giải pháp nâng cao năng lực tài chính cho tập đoàn hòa phát cổ phiếu tập đoàn hòa phát (HPG) v

Giải pháp nâng cao lực tài cho Tập đồn Hịa Phát Cổ phiếu tập đồn Hịa Phát (HPG) hiện niêm yết sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Lời mở đầu Trong bối cảnh chịu ảnh hưởng hậu khủng hoảng kinh tế - tài tồn cầu, Việt Nam giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, trì đà tăng trưởng (6,78%) Tuy nhiên năm 2010 năm đầy biến động đến từ kinh tế: lạm phát tăng cao ( 11,75%), giá vàng tăng mạnh ( tăng 25% so với năm 2009), tiền đồng giảm giá 9,68% so với USD, tồn chế hai tỷ giá, hai lãi suất, thâm hụt cán cân tốn làm méo mó tranh kinh tế doanh nghiệp Cuộc chạy đua lãi suất liệt ngân hàng lên đến 17% vào cuối năm, tình trạng thiếu điện liên tục mùa khô hậu nặng nề đợi lũ lụt kéo dài miền Trung … ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Với đặc thù hoạt động mình, tập đồn Hịa Phát khơng nằm ngồi tầm ảnh hưởng biến động Tuy nhiên, ổn định ngành hàng đặc biệt mơ hình sản xuất khép kín giúp Hịa Phát vượt qua khó khăn để hồn thành vượt mức kế hoạch đề Tổng kết năm 2010, tập đồn Hịa Phát đạt 14.493 tỷ đồng doanh thu 1.376 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, đạt 117% 102% kế hoạch năm Đây thành tích đáng tự hào hoàn cảnh nhiều doanh nghiệp chưa thể vượt qua khó khăn thời kỳ hậu khủng hoảng Với tảng nội lực tốt, quy trình sản xuất khép kín, chủ động nguyên vật liệu đầu vào với quản trị doanh nghiệp bản, Hịa Phát ln chiếm ưu lớn thị phần ngành mà tập đoàn tham gia bước khẳng định vị trí hàng đầu Uy tín thương hiệu Hịa Phát khơng giá trị vơ hình mà cịn bảo đảm đầy tin cậy cho sản phẩm Tập đoàn Hòa Phát tung thị trường Một bước tiến việc hoàn thiện máy quản trị Tập đồn Hịa Phát năm 2010 tiến hành cấu lại Cơng ty mẹ Cùng với việc phân tích tài đánh giá hiệu tài chính, thơng qua tìm giải pháp nâng cao hiệu tài chính, minh bach tài cơng ty với mã CK HPG mang lại niềm tin cho cổ đông công ty Mang lại giá trị thiết thực cho tất cổ đông tham gia mua bán cổ phần cơng ty Dựa nghiên cứu tìm hiểm chung Tập đồn Hịa Phát, nhóm II lập triển khai dự án mang tên “Mua, bán hay nắm giữ cổ phiếu Tập đồn Hịa Phát (HPG)” Từ đưa kết luận nên mua, bán hay giữ cổ phiếu HPG Phần 1: Giới thiệu Tập đồn Hồ Phát TẬP ĐỒN HỊA PHÁT 39 Nguyễn Đình Chiểu - Quận Hai Bà Trưng - TP Hà Nội ĐT: 043.6282011 - Fax: 043.9747748 Website: http://www.hoaphat.com.vn Lịch sử hình thành phát triển Hịa Phát Cơng ty CP Tập đồn Hịa Phát tiền thân cơng ty CP thép Hịa Phát Năm 2007, Cơng ty CP Thép Hịa Phát chuyển đổi thành Cơng ty CP Tập đồn Hịa Phát, với vai trị cơng ty mẹ nắm giữ 06 Cơng ty thành viên gồm: TBPT Hịa Phát, Nội thất Hòa Phát, Ống thép Hòa Phát, Điện lạnh Hòa Phát, XD PTĐT Hòa Phát, Thương mại Hịa Phát, Năng lượng Hịa Phát, Khống sản Hịa Phát… Tháng 11/2007, HPG niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khốn Việt Nam, cơng ty có giá trị vốn hóa lớn HOSE Ngành nghề kinh doanh HPG sản xuất hàng nội thất, thiết bị điện dân dụng, sản xuất xi măng kinh doanh VLXD, kinh doanh bất động sản, sản xuất