Đề tài được thực hiện nhằm nghiên cứu và đánh giá chất lượng thẩm định DAĐT tại Ngân hàng Thương Mại Cổ Phần Á Châu – Chi nhánh Huế (ACB Huế), phân tích thực trạng thẩm định cho vay DAĐT, từ đó đưa ra những kết luận và giải pháp có tính chất thực tiễn góp phần nâng cao chất lượng thẩm định DAĐT trong hoạt động cho vay của ACB Huế.
Khóa học 2008 - 2012 ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ H uế KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH cK in h tế KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH CHO VAY họ DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Đ ại CỔ PHẦN Á CHÂU – CHI NHÁNH HUẾ Sinh viên thực : NGUYỄN PHƯỚC TÂN Lớp : K42 TCNH Niên khóa : 2008 - 2012 Giáo viên hướng dẫn TS HOÀNG VĂN LIÊM Huế, tháng năm 2012 uế Lời Cảm Ơn H Để hồn thành khóa luận này, xin gửi lời cảm ơn đến quý thầy giáo khoa Kế tốn – Tài chính, Trường tế Đại học kinh tế Huế giúp đỡ, trang bị kiến thức cho h suốt thời gian học Đặc biệt xin gửi lời cảm ơn chân in thành đến TS Hoàng Văn Liêm hướng dẫn tơi hồn cK thành khóa luận Qua đây, tơi xin gửi lời cảm ơn đến Ban lãnh đạo họ Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế, anh chị Bộ phận Khách hàng Doanh nghiệp hướng dẫn, giúp đỡ, Đ ại tạo điều kiện thuận lợi cho suốt thời gian thực tập đơn vị Một lần xin chân thành cảm ơn! Sinh viên thực Nguyễn Phước Tân Khóa Luận Tốt Nghiệp MỤC LỤC Đ ại họ cK in h tế H uế PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ 1 Tình cấp thiết đề tài .1 Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu .2 Phương pháp nghiên cứu .2 PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU .3 1.1 NHTM hoạt động cho vay DAĐT 1.1.1 Khái niệm NHTM 1.1.2 Chức NHTM 1.1.3 Hoạt động cho vay DAĐT NHTM 1.2 Thẩm định DAĐT NHTM 1.2.1 Lý thuyết chung thẩm định DAĐT 1.2.1.1 Khái niệm dự án đầu tư 1.2.1.2 Vai trò dự án đầu tư 1.2.1.3 Thẩm định dự án đầu tư .7 1.2.2 Nội dung thẩm định DAĐT 1.2.2.1 Thẩm định khách hàng vay vốn a) Thẩm định lực pháp lý b) Thẩm định uy tín khách hàng c) Thẩm định lực tài 1.2.2.2 Thẩm định kỹ thuật dự án a) Thẩm định cần thiết dự án .9 b) Thẩm định quy mô dự án c) Thẩm định công nghệ trang thiết bị 10 d) Thẩm định nguồn nguyên liệu yếu tố đầu vào khác .10 e) Thẩm định phương án địa điểm xây dựng .10 f) Thẩm định phương án kiến trúc 11 g) Thẩm định phương diện tổ chức quản lý dự án 11 1.2.2.3 Thẩm định kinh tế dự án 11 1.2.2.4 Thẩm định tài dự án 12 a) Thẩm định tổng mức vốn đầu tư nguồn tài trợ 12 b) Thẩm định bảng dự trù tài 14 SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH i Khóa Luận Tốt Nghiệp Đ ại họ cK in h tế H uế c) Thẩm định dòng tiền hàng năm 15 d) Thẩm định lãi suất chiết khấu dòng tiền 17 e) Thẩm định tiêu đánh giá hiệu tài 18 f) Thẩm định rủi ro tài dự án .21 1.3 Chất lượng thẩm định DAĐT 23 1.3.1 Quan niệm chất lượng thẩm định DAĐT .23 1.3.2 Các tiêu phản ánh chất lượng thẩm định DAĐT 24 1.3.3 Những nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định DAĐT 26 1.3.3.1 Nhóm nhân tố chủ quan .26 1.3.3.2 Nhóm nhân tố khách quan 28 CHƯƠNG II: TÌNH HÌNH CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH CHO VAY DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG TMCP Á CHÂU – CHI NHÁNH HUẾ 30 2.1 Giới thiệu chung Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế 30 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triền Chi nhánh 30 2.1.2 Cơ cấu máy tổ chức 30 2.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh 32 2.1.3.1 Hoạt động huy động vốn 32 2.1.3.2 Hoạt động tín dụng 33 2.1.3.3 Một số hoạt động khác .34 2.2 Tình hình chất lượng thẩm định cho vay dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế 35 2.2.1 Quy trình thẩm định DAĐT ACB Huế 35 2.2.2 Ví dụ minh họa thẩm định DAĐT Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế .37 2.2.2.1 Giới thiệu sơ dự án 37 2.2.2.2 Nội dung thẩm định dự án 37 a) Thẩm định khách hàng vay vốn .37 b) Thẩm định kỹ thuật dự án 41 c) Thẩm định tài dự án 44 2.3 Đánh giá chất lượng thẩm định cho vay Dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế 49 2.3.1 Những kết đạt 49 2.3.2 Những hạn chế 53 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế 54 2.3.3.1 Nguyên nhân chủ quan .54 2.3.3.2 Nguyên nhân khách quan 56 SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH ii Khóa Luận Tốt Nghiệp Đ ại họ cK in h tế H uế CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH CHO VAY DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG TMCP Á CHÂU – CHI NHÁNH HUẾ .58 3.1 Định hướng chiến lược phát triển Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế .58 3.1.1 Định hướng hoạt động chung ACB Huế .58 3.1.2 Định hướng hoạt động cho vay thẩm định dự án đầu tư ACB Huế 58 3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định cho vay Dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế .59 3.2.1 Nâng cao nội dung quy trình thẩm định 59 a) Xây dựng hệ thống văn hướng dẫn 59 b) Nâng cao nội dung thẩm định 60 3.2.2 Nâng cao trình độ nghiệp vụ đội ngũ cán thẩm định .61 3.2.3 Phân loại chủ đầu tư có sách khách hàng phù hợp .62 PHẦN III: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 63 Kết Luận 63 Kiến Nghị 64 2.1 Kiến nghị với Chính phủ cấp ngành có liên quan 64 2.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước .65 2.3 Kiến nghị với Ngân hàng TMCP Á Châu Việt Nam 66 Hạn chế hướng phát triển đề tài .66 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH iii Khóa Luận Tốt Nghiệp DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT in h tế H uế Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế Cán thẩm định Chủ sở hữu Công ty Dự án đầu tư Doanh nghiệp tư nhân Khách hàng Lợi nhuận sau thuế Lãi suất chiết khấu Ngân hàng Ngân hàng Nhà Nước Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại Sửa chữa thường xuyên Công ty TNHH Trịnh Gia Phát Trách nhiệm hữu hạn Tài sản cố định Tài sản đảm bảo Tài sản lưu động Tài sản ngắn hạn Việt Nam họ cK : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : Đ ại ACB Huế CBTĐ CSH Cty DAĐT DNTN KH LNST LSCK NH NHNN NHTM NHTM SCTX TGP TNHH TSCĐ TSĐB TSLĐ TSNH VN SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH iv Khóa Luận Tốt Nghiệp DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ Sơ đồ 2.1 Sơ đồ 2.2 Trang : Tổ chức máy 31 : Quy trình thẩm định Dự án đầu tư ACB Huế 36 DANH MỤC BIỂU BẢNG họ cK in h tế H uế : Phân bố xác suất yếu tố NPV 22 : Tình hình huy động vốn ACB Huế qua năm 2009, 2010, 2011 32 : Tình hình dư nợ ACB Huế qua ba năm 2009 – 2011 33 : Một số hoạt động khác ACB Huế qua ba năm 2009 -2011 35 : Cơ cấu lãnh đạo Công ty Trịnh Gia Phát 38 : Tình hình tài TGP thời điểm thẩm định 29/8/2011 38 : Báo cáo kết kinh doanh TGP qua năm 2007 – 2010 39 :Trang thiết bị Dự án .42 : Cơ cấu vốn đầu tư dự án .44 : Dự phóng kết kinh doanh dự án .46 : Lịch trả nợ vay 46 : Bảng cân đối nguồn trả nợ 47 : Tổng kết hiệu đầu tư tài trợ dự án ACB Huế 51 : Tỷ trọng dư nợ theo kỳ hạn 34 : Tổng dư nợ cho vay dự án ACB Huế .52 Đ ại Bảng 1.1 Bảng 2.1 Bảng 2.2 Bảng 2.3 Bảng 2.4 Bảng 2.5 Bảng 2.6 Bảng 2.7 Bảng 2.8 Bảng 2.9 Bảng 2.10 Bảng 2.11 Bảng 2.12 Biểu đồ 2.1 Biểu đồ 2.2 SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH v Khóa Luận Tốt Nghiệp TĨM TẮT NGHIÊN CỨU Đề tài q trình nghiên cứu công tác thẩm định cho vay dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế Mục đích đề tài hệ thống hóa lý luận thẩm định dự án đầu tư NHTM, phân tích đánh giá thực trạng chất lượng thẩm định dự án đầu tư ACB Huế từ đưa kết luận giải pháp có tính chất thực tiễn nhằm nâng cao chất lượng thẩm định dự án đầu tư ACB Huế Để uế thực mục tiêu này, đề tài tiến hành nghiên cứu nội dung sau: - Đọc, tổng hợp, phân tích thơng tin từ giáo trình, internet, sách báo tài liệu H nghiệp vụ có liên quan đơn vị thực tập - Sau Ngân hàng cung cấp số liệu tiến hành xử lý số liệu phần mềm tế Microsoft Excel 2007 Tiếp đó, sử dụng phương pháp phân tích so sánh để đưa nhận xét tình hình thẩm định dự án đầu tư ACB Huế Từ đó, đưa giải in h pháp kết luận mang tính chất thực tiễn đầu tư ACB Huế cK Những kết rút từ trình nghiên cứu công tác thẩm định cho vay dự án Những kết đạt họ Về quy trình thẩm định: Quy trình thẩm định ACB Huế thường xuyên đổi theo hướng đơn giản hóa cho KH song đảm bảo tính chặt chẽ khoa học Số lần Đ ại KH đến giao dịch với NH giảm bớt Khách hàng đến NH làm việc với phận hỗ trợ tín dụng, sau hồ sơ liên quan đáp ứng yêu cầu cơng tác thẩm định thức bắt đầu, thơng thường DA giao cho CBTĐ đảm trách Về thẩm định yếu tố phi tài chính: Trong cơng