1. Tính cấp thiết của đề tài Trong nền kinh tế thị trường, nhất là giai đoạn hội nhập với nền kinh tế khu vực và thế giới, các DN Việt Nam phải đương đầu với rất nhiều khó khăn; Một trong những khó khăn lớn chính là vốn. Vốn là điều kiện “cần” cho quá trình sản xuất - kinh doanh và lưu thông hàng hóa. Đối với mỗi doanh nghiệp, vốn là điều kiện tiên quyết để có thể thành lập và đi vào hoạt động. Nền kinh tế thị trường với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt đòi hỏi các doanh nghiệp phải không ngừng cải tiến máy móc - thiết bị, đầu tư công nghệ, tăng năng suất lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm, nâng cao năng lực cạnh tranh của mình,….Nếu thiếu vốn thì việc sản xuất - kinh doanh sẽ bị ngừng trệ, kéo theo hàng loạt các tác động tiêu cực khác ảnh hưởng đến bản thân doanh nghiệp cũng như cuộc sống của người lao động. Vốn là chìa khóa, là phương tiện để biến các ý tưởng kinh doanh thành hiện thực; Hiệu quả sử dụng vôn quyết định sự thành – bại của doanh nghiệp. Vì vậy, bất kỳ nhà quản lý doanh nghiệp nào cũng quan tâm đến vốn và hiệu quả sử dụng vốn. Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Tràng An với hoạt động kinh doanh gồm: Đầu tư xây dựng; Kinh doanh bất động sản; Đầu tư tài chính. Lấy lĩnh vực kinh doanh bất động sản làm hướng hoạt động chính của Công ty. Tuy nhiên, do thị trường bất động sản những năm gần đây bị thua lỗ, ảnh hưởng lớn đến hoạt động của Công ty. Tình hình tài chính có chiều hướng giảm, nguồn vốn kinh doanh biến động mạnh tác động đến quá trình quản lý và sử dụng vốn của Công ty. Do đó, đòi hỏi Công ty phải có biện pháp sử dụng vốn kinh doanh một cách hợp lý và có hiệu quả hơn. Đó là lý do tác giả quyết định chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Tràng An” làm luận văn tốt nghiệp của mình. 2. Mục đích nghiên cứu -Hệ thống hóa một số vấn đề lý luận cơ bản về vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại DN. -Phân tích thực trạng sử dụng vốn và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Tràng An; Chỉ ra những thành tựu và những hạn chế trong việc sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty trong những năm gần đây. -Đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Tràng An. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên của của Luận văn là hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Tràng An. Phạm vi nghiên cứu: -Về thời gian: Chỉ nghiên cứu thực trạng về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong thời gian từ năm 2012 đến năm 2014 và đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty. -Về không gian: Chỉ nghiên cứu tại Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Tràng An. 4. Phương pháp nghiên cứu Phương pháp thu thập số liệu: Thu thập số liệu thông qua các tài liệu báo cáo tài chính hàng năm của Công ty. Phương pháp nghiên cứu: Luận văn sử dụng các phương pháp phân tích, so sánh, tổng hợp thông qua các số liệu thu thập được tại Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Tràng An để đánh giá thực trạng công tác sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty. 5. Kết cấu của Luận văn Ngoài phần mở đầu và kết luận, Luận văn gồm 3 Chương: Chương 1: Cơ sở lý luận về vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp. Chương 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần Đầu tư và Xây Tràng An. Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Tràng An.