Phân tích tài chính CÔNG TY cổ PHẦN TRAPHACO

MỤC LỤC CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 5 1.1.Tổng quan về công ty 5 1.2.Lịch sử hình thành 5 1.3. Lĩnh vực kinh doanh 6 1.4. Sản phẩm 6 1.5.Tầm nhìn và sứ mệnh 7 1.5.1. Tầm nhìn 7 1.5.2. Sứ mệnh 7 1.5.3 Giá trị cốt lõi: 7 1.6. Tình hình hoạt động của công ty: 8 1.6.1.Kết quả nổi bật 8 1.6.2.Các dự án lớn năm 2016 9 1.6.3. Các hoạt động quản lý chất lượng và quản lý sản xuất 9 CHƯƠNG II. PHÂN TÍCH NGÀNH DƯỢC 10 2.1. Bối cảnh nền kinh tế 10 2.1.1. Bối cảnh quốc tế 10 2.1.2. Bối cảnh trong nước 10 2.2. Ngành Dược thế giới 11 2.3. Ngành Dược Việt Nam 12 2.3.1. Ngành dược phẩm Việt Nam : có sự phân hóa lớn, nhóm triển vọng cao chỉ là thiểu số 12 2.3.2. Ngành Dược Việt Nam khi Việt Nam tham gia các tổ chức WTO, ASEAN, CPTPP 14 2.3.3. Ngành Đông dược ở Việt Nam 14 2.3.4. Các áp lực cạnh tranh 14 2.4. Phân tích SWOT của Traphaco 16 2.4.1. Điểm mạnh: 16 2.4.2. Điểm yếu: 16 2.4.3. Cơ hội : 16 2.4.4. Thách thức 17 CHƯƠNG III: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO 18 3.1.Rà soát báo cáo tài chính 18 3.2. Phân tích kết quả kinh doanh 19 3.2.1 Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh 19 3.2.2 Phân tích bảng cân đối kế toán 23 3.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dưới góc độ tài chính 26 3.4 Phân tích tài chính 28 3.4.1. Phân tích dòng tiền và khả năng thanh toán 28 3.4.2. Phân tích dòng tiền 29 3.5. Phân tích theo mảng hoạt động 29 3.5.1. Phân tích tình hình doanh thu 29 3.5.2. Phân tích tình hình chi phí 30 3.5.3. Phân tích tình hình lợi nhuận 31 3.5.4. Phân tích khả năng hoạt động 32 3.5.5. Phân tích hiệu quả hoạt động 33 3.6 Phân tích hoạt động tài chính 33 3.6.1 Vốn lưu động ròng 33 3.6.2 Phân tích nhu cầu vốn lưu động 34 3.6.3 Khả năng cân đối vốn 34 3.7 Phân tích đòn bẩy tài chính 35 3.7.1 Đòn bẩy tài chính 35 3.7.2 Đòn bẩy hoạt động 36 3.7.3 Đòn bẩy tổng hợp 36 3.8 Phân tích hoạt động đầu tư 36 3.8.1. Phân tích đầu tư tài sản lưu động 36 b. Phân tích khỏan phải thu 37 c. Phân tích hàng tồn kho 38 3.8.2 Phân tích đầu tư tài sản cố định 38 3.8.3 Phân tích đầu tư tài sản tài chính 38 3.9. Phân tích khả năng sinh lợi 39 3.9.1 Lợi nhuận biên 39 3.9.2 Tỷ suất sinh lợi căn bản 39 3.9..3 Phân tích khả năng sinh lợi trên vốn đầu tư ROI 40 3.9..4. Phân tích ROA,ROE 40 3.9.5 EPS 41 3.9..6 Hệ số giá trên thu nhập PE 41 3.9.7 Chỉ số giá trên giá trị sổ sách PB 42 3.10 Dự báo và lập kế hoạch tài chính 42 3.10.1 Xác định tỷ lệ tăng trưởng doanh thu: 43 3.10.2 Dự báo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 46 3.10.3 Dự báo bảng cân đối kế toán 47 3.10.4 Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ 48 3.11 Hệ số Zscore 48 3.12 Tính WACC 49 Phụ lục 50 CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 1.1.Tổng quan về công ty Tên tiếng Anh: TRAPHAC JINT STOCK COMPANY Tên viết tắt: TRAPHACO Mã chứng khoán (HOSE): TRA Trụ sở chính: 75 Yên Ninh, Quân Ba Đình, tp Hà Nội Điện thoại: (844) 3734 1797 Fax: (84 4) 3681 4940 Website: www.traphaco.com.vn GIẤY PHÉP ĐĂNG KÝ KINH DOANH: Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp Công ty Cổ phân với mã số doanh nghiệp 0100108656, cấp lần đầu ngày 24121999, thay đổi lần thứ 15 ngày 10082011 1.2.Lịch sử hình thành Công ty có phần Traphaco tiền thân là Tổ sản xuất thuốc Ty Y tế Đường sắt được thành lập ngày 28112972. Ngày 161993, Xí nghiệp Dược phẩm Đường sắt ra đời, có tư cách pháp nhận, có con dấu riêng, hoạt động độc lập theo Nghị định 388 của Chính phủ. Năm 1994, do cơ cấu tôt chức Sở y tế Đường sắt được chuyển thành Sở Y tế GTVT. Xí nghiệp dược phẩm Đường sắt cũng được đổi tên thành Công ty Dược và Thiết bị vật tư y tế Bộ giao thông vận tải ( tên giao dịch là Traphaco). Ngày 2791999, công ty đã chuyển từ doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần. Ngày 112000, công ty cổ phần Dược và Thiết bị vật tư y tế Traphaco chính thức hoạt động theo hình thức công ty cổ phần với 45% vốn Nhà nước. Ngày 572001, đổi tên thành Công ty cổ phần Traphaco. Ngày 26112008, cổ phiếu TRA của công ty chính thức giao dịch tại sàn chứng khoán Tp.HCM. Mức vốn điều lệ là 80 tỷ đồng. Tháng 102009, công ty tăng vốn điều lệ lên 101.981.500.000 đồng. 1.3. Lĩnh vực kinh doanh Sản xuất kinh doanh dược phẩm, hóa chất và vật tư y tế. Thu mua, gieo trồng, chế biến dược liệu Pha chế thuốc theo đơn. Tư vấn sản xuất dược phẩm, mỹ phẩm. Kinh doanh xuất nhập khẩu nguyên, phụ liệu làm thuốc, các sản phẩm thuốc. Sản xuất, buôn bán mỹ phẩm. Tư vấn dịch vụ khoa học, chuyển giao công nghệ trong lĩnh vực y dược. Sản xuát, buôn bán rượu, bia, nước giải khát Xuất nhập khẩu các mặt hàng Công ty kinh doanh

