Dịnh gia tai sản trong ngan hang thực trạng va giải phap

Định giá tài sản hoạt động ngân hàng – thực trạng giải pháp LS., ThS Phan Diên Vỹ Thực tế ngân hàng thương mại Việt Nam có cách định giá tài sản khác nhau, tài sản ngân hàng cho kết định giá khác Việc định giá doanh nghiệp dựa số liệu sổ sách, bảng cân đối kế toán nên khó xác định xác giá trị đích thực doanh nghiệp, đặc biệt giá trị doanh nghiệp ngân hàng lại khó định giá ngồi tài sản hữu hình có nhiều tài sản vơ hình với giá trị lớn như: thương hiệu, quyền sáng chế, sản phẩm truyền thống, uy tín đội ngũ lãnh đạo ngân hàng… Việc lựa chọn phương pháp định giá tài sản xác, sát với giá trị thực tài sản giá trị doanh nghiệp, đảm bảo lợi ích bên thúc đẩy giao dịch xử lý nợ, gán nợ, mua bán, sáp nhập, hợp ngân hàng diễn thuận lợi góp phần giải tỏa nguồn vốn tín dụng bất động sản bị đóng băng, tái tạo vốn cung cấp cho kinh tế Ðặt vấn đề Thời gian gần năm tháng đầy sóng gió kinh tế hệ thống ngân hàng Nhiều thách thức diễn tầm quản lý kinh tế vĩ mô, tác động lớn ảnh hưởng đến sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ngân hàng Hệ tích tụ có hàng trăm ngàn doanh nghiệp phá sản, nợ xấu hoạt động kinh doanh ngân hàng gia tăng đáng kể Theo đánh giá có khoảng 60% giá trị nợ xấu ngân hàng thương mại tài sản chấp bất động sản, chiếm khoảng 180 ngàn tỷ đồng, việc xử lý tài sản chấp gặp nhiều khó khăn, ngân hàng có phương pháp định giá khác cho kết định giá khác trình xử lý tài sản Vì vậy, cần thiết lựa chọn phương pháp định giá phù hợp để có kết khách quan, xác bảo đảm lợi ích bên tham gia giao dịch với ngân hàng như: xử lý cấn trừ nợ tài sản chấp, công ty khai thác tài sản mua lại, định giá để phát tài sản, định giá tài sản để thực việc mua bán, sáp nhập, hợp (M&A) ngân hàng Có số phương pháp định giá áp dụng hoạt động ngân hàng: (i) Phương pháp tài sản; (ii) Phương pháp dòng tiền vốn chủ sở hữu; (iii) Phương pháp so sánh thị trường; (iv) Phương pháp chi phí; (v) Phương pháp thu nhập (vi) Phương pháp lợi kinh doanh Ðối với ngân hàng thương mại Việt Nam, tài sản vơ hình thường chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản ngân hàng, nhiên, việc định giá tài sản vơ hình thường gặp nhiều khó khăn có nhiều khác biệt so với tài sản hữu hình Từ thực trạng quy mơ hoạt động ngân hàng nay, tác giả giới thiệu đề cập sử dụng đến hai phương pháp định giá tài sản ngân hàng chủ yếu như: phương pháp tài sản phương pháp dòng tiền vốn chủ sở hữu để hóa giải tốn liên quan đến định giá tài sản hoạt động ngân hàng Lựa chọn phương pháp định giá tài sản phù hợp 2.1 Phương pháp tài sản (Asset methods) Phương pháp tài sản phương pháp ước tính giá trị doanh nghiệp dựa giá thị trường tổng tài sản doanh nghiệp trừ khoản nợ, xây dựng sở chênh lệch giá trị thị trường tài sản Có với tài sản Nợ doanh nghiệp/ngân hàng Phương pháp cung cấp mức giá sàn để định giá trị doanh nghiệp/ngân hàng cần định giá Phương pháp tài sản áp dụng với đa số loại hình doanh nghiệp mà tài sản doanh nghiệp chủ yếu tài sản hữu hình Căn định giá doanh nghiệp là: chứng từ; sổ sách kế tốn; báo cáo tài doanh nghiệp năm gần nhất; báo cáo kiểm kê tài sản, vật tư hàng hóa, tiền vốn; biên đối chiếu cơng nợ ; Một số loại hình định giá phương pháp dựa việc bán tài sản doanh nghiệp, dựa việc lý tài sản, dựa giá trị tài sản ròng Tuy nhiên, với giả định doanh nghiệp hoạt động liên tục nên đề cập đến phương pháp định giá doanh nghiệp theo giá trị tài sản ròng Giá trị doanh nghiệp = Giá trị tài sản ròng + Giá trị lợi (1.1) a) Xác định giá trị tài sản ròng: - Căn vào giá thị trường Khi đó, giá trị tài sản ròng giá bán tất phận cấu thành tài sản doanh nghiệp thị trường (nhà cửa, đất đai, máy móc, thiết bị, hàng hoá…) vào thời điểm định giá doanh nghiệp sau