Đang tải... (xem toàn văn)
Tính bền vững của lợi nhuận, thể hiện ở việc lợi nhuận báo cáo năm nay có mối quan hệ chặt chẽ với lợi nhuận tương lai, là một tiêu chí đánh giá về chất lượng của lợi nhuận báo cáo được các nhà đầu tư và phân tích đặc biệt quan tâm. Các nghiên cứu trước cũng cho thấy, để đáp ứng được kỳ vọng của các nhà đầu tư, các công ty đã điều chỉnh số liệu kế toán nhằm ổn định lợi nhuận báo cáo.
QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG & DOANH NGHIỆP Sự bền vững lợi nhuận công bố ngân hàng thương mại Việt Nam- chứng thực nghiệm số thảo luận Đào Nam Giang Ngày nhận: 20/05/2019 Ngày nhận sửa: 30/05/2019 Ngày duyệt đăng: 17/06/2019 Tính bền vững lợi nhuận, thể việc lợi nhuận báo cáo năm có mối quan hệ chặt chẽ với lợi nhuận tương lai, tiêu chí đánh giá chất lượng lợi nhuận báo cáo nhà đầu tư phân tích đặc biệt quan tâm Các nghiên cứu trước cho thấy, để đáp ứng kỳ vọng nhà đầu tư, công ty điều chỉnh số liệu kế toán nhằm ổn định lợi nhuận báo cáo Chính thế, xem xét tính bền vững lợi nhuận, nghiên cứu cần phân biệt ổn định đến từ chất hoạt động đơn vị thể giá trị dự báo tương lai lợi nhuận báo cáo kết hoạt động thao túng số liệu kế toán Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy liệu bảng với liệu 23 ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam 10 năm để kiểm định đưa chứng việc lợi nhuận tương lai NTHM Việt Nam có mối quan hệ chặt chẽ với lợi nhuận báo cáo, lại không phản ánh biến số đặc điểm tài đơn vị hay chu kỳ kinh tế Điều cho thấy ổn định chuỗi lợi nhuận báo cáo NHTM Việt Nam biểu chất lượng thông tin mà kết việc thao túng số liệu kế toán nhiều Điều lâu dài ảnh hưởng đến phát triển bền vững hệ thống ngân hàng cần quan tâm xử lý quan quản lý bên hữu quan khác Từ khóa: bền vững lợi nhuận; thao túng số liệu để ổn định lợi nhuận; chất lượng thông tin lợi nhuận; thao túng lợi nhuận; ngân hàng thương mại Tổng quan nghiên cứu tính bền vững lợi nhuận nói chung lĩnh vực ngân hàng nói riêng © Học viện Ngân hàng ISSN 1859 - 011X 55 Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 205- Tháng 2019 QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG & DOANH NGHIỆP ính bền vững hiểu tự tương quan chuỗi giá trị lợi nhuận, hay mức độ mà lợi nhuận trở thành phần cố định chuỗi giá trị lợi nhuận tương lai (Schipper & Vincent, 2003) Tương tự, Dechow, Ge, & Schrand (2010) cho bền vững lợi nhuận đo hệ số quan hệ hồi quy lợi nhuận tương lai lợi nhuận Thơng tin lợi nhuận kế tốn bền vững hữu ích cho việc dự đốn đánh giá kết hoạt động tương lai đơn vị báo cáo, hữu ích cho việc định giá cổ phiếu Điều lý giải nghiên cứu liên quan đến thị trường chứng khoán tài doanh nghiệp nhấn mạnh đến tính bền vững lợi nhuận Cả Francis, LaFond, Olsson, Schipper (2004), Schipper Vincent (2003) Dechow cộng (2010) khẳng định tiêu chí sử dụng phổ biến nghiên cứu chất lượng thông tin lợi nhuận báo cáo Hơn nữa, tiêu chí có mối tương quan thuận với tiêu chí khác phản ứng nhà đầu tư (Schipper Vincent, 2003) chất lượng khoản dồn tích (Dechow cộng sự, 2010) Dechow cộng (2010) khẳng định hãng có tổng khoản dồn tích cao có giá trị dồn tích bất thường cao, lợi nhuận bền vững, có số lần báo cáo lại số liệu cao, hệ thống kiểm soát nội yếu mức độ phản ứng nhà đầu tư với thông tin lợi nhuận thấp Trong