Các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần tại việt nam

Theo đó, tín dụng bị tác động bởi rất nhiều yếu tố trong đó bao trùm là nhóm các yếu tố nội tại của mỗi ngân hàng có liên quan đến: quy mô tài sản, nguồn vốn huy động, chất lượng tín dụn

- -

DƯƠNG MINH THÔNG

CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN

TẠI VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Tp Hồ Chí Minh - 2018

- -

DƯƠNG MINH THÔNG

CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN

TẠI VIỆT NAM

Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng

Mã số: 8340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:

TS PHẠM THỊ ANH THƯ

Tp Hồ Chí Minh - 2018

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan Luận văn này là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các số liệu và kết quả nghiên cứu trong Luận văn là trung thực và chưa từng được công bố trong bất kỳ công trình nào khác Tôi cũng xin cam đoan rằng mọi sự giúp

đỡ cho việc thực hiện Luận văn này đã được cảm ơn và các thông tin trích dẫn trong Luận văn đã được chỉ rõ về mặt nguồn gốc

Tác giả Luận văn

DƯƠNG MINH THÔNG

MỤC LỤC

TRANG PHỤ BÌA

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG BIỀU, SƠ ĐỒ

Chương 1 GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1

1.1 Lý do nghiên cứu đề tài 1

1.2 Các mục tiêu nghiên cứu của đề tài và các câu hỏi nghiên cứu 2

1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của luận văn 3

1.4 Phương pháp nghiên cứu của đề tài 4

1.5 Cấu trúc đầy đủ của luận văn 4

1.6 Các hàm ý thực tế và điểm cải tiến của đề tài 5

Chương 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT 7

2.1 Tín dụng ngân hàng 7

2.2 Tăng trưởng tín dụng ngân hàng 8

2.2.1 Khái niệm tăng trưởng tín dụng ngân hàng 8

2.2.2 Cách tính tốc độ tăng trưởng tín dụng 9

2.2.3 Vai trò/chức năng của tăng trưởng tín dụng 9

2.3 Các nhân tố có ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng 10

2.3.1 Nhóm các nhân tố đặc trưng nội bộ ngân hàng ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng 10

2.3.2 Nhóm các nhân tố vĩ mô ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng 15

2.4 Khảo lược một số nghiên cứu trong và ngoài nước 19

2.4.1 Khảo lược các nghiên cứu quốc tế 19

2.4.2 Khảo lược các nghiên cứu trong nước 23

2.4.3 Lỗ hổng của các nghiên cứu và hướng nghiên cứu chính của tác giả 24

Chương 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 26

3.1 Mô tả chi tiết dữ liệu và đặc điểm của dữ liệu 266

3.2 Tổng quát về quy trình thực hiện nghiên cứu 27

3.3 Thiết kế nghiên cứu 28

3.3.1 Xây dựng mô hình nghiên cứu của đề tài 28

3.3.2 Mô tả chi tiết các biến 30

3.3.3 Các thao tác trên mẫu dữ liệu 36

Chương 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 37

4.1 Kết quả ước lượng mô hình 37

4.1.1 Các thống kê mô tả, bảng tần suất và ma trận tương quan các biến 38

4.1.2 Thực hiện kiểm định độ tin cậy trên dữ liệu 41

4.1.3 Ước lượng phương trình hồi quy 44

4.2 Đúc kết và bàn luận về kết quả nghiên cứu 47

4.2.1 Nhóm các nhân tố có tác động tích cực (cùng chiều) 47

4.2.2 Nhóm các nhân tố có tác động tiêu cực (ngược chiều) 48

Chương 5 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 51

5.1 Bàn luận 51

5.2 Kiến nghị 53

5.2.1 Kiến nghị đối với các tổ chức có vai trò hoạch định chính sách, các Cơ quan quản lý Nhà nước 53

5.2.2 Kiến nghị đối với cư dân, tổ chức có liên quan 56

5.2.3 Kiến nghị đối với các NHTM 57

5.3 Những điểm hạn chế của đề tài và hướng phát triển nghiên cứu 58

5.3.1 Những điểm hạn chế của đề tài 58

5.3.2 Hướng nghiên cứu tiếp theo của đề tài 59

KẾT LUẬN 60 TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

Từ viết tắt Nguyên nghĩa

BCTC Báo cáo tài chính

BCTN Báo cáo thường niên

TSTK Tài sản thanh khoản

CAR Capital Adequacy Ratio – Hệ số an toàn vốn

FEM Fixed Effects Model – Mô hình hiệu ứng cố định

IMF International Monetary Fund – Quỹ tiền tệ quốc tế

OLS Ordinary Least Square – Phương pháp bình phương bé nhất

REM Random Effects Model – Mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên

DANH MỤC BẢNG BIỀU, SƠ ĐỒ

Sơ đồ 3.1 Quy trình nghiên cứu 28

Bảng 4.1 Bảng thống kê mô tả của các biến 37

Bảng 4.2 Bảng tần suất của biến định tính 39

Bảng 4.3 Ma trận tương quan theo từng cặp biến 40

Bảng 4.4 Kết quả kiểm định đa cộng tuyến (lần 1) 41

Bảng 4.5 Kết quả kiểm định đa cộng tuyến (lần 2) 42

Bảng 4.6 Kết quả ước lượng hồi quy với hiệu ứng cố định FEM 44

Bảng 4.7 Kết quả ước lượng hồi quy với hiệu ứng cố định REM 45

Bảng 4.8 Kết quả ước lượng hồi quy GMM 46

Chương 1 GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU

1.1 Lý do nghiên cứu đề tài

Nói đến ngân hàng thương mại là nói đến hoạt động tín dụng; vì đây là khoản mục sử dụng nguồn vốn chủ yếu và cũng là hoạt động mang lại tỷ trọng lợi nhuận cao nhất trong các hoạt động sinh lời của ngân hàng thương mại Trong nghiên cứu

của Nguyễn Xuân Thành (2016), tỷ trọng thu nhập lãi từ hoạt động tín dụng của 23

ngân hàng thương mại được có công bố báo cáo tài chính là 82% vào năm 2015, 80% vào năm 2016 và 77% vào năm 2017

Dưới góc độ vĩ mô, tín dụng ngân hàng là một trong những kênh dẫn vốn quan trọng bậc nhất góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đồng thời cũng là một đối tượng quan trọng trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Theo đó, sau giai đoạn thắt chặt tiền tệ và tín dụng trong những năm 2007-2012 do ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế thế giới 2008, Ngân hàng Nhà nước đã có sự đổi mới mạnh mẽ trong việc điều hành chính sách tiền tệ mà cụ thể nhất là nới lỏng cung tiền và tín dụng ở mức phù hợp nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và hỗ trợ hoạt động của các doanh nghiệp Tăng trưởng tín dụng giai đoạn 2012-2017 dao động trong khoảng trên dưới 15%/ năm1 và tăng trưởng tín dụng tính đến cuối năm 2017 là 18,17%2; tính riêng 6 tháng đầu năm 2018 tăng trưởng tín dụng đạt 6,35%3

Như vậy, có thể thấy, hoạt động tín dụng mà đặc biệt là chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng đóng vai trò hết sức quan trọng đối với hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại nói riêng và nền kinh tế nói chung Chính vì vậy, tăng trưởng tín

dụng trở thành một trong những đối tượng nghiên cứu khá phổ biến của nhiều tác giả trong và ngoài nước Theo đó, tín dụng bị tác động bởi rất nhiều yếu tố trong đó bao trùm là nhóm các yếu tố nội tại của mỗi ngân hàng có liên quan đến: quy mô tài sản, nguồn vốn huy động, chất lượng tín dụng cũng như hiệu quả hoạt động của ngân hàng được thể hiện thông qua chỉ tiêu lợi nhuận Ngoài ra, đóng vai trò là một kênh cung ứng vốn của nền kinh tế, tín dụng cũng bị tác động bởi những yếu tố kinh tế vĩ mô như: tăng trưởng kinh tế, lạm phát, cũng như yếu tố khủng hoảng kinh tế

Việc nghiên cứu mức độ ảnh hưởng và xu hướng tác động của các nhân tố tác động đến tốc độ tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại giúp cho các nhà quản trị ngân hàng có thể tác động lên những yếu tố đó nhằm điều chỉnh tăng trưởng tín dụng theo định hướng quản trị của mình Ngoài ra, đứng dưới góc độ quản lý kinh

tế vĩ mô, việc xác định các nhân tố tác động đến tín dụng sẽ giúp Ngân hàng Nhà nước và Chính phủ có thể có những chiến lược phù hợp nhằm điều hành chính sách tiền tệ, từ đó khiến cho tín dụng tăng hoặc giảm phù hợp với các chính sách tương ứng Xuất phát từ những ý nghĩa quan trọng mang tính lý luận và thực tiễn nêu trên,

tác giả lựa chọn thực hiện đề tài “Các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng

của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam” làm đề tài Luận văn Thạc sỹ

chuyên ngành Ngân hàng

1.2 Các mục tiêu nghiên cứu của đề tài và các câu hỏi nghiên cứu

Tác giả thực hiện luận văn này với 03 mục tiêu chính sau đây:

(i) Khái quát các lý thuyết nền tảng về tín dụng và tăng trưởng tín dụng

ngân hàng làm cơ sở cho nghiên cứu,

(ii) Nghiên cứu mối tương quan giữa 10 nhân tố bao gồm nhân tố nội tại

ngân hàng và nhân tố vĩ mô của nền kinh tế đối với tăng trưởng tín dụng của hệ thống NHTM cổ phần tại Việt Nam từ 2010 – 2017,

(iii) Tổng hợp và đưa ra các giải pháp và kiến nghị phù hợp cho từng đối

tượng, trong đó, đặc biệt hướng đến các đối tượng có liên quan/tác động trực tiếp đến tăng trưởng tín dụng

Các câu hỏi mà đề tài cần trả lời được:

(i) Một số khái niệm mang tính nền tảng, gồm: tín dụng ngân hàng, tăng

trưởng tín dụng ngân hàng, vai trò, các nhân tố tác động,… là gì?

