Bài viết tập trung vào việc phản ánh thực trạng, nguyên nhân, đánh giá và sự báo về cuộc khủng hoảng nợ công của Liên minh châu Âu (EU).
VấN Đề KHủNG HOảNG Nợ CÔNG Châu âu HIệN NAY Trơng Tuấn Anh (*) uộc khủng hoảng tài toàn cầu năm 2008-2009 vừa qua, lúc nớc toàn giới bắt tay vào việc đánh giá thiệt hại mà bão khủng hoảng gây cho kinh tế nh tiến hành chơng trình phục hồi kinh tế Những đánh giá quốc gia, tổ chức giới chuyên môn khắp giới thực minh chứng thực tế rằng, kinh tế t lớn nớc chịu ảnh hởng nặng nề khủng hoảng kinh tế lần Hậu nặng nề điển hình mà nớc t lớn phải gánh chịu vấn đề nợ công() ngày phình to, có nguy nổ tung đẩy nớc vào khủng hoảng khủng hoảng nợ công Bài viết tập trung vào việc phản ánh thực trạng, nguyên nhân, đánh giá dự báo khủng hoảng nợ công Liên minh châu Âu (EU) C () Nợ công nợ quốc gia tổng giá trị khoản tiền mà phủ thuộc cấp từ trung ơng đến địa phơng vay nhằm tài trợ cho khoản thâm hụt ngân sách, hay nói cách khác, thâm hụt ngân sách luỹ kế tính đến thời điểm Để dễ hình dung quy mô nợ phủ, ngời ta thờng đo xem khoản nợ phần trăm so với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) I Nguyên nhân thực trạng khủng hoảng nợ công châu Âu Sau khủng hoảng tài 2008-2009, gánh nặng nợ công kinh tế phát triển tăng lên với tốc độ chóng mặt Nguyên nhân chủ yếu phủ nớc liên tục đẩy mạnh gói kích cầu, thực quốc hữu hóa khoản nợ t nhân giảm thuế để nhằm vực dậy kinh tế thoát khỏi suy thoái. Theo nhận định nhà kinh tế, gánh nặng nợ công tăng cao nớc phát triển nh giai đoạn đầu vấn đề nghiêm trọng khoảng hai thập kỷ tới Sự già hóa dân số nớc phát triển vài chục năm tới khiến lực lợng lao động bị thu hẹp làm cho nguồn thu thuế phủ bị sụt giảm, số ngời nghỉ hu tăng lên gây áp lực cho việc tăng chi tiêu phủ cho khoản lơng hu chăm sóc sức khỏe Theo thống kê Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế (OECD), 100 công nhân nớc thành viên OECD có khoảng 27 ngời hu năm 2000 dự báo, số vào khoảng 62/100 công nhân vào năm 2050 (1) () ThS., Viện Thông tin Khoa học xã hội Vấn đề khủng hoảng nợ công Gần hai năm trôi qua kể từ bắt đầu tâm điểm không giới tài toàn cầu, khủng hoảng nợ công trở thành thách thức lớn mà EU phải đối mặt kể từ đồng tiền chung Euro (EUR) thức đời đợc sử dụng cách 12 năm Đầu tiên ba kinh tế khu vực châu Âu, bao gồm: Hy Lạp, Bồ Đào Nha Ireland phải dựa vào gói cứu trợ tài EU IMF Tiếp hai kinh tế lớn khu vực này: Italia Tây Ban Nha bộc lộ dấu hiệu bất ổn đáng lo ngại vấn đề bùng phát nợ công Trong đó, hai quốc gia đứng đầu khu vực Đức Pháp gặp nhiều khó khăn bối cảnh chung kinh tế toàn cầu Theo nhận định nhiều chuyên gia, tình hình khu vực thời điểm lên với vấn đề đáng quan tâm sau đây: Một là, Quỹ bình ổn tài cha thực bình ổn Hội nghị thợng đỉnh EU khu vực đồng tiền chung EUR (Eurozone) diễn từ ngày 23 26/10/2011 nhằm đa giải pháp cấp bách cho vấn đề khủng hoảng nợ khu vùc ®· kÕt thóc víi mét tháa thn quan trọng Ba điểm nhấn thỏa thuận là: Thứ nhất, tái cấu nợ cho Hy Lạp đợc thông qua với việc