Luận văn: Trái phiếu và các bất cập trong phát hành và chi trả khi hết hạn, giải pháp đề xuất

Tham khảo luận văn - đề án ''luận văn: trái phiếu và các bất cập trong phát hành và chi trả khi hết hạn, giải pháp đề xuất'', luận văn - báo cáo, tài chính - kế toán - ngân hàng phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả

1 LỜI MỞ ĐẦU Q trình đẩy mạnh cơng nghiệp hố, đại hố đất nước đòi hỏi phải huy động nhiều nguồn lực (lao động- khoa học công nghệ- vốn - tài nguyên thiên nhiên), vốn nguồn lực để phát triển Trong điều kiện đất nước nhiều khó khăn, nguồn vốn Nhà nước tích luỹ từ nội kinh tế cho đầu tư phát triển hạn chế, để có nguồn vốn đáp ứng cho nhu cầu phát triển đất nước, nguồn vốn đầu tư nước (bao gồm tiết kiệm Ngân sách Nhà nước (NSNN), doanh nghiệp, tiết kiệm dân cư), nguồn vốn đầu tư nước (trực tiếp gián tiếp) việc Nhà nước huy động (dưới hình thức vay nước, nước ngồi) sử dụng (đầu tư) vốn mục đích có hiệu yêu cầu cần thiết cấp bách Những năm vừa qua Nhà nước ta có nhiều sách huy động vốn để đáp ứng nhu cầu chi tiêu (còn thiếu hụt) Chính phủ, kiềm chế lạm phát đồng thời có nguồn vốn đáp ứng cho đầu tư phát triển đất nước Vì vậy, vấn đề huy động vốn cho Ngân sách Nhà nước vấn đề quan trọng đặc biệt quan tâm nhà quản lý tài giai đoạn Với tư cách sinh viên thực tập, nhận thức thực tế công tác huy động vốn chưa nhiều, giúp đỡ tận tình thầy giáo, giáo Học viện Ngân hàng, đồng nghiệp hệ thống Kho bạc Nhà nước (KBNN) Hà Nội, với kiến thức học tập Học viện tham khảo tài liệu tạp chí ngành, tơi chọn đề tài: “Huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu Chính phủ Kho bạc Nhà nước Hà Nội – Thực trạng Giải pháp” làm Khoá luận tốt nghiệp học viện Ngân hàng, nhằm nâng cao nhận thức lý luận kinh nghiệm thực tế cho thân, góp phần định việc hồn thiện cơng tác huy động vốn cho NSNN thông qua việc phát hành trái phiếu Chính phủ hệ thống Kho bạc Nhà nước nói chung thành phố Hà Nội nói riêng Mục đích, nhiệm vụ Khố luận làm rõ số vấn đề huy động vốn thơng qua phát hành trái phiếu Chính phủ Kho bạc Nhà nước Hà Nội , từ đề xuất kiến nghị để hồn thiện cơng tác huy động vốn hình thức trái phiếu Chính phủ Kho bạc Nhà nước Hà Nội Nội dung chuyên đề: Đi sâu nghiên cứu việc huy động vốn thông qua phát hành tín phiếu, cơng trái, trái phiếu Chính phủ Kết cấu khố luận: Ngồi phần mở đầu kết luận, khoá luận gồm chương: Chương 1: Lý luận chung huy động vốn hình thức trái phiếu Chính phủ Chương 2: Thực trạng huy động vốn hình thức trái phiếu Chính phủ Kho bạc nhà nước Hà Nội Chương 3: Một số giải pháp kiến nghị nhằm hồn thiện cơng tác huy động vốn hình thức trái phiếu Chính phủ Kho bạc nhà nước Hà Nội LÝ LUẬN CHUNG VỀ HUY ĐỘNG VỐN DƯỚI HÌNH THỨC TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ 1.1 Kho bạc nhà nước vấn đề huy động vốn nhằm phát triển kinh tế - xã hội 1.1.1Khái niệm Ngân sách nhà nước NSNN toàn khoản thu, chi nhà nước quan Nhà nước có thẩm quyền định thực năm dể đảm bảo thực chức , nhiệm vụ Nhà nước Thu NSNN bao gồm khoản thu từ thuế, phí, lệ phí; khoản thu từ hoạt động kinh tế Nhà nước khoản đóng góp tổ chức cá nhân; khoản viện trợ; khoản thu khác theo quy định pháp luật Chi NSNN bao gồm khoản chi phát triển kinh tế - xã hội, bảo đảm quốc phòng, an ninh, bảo đảm hoạt động máy Nhà nước; chi trả nợ Nhà nước; chi viện trợ khoản chi khác theo quy định pháp luật NSNN quản lý thống