Cuối tháng 3/2018, các Bộ trưởng Tài chính và Thống đốc Ngân hàng Trung ương của 20 nền kinh tế lớn nhất thế giới nhóm họp tại Argentina đã đặt vấn đề về tiền mã hoá trong chương trình nghị sự. Có thể thấy, rõ ràng là tiền mã hoá hiện đang là chủ đề rất được quan tâm đối với các nhà quản lý, giám sát tài chính toàn cầu trong bối cảnh phát triển nhanh chóng của khoa học công nghệ. Bài viết cập nhật những quan điểm chính sách về quản lý, giám sát đối với tiền mã hóa tại các nền kinh tế phát triển, qua đó đưa ra một số gợi ý chính sách trong việc quản lý, giám sát tiền mã hóa tại Việt Nam.
QUẢN LÝ CÁC LOẠI TIỀN ẢO, TIỀN ĐIỆN TỬ QUẢN LÝ, GIÁM SÁT TIỀN MÃ HĨA VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH CHO VIỆT NAM ThS LÊ THỊ NGỌC TÚ - Ủy ban Giám sát Tài quốc gia * Cuối tháng 3/2018, Bộ trưởng Tài Thống đốc Ngân hàng Trung ương 20 kinh tế lớn giới nhóm họp Argentina đặt vấn đề tiền mã hố chương trình nghị Có thể thấy, rõ ràng tiền mã hố chủ đề quan tâm nhà quản lý, giám sát tài tồn cầu bối cảnh phát triển nhanh chóng khoa học cơng nghệ Bài viết cập nhật quan điểm sách quản lý, giám sát tiền mã hóa kinh tế phát triển, qua đưa số gợi ý sách việc quản lý, giám sát tiền mã hóa Việt Nam Từ khóa: Tiền mã hóa, tiền ảo, giám sát tài chính, nhà quản lý, tiền ảo Bitcoin MANAGEMENT AND SUPERVISION OF CRYPTO CURRENCIES AND POLICY RECOMMENDATIONS TO VIETNAM By late March 2018, the Finance Ministers and Banking Governors of the world 20 largest economies met in Argentina to discuss the agenda issues of crypto currencies This shows that virtual currency is a hot topic for global managers and financial supervisors in the context of quick information technology development This paper updates the major views on management and supervision towards crypto currencies in developed countries and suggests policy recommendations to Vietnam Keywords: Crypto currencies, virtual currencies, financial supervision, managers, Bitcoin Ngày nhận bài: 9/4/2018 Ngày hoàn thiện biên tập: 24/4/2018 Ngày duyệt đăng: 27/4/2018 Tại phải quản lý giám sát tiền mã hóa? Sự bùng nổ tiền mã hóa cơng nghệ chuỗi khối (Blockchain) tồn nhiều yếu tố rủi ro: Thứ nhất, rủi ro giao dịch tiền mã hóa - Giá biến động mạnh bất ổn Giá biến động khơng thơng tin sở nào, khơng có liệu để phân tích Hoạt động đầu tư dựa tâm lý đám đông Điều khởi nguồn cho “bong bóng” tài sản “vỡ” lúc - Tiền mã hóa khơng phải hàng hóa 22 tiền tệ túy Tiền mã hóa khơng đảm bảo giá trị tài sản hữu hình mà đơn nhu cầu - Tiền mã hóa khó kiểm sốt Khi sai sót xảy ra, hệ thống phát sinh lỗi, giao dịch thất bại tiền mã hóa nhà đầu tư bị hack khơng đứng xử lý bảo vệ họ - Sự biến động giá tiền mã hóa tạo mơi trường cho hoạt động lừa đảo đa cấp Theo đó, tội phạm lừa đảo kêu gọi góp vốn với việc đảm bảo nhà đầu tư ln có lợi tức cao, lấy người sau trả cho người trước - Giao dịch tiền mã hóa dùng để hỗ trợ cho hoạt động tội phạm rửa tiền, buôn bán ma túy, tài trợ khủng bố, mại dâm, buôn bán người vũ khí bất hợp pháp Thứ hai, rủi ro tiềm ẩn