báo cáo môn thị trường và các định chế tài chính đầy đủ lý thuyết và thực trạng sàn chứng khoán ở viet nam
ĐẠi HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ BÁO CÁO ĐỀ TÀI MÔN THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH Đề tài: THỊ TRƯỜNG VỐN CỔ PHẦN Nhóm : Tên thành viên: - Kiều Thị Mỹ Phụng (Nhóm trưởng) - Nguyễn Văn Hùng - Hồng Thị Thương - Trần Hồng Tín - Nguyễn Thành Anh Tuấn Bài tập thị trường định chế tài Lớp: 43K02.5 Đà Nẵng, 9/2018 BÁO CÁO HOẠT ĐỘNG CÁC THÀNH VIÊN TRONG NHÓM Xếp loại (thang Tên thành Phân cơng chi tiết cơng viên việc Trần Hồng Tín Thu thập tài liệu 1: Nhóm đánh giá điểm 10) phần Tham gia đầy đủ thảo luận Vai trò thị trường nhóm (online), nộp hạn, cơng cụ nợ hồn thành hiệm vụ giao, có ý 9,5 kiến đóng góp cho Kiều Thị Mỹ Phụng Nhóm trưởng: Phân Tham gia đầy đủ buổi họp, cơng cơng việc,Thu thập thảo luận nhóm (online), nộp tài liệu phần 2: Các hạn, hoàn thành nhiệm vụ cơng cụ thị trường giao, có ý kiến đóng góp cho 10 tiền tệ, tổng hợp chỉnh sửa word, in báo cáo Nguyễn Thành Thu thập tài liệu phần 3: Tham gia đầy đủ buổi họp, Anh Tuấn Thị trường trái phiếu thảo luận nhóm (online), nộp phủ hạn, chưa hoàn thành đầy 9,5 đủ nhiệm vụ giao, có ý kiến đóng góp cho Hồng Thị Thu thập tài liệu phần 4: Tham gia đầy đủ buổi họp, Thương Thị trường trái phiếu thảo luận nhóm (online), nộp cơng ty hạn, hồn thành nhiệm vụ giao, có ý kiến đóng góp cho 10 Bài tập thị trường định chế tài Nguyễn Văn Thu thập tài liệu phần 5: Tham gia đầy đủ buổi họp, Hùng Thị trường công cụ nợ thảo luận nhóm (online), nộp Việt Nam hạn, hồn thành nhiệm vụ 10 giao, có ý kiến đóng góp cho MỤC LỤC Table of Contents Công ty cổ phần loại cổ phiếu: 1.1 Khái niệm công ty cổ phần: .5 1.2 Cổ phiếu loại cổ phiếu: Các loại thị trường cổ phiếu: 2.1 Căn vào cấp độ giao dịch: 2.2 Căn vào phương thức tổ chức: 2.3 Căn vào tính chất giao dịch Thị trường cổ phần vốn 3.1 Vai trò .8 3.2 Thành viên thị trường .8 3.3 Cơ chế giá 3.4 Các số thị trường chứng khoáng 3.5 Các loại lệnh phiếu 3.6 Những khái niệm khác 10 Thị trường chứng khoán Việt Nam .11 Bài tập thị trường định chế tài 4.1 Hệ thống giao dịch Sở giao dịch chứng khoán TP HCM ( HOSE) 11 4.1.1 Giới thiệu chung .11 4.1.2 Cơ cấu tổ chức 11 4.1.3 Đơn vị giao dịch yết giá HOSE 12 4.1.4 Chức .12 4.1.5 Thời gian phương thức giao dịch .12 4.2 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 13 4.2.1 Giới thiệu chung .13 4.2.2 Cơ cấu tổ chức 13 4.2.3 Đơn vị giao dịch yết giá HNX 13 4.2.4 Chức .14 4.2.5 Thời gian giao dịch phương thức giao dịch .14 4.3 Điều kiện niêm yết chứng khoán sở giao dịch chứng khoán 14 4.4 Các loại lệnh 15 4.4.1 Lệnh 15 4.4.2 Thứ tự ưu tiên thực lệnh 16 4.5 Upcom 16 4.6 Thị trường phát hành cổ phiếu Facebook IPO Google IPO .16 4.6.1 Tổng quan facebook & Google trước phát hành chứng khoán lần đầu(IPO) 16 4.6.2 Thị trường phát hành cổ phiếu Facebook