Bàn về hệ thống lãi suất tín dụng ở việt nam hiện nay

http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N L IM Đ U Lãi su t m t nh ng v n ñ h t s c ph c t p, v a cơng c h t OBO OKS CO M s c quan tr ng nh y c m vi c ñi u hành sách ti n t , v a giá c s d ng v n c a ho t đ ng tín d ng Vì v y, có tác đ ng to l n đ i v i vi c tăng hay gi m kh i lư ng ti n lưu thông, thu h p hay m r ng tín d ng t o thu n l i hay khó khăn cho ho t đ ng ngân hàng Vai trò c a lãi su t ngày tr nên quan tr ng giai ño n phát tri n n n kinh t th trư ng, ñ c bi t giai ño n ñ t nư c ti n hành công cu c công nghi p hố - hi n đ i hố Đ i v i Vi t Nam, lãi su t luôn m t nh ng m i quan tâm hàng ñ u c a chuyên gia kinh t , nhà qu n lý kinh t t ng l p dân cư s nh ng ki n th c ñã h c nh ng tài li u thu th p ñư c nh ng hi u bi t th c t cu mình, em ch n nghiên c u đè tài: “Bàn v h th ng lãi su t tín d ng Vi t Nam hi n nay” Do hi u bi t h n h p, ch!c r"ng vi t c a em không tránh kh#i nh ng m khuy t Em r t mong ñư c s góp ý phê bình c a th y KI L Em xin chân thành c m ơn! http://kilobooks.com THÖ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N PH N N I DUNG I NH NG V N Đ CHUNG V LÃI SU T OBO OKS CO M Ngu n g c b n ch t c a l i t c Nh ng ngư i có v n ti n t nhàn r$i chưa có nhu c u tiêu dùng, đ u tư h có th cho ngư i khác vay s d ng s v n t t nhiên h v%n ngư i s h u s v n Nh ng ngư iñi vay sau ch p nh n m t ch c a ngư i cho vay ñ t ra, h ñ c vay v n ngư i vay có tồn quy n s d ng s v n th i gian ñã tho thu n nhiên h không ph i ngư i s h u s v n Như v y, quan h tín d ng, quy n s h u quy n s d ng v n tách r i v i Do ñ ñ m b o an toàn v n c a mình, ngư i cho vay ph i “ràng bu c” ngư i ñi vay b"ng nh ng ch tín d ng h t s c nghiêm ng t Ngư i ñi vay s d ng v n vào m c đích kinh doanh-s n su t, l i nhu n đư c t o q trình nàyt t y u ñư c phân chia theo m t t& l tho đáng gi a ngươì vay ngư i cho vay, tương ng v i ngu'n v n b# vào s n su t kinh doanh Ph n l i nhu n dành cho ngư i cho vay ñư c g i l i t c Như v y v b n ch t, l i t c m t ph n c a l i nhu n ñư c t o q trình s n su t mà ngư i vay ph i ng l i cho ngư i cho vay theo t& l v n ñã ñư c s d ng KI L V s lư ng l i t c đư c xem xét t hai phía: • V phía ngư i vay, l i t c s ti n phàn v n, mà ngư i ñi vay ph i tr cho ngư i cho vay sau m t th i gian s d ng ti n vay • V phía ngư i cho vay, l i t c kho n chênh l ch tăng thêm gi a s ti n thu v s ti n phát ban ñ u, mà ngư i s h u v n thu ñư c sau m t th i gian cho vay nh t đ nh http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N N u v n đư c coi m t lo i hàng hố, có th mua bán th trư ng v n, l i t c giá c đư c hình thành trình mua bán v n th trư ng giá c lên xu ng theo quan h cung c u c a v n, khác v i giá c c a lo i hàng hố thơng thư ng :ph n ánh xoay xung OBO OKS CO M quanh giá tr c a chúng Giá c c a v n hồn tồn khơng ph n ánh ñư c giá tr c a v n Nó ch( b"ng m t ph n r t nh# so v i giá tr c a v n Chính th giá c c a v n đư c coi m t lo i giá c ñ c bi t Trên th c t , n u ch( xem xétv s lư ng, l i t c chưa ph n ánh ñư chi u qu c a s v n cho vay phát Vì v y, kinh doanh ti n t , lơi t c ln ln đư c so sánh v i s v n cho vay ñ xác ñ nh kh sinh l i c a t ng lo i v n cho vay th trư ng ch( tiêu ñánh giá hi u qu lãi su t tín d ng Khái ni m v lãi su t tín d ng M t nh ng đ c trưng c a tín d ng sau m t th i gian nh t ñ nh ngư i s d ng ph i hoàn tr cho ngư i chuy n ng m t lư ng giá tr l n giá tr ban ñ u phàn giá tr l n l i t c tín d ng L i t c tín d ng ph n ngư i ñi vay ph i tr cho ngư i cho vay L i t c tín d ng đư c coi m t hình thái bí )n c a giá c v n vay, ph i tr cho giá tr s d ng c a v n vay(đó kh ñ u tư sinh l i ho c ñáp ng nhu c u tiêu dùng) L i t c tín d ng bi n ñ ng theo quan h cung c u th trư ng v n giá c hàng hố thơng thư ng Nhưng l i t c tín d ngch( hình thái bí )n c a giá c KI L v nvay mà theo m c hình thái giá c phi lý, ch( ph i tr cho giá tr s d ng mà không ph i quy n s h u không ph( quy n s d ng vĩnh vi+nmà ch( m t th i gian nh t ñ nh n a l i t c tín d ng khơng ph i bi u hi n b"ng ti n c a giá tr v n vay giá c hàng hố thơng thư ng mà đ c l p tương đ i hay nh# hơnnhi u so v i giá tr v n vay L i t c tín d ng s t ñ i nên ñ bi u hi n m t cách t,ng quát v l i t c tín d ng ngư i ta s d ng ch( tiêu tương đ i lãi su t tín d ng http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Lãi su t tín d ng t& l %gi a s ti n mà ngư i ñi vay ph i tr cho ngư i cho vay (l i t c) t,ng s ti n vay sau m t th i gian nh t ñ nh s d ng s ti n vay Lãi su t tín d ng có th đư c tính theo tháng ho c năm ( vi t năm OBO OKS CO M thư ng cơng b theo tháng h u h t nư c công b theo năm) Tuỳ theo t ng hình th c tín d ng mà ngư i ta phân bi t lãi su t tín d ng thành lo i khác v i nh ng qui ñ ng c th khác Lãi su t tín d ng thương m i tính s giá gi a vi c tr ti n v i vi c kéo dài th i gian tr ti n ngư i ta thông báo cho ngư i mua bi t có th mua ch