kinh doanh sắt thép, khai thác khoáng sản, sản xuất kinh doanh nguyên vật liệu sản phẩm nhựa plastic… Hiện tại, HPG có thị phần thép xây dựng lớn nhì nước Thơng tin cổ phiếu: - Vốn điều lệ: 3.178.497.600.000 đồng - Mã chứng khoán: HPG - Sàn niên yết: HOSE - Ngày bắt đầu niên yết: 15/11/2007 - Số lượng cổ phiếu lưu hành: 317.849.760 cổ phiếu Danh sách cổ đông lớn: Ngành nghề kinh doanh - Bn bán xuất nhập sắt thép, vật tư thiết bị luyện, cán thép; - Sản xuất cán kéo thép, sản xuất tôn lợp; - Sản xuất ống thép không mạ có mạ, ống Inox; - Sản xuất mua bán kim loại mùa loại, phế liệu kim loại màu; - Luyện gang, thép, đúc gang, sắt thép; - Khai thác quặng kim loại; Mua bán kim loại, quặng kim loại; sắt thép phế liệu; - Sản xuất kinh doanh loại máy xây dựng máy khai thác mỏ; - Sản xuất hàng nội thất phục vụ văn phịng, gia đình, trường học; - Đầu tư xây dựng động hạ tầng, kỹ thuật khu công nghiệp khu đô thị; - Kinh doanh bất động sản ( không bao gồm hoạt động tư vấn giá ); - Sản xuất, kinh doanh, lắp ráp, lắp đặt, sửa chữa, bảo hành hàng điện tử, điện lạnh, điện dân dụng, điều hịa khơng khí; - Sản xuất xi măng kinh doanh vật liệu xây dựng Đặc điểm tổ chức máy quản lý sơ đồ tổ chức 5 Đặc điểm tổ chức sản xuất cung cấp dịch vụ: Là tập đoàn kinh tế đa ngành nghề với nhiều công ty thành viên tổ chức hoạt động hạch tốn tài cơng ty độc lập Là tập đồn sản xuất công nghiệp, kinh doanh bất động sản khai khống hàng đầu với cơng ty mẹ cơng ty CP Tập đồn Hịa Phát 13 Cơng ty thành viên, công ty liên kết.Với 10.000 cán cơng nhân viên có 20% có trình độ đại học cao đẳng Sự tăng trưởng ổn định lĩnh vực hoạt động mang lại lợi nhuân tăng trưởng cho tập đoàn Phần Thực trạng tài Tập đồn Hịa Phát: Kết kinh doanh 9M2011 Trong Q3 2011, lợi nhuận sau thuế Hòa Phát giảm mạnh doanh thu tăng nhẹ so với kỳ năm trước Cụ thể, lợi nhuận sau thuế Q3 đạt 110 tỷ đồng, giảm tới 66% yoy, doanh thu đạt 4.237 tỷ đồng, tăng 6% yoy Nguyên nhân nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng than coke giảm nên Hòa Phát tăng chiết khấu giảm giá bán Bình quân giá bán thép xây dựng giảm thêm 267.000 đồng/tấn chiết khấu tăng thêm 195.000 đồng/tấn so với Q2 Ngồi ra, chi phí sản xuất than coke gia tăng, lãi vay ngân hàng lỗ chênh lệch tỷ giá tăng mạnh… Kết thúc 9M2011, HPG đạt 13.606 tỷ đồng tổng doanh thu (đạt 78% KH năm, tăng 37% yoy) 1.138 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (đạt 61% KH năm, tăng 19% yoy) Có điểm bật giai đoạn kinh doanh tăng trưởng doanh thu tài chi phí tài Trong đó, doanh thu tài tăng 104% yoy, đạt mức 275 tỷ đồng nhờ lãi tiền gửi ngân hàng; chi phí tài tăng 103% yoy, lên số 861 tỷ đồng tăng lãi vay lỗ chênh lệch tỷ giá (dư nợ VND Hòa Phát tăng 22% yoy lãi suất cho vay tăng từ 16% lên 20% năm 2011) Như vậy, chi phí tài tăng mạnh nên doanh thu tăng 37% yoy lợi nhuận tăng 19% yoy Tỷ số toán thời thời điểm cuối Q3 2011 1,53, tương đối ổn định so với năm trước cần phải ý hàng tồn kho lớn bối cảnh thị trường tiêu thụ kém, nên đáo hạn nợ, doanh nghiệp gặp khó khăn Thị trường bất động sản trầm lắng gây khó khăn cho Hịa Phát lĩnh vực kinh doanh bất động sản mà làm tăng khoản phải thu khách hàng từ việc bán thép, lượng hàng tồn kho tăng, ngun nhân dẫn đến vịng quay hàng tồn kho vòng quay khoản phải thu 9M2011 giảm so với năm trước, 2,0 7,1 Trong 9M2011, tiêu ROA, ROE vòng quay tổng tài sản Hòa Phát 6,6%, 15,6%, 0,8 So với năm gần đây, tiêu có xu hướng giảm dần tổng tài sản tăng nhanh từ việc đầu tư dài hạn hàng tồn kho không tương ứng với doanh thu lợi nhuận đạt Tuy vậy, việc đầu tư hứa hẹn mang lại lợi nhuận lâu dài cho doanh nghiệp Theo thông tin nhất, 11M2011, HPG đạt 16.562 tỷ đồng doanh thu 1.252 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, qua đạt 95% kế hoạch doanh thu 67% kế hoạch lợi nhuận Mặc dù thị trường thép gặp nhiều khó khăn mảng thép xây dựng HPG đạt mức tăng trưởng so với kỳ năm ngoái Cụ thể, sản lượng tiêu thụ tháng 11 đạt 50.500 tấn, tăng 19% so với tháng 10 Khu liên hợp gang thép Hòa Phát đạt mức sản lượng cao từ trước đến Tính 11M2011, HPG đạt mức sản lượng tiêu thụ 577.000 tấn, tăng gần 10% yoy Thị phần thép xây dựng Hòa Phát tiếp tục củng cố mở rộng phạm vi tồn quốc Chỉ tiêu tài 2011 Doanh thu lợi nhuận qua năm Biến động giá cổ phiếu: Nguồn: VCSB Một số giải pháp nhằm nâng cao lực tài Một là, nâng cao trình độ học vấn, hiểu biết kinh tế – xã hội, văn hóa, luật pháp… cho chủ doanh nghiệp, quản lý người lao động doanh nghiệp Như nhận xét phần trên, tới 43,3% chủ doanh nghiệp có trình độ học vấn trung học phổ thơng, số có trình độ thạc sỹ trở lên chiếm 2,99% Vì vậy, giáo dục – đào tạo cần trang bị học vấn trình độ cử nhân tri thức kinh tế – xã hội, văn hóa, pháp luật… cho chủ doanh nghiệp, giám đốc, cán quản lý doanh nghiệp người lao động Hai là, tăng cường lực chủ doanh nghiệp, giám đốc cán quản lý doanh nghiệp quản trị kinh doanh, quản trị chiến lược Trong điều kiện, doanh nhân cần thường xuyên cập nhật tri thức mới, kỹ cần thiết (kỹ quản trị cạnh tranh, kỹ lãnh đạo doanh nghiệp, kỹ quản lý biến đổi, kỹ thuyết trình, kỹ đàm phán giao tiếp v.v…) để có đủ sức cạnh tranh thị trường tiếp cận kinh tế tri thức Để có đủ sức cạnh tranh lâu dài tự tin bước vào kinh tế tri thức, doanh nghiệp cần phải xây dựng chiến lược phát triển bền vững Trong đó, đặc biệt trọng đến chiến lược cạnh tranh kỹ mang tính chiến lược như: Quản trị chiến lược, quản trị rủi ro, tính nhạy cảm quản lý, phân tích kinh doanh, dự báo định hướng chiến lược phát triển… Ba là, đa số doanh nghiệp Việt Nam có quy mơ nhỏ, vốn ít, trình độ học vấn, kiến thức kinh doanh, hiểu biết luật pháp (nhất luật pháp quốc tế) khơng cao, trình độ tay nghề người lao động thấp… Trong điều kiện này, để thực chiến lược cạnh tranh cần phải thiết phải thực phương châm liên kết hợp tác để nâng cao chất lượng sản phẩm, nâng cao sức cạnh tranh thị trường Sự liên kết hợp tác phép tính cộng tổng số doanh nghiệp, mà tạo sức mạnh nhóm, tập đồn kinh tế sản xuất kinh doanh (hoặc số) sản phẩm định thực chiến lược thương hiệu, xúc tiến thương mại quảng bá sản phẩm thị trường Bốn là, tăng cường hỗ trợ phủ quan quản lý nhà nước vốn, chế, sách, luật pháp, xúc tiến thương