theo nguyên tắc tập trung, dân chủ, cơng khai, minh bạch, có phân cơng, phân cấp quản lý, gắn quyền hạn với trách nhiệm Quốc hội định dự toán NSNN, phân bổ Ngân sách Trung ương, phê chuẩn toán NSNN NSNN bao gồm: NSTW NSĐP NSĐP bao gồm: Ngân sách đơn vị hành cấp có Hội đồng nhân dân Uỷ ban nhân dân Phân cấp nguồn thu, nhiệm vụ chi quan hệ Ngân sách cấp thực theo nguyên tắc sau: + Ngân sách Trung ương Ngân sách cấp quyền địa phương phân cấp nguồn thu nhiệm vụ chi cụ thể + Ngân sách Trung ương giữ vai trò chủ đạo, bảo đảm thực nhiệm vụ chiến lược quan trọng quốc gia hỗ trợ địa phương chưa cân đối thu, chi Ngân sách + Ngân sách địa phương phân cấp nguồn thu bảo đảm chủ động thực nhiệm vụ giao; tăng cường nguồn lực cho Ngân sách xã Hội đồng nhân dân tỉnh, Thành phố trực thuộc Trung ương định việc phân cấp nguồn thu, nhiệm vụ chi Ngân sách cấp quyền địa phương phù hợp với phân cấp quản lý kinh tế - xã hội, Quốc phòng, an ninh trình độ quản lý cấp địa bàn + Nhiệm vụ chi thuộc Ngân sách cấp Ngân sách cấp bảo đảm đảm; việc ban hành thực sách, chế độ làm tăng chi Ngân sách phải có giải pháp bảo đảm nguồn tài phù hợp với khả cân đối Ngân sách cấp + Trường hợp quan quản lý Nhà nước cấp uỷ quyền cho quan quản lý Nhà nước cấp thực nhiệm vụ chi mình, phải chuyển kinh phí từ Ngân sách cấp cho cấp để thực nhiệm vụ + Thực phân chia tỷ lệ % khoản thu phân chia Ngân sách cấp bổ sung từ Ngân sách cấp cho Ngân sách cấp để đảm bảo công bằng, phát triển cân đối vùng, điạ phương Tỷ lệ % phân chia khoản thu bổ sung cân đối từ Ngân sách cấp cho Ngân sách cấp ổn định từ - năm Số bổ sung từ Ngân sách cấp khoản thu Ngân sách cấp + Trong thời kỳ ổn định Ngân sách, địa phương sử dụng nguồn tăng thu hàng năm mà Ngân sách địa phương hưởng, để phát triển kinh tế - xã hội địa bàn; Sau thời kỳ ổn định Ngân sách, phải tăng khả tự cân đối phát triển Ngân sách địa phương, thực giảm dần số bổ sung từ Ngân sách cấp tỷ lệ % điều tiết số thu nộp Ngân sách cấp Để thực tốt chức quản lý kinh tế - xã hội, Nhà nước ngày cần lượng vốn lớn để đầu tư nhiều cho chương trình dự án, nhằm đạt tới xã hội ưu việt xã hội có, nguồn lực ln có hạn; Nhà nước ln gặp khơng khó khăn vốn, lượng vốn lớn nằm rải rác dân chúng, họ có vốn mà khơng thể sử dụng chúng vòng quay vốn dể sinh lời Làm để Nhà nước sử dụng lượng vốn theo mục đích ? Tín dụng Nhà nước đời giải vấn đề khó khăn Tín dụng Nhà nước quan hệ tín dụng mà nhà nước chủ thể vay, để đảm bảo khoản chi tiêu NSNN đồng thời chủ thể cho vay để thực chức năng, nhiệm vụ kinh tế - trị - xã hội Nhà nước Trong lịch sử hoạt động tài Nhà nước, bội chi ngân sách tượng khó tránh khỏi, để bù đắp bội chi ngân sách, Nhà nước phải chọn hai giải pháp: - Phát hành thêm tiền giấy: Giải pháp nhanh giải dễ dàng để cân đối ngân sách, xong khơng gắn với lưu thơng hàng hố ngun nhân dẫn đến lạm phát, làm ảnh hưởng không tốt đến kinh tế- xã hội - Vay nợ: Nếu làm tốt công tác giải pháp hữu hiệu nhất, giải vấn đề tập trung vốn nhằm cân đối ngân sách mà hạn chế, khắc phục tình trạng lạm phát tác động tích cực đến phát triển kinh tế quốc dân Ở nước có kinh tế thị trường, người ta trọng nhiều đến việc phát triển hình thức vay nợ để cân đối ngân sách nước ta thời kỳ bao cấp để bù đắp bội chi ngân sách, Nhà nước chủ yếu dựa vào phát hành tiền, nguồn vốn vay chiếm tỷ trọng nhỏ - Cùng với kênh huy động vốn Ngân hàng Thương mại, trái