IPO Google IPO .17 4.6.3 Bí kíp thành cơng Google đợt phát hành chứng khoán lần đầu(IPO): Cổ phiếu chờ đón kỷ 19 Bài tập thị trường định chế tài 4.6.4 Nguyên nhân từ thảm họa IPO Facebook lội dòng ngoạn mục 20 Bài tập thị trường định chế tài Công ty cổ phần loại cổ phiếu: 1.1 Khái niệm công ty cổ phần: - Công ty cổ phần (Joint stock company) dạng pháp nhân có trách nhiệm hữu hạn, thành lập tồn độc lập chủ thể sở hữu Vốn công ty chia nhỏ thành phần gọi cổ phần (shares) phát hành huy động vốn tham gia nhà đầu tư thuộc thành phần kinh tế 1.2 Cổ phiếu loại cổ phiếu: Khái niệm: - Cổ phiếu giấy chứng nhận số tiền nhà đầu tư đóng góp vào cơng ty phát hành Cổ phiếu chứng công ty cổ phần phát hành bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu hay số cổ phần cơng ty Đặc điểm: - Là loại cổ phiếu có thu nhập phụ thuộc vào hoạt động kinh doanh công ty - Cổ phiếu cơng ty khơng có thời hạn hồn trả - Cổ đơng chia phần giá trị tài sản lại sau cơng ty toán khoản nợ toán cho cổ đơng ưu đãi - Người góp vốn khơng quyền trực tiếp rút vốn khỏi công ty - Cổ đông phổ thông không bị nhiều vốn đầu tư ban đầu họ - Ngoài ra, cổ đông phải gánh chịu rủi ro mà công ty gặp phải Các loại cổ phiếu: Cổ phiếu phổ thông Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu thường (cổ phiếu Cổ phiếu ưu đãi dạng chứng khoán lai, vừa có phổ thơng) cổ phiếu mà đặc điểm chứng khoán nợ đặc điểm Bài tập thị trường định chế tài Khái cơng ty cổ phần bắt chứng khốn vốn niệm buộc phải có Có lợi tức khơng ổn định, Có lợi tức ổn định theo tỷ lệ cố định mệnh tùy thuộc vào kết kinh giá Tùy vào loại cổ phiếu ưu đãi khác mà Lợi tức doanh cơng ty sau có sách chia cổ tức khác nhau: cổ phiếu ưu trả lợi tức cho trái phiếu đãi tích lũy, cổ phiếu ưu đãi khơng tích lũy, cổ cổ phiếu ưu đãi phiếu ưu đãi tham dự chia phần Người Người sở hữu cổ phiếu Khi công ty bị phá sản, người nắm cổ phiếu ưu đãi nắm thường người cuối nhận tiền lý tài sản trước cổ đơng giữ cổ hưởng giá trị lại phiếu thường tài sản lý công ty bị phá sản Người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi không tham Người sở hữu cổ phiếu gia ứng cử bầu cử vào Hội đồng quản trị Ban thường có quyền bỏ phiếu kiểm sốt ứng cử vào chức vụ quản lí cơng ty Cổ phiếu ưu đãi có loại cổ phiếu có khả chuyển đổi: - Cổ tức cho cổ đông ưu đãi cố định Trong Phân loại thời điểm khó khăn, cổ đông ưu đãi bảo đảm, thời kì thịnh vượng, họ khơng hưởng lợi từ việc tăng cổ tức giá cổ phiếu - Cổ phiếu ưu đãi có khả chuyển đổi chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông mức giá định Bài tập thị trường định chế tài Các loại thị trường cổ phiếu: 2.1 Căn vào cấp độ giao dịch: Thị trường sơ cấp Là nơi cổ phiếu phát hành để - - giao dịch Các cơng ty, phủ tổ chức Thị trường thứ cấp Là thị trường chứng khoán mua bán sau phát hành khác nhận tài trợ thông qua chứng khoán nợ chứng khoán vốn, hỗ trợ tổ Vai trò