Luận văn thạc sỹ - Phân tích Báo cáo tài chính của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO

1.1.Tính cấp thiết của đề tài Trong hội nhập nền kinh tế quốc tế, để có thể phát triển thì sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp ngày càng mạnh mẽ, khốc liệt, gay gắt hơn. Do đó đòi hỏi các doanh nghiệp (DN) phải đổi mới, phải hiểu sâu sắc, toàn diện mọi hoạt động của mình, khai thác và sử dụng một cách hiệu quả tất cả các nguồn lực trong kinh doanh, tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm, nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng thu nhập nhằm tối đa hóa lợi nhuận, tạo dựng uy tín và thương hiệu trên thị trường, mở rộng quy mô, nâng cao hiệu quả kinh doanh đem lại nhiều lợi ích cho nhà quản trị, nhà đầu tư, người lao động và cho cả Nhà nước. Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) là một trong những công cụ quan trọng, cần thiết không thể thiếu được trong việc đưa ra quyết định của DN. Số liệu, tài liệu, thông tin kinh tế, tài chính thu thập ban đầu dù có phong phú đa dạng đến đâu thì cũng không thể nói lên được hoạt động tài chính của doanh nghiệp đang diễn ra, tình hình khai thác, sử dụng tiền vốn, huy động nguồn lực đã hiệu quả hay chưa, mà chỉ có những thông tin được đưa ra dựa trên BCTC mới khẳng định được những vấn đề này. Do đó, có thể nói phân tích BCTC có ý nghĩa vô cùng lớn trong việc phát triển của DN hiện nay. Phân tích BCTC không chỉ giúp các nhà quản lý có những quyết định để việc quản lý, đánh giá được các hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN mà còn giúp cho những đối tượng quan tâm tới tình hình tài chính của DN có những thông tin chính xác và đưa ra các quyết định nhằm thu được lợi ích cao nhất. 1.2.Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan Kinh tế càng phát triển thì nhu cầu sử dụng thông tin từ việc phân tích BCTC DN càng cần thiết, tác động lớn đến việc ra quyết định của các đối tượng sử dụng thông tin DN. Vì vậy, đã có rất nhiều tác giả quan tâm thể hiện qua các công trình nghiên cứu về phân tích BCTC DN, cụ thể như: Về giáo trình và sách báo, nghiên cứu về phân tích BCTC được một số tác giảtrong các trường đại học về kinh tế ở Việt Nam thực hiện như: Tác giả PGS.TS. Nguyễn Trọng Cơ (2009), Phân tích tài chính doanh nghiệp, lý thuyết và thực hành, NXB tài chính, Hà Nội, đã trình bày các vấn đề lý thuyết cơ bản về phân tích tài chính DN kết hợp với những hướng dẫn cụ thể cách phân tích tình hình tài chính DN thông qua các bài tập mẫu. Tác giả PGS.TS. Nguyễn Ngọc Quang (2011), Phân tích báo cáo tài chính, NXB tài chính, Hà Nội, trình bày các vấn đề cơ bản về phân tích BCTC như: Đánh giá khái quát tình hình tài chính, phân tích các nội dung về cơ cấu tài chính ; tình hình bảo đảm nguồn vốn; công nợ và khả năng thanh toán; hiệu quả kinh doanh; rủi ro tài chính và kết hợp với một số bài tập mẫu hướng dẫn cách phân tích BCTC theo từng nội dung. PGS.TS. Nguyễn Năng Phúc (2008), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội, còn đi sâu nghiên cứu nội dung định giá DN, đưa ra các dấu hiệu của sự khủng hoảng và dự báo các chỉ tiêu trên các BCTC. Tác giả TS. Phạm Thị Thủy (2013), Phân tích, dự báo và định giá báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội, lại tiếp cận theo ba mảng riêng biệt: Phân tích BCTC, dự báo và định giá trong DN. Trong trường đại học có một số luận văn, có thể kể đến: - Lê Thị Vân Anh (2011),Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Thép Nam Kim, Luận văn thạc sĩ kinh tế, Trường Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội. - Chu Thị Cẩm Hà (2013), Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong, Luận văn thạc sĩ kinh tế, Trường Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội. - Đinh Ngân Hà (2011), Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam, Trường Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội. - Ngô Thị Quyên (2011), Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Xi măng Bút Sơn, Luận văn thạc sĩ kinh tế, Trường Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội. Nhìn chung, các công trình nghiên cứu trên đã có những đóng góp đáng kể cả về mặt khoa học lẫn thực tiễn trong công tác phân tích BTC của một công ty cụ thể. Nhằm hoàn thiện hệ thống BCTC, xây dựng hệ thống các chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính và từ đó đề xuất các giải pháp nâng cao năng lực tài chính DN mà mình nghiên cứu. Tuy nhiên, các công trình không tránh khỏi những hạn chế nhất định như sau: - Luận văn của tác giả Lê Thị Vân Anh và Đinh Ngân Hà đã phân tích BCTC bằng cách “Phân tích từng BCTC và mối quan hệ giữa các báo cáo”. Luận văn của tác giả Đinh Ngân Hà thì các chỉ tiêu trung bình ngành lại không được chú trọng nhiều.Về luận văn nghiên cứu của tác giả Lê Thị Vân Anh, nhóm chỉ tiêu trung bình ngành và các nhóm chỉ tiêu phân tích được tác giả xây dựng nhưng trong quá trình phân tích tác giả lại không sử dụng chính nhóm chỉ tiêu mà mình xây dựng. Luận văn của tác giả Ngô Thị Quyên, các chỉ tiêu tài chính trên BCĐKT và BCKQKD được tác giả tập trung phân tích. Nhưng tác giả lại không chú trọng các chỉ tiêu trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh tài chính. Các công trình nghiên cứu trên đã có những đóng góp đáng kể cả về mặt khoa học lẫn thực tiễn trong công tác phân tích báo cáo tài chính của một công ty cụ thể. Nhằm hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính, xây dựng hệ thống các chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính và sau đó đề xuất các giải pháp cụ thể cho DN nhằm nâng cao năng lực tài chính. Đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại DULICO” của tác giả, Luận văn là công trình nghiên cứu đầu tiên về phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại DULICO và được học hỏi, tham khảo rút để kinh nghiệm, bài học và từ đó hạn chế nhất các sai sót của các đề tài đã được nghiên cứu trước. 1.3.Mục tiêu nghiên cứu -Hệ thống hóa lại cơ sở lý luận cơ bản về phân tích BCTC DN. - Nghiên cứu và tiến hành phân tích BCTC của Công ty TNHH Sản Xuấtvà Thương Mại DULICO. - Đề xuất các giải pháp, kiến nghị nhằm nâng cao năng lực tàichính của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO. 1.4.Câu hỏi nghiên cứu Luận văn tiến hành giải quyết và trả lời các câu hỏi nghiên cứu: - Phân tích BCTC trong DN phải dựa trên những cơ sở lý luận nào? - Những điểm mạnh và điểm yếu về tình hình tài chính của Công ty Trách nhiệm hữu hạn (TNHH) Sản Xuất và Thương Mại DULICOlà gì? Thực trạng tài chính của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICOvới công ty cùng ngành khác như thế nào? - Đâu là giải pháp phù hợpđể nâng cao năng lực tài chính của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO. 1.5.Đối tượng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu của Luận văn: Các thông tin và chỉ tiêu trênbáo cáo tài chính củaCông ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO. - Phạm vi nghiên cứu: + Về không gian:Luận văn nghiên cứu hệ thống BCTC củaCông ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO. + Về thời gian: Luận văn sử dụng các số liệu liên quan đến BCTC củaCông ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO giai đoạn 2015-2017. 1.6.Phương pháp nghiên cứu - Cơ sở lý thuyết: phân tích luận văn dựa trên các thông tư, nghịđịnh của chính phủ về BCTC trong DN và sử dụng các giáo trình, sách báo, website đáng tin cậy. - Cách thức tiếp cận: Luận văn sử dụng nghiên cứu định tính.Thu thập các thông tin về BCTC, từ đó tính toán, phân tích, đánh giá và đưa ra các giải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO. Đồng thời, đây cũng là công trình nghiên cứu đầu tiên của tác giả vềphân tích BCTC của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO. - Nguồn dữ liệu và cách thức thu thập dữ liệu: ➢Dữ liệu thứ cấp: + Các dữ liệu về cơ sở lý luậntừ các giáo trình, sác báo, bài giảng có uy tín về phân tích BCTC DN. + Tài liệu giới thiệu về Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO. + Hệ thống BCTC năm2015 đến năm 2017 được lấy từ bộ phận kế toán của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO. + Các báo cáo thường niên và báo cáo quản trị năm 2016 và năm 2017 lấy từwebsite của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO. + Các tài liệu liên quan do bộ phận kế toán của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO cung cấp. - Phương pháp xử lý dữ liệu: + Thu thập các thông tin định tính qua việc quan sát, phỏng vấn, nghiên cứu tài liệu… Sau đó xử lý logic, phân tích, đánh giá và đưa ra những nhận định về sự ảnh hưởng của các chỉ tiêu phân tích tình hình, kết quả sản xuất kinh doanh. +Các thông tin định lượng được thu thập từ các tài liệu được xử lý toán học bằng phương pháp tính toán, thống kê và so sánh các chỉ tiêu tài chínhtrung bình ngành. - Phương pháp trình bày dữ liệu: Sử dụng lời văn kết hợp các bảng biểu, sơ đồ, đồ thị phân tích để trình bày. 1.7.Ý nghĩa đề tài nghiên cứu ➢Giá trị khoa học Luận văn đã hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích BCTC trong DN. Việc phân tích BCTC của Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại Dulico có thể làm căn cứ cho việc phân tích BCTC của các DN đang hoạt động ở Việt Nam. ➢Giá trị ứng dụng thực tiễn Luận văn đã góp phần giúp Ban quản trị Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO biết được thực trạng tình hình và năng tài chính một cách cụ thể, chính xác. Để từ đó có những chính sách, biện pháp và kế hoạch cụ thể nhằm khắc phục, đưa DN đến với những thành công hơn nữa trong việc quản lý và mở rộng phát triển kinh doanh. Ban quản trị DN còn có thể tham khảo và áp dụngcác giải pháp, đề xuất mà tác giả Luận văn đưa ra. Ngoài ra, Luận văncòn có giá trị thực tiễn trong phân tích BCTC của công ty kháccùng ngành. 1.8.Kết cấu của đề tài nghiên cứu Luận văn được chia thành bốn chương: Chương 1: Tổng quan về đề tài nghiên cứu. Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp. Chương 3: Phân tích thực trạng Báo cáo tài chính của Công ty Trách nhiệm hữu hạn Sản xuất và thương mại DULICO Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, kiến nghị giải pháp và kết luận  

