ liệu xin được từphòng kế toán của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội

* Phương pháp xử lý dữ liêu: Nhập excel, so sánh số liệu giữa các năm

2016-2017 và 2016-2017-2018 về thực hiện so với kế hoạch, so sánh giữa công ty cổ phần chứngkhoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội với các công ty khác

5 Kết cấu của khóa luận tốt nghiệp

Ngoài Phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo khóa luận còn baogồm 3 chương

Chương 1: Cơ sở lý luận về phát triển hoạt động môi giới tại công ty chứng khoánChương 2: Thực trạng phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứngkhoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội

Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứngkhoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI

CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.1 Hoạt động môi giới của công ty chứng khoán

1.1.1 Hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán

1.1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán

Trải qua hàng trăm năm lịch sử hình thành, thị trường chứng khoán đến nay vẫnkhông ngừng phát triển và ngày càng khẳng định là một kênh huy động vốn hữu hiệucủa nền kinh tế Cùng với những tiến bộ của khoa học kỹ thuật và yêu cầu về sự đadạng trong các hoạt động đầu tư, nhiều loại thị trường đã ra đời với các hình thức tổchức thị trường từ đơn giản (thị trường chứng khoán phi tập trung) đến hiện đại và hếtsức chặt chẽ (thị trường chứng khoán tập trung) Để tạo thuận lợi cho việc huy độngvốn và việc mua bán của các chủ thể trên thị trường cần thiết phải có sự tham gia củacác trung gian tài chính Khi thị trường chứng khoán còn sơ khai, số lượng các nhà đầu

tư tham gia thị trường còn ít, các nhà môi giới độc lập có thể đảm nhận việc trung giangiữa người mua và người bán Thị trường chứng khoán ngày càng phát triển, số lượngnhà đầu tư ngày càng nhiều, chức năng và hoạt động giao dịch của nhà môi giới tănglên đòi hỏi sự ra đời của công ty chứng khoán, là sự tập hợp của các nhà môi giới riêng

lẻ Đây là một tổ chức chuyên nghiệp trong lĩnh vực chứng khoán, họ sẽ giúp đỡ cácchủ thể khác thực hiện công việc mà không tốn kém nhiều thời gian, công sức, tiềnbạc Như vậy, hiểu một cách chung nhất thì “công ty chứng khoán là một tổ chức tàichính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán”

1.1.1.2 Đặc điểm của công ty chứng khoán

 Công ty chứng khoán là trung gian tài chính trên thị trường tài chính

+ Trung gian giao dịch

Công ty chứng khoán (CTCK) là trung gian giao dịch giữa những nhà đầu tư cónhu cầu mua chứng khoán với những người muốn bán chứng khoán trên thị trườngchứng khoán (TTCK) Rõ ràng nhất là ở hoạt động môi giới, các nhà đầu tư (NĐT)không thể tự thực hiện mua bán một cách nhanh chóng mà phải thông qua một tổ chứctrung gian Khi NĐT mua bán thông qua giao dịch thoả thuận thì sẽ chứa nhiều rủi ro

và mất rất nhiều thời gian lẫn chi phí cho việc tìm kiếm được khách hàng phù hợp với

nhu cầu mua bán của họ Để tối thiểu hóa chi phí, các nhà đầu tư sẽ đến CTCK giaodịch, nhờ đó có thể tìm được đối tác hiệu quả nhất.

+ Trung gian thanh toán

Là một thành viên trong hệ thống thanh toán lưu ký, CTCK là một trung gianthanh toán Chức năng trung gian thanh toán ở đây được thể hiện qua việc thanh toán giữangười phát hành và nhà đầu tư Công ty thực hiện bù đắp kết quả cuối cùng sau khi có kếtquả chuyển xuống từ Trung tâm giao dịch và giữa những nhà đầu tư với nhau

+ Trung gian thông tin

Là một tổ chức trung gian tài chính, với trang thiết bị kỹ thuật hiện đại và đội ngũnhân viên có trình độ cao, các CTCK đã thu thập, xử lý, phân tích các thông tin liênquan thành những thông tin có ích Những thông tin này có thể dùng để cung cấp chokhách hàng hoặc dùng cho việc ra quyết định đầu tư của Công ty Công ty cung cấpcác sản phẩm thông tin của mình cho khách hàng thông qua nghiệp vụ môi giới, tư vấnđầu tư, quản lý danh mục đầu tư Khách hàng ở đây có thể là nhà đầu tư cá nhân hoặccác doanh nghiệp cần tư vấn Do các thông tin này được các chuyên viên có trình độchuyên môn ở các CTCK thu thập và xử lý dựa trên sự hỗ trợ của máy móc và cáctrang thiết bị kỹ thuật hiện đại nên có tính hiệu quả cao, chi phí thấp so với việc nhàđầu tư tự bỏ chi phí ra để thu thập, xử lý

+ Trung gian rủi ro

Trên TTCK luôn luôn tiềm ẩn nhiều rủi ro, vì vậy tất cả các thành viên tham giathị trường đều có thể gặp nhiều rủi ro CTCK trong phạm vi hoạt động của mình cũng

sẽ gặp nhiều rủi ro Khi gặp rủi ro nhiều các NĐT sẽ đầu tư ít đi hoặc có thể sẽ khôngtham gia nữa mà chuyển sang hình thức đầu tư khác Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếpđến kết quả kinh doanh của CTCK Trung gian rủi ro thể hiện ở việc công ty là ngườitrung gian và thực hiện các giao dịch cho khách hàng, trong giao dịch đó sẽ có ngườiđược lợi và người gặp rủi ro

 Công ty chứng khoán là tổ chức kinh doanh có điều kiện

Để được cấp phép thành lập CTCK, các tổ chức phải đáp ứng các điều kiện sau:+ Điều kiện về vốn

CTCK phải có mức vốn điều lệ tối thiểu bằng vốn pháp định, vốn pháp địnhthường được quy định cụ thể cho từng loại hình nghiệp vụ Theo điều 18, Nghị định14/2007/NĐ – CP, quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật chứng khoán năm

2006: vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh của công ty chứng khoán, công tychứng khoán có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh CTCK nước ngoài tại Việt Nam là:

- Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng

- Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng

- Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng

- Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng

Trường hợp CTCK muốn thực hiện cấp giấy phép cho nhiều nghiệp vụ kinh doanh,vốn pháp định là tổng số vốn pháp định tương ứng với từng nghiệp vụ xin cấp phép.+ Điều kiện về nhân sự

Những người quản lý hay nhân viên giao dịch của công ty phải đáp ứng các yêucầu về kiến thức, trình độ chuyên môn và kinh nghiệm, cũng như mức độ tín nhiệm, tínhtrung thực Hầu hết các nước đều yêu cầu nhân viên của CTCK phải có giấy phép hànhnghề Những người giữ các chức danh quản lý còn phải đòi hỏi có giấy phép đại diện.+ Điều kiện về cơ sở vật chất

Các tổ chức và các cá nhân sáng lập CTCK phải đảm bảo yêu cầu cơ sở vật chấttối thiểu cho CTCK Theo điều 62, Luật chứng khoán Việt Nam năm 2006, điều kiệncấp Giấy phép thành lập và hoạt động của công ty chứng khoán bao gồm:

a) Có trụ sở, có trang bị, thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán, đốivới nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán thìkhông phải đáp ứng điều kiện về trang bị, thiết bị;

b) Có đủ vốn pháp định theo quy định của Chính phủ;

c) Giám đốc hoặc Tổng giám đốc và các nhân viên thực hiện nghiệp vụ kinhdoanh chứng khoán phải có Chứng chỉ hành nghề chứng khoán