thị trường thứ cấp chức bảo lãnh phát hành,trong bao gồm - Cung cấp khoản cho người mua chứng khoán ngân hàng đầu tư, nơi thiết lập mức giá - cho chứng khốn định sau giám sát trực tiếp việc bán cho nhà đầu tư Hòa Kỳ có ba sàn giao dịch chứng Phát hành lần đầu cơng chúng (IPO) - khốn chính: - Cổ phiếu cơng ty bán cơng Sở giao dịch chứng khốn New York (The New York Stock Exchange chúng lần - Cung cấp chế giá liên tục Euronext) Cần có chấp thuận Uỷ ban chứng - khoán Sàn giao dịch NASDAQ (The National Association of Securities Có ba lựa chọn thị trường sơ cấp: Dealers Automated Quotation) - Phát hành công chúng (Public offering): - Phát hàng đặc quyền mua trước (Rights - Sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ (The American Stock Exchange) offering) - 2.2 Phát hành riêng lẻ (Private Placement) Căn vào phương thức tổ chức: - Thị trường cổ phiếu niêm yết ,Thị trường OTC , Thị trường UPcoM (Việt Nam), Thị trường “chợ đen” Bài tập thị trường định chế tài 2.3 Căn vào tính chất giao dịch - Thị trường tìm kiếm trực tiếp, Thị trường môi giới, Thị trường tự doanh, Thị trường đấu giá Thị trường cổ phần vốn 3.1 Vai trò - Thị Trường Vốn quan trọng đóng vai trò thiết yếu kinh tế quốc gia Một Thị Trường Vốn phát triển, động sơi động đóng góp cho tăng trưởng phát triển kinh tế Do chúng thường có vai trò như: 3.2 Thị trường tài thu hút, huy động nguồn tài ngồi nước, khuyến khích tiết kiệm đầu tư; Thị trường tài góp phần thúc đẩy, nâng cao hiệu sử dụng tài chính; Thị trường tài thực sách tài chính, sách tiền tệ nhà nước Thành viên thị trường - Nhà đầu tư, sở giao dịch chứng khoáng, nhà mơi giới, nhà kinh doanh chứng khống, trung tâm tốn bù trừ, trung tâm cơng nghệ thơng tin, nhà tư vấn chứng khống, tổ chức xếp hạng tín dụng, nhà phát hành 3.3 Cơ chế giá Cách thức thị trường thiết lập giá chứng khốn - Nhìn chung, giá thiết lập thị trường cạnh tranh giá người mua sẵn sàng trả nhiều cho hàng - Sự đầy đủ thơng tin đóng vai trò quan trọng - Giá thị trường xác lập người mua sẵn sàng trả giá cao Nguyên nhân làm giá cổ phiếu thay đổi: Cung cầu, Thu nhập kì vọng, Cảm tính thái độ, Các báo kinh tế, Làm theo người dẫn đạo (số lượng) 3.4 Các số thị trường chứng khoáng - Chỉ số thị trường chứng khoán giá trị tổng hợp nhóm cổ phiếu giao dịch thị trường thứ cấp Bài tập thị trường định chế tài - Các số thị trường chứng khoán thường sử dụng để giám sát động thái nhóm cổ phiếu - Là tiêu chuẩn để đánh giá hiệu nhà quản lí chun nghiệp Trên giới có nhiều số tiếng như: Chỉ số Công nghiệp Dow Jones (Dow Jones Industrial Average, DJIA) Hoa Kỳ, S&P 500 Hoa Kỳ Đối với Việt Nam chúng tathì có số như: Vietnam Securities Indexes, HASTC-Index, Vn-Index, VIR-Index, HNX-Index, Upcom-Index, VN30, HNX30 3.5 Các loại lệnh phiếu Lệnh giới hạn - Lệnh xác định mức giá mua bán - Thời gian đặt lệnh chi tiết khác nhau: Lệnh thực huỷ bỏ (Fill or Kill), Lệnh