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ  - BÀI CUỐI KỲ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO (TRA) Giảng viên hướng dẫn: Th.S Tô Lan Phương Sinh viên : Kiều Thị Bảo Thoa MSV : 15053696 Hà Nội, ngày 11 tháng 12 năm 2017 MỤC LỤC Lời mở đầu Trong bối cảnh mà nước ta mở rộng kinh tế thị trường, tiếp xúc, giao thoa với nhiều kinh tế giới ký kết CPTPP mở nhiều hội kèm khơng thách thức cho doanh nghiệp nước việc thay đổi, điều chỉnh chiến lược phát triển sản xuất, để đứng vững thị trường xa khẳng định thương hiệu Ngoài bỏ nguồn vốn nhà đầu tư, doanh nghiệp ln phải tìm hiểu đưa giải pháp, chiến lược, sách đưa doanh nghiệp đến thành cơng Ngồi doanhnghiệp phải xác định nắm bắt dòng tiền lưu chuyển Báo cáo tài cung cấp thông tin cần thiết, giúp đối tượng sử dụng đánh giá khách quan sức mạnh tài doanh nghiệp, khả sinh lời triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh doanh nghiệp… Tuy nhiên để hiểu rõ cụ thể tình hình tài thơng qua hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp khơng đơn giản Vì cơng tác phân tích tình hình tài thơng qua hệ thống báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng Việc thường xun phân tích tình hình tài giúp doanh nghiệp nắm rõ tình hình tài cơng ty nhằm đưa giải pháp hữu hiệu, định xác nhằm nâng cao chất lượng cơng tác quản lý tài chính, nâng cao chất lượng hiệu sản xuất kinh doanh Để hiểu rõ báo báo tài đưa nhìn tình hình tài cơng ty, em chọn đề tài “ Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần TRAPHACO” để làm chun đề kết thúc học phần mơn Phân tích tài chính./ MỤC LỤC CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 1.1.Tổng quan công ty Tên tiếng Anh: TRAPHAC JINT STOCK COMPANY Tên viết tắt: TRAPHACO Mã chứng khoán (HOSE): TRA Trụ sở chính: 75 n Ninh, Qn Ba Đình, Hà Nội Điện thoại: (844) 3734 1797 Fax: (84 4) 3681 4940 Website: www.traphaco.com.vn GIẤY PHÉP ĐĂNG KÝ KINH DOANH: Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp Công ty Cổ phân với mã số doanh nghiệp 0100108656, cấp lần đầu ngày 24/12/1999, thay đổi lần thứ 15 ngày 10/08/2011 1.2.Lịch sử hình thành - Cơng ty có phần Traphaco tiền thân Tổ sản xuất thuốc Ty Y tế Đường sắt thành lập ngày 28/11/2972 - Ngày 1/6/1993, Xí nghiệp Dược phẩm Đường sắt đời, có tư cách pháp nhận, có dấu riêng, hoạt động độc lập theo Nghị định 388 Chính phủ - Năm 1994, cấu tôt chức Sở y tế Đường sắt chuyển thành Sở Y tế GTVT Xí nghiệp dược phẩm Đường sắt đổi tên thành Công ty Dược Thiết bị vật tư y tế Bộ giao thông vận tải ( tên giao dịch Traphaco) - Ngày 27/9/1999, công ty chuyển từ doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần - Ngày 1/1/2000, công ty cổ phần Dược Thiết bị vật tư y tế Traphaco thức hoạt động theo hình thức công ty cổ phần với 45% vốn Nhà nước - Ngày 5/7/2001, đổi tên thành Công ty cổ phần Traphaco - Ngày 26/11/2008, cổ phiếu TRA công ty thức giao dịch sàn chứng khốn Tp.HCM Mức vốn điều lệ 80 tỷ đồng - Tháng 10/2009, công ty tăng vốn điều lệ lên 101.981.500.000 đồng 1.3 Lĩnh vực kinh doanh - Sản xuất kinh doanh dược phẩm, hóa chất vật tư y tế - Thu mua, gieo trồng, chế biến dược liệu - Pha chế thuốc theo đơn - Tư vấn sản xuất dược phẩm, mỹ phẩm - Kinh doanh xuất nhập nguyên, phụ liệu làm thuốc, sản phẩm thuốc - Sản xuất, buôn bán mỹ phẩm - Tư vấn dịch vụ khoa học, chuyển giao công nghệ lĩnh vực y dược - Sản xuát, buôn bán rượu, bia, nước giải khát - Xuất nhập mặt hàng Công ty kinh doanh 1.4 Sản phẩm Cabera – Thuốc hướng thần kinh Hoạt huyết dưỡng não Benzosali – Trị nấm da Casoran – Thuốc tim mạch, tuần hoàn Bát vị quế phụ - Thuốc bổ từ dược liệu Caramanus Hà thủ ơ- Thuốc bổ từ dược liệu 1.5.Tầm nhìn sứ mệnh 1.5.1 Tầm nhìn => Đến năm 2020 trở thành Doanh nghiệp số ngành Dược Việt Nam doanh thu, lợi nhuận vốn hóa thị trường 1.5.2 Sứ mệnh - Công hiến cho xã hội san rphẩm- dịch vụ mang tính thời đại giàu giá trị truyền thống, nhằm nâng cao chất