Phân tích các khoản đầu tư tài chính dài hạn tại công ty cổ phần sữa việt nam vinamlik

GVHD: Phan Anh Hồng Lớp DHKT7ALTNA Kế tốn nâng cao GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM - VINAMILK 1.1 Tổng quan công ty cổ phần sữa Việt Nam Tên công ty: Công ty cổ phần sữa Việt Nam Trụ sở chính: 10 Tân Trào, Phường Tân Phú, Quận 7, Thành phố Hồ Chí Minh Vốn điều lệ: 5.561.137.540.000 đồng Webside: www.vinamilk.com.vn Cơng ty cổ phần sữa Việt Nam có tên giao dịch Quốc tế : Vietnam dairy Products Joint – Stock Company Công ty thành lập năm 1976 sở tiếp quản nhà máy Sữa chế độ cũ để lại Cơng ty có trụ sở Số 10 phố Tân Trào, Phường Tân Phú, Quận 7, thành phố Hồ Chí Minh Cơ cấu tổ chức gồm 17 đơn vị trực thuộc Văn phòng Tổng số CBCNV 4.500 người Chức : Sản xuất sữa chế phẩm từ Sữa Nhiều năm qua, với nỗ lực phấn đấu vượt bậc, Công ty trở thành doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam tất mặt Thành tựu Cơng ty đóng góp tích cực vào phát triển nghiệp CNH-HĐH đất nước Với thành tích bật đó, Cơng ty vinh dự nhận phần thưởng cao quý : Huân chương Độc lập hạng Nhì ( 2010), Huân chương Độc lập hạng Ba ( 2005), Huân chương Lao động hạng Nhất ( 1996), hạng Nhì ( 1991), hạng Ba ( 1985 ), Huân chương Lao động Hạng Ba Hạng Nhì (2003 – 2008 ) cho Nhà máy thành viên : Thống Nhất, Trường Thọ, Dielac, Huân chương Lao động hạng Ba ( 2004 ) cho Nhà máy sữa Hà Nội 14 năm liên tục nhận cờ Luân lưu Chính Phủ - “ Đơn vị dẫn đầu phong trào Thi đua ngành Công nghiệp “ ( 1992-2005) Cờ Bộ Công nghiệp tặng cho Nhà máy Sữa Dielac đạt thành tích xuất sắc lao động sản xuất năm 2000 - 2004 Nhiều Bằng khen Chủ tịch nước, Thủ Tướng, Các Bộ, Ngành Trung ương, UBND Tỉnh, Thành phố tặng thành tích : Nộp thuế; Phong trào chăn ni bò sữa; Xố đói giảm nghèo; thực luật lao động; hoạt động Xuất nhập khẩu; lao động sáng tạo; Chuyển đổi trồng vật nuôi; phát hành công trái; sức khoẻ; dân số; phụ nữ; trẻ em ; cơng tác thi đua; cơng tác xã hội; an tồn giao thông 16 năm liên tục đứng vào Topten hàng Việt Nam chất lượng cao người tiêu dùng ưa thích (1995 – 2010 ), giải thưởng sáng tạo khoa học công nghệ Wipo năm 2000 2004 đặc biệt năm 2000 Công ty vinh dự Nhà nước phong tặng danh hiệu ANH HÙNG LAO ĐỘNG thời kỳ đổi mới; năm 2010 doanh nghiệp Việt nam 200 công ty có doanh thu tỷ la hoạt động có hiệu nhất, tốt Châu Á tạp chí Fober vinh danh; xếp thứ Tư danh sách Top 10 – bảng xếp hạng VN R.500 doanh nghiệp tư nhân lớn Việt Nam; Top 10 thương hiệu ưa thích Việt Nam Nielsen Singapre tạp chí Compain thực Lớp DHKT7ALTNA GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao Đạt được thành tựu to lớn vị trí đặc biệt thương hiệu bật Vinamilk nước trường quốc tế ngày nay, lãnh đạo cán cơng nhân viên tồn cơng ty thể đầy đủ lĩnh trị trình độ chun môn kiến thức kiểm nghiệm thương trường đặc điểm tạo nên giá trị thương hiệu tiếng suốt 35 năm qua 1.2 Lịch sử hình thành phát triển Các kiện quan trọng trình hình thành phát triển Công ty sau: + Ngày 29/04/1993: Công ty Sữa Việt Nam thành lập theo Quyết định số 420/CNN/TCLD Bộ Cơng Nghiệp Nhẹ theo loại hình Doanh Nghiệp Nhà Nước + Ngày 01/10/2003: Công ty cổ phần hóa từ Doanh nghiệp Nhà Nước Bộ Công Nghiệp theo Quyết định 155/2003/QĐ-BCN + Ngày 20/11/2003: Công ty đăng ký trở thành Công Ty Cổ Phần bắt đầu hoạt động theo Luật Doanh Nghiệp Việt Nam Sở Kế hoạch Đầu tư TP HCM cấp Giấy phép đăng ký kinh doanh số 4103001932 + Ngày 28/12/2005: Ủy Ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép niêm yết số 42/UBCK-GPYN + Ngày 19/01/2006: Cổ phiếu Công Ty niêm yết Thị trường chứng khốn TP HCM + Ngày 12/12/2006 : Cơng ty TNHH Thành Viên Đầu Tư Bất Động Sản Quốc Tế thành lập theo Giấy phép kinh doanh số: 4104000260 Sở Kế Hoạch Đầu Tư TP Hồ Chí Minh cấp + Ngày 14/12/2006: Cơng ty TNHH Thành Viên Bò sữa Việt Nam thành lập theo Giấy phép kinh doanh số: 150400003 Sở Kế Hoạch Đầu Tư tỉnh Tuyên Quang cấp + Ngày 26/02/2007: Công ty Cổ Phần Sữa Lam Sơn thành lập theo Giấy phép kinh doanh số: 2603000521 Sở Kế Hoạch Đầu Tư tỉnh Thanh Hóa cấp + Ngày 24/06/2010 : Công ty Cổ Phần Sữa Lam Sơn chuyển đổi thành Công ty TNHH Một Thành Viên Sữa Lam Sơn + Ngày 30/09/2010 : Công ty TNHH Thành Viên Sữa Dielac đăng ký thành lập dựa đăng ký lại từ Công ty TNHH Thực phẩm F&N Việt Nam theo Giấy chứng nhận đầu tư số Lớp DHKT7ALTNA GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao 463041000209, Ban quản lý Khu Công Nghiệp Việt Nam - Singapore cấp hoạt động nhà máy giải khát Bình Dương 1.3 Đặc điểm hoạt động 1.3.1 Hình thức sở hữu vốn Các chi nhánh: 1/ CN Công ty CP Sữa Việt Nam Hà Nội - Tầng 11, Tháp B, Tòa nhà Handi Resco, 521 Kim Mã, Phường Ngọc Khánh, Quận Ba Đình, TP Hà Nội 2/ CN Công ty CP Sữa Việt Nam Đà Nẵng - Số 12 Chi Lăng, Phường Hải Châu II, Quận Hải Châu, TP Đà Nẵng 3/ CN Công ty CP Sữa Việt Nam Cần Thơ - Số 86D Thới Bình, TP Cần Thơ Các nhà máy: 1/ Nhà máy sữa Thống Nhất - Số 12 Đặng Văn Bi, Q.Thủ Đức, TP.HCM 2/ Nhà máy sữa Trường Thọ - Số 32 Đặng Văn Bi, Q.Thủ Đức, TP.HCM 3/ Nhà máy sữa Dielac- Khu Cơng nghiệp Biên hòa I, Đồng Nai 4/ Nhà máy sữa Cần Thơ - Khu Công nghiệp Trà Nóc, Cần Thơ 5/ Nhà máy sữa Sài Gòn - Khu CN Tân Thới Hiệp, Q12,TP HCM 6/ Nhà máy sữa Nghệ An - Đường Sào Nam, xã Nghi Thu, TX Cửa Lò, Nghệ An 7/ Nhà máy sữa Bình Định - 87 Hồng Văn Thụ, P.Quang Trung, TP Quy Nhơn, Bình Định 8/ Nhà máy nước giải khát Việt Nam - Khu Công nghiệp Mỹ Phước II, Tỉnh Bình Dương 9/ Nhà máy sữa Tiên Sơn - Khu Công nghiệp Tiên Sơn, Tỉnh Bắc Ninh Kho vận: 1/ Xí nghiệp Kho vận - Số 32 Đặng Văn Bi, Q.Thủ đức, TP.HCM 2/ Xí nghiệp Kho vận Hà Nội – Km 10 Quốc lộ 5, Xã Dương Xá, Q Gia Lâm, Hà Nội Phòng khám: Phòng khám đa khoa An Khang - 87A CMT8, Quận 1, TP HCM Công ty con: + Công ty TNHH Một Thành viên Sữa Lam Sơn - Địa chỉ: KCN Lễ Môn, Tỉnh Thanh Hóa - Tỷ lệ lợi ích cơng ty mẹ: 100% - Quyền biểu công ty mẹ: 100% + Cơng ty TNHH Một Thành viên Bò Sữa Việt Nam - Địa chỉ: 10 Tân Trào, Phường Tân Phú, Quận 7, TP HCM Lớp DHKT7ALTNA GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao - Tỷ lệ lợi ích công ty mẹ: 100% - Quyền biểu công ty mẹ: 100% + Công ty TNHH Một Thành viên Đầu tư BĐS Quốc tế - Địa chỉ: 10 Tân Trào, Phường Tân Phú, Quận 7, TP HCM - Tỷ lệ lợi ích cơng ty mẹ: 100% - Quyền biểu công ty mẹ: 100% + Công ty TNHH Một Thành viên Sữa Dielac - Địa chỉ: Đại lộ Tự Do – KCN Việt Nam-Singapore, Huyện Thuận An, Tỉnh Bình Dương - Tỷ lệ lợi ích công ty mẹ: 100% - Quyền biểu công ty mẹ: 100% Công ty liên kết: + Công ty Cổ Phần Nguyên Liệu Thực Phẩm Á Châu Sài Gòn - Địa chỉ: Lơ C-9E-CN, KCN Mỹ Phước 3, Huyện Bến Cát, Tỉnh Bình Dương - Tỷ lệ phần sở hữu: 15,79 % - Tỳ lệ quyền biểu quyết: 15,79% + Công ty TNHH MIRAKA - Địa chỉ: 109 Tuwharetoa, Taupo, New Zealand - Tỷ lệ phần sở hữu: 19,29% - Tỳ lệ quyền biểu quyết: 19,29% Cơ sở kinh doanh đồng kiểm soát: + Trang trại mẫu Campina Lâm Đồng - Địa trụ sở : Ban Quản Lý Dự