có giá trị ngày, có giá trị ngày, vài ngày, tuần, tháng lệnh có giá trị đến huỷ bỏ Lệnh thị trường - Lệnh mua bán mức giá tốt - Cung cấp tính khoản cho thị trường 3.6 Những khái niệm khác Bán khống ( Short sales) - Bán cổ phiếu có giá cao mà người bán khơng sở hữu mua lại sau - Vay Cổ phiếu từ nhà đầu tư khác (thơng qua mơi giới) - Chỉ thực giá cao giá xác định trước - Phải trả cổ tức cho người cho vay, yêu cầu kí quỹ Các điều kiện thị trường tổng quát 10 Bài tập thị trường định chế tài Thị trường giá lên (Bull Market) Thị trường giá xuống (Bear Market) - Thị trường thuận lợi - Thị trường không thuận lợi - Giá tăng - Giá giảm - Nhà đầu tư/ người tiêu dùng lạc quan - Nhà đầu tư/ người tiêu dùng bi quan - Nền kinh tế tăng trưởng phục hồi - Nền kinh tế suy thối - Sự kích thích phủ - Sự hạn chế phủ Cách đọc bảng giá chứng khoán - Mã chứng khoán – Chữ để xác định chứng khoán - Giá - Giá cổ phiếu - Giá mở cửa - Giá mở cửa ngày - Giá đóng cửa - Giá giao dịch cuối ngày hơm trước - Thay đổi ròng - Thay đổi ròng từ ngày hơm trước - Phạm vi giá- Phạm vi giá ngày - 52-Week Hi and Low - Giá cao thấp mà cổ phiếu giao dịch năm qua - Cổ tức cổ phần- cổ tức chi trả hàng năm cho cổ phiếu - Tỷ số P/E - Giá cổ phiếu chia cho thu nhập cổ phần bốn quý vừa qua Thị trường chứng khoán Việt Nam - Sở giao dịch chứng khốn thị trường việc giao dịch mua bán chứng khoán thực địa điểm tập trung gọi sở giao dịch 11 Bài tập thị trường định chế tài - Có Sở giao dịch giữ sàn giao dịch truyền thống có Sở giao dịch tự động hóa hồn tồn - Đặc điểm thị trường giao dịch loại chững khốn niêm yết, chứng khốn cơng ty đủ điều kiện bán chững khốn qua Sở 4.1 Hệ thống giao dịch Sở giao dịch chứng khoán TP HCM ( HOSE) 4.1.1 Giới thiệu chung - Tiền thân Trung tâm giao dịch chứng khốn TP.HCM - Về hình thức sở hữu, HOSE cơng ty TNHH thành viên Nhà nước có vốn điều lệ 1000 tỷ đồng 4.1.2 Cơ cấu tổ chức 4.1.3 Đơn vị giao dịch yết giá HOSE Đơn vị giao dịch Cổ phiếu: 10 Trái phiếu: 10 Đơn vị yết giá Giao dịch trái phiếu: đơn vị yết giá 100 đồng mức giá Giao dịch cổ phiếu: đơn vị yết giá thay đổi tùy thuộc vào giá cổ phiếu thị trường 12 Bài tập thị trường định chế tài 4.1.4 Chức - Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh thể chế thức mà thơng qua trái phiếu phủ phát hành có chức thị trường thứ cấp cho số phát hành trái phiếu hữu - Cơ chế giao dịch Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh hệ thống đặt - khớp lệnh tự động "Năng lực hệ thống 300.000 lệnh ngày Giá chứng khoán giao dịch bị giới hạn biên độ thay đổi hàng ngày cộng-trừ 5% so với giá đóng cửa ngày hơm trước Riêng ngày niêm yết cổ phiếu, thực đợt khớp lệnh, giá giao dịch thực với biên độ cộng-trừ 20%" 4.1.5 Thời gian phương thức giao dịch Phiên Phương thức giao dịch Thời gian giao dịch Khớp lệnh định kỳ mở cửa 09h00-09h15 Khớp lệnh liên tục I 09h15-11h30 Giao dịch thỏa thuận 