lượng sống - Luôn hướng tới thỏa mãn nhu cầu khách hàng, tạo cơng việc có ý nghĩa hội thăng tiến cho người lao động - Gia tăng giá trị, lợi ích cho nhà đầu tư 1.5.3 Giá trị cốt lõi: - Chất lượng sản phẩm dịch vụ định tồn doanh nghiệp - Gia tăng giá trị cho xã hội, khách hàng, người lao động cổ đông mục tiêu động lực phát triển bền vững - Lao động sáng tảng phát triển - Quan hệ hợp tác, chia sẻ, cam kết thực cam kết tảng văn hóa doanh nghiệp - Thời đại truyền thông sắc Traphaco - Với quan điểm phát triển bền vững dựa khơng ngừng hồn thiện nâng cao chất lượng sản phẩm, chất lượng dịch vụ, gắn phát triển doanh nghiệp với bảo vệ môi trường xây dựng văn hóa doanh nghiệp Trong năm qua, với chiến lược phát triển Con đường Sức khỏe Xanh, Traphaco tận dụng lợi đa dạng sinh học Việt Nam y học cổ truyển lâu đời phong phú để phát triển thuốc từ dược liệu Traphaco không ngừng nghiên cứu, phát triển chuỗi giá trị xanh từ: Nguyên liệu – Công nghệ -Sản phẩm - Dịch vụ phân phối Traphaco đưa thị trường sản phẩm độc đáo cơng thức, có hiệu điều trị cao, an toàn cho người sử dụng, có khả cạnh tranh với sản phẩm nhập ngoại - Hướng tới xuất song song với thỏa mãn tối đa nhu cầu nước góp phần thực chiến lược thuộc quốc gia: tăng tỷ lệ sử dụng thuốc nội Phát triển đa chức năng, trọng công tác nghiên cứu khoa học, đào tạo phát triển nguồn nhân lực 1.6 Tình hình hoạt động công ty: 1.6.1.Kết bật - Nhiệm kỳ năm 2011 -2015, đánh dấu nững bước đột phá q trình phát triển Cơng ty Cổ phần Traphaco Từ doanh nghiệp đứng thứ số doanh nghiệp dược niêm yết thời điểm bắt đầu nhiệm kỳ 2011, Traphaco trở thành doanh nghiệp dược niêm yết lớn thứ doanh thu lợi nhuận, có chuỗi giá trị hồn thiện, thương hiệu mạnh, hệ thống phân phối rộng khắp nước qua 20 chi nhánh, 03 công ty phân phối, bán hàng trực tiếp tới 22.000 khách hàng bán lẻ - Năm 2016 doanh thu tăng trưởng 1,5% so với năm 2015 hàng sản xuất phân phối độc quyền tăng trưởng 12,85% so với năm 2015, có tỷ trọng lợi nhuận gộp cao, trì vị trí thứ sau công ty cổ phần Dược Hậu Giang - Năm 2016, Traphaco tăng 40% vốn điều lệ thưởng cổ phiếu, vốn điều lệ tăng 246 tỷ lên 345 tỷ, trả cổ tức 30%/năm/vốn điều lệ tiền mặt, dự kiến trả 20% vào tháng 01/2017 10% vào quý II/2017 1.6.2.Các dự án lớn năm 2016 - Dự án Nhà máy Dược Việt Nam + Tổng mức đầu tư thực dự án xấp xỉ 477 tỷ đồng, đến giải ngân 70% giá trị + Đến hết tháng 3/2017, dự án Nhà máy dược việt nam hoàn thành tất 11 hạng mục xây lắp, bao gồm: Xưởng sản xuất thuốc nhỏ mắt nhỏ mũi, xưởng thuốc nước, xưởng thuốc viện,… - Phát triển thị trường miền Nam - Hợp đồng với Nam Dương: + Năm 2016 đánh giá rủi r ova flựoi ích kinh tế, cơng ty chuyển đổi Hợp đồng mua bán với Nam Dương thành hợp đồng ủy thác nhập khẩu, giảm oanh thu giảm trừ cơng nợ, giảm hồn tồn rủi ro liên quan đến hoạt động xuất nhập - Thối vốn Cơng ty CP Dược & VTYT Thái Nguyên - Dự án Green Plan ( nằm chiến lược “ Con đường sức khỏe xanh” Traphaco) + Traphaco doanh nghiệp Dược Việt Nam tiên phong việc thực nuôi trồng, thu hái chế biến Dược liệu theo tiêu chuẩn GACP-WHO - Thành lập thêm chi nhánh: Bắc Giang, Hưng yên - Dự án ERP + Dự án hoàn thành giai đoạn , từ 01/01/2017 triển khai ERP hệ thống & khởi động giai đoạn 2, tiến tới ERP tồn Cơng ty 1.6.3 Các hoạt động quản lý chất lượng quản lý sản xuất - 100% sản phẩm đạt chất lượng trước xuất xưởng - Khơng có sản phẩm ngồi thị trường bị thu hồi - Các nhà máy tuân thủ quy trình sản xuất làm việc - Tỷ lệ hàng trả về, hàng hủy 0,01 % CHƯƠNG II PHÂN TÍCH NGÀNH DƯỢC 2.1 Bối cảnh kinh tế 2.1.1 Bối cảnh quốc tế - Thế giới phân chia lại quyền lực ảnh hưởng nhóm G7,G20,BRICS, mâu thuẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro.Xung đột sắc tộc mà cốt lõi xung đột văn ngày sâu sắc dẫn đến chiến tranh cục diện rộng - Kinh tế giới tiếp tục suy giảm, chưa có dấu hiệu phục hồi, giá nhiên liệu biến động thất thường, tiềm ẩn nguy tái khủng hoảng Kinh tế Mỹ tăng trưởng ổn định, kinh tế Trung Quốc ẩn số, kinh tế Nhật, EU tiếp tục đình trệ - Tiến trình tồn cầu hóa gặp khó khăn, xu hướng bảo hộ, chủ nghĩa dân túy gia tăng, đặc biệt sau kiện Brexit D.Trump đắc cử Tổng thống Mỹ thứ 45 - Thế giới bước vào cách mạng công nghiệp lần thứ 4.0 :Công nghệ cao, công nghệ thông tin, liệu lớn, kết nối thơng minh trí tuệ nhân tạo