Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng việt nam (thực trạng, giải pháp 2008 2012) HVNH

Giữa các ngân hàng có mối liên quan chặt chẽ và dòng tín dùng được hình thành - Các ngân hàng thương mại và đầu tư là một phần cơ bản của thị trường ngoại hối vì họ không chỉ kinh doanh

THỊ TRƯỜNG NGOẠI TỆ LIÊN NGÂN HÀNG

*****************************

Nội dung

1- Khái niệm, bản chất

2- Đặc điểm, phân loại

3- Các chủ thể tham gia thị trường

4- Tỷ giá và giao dịch trên thị trường

5- Vai trò của thị trường

6- Thị trường ngoại hối liên ngân hàng Việt Nam

7- Kết luận

Lời mở đầu

Để có thể sử dụng vốn một cách hiệu quả và tiết kiệm nhất thì thị trường tài chính đã góp phần tạo nên cơ chế thích hợp để người có vốn và người cần vốn được trao đổi tự do với nhau các tài sản tài chính Có nhiều cách phân loại thị trường tài chính nhưng phân loại theo thời hạn đầu tư thì có thể phân chia thị trường tài chính thành thị trường tiền tệ và thị trường vốn Thị trường tiền tệ Việt Nam nói chung và thị trường ngoại tệ liên ngân hàng nói riêng đã được hình thành và từng bước hoàn thiện gắn liền với tiến trình đổi mới và phát triển nền kinh tế đất nước

Cho đến nay, mặc dù thị trường tiền tệ Việt Nam phát triển chưa được hoàn tất, nhưng nó đã đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết cung cầu về nguồn vốn ngắn hạn nhằm hỗ trợ cho các hoạt động sản xuất, kinh doanh, dịch

vụ, đời sống của các chủ thể trong nền kinh tế Đặc biệt là từ khi Việt Nam gia nhập WTO 2007 thì lượng vốn từ nước ngoài chảy vào Việt Nam tương đối mạnh và cần thiết phải quản lý thị trường ngoại tệ liên ngân hàng một cách tối

ưu để sao cho sử dụng các nguồn lực một cách có hiệu quả nhất

Chính vì vậy chúng ta đi tìm hiểu về thị trường ngoại tệ liên ngân hàng cùng nghiệp vụ cơ bản của chúng để giúp cho việc quản lý và điều hành đạt được mục tiêu đã định

1- Khái niệm, bản chất

2- Đặc điểm, phân loại

3- Các chủ thể tham gia thị trường

3.1 Ngân hàng thương mại

Mục đích :

- Cung cấp dịch vụ cho khách hàng mà chủ yếu là mua hộ và bán hộ cho nhóm khách hàng mua, bán lẻ và thu một khoản phí ( NH không chịu rủi ro tỷ giá)

- Giao dịch kinh doanh cho chính mình nhằm kiếm lời khi tỷ giá thay đổi Họat động kinh doanh này tạo ra trạng thái ngoại hối do đó ngân hàng chịu rủi ro

tỷ giá và làm thay đổi bảng cân đối nội bảng phân theo từng loại tiền

Vai trò :

- Các ngân hàng thương mại chiếm tỉ trọng lớn nhất trong các giao dịch của thị trường liên ngân hàng Giữa các ngân hàng có mối liên quan chặt chẽ và dòng tín dùng được hình thành

- Các ngân hàng thương mại và đầu tư là một phần cơ bản của thị trường ngoại hối vì họ không chỉ kinh doanh đại diện cho chính họ và cho khách hàng của họ, mà còn cung cấp kênh thông qua đó tất cả các bên tham gia khác kinh doanh

Các hình thức giao dịch

- Giao dịch trực tiếp giữa các ngân hàng với nhau và với khách hàng : Đấu giá mở và Hai chiều

- Giao dịch gián tiếp qua nhà môi giới

3.2 Ngân hàng Trung ương:

Mục đích :