ngân hàng chấp thuận xóa 50% nợ cho Hy Lạp với tổng giá trị khoảng 100 tỷ EUR (140 tỷ USD) Thứ hai, liên quan đến khả tăng cờng Quỹ bình ổn tài châu Âu, quỹ tăng từ mức 250 tỷ EUR nh− hiƯn lªn 1.000 tû EUR víi mơc tiªu công cụ quan trọng giúp trấn an thị trờng cứu trợ nớc khó khăn khu vực nh: Italia, Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha Ireland Thứ ba, nớc 35 châu Âu đồng thuận tái cấp vốn cho ngân hàng ấn định mức vốn cố định ngân hàng lên mức 9% (1) Đây thỏa thuận quan trọng bối cảnh niềm tin nhà đầu t xng rÊt thÊp ®èi víi nỊn kinh tÕ khu vùc châu Âu Điều giúp thị trờng chứng khoán toàn cầu cải thiện đợc phần tình trạng sụt giảm liên tục thời gian gần Tuy nhiên, thỏa thuận đạt đợc ban đầu Những khó khăn từ thỏa thuận vào thực thi mà khu vực phải đối mặt nặng nề Hai là, hai kinh tế Hy Lạp Italia ngồi lửa Cũng giống nh Hy Lạp, Italia phải đấu tranh để áp dụng biện pháp cắt giảm chi tiêu khắc nghiệt nhằm giảm gánh nặng nợ công nhng trình vấp phải xung đột trị phản ứng dội từ công chúng Tuy nhiên, vào ngày 14/9/2011, Thợng viện Italia bỏ phiếu để phê chuẩn loạt biện pháp cải cách có việc đánh thuế giá trị gia tăng (VAT), đồng thời với tû lƯ 314 phiÕu đng vµ 300 phiÕu chèng, Hạ viện Italia ngày thức thông qua kế hoạch "thắt lng buộc bụng" trị giá 54,2 tỷ EUR (khoảng 74 tỷ USD) Đây kế hoạch thắt l−ng bc bơng trän gãi thø hai cđa ChÝnh phđ Italia đợc Quốc hội nớc thông qua vòng tháng qua nhằm trấn an thị trờng bối cảnh xảy khủng hoảng nợ công châu Âu (kế hoạch lần thứ cắt giảm chi tiêu gần 48 tỷ EUR đợc thông qua vào tháng 7/2011) Một số nhà phân tích cho rằng, Italia thông qua hai kế hoạch cắt giảm chi tiêu khắc khổ đợc ủng hộ Ngân 36 hàng Trung ơng châu Âu (ECB), việc nớc gánh khoản nợ công khỉng lå trªn 1.900 tû EUR (2.600 tû USD), chiÕm khoảng 120% GDP vấn đề đáng lo ngại (2) Ba là, ngân hàng đứng trớc sức ép khủng khiếp Trớc tình hình u ám cán cân toán nợ khu vực, nhà đầu t lo ngại rằng, ngân hàng lớn châu Âu buộc phải gánh chịu tổn thất nặng nề Chính phủ trả đợc nợ ngân hàng nắm giữ hàng tỷ EUR nợ công quốc gia Eurozone Và lo ngại phần đợc thực hóa thỏa thuận xóa 50% nợ Hy Lạp ngân hàng Hội nghị thợng đỉnh EU vào ngày 26/10/2011 Một thí dụ điển hình ngân hàng Société Générale (SocGen), ngân hàng lâu đời Pháp, trở thành mối lo ngại lớn nhà đầu t Giá cổ phiÕu cđa SocGen ®· lao dèc xng møc thÊp nhÊt kể từ đầu năm 2009 khủng hoảng tài giai đoạn tồi tệ nhất, chí số nhà phân tích cho rằng, ngân hàng Đức nh Deutsche Bank thoát khỏi tình cảnh tơng tự khủng hoảng nợ công vợt tầm kiểm soát Sự khó khăn hệ thống ngân hàng làm gia tăng mối lo ngại châu Âu có nguy rơi vào khủng hoảng tín dụng tơng tự nh khủng hoảng khiến thị trờng tín dụng toàn cầu chao đảo vào năm 2008 Dù xuất số dấu hiệu gián tiếp cho thấy, ngân hàng châu Âu gặp khó khăn việc tiếp nhận khoản vay ngắn hạn đồng USD, nhng báo tình Thông tin Khoa học xã hội, số 11.2011 trạng căng thẳng hệ thống ngân hàng cha đến mức báo động đỏ Các quan chức EU xác nhận rằng, đợt