tác động của tăng trương đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại việt nam

Trong đó các yếu tố về quy mô, tăng trưởng là các chỉ tiêu quan trọng có ảnh hưởng đến sự phát triển trong hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại, đóng vai trò chi phối và quy

TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

-

NGUYỄN HOÀNG MINH

TÁC ĐỘNG CỦA TĂNG TRƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN

TẠI VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG

TP Hồ Chí Minh – Năm 2017

Tôi xin cam đoan rằng luận văn “Tác Động Của Tăng Trưởng Đến Hiệu Quả Hoạt Động Của Các Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Tại Việt Nam” là bài

nghiên cứu của chính tôi

Ngoại trừ những tài liệu tham khảo được trích dẫn trong luận văn này, tôi cam đoan rằng toàn phần hay những phần nhỏ của luận văn này chưa từng được công bố hoặc được sử dụng để nhận bằng cấp ở những nơi khác

Không có sản phẩm/nghiên cứu nào của người khác được sử dụng trong luận văn này mà không được trích dẫn theo đúng quy định

Luận văn này chưa bao giờ được nộp để nhận bất kỳ bằng cấp nào tại các trường đại học hoặc cơ sở đào tạo khác

TP Hồ Chí Minh, 2017

Nguyễn Hoàng Minh

Với sự kính trọng và lòng biết ơn sâu sắc, tôi xin cảm ơn Phó Giáo sư, Tiến sĩ Nguyễn Minh Hà, giảng viên hướng dẫn của tôi Với chuyên môn cao và sự tận tâm trong hướng dẫn của thầy đã định hướng và giúp đỡ tôi rất nhiều trong công tác nghiên cứu và hoàn thành luận văn đảm đảo chất lượng và đúng kế hoạch đề ra

Tôi xin gửi lời cảm ơn đến các tất cả các thầy, cô, giảng viên trong chương trình đào tạo thạc sĩ Tài chính – Ngân hàng của Đại học Mở thành phố Hồ Chí Minh đã truyền đạt cho tôi nhiều kiến thức chuyên môn quý giá trong suốt quá trình học tập

Sau cùng, xin gửi lời cảm ơn đến gia đình, đồng nghiệp, những người bạn trong lớp MFB6, đã động viên, ủng hộ và giúp đỡ tôi hoàn thành luận văn này

Bài nghiên cứu nhằm mục đích xem xét ảnh hưởng của tốc độ tăng trưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng đang hoạt động tại Việt Nam trong giai đoạn

2002 – 2016 Bài nghiên cứu tác động của các biến: tốc độ tăng tài sản (Growth), tốc

độ tăng vốn chủ sở hữu (Equitygr), tốc độ tăng dư nợ cho vay (Loansgr), tốc độ tăng tiền gửi khách hàng (Depgr), tốc độ tăng chi phí hoạt động (Costgr), tốc độ tăng thu nhập phi lãi (Nigr), quy mô (Size), dự phòng rủi ro tín dụng (Llp), thị phần ngân hàng (Share) đến Lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) và Lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Dữ liệu nghiên cứu của bài luận văn được thu thập từ các báo cáo tài chính của các ngân hàng đang hoạt động tại Việt Nam trong giai đoạn 2002 – 2016 theo cơ sở dữ liệu của StoxPlus.com Thông tin sử dụng được thu thập từ bảng cân đối kế toán, bảng kết quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng có trong mẫu nghiên cứu Nghiên cứu

sử dụng các phương pháp hồi quy thường được sử dụng cho dữ liệu bảng gồm OLS (Ordinary least squares) và GMM (Generalize Method of Moments)

Sau khi xem xét kết quả, sử dụng phương pháp hồi quy phù hợp và có kết quả tốt nhất, phương pháp GMM được sử dụng Kết quả cho thấy tốc độ tăng của vốn chủ

sở hữu, tốc độ tăng của dư nợ cho vay, tốc độ tăng chi phí hoạt động, tốc độ tăng của thu nhập phi lãi, quy mô ngân hàng và thị phần ngân hàng có ảnh hưởng cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng, điều đó có nghĩa các tiêu chí này càng lớn thì hiệu quả hoạt động của ngân hàng càng lớn Ngược lại, tốc độ tăng trưởng tài sản, tốc độ tăng của tiền gửi khách hàng, dự phòng rủi ro tín dụng ảnh hưởng ngược chiều với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Các nhà quản trị ngân hàng cần cân nhắc trong việc gia tăng tổng tài sản và dự phòng rủi ro tín dụng, điều chỉnh chính sách huy động để kiểm soát chi phí một cách hợp lý để đảm bảo không ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng

LỜI CAM ĐOAN

LỜI CẢM ƠN

TÓM TẮT

MỤC LỤC

DANH MỤC BẢNG BIỂU

DANH MỤC HÌNH ẢNH

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU 1

1.1 Lý do nghiên cứu 1

1.2 Vấn đề nghiên cứu 2

1.3 Mục tiêu nghiên cứu 3

1.4 Câu hỏi nghiên cứu 3

1.5 Dữ liệu nghiên cứu 3

1.6 Phương pháp nghiên cứu 4

1.7 Giới hạn và phạm vi nghiên cứu 4

1.8 Ý nghĩa nghiên cứu 4

1.9 Kết cấu của bài nghiên cứu 5

CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT 7

2.1 Tổng quan lý thuyết về hiệu quả hoạt động của ngân hàng 7

2.1.1 Mô hình Cấu trúc – Hành vi – Hiệu quả (Stucture – Conduct – Performance Models) 7

2.1.2 Lý thuyết về Hiệu quả hoạt động 9

2.2 Lý thuyết về quy mô và tăng trưởng 12

2.2.1 Lý thuyết về quy mô 12

2.3 Tổng quan nghiên cứu trước đây 15

2.3.1 Các nghiên cứu nước ngoài 15

2.3.2 Các nghiên cứu tại Việt Nam 24

2.4 So sánh nghiên cứu này so với các nghiên cứu trước 28

2.5 Mô hình nghiên cứu đề xuất và giả thuyết nghiên cứu 29

CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 31

3.1 Quy trình nghiên cứu 31

3.2 Dữ liệu nghiên cứu 31

3.3 Mô hình nghiên cứu 33

3.4 Phương pháp ước lượng 42

CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 45

4.1 Thống kê mô tả 45

4.2 Ma trận tương quan 47

4.3 Kết quả ước lượng hồi quy 50

4.3.1 Kết quả kiểm định phương pháp ước lượng 50

4.3.2 Hiệu quả hoạt động đo lường bởi ROA với phương pháp GMM 59

4.3.3 Hiệu quả hoạt động đo lường bởi ROE với phương pháp GMM 63

CHƯƠNG 5 KẾT LUẬN 69

5.1 Kết luận 69

5.2 Kiến nghị 70

5.3 Hạn chế đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo 72 TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

Bảng 3.1 Danh sách các ngân hàng được sử dụng trong luận văn 32

Bảng 3.2 Tổng hợp các biến sử dụng trong luận văn 39

Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến trong bài nghiên cứu 45

Bảng 4.2 Ma trận tương quan các biến 49

Bảng 4.3 Kết quả ước lượng bởi mô hình ảnh hưởng cố định đối với biến phụ thuộc là ROA 51

Bảng 4.4 Kết quả ước lượng bởi mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên đối với biến phụ thuộc là ROA 52

Bảng 4.5 Kết quả lựa chọn mô hình hồi quy phù hợp dựa vào kiểm định Hausman với biến phụ thuộc ROA 53

Bảng 4.6 Kết luận kiêm định tự tương quan và phương sai thay đổi với biến phụ thuộc ROA 54

Bảng 4.7 Kết quả ước lượng bởi mô hình ảnh hưởng cố định đối với biến phụ thuộc là ROE 55

Bảng 4.8 Kết quả ước lượng bởi mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên đối với biến phụ thuộc là ROE 56

Bảng 4.9 Kết quả lựa chọn mô hình hồi quy phù hợp dựa vào kiểm định Hausman với biến phụ thuộc ROE 58

Bảng 4.10 Kết luận kiêm định tự tương quan và phương sai thay đổi với biến phụ thuộc ROA 58

Bảng 4.11 Kết quả ước lượng xác định hiệu quả hoạt động của ngân hàng được đo lường bởi ROA 62

Bảng 4.12 Kết quả ước lượng xác định hiệu quả hoạt động của ngân hàng được đo lường bởi ROE 67

Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu trong luận văn 31

Từ viết tắt Tên đầy đủ tiếng anh Tên đầy đủ tiếng việt

FEM Fixed Effects Models Mô hình ảnh hưởng cố định

GMM Generalized method of moments Phương pháp moment bậc cao

OLS Ordinary Least Squares Phương pháp bình phương nhỏ nhất REM Random Effects Models Mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên ROA Return on Assets Lợi nhuận trên tổng tài sản

ROE Return on Equity Lợi nhuận trên vốn cổ phần

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU 1.1 Lý do nghiên cứu

Đối với các nước trên thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng, hệ thống ngân hàng đóng vai trò rất quan trọng trong quá trình phát triển và duy trì hoạt động tiền tệ của đất nước Trong những năm gần đây, ngành ngân hàng đã có nhiều thay đổi đáng kể, hoạt động ngày càng hiện đại, đầu tư thêm về mạng lưới và công nghệ, phát triển nhanh về quy mô và tăng trưởng lợi nhuận Trong đó các yếu tố về quy

mô, tăng trưởng là các chỉ tiêu quan trọng có ảnh hưởng đến sự phát triển trong hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại, đóng vai trò chi phối và quyết định đối với việc thực hiện các chức năng của ngân hàng thương mại, cụ thể là tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng

Sự bùng nổ về quy mô và mức độ đa dạng của các hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam trong những năm gần đây đi kèm với những cơ hội mới và thách thức mới, các ngân hàng công bố những chỉ số đo lường phản ánh hiệu quả kinh doanh của ngân hàng rất tốt như khả năng sinh lợi như ROA hay ROE đều đạt mức cao, tuy nhiên đi kèm với nó là những mặt trái như: sự mất cân đối trong cơ cấu nguồn vốn và cho vay, sự không minh bạch trong chính sách lãi suất huy động, tỷ lệ nợ xấu, chi phí hoạt động, v.v

Bên cạnh đó, ngoài chỉ tiêu lợi nhuận, các nhà quản trị tại Việt Nam hiện nay luôn muốn tăng giá trị tổng tài sản của ngân hàng lên mức cao nhất, đồng thời tăng trưởng trong các chỉ tiêu hoạt động của ngân hàng nhằm được đánh giá tích cực về thị phần và quy mô, tuy nhiên việc tăng trưởng quy mô có thật sự đem lại lợi ích cụ thể cho ngân hàng hay không, ảnh hưởng như thế nào đến lợi nhuận của ngân hàng,

có góp phần nâng cao vị thế và tăng trưởng hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần hay không ?

