TIỂU LUẬN BÁO CÁO MÔN SÁT NHẬP VÀ MUA LẠI (MA) THƯƠNG VỤ: KEM ĐÁNH RĂNG COLGATE MUA LẠI KEM ĐÁNH RĂNG DẠ LAN Ra đời tại Tp.HCM năm 1988, là sự hợp tác giữa Cơ sở sản xuất Sơn Hải với một trong những chuyên gia hàng đầu trong ngành sản xuất kem đánh răng Việt Nam lúc đó là kỹ sư Lưu Trung Nghĩa (Phó giám đốc kỹ thuật Công ty Kem đánh răng PS, khi còn là một doanh nghiệp quốc doanh). Bước ngoặc lớn và đáng nhớ nhất của Dạ Lan là lần đầu ra Hà Nội tham dự Hội chợ Xuân 1989.
THƯƠNG VỤ COLGATE MUA LẠI DẠ LAN KEM ĐÁNH RĂNG DẠ LAN -Ra đời Tp.HCM năm 1988, hợp tác Cơ sở sản xuất Sơn Hải với chuyên gia hàng đầu ngành sản xuất kem đánh Việt Nam lúc kỹ sư Lưu Trung Nghĩa (Phó giám đốc kỹ thuật Cơng ty Kem đánh P/S, doanh nghiệp quốc doanh) - Bước ngoặc lớn đáng nhớ Dạ Lan lần đầu Hà Nội tham dự Hội chợ Xuân 1989 • Những ngày đầu hàng ế, không hỏi đến; sở phải mang biếu không cho người bán bưng hè phố, người vài ba hộp, kèm với lịch bloc mừng năm mới, để mong tiếp nhận • Khơng ngờ “chiến dịch quảng cáo bất đắc dĩ” lại thành cơng Vì vài ngày sau, 10 container hàng chở Hà Nội tiêu thụ hết… Từ đó, Dạ Lan từ thị len lỏi đến tận vùng nông thôn sâu, xa, tỉnh miền Bắc, miền Trung; khơng thế, Dạ Lan sang thị trường Lào, Campuchia số tỉnh phía nam Trung Quốc Vào năm 1993-1994, Dạ riêng từ Đà Nẵng trở vào chiếm tới 90% Lan lớn mạnh, chiếm tới gần 70% thị phần nước, XÁC ĐỊNH THƯƠNG VỤ - Sau Mỹ bỏ lệnh cấm vận, ông chủ doanh nghiệp Việt ông Trịnh Thành Nhơn – người sáng lập Dạ Lan, bắt đầu lo lắng nghe tin sóng đầu tư nước ngồi đổ vào - Đặc biệt, thơng tin Cơng ty Phong Lan công bố bán thương hiệu kem P/S cho Unilever giá triệu USD ảnh hưởng sâu sắc đến suy nghĩ ông chủ Dạ Lan - Năm 1995, ông Nhơn định liên doanh với Tập đoàn Colgate Palmolive với giá triệu USD, mong muốn tập đoàn 200 tuổi đời tiếp tục phát triển tốt thương hiệu Dạ Lan Ơng Nhơn khơng ngờ cột mốc, báo hiệu chết Dạ Lan XÁC ĐỊNH THƯƠNG VỤ Click to edit Master text styles Second level Third level Fourth level Fifth level - Tuy nhiên, sau thủ tục chuyển nhượng liên doanh hoàn thành, thương hiệu Dạ Lan tồn vỏn vẹn tháng, không chống chọi với thua lỗ, ông Nhơn phải bán 30% cổ phẩn cho đối tác - Kem đánh Colgate xuất chỗ phát triển KẾT LUẬN Colgate Palmolive đạt mục tiêu chiến lược mua thương hiệu nội địa có thị phần lớn khai tử để đưa thương hiệu vào XÁC ĐỊNH CÁCH THỰC HỆN Với mong muốn lấn vào thị trường Việt Nam cho nhanh không tốn nhiều thời gian, Colgate Palmolive tìm cách mua lại thương hiệu có sẵn doanh nghiệp nội địa Cụ thể hơn, Colgate mua Dạ Lan nhằm loại trừ đối thủ nặng ký thị trường để dễ tiến vào thị trường Việt Nam với chi phí giảm bớt KẾT LUẬN: M&A theo chiều ngang (Horizontal) XÁC ĐỊNH CÁC GIÁ TRỊ CỐT LÕI • - Dạ Lan Thị trường: năm 