trừ khoản nợ doanh nghiệp Giá thị trường xác định cho tài sản riêng biệt Giá trị tài sản ròng xác định theo công thức: n NAV = ∑ Ai i =1 (1.2) Trong đó: NAV: Tổng giá trị tài sản ròng doanh nghiệp tính theo giá thị trường thời điểm định giá Ai : Giá thị trường tài sản i thời điểm định giá n : Tổng số loại tài sản - Căn vào giá trị sổ sách Giá trị tài sản ròng = Tổng giá trị tài sản - Các khoản nợ (1.3) Tổng giá trị tài sản xác định dựa vào số liệu bảng cân đối kế toán, loại trừ khoản khơng giá trị nợ khó đòi Các khoản nợ doanh nghiệp bao gồm khoản nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, khoản phải trả khách hàng, trả công nhân viên, thuế khoản phải nộp Nhà nước, chi phí phải trả, phải trả nội khoản nợ khác Các khoản nợ phản ánh phần nguồn vốn bảng cân đối kế toán doanh nghiệp b) Xác định giá trị lợi thế: Giá trị lợi yếu tố phi vật chất cấu thành từ tài sản vơ hình doanh nghiệp Với giá trị lợi thế, doanh nghiệp thu mức lợi nhuận cao so với doanh nghiệp khác hoạt động ngành Giá trị lợi đánh giá tùy thuộc vào thành tựu khứ tiềm phát triển doanh nghiệp Nếu giá trị lợi đánh giá vào sổ sách kế tốn lấy theo số dư thực tế sổ sách kế tốn để tính vào giá trị doanh nghiệp Nếu chưa xác định giá trị lợi tính vào tỷ suất lợi nhuận siêu ngạch bình quân n năm (thường năm) liền kề với thời điểm định giá Trong đó: Tỷ suất lợi nhuận bình quân Tỷ suất lợi nhuận siêu ngạch Giá trị lợi = Tổng lợi nhuận năm doanh nghiệp Tổng nguồn vốn năm doanh nghiệp = Tỷ suất lợi nhuận bình quân n năm doanh nghiệp − Tỷ suất lợi nhuận bình quân n năm doanh nghiệp ngành nghề = Vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp theo sổ sách kế tốn bình qn n năm liền kề × Tỷ suất lợi nhuận siêu ngạch × 100% (1.4) (1.4) - Ưu điểm: Sử dụng phương pháp đơn giản, dễ thực hiện, khơng đòi hỏi kỹ tính tốn phức tạp khơng thể loại bỏ hồn tồn tính chủ quan tính tốn giá trị doanh nghiệp/ngân hàng cần định giá Việc tính tốn chủ yếu dựa vào giá trị sổ sách kế toán, chưa tính giá trị tiềm thương hiệu, phát triển tương lai doanh nghiệp/ngân hàng Với doanh nghiệp độc lập, qui mô nhỏ hiệu quả, tốn thời gian chi phí - Nhược điểm: Phương pháp bỏ qua phần lớn yếu tố phi vật chất lại có giá trị thực nhiều lại chiếm tỷ trọng lớn giá trị doanh nghiệp, như: thương hiệu, sáng chế, cơng nghệ độc quyền, trình độ quản lý, trình độ cơng nhân, uy tín, thị phần doanh nghiệp Ðó doanh nghiệp có tài sản không đáng kể triển vọng sinh lời lại cao Với phương pháp này, doanh nghiệp xem tập hợp rời rạc loại tài sản vào với không xem xét mối quan hệ hữu chúng Ðiều có nghĩa đánh giá doanh nghiệp trạng thái tĩnh không coi thực thể, tổ chức tồn tại, hoạt động phát triển Phương pháp không cung cấp xây dựng sở thơng tin cần thiết để bên có liên quan đánh giá triển vọng sinh lời doanh nghiệp - Ðối tượng áp dụng: Thường áp dụng trường hợp thị trường chứng khoán chưa phát triển giai đoạn đầu phát triển; thiếu thông tin lịch sử tình hình hoạt động doanh nghiệp; việc thu thập thông tin để sử dụng phương pháp định giá khác gặp khó khăn khơng đủ độ tin cậy Những doanh nghiệp độc lập có thu nhập dòng tiền dự đốn âm Khi đó, giá trị doanh nghiệp đơn giá trị lý tài sản Những doanh nghiệp khó dự đốn tình hình sản xuất kinh doanh tương lai 2.2 Phương pháp dòng tiền vốn chủ sở hữu (Free Cash Flow to Equity) Phương pháp dòng tiền vốn chủ sở hữu, quan tâm đến tổng dòng tiền ròng nhập vào vốn chủ sở hữu, phản ánh khả sinh lời từ bên nguồn vốn bảng cân đối kế tốn Bảng 1: Dòng tiền xác định cho phương pháp FCFE Dòng tiền báo cáo kết kinh Dòng tiền từ bảng cân đối kế toán doanh Nguồn Sử dụng Thu từ lãi cho vay + Thu từ phí -dịch Chivụ phí lãi vay - Dự phòng nợ khó đòi + Thu từ khoản không lãi suất - Chi từ khoản không lãi suất Vay nợ Các khoản nợ - Dự phòng + Tăng chứng khốn nắm giữ = Vay ròng phải trả + Tăng khoản phải thu + Tăng tài khoản tiền+ Tăng tài sản hữu hình + Thu kinh doanh ngoại tệ + Tăng nợ bên + Tăng tài sản khác gửi + Tăng nghĩa vụ- Giảm tài khoản tiền gửi - Thuế = Thu nhập ròng + Thu nhập bất + Tăng khoản phải- Giảm nợ bên khác thường + Khấu hao trả Dòng tiền hoạt động từ kinh + Nguồn tài sản doanh - Sử dụng tài sản Dòng = tiền ròng nhập vào vốn chủ sở hữu (dòng tiền làm tăng giá trị vốn chủ sở hữu ngân hàng) Tính tốn dòng tiền ròng nhập vào vốn chủ sở hữu Khấu hao chúng theo chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu Phương pháp mô tả cụ thể bảng 2: Bảng 2: Bảng cân đối kế toán rút gọn ngân hàng Khoản mục Giá trị (triệu USD) Lãi suất (%) A Tài sản: 1.053 - + Tiền 120 - 9% + Các khoản cho vay 933 15% B Nguồn vốn: 1.053 - + Đi vay, nhận mở tài khoản 1.000 - 5% + Vốn chủ sở hữu (VCSH) 53 9% Ðể tính tốn thu nhập ròng dòng tiền ròng, người ta sử dụng mơ hình Mơ hình thu nhập Mơ hình chênh lệch lãi suất Giả định có ngân hàng A có bảng cân đối kế tốn rút gọn (bao gồm lãi suất cho vay bình quân: 15%, lãi suất huy động bình quân: 5%, chi phí hội tiền: 9%) theo bảng Khi thu nhập để tính dòng tiền xác định theo mơ hình sau: Bảng 3: Thu nhập để tính dòng tiền cho mơ hình Mơ hình thu nhập Mơ hình chênh lệch lãi suất + Thu nhập từ lãi 15% * 933 =139.95 + Chênh lệch lãi từ cho vay (15% - 9%) * 933= 55,98 - Chi phí từ lãi 5% * 1000 = 50 - Các chi phí khác 48 + Chênh lệch lãi từ vay + Chênh lệch lãi VCSH = Lợi nhuận trước 41,95 (9% - 0%) * 53 = 4,77 - Chênh lệch lãi giữ tiền (9% - 0%) * 120 = 10,80 thuế - Các chi phí khác 10,49 = Lợi nhuận trước thuế - Thuế (thuế suất 25%) (9% - 5%) * 1000 = 40,00 - Thuế (thuế suất 25%) 31,46 = Thu nhập ròng 48 41,95 10,49 31,46 = Thu nhập ròng Cơng thức xác định chi phí sử dụng vốn chủ: R = Rf + p x R p (1.5) Trong đó: Rf : Lãi suất phi rủi ro (hay tỷ suất đầu tư không rủi ro) p : Hệ số rủi ro Rp : Mức bù rủi ro (hay tỷ suất rủi ro thị trường) Ưu điểm: Phương pháp xác định phù hợp dòng tiền sinh lời dựa nguồn vốn kinh doanh lưu động, đặc biệt lĩnh vực dịch vụ tài ngân hàng phản ánh khả sinh lời từ bên Nguồn vốn Bảng cân đối kế toán Nhược điểm: Phương pháp phụ thuộc nhiều vào lãi suất vay, lãi suất cho vay (ngắn hạn, dài hạn) việc xác định chi phí hội cảm tính kinh nghiệm Ðối tượng áp dụng: Thường áp dụng loại hình doanh nghiệp dịch vụ tài quỹ đầu tư, ngân hàng, bảo hiểm Thực trạng định giá tài sản số ngân hàng thương mại Việt Nam a) Ðịnh giá tài sản ngân hàng để cổ phần hóa Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước (DNNN) việc chuyển doanh nghiệp có chủ sở hữu Nhà nước thành công ty cổ phần có chủ sở hữu hỗn hợp Thực chất trình việc bán bớt phần hay tồn phần vốn nhà nước DNNN cho đối tượng khác Ðể bán phần vốn này, đòi hỏi phải có q trình định giá nhằm xác định giá trị doanh nghiệp, có xác định giá trị phần vốn Nhà nước doanh nghiệp Trong q trình cổ phần hóa ngân hàng Vietcombank, Vietinbank, BIDV, cơng tác định giá ngân hàng coi công việc quan trọng nhất, tốn nhiều thời gian thực kết định giá vấn đề tất nhà quản lý, doanh nghiệp nhà đầu tư quan tâm Quá trình khơng mang tính nghiệp vụ kỹ thuật túy mà có ý nghĩa kinh tế - xã hội quan trọng, liên quan đến việc bảo toàn vốn Nhà nước doanh nghiệp, đến quyền lợi người lao động, khả bán cổ phần đảm bảo hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh ngân hàng cổ phần tương lai Có thể đánh giá quy trình định giá ngân hàng DNNN cổ phần hóa nặng yếu tố liên quan đến nội doanh nghiệp, trọng đến yếu tố bên ngồi doanh nghiệp cơng tác chuẩn bị cho việc định giá, tiến độ thực Hiện nay, việc xác định giá trị doanh nghiệp cổ phần hóa thực theo Nghị định 59/2011/NÐ-CP ngày 