Vốn chủ sở hữu của các ngân hàng thương mại

VỐN CHỦ SỞ HỮU CỦA CÁC NGÂN HÀNG THưƠNG MẠI 1. Giới thiệu chung về vốn chủ sở hữu của ngân hàng thương mại 1.1. Vốn chủ sở hữu là gì? Vốn chủ sở hữu (VCSH) hay vốn tự có của ngân h

VỐN CHỦ SỞ HỮU CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Giới thiệu chung vốn chủ sở hữu ngân hàng thương mại 1.1 Vốn chủ sở hữu gì? Vốn chủ sở hữu (VCSH) hay vốn tự có ngân hàng nguồn vốn riêng ngân hàng chủ sở hữu đóng góp ban đầu đƣợc bổ sung q trình kinh doanh Vai trị VCSH ngân hàng: - Là đệm chống lại rủi ro phá sản - Điều kiện bắt buộc để có giấy phép hoạt động - Tạo niềm tin cho công chúng đảm bảo với chủ nợ sức mạnh tài ngân hàng - Cung cấp lực tài điều tiết tăng trƣởng phát triển ngân hàng - Quyết định quy mô hoạt động NHTM xác định tỷ lệ an toàn Đặc điểm VCSH ngân hàng: - Chỉ chiếm 5% đến 10% tổng nguồn vốn - Ổn định ln đƣợc bổ sung q trình phát triển 1.2 Vốn chủ sở hữu ngân hàng thương mại Việt Nam Xét quy mô vốn chủ sở hữu ngân hàng thƣơng mại Việt Nam năm gần đây, thấy nhìn chung, quy mơ vốn cịn nhỏ Hệ thống NHTM Nhà nƣớc chiếm đến 70% thị phần huy động vốn đầu vào thị phần cho vay, tổng mức vốn tự có NHTM Nhà nƣớc tƣơng đƣơng với ngân hàng cỡ trung bình khu vực, với mức vốn tự có trung bình ngân hàng 4.200 tỷ đồng, hệ số an tồn vốn (vốn tự có/tổng tài sản có rủi ro, Capital Adequacy Ratio – CAR) bình quân thấp Các NHTM ngồi quốc doanh có mức vốn tự có bình quân hệ số an toàn vốn cao nhƣng lại khơng chiếm thị phần chủ yếu Tuy vậy, khẳng định ngân hàng tích cực tăng vốn điều lệ hệ số an toàn vốn năm vừa qua Đến cuối năm 2008, vốn chủ sở hữu toàn hệ thống ngân hàng tăng 30% so với cuối năm 2007, tỷ lệ an toàn vốn tăng từ 8,9% lên 9,7% Một số HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM thống kê cho thấy hệ số CAR ngân hàng thƣơng mại khu vực châu Á - Thái Bình Dƣơng bình quân 13,1%, khu vực Đông Á 12,3% Đây mức mà thực tế số ngân hàng thƣơng mại Việt Nam có Tính đến cuối năm 2007, hệ số CAR nhiều ngân hàng thƣơng mại vƣợt yêu cầu mà Ngân hàng Nhà nƣớc đặt cho mục tiêu đến năm 2008 Tiêu biểu nhƣ Vietcombank, ACB, Sacombank, BIDV, EAB, MHB… Hệ số an toàn vốn số ngân hàng tính đến cuối năm 2007 (đơn vị: %) Vietcombank BIDV Agribank MHB ACB Sacombank EAB 12 11 7,2 9,44 16,19 11,07 14,36 Bình quân, hệ số CAR NHTM quốc doanh tăng từ 7% năm 2006 lên 9% năm 2007; tỷ lệ NHTM cổ phần cao hơn, bình quân 12%, Vietcombank 2008 8,9%, 2009 dự tính dƣới 8%; Sacombank dự tính 2008 11,9%, 2009 10,9%;… Trong cấu vốn, tỷ lệ vốn nợ chiếm tỷ lệ lớn 90% Trong tiền gửi chiếm khoảng 78% tổng nguồn vốn Nhiều nƣớc quy định tỷ lệ VCSH/ Tổng vốn huy động 1/13, 1/20, 1/80 Ở Việt Nam, số 1/20 Thực trạng cấu vốn Vietcombank Năm 30/09/2009 30/12/2009 Vốn nợ (%) 208.255.200 238.721.566 (93.2%) (93.6%) 15.228.409 16.348.947 Vốn chủ (%) (6.8%) (6.4%) HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM *** Vấn đề tăng vốn tự có NHTM Việt Nam thời gian qua Tại quốc gia phát triển, với hệ thống ngân hàng hoạt động an tồn hiệu việc tăng vốn điều lệ sau thời gian hoạt động việc làm bình thƣờng Việc tăng vốn mang tính tất yếu áp lực nhƣ sau: - Lạm phát: lạm phát làm tăng giá trị tài sản ngân hàng nhƣng đồng thời làm tăng giá trị khoản nợ, làm giảm giá trị vốn tiền ngân hàng kết giá trị vốn tự có ngân hàng có chiều hƣớng giảm sút - Do nhu cầu phải trì gia tăng lịng tin công chúng - Những biến động kinh tế dẫn đến khả làm xuất thêm nhiều loại rủi ro, buộc ngân hàng phải tăng vốn tự có để tăng cƣờng khả tự bảo vệ - Những giới hạn luật pháp cho vay, huy động vốn… buộc ngân hàng tăng vốn để đáp ứng nhu cầu vay (ngày tăng) khách hàng lớn - Do hoạt động ngân hàng ngày mở rộng, quy mô ngân hàng ngày tăng, ngân hàng thực thêm nhiều nghiệp vụ kinh doanh mở thêm nhiều trụ sở, chi nhánh - Do quan quản lý buộc ngân hàng phải tăng vốn tự có để tăng sức cạnh tranh tăng độ an toàn kinh doanh hệ thống - Do áp lực cạnh tranh hội nhập kinh tế quốc tế, ngân hàng nƣớc ngồi có quy mô vốn lớn xâm nhập vào thị trƣờng Việt Nam Ở Việt Nam, theo cam kết WTO, kể từ ngày 1.4.2007, ngân hàng tổ chức tài nƣớc ngồi đƣợc phép mua cổ phần NHTM nƣớc đƣợc phép thành lập ngân hàng 100% vốn nƣớc Thực tế dẫn đến khả cạnh tranh mạnh mẽ bên ngân hàng nƣớc yếu vốn, trình độ quản lý chất lƣợng sản phẩm - dịch vụ với bên tập đồn tài - ngân hàng hùng mạnh giới Trong năm 2006 tháng đầu năm 2007 xuất kiện ngân hàng đua tăng vốn điều lệ, kể nhƣ năm 2006, ngân hàng Nhà Hà Nội (Habubank) nâng vốn điều lệ từ 300 tỷ đồng lên 1.000 tỷ đồng, ngân hàng An Bình nâng vốn từ 200 tỷ đồng lên 1.000 tỷ đồng, ngân hàng Kỹ thƣơng (Techcombank) HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM nâng vốn điều lệ từ 618 tỷ đồng lên 1.500 tỷ đồng ; năm 2007, ngân hàng thƣơng