đề tài TÁC ĐỘNG VÀ TÍNH CẤP THIẾT CỦA VIỆC BAN HÀNH CÁC QUY ĐỊNH MỚI ĐỐI VỚI HỆ THÔNG TÀI CHÍNH TRONG ĐẠI KHỦNG HOẢNG 2007 – 2008....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................
Trang 1BÁO CÁO ĐỀ TÀI MÔN THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH
Tên đề tài:
TÁC ĐỘNG VÀ TÍNH CẤP THIẾT CỦA VIỆC BAN HÀNH CÁC QUY ĐỊNH MỚI ĐỐI VỚI HỆ THÔNG TÀI CHÍNH TRONG ĐẠI KHỦNG
HOẢNG 2007 – 2008
Đà Nẵng, 04/2018.
Trang 2A MỞ ĐẦU 4
I “Tác động và tính cấp thiết của việc ban hành các quy định đổi mới đối với hệ thống tài chính”: 4
1 Mục đích nghiên cứu: 4
2 Đối tượng nghiên cứu: 4
3 Phạm vi nghiên cứu: 4
4 Phương pháp nghiên cứu: 4
5 Nội dung của đề tài: 4
II Một số khái niệm: 4
1 Định nghĩa về khủng hoảng tài chính: 4
2 Phân loại khủng hoảng tài chính: 5
B NỘI DUNG 5
I Nguyên nhân của cuộc khủng hoảng tài chính 2007 – 2008: 5
II Tác động của cuộc Đại khủng hoảng 2007 – 2008: 6
1 Tác động đối vói thế giới: 6
2 Tác động đối với Việt Nam: 14
III Tính cấp thiết của việc ban hành quy định đổi mới hệ thống tài chính: 17
1 Hệ thống tài chính: 17
2 Tính cấp thiết của đổi mới hệ thống tài chính: 18
3 Định hướng đổi mới hệ thống tài chính: 20
4 Phương hướng cụ thể: 21
C KẾT LUẬN 21
TÀI LIỆU THAM KHẢO 22
Trang 3L I NÓI Đ U ỜI NÓI ĐẦU ẦU
cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu mới trong vòng 5 năm nữa kể từ 2016 như những năm2007-2008 Những rủi ro được đặt ra ở đây là 1/3 các ngân hàng trong khu vực đồng Euro đanggặp khó khăn để duy trì hoạt động có lợi nhuận, Anh rời khỏi Liên minh Châu Âu gây ra bất ổnkinh tế, cuộc khủng hoảng do giá cổ phiếu lao dốc ở Trung Quốc hay tình hình kinh tế chính trịcủa các quốc gia có nền kinh tế lớn trên thế giới Vì vậy vấn đề khủng hoảng tài chính toàn cầu
đã và đang là đề tài thu hút nhiều sự quan tâm Để có những cái nhìn chính xác về những khókhăn, thử thách, tác động và giải pháp của những cuộc khủng hoảng, bài tiểu luận này chúng tôi
sẽ phân tích những tác động và tính cấp thiết của việc ban hành các quy định đổi mới với hệthống tài chính trong cuộc Đai khủng hoảng năm 2007 – 2008
Cuộc Đại khủng hoảng 2007-2008 bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ cuối năm
2007, lan rộng ra các nước Châu Âu và ảnh hưởng sâu rộng đến nền kinh tế toàn thế giới Năm
2008 trôi qua với nhiều sự kiện khủng hoảng đáng chú ý như khủng hoảng thực phẩm, khủnghoảng dầu mỏ và nổi bật là cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu Việc tìm hiểu những tác độngcủa khủng hoảng là rất quan trọng, bên cạnh đó là những giải pháp đối phó với khủng hoảng kinh
tế của thế giới
Trang 42 Đối tượng nghiên cứu:
Là các tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đến nền kinh tế, thương mại của Mỹ,các nước thuộc Liên minh Châu Ấu (EU) và các quy định các nước này ban hành đối với hệthống tài chính
3 Phạm vi nghiên cứu:
Từ giai đoạn bắt đầu cuộc khủng hoảng năm 2007, thời điểm bắt đầu cuộc khủng hoảng Mỹ vàlan rộng cho tới những năm sau khi có những tác động cụ thể lên nền kinh tế, nghiên cứu tậptrung vào các nước chịu sự tác động của cuộc khủng hoảng kinh tế
4 Phương pháp nghiên cứu:
Thu thập, tổng hợp, sử dụng những tài liệu thứ cấp và phân tích, đánh giá Ngoài ra bài tiểuluận còn áp dụng phương pháp đi từ cái chung đến cái riêng để đánh giá những tác động và giảipháp