tác thẩm định DA, ACB Huế không trọng vào thẩm định tài mà quan tâm đến yếu tố phi tài Hầu hết yếu tố phi tài mặt lý thuyết ACB Huế có thẩm định Đặc biệt, ACB Huế quan tâm nhiều đến đầu vào đầu DA, thị trường đối thủ cạnh tranh DA; nhân tố ảnh hưởng lớn đến hiệu hoạt động DA SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH vi Khóa Luận Tốt Nghiệp Về thời gian thu nợ cách thức thu nợ: ACB Huế linh hoạt việc xác định thời gian thu nợ cách thức thu nợ DAĐT Tùy theo hoạt động sản xuất kinh doanh DN, mức độ hiệu DA (đặc biệt năm đầu), ACB Huế xác định thời gian ân hạn bao lâu, thời gian thu nợ bao lâu, có thu nợ theo hình thức bậc thang để tạo điều kiện cho KH giai đoạn đầu hay không Về cách thức xác định khả trả nợ tính khả thi dự án: ACB Huế tính tốn khả trả nợ tính khả thi DA thời hạn vay khơng phải vòng uế đời DA Điều giúp ACB Huế hạn chế phần rủi ro xảy H khoản cho vay Về thơng tin thẩm định: Việc thu thập xử lý tài liệu, thông tin phục vụ cho công tế tác thẩm định quan tâm Từ nguồn số liệu KH cung cấp, CBTĐ ACB Huế tiến hành phân tích, đánh giá độ xác nguồn thơng tin thơng qua h việc so sánh với DA đã, xem xét Nếu có chênh lớn có in khác thường CBTĐ tiến hành tìm hiểu ngun nhân, ngồi CBTĐ thu thập thơng tin từ tài liệu phân tích thị trường, sách báo, tạp chí ngồi cK nước, thơng tin từ quan hữu quan Về công nghệ, trang thiết bị: Hiện tại, ACB Huế trang bị đầy đủ đồng thiết họ bị kỹ thuật cần thiết phần cứng phần mềm Với phần mềm chuyên dụng phục vụ cho công tác thẩm định, quản lý hồ sơ, thơng tin KH, tính tốn hiệu Đ ại DA CLMS, SCORING, LOAN SERVICE; công việc CBTĐ rút ngắn hơn, khả thẩm định bao quát hơn, góp phần nâng cao chất lượng thẩm định ACB Huế Về công tác tái thẩm định: ACB Huế có cơng tác tái thẩm định chặt chẽ, phân rõ hạn mức rõ ràng Đối với khoản vay tỷ trình lên Ban tín dụng Hội sở để tái thẩm định Với DAĐT phức tạp, nhu cầu vay lớn Trung tâm tín dụng Khu vực với CBTĐ chi nhánh thẩm định DA Về thời gian thẩm định: ACB Huế xây dựng sở liệu KH làm tiến hành thẩm định Bộ sở liệu có sẵn KH giúp NH không nhiều SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH vii Khóa Luận Tốt Nghiệp thời gian sưu tập tìm kiếm thơng tin, rút ngắn thời gian thẩm định Tất nhiên tuỳ thuộc vào quy mơ tính chất DA mà thời gian thẩm định khác nhau, nhiên so với năm đầu (2005, 2006) nhờ có hỗ trợ phần mềm, số ngày thẩm định trung bình giảm nhiều, từ ngày giảm xuống ngày Về cán thẩm định: Trình độ CBTĐ ACB Huế ngày nâng cao, tất có trình độ Đại học Đại học Ngoài ra, hàng năm đội ngũ CBTĐ uế thường xuyên tham gia bồi dưỡng, đào tạo chương trình nhằm bổ sung, nâng cao trình độ nghiệp vụ, đáp ứng yêu cầu ngày cao cơng tác NH H tình hình chương trình SMEDF, SMEFP, SMEFC, SMEHG1 chương trình “Thẩm định DAĐT”, “Phân tích tài DN” khác Số lượng chương trình tế đào tạo tăng dần, năm 2009 3, năm 2010 5, năm 2011 tăng lên thành h Về chất lượng thẩm định DAĐT: Số lượng DAĐT không ngừng tăng lên, tốc độ in tăng năm sau cao năm trước, năm 2010 tăng 11.54% so với năm 2009, năm 2011 tăng 12.07% so với năm 2010 Đi kèm với tổng dư nợ DA tăng lên không cK ngừng so với năm trước (năm 2010 tăng 4.59%, năm 2011 tăng 38.06%) Mặt khác, khơng số lượng DA tăng lên mà chất lượng thẩm định ACB Huế giảm Qua ba họ năm, 2009 – 2011 khơng có DA khơng thu hồi đủ vốn Điều cho thấy chất lượng thẩm định ACB Huế tốt Đ ại Những hạn chế Về thẩm định lực tài khách hàng: CBTĐ có phân tích lực tài KH, nhiên sơ sài CBTĐ chưa sử dụng số tài để đánh giá khả tài DN, việc đánh giá chung chung Mặt khác, CBTĐ chưa có so sánh KH với đối thủ cạnh tranh trung bình ngành đánh giá Về thẩm định kinh tế dự án: CBTĐ ACB Huế chưa đánh giá đến đóng góp DA kinh tế quốc dân giải công ăn việc làm cho người dân địa phương, cải thiện môi trường sinh thái, cải thiện đời sống, sức khỏe nhân dân Mặc Theo http://www.acb.com.vn SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH viii Khóa Luận Tốt Nghiệp lượng thẩm định nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng thẩm định DAĐT - Nghiên cứu thực trạng thẩm định DAĐT Ngân ACB Huế, đối chiếu với lý thuyết, quy định Ngân hàng TMCP Á Châu Việt Nam việc thực công tác thẩm định DA để từ rút nhận xét về: kết đạt được, hạn chế nguyên nhân công tác thẩm định DAĐT - Đề