nghiên cứu khảo sát gần đây, Dichev cộng (2013) vấn 169 giám đốc tài cơng ty đại chúng Mỹ chất lượng thông tin lợi nhuận kế toán Kết cho thấy phần lớn giám đốc tài cho chất lượng thông tin lợi nhuận báo cáo thể bền vững khả lặp lại tương lai Nelson Skinner (2013) phê phán kết luận cho việc xác định tiêu chí đánh giá chất lượng thông tin dựa vấn giám đốc tài (CFO) khơng hồn tồn khách quan nên coi góc nhìn bổ sung vào tổng thể, thay vào góc nhìn người sử dụng thông tin nhà đầu tư hay nhà phân tích hữu 56 Số 205- Tháng 2019 ích Tuy nhiên, Barker Imam (2008) khẳng định vai trò tính bền vững tiêu chí đánh giá chất lượng thơng tin lợi nhuận công bố nghiên cứu quan điểm chuyên viên phân tích báo cáo tài (BCTC) Mặt khác, nhà đầu tư đối tượng sử dụng thông tin khác đặc biệt quan tâm đến tính bền vững lợi nhuận nên có thực tế nhà quản trị có động để thao túng số liệu kế toán nhằm báo cáo mức lợi nhuận ổn Đây coi tượng phổ biến thị trường chứng khoán phát triển phát triển Dechow cộng (2010) tổng kết từ nghiên cứu thực chứng gần 30 năm chất lượng lợi nhuận nhấn mạnh, cần phân biệt ổn định vốn có lợi nhuận ổn định nhà quản lý điều chỉnh số liệu kế toán mà có Một cách tiếp cận để xử lý vấn đề đưa vào mơ hình đánh giá mối quan hệ lợi nhuận với lợi nhuận tương lai biến số phản ánh đặc điểm tình hình hoạt động tài đơn vị Nếu lợi nhuận lợi nhuận tương lai có mối tương quan thuận với chứng tỏ lợi nhuận có tính bền vững Tuy nhiên lợi nhuận khơng có mối quan hệ chặt chẽ với đặc điểm tài hoạt động đơn vị chứng tỏ tính bền vững lợi nhuận chủ yếu kết việc thao túng số liệu kế tốn Trong lĩnh vực ngân hàng, tính bền vững chưa quan tâm cách thích đáng Theo tác giả biết, cơng trình nghiên cứu có sử dụng tính bền vững để đánh giá chất lượng thơng tin lợi nhuận kế tốn cơng bố NHTM nghiên cứu Altamuro & Beatty (2010) Altamuro & Beatty (2010) chứng minh quy định Cơ quan bảo hiểm tiền gửi liên bang Mỹ (FDIC) nhằm giám sát chặt chẽ hệ thống kiểm soát nội NHTM củng cố mối quan hệ lợi nhuận kỳ báo cáo với lợi nhuận luồng tiền tương lai Kế thừa nghiên cứu Altanmuro Beatty, Kanagaretnam, Lim, & Lobo (2014) sử dụng khả dự báo tiêu chí đánh giá nghiên cứu ảnh hưởng yếu tố thể chế đến chất Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng lượng thơng tin lợi nhận kế tốn cơng bố với mẫu nghiên cứu gồm ngân hàng 35 quốc gia khác Fang, Hasan, & Li (2014) tiếp tục kế thừa phương pháp hai nghiên cứu để đánh giá tác động cải cách ngân hàng đến chất lượng thơng tin lợi nhuận kế tốn cơng bố NHTM 16 nước Trung Đông Âu Nulla (2014) chứng minh việc áp dụng IFRS củng cố chất lượng thơng tin kế tốn tổ chức tín dụng (TCTD) Canada biểu việc tính bền vững khả dự báo luồng tiền tương lai lợi nhuận tốt Ngồi cơng trình kể trên, tác giả chưa biết đến nghiên cứu khác đánh giá chất lượng thông tin lợi nhuận cơng bố thơng qua tính bền vững lợi nhuận lĩnh vực ngân hàng Cả nghiên cứu kể thống cách tiếp cận, để có nhìn đắn tính bền vững, ngồi việc xem xét mối quan hệ lợi nhuận lợi nhuận tương lai phải xem xét mối quan hệ lợi nhuận với yếu tố phản ánh tình hình tài đơn vị số biểu khác liên quan đến chất lượng lợi nhuận báo cáo (ví dụ ngân hàng có tìm cách tránh báo cáo lỗ khơng, lợi nhuận có hữu ích cho dự báo luồng tiền không) Các nghiên cứu trước quán kết luận mối