Tài liệuTài chính quốc tế (Học viện ngân hàng)

Tài chính quốc tế trong tiếng Anh là International Finance. Tài chính quốc tế là sự di chuyển tiền vốn giữa các quốc gia gắn liền với các quan hệ kinh tế, văn hóa, chính trị, ngoại giao, quân sự giữa các quốc gia… giữa các chủ thể của các quốc gia và các tổ chức quốc tế thông qua việc tạo lập, sử dụng các quĩ tiền tệ nhằm đáp ứng nhu cầu khác nhau của các chủ thể trong các quan hệ quốc tế. Cũng có thể hiểu rằng: Tài chính quốc tế bao gồm tài chính đối ngoại của một quốc gia và tài chính quốc tế thuần túy. Trong đó hoạt động tài chính quốc tế thuần túy được hiểu là hoạt động tài chính của các tổ chức quốc tế, các tổ chức quốc tế liên chính phủ và phi chính phủ; hoạt động tài chính của các công ty đa quốc gia, hay còn gọi là các công ty quốc tế.

CHƯƠNG VI

CÁC DÒNG VỐN QUỐC TẾ

Ths Lê Thị Minh Ngọc Khoa Tài chính – Học Viện Ngân Hàng

1 Tổng quan về dòng tài chính quốc tế

2 Các dòng tài chính quốc tế

3 Tỷ giá và ảnh hưởng của tỷ giá đến dòng tài chính quốc tế

4 Các dòng tài chính quốc tế

1 Tổng quan về dòng tài chính quốc tế

1.1 • Khái niệm dòng tài chính quốc tế

• Đặ c trưng của dòng tài chính quốc tế

1.2 • Đặ c trưng của dòng tài chính quốc tế

1.3 • Vai trò của các dòng vốn quốc tế

Dòng tài chính quốc tế là sự vận động của các luồng tiền tệ giữa các quốc gia dưới hình thức đầu tư trực tiếp, đầu tư gián tiếp và một số khoản đầu tư vốn khác

Khái niệm dòng tài chính quốc tế

Đặ c trưng của dòng vốn quốc tế

3

Tiềm ẩn rủi

ro tỷ giá và chính trị

Tạo cơ hội nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn

2 Các dòng tài chính quốc tế

2.1 • Đầ u tư trực tiếp nước ngoài

• Đầ u tư gián tiếp nước ngoài

2.2 • Đầ u tư gián tiếp nước ngoài

2.3 • Viện trợ phát triển chính thức

2.1 Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) (Foreign Direct Investmet)

Là việc các cá nhân, tổ chức một nước thực hiện đầu tư vốn

ra nước ngoài dưới hình thức tự mình đứng ra kinh doanh hoặc hợp tác kinh doanh với các tổ chức cá nhân ở nước ngoài

Đặ c trưng FDI

Mục tiêu FDI

Đầ u tư

Đầ u tư nhằm

đị nh hướng

Các hình thức FDI

Đầ u tư trực tiếp nước ngoài (FDI)

(Foreign Direct Investmet)

Tư nhân hóa

Tăng trưởng kinh

tế tiềm năng nền kinh tế

Đầ u tư trực tiếp nước ngoài (FDI)

(Foreign Direct Investmet)

Lợi ích của FDI

Đối với nước tiếp nhận vốn

Nước đang phát triển

FDI

Nước phát

triển

Đối với nước thực hiện

đầu tư FDI

Đố i với nước đang phát triển

Lợi ích của FDI đối với nước tiếp nhận vốn

Bổ sung nguồn vốn để thực hiện tăng trưởng

kinh tế

Giải quyết tình trạng thất nghiệp và tăng thu

nhập cho người dân

Các DN có cơ hội tiếp thu công nghệ, kỹ thuật tiên tiến, kinh nghiệm quản lý

Tăng cường cơ sở vật chất kỹ

Đố i với nước phát triển

Tạo nguồn thu cho Ngân

sách Nhà nước

Lợi ích của FDI đối với nước tiếp nhận vốn

Giải quyết các khó khăn về

Rủi ro đối với nước tiếp nhận vốn

RỦI RO

- Nếu không có một kế hoạch đầu tư chi tiết, cụ thể, khoa học sẽ dẫn đến tình trạng đầu tư tràn lan, tài nguyên và các nguồn lực bị khai thác cạn kiệt, khó bố trí

đầ u tư theo ngành, và vùng lãnh thổ

- Nếu không thẩm định chặt chẽ còn có thể du nhập thiết bị, công nghệ lạc hậu

- Nếu chính sách pháp luật cạnh tranh không đầy đủ còn dẫn đến tình trạng doanh nghiệp trong nước bị chèn ép bởi doanh nghiệp nước ngoài.

Lợi ích Hạn chế

-Tận dụng được lợi thế của nước

tiếp nhận đầu tư: giảm chi phí,

nguồn nguyên vật liệu đầy đủ, ổn

định

- Nếu không xem xét cẩn trọng

về môi trường đầu tư trước khi thực hiện đầu tư sẽ có nguy

cơ bị mất vốn.

- Nếu không nắm rõ về luật,

Đố i với nước thực hiện đầu tư FDI

nâng cao năng lực cạnh tranh

phong tục tập quán của nước tiếp nhận vốn đầu tư có thể dẫn đến đầu tư không thành công.