xuất giải pháp để nâng cao chất lượng thẩm định cho vay DAĐT ACB Huế để khắc phục hạn chế kiến nghị với Ngân hàng TMCP Á Châu điều kiện thuận lợi cho hoạt động thẩm định DAĐT uế Việt Nam, Chính phủ quan ban ngành có liên quan với NHNN nhằm tạo H Thông qua nghiên cứu đề xuất mình, em hi vọng giải pháp đưa có tác dụng việc nâng cao chất lượng thẩm định cho vay DAĐT Ngân hàng TMCP tế Á Châu – Chi nhánh Huế, tài liệu tham khảo tốt cho lãnh đạo CBTĐ chi nhánh Kiến nghị với Chính phủ cấp ngành có liên quan in 2.1 h Kiến Nghị cK Trước hết, công cụ quản lý vĩ mơ, Chính phủ cần tạo lập trì môi trường kinh tế - xã hội ổn định Mặt khác, Chính phủ cần xây dựng quy hoạch định hướng phát triển kinh tế cụ thể cho ngành, vùng cho nước đảm bảo họ tính hợp lý, tránh trùng lặp hiệu Điều tạo điều kiện cho DN NH có định hướng rõ ràng việc đầu tư, từ yên tâm bỏ vốn đầu tư Đ ại Nhà nước ngành liên quan phải tạo hành lang pháp lý đầy đủ ổn định Hành lang pháp lý có đầy đủ ổn định tạo sở cho hoạt động thẩm định DAĐT Ngồi ra, sách Nhà nước ngành liên quan phải tạo điều kiện cho công tác thẩm định DAĐT thuận lợi dễ dàng Muốn Nhà nước cần phối hợp với ngành liên quan như: Tổng cục thống kê, Bộ Kế hoạch - Đầu tư, Bộ tài chính, Bộ tài ngun mơi trường…để xây dựng hệ thống tiêu phục vụ cho công tác thẩm định DA thuận lợi, nhanh chóng Bộ Kế hoạch Đầu tư cần có văn hướng dẫn cụ thể trình tự xây dựng lập DAĐT, cần có chế sách hướng DAĐT vào lĩnh vực có hiệu SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH 64 Khóa Luận Tốt Nghiệp Nhà nước cần đẩy mạnh cải cách hành chính, hồn thiện chế cửa nhằm giảm thiểu thủ tục không cần thiết gây thời gian cho DN NH việc thẩm định DAĐT Để giúp NHTM có số liệu xác tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh DN làm sở cơng tác thẩm định DAĐT, Chính phủ cần đẩy mạnh hoạt động kiểm toán Nhà nước kiểm tốn độc lập kinh tế Bên cạnh đó, Chính phủ phải đạo DN nghiêm túc thực chế độ kế toán theo quy định Bộ Tài chính, đồng thời ban hành quy chế kiểm tốn bắt buộc cơng khai Báo cáo uế tài DN Nhà nước cần có chế tài xử phạt nặng DN không minh bạch việc cung cấp thông tin, DN cổ phần hóa Việc khơng minh bạch H cơng bố thơng tin làm cho NH khó khăn việc thẩm định lực KH 2.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước tế DAĐT Do đó, sẻ ảnh hưởng tới chất lượng công tác thẩm định DAĐT h Ngân hàng Nhà nước đóng vai trò quan quản lý vĩ mô hoạt động Ngân Ngân hàng Nhà nước cần cải tiến hệ thống pháp luật theo hướng chặt chẽ đồng cK - in hàng, NHNN cần có định hướng sau: Ban hành văn hướng dẫn, quy định cụ thể hoạt động thẩm định DAĐT - Ngân hàng Nhà nước cần tiếp tục xây dựng hồn thiện Trung tâm thơng tin Tín họ dụng (CIC) Trong tương lai, trung tâm phải giữ vai trò điều phối viên, thu thập, xử lý cung cấp thông tin quan trọng Để làm điều đó, CIC cần có mối liên Đ ại hệ chặt chẽ với NHTM để thu thập thông tin, từ tiến hành tổng hợp lại: DN có uy tín, DN tiềm ẩn rủi ro cao, thông tin thị trường nước giới… để khuyến nghị với NHTM khác kịp thời Ngoài ra, CIC cần phải thường xuyên liên hệ với quan quản lý Nhà nước hữu quan như: Bộ Kế hoạch Đầu tư, Bộ Nông nghiệp, Bộ Xây dựng, Bộ Công nghiệp, Tổng cục Thống kê,… để trao đổi, thu thập thông tin liên quan tới lĩnh vực thẩm định DA - Ngân hàng Nhà nước cần hệ thống hoá kiến thức thẩm định DA, hỗ trợ cho NHTM nâng cao nghiệp vụ thẩm định - Thêm vào đó, NHNN cần tổ chức hội nghị kinh nghiệm toàn ngành để tăng cường hiểu biết hợp tác NHTM công tác thẩm định Việc SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH 65 Khóa Luận Tốt Nghiệp không giúp cho công tác thẩm định NH tốt mà thúc đẩy, nâng cao chất lượng công tác thẩm định ngành NH 2.3 Kiến nghị với Ngân hàng TMCP Á Châu Việt Nam - Cần quan tâm tới công tác đào tạo CBTĐ cho chi nhánh Trung tâm đào tạo NH cần xây dựng thêm khóa đào tạo thẩm định DAĐT mang tính chuyên nghiệp hơn, phù hợp với xu hướng tiến nước giới Việc xây dựng khóa đào tạo cần có tham gia tư vấn nhà chuyên môn, giảng viên đến từ uế trường đại học hàng đầu kinh tế nước nước - Hoàn thiện quy trình thẩm định DAĐT để phù hợp với xu hướng biến đổi H kinh tế Quy trình thẩm định cần hợp lý thống toàn hệ thống Quy trình làm sở tham chiếu cho chi nhánh tiến hành thẩm định DAĐT chi nhánh