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH DOANH VÀ CÔNG NGHỆ HÀ NỘI LÊ VĂN HỒNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG TRÀNG AN CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60.34.02.01 Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN HUY THỊNH HÀ NỘI - 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan rằng, số liệu kết nghiên cứu Luận văn hoàn toàn trung thực chưa sử dụng để bảo vệ học vị Các thông tin, số liệu luận văn trích dẫn ghi nguồn gốc rõ ràng Học viên Lê Văn Hồng MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC MƠ HÌNH, SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU .7 MƠ HÌNH: .7 LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Lý luận chung vốn kinh doanh DN 1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh DN .4 1.1.2 Phân loại vốn kinh doanh DN 1.1.2.1 Căn theo tính chất sở hữu .6 1.1.2.2 Căn theo thời gian sử dụng 1.1.2.3 Căn theo nguồn gốc huy động vốn 1.1.2.4 Căn theo đặc điểm luân chuyển vốn 10 1.1.3 Các mô hình bố trí nguồn vốn kinh doanh DN .12 Mơ hình 1: Sử dụng tính chất nguồn vốn 13 Mơ hình 2: Sử dụng phần nguồn vốn thường xuyên cho nhu cầu vốn lưu động tạm thời 14 1.2 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh DN 16 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh DN .16 1.2.2 Phương pháp phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh 18 1.2.2.1 Phương pháp so sánh 18 1.2.2.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ 18 1.2.3 Hệ thống tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh .19 1.2.3.1 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tổng vốn .19 1.2.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 21 1.2.3.3 Hiệu sử dụng vốn cố định 23 1.2.4 Sự cần thiết việc nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh DN 24 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 26 1.3.1 Các nhân tố chủ quan 26 1.3.1.1 Trình độ máy quản lý người lao động .26 1.3.1.2 Chi phí vốn cấu vốn .26 1.3.1.3 Chất lượng thông tin kinh tế 26 1.3.1.4 Đặc điểm sản phẩm 27 1.3.1.5 Khấu hao tài sản cố định 27 1.3.2 Các nhân tố khách quan .27 1.3.2.1 Môi trường hoạt động doanh nghiệp 27 1.3.2.2 Đặc điểm kinh tế - kỹ thuật ngành kinh doanh 29 1.3.2.3 Rủi ro bất thường thiên tai, dịch họa 30 1.4 Kinh nghiệm thực tiễn nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 30 1.4.1 Kinh nghiệm nước .30 1.4.2 Kinh nghiệm nước .34 KẾT LUẬN CHƯƠNG 38 CHƯƠNG 39 THỰC TRANG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI .39 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG TRÀNG AN 39 2.1 Khái quát Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An 39 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 39 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Công ty 40 Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức Công ty 42 2.1.3 Chức năng, nhiệm vụ phương hướng phát triển Công ty 46 2.1.3.1 Chức 46 2.1.3.2 Nhiệm vụ 47 2.1.3.3 Phương hướng phát triển Công ty .47 2.1.4 Khái quát chung tình hình tài Cơng ty từ năm 2012 đến năm 2014 .48 Bảng 2.1 : Bảng cân đối kế tốn tóm tắt Công ty qua năm 49 Bảng 2.2 : Cơ cấu tài sản Công ty qua năm gần 51 Bảng 2.3 Kết kinh doanh Công ty năm gần 53 2.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An 55 Bảng 2.4: Tỷ lệ loại vốn Công ty 55 2.2.1 Thực trạng hiệu sử dụng vốn cố định 55 2.2.1.1 Thực trạng sử dụng vốn cố định .56 Bảng 2.5: Tài sản cố định đầu tư dài hạn Công ty năm gần 56 2.2.1.2 Hiệu sử dụng vốn cố định 58 Bảng 2.6: Chỉ tiêu hiệu sử dụng VCĐ 59 2.2.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động 61 2.2.2.1 Thực trạng sử dụng vốn lưu động 61 Bảng 2.7: Tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn Công ty qua năm 61 2.2.2.2 Hiệu sử dụng vốn lưu động .63 Bảng 2.8: Chỉ tiêu hiệu sử dụng VLĐ .63 2.2.2.3 Hiệu sử dụng tổng vốn kinh doanh Công ty 65 Bảng 2.9: Chỉ tiêu hiệu tổng vốn kinh doanh 66 2.3 Đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An 67 2.3.1 Kết đạt 67 2.3.2 Hạn chế 68 2.3.3 Nguyên nhân dẫn đến hạn chế 70 KẾT LUẬN CHƯƠNG 70 CHƯƠNG 72 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN 72 KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN 72 ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG TRÀNG AN 72 3.1 Định hướng phát triển sản xuất - kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An 72 3.2 Giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An 73 3.2.1 Giải pháp chung Công ty 74 3.2.1.1 Xác