Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán vndirect

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI NGUYỄN TIẾN DŨNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI, NĂM 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI NGUYỄN TIẾN DŨNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VNDIRECT CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ : 83403201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN THU THỦY HÀ NỘI, NĂM 2022 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sỹ: “Phát triển hoạt động môi giới chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNDirect” cơng trình nghiên cứu riêng tơi hướng dẫn khoa học PGS,TS Nguyễn Thu Thủy Các nội dung nghiên cứu kết trung thực Một số nhận định, đánh giá cá nhân tổ chức, số liệu cho yếu tố có nguồn gốc rõ ràng theo phần tài liệu tham khảo Hà Nội, ngày 19 tháng 05năm 2022 Tác giả Nguyễn Tiến Dũng ii LỜI CẢM ƠN Để thực hoàn thành đề tài luận văn thạc sĩ này, nhận giúp đỡ, quan tâm động viên từ nhiều quan, tổ chức cá nhân Luận văn hoàn thành dựa tham khảo, đúc kết kinh nghiệm từ sách báo chuyên ngành, kết nghiên cứu liên quan Đặc biệt giúp đỡ tạo điều kiện vật chất tinh thần từ phía gia đình, bạn bè đồng nghiệp Trước hết, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến PGS,TS Nguyễn Thu Thủy, người dành nhiều thời gian, công sức để định hướng, lắng nghe ý kiến, nhận xét đưa lời khun để tơi hồn thành đề tài cách tốt Tơi xin trân trọng cảm ơn Ban giám hiệu toàn thể thầy cô giáo công tác Trường Đại học Thương Mại tận tình truyền đạt kiến thức q báu, giúp đỡ tơi q trình học tập nghiên cứu Tôi cố gắng để hoàn thành luận văn này, với kiến thức có hạn nên khơng tránh khỏi thiếu sót Mong Quý thầy cô, chuyên gia người quan tâm đến đề tài đưa ý kiến đóng góp, giúp đỡ để đền tài hồn thiện Một lần xin chân thành cảm ơn! iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC .iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ vi PHẦN MỞ ĐẦU .1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU TỔNG QUAN CÁC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CĨ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI .2 MỤC TIÊU VÀ NHIỆM VỤ NGHIÊN CỨU 4 ĐỐI TƯỢNG PHẠM VI NGHIÊN CỨU PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .5 KẾT CẤU LUẬN VĂN CHƯƠNG 1: MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Cơng ty chứng khốn hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn 1.1.1 Cơng ty chứng khốn hoạt động CTCK 1.1.2 Hoạt động môi giới cơng ty chứng khốn 13 1.2 Phát triển hoạt động môi giới cơng ty chứng khốn 26 1.2.1 Khái niệm phát triển hoạt động môi giới CTCK 26 1.2.2 Một số tiêu chí phản ánh phát triển hoạt động môi giới CTCK 27 1.2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến phát triển hoạt động môi giới CTCK .30 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI 37 CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT 37 2.1 Khái quát Công ty cổ phần chứng khốn VNDirect 37 2.1.1 Q trình hình thành phát triển .37 2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ mơ hình tổ chức hoạt động 39 2.1.3 Đặc điểm nguồn lực kết kinh doanh công ty 45 2.2 Thực trạng hoạt động môi giới VNDirect 49 2.2.1 Giới thiệu hoạt động môi giới cơng ty chứng khốn Vndirect .49 2.2.2 Cơng nghệ mạng lưới hoạt động môi giới VNDirect .52 iv 2.3 Phân tích thực trạng phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khoán VNDirect 55 2.3.1 Doanh thu lợi nhuận từ hoạt động môi giới 55 2.3.2.Thị phần hoạt động môi giới VNDirect 57 2.3.3.Giá trị giao dịch bình quân 58 2.3.4.Mạng lưới khách hàng, số tài khoản mở 59 2.3.5 Kiểm định mức độ hài lòng khách hàng sử dụng dịch vụ mơi giới chứng khốn VNDirect 62 2.4 Đánh giá chung phát triển hoạt động môi giới cơng ty cổ phần chứng khốn VNDirect .72 2.4.1 Kết đạt nguyên nhân .72 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân .75 CHƯƠNG 3: ĐỊNH HƯỚNG VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VNDIRECT 81 3.1 Dự báo xu hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam .81 3.2 Định hướng phát triển hoạt động mơi giới Cơng ty cổ phần chứng khốn VNDirect 83 3.3 Một số giải pháp phát triển hoạt động môi giới Công ty cổ phần chứng khoán VNdirect .84 3.3.1 Giải pháp thu hút khách hàng 84 3.3.2 Giải pháp phát triển hoàn thiện dịch vụ cung cấp 94 3.3.3 Giải pháp nâng cao lực cạnh tranh cho VNDirect 95 3.3.4 Các giải pháp khác .96 3.4 Kiến nghị 96 3.4.1 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán nhà nước 96 3.4.2 Kiến nghị với Chính phủ liên quan 98 KẾT LUẬN 101 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT - VNDS: Cơng ty cổ phần chứng khốn VNDirect - TTCK: Thị trường chứng khoán - TTGDCK: Trung tâm giao dịch chứng khoán - SGDCK Tp HCM: Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh - UBCKNN: Uỷ ban chứng khốn Nhà nước - CTCK: Cơng ty chứng khoán - DN: Doanh nghiệp - NĐT: Nhà đầu tư - CTCP: Công ty cổ phần vi DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ Sơ đồ 1.1: Vị trí CTCK TTCK thức Sơ đồ 1.2: Quy trình giao dịch chứng khoán .22 Sơ đồ 1.3: Hoạt động môi giới thông thường .23 Sơ đồ 1.4: Hoạt động môi giới lập giá 24 Sơ đồ 2.1: Mơ hình tổ chức Cơng ty Chứng khốn VNDirect 39 Hình 2.2: Cơ cấu nhân VNDirect 2019-2021 45 Hình 2.3: Hoạt động đào tạo VNDirect 46 Hình 2.4: Mạng lưới hoạt động VNDirect 46 Hình 2.5: Tổng tài sản VNDirect 2016-2021 47 Hình 2.6: Tổng doanh thu & lợi nhuận sau thuế VNDirect 2016-2021 .47 Hình 2.7: Cơ cấu doanh thu VNDirect 2016-2021 .48 Hình 2.8: Biên lợi nhuận VNDirect 2016-2021 49 Hình 2.9: ROE tỷ lệ địn bẩy VNDirect 2016-2021 49 Hình 2.10: Tổ chức nhân phận môi giới VNDirect 51 Bảng 2.11: Cơ cấu nhân phận môi giới VNDirect 51 Bảng 2.12: Biểu phí giao dịch VNDS 54 Hình 2.13: Doanh thu lợi nhuận hoạt động môi giới VNDirect 2016-2021 56 Hình 2.14: Thị phần môi giới VNDirect 2016 57 Hình 2.15: Thị phần mơi giới VNDirect 2021 57 Hình 2.16: Giá trị giao dịch theo năm VNDirect 2016-2021 .58 Hình 2.17: Tổng giá trị tài sản quản lý VNDirect 2020-2021 58 Hình 2.18: Số lượng tài khoản quản lý mở theo năm VNDirect 20162021 60 Bảng 2.19: Tổng hợp thành tố biến độc lập 64 Bảng 2.20: Mô tả mẫu 67 Bảng 2.21: Kết Cronbach’s alpha 68 Bảng 2.22: Kết phân tích EFA (1) 69 Bảng 2.23: Kết phân tích EFA (2) 69 Bảng 2.24: Kết hồi quy tuyến tính biến 71 Bảng 2.25: Bảng tổng hợp kết kiểm định 72 PHẦN MỞ ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU Kết thúc năm 2021, số VN-Index nhiều lần thiết lập đỉnh lịch sử mới, đỉnh cao vào ngày 25/11 VN-Index chạm mốc 1.500,81 điểm Kết thúc năm 2021, VN-Index đạt 1.498,28 điểm, tăng 35,4% so với cuối năm 2020 Chỉ số HNX-Index đạt mức 458,05 điểm, tăng 125,5% so với cuối năm 2020 Cùng với tăng trưởng mạnh mẽ số, mức vốn hóa thị trường cổ phiếu tăng mạnh Tính đến ngày 28/12, mức vốn