Hoạt động ngân hàng ngầm kinh nghiệm quản lý tại một số nước và bài học cho việt nam ( Luận văn thạc sĩ)Hoạt động ngân hàng ngầm kinh nghiệm quản lý tại một số nước và bài học cho việt nam ( Luận văn thạc sĩ)Hoạt động ngân hàng ngầm kinh nghiệm quản lý tại một số nước và bài học cho việt nam ( Luận văn thạc sĩ)Hoạt động ngân hàng ngầm kinh nghiệm quản lý tại một số nước và bài học cho việt nam ( Luận văn thạc sĩ)
VIỆN HÀN LÂM KHOA HỌC XÃ HỘI VIỆT NAM HỌC VIỆN KHOA HỌC XÃ HỘI ĐINH NGỌC TÂN HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG NGẦM: KINH NGHIỆM QUẢN LÝ TẠI MỘT SỐ NƢỚC VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG VIỆN HÀN LÂM KHOA HỌC XÃ HỘI VIỆT NAM HỌC VIỆN KHOA HỌC XÃ HỘI ĐINH NGỌC TÂN HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG NGẦM: KINH NGHIỆM QUẢN LÝ TẠI MỘT SỐ NƢỚC VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Chuyên ngành:.Tài ngân hàng Mã số:8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN THỊ XUÂN ANH HÀ NỘI, năm 2018 MỤC LỤC CHƢƠNG 1: KHUNG LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG NGẦM 12 1.1 Những vấn đề hoạt động ngân hàng ngầm 12 1.2 Quản lý hoạt động ngân hàng ngầm 20 1.3 Các nhân tố ảnh hƣởng đến quản lý hoạt động ngân hàng ngầm 24 CHƢƠNG 2: KINH NGHIỆM QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG NGẦM TẠI MỘT SỐ NƢỚC TRÊN THẾ GIỚI 25 2.1 Hoạt động quản lý ngân hàng ngầm Singapore 25 2.2 Hoạt động quản lý ngân hàng ngầm Trung Quốc 35 2.3 Hoạt động quản lý ngân hàng ngầm Malaysia 43 2.4 Hoạt động quản lý ngân hàng ngầm Ấn Độ 51 CHƢƠNG 3: BÀI HỌC KINH NGHIỆM VỀ QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG NGẦM TẠI VIỆT NAM 58 3.1 Nhận diện hoạt động ngân hàng ngầm Việt Nam 58 3.2 Quy mô hoạt động ngân hàng ngầm Việt Nam 66 3.3 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 67 KẾT LUẬN 77 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Chữ Tên đầy đủ tiếng Việt Tên đầy đủ tiếng Anh REPO Hợp đồng mua lại Repurchase agreement SPV Cơng ty có mục đích đặc biệt Special Purpose Vehicle FSB Vụ giám sát ổn định tài Financial Stability Board NHTM Ngân hàng thƣơng mại CTCK Công ty chứng khốn ABCP Giấy tờ có giá có tài sản bảo Asset-backed viết tắt commercial lãnh paper CDO Nghĩa vụ nợ chấp Collateralized debt obligation ABS Chứng khoán đƣợc đảm bảo Structured asset-backed tài sản TBR security Các khoản vay vốn dựa uy Trust beneficiary rights tín ngƣời vay products WMP Sản phẩm quản lý tài sản Wealth management products NBFI Trung gian tài phi ngân None NBFC bank hàng intermediation Cơng ty tài phi ngân hàng None company banking financial financial RBI Ngân hàng trung ƣơng Ấn Độ CBI Văn phòng điều tra trung ƣơng India Ấn Độ FIU-IND Reserve bank of India central bureau of investigation Cơ quan tình báo tài Ấn Financial intelligence unit Độ CIS Quỹ đầu tƣ tín thác Collective investment scheme MAS Ủy ban tiền tệ Singapore Moneytary authority of authority of Singapore MASA Đạo luật Tiền tệ Singapore Moneytary Singapore Act MMFs Quỹ thị trƣờng tiền tệ Money market funds NAV Giá trị tài sản ròng Net asset value OFIs Các thể chế tài khác Other financial institution OIFs Các quỹ đầu tƣ khác Other investment funds P2P cho vay ngang hàng Peer to peer REITs Quỹ tín thác đầu tƣ bất động sản Real estate investment trust SFA Luật Chứng khoán hợp đồng Securitíe and futures act Tƣơng lai SFV Tổ chức tài cấu trúc Structred financial vehicle DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1.1: Quy mô hệ thống ngân hàng ngầm Mỹ Eurozone năm 2015, 