định rõ nhu cầu phân bổ vốn hợp lý cấu ngành nghề kinh doanh Công ty .74 3.2.1.2 Chủ động xây dựng kế hoạch kinh doanh, kế hoạch huy động sử dụng vốn .75 3.2.2 Giải pháp vốn cố định 77 3.2.3 Giải pháp vốn lưu động 79 3.3 Kiến nghị Nhà nước 83 KẾT LUẬN CHƯƠNG 86 KẾT LUẬN 87 TÀI LIỆU THAM KHẢO 88 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DN: Doanh nghiệp DAĐT Dự án đầu tư LĐ: Lao động LNST: Lợi nhuận sau thuế NHTM: Ngân hàng thương mại NHTMCP: Ngân hàng thương mại cổ phần NSNN: Ngân sách Nhà nước SXKD: Sản xuất - kinh doanh TC: Tài TCDN: Tài doanh nghiệp TCTD: Tổ chức tín dụng TNDN: Thu nhập doanh nghiệp TNHH Trách nhiệm hữu hạn TS: Tài sản TSCĐ: Tài sản cố định TSLĐ: Tài sản lưu động VCĐ: Vốn cố định VLĐ: Vốn lưu động DANH MỤC MƠ HÌNH, SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU MƠ HÌNH: MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC MƠ HÌNH, SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU .7 MƠ HÌNH: .7 LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Lý luận chung vốn kinh doanh DN 1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh DN .4 1.1.2 Phân loại vốn kinh doanh DN 1.1.2.1 Căn theo tính chất sở hữu .6 1.1.2.2 Căn theo thời gian sử dụng 1.1.2.3 Căn theo nguồn gốc huy động vốn 1.1.2.4 Căn theo đặc điểm luân chuyển vốn 10 1.1.3 Các mơ hình bố trí nguồn vốn kinh doanh DN .12 Mơ hình 1: Sử dụng tính chất nguồn vốn 13 Mơ hình 2: Sử dụng phần nguồn vốn thường xuyên cho nhu cầu vốn lưu động tạm thời 14 1.2 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh DN 16 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh DN .16 1.2.2 Phương pháp phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh 18 1.2.2.1 Phương pháp so sánh 18 1.2.2.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ 18 1.2.3 Hệ thống tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh .19 1.2.3.1 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tổng vốn .19 1.2.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 21 1.2.3.3 Hiệu sử dụng vốn cố định 23 1.2.4 Sự cần thiết việc nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh DN 24 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 26 1.3.1 Các nhân tố chủ quan 26 1.3.1.1 Trình độ máy quản lý người lao động .26 1.3.1.2 Chi phí vốn cấu vốn .26 1.3.1.3 Chất lượng thông tin kinh tế 26 1.3.1.4 Đặc điểm sản phẩm 27 1.3.1.5 Khấu hao tài sản cố định 27 1.3.2 Các nhân tố khách quan .27 1.3.2.1 Môi trường hoạt động doanh nghiệp 27 1.3.2.2 Đặc điểm kinh tế - kỹ thuật ngành kinh doanh 29 1.3.2.3 Rủi ro bất thường thiên tai, dịch họa 30 1.4 Kinh nghiệm thực tiễn nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 30 1.4.1 Kinh nghiệm nước .30 1.4.2 Kinh nghiệm nước .34 KẾT LUẬN CHƯƠNG 38 CHƯƠNG 39 THỰC TRANG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI .39 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG TRÀNG AN 39 2.1 Khái quát Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An 39 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 39 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Công ty 40 Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức Công ty 42 2.1.3 Chức năng, nhiệm vụ phương hướng phát triển Công ty 46 2.1.3.1 Chức 46 2.1.3.2 Nhiệm vụ 47 2.1.3.3 Phương hướng phát triển Công ty .47 2.1.4 Khái qt chung tình hình tài Cơng ty từ năm 2012 đến năm 2014 .48 Bảng 2.1 : Bảng cân đối kế tốn tóm tắt Công ty qua năm 49 Bảng 2.2 : Cơ cấu tài sản Công ty qua năm gần 51 Bảng 2.3 Kết kinh doanh Công ty năm gần 53 2.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An 55 Bảng 2.4: Tỷ lệ loại vốn Công ty 55 2.2.1 Thực trạng hiệu sử dụng vốn cố định 55 2.2.1.1 Thực trạng sử dụng vốn cố định .56 Bảng 2.5: Tài sản cố định đầu tư dài hạn Công ty năm gần 56 2.2.1.2 Hiệu sử dụng vốn cố định 58 Bảng 2.6: Chỉ tiêu hiệu sử dụng VCĐ 59 2.2.