Bài viết phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của các Quỹ tín dụng nhân dân (QTDND) tỉnh Lâm Đồng thông qua phân tích các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh khi sử dụng số liệu của 18 QTDND tỉnh Lâm Đồng trong giai đoạn 2009 2018, với mô hình bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS), nghiên cứu cho thấy, quy mô tổng tài sản và lạm phát tác động cùng chiều trong khi tỷ lệ nợ xấu và tăng trưởng kinh tế tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh được đo lường bằng tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản ROA và tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu ROE. Riêng yếu tố vốn chủ sở hữu tác động cùng chiều với ROA, tuy nhiên, lại tác động ngược chiều với ROE. Nghiên cứu không tìm thấy tác động của tăng trưởng vốn huy động đến tỷ suất sinh lợi của các QTDND tỉnh Lâm Đồng.
Hiệu hoạt động kinh doanh Quỹ tín dụng nhân dân tỉnh Lâm Đồng Bài viết phân tích hiệu hoạt động kinh doanh Quỹ tín dụng nhân dân (QTDND) tỉnh Lâm Đồng thông qua phân tích yếu tố tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh sử dụng số liệu 18 QTDND tỉnh Lâm Đồng giai đoạn 2009 - 2018, với mơ hình bình phương tối thiểu tổng qt khả thi (FGLS), nghiên cứu cho thấy, quy mô tổng tài sản lạm phát tác động chiều tỷ lệ nợ xấu tăng trưởng kinh tế tác động ngược chiều đến hiệu hoạt động kinh doanh đo lường tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ROA tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu ROE Riêng yếu tố vốn chủ sở hữu tác động chiều với ROA, nhiên, lại tác động ngược chiều với ROE Nghiên cứu khơng tìm thấy tác động tăng trưởng vốn huy động đến tỷ suất sinh lợi QTDND tỉnh Lâm Đồng Giới thiệu QTDND loại hình tổ chức tín dụng phép thực số hoạt động ngân hàng, có hoạt động huy động vốn cho vay QTDND hoạt động chủ yếu địa bàn nơng thơn nơi có mạng lưới ngân hàng thương mại Hiệu hoạt động kinh doanh QTDND ảnh hưởng lớn đến khả phịng ngừa rủi ro gặp phải đặc biệt rủi ro liên quan đến lòng tin người gửi tiền, thành viên góp vốn rủi ro khác Qua số liệu báo cáo tài QTDND tỉnh Lâm Đồng giai đoạn 2009 - 2018 cho thấy, tỷ suất sinh lợi trung bình QTDND tỉnh Lâm Đồng có dấu hiệu suy giảm liên tục từ năm 2013 Thêm vào đó, thời gian qua thơng tin tiêu cực hoạt động số QTDND nước ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động QTDND tỉnh Lâm Đồng đặc biệt QTDND có hiệu hoạt động cịn thấp Trong bối cảnh đó, việc nghiên cứu yếu tố tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh QTDND tỉnh Lâm Đồng cần thiết kỳ vọng luận khoa học có giá trị cho nhà quản trị QTDND tỉnh Lâm Đồng tham khảo, từ có giải pháp phù hợp giúp tăng tỷ suất sinh lợi, đảm bảo cho QTDND hoạt động kinh doanh hiệu để có sức đề kháng cao rủi ro xảy trình hoạt động Cơ sở lý thuyết tổng quan nghiên cứu thực nghiệm Theo Rose Hudgins (2004), lợi nhuận ngân hàng phần chênh lệch khoản thu nhập ngân hàng (thu nhập từ lãi cho vay, loại phí dịch vụ, thu nhập khác) khoản chi phí phát sinh trình tạo khoản thu nhập (lãi chi trả cho tiền gửi khách hàng, tiền lương người lao động, tiền thuế, chi phí dự phịng…) Lợi nhuận tiêu chí quan trọng, nhiên, dùng lợi nhuận để đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng chưa đầy đủ lợi nhuận