- Ngoài mục đích dùng dự trữ ngoại hối để can thiệp vào thị trường ngoại hối, phổ biến tại nhiều quốc gia có chế độ điều hành và kiểm soát tỉ giá, các NHTƯ sử dụng dự trữ chủ yếu để đáp ứng nhu cầu thanh khoản của quốc gia liên quan đến những hoạt động mậu dịch, cho vay và trả nợ nước ngoài, chuyển ngân hai chiều, và các hoạt động tài chính và phi tài chính khác

-Tuy nhiên, với lượng dự trữ ngoại hối ngày càng lớn và cấu trúc dự trữ được đa dạng hóa với những loại tài sản khác nhau, mục tiêu sinh lời càng ngày càng được nhiều NHTƯ quan tâm và theo đuổi hơn

Vai trò:

-Điều hành tỷ giá và thị trường ngoại hối linh hoạt theo tín hiệu thị trường, phù hợp với quan hệ cung - cầu ngoại tệ trên thị trường, diễn biến cán cân thanh toán quốc tế và các cân đối vĩ mô; tiếp tục hoàn thiện khuôn khổ pháp lý về quản

lý ngoại hối, khuyến khích xuất khẩu, giảm nhập siêu, thu hút các nguồn tiền đầu

tư, kiều hối, từ nước ngoài về nước, tạo điều kiện tăng dự trữ ngoại hối nhà nước

Các hình thức giao dịch

- Trong chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết:

Tại các nước đang phát triển hay mới nổi, NHTƯ can thiệp thị trường ngoại hối để hỗ trợ giá đồng nội tệ gắn liền với một hay nhiều ngoại tệ khác Trong nhiều trường hợp NHTƯ xác định tỉ giá chính thức và dùng các biện pháp hành chính để bảo đảm tỉ giá cố định Trong những trường hợp khác NHTƯ giao dịch tích cực trên thị trường ngoại hối và trở thành “market makers” để đưa

tỉ giá về mức mong muốn Trong những trường hợp này NHTƯ bán ra hay mua vào những lượng ngoại hối rất lớn với mục đích điều chỉnh tỉ giá thị trường theo hướng của NHTƯ NHTƯ đóng vai trò dẫn dắt thị trường và đi trước thị trường

- Trong cơ chế tỷ giá cố định can thiệp :

Tại các quốc gia có chế độ quản lý hối đoái, một trong những vấn đề các NHTƯ phải giải quyết là câu hỏi tỉ giá nào là thích hợp Một trong những giải đáp cho câu hỏi này quan điểm làm sao tỉ giá tạo đươc sự quân bình trong cán cân ngoại thương Nhưng mô hình này đưa ra những khó khăn trong việc định nghĩa về sự quân bình của cán cân ngoại thương Một giải pháp khác là cách tính sức mua tương đương (purchasing power parity) Tuy nhiên, cách tính này cũng không bảo đảm tính thực tế trong việc so sánh cùng một loại hàng hóa tại nhiều quốc gia khác nhau Một giải pháp nữa là quan điểm tỉ giá phải hổ trợ phát triến kinh tế Với quan điểm này NHTƯ phá giá đồng nội tệ để hổ trợ xuất khẩu, tăng tính cạnh tranh của hàng xuất khẩu và thu hút đầu tư nước ngoài Chính sách này đã đưa đến việc tich lũy khối lượng dự trữ rất cao, điển hình là Trung Quốc Tại một số quốc gia khác với tình trạng nhập siêu cao thì chính sách này có tác dụng là làm tăng giá trị hàng nhập khẩu, góp phần gia tăng lạm phát, và do đó trong nhiều trựờng hợp bất lợi cho phát triển kinh tế

Liên hệ nước ngoài: Trường hợp của Trung Quốc là trượng hợp đáng

nghiên cứu Sau khi nhận ra sự yếu kém của cơ chế quản lý kinh tế theo kế hoạch, Trung Quốc đã thực hiện cải cách kinh tê từ năm 1979 Cùng với sự chuyển đổi nền kinh tế, Trung Quốc cũng tiến hành cải cách chính sách tỉ giá Năm 1994 Bank of China phá giá 50% đồng NDT điều chỉnh mạnh từ 5,8