5 Nội dung của đề tài:
Trang 5- Phần III: Những giải pháp và tính cấp thiết của việc ban hành những quy định về đổi mới
hệ thống tài chính
II Một số khái niệm:
1 Định nghĩa về khủng hoảng tài chính:
Khủng hoảng tài chính là sự sụp đổ của thị trường tài chính, khiến cho nó không thể thực hiệndược hai chức năng cơ bản là ổn định giá trị đồng tiền hoặc các tài sản tài chính như một phươngtiện giao dịch, cất giữ tài sản; hay là trung gian chuyển vốn tiết kiệm vào những dự án đầu tư hiệuquả nhất Hệ quả là nền kinh tế bị đẩy ra khỏi quỹ đọa tăng trưởng, gây nên sự sụt giảm mạnh vềsản lượng, việc làm, giảm phát, hoặc gây nguy cơ bùng nổ lạm phát
Dấu hiệu của khủng hoảng là sự giảm giá dây chuyền của các đồng tiền, lãi suất tín dụng tăng,cầu tín dụng giảm làm cho hoạt động kinh doanh suy giảm Ngân hàng không thể hoàn trả cáckhoản tiền gửi cho người gửi và khách hàng vay vốn không thể hoàn trả khoản vay cho ngânhàng
2 Phân loại khủng hoảng tài chính:
a Khủng hoảng ngân hàng: diễn ra khi kahcsh hàng ồ ạt rút tiền khỏi ngân hàng gây rakhủng hoảng ngân hàng hê thống
b Khủng hoảng tiền tệ: nổ ra khi hoạt động đầu cơ tiền tệ dẫn đến sự giảm giá một cách độtngột của đồng nội tệ, nâng lãi suất hoặc phải chi ra một lượng lớn dự trữ ngoại hối
c Khủng hoảng kép xảy ra khi khủng hoảng tiền tệ và khung hoảng ngân hàng xảy ra cùngvới nhau
d Khủng hoảng thị trường chứng khoán: xảy ra khi thị trường chứng khoán biến độngmạnh, ngoài tầm kiểm soát của thị trường
e Khủng hoảng nợ quốc gia: xảy ra khi quốc gia này nợ quá nhiều do sự dụng không hiệuquả vốn, trả không đúng hạn, vỡ nợ
f Khủng hoảng cán cân thanh toán: xày ra khi luồng ngoại tệ ra lớn hơn vào
g Khủng hoảng khả năng tính thanh khoản: sự mất cân đối liên quan đến tài sản
Trang 6h Khủng hoảng ngân sách: Thâm hụt ngân sách kéo dài, lạm phát
B NỘI DUNG.
I Nguyên nhân của cuộc khủng hoảng tài chính 2007 – 2008:
Cơ cấu và cơ chế vận hành nền kinh tế Mỹ là nguyên nhân của cuộc khủng hoảng tài chính.Cuộc suy thoái kinh tế thế giới lần này bắt đầu từ cuộc khủng hoảng tín dụng nhà đất tại Mỹ năm
2007 Trong khoảng thời gian từ năm 2002 đến 2006 một lượng tiền rất lớn từ nước ngoài đổ vào
Mỹ để đầu tư đã tạo điều kiện cho quỹ dự trữ liên bang giữ được lãi suất cho vay ở mức thấp.Điều này khiến các điều kiện cho vay trở nên dễ dãi hơn Lúc này tại Mỹ xuất hiện phổ biến loạicho vay gọi là thứ cấp, nghĩa là cho người chưa đủ tiêu chuẩn vay để mua nhà Người người, nhànhà đổ đi vay tiền mua nhà theo dạng dưới chuẩn, với điều kiện lãi suất sẽ được điều chỉnh tănghàng năm
Khi số người mua nhà gia tăng, giá nhà đã tăng vọt.Nhiều người mua nhà đầu tư nhà đất theodạng này, chờ đợi cơ hội để bán lại với giá cao hơn Chỉ trong khoảng thời gian từ năm 1997 đến
2006, giá nhà trung bình ở Hoa Kỳ đã tăng thêm 124% Dư nợ từ mảng này tăng từ 160 tỷ đô lanăm 2001 lên 540 tỷ đô la vào năm 2004 và bùng nổ thành 1.300 tỷ đô la vào năm 2007 Theoước tính đến cuối quý 3 năm 2008, hơn một nửa giá trị thị trường nhà đất là tiền đi vay, và mộtphần ba là nợ khó đòi
Bong bóng thị trường nhà đất băt đầu vỡ khi vào giữa năm 2006, quỹ dự trữ liên bang Mỹ bắtđầu tăng lãi suất liên tục qua nhiều đợt, từ 1% lên 5,25% Việc tăng lãi suất khiến nhiều người đivay tiền mua nhà theo dạng thứ cấp không có khả năng trả tiền nhà khi đáo hạn vì lãi suất chovay biến động đã bị đội lên quá cao Hàng loạt các nhà mua theo dạng thứ cấp không có khả năngthanh toán bị ngân hàng kéo nợ trong khi thị trường nhà đất bị đóng băng Vì một lượng tiền lớn
đổ vào Mỹ để đầu tư lại đến từ nhiều quốc gia khác trên thế giới, đặc biệt là châu Á và các nước
có nhiều dầu lửa, khủng hoảng tài chính tại Mỹ có phản ứng dây chuyền đến một loạt các nướckhác
dưới chuẩn đẩy lên mức quá cáo trong một thời gian ngắn
thành công cụ chuyển giao để thực hiện đảm bảo cho khoản vay nợ dưới chuẩn Dùng tín
Trang 7dụng bất động sản làm tại sản đảm bảo, khủng hoảng tăng làm mức giá bất động sản cànggiảm, giá chứng khoán cũng sụt giảm mạnh.
công cụ đầu tư kết cấu lâm vào tình trạng nguy cấp rồi dẫn đến phá sản
mức độ cho vay cũng như tài sản Thị trường tài chính xoay quanh trục nguyên tắc độ tincậy và độ tin cậy đó bị sụp đổ
II Tác động của cuộc Đại khủng hoảng 2007 – 2008:
1 Tác động đối vói thế giới:
a Hệ thống tài chính ngân hàng và thị trường chứng khoán:
Số các ngân hàng bị phá sản, sát nhập, giải thể hoặc bị quốc hữu hóa tăng lên nhanh chóng Sự
đổ vỡ và tan rã của hệ thống ngân hàng đầu tư ở Phố Wall là sự thay đổi mang tính chất lịch sửcủa ngành tài chính thế giới, khi các tên tuổi uy tín như Lehman Brothers bị phá sản, BearStearns và Merill Lynch bị thâu tóm, Morgan Stanley và Goldman Sachs phải chuyển đổi sang
mô hình ngân hàng tổng hợp (bank holding company) Hệ lụy của những thương vụ đầu tư trênthị trường nợ dưới chuẩn ở Mỹ là một kết cục tồi tệ tất yếu của nền tài chính Mỹ với 25 ngânhàng thương mại, tiết kiệm bị phá sản - trong đó nổi lên là vụ phá sản của Washington Mutual.Trong vòng một năm từ tháng 2/2008 đến tháng 3/2009, 33 ngân hàng của Mỹ và các nước EU bịmua lại Theo số liệu của IMF (Quỹ tiền tệ quốc tế) vào tháng 4/2010, ngân hàng thế giới thiệt2,28 nghìn tỷ USD vì khủng hoảng tài chính, trong đó nghành ngân hàng thiệt hại 885 tỷ USD
lên trong năm 2008 đã cuốn trôi khoảng 17.000 tỷ USD từ thị trường chứng khoán toàn cầu.Khủng hoảng cũng gây nên những hệ lụy đau đớn cho thế giới tài chính châu Âu, với sự phá sảncủa nhiều ngân hàng nhỏ, trong khi nhiều định chế tài chính lớn như UBS (Thụy Sỹ), Royal Bank
of Scotland, HBOS (Anh), BNP Paribas (Pháp), Fortis (Bỉ, Hà Lan) vẫn đứng trước sóng gió, cầnđược giải cứu, tăng vốn và đang chịu những khoản thua lỗ khổng lồ
Châu Á cũng không tránh khỏi cơn bão Riêng ba tập đoàn tài chính hàng đầu của Nhật làMitsubishi UFJ Financial Group, Mizuho Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group đãthua lỗ hàng tỷ USD từ các thương vụ đầu tư các tài sản nợ dưới chuẩn của Mỹ Ngay cả đến một
Trang 8tập đoàn đầu tư nổi tiếng của Chính phủ Singapore - Tập đoàn Temasek Holdings - cũng lỗ nặng,với các khoản rót vốn vào Phố Wall và khoản tiền đầu tư vào Ngân hàng Barclays của Anh Đây
là sự thua lỗ mang tính toàn cầu Sự sụt giảm của thị trường chứng khoán thế giới
Toàn cảnh chứng khoán thế giới 2008
b Tốc độ tăng trưởng GDP:
Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đã khiến tốc độ tăng trưởng GDP của thế giới giảm mạnhtrong năm 2009
Trang 9Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế (Nguồn Eurostat Database)