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động 61 2.2.2.1 Thực trạng sử dụng vốn lưu động 61 Bảng 2.7: Tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn Công ty qua năm 61 2.2.2.2 Hiệu sử dụng vốn lưu động .63 Bảng 2.8: Chỉ tiêu hiệu sử dụng VLĐ .63 2.2.2.3 Hiệu sử dụng tổng vốn kinh doanh Công ty 65 Bảng 2.9: Chỉ tiêu hiệu tổng vốn kinh doanh 66 2.3 Đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An 67 2.3.1 Kết đạt 67 2.3.2 Hạn chế 68 2.3.3 Nguyên nhân dẫn đến hạn chế 70 KẾT LUẬN CHƯƠNG 70 CHƯƠNG 72 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN 72 KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN 72 ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG TRÀNG AN 72 3.2.1 Giải pháp chung Công ty 3.2.1.1 Xác định rõ nhu cầu phân bổ vốn hợp lý cấu ngành nghề kinh doanh Công ty Lợi nhuận chủ yếu Công ty từ hoạt động kinh doanh bất động sản Cơng ty thu lợi từ nhiều dịch vụ ngành nghề kinh doanh khác Mặc dù cấu nghiêng bất động sản đặc trưng DN hoạt động kinh doanh đa ngành nghề, dịch vụ Với đặc trưng xin nêu ưu khuyết điểm sau: - Ưu điểm: Có thể hỗ trợ bổ sung cho tài - Khuyết điểm: Những DN có hướng hoạt động SXKD đa ngành nghề dịch vụ thường gặp rủi ro tình trạng chiếm dụng vốn lẫn ngành Cơng ty có đặc điểm kinh doanh nên không ngoại lệ Ngành có tỷ trọng lớn có nhu cầu chiếm dụng nhiều vốn, gây ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất ngành bị chiếm dụng vốn Nhẹ bị thiếu vốn, nặng ảnh hưởng đến hiệu SXKD Công ty - Giải pháp: Lập kế hoạch theo dõi thường xuyên tổng thể tình hình hoạt động SXKD ngành nghề Mục đích xác định nhu cầu vốn khâu trình sản xuất tương ứng với thời điểm diễn hoạt động sản xuất - kinh doanh Từ tránh tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau, sử dụng vốn sai mục đích Hạn chế rủi ro Công ty thuận lợi việc xoay vòng vốn, ổn định nguồn vốn kinh doanh ngành nghề, dịch vụ Ngồi Cơng ty tổ chức lớp học nâng cao kiến thức chuyên môn bất động sản cho nhân viên 74 3.2.1.2 Chủ động xây dựng kế hoạch kinh doanh, kế hoạch huy động sử dụng vốn Xây dựng kế hoạch kinh doanh khả thi sở quan trọng đem lại hiệu cao hoạt động kinh doanh Thật vậy, việc hoạch định đắn đo để đưa định xem định hướng tương lai Đối với nhà kinh tế xem chiến lược kinh doanh định hướng phát triển tương lai DN Định hướng hay sai ảnh hưởng lớn đến hiệu lực sản xuất DN Cho thấy xây dựng kế hoạch kinh doanh công tác quan trọng gắn liền với tồn phát triển DN Quan trọng phải xây dựng kế hoạch hợp lý, khả thi cách vào thực tế, xem xét đánh giá vấn đề theo biến động kinh tế thị trường Cơng ty có quan tâm đến công tác xây dựng kế hoạch định hướng SXKD tương lai Xét mức độ hiệu sử dụng vốn có năm trước khả thực kế hoạch lại vượt tiêu Trước diễn biến phức tạp kinh tế thị trường biểu xem mạnh DN Do vậy, Công ty cần phát huy mạnh vốn có Về nguyên tắc, công tác lập kế hoạch phương thức huy động vốn phải xây dựng sở phương hướng hoạt động sản xuất năm Do đó, đòi hỏi phải đúng, tồn diện đồng Để đảm bảo cho công tác lập kế hoạch diễn thuận lợi, thực Công ty cần trọng số vấn đề sau: - Xác định xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết đáp ứng cho hoạt động SXKD nhằm đảm bảo cho q trình kinh doanh Cơng ty tiến hành thường xuyên, liên tục Trong phải xác định nhu cầu tăng 75 đột biến nguyên liệu đầu vào cơng trình xây dựng để có biện pháp huy động vốn phù hợp kịp thời - Trên sở nhu cầu vốn lập, xác định khả vốn có số vốn thiếu để lựa chọn nguồn tài trợ thích hợp với chi phí vốn thấp giúp Cơng ty có cấu vốn linh hoạt tối ưu - Các khoản nợ ngắn hạn Công ty chủ yếu nợ ngân hàng Tổng số VLĐ Công ty vay ngân hàng, phần nợ vay đối tượng khác với tỷ lệ thấp Giải pháp hợp lý cho khoản nợ vay Công ty nên cân đối số vay nợ từ nhiều phía Nhưng trước mắt cần khai thác triệt để nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận khơng chia sử dụng nguồn vốn từ bên ln có chi phí sử dụng vốn thấp mang lại hiệu cao - Tăng cường huy động nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu VLĐ, đặc biệt cần thiết lĩnh vực kinh