PHAN TICH BIẾN DỘNG NGUỒN vốn NGANH THỰC PHẨM

BẢNG 2 BẢNG KÊ PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN QUA 2 NĂM GẦN NHẤT.

PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN NGÀNH THỰC PHẨM

GIAI ĐOẠN 2009 – 2014

BẢNG 1: BẢNG KÊ PHÂN TÍCH NGUỒN VỐN NGÀNH THỰC PHẨM GIAI ĐOẠN 2009 – 2014 (ĐƠN VỊ:%)

Đơn vị: % 2009 2010 2011 2012 2013

NGUỒN VỐN

A NỢ PHẢI

TRẢ 45.85% 49.52% 50.60% 51.58% 40.30%

I Nợ ngắn hạn 39.66% 39.43% 42.87% 45.64% 34.73%

1 Vay và nợ ngắn

hạn 22.83% 17.77% 23.62% 22.48% 7.31%

2 Phải trả người

bán 7.37% 8.42% 6.74% 6.68% 10.82%

3 Người mua trả

tiền trước 0.37% 0.93% 0.08% 0.67% 0.89%

4 Thuế và các

khoản phải nộp

Nhà nước 3.35% 2.09% 3.64% 5.31% 3.78%

5 Phải trả người

lao động 3.48% 4.14% 4.33% 3.39% 4.52%

6 Chi phí phải trả 1.16% 1.97% 2.49% 2.73% 3.29%

8 Các khoản phải

trả, phải nộp ngắn

hạn khác 1.11% 3.75% 1.57% 1.37% 0.96%

II Nợ dài hạn 6.19% 10.10% 7.73% 5.94% 5.57%

1 Phải trả dài hạn

khác 0.00% 0.16% 0.12% 0.37% 0.22%

2 Vay và nợ dài

hạn 5.76% 9.15% 7.04% 5.26% 4.83%

3 Thuế thu nhập

hoãn lại phải trả 0.00% 0.32% 0.31% 0.29% 0.48%

4 Dự phòng trợ

cấp mất việc làm 0.37% 0.25% 0.26% 0.02% 0.03%

B VỐN CHỦ SỞ

HỮU 53.79% 49.78% 47.57% 46.43% 56.26%

I Vốn chủ sở hữu 53.70% 49.78% 47.57% 46.43% 56.26%

1 Vốn đầu tư của

chủ sở hữu 31.93% 25.57% 19.95% 22.84% 26.33%

2 Chênh lệch tỷ

giá hối đoái 0.76% 0.92% 0.69% 2.72% 3.73%

3 Quỹ đầu tư phát

triển 3.84% 6.96% 6.35% 4.53% 5.25%

4 Lợi nhuận sau

thuế chưa phân

phối 5.71% 7.59% 11.95% 6.97% 9.79%

II Nguồn kinh

phí và quỹ khác 1.23% 3.85% 2.11% 2.93% 3.47%

Quỹ khen thưởng,

phúc lợi 0.42% 1.28% 1.63% 2.17% 2.63%

C LỢI ÍCH CỦA

CÁC CỔ ĐÔNG

THIỂU SỐ 0.36% 0.70% 1.83% 1.99% 3.44%

TỔNG CỘNG

NGUỒN VỐN 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

100.00

%

Dựa vào bảng kê nguồn vốn của 5 công ty đại diện cho ngành ta tổng hợp được bảng kê nguồn vốn ngành thực phẩm giai đoạn 2009 – 2014 Nhìn vào bảng đông quy mô các khoản mục thuộc nguồn vốn ta có 1 số nhận xét về tình hình nguồn vốn của ngành thông quan 5 công ty đại diện như sau:

 Tỷ trọng giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu trong tổng cộng nguồn vốn khá là đồng đều, chênh lệch nhỏ Trong đó, tỷ trọng nợ phải trả có xu hướng giảm, còn vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng dần tỷ trọng trong tổng cộng nguồn vốn

- Tỷ trọng nợ phải trả nhìn chung là đã giảm sau giai đoạn tăng nhẹ nhưng tỷ trọng tương đối cao, cụ thể nợ phải trả đã giảm 5.55% từ 45.85% năm