 Là tổ chức kinh doanh có thể xảy ra xung đột lợi ích giữa công ty và khách hàngVai trò quan trọng của công ty chứng khoán chính là làm trung gian giữa các nhàđầu tư mua và bán chứng khoán Khi công ty chứng khoán tham gia vào việc kinhdoanh với mục tiêu cũng vì lợi nhuận thì sẽ xảy ra mâu thuẫn giữa công ty và nhà đầu

tư Với đặc điểm là trung gian tài chính, trung gian đầu tư CTCK có ưu thế về chuyênmôn nghiệp vụ, về vốn, về tiếp cận thông tin… hơn các nhà đầu tư nên đòi hỏi CTCKphải ưu tiên quyền lợi của khách hàng lên trước, tách biệt tài sản của doanh nghiệp và

tài sản của khách hàng để tránh những xung đột về lợi ích giữa khách hàng và công ty,đồng thời để hạn chế rủi ro cho khách hàng.

 Tài sản của công ty là tài sản tài chính

Tài sản của CTCK là tài sản tài chính, mà chủ yếu là chứng khoán Những chứngkhoán này hình thành chủ yếu từ hoạt động bảo lãnh phát hành và tự doanh của công

ty Đây là loại tài sản rất khó xác định giá trị, mang yếu tố vô hình, có tính rủi ro cao.Giá trị của chúng biến động một cách thường xuyên theo giá chứng khoán trên thịtrường Sự biến động này tất yếu sẽ tạo ra những rủi ro tiềm năng đối với CTCK Dovậy, các chứng khoán trong tài sản của CTCK phải có tính thanh khoản rất cao

1.1.1.3 Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán

a) Hoạt động môi giới

Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện bên mua hoặc bênbán thực hiện giao dịch để hưởng hoa hồng Các công ty chứng khoán đại diện chokhách hàng tiến hành giao dịch thông qua Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trườngOTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với các kết quả giao dịch màmình đã quyết định Thông qua hoạt động môi giới, công ty chứng khoán cung cấp cácsản phẩm, dịch vụ tư vấn đầu tư và kết nối giữa nhà đầu tư bán chứng khoán với nhàđầu tư mua chứng khoán Do đó nhà môi giới chứng khoán cần có nhiều phẩm chấtđạo đức, kỹ năng nghề nghiệp trong công việc và thái độ quan tâm tới khách hàng mới

- Giao dịch gián tiếp: công ty chứng khoán đặt các lệnh mua hoặc bán các chứngkhoán trên các sở giao dịch Công ty đóng vai trò như một khách hàng bình thường vàhoàn toàn không biết đến các đối tác

- Giao dịch trực tiếp: là giao dịch dựa trên mức giá thoả thuận giữa công tychứng khoán và các khách hàng Hình thức giao dịch chủ yếu là qua phương tiệnthông tin hay gặp gỡ trực tiếp với khách hàng Giao dịch gián tiếp thường được thựchiện với các chứng khoán OTC.

Công ty chứng khoán còn được kinh doanh các nghiệp vụ khác ngoài mua bánchứng khoán thông thường nhằm thu lợi nhuận cho chính mình như: cho vay chứngkhoán, repo chứng khoán, mua bán các công cụ chứng khoán phái sinh…

Khi thực hiện hoạt động tự doanh công ty cũng phải tuân thủ các quy định:

+ Tách biệt quản lý

+ Ưu tiên lệnh của khách hàng trước

+ Bình ổn giá chứng khoán

+ Tạo lập thị trường cho các chứng khoán

Mục đích của hoạt động tự doanh là nhằm thu lợi nhuận cho chính công ty thôngqua hành vi mua, bán chứng khoán với khách hàng, trong hoạt động tự doanh CTCKkinh doanh bằng chính nguồn vốn của mình Vì vậy, CTCK đòi hỏi phải có nguồn vốnrất lớn và đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn, khả năng phân tích và đưa ranhững quyết định đầu tư hợp lý, đặc biệt trong trường hợp đóng vai trò là các nhà tạolập thị trường

c) Hoạt động bảo lãnh phát hành

Tổ chức phát hành (các doanh nghiệp, Chính phủ, chính quyền địa phương…)muốn huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán không thể thực hiện thành côngnếu không có các công ty chứng khoán Cũng theo luật pháp của các nước quy định,các công ty chứng khoán và một số định chế tài chính khác như ngân hàng đầu tư làcác tổ chức bảo lãnh phát hành Các ngân hàng đầu tư thường đứng ra nhận bảo lãnhphát hành sau đó chuyển phân phối chứng khoán cho các công ty chứng khoán tựdoanh hoặc các thành viên khác Còn công ty chứng khoán thường nhận làm đầy đủmọi công việc: thực hiện tư vấn cho đợt phát hành, thực hiện bảo lãnh, phân phốichứng khoán ra công chúng Chính họ là những người bằng các nghiệp vụ của mìnhgiúp thực hiện thành công các đợt chào bán chứng khoán ra công chúng Như vậy,hoạt động bảo lãnh phát hành là việc công ty chứng khoán có chức năng bảo lãnh giúp

tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc

phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khiphát hành Bảo lãnh phát hành bao gồm cả việc tư vấn đầu tư tài chính và phân phốichứng khoán.

Tổ chức bảo lãnh được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất địnhtrên số tiền thu được Do vậy, hoạt động này chiếm tỷ lệ doanh thu khá cao trong tổngdoanh thu của các công ty chứng khoán

Việc bảo lãnh phát hành thường thực hiện theo một trong các phương thức sau:bảo lãnh với cam kết chắc chắn, bảo lãnh với cố gắng cao nhất, bảo lãnh theo phươngthức tất cả hoặc không, bảo lãnh theo phương thức tối thiểu hoặc tối đa, bảo lãnh theophương thức dự phòng

d) Hoạt động tư vấn đầu tư

Tư vấn đầu tư chứng khoán là quá trình phân tích các cổ phiếu và đưa ra các lờikhuyên liên quan đến chứng khoán, phân tích các tình huống và có thể thực hiện một sốcông việc liên quan đến phát hành, đầu tư và cơ cấu lại nguồn tài chính cho khách hàng.Như chúng ta đã biết thị trường chứng khoán được coi là một kênh huy động vốnquan trọng nhất với thời gian nhanh nhất và chi phí huy động rẻ nhất Có thể nói thịtrường chứng khoán đang là một mối quan tâm của các doanh nghiệp khi muốn huyđộng vốn cho quá trình sản xuất của mình Nhưng sự hiểu biết về các thủ tục liênquan, các lợi ích thu được, chi phí bỏ ra như thế nào thì không phải là bất kỳ doanhnghiệp nào cũng có thể biết được Và đó là công việc của hoạt động tư vấn đầu tưchứng khoán Với hoạt động tư vấn, CTCK cung cấp thông tin, cách thức đầu tư, thờiđiểm đầu tư và quan trọng nhất là loại chứng khoán đầu tư phù hợp với khách hàng.Thông thường hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán luôn gắn liền với các hoạt độngkhác như môi giới, bảo lãnh phát hành

e) Hoạt động phụ trợ

* Lưu ký chứng khoán

Là việc bảo quản, lưu trữ các chứng khoán của khách hàng thông qua các tàikhoản lưu ký chứng khoán tại công ty Đây là quy định bắt buộc trong giao dịch chứngkhoán bởi vì giao dịch chứng khoán trên thị trường tập trung là hình thức giao dịch ghi

sổ, khách hàng phải mở tài khoản lưu ký chứng khoán tại công ty chứng khoán (nếuchứng khoán phát hành dưới hình thức ghi sổ) hoặc ký gửi các chứng khoán (nếu

chứng khoán phát hành dưới hình thức chứng chỉ vật chất) Khi thực hiện dịch vụlưu ký chứng khoán cho khách hàng, công ty chứng khoán sẽ phải thu phí lưu kýchứng khoán như: phí chuyển nhượng chứng khoán, phí gửi chứng khoán, phí rútchứng khoán.

