Bài viết phân tích thực trạng mua bán vàng trong các ngân hàng thương mại Việt Nam cũng như cách thức tổ chức và quản lý rủi ro cùng với những tác động vào nền kinh tế khi các ngân hàng tham gia mua bán vàng.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA SAU ĐẠI HỌC ĐỀ TÀI SỐ : KINH DOANH VÀNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM GVHD: PGS.TS LỚP: CAO HỌC NH THỰC HIỆN: NHĨM ĐỀ TÀI SỚ Tp HCM, Tháng năm 201 DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM ĐỀ TÀI SỐ STT Tên thành viên Mức độ tham gia Điểm số 100% 9/10 100% 9/10 100% 9/10 100% 9/10 100% 9/10 100% 9/10 MỤC LỤC Lời mở đầu Chương 1: Tổng quan thị trường vàng Việt Nam 1.1 Khái quát thị trường vàng -6 1.2 Nghiệp vụ kinh doanh vàng Ngân hàng Thương mại 1.2.1 Nghiệp vụ mua bán giao (spot) 1.2.2 Nghiệp vụ mua bán có kỳ hạn (Foward) 1.2.3 Nghiệp vụ hoán đổi 1.2.4 Nghiệp vụ quyền chọn - Chương 2: Thực trạng kinh doanh vàng Ngân hàng thương mại -10 2.1 Các văn pháp lý kinh doanh vàng 10 2.2 Tình hình tiêu thụ sử dụng vàng Việt Nam 11 2.3 Kinh doanh vàng tiền tệ Ngân hàng thương mại -12 2.3.1 Tín dụng vàng 13 2.3.2 Mua bán trực tiếp-môi giới 14 2.3.3 Mua bán trạng thái - 15 2.3.4 Mua bán kỳ hạn - 16 2.3.5 Chốt nguội, mua hộ vàng khách hàng -17 2.3.6 Option vàng - 17 2.3.7 Kinh doanh vàng tài khoản (quốc tế) 18 2.3.8 Mua hộ vàng cho khách hàng -19 2.3.9 Kinh doanh phối hợp - 19 2.3 Đánh giá chung thành tồn hoạt động kinh doanh vàng NHTM 20 2.3.1 Thành hoạt động kinh doanh vàng NHTM -20 2.3.2 Tồn hoạt động kinh doanh vàng NHTM 20 Chương 3: Một số giải pháp đẩy mạnh hoạt động kinh doanh vàng Ngân hàng Thương mại 22 3.1 Định hướng chiến lược kinh doanh vàng NHTM 22 3.1.1 Chuyển từ kinh doanh không theo tiêu chuẩn sang kinh doanh vàng theo tiêu chuẩn quốc tế - 22 3.1.2 Kinh doanh vàng trạng thái -23 3.1.3 Các phương pháp kinh doanh phối hợp không tồn trạng thái -24 3.2 Giải pháp đẩy mạnh hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại địa bàn thành phố Hồ Chí Minh -26 3.2.1 Về phía Ngân hàng Nhà nước 26 3.2.2 Kinh doanh vàng tiền tệ gắn với sản xuất vàng tiêu chuẩn quốc tế 27 3.2.3 Hình thành trung tâm lưu ký giao dịch vàng để thực kinh doanh vàng tài khoản - 28 3.2.4 Kinh doanh vãng kiên hàng -28 3.2.5 Dự trữ vàng Ngân hàng Nhà nước nhằm bình ổn giá vàng đa dạng hóa dự trữ ngoại tệ - 28 3.2.6 Kinh doanh vàng với Ngân hàng Nhà nước -29 3.2.7 Cho phép thực mua bán khống vàng -29 3.2.8 Nâng cao nhận thức khách hàng Định chế Tài sản phẩm tài 29 Kết luận - 30 Tài liệu tham khảo 31 LỜI MỞ ĐẦU Kinh doanh vàng lĩnh vực đầy tiềm triễn vọng, nhu cầu đầu tư, dự trữ, mua bán-giao dịch… lớn phù hợp với định hướng phát triển Nhà nước Gỉai khó khăn vướng mắc khai thông nguồn vốn đổ vào thị trường góp phần phát triển thị trường vàng, khai thác tiềm lớn thị trường góp phần đưa vàng Việt Nam gia nhập thị trường giới Tín dụng ngân hàng kênh cung ứng vốn quan trọng cho thị trường vàng, đóng vai trò quan trọng việc phát triển thị trường Tuy nhiên kênh tín dụng chứa đựng rủi ro mang tính hệ thống ảnh hưởng đến thị trường vàng kinh tế Do đó, việc kiểm sốt hoạt động kinh doanh vàng khơng phần quan trọng vừa đảm bảo an toàn nguồn vốn vừa góp phần vào việc ổn định thị trường vàng, thị trường tiền tệ kinh tế giai đoạn Với ý nghĩa đó, đề tài “Kinh doanh vàng Ngân hàng Thương mại Việt Nam” sâu nghiên cứu thực trạng hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại Việt Nam Từ đó, đưa giải pháp phù hợp giúp cho hoạt động kinh doanh diễn cách an toàn, hiệu CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM 1.1 Khái quát thị trường vàng Trong vài thập niên trở lại đây, sản lượng vàng khai thác giới không ngừng tăng cao Từ năm 1990 đến nay, người ta ước tính sản lượng trung bình hàng năm toàn giới vào khoảng 2.500 Trong điều kiện tồn cầu hố kinh tế, có nhiều hàng hóa có mức sinh lời hấp dẫn cổ phiếu, trái phiếu thị trường chứng khoán khiến cho nhà đầu tư có nhiều phương án lựa chọn bên cạnh việc đầu tư vàng Khi kinh tế phát triển, đồng tiền khơng bị giá nhà đầu tư ưa thích đầu tư vào cổ phiếu trái phiếu, họ mong muốn có lợi nhuận cao nhanh Ngược lại, kinh tế bất ổn, đồng tiền bị giá nhà đầu tư quay sang mua vàng bán tháo cổ phiếu trái phiếu để bảo toàn vốn Giá vàng chịu tác động nhân tố: • Nhân tố thứ nhất: quan hệ cung – cầu Cung vàng phụ thuộc vào chi phí khai