09h00-11h30 Cổ phiếu chứng quỷ Phiên sáng Nghỉ Phiên chiều 11h30-13h00 Khớp lệnh liên tục II 13h00-14h30 Khớp lệnh định kỳ đóng cửa 14h30-14h45 Giao dịch thỏa thuận 13h00-15h00 Giao dịch thỏa thuận 09h00-11h30 Trái phiếu Phiên sáng Nghỉ Phiên chiều 11h30-13h00 Giao dịch thỏa thuận 13 13h00-15h00 Bài tập thị trường định chế tài 4.2 Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 4.2.1 Giới thiệu chung - Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội thành lập theo định số 01/2009/Qđ-TTg thủ tướng phủ sở chuyển đổi, tổ chức lại Trung tâm GDCK Hà Nội - Hoạt động với mơ hình Cty TNHH thành viên Nhà nước ( đại diện Bộ Tài chính) làm chủ sở hữu 4.2.2 Cơ cấu tổ chức 4.2.3 Đơn vị giao dịch yết giá HNX Đơn vị giao dịch Đơn vị yết giá 4.2.4 Cổ phiếu: 100 cổ phiếu Trái phiếu: 10 triệu đồng mệnh giá trái phiếu Đối với giao dịch thỏa thuận trái phếu không quy định Đối với cổ phiếu: 100 đồng Chức - Chức Sở GDCK Hà Nội đơn vị chịu trách nhiệm tổ chức quản lý điều hành thị trường giao dịch chứng khoán - Mục tiêu hoạt động Sở GDCK Hà Nội tổ chức vận hành thị trường giao dịch chứng khốn minh bạch, cơng bằng, hiệu quả; phát triển hạ tầng sở sản phẩm phục vụ 14 Bài tập thị trường định chế tài cho thị trường, tăng cường thu hút đầu tư nước quốc tế, thể vai trò kênh huy động vốn quan trọng kinh tế, đảm bảo lợi ích cao cho nhà đầu tư doanh nghiệp tham gia thị trường 4.2.5 Thời gian giao dịch phương thức giao dịch Phiên Thị trường giao dịch chứng Phương thức giao dịch Thời gian giao dịch Khớp lệnh liên tục 09h00-11h30 Giao dịch thỏa thuận 09h00-11h30 khoán niêm yết Phiên sáng Nghỉ Chiều 4.3 11h30-13h00 Khớp lệnh liên tục 13h00-14h15 Khớp lệnh định kỳ đóng cửa 14h30-14h45 Giao dịch thỏa thuận 13h00-15h00 Điều kiện niêm yết chứng khoán sở giao dịch chứng khoán Chỉ tiêu Sở GDCK HCM (HOSE) 120 tỷ đồng theo sổ kế toán Sở GDCK HN (HNX) 30 tỷ đồng Vốn điều lệ thực góp thời điểm đăng ký năm năm 5% 5% Số năm hoạt động hình thức CTCP Tỷ lệ LNST/VCSH năm gần - 02 năm liền trước có lãi, khơng nợ - Khơng nợ q hạn q hạn 01 năm, khơng có lỗ lũy kế năm, khơng có lỗ Hoạt động kinh tính đến nămđăng ký niêm yết, tuân thủ lũy kế tính đến nămđăng doanh quy định pháp luật kế toán báo ký niêm yết, tuân thủ cáo tài quy định pháp luật kế tốn báo cáo tài 15 Bài tập thị trường định chế tài - Các khoản nợ thành viên - Không quy định - 100 cổ HĐQT, BKS, BGĐ, CĐ lớn Công khai người lên quan - 300 cổ đông( cổ đông Yêu cầu cổ đông lớn) nắm giữ 20% số CP có quyền đơng( khơng phải cổ biểu đơng lớn) nắm giữ 15% số cổ phần có quyền Yêu cầu nắm giữ Cổ đông thành viên HĐQT, biểu - Tương tự HOSE BKS, BGĐ, KTT cam kết giữ 100% CP nắm giữ tháng kể từ ngày niêm cổ phần yết 50% tháng 4.4 Các loại lệnh 4.4.1 Lệnh - Lệnh thị trường - Lệnh giới hạn - Lệnh dừng: lệnh dừng bán, lệnh dừng mua 4.4.2 Thứ tự ưu tiên thực lệnh - Ưu tiên giá: ưu tiên giá mua cao, giá bán thấp - Ưu tiên thời gian: lệnh đưa trước thực trước( mức giá) - Ưu tiên khối lượng 4.5 Upcom - Ra đời từ tháng 6/2009 với 10 doanh nghiệp niêm yết - Cách giao dịch sàn Upcom Thỏa thuận điện tử Thỏa thuận thông thường 16 Bài tập thị trường định chế tài - Bản chất thị trường Upcom trạm trung chuyển cổ phiếu trước niêm yết sàn giao dịch Tp.HCM Hà Nội Chính thế, xem sân chơi lớn để nhà đầu tư doanh nghiệp có hội gần - Khối lượng giao dịch tối thiểu sàn chứng khoán Upcom 10 cổ phiếu 10 trái phiếu - Đơn vị yết giá với cổ phiếu 100 đồng, với trái phiếu không quy định Mệnh giá cho cổ phiếu 10000 đồng trái phiếu 100000 đồng Thời gian giao dịch từ 10h sáng đến 3h chiều ngày tuần 4.6 Thị trường phát hành cổ phiếu Facebook IPO Google IPO 4.6.1 Tổng quan facebook & Google trước phát hành chứng khoán lần đầu(IPO) Facebook IPO (Tháng 5/ 2012) - Facebook IPO (Initial Public Offering) việc công ty chào bán cổ phiếu facebook lần công chúng Sau IPO, công ty tư nhân hay công ty cổ phần trở thành cơng ty đại chúng - Hàng trăm nghìn nhà đầu tư mong hưởng lợi Facebook chào bán cổ phần lần đầu công chúng (IPO) niêm yết sàn chứng khoán ngày 18/5/2012 New York Times cho biết giới đầu tư châu Á đăng ký mua cổ phiếu Facebook cao gấp 25 lần so với lượng cổ phiếu tung Google IPO( Tháng 4/ 2004) - Google nhà lãnh đạo cơng nghệ tồn cầu tập trung vào việc cải thiện cách người - Gã khổng lồ tìm kiếm Internet Google đệ trình hồ sơ IPO lên Ủy ban chứng khoán Mỹ vào tháng 4/2004 Nhà băng Morgan Stanley Credit Suisse First Boston lựa chọn để đứng tiến hành giám sát đợt IPO hãng Google chọn cách bán cổ phiếu đấu giá, điều có từ tới 17 Bài tập thị trường định chế tài 4.6.2 Thị trường phát hành cổ phiếu Facebook IPO Google IPO - Lý phát hành chứng khoán lần đầu IPO Facebook IPO (5/2012) Lý để Facebook phát hành - Google IPO (4/2004) Mục đích tạo thêm vốn, tạo thị IPO gây quỹ, bán cổ phiếu cho trường công khai cho cổ phiếu phổ biến công chúng mang lại cho hãng tạo thuận lợi cho việc truy cập tương nguồn tài để điều hành lai cho thị trường cổ phiếu công công công việc kinh doanh, mở rộng quy ty Dùng số tiền kiềm từ việc bán cổ mô mua lại công ty phiếu để mua lại doanh nghiệp, công khác nghệ bổ sung tài sản khác - Tuy nhiên, điều bất - Lý để nhà lãnh thường cho thấy người đạo Google muốn phát hành cổ phiếu cơng ty bán cổ phiếu giá lên họ muốn có nhiều nguồn lực để thúc sàn, họ dự đốn giá giảm Điều đẩy Google tăng trưởng, quan trọng khác với việc Google lên họ ý thức nhiệm vụ họ với sàn, nhà đầu tư tiếp tục găm cổ Google phiếu họ - Công ty lần bán - Công ty bán cổ phiếu công chúng Điều cổ phiếu cơng chúng Facebook với số lượng 19,605,052 cổ phiếu với giá xảy dự tính bán 421 triệu cổ phiếu, cổ phiếu $85 với mã chứng khoán đợt tương đương 15% cổ phần công sàn giao dịch chứng khoán Mỹ IPO ty Số tiền thu 16 tỉ USD GOOG Tương đương số tiền đề nghị góp - Những nhà