NGUYỄN THỊ HIỀN

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ

THƯƠNG MẠI DULICO

LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN

HÀ NỘI, NĂM 2018

NGUYỄN THỊ HIỀN

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

CỦA CÔNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ

THƯƠNG MẠI DULICO

Chuyên ngành: Kế toán, Kiểm toán và Phân tích

Mã ngành: 8340301

LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:TS PHẠM XUÂN KIÊN

HÀ NỘI, NĂM 2018

Tôi xin cam đoan Luận văn:“ Phân tích Báo cáo tài chính của Công ty

TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO”là công trình nghiên cứu độc lập

của bản thân tôi Tất cả cácnguồn số liệu phân tích đều có rõ ràngnguồn gốc và

đã được công bố theo đúng quy định Luận văn là một sản phẩm mà tôi đã nỗlực nghiên cứu và làm việc của tôi để hoàn thành Các nguồnsố liệu dùng đểphân tích đều có nguồn gốc hợp pháp, đã được công bố theo đúng quy định vàkhông có sự chỉnh sửa Nếu không đúng như trên tôi xin chịu trách nhiệmhoàntoàn

Tác giả Luận văn

Nguyễn Thị Hiền

LỜI CAM ĐOAN

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH

TÓM TẮT LUẬN VĂN

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1

1.1 Tính cấp thiết của đề tài 1

1.2 Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan 1

1.4 Câu hỏi nghiên cứu 4

1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 4

1.6 Phương pháp nghiên cứu 4

1.7 Ý nghĩa đề tài nghiên cứu 5

1.8 Kết cấu của đề tài nghiên cứu 6

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 8

2.1 Khái niệm và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính 8

2.1.1 Khái niệm 8

2.1.2 Ý nghĩa 8

2.2 Cơ sở dữ liệu để phân tích báo cáo tài chính 10

2.3 Đối tượng và phương pháp phân tích báo cáo tài chính 11

2.2.1 Đối tượng của phân tích báo cáo tài chính 11

2.2.2 Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính 11

2.4 Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 15

2.4.1 Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp 15

2.4.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 17

2.4.3 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán 19

2.4.4 Phân tích hiệu quả kinh doanh 27

2.5 Tổ chức phân tích báo cáo tài chính 31

2.5.1 Lập kế hoạch phân tích 31

2.5.2 Tiến hành phân tích 32

CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI

DULICO 34

3.1 Tổng quan về Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO 34

3.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển 34

3.1.2 Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO 35

3.1.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO 37

3.2 Dữ liệu và phương pháp phân tích 38

3.2.1 Dữ liệu phân tích 38

3.2.2 Phương pháp phân tích 39

3.3 Nội dung phân tích BCTC tại Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO 39

3.3.1 Phân tích cấu trúc tài chính 39

3.3.2 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh 46

3.3.3 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán 48

3.3.4 Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh 57

3.3.4.3 Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí 61

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 63

CHƯƠNG 4: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU,KIẾN NGHỊ GIẢI PHÁP VÀ KẾT LUẬN 64

4.1 Thảo luận kết quả nghiên cứu 64

4.1.1 Những ưu điểm 64

4.1.2 Những nhược điểm 64

4.2 Một số giải pháp đề xuất nâng cao năng lực tài chính cho Công ty 66

KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 69

KẾT LUẬN 70

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 71

BCĐTK Bảng cân đối tài khoản

BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh

ROI Return On Investment - Tỷ suất sinh lợi của vốn

ROS Return On Sales – Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu

Bảng 3.1: Phân tích cơ cấu tài sản của Công ty DULICO 40

Bảng 3.2: Phân tích cơ cấu nguồn vốn của Công Ty DULICO 43

Bảng 3.3: Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của Công Ty DULICO 45

Bảng 3.4: Phân tích đảm bảo bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh theo quản điểm nguồn tài trợ của Công ty DULICO 46

Bảng 3.5: Bảng phân tích tình hình các khoản phải thu Công ty DULICO 48

Bảng 3.6: Bảng phân tích tình hình phải thu khách hàng của Công ty DULICO 49

Bảng 3.7: Phân tích tình hình các khoản phải trả của công ty DULICO 50

Bảng 3.8: Phân tích tình hình phải trả cho người bán của Công ty DULICO 51

Bảng 3.9: Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty DULICO 53

Bảng 3.10: Phân tích khả năng thanh toán tại Công DULICO 55

Bảng 3.11: Phân tích khả năng thanh toán thông qua Báo Cáo lưu chuyển tiền tệ Công ty DULICO 56

Bảng 3.12: Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty DULICO 57

Bảng 3.13: Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí Công ty Dulico 61

BIỂU Biểu đồ 3.1: Cơ cấu tài sản của Công ty Dulico 44

HÌNH Hình 2.1: Mô hình phân tích tài chính Dupont 15

Hình 3.1: Sơ đồ tổ chức của công ty Dulico 38

NGUYỄN THỊ HIỀN

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

CỦA CÔNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ

THƯƠNG MẠI DULICO

Chuyên ngành: Kế toán, Kiểm toán và Phân tích

Mã ngành: 8340301

TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ

HÀ NỘI, NĂM 2018

TÓM TẮT LUẬN VĂNTrong chương 1, tổng quan về đề tài nghiên cứu Tính cấp thiết của đề

tài nghiên cứu về báo cáo tài chính, các công trình nghiên cứu có liên quan đãđược tác giảđưa ra Ngoài ra tác giả nêu rõ mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiêncứu, xác định được đối tượng, phạm vi nghiên cứu và phương pháp nghiên cứucủa đề tài Để từ đó, Luận văn đã nhấn mạnh được ý nghĩa khoa học và thực tiễncủa đề tài nghiên cứu