u ho c tr ti n néu tr ti n có th gi m giá 2% Lãi su t tín d ng nhà nư c lãi su t trái phi u, tín phi u theo cơng b nhà nư c phát hành trái phi u tín phi u lãi su t có th c ñ nh su t th i gian vay Ví d : lo i tín phi u có th i h n năm lãi su t 6% su t th i h n năm ngư i mua tín phi u đ c hư ng lãi su t 6%/năm lãi su t có th bi n ñ,i ví d lo i tín phi u năm năm đàu cơng b hay ghi m t phi u năm th năm th s ñièu ch(nh theo tình hình c th c a nh ng năm (có th lên ho c xu ng theo th trư ng) Trong th c t lãi su t ñư c quan ni m th ng nh t là: “Lãi su t tín d ng t& l ph n trăm so sánh gi a s l i t c thu ñư c v i s ti n b# cho vay m t th i kỳ nh t đ nh” KI L Trong l i t c tín d ng s ti n ngư i ñi vay ph i tr cho ngư i cho vay ph n v n g c sau m t th i gian s d ng ti n vay, hay nói cách khác ph n giá tr tăng thêm so v i ph n v n g c mà ngư i cho vay thu ñư c sau m t th i gian nh t ñ nh Lãi su t tín d ng m t ch( tiêu ñ c bi t ñánh giá m c ñ l i t c coa hay th p khác Nguyên t c xác ñ nh lãi su t Nh ng nguyên t!c xác ñ nh lãi su t hình thành theo ch th trư ng: http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N 3.1 Căn c vào quan h cung - c u ti n vay - Cung ti n vay ch u tác ñ ng c a y u t : + M c thu nh p: s gia tăng thu nh p n n kinh t s làm tăng kéo lãi su t h xu ng OBO OKS CO M kho n ti n dư th a chi tiêu d%n ñ n s tăng lên c a cung ti n vay qua + M c l m phát: s gia tăng l m phát làm cho giá tr th c t c a kho n ti n gi m xu ng làm cho giá tr kho n ti n thu v cho vay gi m, cung ti n gi m, ñ y lãi su t tăng lên + M c r i ro c a vi c cho vay: m c r i ro cho vay tăng lên, làm gi m b t vi c cho vay, cung v ti n vay gi m ñ)y lãi su t lên cao - Nh ng y u t tác ñ ng ñ n c u ti n vay: + M c l i t c d tính c a h i đ u tư: Khi m c l i t c tăng làm tăng nhu c u v v n ñàu tư, c u ti n vay tăng ñ)y lãi lên su t lên cao + M c l m phát: S gia tăng l m phát làm gi m chi phí th c t c a vi c s d ng ti n vay, c u v ti n vaytăng ñ)y lãi su t lên cao + M c b i chi ngân sách nhà nư c: ngân sách nhà nư c b i chi làm tăng c u ti n vay d%n ñ n lãi su t tăng Khi cung ti n vay nh# c u ti n vay lãi su t tăng ngư c l i Khi cung ti n vay b"ng c u ti n vay lãi su t ,n đ nh KI L 3.2 Căn c vào th i h n cho vay Lãi su t;tín d ng;ng n h n < Lãi su t;tín d ng;trung h n < 3.3 Căn c vào ch lãi su t dương T su t;l i nhu n;bình quân < T l ;l m phát;bình quân < Lãi su t;huy đ ng v n;bình qn < Lãi su t;cho vay;bình quân Các lo i lãi su t tín d ng http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Trên th trư ng v n nư c, thơng thư ng có lo i lãi su t sau ñây: 4.1 Lãi su t b n Là lãi su t NHTƯ công b làm s cho ngân hàng thương m i OBO OKS CO M t, ch c n ñ nh lãi su t kinh doanh 4.2 Lãi su t sàn lãi su t tr n Là lãi su t th p nh t cao nh t m t khung lãi su t đó, mà NHTƯ n ñ nh cho NHTM, ho c NHTM qui ñ nh h th ng c a nó, nh"m th ng nh t ho t ñ ng n n kinh t qu c dân 4.3 Lãi su t tái chi t kh u Là lãi su t cho vay ng!n h n mà NHTƯ dành cho NHTM, trư ng h p c p v n cho chúng thông qua nghi p v tái chi t kh u thương phi u gi y t có giá Lãi su t tái chi t kh u lãi su t c a NHTM ñ0 t ñó chúng n ñ nh lãi su t chi t kh u lãi su t cho vay khác khung lãi su t ñư c phép 4.4 Lãi su t tái c p v n Là lãi su t NHTƯ áp d ng tái c p v n 4.5 Lãi su t danh nghĩa Là lãi su t mà ngư i cho vay ñư c hư ng, khơng tính đén s bi n đ ng c a giá tr ti n t KI L 4.6 Lãi su t th c Là lãi su t sau ñã lo i tr s bi n ñ ng c a giá tr ti n t , l m phát ho c lên giá ti n t 4.7 Lãi su t th trư ng ti n t liên ngân hàng Là lãi su t mua bán v n gi a NHTM NHTƯ ñi u hành n ñ nh Các lo i lãi su t tín d ng đư c hình thành m t cách ña d ng n n kinh t th trư ng Đ i b ph n chúng ñ u NHTƯ ki m soát kh ng ch Xu http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N hư ng chung s ti n t i m t lãi su t ph, thơng đơn gi n Hi n nay, ch m phát tri n lãi su t tín d ng cao Còn nư c nư c có n n kinh t phát tri n lãi su t thư ng h Ngày s h i nh p kinh t gi a qu c gia, m t b"ng lãi su t có h i đư c thi t l p gi a nhi u nư c khu v c Các y u t OBO OKS CO M nhi u nư c th gi i nh hư ng đ n lãi su t tín d ng 5.1 Cung c u v ti n vay: Như ph n ñã ñè c p, cung-c u ti n vay có nh hư ng đ n s bi n ñ ng lãi su t 5.2 M c ñ r i ro vi c hoàn tr v n: Khi m c đ r i ro cao ngư i ta s tính lãi su t cao ngư c l i v y, tuỳ theo ñi u ki n ñ m b o m c đ b o tồn v n vay c a kho n ti n vay mà lãi su t có th cao hay th p 5.3 S lư ng vay th i h n vay Thông thư ng s lư ng l n th i h n vay dài s đư c tính lãi su t cao s lư ng nh# th i h n ng!n m c đ r i ro thư ng cao 5.4 M c sinh l i c a n n kinh t M c lãi su t cho vay ch( đư c ch p nh n nh# m c sinh l i c a n n kinh t ñ0 ñ m b o cho ngư i vay có lãi s d ng v n trình s n KI L su t kinh doanh M c sinh l i cao lãi su t s cao ngư c l i 5.5 Thu - chi ngân sách Khi ngân sách nhà nư c b i chi, ph bù đ!p b i chi b"ng cách phát hành bán tín phi u, trái