1993-1994, Dạ Lan chiếm tới gần 70% thị phần nước, riêng từ Đà Nẵng trở vào chiếm tới 90% Từ vùng đô thị lớn, đến tận vùng nông thôn sâu xa, tỉnh miền Bắc, miền Trung; khơng thế, Dạ Lan sang thị trường Lào, Campuchia số tỉnh phía nam Trung Quốc Được đánh giá góp phần đánh bật kem đánh Trung Quốc khỏi thị trường Việt Nam XÁC ĐỊNH CÁC GIÁ TRỊ CỐT LÕI - Sản phẩm: Sản phẩm kem đánh Dạ Lan có chất lượng tương đối, hương vị độc đáo, phương thức kinh doanh linh hoạt, hợp túi tiền Đặc biệt, hình ảnh cụ già đẹp lão khoe hàm trắng bao bì giúp Dạ Lan có thiện cảm với người tiêu dùng QUY TRÌNH THỰC HIỆN • B1 Tiếp cận đối tượng mục tiêu, đánh giá doanh nghiệp - Sau sách mở cửa thu hút đầu tư Việt Nam, Colgate tiếp cận với công ty Sơn Hải – doanh nghiệp giữ thị phần kem đánh lớn thị trường ngày khánh thành nhà máy công ty Đồng thời tiến hành nghiên cứu thị trường gần năm QUY TRÌNH THỰC HIỆN • B2 Đàm phán liên doanh - Nhận thấy tiềm thị trường Việt Nam nắm bắt điểm yếu doanh nghiệp nội thiếu kinh nghiệm lo lắng cạnh tranh Việt Nam hội nhập quốc tế - Colgate thuyết phục ông Nhơn liên doanh nhãn hàng Dạ Lan xa việc kết hợp công nghệ Mỹ vào để xuất sang Thái Lan nước láng giềng Bên cạnh đó, việc Unilever mua lại P/S giúp Colgate đàm phán thành công tỉ lệ tranh với tập đoàn lớn Unilever liên doanh 70% - 30% với cơng ty Sơn Hải ơng Nhơn cảm thấy khó cạnh QUY TRÌNH THỰC HIỆN • B3 Thâu tóm Chưa đầy năm sau, Colgate thông báo Dạ Lan kinh doanh thua lỗ nên cần nhường chỗ cho sản phẩm mang nhãn hiệu Colgate Kem đánh Colgate xuất chỗ phát triển Mặt khác, Colgate đồng ý mua lại Dạ Lan với giá triệu USD kèm điều kiện ông Trịnh Thành Nhơn - không tham gia ngành hàng năm tới SAU THƯƠNG VỤ • Dạ Lan - Đến năm 2009 sau hợp đồng liên doanh Dạ Lan Colgate Palmolive hết hiệu lực, thương hiệu kem đánh Dạ Lan “tái sinh”, điều hành Cơng ty Hóa mỹ phẩm quốc tế (ICC) ông Nhơn thành lập - Tại khu chợ truyền thống, Dạ Lan tổ chức gian hàng để mời gọi khách hàng, cho khách dùng thử, tặng quà khuyến mại bán hàng cho họ SAU THƯƠNG VỤ • Trong năm gần nhất, doanh thu ICC dù có chiều hướng tăng dần, từ mức 56,5 tỷ lên 72,4 tỷ đồng, công ty chưa thể báo lãi Năm 2016, ICC báo lỗ gần tỷ đồng với vốn chủ sở hữu âm gần 62 tỷ • Sự trở lại Dạ Lan khiến nhiều người thích thú gặp lại “cố nhân”, để mang thương hiệu thực có chỗ đứng thị trường điều không đơn giản Sự lấn át tập đoàn nước ngoài, tiềm lực có hạn quy mơ nhỏ khiến Dạ Lan chìm vận động thương trường SAU THƯƠNG VỤ • Colgate Palmolive - Khi sở hữu Dạ Lan, Colgate không dùng thương hiệu cho cho tên khó phát triển giới Thêm vào đó, người Việt lại ưa chuộng hàng ngoại nhập, lý mà đổi tên thành Colgate để mở cánh cửa hội nhập SAU THƯƠNG VỤ Trong Unilever bảo lưu khai thác triệt để nhãn hàng P/S Colgate