QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN SÀI GÒN CO.OP (SCID)

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN TRONG CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN SÀI GỊN CO.OP (SCID) Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh PHẠM QUỐC VIỆT Hà Nội - 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ DỊNG TIỀN TRONG CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN SÀI GÒN CO.OP (SCID) Ngành: Kinh doanh Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60.340.102 Họ tên học viên: Phạm Quốc Việt Người hướng dẫn: PGS TS Hồ Thúy Ngọc Hà Nội - 2017 LỜI CẢM ƠN Luận văn kết quả nghiên cứu nghiêm túc sự cố gắng nỗ lực của cá nhân học viên Tuy nhiên, để hoàn thành Luận văn này, nhận được nhiều sự giúp đỡ của Thầy, Cô Giảng viên trường Đại học Ngoại Thương Qua đây, xin được gửi lời cảm ơn chân thành Thầy, Cô quan tâm dìu dắt, cung cấp kiến thức chun mơn q trình thực hiện Luận văn Đặc biệt, Tơi xin gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc tới giảng viên hướng dẫn PGS.TS Hồ Thuý Ngọc ln giúp đỡ, hướng dẫn, bảo tác giả hồn thành nghiên cứu Nhân dịp này, Tôi xin được gửi lời cảm ơn chân thành tới cán bọ Khoa Sau đại học, Trường Đại học Ngoại Thương tận tình hỡ trợ, hướng dẫn tạo điều kiện cho học viên hoàn thành luận văn thạc sĩ theo tiến đọ Học viên Phạm Quốc Việt LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ “ Quản trị dòng tiền Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP ” tự bản thân thực hiện có sự hỡ trợ tư giáo viên hướng dẫn không chép công trình nghiên cứu của người khác Các tài liệu tham khảo, trích dẫn; số liệu thống kê phục vụ mục đích nghiên cứu của cơng trình trung thực có nguồn gốc rõ ràng Học viên Phạm Quốc Việt MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH, ĐỒ THỊ VÀ BẢNG BIỂU TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát dòng tiền doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm dòng tiền của doanh nghiệp 1.1.2 Đặc điểm của dòng tiền HĐ SXKD của doanh nghiệp .15 1.1.3 Sự khác lợi nhuận dòng tiền 17 1.2 Quản trị dòng tiền doanh nghiệp 18 1.2.1 Khái niệm quản trị dòng tiền của doanh nghiệp 18 1.2.2 Nọi dung quản trị dòng tiền 18 1.3 Mơ hình quản trị tiền doanh nghiệp 32 1.3.1 Mơ hình quản trị tiền Baumol 32 1.3.2 Mơ hình quản trị tiền Miller - Orr 36 1.3.3 Mơ hình quản trị tiền Stone 38 1.4 Chỉ tiêu đánh giá hiệu hoạt động quản trị dòng tiền doanh nghiệp .40 1.4.1 Chỉ tiêu thời gian chuyển hoá thành tiền 40 1.4.2 Các tiêu đánh giá khả toán nợ ngắn hạn .41 1.4.3 Mọt số tiêu khác đánh giá cơng tác quản trị dòng tiền 43 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN SÀI GÒN CO.OP 45 2.1 Giới thiệu chung Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP 45 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển của SCID 45 2.1.2 Cơ cấu tổ chức của công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP 48 2.1.3 Đặc điểm hoạt đọng SXKD của cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP 53 2.1.4 Khái quát tình hình kinh doanh, tài của SCID 54 2.2 Quản trị tiền Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP 63 2.2.1 Thực trạng hoạt đọng thu, chi tiền của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP 63 2.2.2 Thực trạng kiểm soát thu, chi tiền 68 2.2.3 Thực trạng nhu cầu tồn trữ tiền tối ưu 68 2.2.4 Thực trạng sách tài quản trị tiền 69 2.3 Đánh giá hiệu hoạt động quản trị dòng tiền SCID 71 2.3.1 Chỉ tiêu thời gian chuyển hoá thành tiền 71 2.3.2 Các tiêu đánh giá khả toán nợ ngắn hạn .72 2.3.3 Mọt số tiêu khác đánh giá công tác quản trị tiền .74 2.4 Nhận xét chung 76 2.4.1 Những kết quả đạt được 76 2.4.2 Những mặt hạn chế nguyên nhân 76 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ DỊNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN SÀI GÒN CO.OP 78 3.1 Định hướng mục tiêu phát triển Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP .78 3.1.1 Định hướng phát triển 78 3.1.2 Mục tiêu chiến lược 78 3.2 Giải pháp hoàn thiện hoạt động quản trị dòng tiền Cơng ty cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP 78 3.2.1 Tính cấp thiết cải thiện xây dựng mơ hình quản trị dòng tiền phù hợp với SCID 78 3.2.2 Mọt số giải pháp khác 90 KẾT LUẬN 93 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 94 PHỤ LỤC i Phụ lục 1: Báo cáo kết kinh doanh năm 2014, 2015, 2016 i Phụ lục 2: Bảng cân đối kế toán giai đoạn 2014 - 2016 ii Phụ lục 3: Bảng lưu chuyển tiền tệ giai đoạn 2014 - 2016 .vi DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT CP DT GDP Cổ phiếu Doanh thu Tổng thu nhập quốc dân HĐ Hoạt đọng HĐQT HTX NVL PR Q QH Họi đồng quản trị Hợp tác xã Nguyên vật liệu Quan hệ công chúng Quận Quốc họi SCID Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP SXKD TNHH TP.HCM TSCĐ TSLĐ TTTM VCSH VNĐ WTO Sản xuất kinh doanh Trách nhiệm hữu hạn Thành phố Hồ Chí Minh Tài sản cố định Tài sản lưu đọng Trung tâm thương mại Vốn chủ sở hữu Việt Nam đồng Tổ chức thương mại thế giới DANH MỤC HÌNH, ĐỒ THỊ VÀ BẢNG BIỂU Hình: Hình 1.1: Hoạt đọng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp 10 Hình 1.2: Vòng quay tạo tiền 11 Hình 1.3: Dòng tiền luân chuyển doanh nghiệp 12 Hình 1.4: Họp an tồn – Lockbox 22 Hình 1.5: Tài khoản có số dư khơng 24 Hình 1.6: Quy trình dự báo dòng tiền đơn giản 26 Hình 1.7: Các phương pháp dự báo dòng tiền cổ điển 27 Hình 1.8: Phương pháp thu, chi tiền .28 Hình 1.9: Luân chuyển tiền xây dựng ngân quỹ tối ưu .29 Hình 2.1: Cơ cấu tổ chức của Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP48 Đồ thị: Đồ thị 1.1: Giả định sự thay đổi ngân quỹ theo mơ hình Baumol 33 Đồ thị 1.2: Mơ hình quản trị tiền Baumol 34 Đồ thị 1.3: Mơ hình quản trị tiền Miller - Orr .37 Đồ thị 1.4: Mơ hình quản trị dòng tiền Stone 39 Đồ thị 2.1: Tiền mặt ngân quỹ tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn (Giai đoạn 2014-2016) .59 Đồ thị 2.2: Tỷ trọng nguồn vốn năm 2014, 2015, 2016 61 Đồ thị 2.3: Lưu chuyển tiền tệ năm 2014, 2015, 2016 67 Đồ thị 2.4: Tỷ số hoạt đọng năm 2016, 2015 2014 .74 Đồ thị 3.1: So sánh sự chênh lệch mức dự trữ tiền tối ưu C* theo mơ hình Baumol mức dự trữ tiền thực tế của SCID 86 Đồ thị 3.2: Mơ hình dự trữ tiền tối ưu Miller – Orr của Công ty SCID 88 Đồ thị 3.3: Mơ hình dự trữ tiền tối ưu Stone của Công ty SCID 89 Bảng: Bảng 2.1: Kỳ luân chuyển tiền của công ty năm 2014, 2015, 2016 .71 Bảng 2.2: Chỉ tiêu đánh giá công tác quản trị tiền 72 Bảng 2.3: Các tiêu toán khác 73 Bảng 2.4: Tỷ số chi trả cổ tức năm 2016, 2015 2014 của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP 75 Bảng 3.1: Chi phí cố định(F), lãi suất chứng khốn (K) Giai đoạn 2014-2016 .85 Bảng 3.2: Mức dự trữ tiền tối ưu Giai đoạn 2014-2016 theo Mơ hình Baumol .86 TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Báo cáo kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp hàng năm đều có lãi nhưng doanh nghiệp vẫn bị phá sản lý khả tốn hay khơng có đủ tiền mặt cho hoạt đọng SXKD chứ không phải ngun ngân khơng có lợi nhuận Trong tất cả hoạt đọng kinh doanh của doanh nghiệp đều có sự xuất hiện của tiền mặt, nói cách khác tiền mặt nhiên liệu để doanh nghiệp có thể hoạt đọng Nền kinh tế Việt Nam họi nhập cả chiều rọng lẫn chiều sâu với nền kinh tế thế giới, môi trường kinh doanh cạnh tranh gay gắt doanh nghiệp nước, diễn biến phức tạp khơng ổn định doanh nghiệp cần quan tâm về nọi dung quản trị dòng tiền mặt Mọt doanh nghiệp hướng tới mục tiêu kiểm sốt đảm bảo tốn cần phải biết được tình trạng dòng tiền mặt của doanh nghiệp như thế mức Mọt doanh nghiệp thực hiện quản trị tiền mặt không tốt hoặc chưa quan tâm đến quản trị tiền mặt sẽ ln rơi vào tình trạng thiếu hụt hoặc dư thưa tiền mặt không tận dụng, nắm bắt được họi kinh doanh mới Trong luận văn này, tác giả hệ thống hoá sở lý luận về nọi dung tầm quan trọng của hoạt đọng quản trị dòng tiền doanh nghiệp, sau phân tích thực trạng hoạt đọng quản trị dòng tiền đánh giá hiệu quả của công tác Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP, tư áp dụng lý thút hệ thống hố để đưa biện pháp nhằm hồn thiện cơng tác quản trị dòng tiền cơng ty tiết kiệm, kỳ hạn tháng Dựa