CHƯƠNG II THỜI GIÁ CỦA TIỀN TỆ NỘI DUNG 2.1 LÃI ĐƠN, LÃI KÉP VÀ THỜI GIÁ TIỀN TỆ 2.1.1 LÃI ĐƠN 2.1.2 LÃI KÉP 2.1.3 GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA MỘT KHOẢN TIỀN 2.1.4 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA MỘT SỐ TIỀN TƯƠNG LAI 2.2 THỜI GIÁ CỦA DÒNG TIỀN 2.2.1 KHÁI NIỆM DÒNG TIỀN TỆ 2.2.2 THỜI GIÁ CỦA DÒNG TIỀN ĐỀU 2.2.3 THỜI GIÁ CỦA DÒNG TIỀN KHI GHÉP LÃI NHIỀU LẦN 2.2.4 THỜI GIÁ TIỀN TỆ VÀ CHO VAY TRẢ GĨP 2.3 MƠ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN 2.1 LÃI ĐƠN, LÃI KÉP VÀ THỜI GIÁ TIỀN TỆ Tiền tệ có giá trị theo thời gian??? - Khả sinh lợi tiền - Đồng tiền giá theo thời gian - Tiền giá trị 2.1.1 LÃI ĐƠN • Lãi đơn: tiền lãi tính số vốn vay ban đầu suốt thời gian (kỳ hạn) vay Nếu ta gọi: - V0 : Tiền vốn ban đầu - Vn :Tổng giá trị vốn lãi tính đến cuối kỳ hạn n -i: Lãi suất cho vay (Cùng đơn vị thời gian) - n : Kỳ hạn cho vay - SIn: Tổng lãi đơn đến cuối kỳ hạn
CHƯƠNG II THỜI GIÁ CỦA TIỀN TỆ NỘI DUNG 2.1 LÃI ĐƠN, LÃI KÉP VÀ THỜI GIÁ TIỀN TỆ 2.1.1 LÃI ĐƠN 2.1.2 LÃI KÉP 2.1.3 GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA MỘT KHOẢN TIỀN 2.1.4 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA MỘT SỐ TIỀN TƯƠNG LAI 2.2 THỜI GIÁ CỦA DÒNG TIỀN 2.2.1 KHÁI NIỆM DÒNG TIỀN TỆ 2.2.2 THỜI GIÁ CỦA DÒNG TIỀN ĐỀU 2.2.3 THỜI GIÁ CỦA DÒNG TIỀN KHI GHÉP LÃI NHIỀU LẦN 2.2.4 THỜI GIÁ TIỀN TỆ VÀ CHO VAY TRẢ GĨP 2.3 MƠ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN 2.1 LÃI ĐƠN, LÃI KÉP VÀ THỜI GIÁ TIỀN TỆ Tiền tệ có giá trị theo thời gian??? - Khả sinh lợi tiền - Đồng tiền giá theo thời gian - Tiền giá trị 2.1.1 LÃI ĐƠN • Lãi đơn: tiền lãi tính số vốn vay ban đầu suốt thời gian (kỳ hạn) vay Nếu ta gọi: - V0 : Tiền vốn ban đầu - Vn :Tổng giá trị vốn lãi tính đến cuối kỳ hạn n -i: Lãi suất cho vay (Cùng đơn vị thời gian) - n : Kỳ hạn cho vay - SIn: Tổng lãi đơn đến cuối kỳ hạn n SI Sinn==?n.V0.i VV n= ? n = V0.(1+n.i) 2.1 LÃI ĐƠN Ví dụ: Bạn gửi tiết kiệm theo tháng 100 triệu vào ngân hàng, lãi suất tiền gửi 12%/năm Tính số tiền lãi mà bạn nhận sau tháng? 2.1.2 LÃI KÉP • Lãi kép: phương pháp tính tiền lãi cách cộng tiền lãi kỳ hạn trước vào số vốn vay để tính tiền lãi cho kỳ suốt thời gian vay 2.2 LÃI KÉP Nếu ta xem xét vốn đầu tư ban đầu V0 đầu tư n kỳ hạn với lãi suất kỳ i, sau kì ta có: V1 = V0+ V0.i = V0(1+i)1 Sau kì ta có: V2 = V1+ V1.i = V1(1+i) = V0(1+i)2 Sau kì ta có: V3 = V2+ V2.i = V2(1+i) = V0(1+i)3 …… Sau n kì ta có: Vn = V0(1+i)n 2.2 LÃI KÉP • Lãi kép: phương pháp tính tiền lãi cách cộng tiền lãi kỳ hạn trước vào số vốn vay để tính tiền lãi cho kỳ suốt thời gian vay Công thức tổng quát: Vn = V0.(1+i)n 2.1.3 GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA MỘT KHOẢN TIỀN • Cơng thức tính: FVn = PV0.(1+i)n Trong đó: ‒ PV0: Giá trị khoản tiền thời điểm ban đầu ‒ FVn: Giá trị tương lai khoản tiền sau n kỳ 2.1.4 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA MỘT KHOẢN TIỀN Mối liên hệ lãi suất thực lãi suất danh nghĩa • Nếu tiền lãi ghép m lần năm, lãi suất thực là: i m ie (1 ) m • Và tổng số tiền khoản tiền gửi V0 cuối năm thứ n là: n i m V V (1 ) V m n i m.n (1 ) m Hãy nhận xét kết tiền lãi nhận so với số lần ghép lãi năm??? 2.3.1 GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA DÒNG TIỀN a) Giá trị tương lai dòng tiền đều: 2.3.1 GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA DỊNG TIỀN * Giá trị tương lai dòng tiền phát sinh cuối kỳ: •Cơng thức tính: 2.3.1 GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA DÒNG TIỀN * Giá trị tương lai dòng tiền phát sinh đầu kỳ: FVn = A + A.(1+i) + A.(1+i)2 + + A.(1+i)(n-2) + A.(1+i)(n-1) + A.(1+i)n 2.3.1 GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA DÒNG TIỀN * Giá trị tương lai dòng tiền phát sinh đầu kỳ: •Cơng thức tính: 2.3.1 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA DÒNG TIỀN 2.3.1 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA DÒNG TIỀN a) Giá trị dòng tiền biến thiên: A0 Cùng thời điểm 2.3.1 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA DÒNG TIỀN PV0 = A0 + + + … + + 2.3.1 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA DÒNG TIỀN * Giá trị dòng tiền phát sinh cuối kỳ: … 2.3.1 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA DÒNG TIỀN 2.3.1 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA DÒNG TIỀN * Giá trị dòng tiền phát sinh đầu kỳ: … 2.3.1 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA DÒNG TIỀN 2.3.1 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA DÒNG TIỀN * Giá trị dòng tiền mãi: *Phương pháp nội suy • Ta có phương trình dạng: D = f(i) Chọn i1, i2 thay vào pt: D1 = f(i1) D2 = f(i2) Sao cho: i > i1 D1 < D < D D1 > D > D Khi đó: