11 CHƯƠNG XI tổng cầu và tổng cung

 3.Sản lượng giảm thì thất nghiệp tăng. Sự thay đổi trong sản lượng hàng hóa và dịch vụ có liên quan mật thiết với mức độ sử dụng lực lượng lao động của nền kinh tế..  2.Những biến độ

 1.Biến động kinh tế là bất thường, không thể dự báo.

 Một trong những nhược điểm của kinh tế thị trường là

chu kỳ kinh tế Đây là biến động của nền kinh tế này

gắn liền với những thay đổi trong điều kiện kinh doanh.

- Thời kỳ tăng trưởng: GDP thực tăng nhanh, kinh

doanh có lợi nhuận, giá cả tăng, tỷ lệ thất nghiệp giảm.

- Thời kỳ suy thoái: GDP thực giảm, kinh doanh ế ẩm, giá cả giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng.

I.BA DỮ KIỆNQUAN TRỌNG VỀ BIẾN ĐỘNG KINH TẾ.

 Đặc điểm chu kỳ kinh tế là không thể dự báo, không xảy ra thường xuyên mà nó diễn biến bất thường.

I.BA DỮ KIỆNQUAN TRỌNG VỀ BIẾN ĐỘNG KINH TẾ.

 2.Các đại lượng kinh tế vĩ mô cùng biến động.

 GDP thực là biến số được sử dụng phổ biến nhất

để theo dõi trong ngắn hạn của nền kinh tế vì đây

là thước đo hoạt động kinh tế toàn diện.

 Ngoài GDP thực còn có các chỉ tiêu khác như:

 Thu nhập cá nhân, lợi nhuận doanh nghiệp, chi tiêu tiêu dùng, chi tiêu đầu tư, sản lượng công nghiệp, doanh thu bán lẽ, doanh thu bán nhà ở…

I.BA DỮ KIỆNQUAN TRỌNG VỀ BIẾN ĐỘNG KINH TẾ.

Hình 1 Một cách nhìn về biến động kinh tế ngắn hạn (a)

Hình 1 Một cách nhìn về biến động kinh tế ngắn hạn (b)

 3.Sản lượng giảm thì thất nghiệp tăng.

 Sự thay đổi trong sản lượng hàng hóa và dịch

vụ có liên quan mật thiết với mức độ sử dụng lực lượng lao động của nền kinh tế

 Khi GDP thực giảm là vì các doanh nghiệp thu hẹp quy mô sản xuất, sa thải bớt lao động làm

tỷ lệ thất nghiệp tăng

I.BA DỮ KIỆNQUAN TRỌNG VỀ BIẾN ĐỘNG KINH TẾ.

Hình 1 Một cách nhìn về biến động kinh tế ngắn hạn (c)

 1.Những giả định của kinh tế học cổ điển.

 Tất cả những phân tích trong các chương trước đều dựa vào hai thuyết:

- Phân đôi cổ điển: sự tách rời giữa biến số

thực (những biến số đo lường số lượng hay giá tương đối) và biến số danh nghĩa (biến số đo lường dưới hình thức tiền)

II BIẾN ĐỘNG KINH TẾ NGẮN HẠN.

- Trung tính của tiền: sự thay đổi cung tiền chỉ tác động đến biến danh nghĩa chứ không tác động đến biến số thực.

- (nếu lượng tiền tăng gấp đôi thì giá cả và thu nhập tăng gấp đôi nhưng số lượng hàng hóa mua được không đổi, thất nghiệp không đổi)

II BIẾN ĐỘNG KINH TẾ NGẮN HẠN.

 2.Những biến động ngắn hạn.

 Lý thuyết cổ điển đúng trong dài hạn

– Thay đổi cung tiền

• Tác động đến mức giá, và các biến danh nghĩa khác

• Không tác động đến GDP thực, thất nghiệp, hay các biến thực khác

II BIẾN ĐỘNG KINH TẾ NGẮN HẠN.

 Trong ngắn hạn lý thuyết cổ điển có thể không phù hợp: các biến số danh nghĩa và các biến số thực đan xen với nhau, những thay đổi cung

tiền có thể làm thay đổi GDP thực chệch khỏi

xu hướng dài hạn

II BIẾN ĐỘNG KINH TẾ NGẮN HẠN.

