ĐÁP án môn PHÂN TÍCH tài CHÍNH

Nhưng Cuối năm cao hơn so với Đầu năm là do tỷ trọng nợ phải trả giảm và Vốn chủ sở hữu tăng lên => nên mức độ Tài chính cuối năm tăng lên..  Vốn chủ sỡ hữu: cuối năm = 43,15%, đầu năm

ĐÁP ÁN MÔN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

BÀI 1:

1/ Phân tích khái quát tình hình tài chính

a Nguồn vốn

Quy mô nguồn vốn huy động từ nguồn vốn của các DN đã tăng lên Cụ thể đã tăng 353.728 (triệu) với tỷ lệ tăng 45% là rất lớn Huy động nguồn vốn để tăng đầu tư

b Chỉ tiêu phản ánh mức độ tự tài trợ

- Hệ số tự tài trợ: Đầu năm 0,41 cuối năm 0,43  Mức độ tự chủ của DN là thấp nhất (thường <0,5 được đánh giá là thấp)

- Hệ số tự tài trợ Tài sản dài hạn và Tài sản cố định

+ Tài sản dài hạn: Đầu năm 1,2> 1 , cuối năm 0,98 < 1  Đầu năm (Vốn chủ sở hữu thừa tài trợ Dài hạn) và Cuối năm không đủ để tài trợ

+ Tài sản cố định: Đầu năm = 1,99, Cuối năm = 1,79  tất cả đều lớn hơn 1  Vốn chủ sở hữu thừa để tài trợ Tài sản cố định Tuy nhiên cuối năm đã giảm

c Về tình hình đầu tư

- Đầu năm 0,34, cuối năm 0,44  tức là DN tăng đầu tư dài hạn trong năm cho Dài hạn Đối với DN xây dựng thì Tài sản cố đinh thường cao hơn  phù hợp với tình hình hoạt động của DN

- Cuối năm tăng so với DN tức là DN đã đầu tư để phát triển năng lực đầu tư Bên cạnh

đó công ty có đầu tư tài chính dài hạn

d Về hệ số khả năng thanh toán

- Chỉ tiêu 5: Đầu năm=1,69; Cuối năm = 1,76  tăng 0,07triệu và tỷ lệ tăng là 4,05% 

DN luôn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ nói chung và khả năng thanh toán tổng quát đã tăng lên

- Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn: Đầu năm = 1,33 > cuối kỳ = 1,27  tất cả đều > 1 

DN luôn đảm bảo thanh toán ngắn hạn, tuy nhiên cuối năm lại giảm

- Hệ số thanh toán nhanh: Đầu năm = 0,24 < cuối năm = 0,09 Tất cả đều < 1  giảm nhanh về cuối năm là thấp Có thể ảnh hưởng dến các khoản thanh toán khi đến hạn

- Hệ số khả năng chi trả: Đầu năm = 0,05 và cuối năm = - 0,11 < 0  đều rất thấp, không thể chi trả khoản nợ nào và dòng tiền = 0

e Hệ số khả năng số lời ROA , ROE

Đầu năm = 1,17 > cuối năm = 0,09  tất cả đều lớn hơn 0 nhưng đã giảm mạnh cuối năm

2/ Phân tích biến động và cơ cấu của TÀI SẢN

 PHÂN TÍCH TỔNG QUÁT:

- Biến động: Tài sản đầu kỳ = 786.037 (triệu) < Tài sản cuối kỳ = 1.139.765 (triệu) tăng 353.728 (triệu) tương ứng tăng 45%: là do Tài sản ngắn hạn và Tài sản dài hạn đều tăng, nhưng Tài sản dài hạn tăng nhiều hơn và nhanh hơn

- Về cơ cấu: Tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỉ trọng cao trong tổng tài sản ( Đầu năm

= 65,97% cuối năm = 56,08% )  cuối năm đã giảm 9,89%

 PHÂN TÍCH CHI TIẾT:

a/ Tài sản ngắn hạn:

+ Biến động: Cuối năm chủ yếu là tăng do Hàng tồn kho tăng 113.587 triệu tương ứng 53,72%, tỷ trọng tăng 1,62%, và Các khoản phải thu khác ngắn hạn (tăng 44,899 tương ứng tăng 23,19%) và TS ngắn hạn khác (tăng 20.24 triệu đồng tương ứng tăng 186,47%) tăng lên  chứng tỏ vốn của DN bị chiếm dụng và bị ứ đọng tăng lên Bên cạnh đó Tiền và Các khoản tương đương tiền, Đầu tư tài chính ngắn hạn giảm xuống  tình hình về tính thanh khoản giảm xuống