2009 xuống còn 40.3% năm 2013 trong tỷ trọng tổng cộng nguồn vốn của các công ty đại diện cho ngành Trong khi nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong các khoản mục thuộc nợ phải trả nên 1 mức giảm trong

nợ ngắn hạn đã kéo theo sự giảm của khoản mục nợ phải trả trong cơ cấu nguồn vốn của các công ty đại diện cho ngành Điều này thể hiện công ty vẫn sử dụng nhiều đòn bẩy tài chính để tài trợ cho hoạt động của mình

- Mức độ vay nợ dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ trong cơ cấu nguồn vốn của các công ty đại diện cho ngành, và có xu hướng giảm qua các năm Vay và nợ ngắn hạn cũng có xu hướng giảm nhẹ qua các năm thể hiện các công ty đã sử dụng ít hơn đòn bẩy tài chính để tránh rủi ro về thanh khoản cũng như các rủi ro khác về đòn bẩy tài chính Trong khoản mục nợ phải trả có các khoản mục tăng như phải trả người bán và người mua ứng tiền trước là vốn chiếm dụng được của người bán Điều này thể hiện các công ty có uy tín với bạn hàng, được bạn hàng cho hưởng chính sách tín dụng ưu đãi

- Tỷ trọng vốn chủ sở hữu vẫn chiếm tỷ trọng lớn và tăng nhẹ sau 1 giai đoạn giảm thể hiện được các công ty đại diện cho ngành đã có chính sách nhằm điều chỉnh lại cơ cấu vốn để tăng tính tự chủ về tài chính của mình

- Tỷ trọng của vốn chủ sở hữu trong cơ cấu nguồn vốn có xu hướng giảm trong khi khoản mục lợi nhauanj phân phối lại tăng qua các năm kéo theo sự tăng lên của vốn chủ sở hữu trong tỷ trọng tổng cộng nguồn vốn của các công ty Điều này thể hiện các công ty đại diện cho ngành đã thay đổi chính sách trong việc chi trả cổ tức, phần lợi nhuận giữ lại nhiều hơn để tái đầu tư cho các chiến lược hoạt động trong tương lai cũng như tăng sự chủ động trong tài chính của công ty mình

BẢNG 2 BẢNG KÊ PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN QUA 2 NĂM

GẦN NHẤT

Qua bảng trên ta thấy sự biến động trong nguồn vốn của ngành thực phẩm qua số liệu của 6 công ty đại diện cho ngành qua 2 năm 2012 -2013

 Tổng cộng nguồn vốn của ngành giảm 12.57% tương đương với

36953018533 đồng Trong đó nợ phải trả giảm 31.69% tương đương mức giảm hơn 48 đồng, giảm cơ cấu là hơn 11%, vốn chủ sở hữu tăng hơn 5% tương đương mức tăng 8120019988 đồng, đồng thời tăng trong cơ cấu là 9.83%

 Nợ phải trả giảm nguyên nhân chủ yếu là mức giảm trong nợ ngắn hạn và 1 phần là do nợ dài hạn

- Trpng đó nợ ngắn hạn giảm chủ yếu là do các công ty đại diện cho ngành đã giảm các khoản vay và nợ ngắn hạn Vay và nợ ngắn hạn trong năm 2013 giảm 28.43% tương đương mức giảm của hơn 47 tỷ đồng so với năm 2012 Trong khi khoản mục vay và nợ ngắn hạn lại chiếm tỷ trọng lơn trong nợ ngắn hạn nên cho dù các khoản mục phải trả người bán và người mua ứng trước có tăng nhưng không thể kéo theo sự tăng trong nợ ngắn hạn được

- Về vay và nợ dài hạn cũng giảm, giảm cả trong cơ cấu

 Các nhà quản trị của các công ty trong ngành cần đánh giá lại hiệu quả sử dụng vốn của mình, cần rà soát các khoản mục đầu tư, các khoản nợ để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng như có 1 số biện pháp dự phòng rủi ro vể thanh khoản khi công ty có 1 số sự kiện bất thường