phi u ph , làm tăng nhu c u vay ti n tăng lãi su t Ngư c l i ngân sách b i thu s tăng m c cung c a qu1 cho vay làm cho lãi su t gi m http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N 5.6 Chi phí ho t ñ ng ngân hàng Vì: Lãi su t;cho vay = Lãi su t;huy ñ ng + OBO OKS CO M Chi phí ho t đ ng;ngân hàng Do chi phí ho t đ ng ngân hàng cao s đ)y lãi su t tăng chi phí ho t đ ng gi m s làm lãi su t gi m Như v y đ trì m c lãi su t v a ph i, thúc ñ)y nhu c u vay v n ngân hàng c n tích c c gi m chi phí ho t đ ng thu h p b ph n cán b dư th a hay cán b l c, ti t ki m chi phí đ gi m lãi su t cho vay 5.7 L m phát Khi l m phát cao ngư i cho vay s không mu n cho vay, cung ti n vay gi m xu ng c u ti n vay tăng lên (do chi phí cho kho n vay gi m ñi) ñ)y lãi su t tăng cao Lãi su t tín d ng ch u tác đ ng c a r t nhi u y u t ñ xây d ng m t sách lãi su t h p lý, nhà qu n lý, quan ch c có liên quan ph i có m t cách nhìn nh n t,ng h p sát th c đ có nh ng quy t đ nh đ!n đem l i l i ích cho ngư i ñi vay ñ m b o quy n l i c a ngư i cho vay, b o tồn đ'ng v n đ m b o cho NHTM, t, ch c tín d ng kinh kinh t KI L doanh có lãi cao n a ,n ñ nh giá tr ñ'ng ti n, thúc ñ)y tăng trư ng Ý nghĩa c a lãi su t tín d ng n n kinh t th trư ng Lãi su t tín d ng m t nh ng đòn b)y kinh t quan tr ng c a n n kinh t th trư ng Nó tác đ ng đ n t t c doanh nghi p có s d ng v n tín d ng nói riêng đ n t t c lĩnh v c c a n n kinh t qu c dân nói chung tác d ng c a lãi su t ñư c th hi n nh ng n i dung sau đây: 6.1 Lãi su t tín d ng cơng c u ti t kinh t vĩ mơ: http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Tăng hay gi m lãi su t cho vay, s làm v n c a doanh nghi p gi m xu ng hay tăng lên Như v y quy t ñ nh ñ n vi c thu h p hay m r ng s n su t Tình tr ng s d%n đ n s lư ng cơng vi c làm xã h i tăng lên hay gi m xu ng Đi u có nghĩa r"ng, lãi su t tín d ng có nh hư ng tr c ti p ñ n OBO OKS CO M vi c gi i quy t tình tr ng th t nghi p xã h i M t khác, tăng hay gi m lãi su t ti n g i, ñ c bi t lãi su t tái chi t kh u s có nh hư ng tr c ti p ñ n s lư ng ngo i t ñi vào nư c ñó s nh hư ng ñén cung c u ngo i t d%n ñ n s thay ñ,i t& giá quan h xu t nh p kh)u t ng th i kỳ Như v y, có th kh2ng đ nh lãi su t cơng c u ti t kinh t vĩ mơ 6.2 Lãi su t tín d ng cơng c u ch nh kinh t vi mơ Trong n n kinh t , thư ng x y nh ng ñ t bi n t ng khu v c hay toàn b n n kinh t qu c dân nh ng nguyên nhân không lư ng trư c ñư c x y nh ng hi n tư ng v y ph thư ng s d ng nh nh công c kinh t có lãi su t tín d ng ñ ñi u ch(nh l i nh ng quan h t o ñi u ki n cho kinh t khu v c, ngành hay toàn b n n kinh t phát tri n Ch2ng h n, ñi u ki n l m phát, ph có th tăng lãi su t ti n g i ñ rút b t ti n lưu thơng v , ho c có th áp d ng m c lãi su t khác gi a khu v c, ñ ñi u hồ lưu thơng t o m t b"ng giá c h p lý, ñ m b o cho s n su t lưu thơng hàng hố phát tri n KI L Là cơng c u ch(nh kinh t vi mơ, lãi su t tín d ng ph i ñư c x lý k p th i xác Đi u đòi h#i h th ng ngân hàng ph i n!m v ng thông tin kinh t , bi t x lý thơng tin, đ có nh ng quy t đ nh xác vi c th c hi n sách lãi su t 6.3 Lãi su t tín d ng cơng c khuy n khích c nh tranh gi a ngân hàng thương m i: Trong khung lãi su t cho phép, ñ tăng kh i lư ng ngu'n v n huy ñ ng ñ'ng th i ñ m r ng quan h tín d ng v i khách hàng, NHTM có th nâng http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYEÁ N lãi su t ti n g i h lãi su t cho vay Đây ho t ñ ng c nh tranh gi a ngân hàng thương m i Th c ch t c a trình phân chia kh i lư ng ti n g i m r ng ph m vi nh hư ng c a ngaan hàng th trư ng Đ ñ m b o c nh tranh th!ng l i, m$i ngân hàng thương m i ñ u có chi n lư c khách OBO OKS CO M hàng c a Chi n lư c ñư c th c hi n b"ng lãi su t ưu ñãi Mu n v y ngân hàng thương m i đ u tìm m i bi n pháp gi m th p chi phí kinh doanh chi phí qu n lý S c nh tranh lành m nh gi a NHTM s t o l i ích kinh t chung cho tồn b n n kinh t qu c dân 6.4 Lãi su t tín d ng cơng c khuy n khích ti t ki m ñ u tư: Theo lý thuy t tài chính, có th đưa m t phương trình đơn gi n v thu nh p Thu nh p = Tiêu dùng + Ti t ki m Phương trình khơng nh ng v i đ c m tài c a h gia đình, doanh nghi p mà c đói v i n n tài qu c gia Gi s , ñi u ki n c a m y n n kinh t bình thư ng, t& l gi a tiêu dùng ti t ki m h p lý Đ tăng t& l ti t ki m, khuy n ñ u tư, t c tăng kh tài cho tồn b n n kinh t qu c dân, bi n pháp có hi u qu nh t tăng lãi su t huy ñ ng v n Khi lãi su t huy ñ ng v n tăng lên, trư c h t h gia đình ph i xem xét l i kho n chi cho tiêu dùng thư ng xuyên, có th gi m chi ho c hoãn m t s kho n chi này, ñ tăng thêm t& l ti t ki m t,ng thu nh p Sau t kho n ti t ki m này, h s ch n hư ng ñ u tư : G i vào ngân hàng, vào quĩ KI L b o hi m, hay ñ u tư vào th trư ng ch ng khốn th y có l i Như v y có th kh2ng đ nh lãi su t cơng c can thi p có hi u l c ñ phân chia gi a qu1 tiêu dùng ti t ki m Nhưng nâng lãi su t huy ñ ng v n ñ n m c ñ nào, c n ph i cân nh!c th n tr ng ñ ñ m b