mại cổ phần quân đội (MB) tăng vốn điều lệ lên mức 1.500 tỷ đồng, đại hội cổ đông NHTM cổ phần nông thôn Đại Á (Đại Á) trí lộ trình tăng vốn điều lệ lên 1.000 tỷ đồng, EAB tăng vốn điều lệ từ 880 tỷ đồng lên 2.000 tỷ đồng, NHTM cổ phần Các doanh nghiệp quốc doanh (VPBank) tăng vốn điều lệ từ 750 tỷ đồng lên 1.500 tỷ đồng, NHTM cổ phần Phƣơng Đông (OCB) tăng vốn điều lệ lên 1.200 tỷ đồng, Ngân hàng Nhà nƣớc VN vừa cho phép NHTM cổ phần Đông Nam Á (SEABank) tăng vốn điều lệ lên 1.000 tỷ đồng… Đầu năm 2008, nguồn vốn tự có ngân hàng thƣơng mại địa bàn TP.HCM đạt gần 28.230 tỷ đồng, tăng 90% so với kỳ năm trƣớc Riêng vốn điều lệ ngân hàng chiếm 23.000 tỷ đồng, tăng gần 77% so với năm trƣớc Trong số này, ngân hàng có vốn điều lệ 4.000 tỷ đồng Sài Gịn Thƣơng Tín (Sacombank), ba ngân hàng có 2.000 tỷ đồng Xuất nhập Việt Nam (Eximbank), Á châu (ACB) An Bình (ABBank).Trên địa bàn thành phố cịn có ngân hàng có vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng nhà băng khác có mức vốn điều lệ 500 tỷ đồng.Tổng tài sản có ngân hàng thƣơng mại đạt 395.770 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với năm trƣớc Tại thời điểm 31/12/2008, Eximbank, ngân hàng có vốn sở hữu lớn số NHTM, có lƣợng vốn chủ sở hữu 12526 tỷ, vƣợt lên CTG: 12336 tỷ VCB: 12 164 tỷ, đồng thời có tỷ lệ an toàn vốn cao ( hệ số CAR năm 2008 đạt tới 46%) * Ví dụ ngân hàng BIDV Tháng 6/2009, tổng tài sản BIDV đạt 15 tỷ USD, huy động vốn đạt 12 tỷ USD, dƣ nợ tín dụng đạt 10 tỷ USD, đạt mức tăng trƣởng bình quân hàng năm từ 2025%; vốn chủ sở hữu đạt 1,2 tỷ USD HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM Tính đến thời điểm tháng 1/2010, VCSH BIDV đạt 1,5 tỷ USD, tƣơng đƣơng 20000 tỷ, vƣơn lên vi trí thứ Eximbank xuống vị trí thứ với số vốn 14000 tỷ đồng HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM * Ví dụ Vietinbank HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM Vốn chủ sở hữu cấu VCSH Theo quy định pháp luật, VCSH NHTM gồm phần: - Vốn tự có cấp 1: Vốn điều lệ, thặng dƣ vốn cổ phần, quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, quỹ dự phịng tài chính, quỹ đầu tƣ, & lợi nhuận khơng chia - Vốn tự có cấp 2: gồm khoản gia tăng nhƣ tài sản cố định, khoản đầu tƣ, công cụ nợ dự phịng chung đƣợc tính theo tỉ lệ quy định trừ khoản giảm giá trị Nhƣ vậy, vốn ngân hàng vốn cấp + vốn cấp - khoản giảm giá trị Theo số nhà kinh tế, VCSH gồm: - Vốn bản: hình thành ngân hang bắt đầu hoạt động, đƣợc gọi vốn điều lệ - Vốn bổ sung: + Lợi nhuận giữ lại + Các quỹ dự trữ + Thặng dƣ vốn cổ phần + Vốn khác Bidv (2005-2008) Vietinbank HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM 2.1 Vốn điều lệ NHTM Vốn điều lệ NHTM vốn chủ sở hữu ngân hàng thƣơng mại, khơng phải nợ, mà vốn bất khả phân chia dƣới hình thức, có đến thời điểm định Vốn điều lệ thành phần chủ yếu cấu thành VCSH ngân hàng thƣơng mại 2.1.1 Khái quát vốn điều lệ NHTM Việt Nam Vốn điều lệ NHTM Nhà nƣớc Bộ Tài cấp từ ngân sách Nhà nƣớc Vốn điều lệ NHTM cổ phần cổ đơng, đại cổ đơng góp vốn, thể sở hữu số lƣợng cổ phiếu theo luật định Đối với ngân hàng có vốn nƣớc ngồi phần vốn liên doanh bên tham gia góp vốn Đối với NHTM cổ phần, ngân hàng có cổ phần ƣu đãi (ngƣời sở hữu gọi cổ đông ƣu đãi), tổng giá trị mệnh giá cổ phần ƣu đãi cổ tức tối đa 20% vốn điều lệ ngân hàng NHTM cổ phần phải có tối thiểu 100 cổ đơng không hạn chế số lƣợng tối đa Nhƣng cổ đông cá nhân đƣợc sở hữu tối đa 10% vốn điều lệ, cổ đông tổ chức đƣợc sở hữu tối đa 20% vốn điều lệ cổ đông ngƣời có liên quan cổ đơng đƣợc sở hữu tối đa 20% vốn điều lệ ngân hàng Trong VCSH, vốn điều lệ chiếm tỷ trọng lớn (75% - 85%) Do đó, vốn điều lệ nhỏ, NHTM khơng thể cho tập đồn kinh tế doanh nghiệp lớn vay Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam quy định tỷ lệ an toàn vốn ngân hàng thƣơng mại, NHTM cổ phần thấp 8% Nhƣ vậy, NHTM muốn mở rộng khối lƣợng giá trị tín dụng bảo lãnh cho khách hàng, NHTM phải tăng vốn tự có, vốn tự có số bị chia phép tính chia nêu Ngồi ra, Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam quy định vốn điều lệ ngân hàng thƣơng mại cổ phần sau trừ 70 tỷ đồng cho hiệu (tên ngân hàng thƣơng mại cổ phần), hiệu số lại, 20 tỷ đồng vốn điều lệ, ngân hàng thƣơng mại đƣợc thành lập chi nhánh Ngày 22/11/2006, Chính phủ ban hành nghị định số 141/2006/NĐ-CP danh mục mức vốn pháp định tổ chức tín dụng Theo đó, chậm vào ngày 31/12/2008 31/12/2010, tổ chức tín dụng đƣợc cấp giấy phép thành lập hoạt động phải có biện pháp bảo đảm có số vốn điều lệ thực góp đƣợc cấp tối thiểu tƣơng HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM đƣơng mức vốn pháp định Cụ thể nhƣ sau: DANH MỤC Mức vốn pháp định tổ chức tín dụng (Ban hành kèm theo Nghị định số 141/2006/NĐ-CP ngày 22/11/2006 Chính phủ) Mức vốn pháp định