(ii) Nội dung, các điểm mới, các điểm tích cực và hạn chế của các nghiên

cứu khác thông qua khảo lược nghiên cứu trước đây?

(iii) tăng trưởng tín dụng ngân hàng đặt trong bối cảnh tại Việt Nam đang

chịu sự tác động của các nhân tố nào? nguồn số liệu của tác giả là gì? Trong các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng trong bối cảnh của

đề tài, nhân tố nào có mức độ tác động lớn nhất đến tăng trưởng tín dụng?

(iv) Có những cách nào cho từng đối tượng liên quan có thể được áp dụng

nhằm tác động có chủ đích đến tăng trưởng tín dụng?

1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của luận văn

Đối tượng nghiên cứu: tốc độ tăng trưởng tín dụng của các NHTM tại Việt

Nam trong mối tương quan với các nhân tố khác (nhân tố nội tại và vĩ mô), trong giai đoạn 2010-2017

Phạm vi nghiên cứu: 28 ngân hàng TMCP hoạt động tại Việt Nam Dữ liệu

được thu thập từ 2010 đến 2017

Dữ liệu được tác giả tổng hợp từ thông tin công bố của các NH dựa trên các

tiêu chí sau: (i) Các NHTM cổ phần có thực hiện công bố thông tin liên tục trong giai đoạn nghiên cứu 2010 - 2017; (ii) Không sử dụng dữ liệu của các NHTM 100% vốn

nước ngoài hoặc các chi nhánh của NH nước ngoài tại Việt Nam

1.4 Phương pháp nghiên cứu của đề tài

Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng

Sau khi tiến hành thu thập và làm sạch dữ liệu có được từ các ngân hàng, tác giả tiến hành trình bày dữ liệu dưới dạng bảng và tiến hành các bước đầu tiên trên dữ liệu gồm: thống kê mô tả, sự tương quan các biến, kiểm định độ tin cậy (đa cộng tuyến, phương sai thay đổi, tự tương quan)

Tác giả ước lượng mô hình hồi quy lần lượt bằng 3 phương pháp: FEM, REM

và GMM và lựa chọn kết quả ước lượng theo GMM là kết quả cuối cùng để bàn luận

Phần mềm được tác giả sử dụng là phần mềm Stata 13

1.5 Cấu trúc đầy đủ của luận văn

Luận văn được thiết kế gồm năm chương

Mục tiêu hướng đến của từng chương cụ thể như sau:

Chương 1: Giới thiệu chung nghiên cứu

Tác giả sử dụng chương này như chương mở đầu của luận văn và hướng đến cung cấp cái nhìn tổng quan nhất về luận văn: nội dung, mục tiêu, đối tượng của luận văn, cách thức thực hiện luận văn, các công cụ sử dụng trong khuôn khổ luận văn này,…

Chương 2: Cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực tiễn

Tác giả sử dụng chương này như chương bước đệm nền để có cơ sở thực hiện tiếp tục chương 3 và chương 4 Cụ thể, chương này được trình bày chủ yếu là cơ sở

lý thuyết về tín dụng NH, về tăng trưởng tín dụng và góc nhìn của tác giả về các nhân

tố có tương quan nhất định với chỉ tiêu này

Ngoài ra, để tạo nền lý thuyết vững chắc cho luận văn, chương này cũng hướng đến tổng hợp, khảo lược các nghiên cứu khác có liên quan ở cả trong nước và quốc

tế để đánh giá và chia sẻ, kế thừa và phát triển các kết quả mà các nghiên cứu trước đây đã gặp hái được

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu và dữ liệu

Tác giả trình bày nội dung cửa chương này gồm 2 nội dung: nội dung về phương pháp nghiên cứu và nội dung về dữ liệu Mục tiêu của chương này là cung cấp một cái nhìn tổng quan nhất về phương pháp tác giả sử dụng để thực hiện nghiên cứu, hình dung rõ cách thức thực hiện, mô hình, các biến trong mô hình, các giả thiết của mô hình và sau đó là hiểu rõ các đặc điểm của mẫu dữ liệu được tác giả dùng để ước lượng trong luận văn này

Chương 4: Kết quả của nghiên cứu

Chương này được dùng để diễn ngôn toàn bộ các kết quả ước lượng có được

từ mô hình đã xây dựng trong chương 3 Trên cơ sở đó, tác giả bàn luận sâu về các kết quả có được, để có cái nhìn cụ thể, chi tiết về ý nghĩa của các kết quả, từ đó có những đề xuất, kiến nghị dưới góc nhìn nghiên cứu của tác giả - được trình bày trong chương cuối của đề tài

Chương 5: Kết luận và kiến nghị

Tác giả sử dụng toàn bộ chương này để đưa ra góc nhìn của người thực hiện luận văn trong việc đề xuất các giải pháp mang tính thực tiễn cho đa dạng các đối tượng khác nhau, xuất phát từ kết quả của mô hình nghiên cứu mà tác giả có được từ chương 4

Đây là chương mà nội dung được trình bày trên góc độ ứng dụng thực tiễn

1.6 Các hàm ý thực tế và điểm cải tiến của đề tài

Nền kinh tế Việt Nam là một trong những nền kinh tế đang phát triển trên thế giới Điều này kéo theo sự phát triển và thay đổi nhanh chóng của các định chế tài chính, các TCTD, và các thành phần khác trong nền kinh tế Nghiên cứu này của tác giả thực hiện với dữ liệu được cập nhật đến cuối năm 2017 với 28 NHTM cổ phần tại Việt Nam, cho thấy ý nghĩa về mặt thực hiện và tức thời của đề tài Song song đó, tác giả dựa trên những kết quả có được từ mô hình, đưa ra các đề xuất dưới góc nhìn

người nghiên cứu, những giải pháp mang tính thực tiễn có thể ứng dụng cho từng đối tượng khác nhau Đây cũng là một điểm mang hàm ý thực tế của đề tài

Về điểm cải tiến của đề tài, tác giả đã nghiên cứu và bổ sung vào mô hình nghiên cứu biến “mức độ tự do nền kinh tế - EF” và tiến hành khảo sát được mối tương quan giữa nhân tố này với tốc độ tăng trưởng tín dụng của các NHTM, đặt trong bối cảnh tại Việt Nam giai đoạn 2010-2017 Mặc dù kết quả nghiên cứu không được đúng như kỳ vọng của tác giả, nhưng đây là bước đầu tiên mở ra hướng nghiên cứu tiếp theo cho đề tài, đặc biệt là trong việc tiếp tục nghiên cứu để có thể tìm ra các nhân tố mới có tương quan ý nghĩa đối với tăng trưởng tín dụng nhằm góp phần vào việc đưa tăng trưởng tín dụng ngày càng phát triển theo hướng bền vững, và kiểm soát tăng trưởng theo hướng lành mạnh

Cẩm nang tín dụng của Ngân hàng Hong Kong (1994) cho rằng, tín dụng được

định nghĩa như là một giao dịch giữa hai đối tượng khác nhau, trong đó một bên đại diện cho phía cung cấp vốn trên cơ sở cam kết nhất định sẽ hoàn trả lại trong tương lai của bên còn lại Tất nhiên, những giao dịch này được tính bao gồm thanh toán phần gốc và phần lợi tức cho người đã cung cấp vốn (tiền, hàng hóa, chứng khoán,…)

Theo Lê Văn Tề (1999), tín dụng là một phương thức tài chính giúp một cá

nhân hoặc doanh nghiệp vay tiền để mua sản phẩm, nguyên vật liệu,…và có thể hoàn trả với thời hạn được xác định Tín dụng có rất nhiều hình thức bao gồm cho vay và thấu chi, tín dụng trả góp, thẻ tín dụng và giao dịch tín dụng Lãi suất tín dụng phải trả có thể cố định hoặc thay đổi tùy theo loại phương tiện sử dụng, hoặc trong nhiều trường hợp, miễn lãi suất nhằm kích thích kinh doanh Trong nhiều nước, quản lý tín dụng được dùng như một công cụ của CSTT, có quyền kiểm soát giá trị và điều kiện của các giao dịch tín dụng

Theo Nguyễn Minh Kiều (2008), tín dụng NH được hiểu không khác so với tín

dụng chung Tuy nhiên, tín dụng NH có sự tham gia của NH đại diện cho bên cấp vốn, và các khách hàng của NH là bên nhận vốn Giao dịch này được thực hiện dựa trên thời hạn cấp vốn nhất định được các bên thống nhất và với khoản chi phí (lợi tức) nhất định (mà các ngân hàng gọi là lãi suất) Nói cách khác, trong khái niệm này, chủ thể cấp tín dụng được nhấn mạnh là ngân hàng và giao dịch tín dụng là một sự điều chuyển vốn có thời hạn, đồng thời có kèm theo chi phí là lợi tức tín dụng

Ở góc nhìn khác mang tính pháp lý, cấp tín dụng được xem là hình thức kinh

doanh tiền tệ mang tính đặc thù của hệ thống ngân hàng (Luật các tổ chức tín dụng