Việc nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của ngân hàng hay cụ thể hơn là tìm ra các yếu tố tác động và mức độ tác động của các yếu tố đó lên khả năng sinh lợi ngân hàng là hết sức cần thiết, đặc biệt là đối với thị trường tiền tệ còn non trẻ như Việt Nam, làm căn cứ để những quản trị có thể điều chỉnh phương thức kinh doanh, cách thức hoạt động, để hệ thống ngân hàng hoạt động hiệu quả hơn, tạo

ra nhiều lợi nhuận hơn Trên thế giới đã có rất nhiều nghiên cứu như vậy trong khi ở Việt Nam còn ít, tuy nhiên, từ cuối năm 2014 đến nay, số lượng người tham gia nghiên cứu về hiệu quả hoạt động, khả năng sinh lợi, của hệ thống ngân hàng Việt Nam ngày càng nhiều hơn và điều đó chứng tỏ sự quan tâm ngày càng lớn đến vấn đề hiệu quả hoạt động của ngân hàng được tác động bởi những yếu tố nào và mức độ ảnh hưởng như thế nào ? Ngoài ra, việc tăng trưởng về các chỉ số trong từng hạng mục của tài sản và nguồn vốn của ngân hàng có tương ứng với kỳ vọng về hiệu quả quản lý, hiệu quả sử dụng, phân phối nguồn vốn và hiệu quả về hoạt động của ngân hàng, phản ánh qua lợi nhuận của ngân hàng có tăng lên ?

Theo đó, tác giả chọn đề tài “Tác Động Của Tăng Trưởng Đến Hiệu Quả Hoạt Động Của Các Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Tại Việt Nam” làm nghiên cứu của mình

1.2 Vấn đề nghiên cứu

Vấn đề hiệu quả hoạt động luôn là mục tiêu hàng đầu của các nhà quản trị, tuy nhiên đối với ngành ngân hàng, một doanh nghiệp đặc biệt, thì yếu tố quy mô một phần phản ánh thị phần, phản ánh về tầm ảnh hưởng và phản ánh giá trị của một ngân hàng thương mại cổ phần, còn các hạng mục trong tổng tài sản và nguồn vốn phản ánh về khả năng quản lý, khả năng sử dụng và phân phối trong hoạt động của ngân hàng để đạt mục tiêu kinh doanh là lợi nhuận

Dựa trên hai yếu tố trên, mức độ và tốc độ tăng trưởng trong quy mô ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng như thế nào và đề tài sẽ tập trung nghiên cứu tìm hiểu sự tác động về tốc độ tăng trưởng đến hiệu quả hoạt động của

các NHTM cổ phần tại Việt Nam, từ đó đánh giá mức độ tác động và chiều hướng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, đề tài tiếp cận theo phương pháp định lượng để làm rõ vấn đề trên, đồng thời đưa ra những nhận định và kiến nghị dựa trên kết quả nghiên cứu

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu nghiên cứu như sau:

(i) Làm sáng tỏ mối quan hệ giữa tăng trưởng quy mô đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

(ii) Dựa trên kết quả nghiên cứu đưa ra các đề xuất trong công tác quản trị của các nhà quản lý ngân hàng nhằm tăng hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

Bài nghiên cứu sẽ trả lời cho câu hỏi:

(i) Có hay không sự tác động của tăng trưởng quy mô đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng đang hoạt động tại Việt Nam?

(ii) Nếu tồn tại tác động, thì sự tác động đó như thế nào?

(iii) Dựa trên kết quả nghiên cứu, có các đề xuất trong công tác quản trị như thế nào để tăng cường hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam?

1.5 Dữ liệu nghiên cứu

Dữ liệu nghiên cứu của bài luận văn được thu thập từ các báo cáo tài chính của các ngân hàng đang hoạt động tại Việt Nam trong giai đoạn 2002 – 2016 theo

cơ sở dữ liệu của StoxPlus.com Thông tin sử dụng và thu thập được từ bảng cân đối kế toán, bảng kết quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng có trong mẫu

nghiên cứu Trong đó, loại trừ các ngân hàng không có số liệu liên tục trong giai đoạn nghiên cứu, đồng thời loại trừ các ngân hàng hoạt động yếu kém dẫn đến các cuộc sáp nhập trong thời gian vừa qua Do đó mẫu nghiên cứu cuối cùng có được bao gồm 29 ngân hàng thương mại cổ phần đang hoạt động tại Việt Nam, trong đó

ba ngân hàng thương mại có sở hữu nhà nước và 26 ngân hàng thương mại tư nhân

1.6 Phương pháp nghiên cứu

Bài nghiên cứu dựa trên cơ sở tổng quan các lý thuyết và các bằng chứng thực nghiệm của các nghiên cứu trong và ngoài nước về tác động của tăng trưởng của yếu tố trong cơ cấu vốn đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Dựa trên nguồn

dữ liệu thu thập được, ước lượng mô hình nghiên cứu dựa trên phương pháp bình phương nhỏ nhất, sau đó kiểm tra hiện tượng nội sinh, phương sai thay đổi và ước lượng lại một lần nữa bằng phương pháp ước lượng GMM

1.7 Giới hạn và phạm vi nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp Nguồn dữ liệu được thu thập từ các báo cáo tài chính đã kiểm toán, báo cáo hợp nhất của các ngân hàng từ năm 2002 đến năm 2016

Các thông tin, số liệu thu thập được từ các ngân hàng, tuy rằng đã qua kiểm toán, cũng chỉ phần nào phản ánh được tình hình hoạt động được công bố của các ngân hàng, chưa thật sự đi sâu vào các vấn đề nội tại của các ngân hàng

1.8 Ý nghĩa nghiên cứu

Đề tài đi sâu nghiên cứu một số khía cạnh khác ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, đó là tăng trưởng về quy mô, các chỉ tiêu hoạt động của ngân hàng Đối với NHTM, nguồn vốn và tỷ trọng các loại vốn đóng vai trò là nguyên liệu và thành phần trong các sản phẩm của ngân hàng

Trong tổng tài sản của Ngân hàng thì ngoài phần vốn tự có thì còn có vốn huy động, vốn vay và các nguồn vốn khác Ngân hàng không thể chỉ hoạt động với nguồn vốn tự có và vốn đi vay vì vốn tự có chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng

cơ cấu vốn của Ngân hàng còn vốn vốn đi vay thì phải phụ thuộc vào dối tượng cho vay về thời hạn, số lượng và các chi phí khác, vì vậy Ngân hàng có thể sẽ bỏ lỡ những cơ hội kinh doanh Ngược lại nếu Ngân hàng có lượng vốn lớn sẽ hoàn toàn chủ động trong hoạt động của mình Nguồn vốn lớn làm tăng khả năng hoạt động của Ngân hàng như chủ động đa dạng hoá các hình thức và phương thức hoạt động nhằm phân tán rủi ro và tăng lợi nhuận, phục vụ cho mục tiêu cuối cùng của Ngân hàng là an toàn và sinh lời

Bài nghiên cứu xem xét cụ thể các ngân hàng thương mại tại Việt Nam có hay không sự tác động của tăng trưởng quy mô, tăng trưởng trong các chỉ tiêu trong nguồn vốn và tài sản của ngân hàng đến hiệu quả hoạt động, xem xét mối tương quan và mức độ ảnh hưởng như thế nào, từ đó giúp các nhà quản trị, các cổ đông có cái nhìn cụ thể để định hướng phát triển về quy mô, điều chỉnh và tăng cường quản

lý cơ cấu vốn hợp lý và hiệu quả hơn

1.9 Kết cấu của bài nghiên cứu

Chương 1: Giới thiệu

Trong chương này, tác giả sẽ giới thiê ̣u về lý do cho ̣n đề tài, mu ̣c tiêu nghiên

cứ u tác giả hướng đến cũng như các câu hỏi nghiên cứu cần trả lời, xác định đối tượng, pha ̣m vi nghiên cứu và nêu ra ý nghĩa thực tiễn của việc nghiên cứu đề tài

Chương 2: Cơ sở lý thuyết

Chương này sẽ nêu lên cơ sở lý luâ ̣n, nền tảng lý thuyết về hiệu quả hoạt động Đồng thời tổng quan các nghiên cứu trước đây dựa vào các kết quả thực

nghiệm các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động thông qua các nghiên cứu

trong nước và ngoài nước

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu

Trong chương này, dựa trên các nghiên cứu trước đây về hiệu quả hoạt động

để xây dựng mô hình nghiên cứu, cơ sở dữ liê ̣u, đưa ra các giả đi ̣nh và kỳ vo ̣ng để

thực hiê ̣n nghiên cứu bằng phương pháp đi ̣nh lượng

Chương 4: Kết quả nghiên cứu

Trong chương này, thực hiện thống kê mô tả các biến để có cái nhìn tổng

quan và phân tích ma trận tương quan giữa các biến số Đồng thời sẽ tiến hành phân

tích các kết quả ước lượng từ phương trình nghiên cứu

Chương 5: Kết luận

Trong chương sẽ tóm tắt la ̣i kết quả nghiên cứu, phân tích những điểm mới

của đề tài cũng như những điểm còn ha ̣n chế, hướng nghiên cứu tiếp theo, đồng

thờ i, dựa trên kết quả nghiên cứu để đưa ra những kiến nghi ̣ phù hợp

CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT

Việc nghiên cứu vấn đề hiệu quả hoạt động của một ngân hàng khá là quan trọng không những bởi vì nó có thể cung cấp thông tin hiện tại của ngân hàng tại bất

kỳ một thời điểm mà còn bởi vì một ngân hàng có hiệu quả hoạt động tốt sẽ có chiến lược tăng trưởng tốt trong trung hạn

