Thực trạng điều hành chính sách tỷ giá và quản lý ngoại hối của việt nam hiện nay

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH LỚP 24T04, KHOA TÍN DỤNG TIỂU LUẬN MƠN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Đề tài: THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ VÀ QUẢN LÝ NGOẠI HỐI CỦA VIỆT NAM HIỆN NAY Danh sách nhóm 5: Nguyễn Thị Kim Anh Nguyễn Thị Kim Bình Nguyễn Thị Bảo Châu Đồn Thành Đơ Lê Thị Mỹ Dung Hoàng Thị Diệu Hiền Nguyễn Thị Hồng Nhung Huỳnh Thị Thu Thảo Lê Văn Tòng Nhữ Hoàng An Trang Lê Thụy Viên GVHD: TS Lê Phan Thị Diệu Thảo Tp Hồ Chí Minh, tháng 10/2010 Lời mở đầu Đất nước người Việt Nam sau thời gian dài qua bao đau thương nghèo đói, trải qua khơng biết gót ngựa dày xéo đạo quân xâm lược bành trướng thâm độc từ phương Bắc lẫn đạo quân viễn chinh thực dân bóc lột từ phương Tây, đất nước người Việt Nam choàng tỉnh dậy mở mắt nhìn quanh năm châu bốn bể, bắt tay với cường quốc từ Á sang Âu để tiến bước nhịp bước văn minh nhân loại sau đêm dài chìm bóng tối Nền kinh tế Việt Nam kinh tế thị trường “chớm nở” nhiều hạn chế tiêu cực phát triển nhanh vũ bão tựa đề sách “Vietnam, transition tiger” cho thấy thời điểm nghìn năm có cần có sách kinh tế thiết thực để thúc đẩy phát triển cho đạt tối đa hố lợi ích Thương mại ngày phát triển, thương mại đem lại lợi ích cho người đất nước khơng thể thiếu thương mại xác thương mại quốc tế Với đất nước mà tỷ trọng thương mại thấp so với giới Việt Nam (đặc biệt so với Trung Quốc), đồng tiền chưa tự chuyển đổi nguyên tắc mua bán phải “tiền - hàng” - “hàng - tiền” liệu sách phù hợp cho thương mại nước ta Chính sách tỷ giá hối đối ln phát triển kèm với phát triển thương mại, với kinh tế mở Việt Nam khơng khơn khéo có sách điều hành tỷ giá hối đối, quản lý ngoại hối có lợi thời gian e phải trả giá tương lai an nằm lọt lưới kẻ khác.Với mong muốn có nhìn sơ lược vấn đề tỷ giá hối đối nhóm thực tiểu luận thông qua việc điểm lại số vấn đề tỷ giá hối đoái để người đọc từ sơ khai đến bước hình thành tỷ giá thơng qua quy luật cung - cầu thị trường, công cụ tác động điều chỉnh tỷ giá phủ từ cơng cụ mang tính “thị trường” cơng cụ mang tính “hành chính” cuối điểm qua giai đoạn điều hành tỷ giá Việt Nam nói sơ qua tình hình quản lý ngoại hối Việt Nam nay.Chắc chắn tiểu luận nhiều thiếu sót mong giáo bạn góp ý để nhóm có nhìn sâu sắc vấn đề Lý luận chung tỷ giá Trong điều kiện ngày nay, để thực mối quan hệ kinh tế tài quốc tế, yêu cầu tất yếu đặt ra, phải chuyển đổi đồng tiền nước sang đồng tiền nước khác Quá trình chuyển đổi diễn thị trường gọi thị trường ngoại hối (hay gọi thị trường hối đối) Các giao dịch mua bán thị trường ngoại hối, tiến hành sở, bên tham gia thỏa thuận giá cả, tức thỏa thuận mức tỷ giá hối đoái định Vậy tỷ giá hối đoái gì? 1.1 Khái niệm Tỷ giá hối đối tương quan giá trị trao đổi hai đồng tiền Hay nói cách khác, tỷ giá hối đối giá đồng tiền biểu đồng tiền khác Ví dụ: Bảng 1.1 Tỷ giá ngoại tệ Mã Tên ngoại tệ NT Mua tiền Mua chuyển mặt khoản Bán AUD AUST.DOLLAR 18.688,22 18.801,03 19.105,83 CAD CANADIAN DOLLAR 18.751,24 18.921,53 19.189,86 CHF SWISS FRANCE 19.691,22 19.830,03 20.151,51 DKK DANISH KRONE 3.556,33 3.628,47 EUR EURO 26.495,90 26.575,63 26.952,51 GBP BRITISH POUND 30.407,48 30.621,83 31.056,08 HKD HONGKONG DOLLAR 2.490,24 2.507,79 2.543,35 INR INDIAN RUPEE - 431,22 450,66 JPY JAPANESE YEN 229,24 231,56 235,78 KRW SOUTH KOREAN WON - 15,64 19,19 KWD KUWAITI DINAR - 68.071,48 69.730,70 MYR MALAYSIAN RINGGIT - 6.290,04 6.417,63 NOK NORWEGIAN KRONER - 3.309,70 3.376,84 RUB RUSSIAN RUBLE - 581,95 714,19 - SEK SWEDISH KRONA SGD SINGAPORE DOLLAR THB USD 1.2 - - 2.885,04 2.943,56 14.711,46 14.815,17 15.025,27 THAI BAHT 633,30 633,30 661,85 US DOLLAR 19.490,00 19.490,00 19.500,00 Nguồn: Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam Các phương pháp biểu tỷ giá Yết giá trực tiếp (direct quotation): phương pháp biểu thị giá trị đơn vị ngoại tệ thông qua số lượng nội tệ định Ví dụ: USD = 19.500 VND - Yết giá gián tiếp (indirect quotation): phương pháp biểu thị giá trị đơn vị nội tệ thông qua số lượng ngoại tệ định Ví dụ: GBP = 1,5602 USD Theo thông lệ đồng tiền thường yết giá gián tiếp gồm có bảng Anh (GBP), Dollar Úc (AUD) Dollar New Zealand (NZD) Các đồng tiền thường yết giá trực tiếp gồm có Yên Nhật (JPY), France Thụy Sĩ (CHF), Dollar Singapore (SGD), nhiều đồng tiền khác có đồng Việt Nam Riêng USD Euro vừa yết giá gián tiếp vừa yết giá trực tiếp 1.3 Chế độ tỷ giá vai trò NHTW Tỷ giá phạm trù kinh tế khách quan cơng cụ sách kinh tế nhà nước Do cơng cụ sách kinh tế nên tỷ giá chứa đựng yếu tố chủ quan, quốc gia thường hình thành quy tắc xác định chế điều tiết tỷ giá riêng Tập hợp quy tắc xác định chế điều tiết tỷ giá quốc gia tạo thành chế độ tỷ giá quốc gia Tùy theo mức độ can thiệp phủ mà ta có chế độ tỷ giá khác nhau, kể đến chế độ tỷ giá đặc trưng: 1.3.1 Chế độ tỷ giá thả hồn tồn Là chế độ mà tỷ giá xác định hoàn toàn tự theo quy luật cung cầu thị trường ngoại hối mà khơng có can thiệp NHTW Trong chế độ biến động tỷ giá không giới hạn phản ánh thay đổi quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối NHTW không can thiệp nhằm ảnh hưởng lên tỷ giá thông qua hoạt động mua vào hay bán đồng nội tệ thị trường ngoại hối Vai trò NHTW hoàn toàn trung lập NHTW tỷ giá xác định hoàn toàn tự quy luật cung cầu thị trường ngoại hối Nhưng thực tế, phủ có nhiều can thiệp trước biến động bất thường tỷ giá, nhiên can thiệp tùy ý không đặt mục tiêu bắt buộc cụ thể phải đạt 1.3.2 Chế độ tỷ giá cố định Là chế độ tỷ giá NHTW cơng bố cam kết can thiệp để trì mức tỷ giá cố định, gọi tỷ giá trung tâm, biên độ dao động hẹp định trước Để trì tỷ giá trung tâm biên độ hẹp ấy, NHTW buộc phải can thiệp cách mua vào hay bán đồng nội tệ thị trường ngoại hối thị trường có biến động, đòi hỏi NHTW phải có nguồn dự trữ ngoại hối định Giống thị trường hàng hóa khác, cung cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối ln ln biến động làm cho tỷ giá biến động theo Khi phủ cố định tỷ giá dẫn đến tỷ giá trung tâm bị lệch khỏi tỷ giá cân cung - cầu, đồng nội tệ đánh giá cao thấp so với đồng ngoại tệ dẫn đến việc phá giá hay nâng giá nội tệ Để tránh áp lực NHTW buộc phải hấp thụ tồn độ lệch cung cầu ngoại tệ cách mua vào hay bán nội tệ thị trường ngoại hối 1.3.3 Chế độ tỷ giá thả có điều tiết Ở chế độ tỷ giá NHTW tiến hành can thiệp tích cực thị trường ngoại hối nhằm trì tỷ giá biến động vùng định NHTW khơng cam kết trì tỷ giá cố định hay biên độ dao động hẹp xung quanh tỷ giá trung tâm Đây xem chế độ tỷ giá hỗn hợp chế độ tỷ giá cố định chế độ tỷ giá thả hoàn toàn Trong chế độ tỷ giá thả có điều tiết, mặt tỷ giá hình thành biến động theo lực lượng thị trường Mặt khác, NHTW tích cực can thiệp để giảm biến động mức tỷ giá, để tỷ giá biến động biên độ định 1.3.4 Chế độ tỷ giá linh hoạt Đây chế độ có pha trộn cố định (fixing), thả (floating) quản lý (managing) Nghĩa tùy điều kiện cụ thể mà chủ động điều chỉnh tỷ giá cách linh hoạt Chế độ thả có quản lý chế độ linh hoạt nhiều nước áp dụng Ở Việt Nam áp dụng chế độ quản lý tỷ giá linh hoạt 1.4 Phân loại tỷ giá 1.4.1 Căn cứ vào nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Tỷ giá mua vào (Bid Rate): Là tỷ ngân hàng sẵn sàng mua vào đồng tiền yết giá Tỷ giá bán (Ask (Offer) Rate): Là tỷ ngân hàng yết giá sẵn sàng bán đồng tiền yết giá Tỷ giá giao (Spot Rate): Là tỷ giá thỏa thuận hơm nay, việc tốn xảy hai ngày làm việc (nếu khơng có thỏa thuận khác thường ngày làm việc thứ 2) Tỷ giá kỳ hạn (Forward Rate): Là tỷ giá thỏa thuận hơm nay, việc tốn xảy từ ngày làm việc trở lên Tỷ giá mở cửa (Opening Rate): Là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao dịch ngày Tỷ giá đóng cửa (Closing Rate): Là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng cuối giao dịch ngày Thông thường ngân hàng cơng bố tỷ giá đóng cửa Tỷ giá đóng cửa tiêu chủ yếu tình hình biến động tỷ giá ngày Tỷ giá hôm thường sở quan trọng giúp Ngân hàng Nhà nước (NHNN) xác định tỷ giá phiên giao dịch ngày hôm sau Tỷ giá chéo (Crossed Rate): Là tỷ giá đồng tiền suy từ đồng tiền thứ (là đồng tiền trung gian) Tỷ giá chuyển khoản (Transfer Rate): Tỷ giá chuyển khoản áp dụng cho giao dịch mua ngoại tệ khoản tiền gửi ngân hàng - Tỷ giá tiền mặt (Bank Note Rate): Tỷ giá tiền mặt áp dụng cho ngoại tệ tiền kim loại, tiền giấy, séc thẻ tín dụng Thơng thường, tỷ giá tiền mặt thấp tỷ giá bán tiền mặt cao so với tỷ giá chuyển khoản Tỷ giá điện hối: Là tỷ giá chuyển ngoại hối điện Ngày nay, ngoại hối chuyển chủ yếu điện nên tỷ giá niêm yết ngân hàng tỷ giá điện hối Tỷ giá thư hối: Là tỷ giá chuyển ngoại hối thư 1.4.2 Căn cứ vào chế điều hành tỷ giá Tỷ giá thức (Official Rate) (Ở Việt Nam tỷ giá giao dịch