* Quản lý thu nhập của khách hàng

Tiếp nhận lưu ký chứng khoán cho khách hàng, công ty chứng khoán sẽ theo dõitình hình thu lãi, trả cổ tức của chứng khoán được thường xuyên và là người đứng ralàm dịch vụ nhận hộ và chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản giao dịchcủa khách hàng

* Tín dụng (mua bán chịu)

Khách hàng có ý định mua bán chứng khoán nhưng không đủ tiền thanh toán,công ty chứng khoán sẽ mua bán chứng khoán qua thị trường giao dịch mua bán chịu.Thị trường này mang tính chất như một thị trường giao dịch bằng tiền mặt, mà có thểđược hiểu là giao dịch kỳ hạn

Đối với các thị trường chứng khoán phát triển, bên cạnh nghiệp vụ môi giớichứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, các công ty chứng khoán còn triểnkhai dịch vụ cho vay chứng khoán để khách hàng thực hiện bán khống chứng khoánhoặc cho vay để khách hàng thực hiện mua ký quỹ Cho vay ký quỹ là hình thức cấptín dụng của công ty chứng khoán thực hiện cho khách hàng của mình để họ muachứng khoán và sử dụng chứng khoán đó làm vật thế chấp cho khoản vay đó Kháchhàng chỉ cần ký quỹ một phần, số còn lại sẽ do công ty chứng khoán ứng trước thanhtoán Đến hạn thanh toán, khách hàng phải hoàn trả số vốn gốc đã vay cùng với khoảnlãi cho công ty chứng khoán Trường hợp khách hàng không hoàn trả số nợ thì công ty

sẽ giải chấp số chứng khoán đó để thu hồi nợ

* Quản lý quỹ

Thị trường chứng khoán ở một số nước, pháp luật về thị trường chứng khoáncòn cho phép công ty chứng khoán được thực hiện quản lý quỹ đầu tư Theo đó,công ty chứng khoán cử đại diện của mình để quản lý quỹ và sử dụng vốn, tài sảncủa quỹ đầu tư để đầu tư chứng khoán Công ty chứng khoán được phép thu phíquản lý quỹ đầu tư

1.1.2 Hoạt động môi giới của công ty chứng khoán

1.1.2.1 Khái niệm môi giới chứng khoán

Khi thị trường chứng khoán phát triển đến một mức độ nhất định, các nhu cầugiao dịch chứng khoán của nhà đầu tư trở nên phức tạp và đòi hỏi được chăm sóc kỹlưỡng hơn; lượng người tham gia thị trường lại rất đông Với số lượng lớn, trong đó sựhiểu biết về thị trường là rất khác nhau, có những người là chuyên gia, ngược lại cũng

có rất nhiều người sự hiểu biết tối thiểu để lựa chọn chứng khoán và thời cơ đầu tưcũng không có Thực tế này đặt ra yêu cầu phải có trung gian nhằm đảm bảo sự côngbằng, bình đẳng giữa mọi người, đảm bảo lợi thế ngang bằng trong giao dịch

Với những thế mạnh về nghiệp vụ chuyên môn, về cách thức tiếp cận các nguồnthông tin… thông qua hoạt động môi giới công ty chứng khoán có thể cung cấp chocác nhà đầu tư những thông tin cần thiết, những ý tưởng đầu tư và giúp cho người đầu

tư thực hiện các giao dịch của mình theo cách có lợi nhất Trong nhiều trường hợp,hoạt động môi giới sẽ trở thành những người bạn, người chia sẻ những lo âu, căngthẳng và đưa ra những lời động viên kịp thời cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư có nhữngquyết định tỉnh táo Và đôi khi nhân viên môi giới còn là những người bạn của kháchhàng không chỉ trong đầu tư chứng khoán mà còn trong các lĩnh vực khác

Môi giới chứng khoán được hiểu là hoạt động của công ty chứng khoán và củanhân viên môi giới trong sự tương quan chặt chẽ với nhau và với một đối tác chung làkhách hàng – nhà đầu tư, để tác động vào sự vận hành và phát triển của thị trườngchứng khoán Có thể nói rằng: “Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian đại diệnmua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, CTCK đại diệncho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứngkhoán hoặc trên thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối vớikết quả giao dịch của mình.”

1.1.2.2 Đặc điểm của hoạt động môi giới chứng khoán

Môi giới là hoạt động cơ bản của tất cả các công ty chứng khoán Hoạt động này

có ý nghĩa quan trọng trong việc thu hút khách hàng và tạo dựng hình ảnh cho công ty.Khác với các hoạt động tài chính khác, môi giới có những đặc điểm riêng biệt Đó là:

- Để thực hiện lệnh của khách hàng một các nhanh chóng và chính xác, thì đòihỏi công ty phải có một đội ngũ nhân viên thành thạo nghiệp vụ, máy móc trang thiết

bị kĩ thuật đều phải hiện đại

- Người môi giới phải là người trải qua kỳ thi sát hạch, có tầm hiểu biết sâu rộng

và được Uỷ Ban Chứng khoán nhà nước (UBCKNN) cấp giấy phép hành nghề CTCK

là nơi đảm bảo các điều kiện vật chất bao gồm địa điểm, hệ thống máy móc nối mạngvới Sở Giao Dịch…

- Độ rủi ro thấp vì khách hàng phải chịu trách nhiệm về kết quả giao dịch củamình Rủi ro mà nhà môi giới thường gặp là nhà môi giới khác hay khách hàng thườngkhông thực hiện đúng nghiệp vụ, không thanh toán đúng thời hạn

- Thu nhập khá ổn định: Với tư cách đại lý, CTCK hưởng một tỷ lệ hoa hồng tínhtrên tổng giá trị giao dịch Khoản hoa hồng này sau khi đã trừ đi các khoản chi phígiao dịch chính của Công ty phần còn lại là thu nhập chính của Công ty Nhìn chungnguồn thu nhập này khá ổn định và chiếm một tỷ lệ khá cao trong tổng thu nhập củaCông ty Ở các thị trường chứng khoán phát triển tỷ lệ hoa hồng này tùy thuộc mỗiCTCK quy định Do vậy càng làm tăng tính cạnh tranh giữa các CTCK

1.1.2.3 Vai trò hoạt động môi giới chứng khoán

Môi giới chứng khoán không chỉ là kết quả của quá trình phát triển nền kinh tếthị trường mà đồng thời nó còn có vai trò ngược lại là thúc đẩy sự phát triển của nềnkinh tế và cải thiện môi trường kinh doanh Cụ thể hoạt động môi giới có vai trò:a) Đối với nhà đầu tư

 Góp phần làm giảm chi phí giao dịch

Do lợi thế của chuyên môn hóa hoạt động trong ngành chứng khoán nên các công

ty chứng khoán và nghề môi giới giúp giảm thiểu chi phí giao dịch Cũng như bất kỳmột thị trường nào khi có một giao dịch được diễn ra giữa người mua và người bán thìđiều trước tiên là họ phải gặp được nhau Tiếp đến là các chi phí phát sinh, bởi khimuốn mua một loại hàng hóa nào đó thì người mua cũng cần phải xác định xem mìnhmua cái gì, mua như thế nào và mua lúc nào? Đó là những chi phí nảy sinh ra và cónhiều khi nó cản trở các giao dịch được thực hiện Còn ở trên thị trường chứng khoánkhi nhà đầu tư muốn giao dịch thì họ cũng cần phải có những hiểu biết như thế về loạihàng hóa mà mình định mua Nhưng TTCK là một thị trường bậc cao và hàng hóa ởđây cũng đặc biệt, nó là hàng hóa tài chính Và do vậy mà việc thẩm định về chấtlượng và giá cả của hàng hóa, người ta cần đến một khoản chi phí khổng lồ để phục vụcho việc thu thập, xử lý thông tin, đào tạo kỹ năng phân tích Những chi phí này không

phải bất cứ một nhà đầu tư nào cũng có thể có được Và ở đây chỉ có những công tychứng khoán hoạt động chuyên nghiệp trên quy mô lớn mới có khả năng trang trải dođược hưởng lợi ích kinh tế nhờ quy mô lớn Quá trình tìm kiếm đối tác giữa ngườimua và người bán cũng được tỏ ra dễ dàng hơn khi có hoạt động môi giới Nhà đầu tưkhi tham gia thị trường chứng khoán rất cần giảm thiểu những chi phí về tìm kiếmthông tin sản phẩm và họ đã được giúp đỡ từ những sản phẩm của hoạt động môi giới.

Có thể nói hoạt động môi giới là người bạn không thể thiếu được của các nhà đầu tư

 Cung cấp thông tin và tư vấn cho khách hàng

Trên thị trường chứng khoán, thông tin đóng vai trò đặc biệt quan trọng, nó gópphần ảnh hưởng tới giá cả chứng khoán Các nhân viên môi giới thay mặt CTCK cungcấp cho khách hàng các thông tin liên quan đến tình hình thị trường, các chứng khoánniêm yết và các thông tin khác có liên quan đến chứng khoán Dựa trên các thông tinnày, nhà đầu tư tiến hành phân tích và đưa ra các quyết định về việc mua bán chứngkhoán cũng như giá cả sao cho hợp lý Người môi giới luôn là người nắm bắt được cácthông tin cập nhật về chứng khoán do nhà môi giới có các mối quan hệ rộng rãi, hơnnữa họ lại là người biết cách tiếp cận các thông tin từ nhiều nguồn khác nhau và tiếnhành sàng lọc trước khi cung cấp cho khách hàng Do vậy, thông tin mà nhà đầu tư cóđược do nhà môi giới cung cấp có giá trị rất lớn

1.2 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán

1.2.1 Nội dung phát triển hoạt động môi giới chứng khoán

Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán là những hoạt động mang lại lợi íchcho thị trường và cho các chủ thể trên thị trường, dẫn đến sự hoàn thiện và phát triểnkhông ngừng của toàn bộ thị trường Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán đượchiểu là quá trình tăng lên về mọi mặt bao gồm sự tăng trưởng của hoạt động môi giớicũng như sự biến đổi về mặt chất của hoạt động này

Sự phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty chứng khoán đượcđánh giá trên những phương diện sau:

- Phát triển về số lượng và chất lượng các sản phẩm dịch vụ, hỗ trợ hoạt độngmôi giới chứng khoán

- Phát triển về quy mô giao dịch chứng khoán

- Phát triển về thị phần môi giới của công ty chứng khoán

1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá sự phát triển hoạt động môi giới chứng khoán

1.2.2.1 Chỉ tiêu định lượng

1.2.2.1.1 Doanh thu

Bất kỳ một hoạt động sản xuất kinh doanh nào, người ta cũng quan tâm đếndoanh số mà nó đem lại Doanh thu là chỉ tiêu định lượng không thể vắng mặt khi xemxét mức độ phát triển của hoạt động môi giới Hiện nay, môi giới đang là hoạt độngđem lại doanh thu chủ yếu cho các CTCK, đặc biệt là các CTCK mới tham gia thịtrường Khi thực hiện nhận lệnh giao dịch chứng khoán cho khách hàng hay cung cấpmột dịch vụ chứng khoán nào đó cho nhà đầu tư, CTCK thực hiện thu phí Phí giaodịch này lớn hay nhỏ tùy thuộc vào tổng giá trị chứng khoán giao dịch thành công củanhà đầu tư Vì vậy công ty có doanh thu từ hoạt động môi giới lớn chứng tỏ hoạt độngmôi giới của công ty đang phát triển mạnh Có thể công ty có số lượng các tài khoản làkhông lớn, nhưng nếu đó là tài khoản của các nhà đầu tư lớn thì doanh thu từ phí môigiới cũng rất lớn Các công ty có xu hướng là thích có ít nhà đầu tư nhưng là các nhàđầu tư lớn hơn là có nhiều nhà đầu tư nhỏ vì như vậy công ty có thể phục vụ các nhàđầu tư được tốt hơn, lệnh của các nhà đầu tư không quá nhiều và các dịch vụ chăm sóckhách hàng cũng được tiến hành nhanh chóng và chu đáo hơn

1.2.2.1.2 Thị phần hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán

Một CTCK với chất lượng dịch vụ tốt sẽ thu hút được nhiều khách hàng Trongmôi trường cạnh tranh, số lượng khách hàng có giới hạn mà các CTCK mọc lên ngàycàng nhiều, vì vậy nơi nào thu hút được nhiều khách hàng, chiếm thị phần lớn hơn trênthị trường thì nơi đó sẽ có ưu thế hơn trong cạnh tranh Thị phần lớn đồng nghĩa với vịthế cũng sẽ cao hơn, doanh thu và lợi nhuận đem lại từ hoạt động môi giới cũng sẽ caohơn Thị phần lớn hơn thể hiện sự tin tưởng từ phía khách hàng đối với công ty

1.2.2.1.3 Mạng lưới khách hàng, số tài khoản được mở, số lượng chứngkhoán lưu ký

Các công ty chứng khoán đều cố gắng làm các công việc nhằm thu hút các nhàđầu tư đến mở tài khoản tại công ty chứng khoán của mình Một công ty chứng khoán

sẽ không thể hoạt động ổn định nếu không có tài khoản của nhà đầu tư nào hoặc sốlượng tài khoản quá ít Số lượng tài khoản được mở, số lượng chứng khoán lưu ký,mạng lưới khách hàng cũng là chỉ tiêu quan trọng để xác định hiệu quả hoạt động môi

giới của một CTCK Nó thể hiện quy mô khách hàng, quy mô giao dịch tại công ty và

uy tín của công ty trên thị trường

1.2.2.2 Chỉ tiêu định tính

Đây là nhóm chỉ tiêu rất khó lượng hóa thành các con số cụ thể, thông thườngngười ta đánh giá nó gián tiếp thông qua các chỉ tiêu định lượng