công nghệ tạo tiền mã hóa - Rủi ro an tồn bảo mật thơng tin: Mặc dù công nghệ blockchain cung cấp an tồn giao dịch tiềm ẩn rủi ro tài khoản ví đựng tiền mã hóa Bên cạnh đó, tiền mã hóa có rủi ro an toàn mạng blockchain đối tượng kiểm sốt thiết bị kết nối khoảng thời gian - Rủi ro đồng thuận cộng đồng mạng: Việc chuyển nhượng giá trị chế blockchain phát sinh việc sử dụng chế mã hóa mà theo chủ thể tham gia đồng thuận cập nhật lại sổ Trên thực tế, có nhiều chế mã hóa sử dụng để đạt đồng thuận Nếu đồng thuận khơng đạt lý sổ khơng hồn thiện giao dịch chuyển nhượng khơng thực *Email: tultn@nfsc.vn TÀI CHÍNH - Tháng 5/2018 Quan điểm số nước quản lý, giám sát tiền mã hóa Mỹ Tại Mỹ - Nơi có thị trường vốn sôi động giới, Ủy ban Chứng khốn Sàn giao dịch Mỹ (SEC) có nhiều động thái sách giao dịch tiền mã hóa Tiền mã hóa gồm loại coins tokens Coin thường phát hành dạng mã nguồn mở, quản lý phát triển dạng phi tập trung với mục đích làm phương tiện tốn tài sản tích trữ Tokens thường phát hành quản lý cá nhân công ty nhằm trao đổi quyền sử dụng tiên ích ứng dụng cụ thể Theo SEC, tảng cung cấp giao dịch tài sản kỹ thuật số chứng khoán hoạt động sàn giao dịch theo quy định Luật Chứng khoán Liên bang Mạng lưới thực thi tội phạm tài (FinCEN) thuộc Bộ Tài Hoa Kỳ nhận định, việc phát hành lần đầu để huy động vốn tài trợ dự án tiền mã hóa tổ chức theo tiêu chuẩn cao Luật Khách hàng Chống rửa tiền theo tiêu chuẩn nêu Đạo luật bảo mật ngân hàng Ủy ban Giao dịch hàng hóa tương lai quan quản lý Mỹ cho phép giao dịch phái sinh tiền mã hóa Về khía cạnh tiền tệ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiến hành điều tra tiền mã hóa từ ngày đầu chưa cơng bố kết đồng Bitcoin Ông Powell, Chủ tịch FED cho rằng, có vấn đề kỹ thuật việc quản lý, quản trị rủi ro có tính chất định đến an tồn vấn đề bảo mật Châu Âu - Liên minh châu Âu (EU): Kênh tài lớn giới - CNBC dẫn lời giám đốc dịch vụ tài EU cho biết, “EU sẵn sàng quản lý tiền điện tử rủi ro không giải cấp tồn cầu” Theo đó, EU định phương án giải vấn đề rủi ro tiền mã hóa vào cuối năm 2018 đầu năm 2019 Các nhà hoạch định sách khối lo ngại tình trạng việc làm giảm tăng trưởng kinh tế kinh tế khác họ quản lý chặt vấn đề đổi công nghệ Về tiền tệ, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) lập lại cảnh báo nguy hiểm lớn đầu tư vào đồng tiền mã hóa Phó Chủ tịch ECB Constancio cho rằng, tiền ảo Bitcoin tiền tệ mà “hoa tulip”, ám tình trạng “bong bóng” kỷ XVII Hà Lan ECB cảnh báo, bất ổn giá trị đồng tiền ảo Bitcoin liên kết với việc trốn thuế, tội phạm - Anh: Chính phủ Anh khởi động sáng kiến thành lập lực lượng đặc nhiệm quản lý giám sát hoạt động giao dịch tiền điện tử nước Mục đích tạo tổ chức trực thuộc Chính phủ chịu trách nhiệm đánh giá rủi ro lợi ích tiềm tiền mã hóa Đồng thời, đánh giá khả tận dụng công nghệ blockchain để giúp tổ chức tài đáp ứng quy định cách xây dựng phần mềm tự động hóa việc tn thủ sách, tiết kiệm thời gian chi phí Về tiền tệ, Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) cho