số liệu lãi suất năm 2014, 2015 2016 Ngân hàng Vietcombank cơng bố tính tốn của tác giả, lãi suất trung bình được lấy 5,03% Chỉ số F chi phí giao dịch được tính lãi suất tiền gửi tiết kiệm bị công ty rút tiền trước hạn Với lãi suất tiền gửi không kỳ hạn 0,3%/năm, nếu rút tiền trước hạn, chi phí họi 4,73%/năm (F được tính 4.73% * lượng tiền gửi ngân hàng bình quân tư quý 1/2014 tới quý 4/2016 418.078.353.369VNĐ) F= 4.73%* 418.078.353.369= 19.775.106.114,37 VNĐ Chỉ số  phương sai ngân quỹ được tính toán dựa báo cáo lưu chuyển tiền tệ quý (tư quý 1/2014 đến quý 4/2016), sẽ được dòng tiền ngân quỹ hàng q Qua tính tốn excel, phương sai ngân quỹ tính 168.201.265.772 VNĐ Áp dụng cơng thức: Z* H*=3Z* - 2L Ta tìm được tồn quỹ mục tiêu: Z* = 27,635,597,800.93 VNĐ + 426.842.187.507 VNĐ = 454,477,785,307.93 VNĐ giới hạn H= 509,748,980,909.78 VNĐ Lượng tiền (VNĐ) H: 509.748.980.909,78 Z: 454.477.785.307,93 L: 426.842.187.507 Thời gian Như vậy, qua đồ thị 3.2, công ty cho phép tồn quỹ biến đọng ngẫu nhiên phạm vi giới hạn (L; H) (426.842.187.507;509.748.980.908,78) nếu như Đồ thị 3.2: Mơ hình dự trữ tiền tối ưu Miller – Orr Công ty SCID tồn quỹ vẫn nằm mức giới hạn mức giới hạn dưới cơng ty khơng cần thiết thực hiện mua hay bán chứng khoán ngắn hạn Khi tồn quỹ lên tới giới hạn trên, cơng ty sẽ mua H-Z= 509.748.980.908,78 – 454.477.785.307,93= 55.271.195.601,85 đồng chứng khoán ngắn hạn để giảm tồn quỹ trở về Z Ngược lại, tồn quỹ giảm chạm tới giới hạn dưới L cơng ty sẽ bán (Z-L)= 454.477.785.307,93 - 426.842.187.507= 27.635.597.800,93 đồng chứng khoán ngắn hạn để gia tăng tồn quỹ lên Z Áp dụng mơ hình Stone Đối với mơ hình stone giới hạn giới hạn dưới sẽ lần lượt tương tự với giới hạn (H) giới hạn dưới (L) của mơ hình Miller – Orr, như vậy, giới hạn sẽ 509.748.980.908,78 VNĐ giới hạn dưới sẽ 426.842.187.507 VNĐ Còn giới hạn giới hạn dưới được xác định dựa vào kinh nghiệm việc dự báo dòng tiền tương lại của nhà quản trị tài Nếu lượng tiền thu vào hoặc chi của công ty chạm tới giới hạn hoặc giới hạn dưới 1, nhà quản trị tài sẽ phải đưa được dự đốn thời gian gần liệu cơng ty có phát sinh dòng tiền vào hoặc có thể đưa lượng tiền dự trữ trở lại giới hạn an toàn cho phép giới hạn giới hạn dưới Giả định ta thiết lập giới hạn của công ty 489.748.980.909,78 VNĐ, giới hạn dưới 436.842.187.507 VNĐ Lượng tiền (VNĐ) H1:509.748.980.909,78 H2: 489.748.980.909,78 Z: 454.477.785.307,93 L2: 436.842.187.507 L1: 426.842.187.507 Tư đồ thấy nếu khoảng thời gian ngắn hạn, cơng ty có Thời gian thị 3.3 trên, ta phát sinh dòng tiền vào dòng tiền làm lượng tiền dự trữ của công ty trở lại khoảng Đồ thị 3.3: Mơ hình dự trữ tiền tối ưu Stone Cơng ty SCID (L2; H2) (436.842.187.507; 489.748.980.909,78) cơng ty không phải thực hiện giao dịch mua hoặc bán chứng khoán khoản cao Ngược lại, mức tiền dự trữ của công ty không thể quay về mức dao đọng (L2; H2) cơng ty phải mua vào hoặc bán chứng khoán khả thị để đảm bảo lượng tiền tối ưu Kết luận: Khi tính tốn ngân sách tối ưu dựa mơ hình Baumol, với sự dự báo dự trữ tiền chênh lệch tương đối lớn so với thực tế nhu cầu cần dự trữ chi tiêu của công ty, với giả thuyết không thuyết phục nên không phù hợp với công ty biến đọng khoản thu chi của cơng ty cao, mơ hình khơng có đủ sự linh hoạt để có thể đáp ứng được thay đổi về dòng tiền của cơng ty Còn mơ hình Miller – Orr Stone có đọ xác linh hoạt với giả thuyết sát với thực tế Để phù hợp với của nhà quản trị tài chính, phù hợp với Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP mơ hình Stone 3.2.2 Một số giải pháp khác Để nâng cao hiệu quả cơng tác quản trị dòng tiền, SCID cần chọn mơ hình quản trị tiền mặt, như hoạt đọng quản trị phù hợp để có thể giảm thiểu tối đa chi phí giao dịch, tài cải thiện được tính khoản của cơng ty Nhằm xây dựng thực hiện mơ hình quản trị tiền mặt hiệu quả Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP, cơng ty nên có thực hiện cụ thể hơn: Xây dựng chiến lược kinh doanh của công ty phù hợp xác định rõ mục tiêu phải thực hiện tưng năm tư xây dựng kế hoạch tài