áp dụng cho STT đến năm Loại hình tổ chức tín dụng 2008 2010 I Ngân hàng Ngân hàng thƣơng mại a Ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc 3.000 tỷ đồng 3.000 tỷ đồng b Ngân hàng thƣơng mại cổ phần 1.000 tỷ đồng 3.000 tỷ đồng c Ngân hàng liên doanh 1.000 tỷ đồng 3.000 tỷ đồng d Ngân hàng 100% vốn nƣớc 1.000 tỷ đồng 3.000 tỷ đồng đ Chi nhánh Ngân hàng nƣớc 15 triệu USD 15 triệu USD Ngân hàng sách 5.000 tỷ đồng 5.000 tỷ đồng Ngân hàng đầu tƣ 3.000 tỷ đồng 3.000 tỷ đồng Ngân hàng phát triển 5.000 tỷ đồng 5.000 tỷ đồng Ngân hàng hợp tác 1.000 tỷ đồng 3.000 tỷ đồng Quỹ tín dụng nhân dân a Quỹ tín dụng nhân dân TW 1.000 tỷ đồng 3.000 tỷ đồng b Quỹ tín dụng nhân dân sở 0,1 tỷ đồng 0,1 tỷ đồng II Tổ chức tín dụng phi ngân hàng Cơng ty tài 300 tỷ đồng 500 tỷ đồng Cơng ty cho th tài 100 tỷ đồng 150 tỷ đồng Điều quan trọng hơn, từ ngày 1/4/2007, theo cam kết phủ Việt Nam vào WTO, "ngân hàng con" ngân hàng 100% vốn nƣớc đƣợc thành lập Việt Nam, hoạt động theo Luật Các tổ chức tín dụng Việt Nam, không bị đối xử phân biệt với NHTM Việt Nam Với điều kiện trên, buộc NHTM nƣớc ta, NHTM cổ phần phải thực tăng vốn điều lệ HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM 2.1.2 Thực trạng vốn điều lệ NHTM Việt Nam Theo số liệu Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam, đến cuối tháng 3/2007, tổng số vốn điều lệ NHTM nƣớc ta 60.680,49 tỷ đồng, so với cuối năm 2003, tăng 25.590,633 tỷ đồng, vốn điều lệ NHTM Nhà nƣớc 32.335,5 tỷ đồng, tăng 16.166,7 tỷ đồng hay tăng 99, 99%; tổng số vốn điều lệ NHTM cổ phần 23.262,49 tỷ đồng, tăng 19.423,933 tỷ đồng hay tăng 506,02% Theo thống kê Ngân hàng Nhà nƣớc, tính đến thời điểm nay, khơng cịn ngân hàng có mức vốn điều lệ dƣới 1.000 tỷ đồng nhƣng tổng số 39 NHTM cổ phần hoạt động Việt Nam (tính đến ngày 17/12/2009), có tới 29 ngân hàng có vốn điều lệ dƣới 3.000 tỷ đồng với 20 ngân hàng có số vốn dƣới 2.000 tỷ đồng, 11 ngân hàng có số vốn 1.000 tỷ đồng Phần lớn nhóm 20 ngân hàng cổ phần nói tiến hành đại hội cổ đông thƣờng niên năm 2009 thông qua phƣơng án tăng vốn điều lệ Hiện quy mô vốn hoạt động ngân hàng hạng trung bình giới khoảng tỷ USD trở lên Và để đủ lực cạnh tranh, ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc Việt Nam sau CPH phải đạt quy mơ vốn tƣơng đƣơng với mức này, tức phải đạt 16.000 tỷ đồng Điểm bật phƣơng án đƣa hầu hết khơng có kế hoạch phát hành bên ngồi, mà chủ yếu dựa vào nội lực cổ đông hữu lực lƣợng cán công nhân viên Đây điểm khác biệt so với năm 2007, năm mà thị trƣờng chứng khoán bùng nổ, nhiều nhà băng nắm hội phát hành bên để tăng mạnh vốn với thặng dƣ lớn Còn năm nay, phần thận trọng khả thành cơng phát hành bên ngồi thị trƣờng chứng khoán vừa trải qua kỳ sụt giảm kéo dài Và mức giá dự kiến phát hành, thấy nhiều trƣờng hợp xác định với mệnh giá không phổ biến “nhiều chấm” nhƣ năm 2007 Mùa đại hội cổ đông đầu năm 2009 (tháng 4/2009), nhiều NHTM cổ phần lên phƣơng án tăng vốn lên 2.000 tỷ đồng, chí 3.000 tỷ đồng năm 2009 Tuy nhiên, năm, điều đáng quan tâm việc tăng vốn ngân hàng không dễ dàng nhƣ trƣớc Trong “hành trình 3.000 tỷ đồng” này, số ngân hàng thuận lợi có hỗ HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM thu nhập giữ lại cao, tức cổ tức đƣợc chi trả thấp, làm tốc độ tăng trƣởng vốn chủ sở hữu nhanh hơn, nhƣng làm giảm bớt thu nhập cổ đông làm giảm giá trị thị trƣờng cổ phiếu ngân hàng.Vì sách cổ tức tối ƣu sách giúp ngân hàng tối đa hóa giá trị đầu tƣ cổ đơng Ngân hàng mở rộng số lƣợng cổ đơng thu nhập cổ phần cổ đông lớn thu nhập từ hoạt động có độ rủi ro tƣơng đƣơng Đối với ban quản trị ngân hàng, việc trì mức cổ tức ổn định quan trọng, điều làm tăng niềm tin nhà đầu tƣ vào hoạt động ngân hàng thu hút thêm nhà đầu tƣ mới, làm tăng nguồn vốn chủ sở hữu ngân hàng Lấy ví dụ nhƣ ngân hàng cổ phần Á Châu (ACB), phần lợi nhuận giữ lại giữ mức cao tổng vốn chủ qua năm 2006-2007: 22,14% (2006); 22,94% (2007); nhƣng giai đoạn năm 2008 trở nguồn vốn giảm tỷ trọng lớn tổng vốn chủ sở hữu ngân hàng, xuống 8,98% năm 2008; 6,607% q 1/2009 Nhƣng nhìn lại giai đoạn thấy lên trào lƣu “đối tác chiến lƣợc”, năm 2004 Sacombank ACB ngân hàng mở cho trào lƣu đối tác chiến lƣợc đầu năm 2004, họ bán cổ phần cho ngân hàng nƣớc ký kết hợp đồng hợp tác - đầu tƣ trị giá hàng chục triệu đô la Mỹ Sau ngân hàng khác tiếp bƣớc Ngân hàng Thƣơng mại Cổ phần Sài Gịn (SCB), vừa “thay máu” cổ đơng dàn lãnh đạo, nhanh chóng ký hợp đồng chiến lƣợc với hai “nhân vật khổng lồ” ngành tài Vietcombank BIDV Sự lên phải từ tự thân chính, nhƣng đỡ đầu Vietcombank BIDV góp phần giúp SCB phục hồi nhanh dự kiến Năm 2008, SCB nằm top 10 ngân hàng cổ phần hàng đầu nƣớc Thực đằng sau từ “đối tác chiến lƣợc” có nhiều việc để làm, bắt tay đƣợc chuẩn bị công phu, định hƣớng hợp tác lâu