tương quan thuận lợi nhuận kỳ với lợi nhuận luồng tiền kỳ tương lai Tuy nhiên, vấn đề mức độ mối quan hệ nào? Một thực tế quán sát Việt Nam NHTM gặp khó khăn tài chính, đặc biệt việc số ngân hàng bị mua lại giá đồng, BCTC năm trước liền kề đưa dấu hiệu cảnh báo cho nhà đầu tư Điều hàm ý chất lượng thơng tin nói chung hàm lượng thơng tin hay tính hữu ích lợi nhuận cơng bố thực trở thành vấn đề đáng lo ngại nhà đầu tư quan quản lý Đào Nam Giang (2018) thơng qua phân tích đặc điểm phân phối biến phản ánh lợi nhuận NHTM Việt Nam đưa chứng việc ngân hàng có thao túng số liệu kế toán để tránh báo cáo lỗ tránh trồi sụt mức lợi nhuận báo cáo Do đó, chúng tơi đặt giả thuyết việc lợi Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG & DOANH NGHIỆP nhuận báo cáo NHTM Việt Nam cung cấp thông tin hạn chế cho dự báo lợi nhuận tương lai Bên cạnh đó, giống cách tiếp cận nghiên cứu trước, viết đưa biến kiểm sốt vào mơ hình để xem xét mức độ tác động nhân tố phản ánh đặc điểm tình hình tài ngân hàng đến lợi nhuận tương lai Việc xem xét tác động nhân tố góp phần làm rõ mối quan hệ lợi nhuận lợi nhuận tương lai có lợi nhuận kế tốn thực phản ánh trung thực kết hoạt động ngân hàng hay đơn kết nỗ lực điều chỉnh số liệu nhằm báo cáo mức lợi nhuận ổn định NHTM Do đó, giả thuyết nghiên cứu đặt là: Giả thuyết 1: Lợi nhuận công bố NHTM Việt Nam giải thích phần nhỏ biến động lợi nhuận tương lai Giả thuyết 2: Lợi nhuận công bố NHTM Việt Nam không phản ánh đặc điểm tài đơn vị Phương pháp nghiên cứu mẫu nghiên cứu Mơ hình nghiên cứu đề xuất Tùy theo mục đích nghiên cứu, có nhiều mơ hình phát triển để đánh giá khả dự báo lợi nhuận tương lai hay tính bền vững lợi nhuận báo cáo Theo Dechow et al (2010), mơ hình ban đầu để đánh giá khả dự báo lợi nhuận tương lai lợi nhuận kế toán là: (1) earningst+1 = α + β1*earningst + εt Trong đó, hệ số quan tâm β1 Hệ số cao khả dự báo lợi nhuận tương lai hay tính bền vững lợi nhuận lớn Cũng theo P Dechow, hướng để phát triển mơ hình phân tích tổng lợi nhuận thành luồng tiền khoản dồn tích để đánh giá cấu phần xem cấu phần có khả dự báo cao (1a) earningst+1 = α + β1 × CFt + β2 × accrualst + εt Tuy nhiên việc phân chia không áp dụng cho nghiên cứu lĩnh vực ngân hàng việc xác định tổng dồn tích Số 205- Tháng 2019 57 QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG & DOANH NGHIỆP NHTM có điểm khác biệt lớn so với ngành khác Thực tế, nghiên cứu tính bền vững lợi nhuận lĩnh vực ngân hàng, ví dụ Kanagaretnam cộng (2014) tác động yếu tố thể chế đến chất lượng lợi nhuận NHTM, khơng áp dụng mơ hình mở rộng (1a) mà sử dụng mơ hình (1) Bên cạnh đó, số nhà nghiên cứu khác (Atwood, Drake, Myers, & Myers, 2011) nghiên cứu khả dự báo luồng tiền lợi nhuận tương lai lợi nhuận báo cáo theo IFRS so với theo chuẩn mực kế toán Đức (DAS) dừng lại mơ hình mà khơng sử dụng mơ hình mở rộng (1a) Điều chứng tỏ mơ hình (1) phát triển trước coi mơ hình ban đầu có ý nghĩa phù hợp nghiên cứu lĩnh vực tài ngân hàng Do đó, nghiên cứu sử dụng mơ hình (1), đồng thời sử dụng biến kiếm soát phản ánh đặc điểm tài ngân hàng ảnh hưởng tới tăng giảm lợi nhuận tương lai Vấn đề biến kiểm soát cần đưa vào mơ hình? Kanagaretnam cộng (2011) xác định biến kiểm soát đặc điểm ngân hàng quy mô (size), tiền gửi khách hàng (deposit) cấu danh