trở thành động lực phát triển, tạo hiệu suất cao cho kinh tế - Môi trường sức khỏe vấn đề giới quan tâm hàng đầu, xu hướng tiêu dùng sản phẩm thân thiện môi trường gia tăng mạnh mẽ - Châu Á, đặc biệt Đông Nam Á trở thành điểm đến hấp dẫn nhà đầu tư giới - Cộng đồng kinh tế ASEAN thức vào hoạt động từ tháng 01/2016, tạo hội thách thức lớn tính tương đồng mơ hình phát triển lại trình độ cao so với Việt Nam 2.1.2 Bối cảnh nước - Chính trị trì ổn định, giai đoạn chuyển giao hệ, nhiên hệ thống đứng trước yêu cầu đổi mạnh mẽ, nguy tụt hậu, vỡ hệ thống hữu, sức mua thị trường nội địa suy giảm rõ rệt - Tốc độ tăng trưởng kinh tế: Trong năm 2017- 2018, tăng trưởng trung hạn Việt Nam đạt 6,7% Tăng trưởng xuất nhập mạnh đầu tư tiếp tục tăng giúp tăng trưởng GDP Việt Nam đạt 6,5% vào năm 2017, sau giảm xuống 6,21% vào năm 2016 Việt Nam điểm sáng kinh tế khu vực, nhiên cần ý đến rủi ro thâm hụt tài mức cao; tỷ lệ nợ công nợ nước GDP 64,7% 53,6% vào cuối năm 2016 Nền kinh tế tăng trưởng, đặc biệt ngành Dược Việt Nam có tăng trưởng mạnh nước Đông Nam Á, lại ngành đặc thù khả thâm nhập thị trường doanh nghiệp khác khó động lực cho công ty phát triển - Tỷ lệ lạm phát: Tổng cục thông kê công bố, số giá tiêu dùng (CPI) năm 2016 tăng 4,74%, bình quân tháng năm 2016 tăng 0,4% Tháng 12/2016, CPI tăng 0,23% so với tháng 11, nhóm thuốc dịch vụ y tế tăng cao với 5,30%, có tính/thành phố thực điều chỉnh tăng giá dịch vụ y tế bước 2, theo Thông tư liên tịch số 37/2015/TTLP-BYT-BCT ngày 29/10/2015 Bộ Y tế Bộ Tài Đến năm 2017, giá mặt hàng ổn định nên tỷ lệ lạm phát dự báo không biến động lớn, khoảng 2,5% - Lương điều chỉnh tăng , thu nhập người dân tăng Người tiêu dùng có nhu cầu sản phẩm dịch vụ chất lượng Nó phù hợp với định hướng chiến lược Traphaco hướng đến - Tỷ giá hối đoái: VCBs dự báo mức giảm giá VNĐ so với USD năm 2017 khoảng 2%- 4% Ngành dược Việt Nam phải nhập lượng lớn nguyên liệu từ nước ngồi, với tỷ gái hối đối khó khăn cho nhập Lựa chọn cho đường đắn, Traphaco thực chiến lược “ đường sức khỏe xanh”vùng dược liệu hợp tác với nông dân địa phương nước, không giúp công ty chủ động nguồn ngun liệu mà góp phần gìn giữ thuốc, thuốc quý dân tộc - Năm 2017, Việt Nam tham gia hiệp ướp BPP, định hướng Việt Nam theo đường bảo vệ mội trường,phát triển công nghiệp xanh 2.2 Ngành Dược giới - Ngành Dược phẩm toàn cầu bước vào giai đoạn bão hòa, tăng trưởng bình qn khoảng 7,2%/năm giai đoạn 2000-2014, chí tăng trưởng âm 0,24%/năm năm gần Nguyên nhân đến từ tăng trưởng chậm lại thị trường phát triển Mỹ, Châu Âu, Nhật Bản, thị trường chiếm tỷ trọng lớn, 63% tổng giá trị tiêu thu tồn cấu - Động lực tăng trưởng ngành dược phẩm giới đến từ nhóm 22 nước pharmerging có Việt Nam, dù chiếm 25% tổng giá trị tiêu thụ Mức tăng trưởng chung nhóm giai đoạn 2015- 2020 bình qn mức 8,4% năm - Khả sinh lời ngành dược phẩm ổn định mức cao, bình quân lợi nhuận gộp quanh 70%, biên lợi nhuận ròng khoảng 15%-20%, ROE tập đồn hàng đầu 20% - Vòng đời ngành dược phẩm phụ thuộc nhiều vào việc đầu tư nghiên cứu, tìm loại thuốc Do đó, hoạt động M&A doanh nghiệp có laoị thuốc tập đoàn dược phẩm toàn cầu liên tục tăng 20 năm gần để trì tăng trưởng tận dụng hiệu nguồn lực, cắt giảm chi phí Thống kê cho thấy ngành dược phẩm có tỷ lệ chi phí dành cho R&D doanh thu cao tất ngành kinh tế giới dự báo tiếp tục tăng trưởng tương lai - Áp lực giảm giá thuốc ngày gia tăng, chủ yếu + Tính cạnh tranh ngành ngày cao + Sự bành trướng cac slaoị thuốc gênric + Các phủ muốn giảm áp lực cho ngân sách an sinh xã hội - Áp lực dư luận xã hội điều kiện ràng buộc khắt khe; Dược phẩm ngành nhạy cảm ảnh hưởng đến sức khỏe hàng triệu người, nhóm ngành phòng thủ ln tồn kinh tế hay quốc gia Do đó, tập đồn dược phẩm lớn giới phải đối mặt với rủi ro lớn xuyên suốt trình hoạt động cua rmình: cân lợi ích cổ đơng lợi ích khách hàng 2.3 Ngành Dược Việt Nam 2.3.1 Ngành dược phẩm Việt Nam : có phân hóa lớn, nhóm triển vọng cao thiểu số - Tốc độ tăng trưởng dự kiến khoảng 9,6%/năm giai đoạn 2015-2020, mức trung bình nhóm pharmerging Đến năm 2020, người Việt Nam tiêu thu bình quân 10 3.10 Dự báo lập kế hoạch tài Quy trình dự báo tài theo phương pháp tỉ lệ phần trăm doanh thu: 3.10.1 Xác định tỷ lệ tăng trưởng doanh thu: Để xác định tỉ lệ tăng trưởng doanh thu cho kì