dài… Bên cạnh nguồn vốn bổ sung từ lợi nhuận khơng chia, ngân hàng tăng vốn chủ sở hữu cách huy động vốn từ bên nhƣ phát hành thêm cổ phiếu thƣờng, cổ phiếu ƣu đãi, bán tài sản, cho thuê tài sản cố định, phát hành tín phiếu vốn chuyển đổi chứng khoán nợ thành vốn cổ phần HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM *** Phát hành cổ phiếu tốn tạo rủi ro thu nhập cho cổ động, nhiên lại đƣợc coi hoạt động tài trợ dài hạn cho ngân hàng Cổ phiếu thƣờng loại cổ phiếu thơng dụng có nhiều ƣu việc phát hành công chúng q trình lƣu thơng thị trƣờng chứng khốn, đặc biệt với ngân hàng việc phát hành cổ phiếu thuận lợi cổ phiếu chúng ln đƣợc săn đón thị trƣờng chứng khốn Tuy nhiên, việc phát hành cổ phiếu làm “lỗng” quyền sở hữu cổ đơng với ngân hàng làm giảm giá trị cổ tức cho cổ đông nhƣ thu nhập từ nguồn vốn bổ sung không đủ để bù đắp chi phí phát hành Vì vậy, NHTM thƣờng huy động thêm vốn tự có ngân hàng từ nguồn lợi nhuận giữ lại thặng dƣ vốn Từ ngày 31.5.2007, Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam (Eximbank) phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ nguồn lợi nhuận đƣợc chia năm 2006 từ thặng dƣ vốn cổ phần Tuy nhiên, thị trƣờng chƣa mặn mà với cổ phiếu phát hành lần (IPO) đầu nhƣ phát hành thêm khiến cơng ty gặp khó khăn huy động vốn họ đành cầu viện "ngƣời nhà" Theo Ủy ban Chứng khốn Nhà nƣớc, số khoảng 30 cơng ty đăng ký phát hành cổ phiếu tăng vốn từ đầu năm tới nay, có 10 cơng ty thức xin tạm ngƣng kế hoạch 2.2.2 Các quỹ VCSH Giá trị loại quỹ thƣờng chiếm khoảng 15% vốn chủ sở hữu lớn khoản mục lợi nhuận chƣa chia Nguyên nhân để đảm bảo cho hoạt động ngân hàng an toàn trƣớc rủi ro cho khách hàng vay vốn, tham gia đầu tƣ chứng khoán, dự án đầu tƣ dài hạn, thay đổi sách tỷ giá… 2.2.2.1 Các quỹ dự trữ Ngân hàng lập trì quỹ theo Nghị định 146/2005/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 23 tháng 11 năm 2005 áp dụng cho tổ chức tín dụng 100% vốn Nhà nƣớc theo Cơng văn 1921/NHNN-TCCB ngày 23/3/2009 việc trích lập quỹ khen thƣởng phúc lợi Các quỹ dự trữ đƣợc sử dụng cho mục đích cụ thể đƣợc trích HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM từ lợi nhuận sau thuế Ngân hàng dựa tỷ lệ qui định theo trình tự sau: i) Quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ: 5% lợi nhuận sau thuế hàng năm, tối đa không vƣợt vốn điều lệ Ngân hàng; ii) Quỹ dự phịng tài chính: 10% lợi nhuận sau thuế, tối đa không vƣợt 25% ốn điều lệ Ngân hàng; iii) Quỹ khen thƣởng phúc lợi: Ngân hàng 25% quỹ tiền lƣơng thƣ̣c iê ̣n tháng cuối năm 2008 theo Công văn số 1912 iv) Phần lợi nhuận lại sau trừ khoản trích lập quỹ nói đƣợc trích ập vào quỹ đầu tƣ phát triển Tỷ lệ phân phối vào quỹ Ngân hàng định 2.2.2.2 Quỹ dự phịng rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng, theo khái niệm nhất, khả khách hàng nhận khoản vốn vay không thực hiện, thực không đầy đủ nghĩa vụ NH, gây tổn thất cho NH, khả khách hàng khơng trả, không trả đầy đủ, hạn gốc lãi cho NH Từ đó, có nhiều tiêu chí phản ảnh rủi ro tín dụng NHTM nhƣ: - Nợ xấu tỷ lệ nợ xấu tổng dƣ nợ - Tỷ lệ nợ xấu vốn chủ sở hữu - Tỷ lệ nợ xấu quĩ dự phòng tổn thất - Nợ đáng nghi ngờ (nợ có vấn đề) - có khả chuyển thành nợ xấu cao - Nợ khơng có tài sản đảm bảo Từ tiêu mà ngân hàng trích lập quỹ dự phịng rủi ro tín dụng cho phù hợp.Việc phân loại nợ trích lập dự phịng tƣơng ứng với loại nợ bạn tìm đọc Quyết định số 493/2005/QĐ-NHNN ngày 22.4.2005 ban hành quy định phân loại nợ, trích lập sử dụng dự phịng để xử lý rủi ro tín dụng hoạt động ngân hàng Trong u cầu trích lập hai khoản dự phòng chung dự phòng cụ thể Theo Quyết định (QĐ) 493, nợ NHTM đƣợc chia thành nhóm, với nợ từ loại đến nợ xấu, cịn nợ nhóm - nợ thơng thƣờng - trích dự phịng 0%, nợ nhóm - cần ý - trích dự phịng 5% Một bƣớc tiến với cách phân nhóm nợ theo QĐ 493, loại nợ với mức rủi ro khác gắn liền với tỷ lệ trích dự phòng khác nhau, bƣớc đầu tạo nên quĩ dự phòng đủ lớn để xử lý tổn thất Cũng theo QĐ này, HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM nợ xấu (nhóm 3,4,5) chiếm tỷ lệ khoảng từ 2- 5%, tỷ lệ chấp nhận đƣợc (tƣơng tự nhƣ tỷ lệ nợ xấu trƣớc có QĐ) Trong cấu quỹ dự phịng tùy ngân hàng có tỷ trọng khác phụ thuộc vào mức độ rủi ro khoản tín dụng, thơng thƣờng từ 30% đến 70% Đây số không nhỏ chứng tỏ tỷ trọng lớn quỹ dự phịng rủi ro tín dụng cấu loại quỹ Ví dụ ACB khoảng 30% (2008), BIDV khoảng 70% (2008) *** Đọc thêm: Nguyên nhân dẫn đến rủi ro NHTM - Bất hoạt động kinh doanh kinh tế thị trƣờng gặp rủi ro Đặc biệt hoạt động kinh doanh Ngân hàng lại lĩnh vực kinh doanh nhạy cảm không tránh đƣợc rủi ro Hơn nữa, rủi ro tiềm ẩn lớn gây tổn thất xảy ý muốn ảnh hƣởng xấu đến hoạt động kinh doanh Ngân hàng - Tình trạng nợ xấu NHTM vấn đề trở nên nóng bỏng Nợ xấu tức khoản tiền