tế - Phối hợp với quan chức để thiết lập hệ thống thông tin lĩnh vực như: xây dựng, bất động sản, sách giá cả, thuế, Hệ thống thông tin h làm sở tham khảo CBTĐ tiến hành thẩm định DAĐT in - Cần quan tâm đầu tư trang thiết bị phục vụ công tác thẩm định phần mềm cK phần cứng, phù hợp với xu hướng tiến giới phần mềm dự báo, đánh giá rủi ro Hạn chế hướng phát triển đề tài họ Tuy hoàn thành mục tiêu nghiên cứu đặt q trình nghiên cứu, đề tài gặp phải số hạn chế: - Hạn chế thời gian kiến thức Đ ại - Vì khơng phải người trực tiếp tham gia thẩm định DA “Khu ẩm thực Ngũ Vị Hương” nên lý giải tất khía cạnh thẩm định DA - Dự án “Khu ẩm thực Ngũ Vị Hương” DA điển hình phản ánh gần đầy đủ trình thẩm định ACB Huế khơng phản ánh tất nội dung thẩm định Chi nhánh Qua đây, em mạnh dạn đề xuất hướng phát triển đề tài sau này: - Nếu nên tham khảo tất DAĐT ACB Huế để có nhìn nhận đa chiều - Sau sử dụng cho đề tài cấp thạc sỹ nên có so sánh NH địa bàn SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH 66 Khóa Luận Tốt Nghiệp TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] TS Nguyễn Tấn Bình, Project appraisal, Cần Thơ [2] Chính phủ (1999), Quy chế quản lý đầu tư xây dựng số 52/1999/NĐ-CP, Hà Nội [3] Cao Thị Mỹ Duyên (2008), Nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư chi nhánh Ngân hàng Đầu Tư Phát Triển Thừa Thiên Huế, Khóa Luận Tốt uế Nghiệp, Đại học Kinh Tế Quốc Dân, Thừa Thiên Huế [4] PGS TS Lưu Thị Hương (2004), Giáo trình thẩm định tài dự án, NXB Tài H chính, Hà Nội [5] Ngân hàng TMCP Á Châu (2009), Giáo trình tín dụng – Phần X: Thẩm định khách tế hàng vay, TP Hồ Chí Minh h [6] Ngân hàng TMCP Á Châu (2012), Các chương trình tài trợ đặc biệt cho doanh in nghiệp vừa nhỏ, Xem ngày 08/04/2012, http://www.acb.com.vn/khdn/khdn.htm cK [7] PGS TS Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình tài – tiền tệ ngân hàng, NXB Thống Kê, Hà Nội [8] Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân, Nâng cao chất lượng thẩm định tài dự họ án đầu tư hoạt động cho vay Ngân hàng Đầu từ & Phát triển Bắc Hà Nội, Khóa Luận Tốt Nghiệp, Hà Nội Đ ại [9] Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân, Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định dự án đầu tư Sở giao dịch I-Ngân hàng Cơng thương Việt Nam, Khóa Luận Tốt Nghiệp, Hà Nội [10] Website Thừa Thiên Huế, Khách du lịch đến Huế tăng bình quân 18-20%/năm, Xem ngày 08/04/2012, http://www.tourdulich.com/webplus/viewer.asp?pgid=3&aid=1497 SVTH: Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH Khóa Luận Tốt Nghiệp PHỤ LỤC 1.2.2.4.e Ưu nhược điểm tiêu tài * Chỉ tiêu giá trị ròng (NPV) - Lựa chọn DA theo mục tiêu tối đa hóa giá trị DN - Có tính đến yếu tố giá trị tiền theo thời gian Thực tế cho thấy suốt thời kỳ hoạt động DA, LSCK thay đổi tế - H Nhược điểm: uế Ưu điểm: mức LSCK năm khơng giống Phương pháp NPV dùng chung h mức LSCK suốt thời kỳ hoạt động DA gây khơng xác Độ tin cậy phương pháp NPV phụ thuộc lớn vào khả xác định LSCK - NPV tỏ bất lợi so sánh DA có tổng vốn đầu tư khác hay thời cK in - gian hoạt động khác Ưu điểm: họ * Chỉ tiêu tỷ suất hoàn vốn nội (IRR) Đơn giản, dễ tính tốn - Cung cấp số đo lường tỷ lệ sinh lời giúp chủ đầu tư chọn DA Đ ại - có tỷ lệ sinh lời cao - Cũng giống NPV, IRR đánh giá hiệu tài DA sở giá trị thời gian tiền - Một ưu điểm so với NPV IRR giải vấn đề lựa chọn DA có thời gian hoạt động khác hay vốn đầu tư khác Nhược điểm: Trong thực tế, DA độc lập, NPV IRR đưa đến định chấp thuận hay bác bỏ Tuy nhiên, DA loại trừ, hai tiêu SVTH: Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH Khóa Luận Tốt Nghiệp đưa đến kết khác Trong trường hợp nhà phân tích cho phương pháp NPV tốt NPV cho biết giá trị DA đem lại cho DN, đích mà DN hướng đến Chỉ tiêu IRR có số nhược điểm sau: - Đối với DA mà dòng tiền đổi dấu nhiều lần dẫn tới có nhiều kết IRR thoả mãn phương trình NPV = - Chỉ tiêu IRR giả thiết DA tái đầu tư với mức lãi suất IRR Điều khơng hợp lý, lãi suất tái đầu tư thích hợp phí vốn bình qn DA uế * Chỉ tiêu Thời gian hoàn vốn (PP) H Ưu điểm: Đơn giản, dễ sử dụng - Nhanh chóng đánh giá sơ rủi ro DA tế - Dễ bỏ qua DA đem lại giá trị cao cho DN tính đến dòng tiền khoảng thời gian hồn vốn Khơng tính đến giá trị theo thời gian tiền cK - in - h Nhược điểm: Ưu