1.2.2.2.1 Mức độ chuyên nghiệp của nhà môi giới

Mức độ chuyên nghiệp của nhà môi giới được thể hiện ở rất nhiều khía cạnh.Một trong những khía cạnh để đánh giá mức độ chuyên nghiệp của nhà môi giới làthông qua cách tiếp cận tâm lý khách hàng, phong cách phục vụ, tác phong của họ…Một nhà môi giới chuyên nghiệp giàu kinh nghiệm sẽ tạo cho mình một tác phong làmviệc năng động và khoa học Xây dựng cho riêng mình một quy trình môi giới chuẩncũng khẳng định mức độ chuyên nghiệp của một nhà môi giới chứng khoán Mức độthành công của CTCK phụ thuộc rất nhiều vào đội ngũ nhân viên môi giới, do đó xâydựng được một đội ngũ những nhà môi giới chứng khoán chuyên nghiệp là một yếu tốchiến lược trong quá trình hoạt động của các CTCK

1.2.2.2.2 Mức độ hoàn thiện quy trình nghiệp vụ

Bộ phận môi giới luôn luôn phải xác định được quy trình hoạt động của mìnhnhư thế nào Nhìn chung thì quy trình của các hoạt động càng đơn giản, ngắn gọn màvẫn đảm bảo được các hoạt động hiệu quả thì quy trình đó càng tốt

Việc đầu tiên phải tìm kiếm khách hàng thông qua các mối quan hệ, hay thôngqua các hoạt động tiếp thị, quảng cáo, marketing về công ty

Lựa chọn khách hàng: xác định mục tiêu khách hàng là đối tượng nào, và có thểphân loại các đối tượng khách hàng theo nhu cầu, thu nhập, và phục vụ các nhóm nhàđầu tư

Kiến nghị và giải thích cho nhà đầu tư hiểu về dịch vụ tài chính nào có thể đápứng nhu cầu của họ một cách tốt nhất, như vậy người môi giới cần có sự hiểu biết nhấtđịnh về các lĩnh vực cụ thể và phải biết cách thuyết trình cho nhà đầu tư hiểu và phảibiết cách thuyết phục khách hàng

Khi khách hàng đã chấp nhận dịch vụ thì nhân viên môi giới phải cung cấp đầy

đủ các dịch vụ cho khách hàng

1.2.2.2.4 Sự tin tưởng và trung thành của khách hàng

Khách hàng chính là một kênh marketing hữu hiệu nhất đối với công ty Một khi

đã giành được sự tin tưởng từ phía khách hàng, họ sẽ là một kênh thu hút khách hànghiệu quả, hình thức marketing truyền miệng chính là một hình thức đắc lực và lâu dài

Sự giới thiệu, truyền bá từ những người thân quen, bạn bè là một nguồn thông tin khátin cậy đối với tâm lý người Việt Nam Vì vậy, giành đựợc niềm tin từ phía kháchhàng là một yếu tố sống còn đối với sự tồn tại của các CTCK

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới sự phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán

1.3.1 Nhân tố chủ quan

Hoạt động môi giới chứng khoán có vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sựphát triển của các công ty chứng khoán nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung.Các nhân tố có ảnh hưởng tới sự phát triển hoạt động môi giới chứng khoán gồm có:

1.3.1.1 Nhận thức của lãnh đạo công ty về hoạt động môi giới

Hoạt động môi giới là “bề nổi”, là “bề mặt” của một công ty chứng khoán Mộtcông ty chứng khoán mà hoạt động môi giới không mạnh thì công ty không tạo đượcchỗ đứng, danh tiếng và uy tín trên thị trường cho dù công ty kinh doanh có lãi từnhiều nguồn khác Chính vì vậy, ban lãnh đạo công ty cần xác định rõ được vai trò đócủa hoạt động môi giới Từ đó, Ban lãnh đạo công ty xây dựng chiến lược phát triển,

có được các chính sách phù hợp với yêu cầu của thị trường như cung cấp dịch vụ giá

rẻ hay chất lượng cao; đào tạo, tuyển dụng, lương thưởng cho nhân viên, tăng cườnghoạt động kiểm soát… Mỗi chính sách khác nhau sẽ ảnh hưởng tới hoạt động môi giớicủa công ty chứng khoán là khác nhau

1.3.1.2 Nhân tố con người

Trong bất kỳ hoạt động nào, con người là nhân tố không thể thiếu, ảnh hưởngtrực tiếp đến kết quả đạt được Đặc biệt trong hoạt động môi giới chứng khoán, conngười là yếu tố hàng đầu quyết định sự thành công của công ty chứng khoán Nhữngnhà môi giới giỏi sẽ đem lại cho công ty những khoản lợi nhuận khổng lồ Thành côngcủa những nhà môi giới cũng chính là thành công của công ty chứng khoán nếu họchiếm được lòng tin của khách hàng, thu hút được ngày càng nhiều khách hàng đếnvới mình, được khách hàng gửi gắm ngày càng nhiều tài sản để quản lý Một khi đãchiếm được lòng tin của khách hàng, ngay cả khi những khuyến nghị của nhà môi giớikhông mang lại những kết quả như mong muốn thì không vì thế mà khách hàng rời bỏ

họ Vì khách hàng vẫn còn nhận thức được rằng sự hiện diện của nhà môi giới là nhằmphục vụ lợi ích của họ

Để đạt hiệu quả và nâng cao được chất lượng của hoạt động môi giới, hiện naycác công ty chứng khoán và các nhà môi giới luôn phải cạnh tranh để thu hút kháchhàng và cung cấp các dịch vụ cho khách hàng tiềm năng Để làm được điều đó nhàmôi giới phải không ngừng trau dồi kiến thức nhằm nắm vững và sử dụng thuần thụccác kỹ năng cơ bản đến chuyên nghiệp, và nhất thiết phải có óc phán đoán nhạy bén,khả năng phân tích tài chính, thu thập xử lý thông tin nhanh Vì vậy các công ty chứngkhoán muốn giành thắng lợi trong cạnh tranh thì họ phải không ngừng đào tạo đội ngũnhân viên môi giới trở thành các nhà môi giới chuyên nghiệp, có kỹ năng, có đạo đứcnghề nghiệp nhằm phát huy sức mạnh nghề nghiệp để chiếm được lòng tin của kháchhàng, từ đó nâng cao uy tín của công ty góp phần làm tăng hiệu quả của hoạt động môigiới chứng khoán

1.3.1.3 Vốn

Vốn là điều kiện không thể thiếu khi một doanh nghiệp muốn tiến hành kinhdoanh Riêng kinh doanh chứng khoán thì ngoài các điều kiện về chuyên môn còn cóđiều kiện về tài chính Ở Việt Nam quy định phải có vốn tối thiểu là bằng vốn phápđịnh Đối với hoạt động môi giới của công ty chứng khoán vốn pháp định là 3 tỷ đồng.Tuy nhiên, nếu công ty mà có nhiều vốn đầu tư cho hoạt động này thì hiệu quả chắcchắn sẽ cao hơn nhiều Bởi hoạt động môi giới đòi hỏi khá nhiều chi phí khi hoạtđộng Đó là:

- Chi phí cho máy móc thiết bị về công nghệ thông tin vì hệ thống giao dịch củatoàn thị trường diễn ra liên tục, thay đổi trên diện rộng Hay máy móc phục vụ cho tìmkiếm, phân tích thông tin…

- Chi phí để đào tạo và duy trì đội ngũ nhân viên môi giới lành nghề

- Chi phí nghiên cứu thị trường, khách hàng để xây dựng các sản phẩm, dịch vụcung cấp cho phù hợp

- Chi phí cho hoạt động marketing, tìm kiếm khách hàng…

Ngoài ra, vốn điều lệ cũng là một vấn đề bất cứ ai cũng quan tâm đến Bởi vốnnày lớn sẽ tạo niềm tin cho khách hàng là công ty có thể hoạt động tốt, có thể mởrộng mạng lưới chi nhánh thu hút khách hàng Khi nhà đầu tư tìm đến với công ty cóvốn lớn họ cũng kỳ vọng rằng nhu cầu của họ cũng được đáp ứng hiệu quả nhất

1.3.1.4 Cơ sở vật chất và trình độ công nghệ

Thị trường chứng khoán luôn nhạy cảm với sự biến đổi của nền kinh tế xã hộitrong nước và quốc tế, do đó cơ sở vật chất có ý nghĩa đặc biệt quan trọng trong hoạtđộng của các công ty chứng khoán Là trung gian giữa các khách hàng, các công tychứng khoán phải có cơ sở vật chất kỹ thuật hiện đại, để đảm bảo việc tiếp nhận vàthực hiện các yêu cầu của khách hàng một cách nhanh chóng và chính xác Khi công

ty chứng khoán có đủ trang thiết bị cần thiết để thu thập và xử lý thông tin thì hoàntoàn có khả năng bảo vệ quyền lợi cho khách hàng, các nhân viên môi giới sẽ có đủcác thông tin cần thiết để thực hiện tư vấn và cung cấp các sản phẩm dịch vụ tốt nhấtcho khách hàng

Hiện nay tại các công ty chứng khoán, cơ sở vật chất chủ yếu là sàn giao dịch, hệthống mạng luới và hệ thống thông tin Các hệ thống này mặc dù phục vụ cho tất cảcác hoạt động của công ty nhưng thực tế thì nó phục vụ cho hoạt động môi giới làphần lớn

1.3.1.5 Mô hình tổ chức của các công ty chứng khoán

Mô hình tổ chức của các công ty chứng khoán có ảnh hưởng rất lớn đến tính chấtchuyên môn hoá của nghiệp vụ môi giới chứng khoán, từ đó ảnh hưởng tới hiệu quảhoạt động môi giới Nếu bộ phận môi giới được tổ chức thành một phòng chức năngriêng biệt sẽ được nghiên cứu và phát triển một cách chuyên sâu và có tính thực tiễn.Tại các công ty chứng khoán mà ở đó nghiệp vụ môi giới chứng khoán và các nghiệp

vụ khác được quản lý tập trung tại một phòng chức năng thì hiệu quả của hoạt độngmôi giới là không cao do việc đầu tư tại một nghiệp vụ là rất khó khăn.

1.3.1.6 Kiểm soát nội bộ

Trong môi trường cạnh tranh gay gắt giữa các công ty chứng khoán, nguyên tắcbảo mật thông tin tại các công ty chứng khoán là một yếu tố quyết định đến sự thắnglợi của công ty Vì vậy công tác kiểm soát nội bộ là rất cần thiết Tất nhiên không phảichỉ có các thông tin mới cần kiểm soát, ngay từ các quy trình nghiệp vụ, các thủ tụctiến hành nghiệp vụ của công ty cần phải được kiểm soát chặt chẽ để bảo đảm không

vi phạm pháp luật và nâng cao chất lượng hoạt động của các nghiệp vụ

1.3.1.7 Sự phát triển của các hoạt động khác

Không có một hoạt động nào hoạt động độc lập mà thành công, nó luôn cần có sự

hỗ trợ từ các hoạt động khác Đối với lĩnh vực chứng khoán cũng vậy Hoạt động môigiới không thể tách rời với các họat động khác trong công ty Hoạt động marketing sẽtăng cường hình ảnh của công ty, sẽ có nhiều người biết đến thương hiệu đó, dẫn đếnlàm gia tăng lượng khách hàng cho bộ phận môi giới

Bộ phận phân tích cung cấp nguồn thông tin đã qua xử lý cho nhân viên môigiới hay nghiên cứu những sản phẩm, dịch vụ mới cung cấp cho bộ phận môi giới đểlàm việc với khách hàng Khách hàng đến với công ty nhiều phần lớn là nhờ vào sảnphẩm, dịch vụ cung cấp đa dạng, phong phú, đáp ứng được nhu cầu của đông đảokhách hàng Vì vậy, hoạt động môi giới làm được tốt là nhờ vào các bộ phận khác.Bên cạnh đó, hoạt động môi giới cũng tác động làm cho bộ phận khác phát triển.Hoạt động môi giới sẽ chính là nơi cung cấp ý tưởng cho hoạt động nghiên cứu dịch

vụ mới Bởi chính họ trực tiếp tiếp xúc với khách hàng nhiều nhất, hiểu về nhu cầucũng như mục tiêu của khách hàng

1.3.2 Nhân tố khách quan

1.3.2.1 Thực trạng của nền kinh tế

Sự ổn định và tăng trưởng kinh tế là cơ sở cho sự phát triển của một quốc gia, làđiều kiện tiền đề để phát triển các công ty chứng khoán nói chung và phát triển hoạtđộng môi giới chứng khoán nói riêng Môi trường kinh tế chính trị ổn định là yếu tốthuận lợi cho các hoạt động kinh tế phát triển, đặc biệt là sự phát triển của thị trườngvốn Từ đó, thị trường chứng khoán được hình thành và phát triển kéo theo một loạt

các hoạt động phát triển trong đó có hoạt động môi giới chứng khoán Môi trường kinh

tế chính trị ổn định sẽ tạo công ăn việc làm, giảm tình trạng thất nghiệp, tăng thu nhập,kích thích tiêu dùng và đầu tư trong dân chúng, thu hút các nhà đầu tư trong và ngoàinước tham gia thị trường Mặt khác thị trường ổn định sẽ tạo ra các cơ hội đầu tư, tạođiều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp phát triển các hoạt động của mình

Khi nền kinh tế phát triển, đời sống của người dân được nâng cao Nguồn vốnnhàn rỗi trong dân cư cũng tăng lên đáng kể Người ta bắt đầu quan tâm hơn đến cácphương thức đầu tư bên cạnh gửi ngân hàng, dự trữ bằng vàng hay ngoại tệ Đây làmột nguồn vốn tiềm năng đáng kể cho thị trường chứng khoán Thêm vào đó, một nềnkinh tế tăng trưởng đều đặn cùng với một nền chính trị ổn định là một yếu tố khôngthể thiếu trong quá trình thu hút đầu tư nước ngoài vào nền kinh tế nói chung và đốivới TTCK nói riêng Đó là một trong nhiều nhân tố góp phần thúc đẩy sự phát triểncủa các CTCK và hoạt động môi giới chứng khoán