tới, chủ yếu vào tỉ lệ tăng trưởng doanh thu kì trước, ta có bảng xác định tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cơng ty cổ phần tập đồn TRA: BCKQKD Doanh thu Gía vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận trước thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu 2016 2015 2014 2013 2012 1,998,33 1,974,00 1,650,72 1,682,36 1,400,70 1,003,65 1,064,75 4 228,226 898 464,181 203,668 1,436 429,905 936,341 961,230 821,846 163,364 3,914 331,657 171,193 20,612 341,999 128,151 34,657 265,990 182,076 161,494 128,310 135,952 110,603 283,179 254,628 211,161 230,909 173,864 54,953 50,960 47,797 59,716 45,713 228,226 203,668 163,364 171,193 128,151 2016 2015 40 2014 2013 2012 Doanh thu (trđ) 1,998,334 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu (%) Tỷ lệ tăng trưởng doanh 1,974,00 1% 1,650,722 20% 1,682,36 -2% 1,400,704 20% #DIV/0! 10% thu bình quân (%) Căn vào tỉ lệ tăng trưởng doanh thu bình quân giai đoạn 2012 – 2016 công ty TRA (10%), tỉ lệ tăng trưởng doanh thu năm gần (2016) 1% xem xét điều kiện biến động thị trường ngành Dược phẩm có tiềm phát triển tốt năm sau, ta dự báo tỉ lệ tăng trưởng doanh thu năm 2017 cho công ty là: 1%+10% = 11% Như vậy, dự báo doanh thu năm 2017, đạt mức 2,218,150.74 triệu đồng Xác định tiêu biến đổi theo doanh thu: Do việc dự báo tiêu báo cáo tài thực theo tỉ lệ phần trăm so với doanh thu nên ta cần xác định tiêu biến đổi theo doanh thu dự báo tỉ lệ phần trăm doanh thu tiêu Đối với tiêu báo cáo kết kinh doanh, giá vốn hàng bán chi phí bán hàng quản lí doanh nghiệp tiêu biến đổi theo doanh thu với việc định tới tỉ suất lợi nhuận gộp tỉ suất lợi nhuận cơng ty cổ phần TRA Ta có bảng tổng hợp tiêu sau (ĐVT: Trđ) Chỉ tiêu Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng Chi phí QLDN Chi phí bán hàng QLDN Tiền Phải thu khách hàng Hàng tồn kho Phải trả người bán Doanh thu 2016 1,003,65 2015 1,064,75 464,181 182,076 646,257 204,507 11,091 305,364 455,135 1,998,33 429,905 161,494 591,399 345,098 18,991 312,487 334,624 1,974,00 41 2014 2013 2012 936,341 961,230 821,846 331,657 128,310 459,967 292,169 1,989 264,740 261,111 1,650,72 341,999 265,990 135,952 110,603 477,951 376,593 256,585 104,329 256 1,124 263,884 284,667 329,257 354,737 1,682,36 1,400,704 2 Từ bảng trên, ta xác định tỷ lệ phần trăm doanh thu: ĐVT: % Chỉ tiêu Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng Chi phí QLDN Chi phí bán hàng QLDN Tiền Chỉ tiêu 2016 2015 50.22% 53.94% 23.23% 21.78% 9.11% 8.18% 2014 56.72% 20.09% 7.77% 2013 57.14% 20.33% 8.08% 2012 TB 58.67% 55.34% 18.99% 20.88% 7.90% 8.21% 32.34% 29.96% 27.86% 28.41% 26.89% 29.09% 10.23% 17.48% 17.70% 15.25% 7.45% 13.62% 2015 2014 2013 2012 0.96% 15.83 0.12% 0.02% 16.04% 15.69% 0.08% 20.32 15.82% 19.57% 100% 100% 2016 Phải thu khách hàng 0.56% Hàng tồn kho 15.28% Phải trả người bán 22.78% Doanh thu 100% % 16.95 % 100% % 25.33 % 100% TB 0.35% 16.63% 20.09% 100% Căn vào tỉ lệ phần trăm doanh thu tại, kết hợp với việc xem xét chiến lược kinh doanh, xu hướng giá yếu tố đầu vào, ta dự báo tỉ lệ phần trăm doanh thu tiêu cho kì tới với cơng ty TRA, dự báo năm 2017:  Tỉ lệ giá vốn hàng bán/doanh thu 20% tỉ lệ giá vốn hàng bán doanh thu công ty giảm ổn định qua năm  Tỉ lệ chi phí bán hàng quản lí DN/doanh thu nên dự báo mức 34% tiêu có xu hướng biến động tăng qua năm tiệm cận tới mức 33%.Tuy nhiên, vài năm tới tỉ lệ tăng lên doanh nghiệp cần đầu tư vào nhà máy hoạt động  Tỉ lệ tiền/doanh thu dự báo mức 13.62% tiêu có xu hướng biến động tăng từ năm 2012-2015 giảm đột ngột vào năm 2016 Việc giảm Traphaco đầu tư tiền mặt vào dự án đầu tư ngắn hạn dồn tiền đầu tư vào 42 nhà máy dược xây dựng, sang năm 2017 thu hồi khoản đầu tư, hoàn thành xây dựng nhà máy tiền tăng lên  Tỉ lệ phải thu khách hàng/ doanh thu nên dự báo mức 0.5% tiêu có xu hướng tăng giảm thất thường qua năm Cơng ty thực sách thu tiền công nợ  Tỉ lệ hàng tồn kho /doanh thu dự báo mức 25% tiêu dao động lên xuống ổn định giai đoạn 2012 – 2016  Tỉ tiêu phải trả người bán doanh thu nên dự báo mức 20.09% tiêu xu hướng biến động tăng giảm liên tục qua năm Bên cạnh tiêu dự báo theo tỉ lệ phần trăm doanh thu, có số khoản mục trọng yếu mà dự báo theo tỉ lệ phần trăm doanh thu kết dự báo khơng xác, ta cần tìm hiểu kế hoạch chi tiết để dự báo cho