rằng, tiền mã hóa cách mạng tiềm ngành Tài Năm 2017, BOE khởi động chương trình thúc đẩy nhanh cơng nghệ tài (Fintech) để khuyến khích phát triển cơng ty cơng nghệ Cơng nghệ dựa blockchain cung cấp sở liệu kế toán cho thấy, nhiều hứa hẹn cho việc tăng cường khả Ngân hàng Trung ương để phòng vệ trước công mạng giám sát chặt chẽ định chế tài khách hàng BOE thực nghiên cứu phiên số đồng Sterling Châu Á - Nhật Bản quốc gia điển hình châu Á có quan điểm cởi mở việc quản lý tiền mã hóa Tiền ảo Bitcoin chấp nhận phương tiện toán quốc gia Tuy nhiên, việc sàn giao dịch Nhật Bản bị công vào cuối tháng 01/2018 khiến Cơ quan dịch vụ Tài (FSA) nước phải trọng tới việc giám sát Gần đây, tổ chức tự quản thị trường đời nhằm tăng cường an ninh tính pháp lý thị trường tiền mã hóa Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kuroda cho rằng, BOJ chưa có kế hoạch phát hành tiền mã hóa việc nghiên cứu sâu vấn đề quan trọng - Tại Trung Quốc, tiền mã hóa bị cấm giao dịch trao đổi từ tháng 9/2017 Gần đây, theo hãng tin Bloomberg, Trung Quốc mở mặt trận nhắm vào tảng cho phép nhà đầu tư nước giao dịch tài sản số sàn giao dịch nước Các nhà quản lý có kế hoạch rà sốt ngân hàng tài khoản toán trực tuyến doanh nghiệp cá nhân bị nghi ngờ tạo điều kiện cho giao dịch tiền mã hóa Đây bước tiến xa hướng tới cắt giảm quyền tham gia vào giao dịch tiền mã hóa phạm vi xuyên biên giới Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) 23 QUẢN LÝ CÁC LOẠI TIỀN ẢO, TIỀN ĐIỆN TỬ thành lập đội nghiên cứu phát triển tiền mã hóa pháp định năm 2014 PBOC cho điều kiện chín muồi cần nắm lấy công nghệ Mặc dù, Trung Quốc chưa ấn định ngày phát hành tiền mã hóa quan chức nước cho rằng, tiền mã hóa giúp cải thiện hiệu hoạt động toán giúp cho việc quản lý tiền tệ xác Các tổ chức quốc tế lớn Hội đồng ổn định tài (FSB) FSB cho rằng, tài sản mã hóa khơng thay cho tiền tệ việc sử dụng hạn chế kinh tế giao dịch tài Tuy nhiên, thị trường tài chính, tiền tệ tiếp tục phát triển nhanh chóng tài sản mật mã sử dụng rộng rãi giao dịch liên kết chặt chẽ với hệ thống tài FSB xác định số để tăng cường giám sát rủi ro tài chính, tài sản mã hóa đặt Về quy trình quản lý tiền mã hóa xử lý kỹ lưỡng để không cản trở phát triển công nghệ Bên cạnh đó, tính chất tồn cầu thị trường tiền mã hóa, nhà quản lý cần phối hợp quốc tế Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) IMF lo ngại tiền mã hóa tổ chức tội phạm sử dụng để rửa tiền Giao dịch tiền mã hóa thực ẩn danh giống giao dịch tiền mặt Do đó, trở thành phương tiện để rửa tiền tài trợ khủng bố Trong tiền mã hóa gây rủi ro, IMF cho cơng nghệ đằng sau chúng giải pháp để giảm thiểu rủi ro IMF đề xuất, giải pháp giảm thiểu rủi ro mang hình thức công nghệ sổ phân tán hoạt động chuỗi Blockchain cho phép tổ chức tài nhà quản lý điều phối với sinh trắc học trí tuệ nhân tạo nhằm cải thiện an ninh số xác định hành vi đáng ngờ Gợi ý sách cho Việt Nam Ở Việt Nam, việc quản lý, giám sát tiền mã hóa giai đoạn sơ khai, tốn đặt làm để theo kịp dòng chảy phát triển khoa học