2010 sửa đổi, 2017) Theo luật này, cấp tín dụng tức nghĩa là thỏa thuận để các tổ

chức/ cá nhân sử dụng một khoản tiền hoặc cam kết cho các tổ chức/ cá nhân sử dụng một khoản vốn trên nguyên tắc có hoàn trả

Kết luận lại, dù cho dưới góc nhìn nào, tức là dưới góc độ pháp lý lẫn kinh tế, tác giả cho rằng khái niệm TDNH được hiểu một cách ngắn gọn trong Luận văn này

là một giao dịch kinh tế giữa hai chủ thể (người cấp tín dụng - ngân hàng và người được cấp tín dụng – là chủ thể cần vốn) Ngoài số vốn gốc phải trả, sau thời gian sử dụng vốn của ngân hàng theo cam kết, bên sử dụng có nghĩa vụ trả cho NH khoản tiền gồm cả gốc và chi phí sử dụng vốn của ngân hàng (lãi vay)

2.2 Tăng trưởng tín dụng ngân hàng

2.2.1 Khái niệm tăng trưởng tín dụng ngân hàng

Tăng trưởng tín dụng được đề cập trong nghiên cứu của Lane P R., McQuade

P (2014) như là một sự gia tăng trong giá trị dư nợ cho vay trong khu vực tư nhân

(bao gồm cả đối tượng là các cá nhân và các tổ chức) Một khi quy mô tín dụng gia tăng, khách hàng có thể vay mượn được nhiều hơn để sử dụng cho các mục đích chi tiêu, đầu tư và kinh doanh

Nếu nhìn nhận khái niệm tăng trưởng tín dụng ngân hàng dưới góc độ tính toán, thì đó là tỷ lệ phần trăm tăng lên/ hoặc giảm xuống của lượng giá trị tiền tệ mà

hệ thống NH cung ứng ra cho các khách hàng của mình trong nền kinh tế Khi tín dụng tăng trưởng, nền kinh tế sẽ có thêm một lượng cung tiền tương ứng được đưa vào lưu thông dưới dạng bút tệ Ngược lại, tín dụng tăng trưởng âm thể hiện một xu hướng thắt chặt, eo hẹp hơn trong cung tiền, tất nhiên kéo theo những tác động nhất định đến nền kinh tế

2.2.2 Cách tính tốc độ tăng trưởng tín dụng

Với khái niệm là một chỉ tiêu mang tính tương đối, tăng trưởng tín dụng được tính toán bằng cách so sánh tốc độ tăng/ giảm của giá trị cấp tín dụng ở thời điểm tính với giá trị cấp tín dụng ở thời điểm so sánh Tuỳ thuộc vào mốc thời điểm so sánh mà tăng trưởng tín dụng sẽ mang ý nghĩa là tốc độ tăng trưởng so với kỳ gốc hay tăng trưởng liên hoàn

Tăng trưởng tín dụng so với kỳ gốc là tỷ lệ phần trăm tăng thêm của giá trị tín

dụng tại thời điểm tính tăng trưởng t i (thường tính bằng năm) với giá trị tín dụng tại thời điểm làm gốc so sánh t0 Công thức tính toán tăng trưởng tín dụng so với kỳ gốc như sau:

Tốc độ tăng trưởng tín dụng = [(Giá trị cấp tín dụng thời điểm t i / Giá trị cấp tín

dụng thời điểm t 0 ) - 1]* 100%

Tăng trưởng tín dụng liên hoàn là tỷ lệ phần trăm tăng thêm của giá trị tín dụng

tại thời điểm tính tăng trưởng t i (thường tính bằng năm) với giá trị tín dụng tại thời điểm liền kề trước đó ti-1 Với cách tính này, tình hình biến động của tín dụng sẽ được phản ánh liên tục qua các mốc thời gian liền kề nhau, và tích các chỉ số tăng trưởng liên hoàn sẽ bằng chỉ số tăng trưởng so với kỳ gốc tương ứng Công thức tính toán tăng trưởng tín dụng so với kỳ gốc như sau:

Tốc độ tăng trưởng tín dụng = [(Giá trị cấp tín dụng thời điểm t i / Giá trị cấp tín

dụng thời điểm t i-1 ) - 1]* 100%

Lưu ý rằng trong cả hai cách tính nêu trên, giá trị cấp tín dụng tại các thời điểm

so sánh bao gồm toàn bộ giá trị các khoản mục được xem là cấp tín dụng theo các quy định mang tính pháp lý của NHNN từng thời kỳ và cần được phân biệt với chỉ tiêu cho vay khách hàng

2.2.3 Vai trò/chức năng của tăng trưởng tín dụng

Một: cải thiện toàn bộ lực lượng sản xuất trong nền kinh tế theo hướng nhiều hơn về lượng và tốt hơn về chất

Cụ thể, tín dụng tăng trưởng có nghĩa là lượng cung tiền được bơm vào nền kinh tế tăng lên Chính sự tăng lên này kéo theo rất nhiều sự thay đổi: khả năng tiếp cận nguồn vốn của các chủ thể cần vốn có xu hướng tăng lên, nguồn cung tiền cho các hoạt động đầu tư cơ sở hạ tầng, cho đầu tư phát triển, máy móc thiết bị, công nghệ, phần mềm, nguồn nhân lực, cũng vì thế mà tăng lên Kết quả tất yếu kéo theo

là toàn bộ nền kinh tế tăng trưởng về mặt quy mô

Hai: nâng cao đồng thời cả quy mô và chất lượng của tín dụng

Tăng trưởng tín dụng gia tăng đồng nghĩa với việc quy mô tính dụng toàn nền kinh tế tăng lên, đồng thời, được dẫn trực tiếp vào các hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư của các thành phần trong nền kinh tế Nhờ vậy, nền kinh tế chọn lọc được những cá thể khỏe mạnh: các công ty có tình hình tài chính tốt, kinh doanh hiệu quả

sẽ xem đây là cơ hội, tận dụng thế mạnh trong việc tiếp cận được nguồn vốn tín dụng ngân hàng lớn, chất lượng để tiếp tục phát triển, mở rộng quy mô,… Ngược lại, những doanh nghiệp hoạt động yếu kém sẽ gặp khó khăn và buộc phải phụ thuộc vào những doanh nghiệp lớn, bị mua lại, hoặc phải sáp nhập vào các doanh nghiệp lớn

Hệ quả của quá trình tập trung sản xuất này là các doanh nghiệp nhỏ mất đi và dần hình thành những nhóm công ty, những tập đoàn với quy mô ngày càng mở rộng

Ba: là một công cụ giúp Nhà nước trong việc điều hành và quản lý vĩ mô Theo

đó, thông qua việc điều tiết tăng trưởng tín dụng bằng những biện pháp gián tiếp hoặc hành chính trực tiếp, Nhà nước có thể kiểm soát được độ lớn của lượng cung tiền được bơm vào nền kinh tế thông qua hệ thống ngân hàng (bằng hình thức tín dụng) Với CSTT mở rộng, tốc độ tăng trưởng kinh tế và khả năng lưu thông hàng hoá được tăng cường và được Nhà nước khuyến khích; và ngược lại khi muốn kiểm soát lạm phát và giá cả, CSTT thắt chặt với tỷ lệ tăng trưởng tín dụng mục tiêu được kiểm soát

ở mức thấp sẽ được áp dụng

2.3 Các nhân tố có ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng

2.3.1 Nhóm các nhân tố đặc trưng nội bộ NH ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng

2.3.1.1 Tác động của nguồn vốn huy động đến tăng trưởng tín dụng

Với vai trò trung gian điều tiết vốn của nền kinh tế, NH là nơi tập trung vốn của nền kinh tế và cũng từ đó bơm trở lại vào nền kinh tế ở những nơi cần vốn Chính

vì vậy, để thực hiện được các hoạt động tín dụng (và phi tính dụng), NH buộc phải

có nguồn vốn huy động ở trạng thái sẵn sàng để sử dụng với mục đích cấp tín dụng Như vậy, với vai trò là tiền đề, là nguyên liệu cho hoạt động cấp tín dụng, nguồn vốn huy động tăng sẽ thúc đẩy khả năng tăng của các khoản cấp tín dụng Lưu ý rằng, nguồn vốn huy động được nhắc đến ở đây là nguồn vốn có thể sử dụng để cấp tín dụng, phân biệt với các nguồn vốn khác mà NHTM có thể huy động được để tài trợ cho hoạt động của mình, như vốn điều lệ, các quỹ, thặng dư vốn cổ phần, vốn của các TCTD khác hoặc các nguồn vốn có tính chất chiếm dụng khác

Aydin B (2008) đã thực hiện nghiên cứu trên mẫu những ngân hàng tại các

quốc gia Trung và Đông Âu nhằm tìm kiếm các yếu tố góp phần dẫn đến đến hiện tượng bùng nổ tín dụng "credit booms" trong giai đoạn những năm 1988-2005 Và tác giả đã tìm thấy một mối quan hệ cùng chiều giữa tỷ lệ tiền gửi với sự bùng nổ tín dụng ở các nước này Bên cạnh đó, tác động của nguồn vốn huy động có xu hướng giảm bớt trong dài hạn nhưng vai trò của nó là cực kỳ quan trọng Có thể nói, đây chính là là nguồn tài trợ vốn chính nhất cho các hoạt động cấp tín dụng, đặc biệt thể hiện rõ đối với trường hợp các NH nội địa