tra đợc tiến hành vào tháng 7/2011 chứng tỏ ngân hàng khu vực đủ vốn Dù vậy, trớc biến động thị trờng chứng khoán mối lo ngại suy giảm lãi suất liên ngân hàng, ngân hàng châu Âu lựa chọn để nâng vốn Điều làm gia tăng nỗi lo sợ rằng, nhà đầu t ngời gửi tiền bắt đầu tháo chạy khỏi ngân hàng lớn châu Âu Trong trờng hợp đó, Chính phủ buộc phải tham gia tiếp quản ngân hàng Tuy nhiên, liệu phủ, nhà hoạch định sách có đủ ý chí tiền mặt để giải cứu ngân hàng hay không tình trạng tồi tệ xảy ra? Bốn là, kinh tế khu vực bị đình trệ nghiêm trọng Theo Cơ quan Thống kê châu Âu (Eurostat), tỉng s¶n phÈm qc néi (GDP) q II/2011 cđa 17 quốc gia sử dụng đồng tiền chung tăng 0,2% so với quý I Trong đó, GDP Đức - kinh tế lớn khu vực - tăng 0,1%, thấp đáng kể so với mức 1,3% quý đầu năm Tuy nhiên, chuyên gia phân tích vÉn cho r»ng, nỊn kinh tÕ lín nhÊt EU nµy đạt đợc tốc độ tăng trởng vừa phải kết thúc năm tài khóa 2011 Nền kinh tế Đức phụ thuộc vào lĩnh vực xuất vốn đợc hởng lợi từ đà tăng trởng nhanh chóng quốc gia nh Trung Quốc Vì vậy, hoạt động kinh tế thị trờng suy giảm, triển vọng kinh tế Đức trở nên lu mờ Trong đó, suy giảm tăng trởng kinh tế Đức làm nảy sinh nghi ngờ triển vọng dài Vấn đề khủng hoảng nợ công hạn khu vực Eurozone Phần nhiều nhà kinh tế cho rằng, số quốc gia thành viên Eurozone toán nợ nần tồn đợc gói giải cứu hoạt động kinh tế họ đợc cải thiện sâu rộng Đây thực tế, thách thức gây nên áp lực vô cïng lín cho c¸c nỊn kinh tÕ ë khu vùc châu Âu thời gian tới II Đánh giá dự báo Có hai khác biệt khủng hoảng tài 2008 với kiện cộm nh thời gian vừa qua mà tâm điểm vấn đề khủng hoảng nợ công Thứ nhất, hai khủng hoảng có nguồn gốc hoàn toàn khác Cuộc khủng hoảng năm 2008 lây lan từ dới lên, lỏng lẻo mức quản lý tín dụng ngân hàng Mỹ cho ngời mua vay nợ dới chuẩn nhiều Sau đó, lỗ hổng lan sang thị trờng chứng khoán sầm uất giới - Phố Wall, cộng thêm giúp đỡ công ty xếp hạng tín dụng Kết thúc lây lan khủng hoảng tài - kinh tế xảy kinh tế toàn cầu Tóm lại, khủng hoảng năm 2008 từ khu vực tài gây suy thoái kinh tế toàn cầu Trong đó, khủng hoảng nợ công bắt nguồn theo chiều ngợc lại Chính phủ quốc gia giới áp dụng nhiều gói hỗ trợ, nhng rốt cha kích thích đợc kinh tế, hay nói cách khác họ cha xếp nhà kinh tế vào trật tự Hậu họ đánh niềm tin từ giới doanh nhân cộng đồng tài Và điều tất yếu xảy giảm sút mạnh chi tiêu đầu t khu vực t nhân, tạo vòng 37 luẩn quẩn dẫn tới thất nghiệp tăng cao, tăng trởng kinh tế chậm lại Nh vậy, đây, ngân hàng lại nạn nhân khủng hoảng Thứ hai, công ty tài hộ gia đình, sau thời kỳ ổn định phát triển, trớc khủng hoảng 2008 nổ ra, sau bong bóng bất động sản nổ tung, họ lúc chịu hai cú sốc lớn nợ suy thoái Nhiều thông tin cộng hởng, lo ngại khó khăn kinh tế thời gian qua tiếp tục làm cho họ thiên hớng nắm giữ tài sản, cất giấu tiền mặt kiểm soát tốt khoản vay nợ Hậu tình trạng suy yếu tiêu dùng đầu t kinh tế Trong bối cảnh phục hồi kinh tế hậu khủng hoảng chững lại, nguồn thu thuế bị giảm, khoản chi tiêu để kích thích