Hoàn thiện đầu tư tài chính tại công ty cổ phần địa ốc sài gòn thương tín

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THANH THẢO HỒN THIỆN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC SÀI GỊN THƯƠNG TÍN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh- Năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THANH THẢO HỒN THIỆN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC SÀI GỊN THƯƠNG TÍN Chun ngành: Tài Chính - Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS VÕ XUÂN VINH TP.Hồ Chí Minh- Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng TÁC GIẢ LUẬN VĂN Nguyễn Thị Thanh Thảo MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ MỞ ĐẦU Chương 1- Cơ sở lý luận đầu tư tài tổng quan Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 1.1 Lý thuyết chung đầu tư tài 1.1.1 Khái niệm đầu tư tài 1.1.2 Các danh mục đầu tư tài 1.1.3 Ý nghĩa đầu tư tài 1.1.4 Nội dung chủ yếu đầu tư tài 1.1.5 Vai trò đầu tư tài 1.2 Phân tích, đánh giá đầu tư tài đầu tư tài 1.2.1 Định hướng đầu tư tài 1.2.2 Quy mơ đầu tư tài 1.2.3 Cơ cấu đầu tư tài 1.2.4 Hiệu đầu tư tài 10 1.2.5 Công tác quản lý, kiểm sốt rủi ro tài 11 1.3 Tổng quan Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 12 1.3.1 Lịch sử hình thành phát triển Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 12 1.3.2 Cơ cấu tổ chức quản lý Cty CP Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 14 1.3.2.1 Mơ hình tổ chức hoạt động 14 1.3.2.2 Cơ cấu chất lượng nguồn nhân lực 16 1.3.3 Sơ lược đơn vị thành viên Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 20 Chương - Thực trạng đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 23 2.1 Thực trạng đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 2013-2017 23 2.1.1 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 23 2.1.1.1 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh hợp Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 2013-2017 23 2.1.1.2 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh riêng Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 2013-2017 27 2.1.2 Cơ cấu quy mô đầu tư 31 2.1.3 Hiệu đầu tư 34 2.1.3.1 Doanh thu đầu tư 2013-2017 34 2.1.3.2 Chi phí đầu tư tài 2013-2017 38 2.1.3.3 Hiệu đầu tư tài 2013-2017 41 2.2 Phân tích thực trạng đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 2013-2017 43 2.2.1 Về vốn đầu tư tài 2013-2017 43 2.2.1.1 Phân tích cấu vốn đầu tư 2013-2017 43 2.2.1.2 Nguyên nhân dẫn đến việc đầu tư không hiệu xuất phát từ cấu vốn 44 2.2.2 Về doanh thu đầu tư tài 2013-2017 45 2.2.2.1 Phân tích tỷ trọng doanh thu đầu tư tài 2013-2017 45 2.2.2.2 Nguyên nhân dẫn đến tỷ lệ tăng trưởng doanh thu không đồng qua năm 45 2.2.3 Về chi phí đầu tư tài 2013-2017 46 2.2.3.1 Phân tích chi phí tài 2013-2017 46 2.2.3.2 Nguyên nhân dẫn đến chi phí đầu tư tăng giảm khơng theo xu hướng doanh thu tài 46 2.2.4 Hiệu đầu tư tài 2013-2017 46 2.2.4.1 Phân tích hiệu đầu tư tài 2013-2017 46 2.2.4.2 Nguyên nhân dẫn đến việc đầu tư không hiệu Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 47 Chương 3: Giải pháp hoàn thiện đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 49 3.1 Định hướng mục tiêu Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 2013-2017 49 3.2 Giải pháp hồn thiện đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 50 3.2.1 Giải pháp tài Cơng ty CP Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 50 3.2.1.1 Giải pháp cấu trúc vốn 50 3.2.1.2 Giải pháp đa dạng hóa hình thức huy động vốn 51 3.2.2 Giải pháp khác Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 52 3.2.2.1 Giải pháp mơ hình hoạt động 52 3.2.2.2 Giải pháp kinh doanh 53 3.2.2.3 Giải pháp giảm chi phí bán hàng 54 3.2.2.4 Giải pháp cho thương hiệu TTC Land 54 3.2.2.5 Giải pháp nguồn lực 54 3.2.2.6 Giải pháp hệ thống 55 3.2.2.7 Giải pháp IR 55 3.2.2.8 Giải pháp cho chiến lược điều hành 55 3.2.2.9 Giải pháp sách 56 Chương 4: Kế hoạch thực giải pháp 57 4.1 Kế hoạch thực giải pháp tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 57 4.1.1 Kế hoạch thực giải pháp cấu trúc vốn 57 4.1.2 Kế hoạch thực giải pháp huy động vốn 57 4.2 Kế hoạch thực giải pháp khác 58 4.2.1 Giải pháp mơ hình hoạt động 58 4.2.1 Giải pháp hệ thống 58 Chương 5: Kết luận khuyến nghị 59 5.1 Kết luận 59 5.2 Khuyến nghị 60 5.2.1 Đối với Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 60 5.2.2 Đối với Nhà nước 60 Tài liệu tham khảo DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT %: Tỷ lệ phần trăm BĐS: Bất động sản BIM: Building Information Modelling (Mơ hình thơng tin xây dựng) CNCP: Chuyển nhượng cổ phần/cổ phiếu CNV: Công nhân viên Công ty: Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín CP: Cổ phiếu CSH: Chủ sở hữu ĐH: Đại học DT: Doanh thu ERP: Enterprise Resource Planning (Hoạch định nguồn lực doanh nghiệp) IFRS: International Financial Reporting Standards (Chuẩn mực kế toán quốc tế) IR: Investor relation (quan hệ nhà đầu tư) KCN: Khu công nghiệp KD BĐS: Kinh doanh bất động sản KD CN: Kinh doanh công nghiệp LĐ: Lao động LĐPT: Lao động phổ thông LNST: Lợi nhuận sau thuế M&A: Mergers and acquisition (mua bán sáp nhập) ROA: Return on Assets: Tỷ số lợi nhuận tài sản ROE: Return on Equity: Tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu SĐH: Sau đại học SL: Số lượng SXKD: Sản xuất kinh dheoanh TL: Tỷ lệ TMĐT: Tổng mức đầu tư TNDN: Thu nhập doanh nghiệp TS: Tài sản TSLN: Tỷ suất lợi nhuận TTC Land: Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín VAS: Vietnamese Accounting Standards (Chuẩn mực kế toán Việt Nam) VCSH: Vốn chủ sở hữu VĐT: Vốn đầu tư VFRS: Vietnamese Financial Reporting Standards (Chuẩn mực báo cáo tài Việt Nam) DANH MỤC CÁC BẢNG Chương Số hiệu Nội dung Trang Bảng 1.1 Cơ cấu chất lượng nguồn nhân lực 2013- 17 2017 Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín Bảng 1.2 Cơ cấu độ tuổi lao động công ty tháng 18 12/2017 Bảng 1.3 Danh sách Công ty Công ty Cổ 21 Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín Bảng 1.4 Danh sách Công ty liên kết Công ty 22 Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín Bảng 2.1 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh 23 2013-2017 hợp Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín Bảng 2.2 Tình hình thực kế hoạch doanh thu 25 lợi nhuận hợp công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín Bảng 2.3 Hiệu kinh doanh tình hình tài 25 hợp Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 2013-2017 Bảng 2.4 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh 27 2013-2017 