Hoạt động ngân hàng ngầm kinh nghiệm quản lý tại một số nước và bài học cho việt nam ( Luận văn thạc sĩ)

Hoạt động ngân hàng ngầm kinh nghiệm quản lý tại một số nước và bài học cho việt nam ( Luận văn thạc sĩ)Hoạt động ngân hàng ngầm kinh nghiệm quản lý tại một số nước và bài học cho việt nam ( Luận văn thạc sĩ)Hoạt động ngân hàng ngầm kinh nghiệm quản lý tại một số nước và bài học cho việt nam ( Luận văn thạc sĩ)Hoạt động ngân hàng ngầm kinh nghiệm quản lý tại một số nước và bài học cho việt nam ( Luận văn thạc sĩ)

1

VIỆN HÀN LÂM KHOA HỌC XÃ HỘI VIỆT NAM

HỌC VIỆN KHOA HỌC XÃ HỘI

ĐINH NGỌC TÂN

HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG NGẦM:

KINH NGHIỆM QUẢN LÝ TẠI MỘT SỐ NƯỚC

VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG

2

VIỆN HÀN LÂM

KHOA HỌC XÃ HỘI VIỆT NAM

HỌC VIỆN KHOA HỌC XÃ HỘI

ĐINH NGỌC TÂN

HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG NGẦM:

KINH NGHIỆM QUẢN LÝ TẠI MỘT SỐ NƯỚC

VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM

Chuyên ngành:.Tài chính ngân hàng

Mã số:8340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN THỊ XUÂN ANH

HÀ NỘI, năm 2018

3

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1: KHUNG LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG NGÂN

HÀNG NGẦM 12

1.1 Những vấn đề cơ bản về hoạt động ngân hàng ngầm 12

1.2 Quản lý hoạt động ngân hàng ngầm 20

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản lý hoạt động ngân hàng ngầm 24

CHƯƠNG 2: KINH NGHIỆM QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG NGẦM TẠI MỘT SỐ NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI 25

2.1 Hoạt động quản lý ngân hàng ngầm tại Singapore 25

2.2 Hoạt động quản lý ngân hàng ngầm tại Trung Quốc 35

2.3 Hoạt động quản lý ngân hàng ngầm tại Malaysia 43

2.4 Hoạt động quản lý ngân hàng ngầm tại Ấn Độ 51

CHƯƠNG 3: BÀI HỌC KINH NGHIỆM VỀ QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG NGẦM TẠI VIỆT NAM 58

3.1 Nhận diện hoạt động ngân hàng ngầm tại Việt Nam 58

3.2 Quy mô hoạt động ngân hàng ngầm tại Việt Nam 66

3.3 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 67

KẾT LUẬN 77

4

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Chữ cái

viết tắt

Tên đầy đủ bằng tiếng Việt Tên đầy đủ bằng tiếng Anh

SPV Công ty có mục đích đặc biệt Special Purpose Vehicle FSB Vụ giám sát ổn định tài chính Financial Stability Board NHTM Ngân hàng thương mại

CTCK Công ty chứng khoán

ABCP Giấy tờ có giá có tài sản bảo

lãnh

Asset-backed commercial paper

CDO Nghĩa vụ nợ thế chấp Collateralized debt obligation ABS Chứng khoán được đảm bảo

bằng tài sản

Structured asset-backed security

TBR Các khoản vay vốn dựa trên uy

tín của người vay

Trust beneficiary rights products

WMP Sản phẩm quản lý tài sản Wealth management products NBFI Trung gian tài chính phi ngân

5

RBI Ngân hàng trung ương Ấn Độ Reserve bank of India

CBI Văn phòng điều tra trung ương

Financial intelligence unit

CIS Quỹ đầu tư tín thác Collective investment scheme MAS Ủy ban tiền tệ Singapore Moneytary authority of