o s phát tri n hài hoà c a n n kinh t qu c dân II TH C TR NG LÃI SU T TÍN D!NG VI"T NAM - ƯU NHƯ$C ĐI%M & TÁC D!NG Đ&I V'I VI"C PHÁT TRI%N KINH T( - XÃ H I http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Theo quy t ñ nh s 30/QĐ - NHNN ngày 17/01/1998 c a Th ng ñ c Ngân hàng Nhà nư c quy ñ nh lãi su t cho vay n i t 1,2%/tháng (ng!n h n) 1,25%/tháng (trung dài h n) OBO OKS CO M Đ c bi t 11 tháng năm 1999, Ngân hàng Nhà nư c Vi t Nam (NHNNVN) ñã l n ñi u ch(nh tr n lãi su t, có l n h tr n lãi su t Ngày 29/01/1999, Th ng đ c NHNNVN có ch( th s 01/CT - NHNN1 quy ñ nh t ngày 01/02/1999 m c tr n lãi su t cho vay b"ng ñ'ng Vi t Nam c a ngân hàng thương m i qu c doanh ñ i v i khách hàng khu v c thành th 1,1%/tháng (ng!n h n) h 1,15%/tháng (trung dài h n) M c lãi su t qu1 tín d ng cho vay thành viên v%n gi nguyên m c 1,5%/tháng Đ kích c u thêm m t bư c tái l p s bình đ2ng gi a thành th nơng thơn, ngày 29/05/1999 Th ng đ c NHNNVN ban hành quy t ñ nh s 189/1999/QĐ - NHNN1 v vi c ñi u ch(nh lãi su t cho vay ng!n h n, trung h n, dài h n cho vay c 1,15%/tháng thành th , nông thôn ñ u áp d ng m c lãi su t th ng nh t Ti p ñ n, ngày 30/07/1999, Th ng ñ c NHNNVN ñã ban hành quy t ñ nh s 266/1999/QĐ - NHNN1 h m c tr n lãi su t cho vay b"ng ñ'ng Vi t Nam t 1,15%/tháng xu ng 1,05%/tháng Riêng H p tác xã tín d ng Qu1 tín d ng nhân dân gi nguyên tr n lãi su t cho vay 1,5%/tháng Ngày 01/09/1999, Th ng ñ c NHNNVN ch( th s 05/1999/CT-NHNN1 h m c tr n lãi su t cho vay b"ng ñ'ng Vi t Nam xu ng m c 0,95%/tháng KI L khu v c thành th , ñ'ng th i quy t ñ nh s 307/1999/QĐ-NHNN1 quy ñ nh lãi su t tái c p v n 0,7%/tháng T i nhi u ngân hàng thương m i nh t ngân hàng thương m i qu c doanh ti n g i v%n không ng ng tăng lên cho vay không h t Các ngân hàng thương m i qu c doanh ph i đ u tư hàng nghìn t& ñ'ng vào trái phi u Kho b c Nhà nư c th i h n năm công trái xây d ng T, Qu c th i h n năm m c dù lãi su t th p Trư c tình hình đó, ngân hàng thương m i đ'ng th i h http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N lãi su t đ ch ng l$ v i m c ñ khác Đ n ñ u tháng 10 năm 1999, lãi su t ti n g i khơng kỳ h n ch( 0,3%/tháng so v i lãi su t 0,5%/tháng ñ u năm 1999, tính gi m 40%, lãi su t ti n g i kỳ h n tháng ch( 0,5%/tháng so OBO OKS CO M v i 0,75%/tháng vào ñ u năm 1999 ñã gi m 34% Ngày 22/10/1999, Th ng ñ c NHNNVN quy t ñ nh s 383/1999/QĐNHNN1 m c tr n lãi su t cho vay b"ng ñ'ng Vi t Nam khu v c thành th 0,85%/tháng, khu v c nông thôn 1%/tháng Đ'ng th i quy t ñ nh s 382/1999/QĐ-NHNN1 ñi u ch(nh lãi su t tái c p v n c a Ngân hàng Nhà nư c ñ i v i t, ch c tín d ng 0,5%/tháng có hi u l c t ngày 01/11/1999 Trên s m c lãi su t t, ch c tín d ng quy t ñ nh ñi u ch(nh gi m m c ti n g i huy ñ ng v n c a K t ngày 25/10/199 m c lãi su t ti n g i c a h th ng Ngân hàng cơng thương Vi t Nam tồn qu c u ch(nh gi m: Khơng kỳ h n 0,15%/tháng, kỳ h n tháng 0,3%/tháng, kỳ h n tháng 0,4%/tháng kỳ h n 12 tháng 0,5%/tháng 4.2.1 Cơ s ñi u ch nh Vi c ñi u ch(nh lãi su t nhi u l n v y không h2n ý ñ nh ch quan c a Ngân hàng Nhà nư c, xu t phát t s như: + Năm 1998 t& l l m phát ñ t ng t tăng lên 9,2% làm lãi su t huy ñ ng th c gi m 2,2%/năm v%n cao g p l n so v i th gi i Trái l i tháng ñ u năm 1999 lãi su t huy ñ ng doanh nghi p v%n gi nguyên m c 0,8%/tháng lãi su t th c tr l i m c 0,5%/tháng hay 6%/năm cao g p l n so KI L v i th gi i Lãi su t huy ñ ng cao làm lãi su t cho vay tăng cao, mà lãi su t tăng cao gây nhi u khó khăn cho phát tri n kinh t , làm ñ u tư trì tr ph i h lãi su t - Hơn n a l m phát tháng ñ u năm thi u phát m c th p, tháng g n ñây liên t c m c: - 0,7%; - 0,6%; - 0,4%; - 0,3%; - 0,4% Gi m phát làm cho t c ñ tăng trư ng ch m l i s c mua c a th trư ng gi m sút Các ngành s n xu t v t g p khó khăn v th trư ng v n ñ ñ,i m i k1 thu t, cơng ngh http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N V n đ m t cân ñ i gi a hàng ti n th c ch t m t cân ñ i gi a kh i lư ng hàng hoá th trư ng kh toán c a n n kinh t r t tr m tr ng V n ngân hàng đ ng mà nông dân doanh nghi p l i thi u v n cho ñ u tư s n xu t, kinh doanh Do v y m t bi n pháp c n thi t ñ OBO OKS CO M “kích c u” h lãi su t - T& giá h i đối ,n đ nh t nhi u tháng (t tháng 10/1998) k c vi c thay ñ,i ch ñi u hành t& giá h i đối tháng 2/1999 khơng gây bi n ñ ng v t& giá - Tình hình cung - c u v v n tín d ng: t c ñ tăng s dư ti n g i b"ng ñ'ng Vi t Nam tăng nhanh ti n g i b"ng ngo i t , ñ n gi a tháng 5/1999 t c ñ tăng ti n g i 9,3% t c ñ tăng dư n cho vay ch( 5,2% so v i ñ u năm 1999 - Tình hình th c hi n lãi su t cho vay huy ñ ng v n b"ng ñ'ng n i t c a t, ch c tín d ng: nhìn chung tình hình v n ñ ng nên t, ch c tín d ng ñã gi m lãi su t cho ti n g i ñ m b o cân ñ i nên cung - c u v n tín d ng Vào th i ñi m tháng 5/1999: + Lãi su t cho vay: ph, bi n (trung - dài h n) thành th ; m c 1,1%/tháng (ng!n h n) 1,15%/tháng nông thôn cho vay sát tr n 1,2% 1,25%/tháng