riêng Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín Bảng 2.5 So sánh tiêu hoạt động với doanh 28 thu 2013-2017 Bảng 2.6 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu, giá vốn, lợi nhuận 2013-2017 29 49 Chương GIẢI PHÁP HỒN THIỆN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC SÀI GỊN THƯƠNG TÍN 3.1 Định hướng mục tiêu Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín Theo chiến lược phát triển ngành bất động sản đến năm 2018 định hướng đến năm 2025 chiến lược tài sau:  Xây dựng chiến lược vốn đầu tư vốn để phát triển mạnh cho lĩnh vực bao gồm - Bất động sản dân dụng - Bất động sản khu công nghiệp - Bất động sản nghỉ dưỡng - Bất động sản sàn thương mại/văn phòng - Kho bãi/logistics  Đa dạng hóa hình thức huy động vốn niêm yết cổ phiếu thị trường nước để gia tăng quy mô vốn, phát hành trái phiếu quốc tế Duy trì tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu mức không vượt 50%  Mục tiêu Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín vào nhóm vốn hóa từ 5000-10.000 tỷ năm 2019 nhóm >10.000 tỷ từ năm 2020 Với cấu vốn sở hữu vốn với mục tiêu vốn điều lệ tăng từ 3.170 tỷ đồng lên 5.516 tỷ đồng Với chiến lược đặt ra, với kỳ vọng đạt mục tiêu mong đợi, kết hợp với phân tích điểm mạnh, điểm yếu, hội thách thức ngành bất động sản Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín thực trạng tồn Công ty cần xây dựng giải pháp để đạt mục tiêu cho giai đoạn tới Sau số giải pháp đề xuất góp phần giải vấn đề tồn tại doanh nghiệp, đồng thời giúp doanh nghiệp thực chiến lược để đạt mục tiêu cho năm tới 50 Giải pháp hồn thiện đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 3.2 Giải pháp hồn thiện đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 3.2.1 Giải pháp tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 3.2.1.1 Giải pháp cấu trúc vốn Để đạt mục tiêu nêu trên, công ty cần phải trọng xây dựng chiến lược đầu tư tài đồng thời vạch lộ trình thực chiến lược để đạt mục tiêu kỳ vọng Cần đánh giá lại danh mục đầu tư tối thiểu năm lần theo quy chế đầu tư ban hành, quản trị danh mục đầu tư để trình Ban lãnh đạo xử lý kịp thời danh mục đầu tư sụt giảm từ 15% đến 20%, chí danh mục đầu tư có xu hướng sụt giảm, để điều chỉnh danh mục đầu tư phù hợp với tình hình thực tế đơn vị, phù hợp với xu hướng phát triển thị trường Chú trọng triệt để mô hình cấu trúc tài Điều hành vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn, hiệu đòn cân nợ Thường xuyên theo dõi danh mục đầu tư không sinh lợi để trình phương án tham mưu xử lý, cắt lỗ kịp thời khoản đầu tư không sinh lợi đẩy nhanh tiến độ thu hồi vốn mang lại dòng tiền tái đầu tư Duy trì cập nhật giá vốn chi phí tài cho khoản đầu tư tài kế hoạch đầu tư tài cho loại danh mục đầu tư hàng năm chiến lược đầu tư cho giai đoạn tới (tầm nhìn 2025) Xây dựng cấu trúc tài so sánh kiểm chứng Thực đánh giá lại hiệu đầu tư sau giai đoạn đầu tư để từ so sánh suất sinh lợi kỳ vọng so với thực tế, tìm nguyên nhân khác biệt để làm sở cho định đầu tư sau 51 Cơ cấu danh mục đầu tư phải đảm bảo lợi nhuận thu từ hoạt động đầu tư phải phân bổ qua năm để tránh biến động số tài ROA, ROE qua năm Hạn chế đầu tư vốn tràn lan, cách tự phát vào Công ty, Công ty liên kết chưa phân tích tính tốn, thẩm định hiệu mang lại từ việc đầu tư dựa sở tin cậy Vì