phiếu phủ mở kênh huy động vốn kinh tế, đáp ứng nhu cầu chi tiêu Nhà nước Trái phiếu đảm bảo toán Ngân sách Quốc gia coi cơng cụ đầu tư an tồn, rủi ro nhất, ngày khẳng định ưu vượt trội thị trường tài chính, chế phát hành , tốn khơng ngừng cải tiến hồn thiện, có khả đáp ứng yêu cầu giao dịch, trao đổi thị trường chứng khốn Hình thức trái phiếu tương đối đa dạng, phương thức phát hành, tốn phong phú, khơng ngừng cải tiến Trước hiểu bội chi NSNN tiến hành biện pháp vay để bù đắp phần thiếu hụt Trong điều kiện kinh tế, ngân sách bội thu nhà nước cần phải vay dân, nhà nước cần đầu tư số lượng vốn lớn cho cơng trình trọng điểm, mục tiêu kinh tế tầm vĩ mơ Mặt khác Nhà nước cần có sách huy động nguồn tài nhàn rỗi tổ chức, cá nhân (trong ngồi nước) nhiều hình thức, thơng qua nhiều kênh tín dụng, đồng thời với trình phát triển kinh tế, ổn định xã hội, Nhà nước sử dụng nguồn vốn vay để đầu tư cho tổ chức kinh tế vay, nhằm thực mục tiêu định Thực chất tín dụng nhà nước, quan hệ tin cậy Nhà nước chủ thể khác Nhà nước vay cho vay Tín dụng Nhà nước yêu cầu khách quan kinh tế, mâu thuẫn thừa thiếu nguồn tài cho nhu cầu chi tiêu Nhà nước khả đáp ứng nhu cầu khoản thu Nhà nước (chủ yếu thuế) nước ta, nhu cầu chi tiêu Nhà nước thường lớn khả thu ngân sách, Nhà nước buộc phải sử dụng cơng cụ tín dụng để huy động nguồn vốn nhàn rỗi tổ chức kinh tế nước, vốn nhàn rỗi cộng đồng dân cư, biện pháp vay nợ nước để bù đắp thiếu hụt cấn đối thu – chi ngân sách Tín dụng Nhà nước trở lên tất yếu từ Nhà nước thực chức năng, điều tiết quan hệ kinh tế xã hội, điều chỉnh nhịp độ tăng trưởng kinh tế giải vấn đề xã hội Ngày nay, đôi với phát triển kinh tế thị trường, đa dạng, phong phú các quan hệ hàng hoá - tiền tệ hầu khắp nước giới, tín dụng Nhà nước sử dụng rộng rãi Có thể nói rằng, tín dụng Nhà nước phương thức huy động sử dụng vốn Nhà nước nguyên tắc vay trả, để bù đắp thiếu hụt ngân sách giải nhiệm vụ cấp thiết khác, mà tài Nhà nước phải đảm bảo Để có nguồn tài thực chức đó, ngồi biện pháp động viên bắt buộc theo luật định, cần thiết phải sử dụng biện pháp động viên hình thức tín dụng nhà nước thơng qua việc phát hành trái phiếu KBNN Tín dụng Nhà nước biện pháp điều tiết quan trọng Nhà nước quản lý kinh tế , tác dụng điều tiết tín dụng nhà nước thể mặt chủ yếu sau đây: + Điều tiết tỷ lệ tích luỹ tiêu dùng, Nhà nước thu hút nguồn vốn động xã hội hình thức trái phiếu Chính phủ, tập trung phần quỹ tiêu dùng để phân phối lại, chuyển thành quỹ phục vụ cho việc đầu tư phát triển kinh tế + Điều tiết lượng lưu thông hướng lưu thông tiền tệ thị trường + Kiểm sốt quy mơ đầu tư, điều tiết cấu đầu tư, bố trí hợp lý cấu ngành nghề + Điều tiết quan hệ cung cầu hàng hoá thị trường Huy động vốn góp phần tăng cường tiềm lực cho NSNN để thực thắng lợi công đổi Đảng Trong công tác quản lý điều hành NSNN có chuyển biến tích cực, bước thích ứng với kinh tế thị trường Tỷ lệ thiếu hụt ngân sách so với GDP ngày thu hẹp, việc phát hành tiền để bù đắp thiếu hụt ngân sách bước hạn chế đến chấm dứt Từ năm 1992, nguồn bù đắp chủ yếu nhà nước vay, vay nước chiếm tỷ trọng lớn thể qua năm: năm 1991 7,6 %; năm 1992 51,1%; năm 1995 64,7%; năm 1998-1999 79,4% Ngay từ năm 1980 Nhà nước ta có chủ trương huy động nguồn vốn nhàn rỗi nước, chủ yếu vốn nhàn rỗi tầng lớp dân cư hình thức phát hành cơng trái xây dựng tổ quốc, nhiên lãi suất thấp từ - %/ năm mà tỷ lệ lạm phát thời kỳ phí mã, kết phát hành công trái đạt tỷ lệ thấp Bước sang thập kỷ 90, công tác huy động vốn cho NSNN có xu hướng đổi chuyển biến tích cực Sau thành lập hệ thống KBNN trực thuộc Bộ Tài chính, KBNN tổ chức thí điểm sau mở rộng phát hành loại tín phiếu, trái phiếu kho bạc với kỳ hạn lãi suất khác nhau, nhằm huy động nguồn vốn nhàn rỗi kinh tế, đáp ứng nhu cầu vốn cho NSNN, góp phần tăng cường tiềm lực NSNN phục vụ công đổi kinh tế Đảng Nhà nước thông qua phát hành trái phiếu Chính phủ, hàng năm nhà nước huy động hàng ngàn 10 tỷ đồng tiền vốn để bù đắp thiếu hụt NSNN bổ sung nguồn vốn đầu tư phát triển Nhờ đẩy mạnh công tác huy động vốn, nên góp phần cải tiến bước tạo chủ động cho công tác xây dựng kế hoạch điều hành ngân sách, đặc biệt việc cân đối bố trí nguồn vốn NSNN cho mục đích đầu tư phát triển, việc huy động vốn vay nước thông qua hình thức phát hành trái phiếu góp phần giảm tương đối vay nợ nước nước ta, có ý nghĩa quan trọng mặt kinh tế đối ngoại vừa đảm bảo sử dụng tiềm lực sẵn có kinh tế tránh sức ép bên ngoài, tăng cường khả tự chủ kinh tế Huy động vốn phục vụ chiến lược phát triển kinh tế - xã hội kế hoạch năm 2001-2005: Tại Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ Đảng ta vạch rõ nhiệm vụ tổng quát chiến lược phát triển kinh tế - xã hội giai đoạn đầu kỷ 21 tăng trưởng kinh tế nhanh bền vững, tạo chuyển biến mạnh giáo dục đào tạo, tăng cường sở vật chất xã hội, bảo vệ an ninh quốc gia Huy động vốn góp phần tích cực ổn định tiền tệ kiềm chế lạm phát, thời kỳ chuyển kinh tế từ kinh tế quan liêu bao cấp, kế hoạch hoá tập trung cao độ sang kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa việc ổn định tiền tệ kiềm chế lạm phát nhiệm vụ quan trọng, để góp phần ổn định tiền tệ kiềm chế lạm phát Nhà nước sử dụng nhiều giải pháp giải pháp nhiều nước sử dụng có hiệu cơng tác huy động vốn mà vai trò thể qua mặt sau: + Huy động vốn giải pháp hữu hiệu góp phần điều hồ 97 bảo huy động sử dụng vốn đầu tư có hiệu quả, trình cấp có thẩm quyền phê duyệt đặc biệt vấn đề mức phát hành, thời hạn lãi suất trái phiếu, bố trí nguồn vốn trả nợ trái phiếu đến hạn + Về tổ chức phát hành Kho bạc Nhà nước phải hướng dẫn doanh nghiệp nhà nước tổ chức phát hành trái phiếu toán trái phiếu phải chế độ nhà nước quy định, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trình huy động sử dụng vốn việc hoàn trả nợ vốn huy động 3.2.3 Đổi quy trình cơng tác kế hoạch hố Để góp phần nâng cao chương trình cải cách thủ tục hành nay, nhằm đẩy mạnh cơng tác huy động vốn dân cư đạt kết cao, Kho bạc Nhà nước Hà Nội nên tham khảo áp dụng quy trình theo hướng giao dịch cửa Theo quy trình bàn trái phiếu bố trí cán vừa làm kế toán vừa làm thủ quỹ Khách hàng Cán bàn trái phiếu Khách hàng có nhu cầu mua toán trái phiếu cần làm thủ tục giao dịch với 01 cán , mua trái phiếu, khách hàng viết phiếu mua trái phiếu đưa cho cán Kho bạc, cán Kho bạc chọn tờ trái phiếu có mệnh giá phù hợp viết trái phiếu cho khách hàng, nhập thơng tin vào máy tính thu tiền vào sổ quỹ ký tên tờ trái phiếu, giao cho khách hàng yêu cầu khách hàng ký 98 mẫu vào gốc trái phiếu cắt thân tờ trái phiếu giao cho khách hàng (đối với trái phiếu ghi danh) toán trái phiếu, khách hàng viết phiếu toán đưa tờ trái phiếu, phiếu toán cho cán Kho bạc, cán kho bạc kiểm tra tính hợp lệ hợp pháp tờ trái phiếu giấy tờ liên quan, rút cuống trái phiếu để đối chiếu chữ ký mẫu với chữ ký phiếu toán trái phiếu đảm bảo khớp (trường hợp trái phiếu ghi danh) , viết số tiền phải toán lên tờ trái phiếu, ký tên lên tờ trái phiếu phiếu toán, nhập máy tính, u cầu người tốn ký tên vào tờ trái phiếu, thực việc chi tiền cho khách hàng, ghi sổ quỹ nội KBNN Sơ đồ quy trình nghiệp vụ Khách hàng (2) (3) (5a Thủ kho (1a) (5b) Cán Bàn trái phiếu (4) Kế toán tổng hợp (1b) Thủ quỹ 99 Kế toán tổng hợp áp dụng quy trình giao dịch cửa có ưu điểm sau: - Thuận lợi cho khách hàng đến mua toán trái phiếu - Thuận lợi cho Kho bạc việc xếp bố trí cán - Nâng cao tinh thần trách nhiệm cán công việc giao - Kiểm sốt chặt chẽ đảm bảo an tồn tiền tài sản nhân dân Tuy nhiên để áp dụng quy trình đòi hỏi cán nghiệp vụ phải có tính tự giác cao,nhanh nhẹn Cán bàn trái phiếu phải nắm vững quy trình phát hành toán trái phiếu, vừa phải thạo việc cán kiểm ngân Cán kế toán tổng hợp phải vững chun mơn, có khả kiểm sốt đối chiếu nhanh, chặt chẽ Đồng thời phải quy định lại nguyên tắc chế độ bất kiêm nhiệm cán nghiệp vụ - Căn danh mục cơng trình sử dụng nguồn vốn phát hành trái phiếu Chính 100 phủ theo QĐ 182/2003/QĐ-TTg Bộ giao thông vận tải Bộ nông nghiệp- Phát triển nơng thơn cần tính tốn kỹ khả thực hàng năm dự án để có phân kỳ đầu tư, có kế hoạch nhu cầu vốn hàng tháng với Kho bạc Nhà nước Trung ương để ngành Kho bạc có kế hoạch huy động vốn sát với nhu cầu sử dụng, tránh tình trạng huy động vốn , Nhà nước chịu lãi xuất mà không giải ngân 3.2.4 Tăng cường phối hợp ngành có liên quan - Khẩn trương hình thành tổ chức chun mơn hố nghiệp vụ bảo lãnh, đại lý, môi giới phát hành, tư vấn đầu tư, kinh doanh chứng khoán Đồng thời sớm đưa vào hoạt động trung tâm giao dịch chứng khoán, tạo điều kiện cho loại trái phiếu, cổ phiếu mua bán, giao lưu thuận lợi Đây nhân tố quan trọng trình kết nối cung cầu chứng khốn, góp phần thúc đẩy q trình phân phối lưu thơng chứng khốn thị trường - Hoàn thiện hệ thống văn pháp quy phát hành trái phiếu Chính phủ, quan có chức (Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước) phối hợp chặt chẽ để ban hành văn hướng dẫn thực hiện, bảo đảm tính kịp thời đồng bộ, tạo điều kiện cho đơn vị triển khai thuận lợi - Phối kết hợp với quan Tài chính, tổ chức quyền, quan đồn thể địa phương phải có hình thức thơng tin, quảng cáo thích hợp để tổ chức nhân hiểu biết việc tham gia mua trái phiếu, cơng trái mang lại Ỏích nước, lợi nhà ,,; hiểu biết hình thức chứng khoán, chế phát hành, niêm yết, giao dịch; đặc biệt qui định quyền lợi, trách nhiệm nghĩa vụ 101 đối tác có liên quan: nhà phát hành, tổ chức cá nhân đầu tư kinh doanh chứng khoán - Các đơn vị Kho bạc Nhà nước cần kết hợp với Sở tài chính, Phòng tài tham mưu cho UBND cấp tỉnh, huyện nghiên cứu để phân bổ hợp lý tiêu huy động cho địa phương, doanh nghiệp để làm vận động đánh giá kết thi đua thị Bộ trị quy định - Các Bộ, UBND tỉnh quản dự án, Bộ Tài chính, Bộ Kế hoạch Đầu tư tăng cường công tác kiểm tra định kỳ đột xuất dự án để nguồn vốn huy động thực phát huy hiệu quả, tiết kiệm, chống thất thoát, lãng phí, tiêu cực, đảm bảo tiến độ chất lượng cơng trình Sự phối kết hợp ngành có liên quan việc hoạch định chế sách tổ chức thực để cơng tác huy động vốn ngày phát huy tác dụng thiết thực đạt hiệu to lớn nghiệp xây dựng phát triển kinh tế 3.3 Những điều kiện để thực mục tiêu giải pháp nêu 3.3.1 