2.3.1.2 Tác động của chất lượng tín dụng đến tăng trưởng tín dụng

Nếu như nguồn vốn huy động là đầu vào cho quá trình cấp tín dụng thì để đo lường hiệu quả của hoạt động cấp TDNH, lại được biểu thị bằng chất lượng các khoản cấp tín dụng, hay thường được gọi bằng nợ xấu của các NH Và giữa hai tiêu chí này

có mối tương quan nhất định Một cách dễ hiểu thì chất lượng các khoản cấp tín dụng thời điểm này sẽ là một trong những cơ sở chính, có ý nghĩa tác động đến quyết định của các NH trong tương lai khi thực hiện cấp tín dụng, nhằm hạn chế tối đa việc thất thoát vốn hoặc chất lượng tín dụng giảm mạnh khi không quản trị được các rủi ro Cụ thể, nếu hoạt động cấp tín dụng có hiệu quả, mức nợ xấu so với tổng dư nợ thấp thì

NHTM sẽ cân nhắc trong việc tiếp tục mở rộng tín dụng (và ngược lại), từ đó khiến cho tỷ lệ cấp tín dụng gia tăng Và ngược lại, việc tăng trưởng tín dụng sẽ trở nên thận trọng hơn, thậm chí hạn chế nếu tỷ lệ nợ xấu ở mức cao

Nghiên cứu của Tracy M (2011) thực hiện tại Jamaica, Trinidad & Tobago đã

chứng minh một tác động ngược chiều có ý nghĩa của chất lượng các khoản nợ đối với tốc độ tăng trưởng tín dụng Hướng đến mục tiêu giảm thiểu tối đa rủi ro và từng bước nâng cao/ cải thiện hiệu quả của hoạt động kinh doanh, những NH có tỷ lệ nợ xấu trong quá khứ cao buộc phải xem xét lại về các kế hoạch cấp tín dụng của mình trong tương lai theo hướng hạn chế Tuy nhiên, theo tác giả, mức độ tác động của nhân tố này đến tăng trưởng tín dụng là có một độ trễ thời gian nhất định

2.3.1.3 Tác động của VCSH đến tăng trưởng tín dụng

Được đánh giá như là nguồn vốn có giá trị lớn nhưng lại không thể sử dụng cho hoạt động cấp tín dụng, tuy nhiên, vai trò của VCSH trong hoạt động cấp tín dụng của hệ thống NH là tương đối quan trọng Trên thực tế, vai trò này thể hiện rất rõ qua các quy định của NHNN về tỷ lệ an toàn, mà cụ thể là hệ số CAR Theo đó, nếu CAR của một NH nào có thấp hơn mức quy định của NHNN trong từng thời kỳ (thường trong khoảng 8-9%) thì NHTM đó bị xếp vào diện "không an toàn" và phải thực hiện một số biện pháp để cải thiện tỷ lệ này Một trong những biện pháp đó là cắt giảm tín dụng thông qua các giải pháp thu hồi nợ hoặc hạn chế tăng trưởng tín dụng trong tương lai Mà một trong những cấu thành quan trọng của tỷ số này, đó chính là VCSH Đến đây có thể thấy, mặc dù không được xem như một nguồn vốn có thể sử dụng để cấp tín dụng, nhưng VCSH lại phát huy vai trò "tấm đệm" thanh khoản, giúp các NHTM có thể chống đỡ trong các trường hợp có xảy ra rủi ro và ảnh hưởng đến VCSH Theo đó, một NH có nguồn VCSH lớn và được bổ sung theo thời gian thường

sẽ có khuynh hướng cấp tín dụng nhiều hơn do mức độ an toàn vốn được bảo đảm Ngược lại, các NH có nguồn vốn không được bổ sung theo thời gian hoặc có khuynh hướng giảm thường sẽ có kế hoạch thu hẹp quy mô tín dụng để duy trì được trạng thái an toàn về vốn

Nghiên cứu của Carlson M và các cộng sự (2013) tại các NH Mỹ trong 10

năm từ 2001 đến 2011 cho thấy một tác động cùng chiều của tỷ lệ VCSH đến hoạt

động cấp tín dụng Một nghiên cứu của TS Nguyễn Thị Tuyết Nga (2016) giải thích

mối quan hệ này như sau: Khi tỷ lệ vốn tăng thì những rủi ro có nguy cơ cao trong hoạt động cấp tín dụng của NH giảm thấp, vì có lớp đệm vốn an toàn, đến một điểm tới hạn (cực trị) thì NH trở nên hoạt động không hiệu quả buộc phải nới rộng cho vay dẫn đến tín dụng tăng trở lại

Tuy nhiên, nghiên cứu của Foos D và các cộng sự (2010) lại tìm thấy một kết

quả ngược lại Theo đó, trong giai đoạn khủng hoảng, các NH có dư nợ cấp tín dụng tăng lại là những NH có tỷ lệ nguồn vốn có khuynh hướng sụt giảm Lý do được lý giải ở đây là trong khủng hoảng, các NH đang duy trì mức tăng trưởng tín dụng cao

đã thật sự phải hứng chịu những tác động tiêu cực đến từ nợ xấu và thực tế đã bị thâm vào vốn

2.3.1.4 Tác động của thanh khoản đến tăng trưởng tín dụng

Cũng liên quan đến khái niệm thanh khoản, nhưng dưới một góc độ khác hơn mối quan hệ của VCSH và tín dụng, tỷ lệ các TSTK thể hiện hiệu quả của việc sử dụng nguồn vốn, cũng như mức độ dư thừa/ thiếu hụt của các TSTK (tiền, chứng khoán thanh khoản) ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng như thế nào Thật vậy, một

NH có tỷ lệ TSTK cao đa phần là một NH có nguồn vốn nhàn rỗi nhiều và chưa được

sử dụng hiệu quả Khi đó, cùng với áp lực tối đa hoá lợi nhuận thông qua việc tận dụng các kênh đầu tư sinh lời, các nhà QTNH thường lựa chọn tăng trưởng tín dụng như là một giải pháp sử dụng vốn nhàn rỗi phổ biến nhất

Laidroo L (2015) đã tìm thấy mối quan hệ giữa tỷ lệ thanh khoản với tốc độ

tăng trưởng tín dụng tại các nước Trung và Đông Âu trong giai đoạn 2004-2012 Và

đó là một quan hệ cùng chiều có ý nghĩa thống kê Ngoài ra, nghiên cứu trong giai

đoạn 2011, Nguyễn Thuỳ Dương (2011) cũng đã tìm thấy một bằng chứng thực

nghiệm rằng dòng chảy tín dụng từ các NHTM tăng xuất phát từ nguyên nhân dư thừa thanh khoản

2.3.1.5 Tác động của quy mô tài sản đến tăng trưởng tín dụng

Quy mô tài sản của NHTM là khoản mục có giá trị lớn trong tổng danh mục tài sản của NHTM Cụ thể, khoản mục này chính là độ lớn các khoản tín dụng mà

NH đang bơm vào nền kinh tế Đây cũng là khoản mục tài sản có sinh lời quan trọng nhất Như vậy, tăng trưởng tín dụng càng cao thì giá trị tổng tài sản của NHTM cũng tăng, hay nói khác đi là có mối quan hệ cùng chiều Ngược lại, đến phiên mình, quy

mô tài sản cũng tạo điều kiện và động lực cho các nhà QTNH có thể tiếp tục mở rộng tăng trưởng tín dụng trên cơ sở kỳ vọng về hệ thống NH sẽ có những bước tiến dài, tăng trưởng và phát triển nhanh chóng về quy mô trong tương lai Ở góc độ tài trợ vốn, sự tăng lên trong tổng tài sản cũng đem đến một áp lực đối với các nhà quản trị tài chính phải tiếp tục nâng cao hiệu quả sinh lời của NH nhằm bù đắp cho chi phí vốn để tài trợ cho sự tăng trưởng về quy mô đó Và một trong những chọn lựa của các NHTM là tăng tài sản có sinh lời, mà cụ thể là mở rộng tín dụng dưới nhiều hình thức

Nghiên cứu của Aydin B (2008) cũng đã chứng minh được sự tồn tại của một

loại áp lực tăng trưởng đến hành vi của các NHTM trong giai đoạn bùng nổ Khi mà quy mô hoạt động ngày một tăng cao, các NH sẽ xuất hiện khuynh hướng cố gắng sử dụng vốn vào những mục tiêu sinh lời cao nhằm duy trì và tiếp tục pha tăng trưởng

đó Tín dụng nhờ vậy mà gia tăng và trở thành hiện tượng bùng nổ tại các nước Trung

và Đông Âu trong giai đoạn này

2.3.1.6 Tác động của loại hình ngân hàng đến tăng trưởng tín dụng

Nguồn gốc sở hữu của các NH cũng có những tác động đáng kể đến hành vi của các NHTM trong việc quyết định chọn lựa phương án tăng trưởng hay phương

án không/hạn chế tăng trưởng trong hoạt động cấp tín dụng của mình Trong bối cảnh chung nền kinh tế Việt Nam, các TCTD có yếu tố nước ngoài và các ngân hàng tư nhân đang có xu hướng ưu tiên hơn trong việc tăng cường đấy mạnh phát triển các sản phẩm, dịch vụ phi tín dụng, hướng đến cung cấp các dịch vụ chăm sóc, trải nghiệm khách hàng hơn là cho vay thu lãi Thực tế cho thấy rằng, các tổ chức này có phần

trăm lợi nhuận đến từ dịch vụ lớn hơn nhiều lần so với tỷ trọng lợi nhuận đến từ hoạt động cấp tín dụng Xu hướng hành vi này là tương đối dễ hiểu khi mà các TCTD nước ngoài có nhiều thế mạnh công nghệ và dịch vụ gấp nhiều lần so với các NH trong nước Ngoài ra, có sự chuyển dịch rất lớn trong định hướng phát triển của các