GDP giảm mạnh nhất trong giai đoạn 2005 - 2015
Các nước phát triển giảm từ 0,9% xuống -3,8%, GDP các nước đang phát triển giảm mạnh từ
6,1% xuống 1,6% Tình hình suy thoái kinh tế diễn ra trên diện rộng Cùng với đó là tình trạng
Trang 10thất nghiệp diễn ra ở hầu hết các nước Tỷ lệ thất nghiệp chứng tỏ nền kinh tế chững lại do khủnghoảng Theo công bố của Bộ lao động Mỹ, tỷ lệ thất nghiệp ở nước này tăng 6,7%, chỉ trong
tháng 11/2008 Mỹ có 533 000 người bị thất nghiệp và tính đến tháng 11/2008 có 10,3 triệu
người thất nghiệp Các nước Châu Âu cũng lâm vào tình trạng tương tự Tại Châu Á, theo World Bank tại Nhật Bản tỷ lệ người thất nghiệp đạt 2,7 triệu người vào cuối năm 2008, Trung Quốc là
c Thương mại quốc tế:
Cuộc khủng hoảng tác động đến thương mại thế giới làm thương mại thế giới giảm Dưới tácđộng của khủng hoảng, xuất khẩu thế giới giảm xuống còn 12,5% vào năm 2009 và có biểu hiệnhồi phục vào năm 2010 Theo ước tính của World Bank, giá trị xuất khẩu của 44 nước có nềnkinh tế lớn trên thế giới giảm liên tục, cụ thể giảm 7,4% vào tháng 10/2008 sau đó tiếp tục giảmxuống 15,4% vào tháng 12/2008 và giảm tiếp 12,2% vào tháng 1/2009
Trang 11Ở Châu Á, Trung Quốc là quốc gia chịu ảnh hưởng rõ rệt nhất, một thì trường xuất khẩu khổng lồcũng chìm sâu trong khủng hoảng vì đối tác xuất khẩu chính là các nước Châu Âu, xuất khẩu
giảm 26% vào tháng 2/2009
d Đầu tư quốc tế:
Suy thoái kinh tế diễn ra ở các nền kinh tế lớn trên thế giới như Mỹ, EU, Nhật Bản dẫn đếnlượng đầu tư quốc tế giảm rõ rệt Trong khi lượng đầu tư quốc tế năm 2007 là 13,2% thì đến năm
2008 còn 3,5% Theo World Investment Report 2014, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) toàn cầunăm 2009 giảm 38,7% so với năm 2008 Đến năm 2009, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài từnhững nước có thu nhập cao dành cho các nước đang phát triển giảm khá mạnh 41,2%
e Các khoản nợ quốc gia:
Không chỉ ảnh hưởng qua những tác động tài chính mà còn dẫn đến một cuộc khủng hoảng mới
đó là khủng hoảng nợ quốc gia Tổng nợ quốc gia của Mỹ tăng dần từ năm 2007 đến 2013, caonhất là tăng 0,7 nghìn tỷ USD trong khoảng 2008- 2009
Trang 12Theo Bộ Tài chính Mỹ, đến cuối tháng 6/2009, tổng nợ quốc gia của Mỹ là hơn 11,5 nghìn tỷUSD Tổng lượng nợ lên tới hơn 80% tổng sản lượng hàng năm của kinh tế Mỹ (tính theo số liệuGDP) Tương đương mỗi người Mỹ mang trên mình số nợ là 37 nghìn USD Tổng giá tị cáckhoản nợ mỗi năm tăng thêm hơn một nghìn tỷ USD
Trong nhóm các nền kinh tế lớn, Nhật, Ý, Ấn Độ, Pháp và Đức cũng có số nợ cao khi so với tỷ
lệ GDP Trong khi đó Iceland và Hy Lạp đứng trước nguy cơ “phá sản quốc gia”, xếp hạng tíndụng của các quốc gia này cũng sụt giảm thảm hại Trong các nhóm kinh tế lớn Nhật Bản, Ấn Độcũng có số nợ cao hơn so với tỷ lệ GDP
Trang 13f Giá đồng USD:
Khủng hoảng tài chính khiến nhu cầu thanh khoản USD của các ngân hàng trên thế giới tăngđột biến dẫn đền giá đồng USD bị đẩy lên cao so với các đồng tiền khác Từ tháng 9/2008 đếntháng 1/2009, đồng dollar tăng 6,99% so với euro, 18,06% so với GBH nhưng giảm so với JPY,
ổn định với CNY
Trang 14Ngân hàng trung ương của các nền kinh tế phải cắt giảm lãi suất để kích thích kinh tế dẫn đếnmất giá đồng tiền so với USD.