m t s t, ch c tín d ng ch y u ngân hàng thương m i qu c doanh th c hi n gi m 10 - 15% so v i lãi su t ñ ñ)y m nh cho vay Cá bi t có t, KI L ch c tín d ng cho vay 0,9%/tháng, cho vay xu t kh)u: 0,8%/tháng + Lãi su t ti n g i: m t b"ng lãi su t ti n g i h xu ng ñáng k t 0,1 0,2%/tháng so v i năm 1998 quý I/1999 nh"m cân ñ i cung - c u v v n Ti n g i không kỳ h n ph, bi n m c 0,3 - 0,5%/tháng, kỳ h n tháng: 0,75 - 0,8%/tháng, kỳ h n 12 tháng: 0,9 - 1%/tháng Dư i ñây bi u m t s lãi su t Ngân hàng Nhà nư c quy ñ nh th i gian g n đây: http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Đơn v tính: % 21/1/98 1/2/99 1/6/99 1/8/99 4/9/99 25/10/99 Ng!n h n 1,0 1,2 1,1 1,15 1,05 0,95 0,85 Trung - dài h n 1,1 1,25 1,15 1,15 1,05 0,95 0,85 Khu v c nông thơn 1,2 1,25 1,25 1,15 1,05 1,05 1,0 Qu1 tín d ng nhân dân 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 Lãi su t tái c p v n 1,1 1,1 1,0 0,85 0,85 0,7 0,5 OBO OKS CO M 1/7/97 4.2.2 M c đích u ch nh lãi su t + Đ m b o tính phù h p gi a m t b"ng lãi su t v i tình hình l m phát + Gi m b t khó khăn cho ngư i vay, góp ph n kích thích n n kinh t phát tri n, đ m b o cân ñ i cung - c u v v n tín d ng, đ)y m nh cho vay v n c a t, ch c tín d ng ñ i v i n n kinh t , t o khn kh, đ r ng đ t, ch c tín d ng thu c lo i hình khác nhau, l c tài khác nhau, ñ r i ro khác ñ nh m c lãi su t huy ñ ng cho vay h p lý + Gi m b t tr n lãi su t chu)n b ñi u ki n ti n t i áp d ng ch ñi u hành theo lãi su t b n Lu t Ngân hàng Nhà nư c Vi t Nam quy ñ nh 4.2.3 Tác ñ ng c a ñi u ch nh lãi su t tín d ng th i gian v a qua Th nh t: Ngân hàng Nhà nư c ñã thi t k m t m t b"ng lãi su t áp d ng KI L chung cho c vay ng!n h n, trung - dài h n, t o s bình đ2ng gi a khu v c thành th nông thôn Tuy nhiên dư n c a khu v c nông thôn không l n kho n cho vay sách, cho vay theo chương trình c a Chính ph chi m ph n không nh# nên m c dù có t o u ki n gi m chi phí tăng đ u tư đ i v i khu v c nơng thơn song tác d ng kích thích khu v c nơng thơn c a vi c ñi u ch(nh lãi su t t i s bình ñ2ng v y chưa m nh m Thêm vào đó, chi phí ho t đ ng c a t, ch c tín d ng ho t đ ng đ a bàn v%n cao d%n đ n t http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N l n u ch(nh lãi su t th tư năm tr ñi, lãi su t tr n, áp d ng ñ i v i khu v c nông thôn tr l i cao so v i m c lãi su t tr n cho vay thành th V vi c th ng nh t tr n lãi su t ñ i v i kho n vay có th i h n khác OBO OKS CO M giai ño n hi n có th nh n đ nh nh"m khuy n khích nhà đ u tư đ)y m nh ñ u tư trung - dài h n, khuy n khích đ u tư theo chi u sâu, đ)y m nh phát tri n s n xu t, áp d ng công ngh tiên ti n, tăng cư ng s v t ch t k1 thu t cho xã h i ch nghĩa Do m c ñ r i ro thư ng tăng theo th i h n c a kho n vay nên ñây chưa ph i quy t ñ nh h p lý N u trư c t ng khơng phân bi t lãi su t cho vay th i h n khác r'i ñ n quy ñ nh lãi su t cho vay ng!n h n cao lãi su t cho vay dài h n ñã ñư c nhìn nh n khơng h p lý ñư c s a ñ,i b"ng vi c nâng lãi su t cho vay trung - dài h n lên cao lãi su t cho vay ng!n h n vi c th ng nh t tr n lãi su t hi n ph i m t bư c th t lùi ? Có l ñây ch( m t gi i pháp tình th ñ ñ)y m nh “ñ u ra” c a tín d ng mà thôi, ch!c ch!n tương lai s ph i tr l i nguyên t!c ñúng ñ!n “Lãi su t tín d ng ng!n h n < Lãi su t tín d ng dài h n” Th hai: Vi c ñi u ch(nh lãi su t tín d ng gây nên m t s nh hư ng t i ho t ñ ng c a t, ch c tín d ng: + Biên ñ gi m tr n lãi su t gi a l n ñi u ch(nh l n (0,1%/tháng; 1,2%/năm), kho ng cách gi a hai l n h tr n lãi su t qua g n liên ti p ñã gây nh hư ng sau: KI L + Ho t ñ ng c a ngân hàng thương m i chưa k p ,n ñ nh qua vi c h tr n lãi su t l n ph i đ i phó v i vi c h tr n lãi su t l n sau Các ngân hàng e dè huy ñ ng v n nh t v n dài h n s lãi su t ti p t c h làm ngân hàng l$ nhi u + Các t, ch c tín d ng ho t đ ng ñ a bàn nông thôn ñ a bàn ho t đ ng khó khăn, cho vay nh#, chi phí l n, ngu'n v n h n h p t, ch c tín d ng khác T bu c t, ch c tín d ng gi m chi phí, ti t ki m nâng cao ch t lư ng ph c v nông nghi p nông thôn v i lãi su t th p http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYEÁ N + Khách hàng n y sinh tâm lý ch n ch vay ti n ngân hàng, h ch m t m c lãi su t th p n a + Lãi su t tái c p v n gi m khuy n khích ngân hàng thương m i vay OBO OKS CO M v n t Ngân hàng Nhà nư c Th ba: Hi u qu c a h lãi su t v i vi c “kích c u” n n kinh t : Kích c u m t gi i pháp kích thích khuy n khích tiêu dùng m c tiêu cu i tăng t,ng c u, t,ng cung hàng hố xã h i đ thúc đ)y s n xu t phát tri n Trong ñi u ki n n n kinh t Vi t Nam hi n nh"m gi i quy t mâu thu%n gi a nhu c u v v n r t cao c a doanh nghi p nông dân v i s dư th a c a ngu'n v n t'n ñ ng h th ng ngân hàng t, ch c tín d ng, b"ng vi c h lãi su t cho vay Nhà nư c mu n khai thơng tín d ng t kích thích tiêu dùng (bao g'm tiêu dùng cho s n xu t tiêu dùng cho sinh ho t, ñ i s ng) H lãi su t có liên quan đ n b trí l i c u ñ u tư, chi tiêu Ngân sách m t