NH, mà cụ thể là định hướng ngân hàng bán lẻ của đa số các NH nước ngoài tại Việt Nam, bao gồm cả một số ngân hàng tư nhân mới nổi cũng khiến cho họ ưa thích cung ứng dịch vụ phi tín dụng nhiều hơn là cấp tín dụng

Ở một góc độ khác, giữa các NHTM khác nhau về đặc điểm sở hữu (có vốn Nhà nước và không có vốn Nhà nước), tăng trưởng tín dụng cũng có nhiều khác biệt Theo đó, các NHTM có vốn Nhà nước thường có lợi thế về nguồn vốn, có nhiều cơ hội hợp tác với các khách hàng cần vốn lớn, chủ yếu là các chương trình kinh tế trọng điểm, các tập đoàn kinh tế Nhà nước và các nhóm công ty có liên quan Trên cơ sở nguồn vốn dồi dào và những mối quan hệ đó, các NHTM có sở hữu Nhà nước thường

có khả năng tăng trưởng tín dụng cao hơn các NH ngoài quốc doanh

Các nghiên cứu của Aydin B (2008) và Laidroo L (2015) tại các nước châu

Âu cũng đã chứng minh tính hiện hữu của sự bất tương đồng này Trong khi đó,

nghiên cứu của Nguyễn Thuỳ Dương (2011) tại Việt Nam lại không tìm thấy sự khác

biệt trong tăng trưởng tín dụng của hai nhóm NHTM nước ngoài và trong nước

2.3.2 Nhóm các nhân tố vĩ mô ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng

2.3.2.1 Tác động của lãi suất cơ bản đến tăng trưởng tín dụng

Lãi suất cho vay chính là cơ sở để xác định giá sử dụng vốn tín dụng Các NHTM xây dựng mức lãi suất này dựa trên rất nhiều yếu tố khác nhau, trong đó có tính đến mức LSCB được NHNN công bố (có thể thay đổi qua từng giai đoạn khác nhau) Như vậy, đóng vai trò là giá cả của việc sử dụng nguồn vốn TDNH, khi LSCB được công bố tăng sẽ dẫn đến lãi suất cho vay cũng vì thế tăng cao theo, kéo theo lượng cầu tín dụng từ thị trường cũng sẽ giảm tương ứng, những chủ thể cần vốn sẽ tìm đến những nguồn cung ứng vốn khác có giá cạnh tranh hơn (huy động từ VCSH, hoặc phát hành chứng khoán nợ dưới hình thức trái phiếu doanh nghiệp) Do đó, thật

dễ hình dung một mối quan hệ ngược chiều giữa mức LSCB và tốc độ tăng trưởng tín dụng của các NHTM

Thật vậy, theo nghiên cứu của Pouw L và Kakes J (2013), việc áp dụng mô

hình thống kê chi phí Statistical Cost Accounting đã chứng minh khoản mục cấp tín dụng trên báo cáo tài chính của các NH nội địa thuộc 28 nước trong giai đoạn 1980-

2009 có tương quan ngược chiều với LSCB Tuy nhiên, mối tương quan này chỉ có ý nghĩa trong ngắn hạn, vì khi nghiên cứu với lãi suất dài hạn thì mối quan hệ này trở nên yếu hẳn đi Hiện tượng này cũng có thể được giải thích thông qua các nghiên cứu

về hành vi của người đi vay trên thị trường Rằng trong ngắn hạn, người thiếu hụt vốn

có thể có phản ứng mạnh với việc giá cung tín dụng tăng và sẽ chuyển hướng sang tài trợ bằng những nguồn vốn khác, tức cầu tín dụng co giãn nhiều Tuy nhiên, do lợi thế và vai trò đặc biệt quan trọng của TDNH cả về quy mô lẫn tính linh hoạt, các chủ thể thiếu vốn trong dài hạn vẫn quyết định chọn TDNH làm nguồn cấp vốn chính bất

kể giá của tín dụng, đây là hiện tượng cầu ít co giãn hoặc không co giãn trong dài hạn

2.3.2.2 Tác động của tăng trưởng kinh tế đến tăng trưởng tín dụng

Mối quan hệ tương quan giữa hai yếu tố: tiêu dùng và thu nhập, đã được lý thuyết kinh tế vĩ mô chứng minh là đúng trong hầu hết mọi trường hợp Mối quan hệ này thể hiện một sự tác động cùng chiều của thu nhập hiện tại, thay đổi nếu có của thu nhập cũng như kỳ vọng của xã hội về thu nhập đến mức chi tiêu hiện tại của toàn

xã hội Thu nhập của toàn xã hội lại phụ thuộc vào mức độ tăng trưởng chung của nền kinh tế Trong khi đó, để đáp ứng cho nhu cầu chi tiêu tăng lên trong hiện tại, xã hội sẽ có khuynh hướng tìm đến những nguồn tài trợ vốn cho tiêu dùng, như TDNH chẳng hạn Như vậy, dưới góc độ chi tiêu cá nhân, cả hai yếu tố gồm: tăng trưởng kinh tế và kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế sẽ tác động tới tăng trưởng tín dụng ngân hàng theo hướng tích cực; TDNH trong trường hợp này được hiểu là tín dụng tiêu dùng

Ở góc độ doanh nghiệp, nhu cầu chi tiêu của doanh nghiệp phần lớn sẽ là chi tiêu cho đầu tư Mức chi tiêu này sẽ được hoạch định trên cơ sở nhiều yếu tố nhưng chủ yếu nhất vẫn là cơ hội kinh doanh cũng như kỳ vọng/dự đoán về mức tăng trưởng chung của toàn nền kinh tế trong tương lai Nền kinh tế có triển vọng tăng trưởng càng nhiều thì cơ hội kinh doanh càng nhiều và cũng đáng giá để đầu tư hơn Vì lẽ

đó, khi nền kinh tế tăng trưởng nhanh và liên tục (mức độ cao) thì doanh nghiệp cũng

sẽ có nhu cầu mở rộng quy mô, nhu cầu đầu tư phát triển cao hơn; và thông thường, doanh nghiệp thường tìm đến nguồn vốn TDNH như là một nguồn cung vốn chất lượng, dễ dàng tiếp cận, chi phí thấp

Như vậy, cho dù là ở góc độ tiêu dùng cá nhân hay ở góc độ chi tiêu của doanh nghiệp, thì tăng trưởng tín dụng ngân hàng chịu tác động cùng chiều tích cực của mức

độ phát triển của nền kinh tế Nghiên cứu của Aydin B (2008) cũng đã đưa ra kết luận

rằng có nhiều nguyên nhân khiến bùng nổ tín dụng ở các nước khu vực Trung và Đông Âu trong những năm đầu của thế kỷ XXI, trong đó, sự tăng trưởng trong tổng sản phẩm quốc dân (GDP) thực (ở mức 3-5%) cũng là một nguyên nhân Tác động này, như đã nói, là một tác động cùng chiều

2.3.2.3 Tác động của lạm phát đến tăng trưởng tín dụng

Lạm phát tác động theo cách của nó vào hành vi của các chủ thể cung – cầu tín dụng Cụ thể, lạm phát tác động gián tiếp vào các yếu tố này và tạo ra tác động tiếp theo lên độ lớn và tốc độ tăng trưởng của TDNH Lạm phát gia tăng khiến đồng tiền mất giá, từ đó tác động một cách trực tiếp đến thu nhập của tất cả các thành phần trong nền kinh tế, tiết kiệm của họ từ đó mà cũng suy giảm Hệ quả của việc tiết kiệm suy giảm là nguồn cung vốn vào hệ thống ngân hàng dưới hình thức tiền gửi cũng sẽ giảm, kết quả là tín dụng sẽ bị ảnh hưởng do nguồn cung vốn bị giảm Chứng minh

cho lập luận này, Singh A và Sharma A K (2016) đã đề cập trong nghiên cứu của

mình rằng lạm phát sẽ có một tác động ngược chiều đối với khả năng mở rộng quy

mô cấp tín dụng của NHTM thông qua việc lạm phát sẽ tác động tiêu cực đến thanh khoản cũng như nguồn vốn huy động chảy vào NH

Ở góc độ vĩ mô, lạm phát tăng và kéo dài sẽ kéo theo một động thái thường gặp của NHNN, đó là kiểm soát lạm phát bằng CSTT thắt chặt Tinh thần của chính sách này là hạn chế cung tiền ra nền kinh tế bằng nhiều hình thức, gián tiếp thông qua nghiệp vụ thị trường mở hoặc trực tiếp thông qua các biện pháp hành chính như tăng LSCB, tăng lãi suất tái cấp vốn, hoặc thậm chí quy định mức trần tăng trưởng tín dụng của từng NHTM Nhưng dù với biện pháp nào thì rõ ràng khi yếu tố lạm phát tăng sẽ tất yếu dẫn đến một sự sụt giảm trong khả năng tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng

2.3.2.4 Tác động của mức độ tự do hoá kinh tế đến tăng trưởng tín dụng

Tự do hoá kinh tế là một thuật ngữ trong kinh tế học để chỉ một môi trường kinh tế mà ở đó mọi hoạt động sản xuất, buôn bán và tiêu thụ hàng hóa hay dịch vụ được thực hiện một cách tự nguyện và liên tục mà không bị ép buộc hay giới hạn bởi bất kỳ ai, thậm chí cả chính phủ Với một bối cảnh hẹp hơn, tự do kinh tế cũng bao hàm tự do tài chính với các dòng cung cầu vốn được luân chuyển liên tục và thông suốt Hệ quả của tự do hoá tài chính là các dòng cung, cầu vốn tín dụng cũng được tự

do vận động theo những quy luật vốn có của nó Chung quy lại nếu tự do kinh tế càng cao thì tín dụng càng được phát triển một cách thoải mái, từ đó mà cũng được mở rộng và tăng trưởng