+ Về cơ cấu: Trong TS Ngắn hạn thì Các khoản phải thu (Đầu năm = 24,63% Cuối năm = 20,93%) và Hàng tồn kho (Đầu năm = 26,9% Cuối năm = 28,52%) chiếm tỉ trọng lớn  thể hiện số vốn bị ứ đọng và chiếm dụng cao trong tỷ trọng tổng tài sản  Do đó,

cần đi sâu phân tích quản lý Hàng tồn kho và Các khoản phụ thu phù hợp, (cần phân tích

thêm chi tiết…)

b/ Tài sản dài hạn:

- Cuối năm = 50.619 triệu đồng, Đầu năm là 26.745 triệu  tăng 233.168 triệu tương ứng tăng 87,18%  tăng về cuối năm chủ yếu là do TS Cố định (tăng 11.3418 tương ứng với tỷ lệ 70,43%) và Các khoản đầu tư dài hạn (tăng 112,59% với 119.762 triệu) tăng lên Cụ thể là do DN tăng TS cố định để tăng năng lực sản xuất kinh doanh Bên cạnh đó công ty đã Đầu tư vào công ty con và Đầu tư dài hạn khác

3/ Phân tích sự biến động và cơ cấu của NGUỒN VỐN

 PHÂN TÍCH TỔNG QUÁT:

- Biến động: Nguồn vốn Đầu kỳ (786.037 triệu đồng) < Nguồn vốn Cuối năm = 1139.765 triệu đồng => tăng 353.728 triệu tương ứng tăng 45% là do Nợ phải trả và Vốn chủ sở hữu đều tăng lên Nhưng Nợ phải trả (tăng 39,36% tương ứng 182.994 triệu) tăng cao hơn và nhiều hơn với Vốn chủ sở hữu

- Về cơ cấu:

Nợ phải trả (đầu năm = 59,15% cuối năm = 56,85%) đều lớn hơn 50%, Vốn chủ sở hữu (đầu năm = 40,85%, cuối năm= 43,15%) đều nhỏ hơn 505 thể hiện mức độ tự chủ tài chính của DN tương đối thấp Nhưng Cuối năm cao hơn so với Đầu năm là do tỷ trọng nợ phải trả giảm và Vốn chủ sở hữu tăng lên => nên mức độ Tài chính cuối năm tăng lên

 PHÂN TÍCH CHI TIẾT:

+ Nợ phải trả Cuối năm tăng là do Nợ ngắn hạn tăng 112.422 triệu tương ứng 28,87% và Nợ dài hạn (tăng 70.572 triệu) tương ứng 93,46% tăng cao Trong Nợ ngắn hạn thì chủ yếu là do vay và trong Nợ dài hạn thì chủ yếu là do vay (84,55%)

+ Về cơ cấu:

 Nợ phải trả thì Nợ ngắn hạn luôn chiếm tỉ trọng (44,03%) cao hơn so với Nợ dài hạn (12,82%)  phản ánh lực trả nợ trong kỳ luôn ở mức cao Nhưng cuối năm tỉ trọng này dã giảm của Nợ ngắn hạn nên áp lực trong trả nợ có xu hướng giảm

 Vốn chủ sỡ hữu: cuối năm = 43,15%, đầu năm = 40,85% tăng chủ yếu là do Vốn chủ sở hữu, Quỹ Đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính, Vốn chủ sở hữu đều tăng lên

 điều này cho thấy Cty đã phát hành thêm Cổ phiếu để huy động vốn và hoạt động KD

đã mang lại lợi nhuận và DN đã chú trọng giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư góp phần làm tăng mức độ tự chủ về tài chính

4 Phân tích mối quan hệ giữa TÀI SẢN và NGUỒN VỐN

Mức độ tự chủ nợ cao (Đầu năm = 0,59 > Cuối năm = 0,57 > 0,5 )  tự chủ tài chính thấp, nhưng về cuối năm mức độ nợ giảm  mức độ tự chủ tài chính tăng lên Bên cạnh

đó DN luôn đảm bảo khả năng thanh toán các khỏan nợ về cuối anwm và các khoản thanh toán cuối năm (Đầu năm = 1,69 , Cuối năm = 1,76)

Giá trị TS hiện có Đầu năm = 2.45 Cuối năm = 2.32 so với Vốn chủ sở hữu của DN

=> cuối năm giảm 0,13 lần tương ứng giảm 5,33% => mức độ tự chủ về TS cảu DN càng cao