NDT/USD xuống 8,7 NDT/USD đồng thời cũng thực hiện chính sách kết hối, bắt buộc các doanh nghiệp và các tổ chức xã hội bán nguồn thu ngoại tệ cho các ngân hàng được ủy quyền và không cho phép các tổ chức kinh tế và cá nhân

mở tài khoản để lưu giữ ngoại tệ Chỉ đến cuối năm 1997, khi dự trữ ngoại hối của Trung Quốc tăng lên 139,89 tỉ USD, quốc gia này mới nới lỏng chính sách kết hối ngoại tệ Sau 13 năm Trung Quốc đã xóa bỏ chinh sách kết hối Ngày nay, Trung Quốc đang thực hiện thí điểm cho phép một số doanh nghiệp có nguồn thu ngoại tệ từ xuất khẩu được gửi ngoại tệ ở nước ngoài

Việc điều chỉnh tỉ giá mạnh tay vào năm 1994 đã góp phần vào vào sự tăng trưởng kinh tế và kiềm chế lạm phát tại quốc gia này Tỉ lệ lạm phát giảm

từ 24% năm 1994 xuống mức 4.6% vào cuối năm 2010 trong khi dự trữ ngoại hối tăng từ 51,6 tỉ USD lên đến 2.850 tỉ USD trong cùng thời kỳ

Liên hệ Việt Nam : Trong năm 2012, NHNN sẽ quản lý ngoại hối và điều

hành tỷ giá linh hoạt theo tín hiệu thị trường, phù hợp với quan hệ cung - cầu ngoại tệ

Quản lý ngoại hối và điều hành tỷ giá linh hoạt theo tín hiệu thị trường, phù hợp với quan hệ cung - cầu ngoại tệ, lãi suất, lạm phát, cán cân thanh toán quốc tế, tạo điều kiện tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước

Về quản lý ngoại hối, NHNN sẽ rà soát và hoàn thiện hệ thống các văn bản về quản lý ngoại hối để tạo điều kiện thuận lợi để thu hút kiều hối, vốn đầu

tư nước ngoài, thẻ thanh toán quốc tế ở nước ngoài và tạo cơ sở pháp lý cho các các nhân, tổ chức thực hiện, góp phần ổn định thị trường ngoại hối trong nước

Bên cạnh đó, phối hợp với Bộ tài chính và các cơ quan liên quan tăng cường kiểm tra, giám sát chặt luồng vốn ra - vào, đặc biệt là vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài, phục vụ công tác quản lý điều hành thị trường ngoại hối, tỷ giá

3.3 Nhà môi giới

Kinh doanh forex được coi là "trò chơi có tổng bằng không" Tức là nếu có người thắng, chắn chắn sẽ có người thua Vì vậy, việc hiểu và lựa chọn được một nhà môi giới phù hợp là một trong những bước đi quan trọng quyết định đến

sự thành công hay thất bại của bạn trong thị trường giao dichjngoaij hối

Khi quyết định tham gia vào giao dịch ngoại hối, bạn sẽ bị bối rối bởi rất nhiều công ty giao dịch chào mời Họ chính là các nhà môi giới hỗ trợ các hoạt động giao dịch forex trực tuyến Trước khi mở tài khoản giao dịch thật sự, công việc đầu tiên của bạn là phải chọn cho mình một nhà môi giới có uy tín và đáp ứng được các nhu cầu đầu tư của bạn

Mục đích :

- Nhà môi giới thực hiện môi giới giữa những người mua và người bán và hưởng phí môi giới khi giao dịch thành công

- Các nhà môi giới chỉ cung cấp dịch vụ cho khách hàng chứ không mua bán ngoại hối cho chính mình

Vai trò :

- Các nhà môi giới có vai trò rất quan trọng trong thị trường Học là cầu nối giữa hệ thống ngân hang và người giao dịch, đảm bảo cho thị trường được vận hành trơn tru và hiệu quả

Phân loại : 3 loại chính

 Market Maker ( nhà môi giới đóng vai trò tạo lập thị trường) : Là nhóm các công ty môi giới thường xuyên thực hiện nghiệp vụ giao dịch trực tiếp với khách hang, đóng vai trò mua và bán

- Đăc điểm chung :

+ Luôn giao dịch đối ứng với khách hang của họ + Thục hiện khớp lệnh tại các mức giá có lợi cho chính họ + Khách hang của họ sẽ hiếm khi được giao dịch với mức giá thạt của thị trường

+ Các nhà môi giới có cơ hội thao túng thị trường + Các công ty môi giới cũng có khả năng bị thua lỗ khi giao dịch

“đối ứng”

+ Để giảm thiểu thua lỗ, bên môi giới sẽ có quyền từ chối khớp lệnh hoặc đưa ra lời đề nghị thay đổi giá ( requite )

- Lợi nhuận : Các nhà môi giới market maker kiếm lời dựa trên chênh lệch giá mua/ bán thong qua giao dịch đối ứng với khách hang Họ kiếm lời từ chính khoản lỗ của khách hang Vì vậy, họ “không thích” các khách hang giao dịch có lãi

 Straight Through Processing ( STP – Nhà môi giới đóng vai trò chuyển tiếp) : Để giảm thiểu rủi ro, nhiều công ty môi giới không giao dịch đối ứng với khách hang mà chuyển toàn bộ số lệnh họ nhận được lên hệ thống giao dịch trung tâm thanh toán lien ngân hang ( interbank)

- Đặc điểm chung:

+ Không mua bán đối ứng với khách hàng, chỉ làm trung gian chuyển lệnh

+ Mức giá do thị trường liên ngân hàng quyết định

+ Nhà môi giới STP có thể kết nối với một hoặc nhiều ngân hàng khác nhau ( nhằm tăng tính thanh khoản)

+ Nhà môi giới STP càng kết nối với nhiều ngân hàng tính thanh khoản càng cao và mức giá giao dịch sẽ có lợi hơn

+ Khách hàng luôn được giao dịch với giá thật của thị trường

+ Lệnh luôn được khớp nhanh chóng và không bao giờ bị từ chối hoặc đề nghị thay đổi

- Lợi nhuận: Nhà môi giới STP kiếm lời từ việc tăng thêm mức chênh lệch giá mua bán (spread) trên mỗi giao dịch.Khác với nhóm Market maker, các nhà môi giới STP mong muốn khách hàng giao dịch có lãi để họ có thể tiếp tục kiếm lợi nhuận dựa vào chênh lệch tăng thêm “một ít”

 Electronic Communication network ( ECN – Mạng lưới giao dịch điện tử) : Các nha fmooi giới ECN cũng khá giống như nhà môi giới STP ( xét về phương diện khớp lệnh), ngoài ra phương thúc ECN còn cho phép khách hàng giao dịch đối ứng lệnh trực tiếp với nhau

- Đặc điểm chung:

+ Phương thức khớp lệnh ECN có rất nhiều điểm giống với STP như : không mua/ bán đối ứng lệnh với khách hàng, khớp lệnh nhanh, không từ chối lệnh

+ ECN có điểm khác biệt và ưu việt hơn so với STP là phương thức ECN cho phép khách hàng giao dịch trực tiếp với nhau tại mức giá có lợi nhất cho các bên

- Lợi nhuận : Nhà môi giới ECN minh bạch nhất trong tất cả các nhà môi giới ngoại hối Họ không kiếm lời từ chênh lệch spread hay các khoản lỗ của khách hàng Phí hoa hồng là khoản lợi nhuận duy nhất Các nhà môi giới này thực sự hi vọng khách hàng thu được lợi nhuận, nếu không họ sẽ không có chút hoa hồng nào

Đặt lệnh Đặt lệnh

Đấu giá mở

Hai chiều

Đặt lệnh Đặt lệnh

Sơ đồ diễn biến mối quan hệ giữa các thành viên tham gia thị trường ngoại hối

4- Tỷ giá và giao dịch trên thị trường 4.1Các phương thức giao dịch trên thị trường ngoại hối liên ngân hàng :

Mua bán trao ngay (Spot operation)