thác, việc mở rộng hầm mỏ việc phát mỏ vàng Cầu vàng phụ thuộc vào ngành kim hồn, ngành cơng nghiệp có sử dụng vàng, yêu cầu dự trữ ngân hàng quốc gia, tình hình đầu tư đầu nước Hay nói cách khác, cầu vàng bao gồm cầu vàng vật chất cầu vàng tiền tệ • Nhân tố thứ hai: đồng USD Khi đồng USD lên giá so với đồng tiền mạnh khác đôi với tượng giảm giá vàng ngược lại Điều gần thông lệ, có lúc khơng • Nhân tố thứ ba: giá dầu Tiền tệ gồm có hình thái tiền danh nghĩa (tiền giấy nói chung) tiền thật (vàng) Khi giá dầu tăng làm chi phí sản xuất kinh tế tăng, dẫn đến lạm phát chi phí đẩy, đồng tiền danh nghĩa giá, đồng tiền thực tăng giá Tức giá dầu tăng đồng nghĩa với giá vàng tăng Ngồi ra, giá dầu tăng làm tăng thu nhập nước xuất dầu, luồng tiền USD chảy vào nước Để đa dạng hoá dự trữ ngoại hối lúc tiền danh nghĩa giá, nước chuyển sang dự trữ tiền thật (vàng) Điều làm tăng cầu vàng tiền tệ dẫn đến gia tăng giá vàng Do đó, biến động giá dầu dẫn đến biến động giá vàng • Nhân tố thứ tư: tình hình trị nước giới, đặc biệt nước xuất dầu có tác động đến tính an toàn đồng tiền danh nghĩa vàng trú ẩn an toàn giá trị đồng tiền thật • Nhân tố thứ năm: ảnh hưởng kinh tế giới có tác động đến nhu cầu tài nhà đầu tư, vàng xem nơi trú ẩn an toàn bảo toàn giá trị đầu tư Cuối năm 2011, giá vàng tăng thêm khoảng triệu đồng/lượng so với thời điểm đầu năm Giá vàng tăng từ mức 35 triệu đồng /lượng lên 37 triệu đồng (giữa năm 2011), tăng đến 38 triệu đồng /lượng (ngày 12/07) đạt 39,55 triệu đồng /lượng (ngày 19/07) Đến cuối tháng 7/2011, giá vàng qua ngưỡng 40 triệu đồng/lượng Trong tháng 8/2011, giá vàng vượt qua 44 triệu đồng /lượng, đến 46 triệu đồng /lượng, 48 triệu đồng/lượng, chí có thời điểm tăng đến lên 49,1 triệu đồng /lượng Việt Nam nước nhập vàng, nhập 95% nhu cầu vàng cho thị trường tiêu thụ nước Do vậy, biến động giá vàng, tỷ giá lãi suất đồng tiền chủ đạo giới gây biến động đến thị trường nước Giá vàng giới tính USD nên giá vàng nước chịu tác động tỷ giá USD/VND Cụ thể, giá vàng nước mức 35,8 triệu đồng /lượng giá giới dao động quanh 1.370 USD /ounce vào đầu năm 2011 Ngay sau Việt Nam điều chỉnh tỷ giá USD/VND tăng đến 9,3% vào ngày 11/02/2011 giá vàng bắt đầu tăng lên mức 36 triệu đồng /lượng, giá vàng giới khơng có biến động lớn Một tuần sau, giá vàng lên mức 37 triệu đồng /lượng tỉ giá USD/VND thị trường tự tăng USD = 22.000 VND Giá vàng qua mức 37,5 triệu đồng /lượng lúc với tỷ giá thị trường tự tăng USD = 22.250 VND giá vàng giới 1.384 USD /ounce Ngày 19/02/2011, giá vàng tăng lên 38 triệu đồng /lượng 38,5 triệu đồng /lượng giá USD tự tăng lên 22.400 VND đến 22.500 VND giá vàng giới xấp xỉ 1.390 USD /ounce tăng lên 1.400 USD /ounce Đến tháng 03/2011, giá vàng giới đột ngột giảm mạnh, xuống ngưỡng 1.400 USD /ounce nhiều nhà đầu tư bán tháo để bù đắp tổn thất thị trường khác dầu thơ, chứng khốn, làm giá vàng nước tụt xuống 37 triệu đồng/lượng Khoảng đầu tháng 04/2011, suy yếu USD, khủng hoảng tài châu Âu, bất ổn trị Trung Đơng Bắc Phi, lạm phát có xu hướng tăng nên giá vàng giới lại lập kỷ lục 1.460 USD /ounce, làm cho giá vàng nước lại vượt qua mốc 37 triệu đồng /lượng Chỉ vòng vài ngày tháng 4/2011, giá vàng giới liên tục tăng từ 1.470 USD đến 1.480 USD /ounce Ngày 20/04/2011, giá vàng giới tăng qua mức 1.500 USD /ounce kéo theo giá vàng nước lại vượt mốc 38 triệu /lượng Giữa tháng 07/2011, giá vàng lại vọt lên 38,6 triệu đồng/lượng giá giới xấp xỉ 1.570 USD /ounce Ngày 14/07/2011, giá vàng nước tăng đến 39 triệu đồng /lượng giá vàng giới tăng gần 1.600 USD /ounce, tăng qua mức 40 triệu đồng /lượng giá giới 1.624 USD /ounce Đầu tháng 08/2011, giá vàng nước gần đến 41 triệu đồng/lượng vàng giới vượt qua 1.660 USD /ounce Sau cú sốc hạ mức tín nhiệm Mỹ, giá vàng giới tăng lên 1.700 USD /ounce giá vàng nước tăng lên tới 44,2 triệu đồng /lượng Ngày 09/08/2011, giá vàng lại lên sát 45 triệu đồng/lượng Nỗi lo khủng hoảng nợ công châu Âu suy giảm tăng trưởng Mỹ hỗ trợ mạnh cho thị trường vàng quốc tế Ngày 23/08/2011, giá vàng giới vượt 1900 USD /ounce giá vàng nước tăng lên 48,6 triệu đồng /lượng vượt 49 triệu đồng /lượng Ngày 24/08, giá vàng nước giảm xuống 47,6 triệu đồng, thị trường giới nhà đầu tư ạt chốt lời với giá giới 1.820 USD /ounce Cuối tháng 09/2011, giá vàng nước giảm xuống 41 triệu đồng /lượng Tuy nhiên, cuối tháng 10/2011 giá vàng giới đột ngột đảo chiều tăng lên 1.700 USD /ounce sau tháng mức khoảng 1.600 USD /ounce khiến cho vàng nước tăng lên 45 triệu đồng/lượng Giá vàng giới cuối năm 2011 mức khoảng 1.600 USD /ounce giá vàng nước khoảng 42 triệu đồng /lượng Khoảng cách chênh lệch giá vàng giới nước thường xuyên vài trăm ngàn đồng đến 2-3 triệu đồng /lượng Nguyên nhân doanh nghiệp cố tình đẩy giá lên cao Cơ chế cấp quota nhập Ngân hàng Nhà nước khiến cho biến động giá vàng nước không theo kịp biến động giá vàng giới 1.2 NGHIỆP VỤ KINH DOANH VÀNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.2.1 Nghiệp vụ mua bán giao (Spot) Nghiệp vụ spot nghiệp vụ mà việc mua bán vàng thực theo giá thời điểm thỏa thuận Tuy nhiên, cần có thời gian để thực bút toán kế toán chuyển tiền nên việc toán nghiêp vụ spot thường sau 02 ngày kể từ lúc thỏa thuận chấp thuận 1.2.2 Nghiệp vụ mua bán có kỳ hạn (Forward) Là cam kết mua bán vàng mức giá xác định thực toán vào ngày xác định tương lai 1.2.3 Nghiệp vụ hoán đổi (Swap) Hoán đổi cam kết mua bán vàng mức giá xác định trước, việc mua bán tiến hành thời điểm khác Thực chất giao dịch hoán đổi nghiệp vụ kép hai nghiệp vụ: giao dịch giao (spot) giao dịch kỳ hạn (forward) với lượng vàng theo hai hướng ngược 1.2.4 Nghiệp vụ quyền lựa chọn Quyền lựa chọn vàng quyền mua bán số lượng vàng khoảng thời gian xác định tương lai với giá xác định thời điểm giao dịch Có hai loại quyền lựa chọn: Quyền chọn mua (call option) quyền chọn bán (put option) Quyền chọn mua (call option): Là quyền mua vàng giá thỏa thuận khoảng thời gian xác định tương lai Quyền chọn bán (put option): Là quyền bán vàng giá thỏa thuận khoảng thời gian xác định tương lai Người mua quyền người có quyền khơng có nghĩa vụ phải thực quyền Ngược lại, người bán quyền phải có nghĩa vụ thực hợp đồng ký kết với người mua người mua thực quyền chọn CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG KINH DOANH VÀNG TẠI CÁC NHTM 10 hạn, hai bên thực giao vàng, trả tiền với nhau, cho dù lúc giá vàng biến động mạnh Kiểu mua bán khơng có văn giấy tờ mà dựa cam kết lời nói Mặc dù ẩn chứa nhiều rủi ro “chơi xấu” bị loại khỏi giới, trường hợp “xù” cam kết Thực chất hình thức mua bán kỳ hạn, khơng phải ký quỹ vật, mà tạm gọi quỹ đươc ký kết uy tín khách hàng Ngân hàng thực nghiệp vụ lợi từ quota nhập vàng ngân hàng, từ nguồn ngoại tệ ln có sẵn, tồn thời gian nhập vàng dập vàng nguyên liệu thành vàng miếng SJC Ngân hàng đóng vai trò người nhập vàng cho nhà đầu tư dựa lợi để thu lợi nhuận 2.3.6 Option vàng Quyền chọn vàng (Gold Options) hay nói cách khác Bảo hiểm rủi ro biến động giá vàng - hợp đồng hai bên, theo người mua Option có quyền, khơng phải nghĩa vụ, mua bán số lượng vàng cụ thể với mức giá ấn định trước thời điểm cụ thể tương lai, sau trả khoản phí (gọi premium) cho người bán Option từ lúc ký hợp đồng Trong đó, người bán Option có nghĩa vụ phải thực hợp đồng theo điều khoản thỏa thuận trước giá vàng thị trường diễn biến nào, người mua Option muốn thực quyền Như vậy, rủi ro người bán Option lớn khơng có khả tài chính, lực phân tích cơng cụ bảo hiểm rủi ro, người mua Option không chịu rủi ro ngồi phí (premium) Triển khai nghiệp vụ Gold Options Việt Nam, ngân hàng đóng vai trò người bán khách hàng đóng vai trò người mua Quyền lựa chọn (option) dịch vụ bậc cao thị trường tài quốc tế, cung ứng việc bảo hiểm giá loại tài sản Mặc dù ngân hàng đưa sản phẩm option từ cuối năm 2004, năm 2005, giá vàng liên tục biến động khiến doanh nghiệp kinh doanh vàng bạc đá quý thực quan tâm Cho tới thời điểm này, NHTM nhà nước thực opition vàng Vietcombank, Agribank BIDV số NHTM cổ phần triển khai mạnh dịch vụ option, ACB ngân hàng triển khai sớm (ngày 10-12-2004), tiếp đến Techcombank, VIB Bank, Sacombank, Eximbank Khách hàng có nhu cầu mua vàng tương lai mua Quyền chọn mua (Call Option) để bảo hiểm trường hợp giá vàng tăng Ngược lại, khách hàng có nhu cầu 18 bán vàng tương lai phòng ngừa rủi ro trường hợp giá vàng xuống cách mua Quyền chọn bán (Put Option) • Mua Quyền chọn mua: Khách hàng có nhu cầu toán vàng (chẳng hạn mua nhà bất động sản, trả nợ vay vàng v.v ) có nhu cầu mua Quyền chọn mua để phòng ngừa rủi ro giá vàng tăng lên vào thời điểm tốn vàng tương lai • Mua Quyền chọn bán: Khách hàng có nguồn thu vàng (chẳng hạn nhận toán tiền bán nhà bất động sản, sổ tiết kiệm vàng đáo hạn v.v…) có nhu cầu mua Quyền chọn bán để phòng ngừa rủi ro giá vàng giảm xuống vào thời điểm nhận toán vàng tương lai Với giao dịch tối thiểu 100 (một trăm) lượng vàng, kỳ hạn tối thiểu (hai) tuần, khách hàng ký hợp đồng Quyền chọn vàng với Ngân hàng với phương thức tất toán hợp đồng linh hoạt Thực hợp đồng: Vào ngày đáo hạn hợp đồng, khách hàng có quyền thực khơng thực quyền chọn vàng Đối với trường hợp khách hàng yêu cầu ngân hàng thực hợp đồng Option có giao nhận vàng thực tế: hai bên thực toán tiền vàng theo hợp đồng Đối với trường hợp khách hàng không muốn giao nhận vàng thực tế: Ngân hàng thực chi trả khoản tiền chênh lệch giá dựa giá vàng ngân hàng niêm yết hai chiều (gồm giá mua giá bán) thời điểm đáo hạn hợp đồng để bù trừ giao dịch vàng cho khách hàng Sử dụng sản phẩm Options vàng, người mua bất động sản đảm bảo khả chi trả tránh thua lỗ trước biến động tăng giá vàng mà có lợi giá vàng xuống, người bán mặt ln đảm bảo lợi nhuận dự kiến giá vàng xuống, mặt khác có lãi nhiều giá vàng tăng 2.3.7 Kinh doanh vàng tài khoản (quốc tế) Đến nay, có ngân hàng Cơng ty vàng bạc đá quý phép triển khai nghiệp vụ này, gồm ngân hàng TMCP Xuất nhập Việt Nam, Sài Gòn Thương Tín, Việt Á, Á Châu Phương Đơng; Cơng ty Vàng bạc đá q Sài Gòn - SJC, Công ty kinh doanh Mỹ nghệ vàng bạc đá quý Ngân hàng Nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam, Công ty vàng bạc đá quý Ngân hàng Nông nghiệp phát triển Nông thôn Thành phố Hồ Chí Minh Với tài khoản này, lượng vàng khơng lưu thông thực tế thị trường tiêu dùng mà thông qua lệnh giao dịch, lượng ngoại tệ thị 19 trường vàng hạn chế Ngồi tính động mua, bán rút vàng về, tài khoản hưởng lãi theo kỳ hạn theo mức tự (không kỳ hạn) Khi mở rộng loại hình hạn chế lượng vàng nhập phụ thuộc nguồn giới, gắn kết nguồn vàng dân chúng với ngân hàng doanh nghiệp kinh doanh vàng Hiệu giao dịch vàng phi vật chất khả quan có tiềm Bởi Khi mở rộng loại hình này, lượng vàng huy động tăng mạnh, vốn vàng động hiệu đầu tư vào kinh tế cao Giao dịch vàng phi vật chất (giao dịch qua tài khoản vàng) mở rộng hệ thống ngân hàng Việt Nam Từ đây, nguồn vàng huy động dự báo cải thiện, nguồn vốn vàng trở nên động Hội đồng Vàng giới Standard Bank (Singapore) phối hợp Hiệp hội Kinh doanh Vàng Việt Nam (VGTA) tổ chức khóa đào tạo nghiệp vụ giao dịch vàng phi vật chất Đây bước triển khai kế hoạch mở rộng giao dịch qua tài khoản vàng hệ thống ngân hàng Việt Nam 2.3.8 Mua hộ vàng cho khách hàng Đây nghiệp vụ triển khai Eximbank Công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn Ngân hàng mua vàng cho khách hàng theo giá giới tuân thủ theo quy tắc giao dịch quốc tế nghiệp vụ spot thời gian chuyển hàng giới Việt Nam Khách hàng tốn tiền mua vàng, phí thực nghiệp vụ cho ngân hàng nhận vàng ngân hàng nhận vàng từ bên bán Thực nghiệp vụ này, ngân hàng giống nhà môi giới thị trường quốc tế Điều này, thể lợi ngân hàng giao dịch vàng quốc tế so với nhà đầu tư giao dịch vàng quốc tế Nghiệp vụ chưa thể khả kinh doanh vàng thực ngân hàng 2.3.9 Kinh doanh phối hợp Đây giao dịch vàng phối hợp nghiệp vụ phép hoạt động nhằm thu lợi nhuận giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng Ví dụ ngân hàng bán vàng từ nguồn gửi tiết kiệm khách hàng cho nhà đầu tư, để cân trạng thái, ngân hàng thực hợp đồng Spot tài khoản vàng hợp đồng Forward thị trường nước Như ngân hàng bảo hiểm rủi ro trạng thái Ngược lại, ngân hàng mua vàng nước bán vàng tài khoản thực hợp đồng Forward để cân trạng thái 20 Ngoài ra, mà thị trường option vàng liên hàng (hoặc với ngân hàng nhà nước) chưa có, thực hiên hợp đồng option với khách hàng nước, ngân hàng tái option hợp đồng sang thị trường quốc tế … Kinh doanh vàng phối hợp thể trình độ đẳng cấp ngân hàng việc áp dụng phương thức giao dịch quốc tế giao dịch phép thực Việt Nam nhằm tối đa hoá lợi nhuận với mức rủi ro thấp 2.3 Đánh giá chung thành tồn hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại: 2.3.1 Thành hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại: Từ năm 2006 đến nay, giá vàng giới biến động theo xu hướng ngày tăng vàng trở thành hàng hóa đặc biệt, thu hút quan tâm nhiều đối tượng hấp thụ lượng tiền khổng lồ Giá vàng tăng liên tục thời gian dài khiến vàng coi kênh đầu tư có lợi nhuận cao cho ngân hàng, đặc biệt nhóm ngân hàng thương mại mua bán vàng tài khoản (DongA Bank, ACB, Techcombank, Eximbank Sacombank ) 2.3.2 Tồn hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại: Tuy giá vàng tăng liên tục thời gian dài khiến vàng coi kênh đầu tư có lợi nhuận cao cho ngân hàng khoản phải thu lớn từ hoạt động kinh doanh vàng, đặc biệt từ giao dịch hợp đồng vàng kỳ hạn báo cáo tài nhiều ngân hàng cho thấy tồn nhiều rủi ro từ lĩnh vực Rủi ro nguy khách hàng bỏ thực hợp đồng kỳ hạn không đủ lực tài Các hợp đồng kỳ hạn thực khách hàng dự báo giá vàng giảm, họ ký hợp đồng bán vàng cho ngân hàng với mức giá cố định thời điểm ký Nếu vàng giảm dự báo, họ mua vàng trả lại ngân hàng thu lời từ chênh lệch giá Ngược lại, giá vàng tăng, khách hàng lỗ Vàng tăng nhiều, khoản lỗ lớn Rủi ro thứ hai đến từ tài sản đảm bảo hợp đồng vàng kỳ hạn.Báo cáo tài số ngân hàng cho thấy tài sản đảm bảo gồm tiền gửi, cổ phiếu, chứng thư bảo lãnh, khoản đảm bảo khác Với tình trạng khoản thị trường chứng khoán nay, bán cổ phiếu, với số lượng lớn, khó lên trời Ngay bán giá trị thu vào khó bù đắp thiệt hại từ hợp đồng 21 Rủi ro thứ ba đến từ thiếu rõ ràng báo cáo tài Hầu hết ngân hàng không thuyết minh rõ ràng giao dịch liên quan đến hoạt động kinh doanh vàng báo cáo tài Những khoản "phải thu khác", "tài sản đảm bảo khác" có giá trị lớn lại bị ẩn Tại phải ẩn đi, cần trả lời để làm rõ sức khỏe thực ngân hàng Hoạt động kinh doanh vàng hội tốt với ngân hàng thời gian dài đây, nhiều ngân hàng đối mặt với rủi ro giá vàng tăng mạnh dự báo CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM ĐẨY MẠNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 3.1 Định hướng chiến lược kinh doanh vàng ngân hàng thương mại 22 3.1.1 Chuyển từ kinh doanh vàng không theo tiêu chuẩn sang kinh doanh vàng theo tiêu chuẩn quốc tế Hoạt động kinh doanh vàng tiền tệ thị trường quốc tế ngân hàng thương mại Việt Nam diễn chiều, tức có giao dịch mua mà có giao dịch bán Tại số ngân hàng thương mại phép kinh doanh vàng tài khoản hoạt động bán vàng thị trường quốc tế có diễn ngân hàng có số dư vàng tài khoản ngân hàng nước ngồi Vì nay, kinh doanh vàng tiền tệ nước chưa theo tiêu chuẩn vàng quốc tế Vàng tiền tệ Việt Nam chưa giới chấp nhận lưu thơng (chỉ số doanh nghiệp Trung Quốc chấp nhận vàng miếng SJC Việt Nam) Nghịch lý tồn thị trường vàng Việt Nam khoảng thời gian dài vừa qua giá vàng nguyên liệu nhập cao giá vàng theo tiêu chuẩn quốc tế Điều giải thích để có vàng (hạt) ngun liệu cho doanh nghiệp Việt Nam, đối tác nước (bên xuất khẩu) phải dùng vàng theo tiêu chuẩn quốc tế để sản xuất làm cho giá vàng nguyên liệu cao Khi nhập Việt Nam lại dùng vàng nguyên liệu để sản xuất vàng tiền tệ vàng miếng SJC, AAA, … (hiện loại vàng chưa thị trường quốc tế chấp nhận lưu thơng) muốn xuất vàng, lại phải nấu vàng tiền tệ Việt Nam bán theo chúng giá vàng ngun liệu thơ Do đó, có lúc nhu cầu bán vàng thị trường giới lớn ngân hàng bán nước có lượng vàng tồn đọng lớn Vậy thời gian qua ngân hàng kinh doanh theo quy trình Nguyên nhân bắt nguồn từ chênh lệch thuế nhập vàng theo tiêu chuẩn quốc tế vàng nguyên liệu (thuế suất nhập vàng theo tiêu chuẩn quốc tế cao thuế suất nhập vàng nguyên liệu) Do vậy, hình thành việc nhập vàng nguyên liệu để sản xuất vàng tiền tệ lưu hành Việt Nam Thứ hai, việc bán vàng tiền tệ thị trường quốc tế việc kinh doanh vàng theo tiêu chuẩn quốc tế dân cư không phép nên phát sinh loại vàng tiền tệ Việt Nam (SJC, AAA, … ) Hiện nay, mà thuế suất nhập vàng theo tiêu chuẩn quốc tế thuế suất nhập vàng nguyên liệu Việc bán vàng tiền tệ thị trường nước cho phép, đồng thời kho ngoại quan vàng mở Hà Nội 23 tương lai gần Thành phố Hồ Chí Minh quy trình kinh doanh vàng khơng phù hợp hiệu cho kinh tế ngân hàng, nhà đầu tư Do vậy, ngân hàng cần đẩy mạnh việc kinh doanh vàng theo tiêu chuẩn quốc tế kinh doanh vàng miếng Việt Nam Một khi, việc giao dịch loại vàng rộng rãi dân cư việc kết nối giao dịch thị trường quốc tế lớn Đặc biệt khơng chênh lệch lớn giá vàng nguyên liệu giới giá vàng tiền tệ Việt Nam 3.1.2 Kinh doanh vàng trạng thái Hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại chủ yếu hoạt động kinh doanh trung gian - môi giới (cho vay, option, mua bán thời điểm,…) Việc kinh doanh vàng trạng thái – đầu tư (trường đoản) Bởi việc kinh doanh mang lại nhiều lợi nhuận tiềm ẩn vô vàng rủi ro, mà ngân hàng chưa nâng tầm chuyên viên đảm trách nghiệp vụ Tuy nhiên, để