Án Phát Triển Nguồn Nguyên Liệu Sữa Thôn Tư Tra – Huyện Đơn Dương – Tỉnh Lâm Đồng - Tỷ lệ phần sở hữu : 25 % - Tỷ lệ quyền biểu : 25% + Căn hộ Horizon - Địa trụ sở : Công ty địa ốc FICO Tầng lửng, Khu C, 348 Bến Vân Đồn, Phường 1, Quận 5, TPHCM - Tỷ lệ phần sở hữu : 24,5 % - Tỷ lệ quyền biểu : 24,5% 1.3.2 Ngành nghề kinh doanh: Theo Giấy phép đăng ký kinh doanh, Tập đoàn phép thực lĩnh vực ngành nghề sau: a Sản xuất kinh doanh bánh, sữa đậu nành, nước giải khát, sữa hộp, sữa bột, bột dinh dưỡng sản phẩm từ sữa khác; Lớp DHKT7ALTNA GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao b Kinh doanh thực phẩm công nghệ, thiết bị phụ tùng, vật tư, hóa chất (trừ hóa chất có tính độc hại mạnh), nguyên liệu; c Kinh doanh nhà; d Môi giới, cho thuê bất động sản; e Kinh doanh kho, bến bãi; f Kinh doanh vận tải hàng ô tơ; g Bốc xếp hàng hóa; h Sản xuất, mua bán rượu, bia, đồ uống, thực phẩm chế biến, chè uống, cà phê rangxay-phin-hòa tan (khơng sản xuất chế biến trụ sở); i Sản xuất mua bán bao bì; j In bao bì; k Sản xuất, mua bán sản phẩm nhựa (không sản xuất bột giấy, tái chế phế thải nhựa trụ sở); l Phòng khám đa khoa; m Chăn nuôi, trồng trọt, họat động hỗ trợ chăn nuôi, trồng trọt; n Dịch vụ sau thu hoạch; o Xử lý hạt giống để nhân giống CHƯƠNG PHÂN TÍCH CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DÀI HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM - VINAMLIK Tài liệu để tìm hiểu phân tích đẫu tư dài hạn công ty Sữa Vinamilk bao gồm: - Báo cáo tài riêng cơng ty Cổ phần sữa Việt Nam năm 2011 - Báo cáo thường niên công ty năm 2011 - Một số số tài 2.1 Tổng quan tình hình tài Vinamilk năm 2011 Tài sản nguồn vốn Tính đến cuối năm 2011, tổng tài sản Vinamilk tăng mạnh lên 15.583 tỷ đồng, tăng 4.810 tỷ đồng so với đầu năm, tức tăng 44,6% Trong đó, tài sản ngắn hạn tăng 3.548 tỷ đồng(tăng 60%) tài sản dài hạn tăng 1.262 tỷ đồng (tăng 26%) Trong tài sản ngắn hạn, tăng mạnh tiền tiền gửingắn hạn Tại thời điểm 31/12/2011, Cơng ty có lượng tiền tiềngửi ngân hàng 3.597 tỷ đồng, tăng 1.377 tỷ đồng(tức tăng 62%) so với mức 2.219 tỷ đồng lúc đầu năm Hàngtồn kho phải thu khách hàng tăng, chủ yếu hoạtđộng sản xuất kinh doanh năm 2011 tăng trưởng Thời gian thu tiền khách hàng số ngày hàng tồn kho xấp xỉ năm 2010, tuân thủ theo Lớp DHKT7ALTNA GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao sách Công ty Nợ phải thu hạn Công ty không đáng kể, chiếm 0,1% tổng doanh thu giảm từ mức 61 tỷ năm 2010 xuống 19 tỷ đồng năm 2011, chủ yếu nợ phải thu hạn 30 ngày Tài sản dài hạn Công ty tăng đầu tư tài sản cố định, mở rộng nhà máy 1.513 tỷ đồng Đầu tư vào công ty Vinamilk sở hữu 100% vốn tăng 263 tỷ đồng tăng vốn cấp cho Cơng ty TNHH MTV Bò Sữa Việt Nam (từ 350 tỷ lên 522 tỷ đồng) Công ty TNHH MTV Sữa Dielac (từ 74 tỷ lên 165 tỷ đồng) Về mặt nguồn vốn, tài sản tăng thêm tài trợ chủ yếu từ vốn chủ sở hữu So với đầu năm, vốn chủ sở hữu Công ty tăng mạnh 4.513 tỷ đồng, từ 7.964 tỷ lên 12.477 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 56,7% Trong đó, khoản thặng dư vốn từ việc phát hành riêng lẻ 10,7 triệu cổ phiếu 1.267 tỷ đồng, lại từ hoạt động sản xuất kinh doanh năm đem lại Trong nợ phải trả tăng 10,6%, từ 2.809 tỷ đồng lên 3.105 tỷ đồng, tức tăng 296 tỷ đồng Đặc biệt, Công ty hoàn trả toàn 568 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn ngân hàng, đến cuối năm 2011, Vinamilk hồn tồn khơng vay ngân hàng Vốn chủ sở hữu tiếp tục nguồn tài trợ cho hoạt động Công ty, chiếm đến 80% tổng nguồn vốn, tăng thêm 6% so với tỷ trọng 74% lúc đầu năm Về dòng tiền, lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2011 tiếp tục dương, đạt 2.411 tỷ đồng, so với mức 2.019 tỷ đồng năm 2010, tăng 392 tỷ đồng Về đóng góp ngân sách, năm Vinamilk nộp vào ngân sách nhà nước 2.437 tỷ đồng, tăng 450 tỷ đồng so với mức 1.987 tỷ đồng năm 2010, Vinamilk cơng ty đóng góp lớn cho ngân sách nhà nước năm qua Một số tiêu tài quan trọng 2010 2011 ■ Khả toán : 2,2 : 3,2 ■ Khả toán nhanh : 1,3 : 2,1 ■ Tổng nợ/ Vốn Chủ sở hữu 35% 25% ■ Nợ hạn/tổng doanh thu 0,4% 0,1% ■ Thu nhập bản/1 cổ phiếu (EPS) 6.834 7.717 ■ Giá trị tài sản thuần/1 cổ phiếu 22.556 22.437 ■ Lợi nhuận gộp 32,2% 29,9% Cơng ty có tình hình tài mạnh, khả tốn tốt Nợ vay tốt điều kiện trường tài có nhiều biến động chi phí lãi vay cao Vòng quay vốn lưu động ln kiểm sốt chặt chẽ để đảm bảo việc sử dụng nguồn vốn quan trọng hiệu Không để xảy nợ xấu khó đòi hàng tồn kho trì mức hợp lý đáp ứng nhu cầu kế hoạch sản xuất Lớp DHKT7ALTNA GVHD: Phan Anh Hoàng Kế toán nâng cao 2.2 Giới thiệu khoản đầu tư tài dài hạn Cơng ty 2.2.1 Quyền lợi Công ty công ty con, liên kết, liên doanh Công ty cổ phần sữa Việt Nam đầu tư tài dài hạn gồm hình thức sau: - Đầu tư vào Công ty Con - Đầu tư vào công ty liên kết - Đầu tư vào Công ty - Đầu tư dài hạn khác: Trái phiếu doanh nghiệp dài hạn, trái phiếu doanh nghiệp tổ chức tín dụng phát hành, chứng khốn vốn niêm yết, Các quỹ đầu tư, Khác GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao cơng ty liên kết a Cơng ty TNHH thành viên bò sữa Việt Nam Được thành lập ngày 11/07/2007, công ty 100% vốn Vinamilk đầu tư Công ty xây dựng trang trại chăn ni bò sữa hạt nhân để cung cấp giống hỗ trợ kỹ thuật công nghệ chăn ni bò cho nơng dân nhằm tạo nguồn cung sữa tươi nguyên liệu chất lượng ổn định cho nhu cầu Vinamilk Các trang trại đầu tư tốt giống, thức ăn đầu vào chất lượng, chuồng trại công nghệ vắt sữa tiên tiến Châu âu để đảm bảo nguồn sữa tươi nguyên liệu có chất lượng tốt Đây nguồn sữa nguyên liệu cung cấp để sản xuất dòng sản phẩm sữa tươi nguyên chất 100% cho nhà máy cơng ty mẹ Vinamilk Tính đến ngày 31/12/2011, cơng ty quản lý 05 trang trại bò sữa, bao gồm trang trại Tuyên Quang, Nghệ an, Thanh Hóa, Bình Định lâm Đồng với tổng đàn có 6.712 Sản lượng sữa tươi nguyên liệu công ty cung cấp choVinamilk năm 2011 12.522.749 lít b Công ty TNHH thành viên sữa Lam Sơn Cơng ty có nhà máy sản xuất sữa đặt Khu Cơng Nghiệp lễ Mơn, Tp Thanh Hóa, Tỉnh Thanh Hóa Theo qui hoạch nhà máy sản xuất chủ yếu sữa trùng sữa chua ăn mang nhãn hiệu Vinamilk phục vụ nhu cầu thị trường vùng lận cận Công suất nhà máy giai đoạn mở rộng với lực sản xuất năm lên 49.28 triệu lít sữa tươi 156 triệu hủ sữa chua ăn c Công ty TNHH thành viên đầu tư bất động sản quốc tế Được thành lập ngày 22/12/2006 nhằm đầu tư vào lĩnh vực bất động sản Tuy nhiên, theo chiến lược Vinamilk tập trung vào lĩnh vực sản xuất nên đến chưa triển khai dự án bất động sản đáng kể d Công ty TNHH thành viên sữa Dielac Tiền thân Công ty TNHH F&N Việt Nam có trụ sở Khu cơng nghiệp Việt Nam Singapore, Bình Dương Vinamilk mua lại tồn cổ phần Công ty TNHH F&N Việt Nam đổi tên thành Công ty TNHH thành viên sữa Dielac theo giấy chứng nhận đầu tư điều chỉnh số 463041000209, ngày 30/09/2010 Hiện công ty giai đoạn đầu tư xây dựng toàn nhà máy chế biến sữa bột bột dinh dưỡng có cơng suất 54.000 tấn/năm