tiêu tài sản cố định bảng cân đối kế toán 3.10.2 Dự báo báo cáo kết hoạt động kinh doanh Trên sở doanh thu dự báo tỉ lệ giá vốn hàng bán doanh thu, tỉ lệ chi phí bán hàng quản lí doanh nghiệp doanh thu dự báo, lập báo cáo kết kinh doanh dự báo năm 2017 công ty cổ phần Traphaco sau: Đơn vị:Triệu đồng STT Chỉ tiêu Tỷ lệ (%) 2017 Doanh thu 100 2,218,150.74 Giá vốn hàng bán 20 1,204,383.60 Lợi nhuận gộp 1,013,767 Chi phí lãi vay 898 Chi phí BH QLDN Lợi nhuận trước thuế Chi phí thuế TNDN (25%) Lợi nhuận sau thuế 34 679,433.56 333,436 83,358.90 250,076.69 Doanh thu = 1,003,653 x 111% = 2,218,150.74 trđ 43 GVHB = 464,181x 120% = 1,204,383.60trđ Lợi nhuận gộp = doanh thu – GVHB = 1,013,767 trđ Chi phí lãi vay giữ nguyên mức năm 2016 điều chỉnh lại sau xác định nhu cầu vốn bổ sung Chi phí quản lý bán hàng quản lý doanh nghiệp = 646,257*34%= 679,433.56 triệu đồng Lợi nhuận sau thuế= Lợi nhuận trước thuế- Chi phí thuế TNDN= 250,076.69 triệu đồng 3.10.3 Dự báo bảng cân đối kế toán Chỉ tiêu 2016 2017 Tỷ lệ/Doanh thu I TÀI SẢN NGẮN HẠN 841551 961,515 0.433 1.Tiền khoản tương đương tiền 204,507 232,361 0.105 Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 10,600 11,660 0.005 291,661 306,244 0.138 305,364 29,419 323,338 491 245,196 -226,287 13,724 264,027 4,807 21,380 1,377,454 362,691 354,737 7,954 1,014,763 1,013,134 381,705 29,545 447,893 516 355,534 -248,916 15,783 290,430 4,615 29,932 1,409,408 356,596 347,642 8,954 1,409,408 1,407,453 0.172 0.013 0.202 0.000 0.160 -0.112 0.007 0.131 0.002 0.013 0.635 0.161 0.157 0.004 0.635 0.635 1,629 1,955 0.001 Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác II.TÀI SẢN DÀI HẠN Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định (Giá trị hao mòn lũy kế ) 3.Lợi thương mại Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản I-NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn II.VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn chủ sở hữu Nguồn kinh phí quỹ khác 44 III LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ Tổng cộng nguồn vốn 1,377,454 1,409,408 0.635 • Hoạt động sản xuất hết công suất 2016 • Mỗi nhóm tài sản tăng theo tỉ lệ với doanh thu • Các khoản phải thu phải trả tăng theo tỷ lệ với doanh thu • 2016 tỷ lệ trả cổ tức 10% • Dự báo năm 2017 hàng tồn kho tăng lên lượng nên dự báo tăng nợ dài hạn = 500 triệu đồng -> tổng nợ dài hạn năm 2017 triệu đồng • Doanh thu dự báo tăng lên 2,218,150.74 triệu, tỷ lệ trả cổ tức 10% khơng đổi • Hàng tồn kho = 305,364 triệu đồng*125%= 381,705 triệu đồng • Tiền= 204507*113.62%= 232,361 3.10.4 Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ Căn vào bảng cân đối kế toán cuối kỳ trước, bảng dự báo cân đối kế toán dự báo báo cáo kết kinh doanh, ta lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo theo phương pháp gián tiếp sau: Chỉ tiêu Số tiền Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận kế toán trước thuế 333,436 Điều chỉnh cho khoản Chi phí khấu hao TSCĐ -22,629 Chi phí lãi vay 898 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước biến động khoản mục ngắn hạn Biến động tăng phải thu khách hàng 311,705 14,608 Biến động tăng hàng tồn kho -76,341 45 Biến động tăng TSNH khác 3.11 126 Hệ số Z-score Mơ hình Z-score= 0.717X1+ 0.847X2 + 3.107X3 + 0.420X4 + 0.998X5 - Tỉ số Z < 1.2: Khả phá sản cao - Tỉ số Z > 2.9: Khả phá sản thấp - Tỷ số 1.2 < Z < 2.9: chưa rõ ràng Năm X1 X2 X3 X4 X5 Z 2016 0.35 0.17 0.21 0.95 1.77 3.20 2015 0.48 0.16 0.20 0.75 1.52 2.92 2014 0.48 0.14 0.19 0.94 1.46 2.91 2013 0.41 0.16 0.23 0.74 1.55 3.00 Kết luận khả phá sản Thấp Thấp Thấp Thấp 2012 0.27 0.13 0.22 0.27 1.45 2.53 Chưa rõ ràng Từ kết tính tốn thấy khả hoạt động Traphaco hoạt động ổn định khơng có nguy phá sản, TRA giai đoạn đẩy mạnh việc kinh doanh, mở rộng đầu tư dự án, vốn lưu động không lớn, tổng tài sản TRA lại lớn tăng trưởng nhanh 3.12 Tính WACC Thu thập giá đóng cửa tháng cổ phiếu từ ngày 30/01/2013 đến ngày 30/11/2017.Tính tỷ suất lợi nhuận hàng tháng thị trường cổ phiếu (Bảng Phụ lục) Sử dụng hàm SLOPE, tính dc hệ số BETA= 0.0373 Tính Rm = 17.12%, Rf = 7.99% ( Bảng Phụ lục) Ke = Rf + (Rm – Rf) x Beta = 8.33% Tính tốn cấu nợ VCSH Wd= 25.19%, We= 74.81%, Kd= 0.76%, Ke= 8.33%, Thuế= 20% WACC = We x Ke x Wd x Kd x (1- Thuế suất thuế TNDN) = 6.38% 46 Kết luận