cho khách hàng vay, thƣờng doanh nghiệp, mà khơng thể thu hồi lại đƣợc doanh nghiệp làm ăn thua lỗ phá sản Nếu khoản nợ xấu không đƣợc đánh giá mức cách hệ thống, dự phịng tổn thất khoản vay khơng đủ, thu nhập ròng vốn ngân hàng khơng phản ánh thực tế tình hình tài ngân hàng Hiện có nhiều tổng giám đốc ngân hàng khơng nắm đƣợc số xác tỷ lệ nợ xấu ngân hàng tình trạng khơng thể kiểm sốt đƣợc nợ xấu cải thiện điều khơng thể tránh khỏi Các số liệu đƣợc nhiều ngân hàng nhà nƣớc chi nhánh địa phƣơng đồng loạt công bố gần cho thấy, tỉ lệ nợ xấu ngân hàng nhiều địa bàn tăng cao có xu hƣớng tăng Khi nợ xấu nhiều ngân hàng tăng dẫn tới việc trích lập quỹ dự phịng rủi ro địi hỏi phải tăng điều dẫn đến mức lợi nhuận thực bị giảm sút đáng kể - Cú sốc tỷ giá hối đoái: Cơ chế tỷ giá hối đoái can thiệp sâu phủ hoạt động doanh nghiệp tác nhân gây khủng hoảng ngân hàng trở nên nghiêm trọng Trong vòng - năm qua, lạm phát tăng khoảng 25%, tỷ giá hối đoái tăng khoảng 2,5% Khi lạm phát cao nhƣ dẫn đến hậu tất yếu thâm hụt thƣơng mại ngày HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM lớn, thâm hụt vãng lai ngày nhiều, từ tạo sức ép tăng cầu ngoại tệ, tăng tỷ giá hối đối Tuy nhiên lạm phát cao, ngân hàng không dám điều chỉnh tăng tỷ giá hối đối để lâu tình trạng hàm chứa cú sốc tỷ giá Đó rủi ro tiềm ẩn.Cơ chế tỷ giá hối đối ảnh hƣởng tới hoạt động đầu cơ, giá trị thực tài sản ngân hàng bị suy yếu đƣợc điều chỉnh lên - xuống nhiều khả ngân hàng trung ƣơng phải thực vai trò ngƣời cho vay cuối ngân hàng khả khoản nhƣng chƣa khả toán Việc tăng đột ngột tỷ giá hối đối ngun nhân dẫn tới khủng hoảng ngân hàng 1998 nƣớc Đông Á - Đối mặt với chu kỳ lãi suất tăng Chu kỳ lãi suất tăng làm tăng khả sinh lời cao bắt đầu nhƣng năm qua dần chững lại kết thúc, với ngân hàng có quy mơ vừa nhỏ Tuy nhiên vấn đề đặt rủi ro lãi suất lớn rủi ro sáp nhập, mua lại, đầu tƣ chứng khoán lĩnh vực ngân hàng tăng lên Và dự báo xu hƣớng lãi suất tăng cịn kéo dài vài năm Vấn đề tăng lãi suất cho vay vốn thị trƣờng làm tăng chi phí vốn vay doanh nghiệp ngƣời kinh doanh, từ làm tăng giá thành sản phẩm dịch vụ, tác động tăng giá thị trƣờng xã hội, điều ngƣợc lại mục tiêu kiềm chế lạm phát việc NHNN thực sách tiền tệ thắt chặt Lãi suất đầu vào NHTM, tức lãi suất huy động vốn tăng cao, cộng với chi phí cao tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng mạnh, chi phí bù lỗ cho việc mua tín phiếu NHNN, nhƣng lãi suất cho vay tăng chậm, khoảng cách chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất đầu vào thu hẹp Thêm vào tốc độ tăng trƣởng dƣ nợ chậm tốc độ tăng huy động vốn làm cho lợi nhuận NHTM ngày thấp, làm ảnh hƣởng đến lực tài khả cạnh tranh, uy tín NHTM - Yếu chế độ kế tốn, chế cơng khai thơng tin khn khổ pháp lý hệ thống kế tốn, chế công khai thông tin gây trở ngại không nhỏ cho việc thực kỷ cƣơng thị trƣờng thực thi hoạt động giám sát hiệu gây ảnh hƣởng bất lợi đến hoạt động nhƣ gây tổn hại lợi nhuận ngân hàng Cơ sở pháp lý với thẩm quyền theo luật định tra ngân hàng vấn đề cần quan HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM tâm Nếu hệ thống pháp lý không tạo điều kiện cho hoạt động tra ngân hàng có nhiều thời gian để nắm đƣợc rõ chuyển tài sản chấp khoản vay không trả nợ hạn cho ngƣời vay chấp công ty cá nhân bị phá sản gây tổn thất tín dụng chi phí khoản vay cao bất thƣờng - Bên cạnh đó, chế khuyến khích hạn chế hoạt động rủi ro ngân hàng, chủ sở hữu ngân hàng, nhà quản lý ngân hàng ngƣời gửi tiền chƣa đƣợc quan tâm mức gián tiếp góp phần gây khủng hoảng ngân hàng làm trầm trọng khủng hoảng ngân hàng - Quy luật chọn lọc q trình hội nhập, tự hố tài chính, hội nhập quốc tế mang lại khơng lợi ích Tuy nhiên q trình lại tạo mơi trƣờng cạnh tranh gay gắt điều khiến hầu hết khách hàng ngân hàng phải đối mặt với nguy thua lỗ quy luật chọn lọc khắc nghiệt thị trƣờng Đó lý mà khách hàng có tiềm lực tài lớn bị ngân hàng nƣớc thu hút nhiều Ngân hàng ACB Kỳ báo cáo Dữ liệu hàng năm Vốn cổ phần Đơn vị: Triệu VNĐ 481,138 948,316 1,100,047 2,630,060 Các quỹ dự trữ 197,845 138,973 187,727 2,192,037 Quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ 119,167 14,869 24,767 1,787,779 Quỹ dự phịng tài 62,678 90,541 137,140 303,880 Quỹ khác 16,000 33,563 25,820 100,378 Lợi nhuận giữ lại 31,015 195,917 366,213 1,435,752 Thặng dƣ vốn Chênh lệch đ.giá lại GD phát sinh Tổng vốn quỹ 709,998 1,283,206 1,653,987 6,257,849 Lợi ích cổ động thiểu số Tổng cộng nguồn vốn 42,528 15,419,534 24,272,864 44,650,194 85,391,681 HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM 2.2.2.3 Quỹ dự phòng giảm giá chứng khốn Gồm có dự phịng giảm giá chứng khốn kinh doanh dự phịng giảm giá chứng khốn đầu tƣ Khoản mục chiếm tỷ trọng tƣơng đối lớn,nguyên nhân tính chất rủi ro việc đầu