- Do có những hạn chế hoặc rào cản từ nước sở tại nên cần phải hợp tác chặt chẽ với các doanh nghiệp trong nước.

Là hình thức đầu tư thông qua việc mua cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, các giấy tờ có giá khác thông qua quỹ đầu tư chứng khoán và các định chế tài chính trung gian khác mà nhà đầu tư không trực tiếp tham gia quản

lý hoạt động đầu tư.

2.2 Đầu tư gián tiếp nước ngoài

Chứng khoán

• Mang tính bất ổn

định và dễ

bị đảo ngược

Hình thức FII

Tích cực Tiêu cực

- Tăng vốn trên thị trường vốn nội

địa, giảm thiểu rủi ro thôn qua da

dạng hóa danh mục đầu tư

- Thúc đẩy sự phát triển và tạo

điều kiện hoàn thiện hệ thống tài

- Tăng mức độ nhạy cảm và sẽ khiến cho

hệ thống tài chính trong nươc có thể rơi vào khủng hoảng.

- Sự di chuyển quá mức của dòng vốn đầu

tư gián tiếp nước ngoài sẽ tạo ra bất ổn

Tác động của đầu tư gián tiếp nước

ngoài

điều kiện hoàn thiện hệ thống tài

chính nội địa, hoàn thiện các thể

- Gia tăng nguy cơ bị mua lại, sáp nhập, khống chế và lũng đoạn tài chính đối với các doanh nghiệp và tổ chức phát hành chứng khoán

Đặ c trưng:

Là nguồn vốn tài trợ ưu đãi của nước ngoài, các nhà tài trợ không trực tiếp điều hành dự án nhưng có thể tham gia gián tiếp dưới hình thức nhà thầu hoặc hỗ trợ chuyên gia

Nguồn vốn ODA gồm các khoản vay ưu đãi, trong đó

Viện trợ phát triển c hính thức

(ODA)

Nguồn vốn ODA gồm các khoản vay ưu đãi, trong đó

có một tỷ lệ nhất định là viện trợ không hoàn lại.

Là nguồn vốn thường kèm heo điều kiện ràng buộc.

Các nước nhận vốn ODA phải hội đủ một số điều kiện nhất định mới được nhận tài trợ.

Chủ yếu dành hỗ trợ cho các dự án đầu tư vào cơ sở

hạ tầng như giao thông vận tải, giáo dục, y tế,

Viện trợ phát triển c hính thức

(ODA)

Ư u điểm của ODA

Lãi suất thấp (dưới 2%, trung bình từ 0.25%năm)

Thời gian cho vay cũng như thời gian ân hạn dài (25-40 năm mới phải hoàn trả và thời gian ân hạn 8-10 năm)

Trong nguồn vốn ODA luôn có một phần viện trợ không hoàn lại, thấp nhất là 25% của tổng số vốn ODA.

Các hình thức ODA

Căn cứ theo tính chất

ODA không hoàn lại

ODA cho vay ưu đãi

ODA hỗn hợp

Căn cứ phương thức cung câp

ODA dự án ODA phi dự án ODA hỗn hợp

Căn cứ theo nhà tài trợ

ODA song phương ODA đa phương

Lợi ích và bất lợi và khi tiếp nhận

- Hỗ trợ cho các thể chế và chính sách hiệu quả

- Tăng cường vị thế của nước sử dụng ODA trên thị trường quốc tế

Bất lợi khi nhận ODA

Về kinh tế, nước tiếp nhận ODA phải chấp nhận dỡ bỏ dần hàngrào thuế quan bảo hộ các ngành công nghiệp non trẻ và bảngthuế xuất nhập khẩu hàng hoá của nước tài trợ

Nguồn vốn ODA từ các nước giàu cung cấp cho các nước nghèocũng thường gắn với việc mua các sản phẩm từ các nước này

mà không hoàn toàn phù hợp, thậm chí là không cần thiết đối vớicác nước nghèo

Nguồn vốn viện trợ ODA còn được gắn với các điều khoản mậudịch đặc biệt nhập khẩu tối đa các sản phẩm của nước đầu tư

Nước viện trợ ODA dù không trực tiếp điều hành dự án nhưng

họ có thể tham gia gián tiếp dưới hình thức nhà thầu hoặc hỗ trợchuyên gia

Tác động của yếu tố tỷ giá hối đoái có thể làm cho giá trị vốnODA phải hoàn lại tăng lên

kiện

Nước tiếp nhận phải có nền tảng chính trị ổnđịnh vững chắc, hệ thống pháp luật, chính sáchkinh tế đồng bộ

Chính phủ nước tiếp nhận phải có vốn đối ứng

3 Tỷ giá và ảnh hưởng của tỷ giá đến

dòng tài chính quốc tế

Tỷ giá là giá cả của một đồng tiền được biểu hiện bằng một đồng tiền khác ở một thời điểm nhất định và tại một thị trường nhất định.

Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá

Sự biến động cung cầu ngoại

TỶ GIÁ

cung cầu ngoại

tệ

Thay đổi lãi suất

Các nhân tổ khác

Lạm phát

4 Các tổ chức tài chính quốc tế

Qũy tiền tệ thế giới

Chương trình phát triển Liên hiệp quốc

Ngân hàng thế giới

Ngân hàng phát triển Chấu Á