công nghệ, tận dụng thành tựu công nghệ để phát triển kinh tế dài hạn Trên thực tế, tiền mã hóa tảng cơng nghệ đằng sau khiến nhà quản lý tồn cầu nghiên cứu tìm hiểu Do đó, để quản lý giám sát hiệu tiền mã hóa Việt Nam cần triển khai thực số nội dung sau: 24 Thứ nhất, cần xác định rõ “định nghĩa” tiền mã hóa Liệu tiền mã hóa tài sản tài hay loại tiền tệ? Từ đó, phân định cụ thể quyền hạn trách nhiệm quan quản lý, giám sát chuyên ngành phù hợp Trong ngắn hạn, quy định pháp lý chưa bao trùm hết loại hình tiền mã hóa, song theo kinh nghiệm Mỹ xác định nhiệm vụ trọng tâm với Tokens ICOs Thứ hai, cần rà soát, kiểm tra, xử phạt, thực nghiêm lệnh cấm sử dụng tiền ảo Bitcoin đồng tiền mã hóa khác làm phương tiện tốn Phần lớn nước tổ chức quốc tế chưa có quy định cụ thể việc lưu hành, sử dụng quản lý tiền mã hóa, coi Bitcoin đồng tiền mã hóa khác khơng phải tiền pháp định giao dịch đồng tiền không pháp luật bảo vệ Các nước đẩy mạnh tuyên truyền cho người dân hiểu cơng nghệ blockchain đồng tiền mã hóa để tránh rủi ro hoạt động theo mô hình đa cấp, lừa đảo… Thứ ba, nên tận dụng mạnh cơng nghệ đằng sau tiền mã hóa thay tập trung nhiều vào việc thắt chặt mức cần thiết loại tiền Công nghệ blockchain mang lại nhiều lợi cho hệ thống tài chính, đặc biệt hệ thống tốn Do đó, công nghệ blockchain tảng quan trọng định hướng kinh tế không tiền mặt Việt Nam Về công nghệ quản lý tiền mã hóa, nên tham khảo cơng nghệ mà IMF đề xuất công nghệ sổ phân tán Thứ tư, đẩy mạnh hợp tác quốc tế để tăng cường biện pháp quản lý, giám sát giao dịch liên quan tới tiền mã hóa xuyên biên giới. Tài liệu tham khảo: Quyết định số 1255/QĐ-TTg ngày 21/08/2017 phê duyệt Đề án hoàn thiện khung pháp lý để quản lý, xử lý loại tài sản ảo, tiền điện tử, tiền mã hóa; FSB (2018), Chair’s letter to G20 Finance Ministers and Central Bank Governors Available at http://www.fsb.org/wp-content/uploads/ P180318.pdf; Lagarde C.(2018), “Addressing the Dark Side of the Crypto World”, IMF Blog, Available at https://blogs.imf.org/2018/03/13/addressing-the-dark-sideof-the-crypto-world/; Matthias Goldmann (2018), Grygoriy Pustovit Governing Cryptocurrencies through Forward Guidance Available at http://safe-frankfurt.de/ fileadmin/user_upload/editor_common/Policy_Center/SAFE_Policy_ Letter_68.pdf; Glazer F (2018).Global Cryptocurrency Regulation Update Available at https://hackernoon.com/cryptocurrency-regulation-update-april-20189778df2b6eac ... tài nhà quản lý điều phối với sinh trắc học trí tuệ nhân tạo nhằm cải thiện an ninh số xác định hành vi đáng ngờ Gợi ý sách cho Việt Nam Ở Việt Nam, việc quản lý, giám sát tiền mã hóa giai đoạn... kinh tế dài hạn Trên thực tế, tiền mã hóa tảng cơng nghệ đằng sau khiến nhà quản lý tồn cầu nghiên cứu tìm hiểu Do đó, để quản lý giám sát hiệu tiền mã hóa Việt Nam cần triển khai thực số nội... mã hóa đặt Về quy trình quản lý tiền mã hóa xử lý kỹ lưỡng để không cản trở phát triển cơng nghệ Bên cạnh đó, tính chất tồn cầu thị trường tiền mã hóa, nhà quản lý cần phối hợp quốc tế Quỹ Tiền