kinh tế, bảo đảm an sinh xã hội tăng, nớc phát triển nh Mỹ, EU Nhật Bản gặp nhiều khó khăn xử lý vấn đề nợ công ngày tăng cao Tuy nhiên, giải pháp chủ yếu tập trung giải vấn đề trớc mắt để tránh nguy vỡ nợ thiếu giải pháp lâu dài để đa nợ công trở mức bền vững Có nhiều nguyên nhân dẫn tới tình trạng này, bật lợi ích trị đằng sau sách kinh tế Việc thông qua gói cứu trợ gặp nhiều rào cản, khó khăn trị gia khó đa định dùng tiền thuế ngời dân để cứu nớc PIIGS() bối cảnh EU cần tiền để phục hồi kinh tế, giảm thất nghiệp Vấn đề nợ EU đợc giới quan tâm mạnh mẽ tiềm ẩn nhiều tác động khôn lờng tới kinh tế toàn cầu () PIIGS: Portugal, Ireland, Italia, Greece, Spain 38 Thứ nhất, tác động vấn đề vợt hệ kinh tế đơn Tại châu Âu, toán xử lý nguy vỡ nợ nớc PIIGS phép thử trị trình hội nhập sức mạnh EU với t cách khối thống Một mặt, nớc thành viên cha thực sẵn sàng dùng nguồn lực để giúp đỡ nớc PIIGS gặp khó khăn Mặt khác, nớc PIIGS rơi vào vỡ nợ, uy tín EU bị ảnh hởng kèm theo hệ kinh tế, xã hội, thất nghiệp, Nhiều chuyên gia có ý kiến cảnh báo nớc PIIGS vỡ nợ khả vỡ nợ đô-mi-nô hàng loạt lan khu vực châu Âu Thứ hai, hệ rủi ro nợ công không EU, vợt quy mô kinh tế quốc gia này, tác động đến kinh tế giới khu vực Tác động cụ thể trực tiếp liên quan đến khả giá đồng USD Mỹ bị giảm hệ số tín dụng Trung Quốc lo ngại đồng USD giá làm giảm giá trị dự trữ ngoại hèi cđa n−íc nµy Trung Qc lµ n−íc cã lợng dự trữ ngoại tệ USD lớn giới (khoảng 1.160 tỷ USD tính đến tháng 5/2011) Trong đó, châu Âu lo ngại đồng USD yếu khiến đồng Euro tăng giá, làm tăng chi phí vay để trả nợ tác động tiêu cực đến xuất Còn Nhật Bản, chủ nợ lớn thứ hai Mỹ, lo ngại đồng Yên tăng giá so với đồng USD, nớc gặp nhiều khó khăn nỗ lực tái thiết kinh tế sau thảm họa kép, phục hồi ngành kinh tế xuất Bên cạnh đó, tính rủi ro cao đồng USD bị giảm hệ số tín dụng khiến nớc lo ngại tính đến khả giảm dự trữ ngoại hối đồng USD Tuy nhiên, khó khăn không dễ tìm Thông tin Khoa học xã hội, số 11.2011 đợc giải pháp thay có tính khoản cao nh đồng USD III Các giải pháp chống khủng hoảng nợ Những lo ngại thâm hụt ngân sách gánh nặng nợ công ngày tăng cao với sóng hạ bậc tín nhiệm nợ công khu vực tạo nên nguy đáng báo động cho thị trờng tài toàn cầu Trớc nguy đợc dự báo, vào ngày 2/5/2010, nớc thành viên khu vực Eurozone IMF thông qua khoản vay 110 tỷ EUR cho Hy Lạp, với điều kiện nớc phải thực thi biện pháp thắt lng buộc bụng khắc nghiệt Ngay sau động thái trên, vào ngày 9/5/2010, Bộ trởng Tài nớc châu Âu thông qua gói giải cứu trị giá 750 tỷ EUR nhằm đảm bảo ổn định tài khu vực lập ủy ban ổn định Tài châu ¢u (European Financial Stability Facility – EFSF) TiÕp theo, ECB phải tung gói cứu trợ trị giá 85 tỷ EUR cho Ireland (vào tháng 11/2010) 78 tỷ EUR cho Bồ Đào Nha (vào tháng 5/2011) Vào tháng 8/2011, ECB tung số tiền lớn có giá trị 22 tỷ EUR (3) để mua lại trái phiếu Chính phủ Italia Tây Ban Nha, với điều kiện nớc phải cắt giảm chi tiêu mạnh mẽ Gần nhất, Hội nghị thợng đỉnh EU vào ngày 26/10/2011, thỏa