góp vốn thành lập doanh nghiệp thời hạn góp đủ vốn theo luật Doanh nghiệp 68/2015/QH13 vòng 90 ngày Trong phần vốn góp huy động từ nguồn vốn vay Đơn vị đầu tư vốn phải trả lãi vay cho việc góp vốn đầu tư, nhiên nguồn vốn đầu tư vào đơn vị khác chưa khai thác hiệu Trong trường hợp đơn vị đầu tư sử dụng vốn nhàn rỗi vay lại vướng quy định việc loại trừ chi phí lãi vay theo nghị định 20/2017/NĐ-CP ngày 24/02/2017 có hiệu lực ngày 1/5/2017 quy định quản lý thuế doanh nghiệp có giao dịch liên kế 3.2.1.2 Giải pháp đa dạng hóa hình thức huy động vốn Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín cần tăng cường cơng tác huy động vốn, đa dạng hố hình thức huy động vốn ngồi hình thức huy động vốn truyền thống vay ngân hàng, tổ chức tín dụng, vay cá nhân sử dụng hình thức nhà thầu ứng vốn để đầu tư xây dựng, phát hành quyền chọn mua sản phẩm hộ hình thành tương lai với khoản chiết khấu cho khách hàng không thấp lãi suất tiết kiệm ngân hàng để tận dụng nguồn vốn nhàn rỗi từ khách hàng, với cách thức khách hàng đảm bảo nhận khoản lãi cao lãi suất ngân hàng đảm bảo vốn gốc nhu cầu mua hộ tương lai Huy động vốn trung dài hạn thông qua quỹ đầu tư, Cơng ty chứng khốn tư vấn đầu tư trái phiếu, cổ phiếu SCR Công ty Con Tăng cường mở rộng hạn mức tín dụng ngân hàng Có giao dịch 12 ngân hàng Thân thiết với ngân hàng Chủ động huy động vốn, bán hàng sớm để thu tiền từ khách hàng thơng qua hình thức tặng quyền mua sản phẩm với giá chiết khấu không thấp mức lãi suất 52 ngân hàng để khuyến khích khách hàng đầu tư góp vốn giai đoạn dự án chưa đủ điều kiện bán 3.2.2 Giải pháp khác Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 3.2.2.1 Giải pháp mơ hình hoạt động  Phân cơng nhân chịu trách nhiệm điều hành đơn vị sản xuất, kinh doanh  Lấy kỹ luật làm thước đo trách nhiệm đóng góp lấy thưởng tiến độ làm động lực đóng góp  Để tạo niềm tin nhà đầu tư, thu hút vốn đầu tư, điều quan trọng mơ hình phân biệt rạch ròi chế giám sát chế điều hành  Cần nâng cao vị trí thành viên Hội đồng Quản trị độc lập Ban kiểm toán nội Bên cạnh phải chấp hành cao, tuân thủ nghiêm ngặt quy định pháp luật  Thông tin công ty phải minh bạch cổ đông phải tiếp nhận đầy đủ thông tin để đảm bảo lợi ích, cơng tác IR cơng bố thơng tin phải minh bạch, nhanh chóng, kịp thời  Cần hoàn thiện máy riêng biệt để quản lý, vận hành phát triển mảng bất động sản nghỉ dưỡng Để phát triển tối đa mơ hình mà Cơng ty lựa chọn cần tập trung giải pháp sau:  Hội đồng Quản trị cần thành lập tiểu ban chuyên môn (dựa phân công thành viên Hội đồng Quản trị nay) để hỗ trợ hoạt động Hội đồng Quản trị, đảm bảo công việc lĩnh vực xuyên suốt hoạt động nhanh  Xây dựng môi trường làm việc động, sáng tạo - Nguồn lực nhân sự: Đảm bảo nhân để triển khai dự án 53 - Xây dựng kế hoạch cơng việc, chi phí thực sách khen thưởng - Thực M&A đơn vị có quỹ đất để phát triển dự án, chưa đủ tiềm lực tài Sau M&A Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín bắt đầu triển khai dự án với thời gian triển khai khoảng 3.5 năm với tỷ suất sinh lợi yêu cầu đạt khoảng 20% 3.2.2.2 Giải pháp kinh doanh - Giải pháp bán hàng: Về kế hoạch kinh doanh Công ty cần thực giải pháp sau:  Bán hàng không phụ thuộc vào tiến độ pháp lý dự án, xây dựng hình thức bán hàng đa dạng theo loại hình sản phẩm cơng ty phát triển  Ứng dụng công nghệ 4.0 vào Marketing  Xây dựng đối tác chiến lược với tập đoàn kinh tế lớn hệ thống chuỗi siêu thị nước, tập đoàn kinh tế lớn sàn thương mại văn phòng cho thuê  Mở rộng kênh phân phối sản phẩm  Xây dựng chiến lược marketing, chăm sóc hậu khách hàng hệ thống quản lý thông minh qua thiết bị di động - Giải pháp nhằm khai thác hiệu nguồn khách hàng tiềm năng:  Hiện với quy mơ tập đồn Thành Thành Cơng số lượng CBNV khoảng 20.000 người, nguồn khách hàng tiềm năng, phát huy mạnh tập đoàn để thực bán chéo sản phẩm BĐS, hàng tiêu dùng, dịch vụ du lịch, nhà hàng, khách sạn, y tế, giáo dục  Khai thác tối đa nguồn khách hàng đối tác, khách hàng cơng ty tập đồn Thành Thành Cơng Nhằm tận dụng triệt để nguồn lực sẵn có để khai thác cách hiệu Chủ động nguồn khách hàng 54  Ngoài việc gia tăng mở rộng thị trường khách hàng nước, Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín cần phải mở rộng thị trường nước ngồi, khách hàng có nhu cầu sinh sống/đầu tư Việt Nam 3.2.2.3 Giải pháp giảm chi phí bán hàng Khi có nguồn khách hàng tiềm năng, mạnh dạn loại bỏ kênh truyền thông không hiệu 3.2.2.4 Giải pháp cho thương hiệu TTC Land  Gia tăng tiện ích, hồn thiện chỉnh chu sản phẩm nhằm tạo điểm nhấn cho khác biệt sản phẩm TTC Land so với sản phẩm Chủ đầu tư khác thị trường  Nâng cấp, cải thiện chất lượng đội ngủ nhân viên bán hàng quy trình bán hàng chuyên nghiệp để nâng cao hình ảnh TTC Land khách hàng 3.2.2.5 Giải pháp nguồn lực  Tăng cường hợp tác với nhà đầu tư nước để triển khai dự án nhằm học hỏi thêm kinh nghiệm, đồng thời chun mơn hố đội ngũ nhân  Tăng cường cơng tác kiểm tra-kiểm sốt biện pháp chế tài phù hợp đơn vị, cá nhân khơng tn thủ hồn thành nhiệm vụ giao  Nâng cao suất lao động dựa vào kết hoạt động kinh doanh theo chiến lược, giao tiêu bình quân doanh thu/1 nhân sự, lợi nhuận trước thuế/1 nhân Ước tính chi phí thực cơng việc sử dụng nguồn lực nội so với chi phí th bên ngồi để chọn giải pháp tối ưu nhằm tiết giảm chi phí tăng hiệu 3.2.2.6 Giải pháp hệ thống 55  Đối với hoạt động tài chính- kế toán: Triển khai hệ thống ERP để giải mục tiêu chuyển đổi báo cáo VAS sang IFRS  Đối với hoạt động xây dựng: Cần triển khai mơ hình hệ thống thông tin quản lý thiết kế xây dựng (Hệ thống BIM) mơ hình hố thiết kế máy tính nhằm tích hợp chiều thơng tin tiến độ (4D), chi phí (5D) từ hệ thống ERP mơ hình  Đối với hoạt động kinh doanh: Triển khai giải pháp quản lý khách hàng CRM Cloud Microsoft  Đối với hoạt động quản lý vận hành tồ nhà: Triển khai giải pháp cơng nghệ Quản lý tồ nhà điện tốn đám mây, cơng nghệ di động, thúc đẩy mạnh mẽ trình tương tác cư dân Ban quản lý từ khai thác gia tăng tiện tích sản phẩm dịch vụ có 3.2.2.7 Giải pháp IR  Xây dựng kế hoạch IR hàng năm  Tổ chức găp gỡ, tiếp xúc, trao đổi với nhà đầu tư  Phân tích đánh giá thơng tin đối tác, nhà đầu tư  Thực kế hoạch truyền thơng tài chính- chứng khốn  Cơng bố thơng tin đầu tư thương vụ M&A doanh nghiệp  Lên kế hoạch ngăn ngừa xử lý khủng hoảng truyền thông 3.2.2.8 Giải pháp cho chiến lược điều hành Công ty mẹ cần phát huy vai trò chi phối công ty con, liên doanh để định hướng chiến lược hoạt động công ty nhằm đạt hiệu cao Với quy mô Tổng công ty vai trò điều phối quản lý hoạt động tồn ngành, phải thực