 David Hume là một nhà kinh tế học cổ điển ở thế kỷ 18 nhận thấy rằng khi cung tiền tăng thì phải một khoảng thời gian sau giá cả mới tăng, trong khoảng thời gian đó sản lượng và việc

làm tăng lên

II BIẾN ĐỘNG KINH TẾ NGẮN HẠN.

 3.Mô hình tổng cầu và tổng cung.

II BIẾN ĐỘNG KINH TẾ NGẮN HẠN.

 Trong mô hình này đề cập đến hai biến số:

GDP thực và mức giá chung được thể hiện CPI hay chỉ số điều chỉnh giảm phát GDP

II BIẾN ĐỘNG KINH TẾ NGẮN HẠN.

 Đường tổng cầu (AD)

– Chỉ ra lượng HH&DV

– Mà các HGĐ, DN, CP và khách hàng nước ngoài – Muốn mua ứng với mỗi mức giá

 Đường tổng cầu dốc xuống

 Đường tổng cung (AS)

– Chỉ ra lượng HH&DV

– Mà các doanh nghiệp chọn để sản xuất và bán

– Ứng với mỗi mức giá

 Đường tổng cung dốc lên

II BIẾN ĐỘNG KINH TẾ NGẮN HẠN.

 1.Tại sao đường tổng cầu dốc xuống.

 Y = C + I + G + NX

 Mỗi thành phần trong GDP đều đóng góp vào

tổng cầu hàng hóa và dịch vụ Gỉa sử chi tiêu của chính phủ (G) được cố định bằng chính sách Ba thành phần còn lại phụ thuộc vào mức giá

 Chúng ta xem xét mức giá tác động như thế nào đến mức cầu về tiêu dùng, đầu tư và xuất khẩu ròng

III.ĐƯỜNG TỔNG CẦU

 a Mức giá và tiêu dùng: Hiệu ứng của cải

 Mức giá giảm

• Tăng giá trị thực của tiền

• Người tiêu dùng giàu hơn

• Gia tăng chi tiêu tiêu dùng

• Tăng lượng cầu HH&DV

 Mức giá tăng

• Gỉam giá trị thực của tiền

• Người tiêu dùng nghèo hơn

• Gỉam chi tiêu tiêu dùng

• Gỉam lượng cầu HH&DV

III.ĐƯỜNG TỔNG CẦU

 c.Mức giá và xuất khẩu ròng: hiệu ứng tỷ

giá hối đoái.

 Khi mức giá giảm lãi suất trong nước giảm các nhà đầu chuyển vốn đầu tư ra nước

ngoài tăng cung nội tệ làm giảm giá nội

tệ xuất khẩu tăng, nhập khẩu giảm

xuất khẩu ròng tăng tăng cầu hàng hóa và dịch vụ

III.ĐƯỜNG TỔNG CẦU

 Tóm lại mức giá giảm

– Tăng lượng cầu HH&DV vì:

1 Người tiêu dùng giàu hơn, kích thích

III.ĐƯỜNG TỔNG CẦU

 Mức giá tăng

– Giảm lượng cầu HH&DV vì:

1 Người tiêu dùng trở nên nghèo đi làm

sụt giảm chi tiêu tiêu dùng

2 Lãi suất cao hơn , giảm đầu tư

3 Đồng tiền lên giá làm giảm xuất khẩu

ròng

III.ĐƯỜNG TỔNG CẦU

 2.Sự dịch chuyển của đường AD.

 Đường AD có thể dịch chuyển:

– Thay đổi tiêu dùng

– Thay đổi đầu tư

– Thay đổi mua sắm của chính phủ– Thay đổi xuất khẩu ròng

III.ĐƯỜNG TỔNG CẦU

 a.Thay đổi trong tiêu dùng

 Thay đổi tiêu dùng, C

– Những sự kiện mà làm thay đổi mức độ tiêu dùng của người dân ứng với một mức giá cho trước

• Thay đổi thuế (thuế giảm)

• Thay đổi của cải (giá nhà đất, giá cổ phiếu

tăng) – Tăng chi tiêu tiêu dùng

• Tổng cầu dịch chuyển sang phải

 b Thay đổi đầu tư

 Thay đổi đầu tư (I)

– Những sự kiện mà làm thay đổi mức độ đầu

tư của các doanh nghiệp ứng với một mức giá cho trước

• Công nghệ tốt hơn

• Chính sách thuế

• Cung tiền– Tăng đầu tư

• AD dịch chuyển sang phải

III.ĐƯỜNG TỔNG CẦU

 c Thay đổi chi tiêu của chính phủ

 Các nhà chính sách – thay đổi chi tiêu chính phủ ứng với một mức giá cho trước

• Xây dựng đường sá mới

• Cầu đường, cảng biển, sân bay– Tăng chi tiêu chính phủ

• AD - dịch chuyển sang phải

III.ĐƯỜNG TỔNG CẦU

 d Thay đổi xuất khẩu ròng.

 Những sự kiện làm thay đổi xuất khẩu ròng ứng với một mức giá cho trước

• Suy thoái ở châu Âu

• Thay đổi tỷ giá hối đoái– Tăng xuất khẩu ròng

• AD - dịch chuyển sang phải

III.ĐƯỜNG TỔNG CẦU

 1.Tổng cung dài hạn (LRAS).

 Trong dài hạn sản lượng của một nền kinh tế không phụ thuộc vào mức giá, mà nó phụ thuộc vào nguồn vốn, nguồn lao động, nguồn tài

nguyên, công nghệ

 Mức giá không ảnh hưởng đến tiềm năng sản xuất của nền kinh tế và do đó không ảnh hưởng đến sản lượng của nền kinh tế trong dài hạn

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 Đường tổng cung dài hạn là đường thẳng đứng ngay tại mức sản lượng tiềm năng( tự nhiên)

 LRAS thẳng đứng thể hiện lý thuyết phân đôi

cổ điển và trung tính của tiền: biến số

thực(GDP thực) không phụ thuộc vào biến số danh nghĩa (mức giá)

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

Hình 4 Đường tổng cung dài hạn

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 2.Sự dịch chuyển LRAS.

 Mức sản lượng tự nhiên (Natural rate of output)

– Sản lượng tiềm năng (Potential output)

– Sản lượng toàn dụng (Full-employment

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 Những nhân tố làm thay đổi tiềm năng sản xuất : vốn, lao đông, tài nguyên, công nghệ sẽ làm dịch chuyển đường tổng cung.

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 b Sự thay đổi lao động.

 Nếu nguồn lao động tăng sẽ góp phần gia tăng lương cung hàng hóa, tổng cung dịch chuyển sang phải

 Tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên do chính phủ quy định mức lương tối thiểu hoặc do thay đổi chế

độ trợ cấp thất nghiệp sẽ làm cho LRAS dịch chuyển sang phải hoặc sang trái

 c Thay đổi tài nguyên thiên nhiên.

 Khám phá ra nguồn lực tự nhiên mới

 Nguồn lực tự nhiên hiện hữu tăng lên

Tổng cung – dịch chuyển sang phải

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 d.Thay đổi trình độ công nghệ.

 Áp dụng công nghệ mới, tương ứng với lao

động, vốn và nguồn lực tự nhiên cho trước để tạo ra lượng cung hàng hóa tăng lên, tổng cung dịch chuyển sang phải

 Thương mại quốc tế cho phép nhập khẩu máy móc thiết bị hiện đại

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 Có nhiều nhân tố tác động đến nền kinh tế trong dài hạn nhưng chủ yếu có hai nhân tố quan trọng nhất đó là :

công nghệ và chính sách tiền tệ.

 Tiến bộ công nghệ liên tục làm gia tăng khả năng sản

xuất của nền kinh tế LRAS liên tục dịch chuyển

sang phải

 Ngân hàng trung ương tăng cung tiền theo thời gian,

đường tổng cầu cũng dịch chuyển sang phải

 Kết quả sản lượng tiềm năng liên tục gia tăng và lạm

phát liên tục

Hình 5 Tăng trưởng dài hạn và lạm phát trong mô hình AS-AD

Y2010

P2000

AD2010

P2010

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 4.Đường tổng cung ngắn hạn.(SRAS)

 Trong ngắn hạn:

– Tăng mức giá chung của nền kinh tế

• Có xu hướng tăng lượng cung HH&DV – Giảm mức giá chung

• Có xu hướng giảm lượng cung HH&DV

 Chính điều này dẫn đến đường tổng cung ngắn hạn dốc lên trên

 Các lý thuyết giải thích tại sao đường SRAS dốc lên trong ngắn hạn:

– Lý thuyết tiền lương kết dính (Sticky-wage theory) – Lý thuyết giá kết dính (Sticky-price theory)

– Lý thuyết hiểu nhầm (Misperceptions theory)

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 a Lý thuyết tiền lương kết dính.