Qua phân tích thấy tính hình Traphaco phát triển ổn định, tiếp tục giữ vững thị phần ngành Dược tương lai mở rộng thị phần Với định hướng phát triển “ Con đường sức khỏe xanh” Traphaco trước, doanh nghiệp tiên phong ngành Dược thực hiện, chiến lược phù hợp với định hướng phát triển ngành Dược ngành công nghiệp Việt Nam mà Đảng Nhà nước đề cho 2018-2015 lợi thế, hội để Traphaco tiếp tục tăng trưởng tiến gần với mục tiêu trở thành doanh nghiệp số ngành Dược Tình hình ngành Dược phát triển tốt tại, cổ phiếu cơng ty ngành nói chung Traphaco nói riêng tiếp tục tăng giá, cổ phiểu tiềm mà nhà đầu tư quan tâm 47 Phụ lục Bảng cân đối kế toán 2012-2016 Chỉ tiêu I TÀI SẢN NGẮN HẠN 1.Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác II.TÀI SẢN DÀI HẠN 2012 2013 2014 2015 2016 717,993 776,211 803,374 949,556 841,551 104,329 256,585 292,169 345,098 204,507 1,124 256 1,989 2,000 10,600 306,610 240,161 223,298 281,278 291,661 284,667 21,263 263,884 15,325 264,740 21,178 312,487 8,693 305,364 29,419 250,490 160,299 153,537 163,854 323,338 16,991 491 245,196 -226,287 13,724 264,027 4,807 21,380 1,337,45 Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định (Giá trị hao mòn lũy kế ) 3.Lợi thương mại Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác 218,898 -137,872 28,262 265,228 -151,202 37,573 283,199 -175,136 32,917 1,821 1,509 6,190 2,510 6,528 6,029 235,313 -210,762 27,650 57,379 5,122 32,161 Tổng tài sản 968,483 936,510 956,911 1,113,410 I-NỢ PHẢI TRẢ 456,375 334,742 261,287 329,667 Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn 455,135 1,240 334,624 118 261,111 176 329,257 410 II.VỐN CHỦ SỞ HỮU 451,373 683,995 788,600 966,855 Vốn chủ sở hữu 450,236 683,250 787,286 964,499 1,137 745 1,314 2,356 60,735 68,977 82,162 968,483 936,510 956,911 Nguồn kinh phí quỹ khác III LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ Tổng cộng nguồn vốn 48 1,113,410 362,691 354,737 7,954 1,014,76 1,013,13 1,629 1,377,45 Báo cáo kết kinh doanh Năm 2016 2015 Doanh thu 1,998,334 1,974,002 Giá vốn hàng bán 1,003,653 1,064,757 936,341 961,230 821,846 994,681 909,245 714,381 721,134 578,858 82,652 76,776 45,284 22,127 35,099 898 1,436 3,914 20,612 34,657 Chi phí bán hàng 464,181 429,905 331,657 341,999 265,990 Chi phí quản lý doanh nghiệp Tổng chi phí hoạt động 182,076 728,909 161,494 668,175 128,310 505,251 135,952 500,078 110,603 411,692 15,387 9,007 5,496 5,618 1,825 281,231 250,295 214,626 226,674 168,987 1,948 4,333 -4,056 3,477 4,877 283,179 254,628 211,161 230,909 173,864 55,784 -830 17,630 72,584 51,154 -193 22,701 73,662 48,124 -328 17,546 65,342 59,713 21,771 81,487 45,040 674 11,797 57,511 228,226 203,668 163,364 171,193 128,151 Lợi nhuận gộp Chi phí hoạt động Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay Tổng doanh thu hoạt động tài Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận khác Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Chi phí lợi nhuận Chi phí thuế TNDN hành Chi phí thếu TNDN hỗn lại Lợi ích cổ đơng thiểu số Tổng chi phí lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế TNDN Bảng lưu chuyển tiền tệ 49 2014 2013 1,650,72 1,682,364 2012 1,400,70 Chỉ tiêu 2016 2015 2014 2013 2012 I.LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Lợi nhuận (lỗ) trước thuế Điều chỉnh cho khoản: Khấu hao tài sản cố định Các khoản phòng Lãi, lỗ từ đầu tư vào công ty liên kết (Lãi) lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực (Lãi)/lỗ từ hoạt động đầu tư/thanh lý tài sản cố định Chi phí lãi vay Lợi nhuận (lỗ)từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động (Tăng) giảm khoản phải thu (Tăng) giảm hàng tồn kho Tăng/(giảm) khoản phải trả (không bao gồm lãi vay, thuế TNDN phải trả) (Tăng) giảm chi phí trả trước Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II.LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Tiền chi để mua sắm, xây dựng tài sản cố định Chỉ tiêu Tiền thu lý, nhượng bán TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu bán khoản đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 283,179 254,627 211,160 230,90 173,864 35,256 -933 28,953 1,164 25,584 -2,845 22,156 -428 20,103 3,433 974 1,652 -2 -62 -683 -12,994 -7,783 -5,344 -1,695 -348 897 1,437 280,053 20,612 271,49 34,656 306,379 3,913 232,46 -32,823 -204 -50,824 -47,808 17,214 -808 72,045 23,285 -2,892 78,947 -2,975 -65,127 -5,062 -1,190 -60,095 26 -21,579 1,474 -1,521 -53,716 3,679 -18,519 -1,645 -471 -54,823 182,558 191,764 -251,372 -51,671 2016 2015 228,34 -45,012 -57,537 2013 128 127 95,454 -10,600 -2,261 -1,788 2,261 1,788 56 867 -337 -4,369 12,360 50 -79,156 41,851 -7,238 -2,873 403,010 -21,349 -49,132 184,95 2014 231,027 108,754 -50,883 2012 197 10,125 -6,303 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư III.LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận góp vốn chủ sở hữu Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận Tiền chi trả nợ gốc vay Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm Tiền tương tiền đầu năm Tiền tương đương tiền cuối năm 8,126 7,584 5,012 4,484 1,141 -239,095 -44,433 -41,947 -56,357 -45,920 123,366 17,142 -17,023 -84,173 300 -20,807 -73,894 37,878 -117,620 -27,656 272,917 -388,934 -27,077 464,754 -417,527 -48,973 -84,053 -94,402 -107,398 -19,728 -1,745 -140,590 345,097 204,507 52,928 292,169 345,097 35,584 256,584 292,169 152,255 104,329 256,584 61,088 43,240 104,329 Bảng Ngày 30/11/2017 30/10/2017 29/09/2017 31/08/2017 31/07/2017 30/06/2017 31/05/2017 28/04/2017 31/03/2017 28/02/2017 25/01/2017 30/12/2016 30/11/2016 31/10/2016 30/09/2016 31/08/2016 29/07/2016 30/06/2016 31/05/2016 29/04/2016 31/03/2016 29/02/2016 29/01/2016 Vnindex DHG 949.93 845.2 804.42 782.76 783.55 776.47 737.82 717.13 722.31 710.79 691.36 664.87 665.07 657.8 675.8 782.76 652 632.3 618.4 598.4 561.2 559.4 545.2 107 105 106.5 107.93 115.36 123.19 107.04 93.48 89.22 73.49 70.92 63.18 63.31 63.5 72.21 62.21 59.63 66.4 49 52.24 51.93 55.33 40.8 51 TSLN Vnindex hàng tháng % -11.03% -4.82% -2.69% 0.10% -0.90% -4.98% -2.80% 0.72% -1.59% -2.73% -3.83% 0.03% -1.09% 2.74% 15.83% -16.70% -3.02% -2.20% -3.23% -6.22% -0.32% -2.54% TSLN DHG hàng tháng % -1.87% 1.43% 1.34% 6.88% 6.79% -13.11% -12.67% -4.56% -17.63% -3.50% -10.91% 0.21% 0.30% 13.72% -13.85% -4.15% 11.35% -26.20% 6.61% -0.59% 6.55% -26.26% 30/12/2015 28/11/2015 31/10/2015 30/09/2015 31/08/2015 31/07/2015 30/06/2015 30/05/2015 29/04/2015 31/03/2015 28/02/2015 30/01/2015 31/12/2014 29/11/2014 31/10/2014 30/09/2014 30/08/2014 31/07/2014 28/06/2014 31/05/2014 26/04/2014 29/03/2014 28/02/2014 31/01/2014 28/12/2013 30/11/2013 31/10/2013 28/09/2013 31/08/2013 31/07/2013 29/06/2013 31/05/2013 27/04/2013 537.57 566.58 600.84 598.8 636.65 596.07 578.13 562.02 578 591.57 586.48 556.52 504.63 507.78 497.41 492.63 472.7 491.85 481.13 518.39 474.51 491.04 474.56 479.79 413.73 377.82 388.42 392.57 396.02 414.48 422.37 429.2 473.77 41.11 40.8 43.89 41.11 43.58 45.74 45.44 45.13 50 53.27 54.17 55.36 57.14 55.95 55.95 54.47 55.95 56.25 57.44 59.79 61.99 61.11 56.71 55.39 50.12 48.36 47.92 48.36 45.28 47.3 37.75 35.8 33.86 -1.40% 5.40% 6.05% -0.34% 6.32% -6.37% -3.01% -2.79% 2.84% 2.35% -0.86% -5.11% -9.32% 0.62% -2.04% -0.96% -4.05% 4.05% -2.18% 7.74% -8.46% 3.48% -3.36% 1.10% -13.77% -8.68% 2.81% 1.07% 0.88% 4.66% 1.90% 1.62% 10.38% Bảng VCSH Nợ vay Tổng Tỉ trọng nợ Wd Tỉ trọng VCSH We 3,703,748.80 1,247,223.20 4,950,972.00 25.19% 74.81% Wd We 25.19% 74.81% 52 0.76% -0.75% 7.57% -6.33% 6.01% 4.96% -0.66% -0.68% 10.79% 6.54% 1.69% 2.20% 3.22% -2.08% 0.00% -2.65% 2.72% 0.54% 2.12% 4.09% 3.68% -1.42% -7.20% -2.33% -9.51% -3.51% -0.91% 0.92% -6.37% 4.46% -20.19% -5.17% -5.42% Kd Ke T 0.76% 8.33% 20.00% WACC 6.38% 53 Tài liệu tham khảo Trang web Traphaco: http://www.traphaco.com.vn/ Báo cáo thường niên Traphaco Cophieu68 Cafef Tổng cục thống kê Cổng thông tin điện tử Bộ Tài Một số báo Traphaco ngành Dược Việt Nam 54 ... cơng ty, em chọn đề tài “ Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần TRAPHACO để làm chun đề kết thúc học phần mơn Phân tích tài chính./ MỤC LỤC CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 1.1.Tổng quan công ty. .. Công ty Dược Thiết bị vật tư y tế Bộ giao thông vận tải ( tên giao dịch Traphaco) - Ngày 27/9/1999, công ty chuyển từ doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần - Ngày 1/1/2000, công ty cổ phần. .. vật tư y tế Traphaco thức hoạt động theo hình thức công ty cổ phần với 45% vốn Nhà nước - Ngày 5/7/2001, đổi tên thành Công ty cổ phần Traphaco - Ngày 26/11/2008, cổ phiếu TRA công ty thức giao