Singapore

MASA Đạo luật Tiền tệ Singapore Moneytary authority of

Singapore Act

MMFs Quỹ thị trường tiền tệ Money market funds

NAV Giá trị tài sản ròng Net asset value

OFIs Các thể chế tài chính khác Other financial institution

OIFs Các quỹ đầu tư khác Other investment funds

REITs Quỹ tín thác đầu tư bất động sản Real estate investment trust

SFA Luật Chứng khoán và hợp đồng

Tương lai

Securitíe and futures act

SFV Tổ chức tài chính cấu trúc Structred financial vehicle

Biểu đồ 2.5: Cơ cấu hệ thống NBFCs tại Ấn Độ năm 2014

Biểu đồ 3.1: Quy mô hoạt động ngân hàng ngầm trên GDP năm 2014

Biểu đồ 3.2: Quy mô hoạt động ngân hàng ngầm trên tổng dƣ nợ tín dụng toàn

hệ thống ngân hàng 2014

DANH MỤC CÁC BẢNG

Bảng 2.3: Tài sản của ngân hàng và NBFIs tại Malaysia giai đoạn 2000-2010

7

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Vấn đề về hoạt động ngân hàng ngầm đang trở thành một nội dung thu hút rất nhiều sự chú ý của thị trường tài chính quốc tế, đặc biệt sau việc sụp đổ dẫn tới cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 – 2009 và của ngân hàng Lehman Brothers Hoạt động ngân hàng ngầm là những giao dịch được phép, mang tính chất ngân hàng do các định chế tài chính thực hiện nhưng chưa nằm trong sự kiểm soát của Ngân hàng trung ương Các định chế này cung cấp dịch

vụ cho vay dưới hình thức tín dụng phi truyền thống, xuất hiện trên thị trường phi tập trung (OTC) và không có quy chuẩn Việc chuyển đổi kỳ hạn, tín dụng và thanh khoản tại ngân hàng ngầm được thực hiện mà không có sự tiếp cận nguồn

thanh khoản của ngân hàng trung ương hoặc các bảo đảm tín dụng công

Theo báo cáo của Cơ quan giám sát ổn định tài chính FSB (2018), Mỹ là nước có hệ thống ngân hàng ngầm lớn nhất với tổng giá trị vào khoảng 14.200

tỷ USD Tại khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone), giá trị này vào khoảng 10.100 tỷ USD Trong khi đó, ở Trung Quốc, FSB (2018) ước tính các ngân hàng ngầm giá trị khoảng 7000 tỷ USD Nếu tính trên quy mô tài chính toàn cầu, hiện có hơn 45.200 tỷ USD tài sản trên thế giới đang được vận hành bởi hệ thống ngân hàng ngầm Hoạt động của hệ thống ngân hàng ngầm còn đang có xu hướng mở rộng phạm vi và khối lượng hoạt động trong khi hệ thống các ngân hàng chính thống đang phải áp dụng các quy tắc khắt khe hơn, đi kèm lãi suất thấp, điều này khiến cho các nhà đầu tư chuyển đổi sang gửi tiền tại các định chế có lãi suất cao hơn

Với quy mô rất lớn trong hệ thống ngân hàng toàn thế giới, ngân hàng ngầm đang là nguồn cung cấp vốn quan trọng với rất nhiều cá nhân, doanh

8

nghiệp Tuy nhiên, hoạt động này có nguy cơ đe dọa đến sự ổn định tài chính toàn cầu nếu như không được giám sát quản lý chặt chẽ Tại Hội nghị thượng đỉnh Seoul 2010, các nhà lãnh đạo các nước G20 đã kêu gọi việc tập trung lớn hơn nữa vào hoạt động ngân hàng ngầm Xuất phát từ việc phụ thuộc vào nợ ngắn hạn để thực hiện các dịch vụ tín dụng được thực hiện bởi các trung gian tín dụng, hoạt động ngân hàng ngầm này có nguy cơ rủi ro rất cao Tại Việt Nam, hoạt động ngân hàng ngầm cũng đã xuất hiện và có nguy cơ phát triển tiềm tàng dưới các hình thức đa dạng Tuy ảnh hưởng và tác động của hoạt động ngân hàng ngầm lên nền kinh tế nước ta vẫn còn ở dạng tiềm năng nhưng cũng cần có

sự cần thiết nhất định trong việc nhận diện các hoạt động này để có thể đánh giá,

đo lường về hoạt động, và cần thiết có sự nghiên cứu tham khảo kinh nghiệm quản lý hoạt động ngân hàng ngầm tại các nền kinh tế trên thế giới

2 Tình hình nghiên cứu đề tài

Nghiên cứu về hoạt động ngân hàng ngầm được công bố ở quốc tế bao gồm các báo cáo của cơ quan giám sát ổn định tài chính FSB đã công bố liên tiếp

từ năm 2010 đến năm 2018, tài liệu “Green paper on shadow banking” của Ủy ban Châu Âu năm 2012, tài liệu “Global financial stability report” của IMF năm