bình quân thị trường liên ngân hàng): Là tỷ giá NHTW cơng bố Tỷ giá thức áp dụng để tính thuế xuất nhập hoạt động khác liên quan tỷ giá thức Ngồi ra, tỷ giá thức sở để NHTW xác định tỷ giá kinh doanh biến độ cho phép Tỷ giá chợ đen (Black Market Rate): Là tỷ giá hình thành bên ngồi hệ thống ngân hàng, quan hệ cung - cầu thị trường chợ đen định Tỷ giá cố định (Fixed Rate): Là tỷ giá NHTW công bố cố định biên độ dao động hẹp Dưới áp lực cung - cầu thị trường, để trì tỷ giá cố định, NHTW phải thường xuyên can thiệp, dự trữ ngoại hối quốc gia thay đổi Tỷ giá thả nổi hồn tồn (Freely Floating Rate): Là tỷ giá hình thành theo quan hệ cung - cầu thị trường, NHTW không can thiệp vào loại tỷ giá Tỷ giá thả nổi có điều tiết (Managed Floating Rate): Là tỷ giá thả nổi, NHTW tiến hành can thiệp để tỷ giá biến động có lợi cho kinh tế 1.4.3 Căn cứ vào mức độ ảnh hưởng lên cán cân thương mại Tỷ giá danh nghĩa song phương: Là tỷ giá đồng tiền biểu thị thông qua đồng tiền khác mà chưa đề cập đến tương quan sức mua hàng hóa chúng Vì tỷ giá danh nghĩa thay đổi khơng thiết phải tác động đến hoạt động xuất nhập hàng hóa Tỷ giá thực song phương (Bilateral real exchange Rate): Là tỷ giá xác định sở tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh tỷ lệ lạm phát nước nước ngồi, phản ánh tương quan sức mua nội tệ ngoại tệ Tỷ giá danh nghĩa trung bình (Nominal effective exchange Rate – NEER): NEER phản ánh thay đổi giá trị đồng tiền tất đồng tiền lại hay số đồng tiền Tỷ giá thực trung bình (Real effective exchange rate – REER): REER cho biết tương quan sức mua nội tệ với đồng tiền lại REER xác định sở tỷ giá danh nghĩa đa biên điều chỉnh tỷ lệ lạm phát nước tất nước lại Vì phản ánh tương quan sức mua nội tệ tất đồng tiền lại 1.5 Cơng bố tỷ giá hối đối NHNN xác định cơng bố tỷ giá hối đối Ví dụ: Việt Nam, áp dụng phương pháp công bố trực tiếp (direct quotation): lấy ngoại tệ làm đơn vị để so sánh với tiền nước, ngoại tệ chọn USD Tỷ giá VND với ngoại tệ khác xác định theo phương pháp tính chéo NHNN cơng bố tỷ giá USD/VND dựa sở quan hệ cung - cầu ngoại tệ theo mục tiêu phù hợp với sách tiền tệ NHNN cơng bố tỷ giá bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng công bố biên độ dao động để Ngân hàng thương mại (NHTM), tổ chức tín dụng phép kinh doanh ngoại tệ xác định tỷ giá sức mua, tỷ giá sức bán ngoại tệ Tỷ giá mua (thấp nhất) = Tỷ giá bình quân * (1 - biên độ quy định) Tỷ giá bán (cao nhất) = Tỷ giá bình quân * (1 + biên độ quy định) Biên độ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố thời kỳ Sự hình thành tỷ giá 2.1 Chế độ tỷ giá vị vàng hệ thống Bretton Woods 2.1.1 Chế độ vị vàng Đây ví dụ điển hình cho việc áp dụng tỷ giá cố định Tỷ giá ổn định suốt năm 1880 – 1914 Với chế độ vị này, quốc gia tự ấn định cố định giá trị đồng tiền theo giá trị vàng Theo đó, tỷ lệ trao đổi hai đồng tiền (tỷ giá hối đoái) vị vàng hai đồng tiền Lúc này, đồng bảng Anh xem đồng tiền quốc tế, có mặt hầu hết giao dịch quốc tế chiếm phần lớn dự trữ ngoại hối nước khác Ví dụ : ounce vàng nguyên chất = 4,24 GBP ounce vàng Mĩ = 20,67 USD Suy ra, ta có tỷ giá GBP/USD = 20,67/ 4,24 = 4,875, nghĩa GBP đổi 4,875 USD Tỷ giá cặp tiền tất cặp tiền khác biến động theo chi phí vận chuyển vàng với biên độ 0,5% so với giá trị vàng Theo đó, người ta gọi điểm vàng cao điểm tỷ giá cao tỷ giá cộng với chi phí vận chuyển, điểm vàng thấp điểm tỷ giá trừ cho chi phí chuyển vàng Chế độ tỷ giá giữ ổn định nước cho phép đổi tiền vàng khơng hạn chế tất ngoại thương dùng vàng để mua bán dùng đồng bảng Anh Một nhà xuất thời có cách để trả nợ tiền hàng nhập từ nước ngồi Ơng ta :  Đem nội tệ mua vàng, sau lấy vàng mua ngoại tệ  Đem nội tệ đổi thẳng vàng Nếu tỷ giá tăng lớn điểm vàng cao nhất, đồng nội tệ giá, nhà nhập thực cách một, mua nhiều vàng nước hơn, đổi nhiều ngoại tệ để trả nợ Ngược lại, tỷ giá giảm thấp diểm vàng thấp nhất, nhà xuất hành động theo cách hai 2.1.2 Chế độ tỷ giá Bretton Woods Trong hệ thống tiền tệ Bretton Woods tiếp tục trì chế độ tỷ giá cố định điều chỉnh khơng q cứng nhắc chế độ vị vàng Mỗi đồng tiền quốc gia ấn định theo đồng USD phép dao động biên độ 1%, đồng USD Mĩ bảo đảm mức 35 USD/ounce vàng Bởi sau chiến tranh Thế giới thứ nhất, Mĩ nắm giữ đến 70% trữ lượng vàng giới nên đồng tiền tin tưởng xóa ngơi đồng bảng Anh Nói cách khác, tỷ giá đồng tiền neo vào đồng USD Tuy nhiên, cán cân toán bị cân đối nước phá giá nội tệ biên độ 10% cho phép Nếu thay đổi mức cao phải có chấp thuận IMF Nếu tỷ giá nội tệ nước thấp tỷ giá thức -1%, nước phải mua USD vào tỷ giá kéo lên ngang tỷ giá thức Ví dụ: Anh có tỷ giá cố định 2,8 GBP/USD Khi Mỹ bị lạm phát USD, để cung ứng đủ đôla giấy cho nước nên đôla giá nhanh làm tỷ giá USD ngày xuống bảng sau: Bảng 2.1 Tỷ giá GBP/USD qua năm từ 1960 – 1970 Năm 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 10 6.2 Đơ la hóa ở Việt Nam 6.2.1 Thực trạng la hóa ở Việt Nam Trong kinh tế Việt Nam, đồng ngoại tệ sử dụng nhiều cơng việc tốn giao dịch đồng USD Mỹ, chiếm tỷ trọng lớn rổ tiền ngoại tệ nước ta Vì vậy, xét tới tình trạng la hóa Việt Nam ta xét tới việc sử dụng đồng USD nước ta 6.2.1.1 Tình hình sử dụng USD ở Việt Nam Pháp lệnh Ngoại hối Uỷ ban Thường vụ Quốc hội thơng qua ngày 13/12/2005 có hiệu lực từ ngày 1/6/2006 Thực mục tiêu lãnh thổ VN sử dụng đồng VN - mục tiêu quan trọng Pháp lệnh, tác động tới nhiều mặt đời sống hoạt động kinh tế xã hội nước ta, Pháp lệnh dành riêng chương để quy định việc quản lý ngoại hối lãnh thổ VN theo hướng bước hạn chế la hố, cụ thể : "Nghiêm cấm triệt để giao dịch, toán, niêm yết, quảng cáo ngoại tệ tổ chức, cá nhân lãnh thổ VN (trừ giao dịch với tổ chức tín dụng, trường hợp tốn thơng qua trung gian gồm thu hộ, ủy thác, đại lý trường hợp cần thiết khác Thủ tướng cho phép) Hạn chế đến chấm dứt việc tổ chức bán hàng, cung cấp dịch vụ thu ngoại tệ VN " Tuy nhiên, thị trường, niêm yết đồng USD trở nên phổ biến đến mức, người tiêu dùng biết đến qui định niêm yết đơn vị tiền tệ sai Từ đồ giá trị nhỏ USB, chuột máy tính, loa… đến sản phẩm tiêu dùng hàng ngày hàng quần áo, giày dép, đồ ăn nhà hàng nhiều nơi niêm yết USD Giám đốc cơng ty máy tính TPHCM cho biết đầu mối cung cấp hàng chào giá USD song song với VNĐ thực tế chấp nhận toán USD Ngay chương trình quảng cáo, khuyến mại công bố tiền USD Không đâu xa, gói kích cầu Chính phủ nhắc đến “1 tỷ USD” nói 17.000 tỷ đồng 100 Giá rao bán, cho thuê nhiều dự án bất động sản có vốn đầu tư nước hay nội địa niêm yết USD cách công khai, dù Ngân hàng Nhà nước có văn nghiêm cấm thức hơm 11/9 vừa qua Trên bảng niêm yết giá công ty bất động sản lớn CBRE Việt Nam, Savills Việt Nam hay nhiều đại lý nhà đất khác, dự án có giá rao bán USD chiếm tỷ lệ không nhỏ Chẳng hạn CBRE Việt Nam, dự án Hillstate Villa đường Tô Hiệu, Hà Đông (Hà Nội) niêm yết giá dao động từ 1.200 đến 1.500 USD m2, dự án chung cư Canal Park Apartment Thạch Bàn, Long Biên (Hà Nội) có giá 1.200 - 1.450 USD m2… Điều gây nhiều rủi ro cho người mua hàng, vấn đề phía người bán lấy giá làm hệ quy chiếu Nếu họ lấy giá USD làm quy chiếu tính theo biến động giá thị trường tự ngày, dù có báo giá toán VND, khách hàng người hứng chịu rủi ro nhiều Khi xảy biến động tỉ giá, thiệt hại đổ lên đầu người tiêu dùng Chính dù biết vi phạm pháp luật, nhiều DN làm Từ thực trạng cho thấy, USD sử dụng phổ biến dễ dàng Việt Nam Vậy tại phải niêm yết giá USD xài VND? “Cái gốc vấn đề chỗ, nơi, từ quan quản lý nhà nước đến người dân “dính” USD, câu chuyện trao đổi, người ta thường quy USD Chúng ta đặt quy định lại quên có quy định vậy”, Tiến sĩ Vũ Đình Ánh, Viện trưởng Viện Nghiên cứu giá thị trường nhận xét Đây câu chuyện tâm lý người tiêu dùng Nhiều người Việt Nam có thói quen nhắc tới giá trị hàng hoá USD khẳng định đẳng cấp sản phẩm Theo lý giải doanh nghiệp ơtơ, lý doanh nghiệp phải nhập linh kiện ngoại tệ USD, chi phí đầu vào tính tiền USD nên để đầu tiền VND doanh nghiệp bị thiệt hại tỷ giá tăng 101 Trên thị trường nhà đất, tình trạng niêm yết USD phổ biến Về phía người bán, việc thuê văn phòng thường ký hợp đồng từ đến năm nên phải niêm yết giá USD để tránh rủi ro tiền đồng trượt giá Hơn nữa, tỷ lệ khách thuê cá nhân tổ chức nước nhiều nên việc niêm yết giá theo USD hợp lý Chị Phước, nhân viên CBRE Việt Nam, cho hay: “Chúng bán sản phẩm theo nhu cầu chủ đầu tư nên chủ đầu tư niêm yết giá phải để nguyên thế, dù USD hay VND” Vì đặc thù dự án bất động sản trình giao dịch kéo dài từ góp vốn lần đầu đến hồn thành, nên việc tốn USD đảm bảo tính hiệu dự án Khi tỷ giá biến động, lạm phát, giá nguyên vật liệu tăng…, chủ đầu tư không bị ảnh hưởng niêm yết giá theo USD Việc chủ đầu tư quen với niêm yết giá toán USD, phải chuyển qua VND gặp khơng khó khăn Việc niêm yết giá USD khiến giá sản phẩm, dự án ổn định thời gian dài, chuyển qua VND giá biến động ngày một, gây khó cho việc rao bán, quảng cáo Thực tế cho thấy người mua - thuê nhà hay mua ô tô giá trị từ chục ngàn đến hàng trăm ngàn USD, thời gian toán thường kéo dài Nhiều người e ngại tỉ giá tăng, tích trữ USD, góp phần tăng cầu ngoại tệ Khi đó, giới kinh doanh ngoại tệ tranh thủ tăng tỉ giá, kéo theo tâm lý tích trữ nhiều người làm thị trường ngoại tệ thêm căng thẳng Mặt khác, số hàng hóa niêm yết USD hàng nhập Các đầu mối cung cấp hàng giao dịch ngoại tệ để tránh rủi ro tỉ giá biến động chứng từ toán lại VNĐ, quan chức bó tay 6.2.2 Nguyên nhân xảy tình trạng la hóa ở Việt Nam Do nhu cầu phòng chống rủi ro loại có rủi ro lạm phát tệ bị giá so với ngoại tệ, rủi ro sụp đổ thể chế tiền tệ , rủi ro gắn với yếu quan chức phủ Ngun nhân mang tính lịch sử, lòng tin vào đồng nội tệ người dân khủng hoảng tiền tệ sau năm 1985 năm 1997-1998 Thêm 102 vào tượng lạm phát phi mã năm cuối thập niên 80, đầu thập niên 90 làm làm cho đồng nội tệ giá nhanh tạo cho người giữ tiền cảm thấy rủi ro giữ khối lượng đồng nội tệ lớn Hơn nữa, sau thời gian ổn định, số giá ngày gia tăng khiến người thêm ngần ngại việc chuyển từ ngoại tệ sang VND Người ta thích dùng USD khơng tính ổn định mà gọn nhẹ tiện dụng Trong chế kinh tế thị trường mở cửa, q trình quốc tế hóa giao lưu thương mại, đầu tư hợp tác kinh tế ngày tác động trực tiếp vào kinh tế tiền tệ nước nên nước xuất nhu cầu sử dụng đơn vị tiền tệ giới để thực số chức tiền tệ Một nguyên nhân khác nguồn ngoại tệ tiền mặt nước ta không ngừng tăng nhanh, đặc biệt USD nước ta có nhiều kênh để huy động ngoại tệ: Nguồn kiều hối ngày có xu hường tăng mạnh với mức tăng bình quân 10%/năm tới năm 2010 dự tính lên tới tỷ USD Lượng ngoại tệ chi tiêu Việt Nam khách du lịch nước tăng nhanh với lượng du khách đến Việt Nam Tiền lương thu nhập người Việt Nam làm việc dự án liên doanh, dự án 100% vốn đầu tư nước ngoài, dự án quốc tế, quan nước Việt Nam trả ngoại tệ Số lượng người nước đến Việt Nam làm việc, sinh sống, làm ăn, học tập v.v ngày gia tăng, chi tiêu ngoại tệ tiền mặt lớn, tiền thuê nhà hộ gia đình người Việt Nam chi trả dịch vụ khác Tiền viện trợ khơng hồn lại, tiền tổ chức tài vi mơ, tổ chức từ thiện quốc tế, tổ chức phi phủ nước ngồi v.v Bên cạnh nguồn vốn tài trợ tổ chức tài tiền tệ quốc tế, Chính phủ nước Hoạt động đầu tư nước Việt Nam bao gồm đầu tư trực tiêp đầu tư gián tiếp 103 Kim ngạch xuất Việt Nam ngày gia tăng với phát triển kinh tế Ngoại tệ từ hoạt động buôn lậu số nguồn ngoại tệ qua hoạt động kinh tế ngầm khác mà phủ Việt Nam chưa thể quản lý Với lượng tiền mặt ngoại tệ lớn ạt đổ về, buộc Việt Nam phải đứng trước tình trạng la hóa kinh tế ngày trầm trọng Trước nguyên nhân cần nhận định rõ rằng: Đơ la hóa tình trạng khó tránh khỏi nước có xuất phát điểm thấp, q trình chuyển đổi kinh tế bước hội nhập Việt Nam Xóa bỏ la hóa khơng phải xóa bỏ hồn tồn phủ định tất giống lạm phát, phải trì mức độ phù hợp ổn định để thúc đẩy phát triển kinh tế Chúng ta phải chấp nhận diện la hóa sở kiềm chế, khai thác mặt lợi, hạn chế mặt tiêu cực… 6.2.3 Giải pháp cho thực trạng la hóa 6.2.3.1 Cần mạnh tay Nhiều quốc gia khu vực châu Á khơng có tình trạng niêm yết hay tốn hàng hóa USD Giá trị cốt lõi thị trường tiền tệ pháp luật rõ ràng, quản lý thị trường vừa rõ vừa nghiêm Sự thành công thị trường tiền tệ nằm cân đối giá trị cốt lõi Mới đây, Chính phủ yêu cầu bộ, ngành, quyền địa phương tăng cường kiểm tra, xử lý đơn vị quảng cáo, niêm yết, mua - bán ngoại tệ Thế nhưng, quan chức vào chưa liệt, có thu hồi giấy phép số đại lý thu đổi ngoại tệ, xử phạt vài tiệm vàng mua – bán ngoại tệ trái phép Đầu năm 2008, nhập siêu bắt đầu tăng, chi cục Quản lý thị trường Hà Nội có kiểm tra việc niêm yết tiền USD báo cáo Cục cho thấy, chưa phát vi phạm?! Pháp luật Việt Nam quy định rõ việc niêm yết giá sản phẩm bán Việt Nam, mà thực trạng diễn bình thường cơng khai Ngân hàng Nhà nước ta thay đổi tỷ giá VND/USD, mục đích để tạo thuận lợi cho xuất Thế 104 nhưng, việc tăng tỉ giá khiến cho công ty bán ô tô, đồ điện tử niêm yết giá bán theo USD khiến cho người dân bị móc túi mà khơng biết Để đảm bảo lợi ích cho người tiêu dùng, thiết nghĩ, quan chức cần vào làm thật triệt để để bảo vệ lợi ích cho người tiêu dùng, thời điểm kinh tế khủng hoảng 6.2.3.2 Ý thức lòng tự tơn dân tộc