1.3.2.2 Sự phát triển của thị trường chứng khoán

Sự phát triển của TTCK có tác động hết sức to lớn đến sự phát triển của cácCTCK Sự phát triển của thị trường và sự phát triển của các CTCK có mối quan hệmật thiết, tác động qua lại nhau TTCK phát triển thì các CTCK nói chung, hoạt độngmôi giới nói riêng mới phát triển theo được Ngược lại, CTCK phát triển là cơ sở đểđánh giá sự phát triển của thị trường Bởi đây là những bộ phận con nằm trong tổngthể chung là TTCK Thị trường phát triển thể hiện ở những mặt như: hàng hóa phongphú, đa dạng cả về mặt lượng lẫn chất; số lượng nhà đầu tư tham gia thị trường đôngđảo, quy mô đầu tư lớn; cơ cấu và tổ chức thị trường đã hoàn chỉnh, doanh thu, quy

mô cũng như mạng lưới của các CTCK cũng được nâng lên

Thị trường có phát triển thì mới có môi trường tốt cho môi giới phát triển, mới có

cơ sở, nguồn thông tin phong phú cho nhân viên môi giới cung cấp cho khách hàng, hoànthành tốt công việc

1.3.2.3 Môi truờng pháp lý

Bất cứ một hoạt động nào cũng đều chịu sự điều chỉnh của hệ thống pháp luật.Đặc biệt, môi giới chứng khoán ngay từ bản chất của nó đã thể hiện là nghề với nhữngtranh chấp lợi ích không thể tránh khỏi Bởi hoạt động môi giới có ảnh hưởng tới lợiích của nhiều người, liên quan tới nhiều vấn đề khó có thể nhìn nhận bằng mắt thường

Do đó, hoạt động này cần có sự điều chỉnh lớn của hệ thống pháp luật hoàn chỉnh, có

sự nhất quán của các văn bản luật Hệ thống này bao gồm các văn bản pháp lý về quychế hoạt động và các chính sách phát triển thị trường trong đó có quy định về hoạtđộng môi giới tại các công ty chứng khoán Một hệ thống pháp luật ổn định, khuyếnkhích về tổ chức hoạt động của công ty sẽ làm tăng lòng tin của công chúng đầu tư.Ngược lại, sự chồng chéo, thiếu toàn diện của hệ thống pháp luật sẽ cản trở sự hoạtđộng của công ty chứng khoán và như vậy hoạt động môi giới cũng không phát triển

1.3.2.4 Trình độ, sự hiểu biết về chứng khoán của công chúng đầu tư và tập quán sinh hoạt, kinh doanh của công chúng

Khi mà sự hiểu biết của công chúng đầu tư về TTCK được nâng cao, sự tham giacủa họ vào thị trường sẽ tích cực hơn, tạo điều kiện cho thị trường được phát triển mộtcách an toàn hơn, theo đúng quy luật của nó Hiểu biết được nâng cao sẽ là yếu tố giúpgiảm bớt những xung đột phát sinh từ những nguyên nhân kém hiểu biết của côngchúng đầu tư, góp phần thay đổi nếp nghĩ của công chúng về TTCK, giúp hình thànhnên thói quen “văn hóa đầu tư” của công chúng

1.3.2.5 Sự cạnh tranh của các công ty chứng khoán khác

Các công ty chứng khoán đều có nghiệp vụ môi giới chứng khoán Công tychứng khoán cũng không chỉ cung cấp những hoạt động thông thường như nhậnlệnh của khách mà còn cung ứng rất nhiều dịch vụ tiện ích khác Tất cả đều có sựcạnh tranh lẫn nhau: về mức độ tiện ích, về chi phí để hưởng dịch vụ, về sự đa dạngphong phú ở mỗi công ty… Khách hàng là một yếu tố có giới hạn về số lượng.Khách hàng đã tìm đến công ty này sẽ không thể tìm đến công ty khác nữa Do đó,hoạt động môi giới của công ty chứng khoán luôn không ngừng cải thiện, nâng caochất lượng để cạnh tranh với các công ty khác

1.3.2.6 Các nhân tố khác

Bên cạnh ảnh hưởng của những nhân tố trên, hoạt động môi giới của công tychứng khoán còn chịu sự tác động của các yếu tố khác như hoạt động của cơ quanquản lý Nhà nước, cơ quan quản lý thị trường, hiệp hội chứng khoán, hiệp hội nhà đầutư… Các chính sách, quy định của mỗi tổ chức này cũng ít nhiều ảnh hưởng đến hoạtđộng môi giới

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT CHI NHÁNH HÀ NỘI

2.1 Tổng quan về công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội

2.1.1 Giới thiệu chung

2.1.1.1 Giới thiệu chung về công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt

 Tên công ty: Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt

 Tên tiếng anh: Viet Dragon Securities Corporation

 Tên giao dịch: Công ty chứng khoán Rồng Việt

 Tên viết tắt: VDSC

 Website: https://vdsc.com.vn

 Slogan: “ Rồng Việt – Kết nối các cơ hội đầu tư ”

 Logo của công ty:

 Vốn điều lệ: Hơn 1001 tỷ đồng (năm 2018)

 Địa chỉ trụ sở chính: Tầng 1-2-3-4, tòa nhà Viet Dragon, 141 Nguyễn Du, P.Bến Thành, Q.1, TP.HCM

 Website công ty: vdsc.com.vn

 Loại hình công ty: Công ty Cổ phần

 Người đại diện: Ông Trần Lệ Nguyên

2.1.1.2 Giới thiệu chung về công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt chi nhánh

Hà Nội

 Thành lập vào 9/2008

 Địa chỉ: Tầng 10, Tòa nhà Eurowindow, số 2 Tôn Thất Tùng, Phường Trung

Tự, Quận Đống Đa, Hà Nội

 ĐT: +84.24 6288 2006

 Fax: +84.24 6288 2008

 Người đại diện: Ông Trần Thăng Long

o Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán, nhận ủy thác quản lý tài khoản giao

dịch chứng khoán của nhà đầu tư

2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển

Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt được thành lập vào 12/2006 theo Giấyphép hoạt động kinh doanh khoán Nhà nước (UBCKNN)với vốn điều lệ 100 tỷ đồng.Các cổ đông sáng lập là các tổ chức tài chính, thương mại hàng đầu Việt Nam nhưNgân hàng Thương mại cổ phần Xuất Nhập khẩu Việt Nam (Eximbank), Tổng Công

ty Thương mại Sài Gòn (Satra), Công ty cổ phần Quản lý quỹ Đầu tư Chứng khoánViệt Long (VDFM) và Công ty Cổ phần Đầu tư Tài chính Sài Gòn Á Châu kết hợp vớicác chuyên gia uy tín và giàu kinh nghiệm trên thị trường chứng khoán Việt Nam.Ngày 26/04/2007, Rồng Việt chính thức khai trương đi vào hoạt động, tăng vốnđiều lệ lên 300 tỷ đồng Là thành viên chính thức của sàn HNX, HOSE, Trung tâm lưu

ký chứng khoán Việt Nam

2008-2009: Tháng 9/2008 Rồng Việt thành lập chi nhánh Hà Nội, tăng vốn điều

lệ lên 330 tỷ đồng Ra mắt hệ thống giao dịch trực tuyến eDragon

2010-2011: Thành lập chi nhánh Cần Thơ và Nha Trang, niêm yết cổ phiếu củacông ty với tên mã VDS trên sàn HNX đồng thời cũng tăng vốn điều lệ lên 349 tỷ đồng.2012-2013: Rồng Việt lọt vào top 6 chứng khoán có thị phần môi giới lớn nhấttại sàn HOSE Ra mắt ứng dụng giao dịch trực tuyến tabDragon, liveDragon