2.1 Tổng quan lý thuyết về hiệu quả hoạt động của ngân hàng

2.1.1 Mô hình Cấu trúc – Hành vi – Hiệu quả (Stucture – Conduct – Performance Models)

Mô hình Cấu trúc – hành vi – hiệu quả (SCP) là một trong những khuôn khổ sớm nhất được sử dụng để kiểm tra các yếu tố quyết định lợi nhuận của các ngân hàng (Grygorenko, 2009) Theo Baye (2010), cấu trúc của một ngành có liên quan đến các yếu tố như công nghệ, mức độ tập trung và điều kiện thị trường Hành vi đề cập đến cách mà các công ty hoạt động trên thị trường; nó liên quan đến các quyết định định giá (như lãi suất, hoa hồng, lệ phí), quyết định quảng cáo, và các quyết định đầu tư vào nghiên cứu và phát triển Hiệu quả đề cập đến lợi nhuận đạt được

và phúc lợi xã hội phát sinh trên thị trường Mô hình Cấu trúc – hành vi – hiệu quả (SCP) xem xét ba khía cạnh của ngành như có liên quan trọn vẹn và khẳng định rằng cấu trúc thị trường khiến các công ty phải cư xử theo một cách nhất định Đổi lại, hành vi này gây ra các nguồn lực được phân bổ theo những cách nhất định và dẫn đến một thị trường hiệu quả hoặc là không hiệu quả Mô hình này chỉ không nhận ra hiệu suất có thể ảnh hưởng đến cấu trúc và tiến hành trong khi cấu trúc có thể ảnh hưởng đến cả hiệu suất và ứng xử Do đó, kết cấu ứng xử Hiệu suất (SCP)

mô hình khẳng định rằng các yếu tố bên ngoài để các tổ chức như các điều kiện thị trường chủ yếu và gián tiếp, yếu tố quyết định lợi nhuận

Mason (1939) và Bain (1951) là những người đầu tiên cho thấy rằng lợi nhuận của các công ty được xác định bởi mức độ tập trung của thị trường Các tác giả chứng minh rằng lợi nhuận của các công ty hoạt động trong thị trường có mức

độ tập trung ngành cao hơn sẽ cao so với các doanh nghiệp hoạt động trong thị trường có mức độ tập trung ngành thấp hơn hơn Cấu trúc – hành vi – hiệu quả (SCP) kỳ vọng rằng mức độ tập trung ngành ngân hàng cao hơn sẽ cho phép sự thông đồng của các ngân hàng để thiết lập mức giá cao hơn và do đó đạt được lợi nhuận đáng kể hơn so với các ngân hàng khác (Mason, 1939; Bain, 1951; Stigler, 1964; Heggested, 1977; Clark, 1986; Sathye, 2005; Samad, 2008; Alzaidanin, 2003; Piloff và Rhoades, 2002)

Một lý thuyết khác đã nỗ lực để đưa ra một lời giải thích khác đối với mô hình Cấu trúc – hành vi – hiệu quả lần đầu tiên được thực hiện bởi Demsetz (1973), người đã đưa ra Lý thuyết hiệu quả (Efficiency hypothesis) Tác giả khẳng định rằng lợi nhuận của các ngân hàng cao không phải là do sự thông đồng giữa các ngân hàng (mức độ tập trung ngành ngân hàng cao) mà là do mức độ hiệu quả của ngân hàng cao hơn Nói cách khác, lợi nhuận của các ngân hàng được xác định không phải do sự tập trung của ngành ngân hàng mà là do hiệu quả của ngân hàng (Grygorenko, 2009)

Giả thuyết này giả định rằng một ngân hàng hoạt động hiệu quả hơn so với đối thủ cạnh tranh của nó để đạt được lợi nhuận nhiều hơn là do việc giảm thiểu được chi phí hoạt động Do đó, sự khác biệt trong mức độ hiệu quả của các ngân hàng sẽ tạo nên những vị trí khác biệt trong thị trường và một mức độ tập trung sẽ cao hơn (Zouari, 2010)

Smirlock (1985) thực hiện kiểm định thực nghiệm của Lý thuyết hiệu quả, trong đó tác giả sử dụng chỉ tiêu thị phần như là một đại diện cho sự hiệu quả của các ngân hàng Trong nghiên cứu thực nghiệm của tác giả với 2700 ngân hàng được

sử dụng, Smirlock (1985) đã có thể chứng minh rằng không có mối quan hệ giữa mức độ tập trung của thị trường và lợi nhuận ngân hàng, trong khi tồn tại mối quan

hệ giữa lợi nhuận ngân hàng và thị phần của các ngân hàng Vì vậy, với bằng chứng thực nghiệm của tác giả, mô hình Cấu trúc – hành vi – hiệu quả (SCP) đã không còn

giá trị trong việc giải thích hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Tuy nhiên, Rhoades (1985) nghi ngờ kết luận rằng mối quan hệ cùng chiều giữa thị phần và lợi nhuận là do hiệu quả gây ra Tác giả cho rằng ảnh hưởng này có thể xảy ra bởi vì sự

đa dạng hóa sản phẩm của ngân hàng và do đó các ngân hàng có khả năng thiết lập mức giá cao hơn đối với các dịch vụ của họ

Theo Grygorenko (2009), các nghiên cứu thực nghiệm sau này không đem đến sự nhất quán trong việc đưa ra câu trả lời cho việc sử dụng lý thuyết nào trong các lý thuyết đã đề cập ở trên để giải thích lợi nhuận của các ngân hàng một cách chính xác nhất: Ahmad và Haron (1998), Yu và Neus (2005) cho rằng lý thuyết Cấu trúc – hành vi – hiệu quả giải thích cho lợi nhuận của ngân hàng một cách tốt hơn, trong khi đó, Mamatzakis và Remoundos (2003) và Naceur (2003) lại tìm thấy bằng chứng cho thấy Lý thuyết hiệu quả lại phù hợp hơn trong việc giải thích lợi nhuận của các ngân hàng

Lý thuyết này sẽ được kiểm tra bằng cách sử dụng biến thị phần của ngành ngân hàng thông qua việc tính toán tỷ lệ tổng tài sản của ngân hàng trên tổng tài sản các ngân hàng và đánh giá ảnh hưởng của biến số này đến hiệu quả hoạt động

2.1.2 Lý thuyết về Hiệu quả hoạt động

Trong kinh tế học, hiệu quả kinh tế là thuật ngữ chỉ việc sử dụng các nguồn lực để tối đa hóa sản xuất hàng hóa và dịch vụ Một hệ thống kinh tế được cho là hiệu quả hơn nếu có thể cung cấp thêm hàng hóa và dịch vụ cho xã hội mà không sử dụng nhiều tài nguyên hơn Theo Antonio và cộng sự (2006) thì “Hiệu quả là phép

so sánh giữa đầu vào và đầu ra hay giữa lợi nhuận và chi phí Với cùng đầu vào cho trước, hoạt động nào tạo ra đầu ra lớn hơn sẽ là hoạt động hiệu quả hơn” Trong khi

đó, theo Nguyễn Khắc Minh (2004), hiệu quả là “Mức độ thành công mà các doanh nghiệp hoặc các ngân hàng đạt được trong việc phân bổ các đầu vào có thể sử dụng

và các đầu ra mà họ sản xuất, đáp ứng mục tiêu đã định trước”

Lợi nhuận có thể được hiểu theo ý nghĩa kinh tế hoặc khái niệm kế toán, trong đó lợi nhuận cho thấy sự vượt trội của thu nhập so với chi phí trong khoảng thời gian nhất định Một mặt, lợi nhuận là một trong những lý do chính yếu cho sự tồn tại của mọi tổ chức kinh doanh Mặt khác, lợi nhuận được kỳ vọng để đáp ứng

tỷ suất sinh lợi yêu cầu của chủ sở hữu cũng như các đối tượng khác ở bên ngoài Đồng thời, Koller (2011) lập luận rằng lợi nhuận là chỉ số quan trọng nhất và đáng tin cậy vì nó mang lại một chỉ số rộng các khả năng của công ty để nâng cao mức thu nhập của mình Trong thực tế, giám đốc điều hành xác định lợi nhuận bằng chênh lệch giữa tổng thu nhập từ tất cả các tài sản thu nhập và tổng chi phí cho việc quản lý toàn bộ danh mục tài sản có – tài sản nợ (Narinder và Reetu, 2007)

Đối với một tổ chức hoạt động vì lợi nhuận, lợi nhuận chính là linh hồn của doanh nghiệp, tổ chức đó Do đó, tầm quan trọng của lợi nhuận bắt nguồn từ lý do tồn tại (mục đích) của doanh nghiệp Một công ty vẫn cố gắng hoạt động vì công ty

hy vọng sẽ tạo ra lợi nhuận trong tương lai Tuy nhiên, một khi sự kỳ vọng này khẳng định không thể đạt được, các quyết định hợp lý nhất là tuyên bố phá sản

Hệ thống NHTM đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, do đó hiệu quả hoạt động ngân hàng là một trong những vấn đề luôn được quan tâm Các ngân hàng phải luôn thể hiện hiệu quả cao với yêu cầu tăng trưởng liên tục nhằm củng cố tiềm lực tài chính, đồng thời bảo đảm an toàn hoạt động trong nền kinh tế thị trường hiện nay Trong hoạt động của ngân hàng thương mại, theo lý thuyết hệ thống thì hiệu quả có thể được hiểu ở hai khía cạnh như sau:

- Khả năng biến đổi các đầu vào thành các đầu ra hay khả năng sinh lời hoặc giảm thiểu chi phí để tăng khả năng cạnh tranh với các định chế tài chính khác

- Xác suất hoạt động an toàn của ngân hàng

Hiệu quả hoạt động ngân hàng có thể được xem là kết quả về lợi nhuận do hoạt động kinh doanh ngân hàng mang lại trong một khoảng thời gian nhất định

Như vậy, có thể hiểu hiệu quả hoạt động của NHTM có thể được hiểu theo ba hướng: (1) tối thiểu hóa chi phí, tức là sử dụng ít các yếu tố đầu vào nhất như vốn,

cơ sở vật chất, lao động…để tạo ra thu nhập, (2) giữ nguyên đầu vào nhưng tạo ra lượng đầu ra nhiều hơn, (3) sử dụng nhiều yếu tố đầu vào hơn nhưng lượng đầu ra được tạo ra tăng nhanh hơn so với tốc độ tăng đầu vào Theo Peter S Rose (2004), giá trị thị trường của cố phiếu là chỉ số tốt nhất phản ánh tình hình hoạt động kinh doanh của công ty vì thể hiện sự đánh giá của thị trường đối với công ty đó, bản chất NHTM cũng có thể được coi như một tập đoàn kinh doanh và họat động với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận với mức độ rủi ro cho phép, tuy nhiên chỉ số này không phản ánh đúng đối với loại hình doanh nghiệp đặc biệt là các ngân hàng, vì hầu hết cổ phiếu ngân hàng không được giao dịch một cách tích hơn trên thị trường quốc tế cũng như thị trường trong nước, đồng thời với thị trường chứng khoán còn rất non trẻ như Việt Nam

Với thực tiễn như vậy, các nhà phân tích tài chính phải sử dụng các tỷ số về khả năng sinh lời để thay thế cho chỉ số giá trị thị trường Khả năng sinh lời bao hàm một tình huống mà thu nhập tạo ra trong một khoảng thời gian nhất định lớn hơn các chi phí phát sinh trong cùng khoảng thời gian đó (Banwo, 1997; Sanni, 2006) Điều kiện ở đây là thu nhập và chi phí phải phát sinh trong cùng một khoảng thời gian nhất định và thu nhập phải là kết quả trực tiếp có được từ các khoản chi phí phát sinh Khoảng thời gian ở đây có thể là một tuần, ba tháng, một năm… (Sabo, 2007) Hơn nữa, không quan trọng là việc thu nhập có được ghi nhận bằng tiền mặt hay không cũng như không bắt buộc các chi phí phải được chi trả bởi tiền mặt Nhóm chỉ số về khả năng sinh lời là mục tiêu mà các ngân hàng quan tâm hơn

cả vì thu nhập cao sẽ giúp các ngân hàng có thể bảo toàn vốn, tăng khả năng mở rộng thị phần, thu hút vốn đầu tư

Đồng thời, tồn tại ba chỉ số về khả năng sinh lời được xác định bởi Ahmed (2003) để có thể đo lường lợi nhuận của ngân hàng theo như các nghiên cứu trước đây là: lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và

thu nhập lãi thuần (NIM) Tuy nhiên, có những quan điểm khác nhau giữa các nhà nghiên cứu về tính ưu việt của các chỉ số này khi sử dụng để đại diện cho lợi nhuận của ngân hàng Chẳng hạn như, Goudreau và Whitehead (1989) và Uchendu (1995) tin rằng cả ba chỉ số đều tốt để đo lường lợi nhuận của ngân hàng Hancock (1989)

đã sử dụng chỉ số ROE để đo lường khả năng sinh lời trong nghiên cứu của mình Ngoài ra, Odufulu (1994) chỉ sử dụng thu nhập lãi thuần để đo lường lợi nhuận Ogunleye (1995) không tin rằng thu nhập lãi thuần là một cách đo lường tốt để tính toán lợi nhuận và do đó sử dụng chỉ số ROA và ROE Theo Akinola (2008), cách

đo lường lợi nhuậns bao gồm lợi nhuận trước thuế (LNTT), lợi nhuận sau thuế (LNST), lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), nhuận trên nguồn vốn (ROC) và lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) Sanni (2009) sử dụng tỷ lệ thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) Trong luận văn sử dụng phương pháp đo lường lợi nhuận bằng chỉ số ROA và ROE theo như sự đề nghị của một số nghiên cứu trước đây

2.2 Lý thuyết về quy mô và tăng trưởng

2.2.1 Lý thuyết về quy mô

Theo Gibrat (1931), quy mô của một doanh nghiệp độc lập với sự phát triển của một doanh nghiệp, và không loại trừ doanh nghiệp đặc biệt là các ngân hàng thương mại

Theo Shehzad và ctg (2012), quy mô ngân hàng là kết quả của sự tích lũy của một quá trình phát triển lâu dài Kết quả nghiên cứu cho thấy quy mô và tốc độ phát triển có tác động lẫn nhau, tuy nhiên dữ liệu ở các nước OECD (Organization for Economic Co-operation and Development) có mối tương quan âm và ở các nước không thuộc OECD lại có tương quan dương, điều này cho thấy các ngân hàng ở các nước đang phát triển có tốc độ tăng trưởng nhanh hơn ngân hàng ở các nước phát triển Đồng thời các tác giả cũng chỉ ra rằng quy mô ngân hàng lại không tác động đến mức thay đổi của khả năng sinh lợi Bài nghiên cứu này củng cố lại kết luận tương tự trong một nghiên cứu trước đó của Shehzad (2009)

Quy mô là biến số được sử dụng nhiều trong nghiên cứu đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, thông thường, quy mô của ngân hàng lớn thì sẽ đạt lợi nhuận cao do lợi thế về kinh tế, tuy nhiên khi quy mô quá lớn vượt quá khả năng kiểm soát cũng như khả năng quản lý thì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng lại có khuynh hướng giảm (Edward, 1976)

Theo Edward (1976), Todd và ctg (1999), Enrique (2008), Jakob và Tigran (2011), Shaista và Umadevi (2013), Sulub (2014), Luc và ctg (2014): quy mô ngân hàng được đo lường bằng tổng tài sản của ngân hàng Vì đặc thù của ngân hàng có giá trị tổng tài sản rất lớn, vì vậy các nghiên cứu đã lấy logarit tự nhiên (ln) của tổng tài sản để làm giảm sự cách biệt giữa biến tổng tài sản và các biến khác

Về tác động của tăng trưởng quy mô đến hiệu quả hoạt động, theo kết luận của Shehzad (2009) và khẳng định lại một lần nữa cùng với các đồng sự, bài nghiên cứu của Shehzad và ctg (2012), tăng trưởng của quy mô không tác động đến tăng trưởng về khả năng sinh lợi của ngân hàng

Theo Monito (2008), tăng trưởng quy mô của ngân hàng được tính toán bằng hiệu số giữa logarit tổng tài sản của ngân hàng tại 2 thời điểm

Theo Shehzad (2009), tăng trưởng quy mô ngân hàng được xác định bằng hiệu số giữa tổng tài sản của ngân hàng tại 2 thời điểm

Theo Nguyễn Minh Hà (2011), để tính toán sự tăng trưởng của quy mô tài sản của công ty được xác định bằng tỷ số giữa hiệu số của quy mô của đơn vị tại 2 thời điểm trên quy mô đơn vị năm trước

Các nghiên cứu đều có phương pháp tính toán tăng trưởng quy mô khác nhau tùy vào đặc điểm số liệu và mục đích cần nghiên cứu của tác giả, trong bài nghiên cứu này, công thức xác định tăng trưởng quy mô ngân hàng được thống nhất lấy theo cách tính tương tự với nghiên cứu của tác giả Nguyễn Minh Hà (2011)

Lý thuyết về quy mô này được đánh giá bằng cách tính toán mức độ ảnh hưởng của quy mô ngân hàng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng

2.2.2 Lý thuyết về tăng trưởng

Theo Pensore (1959), doanh nghiệp là tập hợp các nguồn lực bên trong và bên ngoài, mà những nguồn lực này giúp doanh nghiệp đạt được lợi thế cạnh tranh Ngoài ra trong một thời gian dài, tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp có thể bị giới hạn, nhưng không ảnh hưởng đến quy mô Tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp được xác định bởi mức độ kinh nghiệm quản lý của nhà quản trị Hoạt động của doanh nghiệp được chi phối bởi những cơ hội sản xuất mà những cơ hội hình thành bởi sự tương tác giữa môi trường bên trong và môi trường bên ngoài Sự tương tác này bao gồm tất cả các khả năng sản xuất mà các nhà doanh nghiệp có thể nhìn thấy

và tận dụng được lợi thế Quy mô của doanh nghiệp hình thành từ quá trình tăng trưởng và nhân tố tác động tới tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp là năng lực quản lý và khả năng phối hợp các nguồn lực của doanh nghiệp trong sản xuất Do

đó để tiếp tục tăng trưởng, doanh nghiệp cần phải bổ sung nhân tố mới cho đội ngũ quản lý Đó là thuê thêm các nhà quản lý mới có năng lực

Nghiên cứu của Goddard và cộng sự (2004), Coad (2007, 2009) cũng cho rằng lợi nhuận của công ty có mối tương quan dương đến tăng trưởng, trong khi đó nghiên cứu của Bottazzi và cộng sự (2001) cho rằng lợi nhuận không có liên quan đến tăng trưởng Một nghiên cứu khác của Reid (1955) đã tìm thấy được lợi nhuận

có mối tương quan âm đến tăng trưởng Theo nghiên cứu của Nguyễn Minh Hà (2011) thì cho thấy rằng tăng trưởng doanh nghiệp có tác động đến sự tồn tại của doanh nghiệp

Theo Đoàn Ngọc Phi Anh (2010) cho rằng Sự tăng trưởng của doanh nghiệp được đo lường thông qua tốc độ tăng tài sản hay doanh thu Một nghiên cứu khác của Nguyễn Minh Hà (2010) cũng định nghĩa rằng tăng trưởng của các doanh

nghiệp có thể được đo lường bởi lao động (các nhân tố đầu vào), tài sản (giá trị), lợi nhuận, doanh thu, đầu ra hoặc thị phần (kết quả)

Tăng trưởng là một trong các vấn đề được doanh nghiệp chú trọng Sự tăng trưởng của doanh nghiệp có thể được hiểu là sự mở rộng về quy mô, mức độ hoạt động, tốc độ tăng tài sản hay doanh thu của doanh nghiệp hoặc mở rộng việc kinh doanh thông qua bằng việc mua lại, sáp nhập Trong trường hợp đối với doanh nghiệp đặc biệt là ngân hàng, sự tăng trưởng là sự mở rộng về quy mô tổng tài sản, tốc độ tăng dư nợ, tốc độ tăng vốn chủ sở hữu, ngoài ra còn có tốc độ tăng về chỉ tiêu khác trong tổng nguồn vốn và tài sản của ngân hàng

Tốc độ tăng trưởng thể hiện khả năng mở rộng quy mô của ngân hàng qua các năm, cho thấy ngân hàng có xu hướng biến đổi như thế nào và khả năng kiểm soát của ngân hàng trong quá trình hoạt động kinh doanh Điều đó ảnh hưởng tới khả năng tăng cường và mở rộng thị trường hoạt động của mình Nếu tốc độ tăng trưởng ổn định sẽ tạo thế chủ động cho ngân hàng trong việc hoạch định chiến lược phát triển lâu dài cũng như tạo sự ra độ tin cậy và uy tín của ngân hàng, tăng khả hăng thu hút các nhà đầu tư vào ngân hàng

2.3 Tổng quan nghiên cứu trước đây

2.3.1 Các nghiên cứu nước ngoài

Có rất nhiều nghiên cứu xem xét vai trò của các yếu tố khác nhau trong việc xác định hiệu quả hoạt động ngân hàng Các yếu tố quyết định lợi nhuận của các ngân hàng châu Âu lần đầu tiên được đánh giá bởi Molyneux và Thornton (1992) trong giai đoạn 1986-1989 Kết quả cho thấy tính thanh khoản có tương quan âm đến lợi nhuận ngân hàng Hiệu quả hoạt động của các ngân hàng châu Âu qua 6 quốc gia được điều tra bởi Goddard và ctg (2004) Họ tìm thấy một mối quan hệ tương đối yếu giữa quy mô và khả năng sinh lời

Hơn thế nữa, các yếu tố quyết định đến lợi nhuận của các ngân hàng nước ngoài có trụ sở tại Úc được thực hiện bởi Williams (2003) trong giai đoạn 1989-

1993 Tác giả nhận thấy rằng tốc độ tăng trưởng GDP của ngân hàng nước ngoài và thu nhập ngoài lãi tương quan dương với nhau và có tác động đáng kể đến lợi nhuận của ngân hàng Các yếu tố quyết định đến lợi nhuận ngân hàng ở Hy Lạp trong thời

kỳ hội nhập tài chính EU được nghiên cứu bởi Kosmidou và Zopounidis (2008) Những phát hiện của tác giả cho thấy rằng vốn của ngân hàng càng cao sẽ thúc đẩy lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của ngân hàng tăng lên trong khi việc quản lý chi phí một cách hiệu quả là một trong những yếu tố quan trọng nhất trong việc đóng góp vào lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của ngân hàng, mối quan hệ của hai biến

số này là cùng chiều

Khi xem xét về các chỉ số kinh tế vĩ mô, sự tăng trưởng kinh tế được thể hiện trong sự gia tăng của GDP có tương quan dương với lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của các ngân hàng, trong khi đó lạm phát lại thể hiện ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của các ngân hàng Cuối cùng, Staikouras và Wood (2011) xem xét các yếu tố quyết định lợi nhuận ngân hàng ở

EU trong giai đoạn 1994-1998, bằng việc sử dụng mô hình OLS và mô hình ảnh hưởng cố định, các kết quả thực nghiệm cho thấy rằng lợi nhuận của các ngân hàng châu Âu có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố liên quan đến những thay đổi trong môi trường kinh tế vĩ mô bên ngoài

Một số lượng lớn các bài nghiên cứu về khả năng sinh lời của các ngân hàng

Mỹ (Smirlock, 1985; Rhoades, 1985; Berger, 1995; Goddard và ctg, 2001) Thứ nhất, Rhoades (1985) sử dụng dữ liệu trong giai đoạn 1969-1978, và cho thấy rằng

có một mối tương quan dương giữa rủi ro và lợi nhuận ngân hàng ở Mỹ Smirlock (1985) xem xét lợi nhuận của các ngân hàng Mỹ trong giai đoạn 1973-1978; các kết quả thực nghiệm cho thấy rằng quy mô có tương quan âm với lợi nhuận của ngân hàng Berger (1995) sử dụng dữ liệu từ những năm 1980, và cho thấy rằng lợi nhuận có tương quan dương đến sức mạnh thị trường và hiệu quả - x (x-effiency)

Lợi nhuận của các ngân hàng Mỹ cũng được nghiên cứu bởi Goddard và ctg (2001) khi sử dụng dữ liệu trong giai đoạn 1989-1996, các kết quả thực nghiệm cho thấy rằng quy mô nền kinh tế và hiệu quả sản xuất có tương quan dương đến lợi nhuận, trong khi quy mô ngân hàng có tương quan âm đến lợi nhuận

Một vài nghiên cứu đã xem xét hiệu quả hoạt động của ngân hàng ở các nước mới nổi Hiệu quả hoạt động của các ngân hàng trong nước và nước ngoài tại Thái Lan trong giai đoạn 1995-2000 được thực hiện bởi Chantapong (2005) Ông thấy rằng lợi nhuận của các ngân hàng nước ngoài là cao hơn so với các ngân hàng trong nước

Guru và ctg (2002) xem xét lợi nhuận ngân hàng ở Malaysia trong

1986-1995 Kết quả cho thấy rằng việc quản lý chi phí hiệu quả là một trong những yếu tố quan trọng nhất trong việc xác định lợi nhuận ngân hàng Xét về các biến trong kinh

tế vĩ mô, lạm phát được tìm thấy có một tương quan dương với khả năng sinh lời của ngân hàng, trong khi các mối quan hệ giữa lãi suất và lợi nhuận ngân hàng là tương quan âm

Ảnh hưởng của đặc điểm ngân hàng, cấu trúc tài chính và các điều kiện kinh

tế vĩ mô về lợi nhuận của các ngân hàng ở Tunisia được thực hiện bởi Ben Naceur

và Goaied (2008) trong giai đoạn 1980-2000 Kết quả cho thấy vốn và chi phí hoạt động có tương quan dương với lợi nhuận, trong khi quy mô ngân hàng lại thể hiện mối tương quan âm Có một mối tương quan dương giữa sự phát triển thị trường chứng khoán và lợi nhuận ngân hàng được tìm thấy, trong khi ảnh hưởng của điều kiện kinh tế vĩ mô đến lợi nhuận ngân hàng là không có ý nghĩa thống kê

Mặt khác, ảnh hưởng của sự phát triển tài chính và các đặc điểm của ngân hàng đến tình hình hoạt động của 14 ngân hàng thương mại Trung Quốc được nghiên cứu bởi Wu và ctg (2007) Kết quả cho thấy các chỉ số ROA của các ngân hàng thương mại quy mô nhỏ được tìm thấy là vượt trội hơn hẳn so với các ngân hàng thương mại có quy mô lớn hơn Các ngân hàng Trung Quốc có sự nỗ lực phát

triển các hoạt động kinh doanh phi truyền thống thì có tác động tiêu cực đến ROA Hơn thế nữa, các tác giả cho rằng một ngân hàng đã tồn tại càng lâu, thì ROA của ngân hàng càng thấp hơn so với các ngân hàng mới thành lập

Hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần và của các ngân hàng thương mại nhà nước ở Trung Quốc được so sánh bởi Victor và ctg (2007) bằng cách sử dụng phương pháp phân tích thành phần chính (PCA) Kết quả cho thấy các ngân hàng thương mại cổ phần đang hoạt động tốt hơn so với các ngân hàng thương mại nhà nước Các tác giả lập luận rằng không tìm thấy mối quan hệ rõ ràng giữa quy mô ngân hàng và hiệu quả hoạt động Shen và Lu (2008) cũng đã sử dụng 49 quan sát để nghiên cứu về ảnh hưởng của quyền sở hữu đến lợi nhuận và rủi ro của ngân hàng Trung Quốc Kết quả cho thấy rằng lợi nhuận của các ngân hàng thương mại cổ phần và ngân hàng thương mại nhà nước là cao hơn so với ngân hàng chính sách và ngân hàng quốc doanh Hơn nữa, Sufian (2009) xem xét các yếu tố quyết định đến lợi nhuận của 4 ngân hàng quốc doanh và 12 ngân hàng

cổ phần trong giai đoạn 2000-2007 Các kết quả thực nghiệm đã chỉ ra rằng quy mô ngân hàng, rủi ro tín dụng và vốn chủ sở hữu có tương quan dương đến lợi nhuận, trong khi tính thanh khoản, chi phí hoạt động và mạng lưới xã hội lại có ảnh hưởng ngược chiều Các kết quả cũng chỉ ra rằng tác động của tăng tưởng kinh tế và lạm phát đến lợi nhuận ngân hàng là cùng chiều