18/7/2011 Chính phủ chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần Thông tư 202/2011/BTKT-BTC ngày 30/12/2011 Bộ Tài hướng dẫn xử lí tài xác định giá trị doanh nghiệp thực chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần theo quy định Nghị định số 59/2011/NÐ-CP Qua trao đổi với số lãnh đạo then chốt DNNN cổ phần hóa, cho thấy, số DNNN sử dụng phương pháp tỷ số P/E Ðối với Vietcombank, Vietinbank, việc xác định giá trị ngân hàng tính theo hai phương pháp chủ yếu phương pháp tài sản phương pháp dòng tiền chiết khấu; đồng thời có xem xét thêm yếu tố hệ số K so với ngân hàng có giá niêm yết thức thị trường giao dịch thức Trong đó, phương pháp tài sản sử dụng nhiều nhất, nhiên, kết xác định giá trị ngân hàng theo phương pháp có ý nghĩa xác định giá sàn ngân hàng chào giá bắt đầu tham gia sàn giao dịch chứng khoán Ðối với DNNN thuộc danh mục cổ phần hóa, tiến hành bước cổ phần hóa khơng đủ điều kiện để cổ phần hóa, mà chuyển sang hình thức bán doanh nghiệp giá trị doanh nghiệp bán lấy theo giá trị doanh nghiệp xác định thực cổ phần hóa điều chỉnh giảm trừ giá trị tài sản mà bên mua không mua vào giá trị doanh nghiệp xác định b) Ðịnh giá tài sản để chấp, cầm cố, bảo lãnh vay vốn ngân hàng Ðiển hình nghiên cứu định giá tài sản Ngân hàng TMCP Bưu Ðiện Liên Việt, theo Quyết định số 3207/2011/HD-LienVietpostbank, ngày 28/12/2011 Tổng Giám đốc Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt, hướng dẫn thẩm định giá tài sản bảo đảm bất động sản xây dựng quy định sau: Căn Bộ luật Dân số 33/2005/QH11 ngày 16/6/2005 Quốc hội nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam; Căn vào Luật Ðất đai số 13/2003/QH11 ngày 26/11/2003 văn hướng dẫn thi hành; Căn vào Luật Xây dựng số 16/2003/QH11 ngày 26/11/2003 văn hướng dẫn thi hành; Căn vào Luật Nhà số 56/2005/QH11 ngày 29/11/2005 văn hướng dẫn thi hành; Căn vào Nghị định 163/2006/NÐ-CP ngày 29/12/2006 Chính phủ quy định giao dịch bảo đảm văn sửa đổi bổ sung liên quan; Căn Nghị định số 83/2010/NÐ-CP ngày 23/07/2010 Chính phủ Ðăng ký giao dịch bảo đảm; Thông tư số 203/2009/TT-BTC hướng dẫn chế độ quản lý, sử dụng khấu hao tài sản cố định; Căn Quyết định việc Ban hành Quy chế Bảo đảm tiền vay số 141/2011/QÐ-HÐQT Hội đồng quản trị ngày 05/04/2011; Căn Quy định bảo đảm tiền vay số 1774/2011/QÐ-LienVietPostBank ngày 25/08/2011; Khi nghiên cứu định giá tài sản Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam (Eximbank) hành có quy định: Thẩm định giá bất động sản (BÐS) để đảm bảo tiền vay Eximbank việc xác định xác định lại giá trị BÐS phù hợp với thị trường địa điểm vào thời điểm ký hợp đồng bảo đảm BÐS dùng để bảo đảm tiền vay theo phương pháp phù hợp Việc thẩm định giá trị BÐS sở để Eximbank xem xét duyệt mức cho vay theo phương thức có tài sản bảo đảm Mức cho vay tính tốn có kết hợp với xem xét tính ổn định thị trường, xem giá tài sản để xử lý tài sản chấp, cấn trừ nợ vay ngân hàng khách hàng không trả nợ vay Thẩm định giá trị quyền sử dụng đất phải tuân thủ Nghị định số 85/CP-NÐ/2002, ngày 25/10/2002 Chính phủ giá chuyển nhượng thực tế địa phương thời điểm thẩm định Việc thẩm định giá tài sản thực theo văn bản: Nghị định 101/2005/NÐ-CP thẩm định giá, Thông tư 17/2005/TT-BTC hướng dẫn Nghị định 101/2005/NÐ-CP, Quyết định 29/2008/QÐ-BTC việc ban hành tiêu chí thẩm định giá (đợt 3) Bảng giá chuẩn xây dựng cho loại kiến trúc áp dụng theo bảng giá quan chức tỉnh, thành phố nơi có BÐS cần thẩm định ban hành Việc sử dụng phương pháp để thẩm định giá tùy thuộc vào đặc điểm BÐS cần thẩm định giá Riêng việc thẩm định giá BÐS để đảm bảo tiền vay Eximbank tiến hành phương pháp so sánh trực tiếp phương pháp thặng dư: Phương pháp so sánh trực tiếp phương pháp sử dụng chứng từ giao dịch thị trường BÐS có