- Khái niệm : Giao dịch ngoại hối trao ngay là việc mua, bán ngoại tệ với giá ấn định ( giá trao ngay) Việc giao hàng và thanh toán được thực hiện vào ngày làm việc thứ hai sau ngày giao dịch được kí kết

- Địa điểm thanh toán và thực hiện hợp đồng : là quốc gia mà việc chuyển tiền thực tế được tiến hành

- Nơi giao dịch : có thể được kí ở bất cứ địa điểm nào trên thế giới

NHTW

NHTM

NHTM

MÔI GIỚI NHTM

NHTM

NHTM

MÔI GIỚI NHTM

- Ngày giá trị hiệu lực : sau 2 ngày kể từ khi kí kết hợp đồng.

- Kĩ thuật giao dịch : việc mua, bán ngoại tệ được thực hiện bằng điện thoại, hệ thống màn hình, bằng điện báo và trên sở giao dịch chứng khoán

- Tỷ giá giao ngay ( Sprot rate ) : là tỷ giá được áp dụng cho một giao dịch ngoại hối Sẽ kết thúc trong hai ngày làm việc tiếp theo

+ Trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, ngân hàng nào được công bố

tỷ giá sẽ là ngân hàng làm chủ tình hình và gọi là ngân hàng tạo ra thị trường Ngân hàng chấp nhận tỷ giá được gọi là ngân hàng chấp nhận thị trường

+ Tỷ giá mà các ngân hàng giao dịch với nhau thay đổi thường xuyên theo cung – cầu của thị trường Tỷ giá mua và bán được thong báo khi chỉ có hiệu lực tại thời điểm báo cáo

- Tỷ giá niêm yết : được sử dụng cho các giao dịch có liên quan đến những khách hàng nhỏ và không được sử dụng cho những giao dịch trong phòng kinh doanh ngoại hối cho những khách hàng lớn

+ Các giao dịch chính sử dụng tỷ giá niêm yết : tiền mặt ngoại tệ, séc ( séc du lịch, séc thanh toán), điện chuyển tiền

- Kinh doanh chênh lệch giá ( Arbitrage ) : là việc tạo lợi nhuận trên cơ sở chênh lệch tỷ giá của các ngoại tệ giao dịch ngay trên một hoặc nhiều thị trường ngoại hối

VD : nếu các ngân hàng cùng báo giá chào mua và chào bán trong đó giá chào mua của một ngân hàng lại cao hơn giá chào bán của một ngân hàng khác

=> cơ hội kinh doanh chênh lệch tỷ giá

Giao dịch mua – bán ngoại tệ có kì hạn

- Khái niệm : giao dịch mua – bán ngoại tệ có kì hạn là sự thỏa thuận giữa người mua và người bán để trao đổi một số lượng ngoại tệ nhất định vào kì hạn trong tương lai với tỷ giá hối đoái có kỳ hạn đã được thỏa thuận ngày từ ngày kí hợp đồng

- Nội dung :

+ Mua hoặc bán một lượng ngoại tệ nhất định

+ Giá cả mua – bán là tỷ giá thỏa thuận

+ Thời điểm thanh toán trong tương lai

- Tính ràng buộc của hợp đồng :

+ Hợp đồng có giá trị ràng buộc và hiệu lực ngay giữa ngân hàng và khách hàng, không được từ chối

+ Là hợp đồng mua – bán một lượng ngoại tệ nhất định buộc hai bên phải mua, bán đúng số lượng đã kí

+ Việc thực hiện hợp đồng xảy ra vào thời gian nhất định quy đinh trong tương lai

+ Tỷ giá được thỏa thuận và cố định vào thời điểm kí hợp đồng Hợp đồng có thể là cố định hoặc quyền chọn

- Ngày giá trị có kì hạn của các giao dịch ngoại hối : thường sau một tháng hoặc bội số của một tháng Tuy nhiên, có thể giao dịch vào bất kì ngày giá trị cụ thể nào trong tương lai

Giao dịch ngoại hối hoán đổi ( Swap )

