PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ÁP DỤNG VÀO CHỨNG KHỐN Gỉang viên : Trương Gia Quốc Bình ( nlcgiabinh ) http://forum.sanotc.com/t6151/CLB-Chung-khoan-Ha-Noi/HNSC-Phan-tich-INDEXde-cu-CP-tot-nen-mua/p0.aspx BÀI Aroon thể xu Năm 1995, Tushar Chande giới thiệu Aroon với tư cách phương pháp phân tích kỹ thuật xác định xu giá thị trường cho biết xu mạnh đến đâu? Ý tưởng tính tốn Aroon dựa việc xác định phiên có giá cao (hoặc nhỏ nhất) cách phiên bao xa số phiên lấy liệu tính Nếu phiên có giá cao nằm cách xa phiên xu thị trường có chuyển sang giảm giá, phiên có giá thấp nằm cách xa phiên xu thị trường có chuyển sang xu tăng giá Với vai trò nhận định xu giả thị trường, đồ thị giá trị Aroon có hai loại: Loại thứ bao gồm đồ thị biểu thị hai giá trị Aroon up Aroon down thể sức mạnh tăng giảm giá thị trường Loại thứ biểu thị tương quan sức tăng sức giảm giá thị trường cách lấy hiệu Aroon up Aroon down, đồ thị loại có dạng máy dao động Cách tính Aroon Giả sử cần tính giá trị Aroon up Aroon down cho phiên tại: gọi n số phiên lấy liệu để tính Aroon, tup số phiên trước phiên có giá cao n phiên, t down số phiên trước phiên có giá thấp n phiên Aroon up = 100 (n – tup) / n Aroon down = 100 (n – tdown) / n Aroon tương quan = Aroon up – Aroon down Ví dụ tính Aroon cho phiên với liệu lấy 14 phiên trước Trong 14 phiên này, phiên có giá cao xảy cách phiên, phiên có giá thấp xảy cách phiên phiên Aroon up = 100 (14 – 5) / 14 = 64,29 Aroon down = 100 (14 – 8) / 14 = 42,86 Aroon tương quan = Aroon up – Aroon down Sử dụng Aroon Bằng cách dựa vào khoảng cách từ phiên đến phiên có giá cao thấp Nếu giá cao vừa thiết lập phiên gần phiên tại, Aroon up có giá trị lớn 50, theo thời gian giá cao khơng phá bỏ giá trị Aroon up giảm dần Nếu giá thấp vừa thiết lập phiên gần phiên Aroon down có giá trị lớn 50, theo thời gian giá thấp khơng phá bỏ giá trị Aroon down giảm dần Nếu Aroon up có giá trị nhỏ 50 nghĩa phiên có giá cao nằm cách xa phiên tại, xu tăng giá xu tăng giá Nếu Aroon down có giá trị nhỏ 50 nghĩa phiên có giá thấp nằm cách xa phiên tại, xu giảm giá không xu giảm giá Nếu Aroon up Aroon down xấp xỉ nhau, tức phiên có giá thấp phiên có giá cao gần nhau, thị trường không theo xu hướng rõ rệt, xu có yếu Để rõ ràng hơn, Aroon tương quan sử dụng để xác định tương quan Aroon up Aroon down đại diện cho tương quan xu tăng xu giảm Aroon tương quan gần biến động khơng có xu tăng giảm rõ ràng mà có dạng dập dềnh, Aroon tương quan lớn lớn bao hiêu xu tăng giá thị trường lớn nhiêu, Aroon tương quan nhỏ nhỏ xu giảm giá thị trường lớn nhiêu Aroon gồm có hai thành phần: Aroon Up Wroon Down dao động phạm vi từ đến 100 Khi Aroon Down có giá trị 70 đồng thời Aroon Up có giá trị 30 trường có xu hướng giảm giá Ngược lại Aroon Up có giá trị 70 đồng thời Aroon Down có giá trị 30 thị trường có xu hướng tăng giá mạnh Khi Aroon Up Aroon Down có khuynh hướng dao động quanh giá trị 50 thị trường trở thành trạng thái củng cố xu hướng trước Khi Aroon Up Aroon Down di chuyển song song đường giá di chuyển theo trạng thái lình xình (sideways) gần