2014-2015: Rồng Việt ra mắt ứng dụng giao dịch trực tuyến mailDragon,goDragon, callDragon Đồng thời với sự tham gia của KIDO group, Rồng Việt cũngtăng vốn điều lệ lên 700 tỷ đồng

2016-2017: Rồng Việt lọt top3 Công ty Chứng khoán tại AsiaMoney BrokersPoll 2017 Tiếp nối thành tựu đó là sự liên kết với Công ty Chứng khoán Rosenblatt tại

New York - Mỹ Chính thức niêm yết cổ phiếu VDS trên sàn HOSE đồng thời tăngvốn điều lệ lên 910 tỷ đổng.

8/2018: Rồng Viêt trở thành công ty chứng khoán thứ 10 cung cấp dịch vụ phái sinhtrên thị trường chứng khoán Việt Nam, đồng thời tăng vốn điều lệ lên gần 1001 tỷ đồng

Từ khi thành lập và đi vào hoạt động đến nay, thì công ty đã trở thành một trongnhững công ty chứng khoán lớn mạnh đóng góp không nhỏ vào lợi ích công ty, cộngđồng, xã hội

2.1.3 Mô hình tổ chức và bộ máy quản lý

Sơ đồ 2.1: Sơ đồ bộ máy Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt chi nhánh

Hà Nội

(Nguồn: Phòng môi giới Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt - chi nhánh Hà Nội)

Bảng 2.1: Nhiệm vụ các bộ phận Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt chi

nhánh Hà Nội

ST

T

Chức vụ

1 Giám đốc chi nhánh Điều hành, quản lý trực tiếp hoạt động công ty và chịu trách

nhiệm trước pháp luật

2 Phó giám đốc chi nhánh Trưởng khối chăm sóc khách hàng bán lẻ, tham mưu, hỗ trợ

giám đốc trong việc quản lý hoạt động của chi nhánh

Phòng pháp chế Tham mưu cho các bộ phận của công ty để thực hiện đúng

quy định để nâng cao hiểu quả hoạt động của chi nhánh

Phòng quản trị rủi ro

Quản trị toàn điện và hiểu quả rủi ro toàn công ty theo quy

định pháp luật Việt Nam và công ty

Phòng tài chính Cân đối nguồn vốn và thực hiện đầu tư theo đúng quy định,

Phòng nhân sự Quản lý cán bộ, quản lý tiền lương Xây dựng và thực hiện

kế hoạch phát triển nguồn nhân lực…

Phòng nghiên cứu

Cung cấp các phân tích và nhận định về kinh tế, cổ phiếu vàthị trường chứng khoán nhằm hỗ trợ cho hoạt động kinh

doanh cho các khối liên quan

Phòng công nghệ thông tin

Xây dựng, quản lý hệ thống phần mềm tin học phù hợp yêucầu kỹ thuật thị trường chứng khoán như HNX, HOSE

Hỗ trợ các đơn vị phòng ban, trong việc thực hiện và kiểmsoát các hoạt động: giao dịch chứng khoán; thanh lý; cung

cấp các dịch vụ tài chính; cung cấp các dịch vụ điện tử.Phòng môi giới Marketing, tìm kiếm khách hàng; Chăm sóc và tư vấn, xác

nhận kết quả giao dịch của khách hàng; Nhận, thực hiện

lệnh và xác nhận kết quả giao dịch của khách hàng

Phòng đầu tư Nghiên cứu, cung cấp và phát triển các sản phẩm dịch vụ

thị trường cổ phiếu, trái phiếu, dịch vụ tư vấn mua bán sápnhập doanh nghiệp, dịch vụ tư vấn doanh nghiệp

2.1.4 Thực trạng hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội

Bảng 2.2 Một số chỉ tiêu hoạt động kinh doanh chính VDSC Chi nhánh Hà Nội

Năm 2016

Chênh lệch 2018 2017

-Chênh lệch 2016

2 Lợi nhuận trước thuế 21,284 34,495 15,224 -13,211 -38,3% 19,272 126,59%

3 Lợi nhuận sau thuế 17,170 27,839 12,328 -10,669 -38,32% 15,551 126,14%

(Nguồn: Báo cáo Kết quả kinh doanh Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt

chi nhánh Hà Nội 2016 – 2018)

Từ bảng 2.2 ta có thể thấy: Nhờ các yếu tố nền tảng tương đối tích cực, năm

2016 được đánh giá là một năm khá thuận lợi của chi nhánh, doanh thu của chi nhánh

có sự gia tăng trưởng ấn tượng so với năm 2015: tổng doanh thu tăng từ 30,096 tỷđồng (2015) lên 59,501 tỷ đồng (2016) tương đương tăng 95,79% so với năm 2015.Năm 2017, giá trị giao dịch, quy mô vốn hóa và số lượng công ty niêm yết tăng mạnhđem lại kết quả kinh doanh ấn tượng cho các công ty chứng khoán, đặc biệt là nhómcông ty dẫn dắt thị trường Đây là năm thành công của thị trường chứng khoán ViệtNam, được hưởng lợi từ sự tăng trưởng mạnh của chỉ số VNindex, cùng với đà tăngtrưởng của thị trường khiến tổng doanh thu của VDSC chi nhánh Hà Nội tăng khátăng từ 59,501 tỷ đồng ( 2016) lên 91,604 tỷ đồng ( 2017) tương ứng tăng 53,95% sovới 2016 Đến năm 2018, doanh thu của chi nhánh tăng trưởng khá mạnh so với năm

2017 tăng từ 91,604 tỷ đồng (2017) lên đến 108,541 tỷ đồng (2018) tương ứng tăng18,49% Nguyên nhân là do những biến động của thị trường chứng khoán năm 2018.Khi theo đà hưng phấn của thị trường chứng khoán 2017 chỉ số VN-Index tạo đỉnh1.200 tháng 4/2018 khiến khối lượng giao dịch cùng giá trị giao dịch tăng mạnh

Bảng 2.3 Doanh thu theo hoạt động kinh doanh chính của Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt chi nhánh Hà Nội giai đoạn 2016 – 2018

Trong tổng doanh thu chính của VDSC – chi nhánh Hà Nội năm 2016- 2018 ,mảng môi giới chứng khoán luôn chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng doanh thu toàn chinhánh, điều này có thể cho thấy rằng VDSC chi nhánh Hà Nội đang đẩy mạnh tronglĩnh vực môi giới chứng khoán Tuy nhiên so với doanh thu từ hoạt động khác, thìdoanh thu từ hoạt động môi giới vẫn thấp hơn rất nhiều, điều này cho thấy công ty cầnthúc đẩy hơn nữa hoạt động môi giới để doanh thu từ hoạt động này có tỷ lệ tốt hơn