Hơn thế nữa, Sufian và Habibullah (2009) đã nghiên cứu các yếu tố quyết định đến lợi nhuận của tất cả các ngân hàng quốc doanh, ngân hàng cổ phần, ngân hàng thương mại thành phố ở Trung Quốc trong giai đoạn 2000-2005 Các kết quả thực nghiệm đã chỉ ra rằng lợi nhuận của các ngân hàng thương mại nhà nước bị tác động một cách tích cực và đáng kể bởi tính thanh khoản, rủi ro tín dụng và vốn ngân hàng của Ngân hàng Liên quan đến các ngân hàng thương mại cổ phần, các tác giả cũng phát hiện ra rằng những ngân hàng có rủi ro tín dụng cao hơn thường

có lợi nhuận nhiều hơn, trong khi các ngân hàng có chi phí hoạt động cao hơn thường có lợi nhuận thấp hơn Xét về các ngân hàng thương mại thành phố, kết quả

cũng chỉ ra rằng với những ngân hàng đa dạng ngành nghề kinh doanh hơn và có mức vốn cao hơn thường thì có lợi nhuận cao hơn, trong khi quy mô và chi phí hoạt động lại có tác động ngược chiều đến lợi nhuận của các ngân hàng này Kết quả cuối cùng cũng cho rằng trong suốt thời kỳ bùng nổ kinh tế (tỷ lệ tăng trưởng GDP cao hơn), lợi nhuận của các ngân hàng Trung Quốc là cao hơn

Garcia-Herrero và ctg (2009) giải thích lợi nhuận thấp của các ngân hàng Trung Quốc trong giai đoạn 1997-2004 Kết quả chỉ ra rằng, các khoản tiền gửi của khách hàng và hiệu quả - x có quan hệ cùng chiều đến lợi nhuận của ngân hàng, trong khi sự tập trung của ngành ngân hàng lại có tác động ngược chiều đến lợi nhuận ngân hàng Hơn nữa, các kết quả thực nghiệm cho thấy các ngân hàng thương mại nhà nước là trở ngại chính đối với lợi nhuận ngân hàng ở Trung Quốc, trong khi các ngân hàng thương mại cổ phần có xu hướng muốn có nhiều lợi nhuận hơn

Mặt khác, Heffernan và Fu (2010) sử dụng giá trị kinh tế gia tăng (EVA) và thu nhập lãi thuần (NIM) để kiểm tra các yếu tố quyết định đến hiệu quả hoạt động cho bốn loại của các ngân hàng khác nhau (ngân hàng nhà nước, ngân hàng cổ phần, ngân hàng thương mại thành phố và ngân hàng thương mại nông thôn) Các kết quả thực nghiệm chỉ ra rằng tính niêm yết của các ngân hàng và sự hiệu quả của các ngân hàng có ảnh hưởng đáng kể và là ảnh hưởng cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ thất nghiệp có tương quan đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng Không tìm thấy ảnh hưởng nào của quy mô ngân hàng và các hoạt động ngoại bảng (off-balance-sheet activities) đến lợi nhuận ngân hàng Cuối cùng, các ngân hàng thương mại nông thôn thì có hoạt động tốt hơn so với ngân hàng nhà nước, ngân hàng thương mại thành phố và ngân hàng cổ phần

Một vài nghiên cứu xem xét mối quan hệ giữa các biến động thị trường chứng khoán và hoạt động ngân hàng Albertazzi và Gambacorta (2009) sử dụng chỉ

tiêu đo lường hiệu quả hoạt động (Thu nhập từ lãi, thu nhập phi lãi, chi phí hoạt động, trích lập dự phòng rủi ro tín dụng, Lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) để nghiên cứu sự ảnh hưởng của biến động thị trường chứng khoán lên hiệu quả hoạt động của ngân hàng cho các nước công nghiệp chính như Áo, Bỉ, Pháp, Đức, Ý, Hà Lan, Tây Ban Nha, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ trong giai đoạn 1981-2003 Kết quả cũng chỉ ra rằng Thu nhập từ lãi, thu nhập phi lãi, trích lập dự phòng rủi ro tín dụng và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có tương quan dương với biến động thị trường chứng khoán, trong khi biến động thị trường chứng khoán thể hiện tương quan âm với lợi nhuận trước thuế Các tác giả đã thực hiện một cuộc nghiên cứu tương tự khi mà biến đại diện cho thuế được quan tâm và thay vì sử dụng biến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, các tác giả đã sử dụng biến lợi nhuận sau thuế Kết quả cho thấy lợi nhuận sau thuế, thu nhập phi lãi và khoản trích lập dự phòng rủi ro tín dụng có tương quan cùng chiều với biến động thị trường chứng khoán Tuy nhiên, thu nhập từ lãi có mối quan hệ ngược chiều và đáng kể với biến động thị trường chứng khoán

Ngoài ra, Wu và ctg (2007) tập trung nghiên cứu mối quan hệ giữa sự phát triển tài chính (và các đặc điểm của các ngân hàng Trung Quốc) và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng ở Trung Quốc Trong bài nghiên cứu của các tác giả, cách

đo lường lợi nhuận theo cách đo lường truyền thống là lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) được sử dụng như là biến phụ thuộc Tác giả đưa vào mô hình nghiên cứu các biến đại diện yếu tố kinh tế vĩ mô và các đặc điểm của ngân hàng như là các biến độc lập có ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của các ngân hàng bao gồm tuổi đời ngân hàng, quy mô của ngân hàng, hoạt động kinh doanh phi truyền thống, GDP bình quân đầu người và những thay đổi trong quyền sở hữu của ngân hàng Mẫu nghiên cứu của các tác giả bao gồm 14 ngân hàng Trung Quốc trong đó có 4 ngân hàng nhà nước và 10 ngân hàng thương mại cổ phần trong giai đoạn 1996-

2004 Xét về ước lượng kinh tế lượng, cả hai mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên được sử dụng Shih và ctg (2007) nghiên cứu và so sánh hiệu quả hoạt động của ba loại ngân hàng khác nhau của các ngân hàng Trung Quốc

theo phân tích thành phần chính PCA Bốn chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động được sử dụng trong mô hình nghiên cứu của các tác giả, đó là hiệu quả hoạt động tổng thể, quản lý thanh khoản, quản lý vốn và quản lý rủi ro tín dụng Đây được coi

là nghiên cứu duy nhất ở Trung Quốc sử dụng phương pháp này Những bất lợi của phương pháp này so với Wu và ctg (2007) là nó không cung cấp bất kỳ mối quan hệ nào giữa hiệu quả hoạt động ngân hàng và các đặc điểm của ngân hàng cũng như các yếu tố kinh tế vĩ mô

Shen và Lu (2008) đóng góp vào việc nghiên cứu thực nghiệm bằng cách mở rộng nghiên cứu của Wu và ctg (2007) thông qua việc thêm các yếu tố đặc điểm của ngân hàng bằng việc phân tích hồi quy Nói cách khác, các tác giả sử dụng ROA là chỉ số đại diện lợi nhuận của các ngân hàng để kiểm tra xem mức độ vốn hóa của ngân hàng, thanh khoản ngân hàng, việc quản lý chi phí, cũng như tốc độ tăng trưởng GDP có tác động đến lợi nhuận của ngân hàng hay không Việc quản lý chi phí, vốn hóa ngân hàng và thanh khoản là yếu tố quyết định quan trọng đối với lợi nhuận ngân hàng nhưng không được xem xét trong các nghiên cứu trước đó Sự hạn chế của nghiên cứu này nằm ở chỗ là số lượng các quan sát là rất ít, nghĩa là chỉ có

49 quan sát, và kết quả thu được không đủ chính xác

Sufian (2009) mở rộng nghiên cứu của Shen và Lu (2008) bằng cách thêm vào các đặc điểm của ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô Cụ thể hơn, lợi nhuận trên tổng tài sản được hồi quy quy mô của ngân hàng, thanh khoản, rủi ro, hoạt động kinh doanh phi truyền thống, vốn, mạng lưới chi nhánh, GDP và lạm và hồi quy được ước lượng bằng việc sử dụng ước lượng ảnh hưởng cố định với cả ngân hàng nhà nước và ngân hàng thương mại cổ phần trong giai đoạn 2000-2007

Sufian và Habibullah (2009) đóng góp vào việc nghiên cứu thực nghiệm về lợi nhuận ngân hàng của Trung Quốc chủ yếu theo hai cách sau đây: thứ nhất, so với các nghiên cứu của Sufian (2009), nghiên cứu của họ tiếp tục mở rộng các yếu

tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng bao gồm các đặc điểm của ngân hàng và yếu

tố kinh tế vĩ mô Cụ thể hơn, quy mô ngân hàng, tính thanh khoản, rủi ro, hoạt động kinh doanh phi truyền thống, vốn, việc quản lý chi phí được được vào mô hình nghiên cứu và được xem như là các đặc điểm của các ngân hàng khi xem xét lợi nhuận ngân hàng, trong khi GDP, lạm phát và tăng trưởng của cung tiền được kiểm soát như các yếu tố kinh tế vĩ mô Thứ hai (và quan trọng hơn), Sufian và Habibullah (2009) điều tra các yếu tố quyết định khả năng sinh lợi của các ngân hàng theo hình thức sở hữu (nhà nước, cổ phần và ngân hàng thương mại thành phố)

Garcia-Herrero và ctg (2009) đóng góp vào các nghiên cứu trước đây về lợi nhuận ngân hàng ở Trung Quốc chủ yếu theo cách sau: đầu tiên, thay vì sử dụng đại diện lợi nhuận trên tổng tài sản như một chỉ số lợi nhuận, họ sử dụng thu nhập hoạt động trước chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng như một cách đo lường lợi nhuận khác Ngoài ra, liên quan đến các phương pháp ước lượng kinh tế lượng được

sử dụng bởi các nghiên cứu trước đó thường tập trung vào mô hình OLS gộp, mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên, Garcia-Herrero và ctg (2009) áp dụng phương pháp ước lượng GMM Cuối cùng, một số yếu tố liên quan đến vấn đề cải cách ngân hàng Trung Quốc được xem xét trong phân tích lợi nhuận ngân hàng ở Trung Quốc, chẳng hạn như vốn nước ngoài, tính niêm yết của ngân hàng, ngân hàng tái cấp vốn và vấn đề xử lý nợ xấu