Ghi chú: Công thức chỉ tiêu số 3

= TS/VCSH = (NVCS + Nợ)/VCSH = 1+ Nợ/VCSH

5 Phân tích hình thành đảm bảo vốn theo tính ổn định của nguồn tài trợ

Lưu ý: chỉ tính theo 1 trong 2 cách

 Phân tích:

- Cuối năm = 137.313 triệu đồng > Đầu năm = 129.175 triệu > 0 => chứng tỏ tình hình tài chính của DN luôn thực hiện được nguyên tắc cân bằng tài chính đảm bảo sự ổn định tài chính

- DN luôn có một nguồn tài chính để tài trợ cho TS Ngắn hạn và TS Dài hạn Cuối năm

có Vốn lưu chuyển đã tăng 8.138 triệu đồng tương ứng tỷ lệ 6,3% là do các nhân tố sau:

- Nguồn vốn dài hạn Cuối năm tăng 241.306 triệu đồng với tỉ lệ 60,84% làm cho Vốn lưu chuyển tăng lên tương ứng Nguồn vốn dài hạn Cuối năm tăng lên là do trong năm Cty huy động thêm nợ vay (tăng 70.572 triệu) và huy động thêm vốn (tăng 170.724 triệu)

- TS dài hạn cuối năm tăng 233.168 triệu tương ứng tăng 87,18% => Vốn lưu chuyển giảm tương ứng TS dài hạn cuối năm tăng là do trong năm Cty đầu tư tăng them TS cố định và tăng Đầu tư dài hạn Mức tăng Nguồn vốn dài hạn cao hơn mức tăng TS dài hạn

=> Vốn lưu chuyển tăng

6 Phân tích tình hình sử dụng nguồn tài trợ

- Nguồn tài trợ : TS giảm

Nguồn vốn tăng

- Sử dụng nguồn tài trợ: TS tăng

Nguồn vốn giảm

7 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán

a/ Phân tích tình hình công nợ, nợ phải thu, nợ phải trả

b/ Phân tích khả năng thanh toán

 Tỷ lệ Các khoản Nợ phải thu/Các khoản Nợ phải trả (ĐN = 108,68%, CN = 130,74%) tăng lên 22,06%

 Vòng quay các khoản phải thu ngắn hạn (ĐN = 2,23 vòng, CN = 3,10 vòng) giảm xuống 0,87 vòng

 Thời gian thu tiền bình quân (ĐN =116,22 ngày, CN = 161,40 ngày) tăng lên 45,18 ngày với tỉ lệ 38,87 ngày

- Đầu và cuối năm nợ phải thu và nợ phải trả đều tăng lên => cho thấy số vốn của DN đang bị chiếm dụng tăng lên, Nguồn vốn đang bị chiếm dụng tăng lên

+ Tỷ lệ các khoản nợ phải thu/các khoản nợ phải trả > 100% => cho thấy DN đang bị chiếm dụng vốn lơn hơn gây bất lợi cho DN => vì đã làm tăng nhu cầu vốn cần tài trợ

 Các khoản nợ phải thu/các khoản nợ phải trả tăng lên là do tốc độ phát triển các khoản thu cao hơn nợ phải trả => cho thấy mức độ chiếm dụng vốn ngày càng gia tăng nhanh

+ Chỉ tiêu Vòng quay nợ phải thu năm 2013 giảm so với 2012 là 0,87 vòng  thời gian thu tiền bình quân tăng lên  chứng tỏ tốc độ luân chuyển các khoản phải thu đã giảm

 Để đánh giá chính xác tình hình phải thu, phải trả  chúng ta có thể phân tích chi tiết:

 Các khoản phải thu: DN chỉ có Ngắn hạn, các khoản so với DN tăng lên  DN đã

mở rộng cấp tín dụng này không làm cho Doanh thu tăng mà còn làm cho doanh thu giảm 37.787 triệu tương ứng giảm 7,27%  Việc mở rộng này đã dẫn đến tiêu cực, gây bất lợi cho cty  xem xét công tác quản trị thu hồi nợ và chính sách bảo hiểm để giảm thời gian thu hồi nợ, giảm số vốn đang chuẩn bị chiếm dụng => từ đó giảm nhu cầu vốn cần tài trợ