 Lương danh nghĩa chậm điều chỉnh trước những điều kiện kinh tế đang thay đổi nói cách khác chậm thay đổi trong ngắn hạn vì

• Các hợp đồng dài hạn: lao động và doanh nghiệp

• Những quy tắc xã hội thay đổi chậm

• Quan điểm về công bằng ảnh hưởng đến việc

ấn định tiền lương

 Lương danh nghĩa dựa vào mức giá kỳ vọng

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 Sau khi công bố giá giả sử ngân hàng trung

ương thu hẹp tiền ngoài dự kiến khiến cho

mức giá giảm trước sự thay đổi của điều kiện kinh tế

 Một số doanh nghiệp không muốn tốn kém chi phí thực đơn nên có thể giảm giá chậm hơn,

những doanh nghiệp này sẽ có doanh thu giảm

họ sẽ giảm lượng hàng hóa sản xuất

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 c.Lý thuyết hiểu nhầm.

 Theo lý thuyết này những thay đổi của mức giá chung sẽ gây ngộ nhận cho các nhà sản xuất về

sự thay đổi trong các thị trường riêng lẻ

 Kết quả của sự ngộ nhận này là các nhà sản xuất

sẽ phản ứng trước những thay đổi của giá cả Họ

có thể gia tăng lượng cung hoặc giảm lượng

cung hàng hóa theo sự thay đổi của giá cả

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 sản lượng cung ứng = Mức sản lượng tự nhiên

+ a(Mức giá thực tế – Mức giá kỳ vọng)

• Với a là hệ số phản ảnh mức độ thay đổi

của sản lượng là bao nhiêu trước sự thay đổi ngoài dự kiến của mức giá

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 5.Sự dịch chuyển đường tổng cung ngắn hạn

 Sự thay đổi về tiềm năng sản xuất: nguồn vốn,

nguồn lao động, nguồn tài nguyên, trình độ công nghệ.

 Mức giá kỳ vọng thay đổi.

 Lượng cung trong ngắn hạn phụ thuộc vào tiền lương kết dính,giá cả kết dinh,và những ngộ

nhận Những lý thuyết này dựa trên mức giá kỳ vọng Do đó khi mức giá kỳ vọng thay đổi sẽ làm

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 Khi người lao động và chủ doanh nghiệp kỳ vọng mức giá sẽ cao, họ sẽ đàm phán với mức lương danh nghĩa cao hơn dẫn đến chi phí của doanh nghiệp cao hơn và doanh nghiệp sẽ sản xuất ít hơn, đường SRAS dịch chuyển sang

trái Hoặc ngược lại

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

 Điều chỉnh nền kinh tế trong dài hạn

 Gỉa sử trong ngắn hạn với kỳ vọng đã được ấn định trước, và nền kinh tế nằm ngay giao điểm của đường tổng cầu với đường tổng cung ngắn hạn

 Trong dài hạn, nếu người dân quan sát thấy

mức giá khác với những gì họ kỳ vọng, thì họ

sẽ điều chỉnh những kỳ vọng của mình và do đó đường tổng cung ngắn hạn dịch chuyển

 Sự dịch chuyển này sẽ diễn ra cho tới khi nền kinh tế nằm trên đường tổng cung dài hạn

IV.ĐƯỜNG TỔNG CUNG

• Mức giá kỳ vọng = Mức giá thực tế

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

 1.Những tác động đến sự dịch chuyển tổng cầu.

 Có 4 bước phân tích biến động kinh tế

 Bước 1: Biến cố có ảnh hưởng đến tổng cung hay tổng cầu hay không

 Bước 2: Xác định hướng dịch chuyển của các đường AS,AD

 Bước 3: Dùng đồ thi cung cầu để xác định điểm cân

bằng ngắn hạn, so sánh điểm cân bằng ban đầu và điểm cân bằng mới.

 Bước 4: Dùng đồ thị cung cầu giải thích từ điểm cân bằng ngắn hạn mới sang điểm cân bằng dài hạn mới.

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

 Gỉa sử có một sự cố là thị trường chứng khoán

có một vụ sụp đổ hoặc có chiến tranh xảy ra.

 Làn sóng bi quan này tác động đến kế hoạch chi tiêu và nó ảnh hưởng đến tổng cầu

 Các hộ gia đình cắt giảm chi tiêu tiêu dùng, các doanh nghiệp sẽ giảm chi tiêu cho đầu tư AD 1

dịch chuyển sang trái AD 2 .