dự kiến vào hoạt động năm 2013 e Công ty cổ phần nguyên liệu thực phẩm Á Châu Sài Gòn ("AFI") Được thành lập ngày 07/05/2008 Vốn điều lệ công ty 114 tỷ đồng Trong đó, Vinamilk tham gia góp vốn 18 tỷ đồng, chiếm 15.8% Lớp DHKT7ALTNA GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao Nhà máy có cơng suất 11.000 tấn/năm, chuyên sản xuất nguyên liệu dùng ngành công nghiệp chế biến thực phẩm Công ty vào hoạt động xuất lô hàng thương mại vào tháng 05/2011 Sản lượng sản xuất năm đạt 70% công suất thiết kế f Công ty TNHH Miraka Vốn điều lệ 55 triệu NZD đoa Vinamilk góp 12.5 triệu NZD (tương đương 19.3 %) Đây dự án đầu tư nước đầu tên Vinamilk Nhà máy chế biến sữa nguyên liệu chất lượng cao có trụ sở đặt trung tâm Bắc Đảo New zealand Nhà máy thu mua sữa tươi từ nông dân vùng taupo sản xuất sản phẩm sữa bột cao cấp với công suất 32.000 tấn/năm, có khả chế biến 210 triệu /lít sữa tươi nguyên liệu hàng năm, tương đương với lượng sữa 55.000 bò vắt sữa thiết kế để mở rộng tương Nhà máy Miraka trang bị dây chuyền sản xuất đại, công nghệ đạt chuẩn quốc tế Miraka vào hoạt động năm 20121, nhà máy bắt đầu có lãi từ tháng 10/2011 sau tháng vào hoạt động Đây chiến lược đầu tư đắn cho dài hạn việc đảm bảo nguồn cung sữa nguyên liệu chất lượng, ổn định cho Vinamilk 2.3 Phân tích đầu tư tài dài hạn cơng ty Hiện số lượng vốn đầu tư vào cơng ty tính đến cuối năm 2011 823.752.380.127 VNĐ, cao hình thức đầu tư dài hạn công ty, chiếm tỷ trọng 53.1 %, hình thức đầu tư mạng lại nhiều lợi ích cho cơng ty Để tìm hiểu cụ thể chúng tơi phân tích cơng ty số công ty công ty cổ phần sữa Việt Nam 2.3.1 Công ty TNHH thành viên bò sữa Việt Nam Tổng vốn góp tính đến cuối năm 2011: 522.000.000.000 VNĐ so với năm 2010 350.000.000.000 VNĐ vốn góp năm 2011 tăng lên 172.000.000.000 VNĐ, tương đương với mức tăng 49.1% so với năm 2010 Và vốn đầu tư vào công ty bò sữa Việt Nam chiếm 63.33% tổng số vốn đầu tư vào công ty con, 33.6% tổng tài sản đầu tư dài hạn, 3.35% số tổng tài sản cơng ty Tình hình lợi nhuận nhận năm 2011 từ công ty TNHH thành viên bò sữa Việt Nam 11.325.035.120, chứng tỏ công ty làm ăn phát triển tốt có lãi cao, tỷ lệ cổ tức tổng số vốn góp năm 2011 2.169% Các hoạt động liên quan: Cơng ty TNHH thành viên bò sữa Việt Nam hoạt động kinh doanh chẵn ni bò sữa, cung cấp nguồn nguyên liệu hữu hiệu cho công ty cổ phần sữa Việt Nam, điều giúp cơng ty mẹ có nguồn cung cấp, giá nguyên liệu ổn Lớp DHKT7ALTNA 10 GVHD: Phan Anh Hoàng Kế toán nâng cao định, tin tưởng chất lượng hỗ trợ đắc lực việc phát triển công ty sữa Việt Nam Cụ thể năm 2011 Công ty mẹ bán sản phẩm cho công ty (TNHH thành viên bò sữa Việt Nam) đạt tổng doanh thu 30.594.037.123 VNĐ tăng 33.30 % so với năm 2010, chiếm 0.13% tổng doanh thu công ty Vinamilk mua hàng công ty với tổng giá trị 113.848.608.635 VNĐ tăng 49.8% so với năm 2010, Có thể thấy so với năm 2010 số lượng hàng hóa cung cấp qua lại cơng ty mẹ công ty tăng lên đáng kể, chứng tỏ tình hình kinh doanh cơng ty mẹ công ty hoạt động tốt, công ty mẹ hưởng lợi ích nhiều từ cơng ty Ngồi năm Cơng ty mẹ có thêm khoản thu nhập từ cơng ty nghiệp vụ bán TSCĐ xây dựng bản, cụ thể thu nhập từ bán TSCĐ xây dựng năm 2011 46.652.362.228 VNĐ chiếm 16.8 % tổng số thu nhập khác công ty mẹ năm 201 Trong năm 2010 Công ty mẹ cho cơng ty TNHH thành viên bò sữa Việt Nam vay 50.000.000.000 VNĐ, năm 2011 khơng phát sinh khoản chi phí này, thấy năm 2011 cơng ty bò sữa Việt Nam tình hình