tƣ chứng khoán đặc biệt chứng khoán đầu tƣ dài hạn với số vốn lớn nhà đầu tƣ chiến lƣợc khoản dự phòng giảm giá chứng khoán đầu tƣ nhỏ nhiều so với khoản vốn bỏ Đối với chứng khoán kinh doanh khoản lớn độ rủi ro cao hơn, thƣờng chiếm khoảng 15% đến 30% tổng loại quỹ 2.2.2.4 Quỹ dự phòng giảm giá đầu tƣ dài hạn Đây khoản mục bắt buộc phải có ngân hàng đầu tƣ dài hạn vào dự án để phòng tránh rủi ro Tùy vào việc thẩm định dự án đầu tƣ mà ngân hàng đƣa định lƣợng dự trữ Ví dụ: ACB: 12.2% tổng giá trị đầu tƣ dài hạn năm 2008 BIDV: 20.23% tổng giá trị đầu tƣ dài hạn năm 2008 2.2.2.5 - Các loại quỹ khác Quỹ dự phịng rủi ro cho vay tổ chức tín dụng khác: chiếm giá trị không lớn khoảng 8% đến 10% - Quỹ phúc lợi xã hội 2.2.3 Thặng dư vốn cổ phần (chỉ có NHTM cổ phần) Thặng dƣ vốn cổ phần khoảng chênh lệch tăng, giảm giá phát hành cổ phiếu so voi mệnh giá cổ phiếu chênh lệch tăng giảm giá mua lại so với giá tái phát hành cổ phiếu quỹ Nhằm thắt chặt việc sử dụng thặng dƣ vốn cổ phần,nhà nƣớc quy định: theo thong báo ủy ban chứng khốn nhà nƣớc gửi đến cơng ty đại chúng ký ngày 11- 42007 thông tƣ 18/2007 Bộ Tài Chính ngày 13-3-2007,với phần thặng dƣ vốn phát hành cổ phiếu để thực dự án đầu tƣ cơng ty đƣợc sử dụng để bổ sung vốn điều lệ sau năm kể từ dƣ án hoàn thành đƣa vào khai thác sử dụng Trƣờng hợp thặng dƣ vốn chênh lệch giá bán với mệnh giá cổ phiếu phát hành them cơng ty đƣợc sử dụng để bổ sung vốn điều lệ sau năm kể từ thời điểm kết thúc đợt phát hành HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM Quy định giúp bảo vệ nguồn thặng dƣ vốn, nhằm vào mục tiêu phát triển dài hạn doanh nghiệp Từ thị trƣờng chứng khoán Việt Nam đời Nhà nƣớc khuyến khích doanh nghiệp, cơng ty cổ phần hóa vốn chủ sở hữu doanh nghiệp tăng lên đáng kể Ví dụ nhƣ ngân hàng Vietcombank tiến hành cổ phần hóa với số vốn điều lệ 15.000 tỉ đồng, Nhà nƣớc nắm giữ 70% cổ đông khác nắm 30% thông qua việc phát hành thêm 4.500 tỉ đồng mệnh giá cổ phần Nếu tính giá cổ phần Vietcombank chừng năm chấm (50.000 đồng/cổ phần) khoản thu 22.500 tỉ đồng, số khổng lồ Vậy phải chia nhƣ nào? Theo nghị định 109, phần thặng dƣ vốn (nếu có) đƣợc để lại cho công ty cổ phần theo tỉ lệ tƣơng ứng với cổ phần phát hành thêm cấu vốn điều lệ Điều có nghĩa thu đƣợc 22.500 tỉ đồng, trừ 4.500 tỉ đồng mệnh giá phát hành thêm để lại cho Vietcombank, số lại (18.000 tỉ đồng) đƣợc chia theo tỉ lệ 70:30 Nhà nƣớc thu 12.600 tỉ đồng, Vietcombank giữ lại 5.400 tỉ đồng Nhƣ theo phép tính thặng dƣ vốn ngân hàng vietcombank tăng lên 5.400 tỷ đồng Thế nhƣng, chuyện cổ phần hóa Vietcombank lại khơng đơn giản nhƣ phép tính để nhà đầu tƣ cân nhắc đƣa giá mua họ Bởi việc quản lý, sử dụng tiền thu từ cổ phần hóa Vietcombank khơng bị điều chỉnh nghị định 109 mà theo định Thủ tƣớng Chính phủ, mà tỉ lệ chia cụ thể đƣợc định sau Vietcombank hồn thành cổ phần hóa Nhƣ vậy, nhà đầu tƣ khơng có sở để đoán đƣợc số tiền Vietcombank đƣợc phép giữ lại mà đƣa giá chào mua Đây vấn đề nóng đƣợc quan tâm nhiều q trình cổ phần hóa doanh nghiệp: tiền thặng dƣ sau cổ phần thuộc ai??? Sau bảng số ngân hàng Vietcombank năm gần đây: HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM Ngân hàng Vietcombank Chỉ tiêu 2004 Tổng tài sản 120.006 136.456 167.128 197.363 221.95 Nguồn vốn chủ sở hữu 7.181 8.416 11.228 13.528 13.79 Tổng dƣ nợ tín dụng/ tổng tài sản 41.83% 43.67% 39,68% 48,34% 48,90% Nợ xấu/tổng dƣ nợ tín dụng 2.80% 3.65% 2,66% 2,66% 4,61% Thu nhập lãi 1.897 3.31 3.817 4.005 6.624 Thu nhập lãi 947 975 1.472 2.109 2.366 Tổng thu nhập hoạt đông kih doanh 2.844 4.285 5.289 6.114 8.99 Tổng chi phí hoạt động -833 -967 -1.291 -1.628 -2.694 Trích dự phịng rủi ro tín dụng 1.961 3.318 3.998 4.486 6.296 Chi phí dự phịng rủi ro -463 -1.559 -121 -1.337 -2.971 Lợi nhuận trƣớc thuế 1.499 1.76 3.877 3.149 3.324 Lợi nhuận trƣớc thuế -395 -467 -1.016 -759 -788 Lợi nhuận sau thuế 1.104 1.293 2.816 2.39 2.536 Tỷ suất lợi nhuận/ vốn chủ sở hữu, ROAE (%) 13.13% 15.35% 21.12% 21,20% 18,03% Tỷ suất lợi nhuận/ tổng tài sản, ROAA (%) 0.79% 0.93% 1.37% 1,44% 1,17% Hệ số an toàn vốn CAR (%) 7.00% 9.57% 12.60% 9,2% 8,9% Số lƣợng chi nhánh 67 72 59 59 61 Tổng số nhân viên 5.89 6.7 7.277 9.19 9.212 2005 2006 2007 2008 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trƣớc Cổ phiếu phổ thông (triệu cổ phiếu) 1.21 Tỷ lệ chi trả cổ tức (%/năm) 12% HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM 2.2.4 Vốn khác * Các ngân hàng bán cho thuê phần tài sản nhƣ đất đai, nhà cửa để tăng vốn chủ sở hữu Ngồi ra, ngân hàng bán tất phần văn phòng th lại từ ngƣời chủ Thơng qua việc làm nhƣ vậy, ngân hàng có tay lƣợng tiền mặt lớn để phục vụ cho nhu cầu vốn Đã có nhiều ngân hàng bán tài sản để cải thiện tỉ số vốn/tài sản Ngân hàng đồng thời hạn chế tăng trƣởng