doanh bất động sản Bên cạnh tận dụng tối đa khoản nợ ngắn hạn chưa đến hạn toán như: Phải trả công nhân viên, thuế khoản phải nộp cho NSNN Áp dụng hình thức tín dụng thương mại mua chịu từ người cung cấp,… Việc sử dụng nguồn vồn giảm đáng kể khoản chi phí cho cơng tác huy động vốn - Tăng cường huy động nguồn vốn giá rẻ (hiện gới 30.000 tỷ, lãi suất 5%/năm vay dài hạn) cho khách hàng mua nhà Đưa giải pháp kích cầu, kéo dài thời gian trả nợ 25 năm, đảm bảo cho khách hàng tiệm cận khả (chưa đủ khả sở hữu nhà) đảm bảo tốn sở hữu nhà ở, bất động sản - Trong trình huy động vốn, để đạt mục tiêu tăng trưởng phát triển ngồi nguồn vốn ngắn hạn đòi hỏi Cơng ty phải quan tâm đến 76 việc tìm nguồn tài trợ dài hạn Đây nguồn vốn ổn định lâu dài đảm bảo cho phát triển vững Công ty - Chú trọng việc tối ưu hóa (tận thu) khoản thu dịch vụ gia tăng: thu phí dịch vụ cơng cộng (phương tiện, loại hình bảo hiểm, dịch vụ bảo trì,…) - Áp dụng số biện pháp thưởng phạt để đảm bảo kế hoạch vốn, dòng tiền thu, khơng tăng chi phí vốn bị chiếm dụng: khách hàng trả chậm phải chấp nhận trả chi phí vốn tương ứng với lãi suất tiền gửi ngân hàng để đảm bảo khách hàng thực nghĩa vụ tốn Tuy nhiên kèm chủ đầu tư phải đảm bảo tiến độ thi công, bàn giao sản phẩm - Chú trọng điều hòa nguồn vốn bị chiếm dụng với nguồn vốn chiếm dụng để Công ty không bị thua thiệt Bởi thế, Công ty nên nghiêng nguồn vốn chiếm dụng cách tăng dần hệ số qua năm Làm tốt công tác này, Công ty có lượng vốn ứng trước từ bạn hàng để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh 3.2.2 Giải pháp vốn cố định Phân tích tiêu TSCĐ đầu tư dài hạn cho thấy TSCĐ chiếm tỷ trọng tương đối thấp Nguồn vốn dài hạn tài trợ cho TSCĐ chiếm tỷ trọng nhỏ tổng cấu nguồn vốn Đây biểu chuyển đổi cấu ngành nghề, Cơng ty loại bỏ dần ngành có cấu sử dụng nhiều lao động tập trung vào bất động sản đầu tư, đặc biệt khoản đầu tư tài dài hạn Vì vậy, giải pháp cho VCĐ việc xem xét công tác sử dụng vốn vào hoạt động SXKD Công ty ba năm (2012, 2013 2014) 77 Hiệu suất sử dụng VCĐ tỷ suất lợi nhuận VCĐ giảm qua năm, mà hàm lượng VCĐ lại tăng Chứng tỏ mức sinh lời đồng vốn cố định năm giảm Để cải thiện xin nêu số giải pháp sau đây: - Phát triển dịch vụ kinh doanh thương mại nước như: vật liệu xây dựng cơng trình, trang trí nội thất,… Hoặc phát triển thêm nhiều dịch vụ bổ sung cho dịch vụ, ngành nghề kinh doanh bị giải thể Công ty dịch vụ tư vấn thiết kế, tư vấn tài chính,… Mục đích nhằm đa dạng hóa nguồn lợi nhuận từ nhiều ngành nghề kinh doanh dịch vụ - thương mại, phát huy mạnh dựa sở ưu điểm vốn có Cơng ty Mặt khác dẹp bỏ thu hẹp ngành nghề kinh doanh hiệu nhằm giảm thiểu rủi ro thiếu hụt vốn kinh doanh trình sản xuất Qua hạn chế tình trạng huy động vốn q nhiều từ bên ngồi, tiết kiệm chi phí lãi vay, - Tính tốn, rà sốt lại tất định mức, tiêu hao khoản chi phí,… theo tiêu chí tiết kiệm nhằm giảm thiểu chi phí q trình sản xuất Từ cải thiện số hiệu sử dụng VCĐ như: Bằng cách tăng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ cải thiện hệ số hiệu suất sử dụng VCĐ Tăng lợi nhuận hoàn thiện hệ số tỷ suất lợi nhuận VCĐ Qua làm giảm hàm lượng VCĐ, hệ số giảm tức cải thiện khả tạo doanh thu đồng vốn Khi Cơng ty bỏ đồng VCĐ đầu tư vào hoạt động SXKD tạo nhiều đồng doanh thu Bên cạnh đó, Cơng ty bảo tồn nguồn VCĐ thơng qua biện pháp quản lý, sửa chữa giữ gìn tài sản cố định hữu hình Vì trình sử dụng biến động giá cả; thay đổi tỷ giá hối đối ảnh hưởng đến sức mua VCĐ thời điểm so với thời điểm bỏ 78 vốn ban đầu có chênh lệch Cho nên Công ty phải quan tâm, xem xét, đánh giá lại giá trị TSCĐ nhằm bảo toàn nguồn vốn, cụ thể sau: - Về phương pháp bảo toàn: Theo dõi thường xuyên, kiểm tra bám sát tình hình sử dụng TSCĐ Để làm tốt cơng tác này, Cơng ty giảm chi phí bảo hành, bớt khoản chi phí cho việc sửa chữa máy móc thiết bị đầu tư vào cơng trình xây dựng Từ tránh tiêu hao khơng đáng có tránh lãng phí nguồn VCĐ - Về phương pháp quản lý: Phân cấp quản