hàng lo t “kích c u” mà Nhà nư c áp d ng như: gi m khung thu tiêu th ñ c bi t, gi m thu luân chuy n, b# thu sát sinh, gi m m t s thu su t khác, tăng ưu đãi tín d ng, u ch(nh ph c p lương, b o hi m xã h i, tài tr m nh cho phát tri n nông nghi p, nông thôn, t o vi c làm, xố đói gi m nghèo Nhưng có l h lãi su t chưa có hi u qu m nh m l!m đ n vi c kích thích n n kinh t phát tri n Có th đ c p đ n m t s nguyên nhân: KI L + Lãi su t gi m gi m phát nên cơng ty, doanh nghi p hàng hố t'n kho nhi u Tín d ng bí đ u ra, doanh nghi p c nh tranh kém, s n xu t trì tr (riêng 17 T,ng cơng ty 90 - 91 ñã ñ ng 6000 t& ñ'ng) Trong ñi u ki n làm ăn thua l$, doanh nghi p làm ăn nghiêm túc không dám vay v n, b n thân ngân hàng thương m i không dám b# v n đ đ u tư v y ch( trông ch h lãi su t không m r ng đư c tín d ng + Lãi su t cho vay nông thôn v%n cao lãi su t th trư ng mà nhu c u ñ u tư tiêu dùng c a nông thôn r t c p bách ch( riêng vi c kiên c hố kênh http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N mương thu& l i, đư ng giao thơng nơng thôn, phát tri n kinh t trang tr i ñã ñ t yêu c u r t l n v v n vay + Lãi su t ti n g i m c dù gi m ngu'n v n huy ñ ng vào ngân hàng thành ph ngư i có ti n khơng mua s!m nhi u mà ñ u OBO OKS CO M v%n tăng cao tư bn bán khó tìm l i nhu n cao nên t t nh t g i ngân hàng ki m lãi Cung tín d ng tăng đ u khơng có v y ñã h lãi su t mà hi u qu v%n khơng đ t mong mu n + Lãi su t tín d ng h th p ngân hàng ch( có th cho vay n u khách hàng h i t nh ng ñi u ki n c n thi t, ñ m b o hồn tr có lãi th i h n vay Trên th c t m c dù h lãi su t cho vay, n i l#ng ñi u ki n vay v n khơng đ u ki n đ vay nên có th c n khách hàng v%n khơng vay đư c v n Ngân hàng cho vay tuỳ ti n s t o nhi u s ti m )n v n h n gia tăng, kh khơng tr n đư c l n Như v y h lãi su t ch( ñi u ki n c n, chưa ph i ñi u ki n ñ ñ gia tăng tín d ng Mu n tín d ng th c s tăng trư ng ph i tăng s c b t c a n n kinh t , tăng kh h p th v n ñ an toàn c a h th ng ngân hàng thương m i Vi t Nam M t y u t khơng th thi u c n có m t h th ng pháp lu t ñ'ng b c i m H lãi su t có ý nghĩa r t l n ñ i v i ch trương phát huy n i l c, kích thích phát tri n s n xu t ñ u tư, s giúp n n kinh t Vi t Nam thoát kh#i nh hư ng c a cu c kh ng ho ng tài chính, ti n t khu v c th gi i, góp ph n KI L ñưa tín d ng c a nư c ta ti n t i m c lãi su t c a th gi i V y nên m c dù chưa ñ t ñư c nh ng mong ñ i t vi c h lãi su t khách quan mà nói h lãi su t m t ch trương ñúng ñ!n III M T S& GI+I PHÁP ĐI U HÀNH TÍN D!NG Đ nh hư*ng ñi u hành lãi su t tín d ng Lãi su t b n: Vi t Nam VI"T NAM http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Lãi su t b n lãi su t NHNN công b làm s cho t, ch c tín d ng(TCTD) n đ nh lãi su t kinh doanh Lãi su t b n v%n m c lãi su t dư c NHNN n hành m t cách hành chính, ch khơng ph i t hình thành th trư ng ti n t TCTD bu c ph i c vào m c lãi su t ñ xác OBO OKS CO M ñ nh m c lãi su t kinh doanh Cũng t ñ nh nghĩa c n phân bi t rõ lãi su t lãi su t b n lãi su t tái c p v n hi n hành c a NHNN Th c t lãi su t tái c p v n c a NHNN cũn có nh hư ng tồn di n t i h th ng lãi su t n n kinh t th trư ng NHNN xác ñ nh nhiên, ho t ñ ng tái c p v n l i không ph i ho t ñ ng b!t bu c ñ i v i t, ch c tín d ng - th c t , đư c th c hi n m t cách t nguy n theo nhu c u c a m$i TCTD Nói cách khác, lãi su t tái c p v n(m c dù m t m c lãi s t nh t ñ nh m t th i gian đ y) khơng ph i m c lãi su t b!t bu c đói v i TCTD (n u TCTD khơng có nhu c u tái c p v n khơng tr c ti p liên quan t i lãi su t tái c p v n) lý này, lu t NHNN ñã tách b ch hai lo i lãi su t s qui ñ nh:” NHNN xác đ nh cơng b lãi su t b n lãi su t tái c p v n” M t s ý ki n hoàn thi n sách lãi su t theo đ nh hư*ng lãi su t b n G n ñây ñã ñang xu t hi n nhi u ý ki n khác xoay quanh vi c NHNN b# qui ñ nh lãi su t “tr n”, ñ chuy n sang n ñ nh ñi u hành linh ho t b"ng m t lãi su t b , theo tinh th n qui ñ nh t i ñi u 18 kho n 12 KI L ñi u Lu t NHNN hi n hành Quan ñi m t p trung nh t ch a ñ ng n i dung sau: v xu hư ng chung b# “tr n” lãi su t c ng nh!c lâu (v%n lo i tr n lãi su t) Trên s lãi su t tái c p v n hi n hành s c ng thêm m t biên ñ c ñ nh ñ hình thành lãi su t b nho c d a vào lãi su t cho vay ng!n h n ph, bi n c ng thêm m t biên ñ c ñ nh ñ hình thành lãi su t b n http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Nhìn chung, cách l p lu n cho lo i quan ñi m m i d ng đ nh tính, b# ng# nhi u khía c nh khoa h c pháp lý liên quan đ n vi c c i ti n sách lãi su t hi n OBO OKS CO M M t là: C n ñ nh d ng ñúng ñ!n lãi su t tái c p v n lãi su t b n ñ tránh áp d ng máy móc qui đ nh t i di u 18 kho n 12 ñi u lu t NHNN (liên quan): + Lãi su t tái c p v n, ch y u hư ng t i 3m c đích: (1) NHTW cho vay l i v i tư cách i cho vay cu i ñ i v i n n kinh t c vào nh ng kho n tín d ng c p c a NHTM (cho vay lưu phi u, th ch p kh c tín d ng, ch ng t liên quan) ; (2) NHTƯ tái chi t kh u thương phi u