Hồn thiện mơi trường pháp lý Trong điều kiện chế quản lý kinh tế – xã hội bước đổi mới, đặt u cầu phải hồn thiện mơi trường pháp lý, chế sách huy động vốn phải khơng ngừng bổ sung, sửa đổi cho phù hợp để đảm bảo tính hiệu Qua q trình triển khai thực hiện, sách huy động vốn bộc lộ số 102 điểm không phù hợp như: công tác phát hành trái phiếu Chính phủ chưa chuẩn hố, việc hoạch định lãi xuất, mua bán, chuyển nhượng giao dịch nhiều hạn chế Vì vậy, thời gian tới cần tiếp tục nghiên cứu, tham khảo kinh nghiệm nước giới để bổ sung, hồn thiện văn pháp quy, chế sách công tác huy động vốn Trước mắt, phối hợp với ngành có liên quan để hồn thiện văn hướng dẫn phát hành trái phiếu phủ, cần quy định điều kiện để trái phiếu Chính phủ giao dịch mua bán thuận lợi, thúc đẩy phát triển thụ trường vốn, thị trường chứng khoán - Tiếp tục cải tiến hoàn thiện chế phát hành trái phiếu qua hệ thống KBNN nhằm thu hút nguồn vốn nhàn rỗi kinh tế, đặc biệt vốn dân cư, kết hợp đồng thời hai phương pháp phát hành: bán lẻ loại trái phiếu có in sẵn mệnh giá với lãi suất cố định bán theo phương thức chiết khấu, bảo đảm cho loại trái phiếu đợt phát hành có ngày đáo hạn, mức lãi suất nhằm tạo điều kiện cho loại trái phiếu giao dịch thị trường chứng khoán Đối với vốn nhàn rỗi có tài liệu cho nguồn vốn nhàn rỗi tầng lớp dân cư có hàng ngàn tỷ đồng, số cần điều tra thực tế biết xác Nhưng kết phát hành tín phiếu, trái phiếu KBNN, trái phiếu ngân hàng trái phiếu doanh nghiệp cho thấy vốn nhàn rỗi tầng lớp dân cư phong phú với lợi người Việt Nam có truyền thống yêu nước, có tinh thần 103 đồn kết trí cao nghiệp xây dựng tổ quốc Việt Nam xã hội chủ nghĩa lãnh đạo Đảng cộng sản Việt Nam Nhưng việc huy động vốn nhàn rỗi tầng lớp dân cư phải dựa nguyên tắc đảm bảo lợi ích cho hai phía nhà nước nhân dân, tạo điều kiện cho người bỏ vốn đầu tư lúc tạm thời nhàn rỗi lúc cần sử dụng vốn nhàn rỗi cho nhanh chóng thuận lợi Để cho việc phát hành trái phiếu Chính phủ ngày phát triển, trước mắt cần phải ý điều kiện sau đây: 3.3.2 Các điều kiện triển khai thực - Nền kinh tế phải trì tốc độ tăng trưởng kinh tế từ 8% - 10% năm để tạo nhu cầu sử dụng vốn đầu tư thực sự, đảm bảo ổn định bước nâng cao giá trị đồng tiền Việt Nam, nâng dần sức mua đồng Việt Nam - Nghiên cứu cải tiến chế, sách để nâng cao hiệu huy động vốn, khai thác tối đa nguồn vốn nhàn rỗi nước, đặc biệt nguồn vốn nhàn rỗi tầng lớp dân cư - Tiếp tục trì mở rộng thị trường đấu thầu trái phiếu KBNN, mở rộng thêm đối tượng địa bàn đấu thầu trái phiếu KBNN thành phố lớn - Nghiên cứu chế huy động vốn cho cơng trình trọng điểm kinh tế có vốn đầu tư lớn, vừa đảm bảo tôn trọng quyền lợi kinh tế bản, vừa động viên đóng góp tự nguyện tầng lớp dân cư, tổ chức kinh tế, 104 đơn vị toàn xã hội tham gia xây dựng đất nước phù hợp với điều kiện khả -Về sách huy động vốn cần phải mặt đổi đồng sách, thể chế thủ tục có liên quan đến môi trường điều kiện sản xuất kinh doanh nhằm thực khuyến khích tầng lớp nhân dân, doanh nghiệp cần kiệm, hăng hái bỏ vốn sản xuất kinh doanh làm giàu cho cho xã hội, mặt khác cần đa dạng hố hình thức huy động vốn, nhằm đẩy mạnh tích tụ vốn nằm rải rác dân - Các đơn vị Kho bạc cần bố trí địa điểm hợp lý, chuẩn bị đầy đủ phương tiện phục vụ cho cơng tác phát hành trái phiếu Chính phủ đảm bảo vừa thuận lợi cho người mua mua trái phiếu vừa an toàn tiền bạc tài sản nhà nước nhân dân