khơng phản ánh tỷ lệ thu nhập đạt ngân hàng đơn vị tài sản Do đó, để đánh giá xác tình hình hoạt động ngân hàng người ta sử dụng tỷ suất sinh lợi Ngân hàng có tỷ suất sinh lợi cao hoạt động kinh doanh ngân hàng hiệu ngược lại Trên giới có nhiều cơng trình nghiên cứu nhiều quốc gia nhằm xác định yếu tố tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng Nhiều cơng trình nghiên cứu trước chia yếu tố tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng thành ba nhóm yếu tố bao gồm: Đặc điểm nội ngân hàng (Bank specific factor), đặc điểm cấu trúc ngành ngân hàng (Banking industry specific factor) đặc điểm kinh tế vĩ mô (Macroeconomic factor) Một số nghiên cứu tiến hành phân tích yếu tố tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng dựa vào biến đại diện cho ba nhân tố Athanasoglou cộng (2006) nghiên cứu ngân hàng Hy Lạp; Karim cộng (2010) nghiên cứu ngân hàng Hồi giáo Châu Phi; Owoputi cộng (2014) nghiên cứu ngân hàng Nigeria… Trong số nghiên cứu khác tiến hành nghiên cứu biến thuộc nhóm yếu tố đặc điểm nội ngân hàng đặc điểm kinh tế vĩ mô Anbar Alper (2011) nghiên cứu ngân hàng Thổ Nhĩ Kỳ; Masood Ashraf (2012) nghiên cứu ngân hàng Hồi giáo 12 quốc gia khác nhau; Đặc biệt, số nghiên cứu tiến hành nghiên cứu nhóm yếu tố liên quan đến đặc điểm nội ngân hàng Gul cộng (2011) nghiên cứu ngân hàng Paskistan, Ramadan cộng (2011) nghiên cứu ngân hàng Jordan Phạm vi nghiên cứu thực nghiệm hầu hết khác không gian thời gian Một số nghiên cứu thực quốc gia cụ thể số nghiên cứu khác thực nhiều quốc gia, khu vực Điển hình cho nghiên cứu ngân hàng nằm quốc gia cụ thể Athanasoglou cộng (2006) Hy Lạp hay Owoputi cộng (2014) nghiên cứu Nigeria Trong đó, nghiên cứu liên quan đến nhiều quốc gia thực Karim cộng (2010) nghiên cứu quốc gia Châu Phi hay Masood Ashraf (2012) nghiên cứu 12 quốc gia Châu Á Châu Phi Tại Việt Nam, nghiên cứu tập trung vào NHTM Trương Đơng Lộc (2016) phân tích yếu tố tác động đến hiệu hoạt động QTDND khu vực đồng sông Cửu Long dựa số liệu thu thập từ báo cáo thường niên 121 QTDND khu vực giai đoạn 2010-2012 Mơ hình ước lượng ảnh hưởng cố định sử dụng để tìm mối quan hệ biến quy mô tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tăng trưởng vốn huy động, tỷ lệ nợ xấu, tăng trưởng kinh tế lạm phát với biến ROA Kết cho thấy ROA QTDND khu vực đồng sông Cửu Long có mối tương quan thuận với quy mơ tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu tăng trưởng vốn huy động lại có tương quan nghịch chiều với nợ xấu Kết nghiên cứu tăng trưởng kinh tế lạm phát không tác động tới ROA QTDND khu vực đồng sông Cửu Long Phương pháp nghiên cứu 3.1 Mơ hình nghiên cứu: Bài viết sử dụng mơ hình nghiên cứu Trương Đơng Lộc (2016) đồng thời bổ sung thêm mơ hình hồi quy với biến phụ thuộc ROE Mơ hình nghiên cứu có dạng sau: ROAit = α0 + α1SIZEit + α2EQUITYit + α3DEPOSITit + α4NPLSit + α5GDPt + α6CPIt + εit (01) ROEit = β0 + β1SIZEit + β2EQUITYit + β3DEPOSITit + β4NPLSit + β5GDPt + β6CPIt + εit (02) Trong đó: ROA – Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản; ROE – Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu; SIZE – Quy mô tổng tài sản; EQUITY – Vốn chủ sở hữu; DEPOSIT – Tăng trưởng vốn huy động; NPLS – Tỷ lệ nợ xấu; GDP – Tăng trưởng kinh tế; CPI – Lạm phát