 Các khoản phải trả: các khoản so với điều kiện phát triển chủ yếu là tăng Các khoản phải trả ngắn hạn và cụ thể là ở 331 và 353  chủ yếu là do ảnh hưởngt dụng từ

nhà cung cấp Để khai thác nguồn vốn này một cách hợp lý DN nên theo dõi chi tiết thời hạn thanh toán nợ để thanh toán đúng hạn

BÀI 3

1 Phân tích kết quả kinh doanh

- Các chỉ tiêu lợi nhuận (lợi nhuận gộp: tăng 4,98%, lợi nhuận thuần: 3,81%, Lợi nhuận

kế toán trước thuế và Lợi nhuận sau thuế là 1,97%) đều tăng, ngoại trừ Lợi nhuận khác giảm (giảm 29,05%)

+ Trong 2 năm 2012, 2013: hoạt động kinh doanh của DN luôn tạo ra lợi nhuận, 2013

so với 2012 lợi nhuận của DN đã tăng lên, tổng lợi nhuận của DN tăng lên do lợi nhuận

từ hoạt động kinh doanh tăng lên, còn lợi nhuận khác giảm

+ Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng lên 2013 so với 2012 là do ảnh hưởng bởi các nhân tố sau:

 Doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh và Doanh thu tài chính đề tăng lên làm

cho Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng lên tương ứng

 Giá vốn hàng bán năm 2013 so với 2012 tăng 16,98% làm cho lợi nhuận từ hoạt

động kinh doanh giảm xuống tương ứng Tỷ lệ tăng Gía vốn hàng bán lớn hơn tỉ lệ tăng Doanh thu bán hàng cần đi sâu và phân tích chỉ rõ nguyên nhân làm tăng giá vốn để có biện pháp quản lý phù hợp:

a/ Gía vốn hàng bán đơn vị 1 sản phẩm tăng cao hơn so với giá bán: có thể do thị phần cạnh tranh kinh doanh của đơn vị ngày càng khốc liệt  đẩy mạnh cạnh tranh về giá, giá tăng không cao hơn hoặc tương ứng so với giá vốn DN vẫn chấp nhận để hưởng lợi nhuận mặc dù là thấp hơn

b/ Trong năm cty chưa khai thác hết công suất sản xuất của dây chuyền sản xuất  cần có chính sách bán hang hợp lý để khai thác hết công suất

 Chi phí bán hàng năm 2013 so với 2012 tăng lên 15,95% cũng làm cho Lợi nhuận

thuần từ hoạt động kinh doanh giảm xuống tương ứng, nhưng tỉ lệ tăng Chi phí bán hàng cũng cao hơn so với tỉ lệ tăng Doanh thu thuần bán hàng  do vậy cũng cần đi sâu vào phân tích rõ nguyên nhân để có biện pháp quản lý phù hợp

 Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2013 so với 2012 tăng lên 8,46 cũng làm cho

lợi nhuận tăng từ hoạt động kinh doanh giảm xuống tương ứng, nhưng tỷ lệ tăng Chi phí quản lý doanh nghiệp nhỏ hơn tăng Doanh thu thuần  nếu hiệu quả hoạt động quản lý

đảm bảo chứng tỏ DN đã sử dụng tiết kiệm Chi phí quản lí doanh nghiệp

2 Phân tích mức độ sử dụng Chi phí

- Tỷ suất Chi phí kinh doanh/Doanh thu thuần tăng lên tức là hiệu quả sử dụng Chi phí kinh doanh Doanh thu thuần giảm xuống

- Tần suất Gía vốn hàng bán/Doanh thu thuần và Chi phí bán hàng/Doanh thu thuần tăng lên  hiệu quả sủa dụng chi phí giảm

- Ngược lại CPQL/DTT giảm  hiệu quả sử dụng CPQL tăng lên, đem lại lợi nhuận cho cty

3 Phân tích SỨC SẢN XUẤT của TÀI SẢN

Sức sản xuất của TB tài sản = DTT/ Tổng TS bình quân

= Vốn chủ sở hữu bình quân/ Tổng TS bình quân x Doanh thu thuần/ Vốn chủ sở hữu

= Hệ số tự tài trợ x Scs sản xuất của VCSH

Chỉ tiêu 4 = (Ht1 - Ht0) x Svc0 = 0.417 x 1.9362 = 0.0807

Chỉ tiêu 5 = Ht1 x (Svc1 - Svc0) = 0.8284 x (-0.0281) = -0.0232

Phân tích:

- Năm 2013 so với 2012 sức sản xuất của toàn bộ TS đã tăng lên 0,0576 lần tương ứng với tỷ lệ 3,80% Nguyên nhân là do ảnh hưởng bởi 2 nhân tố:

+ Hệ số tự tài trợ: năm 2013 so với 2012 tăng lên 0,0417 lần tương ứng 5,32% đã làm cho TB tăng tài sản 0,0807 lần Hệ số tự tài trợ tăng lên  tăng mức độ tự chủ tài chính tăng lên, đồng thời làm tăng sức sản xuất của tài sản

+ Sức sản xuất của Vốn chủ sở hữu: năm 2013 giảm so với 2012 là 0,0281 lần tương ứng 1,45% đã làm cho ảnh hưởng của Vốn chủ sở hữu giảm 0,0232 lần Sở dĩ sức sản xuất của Vốn chủ sở hữu giảm là do trong năm DN đã chú trọng đến việc huy động Vốn chủ sở hữu để đầu tư tăng thêm Tài sản

4 Phân tích SỨC SẢN XUẤT của vốn Chủ sở hữu

Sức sản xuất của VCSH = DTT/ Vốn CSH bình quân

= DTT/ Tổng TS bình quân x Tổng TS bình quân/ Vốn CSH bình quân

= Sức SX của TS x Hệ số TS/VC

Phân tích:

- Năm 2013 so với 2012 sức sản xuất của Vốn chủ sở hữu đã giảm xuống 0,0281 lần tương ứng 1,45% Nguyên nhân là do ảnh hưởng bởi 2 nhân tố:

+ Hệ số Tài sản/Vốn chủ: năm 2013 so với 2012 giảm 0,0646 lần tương ứng 5,06% đã làm cho ảnh hưởng của TS/VC giảm 0,0979 lần Hệ số Tài sản/Vốn chủ giảm xuống  tức là hệ số nợ tăng lên  Rủi ro về tài chính tăng lên

Giải pháp: tăng sức sản xuất của TS, đòi hỏi doanh nghiệp phải xác định quy mô đầu

tư hợp lý, quản lý TS và sử dụng tiết kiệm, tăng cường khai thác nguồn lực và tăng doanh thu

+ Sức sản xuất của TS: Năm 2013 so với 2012 tăng 0,0576 lần tương ứng 3,8% đã làm cho ảnh hưởng của TS tăng 0,0698 lần Sở dĩ tăng là do trong năm DN đã đầu tư thêm TS để tăng Doanh thu mở rộng quy mô kinh doanh

5 Phân tích tốc độ luân chuyển của TS Ngắn hạn

Phân tích:

- Năm 2013 so với 2012: số vòng luân chuyển TS Ngắn hạn đã tăng 0,08 vòng và thời gian luân chuyển giảm 5 ngày  tốc độ luân chuyển TS Ngắn hạn tăng lên và DN đã tiết kiệm được 1.000,75 triệu

- Tốc độ luân chuyển TSNH tăng là do 2 nhân tố:

+ TS Ngắn hạn bình quân tăng 3.392 triệu đã làm cho tốc độ luân chuyển TS Ngắn hạn giảm, cụ thể là 0,22 lần và thời gian luân chuyển là 22 ngày Tuy nhiên tỉ lệ tăng TS Ngắn hạn bình quân nhỏ hơn tỉ lệ tăng tổng mức lưu chuyển thuần (11,7%) mức tăng của TS bình quân có thể đánh giá hợp lý

+ Lưu chuyển thuần bình quân tăng lên 13,43% đã làm cho tăng mức độ lưu chuyển

TS Ngắn hạn, cụ thể tốc độ lưu chuyển TS Ngắn hạn là 20 ngày, luân chuyển là 25 ngày

 kết quả đó phản ánh sự cố gắng của DN trong công tác tổ chức quản lý SXKD, DN đã

có cố gắng tận dụng nguồn lực sản xuất hiện có

6 Phân tích KHẢ NĂNG SINH LỜI của TÀI SẢN

Khả năng sinh lời của tổng tài sản = Lợi nhuận thực tế/ Tổng tài sản

= Doanh thu thuần/ Tổng tài sản x Lợi nhuận thực tế/ Doanh thu thuần

= Sức sản xuất của TS x Tỉ suất Lợi nhuận thực tế/Doanh thu thuần/ ROS

- Năm 2013 so với 2012 khả năng sinh lời của TS giảm 1,09%, tỷ lệ giảm là 8,45% là do tác động bởi 2 nhân tố:

+ Sức sản xuất của TS: năm 2013 so với 2012 tăng 0,0576 lần, tỉ lệ tăng 3,8% đã làm

cho kahr năng simnh lời sức sản xuất của TS tăng 0,49%  đó là kết quả phản ánh sự nỗ lực sản xuất kinh doanh

+ Tỉ suất Lợi nhuận thực tế/Doanh thu thuần giảm 1 lần tương ứng giảm 1,58% Đây

là nhân tố duy nhất làm giảm khả năng sinh lời của TS Tỉ suất Lợi nhuận thực tế/Doanh thu thuần giảm  điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng Chi phí sản xuất kinh doanh trong

kỳ giảm do vậy, cần đi sâu vào phân tích chỉ rõ nguyên nhân chủ quan, khách quan dể có biện pháp phù hợp

7 Khả năng sinh lời của Vốn chủ sở hữu

Khả năng sinh lời của Vốn chủ sở hữu = LNST/ VCSH bình quân

= TS bình quân/ VCSH bình quân x DTT/ TS bình quân x LNST/ DTT

= Hệ số TS/VC x Sức sản xuất của TS x Tỉ suất LNST/DTT

Phân tích:

- Năm 2013 so với 2012 khả năng sinh lời của Vốn chủ sở hữu giảm 1,89%, tỉ lệ giảm là 13,08% là do ảnh hưởng bởi 3 nhân tố:

 Do hệ số TS/Vốn chủ sở hữu giảm 0,0645 lần, tỉ lệ giảm 5,06% đã làm cho khả

năng sinh lời của Vốn chủ sở hữu giảm 0,73%  DN đã chú trọng đến việc huy động

Vốn chủ sở hữu để đầu tư tăng thêm TS Khi đó mức tự chủ tài chính tăng lên nhưng cũng đồng nghĩa với việc DN giảm sử dụng ĐBTC

 Do sức sản xuất của TS: tăng 0,057 lần, tỉ lệ tăng 3,8% đã làm cho khả annwg sinh

lời của Vốn chủ sở hữu tăng 0,52%  kết quả của sự nỗ lực của DN trong việc khai thác

TS cho hoạt động SXKD

 Do tỉ suất LNST/DTT: giả, 0,88 lần, tỉ lệ giảm 11,8% đã làm cho khả năng sinh

lờicủa VCSH giảm 1,68%  đây là nhân tố chủ yếu làm cho khả năng sinh lời VCSH giảm xuống Tỉ suất lợi nhuận/doanh thu giảm là hiệu quả sử dụng Chi phí sản xuất kinh doanh trong kỳ giảm

 Như vậy, khả năng sinh lời của Vốn chủ sở hữu giảm là do DN giảm sử dụng đòn bẩy tài chính và giảm hiệu quả Chi phí sử dụng SXKD

8 Phân tích suất hao phí của TS so với lợi nhuận sau thuế

Suất hao phí của TTTS so với LNST = TTS bình quân/ LNST

= TTS bình quân / VCSH bình quân x VCSH bình quân/ LNST

= Hệ số TS/VC x Suất hao phí VCSH/LNSt

Phân tích:

Năm 2013 so với 2012: Suất hao phí TS/LNST tăng 0,82 lần tương ứng tỉ lệ tăng 9,28 % chứng tỏ hiệu quả sử dụng TS đã giảm, tình hình đó là do ảnh hưởng bởi 2 nhân tố

- Hệ số TS/VCSH giảm 0,0645 lần, tương ứng tỉ lệ giảm 5,06% dã làm cho suất hao phí

TS/LNST giảm 0,45 lần Hệ số TS/VCSh giảm là do DN tăng cường huy động vốn CSH

để đầu tư TS nhưng tốc dộ tăng VCSH > tốc độ tăng TS  như vậy, mwucs độ tự chủ Tài chính của DN tăng lên  điều này làm giảm suất hao phí TS

- Hệ số suất hao phí VCSH/LNST tăng 1,04 lần tương ứng tăng tỉ lệ 15,01% đã làm cho

suất HP của TS tăng lên 1,26 lần Đây là nhân tố làm giảm hiệu quả sử dụng tài sản Sở

dĩ suất HP của Vốn hcur sở hữu tăng vì tỉ lệ tăng Lợi nhuận sau thuế nhỏ hơn tỉ lệ tăng của VCSH Do vậy, DN cần phải chú trọng đến Chi phí quản lý SXKD và cân nhắc chính sách huy động vốn để đảm bảo mục tiêu về tự chủ tài chính và tăng hiệu quả sử dụng tài

sản