Thực tốt công tác báo cáo phát hành trái phiếu Chính phủ, kể báo cáo với Cấp uỷ, quyền địa phương KBNN cấp trên, có vướng mắc phát sinh trình triển khai nên kịp thời xin ý kiến cấp để khắc phục Để công tác huy động vốn qua KBNN có chất lượng hiệu quả, xin có số kiến nghị sau: 1- Nghiên cứu định tỷ lệ lãi suất huy động hợp lý nhằm khuyến khích người mua trái phiếu kho bạc, khơng nên qui định theo chế cứng mà phải linh hoạt phù hợp với tình hình biến động lãi suất thị trường 2- Cần trì hình thức bán lẻ trái phiếu kho bạc thường xuyên, liên tục, 105 không dứt đợt năm Cách làm vừa tạo thuận lợi cho cơng tác hạch tốn kế tốn KBNN vừa tạo điều kiện cho người sở hữu trái phiếu kho bạc yên tâm quyền lợi bảo đảm chuyển sổ qua loại trái phiếu đợt khơng có điều kiện đến kho bạc lĩnh tiền trái phiếu đến hạn 3- Để thuận lợi cho người mua trái phiếu muốn gửi tiếp vào Kho bạc Nhà nước (trường hợp phát hành trái phiếu KBNN theo đợt) ngày phát hành đợt nên trùng vào ngày đáo hạn trái phiếu cũ Cách làm giúp cho việc hình thành trì lượng khách hàng thường xuyên cho Kho bạc Nhà nước 4- Công bố trước cách rộng rãi kế hoạch phát hành năm, cụ thể hình thức phát hành, kỳ hạn, lãi suất để người dân rõ, tạo thuận lợi cho người dân có thời gian chuẩn bị mua trái phiếu tạo điều kiện để đơn vị Kho bạc chủ động bố trí lao động, giảm chi phí phát hành 5- Về kỳ hạn trái phiếu: Nên đa dạng linh hoạt lúc phát hành trái phiếu với nhiều kỳ hạn khác để người mua lựa chọn định bỏ tiền đầu tư qua việc mua trái phiếu, tạo hấp dẫn cho người mua Tóm lại, nhu cầu vốn NSNN ngày lớn, khả cung ứng vốn nước tiềm tàng, tốc độ tăng trưởng kinh tế đà thuận lợi, nhiên tiềm lực kinh tế - tài chưa đủ đảm bảo chắn cho nhu cầu phát triển kinh tế - xã hội thời kỳ cơng nghiệp hố, đại hố Vì vậy, ngành Kho bạc cố gắng để góp phần thực nhiệm vụ quan trọng hàng đầu huy động vốn cho NSNN cho đầu tư phát triển tăng cường tiềm lực 106 tài quốc gia, đáp ứng đầy đủ vốn cho nhu cầu phát triển kinh tế tăng trưởng mức cao, ổn định, thực thắng lợi mục tiêu trị Đảng Nhà nước ta là: Xây dựng nước Việt Nam dân giàu nước mạnh, xã hội văn minh, công bằng, dân chủ 107 KẾT LUẬN Tín dụng Nhà nước phận khơng thể thiếu hệ thống chế, sách đầu tư phát triển Nhà nước, đóng vai trò quan trọng nghiệp phát triển kinh tế - xã hội Nhà nước nói chung, Hà Nội nói riêng Trong điều kiện nguồn ngân sách nhiều hạn hẹp đòi hỏi phải có nhiều hình thức huy động, nhiều nguồn vốn cho đầu tư phát triển Tuy nhiên, với kết đạt gần 15 năm qua chặng đường KBNN Hà Nội khơng khó khăn thử thách cần sớm có giải pháp đồng để hồn thiện cơng tác quản lý thu, chi quỹ NSNN nói chung cơng tác huy động vốn hình thức phát hành trái phiếu Chính phủ để thực trở thành cơng cụ quản lý vĩ mô kinh tế Đề tài nêu lĩnh vực huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu Chính phủ, với thời gian nghiên cứu tiếp xúc ngắn, kinh nghiệm thực tế hạn chế nên chắn đề tài không tránh khỏi tồn tại, khiếm khuyết Em kính mong giúp đỡ thầy giáo, cô giáo Học viện Ngân hàng để em nhận thức đầy đủ lĩnh vực Em xin chân thành cảm ơn! 108 MỤC LỤC Lời mở đầu -1 Chương1: Lý luận chung huy động vốn hình thức trái phiếu Chính phủ 1.1 Kho bạc nhà nước vấn đề huy động vốn nhằm phát triển kinh tế - xã hội 1.1.1 Khái niệm Ngân sách nhà nước 1.1.2 Nhu cầu vốn đầu tư phát triển kinh tế xã hội giai đoạn 2001-200511 1.1.3 Vai trò