mục cho vay Tuy nhiên, thông tin cấu danh mục cho vay NHTM Việt Nam hạn chế Bên cạnh đó, tổng quan đề cập, nghiên cứu trực tiếp tính bền vững lợi nhuận lĩnh vực ngân hàng Do đó, để có nhìn đầy đủ hơn, viết xem xét nghiên cứu khả sinh lời NHTM để bổ sung thêm biến kiểm soát khác Cụ thể, nghiên cứu nhân tố tác động đến khả sinh lời NHTM Việt Nam, Batten Xuân Vinh (2013) tổng hợp yếu tố: hệ số an toàn vốn (CAR), mức độ rủi ro hoạt động ngân hàng (được đo lường tỷ lệ dư nợ tín dụng tổng tài sản, số dư dự phòng rủi ro tín dụng, nợ xấu); tỷ lệ chi phí hoạt động tổng tài sản, đặc điểm sở hữu (nhà nước hay tư nhân), mức độ tập trung quy mô ngân hàng Đặng Hữu Mẫn Hoàng Dương Việt Anh (2014) tổng hợp từ nghiên cứu trước xác định nhân tố nội 58 Số 205- Tháng 2019 ngân hàng có ảnh hưởng tới khả sinh lời NHTM gồm: Quy mô ngân hàng (xác định logarit tự nhiên tổng tài sản); logarit tự nhiên số dư tiền gửi, cấu trúc tài (đo lường tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản), tỷ lệ chi phí hoạt động tổng tài sản Như vậy, biến kiểm sốt đưa mơ hình gồm: Đặc điểm nguồn vốn (tiền gửi khách hàng vốn chủ sở hữu); đặc điểm tài sản sinh lời chủ yếu ngân hàng (quy mô danh mục cho vay), đặc điểm rủi ro (tỷ lệ nợ xấu), quy mô ngân hàng hiệu quản lý chi phí (chi phí hoạt động) Căn từ nghiên cứu trên, nghiên cứu sử dụng biến kiểm soát sau: Quy mô cho vay (đại diện cho tài sản sinh lời), tỷ lệ nợ xấu (đại diện cho rủi ro), tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản tỷ lệ tiền gửi khách hàng tổng tài sản (đại diện cho uy tín, cấu tài khả chịu đựng rủi ro), tỷ lệ chi phí hoạt động (đại diện cho hiệu quản trị chi phí), GDP phản ánh điều kiện kinh tế vĩ mô hay xu hướng biến động chu kỳ kinh tế Mơ hình đánh giá tính bền vững lợi nhuận trình bày Bảng Biến quan tâm ebtlogit hệ số α1 phản ánh khả dự báo lợi nhuận tương lai hay tính bền vững lợi nhuận Các biến loanit, nplit, ovhit, equityit, depositit biến đưa vào mô hình để kiểm sốt tác động nhân tố đặc thù ngân hàng tới khả sinh lời Căn theo lý thuyết, giá trị khoản cho vay (loan) phản ánh khối tài sản sinh lời ngân hàng, có mối quan hệ thuận chiều với lợi nhuận tương lai Nợ xấu (npl) phản ánh mức độ rủi ro chi phí hoạt động (ovh) phản ánh khả quản trị chi phí Cả biến số làm suy giảm khả sinh lời ngân hàng hệ số α3 α4 dự kiến có dấu âm Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản cao thể tiềm lực tài mạnh khả sinh lời tốt Tuy nhiên, tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao đồng nghĩa hệ số nợ thấp khả khuếch đại ROA giảm Vì hệ số α5 dự kiến âm Tỷ lệ tiền gửi khách hàng tổng tài sản thể khả huy động vốn từ dân cư (thị trường 1) Nếu khả huy động Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG & DOANH NGHIỆP từ dân cư hạn chế, ngân hàng phải sử dụng nguồn vốn thay đến từ thị trường liên ngân hàng (thị trường 2) với lãi suất cao Nói cách khác, tỷ lệ tiền gửi khách hàng tổng tài sản cao đồng nghĩa với việc ngân hàng quản trị chi phí huy động tốt khả sinh lời cao Hệ số α6 dự kiến dương Phương pháp phân tích, thu thập số liệu mẫu nghiên cứu Căn từ đặc điểm liệu thông tin NHTM qua thời gian, nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quỹ liệu bảng cân bằng, với kiểm định để lựa chọn mơ hình tối ưu kiểm định để đánh giá tính đáng tin