g Giá cả mặt hàng trên thế giới:
Cuộc khủng hoảng làm cho giá cả của hầu hết các mặt hàng tăng lên Từ tháng 9/2008, giádầu, từ mức 90 đôla một thùng vào đầu năm đã leo lên trên 100 đôla vào 2/2009 và lập kỷ lụctrên 147 đôla một thùng vào 7/2009 Dầu leo thang kéo giá hàng hóa cơ bản và lương thực lêntheo Trong đó, vàng lập kỷ lục trên 1.000 đôla một ounce vào 17/3 Còn giá lương thực đắt đỏlại tạo ra căng thẳng thực sự tại nhiều nơi, thậm chí cả các quốc gia xuất khẩu lương thực Nạnlạm phát từ đó cũng xảy ra tràn lan tại nhiều quốc gia Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh vào tháng 7,giá dầu bất ngờ lao dốc không phanh Nguyên nhân cho hiện tượng trên là nhu cầu sử dụng dầutại nhiều quốc gia, đặc biệt Trung Quốc và Ấn Độ, sụt giảm mạnh do khó khăn kinh tế Hiện giáloại nhiên liệu này chỉ còn khoảng 40 đôla một thùng, mất hơn 100 đôla, tương ứng gần 70%, sovới giá trị ban đầu
2 Tác động đối với Việt Nam:
a Tốc độ tăng trưởng kinh tế thụt lùi:
Giai đoạn 2002 - 2007, Việt
Nam luôn được coi một trong
những điểm sáng trong bản
đồ kinh tế toàn cầu với tốc độ
tăng trưởng bình quân đạt
7,8% Tốc độ tăng trưởng
GDP năm 2007 lên tới gần
8,5% Từ khi khủng hoảng
kinh tế toàn cầu nổ ra năm
2008, Việt Nam chìm trong
vòng xoáy tăng trưởng chậm
khi các thị trường xuất khẩu
lớn bị ảnh hưởng, sức mua
trong nước giảm Cả giai
đoạn này, tăng GDP luôn
thấp hơn 7% và ngày càng đi
Trang 15xuống Tăng trưởng kinh tế thụt lùi
(Nguồn: Tổng cục Thống kê Đơn vị: %)
b Lạm phát:
Đỉnh điểm của quá trình này là lạm phát năm 2008 lên tới gần 20% và duy trì ở hai con số năm
2010 và 2011 Lạm phát cao làm xấu đi môi trường kinh doanh tại Việt Nam, ảnh hưởng đến giátrị tiền đồng Trước những dấu hiệu gia tăng làm pháp, Việt Nam thực hiện chính sách tiền tệ thắtchặt
Trang 16c Thị trường chứng khoán:
Việt Nam chịu ảnh hưởng nhiều từ thị trường chính khoán thế giới VN-index xuống dưới mứcthấp ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư Nhà đầu tư nước ngoài không bán và cũng khôngmua vào nhiều chứng khoán Khủng hoàng tài chính còn gây khó khăn cho việc phát hành tráiphiếu và chứng khoán trên thị trường quốc tế
d Thu hút vốn đầu tư khó khăn:
Khả năng thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) trong những năm kinh tế thế giới biếnđộng đã giảm sút rất rõ rệt Từ mức gần 72 tỷ USD năm 2008, trung bình sau đó chỉ còn khoảng
13 tỷ USD mỗi năm