thực chất hoạt động kinh doanh vàng tận dụng lợi nhằm đa dạng hoá nghiệp vụ, tăng lợi nhuận, ngân hàng thương mại cần phải đẩy mạnh việc kinh doanh vàng trạng thái 3.1.2.1 Thực kinh doanh vàng tài khoản Hiện nay, thói quen trì số dư ngoại tệ (USD, EUR, JPY) tài khoản ngân hàng nước số ngân hàng thương mại lớn Việc trì số dư chủ yếu để đảm bảo việc toán ngoại tệ ngân hàng Nhưng xét khía cạnh vàng loại tiền tệ chấp nhận toán quốc tế việc trì số dư vàng tài khoản thay cho lượng ngoại tệ định có ý nghĩa quan trọng việc kinh doanh ngân hàng nhằm tìm kiếm chênh lệch giá vàng đảm bảo khả toán ngoại tệ ngân hàng Với cho phép ngân hàng Nhà nước, ngân hàng thương mại phép kinh doanh vàng tài khoản, nên việc trọng đến việc trì phù hợp số dư ngoại tệ hay số dư vàng tài khoản ngoại tệ ngân hàng nước ngân hàng thương mại quan trọng (đa dạng hoá tiền tệ nhằm giảm rủi ro tỷ giá) 3.1.2.2 Bán vàng từ nguồn tiét kiệm khách hàng Đây hoạt động làm cho trạng thái kinh doanh vàng ngân hàng trạng thái đoản (short position) Thông thường, ngân hàng huy động vàng, đầu hoạt 24 động cho vay (để khách hàng tốn, khách hàng bán, …) Điều có nghĩa ngân hàng “nhường” phần lợi nhuận rủi ro cho người kinh doanh vàng lợi ngân hàng lớn (có nguồn vàng sẵn, đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp,…) Do đó, phân tích thời điểm, ngân hàng dùng nguồn vàng để bán thị trường mua lại vào thời điểm khác giá vàng xuống để trả lại cho người gửi tiết kiệm kỳ hạn gửi người tiết kiệm đáo hạn Tuy nhiên, ngân hàng gặp rủi ro giá vàng tăng lên tương lai 3.1.2.3 Mua vàng nước quốc tế vay đầu tư Đây hoạt động làm cho trạng thái kinh doanh vàng ngân hàng trạng thái trường (long position) Ngân hàng tiến hành mua vàng nước mua vàng thị trường quốc tế để đầu tư cho vay Do vậy, ngân hàng có lợi nhuận giá vàng tăng tương lai Ngược lại giá vàng giảm ngân hàng bị lỗ 3.1.3 Các phương pháp kinh doanh phối hợp không tồn trạng thái 3.1.3.1 Thực kinh doanh vàng chuyển khoản quốc tế Việc ngân hàng nhà nước cho ngân hàng thương mại phép kinh doanh vàng tài khoản có ý nghĩa quan trọng, ngân hàng mua vàng nước, sau bán quốc tế vàng số dư tài khoản (sẽ khơng tồn trạng thái), ngược lại ngân hàng mua vàng tài khoản bán vàng nước từ nguồn tiết kiệm khách hàng, … 3.1.3.2 Mở tài khoản vàng cho khách hàng, khớp lệnh giao dịch vàng mà không cần vàng vật Mỗi cá nhân có đủ tư cách pháp nhân tham gia thơng qua việc mở tài khoản vàng ngân hàng Đây tài khoản động, mua, bán rút theo khả sinh lợi mà chủ tài khoản dự tính Với tài khoản này, lượng vàng khơng lưu thông thực tế thị trường tiêu dùng mà thông qua lệnh giao dịch, lượng ngoại tệ thị trường vàng hạn chế Ngoài tính động mua, bán rút vàng về, tài khoản hưởng lãi theo kỳ hạn theo mức tự (không kỳ hạn) Để thực nghiệp vụ này, cần thiết phải huy động vàng không kỳ hạn 25 3.1.3.3 Vay vàng để bán kết hợp option giá lên Ngân hàng bán vàng từ nguồn tiết kiệm vay vàng thị trường vàng liên ngân hàng để bán mua option vàng giá lên để bảo hiểm rủi ro giá lên Bởi ngân hàng bán vàng mà không sở hữu ngân hàng dự báo giá vàng giảm tương lai Do đó, giá vàng tăng ngân hàng lỗ (lỗ chênh lệch giá lãi vay) Để bảo hiểm rủi này, ngân hàng mua quyền chọn mua (call option) thị trường quốc tế 3.1.3.4 Mua vàng spot kết hợp option giá xuống Khi dự báo giá vàng tăng tương lai, ngân hàng mua vàng thị trường thời điểm bán tương lai giá vàng tăng dự báo Tuy nhiên, trường hợp giá vàng khơng tăng ngân hàng lỗ (lỗ chênh lệch giá thu nhập hội dòng tiền) Để bảo hiểm rủi này, ngân hàng mua quyền chọn bán (put option) thị trường quốc tế 3.1.3.5 Nghiệp vụ Spotion Đây nghiệp vụ kết hợp nghiệp vụ spot option Khi khách hàng có nhu cầu vàng, khách hàng đến ngân hàng mua vàng giá spot đồng thời mua quyền chọn bán (put option) từ phía ngân hàng Ngân hàng thực mua quyền mua (call option) từ thị trường quốc tế 3.1.3.6 Kinh doanh hộ vàng quốc tế cho khách hàng Thực nghiệp vụ này, ngân hàng đóng vai trò nhà môi giới cho khách hàng, ngân hàng hưởng phí dịch vụ Đối với khách hàng, để đảm bảo việc mua vàng, họ cần phải có nguồn ngoại tệ hợp pháp Khi khách hàng muốn mua vàng, họ phải có số dư ngoại tệ ngân hàng, họ quyền mua vàng theo giá quốc tế thời điểm chốt giá nhận vàng sau ngân hàng làm thủ tục mua vàng theo quy định thời hạn tốn nghiệp vụ spot Về phía ngân hàng, nhận phí thực dịch vụ Khi bán