sideways Mặc định khoảng chu kỳ xem xét Aroon 25 phiên dao động Tuy nhiên thay đổi thành 10 phiên cho nhà đầu ngắn hạn 50 phiên cho nhà đầu tư dài hạn Aroon Oscillator: Đây dạng biến thể báo Aroon Nó kết hợp Aroon Up Aroon Down thành báo Aroon Oscillator đơn giản tính tốn Aroon Up trừ Aroon Down Nếu giá trị Aroon Oscillator lớn 50 thị trường xu hướng tăng mạnh Nếu giá trị Aroon Oscillator nhỏ -50 có nghĩ thị trường xu hướng giảm thấp Còn Aroon Oscillator có giá trị gần giá trị zero có nghĩa trường chuyển giao hay khơng có xu hướng Khi giá trị Aroon Oscillator tăng lên 50 xu hướng đường giá tăng lên mạnh chiếm ưu diễn đảo chiều xu hướng Khi Aroon Oscillator lanh quanh vị trí khoảng thời gian xu hướng không xác định rõ ràng Khi giá trị Aroon Oscillator giảm từ đến -50 đường giá có hướng di chuyển giảm Aroon Oscillator có giá trị nhỏ -50 có nghĩa thị trường xu hướng giảm mạnh Nếu sau Aroon Oscillator có giá trị bắt đầu tăng -50 hướng đường zero xu hướng giảm giá bắt đầu yếu đảo chiều bắt đầu hình thành Nếu Aroon Oscillator tiếp tục tăng đường zero hướng đường giá chuyển từ khơng có xu hướng xác định thành bắt đầu hình thành xu hướng tăng Chỉ báo Aroon Aroon Oscillator công cụ hữu ích , giúp cho nhà đầu tư đo lường xấu - tốt báo tiếp tục xu hướng (đường trung bình Moving Averages); Khi Aroon Up Aroon Down có giá trị 70 báo xu hướng mạnh tiếp tục xu hướng Ngược lại giá trị 30 báo xu hướng tới có hướng đảo chiều //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// OBV - Chỉ số cân khối lượng Bài viết giới thiệu phương pháp phân tích đơn giản dựa khối lượng giao dịch ngày - số cân khối lượng (OBV – On balance volume) Phương pháp Joe Granville trình bày sách ơng Granville's New Key to Stock Market Profits xuất năm 1963 Tính tốn OBV định nghĩa tính tốn sau: Gọi i giao dịch ngày hôm nay, i – giao dịch ngày hôm trước Nếu giá đóng cửa phiên ngày hơm cao phiên trước: OBVi = OBVi – + khối lượng giao dịch ngày i Nếu giá đóng cửa ngày hơm thấp ngày hôm trước: OBVi = OBVi – - khối lượng giao dịch ngày i Nếu giá đóng cửa ngày hơm với hơm trước: OBVi = OBVi – Phương pháp phân tích OBV sử dụng phương hướng OBV đồ thị không dựa vào giá trị cụ thể OBV, nghĩa giá trị OBV khơng quan trọng Vì quy ước OBV thời điểm i = i = -1 sử dụng làm gốc đồ thị có giá trị OBV = Ý nghĩa OBV giá trị tích lũy khối lượng giao dịch thành công trải phiên: cộng thêm khối lượng giao dịch tăng giá trừ khối lượng giao dịch giảm giá Ý nghĩa OBV đánh giá sức tăng giảm giá dựa khối lượng giao dịch thành công Nếu giá tăng khối lượng giao dịch nhỏ, đồ thị OBV tăng chậm, giá giảm khối lượng giao dịch nhỏ, đồ thị OBV giảm chậm Nếu giá tăng với khối lượng giao dịch lớn OBV tăng mạnh, giá giảm với khối lượng giao dịch lớn OBV giảm mạnh Như vào sức tăng OBV việc hình thành phân kỳ âm dương OBV để kết luận khẳng định tính chắn xu tăng giảm giá Sử dụng Như biết sử dụng OBV cần phải dựa vào tính chất lên xuống tăng giảm OBV dựa vào giá trị: cụ thể tính chất phân kỳ âm phân kỳ dương để xác nhận tăng phần chắn OBV để khẳng định xu tăng giảm giá Nếu đồ thị OBV thể phân kỳ âm giá có xu lên, điều cảnh báo khả thay đổi xu giá sang giảm Nguyên nhân phiên giá giảm có khối lượng giao dịch xen lẫn phiên giá tăng có khối lượng giao dịch nhỏ Điều có nghĩa phiên tăng giá cầu lớn khan hàng dẫn đến khối lượng giao dịch nhỏ, xuất xen kẽ phiên giảm giá số nhà đầu tư bán cảm thấy giá dẫn đến khối lượng khớp lớn Vậy xu tăng giá bắt đầu suy yếu Nếu đồ thị OBV thể phân kỳ dương giá có xu giảm, điều cảnh báo khả thay đổi xu giá sang tăng Nguyên nhân phiên giá tăng có khối lượng giao dịch lớn xen kẽ phiên giảm giá có khối lượng giao dịch nhỏ Điều có nghĩa phiên giảm giá cung lớn bán tháo hàng thừa dẫn đến khối lượng giao dịch nhỏ, xuất xen kẽ phiên tăng giá số nhà đầu tư gom hàng cảm thấy giá hời dẫn khối lượng khớp lớn Vậy xu giảm giá bắt đầu suy yếu ////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// Khối lượng giao dịch (Volume) Khối lượng giao dịch công cụ quan trọng phân tích kỹ thuật để xác nhận hướng di chuyển đường giá Khối lượng giao dịch tăng người bán người mua thực giao dịch Có điều lưu ý quan trọng khối lượng giao dịch Khi đường giá tăng giảm mà khối lượng giao dịch tăng lên xác nhận chắn việc tăng giảm giá tiếp tục diễn với cường độ di chuyển đường giá mạnh Khi đường giá tăng giảm có suy giảm khối lượng giao dịch điều thể cường độ di chuyển đường giá yếu Bởi đường giá di chuyển với chút cường độ làm cho nhà đầu quan tâm đến mà thơi ////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// Chỉ báo Momentum Là báo so sánh vùng giá hành có liên quan đến vùng giá khứ nào? Vấn đề đặt phân tích kỹ thuật người ta so sánh bao lâu? Cơng thức Momentum tính tốn đơn giản Nếu giá hành cao giá khứ báo momentum tích cực Nếu giá hành nhỏ giá q khứ báo momentum tiêu cực Tín hiệu mua: Khi báo momentum cắt đường zero theo hướng lên (hướng tích cực), điều gợi ý đảo chiều diễn ra, có thoát khỏi vùng đáy tăng giá nằm mức cao mức xảy tăng giá gần Khi người ta gọi tín hiệu tăng giá (bullish signal) Tín hiệu bán: Khi báo momentum cắt đường zero theo hướng xuống (hướng tiêu cực) Điều gợi ý điều: Đường giá thoát khỏi vùng đỉnh đảo chiều Đường giá bị rớt giá mạnh xuống vùng giá thấp Người ta gọi tín hiệu giảm giá (bearish signal) Tín hiệu khỏi thị trường (exit signal) Nói chung nói đến tín hiệu mua bán nói đến tín hiệu khỏi thị trường Bán dài hạn mua vào ngắn hạn báo momentum thời gian quay mức zero, điều dẫn đến phần hay tất lợi nhuận chắn bị hao mòn nghiêm trọng nhà đầu tư chuyển từ người thắng trở thành người thua thương trường Khi momentum trình đảo chiều hướng trở đường zero có nghĩa lợi nhuận bị hao mòn Điều mà nhà đầu tư nên lưu ý giai đoạn có mức thối lui khỏi thị trường momentum trở mức zero Một khả khác vẽ đường xu hướng, bị “bẻ gãy” (break); tín hiệu khỏi thị trường Giống hầu hết báo phân tích kỹ thuật khác, có hai phần: kỹ thuật nghệ thuật để sử dụng cách có hiệu Tín hiệu mua bán khơng nên sử dụng báo momentum, phần quan trọng tư tưởng kinh doanh Sự phân kỳ Momentum Nhận biết phân kỳ giá kỹ thuật báo điều quan trọng thiếu phân tích kỹ thuật Phân kỳ tăng giá (bullish divergences) cho tín hiệu