Trong nền kinh tế hội nhập, các thông tin kinh tế đóng vai trò quan trọngcho người sử dụng với những mục đích khác nhau Các thông tin về tình hình tàichính, kết quả kinh doanh của mỗi doanh nghiệp sẽ được cung cấp thông quabáo cáo tài chính Nhưng số liệu đơn lẻ trên báo cáo tài chính không cung cấpđược một cách đầy đủ, toàn cành về tình hình tài chính của doanh nghiệp Do

đó, việc sử dụng các phương pháp phân tích báo cáo tài chính trở nên quan trọng

và cấp thiết cho việc ra quyết định của mỗi đối tượng sử dụng thông tin, đặc biệt

là nhà quản trị cho việc phát triển doanh nghiệp, đầu tư mở rộng và dự báotương lai có căn cứ và ít rủi ro nhất

Qua nghiên cứu, tìm hiểu về tài chính của Công ty TNHH Sản xuất vàthương mại DULICO, tác giả nhận thấy một số bất cập trong tình hình tài chínhcủa Công ty Chính vì thế, tác giả đã chọn “Phân tích báo cáo tài chính của Công

ty TNHH Sản xuất và thương mại DULICO” làm đề tài cho luận văn của bảnthân Và từ đó DN lựa chọn và xây dựng giải pháp phù hợp nâng cao năng lựctài chính của DN cũng như các DN khác hoạt động trong cùng lĩnh vực

Kết cấu luận văn bao gồm bốn chương:

Chương 1: Tổng quan về đề tài nghiên cứu

Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp.Chương 3: Phân tích thực trạng báo cáo tài chính của Công ty TNHH Sảnxuất và thương mại DULICO

Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, kiến nghị giải pháp và kết luận.

Trong chương 2, cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Tác giả khái quát các vấn đề như khái niệm và mục đích BCTC; khái

niệm và ý nghĩa phân tích BCTC; cơ sở dữ liệu phân tích BCTC Các vấn đề vềnội dung phân tích, phương pháp và tổ chức phân tích báo cáo tài chính trong

DN được tác giả đi sâu phân tích

Trong mục nội dung phân tích BCTC, tác giả đã trình bày các nội dungphân tích bao gồm: Đánh giá khái quát tình hình tài chính, phân tích cấu trúc tàichính, phân tích tình hình công nợ khả năng thanh toán, phân tích hiệu quả kinhdoanh, phân tích rủi ro tài chính

Phân tích cấu trúc tài chính,nhằm phân tích mối liên hệ giữa cơ cấu

nguồn vốn và cơ cấu tài sản của DN Từ đó, các nhà quản trị nắm được tình hìnhphân bổ giữa tài sản và các nguồn tài trợ tài sản Từ đóđưa ra quyết định trongviệc huy động vốn, sử dụng vốn để giúp cải thiện cấu trúc tài chính tốt nhấttrong kinh doanh

Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán, mối liên hệ các

khoản nợ phải thu, nợ phải trả đến khảnăng thanh toán của DN được đưa ra phântích Vì vậy,nhà quản trị đưa ra các biện pháp điều chỉnh công nợ nhằm nângcao năng lực cạnh tranh với các đối thủ, tăng uy tín với khách hàng và nhà cungcấp góp phần mở rộng quy mô kinh doanh

Phân tích hiệu quả kinh doanh, nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh và

nâng cao sức cạnh tranh của DN Do đó, phân tích hiệu quả kinh doanh gópphần vào sự tồn tại và phát triển của DN Tác giả đã phân tích hiệu quả kinhdoanh trên các góc độ về: tài sản, vốn chủ sở hữu và chi phí

Về tổ chức phân tích BCTC, tác giả trình bày thứ tự các bước trong quá

trình phân tích, sử dụng các phương pháp phân tích để đánh giá cũng nhưchỉ rõnhững sai lầm và kiến nghị những giải pháp trong hoạt động tài chính của DN

Trong chương 3, phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH Sản

xuất và thương mại DULICO Sau khi tác giả giới thiệu tổng quan về Công ty

TNHH Sản xuất và thương mại Dulico Sau đó, luận văn đã tiến hành phân tíchBCTC của Công ty TNHH Sản xuất và thương mại DULICO theo hướng tiếpcận “Phân tích hệ thống chỉ tiêu tài chính theo nội dung kinh tế” các khía cạnh:cấu trúc tài chính và tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động sản xuất kinhdoanh,công nợ và khả năng thanh toán và hiệu quả kinh doanh

Trong chương 4, thảo luận kết quả nghiên cứu, kiến nghị giải pháp và kết luận Dựa vào tình hình SXKD và những phân tích của luận văn, tác giả tổng

hợp lại những điểm mạnh, điểm yếu về tình hình tài chính của Công ty TNHHsản xuất và thương mại DULICO như: Khả năng thanh toán; việc quản lý cáckhoản công nợ Bên cạnh đó, Công ty TNHH Sản xuất và thương mại DULICOvẫn còn cần khắc phục trong thời gian tới những tồn tại còn tồn đọng

Từ những tổn tại của công ty, tác giả đề xuất giải pháp nhằm nâng caonăng lực tài chính cho Công ty

KẾT LUẬN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Trong nền kinh tế thị trường cạnh tranh ngày càng khắt khe, mỗi đốitượng khác nhau quan tâm tới tình hình tài chính của DN thông qua các thôngtin khác nhau trên cùng một BCTC Chính vì vậy, việc phân tích BCTC ngàycàng đòi hỏi độ tin cậy, chính xác cao hơn đối với những mục đích riêng của họ.Phân tích BCTClà công cụ hữu hiệu và có vai trò quan trọng đối với việc raquyết định của các đối tượng quan tâm này Đặc biệt hơn cả đó là đối với cácnhà quản trị - những người trực tiếp lãnh đạo, quản lý DN

Qua thời gian nghiên cứu lý luận và trực tiếp tiến hành phân tích BCTCcủa Công ty TNHH Sản xuất và thương mại DULICO, tác giả đã hoàn thànhLuận văn “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH Sản xuất và thươngmại DULICO” Với sự cố gắng của bản thân cùng với sự giúp đỡ tận tình củagiảng viên hướng dẫn khoa học TS Phạm Xuân Kiên Luận văn đã đưa ra đượccác vấn đề: Hệ thống hóa lý luận về phân tích BCTC của doanh nghiệp; phântích BCTC của Công ty TNHH Sản xuất và thương mại DULICO; kiến nghị cácgiải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty TNHH Sản xuất và thươngmại DULICO

Tác giả hy vọng rằng đây là cơ sở giúp cho Công ty TNHH Sản xuất vàthương mại DULICO cũng như các công ty khác cùng ngành có thể hoàn thiệntốt hơn công tác quản lý nhằmnâng cao năng lực tài chính, năng lực cạnh tranhtrong nền kinh tế khốc liệt như hiện nay và đạt được hiệu quả SXKD cao nhất Vàsong song đó là việc thực hiện tốt chức năng cung cấp thông tin của DN cho nềnkinh tế thị trường như hiện nay

Tác giả xin được gửi lời cảm ơn sâu sắc tới TS Phạm Xuân Kiên cùng

các Anh/Chị trong công ty TNHH sản xuất và thương mại DULICO đã tận tìnhchỉ bảo và giúp đỡ tác giả hoàn thành Luận văn này

Dù có nhiều cố gắng trong quá trình nghiên cứu nhưng Luận văn khôngtránh khỏi những hạn chế Tác giả rất mong nhận được cácý kiến đóng góp củathầy cô giáo và độc giảđể Luận văn được hoàn thiện hơn

NGUYỄN THỊ HIỀN

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

CỦA CÔNG TY TNHH SẢN XUẤT VÀ

THƯƠNG MẠI DULICO

Chuyên ngành: Kế toán, Kiểm toán và Phân tích

Mã ngành: 8340301

LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:TS PHẠM XUÂN KIÊN

HÀ NỘI, NĂM 2018

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

1.1 Tính cấp thiết của đề tài

Trong hội nhập nền kinh tế quốc tế, để có thể phát triển thì sự cạnh tranhgiữa các doanh nghiệp ngày càng mạnh mẽ, khốc liệt, gay gắt hơn Do đó đòihỏi các doanh nghiệp (DN) phải đổi mới, phải hiểu sâu sắc, toàn diện mọi hoạtđộng của mình, khai thác và sử dụng một cách hiệu quả tất cả các nguồn lựctrong kinh doanh, tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm, nâng cao chất lượngsản phẩm, tăng thu nhập nhằm tối đa hóa lợi nhuận, tạo dựng uy tín và thươnghiệu trên thị trường, mở rộng quy mô, nâng cao hiệu quả kinh doanh đem lạinhiều lợi ích cho nhà quản trị, nhà đầu tư, người lao động và cho cả Nhà nước.Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) là một trong những công cụ quan trọng, cầnthiết không thể thiếu được trong việc đưa ra quyết định của DN Số liệu, tài liệu,thông tin kinh tế, tài chính thu thập ban đầu dù có phong phú đa dạng đến đâuthì cũng không thể nói lên được hoạt động tài chính của doanh nghiệp đang diễn

ra, tình hình khai thác, sử dụng tiền vốn, huy động nguồn lực đã hiệu quả haychưa, mà chỉ có những thông tin được đưa ra dựa trên BCTC mới khẳng địnhđược những vấn đề này Do đó, có thể nói phân tích BCTC có ý nghĩa vô cùnglớn trong việc phát triển của DN hiện nay

Phân tích BCTC không chỉ giúp các nhà quản lý có những quyết định đểviệc quản lý, đánh giá được các hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN mà còngiúp cho những đối tượng quan tâm tới tình hình tài chính của DN có nhữngthông tin chính xác và đưa ra các quyết định nhằm thu được lợi ích cao nhất

1.2 Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan

Kinh tế càng phát triển thì nhu cầu sử dụng thông tin từ việc phân tíchBCTC DN càng cần thiết, tác động lớn đến việc ra quyết định của các đối tượng

sử dụng thông tin DN Vì vậy, đã có rất nhiều tác giả quan tâm thể hiện qua cáccông trình nghiên cứu về phân tích BCTC DN, cụ thể như:

Về giáo trình và sách báo, nghiên cứu về phân tích BCTC được một sốtác giảtrong các trường đại học về kinh tế ở Việt Nam thực hiện như: Tác giả

PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ (2009), Phân tích tài chính doanh nghiệp, lý thuyết

và thực hành, NXB tài chính, Hà Nội, đã trình bày các vấn đề lý thuyết cơ bản

về phân tích tài chính DN kết hợp với những hướng dẫn cụ thể cách phân tíchtình hình tài chính DN thông qua các bài tập mẫu Tác giả PGS.TS Nguyễn

Ngọc Quang (2011), Phân tích báo cáo tài chính, NXB tài chính, Hà Nội, trình

bày các vấn đề cơ bản về phân tích BCTC như: Đánh giá khái quát tình hình tàichính, phân tích các nội dung về cơ cấu tài chính ; tình hình bảo đảm nguồn vốn;công nợ và khả năng thanh toán; hiệu quả kinh doanh; rủi ro tài chính và kết hợpvới một số bài tập mẫu hướng dẫn cách phân tích BCTC theo từng nội dung

PGS.TS Nguyễn Năng Phúc (2008), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính,

NXB Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội, còn đi sâu nghiên cứu nội dung địnhgiá DN, đưa ra các dấu hiệu của sự khủng hoảng và dự báo các chỉ tiêu trên các

BCTC Tác giả TS Phạm Thị Thủy (2013), Phân tích, dự báo và định giá báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội, lại tiếp cận theo ba mảng

riêng biệt: Phân tích BCTC, dự báo và định giá trong DN

Trong trường đại học có một số luận văn, có thể kể đến:

- Lê Thị Vân Anh (2011),Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Thép Nam Kim, Luận văn thạc sĩ kinh tế, Trường Đại học Kinh tế quốc

dân, Hà Nội

- Chu Thị Cẩm Hà (2013), Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong, Luận văn thạc sĩ kinh tế, Trường Đại học

Kinh tế quốc dân, Hà Nội

- Đinh Ngân Hà (2011), Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam, Trường Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội.

- Ngô Thị Quyên (2011), Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Xi măng Bút Sơn, Luận văn thạc sĩ kinh tế, Trường Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội.

Nhìn chung, các công trình nghiên cứu trên đã có những đóng góp đáng

kể cả về mặt khoa học lẫn thực tiễn trong công tác phân tích BTC của một công

ty cụ thể Nhằm hoàn thiện hệ thống BCTC, xây dựng hệ thống các chỉ tiêu đánhgiá tình hình tài chính và từ đó đề xuất các giải pháp nâng cao năng lực tài chính

DN mà mình nghiên cứu Tuy nhiên, các công trình không tránh khỏi những hạnchế nhất định như sau:

- Luận văn của tác giả Lê Thị Vân Anh và Đinh Ngân Hà đã phân tíchBCTC bằng cách “Phân tích từng BCTC và mối quan hệ giữa các báo cáo”.Luận văn của tác giả Đinh Ngân Hà thì các chỉ tiêu trung bình ngành lại khôngđược chú trọng nhiều.Về luận văn nghiên cứu của tác giả Lê Thị Vân Anh,nhóm chỉ tiêu trung bình ngành và các nhóm chỉ tiêu phân tích được tác giả xâydựng nhưng trong quá trình phân tích tác giả lại không sử dụng chính nhóm chỉtiêu mà mình xây dựng

Luận văn của tác giả Ngô Thị Quyên, các chỉ tiêu tài chính trên BCĐKT

và BCKQKD được tác giả tập trung phân tích Nhưng tác giả lại không chútrọng các chỉ tiêu trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh tài chính

Các công trình nghiên cứu trên đã có những đóng góp đáng kể cả về mặtkhoa học lẫn thực tiễn trong công tác phân tích báo cáo tài chính của một công

ty cụ thể Nhằm hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính, xây dựng hệ thống cácchỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính và sau đó đề xuất các giải pháp cụ thể cho

DN nhằm nâng cao năng lực tài chính

Đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại DULICO” của tác giả, Luận văn là công trình nghiên cứu đầu tiên

về phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại DULICO và được học hỏi, tham khảo rút để kinh nghiệm, bài học và từ đó hạn chế nhất các sai sót của các đề tài đã được nghiên cứu trước

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

- Hệ thống hóa lại cơ sở lý luận cơ bản về phân tích BCTC DN

- Nghiên cứu và tiến hành phân tích BCTC của Công ty TNHH Sản XuấtvàThương Mại DULICO.

- Đề xuất các giải pháp, kiến nghị nhằm nâng cao năng lực tàichính của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

Luận văn tiến hành giải quyết và trả lời các câu hỏi nghiên cứu:

- Phân tích BCTC trong DN phải dựa trên những cơ sở lý luận nào?

- Những điểm mạnh và điểm yếu về tình hình tài chính của Công ty Tráchnhiệm hữu hạn (TNHH) Sản Xuất và Thương Mại DULICOlà gì? Thực trạng tàichính của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICOvới công ty cùngngành khác như thế nào?

- Đâu là giải pháp phù hợpđể nâng cao năng lực tài chính của Công tyTNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO

1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu của Luận văn: Các thông tin và chỉ tiêu trênbáocáo tài chính củaCông ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO

1.6 Phương pháp nghiên cứu

- Cơ sở lý thuyết: phân tích luận văn dựa trên các thông tư, nghịđịnh củachính phủ về BCTC trong DN và sử dụng các giáo trình, sách báo, website đángtin cậy

- Cách thức tiếp cận: Luận văn sử dụng nghiên cứu định tính.Thu thập cácthông tin về BCTC, từ đó tính toán, phân tích, đánh giá và đưa ra các giải phápnâng cao năng lực tài chính của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại

DULICO Đồng thời, đây cũng là công trình nghiên cứu đầu tiên của tác giảvềphân tích BCTC của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO.