tài sản rủi ro, tăng cƣờng đầu tƣ vào chứng khốn phủ cơng cụ tài có mức rủi ro thấp khác để làm giảm quy mô tài sản theo tỉ lệ rủi ro Đến 31/3/2008, dƣ nợ tín dụng (bao gồm dƣ TTUT, leasing) đạt 135.613 tỷ, tăng 7,9% so với đầu năm, (dự kiến q tăng 9.5%) Trong hoạt động cho th tài có tăng trƣởng mạnh Dƣ nợ tín dụng (khơng bao gồm dƣ TTUT, leasing) đạt 127.703 tỷ, tăng 8,1% * Chuyển chứng khoán nợ thành cổ phiếu: Đã có nhiều ngân hàng xúc tiến việc chuyển đổi khoản nợ thành cổ phiếu, với việc làm này, ngân hàng củng cố vị trí vốn cổ phần loại khỏi chi phí trả lãi phát sinh từ chúng khốn nợ tƣơng lai Nhƣng nay, cách làm gần nhƣ không đƣợc sử dụng Việt Nam Do thị trƣờng chứng khoán nƣớc ta đời chƣa phát triển đủ mạnh để thực hết nghiệp vụ thị trƣờng tiền tệ nhƣ nƣớc phát triển khác giới Giải pháp mở rộng quy mô vốn chủ sở hữu NHTM Việt Nam 3.1 Tăng vốn từ nguồn nội Trong nhiều năm, nguồn vốn bổ sung vốn khoản lợi nhuận không chia sau ngân hàng tiến hành chia cổ tức Nguồn vốn phát sinh nội có thuận lợi giúp ngân hàng phụ thuộc vào thị trƣờng vốn nhờ tránh đƣợc chi phí huy động vốn Ví dụ: Nếu ngân hàng lựa chọn cách thức bán cổ phiếu, số cổ phiếu bị bán cho cổ đông mới, ngƣời đƣợc chia phần từ thu nhập ngân hàng tƣơng lai đƣợc tham gia vào việc định sách ngân hàng HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM Với sách cổ tức, phụ thuộc vào tăng trƣởng thu nhập ròng để đáp ứng nhu cầu vốn, hội đồng quản trị phải đƣa định vấn đề ngân hàng cần giữ lại thu nhập để phục vụ cho việc mở rộng kinh doanh thu nhập đƣợc chia cho cổ đông (cổ tức) Nhƣ vậy, Ban giám đốc Hội đồng quản trị phải thống xác định tỷ lệ thu nhập giữ lại (hay lợi nhuận khơng chia) thích hợp – giá trị phần thu nhập giữ lại/thu nhập sau thuế xác định tỷ lệ chi trả cổ tức - tổng giá trị cổ tức/thu nhập sau thuế Tỷ lệ thu nhập giữ lại có ý nghĩa quan trọng Hội đồng quản trị ngân hàng Tỷ lệ thu nhập giữ lại thấp (tức tỷ lệ chi trả cổ tức cao) dẫn tới tăng trƣởng vốn từ nguồn nội chậm Điều làm tăng rủi ro phá sản ngân hàng làm giảm khả mở rộng tài sản sinh lời Một tỷ lệ thu nhập giữ lại cao (tỷ lệ chi trả cổ tức thấp) làm giảm thu nhập cổ đông điều làm giảm giá trị thị trƣờng cổ phiếu ngân hàng Chính sách cổ tức tối ƣu ngân hàng sách giúp ngân hàng tối đa hoá giá trị đầu tƣ cổ đơng Ngân hàng mở rộng số lƣợng cổ đơng thu nhập tính cổ phần phải thu nhập tạo từ hoạt động đầu tƣ có mức rủi ro tƣơng đƣơng Tốc độ tăng vốn từ nguồn nội bộ: nhân tố ảnh hƣởng tới định Hội đồng quản trị ngân hàng việc xác định tỷ lệ thu nhập giữ lại tỷ lệ chi trả cổ tức ngân hàng cho phép tài sản (đặc biệt khoản cho vay) tăng trƣởng nhƣ với điều kiện không làm giảm sút mức tỷ số vốn/tài sản Nói cách khác thu nhập ngân hàng phải tăng với tốc độ để không làm suy yếu tỷ số vốn/tài sản nhƣ ngân hàng tiếp tục trì tỷ lệ chi trả cổ tức nhƣ trƣớc 3.2 Tăng vốn từ nguồn bên ngồi Nếu ngân hàng có nhu cầu tăng vốn từ nguồn bên ngồi, lựa chọn cách sau : - bán cổ phiếu thƣờng - bán cổ phiếu ƣu đãi - phát hành tín phiếu vốn - bán tài sản HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM - cho thuê tài sản cố định - chuyển đổi chứng khoản nợ thành vốn cổ phần Sự lựa chọn ngân hàng phụ thuộc vào ảnh hƣởng phƣơng thức thu nhập cho cổ đông, thông thƣờng đo thu nhập cổ phần EPS (Earnings per share) Những yếu tố quan trọng khác cần đƣợc xem xét tới tình trạng rủi ro ngân hàng, tác động quyền kiểm soát ngân hàng cổ đơng tại, tình trạng thị trƣờng tài sản chứng khoán đƣợc bán quy định hành 3.2.1 Phát hành cổ phiếu thường Việc bán cổ phiếu nhìn chung phƣơng thức huy động nguồn vốn từ bên tốn (trên phƣơng diện chi phí giao dịch) tạo rủi ro thu nhập cao cổ đơng so với việc năm giữ chứng khốn Nếu nhƣ cổ đơng khơng có khả mua tồn cổ phiếu phát hành việc phát hành cổ phiếu làm “lỗng” quyền sở hữu ngân hàng Hơn nữa, thu nhập cổ phiếu giảm xuống nhƣ thu nhập từ nguồn vốn bổ sung khơng bù đắp đƣợc chi phí phát hành Phát hành cổ phiếu làm giảm tỷ lệ địn bẩy tài mà ngân hàng tận dụng Thuận lợi phƣơng thức quy mô vốn tăng lên tăng cƣờng khả vay nợ tƣơng lai ngân hàng 3.2.2 Phát hành cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu ƣu đãi giống nhƣ cổ phiếu thƣờng, nhìn chung chúng nguồn vốn mang chi phí cao ngân hàng Bởi ngƣời nắm giữ cổ phiếu ƣu đãi có quyền thu nhập trƣớc ngƣời nắm giữ cổ phiếu thƣờng cổ tức dành cho cổ đơng sở hữu cổ phiếu thƣờng giảm sau cổ phiếu ƣu đãi đƣợc phát hành Tuy nhiên, cổ phiếu ƣu đãi có thuận lợi so với khoản nợ chỗ cổ phiếu ƣu đãi có tính linh hoạt cao (vì cổ tức khơng cần phải trả ngay) thêm vào tăng cƣờng lực vay nợ tƣơng lại ngân hàng 3.2.3 Phát hành giấy nợ thứ cấp Sử dụng phƣơng pháp nâng cao đòn bẩy tài chính, tăng thu nhập cho cổ phần nhƣ thu nhập từ số vốn vay vƣợt qua chi phí huy