- Khái niệm : là một loại giao dịch kì hạn theo đó hai bên đồng ý hoán đổi một lượng ngoại tệ nhất định vào một ngày xác định và sau đó hoán đổi ngược lại ở một ngày trong tương lai theo một tỷ giá khác với tỷ giá hoán đổi lần đầu

- Phân loại :

+ Giao dịch hoán đổi giao ngay – kì hạn ( spot – forward swap )

+ Giao dịch hoán đổi kì hạn – kì hạn ( forward – forward swap )

- Ý nghĩa : giúp bổ sung vốn khả dụng nội tệ cho NHTM khi cần thiết, dịch chuyển rủi ro về loại ngoại tệ đó sang loại ngoại tệ khác

Giao dịch ngoại hối tương lai – future

- Khái niệm : là một công cụ tài chính cho phép người mua có quyền nhưng không bắt buộc, được mua hay bán một loại ngoại tệ ở một mức giá và thời hạn được xác định trước

- Phân loại :

+ Quyền chọn mua : cho quyền mua tiền tệ nhưng không bắt buộc, được mua một số lượng ngoại tệ ở một mức giá và thời hạn xác định trước

+ Quyền chọn bán : cho quyền chọn bán tiền tệ nhưng không bắt buộc, được bán một số lượng ngoại tệ ở một mức giá và thời hạn xác định trước

4.2 Tỷ giá trên thị trường ngoại hối liên ngân hàng.

Khái niệm :

+ Theo C.Mác, về thực chất, tỷ giá hối đoái là tương quan giữa nội tệ và ngoại tệ được xác định bởi sức mua của chúng =>cơ sở để xác định tỷ giá là giá trị đại diện của các đồng tiền (sức mua)

+ Trong khi đó, nhà kinh tế thị trường Stanley Fischerlại cho rằng tỷ giá hối đoái là mức giá tại đó đồng tiền quốc gia này có thể chuyển đổi cho đồng tiền quốc gia khác => cơ sở để xác định tỷ giá là số lượng tiền tệ trong lưu thông của các nước có đồng tiền đó

Như vậy cho thấy, tỷ giá hối đoái là yếu tố hạt nhân quyết định giao dịch thị trường

Các nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái :

- Tỷ giá hối đoái có thể biến động do nhiều yếu tố nhưng yếu tố nhà nước nhà nước luôn đóng vị trí quan trọng, điều này xuất phát từ nguyên nhân tỷ giá hối đoái là cơ sở để xác định cán cân thanh toán quốc tế Nhà nước có thể tác động tới tỷ giá hối đoái thông qua ngân hàng trung ương hoặc thông qua chính sách tỷ giá Tuỳ theo điều kiện cụ thể, một quốc gia có thể có cơ chế tỷ giá khác nhau mà đặc trưng là tỷ giá hối đoái cố định và tỷ giá hối đoái thả nổi

+ Tỷ giá hối đoái cố định được hiểu là tỷ giá do Chính phủ ấn định và duy trì khả năng chuyển đổi đồng tiền của họ so với các đồng tiền chuyển đổi khác Ngoài việc ấn định tỷ giá hành chính, Chính phủ có thể tác động trực tiếp tới tỷ giá thông qua những giao dịch làm gia tăng hay giảm bớt lượng dự trữ ngoại hối

+ Tỷ giá hối đoái thả nổi có nghĩa tỷ giá đó được tự do biến động để đạt được mức cân bằng của thị trường tự do mà không cần có sự can thiệp của Chính phủ

=> Trong điều kiện thực tế của nền kinh tế toàn cầu, xu hướng áp dụng chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi ngày càng rộng rãi mặc dù mức độ thả nổi cụ thể là khác nhau

Tỷ giá hối đoái tại thị trường ngoại hối Việt Nam cũng có sự thay đổi theo từng thời kỳ

- Từ năm 2009- 2010 chế đố quản lý tỷ giá hối đoái theo xu hướng "thả nổi từng bước :

+ Năm 2009, tỷ giá USD/VND tiếp tục đà tăng trong 4 tháng đầu năm, đặc biệt sau khi NHNN thực hiện nới rộng biên độ tỉ giá lên ±5% khiến cho tỉ giá ngoại tệ liên NH đã có đợt tăng đột biến