mại, giáo dục – đào tạo, tư vấn thiết bị, công nghệ đại… cho doanh nghiệp Đồng thời, tăng cường vai trò hiệp hội, hội, câu lạc giám đốc tổ chức chuyên môn, nghiệp vụ phát triển doanh nghiệp Năm là, xây dựng văn hóa doanh nghiệp Văn hóa có vai trị quan trọng phát triển, vừa mục tiêu vừa động lực phát triển kinh tế – xã hội Từ xưa, cha ơng ta đúc kết: "Phi trí bất hưng, phi thương bất phú, phi công bất hoạt" Ngày nay, xã hội đại, quan niệm giá trị, lao động sáng tạo, ý thức cạnh tranh, ý chí làm giàu, tín nhiệm xã hội… có ý nghĩa to lớn việc nâng cao lực cạnh tranh xây dựng văn hóa doanh nghiệp Văn hóa doanh nghiệp, nói cách khái quát "đạo làm giàu", tức làm giàu cách có văn hóa: Làm giàu cho thân, làm giàu cho doanh nghiệp, làm giàu cho xã hội cho đất nước Sự giàu có trí tuệ, cải tính động sáng tạo giá trị xã hội mà doanh nhân, doanh nghiệp phải có Vì vậy, xây dựng văn hóa doanh nghiệp tạo mơi trường văn hóa lành mạnh, tích cực ln động lực Ngồi cịn nhóm giải pháp quản trị hệ thống thơng tin, tìm kiếm nguồn tài trợ vốn, tái cấu trúc doanh nghiệp… Phần 3: “Mua, bán hay nắm giữ cổ phiếu Tập đồn Hịa Phát (HPG)” Phương pháp tính: Lợi nhuận cổ phiếu EPS (Earning Per Share) Được tính tốn dựa lãi sau chia cho cổ tức ưu đãi thu nhập rịng cổ đơng đại chúng NI chia cho cổ phiếu hành EPS = lợi nhuận rịng cổ đơng đại chúng/số cổ phiếu phát hành = 1,490,186,000,000 / 311,309,624 = 4,787 Ý nghĩa: • EPS lãi danh nghĩa cổ đơng • Được thay đổi theo tháng, quý, năm • Là tỷ số cổ đơng dựa vào để đốn cổ tức tương lai 1.2 Cổ tức DPS (Dividend Per Share) Được tính tốn dựa lãi sau chia cho cổ tức ưu đãi thu nhập rịng cổ đơng đại chúng NI, sau trừ cho số giữ lại chia cho số cổ phiếu hành DPS = tổng cổ tức/số cổ phiếu phát hành = Trong đó: DPS: cổ tức TD: tổng cổ tức QS: số lượng cổ phiếu doanh nghiệp phát hành Ý nghĩa: Là số tiền thật mà nhà đầu tư nhận cổ phiếu thông qua đại hội cổ đông 1.3 Tỷ số giá cổ phiếu lợi nhuận cổ phiếu P/E Đo lường thị giá cổ phiếu thu nhập cổ phiếu P/E = giá thị trường cổ phiếu/lợi nhuận cổ phiếu = 20,500/4,787 = 4.3 (lần) Trong đó: P/E: Tỷ số giá cổ phiếu lợi nhuận cổ phiếu P: giá thị trường cổ phiếu EPS: lợi nhuận cổ phiếu Ý nghĩa: • Tỷ số phản ánh nhà đầu tư phải bỏ cổ phiếu để đồng lợi nhuận • Tỷ số lấy nghịch đảo nói lên suất sinh lợi vốn đầu tư 1.4 Tỷ số thị giá cổ phiếu giá sổ sách cổ phiếu Đo lường thị giá cổ phiếu giá sổ sách cổ phiếu P/B = thị giá cổ phiếu/giá sổ sách cổ phiếu = 20,500 / 23,274 = 0.9 (lần) Trong đó: P/B: Tỷ số thị giá cổ phiếu giá sổ sách cổ phiếu P: thị giá cổ phiếu B: giá sổ sách cổ phiếu Đánh giá chung • Là tập đoàn đa ngành nghề với dự án vào hoạt động giai đoạn hoàn chỉnh hứa hẹn mang lại nguồn lợi nhuận lớn lâu dài cho doanh nghiệp Cùng với sách trả cổ tức cao từ 30%40%/năm (trong trả cổ tức tiền mặt đặn 20%/năm) giúp Hòa Phát tiếp tục thu hút nhà đầu tư • Hịa Phát số cơng ty sản xuất thép xây dựng từ quặng sắt Nhờ có dây chuyền sản xuất khép kín giúp cơng ty trì lợi nhuận Tuy nhiên phải đầu tư dự án dài hạn nên Hịa Phát rơi vào tình trạng nợ vay tương đối lớn bối cảnh lãi