điểm: - họ * Chỉ số doanh lợi (PI) Thông qua việc xác định giá trị khoản thu nhập kỳ vọng Đ ại tương lai, PI có tính đến giá trị theo thời gian tiền - Có thể dùng PI để so sánh DA có thời hạn khác hay vốn đầu tư khác phản ánh khả sinh lời đồng vốn đầu tư vòng đời DA Nhược điểm: - Đối với DA loại trừ có quy mơ vốn đầu tư khác nhau, phương pháp PI NPV đưa lựa chọn mâu thuẫn với * Điểm hoà vốn - BP (Balanced Point) Ưu điểm: - Đơn giản, dễ sử dụng SVTH: Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH Khóa Luận Tốt Nghiệp - Cung cấp cho nhà thẩm định nhìn trực quan, sơ khả hòa vốn DA Nhược điểm: - Khơng nói lên quy mơ lợi nhuận hiệu đồng vốn bỏ - Khơng tính đến giá trị thời gian tiền 2.1.3.1 Tình hình huy động vốn ACB Huế qua năm 2009, 2010, 2011 Tỷ trọng so với tổng huy động (%) 2009 2010 2011 100,00 100,00 100,00 77,19 77,19 77,19 22,81 22,81 22,81 0,00 0,00 0,00 100,00 100,00 100,00 60,96 71,37 71,37 19,08 13,99 13,99 19,96 14,63 14,63 Năm h tế H uế Theo hình thức - Không kỳ hạn đến 12 tháng - Trên 12 tháng đến 60 tháng - Trên 60 tháng Theo loại hình - Tiền gửi cá nhân - Tiền gửi KH thể nhân - Tiền gửi KH DN cK Chỉ tiêu in 2.1.3.2 Tình hình dư nợ ACB Huế qua ba năm 2009 - 2011 họ Theo đối tượng - KHCN - KHDN Theo kỳ hạn - Ngắn hạn - Trung dài hạn Tỷ trọng so với tổng dư nợ (%) 2009 2010 2011 100,00 100,00 100,00 70,33 67,39 55,52 29,67 32,61 44,48 100,00 100,00 100,00 45,29 52,97 52,17 54,71 47,03 47,83 Đ ại 2.2.2.2.a Tình hình kinh doanh TGP theo kết thẩm định thực tế sau: Phòng ngủ : 87 phòng Giá phòng : + Dịch vụ phòng nghỉ Phòng Deluxe: Khách quốc tế : 40USD, khách nội địa : 600.000đ ( có 48 phòng) Phòng Executile Deluxe: Khách quốc tế : 60USD, khách nội địa : 800.000đ (có 27 phòng) Phòng Junior suite: Khách quốc tế : 75 USD, khách nội địa: 1.500.000đ (có phòng) Phòng Asia suite: khách quốc tế: 95USD, khách nội địa: 2.000.000đ (có phòng) SVTH: Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH Khóa Luận Tốt Nghiệp Giá phòng bình qn: 803.448đ/phòng/ngày 552USD/phòng/ngày + Dịch vụ massage Phòng VIP: phòng: 300.000 đ/vé, cơng suất 300% Phòng thường: phòng: 150.000đ/vé, cơng suất 250% 01 phòng tập thể, công suất 150%, đơn giá 35 USD/ticket + Nhà hàng: khu: Nhà hàng Panorama: 100 ghế, giá: 80.000đ/suất uế Nhà hàng Le Caramel: 150 ghế, giá: 120.000đ/suất + Dịch vụ khác: Giặt là, đại lý bán vé máy bay, vận chuyển hành khách du lịch, lữ hành H Các thông số giá vốn : : 3% doanh thu Chi phí bán hàng : 3% doanh thu Chi phí tiền lương : 90 người Tiền lương bình quân : trđ/người/tháng Khấu hao : Nhà cửa : 20 năm, Thiết bị : 10 năm Chi phí SCTX : 1% doanh thu h in : Theo thực tế : 10% doanh thu họ Chi phí khác cK Lãi suất vay tế Chi phí QLDN : 40%doanh thu Cơng suất khai thác : trung bình 70% cơng suất Vào tháng cao điểm khoảng Đ ại Chi phí nguyên vật liệu 120% công suất Cơ cấu khách hàng : Khách nội địa (10%), khách quốc tế (90% ) Kết kinh doanh TGP bình quân tháng STT Khoản mục I Doanh thu Dịch vụ lưu trú Dịch vụ massage Phòng thường Phòng VIP Dịch vụ khác Diễn giải 87 phòng*70%*803.448đ/phòng/ngày*30 phòng*250%*150.000đ/vé*30 phòng*300%*300.000đ/vé*30 giặt ủi, vé máy bay, tour du lịch, vận chuyển hành khách, nhà hàng,… SVTH: Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH Số tiền 2128 1468 180 90 90 480 Khóa Luận Tốt Nghiệp II 1950 40%* doanh thu 851 90 người* 2.000.000đ/ng/tháng 1%* doanh thu 180 21 303 367 64 64 100 178 3%* doanh thu 3%* doanh thu uế III Giá vốn Chi phí nguyên vật liệu Chi phí lương nhân viên Chi phí SCTX Khấu hao Lãi vay Chi phí QLDN Chi phí bán hàng Chi phí khác Lợi nhuận Doanh thu bình quân tháng TGP theo kết thẩm định thực tế số liệu khách hàng H cung cấp 2.128 triệu đồng, lợi nhuận 178 triệu đồng => doanh thu năm 25.535 triệu Đ ại họ cK in h tế đồng, lợi nhuận bình quân 2.136 triệu đồng SVTH: Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH Khóa Luận Tốt Nghiệp 200X - Vốn tự có trđ 12,426 - Vay ACB trđ 20,000 - Khác trđ TỔNG trđ Công suất thiết kế Công suất sản xuất thực tế Giá bán sản phẩm Đơn giá số ghế Phòng loại I Số phòng Doanh thu = (5)*(6) sp %/CSTK đ/phòng/ngày trđ/người/suất đ/phòng/ngày Phòng trđ ại Đvt Đ STT CĂN CỨ TÍNH TỐN Khoản mục CƠNG SUẤT - GIÁ BÁN SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH cộng 12,426 20,000 32,426 họ Tính khả thi vốn tự có: 200X+1 cK trđ H Đvt Nguồn vốn tế Số tiền 5,867 19,900 768 5,891 32,426 h Đvt trđ trđ trđ trđ trđ in VỐN VÀ NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ Hạng mục đầu tư Xây dựng Mặt MMTB KHÁC TỔNG Tính hợp lý chi phí đầu tư: uế 2.2.2.2.c TÍNH TỐN HIỆU QUẢ PHƯƠNG ÁN/DỰ ÁN ĐẦU TƯ MỚI 200X 100% 0% 32,426 200X+1 200X+2 200X+3 200X+4 200X+5 200X+6 200X+7 200X+8 200X+9 200X+10 40% 50% 65% 65% 70% 70% 70% 70% 70% 70% 9,072 11,340 14,742 14,742 15,876 15,876 15,876 15,876 15,876 15,876 0.21 300 22,680 Khóa Luận Tốt Nghiệp 11 12 13 14 15 16 17 18 Định mức nguyên vật liệu 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 VAY VÀ LÃI VAY Số tiền vay Lãi vay Thời hạn vay Thời gian ân hạn KHÁC Thời gian khấu hao + MMTB + Nhà xưởng Khấu hao Thuế TNDN Suất chiết khấu Định mức kg/sp kg/sp kg/sp 40% trđ %/Doanh thu %Doanh thu 240 5% 5% Thành tiền 240 5% 5% 240 5% 5% 240 5% 5% 240 5% 5% 240 5% 5% 240 5% 5% 240 5% 5% 240 5% 5% 240 5% 5% 240 5% 5% 403 403 403 403 403 403 403 tế + NVL + NVL + NVL Chi phí nguyên vật liệu Chi phí lương Chi phí QLDN Chi phí bán hàng Đơn giá uế CHI PHÍ SẢN XUẤT H 10 ại Đ SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH h cK 10 0.5 20 403 25% 21% họ năm năm năm trđ %/năm %/năm 20,000 21.00% in Đ %/năm năm năm 403 403 Khóa Luận Tốt Nghiệp 49 50 51 52 53 54 55 2017 15,876 6,993 2018 15,876 6,993 2019 15,876 6,993 2020 15,876 6,993 2021 15,876 6,993 5,897 240 6,350 240 6,350 240 6,350 240 6,350 240 6,350 240 6,350 240 403 8,202 2,874 737 737 403 8,883 2,432 794 794 403 8,883 1,989 794 794 403 8,883 1,547 794 794 403 8,883 1,105 794 794 403 8,883 663 794 794 403 8,883 794 794 2014 14,742 6,540 3,629 240 4,536 240 5,897 240 0 4,200 403 4,800 4,200 454 454 403 6,161 3,758 567 567 403 8,202 3,316 737 737 (4,200) (4,200) (307) (307) 1,269 355.3 914 3,412 955.4 2,457 3,854 1,079.2 2,775 4,863 1,361.7 3,502 5,305 1,485.5 3,820 5,748 1,609.3 4,138 6,190 1,733.1 4,457 6,632 1,856.9 4,775 7,295 2,042.6 5,252 20 45 h tế H uế 2013 11,340 5,179 họ trđ - 497.1 621.4 807.8 807.8 869.9 869.9 869.9 869.9 869.9 869.9 trđ - 81.9 99.3 125.4 125.4 134.1 134.1 134.1 134.1 134.1 134.1 trđ trđ - 1,118.5 81.9 1,398.1 99.3 1,817.5 125.4 1,817.5 125.4 1,957.3 134.1 1,957.3 134.1 1,957.3 134.1 1,957.3 134.1 1,957.3 134.1 1,957.3 134.1 trđ trđ %/năm - 1,615.6 1,615.6 2,019.5 403.9 2,625.3 605.8 2,625.3 - 2,827.2 201.9 2,827.2 - 2,827.2 - 2,827.2 - 2,827.2 - 2,827.2 - 0 0 0 0 0 ại 48 Nhu cầu dự trữ tiền mặt = (43)*(31)/365 Nhu cầu dự trữ hàng tồn kho = (44)*(32)/365 Phải thu khách hàng = (45)*(31)/365 Phải trả người bán = (46)*(32)/365 Nhu cầu VLĐ = (47)+(48)+(49)+(50) Thay đổi nhu cầu VLĐ Lãi suất vay VLĐ Nhu cầu vay VLĐ Chi phí lãi vay VLĐ = (53)*(54) 2015 14,742 6,540 2012 9,072 4,272 ngày/DT ngày/CP ngày/DT ngày/CP Đ 47 2011 in 43 44 45 46 NHU CẦU VLĐ Dự trữ tiền mặt Số ngày dự trữ hàng tồn kho Số ngày phải thu khách hàng Số ngày phải trả người bán 31 32 33 34 35 36 37 38 39 Đvt: trđ 2016 15,876 6,993 cK 40 41 42 DỰ PHÓNG KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA DỰ ÁN CHỈ TIÊU Doanh thu = (9) Giá vốn hàng bán = (33)+(34)+(35) Chi phí NVL= (12)*(31) Chi phí lương= (16) Khấu hao= (28) Lợi nhuận gộp (31)-(32) Chi phí lãi vay= (65) Chi phí QLDN= (17)*(31) Chi phí bán hàng= (18)*(31) Lợi nhuận từ HĐKD (LN trước thuế) = (36)-(37)-(38)-39) Thuế TNDN LN sau thuế TNDN = (40)-(41) SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH Khóa Luận Tốt Nghiệp VAY VÀ TRẢ NỢ Năm 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 H cK 67 HIỆU QUẢ KINH DOANH & CÂN NGUỒN TRẢ NỢ Khoản mục I HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Doanh thu Doanh thu từ dự án = (31) Doanh thu từ HĐ Lợi nhuận sau thuế 4,200 20,000 LN sau thuế từ dự án = (42) LN sau thuế từ HĐ II NGUỒN TRẢ NỢ Nguồn trả nợ từ thân dự án Khấu hao = (35) Lợi nhuận sau thuế = (72) Nguồn trả nợ bổ sung từ SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH 2013 17,895 5,863 2,105 3,758 15,789 2014 15,789 5,421 2,105 3,316 13,684 Đvt: trđ 2015 13,684 4,979 2,105 2,874 11,579 2016 11,579 4,537 2,105 2,432 9,474 Đvt: trđ 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2017 9,474 2018 7,368 2019 5,263 2020 3,158 10 2021 1,053 