Masood và Ashraf (2012) xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng hồi giáo bằng cách sử dụng dữ liệu của các ngân hàng ở 12 quốc gia

từ năm 2005 – 2010 Mục tiêu của các tác giả là phân tích tác động của các đặc điểm ngân hàng và kinh tế vĩ mô đến lợi nhuận của các ngân hàng Hồi giáo ở các quốc gia trong mẫu nghiên cứu bằng cách áp dụng mô hình hồi quy dữ liệu dạng bảng Đồng thời nghiên cứu cũng sử dụng tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản

và lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu như là lợi nhuận của các ngân hàng và các biến độc lập bao gồm quy mô, vốn an toàn, chất lượng tài sản, thanh khoản, tiền gửi, quản trị tài sản, hiệu quả chi phí, tỷ lệ đòn bẩy, rủi ro tài chính và các yếu tố vĩ

mô bao gồm tăng trưởng kinh tế và lạm phát Các tác giả tìm thấy bằng chứng cho thấy rằng các ngân hàng có quy mô càng lớn và với hiệu quả quản trị càng cao thì càng sẽ dẫn đến ROA càng cao

Với việc áp dụng mô hình hồi quy đa biến tuyến tính và phương pháp GLS đối với dữ liệu dạng bảng, Ongore và Kusa (2013) đã nghiên cứu các yếu tố quyết định hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại ở Kenya từ năm 2001 – 2010 Các tác giả sử dụng biến giải thích bao gồm vốn an toàn, chất lượng tài sản, hiệu quả quản trị, quản trị thanh khoản, tốc độ tăng trưởng GDP và lạm phát Đồng thời nghiên cứu cũng đo lường biến số lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản, lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu và thu nhập lãi cận biên Nghiên cứu của các tác giả cho thấy rằng các yếu tố thể hiện đặc điểm ngân hàng có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả của các ngân hàng thương mại ở Kenya, ngoại trừ biến thanh khoản Cụ thể, tỷ

lệ vốn, hiệu quả quản trị có ảnh hưởng cùng chiều dến lợi nhuận của các ngân hàng Chất lượng tài sản, tốc độ tăng trưởng GDP và lạm phát lại phản ánh mối quan hệ ngược chiều với lợi nhuận của các ngân hàng

Ghazouani và Moussa (2013) tiến hành nghiên cứu thực nghiệm xem xét tác động của các yếu tố đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng ở Tunisia từ năm

1998 – 2011 Các tác giả lựa chọn các yếu tố bên trong ngân hàng bao gồm: quy

mô, tỷ lệ vốn, chất lượng tín dụng, hiệu quả chi phí, tốc độ tăng trưởng tiền gửi và

sở hữu; và với các yếu tố đặc trưng của ngành bao gồm mức độ tập trung ngành và quy mô của hệ thống ngân hàng; và các yếu tố kinh tế vĩ mô như tăng trưởng GDP

và lạm phát Các tác giả đề cử áp dụng một mô hình dữ liệu dạng bảng động và tiến hành ước lượng thông qua phương pháp GMM Các kết quả thực nghiệm của nghiên cứu cho thấy rằng vốn ngân hàng cũng như hiệu quả quản trị, có ảnh hưởng cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Các ngân hàng tư nhân thì dường như có lợi nhuận hơn so với các ngân hàng quốc doanh Đối với các yếu tố đặc trưng ngành, quy mô hệ thống ngân hàng càng lớn, mức độ tập trung càng cao thì sẽ càng làm giảm lợi nhuận của các ngân hàng Cũng như các tác động của các

chỉ tiêu kinh tế vĩ mô, các tác giả kết luận rằng nhìn chung các biến số này không có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Tuy nhiên, lạm phát dường như có ảnh hưởng ngược chiều với thu nhập lãi cận biên của ngân hàng

Trujillo – Ponce (2013) lựa chọn các ngân hàng Tây Ban Nha trong giai đoạn

1999 – 2009 để phân tích các yếu tố quyết định lợi nhuận của ngân hàng Với việc

sử dụng phương pháp ước lượng GMM và lựa chọn biến lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản với lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu như là các biến đại diện cho lợi nhuận ngân hàng Qua đó nghiên cứu tìm thấy rằng dư nợ tin dụng, quy mô, vốn chủ sở hữu, tăng trưởng kinh tế và lạm phát thể hiện tác động cùng chiều với lợi nhuận của các ngân hàng Ngược lại nợ xấu, rủi ro tín dụng, chi phí trên thu nhập và lãi suất thực lại cho thấy mối quan hệ ngược chiều với lợi nhuận của ngân hàng Ngoài ra, nghiên cứu không tìm thấy bằng chứng cung cấp tác động đáng kể của tiền gửi khách hàng, mức độ tập trung ngành, quy mô, đa dạng hóa kinh doanh đến lợi nhuân của ngân hàng

Almazari (2014) phân tích ảnh hưởng của các yếu tố đặc điểm ngân hàng đến lợi nhuận các ngân hàng ở Saudi Arabia và Jordan trong giai đoạn 2005 đến 2011 Qua đó, nghiên cứu tìm thấy tác động của các yếu tố đến lợi nhuận của các ngân hàng ở hai quốc gia là có sự khác biệt Chẳng hạn như, đối với các ngân hàng ở Saudi Arabia, vốn chủ sở hữu và rủi ro thanh khoản cho thấy tác động cùng chiều đến lợi nhuận ngân hàng Tín dụng ngân hàng, chi phí trên thu nhập và quy mô lại

có tương quan ngược chiều đến lợi nhuận của các ngân hàng Ngược lại, ở Jordan, rủi ro thanh khoản, vốn chủ sở hữu, tín dụng có ảnh hưởng cùng chiều đến lợi nhuận các ngân hàng Thu nhập trên thu nhập và quy mô có tác động ngược chiều với lợi nhuận của các ngân hàng

2.3.2 Các nghiên cứu tại Việt Nam

Phạm Hữu Hồng Thái (2013) sử dụng ROE như là đại diện cho hiệu quả hoạt động của các ngân hàng tại Việt Nam Bằng việc sử dụng dữ liệu của 34 ngân hàng

thương mại cổ phần trong giai đoạn 2005 – 2012, tác giả tìm thấy phát hiện cho mối quan hệ ngược chiều giữa nợ xấu, rủi ro tín dụng và hiệu quả hoạt động của ngân hàng Đồng thời, quy mô ngân hàng, đòn bẩy của ngân hàng, dự phòng rủi ro tín dụng, thu nhập hoạt động có ảnh hưởng cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng

Nguyễn Minh Sáng và ctg (2014) phân tích tác động của các yếu tố bao gồm các đặc điểm của ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô đến thu nhập lãi thuần của

30 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2008 – 2013, trong đó có 5 ngân hàng thương mại nhà nước và 25 ngân hàng thương mại cổ phần Bằng việc sử dụng mô hình ảnh hưởng cố định, mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên và kiểm định Hausman, các tác giả tìm thấy bằng chứng cho thấy rằng tốc độ tăng trưởng GDP có ảnh hưởng ngược chiều đến thu nhập lãi thuần Sự phát triển ngành ngân hàng, lạm phát, vốn chủ sở hữu, rủi ro tín dụng, tính thanh khoản, chi phí hoạt động có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi thuần

Trần Việt Dũng (2014) với mục tiêu xác định các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi và phân tích các ảnh hưởng của các yếu tố này của 22 ngân hàng trong giai đoạn 2006 – 2012 với phương pháp ước lượng Generalized method of moments (GMM) Tác giả sử dụng cả ROA, ROE và NIM để đại diện cho hiệu quả hoạt động của các ngân hàng này, và tác giả tìm thấy rằng cổ phần hóa có ý nghĩa tích cực với khả năng sinh lợi của các ngân hàng Hơn nữa, các ngân hàng được tìm thấy hiệu quả hơn khi nắm nhiều vốn chủ sở hữu hơn Cuối cùng, tốc độ tăng trưởng GDP và lạm phát thể hiện lần lượt ảnh hưởng cùng chiều và ngược chiều đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng

Hồ Thi ̣ Hồng Minh và Hồ Thi ̣ Cành (2015) tâ ̣p trung xem xét ảnh hưởng của

các yếu tố tác đô ̣ng đến khả năng sinh lời của 22 Ngân hàng thương ma ̣i Viê ̣t Nam trong giai đoạn 2007-2013 Bằng việc sử du ̣ng phương pháp dữ liê ̣u bảng ước lượng, kết quả của các tác giả cho thấy chỉ số đa da ̣ng hóa thu nhâ ̣p, tỷ lê ̣ dư nợ cho

vay/tổng tài sản, tỷ lê ̣ tiền gửi khách hàng, la ̣m phát đều thể hiện ảnh hưởng cùng chiều đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Trong khi đó, tỷ lê ̣ nợ

xấu, tỷ lê ̣ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, tỷ lê ̣ chi phí hoa ̣t đô ̣ng trên thu nhâ ̣p có tương quan ngược chiều đến khả năng sinh lời Nghiên cứu không tìm thấy bằng chứng về

tác đô ̣ng của quy mô tổng tài sản và tốc đô ̣ tăng trưởng của nền kinh tế đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Viê ̣t Nam

Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015) tiếp cận theo hướng đại diện hiệu quả hoạt động của ngân hàng bởi tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, các tác giả sử dụng dữ liệu của 27 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2013 với việc sử dụng kỹ thuật hồi quy dạng bảng bao gồm mô hình OLS gộp, mô hình ảnh hưởng cố định, mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên và phương pháp FGLS Kết quả của các tác giả thu được cho thấy quy mô của ngân hàng, dư nợ cho vay, rủi ro tín dụng, vốn chủ sở hữu và lãi suất có ảnh hưởng cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên và ngược lại, chi phí hoạt động, tốc độ tăng trưởng GDP có mối quan hệ ngược chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng

Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015) nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng tại Việt Nam Bằng việc sử dụng ROA và ROE làm đại diện cho lợi nhuận của 37 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2006 – 2013 với mô hình OLS gộp, mô hình ảnh hưởng cố định, mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên và phương pháp ước lượng GMM, các tác giả tìm thấy rằng các ngân hàng càng đa dạng hóa hoạt động kinh doanh thì sẽ càng làm giảm khả năng sinh lợi của các ngân hàng Dư nợ cho vay và huy động của ngân hàng càng cao cũng làm giảm lợi nhuận của các ngân hàng Nhưng tốc độ tăng trưởng của tài sản và dư nợ cho vay lại làm gia tăng lợi nhuận của các ngân hàng

Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016) sử dụng hai cách đo lường ROA và ROE làm đại diện cho khả năng sinh lợi của 28 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2002 – 2013 Kết quả của các tác giả có

phần khá thú vị khi tìm thấy có sự ảnh hưởng khác biệt của các yếu tố đến hai đại diện của hiệu quả hoạt động Cụ thể, quy mô ngân hàng và chi phí hoạt động có tác động cùng chiều đến cả ROA và ROE Vốn ngân hàng có tác động cùng chiều đến ROA nhưng lại là ngược chiều đối với ROE Các yếu tố vĩ mô bao gồm lạm phát, tăng trưởng GDP, doanh số giao dịch trên thị trường chứng khoán đều có tác động cùng chiều đến cả ROA và ROE Đồng thời, các tác giả cũng tìm thấy bằng chứng rằng các ngân hàng thương mại cổ phần có khả năng sinh lợi tốt hơn so với các ngân hàng thương mại quốc doanh và khả năng sinh lợi của các ngân hàng thể hiện

xu hướng giảm đáng kể trong khoảng thời gian 2002 – 2013

Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2016) sử du ̣ng dữ liê ̣u của 26 ngân hàng thương mại Viê ̣t Nam trong giai đoa ̣n từ năm 2006-2014 được thu thâ ̣p trên trang web củ a các Ngân hàng thương ma ̣i, NHNN, các chỉ số vĩ mô thu thâ ̣p từ Quỹ Tiền Tê ̣ Quốc Tế (IMF) để phân tích cơ cấu thu nhâ ̣p của các ngân hàng thương mại Việt Nam, ảnh hưởng của đa da ̣ng hóa thu nhâ ̣p đến hiệu quả kinh doanh có điều chỉnh rủi ro Nghiên cứu của các tác giả sử du ̣ng mô hình tác động cố đi ̣nh và mô

hình tác đô ̣ng ngẫu và đưa ra kết quả: đa da ̣ng hóa thu nhâ ̣p có tác đô ̣ng tích cực đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, việc tăng thu nhập ngoài lãi suất gắn liền với hê ̣ quả tăng hiê ̣u quả kinh doanh, tăng quy

mô hoạt động sẽ giúp các Ngân hàng tăng khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu, tăng chi phí hoa ̣t đô ̣ng làm giảm hiệu quả kinh doanh

Trong nghiên cứu này, để đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng tại Việt Nam, tương tự cũng sử dụng ROA và ROE làm đại diện cho lợi nhuận của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam, lấy mốc thời gian từ

2002 – 2016 Tuy nhiên so với các nghiên cứu trước đây tại Việt Nam, luận văn sử dụng các biến số về tăng trưởng như tăng trưởng tài sản, tăng trưởng vốn, tăng trưởng cho vay, tăng trưởng tiền gửi, tăng trưởng chi phí, tăng trưởng thu nhập phi lãi thay vì sử dụng các biến số vốn chủ sở hữu, cho vay, tiền gửi, chi phí và thu nhập phi lãi như các nghiên cứu trước đây đã sử dụng Đây cũng chính là điểm khác

biệt chính yếu của nghiên cứu này so với các bài nghiên cứu tại Việt Nam trước đây

2.4 So sánh nghiên cứu này so với các nghiên cứu trước

Với các nghiên cứu nước ngoài, bài nghiên cứu này mang tính chất kế thừa kiểm định lại lý thuyết và so sánh kết quả tìm được với kết quả tìm được với dữ liệu các ngân hàng tại Việt Nam Nghiên cứu sử dụng chung các lý thuyết, định nghĩa về các biến, phương pháp đo lường được thực hiện bởi các tác giả trước, cụ thể hơn là các chỉ tiêu về khả năng sinh lời như ROA, ROE, các chỉ tiêu về vốn, quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, cho vay, tiền gửi, chi phí hoạt động, thu nhập ngoài lãi,

dự phòng rủi ro, … Về phương pháp đo lường, sử dụng ước lượng OLS, hồi quy FEM, REM hoặc GMM để ước lượng kết quả kiểm định

Với các nghiên cứu trong nước tại Việt Nam, bài nghiên cứu mang tính mở rộng thêm, các nghiên cứu trước xem xét mức ảnh hưởng của cả các yếu tố nội tại

và yếu tố vĩ mô tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, chỉ tiêu được lấy là

tỷ số giữa các chỉ tiêu vốn chủ sở hữu, dư nợ, huy động, … trên tổng tài sản, tỷ lê ̣ chi phí hoa ̣t đô ̣ng, mức trích lập dự phòng, quy mô tài sản Về chỉ tiêu vĩ mô như tốc độ GDP, lạm phát, … Nghiên cứu sử dụng biến phụ thuộc tương tự là hai chỉ số

về khả năng sinh lời ROA và ROE

Tuy nhiên điểm khác biệt trong nghiên cứu này là tập trung hơn về các yếu

tố nội tại của ngân hàng hơn, sử dụng biến độc lập là tỷ lệ tăng trưởng của các chỉ tiêu trên và áp dụng cho các ngân hàng tại Việt Nam Mô hình được kiểm định dựa trên nguồn dữ liệu với mốc thời gian dài hơn (2002 – 2016), ngoài ra đánh giá mức

độ tập trung ngành bằng biến thị phần, được tính toán dựa trên tổng tài sản của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam Bên cạnh đó, nghiên cứu sử dụng đồng thời hai phương pháp ước lượng là OLS và GMM, để có sự so sánh và tăng độ tin cậy của kết quả

2.5 Mô hình nghiên cứu đề xuất và giả thuyết nghiên cứu

Trên cơ sở các nghiên cứu nước ngoài về đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng như Kosmidou và Zopounidis (2008), Staikouras và Wood (2011), Guru

và ctg (2002), Wu và ctg (2007), Sufian và Habibullah (2009), Albertazzi và Gambacorta (2009), Shen và Lu (2008), Garcia-Herrero và ctg (2009), Masood và Ashraf (2012), Ongore và Kusa (2013), Ghazouani và Moussa (2013), Trujillo – Ponce (2013), Almazari (2014), ngoài ra các nghiên cứu trong nước như Phạm Hữu Hồng Thái (2013), Nguyễn Minh Sáng và ctg (2014), Trần Việt Dũng (2014), Hồ Thị Hồng Minh và Hồ Thi ̣ Cành (2015), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015), Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2016), yếu tố đo lường hiệu quả hoạt động của ngân hàng được sử dụng là chỉ tiêu

về khả năng sinh lời của ngân hàng làm đại diện, cụ thể là hai chỉ tiêu ROA và ROE được sử dụng biến phụ thuộc

Bên cạnh đó, với mục đích xem xét sự tác động của tăng trưởng của các yếu

tố nội tại của ngân hàng, trên nguồn dữ liệu thu thập được, và lựa chọn những yếu

tố quan trọng tác động đến hiệu quả ngân hàng được kết luận ở các nghiên cứu trước Bài nghiên cứu lấy tăng trưởng của tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, dư nợ cho vay, tiền gửi, chi phí hoạt động, thu nhập phi lãi, quy mô, dự phòng rủi ro, thị phần, các yếu tố này được sử dụng làm biến độc lập, mô hình trong nghiên cứu là mô hình kinh tế lượng và được kiểm định hồi quy theo phương pháp OLS và GMM

Dựa trên cơ sở lý thuyết, bài nghiên cứu đưa ra các giả thuyết sau:

 Tốc độ tăng tổng tài sản tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động ngân

hàng

 Tốc độ tăng vốn chủ sở hữu tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động

ngân hàng

 Tốc độ tăng dư nợ cho vay tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động ngân

 Quy mô tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động ngân hàng

 Dự phòng rủi ro tín dụng tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động ngân

hàng

 Thị phần ngân hàng tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động ngân hàng

CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Trong chương này, dựa trên các nghiên cứu trước đây về hiệu quả hoạt động của để xây dựng mô hình nghiên cứu, cơ sở dữ liê ̣u, đưa ra các giả đi ̣nh và kỳ vo ̣ng để thực hiê ̣n nghiên cứu bằng phương pháp định lượng

3.1 Quy trình nghiên cứu

Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu trong luận văn

Nguồn: Tổng hợp

3.2 Dữ liệu nghiên cứu

Dữ liệu nghiên cứu của bài luận văn được thu thập từ các báo cáo tài chính của các ngân hàng đang hoạt động tại Việt Nam trong giai đoạn 2002 – 2016 theo

cơ sở dữ liệu của StoxPlus.com Thông tin tôi sử dụng được thu thập từ bảng cân đối kế toán, bảng kết quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng có trong mẫu

Thu thập dữ liệu và loại trừ các ngân hàng không thỏa điều kiện

Tính toán các chỉ số, tỷ lệ đại

diện cho các biến trong luận

văn

Ước lượng mô hình nghiên

cứu bởi phương pháp ước

lượng GMM và kiểm định kết

quả bởi AR(2) và Hansen

Phân tích kết quả nghiên cứu

và đưa ra các kiến nghị, đề xuất dựa trên kết quả nghiên cứu