lý TSCĐ với phận sử dụng, nhằm giám sát khuyến khích người lao động có ý thức trách nhiệm công tác sử dụng tài sản Công ty Làm tốt công tác tránh thiệt hại, hư hỏng mát tài sản cố định Từ tiết kiệm khoản chi phí dùng để mua máy móc, thay thiết bị, … Từ giúp Cơng ty tiết kiệm lượng VCĐ công tác SXKD Ngồi hai phương pháp bảo tồn quản lý nêu trên, Cơng ty triển khai thêm số biện pháp nhằm củng cố làm tăng nguồn vốn dài hạn, cụ thể: Nâng cấp mở thêm văn phòng cho th thay hướng vào hoạt động xây dựng mua bán bất động sản Ưu điểm phương pháp giúp Công ty vừa thu lợi nhuận từ việc thu hút khách hàng có nhu cầu th mướn văn phòng, vừa tạo thêm nguồn tài sản dài hạn cho Công ty, vừa tăng nguồn VCĐ tức DN cải thiện khả tự chủ tài 3.2.3 Giải pháp vốn lưu động Qua cơng tác đánh giá, phân tích tổng thể tài sản nguồn vốn Công ty ba năm gần đây, ta thấy: VLĐ chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn, đóng vai trò quan trọng việc trì hoạt động SXKD 79 Cơng ty Phản ánh mức độ tham gia vào trình sản xuất thường xuyên liên tục Vì vậy, Cơng ty phải có biện pháp hợp lý công tác sử dụng huy động vốn nhằm trì tối thiểu nguồn VLĐ cần thiết đảm bảo cho hoạt động SXKD diễn liên tục Sau số ý kiến nhằm nâng cao hiệu sử dụng VLĐ Công ty: Xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cách hợp lý: - Xác định nhu cầu VLĐ thường xun giúp Cơng ty có kế hoạch phân bổ, sử dụng vốn phù hợp, chủ động kinh doanh, tránh tình trạng thiếu vốn Góp phần tăng nhanh vòng quay VLĐ Từ nâng cao hiệu sử dụng vốn - Trên sở nhu cầu VLĐ thường xuyên kỳ kế hoạch vào kế hoạch sản xuất Công ty xác định kết cấu VLĐ cần thiết năm, để xây dựng kế hoạch huy động vốn hợp lý Mỗi nguồn vốn có chi phí sử dụng vốn khác nhau, việc huy động nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh phải tính tốn cụ thể để có chi phí huy động thấp nhất, hạn chế rủi ro tạo kết cấu vốn hợp lý Tăng tốc độ lưu chuyển VLĐ: - Hiện Công ty tập trung vào bất động sản, cấu đa ngành nghề dịch vụ Cho thấy, VLĐ có mặt tất khâu hoạt động SXKD Do đó, Cơng ty cần đảm bảo trì nguồn vốn ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu VLĐ cho hoạt động sản xuất tiến hành thuận lợi Tuy nhiên, nguồn vốn cần có thời gian triệu hồi nhanh, đáo hạn Công ty trả tất khoản vay ngắn hạn Trong tình này, giải pháp hợp lý làm tăng tốc độ luân chuyển VLĐ cách rút ngắn thời gian khâu VLĐ qua, đặc biệt khâu chiếm dụng vốn nhiều như: Khâu dự trữ, sản xuất, lưu thông 80 Cụ thể: phận kế hoạch lập kế hoạch dự trữ tiết, sát thực để hạn chế tới mức thấp số vốn dự trữ - Giải pháp ngành nghề kinh doanh thương mại: Cơng ty cần tính tốn lượng trữ hàng hóa, nguyên vật liệu tối ưu cho hợp lý với ngành nghề - dịch vụ Khi xác định đúng, Công ty cân đối nguồn VLĐ, để tránh thiệt hại khơng đáng có vốn tiết kiệm khoản chi phí kho bãi, vận tải Ngồi giảm thời gian vận động nguyên vật liệu Vòng quay hàng tồn kho Hàng tồn kho = Mức bán ngày -Biện pháp ngành kinh doanh bất động sản: Đây ngành nghề với các dự án đầu tư dài hạn, mang đến cho Công ty khoản lợi lớn, đồng thời phải đối mặt với nhiều rủi ro Khâu chiếm dụng nhiều vốn tồn kho nợ ngắn hạn Vì nợ tồn kho bất động sản có đặc thù khác biệt so với ngành nghề sản xuất - kinh doanh khác Đối với doanh nghiệp kinh doanh bất động sản tiêu hàng tồn kho gồm có khoản mục: Hàng hóa (là sản phẩm hồn thiện hộ, nhà ở, …) chi phí sản phẩm dở dang (là giá trị quyền sử dụng đất, chi phí lãi vay vốn hóa, chi phí thiết kế, chi phí xây dựng,… dự án giai đoạn triển khai) Còn khoản nợ khách hàng nợ dự án khu chung cư, văn phòng xây dựng dở dang, rủi ro gặp phải thấp Rủi ro cao nợ phải trả cho người bán, vấn đề lại hàng tồn kho Vì biện pháp tơi đề xuất tăng tốc độ lưu chuyển hàng tồn kho Thật vậy, Công ty hoạt động lĩnh vực bất động sản nên tốc độ lưu chuyển hàng tồn kho chậm Do số vòng quay hàng tồn kho chậm dẫn 81 đến số ngày dự trữ hàng tồn kho Công ty cao Giải pháp: Cơng ty nên có sách chủ động sử dụng hàng