điều hành quản lý xuyên suốt theo ngành dọc 56 Theo chiến lược phát triển ngành bất động sản đến năm 2020 định hướng đến năm 2025, tổng nhu cầu vốn cho toàn ngành lớn Nguồn vốn đầu tư chủ yếu Công ty mà Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín góp vốn đầu tư Với vai trò sở hữu vốn chi phối Công ty Con, Công ty mẹ cần định hướng theo chiến lược phát triển chung tồn ngành Để phát huy vai trò chi phối vốn Công ty nhận vốn đầu tư, Tổng công ty cần thực công tác đánh giá, thẩm định khoản đầu tư/dự án đầu tư cho tồn ngành Định hướng cho Cơng ty mà Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín góp vốn đầu tư đầu tư vào lĩnh vực mạnh ngành Về quy mơ ngành dọc hỗ trợ trình hoạt động sản xuất kinh doanh 3.2.2.9 Giải pháp sách Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín cần xây dựng sách tài thống cho tồn hệ thống từ Công ty mẹ đến công ty Con công ty liên kết Dựa vào quy chế đầu tư tài Cơng ty mẹ, Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín cần xây dựng quy chế đầu tư tài chung cho loại hình doanh nghiệp như: Cơng ty TNHH MTV Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín nắm 100% vốn điều lệ; Công ty TNHH thành viên Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín nắm giữ quyền chi phối; Cơng ty cổ phần Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín sở hữu vốn chi phối, Cơng ty liên doanh, liên kết,…Đảm bảo tính tuân thủ quy trình, quy định, quy chế điều hành hoạt động 57 Chương KẾ HOẠCH THỰC HIỆN GIẢI PHÁP 4.1 Kế hoạch thực giải pháp tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 4.1.1 Kế hoạch thực giải pháp cấu trúc vốn Từ số EPS (Thu nhập cổ phần) thời điểm tại, dựa theo kế hoạch lợi nhuận kỳ vọng cho chiến lược phát triển Công ty giai đoạn đến năm 2020 tầm nhìn năm 2025 để tính EPS kỳ vọng để xác trị giá cổ phiếu, giá trị vốn hóa thị trường mục tiêu, tổng tài sản, vốn chủ sở hữu Giả sử với số trị giá vốn hóa thị trường 3.219 tỷ đồng, tổng tài sản 9.554 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu 3.484 tỷ đồng năm 2017 cần đạt mục tiêu vào nhóm vốn hóa từ 5.000 tỷ đến 10.000 tỷ năm 2019 vào nhóm >10.000 tỷ từ năm 2020 từ thời điểm Doanh nghiệp phải xác định tỷ suất sinh lợi kỳ vọng cổ phiếu, xác định lộ trình tăng vốn chủ sở hữu từ việc phát hành thêm cổ phiếu từ việc đóng góp từ lợi nhuận giữ lại Doanh nghiệp để ước tính cho mục tiêu năm 2019 Trên sở đó, ước tính cho giai đoạn với giải pháp đặt để hoàn thành mục tiêu qua năm 4.1.2 Kế hoạch thực giải pháp huy động vốn Giả sử theo quy định vốn đầu tư tự có để đối ứng đầu tư tài vào Công ty Con, Công ty liên kết để phát triển dự án bất động sản, phải chuẩn bị nguồn vốn tự có để đối ứng 20% Do đó, nguồn vốn lại 80% doanh nghiệp cần phải lên kế hoạch phải đảm bảo cấu vốn khả thi hợp lý cho việc cho việc đầu tư mức lợi nhuận kỳ vọng đảm bảo Doanh nghiệp cần lập kế hoạch cấu trúc vốn phục vụ mục đích đầu tư cụ thể sau:  20% huy động vốn từ tổ chức tài huy động vốn trung, dài hạn thông qua quỹ đầu tư, Cơng ty chứng khốn tư vấn đầu tư vào trái phiếu,  10% Nhà thầu ứng vốn thi cơng trước Thanh tốn tiền thi cơng phương thức hợp tác nhận sản phẩm 58  20% từ vay ngân hàng  30% huy động từ khách hàng, chủ động bán hàng sớm 4.2 Kế hoạch thực giải pháp khác 4.2.1 Giải