vàng, khách hàng đảm bảo có vàng tài khoản (nguồn vàng khách hàng bán từ vay, từ nghiệp vụ spotion, …) họ nhận tốn ngoại tệ tiền đồng Việt Nam 26 Tuy nhiên việc bán hộ vàng cho khách hàng chưa thực hiện, việc bán vàng thị trường quốc tế phải gắn với việc kinh doanh vàng theo tiêu chuẩn quốc tế Ngồi ngân hàng tiến hành nghiệp vụ Swaps, forward, option nước sau tái thực thị trường quốc tế 3.2 Giải pháp đẩy mạnh hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh 3.2.1 Về phía Ngân hàng nhà nước Ngân hàng nhà nước nên cho phép doanh nghiệp xuất vàng nguyên liệu Kinh doanh vàng có mùa bán chạy, mùa khơng chạy, có thời điểm người tiêu dùng bán vàng ngược ra, không mua vào, nhà kinh doanh vàng phải mua vào Lúc giá vàng nước thấp giá quốc tế Nếu xuất, doanh nghiệp có khả tận dụng chênh lệch giá điều có lợi cho người kinh doanh vàng lẫn người tiêu dùng nội địa Hơn nữa, nhập khẩu, doanh nghiệp buộc phải tìm kiếm ngoại tệ từ nước để chi trả cho nước ngồi, khơng có nguồn từ xuất để cân đối Hệ năm, đất nước buộc hàng trăm triệu USD để nhập vàng Trong vàng nguyên liệu nhập chủ yếu chế thành vàng miếng, chạy lòng vòng dân, khơng biết đâu, trở thành phương tiện toán thay cho đồng nội tệ điều ảnh hưởng không nhỏ đến ổn định giá trị đồng tiền Việt Nam Việc quy định trên, tạo chế thơng thống, bớt phiền hà, hạn chế chồng chéo văn Tuy nhiên, vàng chưa phép huy động không kỳ hạn, vàng nằm dạng vàng vật chất, mua bán vàng qua quỹ chưa mở tài khoản tiền gửi vàng, nên việc triển khai nghiệp vụ ngân hàng vàng gặp nhiều khó khăn Đây vấn đề mấu chốt để mở rộng phát triển nghiệp vụ ngân hàng đề xuất 3.2.2 Kinh doanh vàng tiền tệ gắn với sản xuất vàng tiêu chuẩn quốc tế Không thể nói vàng tiền tệ Việt Nam khơng đáp ứng đủ tiêu chuẩn quốc tế vàng tiền tệ Việt Nam chưa chấp nhận lưu thông thị trường quốc tế Do vấn đề đặt uy tín lực đảm bảo việc lưu hành nhà sản xuất thị trường quốc tế 27 Việc phát hành thực lưu thông tiền tệ xuất phát từ ngân hàng Do đó, việc phát hành vàng tiền tệ thân có giá trị mà khơng cần phải đặt cho giá trị pháp định nên xuất phát từ ngân hàng Đây nguyên lý việc đảm bảo lưu thông tiền tệ Do vậy, để vàng tiền tệ Việt Nam lưu thông thị trường quốc tế phải xuất phát từ ngân hàng mà không nên doanh nghiệp Rõ ràng, trước đây, có nhiều vàng tiền tệ lưu hành Việt Nam (thần tài, phượng hồng, bơng lúa, Kim Thành, AAA…) đến gần độc tôn lưu hành vàng SJC Điều cho thấy, để lưu thơng vàng tiền tệ khơng phải cần sản xuất vàng theo tiêu chuẩn quốc tế mà cần phải có đảm bảo lâu dài lưu thông tương lai Đối với nước giới, việc sản xuất vàng tiền tệ từ ngân hàng (swiss Bank, United Overs sea – UOB, …) Việc ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn sản xuất vàng miếng theo tiêu chuẩn quốc tế xu hướng phù hợp với điều kiện ngân hàng khơng cổ phần hố Vì việc sản xuất vàng miếng theo tiêu chuẩn quốc tế giống việc phát hành tiền cần có đảm bảo từ phía nhà nước thân vàng có giá trị thực nó, vấn đề uy tín sản phẩm để vàng Việt Nam chấp nhân lưu thông thị trường quốc tế Do đó, thời gian chờ đợi khẳng định thương hiệu vàng tiền tệ Việt Nam để chấp nhận lưu thông thị trường quốc tế, ngân hàng Nhà nước cần khuyến khích đẩy mạnh việc lưu thông vàng theo tiêu chuẩn quốc tế thị trường Việt Nam Có vậy, gắn kết việc kinh doanh vàng thị trường giới Việc nhập xuất vàng diễn dễ dàng Lấy ví dụ: Cơng ty Vàng bạc đá quý Tp.HCM 15 năm qua gia công triệu lượng vàng miếng, trị giá 50.000 tỉ đồng số vàng nằm dân Đó nguồn vốn khổng lồ Nếu số vàng chấp nhận thị trường quốc tế vàng tiền tệ số vàng nước chuyển thành tiền, thành ngoại tệ nguồn vốn khổng lồ đầu tư cho kinh tế Ngoài ra, xuất vàng mang nguồn thu ngoại tệ, giúp doanh nghiệp tự cân đối ngoại tệ để nhập vàng cần, mà xin mua ngoại tệ từ Ngân hàng Nhà nước 3.2.3 Hình thành trung tâm lưu ký giao dịch vàng để thực kinh doanh vàng tài khoản 28 Nếu xem vàng loại tiền tệ để kinh doanh thiết phải có tài khoản kinh doanh vàng ngân hàng, đặc thù vàng hàng hoá đặc biệt việc chuyển khoản tương đối khó khăn nên hình thành trung tâm ký gửi vàng để ngân hàng gửi vàng (ngân hàng nhà nước quy định ngân hàng kinh doanh vàng phải ký gửi lượng vàng định trung tâm này) Đây nơi giao dịch thức lớn thị trường vàng Việt Nam; đầu mối hoạt động giao dịch vàng thị trường theo chế giá thỏa thuận Mọi cá nhân tổ chức tham gia mua, bán, trao