đặc điểm tương tự với BÐS cần thẩm định để xác định giá thị trường BÐS Khi tiến hành thẩm định giá theo phương pháp so sánh trực tiếp phải tìm kiếm thơng tin BÐS - 02 BÐS- giao dịch thị trường có thời điểm gần với thời điểm thẩm định giá (trong vòng tháng), để tiến hành phân tích, so sánh giống khác chúng với BÐS cần thẩm định giá, để từ có điều chỉnh giá thích hợp nhằm xác định giá trị thị trường BÐS cần thẩm định giá Phương pháp thặng dư phương pháp thẩm định giá trị thị trường tài sản cần thẩm định xác định vào giá trị vốn có cách lấy giá trị ước tính phát triển giả định tài sản (tổng doanh thu) trừ tất chi phí phát sinh để tạo phát triển Việc thẩm định giá BÐS theo phương pháp thặng dư áp dụng theo công thức: Giá trị thị trường BÐS thẩm định giá = Doanh thu phát triển - Chi phí phát triển Phương pháp thặng dư áp dụng để đánh giá giá trị bất động sản có tiềm phát triển Việc định giá tài sản công ty, ngân hàng niêm yết sàn giao dịch TTCK nằm quy định định giá tài sản Eximbank việc đầu tư kinh doanh chứng khoán, việc bán cổ phần Eximbank số ngân hàng TMCP mà Eximbank làm góp vốn làm chủ sở hữu thời gian qua c) Ðịnh giá tài sản để M&A ngân hàng Qua nghiên cứu thực tế ngân hàng TMCP sáp nhập, hợp nhận thấy điển hình việc định giá tài sản ngân hàng TMCP Sài Gòn (hợp ngân hàng TMCP Sài Gòn - Ðệ Nhất - Việt Nam Tín Nghĩa, tháng 2/2012) hoạt động quy định có số đặc điểm sau: Xuất phát từ quan điểm chủ sở hữu ngân hàng, số nhóm đại diện cổ đông đứng tên sở hữu cổ phần chung ngân hàng nên việc định giá lại tài sản ngân hàng dễ dàng thống với trị giá tài sản ngân hàng Lấy số liệu khoản mục bảng cân đối ngân hàng cộng gộp chung lại với bảng cân đối kế toán thành bảng cân đối chung ngân hàng sau sáp nhập, hợp nhất; thống việc định giá tài sản cho vay tín dụng ngân hàng riêng rẽ trước tương đồng nhau, không cần phải định giá lại tài sản chấp, bảo lãnh ngân hàng; thống định giá cổ phiếu ngân hàng tương đương với tỷ lệ 1:1:1 Xuất phát thực tế hoạt động kinh doanh ngân hàng trên, sau hợp thành Ngân hàng TMCP Sài Gòn, việc xây dựng quy trình chuẩn chung cho định giá tài sản ngân hàng định giá tài sản đảm bảo để ngân hàng cho vay, bảo lãnh sau: Quy trình định giá tài sản Ngân hàng TMCP Sài Gòn ban hành theo Quyết định số 62/2012/QÐ-SCB-TGÐ, ngày 18/06/2012 Tổng Giám đốc Ngân hàng SCB, theo định thể số nội dung sau: Tiêu chuẩn ISO 9001:2008; Quyết định 129/2008/QÐ-BTC, ngày 31/12/2008 việc ban hành 06 tiêu chuẩn thẩm định giá; Thông tư 203/2009/TT-BTC ngày 20/10/2009 Bộ Tài việc ban hành hướng dẫn chế độ quản lý sử dụng trích khấu hao tài sản cố định; Quyết định UBND tỉnh/thành phố việc ban hành giá đất hàng năm; văn pháp luật khác có liên quan Thực tế, trình sáp nhập hợp Ngân hàng TMCP Việt Nam Tín Nghĩa, Ngân hàng TMCP Ðệ Nhất vào Ngân hàng TMCP Sài Gòn, để có ngân hàng TMCP Sài Gòn nay, giá chuyển đổi cổ phiếu ngân hàng theo tỷ lệ 1:1:1; thừa nhận kết hoạt động kinh doanh sau thực kiểm toán độc lập gần có thống cao việc bố trí sử dụng lại nguồn nhân lực cho ngân hàng sau sáp nhập, hợp nhất, có yếu tố thuận lợi ngân hàng có chung số cổ đơng chính, mục đích phương châm kinh doanh, rơi vào hoàn cảnh tự nguyện sáp nhập, hợp với theo gợi ý NHNN khơng muốn nói bắt buộc phải sáp nhập, hợp giai đoạn Ðây ngân hàng TMCP thực sứ mệnh hợp theo lộ trình phải tăng vốn điều lệ đạt tối thiểu 3.000 tỷ đồng năm 2012 Ðánh giá chung định giá tài sản ngân hàng - Chưa có khung pháp lý chung định giá tài sản hoạt động ngân hàng; hoạt động sáp nhập, hợp mua lại ngân hàng, chủ yếu ngân hàng tự thỏa thuận thống với theo cách định giá ngân hàng khác - Chưa có hệ thống sở tham chiếu phục vụ cho công tác định giá doanh nghiệp phức tạp mặt kỹ thuật làm cho việc tham khảo hệ số số để áp dụng vào