- Nguồn dữ liệu và cách thức thu thập dữ liệu:

+ Các báo cáo thường niên và báo cáo quản trị năm 2016 và năm 2017 lấytừwebsite của Công ty TNHH Sản Xuất và Thương Mại DULICO

+ Các tài liệu liên quan do bộ phận kế toán của Công ty TNHH Sản Xuất vàThương Mại DULICO cung cấp

- Phương pháp xử lý dữ liệu:

+ Thu thập các thông tin định tính qua việc quan sát, phỏng vấn, nghiên cứu tàiliệu… Sau đó xử lý logic, phân tích, đánh giá và đưa ra những nhận định về sựảnh hưởng của các chỉ tiêu phân tích tình hình, kết quả sản xuất kinh doanh.+Các thông tin định lượng được thu thập từ các tài liệu được xử lý toán họcbằng phương pháp tính toán, thống kê và so sánh các chỉ tiêu tài chínhtrung bìnhngành

- Phương pháp trình bày dữ liệu: Sử dụng lời văn kết hợp các bảng biểu,

sơ đồ, đồ thị phân tích để trình bày

1.7 Ý nghĩa đề tài nghiên cứu

➢ Giá trị khoa học

Luận văn đã hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích BCTC trong DN.Việc phân tích BCTC của Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại Dulico cóthể làm căn cứ cho việc phân tích BCTC của các DN đang hoạt động ở ViệtNam

➢ Giá trị ứng dụng thực tiễn

Luận văn đã góp phần giúp Ban quản trị Công ty TNHH Sản Xuất vàThương Mại DULICO biết được thực trạng tình hình và năng tài chính một cách

cụ thể, chính xác Để từ đó có những chính sách, biện pháp và kế hoạch cụ thểnhằm khắc phục, đưa DN đến với những thành công hơn nữa trong việc quản lý

và mở rộng phát triển kinh doanh Ban quản trị DN còn có thể tham khảo và ápdụngcác giải pháp, đề xuất mà tác giả Luận văn đưa ra Ngoài ra, Luận văncòn

có giá trị thực tiễn trong phân tích BCTC của công ty kháccùng ngành

1.8 Kết cấu của đề tài nghiên cứu

Luận văn được chia thành bốn chương:

Chương 1: Tổng quan về đề tài nghiên cứu.

Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Chương 3: Phân tích thực trạng Báo cáo tài chính của Công ty Trách nhiệm hữu hạn Sản xuất và thương mại DULICO

Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, kiến nghị giải pháp và kết luận

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1

Từ tính cấp thiết và tầm quan trọng của việc phân tích BCTC DN, nhữngthông tin cung cấp cho các đối tượng quan tâm về toàn cảnh tình hình tài chínhcủa DN Đặc biệt, phân tích BCTC giúp các nhà quản trị có quyết định chuẩnxác để ổn định và tăng cường tình hình tài chính của DN mình trong quá trìnhSXKD

Chính từ tính cấp thiết đó của việc phân tích BCTC mà Luận văn đã kháiquát một số công trình nghiên cứu có liên quan của các tác giả về phân tíchBCTC DN tại Việt Nam và các sách báo uy tínnghiên cứu chuyên sâu về lĩnh

vực này Đề tài Luận văn tác giả lựa chọn: “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH thương mại và sản xuất DULICO” đã nêu rõ các mục tiêu, câu

hỏi nghiên cứu, đối tượng cũng như phạm vi, phương pháp và ý nghĩa và nhữngđóng góp của đề tài

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI

CHÍNH DOANH NGHIỆP

2.1 Khái niệm và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính

2.1.1 Khái niệm

Theo tác giả Nguyễn Năng Phúc (2008, tr.14): “ Phân tích báo cáo tài chính

là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tài chính trong kỳhiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua Thông qua việc phân tích báo cáo tàichính sẽ cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệuquả kinh doanh cũng như những rủi ro về tài chính trong tương lai của doanhnghiệp.”

Tác giả Nguyễn Ngọc Quang (2011) nêu rõ: “Phân tích Báo cáo tài chính làphân tích các chỉ tiêu tài chính trên hệ thống báo cáo hoặc các chi tiêu tài chính

mà nguồn thông tin từ hệ thống báo cáo nhằm đánh giá tình hình tài chính củadoanh nghiệp, cung cấp thông tin cho mọi đối tượng có nhu cầu theo những mụctiêu khác nhau.”

Mỗi tác giả đều đưa ra các khái niệm về phân tích BCTC khác nhau Tuynhiên đều hướng tới nội dung chính của phân tích BCTC là việc cung cấp cácthông tin về kinh tế, tài chính, những thông tin hữu ích không chỉ cho việc quảntrị DN mà còn cung cấp các thông tin cho các đối tượng ngoài doanh nghiệp

2.1.2 Ý nghĩa

Phân tích BCTC trong DN cho biết DN việc sử dụng nguồn lực tài chínhnhư thế nào, những biện pháp nào nên được sử dụng để tăng hiệu quả kinh tế vàđạt kết quả cao, mở rộng được thị trường Việc phân tích BCTC nên được thựchiện thường xuyên đểDN tránh khỏi được những rủi ro và hạn chế được nhữngyếu kém của DN

Trong điều kiện nền kinh tế thị trường, thông tin về tình hình tài chính của

một doanh nghiệp được nhiều nhóm đối tượng quan tâm như: các cổ đông, nhàđầu tư, chủ ngân hàng, đối thủ cạnh tranh, người lao động,…Mỗi đối tượng sửdụng thông tin đó cho những mục đích riêng biệt khác nhau

Đối với nhà quản trị doanh nghiệp: phân tích tài chính nội bộ có các thôngtin đầy đủ, chính xác nhất về DN nên việc phân tích tình hình tài chính cónhiều thuận lợi để thực hiện một cách tốt nhất Các thông tin do BCTC cungcấp sẽ giúp DN kiểm soát, lập kế hoạch và đưa ra quyết định nhằm đưa DNphát triển bền vững, tăng khả năng cạnh tranh, nâng cao chất lượng sản phẩm,giảm thiểu rủi ro

Đối với các nhà đầu tư, cổ đông góp vốn: họ quan tâm chủ yếu là giá trị

DN, khả năng sinh lời, khả năng hoàn vốn và mức độ rủi ro của việc đầu tư.Phân tích BCTC giúp họ biết tình hình tài chính, kết quả sản xuất kinh doanh,những điểm mạnh của doanh nghiệp Và từ đó giảm thiểu được rủi ro, tăng mứcsinh lợi của vốn, giá trị cổ phiếu

Đối với ngân hàng, các tổ chức tín dụng: Qua phân tích BCTC của DN để

họ biết được dòng tiền và tài sản của DN, biết được khả năng thanh toán ngắn

và dài hạn của DN, biết được khả năng sinh lời của DN Từ đó có cơ sở choviệc hoàn trả vốn và lãi vay, đảm bảo được mức độ rủi ro của việc cho DN vay.Đối với cơ quan nhà nước: Thông qua BCTC cơ quan thuế biết số thuế

DN phải nộp, các cơ quan quản lý nhà nước khác nắm được tình hình tài chính,sản xuất kinh doanh của DN để từ đó có kế hoạch quản lý kinh tế vĩ mô, đưa racác chính sách thuế hợp lý

Đối với người lao động: Việc phân tích BCTC giúp cung cấp các thôngtin cho người lao động biết được triển vọng phát triển của DN trong tương lai

Từ đó họ đưa được ra những quyết định cho công việc của bản thân để pháttriển một cách tốt nhất

Đối với các đối thủ cạnh tranh: Những thông tin từ việc phân tích BCTC

về khả năng sinh lợi, doanh thu từ việc bán hàng và các chỉ tiêu tài chính khác

giúp họ đưa ra các phương án để cạnh tranh với DN.