đổi vàng qua trung tâm Việc đời Trung tâm giao dịch dành cho vàng nhằm kiểm soát lượng vàng giao dịch theo dõi giá thị trường Với Trung tâm giao dịch này, biện pháp quan trọng góp phần bình ổn giá vàng 3.2.4 Kinh doanh vàng liên hàng Có thể nói, khơng hoạt động kinh doanh mà gắn kết chặt chẽ doanh nghiệp ngành hoạt động ngân hàng thương mại Kinh doanh vàng tiền tệ ngân hàng thương mại hoạt động tương đối so với hoạt động kinh doanh ngoại tệ, cần thiết hình thành nên thị trường vàng liên hàng để ngân hàng hỗ trợ 3.2.5 Dự trữ vàng Ngân hàng Nhà nước nhằm bình ổn giá vàng đa dạng hoá dự trữ ngoại tệ Một nhận thức vai trò tiền tệ vàng, Ngân hàng Trung ương nên xem xét lại cấu dự trữ ngoại tệ, chuyển sang dự trữ vàng nhiều để thực nghiệp vụ kỳ hạn, hoán đổi, tương lai, quyền chọn lựa quản lý, đầu tư dự trữ ngoại hối nhà nước Những nghiệp vụ cơng cụ ảnh hưởng đến cấu Quỹ Dự trữ ngoại hối, Quỹ Bình ổn tỷ giá, giá vàng, tiến đến tự hóa giao dịch vãng lai, mở dần quy định quản lý ngoại hối theo hướng thơng thống 3.2.6 Kinh doanh vàng với Ngân hàng nhà nước Thị trường vàng giới năm qua biến động phức tạp, nhiên, ngân hàng nhà nước can thiệp biện pháp hành nhiều biện pháp kinh tế Khi giá vàng biến động, ngân hàng nhà nước mở rộng quota nhập vàng xuất bán ngoại tệ theo giá niêm yết để ngân hàng nhập vàng bình ổn giá, Tuy nhiên đứng gốc độ quản lý điều khiển thị trường nhiêu chưa đủ Ngân hàng 29 cần phải có dự trữ vàng để can thiệp kịp lúc thị trường vàng nước Bởi điều ổn định thị trường vàng tiền tệ mà ổn định thị trường nhà đất khơng thể thay đổi thói quen định giá toán giao dịch nhà đầt vàng 3.2.7 Cho phép thực mua bán khống vàng Khi mà việc kinh doanh vàng tài khoản, option, forward, cho vay cầm cố thực cho phép ngân hàng nhà nước việc cho phép thực mua bán khống vàng bổ sung thêm nghiệp vụ kinh doanh vàng nhằm để nhà đầu tư có nhiều sản phẩm lựa chọn cho danh mục đầu tư Điều có nghĩa triển khai thưc nghiệp vụ không làm biến động hay bất ổn thị trường vàng tiền tệ hạn chế khả quản lý điều hành thị trường ngân hàng nhà nước 3.2.8 Nâng cao nhận thức khách hàng định chế tài sản phẩm tài Khách hàng chủ yếu ngân nhà đầu tư cá nhân hoạt động chủ yếu dựa vào kinh nghiệm Ngân hàng đóng vai trò trung gian hoạt động mua bán vàng khách hàng nước khách hàng quốc tế, thân ngân hàng triển khai nghiệp vụ kinh doanh vàng trạng thái Vì vậy, lợi nhuận ngân hàng thu khoản lỗ nhà đầu tư nước, ngân hàng mà khách hàng thật người đầu tư Do đó, đứng giác độ kinh tế hoạt động kinh doanh vàng khơng mang lại nhiều lợi ích Do vậy, khách hàng cần phải hiểu rõ định chế tài sản phẩm tài thực hoạt động kinh doanh vàng Ngân hàng với đội ngũ chuyên viên chuyên nghiệp hệ thống thiết bị, phương tiện giao dịch đại người hướng dẫn tư vấn cho nhà đầu tư hoạt động kinh doanh vàng KẾT LUẬN Tìm hiểu hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại q trình hội nhập với giới có ý nghĩa quan trọng việc tiếp cận sản phẩm định chế tài cao cấp nhằm đa dạng hóa hoạt động ngân hàng, giúp nhà đầu tư có kênh đầu 30 tư hiệu danh mục Đề tài phân tích đưa nghiệp vụ kinh doanh vàng hiệu quả, giải pháp đề tài đưa có tính áp dụng thực tiễn hoạt động ngân hàng có hoạt động kinh doanh tiền tệ (vàng, ngoại tệ, …) thời điểm Do kiến thức thời gian có hạn, nhóm nghiên cứu trình bày vấn đề hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại địa bàn thành phố Hồ Chí Minh chắn nhiều thiếu sót, mong góp ý từ thầy để đề tài mang tính thực tiễn cao Chúng em xin chân thành cảm ơn thầy TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình nghiệp vụ Ngân hàng Thương mại 2011, Kkoa ngân hàng trường đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh Nghiệp vụ Ngân hàng Thương mại PGS TS Nguyễn Đăng Dờn 31 www.sbv.com.vn www.giavang.net www.kitco.com 32 ... thành tồn hoạt động kinh doanh vàng NHTM 20 2.3.1 Thành hoạt động kinh doanh vàng NHTM -20 2.3.2 Tồn hoạt động kinh doanh vàng NHTM ... Việt Nam 3.1.2 Kinh doanh vàng trạng thái Hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại chủ yếu hoạt động kinh doanh trung gian - môi giới (cho vay, option, mua bán thời điểm,…) Việc kinh doanh. .. hoạt động kinh doanh Sự không gặp dẫn đến rủi ro nghiêp vụ cho ngân hàng 2.3.2 Mua bán trực tiếp – môi giới Ngân hàng đóng vai trò doanh nghiệp kinh doanh vàng bao doanh nghiệp kinh doanh vàng