Đây việc quy định rõ ràng pháp luật, phải chấp hành nghiêm Cơ quan chủ trì việc Ngân hàng Nhà nước phải xem xét, thắt chặt lại, xử lý nghiêm minh Nhưng quan trọng hết, lâu dài, cần phải có tuyên truyền, thay đổi nhận thức việc sử dụng ngoại tệ, nội tệ từ quan quản lý Trung ương Nếu đến vài nước khu vực Singapore, Malaysia biết bạn khơng thể sử dụng đồng USD trực tiếp mà bắt buộc phải đổi thành tiền nước sở Rất nhiều lần người Việt Nam đến năn nỉ người bán vui lòng nhận hộ tiền USD người bán hàng dứt khốt khơng nhận Dùng đồng nội tệ biểu lòng tơn vinh dân tộc Việc thực nghiêm điều không tránh sai số cho sách tiền tệ, mà để người Việt Nam phải có ý thức coi trọng đất nước mình, đồng tiền mình, văn hóa Khơng có lý mà lại chấp nhận việc niêm yết giá dịch vụ, hàng hóa ngoại tệ Các nước bạn tơn trọng đồng tiền quốc gia họ Họ sẵn sàng từ chối giá trị hàng lớn Thiết nghĩ, luật pháp vững vàng, chắn ý thức việc thi hành luật nhiều vấn đề bất cập nên dẫn đến tình trạng Kiến nghị mục tiêu phát triển cho sách tỷ sách ngoại hối Việt Nam tương lai Quá trình mở cửa hội nhập kinh tế quốc tế đòi hỏi sách TGHĐ phải liên tục hồn thiện điều chỉnh thích ứng với mơi trường nước quốc tế 105 thường xuyên thay đổi Để góp phần khai thác tối đa lợi ích giảm thiểu tổn thất từ hội nhập kinh tế quốc tế, sách TGHĐ Việt Nam thời gian tới cần hoàn thiện Theo nhiều ý kiến chuyên gia với tình hình thực tế, chúng tơi nêu lên số kiến nghị sau: 7.1 Thay đổi tỷ giá để tăng xuất Thực tế chứng minh, dựa vào cân đối trầm trọng cán cân ngoại thương dai dẳng năm qua nói tiền đồng Việt Nam bị định giá cao, so với đồng Nhân dân tệ (RMB), điểm yếu kinh tế Việt Nam Chính đồng tiền bị định giá q cao làm cho hàng hóa Việt Nam khơng thể cạnh tranh với hàng hóa Trung Quốc cho dù sân nhà Có nhiều ước lượng khác mức độ định giá thấp giá trị thực đồng Nhân dân tệ mức độ tiền đồng cao giá so với đồng Đô la Mỹ Nếu dựa vào số liệu từ viết TS Võ Đại Lược TS thảo “Ổn định kinh tế vĩ mơ, trì tăng trưởng: Kinh tế Việt Nam năm 2010, triển vọng năm 2011” thấy đồng Nhân dân tệ định giá thấp so với đồng Đô la Mỹ 30% tiền đồng bị định giá cao 15% so với đồng Đơ la Hai kịch tỷ giá trình bày bảng 7.1 Bảng 7.1 Hai kịch tỷ giá Tỷ giá Hiện Đúng giá Đúng giá/Hiện USD/VND 19.500 22.425 15% USD/RMB 6,93 4,85 -30% RMB/VND 2.815 4.625 64% Phân tích cho thấy, việc đồng tiền Việt Nam bị định giá cao 60% so với đồng Nhân dân tệ giống hàng hóa sản xuất Việt Nam bị đánh thuế 60% so với hàng hóa sản xuất từ Trung Quốc Chừng vấn đề tỷ giá chưa giải việc nâng cao khả cạnh tranh, phát triển công nghiệp phụ trợ Việt Nam ước muốn Chỉ có điều chỉnh tỷ giá giúp cân ngoại thương Nếu Việt Nam không chủ động 106 trữ ngoại hối mức q thấp lý mà dòng vốn đảo chiều việc phá giá bắt buộc bị động gây tổn hại lớn cho kinh tế Hơn thế, song song với việc điều chỉnh tỷ giá đồng tiền, việc cắt giảm chi tiêu công, khoản đầu tư hiệu yêu cầu bắt buộc cân đối bên ngồi khó giải mà cân đối bên trầm trọng diễn Việc thay đổi tỷ giá đánh giá bước quan trọng nhằm giảm bớt khó khăn cho hệ thống ngân hàng việc huy động USD tài trợ cho nhu cầu xuất khẩu, thay đổi cân đối nguồn ngoại tệ thị trường thức thị trường chợ đen Đồng thời điều làm tăng sức cạnh tranh hàng hoá Việt Nam so với hàng nhập khẩu, từ chuyển dịch cán cân thương mại có lợi cho ổn định kinh tế vĩ mô Việt Nam Lý thuyết kinh nghiệm quốc tế cho thấy việc thay đổi tỷ giá cách chủ động, kiểm sốt có tác dụng lớn tới tăng cường sức cạnh tranh kinh tế, tăng xuất hạn chế nhập khẩu, nhiên thực tế tăng sức ép lên lạm phát hàng nước nâng giá lên để tương ứng với hàng nhập tăng giá tỷ giá thay đổi Thế nên cần phá giá cách chủ động, vừa tầm, khơng có nguy ảnh hưởng đến hệ thống xã hội 7.2 Hoàn thiện thị trường ngoại hối công tác quản lý ngoại hối ở Việt Nam Hoàn thiện thị trường ngoại hối Việt Nam để tạo điều kiện cho việc thực sách ngoại hối có hiệu qủa cách mở rộng thị trường ngoại hối để doanh nghiệp, định chế tài phi ngân hàng tham gia thị trường ngày nhiều, tạo thị trường hoàn hảo hơn, thị trường kỳ hạn thị trường hoán chuyển để đối tượng kinh doanh có liên quan đến ngoại tệ tự bảo vệ Quản lý tốt dự trữ ngoại hối, tăng tích lũy ngoại tệ: xây dựng sách phát triển xuất hạn chế nhập Tiết kiệm chi ngoại tệ, nhập hàng hóa cần 107 thiết cho nhu cầu sản xuất mặt hàng thiết yếu nước chưa sản xuất Ngoại tệ dự trữ đưa vào can thiệp thị trường phải có hiệu qủa Lựa chọn phương án phù hợp cho việc dự trữ cấu ngoại tệ Trong thời gian trước mắt xem đồng USD có vị trí quan trọng dự trữ ngoại tệ cần đa dạng hóa ngoại tệ dự trữ để phòng tránh rủi ro USD bị giá Nới lỏng tiến tới tự hóa quản lý ngoại hối, hoạt động bao gồm việc giảm dần , tiến đến loại bỏ can thiệp trực tiếp Ngân hàng Nhà nước việc xác định tỷ giá, xóa bỏ qui định mang tính hành kiểm sốt ngoại hối, thiết lập tính chuyển đổi cho đồng tiền Việt Nam, sử dụng linh hoạt hiệu công cụ quản lý tỷ giá, nâng cao tính chủ động kinh doanh tiền tệ ngân hàng thương mại … 7.3 Nâng cao chất lượng đồng thời hạ giá thành sản phẩm hàng hóa xuất khẩu, để tiết kiệm tăng nguồn thu ngoại tệ Đối với mặt hàng xuất khẩu, nhà nước nên có biện pháp miễn giảm thuế dối với mặt hàng cần khuyến khích để chiếm lĩnh thị trường Đối với doanh nghiệp xuất nhập thành lập cần có biện pháp hỗ trợ để vào hoạt động cách có hiệu Việc định hướng xuất để tạo nguồn thu ngoại tệ, nhà nước cần có sách, khuyến khích bao gồm thuế ưu đãi tín dụng trợ cấp, giảm thuế hải quan cho hàng hóa trung gian ngun liệu thơ tái sản xuất Về nhập khẩu, cần kiểm tra nghiêm ngặt, để ngăn chặn tình trạng nhập lậu trốn thuế Việc nhập hàng trả chậm, cần phải cân nhắc tránh trường hợp vay vốn nước ngoài, lúc vay vốn nước tồn đọng Hạn chế nhập hàng trả chậm, nhập loại hàng hóa tư liệu sản xuất Cần quan tâm đến chất lượng thông tin XNK Đừng để vấn đề chậm thông tin đói thơng tin gây ảnh hưởng xấu đến giá XNK làm giảm hiệu kinh tế XNK 108 Cần có tổ chức xúc tiến thương mại, triển khai thương mại điện tử, nhằm gia tăng kim ngạch việc nâng cao chất lượng hàng hóa xuất nhập khẩu, củng cố trì chỗ đứng cho hàng hóa XNK, thị trường trọng điểm giới Phát triển thị trường mới, sản phẩm cho ngành XNK, đa dạng hóa cấu tiền tệ giao dịch thương mại quốc tế, nâng cao cân đối cung cầu ngoại tệ 7.4 Hoàn chỉnh thị trường ngoại hối liên ngân hàng Điều kiện cần thiết để qua nhà nước nắm mối quan hệ cung cầu ngoại tệ, đồng thời qua thực biện pháp can thiệp nhà nước cần thiết Trước mắt cần có biện pháp thúc đẩy ngân hàng có kinh doanh ngoại tệ tham gia vào thị trường ngoại tệ liên ngân hàng , song song phải củng cố phát triển thị trường nội tệ liên ngân hàng với đầy đủ nghiệp vụ hoạt động nó, tạo điều kiện cho NHNN phối hợp, điều hòa hai khu vực thị trường ngoại tệ thị trường nội tệ cách thông thống 7.5 Hồn thiện chế điều chỉnh tỷ giá hối đoái Việt Nam Để đảm bảo cho tỷ giá phản ánh quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường nên bước loại bỏ dần việc qui định khung tỷ giá với biên độ chặt Ngân hàng nhà nước giao dịch NHTM giao dịch quốc tế (Hiện biên độ 0,25%) NHNN điều chỉnh tỷ giá phiên giao dịch ngoại tệ liên ngân hàng theo hướng có tăng có giảm để kích thích thị trường ln sơi động tránh tượng găm giữ la 7.6 Thực sách đa ngoại tệ Hiện thị trường ngoại tệ, USD có vị mạnh hẳn ngoại tệ khác, song quan hệ tỷ giá áp dụng loại ngoại tệ nước làm cho tỷ giá ràng buộc vào ngoại tệ đó, cụ thể USD Khi có biến động giá USD giới, ảnh hưởng đến quan hệ tỷ giá USD đến VND mà thông thường ảnh hưởng bất lợi 109 Chúng ta nên lựa chọn ngoại tệ mạnh để toán dự trữ, bao gồm số đồng tiền nước mà có quan hệ tốn, thương mại có quan hệ đối ngoại chặt chẽ để làm sở cho việc điều chỉnh tỷ giá VND ví dụ đồng EURO, yên Nhật EU, Nhật thị trường xuất lớn Việt Nam Chế độ tỷ giá gắn với rổ ngoại tệ làm tăng tính ổn định TGHĐ danh nghĩa 7.7 Nâng cao vị đồng tiền Việt Nam Nâng cao sức mạnh cho đồng tiền Việt Nam giải pháp kích thích kinh tế như: đại hoá sản xuất nước, đẩy mạnh tốc độ cổ phần hóa doanh nghiệp quốc doanh làm ăn thua lỗ, tăng cường thu hút vốn đầu tư ngồi nước, xây dựng sách thích hợp để phát triển nơng nghiệp, khuyến khích xuất khẩu, trừ tham nhũng … Tạo khả chuyển đổi phần cho đồng tiền Việt Nam: đồng tiền chuyển đổi tác động tích cực đến hoạt động thu hút vốn đầu tư , hạn chế tình trạng lưu thơng nhiều đồng tiền quốc gia Hiện tượng đô la hóa kinh tế hạn chế Việc huy động nguồn lực kinh tế trở nên thuận lợi hơn, hoạt động xuất nhập quốc gia động Đồng tiền tự chuyển đổi làm giảm can thiệp trực tiếp Chính phủ vào sách quản lý ngoại hối chế điều hành tỷ giá, giúp cho tốc độ chu chuyển vốn đẩy mạnh, góp phần đẩy nhanh tiến độ hội nhập kinh tế giới Tuy nhiên, muốn tạo khả chuyển đổi cho VND phải