hoạt động tốt năm trước Tính đến cuối năm 2011 Cơng ty mẹ phải thu cơng ty bò sữa Việt Nam với khoản tiền 7.892.430.989 VNĐ phải trả cho công ty 5.257.755.600 Chênh lêch phải thu lớn phải trả Kết luận Trong năm 2011 tình hình hoạt động Cơng ty TNHH thành viên Bò sữa Việt Nam hoạt động tốt, đem lại hiệu phát triển cho công ty mẹ, nên khoản đầu tư tăng thêm công ty mẹ vào công ty năm 2011 định ban đầu đầu tư vào công ty hợp lý, dự đoán tương lai mạng lại nhiều lợi ích 2.3.2 Cơng ty TNHH thành viên đầu tư bất động sản quốc tế Vốn góp: tính đến cuối năm 2011 tổng vốn góp công ty mẹ vào công ty đầu tư bất động sản quốc tế 46.000.000.000 VNĐ, tăng 200.000.000 VNĐ so với năm 2010 khối lượng đầu tư thêm năm 2011 không tăng đáng kể Công ty chiếm tỷ trọng 5.5 % tổng số vốn đầu tư vào Công ty chiếm 0.29% tổng số tài sản đầu tư dài hạn Lợi nhuận năm 2011 132.025.356 VNĐ giảm so với năm 2010, năm 2011 tình hình kinh doanh bất động sản bị “đóng băng”, cơng ty hoạt động hiệu quả, kinh doanh lãi thấp Trong năm Công ty Công ty TNHH thành viên đầu tư BĐS quốc tế kinh doanh lĩnh vực bất động sản không liên quan đến hoạt động kinh doanh chủ yếu công ty mẹ Theo chiến lược công ty mẹ chủ yếu tập trung đầu tư vào lĩnh vực sản xuất nên chưa tập trung vào đầu tư cho công ty Lớp DHKT7ALTNA 11 GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao Có thể thấy việc công ty sữa sữa Việt Nam đầu tư vào công ty đầu tư bất động sản quốc tế năm 2011 khơng có hiệu tình hình kinh doanh bất động sản khó khăn thời gian tới 2.3.3 Công ty TNHH thành viên sữa Dielac Vốn góp: Tổng vốn góp cuối năm 2011 164.952.380.127 VNĐ So với năm 2010 với vốn góp 74.452.384.560 VNĐ, năm 2011 vốn góp tăng lên 90.499.995.567 VNĐ Tổng số vốn góp chiếm 20% tổng số vốn góp vào cơng ty con, nhiều thứ hai sau công ty TNHH thành viên bò sữa Việt Nam, chiếm 10.5% tổng tài sản đầu tư dài hạn công ty Qua tổng số vốn góp cho thấy tương lai Cơng ty mẹ kỳ vọng nhiều vào phát triển hỗ trợ hai bên công tác cung ứng nguồn nguyên liệu đảm bảo,ổn định Hiện công ty giai đoạn đầu tư xây dựng nên chưa phát sinh lợi nhuận đem lại cho công ty mẹ Kết luận: Tuy hiệu kinh kế năm 2011 Công ty Dielac không, tương lai xem khoản đầu từ hợp lý Vinamilk 2.4 Phân tích cơng ty liên kết 2.4.1 Công ty cổ phần nguyên liệu thực phẩm Á Châu – Sài gòn Vốn góp vào cuối năm 2011 số vốn góp cơng ty cổ phần sữa Việt Nam 18.000.000VNĐ tổng số vốn cơng ty thực phẩm Á Chậu –Sài Gòn 113.996.200.110 VNĐ với quyền sở hữu 15.79% Và chiếm 8.39% tổng số vốn góp vào cơng ty liên kết 1.1% tổng số đầu tư tài dài hạn công ty So sánh với năm 2010 số vốn góp khơng thay đổi tỷ lệ vốn góp có giảm 4.21% (so với năm 2010 tỷ lệ vốn góp 20%) Điều cho thấy thay đổi tổng số vốn công ty cổ phần Á Châu – Sài gòn từ 90.000.000.000 VNĐ cuối năm 2010 lên 113.996.200.110 vào cuối năm 2011 Cổ tức nhận năm 150.256.000 VNĐ, tính đến ngày 31/12/2011 cơng ty vào hoạt động tháng tỷ lệ cổ tức chia thấp Ngồi năm cơng ty sữa Việt Nam cung cấp ngun liệu cho cơng ty liên kết đạt doanh thu 112.180.852 VNĐ Và Công ty sữa Việt Nam mua hàng hóa cơng ty liên kết với tổng số hàng hóa 8.283.190.000 VNĐ Có thể thấy cơng ty liên kết nguồn cung cấp nguyên liệu hiệu cho công ty Vinamilk, xét tương lại nơi cung cấp nguồn nguyên liệu ổn định Lớp DHKT7ALTNA 12 GVHD: Phan Anh Hoàng Kế tốn nâng cao Trong năm Cơng ty sữa Việt Nam cho cơng ty vay với số tiền 18.000.000.000 VNĐ với lãi suất 15%/ năm, khoản