đầu tư có quan hệ vốn $1,666,429,402 - Đó cơng ty bảo lãnh Ai rộng, nhân viên, nhân vật Google, công ty mua sở hữu cổ hàng đầu công ty giám lượng cổ phiếu công ty trở thành cổ phần đốc, cổ đông hữu đông công ty công ty - Trước hết ngân - Trước hết công ty bảo lãnh hàng đầu tư vốn giúp cơng ty hồn phát hành, Google có 29 cơng ty bão thành hồ sơ IPO với nhà quản lý lãnh, có cơng ty bảo lãnh định giá cổ phiếu Những ngân Morgan Stanley Credit Suisse First hàng đầu tư gọi đơn vị Boston bảo lãnh phát hành - 18 Khi bạn mua cổ phiếu Google, Bài tập thị trường định chế tài Người mua cổ phiếu cơng ty Trong trường hợp công ty phát triển mạnh, Facebook, có 33 ngân hàng dẫn đầu với mức giá 580 USD, bạn có doanh thu 32 Morgan Stanley bảo lãnh phát USD cổ phiếu Như tỷ lệ giá hành Các ngân hàng cam kết so với doanh thu 17, nghĩa cổ phiếu mua toàn cổ phiếu mức giá rẻ nhiều so với Facebook IPO - Vào đêm 17/5/2012, - Facebook chốt giá 38 USD/cổ số 85 USD sau đầu tiên, cổ phiếu phiếu Google đạt mức 100 USD - Một nhà đầu tư phiên mở cửa đóng cửa mức Định giá ban đầu khác đồng sáng lập tập cổ phiếu đoàn LinkedIn Reid Hoffman, người 100,34 USD - Ước tính số tiền thu ròng đổ tiền vào Facebook hồi năm 2004, 1,163,6 triệu USD từ việc bán cổ phiếu dự định bán số cổ phiếu trị giá 36 đưa giá trị công ty lên 23 tỉ USD triệu USD - Với kết IPO thành cơng - Google thơng báo lợi nhuận ròng này, giá trị vốn hóa thị trường quý ba 381.2 triệu đô la so với Facebook 104,2 tỷ USD, số 52 triệu đô la kỳ năm ngoái(2012) nửa so với số 203 tỷ USD Kết Giá cổ phiếu khởi điểm - Ngày 19/10/2013, cổ phiếu Google Google lần vượt qua mốc 1.000 USD/ cổ - phiếu, khẳng định vị gã khổng lề Như vậy, Facebook đánh dấu họ doanh nghiệp Internet có internet bất chấp cạnh tranh hai đối IPO lớn lịch sử, vượt qua “gã thủ lớn Facebook Yahoo! khổng lồ tìm kiếm” Google với khoản Giá cổ phiếu Google tăng 18 lần sau 12 năm Nếu bỏ 1.000 USD để IPO 1,4 tỷ USD hồi năm 2004 - - mua cổ phiếu Google thời điểm IPO vào Sau đợt IPO, Mark Zuckerberg kiểm sốt 56% quyền biểu quyết, ơng ty quản lý trang mạng xã hội khổng lồ Facebook - 19 năm 2004, nhà đầu tư có 18.522 USD Bài tập thị trường định chế tài 4.6.3 Bí kíp thành cơng Google đợt phát hành chứng khoán lần đầu(IPO): Cổ phiếu chờ đón kỷ - Sergey Brin Larry Page trì hỗn việc cổ phần hóa Google đến mức thời hạn chót vào cuối tháng 4-2004 đến gần Vì lợi ích việc trì tư cách cơng ty tư nhân lớn nên họ khơng muốn từ bỏ lợi ích có tay - Bất lợi phát hành cổ phiếu lần đầu: Điều bất lợi Google thực cổ phần hóa đối thủ Microsoft Yahoo! biết tất lợi nhuận tình hình hoạt động Google Một thơng tin cơng bố rộng rãi cạnh tranh mạnh mẽ - Mặc dù Google hồn tồn huy động thêm tiền mặt thơng qua việc cổ phần hóa để tăng trưởng cơng ty để dự phòng việc chạy đua khơng tránh khỏi với Microsoft, cơng ty có đủ số tiền cần thiết - Đề phương pháp phát hành: Trong đơn đăng ký phát hành cổ phiếu với Ủy ban Giao dịch chứng khoán, Google đưa phương pháp phát hành cổ phiếu hoàn toàn khác, phương pháp thực dựa nguyên tắc qn bình Điều có nghĩa tham gia mua cổ phiếu Phương pháp Google khơng bị Phố Wall ép giá - Cách định giá cổ phiếu: Google định giá bán cổ phiếu dựa kết bỏ thầu trực tuyến nhà đầu tư tiềm Tất người đưa mức giá mức giá qui định công khai mua cổ phiếu - Đợt phát hành chứng khoán lần đầu: Cuối cùng, đợt phát hành cổ phiếu lần đầu Google bán cổ phiếu với giá 85 USD Sở Giao dịch chứng khoán công ty công nghệ cao NASDAQ vào ngày 19-8-2004 Vào lúc 9g30 sáng thị trường mở cửa, 19,6 triệu cổ phiếu khơng thể bán cầu vượt q cung - Hiện nay, giá trị thị trường cổ phiếu Google vượt số 50 tỉ USD, làm cho có giá trị nhiều cơng ty kinh doanh lớn tiếng Mỹ, khiến cho doanh thu lợi nhuận công ty đạt kết vượt xa so với dự kiến ban đầu 20 Bài tập thị trường định chế tài 4.6.4 Nguyên nhân từ thảm họa IPO Facebook lội dòng ngoạn mục - Ngày 18/5/2012, Facebook thức IPO sàn chứng khốn New York, có từ dùng để miêu tả phiên IPO này: "Thảm họa", suốt 14 tháng sau đó, khơng vượt mức 38 USD phiên đầu - Quá nhiều kỳ vọng đặt trước phiên IPO nỗi thất vọng Các nhà đầu tư đánh giá Facebook cao Họ tuyên bố, thời hoàng kim mạng xã hội qua cho không bỏ tiền vào Facebook lần - Nhưng năm sau, chuyện hoàn toàn khác Từ thảm họa IPO, Facebook trở thành cổ phiếu hot phố Wall Giá cổ phiếu tăng 400% so với năm trước, biến Mark Zuckerberg trở thành người giàu thứ giới Và nhà đầu tư quay lưng, phải trở lại, thừa nhận sai lầm - Cú lội ngược dòng ngoạn mục nhờ kết hợp nhiều chiến lược mạo hiểm Facebook dũng cảm bỏ qua việc phát triển quảng cáo tảng máy tính vốn mang lại doanh thu đến tỷ USD năm để dồn lực cho quảng cáo điện thoại - Từ số - năm trước, đến nay, 85% doanh thu quảng cáo Facebook đến từ điện thoại Điểm độc đáo chiến lược, Facebook để người dùng tự trả chi phí để phát nội dung chất lượng - Mua từ Instagram, Whatsapp, đến LinkedIn, tích hợp tính mạng xã hội liên tục giới thiệu tính mới, cách Facebook thu hút giữ chân người dùng Tăng tỷ người dùng năm, số ấn tượng 21 Bài tập thị trường định chế tài PHỤ LỤC Giáo trình Thị trường tài PGS.TS Bùi Kim Yến – TS Nguyễn Minh Kiều Công nghệ niên Báo Tài bất động sản Đầu tư cổ phiếu E- Learning Diễn đàn đầu tư chứng khốn Tài online 22 ... vào tính chất giao dịch - Thị trường tìm kiếm trực tiếp, Thị trường môi giới, Thị trường tự doanh, Thị trường đấu giá Thị trường cổ phần vốn 3.1 Vai trò - Thị Trường Vốn quan trọng đóng vai trò... Placement) Căn vào phương thức tổ chức: - Thị trường cổ phiếu niêm yết ,Thị trường OTC , Thị trường UPcoM (Việt Nam), Thị trường “chợ đen” Bài tập thị trường định chế tài 2.3 Căn vào tính chất... Căn vào tính chất giao dịch Thị trường cổ phần vốn 3.1 Vai trò .8 3.2 Thành viên thị trường .8 3.3 Cơ chế giá 3 .4 Các số thị trường