tồn kho, cơng trình xây dựng dở dang nên có biện pháp xúc tiến nhanh q trình, cách: Thuê nhà thầu giàu kinh nghiệm, tăng ca, tăng vốn huy động Giải pháp khoản phải thu: Dựa vào số liệu phân tích, ta thấy khoản phải thu ngắn hạn tăng, đặc biệt tiêu phải thu khách hàng Đây tiêu làm gia tăng tỷ lệ TSLĐ khoản phải thu ngắn hạn Cho thấy Công ty có sách bán chịu Tuy nhiên, liệu có hợp lý hay khơng, Cơng ty có rủi ro tốn Ở mục này, tơi xin nêu số giải pháp sau: -Chiết khấu tiền mặt: Chủ yếu dành cho ngành nghề kinh doanh thương mại, cụ thể: Khi trao đổi mua bán với khách hàng có quan hệ mật thiết với khách hàng có nhu cầu tiêu thụ khối lượng hàng hóa lớn Cơng ty nên lập sách chiết khấu thương mại: Bán giảm giá niêm yết cho khách hàng mua hàng với khối lượng lớn Và Chiết khấu toán: Giảm giá tiền mua hàng cho khách hàng toán trước thời hạn quy định hợp đồng Ưu điểm biện pháp là: Vốn lưu thơng Cơng ty lại tiêu thụ tốt sản phẩm -Thường xuyên theo dõi khoản phải thu khách hành nhằm tăng cường cho công tác thu hồi nợ, biện pháp cụ thể: Theo dõi chặt chẽ thời hạn khoản nợ cũ mà khách hàng đơn vị khác chiếm dụng, tiếp tục cho nợ khách hàng hoàn tất chi trả số nợ cũ Đối với khoản nợ mới, Công ty đề thêm quy định thời hạn chi trả hợp đồng như: Với khách hàng có quan hệ mật thiết, Cơng ty tăng thêm mức phí nộp phạt khách hàng trễ hạn Đối với khách hàng 82 mới, Cơng ty áp dụng sách đặt cọc Ưu điểm: Ngoài việc thu trước khoản lợi nhuận, Cơng ty tránh thiệt hại vốn rủi ro xảy ra, mặt khác làm nhỏ giá trị khoản phải thu bảng cân đối kế toán 3.3 Kiến nghị Nhà nước Hiện sản phẩm bất động sản phong phú nên tùy loại mà yêu cầu vốn khác Trên thực tế, có ba nguồn vốn huy động cho thị trường gồm : Vốn chủ sở hữu, vay ngân hàng vốn huy động từ khách hàng Nhiều doanh nghiệp bất động sản gặp khó khăn vốn nguồn vốn tự có thấp, chủ đầu tư nhỏ Tuy thị trường bắt đầu xuất liên thông nhà đầu tư bất động sản nhằm tạo nguồn cho việc hình thành thúc đẩy tiến trình xây cất trạng thái sơ khái Cho nên nguồn vốn dài hạn có tính định giữ vai trò thiết yếu cung cấp cho thị trường bất động sản nguồn vốn từ ngân hàng thương mại Nhưng lạm phát làm tăng lãi suất cho vay từ ngân hàng tính khoản chủ đầu tư đảm bảo giá bất động sản tăng Điều thật khó xảy mà hầu hết vật liệu xây dựng phục vụ cho ngành bất động sản tình trạng tồn kho Hậu tăng xây dựng dở dang, phát sinh thêm nhiều chi phí quản lý, giám sát,… Để tháo gỡ khó khăn nguồn vốn, doanh nghiệp đề xuất kiến nghị với Nhà nước sau: Nhà nước nên hỗ trợ tạo thêm sách đẩy nhanh tiến trình liên thơng thị trường bất động sản, khuyến khích phát hành trái phiếu bất động sản, bổ sung thêm luật định thời điểm hình thành quỹ phát triển bất động sản Nới lỏng sách siết chặt tín dụng bất động sản từ phủ 83 NHNN Hiện có hai lý khiến NHTM tập trung giảm tín dụng cho vay bất động sản sau: - Lý xuất phát từ cách tính hệ số an tồn vốn NHTM Theo thông tư 13 năm 2010 NHNN giới hạn tỷ lệ đảm bảo an toàn hoạt động TCTD, cho vay bất động sản hoạt động có hệ số rủi ro cao nhất, lên tới 250% tính hệ số an toàn vốn Điều khiến cho NHTM có xu hướng giảm bớt tín dụng từ bất động sản để ưu tiên cho vay lĩnh vực SXKD khác có mức độ an tồn có hệ số rủi ro thấp - Lý thứ hai xuất phát từ sách siết chặt tín dụng bất động sản từ Chính phủ NHNN Đây nguyên nhân chủ yếu làm giảm đầu lĩnh vực Tuy nhiên, cần phải phân biệt rõ đâu khâu cần thắt chặt đâu lĩnh vực cần tạo điều kiện để trì phát triển sản xuất, có kinh tế phát triển Việc ban hành sách nhằm khuyến khích hỗ trợ DN có chất kinh doanh sản xuất Vì ngành nghề thuộc lĩnh vực sản xuất ưu tiên vay vốn, bất động sản lại xem ngành phi sản xuất nên bị siết chặt tín dụng Tuy nhiên, vật liệu xây dựng lại đầu vào ngành bất động sản Vì thế, tín dụng bất động sản bị siết chặt, cơng trình xây dựng thiếu vốn phải ngừng thi cơng, ngành sản xuất vật liệu gặp khó khăn vấn đề tồn kho Kiến nghị: Theo đánh giá trên, ta thấy sách siết chặt tín dụng