 Vốn chủ sở hữu năm sau tăng hơn 5% tương đương với mức tăng trên 8.1 tỷ đồng so với năm trước đồng thời tăng lên trong cơ cấu đến hơn 4% Các khoản mục làm tăng vốn chủ sở hữu đó là chênh lệch tỷ giá hối đoái,lợi nhuận giữ lại chưa phân phối Điều này có thể là do sự thay đổi trong chính sách chia cổ tức của công ty, công ty đang giữ lại 1 phần của lợi nhuận để tái đầu tư cho 1 số dự án, chiến lược trong tương lai

 Các nhà quản trị của các công ty đại diện cho ngành cần kiểm tra, đánh giá xem liệu cơ cấu vốn đang thực hiện đã tối ưu chưa, cơ cấu vốn an toàn nhưng vẫn phát huy được hiệu quả sử dụng vốn, bên cạnh đó cần có chính sách chi trả cổ tức rõ ràng minh bạch và thoả mãn được yêu cầu của cổ đông bên cạnh đó vẫn đảm bảo cho công ty hoạt động tốt

BẢNG 3 BẢNG BÁO CÁO KHUYNH HƯỚNG BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN NGÀNH THỰC PHẨM GIAI ĐOẠN 2009 -2013

Đơn vị:% 2009 2010 2011 2012 2013

NGUỒN VỐN

A NỢ PHẢI

TRẢ 100% 136.49% 184.74%

177.49

% 121.24%

I Nợ ngắn hạn 100% 125.62% 180.93%

181.56

% 120.81%

1 Vay và nợ

ngắn hạn 100% 98.32% 173.18%

155.35

% 44.17%

2 Phải trả

người bán 100% 144.24% 153.12%

142.96

% 202.40%

3 Người mua

trả tiền trước 100% 315.24% 37.90%

283.05

% 329.01%

4 Thuế và các

khoản phải nộp

Nhà nước 100% 78.78% 181.52%

249.98

% 155.46%

5 Phải trả

người lao động 100% 150.40% 208.37%

153.60

% 179.26%

6 Chi phí phải

trả 100% 214.98% 358.90%

371.01

% 391.76%

8 Các khoản

phải trả, phải

nộp ngắn hạn

khác 100% 425.96% 236.60%

193.67

% 118.79%

II Nợ dài hạn 100% 206.10% 209.17%

151.40

% 124.03%

1 Phải trả dài

hạn khác 100% 24.28% 24.68% 69.41% 37.02%

2 Vay và nợ dài

hạn 100% 200.65% 204.41%

144.08

% 115.66%

3 Thuế thu

nhập hoãn lại

phải trả 100% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

4 Dự phòng trợ

cấp mất việc

làm 100% 85.95% 121.51% 8.97% 10.71%

B VỐN CHỦ

SỞ HỮU 100% 116.95% 148.04%

136.19

% 144.29%

I Vốn chủ sở

hữu 100% 117.14% 148.28%

136.41

% 144.52%

1 Vốn đầu tư

của chủ sở hữu 100% 101.20% 104.62% 112.85% 113.78%

2 Chênh lệch tỷ

giá hối đoái 100% 152.39% 152.45%

562.88

% 675.65%

3 Quỹ đầu tư 100% 229.24% 277.20% 186.54 188.98%

phát triển %

4 Lợi nhuận

sau thuế chưa

phân phối 100% 167.85% 350.12%

192.46

% 236.37%

II Nguồn kinh

phí và quỹ

khác 100% 395.86% 287.00%

376.53

% 390.08%

Quỹ khen

thưởng, phúc lợi 100% 384.37% 648.86%

815.93

% 866.63%

C LỢI ÍCH

CỦA CÁC CỔ

ĐÔNG THIỂU

SỐ 100% 242.66% 845.06%

865.91

% 1309.14%

TỔNG CỘNG

NGUỒN VỐN 100% 126.36% 167.40%

157.77

% 137.95%

Bảng khuynh hướng biến động nguồn vốn của ngành thực phẩm qua 6 công

ty đại diện ngành cho chúng ta biết tình hình biến động của các khoản mục thuộc nguồn vốn khi lấy năm 2009 làm năm gốc Qua bảng ta có thể thấy 1 số tình hình về nguồn vốn nổi bật của ngành như sau:

 Nhìn chung tổng cộng nguồn vốn của công ty năm 2013 so với năm 2009 tăng nhanh tăng đến 37.95%

 Cả khoản mục Nợ phải trả và khoản mục Vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng dần

- Mức tăng trong nợ phải trả là do sự tăng nhanh của các khoản mục phải trả người bán, phải trả người lao động và người mua ứng tiền trước trong khi khoản mục vay và nợ ngắn hạn lại giảm mạnh, cụ thể vay và nợ ngắn hạn giảm gần 66% năm 2013 so với năm 2009

Nguyên nhân có thể là do công ty đã chiếm dụng được nhiều vốn hơn của bạn hàng, hoặc uy tín của công ty tăng nên được hưởng chính sách tín dụng từ bạn hàng

- Vốn chủ sở hữu tăng chủ yếu là do Quỹ đầu tư phát triển và Lợi nhuận giữ lại tăng với mức tăng là 88.98% và hơn 136% Nguyên nhân của sự tăng này có thể là do công ty đã thay đổi chính sách chi

trả cổ tức để chủ động hơn về vấn đề tài chính cho các dự án, các chiến lược kinh doanh trong tương lai

PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN

CỦA NGÀNH THỰC PHẨM GIAI ĐOẠN 2009- 2013

Đơn vị: Đồng

VỐN

LƯU

ĐỘNG

RÒNG

(610,339,78 3,802)

(399,186,90 9,973)

(561,508,44 7,457)

(579,501,30 9,077)

(306,747,07 4,732)

NHU

CẦU

VỐN

LƯU

ĐỘNG

453,610,658 ,986

830,305,308 ,208

454,062,534 ,603

983,796,566 ,136

924,305,997 ,302

NGÂN

QUỸ

RÒNG

324,102,233 ,913

235,356,463 ,416

114,547,526 ,935

211,036,503 ,149

598,058,033 ,029

Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của ngành thể hiện ở 3 chỉ tiêu: vốn lưu động ròng, nhu cầu vốn lưu động và ngân quỹ ròng

• Vốn lưu động ròng = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn

- Qua bảng ta nhận thấy vốn lưu động ròng của ngành đều âm trong giai đoạn 2009 – 2013, và có xu hướng tăng giảm thất thường

- Vốn lưu dộng ròng âm, nguồn vốn dài hạn nhỏ hơn tài sản dài hạn, chứng tỏ các công ty đại điện cho ngành có phần tài sản dài hạn được tài trợ bởi nguồn vốn ngắn hạn Đây là một cơ cấu mạo hiểm, có rủi ro cao và chi phí sử dụng vốn cao

• Nhu cầu vốn lưu động = Tài sản kinh doanh – Nợ kinh doanh

- Nhu cầu vốn lưu động của ngành đều lớn hơn 0 và có tốc độ tăng giảm thất thường

- Nhu cầu vố lưu động luôn dương thể hiện các công ty đại diện trong ngành phát sinh nhu cầu vốn do có 1 phần tài sản kinh doanh chưa được tài trợ bởi bên thứ 3

• Ngân quỹ ròng = Ngân quỹ có – Ngân quỹ nợ

- Ngân quỹ ròng của 6 công ty đại diện cho ngành trong giai đoạn này luôn giữ ở mức lớn hơn 0, và tăng liên tục qua các năm Ngân quỹ ròng tăng đến 598,058,033,029 đồng năm 2013 so với năm

2009 là 324,102,233,913 đồng, tăng 84.53% tương đương tăng hơn 273 tỷ đồng

- Các công ty đại diện cho ngành luôn dư thừa ngân quỹ, cáccông ty hoàn toàn có khả năng hoàn trả ngay mọi khoản nợ ngắn hạn cho nhà cho vay nếu các khoản vay này đến hạn