Tóm lại tùy từng đối tượng với những mục đích khác nhau mà tình hình tàichính của DN được quan tâm dưới khía cạnh khác nhau, nhưng hầu như tất cảđều quan tâm đến việc tạo ra dòng tiền, mức sinh lợi, khả năng thanh toán vàlợi nhuận của DN

2.2 Cơ sở dữ liệu để phân tích báo cáo tài chính

Cơ sở dữ liệu cơ bản để phân tích BCTC là hệ thống BCTC, bao gồmBCĐKT, BCKQKD, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tàichính

Theo tác giả Nguyễn Năng Phúc (2008, tr.64) có viết: “Bảng cân đối kếtoán là một báo cáo tài chính chủ yếu phản ánh tổng quát tình hình tài sản củadoanh nghiệp theo giá trị ghi sổ của tài sản và nguồn hình thành tài sản tại một

thời điểm cuối năm.”

Nội dung BCĐKT: hệ thống các chỉ tiêu về tình hình tài sản và nguồnhình thành tài sản Từng chỉ tiêu cụ thể đều được sắp xếp, phân loại, mã hóa vàđược phán ánh theo thời điểm đầu năm - cuối năm

Các số liệu trên BCĐKT được lập dựa theo nguyên tắc sau đây:

Tổng tài sản = Tổng nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu

Bảng cân đối kế toán hay được trình bày theo các kỳ khác nhau, điều nàygiúp người xem biết tình hình tài chính DN đã thay đổi ra sao theo thời gian

BCKQKD thể hiện doanh thu và chi phí trong từng kỳ kế toán Đây làBCTC tổng hợp, tất cả về tình hình và kết quả kinh doanh, thực trạng hoạt độngtrong một kỳ hoạt động của DN đều được phản ánh cụ thể

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được sử dụng để xem xét và dự đoán luồng

tiền trong tương lai; kiểm tra lại các đánh giá, dự đoán trước đó về luồng tiền

và mối quan hệ giữa khả năng sinh lời với lượng lưu chuyển tiền thuần vànhững tác động của thay đổi giá

Ngoài ra, còn có các tài liệu khác như báo cáo thường niên, báo cáo ngành

Đối tượng nghiên cứu của phân tích BCTC là các chỉ tiêu tài chính đượctrình bày trên các BCTC.

2.3 Đối tượng và phương pháp phân tích báo cáo tài chính

2.2.1 Đối tượng của phân tích báo cáo tài chính

Đối tượng của phân tích BCTC là hệ thống thông tin kế toán trên cácBCTC của DN, nhằm các đối tượng sử dụng biết được tình hình tài sản, nguồnvốn, kết quả kinh doanh, công nợ,luồng vào- ra của tiền trong kỳ

Hệ thống thông tin trình bày trên BCTC bao gồm:

Những thông tin trên BCĐKT: tất cả về tình hìnhtài chính của DN về tài

sản ngắn hạn và tài sản dài hạn Các thông tin về nguồn vốn DN gồm: nợ ngắn dài hạn, vốn chủ sở hữu, nguồn kinh phí và các quỹ

-Những thông tin trên BCKQKD: gồm các thông tin về doanh thu, chi phí

và lợi nhuận Thông tin trên BCKQKD giúp đối tượng sử dụng biết được tìnhhình tăng - giảm quy môsản xuất kinh doanh,kết quả tài chính cuối cùng củaDN

Những thông tin trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ: gồm các thông tin về lưu

chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính.Thông tin trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ giúp đối tượng sử dụng biết được dòngtiền vào, ra từ những hoạt động trong DN để từ đó đánh giá được thực trạngdòng tiền mặt

Những thông tin trên thuyết minh báo cáo tài chính: gồm các thông tin về

đặc điểm hoạt động, kỳ kế toán, đơn vị tiền sử dụng, các chuẩn mục và chế độ

kế toán đang áp dụng và bổ sung thông tin cho khoản mục trình bày trongBCĐKT, BCKQKD và báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Ngoài ra, đối tượng nghiên cứu của phân tích BCTC còn là mối liên hệgiữa các chỉ tiêu trên từng BCTC và giữa các BCTC

2.2.2 Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính

Trong việc phân tích BCTC DN thường sử dụng kết hợp nhiều phương

phápkhác nhau Mỗi nôi dung phân tích sẽ sử dụng phương pháp khác nhau Cónhiều phương pháp phân tích BCTC DN nhưng có thể kể đến các phương pháp

cơ bản sau:

2.2.2.1 Phương pháp so sánh

Mục đích của phương pháp so sánh: chỉ ra biến động và tính toán mức độbiến động của các chỉ tiêu phân tích

Để so sánh các chỉ tiêu về mặt thời gian cần có các điều kiện:nội dung kinh

tế, phương pháp tính vàđơn vị tính được thống nhất Về mặt không gian cần cóđiều kiện chỉ tiêu được quy đổi về điều kiện tương tự nhau

Nội dung của phương pháp so sánh:

Về gốc so sánh: Tùy vào mục đích nghiên cứu mà người ta lựa chọn gốc về

không gian hay thời gian Gốc so sánh là các kỳ đã qua hay kỳ kế hoạch trênphương diện góc độ thời gian Còn điểm gốc và điểm phân tích có thể thay đổichỗ cho nhaumà không làm ảnh hưởng đến kết quả nghiên cứu trên góc độkhông gian

Về cách thức so sánh:

So sánh bằng số tuyệt đối: biết được mức biến động về quy mô của chỉ tiêunghiên cứu, so sánh chỉ tiêu giữa kỳ thực tế và kỳ kế hoạch để từ đó biết mức độtăng/giảm của chỉ tiêu nghiên cứu

So sánh bằng số tương đối để xác định mối quan hệ tỷ lệ, tỷ trọng, tốc độphát triển của chỉ tiêu

rãi và rất linh hoạt trong phân tích BCTC của DN.

2.2.2.2 Phương pháp loại trừ

Theo Nguyễn Năng Phúc (2008, tr.32) có viết: “Loại trừ là một phươngpháp nhằm xác định mức độ ảnh hưởng lần lượt từng nhân tố đến chỉ tiêu phântích và được thực hiện bằng cách: Khi xác định sự ảnh hưởng của nhân tố nàythì phải loại trừ ảnh hưởng của nhân tố khác.”

Trong phân tích, phương pháp loại trừ được sử dụng bằng hai cách sau:

Phương pháp số chênh lệch được thực hiện:

- Xác định số lượng nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích.

- Xác địnhcông thức lượng hóa mối liên hệ giữa nhân tố ảnh hưởng và chỉ

tiêu phân tích

- Sắp xếp sự ảnh hưởng của từng nhân tố theo quy tắc nhân tố số lượng

đứng trước, chất lượng đứng sau; nhân tố chủ yếu đứng trước, thứ yếuđứng sau

- Tính toán và xác định mức độ ảnh hưởng trực tiếp của từng nhân tố đến

chỉ tiêu phân tích, từ đó đưa ra kiến nghị và giải pháp

Phương pháp thay thế liên hoàn: Thay thế sự ảnh hưởng lần lượt từng

nhân tố đến chỉ tiêu phân tích Tương tự như phương pháp số chênh lệch,phương pháp số liên hoàn cũng cần thực hiện như trên nhưng thay vì xácđịnh mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố thì ta xác định sự ảnh hưởng lầnlượt của các nhân tố thay thế và sau đó tổng hợp tất cả sự ảnh hưởng bầngmột phép cộng đại số

2.2.2.3 Phương pháp đồ thị

Phương pháp đồ thị: các kết quả phân tích đượ minh họa bằng biểu đồ, sơ

đồ, đồ thị.Ưu điểm của phương pháp này là rõ ràng, mạch lạc, trực giác sự biếnđộng, xu hướng biến động qua từng thời kỳ, mối quan hệ kết cấu trong tổng thểcủa chỉ tiêu nghiên cứu

2.2.2.4 Phương pháp Dupont

Mô hình Dupont là mô hình tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập vàBCĐKT Mô hình xây dựng một chỉ tiêu tổng hợp thành một phương trình hay

mô hình gồm nhiều nhân tố có mối liên hệ với nhau bằng tích số nhân, và códạng như sau:

X = X x Y x T

Hình 2.1: Mô hình phân tích tài chính Dupont

(Nguồn: Nguyễn Năng Phúc, 2008, NXB ĐH kinh tế quốc dân, Hà Nội, tr.43)

Mô hình phân tích tài chính Dupont có ý nghĩa lớn đối với DN, giúp choviệc phân tích một chỉ tiêu bị thay đổi như thế nào khi các nhân tố tài chính kháctrong mô hình thay đổi Để từ đó, DN có những giải pháp quản lý DN thật tốtnhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh trong thời gian tới một cách tốtnhất

2.2.2.5 Phương pháp liên hệ cân đối

Phương pháp này sử dụng để tínhmức độ ảnh hưởng ảnh hưởng của từngnhân tố lên chỉ tiêu phân tích khi chúng có quan hệ tổng số hay hiệu số, việc tínhtoán sự ảnh hưởng này cũng trở nên đơn giản hơn Ta chỉ cần tính ra số chênhlệch giữa thực tế và kế hoạch (kỳ gốc) của chính nhân tố đó mà không cần quan

tâm đến những nhân tố khác.