động vốn (ở chủ yếu HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM chi phí trả lãi) Hơn nữa, chi phí trả lãi chứng khoán nợ đƣợc khấu trừ thuế Tuy nhiên, khoản nợ thứ cấp lại làm tăng thêm rủi ro thu nhập rủi ro phá sản ngân hàng, chúng gây khơng khó khăn cho ngân hàng việc bán cổ phiếu sau 3.2.4 Bán tài sản thuê lại Các ngân hàng có bán lại tất phần phƣơng tiện văn phịng thuê lại từ ngƣời chủ để phục vụ cho hoạt động Với giao dịch nhƣ vậy, ngân hàng thƣờng thu dòng tiền mặt lớn (có thể đƣợc tái đầu tƣ với lãi suất tại) củng cố sức mạnh vốn Thành công lớn giao dịch bán – thuê lại xảy lạm phát tăng trƣởng kinh tế đạt mức cao làm tăng giá trị thị trƣờng tài sản so với giá trị sổ sách đƣợc ghi nhận báo cáo tài 3.2.5 Chuyển đổi chứng khốn nợ thành cổ phiếu Trong năm gần đây, nhiều ngân hàng (đặc biệt công ty sở hữu ngân hàng) xúc tiến hoạt động chuyển đổi chứng khoán nợ thành cổ phiếu Ví dụ: xét ngân hàng có triệu $ khoản nợ thứ cấp bảng CĐKT với chi phí trả lãi 8% Theo thơng lệ chứng khoán đƣợc ghi nhận bảng CĐKT theo giá trị ban đầu (2 triệu $) Nếu lãi suất thị trƣờng 10% giá trị thị trƣờng khoán triệu $ Bằng cách bán triệu cổ phiếu mua lại chứng khoán nợ thị trƣờng, ngân hàng loại bỏ khoản nợ triệu $ khỏi bảng CĐKT Từ quan điểm nhà chức trách, ngân hàng củng cố vị trí vốn cổ phần tránh khỏi chi phí trả lãi phát sinh từ khoản nợ tƣơng lai Hơn nữa, để toán chứng khoán nợ ngân hàng phải lập quỹ chìm định kì trích tiền vào quỹ Việc trích tiền nhƣ tƣơng lai khơng cịn cần thiết nhƣ ngân hàng thực chuyển đổi chứng khoán nợ thành cổ phiếu HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM *** Lựa chọn phương án tốt để tăng vốn từ nguồn bên Việc lựa chọn phƣơng án đáp ứng nhu cầu tăng vốn từ nguồn bên cần đƣợc thực dựa phân tích tài phƣơng thức, kết hợp với việc đánh giá ảnh hƣởng chúng tới thu nhập vốn cổ phần Ví dụ: ngân hàng có nhu cầu tăng vốn 20 triệu $ từ bên ngồi Ngân hàng có triệu cổ phiếu thƣờng với mệnh giá 4$/1 cổ phiếu, có tổng tài sản tỷ $, có 60 triệu $ vốn CSH Nếu ngân hàng tạo tổng thu nhập khoảng 100 triệu $ toàn chi phí hoạt động khơng q 80 triệu $ nhƣ có khoảng 13 triệu $ thu nhập sau thuế Nếu hội đồng quản trị đồng ý đáp ứng nhu cầu 20 triệu $ vốn cách phát hành triệu cổ phiếu mới, giá 10$/cổ phiếu nhƣ cổ đơng sở hữu số cổ phiếu thƣờng nhận đƣợc 1,3$ tiền lãi cổ phần Những phƣơng pháp tạo thêm vốn từ bên cho ngân hàng Thu nhập chi phí Cổ phiếu thƣờng Cổ phiếu ƣu Tín phiếu vốn Lãi 10$/cổ phiếu đãi 20$/cổ suất coupon 10% phiếu Thu nhập ƣớc tính 100 triệu$ 100 triệu$ 100 triệu$ Chi phí hoạt động ƣớc tính 80 80 80 Thu nhập ròng 20 20 20 - - Thu nhập trƣớc thuế ƣớc tính 20 20 18 Thuế thu nhập 25% 5 4.5 Thu nhập sau thuế 15 15 13.5 15 triệu$ 11.4 triệu$ 11.7 triệu$ 1.3$ (10 triệu cổ 1.43$ (8 triệu 1.46$ phần thƣờng) cổ phần Chi phí trả lãi cho chứng khốn nợ Thu nhập rịng cổ đông sở hữu cổ phiếu thƣờng Thu nhập cổ phần thƣờng) HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM Nếu nhƣ mục tiêu ngân hàng tối đa hoá thu nhập cổ phần việc phát hành cổ phiếu thƣờng có phải lựa chọn tốt ngân hàng hay khơng? Câu trả lời khơng Ví dụ : Hội đồng quản trị thấy phát hành cổ phiếu ƣu đãi tỷ lệ lãi cổ phần 8% giá 20$/cổ phiếu Nhƣ vậy, hàng năm ngân hàng 1,6 triệu$ (20triệu x 8%) từ lợi nhuận rịng để chia cho cổ đơng sở hữu cổ phiếu ƣu đãi Nhƣng cịn 11,6 triệu$ cho cổ đông nắm giữ triệu$ cổ phiếu thƣờng, tỷ lệ cổ tức 1,45$ cổ phiếu thƣờng Vậy cách phát hành cổ phiếu ƣu đãi tạo thêm cho cổ đông nắm giữ cổ phiếu ngân hàng 0,13$ cổ tức so với việc phát hành thêm cổ phiếu thƣờng Hội đồng quản trị thấy ngân hàng phát hành 20 triệu$ tín phiếu vốn với lãi suất coupon 10% Mặc dù hàng năm ngân hàng phải toán triệu$ tiền lãi cho loại chứng khốn này, ngân hàng cịn lại đƣợc 13 triệu$ thu nhập sau trừ tất chi phí (kể thuế) Khi phân bố phần thu nhập cịn lại cho triệu cổ phiếu thu nhập cổ phiếu 1,49$ Rõ ràng, phƣơng án lựa chọn tốt để tăng vốn ngân hàng trƣờng hợp phát hành tín phiếu vốn Hơn nữa, chứng khốn khơng kèm theo quyền bỏ phiếu, cổ đông trì đƣợc quyền quản lý ngân hàng HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM ... dụng 2008 2010 I Ngân hàng Ngân hàng thƣơng mại a Ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc 3.000 tỷ đồng 3.000 tỷ đồng b Ngân hàng thƣơng mại cổ phần 1.000 tỷ đồng 3.000 tỷ đồng c Ngân hàng liên doanh 1.000... động rủi ro ngân hàng, chủ sở hữu ngân hàng, nhà quản lý ngân hàng ngƣời gửi tiền chƣa đƣợc quan tâm mức gián tiếp góp phần gây khủng hoảng ngân hàng làm trầm trọng khủng hoảng ngân hàng - Quy... giữ lại + Các quỹ dự trữ + Thặng dƣ vốn cổ phần + Vốn khác Bidv (2005-2008) Vietinbank HTTP://SINHVIENNGANHANG.COM 2.1 Vốn điều lệ NHTM Vốn điều lệ NHTM vốn chủ sở hữu ngân hàng thƣơng mại, khơng