nhiều khuyết điểm Để hạn chế tín dụng bất động sản không gây ảnh hưởng tiêu cực tới ngành sản xuất, Chính phủ NHNN nên phối hợp với Bộ xây dựng để đánh giá đưa quy định cụ thể, xác ngành nghề sản xuất lĩnh vực bất động sản 84 phi sản xuất để giảm bớt khó khăn tiếp tục hồn thiện hoạt động sản xuất - kinh doanh Ngồi ra, nên xem xét lại quy định phí dịch vụ bảo lãnh tiến độ cơng trình từ 01/07/2015 q cao: 2% giá trị cơng trình Điều dẫn đến giá thành sản phẩm nhà tăng thêm 2% Cần thống mức phí chung để ngân hàng thực hiện, tốt nên mức 1% Thủ tục đăng ký giao dịch đảm bảo phải qua quan Nhà nước (UBND Thành phố) khách hàng cần vay vốn mua bất động sản rườm rà, nhiều thời gian, ảnh hưởng đến huy động vốn chủ đầu tư Ngân hàng tài trợ vốn cho khách hàng Vì vậy, Chính phủ nên có quy định hướng dẫn cụ thể việc đăng ký giao dịch đảm bảo cách nhanh gọn, tránh rườm rà Bên số giải pháp kiến nghị công tác quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công Ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An Tôi hy vọng với số ý kiến giúp ích cho cơng tác quản lý sử dụng vốn kinh doanh Công ty thêm hiệu 85 KẾT LUẬN CHƯƠNG Trên sở phân tích khái quát thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An, Chương Luận văn nêu lên định hướng, chiến lược phát triển đề xuất giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu qảu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An: giải pháp chung Công ty, giải pháp nâng cao hiệu sử dụng VCĐ, giải pháp nâng cao hiệu sử dụng VLĐ Đồng thời, Luận văn đề xuất số kiến nghị với Nhà nước, NHNN TCTD nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An 86 KẾT LUẬN Trước biến động, thách thức kinh tế thị trường, Công ty muốn tồn phát triển phải có yếu tố vốn, khả quản lý nguồn nhân lực đáng tin cậy Do vậy, trước hết đòi hỏi nhà quản trị phải tự tổ chức cho máy quản lý thật hiệu Qua phân tích tình hình tài xem xét, đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An, cho thấy ảnh hưởng tầm quan trọng việc quản lý sử dụng vốn Công ty, hiệu sử dụng vốn gắn liền với hiệu SXKD Vốn kinh doanh ln đóng vai trò quan trọng Nó khơng ảnh hưởng trực tiếp đến kết hoạt động kinh doanh mà thể rõ tính chất, đặc thù kinh doanh DN Trong Luận văn này, đưa số vấn đề công tác quản lý sử dụng ngồn vốn kinh doanh Công ty Từ đề xuất giải pháp nhằm hồn thiện hiệu sử dụng vốn Công ty Sau thời gian học tập, nghiên cứu, làm việc tìm hiểu tình hình hoạt động SXKD Cơng Ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An, với đội ngủ quản lý nhân viên dày dạn kinh nghiệm, Cơng ty Tác giả tin Công ty ngày phát triển, nâng cao hiệu cơng tác quản trị tài thơng qua phương pháp quản lý sử dụng vốn kinh doanh hiệu 87 TÀI LIỆU THAM KHẢO Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Đại Học Quốc Gia TP.HCM 2009 (Tác giả: TS Lê Thị Thanh Hà, ThS Lê Mạnh Hưng, ThS Ngô Kim Phượng ThS Lê Hồng Vinh) Quản trị tài doanh nghiệp đại, NXB Thống kê 2005 (Tác giả: Dương Hữu Hạnh) Phân tích Tài Cơng ty cổ phần VN, NXB Tài Chính 2004 (Tác giả: PGS-TS Nguyễn Năng Phúc) Giáo trình Tài doanh nghiệp, Trường Đại học Kinh doanh Công nghệ Hà Nội, Lưu hành nội (Tác giả: TS Phạm Thanh Bình) Tài liệu lịch sử hình thành phát triển Công ty Các báo cáo tài chính, báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty giai đoạn 2009 -2010 Một số tài liệu tham khảo khác 88 ... luận vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây Tràng An Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh. .. lý luận vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh DN - Phân tích thực trạng sử dụng vốn hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Tràng An; Chỉ thành tựu hạn chế việc sử dụng. .. GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN 72 KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN 72 ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG TRÀNG AN 72 3.1 Định hướng phát triển sản xuất - kinh doanh Công ty cổ phần Đầu tư