phương pháp định giá ngân hàng tổ chức tư vấn khác cho kết định giá khác - Mỗi ngân hàng có phương pháp định giá tài sản khác nên khó khăn để so sánh, xác định xác tổng tài sản ngân hàng thực tế, số liệu hạch toán bảng cân đối kế toán ngân hàng để đánh giá Cách thức xác định giá trị tài sản chấp khác tỷ lệ cho vay tài sản chấp khác nhau: có ngân hàng áp dụng tối đa 85% giá trị tài sản, có ngân hàng cho vay tối đa 70% giá trị thị trường (trừ khung giá nhà nước quy định cho tỉnh / thành phố / địa phương) không vượt lần giá loại đất, vị trí đất khung giá đất nhà nước UBND tỉnh/thành phố quy định… tỏ bất cập, chồng chéo không thống việc định giá tài sản nhà, đất ngân hàng cho kết khác - Chưa xây dựng tiêu chí chế độ hạch tốn định giá lại tài sản ngân hàng thay đổi thực tế năm theo chế độ báo cáo tài cơng khai, chưa có sở hạch tốn điều chỉnh tăng giảm giá trị tài sản cố định ngân hàng - Ðối với tài sản ngân hàng máy móc thiết bị, hàng hóa việc định giá dựa trị giá hóa đơn có VAT, xuất nhập mua bán hàng hóa, thơng qua khấu hao để đánh giá giá trị lại - Ða số ngân hàng thương mại Việt Nam nói chung ngân hàng TMCP nói riêng chưa niêm yết công khai sàn giao dịch chứng khoán - Các hoạt động M&A ngân hàng với thị trường Việt Nam, có nhiều thương vụ lớn điển hình, nên có học kinh nghiệm cho công tác định giá tài sản ngân hàng hoạt động M&A, mà việc định giá tài sản vơ hình ngân hàng có ý nghĩa thiết thực - Việc xử lý khoản nợ tồn đọng nhiều khó khăn, đặc biệt việc xử lý nợ xấu nhiều thời gian, công sức thiếu phối hợp đồng bộ, chặt chẽ ngành ngân hàng, thuế, tài chính, Bộ Xây dựng, Tồ án, Thi hành án; mặt khác, có nhiều hạn chế chế giám sát kết định giá tài sản ngân hàng, tiến độ, chất lượng công tác định giá ngân hàng Một số giải pháp kiến nghị Xuất phát từ thực trạng hoạt động định giá tài sản có liên quan đến ngân hàng nay, tác giả xin có số giải pháp kiến nghị sau: a) Nhóm giải pháp từ nhà nước Thứ nhất, xây dựng tập trung có hệ thống quy định pháp luật hoạt động mua lại, sáp nhập hợp ngân hàng thương mại Luật Tổ chức tín dụng với tư cách định nghĩa, khái niệm, hình thức, điều kiện, quy trình, định giá Thứ hai, xây dựng quy trình chuẩn định giá tài sản ngân hàng thương mại nhà nước tiến hành cổ phần hóa, ngân hàng thương mại cổ phần có hỗ trợ tài từ phía nhà nước hoạt động sáp nhập, hợp mua lại ngân hàng Thứ ba, đồng hóa nội dung văn Luật có liên quan quy định phương thức cách thức định giá tài sản doanh nghiệp ngân hàng Tổng kết công tác định giá ngân hàng thương mại nhà nước q trình cổ phần hóa vừa qua Vietcombank, Vietinbank, BIDV cho thấy, học cần rút bước đẩy nhanh q trình xây dựng hồn chỉnh khung pháp lý định giá ngân hàng, cải thiện điều kiện môi trường pháp luật kịp thời để ban hành khung định giá DNNN ngân hàng thương mại Nhà nước, xét mặt tiềm thông qua định giá tài sản ngân hàng hoạt động M&A tạo nguồn vốn cung cấp chủ yếu cho TTCK Cần đồng hóa chuẩn quy trình, phương thức định giá tài sản doanh nghiệp nói chung định giá tài sản ngân hàng nói riêng giao dịch M&A nhằm xác lập giá trị tài sản xác, khách quan, tạo điều kiện đẩy nhanh trình sáp nhập, hợp mua lại ngân hàng Thứ tư, xây dựng sở tham chiếu định giá tài sản kết nối Trung tâm thông tin tín dụng Ngân hàng Nhà nước (CIC), Tổng cục Thuế Chi cục Thuế trực tiếp quản lý doanh nghiệp phục vụ cho hoạt động M&A ngân hàng định giá tài sản ngân hàng Các phương pháp định giá ngân hàng đòi hỏi phải có khối lượng thơng tin đầy đủ, xác cung cấp CIC thơng tin hệ số định mức tín nhiệm, hệ số tài ngân hàng, số chứng khoán bảng cân đối tài sản ngân hàng; giá tài sản cần định giá phải gắn với giá thực tế theo sát thị trường thông qua tin thị trường giá BÐS Nhà nước xây dựng (có thể giao cho Bộ Tài chủ trì xây