2014, tài liệu “What is shadow banking ?” của tác giả Laura E Kodres năm

2013 , tài liệu “The rise and fall of shadow banking system” của tác giả Zoltan Pozsar năm 2008 và tài liệu “Shadow banking” của nhóm tác giả Zoltal Pozscar, Tobias Adrian, Adam Ashcraft, Hayley Boesky đã đưa ra được các quan điểm liên quan tới khái niệm hoạt động ngân hàng ngầm, nguyên nhân hình thành, các đặc điểm, các tiêu chí nhận diện, nghiên cứu cụ thể về quy mô hoạt động ngân hàng ngầm trên toàn cầu và có nêu một số điển hình của một số quốc gia, bên cạnh đó các nghiên cứu như tài liệu “Shadow banking in Singapore” của tác giả

9

Christian Hoffman năm 2017 đã đưa ra tổng quan chung về hoạt động ngân hàng ngầm và đo lường quy mô hệ thống ngân hàng ngầm cùng với các hoạt động quản lý của Singapore với hoạt động ngân hàng ngầm Tài liệu “Shadow banking

in China: a looming shadow” của cơ quan Caixabank Research năm 2017, tài liệu “Shadow banking in China” của tác giả Pieter Bottelier năm 2015, tài liệu

“Mapping shadow banking in China: structure and dynamics” năm 2018 đã đưa

ra tổng quan, quy mô của hệ thống ngân hàng ngầm tại Trung Quốc, đánh giá các thách thức, rủi ro của hoạt động ngân hàng ngầm gây ra đối với Trung Quốc, sau đó đưa ra được các biện pháp quản lý của Trung Quốc với hoạt động ngân hàng ngầm trong những năm trở lại đây Tài liệu “Shadow banking crisis” của tác giả Gurmeet Kaur năm 2018, tài liệu “Monitoring shadow banking and its challenges: the Malaysian experience” của tác giả Muhamad Amar Mohd năm

2010 cũng đưa ra tổng quan hoạt động ngầm tại Malaysia, đánh giá quy mô và các hoạt động quản lý hoạt động ngân hàng ngầm với kinh nghiệm của Malaysia Tiếp theo, tài liệu “Re-designing regulatory framework for NBFCs” của cơ quan RBI năm 2014, và tài liệu “Danger posed by shadow banking systems to the global financial system – the Indian case” của Shri R.Gandhi năm 2014 nghiên cứu trường hợp hoạt động ngân hàng ngầm tại Ấn Độ với tình hình hoạt động ngân hàng ngầm, đo lường và đánh giá về quy mô hoạt động ngân hàng ngầm tại đây, sau đó trình bày các hoạt động của quản lý hoạt động ngân hàng ngầm tại

Ấn Độ

Nghiên cứu về hoạt động ngân hàng ngầm được công bố tại Việt Nam hiện nay là đầu tiên và duy nhất, đó là tài liệu “Hoạt động ngân hàng ngầm- những tác động đến an toàn hệ thống ngân hàng và giải pháp” của nhóm tác giả

TS Nguyễn Vân Hà và TS Trần Thị Xuân Anh vào năm 2016 Đây là công trình

10

nghiên cứu công phu, nghiên cứu rất đầy đủ, đã đưa ra được tổng quan chung về hoạt động ngân hàng ngầm tại Việt Nam cùng các các tiêu chí nhận diện, nhận diện hoạt động ngân hàng ngầm tại Việt Nam, những tác động của hoạt động ngầm tới thị trường tài chính, thị trường vốn cùng với đó đã đưa ra được tổng quan hoạt động ngân hàng ngầm và quản lý hoạt động ngân hàng ngầm tại một

số quốc gia

Luận văn của tác giả tập trung vào nghiên cứu hoạt động ngân hàng ngầm biểu hiện ở một số lĩnh vực tại Việt Nam, cùng với nghiên cứu hoạt động quản lý ngân hàng ngầm tại các quốc gia khác đã được nghiên cứu và từ đó rút ra bài học quản lý cho Việt Nam

3 Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu

- Làm rõ một số vấn đề lý luận chung về hoạt động ngân hàng ngầm, về đặc điểm, nhận diện hoạt động ngân hàng ngầm