Mô hình có dạng: A = x + y – z

Trong đó: A là chỉ tiêu phân tích

x, y, z: lần lượt là các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu A

2.4 Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp

2.4.1 Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp

2.4.1.1 Phân tích cơ cấu tài sản

Phân tích cơ cấu tài sản nhằm xem xét tính hợp lý của cơ cấu tài sản tại kỳphân tích ( hay thời điểm hiện tại ) và xu hướng biến động của cơ cấu tài sảngiữa kỳ phân tích so với kỳ gốc Từ đó có các nhận xét về quy mô tài sản của

DN tăng hay giảm tác động đến kết quả và hiệu quả kinh doanh ra sao

Tính toán tỷ trọng của từng loại tài sản so với tổng số để thấy được cơ cấutài sản DN ra sao và liệu đã phù hợp với ngành nghề kinh doanh hay chưa

2.4.1.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn

Phân tích cơ cấu nguồn vốn để đưa ra nhận xét xem cơ cấu nguồn vốn tại kỳphân tích (hoặc thời điểm hiện tại ) đã hợp lý chưa và sự biến động của cơ cấunguồn vốn giữa kỳ phân tích với kỳ gốc Qua đó, biết được sự phụ thuộc hayđộc lập về tài chính cũng như biến động của các chỉ tiêu trong cơ cấu nguồn vốn

ra sao

Phân tích cơ cấu nguồn vốn tương tự như cơ cấu tài sản tài sản, tính toán và

so sánh sự biến động giữa các kỳ với nhau Cụ thể:

2.4.1.3 Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn

Phân tích cấu trúc tài chính DN cụ thể cho thấy sự phù hợp như thế nào về

cơ cấu tài sản với đặc điểm kinh doanh,cơ cấu nguồn vốn với khả năng huyđộng tài chính.Kết quả phân tích giúp cho nhà quản trị quyết địnhđầu tư các tàisản phù hợp và huy động vốn cụ thể để hiệu quả đạt cao nhất Các chỉ tiêu có thểdùng để phân tích như sau:

✓ Hệ số nợ so với tài sản ( Hệ số nợ )

Hệ số này phản ánh tình trạng tài trợ những TS trong kinh doanh của DNbằng các khoản nợ.Nói cách khác, một (1) đồng tổng TS đem vào kinh doanhđược tài trợ(đầu tư, trang trải) bằng bao nhiêu phần vay nợ Hệ số này có trị sốcàng gần bằng một (≤ 1) chứng tỏ TS được tài trợ chủ yếu bằng nguồn vốn đivay mượn Điều này sẽ khiến cho DN gặp khó khăn và giảm sự chủ động trongkinh doanh

✓ Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu này có trị số nếu bằng và càng lớn hơn một (≥ 1) nghĩa là khả năngđộc lập về tài chính của DN càng giảm vì lúc đó những tài sản mà DN sử dụngkhông được tài trợ hoàn toàn bằng VCSH Nói cách khác, việc mua sắm TStrong SXKD được thực hiện bằng cách đi vay mượn nhiều hơn.

2.4.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh

2.4.2.1 Phân tích tình hình bảo đảm vốn theo quan điểm luân chuyển vốn

Theo quan điểm này thì, khi DN bắt đầu kinh doanh là sẽ có tài sản banđầu, gồm tài sản ngắn - dài hạn Thông thường các tài sản này được đầu tư từnguồn vốn sở hữu, do đó ta có viết:

Khi đi vào hoạt động, do nhu cầu hoạt động kinh doanh được mở rộng hơnnên ngoài nguồn vốn sở hữu thì các nhà quản lý phải bổ sung thêm các nguồnvốn khác từ việc di vay các cá nhân, tổ chức khác Khi đó, về mặt lý thuyết, cândối tài chính được viết như sau :

Ph

ân tích tình hình bảo đảm vốn theo quan điểm nguồn tài trợ

Theo quan điểm này, nguồn vốn của DNgồm: nguồn tài trợ thường xuyên

và nguồn tài trợ tạm thời

Trong đó, nguồn tài trợ thường xuyêngồm vốn chủ sở hữu, vay trung - dàihạn Các tài sản dài hạn thường được đầu tư từ nguồn vốn này

Nguồn tài trợ tạm thời gồm các khoản vay ngắn hạn, nợ ngắn hạn… Việcmua các tài sản ngắn hạn, thanh toán các khoản nợ ngắn hạn thường được dùng

từ nguồn này

Ta có như sau:

Qua đó biết được sự ổn định, cân đối trong quá trình sử dụng nguồn vốncủa DN, và xác định được cân bằng tài chính bị ảnh hưởng ra sao bởi các nhântố

Các chỉ tiêu thường dùng:

- Hệ số tài trợ thường xuyên

Chỉ tiêu này cho biết DN có một đồng nguồn vốn, thì số đồng thuộc vềnguồn vốn tài trợthường xuyên là bao nhiêu Chỉ tiêu này càng thấp thì tính ổnđịnh và cân bằng tài chính của DN càng thấp và ngược lại

- Hệ số tài trợ tạm thời

Chỉ tiêu này cho biết DN có một đồng nguồn vốn, thì số đồng thuộc vềnguồn vốn tạm thời là bao nhiêu.Chỉ tiêu này càng lớn thì tính ổn định và cânbằng tài chính của DN càng thấp và ngược lại

- Hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thường xuyên

Chỉ tiêu này cho biết trong một đồng nguồn tài trợ ổn định có bao nhiêu đồngvốn chủ sở hữu.Chỉ tiêu này càng nhỏ, tính tự chủ và độc lập về tài chính của

DN càng thấp và ngược lại

- Hệ số giữa nguồn tài trợ ổn định so với tài sản dài hạn:

Chỉ tiêu này cho biết, mức độ đầu tư tài sản dài hạn bằng nguồn vốn ổn địnhnhư thế nào Chỉ tiêu này càng lớn thì tính ổn định và cân bằng tài chính của DNcàng thấp và ngược lại Qua đó, các nhà quản lý cũng có thể biết DN có mộtđồng tài sản dài hạn thì bao nhiêu đồng do nguồn vốn ổn định tài trợ

- Hệ số giữa tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn

Qua đó ta thấy được mức độ tài trợ tài sản ngắn hạn bằng nợ ngắn hạn làcao hay thấp Chỉ tiêu nàu càng lớn hơn một thì tính ổn định và bền vững về tàichính của DN càng cao và ngược lại