dựng để làm sở thu thuế chuyển nhượng, mua bán tài sản…) Thực tế nay, Trung tâm CIC cần phải tiếp tục hoàn thiện xây dựng, bổ sung chuẩn mực để cung cấp thông tin xác cho hệ thống ngân hàng sử dụng Xác định giá trị theo hướng thị trường, giá trị thực tế ngân hàng mà người bán người mua chấp nhập Ðặc biệt, ngân hàng thương mại Nhà nước trình cổ phần hóa, người bán cổ phiếu Nhà nước, người mua cổ phiếu cán cơng nhân viên ngân hàng cổ đơng bên ngồi ngân hàng Vì vậy, giá trị doanh nghiệp phải định giá tài sản xác định hợp lý phương pháp khoa học phù hợp với thực tế xem xét định giá tài sản vơ hình cách đầy đủ, có đảm bảo kết hợp hài hòa lợi ích Nhà nước, doanh nghiệp, nhà đầu tư người lao động ngân hàng Thứ năm, đẩy nhanh tiến độ hoàn thiện quy trình định giá đấu giá cổ phần ngân hàng thông qua hoạt động M&A thị trường tỷ lệ nắm giữ nhà đầu tư nước ngồi, chuẩn hóa tỷ lệ quy định cơng khai minh bạch quy trình định giá sở xác định giá trị ngân hàng quan trọng trước đưa cổ phiếu niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Thực đấu giá cổ phiếu ngân hàng công tác định giá doanh nghiệp Việc tổ chức bán đấu giá công khai ngân hàng qua Trung tâm đấu giá TTCK tạo nên quan tâm lớn công chúng đầu tư, Nhà nước thu nguồn vốn để tái cấu trúc kinh tế theo định hướng Thứ sáu, xây dựng quy trình chuẩn để lựa chọn tổ chức có uy tín, chuẩn mực đạo đức hành nghề, chuẩn mực định giá để áp dụng vào công tác định giá ngân hàng Thống chọn lựa tổ chức có uy tín định giá tài sản ngân hàng việc chọn danh sách cơng ty kiểm tốn để kiểm tốn hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trước Thực tế Việt Nam, lĩnh vực lý thuyết thực hành kinh tế trình chuyển đổi sang kinh tế thị trường, chưa có tiêu chuẩn định lượng cụ thể để lựa chọn, tài sản vơ hình Vì vậy, thành lập tổ chức định giá mức tín nhiệm (Credit Rating Agency - CRA) tổ chức trung gian, hoạt động độc lập chuyên định giá rủi ro ngành kinh tế chương trình đầu tư Chính phủ Ðối tượng định giá tổ chức tài chính, ngân hàng, bảo hiểm, định chế phi ngân hàng, tổng công ty tập đồn, doanh nghiệp có quy mơ kinh doanh lớn niêm yết thị trường chứng khoán Việc đánh giá xếp hạng tín nhiệm rủi ro CRA giúp cho ngân hàng thuận lợi thẩm định cho vay doanh nghiệp, dự án Còn nhà đầu tư dựa kết CRA mang lại, nhà đầu tư có sở để thẩm định lại, dự báo tình hình phát triển ngân hàng, định giá cổ phiếu để định đầu tư b) Nhóm giải pháp từ ngân hàng thương mại Ðịnh giá ngân hàng định giá tài sản quyền tài sản ngân hàng Khi thực định giá tài sản hoạt động M&A ngân hàng, cần phải xác định xác tài sản hữu hình, tài sản vơ hình ngân hàng Một là, ngân hàng thương mại cần hệ thống hóa loại tài sản hữu hình, tài sản vơ hình ngân hàng đồng thời lựa chọn phương pháp định giá tài sản phù hợp với đặc điểm tài sản ngân hàng nhằm đánh giá trị giá tài sản giá trị chung ngân hàng Kinh nghiệm cho thấy, việc định giá tài sản ngân hàng hoạt động M&A thông thường sử dụng hai phương pháp tài sản dòng tiền vốn chủ sở hữu Ðặc biệt, hoạt động ngân hàng, tài sản vơ hình chiếm tỷ trọng lớn tổng trị giá ngân hàng nên định giá tài sản phải đặc biệt đánh giá đầy đủ, có cách nhìn tổng qt khối lượng tài sản Hai là, công khai minh bạch báo cáo tài trước tiến hành định giá ngân hàng Giá trị ngân hàng, tiến độ chất lượng công tác định giá phụ thuộc nhiều vào trung thực, đầy đủ, xác thơng tin số liệu, hợp lý báo cáo tài ngân hàng định giá Nhà nước cần có quy định bắt buộc kế tốn báo cáo tài ngân hàng phải xây dựng theo số tiêu chuẩn quốc tế Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận cho tham gia TTCK Ba là, kinh nghiệm qua phân tích thực trạng cơng tác định giá xét thấy, ngân hàng tham gia hoạt động M&A nên lựa chọn phương pháp định giá tài sản phương