 Trong ngắn hạn nền kinh tế sẽ di chuyển từ điểm cân bằng ban đầu tại điểm A đến vị trí cân bằng

mới tại điểm B có mức giá và sản lượng nhỏ hơn

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

 Tại điểm B mức giá bây giờ là P2 thấp hơn mức giá kỳ vọng(P1) Người dân có thể bị bất ngờ trong ngắn hạn nhưng trong dài hạn họ sẽ điều chỉnh mức giá kỳ vọng xuống P2.

 Khi mức giá kỳ vọng giảm thì theo lý thuyết tiền

lương kết dính thì tiền lương danh nghĩa sẽ thấp hơn

 chi phí lao động giảm sử dụng nhiều lao đông hơn mở rộng sản xuất ở mọi mức giá cho trước

 Đường AS1dịch chuyển sang phải AS2 cho tới khi nằm trên đường LRAS tại điểm C

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

 Tại điểm C sản lượng quay trở lại mức tự

nhiên nhưng mức giá giảm xuống P3 và người dân cũng bắt đầu kỳ vọng cho mức giá thấp hơn này

 Tóm lại tác động dài hạn của sự dịch chuyển tổng cầu là sự thay đổi danh nghĩa (mức giá) nhưng không làm thay đổi biến số thực (sản lượng)

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

 Hai sự dịch chuyển lớn của AD: Đại Khủng hoảng và

thế chiến II(đọc thêm)

• Đầu thập niên 1930: sụt giảm mạnh GDP thực

– Nguyên nhân: giảm AD

• Giảm cung tiền (28%)

• Giảm: C và I

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

 Đầu thập niên 1940: tăng mạnh GDP thực

• Thất nghiệp giảm từ 17 xuống còn 1%

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

Hình 9 Tăng trưởng GDP thực Hoa Kỳ từ 1900

 Suy thoái 2008–2009

 2008-2009, khủng hoảng tài chính, hoạt động kinh tế đi xuống nghiêm trọng

– Sự kiện kinh tế vĩ mô xấu nhất trong hơn nữa thế kỷ

 Một vài năm trước đó – bùng nổ mạnh của thị trường nhà ở

– Được châm ngòi bởi lãi suất thấp

 Sự phát triển thị trường cho vay thế chấp

– Dễ dàng hơn cho những người vay thứ cấp vay nợ

• Người đi vay với rủi ro vỡ nợ cao (lịch sử thu nhập

và tín dụng) – Chứng khoán hóa

• Tiến trình mà theo đó một định chế tài chính thực hiện cho vay (tổ chức khởi đầu cho vay thế chấp)

• Rồi (ngân hàng đầu tư) đóng gói chúng lại thành chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp

(mortgage-backed securities)

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

 Sự phát triển của thị trường cho vay thế chấp (mortgage

 Các vấn đề khác

– Điều tiết không đầy đủ về các khoản nợ rủi ro cao

– Chính sách lạc lối của chính phủ

• Khuyến khích cho vay rủi ro cao

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

– Các định chế tài chính sở hữu các chứng khoán bảo đảm bằng các khoản cho vay thế chấp

• Thua lỗ nghiêm trọng

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

 Sự dịch chuyển thu hẹp AD

– GDP thực giảm mạnh

• 4% giữa Q4/2007 và Q2/2009 – Việc làm giảm theo

• Tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4.4% tháng 5/2007 lên đến 10.1% tháng 10/2009

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

 Ba hành động chính sách - nhằm đưa AD về mức ban đầu – Fed

• Cắt giảm mức lãi suất liên ngân hàng (federal funds rate)

–Từ 5.25% tháng 9/2007 về mức gần zero tháng 12/2008

• Khởi động mua lại các chứng khoán bảo đảm bằng các khoản cho vay thế chấp và các khoản vay tư nhân khác –Trên thị trường mở

–Cung cấp nguồn hỗ trợ đến các ngân hàng

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ

– Tháng 10/2008, Quốc hội phê duyệt 700 tỷ $

• Để Bộ Tài chính sử dụng giải cứu hệ thống tài chính

• Ngăn chặn khủng hoảng tài chính phố Wall

• Tạo sự thuận lợi hơn việc cho vay

• Bơm vốn cho các ngân hàng

• Chính phủ Hoa Kỳ – tạm thời trở thành chủ sở hữu một phần của các ngân hàng này

V.HAI NGUYÊN NHÂNGÂY BIẾN ĐỘNG KINH TẾ