Nghiên cứu của Lane P R và McQuade P (2014) về tác động của các dòng

vốn hải ngoại đến tăng trưởng tín dụng nội địa đã khẳng định lập luận trên Nghiên cứu cũng đã mang lại một khám phá chi tiết về mối quan hệ này Theo đó, mức độ tự

do hoá tài chính thông qua sự tự do chuyển dịch của các dòng vốn quốc tế sẽ có tác động trực tiếp tăng trưởng tín dụng nội địa thông qua hoạt động tài trợ/ tài trợ không hoàn lại mang yếu tố quốc tế cho các NH nội địa Ngoài ra, các dòng vốn quốc tế này còn có tác động gián tiếp đến tín dụng nội địa thông qua việc tương tác với các biến

số kinh tế vĩ mô cũng như khả năng hấp thụ của thị trường nội địa Chính vì vậy, tác động của tự do hoá kinh tế đến tăng trưởng tín dụng đã được xác nhận Tuy nhiên, đó

là tác động ngược chiều hay cùng chiều còn tuỳ thuộc vào lượng, chất của dòng vốn quốc tế cũng như khả năng hấp thụ của thị trường nội địa

2.4 Khảo lược một số nghiên cứu trong và ngoài nước

2.4.1 Khảo lược các nghiên cứu quốc tế

Tác giả khảo lược một số nghiên cứu quốc tế có liên quan:

Kashif Imran và Mohammed Nishat (2013) thực hiện nghiên cứu với mục tiêu

xác định những yếu tố tác động đến TDNH qua nghiên cứu dữ liệu time-series (chuỗi thời gian) với thời gian nghiên cứu từ năm 1971 đến 2010 tại Pakistan Với cách tiếp cận từ phía cung và sử dụng phương pháp ARDL (Autoregressive Distributed Lag), nghiên cứu đã đo lường được xu hướng cũng như mức độ tác động của các biến Theo

đó, nhân tố vay nợ quốc tế, nguồn tiền huy động trong nước, tăng trưởng kinh tế và tình hình thị trường tiền tệ có mối liên kết đáng kể với TDNH trong khu vực tư nhân tại Pakistan, đặc biệt là trong dài hạn Bên cạnh đó, lạm phát và tỉ giá hối đoái là 2 nhân tố được kết luận là không có tương quan ý nghĩa đến tín dụng tư nhân Hơn nữa trong ngắn hạn, tiền gửi trong nước sẽ không tác động đến tín dụng tư nhân Cuối cùng, nghiên cứu đúc kết cho ta thấy rằng có hai yếu tố tác động lớn đến quyết định cho vay của các NH gồm: năng lực/tiềm lực tài chính và yếu tố thanh khoản của các

NH Nói khác đi, NH sẽ cho vay dựa trên khả năng tài chính và khả năng thanh khoản của chính nó Ngoài ra, mối quan hệ trong dài hạn của các biến được xem là ổn định

và bất kỳ sự mất cân bằng nào được hình thành trong ngắn hạn chỉ là tạm thời và được điều chỉnh trong một khoảng thời gian với tốc độ cao khoảng 53.5% mỗi năm Với cách tiếp cận của phương pháp ARDL, một phương pháp kết hợp giữa mô hình VAR (tự hồi qui vector) và mô hình hồi qui bình phương nhỏ nhất (OLS) cho phép nghiên cứu các tương quan ý nghĩa giữa các biến trong mô hình nghiên cứu, với dữ liệu chuỗi thời gian một cách dễ dàng, linh hoạt dù các biến có hiện tượng nội sinh,

độ trễ các biến khác nhau,… kết quả mô hình cho ta thấy rất rõ các tương quan trong ngắn hạn và cả các tương quan trong dài hạn giữa các biến trong mô hình Tuy nhiên,

nghiên cứu này không chỉ ra sự khác biệt về hành vi cấp tín dụng của các NH trong thời gian cải cách phi tài chính (1971-1989) và tài chính (sau 1990) ở Pakistan

IMF (2011) công bố bài báo nghiên cứu về các nhân tố tác động đến TDNH

trong các nền kinh tế thị trường mới nổi (Emerging Market Economics), nghiên cứu

đã đưa ra nhiều kết luận rộng hơn so với những nghiên cứu trước đây Thông qua việc phân tích mô hình hồi qui với dữ liệu chuỗi thời gian và dữ liệu chéo của 38 quốc gia kéo dài từ quí I năm 2001 đến quí II năm 2010 Kết quả cho thấy các loại quỹ (không giới hạn về tính chất sở hữu trong hay ngoài nước) đều có ảnh hưởng tích cực đến tăng trường tín dụng Với một nền kinh tế phát triển mạnh mẽ sẽ làm tín dụng tăng trưởng hơn, đi cùng với lạm phát cao Trong khi tăng trưởng tín dụng danh nghĩa sẽ gây bất lợi cho tăng trưởng tín dụng thật Bài báo cũng đưa ra kết luận về việc lỏng lẻo trong CSTT dù là trong nước hay thế giới sẽ gây ra việc tăng trưởng tín dụng và khả năng của ngân hàng cũng sẽ là một vấn đề cần được đặc biệt lưu ý trong trường hợp này Bài báo đã thu thập dữ liệu lớn từ các nền kinh tế thị trường mới nổi trong khoảng thời gian gần 10 năm, bao gồm cả thời gian trước và sau khủng hoảng kinh

tế thế giới theo cách tiếp cận từ phía cung, từ đó có thể cho ta thấy một kết quả mang tính toàn diện và đáng tin cậy

Burcu Aydyn (2008) đã nghiên cứu cụ thể tác động của nhân tố cấu trúc ngân

hàng đến tăng trưởng tín dụng tại các nước Trung và Đông Châu Âu Nghiên cứu đưa

ra hai hướng phân tích tăng trưởng tín dụng tương ứng với hai phần nghiên cứu khác nhau: Một là, vai trò của ngân hàng sở hữu nước ngoài đến tín dụng của các NHTM tại các nước Trung và Đông Châu Âu; Hai là, mức độ hành vi của ngân hàng sở hữu nước ngoài ở các quốc gia này phụ thuộc ra sao vào phát triển của ngân hàng mẹ Bằng phương pháp nghiên cứu Tác động cố định (Fixed Effect) trên dữ liệu time-series trong giai đoạn từ năm 1988 đến 2005, tác giả đã tìm thấy nhiều kết quả cho mỗi khía cạnh nghiên cứu Đối với phần thứ nhất, kết quả hồi qui tuyến tính trên số liệu 72 ngân hàng với mô hình trong đó tăng trưởng tín dụng phụ thuộc vào các nhân

tố vĩ mô cho thấy các ngân hàng sở hữu nước ngoài có tốc độ tăng trưởng tín dụng cao hơn nhiều lần so với các ngân hàng trong nước Tuy nhiên, khi phân chia ngân

hàng trong nước thành hai dạng là ngân hàng tư nhân và sở hữu nhà nước thì tác giả thấy rằng kết luận này không còn đúng nữa Khi đó, ngân hàng tư nhân trong nước lại có tốc độ tăng trưởng tín dụng cao hơn các NH có sở hữu nước ngoài Kết hợp với

dữ liệu của các NH sở hữu nước ngoài ở phần thứ nhất và dữ liệu các ngân hàng mẹ của những ngân hàng này, tác giả cũng thực hiện phân tích hồi quy tuyến tính trên dữ liệu không cân bằng gồm 59 quan sát không gian (các ngân hàng), trong đó có 18 NH

mẹ và 41 NH con tại các quốc gia Trung và Đông Châu Âu trong 16 năm từ năm

1990 đến năm 2005 Theo đó, tác giả thấy rằng không có sự khác biệt nào đáng kể giữa các NH mẹ và NH con trong sự tác động đến tăng trưởng tín dụng Khi xét theo đặc trưng của từng ngân hàng mẹ thì qui mô và lợi nhuận có tác động cùng chiều nhưng sự gia tăng cấu trúc chi phí sẽ tác động ngược chiều đến lượng tín dụng mà ngân hàng con tại các quốc gia này cung cấp Bằng cách tập trung nghiên cứu vào nhân tố là cấu trúc ngân hàng, nghiên cứu đã tìm ra được nhiều kết quả mang ý nghĩa thực tiễn tại các nước Trung và Đông Châu Âu Nghiên cứu được chia làm hai phần tương ứng với hai khía cạnh chính mà tác giả quan tâm, mỗi phần lại được thực hiện bằng phân tích mô hình hồi qui tuyến tính với dữ liệu thời gian đủ lớn qua phương pháp Fixed Effect – một thuật toán có thể khắc phục những hạn chế từ dữ liệu chuỗi thời gian, từ đó giúp kết luận đưa ra từ nghiên cứu thêm đáng tin cậy

Laivi Laidroo (2015) thực hiện nghiên cứu của mình hướng đến tìm hiểu có

hay không sự tương quan giữa hình thức sở hữu ngân hàng và TDNH Nghiên cứu này tập trung phân tích sự khác biệt về tăng trưởng tín dụng giữa ngân hàng sở hữu nước ngoài và ngân hàng tư nhân trong nước cũng như các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng tại các NH này Số liệu của nghiên cứu này được tập hợp từ số liệu của các NHTM ở 11 quốc gia Trung và Đông Châu Âu từ năm 2004 đến năm