suất cho vay cao, dẫn đến chi phí tài cao, ảnh hưởng khơng nhỏ đến lợi nhuận • Do nhu cầu tiêu thụ giảm mạnh nên hoạt động kinh doanh Q3 2011 đạt kết Doanh thu đạt 4.237 tỷ đồng, tăng 6% yoy, lợi nhuận 110 tỷ đồng, giảm tới 66% yoy • Trong bối cảnh nhu cầu thép giảm mạnh nay, Hịa Phát khơng điều chỉnh giảm tiêu kế hoạch kinh doanh 2011 nên công ty khả hồn thành tiêu lợi nhuận theo kế hoạch Chúng dự báo năm 2011, sản lượng thép tiêu thụ Hòa Phát mức 627.500 (đạt 97% KH), doanh thu đạt 18.061 tỷ đồng (vượt 3% KH), lợi nhuận sau thuế đạt 1.318 tỷ đồng (chỉ đạt 71% KH năm) EPS dự phóng 2011 vào khoảng 4.147 đồng/cp, giảm so với EPS quý gần 4.739 đồng/cp • Cổ phiếu Hịa Phát có P/E mức thấp thấp P/E ngành 4,3 lần Là cổ phiếu đầu ngành thép có tính khoản cao, tình hình tài doanh nghiệp tương đối tốt, thị giá vùng thấp 52 tuần, với lợi nhuận kỳ vọng dự án dài hạn thời gian tới, cho cổ phiếu Hịa Phát thích hợp cho danh mục đầu tư giá trị Nguồn: VCBS Triển vọng công ty Triển vọng kinh doanh năm 2011: Do chịu tác động ngành bất động sản trầm lắng sách cắt giảm đầu tư cơng phủ nên nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng năm 2011 dự báo mức 4,6 triệu tấn, giảm 5,5% yoy Do đó, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thép nói chung Hịa Phát nói riêng năm 2011 đánh giá không khả quan Theo báo cáo kinh doanh 11M2011 Hịa Phát, chúng tơi giả định sản lượng thép tiêu thụ tháng 12/2011 tương đương với tháng 11 50.500 tấn, chi phí tháng 12 khơng thay đổi so với tháng 11 Như vậy, doanh thu lợi nhuận tháng 12 với tháng 11 1.499 tỷ đồng doanh thu 66 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế Do đó, năm 2011, sản lượng thép tiêu thụ Hòa Phát dự báo mức 627.500 (đạt 97% KH, tăng 8% yoy), doanh thu đạt 18.061 tỷ đồng (vượt 3% KH, tăng 25% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 1.318 tỷ đồng (chỉ đạt 71% KH năm, giảm 4% yoy) EPS dự phóng 2011 vào khoảng 4.147 đồng/cp, giảm so với EPS quý gần 4.739 đồng/cp Trong bối cảnh thị trường thép gặp nhiều khó khăn Hịa Phát khơng điều chỉnh giảm tiêu kế hoạch kinh doanh 2011 doanh nghiệp thép khác, nên công ty khả hồn thành tiêu lợi nhuận theo kế hoạch Một số dự án đầu tư doanh nghiệp Khu liên hợp gang thép Hòa Phát: Trong năm 2011, tổng sản lượng than coke xuất đạt khoảng 45.000 tấn, lợi nhuận dự kiến khoảng 315 tỷ đồng Giai đoạn đầu tư dự kiến hồn thành vào cuối năm 2012, có cơng suất 700.000 phôi/năm với vốn đầu tư 3.600 tỷ đồng Khu liên hợp nâng công suất sản xuất thép Hòa Phát lên 1,3 triệu thép năm, mang lại 500-700 tỷ đồng lợi nhuận năm sau hoàn thành giai đoạn Khu phức hợp Mandarin Garden: Đến ngày 30/9/2011, Hòa Phát bán 300 hộ với giá bình quân 45 triệu đồng/m2 Tiến độ thu tiền theo kế hoạch, 40% năm 2011 tương đương 693 tỷ đồng ghi nhận dạng doanh thu chưa thực Q3 Dự án gồm block nhà cao 25- 29 tầng, cung cấp khoảng 1.000 hộ cao cấp Dự kiến dự án mang lại lợi nhuận cho Hòa Phát 2.000 tỷ đồng bán hết hộ Một số yếu tố tác động đến doanh nghiệp thép Mất cân đối cung cầu nghiêm trọng đẩy doanh nghiệp thép vào cạnh tranh gay gắt, chưa