2016 Biểu đồ 1.2: Quy mô hệ thống ngân hàng ngầm lớn giới năm 2017 Biểu đồ 2.1: Cơ cấu OFIs Singapore năm 2017 Biểu đồ 2.2: Quy mô hệ thống ngân hàng ngầm Trung Quốc năm 2014-2016 Biểu đồ 2.4: Khung giám sát hệ thống ngân hàng ngầm Malaysia Biểu đồ 2.5: Cơ cấu hệ thống NBFCs Ấn Độ năm 2014 Biểu đồ 3.1: Quy mô hoạt động ngân hàng ngầm GDP năm 2014 Biểu đồ 3.2: Quy mô hoạt động ngân hàng ngầm tổng dƣ nợ tín dụng tồn hệ thống ngân hàng 2014 DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.3: Tài sản ngân hàng NBFIs Malaysia giai đoạn 2000-2010 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Vấn đề hoạt động ngân hàng ngầm trở thành nội dung thu hút nhiều ý thị trƣờng tài quốc tế, đặc biệt sau việc sụp đổ dẫn tới khủng hoảng tài tồn cầu 2008 – 2009 ngân hàng Lehman Brothers Hoạt động ngân hàng ngầm giao dịch đƣợc phép, mang tính chất ngân hàng định chế tài thực nhƣng chƣa nằm kiểm soát Ngân hàng trung ƣơng Các định chế cung cấp dịch vụ cho vay dƣới hình thức tín dụng phi truyền thống, xuất thị trƣờng phi tập trung (OTC) khơng có quy chuẩn Việc chuyển đổi kỳ hạn, tín dụng khoản ngân hàng ngầm đƣợc thực mà khơng có tiếp cận nguồn khoản ngân hàng trung ƣơng bảo đảm tín dụng cơng Theo báo cáo Cơ quan giám sát ổn định tài FSB (2018), Mỹ nƣớc có hệ thống ngân hàng ngầm lớn với tổng giá trị vào khoảng 14.200 tỷ USD Tại khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone), giá trị vào khoảng 10.100 tỷ USD Trong đó, Trung Quốc, FSB (2018) ƣớc tính ngân hàng ngầm giá trị khoảng 7000 tỷ USD Nếu tính quy mơ tài tồn cầu, có 45.200 tỷ USD tài sản giới đƣợc vận hành hệ thống ngân hàng ngầm Hoạt động hệ thống ngân hàng ngầm có xu hƣớng mở rộng phạm vi khối lƣợng hoạt động hệ thống ngân hàng thống phải áp dụng quy tắc khắt khe hơn, kèm lãi suất thấp, điều khiến cho nhà đầu tƣ chuyển đổi sang gửi tiền định chế có lãi suất cao Với quy mơ lớn hệ thống ngân hàng tồn giới, ngân hàng ngầm nguồn cung cấp vốn quan trọng với nhiều cá nhân, doanh nghiệp Tuy nhiên, hoạt động có nguy đe dọa đến ổn định tài tồn cầu nhƣ không đƣợc giám sát quản lý chặt chẽ Tại Hội nghị thƣợng đỉnh Seoul 2010, nhà lãnh đạo nƣớc G20 kêu gọi việc tập trung lớn vào hoạt động ngân hàng ngầm Xuất phát từ việc phụ thuộc vào nợ ngắn hạn để thực dịch vụ tín dụng đƣợc thực trung gian tín dụng, hoạt động ngân hàng ngầm có nguy rủi ro cao Tại Việt Nam, hoạt động ngân hàng ngầm xuất có nguy phát triển tiềm tàng dƣới hình thức đa dạng Tuy ảnh hƣởng tác động hoạt động ngân hàng ngầm lên kinh tế nƣớc ta dạng tiềm nhƣng cần có cần thiết định việc nhận diện hoạt động để đánh giá, đo lƣờng hoạt động, cần thiết có nghiên cứu tham khảo kinh nghiệm quản lý hoạt động ngân hàng ngầm kinh tế giới Tình hình nghiên cứu đề tài Nghiên cứu hoạt động ngân hàng ngầm đƣợc công bố quốc tế bao gồm báo cáo quan giám sát ổn định tài FSB cơng bố liên tiếp từ năm 2010 đến năm 2018, tài liệu “Green paper on shadow banking” Ủy ban Châu Âu năm 2012, tài liệu “Global financial stability report” IMF năm 2014, tài liệu “What is shadow banking ?” tác giả Laura E Kodres năm 2013 , tài liệu “The rise and fall of shadow banking system” tác giả Zoltan Pozsar năm 2008 tài liệu “Shadow banking” nhóm tác giả Zoltal Pozscar, Tobias Adrian, Adam Ashcraft, Hayley Boesky đƣa đƣợc quan điểm liên quan tới khái niệm hoạt động ngân hàng ngầm, nguyên nhân hình thành, đặc điểm, tiêu chí nhận diện, nghiên cứu cụ thể quy mô hoạt động ngân hàng ngầm tồn cầu có nêu số điển hình số quốc gia, bên cạnh nghiên cứu nhƣ tài liệu “Shadow