4,095 2,105 1,989 7,368 3,653 2,105 1,547 5,263 3,211 2,105 1,105 3,158 2,768 2,105 663 1,053 1,053 1,053 (0) 2011 2012 2013 2014 25,535 25,535 -2,064 -4,200 35,884 9,072 26,812 1,936 -307 39,492 11,340 28,152 3,269 914 44,302 14,742 29,560 4,929 2,457 45,780 14,742 31,038 5,371 2,775 46,914 15,876 31,038 6,098 3,502 46,914 15,876 31,038 6,416 3,820 46,914 15,876 31,038 6,735 4,138 46,914 15,876 31,038 7,053 4,457 46,914 15,876 31,038 7,371 4,775 46,914 15,876 31,038 7,849 5,252 2,136 1,578 -4,200 2,243 5,981 96 2,355 7,314 1,317 2,473 8,974 2,860 2,596 9,416 3,178 2,596 10,143 3,905 2,596 10,461 4,223 2,596 10,780 4,541 2,596 11,098 4,860 2,596 11,416 5,178 2,596 11,894 5,655 -4,200 5,778 403 -307 5,885 403 914 5,997 403 2,457 6,115 403 2,775 6,238 403 3,502 6,238 403 3,820 6,238 403 4,138 6,238 403 4,457 6,238 403 4,775 6,238 403 5,252 6,238 họ 65 66 ại 63 64 Dư nợ đầu kỳ Vay kỳ Trả kỳ + Trả nợ gốc = (56)/(60) + Trả lãi vay = (57)*[(61)+(62)] Dư nợ cuối kỳ = (61)+(62)-(64) Đ 61 62 2012 20,000 6,305 2,105 4,200 17,895 tế 2011 20,000 4,200 uế Giá trị 20,000 21.00% 10 0.5 9.5 trđ %/năm năm năm năm h Số tiền vay Lãi suất Thời gian vay Thời gian ân hạn Thời gian trả nợ in ĐVT 56 57 58 59 60 Khóa Luận Tốt Nghiệp 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 đầu + phần chưa khấu hao) d-Thu hồi VLĐ cuối kỳ Dòng tiền từ hoạt động tài Thu vay +Vốn vay trung hạn +Vay vốn lưu động ban đầu Vốn tự có Chi trả nợ vay +Gốc trung hạn +Chi trả lãi vay (ngắn, trung dài hạn)=(65) 2,882 2,882 2,882 -1,304 994 2,326 3,987 2012 2,680 9,072 2013 4,671 11,340 0 0 4,776 1,616 -32,426 32,426 SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH 2,882 2,595 2014 5,570 14,742 3,642 2,596 2,973 2,105 3,642 2,596 2,973 2,105 3,642 2,596 2,973 2,105 3,642 2,596 2,973 2,105 3,642 2,596 1,053 1,053 4,429 5,443 868 7,488 868 7,806 868 8,125 868 8,443 10,841 Đvt: trđ 2015 6,052 14,742 2016 6,134 15,876 2017 6,212 15,876 2018 6,089 15,876 2019 5,965 15,876 2020 5,841 15,876 2021 5,655 15,876 tế 2011 3,642 2,596 4,700 2,105 uế 2,882 3,642 2,596 4,987 2,105 H 3,642 2,473 4,987 2,105 h 85 86 DÒNG TIỀN DỰ ÁN KHOẢN MỤC Dòng tiền từ h/đ SXKD (=a-b-c-d) a-Doanh thu = (31) b -Chi phí hoạt động (chưa tính lãi vay, khấu hao)= (31)-(40)-37)-(35) c -Thay đổi nhu cầu VLĐ = (52) d -Thuế thu nhập =(41) Dòng tiền từ h/đ đầu tư (=-ab+c+d) a-Chi đầu tư TSCĐ b-Chi vốn lưu động đầu tư ban đầu c-Thu hồi/thanh lý giá trị nhà xưởng, MMTB ( % nguyên giá ban 3,642 2,355 4,987 2,105 5,910 404 355 7,611 606 955 7,611 1,079 8,178 202 1,362 8,178 8,178 8,178 8,178 8,178 1,486 1,609 1,733 1,857 2,043 0 0 0 0 2,827 in 84 3,642 2,243 4,987 2,105 cK 83 3,642 2,136 2,882 họ 82 ại 80 81 HĐKD (nếu có) Khấu hao Lợi nhuận sau thuế = (73) III NGHĨA VỤ TRẢ NỢ Trả nợ gốc dự án lần = (64) Trả nợ gốc khoản vay TDH (nếu có) IV CÂN NGUỒN TRẢ NỢ (=II-III) Đ 79 -5,863 -5,421 -4,979 -4,537 -4,095 -3,653 -3,211 -2,768 2,827.2 -1,053 0 6,305 2,105 5,863 2,105 5,421 2,105 4,979 2,105 4,537 2,105 4,095 2,105 3,653 2,105 3,211 2,105 2,768 2,105 1,053 1,053 4,200 3,758 3,316 2,874 2,432 1,989 1,547 1,105 663 28,226 20,000 -6,305 12,426 4,200 4,200 Khóa Luận Tốt Nghiệp trđ % -3,625 -4,200 -1,192 -7,825 149 -9,017 1,073 -8,868 1,597 -7,796 2,118 -6,198 2,436 -4,080 2,754 -1,644 3,073 1,110 7,430 4,183 -4,200 -7,825 -9,017 -8,868 -7,796 -6,198 -4,080 -1,644 1,110 4,183 11,612 -32,426 -11,496 10,7% 2,680 4,671 5,570 6,212 6,089 5,965 5,841 8,483 Đ ại họ cK in h tế 106 107 108 -4,200 uế 105 *Dòng tiền dự án (EPV) Tiền mặt đầu kỳ Tiền mặt cuốI kỳ cộng dồn=(103)+(104) => Dòng tiền từ HĐSXKD & hoạt động đầu tư NPV IRR SVTH Nguyễn Phước Tân – K42 TCNH 6,052 H 103 104 6,134 ... 3.1.2 Định hướng hoạt động cho vay thẩm định dự án đầu tư ACB Huế 58 3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định cho vay Dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế ... .37 b) Thẩm định kỹ thuật dự án 41 c) Thẩm định tài dự án 44 2.3 Đánh giá chất lượng thẩm định cho vay Dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Á Châu – Chi nhánh Huế ... luận thẩm định dự án đầu tư NHTM, phân tích đánh giá thực trạng chất lượng thẩm định dự án đầu tư ACB Huế từ đưa kết luận giải pháp có tính chất thực tiễn nhằm nâng cao chất lượng thẩm định dự án