kể phải đối mặt với thép nhập từ nước khu vực Theo cam kết gia nhập khu vực mậu dịch tự khuôn khổ hiệp định ưu đãi thuế quan có hiệu lực chung (CEPT/AFTA), từ năm 2015 trở đi, thuế suất nhập thép vào Việt Nam 0%, mức độ cạnh tranh thị trường thép nước khốc liệt Ống thép Việt Nam thức bị Mỹ điều tra chống bán phá giá chống trợ cấp thời gian qua lượng ống thép xuất sang thị trường Mỹ tăng nhanh giá xuất tương đối thấp Đây loại thép dùng ngành sản xuất trang trí nội thất dân dụng với thuế suất nhập sang Mỹ mức 0% Có khả Mỹ áp dụng phương pháp chống bán phá giá chống trợ cấp kinh tế phi thị trường áp dụng cho Việt Nam Giá thép nguyên liệu giới giảm nhẹ nên giữ cho giá thép thành phẩm nước tiếp tục trì mức cao, góp phần làm giảm sức tiêu thụ thị trường Lạm phát tăng, làm cho giá nguyên nhiên vật liệu đầu vào khác than, điện, xăng dầu… tăng, góp phần làm tăng chi phí sản xuất, nên làm tăng giá thép thành phẩm Lãi suất tín dụng đứng mức cao Do đặc thù ngành thép tỷ lệ vốn vay cao nên lãi vay tăng làm tăng chi phí đầu tư chi phí sản xuất, qua làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp Ngoài ra, doanh nghiệp xây dựng, bất động sản…, lãi vay tăng lên làm cho doanh nghiệp khó tiếp cận nguồn vốn với chi phí hợp lý để đầu tư sản xuất kinh doanh, nên gián tiếp làm giảm nhu cầu tiêu thụ thép thị trường Chính sách thắt chặt tiền tệ để chống lạm phát (trong siết mạnh tín dụng lĩnh vực bất động sản - lĩnh vực tạo cầu cho ngành thép) việc giảm thiểu đầu tư công Chính phủ làm giảm sức tiêu thụ thị trường, nên làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp thép Kết luận: Khi so sánh với doanh nghiệp sản xuất thép quy mô lớn Công ty CP thép Pomina (POM), Công ty CP Hoa Sen (HSG), Công ty CP Đại Thiên Lộc (DTL), nhận thấy Hịa Phát có tính khoản cao doanh nghiệp khác khả dùng tiền mặt để trả nợ ngắn hạn lớn Tuy phải vay nợ tương đối lớn để đầu tư cho dự án dài hạn Hòa Phát giữ tỷ lệ nợ tổng tài sản vốn chủ sở hữu mức thấp so với POM HSG Nhờ đầu tư sâu vào đầu nguồn thép (khai thác quặng sắt, chế biến than coke, luyện phôi thép) nên nhìn chung Hịa Phát có tỷ suất lợi nhuận cao POM HSG Về tiêu thị trường, cổ phiếu Hịa Phát có P/E mức thấp thấp P/E ngành 4,3 lần Trong tháng gần đây, cổ phiếu Hòa Phát giảm giá nhiều P/B trì mức trung bình ngành 0,7 lần Là cổ phiếu đầu ngành thép có tính khoản cao, tình hình tài doanh nghiệp tương đối tốt, thị giá vùng thấp nhất, cho cổ phiếu Hịa Phát thích hợp cho danh mục đầu tư giá trị  ... 06 Công ty thành viên gồm: TBPT Hòa Phát, Nội thất Hòa Phát, Ống thép Hòa Phát, Điện lạnh Hòa Phát, XD PTĐT Hòa Phát, Thương mại Hòa Phát, Năng lượng Hòa Phát, Khống sản Hịa Phát? ?? Tháng 11/2007,... dựng Hòa Phát tiếp tục củng cố mở rộng phạm vi tồn quốc Chỉ tiêu tài 2011 Doanh thu lợi nhuận qua năm Biến động giá cổ phiếu: Nguồn: VCSB Một số giải pháp nhằm nâng cao lực tài Một là, nâng cao. .. bước tiến việc hoàn thiện máy quản trị Tập đồn Hịa Phát năm 2010 tiến hành cấu lại Công ty mẹ Cùng v? ??i việc phân tích tài đánh giá hiệu tài chính, thơng qua tìm giải pháp nâng cao hiệu tài chính,