2.4.3 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán

Công nợ là vấn đề quan trọng đối với DN vì nó xuyên suốt quá trình sảnxuất kinh doanh Nó tác động trực tiếp đến hiệu quả sản xuất kinh doanh Phântích tình hình công nợ của DN cung cấp các thông tin hữu ích về tình hình công

nợ giữa DN với các nhân tố trong và ngoài DN Phân tích công nợ để biết đượckhả năng thanh toán của DN đang trong trạng thái như thế nào, tiềm lực tàichính đã đảm bảo chưa DN có tình hình tài chính tốt là DN có khả năng thanhtoán dồi dào, hợp lý giữa các khoản nợ Trên cơ sở đó, DN có những giải pháp

và quyết định đúng đắn trong việc giải quyết công nợ sao cho hợp lý, hiệu quả

2.4.3.1 Phân tích tình hình công nợ phải thu, phải trả

Tình hình công nợ của DN thể hiện qua việc thu hồi cũng như trả cáckhoản nợ Các khoản phải thu chủ yếu là phải thu của người mua và các khoảnphải trả chủ yếu là phải trả nhà cung cấp Ngoài ra còn có các công nợ phải thu

và phải trả khác như: công nợ đối với cán bộ nhân viên nội bộ DN, trả các khoản

nợ ngân hàng, thuế nộp ngân sách, phải thu/phải trả đối tượng khác,…Để phântích ta tiến hành so sánh số cuối kỳ với số đầu kỳ, hoặc qua nhiều thời điểmkhác nhau để thấy được quy mô, tốc độ biến động của các chỉ tiêu phải thu/phảitrả cần phân tích

Tình hình công nợ của DN được phản ánh qua hai nhóm chỉ tiêu: phản ánhquy mô và phản ánh cơ cấu công nợ

Để phân tích rõ công nợ phải thu và phải trả, ta có thể phân tích mối liên hệgiữa hai nhóm đối tượng thông qua các chỉ tiêu sau:

- Tỷ lệ các khoản nợ phải thu so với các khoản nợ phải trả (%):

Chỉ tiêu này cho biết các khoản DN bị chiếm dụng so với các khoản đichiếm dụng

Nếu tỷ lệ này nhỏ hơn 100%, nghĩa là số vốn DN đi chiếm dụng lớn hơn bịchiếm dụng và ngược lại

- Hệ số các khoản phải thu:

Chỉ tiêu này thể hiện mức độ bị chiếm dụng vốn của DN trong tổng tàisản của DN Cứ 100 đồng tài sản thì có bao nhiêu đồng vốn bị chiếm dụng.

- Hệ số các khoản phải trả:

Chỉ tiêu này cho biết mức độ đi chiếm dụng vốn của DN và cho biết trong

100 đồng tổng tài sản của DN có bao nhiêu đồng được tài trợ bằng nguồn vốn đichiếm dụng

2.4.3.2 Phân tích tình hình các khoản phải thu của khách hàng

Để phân tích vấn đề này thì các nhà quản lý thường phân tích các chỉ tiêu sau:

- Số vòng quay các khoản phải thu khách hàng (vòng):

Số vòng quay các khoản phải thu ngắn hạn là phản ánh số vòng quayđược của các khoản phải thu trong kỳ kinh doanh được mấy vòng Nợ phải thuchủ yếu là khoản phải thu từ việc tiêu thụ hàng hóa, sản phẩm

Công thức tính:

Chỉ tiêu này về mức độ hợp lý đối với mỗi DN là khác nhau Chỉ tiêu nàycàng cao chứng tỏ các khoản tiền hàng bán chịu được thu hồi nhanh, DN ít bị

chiếm dụng vốn, hạn chế được những rủi ro về nợ xấu Mặt khác, khi chỉ tiêunày quá cao, điều này chứng tỏ DN quá khắt khe và chặt chẽ trong việc quản lýcông nợ, điều này dễ ảnh hưởng đến lượng hàng tiêu thụ.Cần chú ý đến ngànhnghề kinh doanh, đặc điểm ngành nghề đó mà chỉ tiêu này có giá trị cao/thấp saocho phù hợp.

Trong đó:

- Thời gian một vòng quay phải thu của khách hàng:

Thời gian kỳ phân tích thường lấy 360 ngày/năm, 90 ngày/quývà 30 ngày/tháng

Thời gian thu tiền càng ngắn, chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền hàng càngnhanh, DN bị chiếm dụng vốnít và ngược lại.Giá trị của chỉ tiêu này với mỗingành nghề, DN là khác nhau do mỗi ngành có những đặc tính riêng Thời gianthu tiền quá ngắn gây ra những điều bất lợi cho DN như: không khuyến khíchngười mua mua hàng, khó mở rộng được sản xuất kinh doanh, khả năng cạnhtranh của DN giảm sút,…Do đó, để việc kinh doanh đạt hiệu quả mà mỗi DNlựa chọn và tính toán để lựa chọn thời gian bán chịu cho phù hợp để thu hồi tiềnhợp lý mà vẫn hạn chế được việc bị chiếm dụng vốn

2.4.3.3 Phân tích tình hình phải trả người bán

Các chỉ tiêu phân tích thường được quan tâm như sau :

- Số vòng quay các khoản phải trả ngắn hạn (vòng):

Chỉ tiêu này phản ánh trong kỳ phân tích thì DN trả được bao nhiêu lầncác khoản phải trả người bán

Chỉ tiêu này càng cao thì nghĩa là DN thanh toán tiền hàng nhanh, ít đi chiếmdụng vốn, mức độ uy tín ngày càng cao, các nhà cung cấp khuyến khích bán hàngcho DN Nhưng khi chỉ tiêu này cao quá nghĩa là DN có tình trạng thừa tiền và luônthanh toán trước hạn, điều này dẫn đến việc sử dụng đồng vốn không hiệu quả, hợplý

Trong đó:

- Thời gian một vòng quay phải trả người bán:

Chỉ tiêu này phản ánh thời gian bình quânDN thanh toán tiền cho chủ nợtrong kỳ và được tính như sau:

Trong đó: Thời gian kỳ phân tích thường lấy 360 ngày/năm, 90 ngày/quý

và 30 ngày/tháng

Khi phân tích chỉ tiêu này , DN cần phải so sánh với thời gian người bán đãquy định được mua chịu theo các bản hợp đồng, để từ đó DN lên kế hoạch trả nợcho đúng hạn, hợp lý mà dòng tiền ổn định và hiệu quà Khi thời gian thanh toáncàng dài, chứng tỏ DN đã đi chiếm dụng vốn của đối tác

2.4.3.4 Phân tích khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán của DN là một tiêu chí có thể đánh giá được về chấtlượng tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của DN

Các chỉ tiêu phân tích khả năng thanh toán của DN:

 Đối với các khoản thanh toán nợ ngắn hạn

- Hệ số khả năng thanh toán tức thời:

Trị số của chỉ tiêu này cao nghĩa là khả năng thanh toán tức thời của DNdồi dào Tuy nhiên giá trị của chỉ tiêu này cao hay thấp quá đều không tốt Khi

trị số về khả năng thanh toán tức thời cao có thể dẫn đến việc đồng vốn của DN

bị nhàn rỗi, ứ đọng, tình hình sử dụng vốn đạt hiệu quả thấp Còn khi chỉ số nàyquá thấp, điều này có thể ảnh hưởng đến sự tin tưởng của khách hàng choDN,khó mở rộng thị trường được

Qua khảo sát thực tế các doanh nghiệp kinh doanh, để đáp ứng như cầuthanh toán nợ đến hạn và quá hạn chỉ tiêu này thường nằm trong khoản ( k=1)

- Hệ số khả năng thanh toán nhanh bình thường

Chỉ tiêu này cho ta biết được mức độ nhanh chậm trong khả năng thanhtoán củacác tài sản ngắn hạn dễ chuyển đổi thành tiền đối với các khoản nợ ngắnhạn.Chỉ tiêu này cao hay thấp quá đều không tốt, khi chỉ tiêu này cao quá nghĩa

là đồng vốn của DN có thể đã bị ứ đọng và có thể dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn

bị giảm sút Tương tự khi chỉ tiêu này thấp quá, và đặc biệt tình trạng này màkéo dài dẫn đến các rủi ro và tình trạng lâu dài DN có thể sẽ phải phá sản

Qua nghiên cứu các DN, có thể tham khảo hệ số thanh toán nhanh bìnhthường (k) như sau:

K< 0.75 thấp

0.75≤ k ≤ 2 : trung bình

K >2 : cao

- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của DN

có được đảm bảo bởi giá trị của tài sản ngắn hạn hiện có của DNhay không