định vốn nước - 13 1.1.4 Sự cần thiết khách quan công tác huy động vốn thơng qua phát hành trái phiếu Chính phủ 13 1.1.5 Vai trò huy động vốn thơng qua phát hành trái phiếu Chính phủ 17 1.2 Các nguồn vốn huy động cho đầu tư phát triển KT-XH - 20 1.2.1 Huy động vốn nước 20 1.2.2 Huy động vốn nước 21 1.2.3 Các kênh thu hút nguồn vốn - 24 1.2.4 Nhiệm vụ Kho bạc nhà nước công tác phát hành tốn trái phiếu phủ, cơng tác quản lý sử dụng vốn. 31 1.2.5 Phát triển thị trường trái phiếu kho bạc để huy động vốn cho Ngân sách Nhà nước - 33 1.3 Các hình thức huy động vốn Kho bạc nhà nước hình thức trái phiếu Chính phủ - 35 109 1.3.1 Trái phiếu kho bạc - 35 1.3.2 Trái phiếu Chính phủ 35 1.4 Sự phát triển hình thức trái phiếu Chính phủ VN - 42 1.4.1 Giai đoạn kháng chiến 42 1.4.2 Thời kỳ xây dựng đất nước - 43 1.4.3 Khi thành lập hệ thống KBNN 43 1.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến huy động trái phiếu C.Phủ 46 1.5.1 Các nhân tố khách quan 46 1.5.2 Nhân tố chủ quan 47 Chương2: Thực trạng huy động vốn hình thức trái phiếu Chính phủ Kho bạc Nhà nước Hà Nội 49 2.1 Khái quát tình hình phát triển kinh tế - xã hội địa bàn thành phố Hà Nội & hoạt động KBNN Hà Nội 49 2.1.1 Khái quát tình hình phát triển kinh tế - xã hội địa bàn thành phố Hà Nội - 49 2.1.2 Khái quát đời phát triển Kho bạc Nhà nước Hà Nội - 49 2.2 Thực trạng việc hạch toán kế toán Trái phiếu Chính phủ năm gần KBNN Hà Nội 55 2.3 Thực trạng phát hành trái phiếu Chính phủ KBNN Hà Nội - 68 2.3.1 Phát hành tín phiếu Kho bạc - 69 2.3.2 Phát hành trái phiếu Chính phủ (trái phiếu cơng trình) - 72 110 2.3.3 Công trái Xây dựng tổ quốc 74 2.3.4 Công trái giáo dục - 75 2.3.5 Trái phiếu đấu thầu qua Ngân hàng Nhà nước 77 2.4 Những kết đạt hạn chế công tác phát hành trái phiếu Chính phủ Hà Nội - 80 2.4.1 Những kết đạt 80 2.4.2 Những hạn chế huy động vốn qua KBNN Hà Nội - 80 2.4.3 Nguyên nhân kết hạn chế công tác huy động vốn hình thức trái phiếu Chính phủ 82 Chương3: Một số giải pháp kiến nghị nhằm hoàn thiện cơng tác huy động vốn hình thức trái phiếu Chính phủ Kho bạc nhà nước Hà Nội 85 3.1 Những định hướng chung việc phát hành trái phiếu năm tới 85 3.1.1 Định hướng chung - 85 3.1.2 Tiềm huy động vốn hình thức trái phiếu Chính phủ năm tới KBNN Hà Nội - 87 3.1.3 Phương hướng, mục tiêu hồn thiện cơng tác kế toán huy động vốn thời gian tới - 90 3.2 Những giải pháp nhằm tăng cường khả huy động vốn KBNN Hà Nội - 93 3.2.1 Đa dạng hoá phương thức công cụ huy động vốn - 93 111 3.2.2 Cải tiến chế huy động vốn cho công trình - 96 3.2.3 Đổi quy trình cơng tác kế hoạch hố 97 3.2.4 Tăng cường phối hợp ngành có liên quan 100 3.3 Những điều kiện để thực mục tiêu giải pháp nêu -101 3.3.1 Hồn thiện mơi trường pháp lý -101 3.3.2 Các điều kiện triển khai thực 103 Kết luận - 78 ... cần trọng vào vấn đề sau: + Đa dạng hố hình thức huy động vốn như: Tín phiếu, trái phiếu, phát hành loại trái phiếu vô danh chuyển đổi tự do, trái phiếu cơng trình chuyển đổi thành cổ phiếu, đảm... qua việc phát hành trái phiếu Chính phủ hệ thống Kho bạc Nhà nước nói chung thành phố Hà Nội nói riêng Mục đích, nhiệm vụ Khố luận làm rõ số vấn đề huy động vốn thơng qua phát hành trái phiếu Chính... 6 Trong lịch sử hoạt động tài Nhà nước, bội chi ngân sách tượng khó tránh khỏi, để bù đắp bội chi ngân sách, Nhà nước phải chọn hai giải pháp: - Phát hành thêm tiền giấy: Giải pháp nhanh giải