thuận đạt đợc với việc ngân hàng xóa 50% tổng nợ cho Hy Lạp nâng quỹ bình ổn tài châu Âu lên 1.000 tỷ EUR so với 250 tỷ EUR trớc Nh vậy, phản ứng nớc phát triển khu vực châu Âu trớc áp lực nợ công ngày phình to thực thi sách thắt lng buộc bụng để nhận đợc gói cứu trợ Một vài nớc nh Hy Lạp, Ireland Bồ Đào Nha thông Vấn đề khủng hoảng nợ công 39 qua biện pháp cắt giảm chi tiêu mạnh mẽ trớc áp lực thị trờng, đó, kinh tế hàng đầu khác Anh phải đối mặt với rủi ro suy giảm niềm tin giới đầu t Trong đó, việc cấu lại khoản nợ công cha đợc quốc gia hành động, có nhiều ý kiến cho Hy Lạp nên xem xét, cấu lại gánh nặng nợ công nhà lãnh đạo, nhà hoạch định sách nớc lớn Ngoài giải pháp yếu trên, số nớc thực phơng diện mang tính trị cải tổ nội Thí dụ tiêu biểu điểm nóng Hy Lạp Thủ tớng G Papandreou vào ngày 17/6/2011 thay Bộ trởng Tài G Papaconxtantinou, ngời khơi mào cho chơng trình thắt lng buộc bụng nhằm nhận đợc gói cứu trợ EU IMF năm 2010 Tuy nhiên, Thủ tớng G Papandreou phải từ chức ngày 7/11/2011 Cha dừng lại đó, có dấu hiệu rắc rối cho tân Thủ tớng Lucas Papademos lãnh đạo Đảng Bảo thủ từ chối hành động thắt lng buộc bụng mạnh mẽ từ chối ký vào th tìm kiếm mà giới chức châu Âu cam kết hỗ trợ cho gói 130 tỷ EUR cứu trợ (4) Hạ viện Italia thông qua kế hoạch khắc khổ, http://dangcongsan.vn/CPV/Modu les/News/NewsDetail.aspx?co_id=3 0127&cn_id=478994 Tóm lại, thấy với tính chất phức tạp vấn đề bối cảnh kinh tế khó khăn nh nay, triển vọng giải đợc vấn đề nợ công EU mờ mịt Điều khiến giới lo lắng cho kinh tế toàn cầu thời kỳ hậu khủng hoảng 20082009 Để vợt qua đợc khủng hoảng nợ công trầm trọng nớc t lớn nay, đòi hỏi phải có sáng suốt lợi ích chung kiên Tài liệu tham khảo Thế giới hoan nghênh kết Hội nghị thợng đỉnh châu EU, http://vov.vn/Home/The-gioi-hoannghenh-ket-qua-Hoi-nghi-Thuongdinh-EU/201110/189860.vov ECB mua sè tr¸i phiÕu chÝnh phđ kû lơc 22 tỷ Euro, http://kinhtevadubao.vn/p0c286n9 534/ecb-mua-so-trai-phieu-chinhphu-ky-luc-22-ty-euro.htm Nợ công châu Âu bấn loạn, sao? http://vneconomy.vn/2011111508303 0744P0C99/no-cong-chau-au-vanban-loan-vi-sao.htm http://www.thesaigontimes.vn/Ho me/thegioi/hoso/57609/Khunghoang-no-cong-toan-cau?.html Toàn cảnh khủng hoảng nợ công Châu Âu, http://vietstock.vn/ChannelID/115 /Tin-tuc/201167-toan-canh-khunghoang-no-cong-chau-aunbsp phan1.aspx thật khủng hoảng nợ châu Âu, http://vietstock.vn/ChannelID/772 /Tin-tuc/201108-5-su-that-vekhung-hoang-no-chau-au.aspx ... hai khác biệt khủng hoảng tài 2008 với sù kiƯn nỉi cém nh− thêi gian võa qua mµ tâm điểm vấn đề khủng hoảng nợ công Thứ nhất, hai khủng hoảng có nguồn gốc hoàn toàn khác Cuộc khủng hoảng năm 2008.. .Vấn đề khủng hoảng nợ công Gần hai năm trôi qua kể từ bắt đầu tâm điểm không giới tài toàn cầu, khủng hoảng nợ công trở thành thách thức lớn mà EU phải đối... nhiều khó khăn xử lý vấn đề nợ công ngày tăng cao Tuy nhiên, giải pháp chủ yếu tập trung giải vấn đề trớc mắt để tránh nguy vỡ nợ thiếu giải pháp lâu dài để đa nợ công trở mức bền vững Có nhiều