đảo chiều giá ngắn hạn Tương tự, phân kỳ giảm giá (bearish divergences) cảnh báo giá xác hay thích hợp để thoát khỏi thị trường dài hạn Phân kỳ xảy khơng có nghĩa đường giá tương lai có đảo chiều, mà mang tính chất cảnh báo đảo chiều xu hướng thơi Sự đảo chiều mạnh cần có gãy khúc (break) đường xu hướng giá xác nhận Tuy nhiên, báo Momentum làm cho nhà đầu tư giảm thiểu quãng thời gian đầu tư dài hạn Chỉ báo momentum công cụ đơn giản chưa hiệu phân tích kỹ thuật, mục đích đưa vùng đề xuất mua bán cảnh báo khả đảo chiều Ở cấp độ cao hơn, người ta đo lường phân kỳ momentum qua báo ROC (Rate of change) //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// Chỉ báo DMI ADX Directional Movement Index (DMI) DMI phần báo ADX DMI bao gồm đường DI+ DI-, hiểu cách đơn giản DI+ cho tín hiệu mua DI- cho tín hiệu bán Tín hiệu mua: Khi DI+ cắt lên phía DITín hiệu bán: Khi DI- cắt xuống phía DI+ Lưu Ý: Khi sử dụng giao cắt DMI để nhận biết tín hiệu mua bán tín hiệu thường hay bị sai lệch Để khắc phục dùng báo ADX để xác nhận lại giao cắt DMI Chỉ báo ADX (Average Directional Movement Index) phần quan trọng thiếu sử dụng báo DMI Average Directional Movement Index (ADX) ADX kỹ thuật báo thể thị trường trạng thái có xu hướng hay khơng có xu hướng Khi ADX xác nhạn có xu hướng kỹ thuật báo DMI tín hiệu mua bán chắn Một cách hiểu cho mục đích ADX để xác định rõ xu hướng đường giá Nếu xác định rõ xu hướng thị trường giúp ích cho lớn, dẫn giúp cho nhà đầu tư sử dụng kỹ thuật báo khác để phân tích Điều ln ln phải nhớ sử dụng ADX ý hướng đường giá Khi ADX dao động tăng hay giảm khơng có nghĩa xác định hướng chuyển động đường giá Một xu hướng tăng giá mạnh đồng nghĩa với ADX tăng liên tục Một xu hướng giảm giá mạnh đồng nghĩa với ADX giam liên tục Diễn giải ADX: Dưới 20: thị trường khơng có xu hướng Tăng từ lên 20: báo hiệu bắt đầu xu hướng Lúc bắt đầu suy nghĩ đến việc mua bán xu hướng ngắn hạn Dao động 20 – 40: Nếu ADX tăng theo hướng từ 20 lên 40; hàm ý xác nhận mạnh xu hướng hình thành trước tiếp tục di chuyển theo hướng bắt đầu Điều có nghĩa nhà đầu tư sử dụng lệnh mua bán khống (short-sell) tuỳ theo hướng xu hướng thị trường Trong giai đoạn này, nhà đầu tư phải hạn chế sử dụng báo Oscillator báo tiếp tục xu hướng MA Trên 40: xu hướng mạnh Cắt vạch 50 theo hướng tăng: xu hướng mạnh Cắt theo hướng tăng 70: Xu hướng tăng rât mạnh ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// William's %R William's %R báo xung lượng (momentum) để đo mức mua (overbought)/ bán (oversold) cổ phần William's %R báo xung lượng (momentum) để đo mức mua (overbought)/ bán (oversold) cổ phần William's %R ông Larry Williams tạo Chỉ số coi báo xu hướng tương lai chuẩn Chỉ số giao động từ 0% -100% chia thành vùng: - Quá mua (overbought): có giá trị từ -20 đại diện cho thời kỳ giảm giá (bearish) - Quá bán (oversold): có giá trị từ -80 -100 đại diện cho thời kỳ tăng giá (bullish) - Vùng khơng cho tín hiệu: có giá trị từ -20 -80 vùng để xác nhận tín hiệu (signal), đợi báo cắt qua đường -50 để xác nhận sức mạnh xu hướng Cách sử dụng: Nó giống tất báo khác