+ Năm 2010, giá USD lại giảm nhẹ và tiếp tục dao động quanh mức 18.479 đồng/USD Đến cuối năm 2010, thị trường ngoại hối VN rơi vào tình trạng căng thẳng khi cầu ngoại tệ quá lớn, trong khi nguồn cung lại khan hiếm Điều này khiến cho giá USD/VND tăng mạnh, làm ảnh hưởng đến nền kinh tế vĩ mô

- 6 tháng đầu năm 2011, với chính sách thắt chặt tiền tệ của NHNN, điểm nổi bật nhất của thị trường ngoại tệ là duy trì được sự ổn định Tỉ giá giao dịch dần hạ xuống

Kết quả tổng quát của việc ổn định thị trường ngoại tệ là góp phần vào việc chống đôla hóa, vàng hóa nền kinh tế, góp phần vào việc ổn định tâm lý, tạo tiền đề thực hiện việc kìm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, củng cố và nâng cao lòng tin vào đồng tiền quốc gia

Tuy đã đạt được những kết quả tích cực, nhưng cũng chưa thể chủ quan, bởi thị trường ngoại tệ còn đứng trước những thách thức không nhỏ

5- Vai trò của thị trường

Đáp ứng nhu cầu mua bán và trao đổi ngoại tệ nhằm phục vụ cho quá trình chu chuyển, thanh toán của các ngân hàng: các ngân hàng có thể cho vay ngoại tệ với nhau

Công cụ của ngân hàng trung ương có thể thực hiện chính sách tiền tệ nhằm điều khiển nền kinh tế theo mục tiêu của chính phủ

Cung cấp các công cụ cho các ngân hàng nghiên cứu để phòng ngừa rủi

ro hối đoái trong trao đổi ngoại tệ

Giúp các ngân hàng nghiên cứu thu được lợi nhuận nếu họ dự đoán được tỉ giá hối đoán

6- Thị trường ngoại hối liên ngân hàng Việt Nam

6.1 Sự ra đời

- Ngày 16/08/1991, NHNN đã ban hành quyết định số 107/NH/QD thành lập 2 trung tâm giao dịch ngoại tệ tại Hà Nội và TP Hồ Chí Minh

- Thống đốc NHNN đã ban hành quyết định 203/ QD-NHNN 13 ngày 20/09/1994 về quy chế tổ chức hoạt động thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Việt Nam

- Ngày 26/03/1999, NHNN đã ban hành quyết định số 101/1999/QD-NHNN 13 về quy chế tổ chức hoạt động của thị trường ngoại tệ liên ngân hàng

- Như vậy, từ sau các văn bản trên đây, thị trường ngoại tệ liên ngân hàng bắt đầu hoạt động

6.2 Thành viên

- Các tổ chức tín dụng muốn trở thành thành viên phải đảm bảo điều kiện: + Được phép kinh doanh ngoại tệ

+ Có hệ thống máy móc, thiết bị đảm bảo nối mạng thong suốt an tòa trong giao dịch

+ Có đơn tự nguyện tham gia được NHNN chấp nhận, được cấp giấy chứng nhận thành viên, mã số giao dịch các thành viên có quyền lợi và trách nhiệm

- Các thành viên tham gia thị trường được quyền mua bán ngoại tệ trên thị trường theo quy định của NHNN

- Các thành viên có trách nhiệm gửi sở giao dịch những văn bản: quyết định bổ nhiệm người điều hành hoạt động “phòng giao dịch thị trường” ban hành quy chế giao dịch và hạn mức giao dịch cho từng giao dịch viên, số COPZ của các phương tiện sẽ dùng trong giao dịch và những văn bản liên quan đến việc tham gia thị trường của tổ chức tín dụng

-Thành vien phải chịu trách nhiệm về khả năng chuyên môn của các giao dịch viên của mình và phải chấp nhận chế độ báo cáo về tình hình giao dịch ngoại tệ của mình theo quy định của NHNN