cho tưng giai đoạn, tưng năm cụ thể hoạt đọng của công ty tưng tháng Đây sẽ sở cho việc dự báo dòng tiền quản trị tiền mặt Các kế hoạch hoạt đọng sẽ được phòng ban lập theo quý, báo cáo được thẩm duyệt trước ban lãnh vào thời gian quý của quý trước quý thực hiện Ví dụ, vào tháng quý I, phòng ban phải nọp kế hoạch hoạt đọng nhu cầu thu chi tiền mặt của quý II thay cuối quý I Công ty cần bám sát chiến lược phát triển mạng lưới của Saigon Co.op để tư vấn tìm kiếm, giới thiệu mặt siêu thị Co.opmart mang lại hiệu quả Tăng cường dịch vụ quản lý dự án với chất lượng cao chuyên nghiệp Thực hiện định tổng thầu tiến tới việc Công ty nhận tổng thầu mọt số dự án siêu thị Co.opmart đảm bảo tiến đọ chất lượng dự án Cùng với việc tập trung rà sốt, hồn thiện thủ tục pháp lý dự án lớn, tiếp tục tháo gỡ vướng mắc pháp lý của dự án cũ mới phát triển năm, tính tốn cẩn trọng toán đầu tư dự án Sense Shopping Mall, Sense City, Sense Market, chợ truyền thống việc sắp xếp tinh gọn bọ máy tổ chức, có sách tuyển dụng phù hợp để thu hút nhân sự giỏi kịp thời đáp ứng được nhu cầu, nhiệm vụ mới của Cơng ty Về kiểm sốt thu chi tiền mặt: cơng ty nên tận dụng hỡ trợ tư phía dịch vụ quản lý khoản phải thu, phải trả của ngân hàng thương mại mọt giải pháp phù hợp Về việc đẩy nhanh tốc độ thu tiền: công ty nên đẩy mạnh việc sử dụng dịch vụ của ngân hàng thương mại như dịch vụ quản lý khoản phải thu (gồm dịch vụ thu họ tiền mặt: doanh nghiệp có thể đăng ký thu tiền hàng hóa/dịch vụ văn phòng, trụ sở của doanh nghiệp hoặc của đại lý, đối tác sẽ được ngân hàng thương mại thực hiện việc thu họ tiền mặt địa điểm doanh nghiệp định ghi Có vào tài khoản của doanh nghiệp mở ngân hàng thương mại ngày; dịch vụ thu tiền hóa đơn: với dịch vụ thu tiền hóa đơn việc thu tiền quản lý cơng nợ sẽ nhanh chóng đơn giản cho doanh nghiệp có số lượng khoản phải thu lớn tư đại lý/đối tác khắp toàn quốc) Ngoài ra, cơng ty có thể chia việc thực hiện thu tiền với nhóm khách hàng: khách hàng truyền thống – nhóm khách hàng mới Với khách hàng truyền thống, công ty nên áp dụng phương thức sec được ủy quyền trước, công ty lập hệ thống sec được ủy quyền trước ngân hàng, khách hàng truyền thống sẽ thực hiện ủy quyền cho công ty rút sec toán trực tiếp tài khoản tiền gửi tốn khơng kỳ hạn của khách hàng, như vậy quy định thời gian tốn tối đa ngày cho khách hàng nọi thành ngày với khu vực khác cơng ty sẽ rút ngắn tối đa ngày thu tiền khách hàng truyền thống nọi thành ngày với khách hàng vùng khác Khi cơng ty thực hiện sách chiết khấu tốn, cơng ty nên thực hiện kèm theo phương thức đòi hỏi hóa đơn tốn – yêu cầu khách hàng gửi sec toán để doanh nghiệp có thể nhận vào ngày định trước Ví dụ: công ty thông báo với khách hàng ngày nhận sec của công ty ngày 25/5 nên khách hàng sẽ phải gửi trước ngày 25/5 thay thơng báo ngày tốn 25/5 đến ngày 25/5 khách hàng mới thực hiện chuyển séc công ty sẽ thêm thời gian để thu sec về Kiểm soát tốn: quy mơ cơng ty lớn, nguồn thu chi mức đọ cao nên việc sử dụng hệ thống tài khoản không cần thiết Công ty có thể sử dụng dịch vụ khoản phải trả của ngân hàng thương mại (như dịch vụ chi họ tiền mặt tận nơi, tốn tiền hóa đơn, chi họ lương qua tài khoản) Xác định mô hình quản trị tiền mặt: như tính tốn trên, cơng ty nên sử dụng mơ hình Stone Để thực hiện tốt mơ hình Stone việc ghi chép lại số liệu thu chi tưng ngày quan trọng Hiện công ty ghi nhận thu chi tiền mặt thành lần năm – có nghĩa cứ mỗi quý mọt lần công ty sẽ tổng hợp hóa đơn ghi chép lại lượng tiền mặt thu chi Cơng ty có thể thực hiện tổng hợp số liệu theo tuần tổng kết tưng tháng mọt để có thể dự báo mức tiền mặt dự trữ xác Phát triển nguồn nhân lực: Nhân sự vấn đề cốt lõi của doanh nghiệp nào, công ty cần nâng cao nhận thức của ban lãnh đạo về quản trị tiền mặt, đặc biệt nhà quản trị tài Lãnh đạo cấp cao nhận thức rõ vai trò của dòng tiền đối với doanh nghiệp, nhưng làm thể để quản trị dòng tiền chưa được dành sự quan tâm nghiên cứu thỏa đáng Cùng với nâng cao nhận thức của nhân viên về tầm quan trọng của dòng tiền mặt với doanh nghiệp cách: cho nhân viên tham gia tập huấn, họi thảo được công ty tổ chức hoặc sở đào tạo chuyên nghiệp về quản trị tiền mặt KẾT LUẬN Trong môi trường kinh doanh cạnh tranh gay gắt của ngành, doanh nghiệp bán lẻ nọi địa như doanh nghiệp nọi địa doanh nghiệp nước ngoài, hoạt đọng quản trị tiền mặt có vai trò vơ quan trọng đối với doanh nghiệp Việt Nam nói chung đối với Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn CO.OP nói riêng Hoạt đọng quản trị tiền mặt tốt sẽ giúp công ty chủ đọng toán tăng khả toán, kiểm sốt được dòng tiền của doanh nghiệp đâu, vào tư đâu Trong năm qua, SCID có nhận thức về tầm quan trọng của quản trị tiền mặt, bước đầu thực hiện quản trị tiền mặt công ty đạt được thành tựu định nhưng cơng ty vẫn găp khơng khó khăn về quản trị tiền mặt cho hiệu quả như đáp ứng được nhu cầu tiền mặt của cơng ty Do trình đọ lực nhiều hạn chế nên luận văn chắc chắn nhiều điểm thiếu sót Tơi mong nhận được sự góp ý, bảo tư thầy giáo để có thể hồn thiện đề tài của Mọt lần nữa, xin chân thành cảm ơn giảng viên hướng dẫn PGS.TS Hồ Thuý Ngọc tận tình hướng dẫn giúp đỡ để tơi có thể hồn thành luận văn này! Học viên Phạm Quốc Việt DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Bọ tài 2002, VAS, Chuẩn mực kế toán Việt Nam số 24 – Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Ths Nguyễn Tuấn Dương, Cách tiếp cận tổng thể quản trị dòng tiền doanh nghiệp, Tạp chí Tài doanh nghiệp Số 02(139) – 2015 Nguyễn Thị Hoa, Hoạt động quản trị dòng tiền Cơng ty TNHH Chè Biên Cương, Luận văn Thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế, Hà Nọi năm 2016 Phan Hồng Mai, Quản lý tài sản doanh nghiệp ngành xây dựng Việt Nam Luận án Tiến sĩ, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nọi 2012 Đỗ Hồng Nhung, Quản trị dòng tiền doanh nghiệp chế biến thực phẩm Việt Nam, Luận án Tiến sĩ Kinh tế, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nọi năm 2014 TS Đỡ Thị Mai Thơm, Phân tích mơ hình quản trị vốn tiền tối ưu doanh nghiệp vận tải biển có doanh thu lớn, Trường Đại học Hàng hải Ths Chu Thị Thu Thuỷ, Bài giảng Quản lý tài Tiếng Anh Bragg, SM 2010, Treasury Management: The Practitioner's Guide, John Wiley & Sons, Hoboken, NJ, USA Available from: ProQuest ebrary Epstein, L 2011, Business Owner's Guide to Reading and Understanding Financial Statements : How to Budget, Forecast, and Monitor Cash Flow for Better Decision Making, John Wiley & Sons, Hoboken, NJ, USA Available from: ProQuest ebrary Farshadfar, S, & Monem, R 2013, 'Further Evidence on the Usefulness of Direct Method Cash Flow Components for Forecasting Future Cash Flows', International Journal Of Accounting, 48, 1, pp 111-133 Graham, J., C Harvey, and S Rajgopal (2005), “The economic implications of corporate financial reporting”, Journal of Accounting and Economics, 40 (1-3), pp.3-73 Kytönen, Erkki (2004), Cash management behavior of firms and its structural change in an emerging money market Rajendra, R 2013, Handbook of Global Corporate Treasury, John Wiley & Sons, Somerset, NJ, USA Available from: ProQuest ebrary Rob Reider, Peter B.Heyler (2003), Managing Cash flow An Operational Focus Roychowdhury S (2006), “Earnings management through real activities manipulation”, Journal of Accounting and Economics, 42(3), pp.335-370 Stone B K (1972), “The Use of Forecasts and Smoothing in Control-Limit Models for Cash Management”, Financial Management, 1(1), pp.72-80 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Báo cáo kết kinh doanh năm 2014, 2015, 2016 Chỉ tiêu (1) (2) 38.944.188.046 218.743.455.463 - Chênh lệch (2016&2015) Tuyệt đối Tương đối (%) (3) (4)=(l)-(2) (5)=(4)/(2) 153.950.718.364 (179.799.267.417) (82%) - 38.944.188.046 218.743.455.463 153.950.718.364 (179.799.267.417) Năm 2016 (A) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trư doanh thu Doanh thu thuần về bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gọp về bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt đọng tài Chi phí tài Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận thuần tư HĐKD Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành Chi phí th́ thu nhập doanh nghiệp hỗn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Năm 2015 Năm 2014 12.906.681.098 170.917.492.064 26.037.506.948 47.825.963.399 46.599.174.102 88.955.942.494 (16.690.331.213) 9.139.683.128 377.915.873 486.836.682 43.719.401.675 34.462.622.028 45.229.694.715 92.692.764.055 10.455.869.598 76.832.332.010 8.666.991.969 72.904.085.351 1.788.877.629 3.928.246.659 47.018.572.344 96.621.010.714 5.826.247.650 4.659.998.024 125.176.975.514 (158.010.810.966) 28.773.742.850 (21.788.456.451) 145.887.927.082 (42.356.768.392) (43.946.484.982) (25.830.014.341) 3.476.690.200 580.152.852 (108.920.809) 34.879.274.487 9.256.779.647 183.148.727.575 (47.463.069.340) 46.707.160.280 (66.376.462.412) 43.513.139.197 (64.237.093.382) 3.194.021.083 (2.139.369.030) 186.342.748.658 (49.602.438.370) 194.384.274.123 1.166.249.626 (168.115.596.432) 41.192.324.694 91.961.012.690 160.074.070.967 (50.768.687.996) (82%) Chênh lệch (2015&2014) Tuyệt đối Tương đối (%) (6)=(2)-(3) (7)=(6)/(3) 64.792.737.099 42% 64.792.737.099 42% (92%) 45.740.516.550 (46%) 19.052.220.549 (48%) (56.931.984.588) (283%) 53.086.168.110 (22%) (93.316.170) 27% (416.652.459) (51%) (90.455.963.520) (86%) 30.125.171.730 (88%) 29.390.946.154 (54%) 734.225.576 (51%) (89.721.737.944) 25% (189.724.276.099) 168.115.596.432 (55%) (68.113.058.277) 37% 66% (39%) (121%) (16%) (1%) (49%) 64% 68% 23% (48%) (98%) (100%) (43%) (Nguồn: Tư báo cáo tài năm 2014, 2015 2016 của công ty ) Phụ lục 2: Bảng cân đối kế toán giai đoạn 2014 - 2016 Chỉ tiêu Năm 2016 Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch (2016 2015) Chênh lệch (2015 2014) (1) (2) (3) Tuyệt đối Tương đối (%) Tuyệt đối Tương đối (%) (4)=(l)-(2) (5)=(4)/(2) (6)=(2)-(3) (7)=(6)/(3) TÀI SẢN A- TÀI SẢN NGẮN HẠN 688.057.104.744 797.347.981.272 400.505.595.664 (109.290.876.528) (14%) 396.842.385.608 99% I Tiền khoản tương đương tiền 636.593.223.029 419.130.840.273 224.802.499.219 217.462.382.756 52% 194.328.341.054 86% Tiền 4.702.967.216 7.956.035.978 13.632.499.219 (3.253.068.762) (41%) (5.676.463.241) (42%) 631.890.255.813 411.174.804.295 211.170.000.000 220.715.451.518 54% 200.004.804.295 95% II.Đầu tư tài ngắn hạn 8.925.413.819 2.532.636.368 - 6.392.777.451 252% Chứng khoán kinh doanh 8.925.413.819 2.532.636.368 - 6.392.777.451 252% 42.400.715.842 375.672.541.901 144.440.975.421 (333.271.826.059) (89%) 231.231.566.480 160% Phải thu khách hàng 26.304.033.390 329.859.043.606 91.191.678.587 (303.555.010.216) (92%) 238.667.365.019 262% Trả trước cho người bán 10.683.137.720 18.122.008.238 35.738.886.163 (7.438.870.518) (41%) (17.616.877.925) (49%) (22.277.945.325) (80%) 20.181.079.386 269% Các khoản tương đương tiền III Các khoản phải thu ngắn hạn 3.Phải thu về cho vay ngắn hạn 3.Các khoản phải thu khác 10.000.000.000 5.413.544.732 27.691.490.057 7.510.410.671 IV Hàng tồn kho - - 60.000.000 Hàng tồn kho - - 60.000.000 V Tài sản ngắn hạn khác 137.752.054 11.962.730 31.202.121.024 125.789.324 1052% (31.190.158.294) (100%) Chi phí trả trước ngắn hạn 64.641.454 - - - - - - - - 31.017.390.225 - - - - 73.110.600 11.962.730 184.730.799 61.147.870 511% (172.768.069) (94%) 1.502.786.833.449 1.397.028.860.044 1.731.883.627.279 105.757.973.405 8% (334.854.767.235) (19%) I Các khoản phải thu dài hạn 1.000.032.000 1.000.032.000 31.716.644.859 0% (30.716.612.859) (97%) Phải thu dài hạn khác 1.000.032.000 1.000.032.000 31.716.544.859 0% (30.716.512.859) (97%) Thuế GTGT được khấu trư 3.Thuế khoản khác phải thu Nhà nước 4.Tài sản ngắn hạn khác B- TÀI SẢN DÀI HẠN II Tải sản cố định 7.591.586.866 5.582.129.637 90.281.648.535 2.009.457.229 36% (84.699.518.898) (94%) 1.Tài sản cố định hữu hình 7.049.353.533 5.582.129.637 90.281.648.535 1.467.223.896 26% (84.699.518.898) (94%) Nguyên giá 9.886.601.266 9.858.069.710 118.235.193.767 28.531.556 0% (108.377.124.057) (92%) (2.837.247.733) (4.275.940.073) (27.953.545.232) 1.438.692.340 (34%) 23.677.605.159 (85%) 2.Tài