cậy mơ hình Về mẫu nghiên cứu, số lượng NHTM Việt Nam không nhiều nên tác giả định không chọn mẫu mà thu thập số liệu tất NHTM Việt Nam giai đoạn 10 năm từ 2008 đến 2017, ngoại trừ NHTM ngừng hoạt động, bị sáp nhập, bị Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) mua lại với giá đồng đưa vào tình trạng kiểm sốt đặc biệt Tác giả vào thông tin từ Cơ sở liệu Orasis Bảng Mơ hình nghiên cứu tính bền vững lợi nhuận kế tốn cơng bố aebtlogit = αo + α1 × ebtlogit + α2 × loanit + α3 × nplit + α4 × ovhit + α5 × equityit + α6 × depositit + α7 × gdp + e Định nghĩa biến Mơ hình aebtlogit Logarit lợi nhuận trước thuế ngân hàng i năm t+1 ebtlogit Logarit lợi nhuận trước thuế ngân hàng i năm t loanit Cho vay khách hàng tổng tài sản cuối kỳ ngân hàng i năm t nplit Tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ cho vay cuối kỳ ngân hàng i năm t ovhit Tỷ lệ chi phí hoạt động tổng tài sản cuối kỳ ngân hàng i năm t equityit Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản cuối kỳ ngân hàng i năm t depositit Tỷ lệ tiền gửi khách hàng tổng tài sản cuối kỳ ngân hàng i năm t gdp Tốc độ tăng trưởng gdp αo Hệ số chặn mơ hình e Phần sai số Nguồn: Tổng hợp tác giả Bảng Tính bền vững lợi nhuận: Thống kê mô tả biến Biến Số quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Min Trung vị Max Aebtlog 207 13,387 1,539 8,129 13,328 16,244 Ebtlog 230 13,306 1,548 8,129 13,271 16,244 Deposit 230 0,625 0,123 0,293 0,635 0,894 Loan 230 0,546 0,132 0,194 0,556 0,854 Npl 230 0,024 0,014 0,003 0,022 0,088 Ovh 230 0,017 0,005 0,006 0,016 0,038 Equity 230 0,108 0,051 0,041 0,093 0,356 Size 230 18,101 1,215 14,894 18,146 20,907 Gdp 230 0,060 0,061 0,068 0,005 0,052 Nguồn: Tính tốn tác giả với hỗ trợ phần mềm R Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 205- Tháng 2019 59 QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG & DOANH NGHIỆP BCTC công bố công khai website NHTM Sau loại trừ trường hợp không đủ liệu, mẫu nghiên cứu cuối gồm 23 ngân hàng với 230 quan sát Việc phân tích thực với phầm mềm thống kê R (xem tiếp kỳ sau) Tài liệu tham khảo Akindayomi, A (2012) Earnings management and the banking crisis of the 1990s: evidence from Nigeria Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 16(3), 119 Altamuro, J., & Beatty, A (2010) How does internal control regulation affect financial reporting? Journal of Accounting and Economics, 49(1–2), 58-74 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j.jacceco.2009.07.002 Atwood, T J., Drake, M S., Myers, J N., & Myers, L A (2011) Do earnings reported under IFRS tell us more about future earnings and cash flows? Journal of Accounting and Public Policy, 30(2), 103-121 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j jaccpubpol.2010.10.001 Barker, R., & Imam, S (2008) Analysts’ perceptions of ‘earnings quality’ Accounting and Business Research, 38(4), 313329 Batten, J A., & Xuân Vinh, V (2013) Determinants of Bank Profitability–Evidence from Vietnam Available at SSRN 2485023 Callen, J L (2015) A selective critical review of financial accounting research Critical Perspectives on Accounting, 26, 157-167 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j.cpa.2013.03.008 Đặng Hữu Mẫn Hoàng Dương Việt Anh (2014) Nghiên cứu yếu tố kinh tế thể chế ảnh hưởng