banking in Singapore” tác giả Christian Hoffman năm 2017 đƣa tổng quan chung hoạt động ngân hàng ngầm đo lƣờng quy mô hệ thống ngân hàng ngầm với hoạt động quản lý Singapore với hoạt động ngân hàng ngầm Tài liệu “Shadow banking in China: a looming shadow” quan Caixabank Research năm 2017, tài liệu “Shadow banking in China” tác giả Pieter Bottelier năm 2015, tài liệu “Mapping shadow banking in China: structure and dynamics” năm 2018 đƣa tổng quan, quy mô hệ thống ngân hàng ngầm Trung Quốc, đánh giá thách thức, rủi ro hoạt động ngân hàng ngầm gây Trung Quốc, sau đƣa đƣợc biện pháp quản lý Trung Quốc với hoạt động ngân hàng ngầm năm trở lại Tài liệu “Shadow banking crisis” tác giả Gurmeet Kaur năm 2018, tài liệu “Monitoring shadow banking and its challenges: the Malaysian experience” tác giả Muhamad Amar Mohd năm 2010 đƣa tổng quan hoạt động ngầm Malaysia, đánh giá quy mô hoạt động quản lý hoạt động ngân hàng ngầm với kinh nghiệm Malaysia Tiếp theo, tài liệu “Re-designing regulatory framework for NBFCs” quan RBI năm 2014, tài liệu “Danger posed by shadow banking systems to the global financial system – the Indian case” Shri R.Gandhi năm 2014 nghiên cứu trƣờng hợp hoạt động ngân hàng ngầm Ấn Độ với tình hình hoạt động ngân hàng ngầm, đo lƣờng đánh giá quy mô hoạt động ngân hàng ngầm đây, sau trình bày hoạt động quản lý hoạt động ngân hàng ngầm Ấn Độ Nghiên cứu hoạt động ngân hàng ngầm đƣợc công bố Việt Nam nhất, tài liệu “Hoạt động ngân hàng ngầmnhững tác động đến an toàn hệ thống ngân hàng giải pháp” nhóm tác giả TS Nguyễn Vân Hà TS Trần Thị Xuân Anh vào năm 2016 Đây cơng trình nghiên cứu cơng phu, nghiên cứu đầy đủ, đƣa đƣợc tổng quan chung hoạt động ngân hàng ngầm Việt Nam các tiêu chí nhận diện, nhận diện hoạt động ngân hàng ngầm Việt Nam, tác động hoạt động ngầm tới thị trƣờng tài chính, thị trƣờng vốn với đƣa đƣợc tổng quan hoạt động ngân hàng ngầm quản lý hoạt động ngân hàng ngầm số quốc gia Luận văn tác giả tập trung vào nghiên cứu hoạt động ngân hàng ngầm biểu số lĩnh vực Việt Nam, với nghiên cứu hoạt động quản lý ngân hàng ngầm quốc gia khác đƣợc nghiên cứu từ rút học quản lý cho Việt Nam Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu - Làm rõ số vấn đề lý luận chung hoạt động ngân hàng ngầm, đặc điểm, nhận diện hoạt động ngân hàng ngầm - Nghiên cứu hoạt động ngân hàng ngầm hoạt động quản lý hoạt động ngân hàng ngầm số nƣớc giới - Đề xuất học hoạt động quản lý hoạt động ngân hàng ngầm Việt Nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Hoạt động ngân hàng ngầm nói chung, số hoạt động ngân hàng ngầm Việt Nam công tác quản lý hoạt động ngân hàng ngầm số nƣớc: Singapore, Trung Quốc, Malaysia, Ấn Độ Phƣơng pháp luận phƣơng pháp nghiên cứu Trên sở tiếp cận hệ thống logic, luận văn sử dụng phƣơng pháp tổng hợp, phân tích, thống kê tổng kết thực tiễn nhằm làm bật nội dung trọng tâm nhóm đối tƣợng nghiên cứu Trong trình thực 10 ... học hoạt động quản lý hoạt động ngân hàng ngầm Việt Nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Hoạt động ngân hàng ngầm nói chung, số hoạt động ngân hàng ngầm Việt Nam công tác quản lý hoạt động ngân hàng. .. Làm rõ số vấn đề lý luận chung hoạt động ngân hàng ngầm, đặc điểm, nhận diện hoạt động ngân hàng ngầm - Nghiên cứu hoạt động ngân hàng ngầm hoạt động quản lý hoạt động ngân hàng ngầm số nƣớc... nghiệm quản lý số nƣớc học kinh nghiệm cho Việt Nam nêu khái niệm đặc điểm hoạt động ngân hàng ngầm Sau đƣa thực trạng hoạt động ngân hàng ngầm Việt Nam số lĩnh vực, hoạt động ngân hàng ngầm số