dư c NHTM cho vay; (3) NHTƯ s d ng ngu'n v n d tr (DTBB, ngu'n d tr khác) cho vay h$ tr kn toán t m th i c a NHTM (thông qua c m c , th ch p ch ng t có giá khác nhau) Lâu nay, ta dùng khái ni m tái c p v n (refinancing) g i chung cho n i dung Khi tăng t& tr ng c p tín d ng dư i hình th c tái chi t kh u - g i c a s, tái chi t kh u (resdiscount window) - m i có nghi p v tái chi t kh u, nói khác ñi khái ni m tái chi t kh u ñư c s d ng ph, bi n + Lãi su t tái c p v n / lãi su t tái chi t kh u thư ng ñư c n ñ nh ch quan b i NHTƯ Tuy nhiên, m c ñ ch quán gi m nghi p v tái chi t kh u có s hơn, có hàng hố đ tiêu chu)n cho vi c c p tín d ng dư i hình th c tái chi t kh u thay tái c p v n theo ki u gi n ñơn cách làm c a KI L Vi t Nam lâu Khi th trư ng ti n t ñã phát tri n, nghi p v mua bán v n theo h p ñ'ng giao ngay, h p ñ'ng kỳ h n - ng!n h n gi a l c lư ng th trư ng tr nên ph, bi n, theo lãi su t giao d ch liên ngân hàng (interbank interest rate), lãi su t chi t kh u gi y t có giá (lãi su t Lombardy), hay lãi su t mua bán h p đ'ng xoay vòng kỳ h n (lãi su t Repo) đư c hình thành Đó ñi u ki n th trư ng h t s c quan tr ng ñ NHTƯ ñi u hành ñúng ñ!n lãi su t tái c p v n / lãi su t tái chi t kh u http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Trư c m!t, chưa ñ di u ki n v cơng c giao d ch nêu, vi c hình thành lãi su t tái c p v n ch y u d a vào lãi su t “tr n” yheo s n ñ nh ch quan c a NHTƯ lâu Qua ñây, c n kh2ng ñ nh m c d u lãi su t tái c p v n đóng vai trò nh t đ nh, chưa ñ n m c ñ ñ ñ có th d a OBO OKS CO M vào hình thành lãi su t b n Đây m i ch( d u m c m nh t ñ ti n t i lãi su t tái chi t kh u mai + Lãi su t b n hư ng vào hai m c đích: (i) làm tiêu chu)n hình thành kãi su t kinh doanh c a NHTM; (ii) làm công c ñ NHTƯ can thi p vào th trư ng ti n t m t cách uy n chuy n kh ng ch b i lãi su t “tr n”, dù m c v%n mang tính c ng nh!c ý nghãi “ñ nh chu)n” c a lãi su t b n bi u hi n m t lo i giá v n ph n ánh ñi m hồ v n bình qn c a NHTM NHTM huy ñ ng v n v i lãi su t th p cho vay t i thi u b"ng m c lãi su t b n có chí hồ v n Còn huy ñ ng v i lãi suát cao b!t đ u khó khăn s can thi p c a NHTƯ thông qua lãi su t b n tr nên đơn gi n ch$ khơng c n kh ng ch tr n (c ng nh!c d+ b ph n ng) khách quan hơn, t o s tin c y ñ i v i NHTM V n ñ xác ñ nh ñúng n ñ nh cho linh ho t Xét nhi u m t, th c ch t lãi su t b n ñã m t bư c th n,i lãi su t + Lãi su t b n có s xác ñ nh tương ñ i ggi ng lãi su t tr n sàn, nghĩa ch y u d a vào quan h cung c u v n ph, bi n, ñư c ph n ánh b i l c lư ng th trư ng chi m th ph n ch y u (hi n v%n NHTM qu c KI L doanh) th hnưng v m t tính tốn có khác: lãi su t tr n, sàn thư ng l y s tham chi u “ ch n trên”, “ch n dư i” lãi su t b n bình quân hoá gia quy n tham s ch n m%u, nên thư ng chu)n xác khách quan lãi su t b n ñư c xác ñ nh v y n kho ng cách b t bình đ2ng v c nh tranh lãi su t giưã NHTM m nh, yêua khác ñư c gi m thi u T t nhiên, vi c tính tốn xác lãi su t b n ph c t p nơn lãi su t tr n B i v y, m i áp d ng thư ng chưa đ c đ n đ nh xác ph i s d ng m t biên ñ nh# ñ ñi u ch(nh Cách xác ñ nh biên ñ khơng tuỳ ti n đư c mà ph i căc c vào http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N dung sai - g i đ l ch tiêu chu)nbình quân gi a m c lãi su t khác lãi su t trung bình ch n m%u Hai là: C n làm rõ ưu c ñi m c a lãi su t tái c p v n, b n OBO OKS CO M thân tr n lãi su t hi n làm c cho vi c c i ti n lãi su t Qua m y l n NHNN k p th i ñi u ch(nh tr n, lãi su t ñă b t c ng nh!c g n v i quan h cung c u ( t nhi u tr n xu ng lo i tr n, ñ'ng th i m c lãi su t gi m ñáng k so v i ñ ng thái gi m phát) Tuy nhiên, tình hình mâu thu%n hi n ch$: áp l c gi m ti p lãi su t v%n ñ t lúc b n thân vi c h “tr n “ lãi su t ñã vào gi i h n th p gây khó khăn cho NHTM vi c ch đ ng linh h at hố m c lãi su t th c t cho vayvà kh!c ph c nguy thua l$, thi u kh tài chênh l chgi a lãi su t huy ñ ng cho vay b thu h p l n Như v y, vi c ñi u hành theo lãi su t “tr n nhi u t'n t i b n thân cách n ñ nh lãi su t tái c p v n thi u s khách quan, không th l y lãi su t tái c p v n hi n làm s tính tốn lãi su t b n M t khác, lãi suát “tr n” hi n b t c p, trư c m!t nên k th a hoàn thi n b# h2n đ thay b"ng lãi su t b n lúc chưa ñ ñi u ki n Ba là: C n có s phân bi t th b c th p cao, ñơn gi n ph c t p gi a hai lo i lãi su t ; lãi su t b n bư c ñ m ti n t i ñư c thay th b i lãi su t tái chi t kh u sau hay ngư c l i t'n t i lãi su t tái c p v n / lãi su t tái chi t kh u lãi su t b n? V lâu dài, hình thành lãi su t b n t o l KI L trình thu n l i cho hồn thi n sách lãi su t theo hư ng t ng bư c th n,i B n thân lãi su t b n ñư c coi m t bư c th n,i ti n b lãi su t “tr n” v i cách n đ nh hồn tồn tuỳ thu c vào quan h cung c u, l y s tính tốn m c lãi su t th c Tuy nhiên, b# lãi su t “tr n” ñ chuy n sang lãi su t b n ph i có nh ng bư c chuy n nh#, khơng th máy móc gây s c Th c ch t qui ñ nh t i ñi u18, ñi u kho n 12 