pháp dòng tiền vốn chủ sở hữu để định giá tài sản ngân hàng xác Hai phương pháp định giá tài sản dòng tiền vốn chủ sở hữu có nhiều ưu điểm trình bày phần trước, định giá, nên trọng khâu định giá tài sản vơ hình Mặt khác, việc áp dụng phương pháp phù hợp với thực trạng hoạt động hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn Tuy nhiên, phương khác nên thận trọng xem xét thêm trình thực định giá tài sản ngân hàng để có kết định giá xác định giá trị tài sản ngân hàng xác Bốn là, ngân hàng tự thực lành mạnh hóa tài xử lý nợ xấu trước định giá ngân hàng Ngân hàng cần xác định rõ nguyên nhân khách quan, chủ quan để có biện pháp xử lý nợ xấu theo quy định, nhanh chóng có giải pháp thực lành mạnh hóa tài chính, có kết quả, dễ dàng xác định xác giá trị chào bán thực giao dịch M&A ngân hàng thuận lợi Năm là, bên mua bên bán phải tuân thủ pháp luật giao dịch M&A Các bên tiến hành giao dịch M&A phải thực minh bạch tài chính, số liệu kế tốn, mục tiêu đề cập q trình chào bán; phía bên mua nhà đầu tư cần minh bạch tình hình tài chính, nhu cầu mua theo quy định pháp luật; cam kết yếu tố đầu trục lợi làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh ngân hàng chào bán cổ phiếu, cổ phần Sáu là, bên ngân hàng trọng khâu định giá khoản nợ vay tài sản chấp trước định giao dịch M&A Trong trình định giá, tất chất lượng tài sản, lý khiến hợp đồng có hỗ trợ trở nên hấp dẫn khơng chi phí thấp, mà có lý bảo đảm phủ sách M&A hoạt động ngân hàng Kinh nghiệm thực tế bên mua tiềm phải hiểu khả đánh giá lại nghiệp vụ cho vay Cùng phối hợp với bên mua để thực giúp họ xử lý chất lượng khoản nợ cho vay tài sản chấp, đặc biệt khả thu hồi khoản nợ xấu yếu tố giúp ngân hàng thực giao dịch thành công hoạt động M&A Bảy là, ngân hàng khơng hội đủ tiêu chí để tiếp tục hoạt động buộc phải định giá tài sản theo quy định Nhà nước để lý, thực theo Luật Phá sản nhằm góp phần lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng Lộ trình cho ngân hàng thương mại cổ phần nước M&A có, ngân hàng khơng hội đủ vốn điều lệ quy định cho thời kỳ, thiếu khoản trầm trọng khả chi trả khách hàng, không tuân thủ tỷ lệ quy định an tồn vốn hoạt động, khơng chấp hành quy định tra giám sát ngân hàng kiến nghị NHNN nên mạnh tay xử lý, cho tiến hành định giá tài sản ngân hàng, để thực phá sản theo luật định nhằm góp phần lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng TÀI LIỆU THAM KHẢO: Báo cáo tổng kết hoạt động ngành Ngân hàng năm 2012 nhiệm vụ năm 2013 2 Báo cáo ngành Tài - Ngân hàng địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh sau năm gia nhập WTO NHNN TP.HCM Trần Việt Anh (2005), “Phương pháp xác định giá trị cho Ngân hàng thương mại Việt Nam” Tài liệu hội thảo hoàn thiện phương pháp định giá doanh nghiệp cổ phần hóa chuyển đổi DNNN Việt Nam Phạm Văn Bình (2007), Chuyên đề 1, Định giá doanh nghiệp Tài liệu cập nhật kiến thức KTV, Học viện Tài chính, Hà Nội Lê Hồng Hải (2004), Tài liệu tập huấn Nghị định 187 Thơng tư 06, Cục Tài Doanh nghiệp, Bộ Tài chính, Hà Nội TS Phạm Trí Hùng LS Đặng Thế Đức (2011), M&A sáp nhập mua lại doanh nghiệp Việt Nam, NXB Lao động - Xã hội  ... bảo đảm lợi ích bên tham gia giao dịch với ngân hàng như: xử lý cấn trừ nợ tài sản chấp, công ty khai thác tài sản mua lại, định giá để phát tài sản, định giá tài sản để thực việc mua bán, sáp... Nam, tài sản vơ hình thường chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản ngân hàng, nhiên, việc định giá tài sản vơ hình thường gặp nhiều khó khăn có nhiều khác biệt so với tài sản hữu hình Từ thực trạng quy... mại Ðịnh giá ngân hàng định giá tài sản quyền tài sản ngân hàng Khi thực định giá tài sản hoạt động M&A ngân hàng, cần phải xác định xác tài sản hữu hình, tài sản vơ hình ngân hàng Một là, ngân