hóa thị trường đạt 7.729 nghìn tỷ đồng, tăng 46% so với cuối năm 2020, tương đương 122,8% GDP năm 2020 Quy mô niêm yết, đăng ký giao dịch (ĐKGD) thị trường đạt 1.727 nghìn tỷ đồng, tăng 14,1% với cuối năm 2020 Thanh khoản thị trường cổ phiếu năm 2021 tiếp tục bùng nổ tăng mạnh nhờ dòng tiền nhà đầu tư nước dẫn dắt thị trường Tính chung từ đầu năm đến nay, giá trị giao dịch bình quân đạt 26.564 tỷ đồng/phiên, tăng 258% so với bình quân năm 2020 Số lượng nhà đầu tư tham gia TTCK tăng mạnh thời gian gần góp phần đẩy khoản thị trường lên hàng tỷ USD/phiên Trong năm 2021, có 1,5 triệu tài khoản nhà đầu tư nước 4.439 tài khoản nhà đầu tư nước mở mới, nâng tổng số lượng tài khoản chứng khoán Việt Nam lên số 4,4 triệu tài khoản, tăng 47,3% so với cuối năm 2020 Mặc dù đạt bước tiến vượt bậc, thị trường chứng khoán Việt Nam non trẻ so với giới Hoạt động mơi giới Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNDIRECT phát triển bối cảnh kinh nghiệm, kiến thức sử dụng dịch vụ đầu tư khách hàng hạn chế cạnh tranh công ty chứng khốn việc tìm kiếm nguồn nhân có trình độ đạo đức nghề nghiệp cao, dẫn đến bất cập hoạt động môi giới vấn đề đạo đức nghề nghiệp nhân viên môi giới giao dịch, vấn đề hạ tầng công nghệ thông tin khơng ổn định, chi phí dự phịng cao, rủi ro sai sót việc thực lệnh cho khách hàng, vấn đề pháp lý liên quan đến sản phẩm tài hỗ trợ cho giao dịch nhà đầu tư cạnh tranh không lành mạnh khác cơng ty chứng khốn dẫn đến lợi nhuận biên hoạt động môi giới giảm Đứng trước bất cập tồn tại, VNDIRECT với sức trẻ từ đội ngũ nhân châm ngôn “Dám đương đầu với thử thách”, liên tục cải tiến phát triển quy trình hoạt động quản lý tồn cơng ty nói chung hoạt động mơi giới nói riêng, dám trao quyền cho người trẻ để họ có hội cọ xát hồn thiện thân đóng góp vào phát triển cơng ty Trên cương vị cá nhân công tác VNDIRECT, chọn nghiên cứu đề tài “Phát triển hoạt động môi giới Công ty Cổ phần Chứng khốn VNDIRECT” nhằm phân tích thực trạng hoạt động mơi giới cơng ty tìm số biện pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới cơng ty đóng góp vào phát triển công ty thời gian tới TỔNG QUAN CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CĨ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI Qua trình tìm hiểu thực tế tra cứu thư viện, website cho thấy phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn ln thu hút quan tâm nhiều nhà khoa học ngồi nước Cho đến nay, có số cơng trình nghiên cứu liên quan đến phát triển hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn như: (1) Luận văn thạc sỹ “Phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect” ThS Phạm Quang Khánh – Đại học Kinh Tế - Đại học Quốc gia Hà Nội năm 2018 Tác giả đưa thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khoán ... VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Cơng ty chứng khốn hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn 1.1.1 Cơng ty chứng khốn hoạt động CTCK 1.1.2 Hoạt động môi giới công. .. luận phát triển hoạt động môi giới công ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng phát triển hoạt động mơi giới Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNDirect Chương 3: Định hướng số giải pháp phát triển hoạt động. .. động môi giới Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect CHƯƠNG MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Cơng ty chứng khốn hoạt động mơi giới cơng ty chứng