Lu t NHNN khơng nên hi u ph i có lãi su t b n chưa có đ u ki n, mà v n ñ NHNN ph i qui ñ nh lãi su t th ñ TCTD d+ dàng n ñ nh lãi su t http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N kinh doanh Thành th lo i lãi su t mà NHTƯ ñưa ñáp ng ñư c yêu c u ñ t ñã mang dáng d p hay tính ch t lãi su t b n đâycó th nh n m nh hoàn thi n lãi su t “tr n” hi n nâng c p lãi su t tái c p v n theo sát lãi su t th trư ng t o ñi u ki n cho đư c s d ng thư ng th c OBO OKS CO M xuyên ph c v cho vi c u hành sách ti n t c a NHNN m i thi t K(T LU-N Như nói, lãi su t giá mua bán v n th trư ng Cơ s kinh t c a lãi su t hi n tư ng t m th i “ th a “ t m th i “thi u “ v n ti n t n n kinh t hàng hoá g!n v i vai trò trung gian c a ngân hàng vi c t p trung phân ph i l i v n ti n t thông qua công c lãi su t Lãi su t cao hay th p quan h cung - c u v v n quy t ñ nh, cung l n c uv v n lãi su t gi m, c u l n cung lãi su t tăng Lãi su t r t nh y c m n n kinh t th trư ng, m t nh ng công c quan tr ng c a nhà nư c vi c xây d ng th c hi n sách ti n t đ qu n ký ñi u ti t n n kinh t Đ i v i Vi t nam, ñ,i m i n n kinh t , xây d ng n n kinh t hàng hoá nhi u thành ph n v n ñ ng theo ch th KI L trư ng có s qu n lý c a nhà nư c theo ñ nh hư ng xã h i ch nghĩa, vi c nghiên c u đ ln có m t sách lãi su t phù h p v i ñi u ki n nư c ta hi n h t s c c n thi t u hành sách ti n t Lãi su t tr thành m t cơng c quan tr ng nư c ta Trên th c t , t năm 1990 ñã t ng bư c chuy n t ch lãi su t âm sang lãi su t dương, t tháng 06/ 1991, ñã th c hi n tri t đ sách lãi su t dương ho t đ ng tín d ng Lãi su t vư t ch( s l m phát ñư c ñi u ch(nh theo s bi n đ ng c a th trư ng, có tham kh o lãi su t th http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N trư ng khu v c qu c t Chính sách lãi su t ñ% t ng bư c x lý hài hồ l i ích ngư i g i ti n, TCTD ngư i vay ti n, t c gi a yêu c u ki m ch l m phát tăng trư ng kinh t Chênh l ch gi a lãi su t ti n g i ti n vay Lãi su t ti n g i BQ tháng (%) Lãi su t ti n vay BQ tháng (%) OBO OKS CO M t 1986 ñ n 1995 sau: 1986 - 1990 1991 1992 1993 1994 1995 6, 2, 1, 1, 1, 1, 4, 3, 2, 1, 1, 1, (Ngu n: NH Vi t Nam 45 năm xây d ng trư ng thành) T đ u năm 1996, sách lãi su t c a NHNN có s thay ñ,i theo hư ng t hoá, h y b# quy ñ nh v lãi su t ti n g i, ñi u ch(nh gi m m c lãi su t tr n cho vay, chênh l ch gi a lãi su t cho vay lãi su t huy đ ng v n bình qn 0, 35%/tháng Đ n ñ nh m c lãi su t cho vay lãi su t huy ñ ng v n th trư ng t tháng 11 năm 1997 Ngh quy t c a Qu c h i ñ% khơng quy đ nh v m c chênh l ch lãi su t 0, 35% ñ i v i ho t đ ng tín d ng ngân hàng Chính sách lãi su t ñã ñ m b o ñư c yêu c u c a lãi su t vay trung dài h n cao lãi su t cho vay ng!n h n, rút ng!n kho ng cách gi a lãi su t ti n g i dân cư ti n g i doanh nghi p M c chênh l ch lãi su t cho vay lãi su t huy đ ng v n khơng b kh ng ch mà ph thu cvào th trư ng hi u qu KI L kinh doanh c a t ng TCTD Nh ng gi i pháp ñã ñư c th trưòng ch p nh n góp ph n r t l n vào vi c th c hi n m c tiêu c a sách ti n t http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N Bàn v h th ng lãi su t tín d ng Vi t Nam hi n (TL; 5) M!C L!C L IM Đ U PH N N I DUNG OBO OKS CO M I NH NG V N Đ CHUNG V LÃI SU T Ngu'n g c b n ch t c a l i t c Khái ni m v lãi su t tín d ng Ngun t!c xác đ nh lãi su t 3.1 Căn c vào quan h cung - c u ti n vay 3.2 Căn c vào th i h n cho vay 3.3 Căn c vào ch lãi su t dương Các lo i lãi su t tín d ng Các y u t nh hư ng ñ n lãi su t tín d ng Ý nghĩa c a lãi su t tín d ng n n kinh t th trư ng II TH C TR NG LÃI SU T TÍN D!NG VI"T NAM - ƯU NHƯ$C ĐI%M & TÁC D!NG Đ&I V'I VI"C PHÁT TRI%N KINH T( - XÃ H I Giai ño n t trư c tháng - 1989 Giai ño n t tháng - 1989 ñ n tháng 10 - 1993 Giai ño n t 01 - 01 - 1993 ñ n 01 - 01 - 1996 Giai ño n t sau 01 - 01 - 1996 ñ n 4.1 Cơ ch qu n lý lãi su t tín d ng thơng qua m c kh ng ch 0,35% tín d ng KI L 4.2 Cơ ch ñi u hành lãi su t tr n khơng quy đ nh m c chênh l ch lãi su t 4.2.1 Cơ s u ch nh 4.2.2 M c đích u ch nh lãi su t 4.2.3 Tác ñ ng c a u ch nh lãi su t tín d ng th i gian v a qua III M T S& GI+I PHÁP ĐI U HÀNH TÍN D!NG VI"T NAM Đ nh hư ng ñi u hành lãi su t tín d ng Vi t Nam M t s ý ki n hồn thi n sách lãi su t theo ñ nh hư ng lãi su t b n http://kilobooks.com THƯ VIỆ N ĐIỆ N TỬTRỰC TUYẾ N KI L OBO OKS CO M K(T LU-N ... 2% Lãi su t tín d ng nhà nư c lãi su t trái phi u, tín phi u theo cơng b nhà nư c phát hành trái phi u tín phi u lãi su t có th c ñ nh su t th i gian vay Ví d : lo i tín phi u có th i h n năm lãi. .. t!c đ!n Lãi su t tín d ng ng!n h n < Lãi su t tín d ng dài h n” Th hai: Vi c ñi u ch(nh lãi su t tín d ng gây nên m t s nh hư ng t i ho t ñ ng c a t, ch c tín d ng: + Biên ñ gi m tr n lãi su t... ñ i t vi c h lãi su t khách quan mà nói h lãi su t m t ch trương ñúng ñ!n III M T S& GI+I PHÁP ĐI U HÀNH TÍN D!NG Đ nh hư*ng u hành lãi su t tín d ng Lãi su t b n: Vi t Nam VI"T NAM http://kilobooks.com