có đủ lượng ngoại tệ dự trữ kinh tế vững mạnh Khả cạnh tranh hàng xuất doanh nghiệp Việt Nam phải nhanh chóng cải thiện 7.8 Sử dụng có hiệu cơng cụ lãi suất để tác động đến tỷ giá, thu hẹp lãi suất đồng ngoại tệ đồng ngoại tệ Chính phủ phải tiến hành bước tự hóa lãi suất, làm cho lãi suất thực loại giá định cân cung cầu đồng 110 tiền thị trường định can thiệp hành Chính phủ Việc thu hẹp lãi suất đồng ngoại tệ đồng ngoại tệ giúp tăng khả khoản cho thị trường ngoại hối thị trường tiên tệ nước Trong tương lai, với hệ thống tồn cầu hóa để hòa nhịp với nước khu vực, lãi suất VND phải tương đương với lãi suất USD phải giữ tương đối ổn định, tạo điều kiện cho việc điều chỉnh tỷ giá sát với cung cầu thị trường tiền tệ Phát triển song song hai thị trường ngoại hối thị trường tiền tệ, điều vừa xóa bỏ tâm lý bất lợi nguồn vay từ VND, vừa tạo điều kiện phát triển thị trường ngoại hối, chun mơn hóa tăng tính khoản hai thị trường Khi hai thị trường hình thành phát triển, ta có điều kiện hạ lãi suất VND bối cảnh tỷ số lạm phát kiềm chế, khuyến khích đầu tư phát triển kinh tế 7.9 Phối hợp sách kinh tế vĩ mơ để hoạt động can thiệp vào tỷ giá đạt hiệu cao Chú trọng hồn thiện cơng cụ nghiệp vụ thị trường mở nội tệ Chính sách tiền tệ thực qua công cụ: lãi suất tái chiết khấu, dự trữ bắt buộc nghiệp vụ thị trường mở nội tệ Tuy nhiên, NVTTM nội tệ công cụ quan trọng tác động trực tiếp đến lượng tiền cung ứng, định đến thành bại sách tiền tệ quốc gia, bên cạnh tham gia tích cực vào việc hỗ trợ sách tỷ giá cần thiết Chẳng hạn phá giá tăng cung nội tệ, dẫn đến nguy tạo lạm phát Để giảm lạm phát người ta tiến hành bán hàng hóa giao dịch thị trường mở nội tệ, từ làm giảm cung nội tệ lạm phát giảm theo Đối với sách tài tiền tệ, tăng cường sử dụng nguồn vốn nước để bù đắp thiếu hụt ngân sách, phương án tốt để thực bù đắp thâm hụt ngân sách nhà nước vốn vay nước, hạn chế tối đa việc vay nợ nước 7.10 Hoàn thiện hệ thống thông tin ngân hàng 111 Vận dụng dự báo tỷ giá để phòng ngừa hạn chế rủi ro Hoạt động dự báo có tầm quan trọng lớn việc phòng ngừa rủi ro đầu NHTW sử dụng nhân tố thuyết PPP, hiệu ứng Fisher quốc tế để dự báo Ngồi ra, NHTW cần theo dõi, phân tích diễn biến thị trường tài quốc tế cách có hệ thống để có sở vững cho đánh giá, dự báo vận động đồng tiền chủ chốt 7.11 Nhanh chóng thực cơng cụ phòng ngừa rủi ro Trong điều kiện tỷ giá tiềm tàng nhiều nhân tố bất ổn cần phải gấp rút triển khai công cụ phòng ngừa rủi ro Chính phủ cho phép NHTM thực cơng cụ phòng ngừa rủi ro tỷ hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền chọn tiền tệ Vấn đề NHTM doanh nghiệp doanh nghiệp xuất nhập doanh nghiệp có thu, chi ngoại tệ phải nhanh chóng sử dụng cơng cụ để phòng ngừa rủi ro tỷ giá Tóm lại, sách TGHĐ Việt Nam thời gian tới phải phối hợp đồng với sách quản lý vĩ mô khác đem lại hiệu cao cho kinh tế Để đạt mục tiêu sách Đảng, Chính phủ Việt Nam cần phải có bước phù hợp hy vọng thời gian tới việc quản lý ngoại hối Việt Nam có bước cải tiến đáng kể đáp ứng yêu cầu hội nhập kinh tế giới 112 Lời kết Quy mô tiểu luận dài nhiên nội dung theo quan điểm chưa thực thoả mãn theo tâm nguyện nhóm đề tài tỷ giá đề tài sâu rộng nắm vai trò quan trọng kinh tế học quốc tế, để rõ ta thấy tất chương giáo trình “Kinh tế học quốc tế”của Paul R.KrugmanMaurice Obstefld (tập 2) lẫn giáo trình “Tài quốc tế đại kinh tế mở” PGS Nguyễn Văn Tiến yếu tố “tỷ giá” ln nắm tỷ trọng lớn sách Vì tiểu luận này, nhóm cố gắng phác họa vài nét chung đồng thời nói tình hình thực tiễn Việt Nam để có nhận thức sơ khai tỷ giá Tiểu luận có nhiều lỗi chắn điều xảy góp ý chân thành ý tưởng chia sẻ điều mà nhóm quan tâm từ giáo bạn Mọi chia sẻ xin gửi email: businessmen20102011@gmail.com Chúc cô giáo Diệu Thảo bạn ngày vui vẻ 113 114 ... khoản Tỷ giá điện hối: Là tỷ giá chuyển ngoại hối điện Ngày nay, ngoại hối chuyển chủ yếu điện nên tỷ giá niêm yết ngân hàng tỷ giá điện hối Tỷ giá thư hối: Là tỷ giá chuyển ngoại hối thư... thương mại nước ta Chính sách tỷ giá hối đối ln phát triển kèm với phát triển thương mại, với kinh tế mở Việt Nam khơng khơn khéo có sách điều hành tỷ giá hối đối, quản lý ngoại hối có lợi thời... đường cung ngoại tệ đường cầu ngoại tệ Ví dụ: hình thành tỷ giá cân thị trường ngoại hối Việt Nam dựa vào bảng 2.2 2.3 Ta có: Đồ thị 2.3 Sự hình thành tỷ giá cân thị trường ngoại hối Tỷ giá VND/USD