pháp mơ hình hoạt động Với mơ hình hoạt động Hội Đồng Quản Trị cần thành lập tiểu ban chuyên môn, để đảm bảo mảng công việc thuộc lĩnh vực xuyên suốt phát huy tối đa vai trò điều hành 4.2.2 Giải pháp hệ thống Về việc triển khai hệ thống ERP (hoạch định nguồn lực doanh nghiệp) Hiện số doanh nghiệp lớn ngành triển khai vào vận hành Do đó, Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín cần có lộ trình triển khai chậm vào đầu năm 2019 đáp ứng yêu cầu cơng nghệ hóa vào lĩnh vực hoạt động điều hành Doanh nghiệp Về việc chuyển đổi VAS sang IFRS Bộ Tài đặt mục tiêu đến năm 2020 ban hành chuẩn mực kế toán Việt Nam theo hướng cập nhật thay đổi chuẩn mực kế toán quốc tế tức ban hành VAS/VFRS Đến năm 2025 Bộ áp dụng IFRS cho Công ty có lợi ích cơng chúng thực IFRS ngun mẫu Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín đơn vị thuộc nhóm Cơng ty có lợi ích công chúng, vậy, cần phải đưa kế hoạch chuyển đổi trước năm 2020 để đảm bảo tuân thủ mục tiêu đề Bộ Tài Chính Về giải pháp hoạt động xây dựng: Đây đặc thù lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp, cần thiết phải đầu tư triển tkhai mơ hình hệ thống thơng tin quản lý thiết kế xây dựng để mơ hình hóa thiết kế máy tính để tích hợp liệu phục vụ việc điều hành quản lý Ban lãnh đạo Ngoài ra, Cơng ty cần có kế hoạch cho giai đoạn giải pháp bán hàng, thương hiệu, nguồn lực, sách, điều hành để đáp ứng yêu cầu hoạt động Công ty giai đoạn đáp ứng mục tiêu phát triển cho tương lai 59 Chương KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 5.1 Kết luận Với tư cách tổ chức kinh tế có vai trò góp phần phát triển kinh tế Việt Nam, vừa kinh doanh, vừa giúp cộng đồng kiến tạo an cư Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín chọn cho định hướng phát triển phù hợp Một giải pháp thực định hướng trên, hoàn thiện đầu tư tài nâng cao lực quản lý tài đóng vai trò quan trọng Những phân tích, đánh giá ưu- nhược điểm đầu tư tài tại, thực trạng tài đơn vị nguyên nhân đánh giá hội thách thức đặt cho phát triển Công ty thời gian tới, Cơng ty cần hồn thiện chế quản lý rủi ro đầu tư tài trạng đầu tư tài lĩnh vực nguồn vốn sử dụng cho việc đầu tư tài chính, phân tích đánh giá khoản đầu tư tài dựa liệu khách quan, hợp lý, quy định kiểm tra giám sát doanh thu-chi phí khoản đầu tư tài Việc hồn thiện đầu tư tài cần tiến hành theo hướng vừa tăng cường phân cấp việc định cho cấp trực tiếp thực hoạt động liên quan đến lĩnh vực đầu tư tài chính, vừa đảm bảo có kiểm tra giám sát theo dõi cấp lãnh đạo đơn vị theo quy định pháp luật liên quan Việc hoàn thiện đầu tư tài Cơng ty phải tiến hành điều kiện cơng ty hoạt động bình thường vừa phải tái cấu trúc, vừa phải cạnh tranh gay gắt với tổ chức khác Qua nghiên cứu thực trạng đầu tư tài đơn vị, quy trình, quy chế đầu tư Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín luận văn đúc kết số kết luận sau Một là, phân tích định hướng phát triển mục tiêu tổng quát Công ty thời gian tới Trong phân tích này, luận văn xuất phát tử đặc điểm, vai trò ngành bất động sản Hai là, nêu phân tích số ý kiến đề xuất với quan chức năng, với tư cách đơn vị phát triển kinh doanh bất động sản Những đề xuất nêu 60 chương học kinh nghiệm từ tổ chức kinh tế nước, nguyên nhân dẫn đến tồn hạn chế việc đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín Ba là, đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện đầu tư tài Cơng ty với tư cách chủ thể liên quan trực tiếp đến xây dựng áp dụng quy trình, quy định việc đầu tư tài Các giải pháp phần xuất phát từ nguyên nhân chủ quan mang tính chủ động Để thực giải pháp hồn thiện đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín, quan liên quan Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín khơng nên dựa vào lực nội đơn vị mình, mà cần sử dụng lực tổ chức kinh tế khác ngành nghề khác ngành nghề, tổ chức tư vấn, tổ chức xã hội Tuy nhiên, chương đề cập số giải pháp chủ yếu nhằm thay đổi, hồn thiện đầu tư tài Cơng ty mà mục tiêu cuối việc đầu tư tài phải mang lại hiệu thật 5.2 Khuyến nghị 5.2.1 Đối với công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín  Cần phân tích kỹ danh mục đầu tư trước thực đầu tư  Chủ động nguồn vốn việc thực đầu tư  Quy định luật pháp liên quan đến lĩnh vực đầu tư  Nâng cao tầm quan trọng việc đánh giá khoản đầu tư để rút kinh nghiệm cho khoản đầu tư sau 5.2.2 Đối với nhà nước  Giảm thiểu thủ tục cấp phép xây dựng, thẩm định dự án nhằm giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư dự án kéo dài dự kiến  Bàn giao dự án, quỹ đất cho nhà đầu tư có lực thật để phát triển dự án cách tốt Hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư thiệt hại chung kinh tế 61  Cần có chế tài mạnh trường hợp trúng đấu giá không triển khai thực dự án để đơn vị phát triển dự án phải cân nhắc khả tài yếu tố liên quan ảnh hưởng đến trình triển khai dự án  Các văn ban hành cần phải đồng thuận nhiều quan ban ngành để áp dụng thực thi, tránh trường hợp văn chồng chéo 62 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 2013-2017 Trần Ngọc Thơ, Phan Thị Bích Nguyệt, Nguyễn Thị Ngọc Trang, Nguyễn Thị Liên Hoa, Nguyễn Thị Uyên Uyên (2005), Tài doanh nghiệp đại, Nhà xuất Thống kê Nguyễn Năng Phúc (2006), Phân tích hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài Chính Phạm Thị Bích Nguyệt (2006), Đầu tư tài chính, Nhà xuất Thống kê Trần Ngọc Thơ, Tài Chính Doanh nghiệp đại, Nhà Xuất Thống Kê Tp.HCM năm 2007 Các website: Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín: www.ttcland.vn Sở giao dịch chứng khốn Tp.Hồ Chí Minh: www.hsx.vn Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội: www.hastc.org.vn FireAnt Media: www.stockbiz.vn DoBF (Do Better Future): www.dobf.edu.vn MBA institute Vietnam: www.quantri.vn Trần Duy Hải (2009), Hoàn thiện chế quản lý tài doanh nghiệp viễn thơng Viện Nam theo mơ hình tập đồn kinh tế điều kiện phát triển hội nhập, Luận án tiến sĩ Kinh tế, Học viện tài ... Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 20 Chương - Thực trạng đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 23 2.1 Thực trạng đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc. .. thiện đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 49 3.1 Định hướng mục tiêu Công ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín 2013-2017 49 3.2 Giải pháp hoàn thiện đầu. .. Thương Tín Chương 2: Thực trạng đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín Chương 3: Giải pháp hồn thiện đầu tư tài Cơng ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín Chương 4: Kế hoạch thực giải