Bảng 1: Ý nghĩa kỳ vọng biến mơ hình Biến Biến phụ thuộc Kỳ vọn g Ý nghĩa ROA BC tài QTDND tỉnh Lâm Đồng ROE BC tài QTDND tỉnh Lâm Đồng SIZE + BC tài QTDND tỉnh Lâm Đồng + BC tài QTDND tỉnh Lâm Đồng + BC tài QTDND tỉnh Lâm Đồng - BC tài QTDND tỉnh Lâm Đồng Log (Tổng tài sản) EQUITY Biến độc lập Nguồn số liệu DEPOSI T NPLS GDP CPI GDP trung bình năm Lạm phát trung bình năm + + Worldbank Worldbank 3.2 Dữ liệu biến nghiên cứu: Nghiên cứu sử dụng liệu 18 QTDND tỉnh Lâm Đồng (dữ liệu chéo theo không gian) khoảng thời gian 10 năm từ 2009 – 2018 (dữ liệu chuỗi thời gian) để đảm bảo mơ hình hiệu nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy với liệu bảng Tổng số quan sát mẫu nghiên cứu 180 Bảng 2: Thống kê mơ tả biến mơ hình nghiên cứu Biến ROA ROE SIZE EQUITY DEPOSIT NPLS GDP CPI Giá trị trung bình 0,1419 0,2239 11,5125 0,0664 0,2836 0,0085 0,0615 0,0662 Giá trị lớn 0,0283 0,4087 13,6005 0,17897 2,0309 0,1650 0,0708 0,1868 Giá trị nhỏ -0,0138 -0,2243 9,0036 0,0399 -0,3999 0,0525 0,0088 Độ lệch chuẩn 0,0048 0,0806 1,1152 0,0210 0,3391 0,0168 0,0060 0,0474 (Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả phần mềm Stata 14.0) 3.3 Mơ hình hồi quy Nghiên cứu tiến hành hồi quy mô hình theo 03 phương pháp bao gồm mơ hình ước lượng bình phương nhỏ (Pooled OLS), mơ hình ảnh hưởng cố định (FEM) mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) Sử dụng phương pháp kiểm định F-test, Bruesch-Pagan Hausman để lựa chọn mơ hình phù hợp Sau lựa chọn mơ hình phù hợp, nghiên cứu tiến hành kiểm định giả thuyết mô hình Nếu kết từ kiểm định phát mơ hình có tượng phương sai thay đổi hoặc/và tự tương quan, phương pháp ước lượng bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS) sử dụng để khắc phục khuyết tật mơ hình Kết nghiên cứu thảo luận 4.1 Thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh QTDND tỉnh Lâm Đồng Trong giai đoạn 2009 – 2013, ROA trung bình QTDND tỉnh Lâm Đồng có tăng trưởng đặn nhiên từ năm 2014 đến 2018 ROA QTDND giảm mạnh từ 1,74% năm 2013 xuống 1,28% năm 2018 Tương tự, tỷ số ROE trung bình QTDND tỉnh Lâm Đồng giảm từ 27,24% năm 2012 xuống 22,73% năm 2014 sau có tăng trưởng nhẹ giai đoạn 2014 – 2016 nhiên không đáng kể tiếp tục giảm mạnh xuống 17,51% năm 2018 Có thể thấy, tỷ suất sinh lợi QTDND tỉnh Lâm Đồng có xu hướng giảm rõ rệt từ đến năm liên tục trở lại cho thấy hiệu hoạt động kinh doanh QTDND tỉnh Lâm Đồng ngày xuống chưa có dấu hiệu dừng lại Biểu đồ 1: ROA QTDND tỉnh Lâm Đồng giai đoạn 2009 – 2018 (Nguồn: Báo cáo tài QTDND tỉnh Lâm Đồng giai đoạn 2009 – 2018) Biểu đồ 2: ROE QTDND tỉnh Lâm Đồng giai đoạn 2009 – 2018 (Nguồn: Báo cáo tài QTDND tỉnh Lâm Đồng giai đoạn 2009 – 2018) Thêm vào đó, hiệu hoạt động kinh doanh QTDND tỉnh Lâm Đồng không đồng đều, có chênh lệch cao QTDND với Trong giai đoạn 2009 - 2018, số thời điểm tỷ số ROA QTDND cao thấp cách biệt lần năm 2009, 2014, 2015, 2017 2018, tương tự tỷ số ROE cách biệt lần năm 2009, 2014, 2015, 2016 2018 Một số QTDND tỉnh Lâm Đồng số thời điểm có tỷ suất sinh lợi thấp so với trung bình QTDND tỉnh Lâm Đồng, chí kinh doanh thua lỗ trường hợp phát sinh năm 2014 với tỷ số ROA -1,38%, tỷ số ROE – 22,43% Đến cuối năm 2018, ROA QTDND cao đạt 2,04% nhiên QTDND thấp đạt 0,36%, thấp 4,6 lần so với quỹ cao (-1,68%) Tương tự, chênh lệch tỷ số ROE QTDND cao (24,8%) gấp 3,1 lần QTDND thấp (8%) Có tổng cộng 09/18 QTDND có ROA thấp trung bình 06/18 QTDND có tỷ số ROE thấp trung bình, điều đáng lưu ý QTDND hoạt động 20 năm, cấu tổ chức hoạt động ổn định nhiên hiệu hoạt động khơng cao Qua phân tích trên, thấy hiệu hoạt động kinh doanh QTDND tỉnh Lâm Đồng có chiều hướng giảm sút rõ rệt Đặc biệt, số QTDND có tỷ suất sinh lợi thấp, hiệu kinh doanh không cao chí thua lỗ, có sức chịu đựng rủi ro liên quan đến lòng tin người gửi tiền 11 thành viên tham gia góp vốn rủi ro khác Thực tế cho thấy, ảnh hưởng thông tin tiêu cực từ QTDND tỉnh Đồng Nai cuối năm 2017, số QTDND tỉnh Lâm Đồng có tượng thành viên rút tiền gửi rút vốn góp ảnh hưởng phần tới khả khoản QTDND Nếu trước năm 2017 QTDND có tăng trưởng huy động dương qua năm đến cuối năm 2017 có 7/18 QTDND tăng trưởng vốn huy động âm với tổng số chênh lệch so với năm 2016 56,9 tỷ đồng Trong QTDND có tượng khách hàng rút tiền, giảm số dư vốn huy động có QTDND có hiệu kinh doanh cao tỉnh Lâm Đồng Đến năm 2018, có 6/18 QTDND tăng trưởng vốn huy động âm nhiên tổng số chênh lệch so với năm 2017 giảm Đặc biệt, số QTDND có hiệu kinh doanh cao khơng cịn tượng khách hàng rút tiền gửi, huy động vốn tăng trưởng trở lại Thêm vào đó, có biến cố xảy ra, người gửi tiền lo ngại trước tin đồn không tốt hoạt động QTDND dẫn đến rút tiền hàng loạt QTDND có tình hình kinh doanh tốt, có lợi nhuận tích lũy nhiều tạm thời sử dụng nguồn vốn tự có, lợi nhuận tích lũy để tạm thời sử dụng chi trả cho yêu cầu rút tiền trì việc đảm bảo khả chi trả thời gian lâu so với QTDND có tình hình kinh doanh hiệu Như vậy, thấy, bối cảnh hiệu hoạt động kinh doanh QTDND tỉnh Lâm Đồng liên tục giảm sút thời gian qua với nhiều thông tin tiêu cực từ QTDND nước cần phải nghiên cứu yếu tố tác động đến hiệu qủa hoạt động kinh doanh QTDND tỉnh Lâm Đồng để từ có giải pháp nhằm gia tăng tỷ suất sinh lợi QTDND tỉnh Lâm Đồng yếu kém, đảm bảo cho QTDND hoạt động kinh doanh hiệu quả, có sức đề kháng cao rủi ro xảy q trình hoạt động 4.2 Kết nghiên cứu Nghiên cứu thực ước lượng mơ hình hồi quy Pooled OLS, FEM REM hai mơ hình tương ứng với biến phụ thuộc ROA ROE Kết hồi quy Bảng cho thấy, số biến độc lập đưa vào có ý nghĩa giải thích 13 cho biến phụ thuộc ROA ROE mức ý nghĩa 1% 5% Riêng biến tăng trưởng vốn huy động có ý nghĩa giải thích cho ROE mơ hình hồi quy Pooled OLS Bảng 3: Kết hồi quy theo OLS, FEM, REM ROA ROE Biến POLS FEM REM POLS FEM REM 0,0014** * (4,57) 0,0012** (2,07) 0,0013** * (3,04) 0,0887*** (4,61) 0,0885** * (5,24) 0,0246** * (2,75) 1,1764** * (-4,07)) 0,01396 (1,17) 1,7032** * (-6,96) 4,1773** * (-5,89) 0,0244** * (3,55) 0,0884** EQUITY * (6,22) 0,0251** * (5,09) 1,0575** * (-4,72) 0,0281** (2,02) 1,7386** * (-6,17) 4,0349** * (-5,11) 0,2157** (2,18) 0,2189** (2,39) 0,2163** (2,52) 0,2465 (3,09) 0,2714 (2,62) 0,2693 (3,09) SIZE DEPOSI T 0,0013 (1,46) 0,1049** * (-5,86) 0,2397** * (-4,78) 0,00066 (0,83) 0,10705** * (-6,56) CPI 0,015** (2,38) 0,0142** (2,33) Hằng số 0,0062 (1,21) 0,0087 (1,26) NPLS GDP 0,2405*** (-5,09) 0,0008 (1,00) 0,1065** * (-6,67) 0,2425** * (-5,45) 0,0147** * (2,59) 0,0077 (1,36) 1,138*** (-4,38) 0,0164 (1,39) 1,7137** * (-7,11) 4,1413** * (-6,15) t statistic ngoặc (), *p