vùng bán/quá mua Nó cho báo tốt thay đổi giá cổ phần trước có đánh giá nhà đầu tư Ví dụ báo vùng q mua mách bảo cho giá cổ phần quay đầu xuống trước cổ phần bán tháo (lưu ý nên dùng kèm với MACD báo tốt thay đổi giá cổ phần) Nếu báo nằm vùng khơng cho tín hiệu (-20 -80) khỏang thời gian đủ dài đường giá tiếp tục lên hay xuống xu hướng hành đo mạnh hay yếu nhờ mức -50 Hiện tượng nhà đầu tư bán nhiều số nằm vùng mua (overbought), xảy khỏang thời gian dài nên thóat cổ phần trước đường giá có tín hiệu giảm giá trị Sau hình minh họa số này: Đây kết hợp số William's %R số MACD cho tín hiệu mua bán ///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// Stochastic Indicator - Chỉ báo Stochastic (Stoc) số cho khuynh hướng thị trường Trong giai đọan tăng giá (bull market) số lên, giai đọan giảm giá (bear market) số xuống - Chỉ số cấu tạo đường: %K , %D tính tóan sau: %K = (giá hành - giá thấp n) / (giá cao n - giá thấp n) Với n số phiên giao dịch giai đọan xét (mặc định thường dùng 14) %D = (%K x + %K x-1 + %K x-2) / Là trung bình phiên %K, x số phiên hành - Có dạng stochastic: đường nhanh (fast stochastic), đường chậm (low stochastic) Đường nhanh ảnh hưởng đến giá đường chậm đơn kết cân đường nhanh - Chì số stochastich giới hạn từ đến 100, phần lớn nằm quanh vị trí 20-80, phản ảnh vùng bán (oversold) vùng q mua (oversbought) Đơi nằm vùng 25-75 vùng nguy hiểm để thực mua bán vùng thường khơng có nhiều thơng tin hỗ trợ Cách sử dụng báo Stochastic: số dùng để nhận biết đảo chiều thị trường Thông thường vùng overbought/oversold vùng báo có biến động Tín hiệu bán báo stoc tăng mạnh lên 80 cho tín hiệu mua stoc rơi xuống 20 Khi fast stochastic (%K) low stochastic (%D) hướng từ lên cho tín hiệu mua, việc có hiệu cao nằm vùng 20 Tương tự, %K cắt %D từ xuống cho tín hiệu bán, điều có hiệu cao nằm vùng 80 Phân kỳ: Khi đường giá tăng đường stochastic giảm cho tín hiệu bán Khi đường giá giảm mà đường stochastic tăng cho tín hiệu mua Một tín hiệu mạnh xảy tín hiệu cho tín hiệu mua hay bán Đơi lúc thị trường đạt đỉnh stochastic nằm vị trí cao thị trường đáy stochastic vị trí thấp Đây dấu hiệu nhận biết để thóat hay nhảy vào nhà đầu tư Trong ví dụ Stochastic indicator bắt đầu 80 lúc cuối tháng giá nằm khỏang 9450, sau giá tăng nhanh đến mức 9470 Sau có biến động nhẹ, dấu hiệu phân kỳ đẩy giá rớt xuống ngày sau //////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// Hết ////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////// ... hầu hết báo phân tích kỹ thuật khác, có hai phần: kỹ thuật nghệ thuật để sử dụng cách có hiệu Tín hiệu mua bán khơng nên sử dụng báo momentum, phần quan trọng tư tưởng kinh doanh Sự phân kỳ Momentum... kỳ Momentum Nhận biết phân kỳ giá kỹ thuật báo điều quan trọng thiếu phân tích kỹ thuật Phân kỳ tăng giá (bullish divergences) cho tín hiệu đảo chiều giá ngắn hạn Tương tự, phân kỳ giảm giá (bearish... -1 00% chia thành vùng: - Quá mua (overbought): có giá trị từ -2 0 đại diện cho thời kỳ giảm giá (bearish) - Quá bán (oversold): có giá trị từ -8 0 -1 00 đại diện cho thời kỳ tăng giá (bullish) -