vay đáo hạn vào ngày 9/02/2012 Từ khoản vay đem lại tương lai cho công ty sữa Việt Nam khoản tiền lãi đáng kể Vậy năm 2011, bước vào hoạt động công ty liên kết Á Châu – Sài Gòn cho thấy khoản đầu tư mang lại hiệu tốt tương lai 2.4.2 Công ty TNHH Miraka Tổng vốn góp cuối năm 2011 vào cơng ty TNHH Miraka 179.315.000.000 VNĐ, chiếm tỷ trọng 83.6% tổng số vốn góp vào cơng ty liên kết chiếm 11.7% tổng số tài sản đầu tư tài Vinamilk, Đây khoản đầu tư kể cho thấy kỳ vọng tương lai Vinamilk với công ty Miraka lớn Lợi nhuận nhận 6.669.249.200, chiếm 3.719 % tổng số vốn góp, hiệu đầu tư vào công ty liên kết mang lại lợi ích lớn cho cơng ty sữa Việt Nam cổ tức Công ty TNHH Miraka dự án đầu tư bên ngồi Cơng ty Vinamilk Miraka chủ yếu cung cấp nguyên liệu sữa gầy, nguồn sữa bột Vinamilk chủ yếu nhập từ công ty Miraka Cụ thể năm 2011 Công ty sữa Vinamilk mua công ty Miraka với tổng số lượng hàng hóa có trị giá 208.625.385.663 chiểm tỷ trọng 33.7% so với lượng hàng hóa cơng ty mua vào so với công ty con, liên doanh,liên kết khác Trong năm công ty phát sinh khoản phải tốn cho cơng ty Miraka 108.050.477.828 từ việc mua hàng hóa Ngồi hiệu mặt khác Cơng ty Vinamilk gặp số khó khăn chênh lệch tỷ giá hối đoái giao dịch mua bán với công ty miraka thị trường ngoại tệ biến động xấu Việc Vinamilk đầu tư vào công ty Miraka vừa nhận cổ tức lớn vừa đồng thời có nguồn cung cấp sữa bột ổn đinh, chất lượng, có thương hiệu quốc tế, đem lại lợi ích kinh tế thương hiệu cho Vinamilk lớn 2.5 Đầu tư dài hạn khác 2.5.1 Đầu tư trái phiếu dài hạn Trong năm Công ty Vinamilk phát sinh giảm khoản đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp dài hạn từ 100.000.000.000 VNĐ chuyển 50.000.000.000 VNĐ thành khoản đầu tư ngắn hạn Đồng thời năm 2011 Công ty sữa Vinamilk phát sinh giảm khoản đầu tư trái phiếu doanh nghiệp tổ chức tính dụng nước phát hành cụ thể từ 500.000.000.000 năm 2010 giảm xuống 300.000.000.000 VNĐ thành khoản đầu tư ngắn hạn năm 2011 Tỷ lệ đầu tư trái phiếu dài hạn chiếm 25.9% tổng số tài sản đầu tư tài dài hạn cơng ty Lớp DHKT7ALTNA 13 GVHD: Phan Anh Hồng Kế toán nâng cao Về lãi đầu tư trái phiếu năm giảm đầu tư trái phiếu dài hạn lãi tăng lên, cụ thể năm 2010 công ty nhận lãi 60.569.825.569 VNĐ tổng trái phiếu đầu tư dài hạn, năm 2011 nhận 78.565.863.202 VNĐ tổng trái phiếu đầu tư dài hạn Với số vốn đầu tư vào trái phiếu không giảm, chuyển phần từ đầu tư dài hạn sang ngắn hạn, lãi nhận lại cao năm 2010 với tỷ lệ tăng 61.77 % cho thấy khoản đầu tư mang đến hiệu tốt 2.5.2 Đầu tư vào vào chứng khoán vốn niêm yết Trong năm 2011 Chứng khoán vốn niêm yết số vốn không thay đổi so với năm 2010, vón đầu tư là: 206.961.273.800 VNĐ chiếm 13.3% tổng số tài sản đầu tư tài dài hạn công ty Cổ tức nhận năm 2011 4.029.256.123 VNĐ, chiểm tỉ lệ vốn đầu tư là: 1,9% So với năm 2010 năm 2011 có tỷ lệ lớn chênh lệch cổ tức năm 2011 với năm 2010 405.791.838 Nhưng bên cạnh cuối năm khoản đầu tư lại chênh lệch giá với thị trường dẫn đến cơng ty phải lập dự phòng cao năm 2010 Vậy tình hình đầu tư cơng ty vào vốn chứng khốn niêm yết đem lại hiệu tương đối tốt năm 2011 tương lai khả gặp nhiều rủi ro 2.6 Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn Số dư dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn đầu năm 2011 151.998.226.912 VNĐ năm số dự phòng tăng lên 120.592.117.088 VNĐ chiếm tỷ lện tăng 53.7 % so với năm 2011, hồn nhập dự phòng năm 1.128.269.900VNĐ, Số dư cuối năm 2011 