2012 Mô hình hồi quy tuyến tính gồm 9 biến với biến phụ thuộc là tăng trưởng tín dụng, biến độc lập gồm vốn, qui mô, tỉ lệ thanh khoản, nguồn tài trợ từ bên ngoài, tỉ

lệ dự phòng nợ xấu và các biến kiểm soát như chuẩn mực kế toán, cấu trúc sở hữu và khủng hoảng kinh tế Kết quả cho ta thấy rằng, không có sự khác biệt đáng kể trong

tỉ lệ tăng trưởng tín dụng giữa các NH được nghiên cứu với những hình thức sở hữu

khác nhau, cũng như trong hay sau thời kì khủng hoảng kinh tế Theo đó, chỉ có nhân

tố tỉ lệ thanh khoản tác động cùng chiều đến tăng trưởng tín dụng trong khi qui mô, rủi ro tín dụng và nguồn tài trợ từ bên ngoài ngân hàng có tác động ngược chiều Nghiên cứu sử dụng số liệu thực nghiệm từ các ngân hàng tại các nước Trung và Đông Châu Âu trong khoảng thời gian trước năm 2013 khi các nước này vẫn chưa gia nhập Liên minh Châu Âu EU Kết hợp vào đó, nghiên cứu chỉ tập trung vào các NHTM và loại bỏ các hình thức ngân hàng khác có các hoạt động đặc thù, từ đó tạo tính đồng đều cho dữ liệu dẫn đến kết quả có ý nghĩa Việc phân chia các ngân hàng trong dữ liệu thành 3 nhóm gồm nhóm các ngân hàng nước ngoài, nhóm các ngân hàng tư nhân trong nước và nhóm các ngân hàng sở hữu nhà nước giúp phân biệt rõ

sự khác biệt trong tín dụng và sự khác biệt về các nhân tố có ảnh hưởng ý nghĩa đến tín dụng của các loại hình NH này

Mark Tracey (2011) xem xét đến xu hướng và mức độ tác động của nợ xấu

đến TDNH Ngân hàng sẽ có những quyết định cấp tín dụng khác nhau tùy thuộc vào

tỉ lệ nợ xấu trên hay dưới ngưỡng, với tỉ lệ nợ xấu vượt ngưỡng có thể ảnh hưởng xấu đến việc cho vay Nghiên cứu được thực hiện riêng biệt cho hai quốc gia thuộc vùng Ca-ri-bê là Jamaica và Trinidad - Tobago thông qua việc thu thập số liệu tài chính nội tại của các NHTM của hai nước này tương ứng từ quí I năm 1996 đến quí II năm

2011 và từ quí III năm 1995 đến quí IV năm 2010 Mô hình hồi qui tuyến tính được ước lượng bởi phương pháp OLS Biến phụ thuộc là tốc độ tăng trưởng tín dụng được đặt trong mối quan hệ với các biến độc lập gồm tỉ lệ nợ xấu, tiền gửi, thu nhập khác

và VCSH, nhóm biến tác động ngược chiều gồm tỉ lệ nợ xấu và thu nhập khác Tác giả đã rút ra được một kết luận rằng khi chất lượng tín dụng kém (tỉ lệ nợ xấu của các

NH cao) sẽ kéo theo mức độ rủi ro trong hoạt động cấp tín dụng vì thế mà cao theo

Xu hướng này dễ dàng thấy được không chỉ ở các quốc gia này, mà gần như đúng cho phần lớn các quốc gia Ngoài ra, nghiên cứu còn ước tính được ngưỡng tỉ lệ nợ xấu của từng quốc gia nhằm chỉ ra rằng mỗi quốc gia có mức độ phản ứng với rủi ro khác nhau

Carlson et al (2013) hướng nghiên cứu của mình để kiểm tra mối tương quan

ý nghĩa giữa tỉ lệ VCSH và TDNH bằng việc so sánh những tỉ lệ VCSH khác nhau ứng với mức tăng trưởng tín dụng khác nhau tại các nhóm NH được phân chia dựa trên khu vực địa lý cũng như qui mô và đặc tính Trên dữ liệu từ năm 2001 đến năm

2011 bởi phương pháp MSA Fixed Effects, kết quả mô hình hồi qui cho thấy tồn tại mối quan hệ phi tuyến tính giữa tỉ lệ VCSH và tăng trưởng tín dụng và đặc biệt chặt chẽ khi các NH đang thu hẹp tín dụng Hơn nữa, khi phân tích sâu tăng trưởng tín dụng theo từng loại, tăng trưởng tín dụng cho khu vực bất động sản thương mại và công nghiệp thương mại sẽ nhạy cảm với tỉ lệ VCSH hơn so với các loại tín dụng khác Với cách tiếp cận theo từng nhóm ngân hàng được phân chia theo các tiêu chí, nghiên cứu đã có phép so sánh hiệu quả khi cách này giúp kiểm soát nhu cầu vay tại địa phương cũng như những yếu tố môi trường khác Điểm đặc biệt của nghiên cứu

là không những phân tích tác động của tỉ lệ VCSH đến tăng trưởng tín dụng nói chung

mà còn nói riêng cho từng loại tín dụng, từ đó cho ta kết quả chi tiết hơn về độ nhạy cảm của từng loại tín dụng với tỉ lệ VCSH

2.4.2 Khảo lược các nghiên cứu trong nước

Tác giả khảo lược một số nghiên cứu trong nước có liên quan:

Nguyễn Thuỳ Dương và Trần Hải Yến (2011) đã tiến hành khái quát bức tranh

về câu chuyện cấp tín dụng của toàn ngành NH trong giai đoạn 2001-2010 và tập trung chủ yếu vào mô hình định lượng với các yếu tố cơ bản tác động đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng trong năm 2011 mà nghiên cứu nhắc đến gồm: nguồn gốc sở hữu, quy mô huy động vốn, thanh khoản, ROA, ROE và hiệu số lãi suất bình quân đầu ra

- đầu vào của các NHTM Bằng việc thực hiện mô hình hồi quy bội với mẫu là 84 NHTM tại các thời điểm cuối 3 quý đầu tiên trong năm 2011, tác giả đã đưa ra một

số kết luận quan trọng: khi nguồn vốn huy động và thanh khoản tăng, các NHTM sẽ

có khuynh hướng cho vay nhiều hơn; ngược lại chênh lệch lãi suất bình quân tăng thì lại làm giảm tín dụng; trong khi đó, lại không tìm thấy mối tương quan ý nghĩa nào giữa yếu tố loại hình sở hữu ngân hàng và tăng trưởng tín dụng trong năm 2011

Tôn Nữ Trang Đài (2015) lại nghiên cứu về các nhân tố tác động đến tăng

trưởng tín dụng tại 24 NHTM cổ phần ở Việt Nam trong giai đoạn 2006-2014 Tác giả đã thực hiện mô hình hồi quy bội gộp giản đơn trên phần mềm Eview 8.0 để nghiên cứu tác động của tiền gửi, ROE (tỷ lệ lợi nhuận trên VCSH), quy mô tổng tài sản và yếu tố thanh khoản lên tăng trưởng tín dụng của các NHTM Kết quả cho thấy

cả ba yếu tố tăng trưởng nguồn vốn huy động, thanh khoản và ROE đều có tác động cùng chiều với tăng trưởng tín dụng; trong khi đó biến quy mô tài sản lại không có bất kỳ tương quan ý nghĩa nào

Phan Quỳnh Linh (2017) thực hiện nghiên cứu của mình để tìm hiểu về các

nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của các NHTM Theo đó, bằng mô hình nghiên cứu truyền thống như mô hình hồi quy bội, mô hình FEM và REM, tác giả đã nghiên cứu hành vi đối với tín dụng của 20 NHTM cổ phần ở Việt Nam trong giai đoạn 2007-2016 với những biến số cơ bản như sau: quy mô tài sản, tỷ suất sinh lời,

tỷ lệ an toàn vốn, thanh khoản, tăng trưởng GDP, lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và chỉ

số VN-Index Kết quả nghiên cứu cuối cùng cho thấy có 3 yếu tố gồm: tỷ lệ an toàn vốn, quy mô tài sản và ROA là có tác động đến tăng trưởng tín dụng; trong khi đó, cũng có 3 yếu tố vĩ mô có tác động đến tăng trưởng tín dụng là GDP, lạm phát và chỉ

số VN-Index

2.4.3 Lỗ hổng của các nghiên cứu và hướng nghiên cứu chính của tác giả

Đối với các nghiên cứu quốc tế, tăng trưởng tín dụng đã là một đề tài phổ biến được nghiên cứu với rất nhiều mẫu dữ liệu lớn, phong phú, tại nhiều quốc gia/ nền kinh tế khác nhau Bên cạnh đó, các mô hình được đề cập cũng đã được xây dựng với rất nhiều biến độc lập đa dạng từ những biến thuộc nhóm các yếu tố nội tại bên trong của mỗi NH (các yếu tố tài chính, yếu tố quản trị), đến những biến thuộc nhóm các nhân tố vĩ mô, các biến được sử dụng bao gồm cả biến định lượng và biến định tính (biến giả) Tuy nhiên, ở mỗi quốc gia/ vùng lãnh thổ lại có những quy định/ quy chuẩn không hề giống nhau cả về mặt pháp lý lẫn chính sách khiến cho việc đo lường các

biến cũng sẽ rất khác nhau, đặc biệt là biến chính của mô hình: biến tăng trưởng tín dụng