lại cho mắt dòng sản phẩm thay "Colgate siêu chắc" không đón nhận mong đợi. Ngược lại, vào thời điểm 30% thị phần Dạ Lan bị bỏ trống, Unilever nhanh chóng chiếm thêm lượng khách hàng trung thành Dạ Lan chuyển sang Thị phần kem đánh năm 2014 BÀI HỌC KINH NGHIỆM • • • Các công ty Việt Nam chưa biết cách đánh giá giá trị nhãn hiệu mình,chưa có ý thức thương hiệu, giá trị tài sản vơ hình Theo phân tích thơng thường, nhà quản trị Colgate nghĩ để có 30% thị phần kem đánh Dạ Lan, họ phải tốn vài chục triệu đô-la Mỹ Theo số liệu khơng thức Colgate năm 2003 trung bình để chiếm thêm 1% thị phần cần phải tốn triệu đô-la Mỹ cho chi phí tiếp thị BÀI HỌC KINH NGHIỆM • • Do đó, việc định mua Dạ Lan thực hời Colgate Thương vụ giúp họ sở hữu dây chuyền sản xuất, người, hệ thống phân phối sẵn có… Chính ơng Nhơn sau làm thương hiệu cho kem đánh KF phải thừa nhận rằng: Để có 1% thị phần kem đánh răng, ông hàng triệu đô-la Mỹ => Colgate thành công mua lại thương hiệu Dạ Lan với giá rẻ triệu USD, định giá thương hiệu lên đến 20 triệu USD BÀI HỌC KINH NGHIỆM Ông Trịnh Thành Nhơn cho biết vào thời điểm đó: Bạn bè làm ăn kháo nhau, P&G Unilever vào Việt Nam khơng có nhãn hiệu Việt trụ Thời khơng có Internet nên tơi khơng biết họ lớn cỡ nào, nghe sợ Thành việc họ nhãn hàng tồn cầu có nhà máy hồnh tráng, tơi nghĩ bắt tay với Colgate cách để chống lại "cơn bão" BÀI HỌC KINH NGHIỆM • Những lo lắng vào thời điểm ơng Nhơn nói lên điều gì??? => Cho thấy quan trọng việc thu thập thông tin, chuẩn bị thẩm định pháp lý thẩm định tài chính, đàm phán, tiến hành ký kết hợp đồng hợp tác chiến lược… BÀI HỌC KINH NGHIỆM • Hay vai trò nhà tư vấn thương vụ M&A biện pháp phòng thủ cần thiết cho bên bị mua lại Năm 1995, ký hợp đồng liên doanh Họ định giá công ty 3,2 triệu USD cho nắm 30% vốn Rõ ràng họ cho quyền lợi tương lai, hỏi khơng hợp tác được? • ….Tuy nhiên……… BÀI HỌC KINH NGHIỆM ……… Chưa đầy năm sau, Colgate bảo Dạ Lan kinh doanh thua lỗ nên cần nhường chỗ cho sản phẩm mang nhãn hiệu họ Tôi đấu tranh liệt có 30% vốn, khơng làm khác =>> Đây không thương vụ M&A mà học kinh nghiệm “xương máu” cho Doanh nghiệp Việt Nam sau Cám ơn Thầy Anh Chị ý lắng nghe ... khiến Dạ Lan chìm vận động thương trường 7 SAU THƯƠNG VỤ • Colgate Palmolive - Khi sở hữu Dạ Lan, Colgate khơng dùng thương hiệu cho cho tên khó phát triển giới Thêm vào đó, người Việt lại ưa... năm sau, Colgate thơng báo Dạ Lan kinh doanh thua lỗ nên cần nhường chỗ cho sản phẩm mang nhãn hiệu Colgate Kem đánh Colgate xuất chỗ phát triển Mặt khác, Colgate đồng ý mua lại Dạ Lan với giá... tham gia ngành hàng năm tới 7 SAU THƯƠNG VỤ • Dạ Lan - Đến năm 2009 sau hợp đồng liên doanh Dạ Lan Colgate Palmolive hết hiệu lực, thương hiệu kem đánh Dạ Lan “tái sinh”, điều hành Công ty Hóa