khoản dự Lớp DHKT7ALTNA 14 GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao phòng đầu tư dài hạn 271.462.074.100 VNĐ dự phòng lớn khoản chứng khốn vốn niêm yết chứng quỹ, cụ thể: Giá trị ghi sổ So sánh giá với giá thị trường Giá thị trường Dự phòng Tăng Giảm 206.961.273.800 5.972.806.500 (96.442.805.500) 116.491.274.800 (96.442.805.500) Chứng khoán vốn niêm yết Chứng 106.350.000.000 - (45.907.987.128) 60.442.012.871 quỹ Tổng (45.907.987.129) 142.350.792.600 Có thể thấy tình hình đầu tư vào chứng khốn niêm yết quỹ đầu tư năm tới gặp nhiều biến động hiệu không khả quan so với năm 2011 CHƯƠNG NHẬN XÉT VỀ CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DÀI HẠN VINAMILK Trước hết, tình hình tài cơng ty tính đến cuối năm 2011 hoạt động có hiệu cụ thể đánh giá thông qua số tỷ số nợ vốn chủ sở hữu tỷ số nợ dài hạn Tỉ số nợ vốn chủ hữu = nợ phải trả / vốn chủ sở hữu Năm 2011 Tỉ số nợ VCSH = 3.152.169.943.075 12.412.148.182.440 = 0.2539 Qua số cho biết tổng nguồn vốn doanh nghiệp nợ chiếm 25.39%, hệ số 0.2539 < nên tài sản DN tài trợ chủ yếu nguồn vốn chủ sở hữu Do Doanh nghiệp hoạt động tốt, tình hình tài cơng ty ổn định Tỷ số nợ dài hạn = giá trị nợ dài hạn / giá trị vốn dài hạn ( giá trị vốn dài hạn = giá trị nợ dài hạn + vốn chủ sở hữu) Năm 2011: Tỉ số nợ dài hạn = 159.703.817.806 7.950.956.227.870 = 0.01969 Qua tỷ số cho thấy việc sử dụng khoản nợ dài hạn công ty để đầu tư dài hạn thấp, mà cơng ty hạn chế rủi ro, giảm chi phí, tăng lợi nhuận, đảm bảo chi trả khoản nợ dài hạn Tiếp theo nhận xét tính hiệu khoản đầu tư tài dài hạn Trong khoản đầu tư khoản đầu tư khác có hiệu hơn, tỷ số lãi nhận đươc vốn góp cao so với hoạt động đầu tư công ty con, công ty liên kết, công ty liên Lớp DHKT7ALTNA 15 GVHD: Phan Anh Hồng Kế tốn nâng cao doanh Trong hiệu đầu tư trái phiếu cao có tính chất ổn định hơn, đầu tư chứng khốn vốn niêm yết gặp nhiều rủi ro, năm 2011 đạt nhiều cổ tức hơn, cuối năm khoản trích lập dự phòng tăng lên nhiều so với năm 2010 Cho thấy tình hình biến động năm 2012 Tiếp theo khoản đầu tư vào công ty khoản đầu tư vào cơng ty khoản đầu tư vào cơng ty TNHH thành viên bò sữa Việt Nam có hiệu tốt vơus lỷ lệ % lãi nhận vốn góp 2.169% Còn với khoản đầu tư vào cơng ty TNHH thành viên đầu tư bất động sản quốc tế khơng hiệu quả, biến động chung tình hình bất động sản nước năm 2011 Đầu tư vào cơng ty liên kết khoản đầu tư cơng ty Miraka có tiềm nhất, đạt hiệu tương đối cao, ngồi nhận lãi hàng năm cơng ty có nguồn cung cấp ngun liệu đạt tiêu chuẩn quốc tế Theo kết phân tích chung năm năm 2011 tình hình đầu tư tài Vinamilk có xu hường giảm từ 1.659.632.386.999 VNĐ từ năm 2010 xuống 1.550.368.535.378 VNĐ, hiệu đem lại từ khoản đầu tư tăng so với năm 2010 Cho thấy tình hình chung việc đầu tư tài dài hạn hiệu Lớp DHKT7ALTNA 16 ... PHÂN TÍCH CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DÀI HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM - VINAMLIK Tài liệu để tìm hiểu phân tích đẫu tư dài hạn công ty Sữa Vinamilk bao gồm: - Báo cáo tài riêng cơng ty. .. thiệu khoản đầu tư tài dài hạn Cơng ty 2.2.1 Quyền lợi Công ty công ty con, liên kết, liên doanh Công ty cổ phần sữa Việt Nam đầu tư tài dài hạn gồm hình thức sau: - Đầu tư vào Công ty Con - Đầu tư. .. CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM - VINAMILK 1.1 Tổng quan công ty cổ phần sữa Việt Nam Tên công ty: Công ty cổ phần sữa Việt Nam Trụ sở chính: 10 Tân Trào, Phường Tân