đến hoạt động hệ thống NHTM Việt Nam Kinh tế & Phát triển, Tháng 11/2014(209), 13 Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C (2010) Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences Journal of Accounting and Economics, 50(2–3), 344-401 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j jacceco.2010.09.001 Đào Nam Giang (2018), Điều chỉnh số liệu kế toán để tránh báo cáo lỗ tránh sụt giảm lợi nhuận- Bằng chứng thực nghiệm từ NHTM Việt Nam, Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàng, tháng 6/2018 10 Dichev, I D., Graham, J R., Harvey, C R., & Rajgopal, S (2013) Earnings quality: Evidence from the field Journal of Accounting and Economics, 56(2–3, Supplement 1), 1-33 doi: http://dx.doi.org/10.1016/j.jacceco.2013.05.004 11 Fang, Y., Hasan, I., & Li, L (2014) Banking reform, risk-taking, and earnings quality : evidence from transition countries: Helsinki : Bank of Finland 12 Francis, J., LaFond, R., Olsson, P M., & Schipper, K (2004) Costs of equity and earnings attributes The Accounting Review, 79(4), 967-1010 Thông tin tác giả Đào Nam Giang, Tiến sĩ Khoa Kế toán - Kiểm toán, Học viện Ngân hàng Email: namgiangriver@gmail.com/giangdn@hvnh.edu.vn Summary Earnings persistence of Vietnamese commercial banks-empirical evidences and discussion Earnings persistance, the positive relationship between reported earnings and future earnings or ability to be repeated of earnings, is a proxy of earnings quality that is expected by many investors and other stakeholders However, previous researches have evidenced that to meet this expectation, management tend use creative accounting techniques to smooth earnings And it is a big question on how to confirm that reported earnings are persistent or smoothed One way to deal with such issue is to test relationships between earnings and financial characteristics of the firms This paper, using panel regression techniques on a sample of 23 Vietnamese commercial banks in 10 years, has proved that future earnings has a significant relationship with current earnings but is unexplainable by banks’ financial characteristics and business cycle In the other words, the reported profit is not persistent but smoothed; thus not faithfully represents the financial health and performance of the banks This trend will harm the sustainable development of the banking system and should be addressed soon by the policy makers as well as other stakeholders Key- words: Earnings persistance; earnings smoothing, earnings quality; earnings magement; commercial banks Giang Nam Dao, PhD Banking Academy of Vietnam 60 Số 205- Tháng 2019 Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng ... hệ lợi nhuận với lợi nhuận tương lai biến số phản ánh đặc điểm tình hình hoạt động tài đơn vị Nếu lợi nhuận lợi nhuận tương lai có mối tương quan thuận với chứng tỏ lợi nhuận có tính bền vững. .. tài ngân hàng đến lợi nhuận tương lai Việc xem xét tác động nhân tố góp phần làm rõ mối quan hệ lợi nhuận lợi nhuận tương lai có lợi nhuận kế toán thực phản ánh trung thực kết hoạt động ngân hàng. .. Tương tự, Dechow, Ge, & Schrand (2010) cho bền vững lợi nhuận đo hệ số quan hệ hồi quy lợi nhuận tương lai lợi nhuận Thông tin lợi nhuận kế tốn bền vững hữu ích cho việc dự đoán đánh giá kết