sản cố định vơ hình 542.233.333 - - - - - - Nguyên giá 698.500.000 80.000.000 80.000.000 618.500.000 773% 0% (156.266.667) (80.000.000) (80.000.000) (76.266.667) 95% 0% III.Bất động sản đầu tư 26.740.806.092 33.110.383.565 116.876.349.449 (6.369.577.473) (19%) (83.765.965.884) (72%) Nguyên giá 35.289.056.455 40.477.441.564 127.450.668.116 (5.188.385.109) (13%) (86.973.226.552) (68%) Giá trị hao mòn lũy kế (8.548.250.363) (7.367.057.999) (10.574.318.667) (1.181.192.364) 16% 3.207.260.668 (30%) IV.Tài sản dở dang dài hạn 497.737.871.364 492.227.517.583 541.289.793.490 5.510.353.781 1% (49.062.275.907) (9%) Chi phí xây dựng bản dở dang 497.737.871.364 492.227.517.583 541.289.793.490 5.510.353.781 1% (49.062.275.907) (9%) V.Đầu tư tài dài hạn 969.167.816.495 856.335.576.101 868.875.259.229 112.832.240.394 13% (12.539.683.128) (1%) Đầu tư vào công ty 145.800.000.000 20.600.000.000 24.000.000.000 125.200.000.000 608% (3.400.000.000) (14%) Đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết 847.784.576.518 882.378.576.518 882.378.576.518 (34.594.000.000) (4%) 0% 2.000.000.000 - - - - - - (26.416.760.023) (46.643.000.417) (37.503.317.289) 20.226.240.394 (43%) (9.139.683.128) 24% II Tài sản dài hạn khác 548.720.632 8.773.221.158 82.844.031.717 (8.224.500.526) (94%) (74.070.810.559) (89%) Chi phí trả trước dài hạn 548.720.632 8.773.221.158 82.844.031.717 (8.224.500.526) (94%) (74.070.810.559) (89%) TỔNG CỘNG TÀI SẢN 2.190.843.938.193 2.194.376.841.316 2.132.389.222.943 (3.532.903.123) 0% 61.987.618.373 3% Giá trị hao mòn lũy kế Giá trị hao mòn lũy kế Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Dự phòng đầu tư tài dài hạn Chỉ tiêu Năm 2016 Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch (2016và 2015) Chênh lệch (2015 2014) (1) (2) (3) Tuyệt đối Tương đối (%) Tuyệt đối Tương đối (%) (4)=(l)-(2) (5)=(4)/(2) (6)=(2)-(3) (7)=(6)/(3) NGUỒN VỐN 134.187.831.120 178.453.253.874 27.525.538.620 71.770.961.374 Phải trả người bán ngắn hạn 1.397.150.608 2.Thuế khoản phải nọp Nhà nước A- NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Phải trả người lao đọng Chi phí phải trả ngắn hạn Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 6.Phải trả ngắn hạn khác Quỹ khen thưởng phúc lợi II Nợ dài hạn (25%) 53.227.973.445 43% 61.582.259.799 (44.245.422.754) (62%) 10.188.701.575 17% 2.224.907.013 8.495.680.387 (827.756.405) (37%) (6.270.773.374) (74%) 4.284.180.412 6.848.127.062 2.666.601.215 (2.563.946.650) (37%) 4.181.525.847 157% 12.677.143.479 5.331.787.138 3.639.841.073 7.345.356.341 138% 1.691.946.065 46% - 216.192.000 - - - - - 29.782.044 - 1.301.174.026 - - - - 676.729.864 48.106.912.461 38.034.545.379 (47.430.182.597) (99%) 10.072.367.082 26% 8.460.552.213 9.043.035.700 7.444.417.719 (582.483.487) (6%) 1.598.617.981 21% 106.662.292.500 106.662.292.500 63.643.020.630 0% 43.019.271.870 68% 14.963.501.294 - (14.963.501.294) (100%) 106.662.292.500 106.662.292.500 48.679.519.336 0% 57.982.773.164 119% Doanh thu chưa thực hiện dài hạn 2.Phải trả dài hạn khác 125.225.280.429 (44.265.422.754) B-VỐN CHỦ SỞ HỮU 2.056.656.107.073 2.015.923.587.442 2.007.163.942.514 40.732.519.631 2% 8.759.644.928 0% I Vốn chủ Sở hữu 2.056.656.107.073 2.015.923.587.442 2.007.163.942.514 40.732.519.631 2% 8.759.644.928 0% 1.Vốn góp của chủ sở hữu 1.000.000.000.000 1.000.000.000.000 0% 1.000.000.000.000 - -Cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu 1.000.000.000.000 1.000.000.000.000 0% 1.000.000.000.000 - 2.Quỹ đầu tư phát triển 814.959.218.216 805.763.116.947 781.752.006.302 9.196.101.269 1% 24.011.110.645 3% 3.Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 241.696.888.857 210.160.470.495 225.411.936.212 31.536.418.362 15% (15.251.465.717) (7%) 200.504.564.163 118.199.457.805 225.411.936.212 (9.655.906.332) (5%) (15.251.465.717) (7%) Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối kỳ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 41.192.324.694 91.961.012.690 2.190.843.938.193 2.194.376.841.316 - (50.768.687.996) 2.132.389.222.943 (3.532.903.123) (55%) - - 0% 61.987.618.373 3% (Nguồn: Tư báo cáo tài năm 2014, 2015 2016 của công ty ) Phụ lục 3: Bảng lưu chuyển tiền tệ giai đoạn 2014 - 2016 Chênh lệch 2015&2014 Chênh lệch 2016&2015 Chỉ tiêu Năm 2016 Năm 2015 Năm 2014 Tương đối Tuyệt đối (%) 5=4/2 4=1-2 Tương đối Tuyệt đối (%) 7=6/3 6=2-3 I Lưu chuyền tiền tư hoạt đọng kinh doanh Lợi nhuận trước thuế 47.018.572.344 96.621.010.714 186.342.748.658 (49.602.438.370) (51%) (89.721.737.944) (48%) 2.699.422.197 12.744.885.896 24.989.145.719 (10.045.463.699) (79%) (12.244.259.823) (49%) 2.Điều chỉnh cho khoản Khấu hao tài sản cố định bất đọng sản đầu tư Các khoản dự phòng Lãi, lỡ tư hoạt đọng đầu tư Chi phí lãi vay (20.226.240.394) 9.139.683.128 (84.607.641.545) (29.365.923.522) (321%) (89.042.257.203 (108.349.302.131 (51.576.585.956) 37.465.671.247 -42% ) ) 3.476.690.200 - Lợi nhuận tư hoạt đọng kinh doanh trước thay đổi vốn lưu đọng (22.084.831.809) Tăng, giảm khoản phải thu 99.679.849.526 26.376.111.010 Tăng, giảm hàng tồn kho Tăng, giảm khoản phải trả Tăng, giảm chi phí trả trước Tăng, giảm chứng khốn kinh doanh Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp nọp Tiền thu khác tư hoạt đọng kinh doanh Tiền chi khác cho hoạt đọng kinh doanh Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 29.463.322.535 21.851.640.901 (51.548.154.344) (175%) 93.747.324.673 (111%) 19.307.044.928 -18% - - 7.611.681.634 35% 6.029.456.209 30% 20.346.654.801 73.303.738.516 278% 60.000.000 (3.072.728.725) - - 3.132.728.725 (102%) (40.377.142.492) 55.871.499.376 (21.166.600.242) (96.248.641.868) (172%) 77.038.099.618 (364%) - 8.159.859.072 74.070.810.559 (12.149.673.888) (65.910.951.487) (6.392.777.451) (2.532.636.368) (89%) 86.220.484.447 (710%) - (3.860.141.083) 152% - - - (4.415.290.542) (218.825.305.836 (7.114.719.590) (2.605.740.339) ) 15.000.000 - - - - - 173% 216.219.565.497 (99%) - (4.508.979.251) - - - - (1.057.288.550) (1.624.863.439) (1.081.066.358) 567.574.889 (215.439.641.164 30.827.948.706 179.078.503.334 (148.250.554.628) ) (35%) (543.797.081) 50% (83%) 394.518.144.498 (183%) II Lưu chuyển tiền tư hoạt đọng đầu tư 1.Tiền chi để mua sắm, xây dựng tài sản cố định cá tài sản dài hạn khác 2.Tiền thu tư lý, nhượng bán tài sản cố định tài sản dài hạn khác 3.Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ của đơn vị khác 4.Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ của đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 6.Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 7.Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận được chia Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư (12.423.200.771) (41.321.959.680) (106.673.947.112) 245.786.472.484 41.402.243.409 (3.500.000.000) 28.898.758.909 (70%) 65.351.987.432 (61%) - 204.384.229.075 494% - - - - - - (1.200.000.000) 3.500.000.000 10.000.000.000 6.635.444.929 (113.233.500.000 - (58.775.500.000) ) 17.087.617.819 3.400.000.000 495.491.303.607 - 3.490.000.000 34900% - - 13.687.617.819 403% (492.091.303.607) (99%) 49.637.428.218 81.687.517.051 187.116.007.818 (32.050.088.833) (39%) (105.428.490.767) (56%) 186.854.817.750 95.167.800.780 522.593.309.242 - 91.687.016.970 - (6.625.444.929) (100%) 96% (427.425.508.462) (82%) III Lưu chuyển tiền tư họat đọng tài 1.Tiền trả nợ gốc vay - - (78.975.616.296) - - - - Cổ tức lợi nhuận trả cho chủ sở hữu (220.383.700) (79.917.963.060) (119.850.530.690) 79.697.579.360 (100%) 39.932.567.630 (33%) Lưu chuyển tiền thuần tư hoạt đọng tài (220.383.700) (79.917.963.060) (198.826.146.986) 79.697.579.360 (100%) 118.908.183.926 (60%) Lưu chuyển tiền thuần năm 217.462.382.756 194.328.341.054 108.327.521.092 Tiền tương đương tiền đầu năm 419.130.840.273 224.802.499.219 Tiền tương đương tiền cuối năm 636.593.223.029 419.130.840.273 23.134.041.702 12% 86.000.819.962 79% 116.474.978.127 194.328.341.054 86% 108.327.521.092 93% 224.802.499.219 217.462.382.756 52% 194.328.341.054 86% (Nguồn: Tư báo cáo tài năm 2014, 2015 2016 của công ty )

Định dạng
Số trang	109
Dung lượng	1,99 MB