- Nghiên cứu hoạt động ngân hàng ngầm và hoạt động quản lý hoạt động ngân hàng ngầm tại một số nước trên thế giới

- Đề xuất bài học đối với hoạt động quản lý hoạt động ngân hàng ngầm tại Việt Nam

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Hoạt động ngân hàng ngầm nói chung, một số hoạt động ngân hàng ngầm tại Việt Nam và công tác quản lý hoạt động ngân hàng ngầm tại một số nước: Singapore, Trung Quốc, Malaysia, Ấn Độ

5 Phương pháp luận và phương pháp nghiên cứu

Trên cơ sở tiếp cận hệ thống và logic, luận văn đã sử dụng phương pháp tổng hợp, phân tích, thống kê và tổng kết thực tiễn nhằm làm nổi bật các những nội dung trọng tâm giữa nhóm đối tượng nghiên cứu Trong quá trình thực hiện

11

luận văn, tác giả đã sử dụng nhiều nguồn tài liệu tin cậy chủ yếu từ các ấn phẩm

đã được đăng tải bằng tiếng Việt và tiếng Anh

6 Ý nghĩa lý luận và thực tiễn của luận văn

Luận văn “Hoạt động ngân hàng ngầm: kinh nghiệm quản lý tại một số nước và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam” nêu khái niệm và đặc điểm của hoạt động ngân hàng ngầm Sau đó đưa ra thực trạng hoạt động ngân hàng ngầm tại Việt Nam tại một số lĩnh vực, hoạt động ngân hàng ngầm tại một số quốc gia như Singapore, Trung Quốc, Malaysia, Ấn độ và cách thức quản lý hoạt động ngân hàng ngầm ở các quốc gia này Trên cơ sở đó, đưa ra một số bài học kinh nghiệm cho công tác quản lý hoạt động ngầm tại Việt Nam

7 Cơ cấu của luận văn

Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, nội dung của luận văn có kết cấu 3 chương:

Chương 1: Khung lý luận về hoạt động ngân hàng ngầm tại Việt Nam Chương 2: Kinh nghiệm quản lý hoạt động ngân hàng ngầm tại một số nước trên thế giới

Chương 3: Bài học kinh nghiệm về quản lý hoạt động ngân hàng ngầm cho Việt Nam

12

CHƯƠNG 1 KHUNG LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG

NGÂN HÀNG NGẦM 1.1 Những vấn đề cơ bản về hoạt động ngân hàng ngầm

1.1.1 Khái niệm hoạt động ngân hàng ngầm

Shadow banking được dịch một cách đơn giản theo Tiếng Anh đó là: Ngân hàng ngầm, ngân hàng bóng, ngân hàng trong bóng tối, ngân hàng song hành …

Theo Mr Paul McCulley, công ty PIMCO, vào năm 2007, phát biểu ở

Jackson Hole, Wyoming:“Ngân hàng ngầm chủ yếu ám chỉ đến những định chế tài chính phi ngân hàng ở Mỹ có sử dụng sự dịch chuyển kỳ hạn (maturity transformation), Trong khi các ngân hàng thương mại thì thực hiện việc chuyển đổi kỳ hạn bằng việc sử dụng tiền gửi ngắn hạn để tài trợ các khoản vay dài hạn, thì ngân hàng ngầm thì thực hiện điều đó tương tự, họ huy động ( chủ yếu là vay ) các quỹ ngắn hạn trên thị trường tiền tệ và sử dụng để mua tài sản có kỳ hạn dài hơn Nhưng do không phải tuân thủ quy định theo sự quản lý như đối với ngân hàng truyền thống, họ không thể vay trong trường hợp khẩn cấp từ FED.”

[10, tr.1]

Theo FSB (2013): “Ngân hàng ngầm bao gồm các tổ chức nằm ngoài hệ thống ngân hàng chính thống có thực hiện các chức năng ngân hàng chính yếu (core banking functions), thực hiện chức năng trung gian tài chính (nhận tiền gửi, và thực hiện cho vay).” [4, tr.5]

Thông qua việc nghiên cứu các quan điểm trên có thể đi đến khái quát về hoạt động ngân hàng ngầm đó là: Hoạt động ngân hàng ngầm là hình thức tín dụng phi truyền thống được thực hiện bởi các định chế tài chính, thực hiện hoạt

Luậ n vậ n đậ y đu ở file:Luậ n vậ n Full