Theo đó, các mô hình được thực hiện ở nước ngoài chủ yếu đo lường biến phụ thuộc thông qua tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của biến cho vay, tức là đồng nhất hành

vi cấp tín dụng với hình thức cho vay Tuy nhiên, điều này không hoàn toàn đúng ở Việt Nam, vì hoạt động cho vay chỉ là một trong rất nhiều những hình thức của hoạt động cấp tín dụng Sự khác biệt này đặt ra nhu cầu cần phải nghiên cứu tăng trưởng tín dụng trong bối cảnh quy định của pháp luật Việt Nam

Đối với các nghiên cứu được thực hiện trong nước, mặc dù biến tăng trưởng tín dụng đã được đo lường một cách phù hợp hơn với pháp luật Việt Nam Tuy nhiên, mẫu dữ liệu còn khá hạn hữu, thậm chí chỉ nghiên cứu trong thời gian 1 năm Ngoài

ra, phương pháp nghiên cứu của một số đề tài cũng còn khá giản đơn, chỉ dừng lại ở việc phân tích dữ liệu bằng mô hình Pooled OLS, FEM hay REM Trong khi đó, các

mô hình này chưa giải quyết được các vấn đề phát sinh từ những khuyết tật cơ bản của panel data

Vì vậy, tác giả lựa chọn nghiên cứu các nhân tố tác động đến yếu tố tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam với mẫu nghiên cứu bao gồm 28 NHTM cổ phần trong giai đoạn 2010-2017 (tương đương 224 quan sát) Mô hình nghiên cứu bao gồm 10 biến độc lập (trong đó bao gồm hai nhóm biến: nhóm biến nhân tố nội tại và nhóm biến nhân tố vĩ mô) được tác giả kỳ vọng có tác động đáng kể đến tăng trưởng tín dụng

Về phương pháp, ngoài mô hình FEM và REM được sử dụng phổ biến trong các nghiên cứu khác, trong khuôn khổ luận văn này, tác giả lựa chọn mô hình hồi quy

chủ yếu của đề tài là phương pháp Mô-men tổng quát GMM (Hansen L P.,1982), với

mục tiêu giúp khắc phục được những khiếm khuyết cơ bản của mô hình với dữ liệu bảng Kết quả nghiên cứu từ phương pháp GMM sẽ là kết quả chính của luận văn này, và tác giả sử dụng các ước lượng mô hình có được từ phương pháp GMM để bàn luận chi tiết

Chương 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

3.1 Mô tả chi tiết dữ liệu và đặc điểm của dữ liệu

3.1.1 Nguồn dữ liệu và đặc điểm của dữ liệu

Tác giả sử dụng dữ liệu dạng Panel Data Nguồn dữ liệu là từ các thông tin công bố của 28 NHTM cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2010-2017; và một số dữ liệu là thông tin kinh tế vĩ mô từ các cơ quan Nhà nước có công bố thông tin như NHNN, Tổng cục thống kê, website của tổ chức "The Heritage Foundation"

Tác giả lựa chọn giai đoạn 2010-2017 để nghiên cứu vì đây là giai đoạn mà hệ thống NHTM Việt Nam có chuyển biến về chất, chuyển sang phát triển theo chiều sâu sau gần một thập niên phát triển ồ ạt về lượng theo chiều rộng Ngoài ra, năm

2010 là năm có hiệu lực của Luật các Tổ chức tín dụng Mặt khác, thời điểm này nền kinh tế và thị trường tài chính Việt Nam đã có sự phát triển ổn định sau giai đoạn khủng hoảng kinh tế Mỹ trong những năm 2007-2008 tính đến thời điểm này nên yếu

tố khủng hoảng đã không còn ảnh hưởng lớn đến hành vi cần nghiên cứu

Việc lựa chọn sử dụng dữ liệu bảng trong khuôn khổ nghiên cứu này phục vụ cho mục tiêu mang lại hiệu quả tốt hơn cho mô hình nghiên cứu, khắc phục được gần

như trọn vẹn các khiếm khuyết của dữ liệu (Gujarati D N., 2004)

thông tin của những NHTM không thuộc nhóm ngân hàng cổ phần (ngân hàng có yếu

tố sở hữu nhà nước) và các ngân hàng không có hoặc thiếu công bố thông tin trên các phương tiện công bố đại chúng hoặc công bố thông tin thông qua thị trường chứng

khoán Hành vi chọn lọc dữ liệu này hướng đến mục tiêu chắc chắn về tính chuẩn chỉnh, đúng đắn và chính xác của các thông tin

Thứ hai, trong giai đoạn tác giả lựa chọn để nghiên cứu (2010 – 2017), nếu

có ngân hàng nào mà thông tin tài chính được công bố không liên tục hoặc vì bất cứ

lý do nào mà thông tin không được công bố cho đại chúng, thì không sử dụng dữ liệu của ngân hàng ấy

Cuối cùng, không sử dụng dữ liệu của các NHTM 100% vốn nước ngoài, chi nhánh ngân hàng nước ngoài Lý do cho hành vi sàng lọc dữ liệu này là do các ngân

hàng hay chi nhánh ngân hàng nước ngoài có những điểm bất tương đồng/khác biệt lớn so với các NHTM trong nước, xét về các yếu tố nội tại Khác biệt này đa phần là xuất phát từ sự khác biệt về khung pháp lý cho hoạt động của các NH nước ngoài và các ngân hàng nội địa Bên cạnh đó, thế mạnh cũng như định hướng kinh doanh của các ngân hàng này cũng có sự chênh lệch đáng kể

Kết quả thu thập mẫu dữ liệu cho ra bảng dữ liệu cân bằng bao gồm 224 quan sát Dữ liệu mà đề tài sử dụng có dạng bảng cân bằng hoàn toàn (strongly balanced) bao gồm

28 NHTM ở chiều không gian và 8 năm ở chiều không gian (từ năm 2010 đến năm 2017)

3.2 Tổng quát về quy trình thực hiện nghiên cứu

Quy trình nghiên cứu của đề tài được tác giả đưa ra để thực hiện gồm 6 bước

và thực hiện tuần tự từ 1 đến 6 Quy trình nghiên cứu này được tác giả tóm tắt trong

Sơ đồ 3.1 dưới đây:

Sơ đồ 3.1 Quy trình thực hiện nghiên cứu

Nguồn: Tổng hợp của tác giả

Tác đã đã trình bày trọn vẹn hai bước 1 và 2 của quy trình thực hiện nghiên cứu này tại Chương 1 và Chương 2 của đề tài Các bước tiếp theo trong quy trình thực hiện nghiên cứu sẽ được tác giả trình bày tiếp tục từ chương này trở đi cho đến hết đề tài

3.3 Thiết kế nghiên cứu

3.3.1 Xây dựng mô hình nghiên cứu của đề tài

Bằng việc xây dựng nền tảng lý thuyết, khảo lược các nghiên cứu trong nước

và quốc tế, tác giả tiến hành xây dựng mô hình nghiên cứu của đề tài dựa trên nguyên tác có tính kế thừa, đồng thời phát huy những kết quả từ các nghiên cứu trước đây Ngoài ra, đưa thêm vào mô hình các biến mới mà tác giả kỳ vọng là trong bối cảnh tại Việt Nam và nguồn dữ liệu thu thập được, sẽ cho thấy một bằng chứng có ý nghĩa

về các mối tương quan giữa các biến

Bước 1: Tổng quan nghiên cứu

Bước 2: Nền tảng lý thuyết và khảo lược nghiên cứu

Bước 3: Mô hình nghiên cứu, đo lường các biến, phương pháp ước lượng

Bước 4: Thu thập và

xử lý dữ liệu nghiên

cứu

Bước 5: Kiểm định giả thuyết nghiên cứu,

mô hình hồi quy và đọc kết quả mô hình

Bước 6: Kết luận và

đề xuất

Các nhân tố (biến) này đã được nghiên cứu và kiểm chứng trong điều kiện thực tế tại nhiều nền kinh tế thuộc các quốc gia khác nhau Tuy nhiên, khả năng thu thập dữ liệu của tác giả có những hạn chế nhất định, nên tác giả chỉ lựa chọn những yếu tố mang tính đại diện và thể hiện tương đối đầy đủ trên các báo cáo được công

bố của các NHTM Theo đó, tác giả đã lựa chọn 10 biến độc lập đại diện cho các nhân

tố thuộc hai nhóm khác nhau, có tác động chính đến tăng trưởng tín dụng của các NHTM

Theo mô hình đề xuất, giá trị tăng trưởng tín dụng được đo lường bằng giá trị tăng trưởng tương đối liên hoàn Trong khi đó, các biến độc lập chủ yếu được thu thập và xử lý trở thành dạng giá trị tương đối (%) để phù hợp với giá trị của biến phụ thuộc là tốc độ tăng trưởng tín dụng Riêng biến giả định danh được sử dụng để đo lường cho biến loại hình ngân hàng Mô hình cụ thể được tác giả xây dựng để nghiên cứu mối quan hệ giữa 10 biến độc lập lên tốc độ tăng trưởng tín dụng của hệ thống NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2010 - 2017 được trình bày dưới dạng phương trình rút gọn như sau:

(1) CG it = β o + β 1 *DG it + β 2 *NPL it + β 3 *CAP it + β 4 *LIQ it + β 5 *SIZ it + β 6 *TYP it +

β 7 *INS it + β 8 *GDP it + β 9 *INF it + β 10 *EF it + ɛ it

Trong đó:

CG it (Credit Growth) là tốc độ tăng trưởng tín dụng liên hoàn

DG it (Deposit Growth) là tốc độ tăng trưởng nguồn vốn huy động

NPL it (Non-performing loan) là tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ tín dụng

CAP it (Capital) là tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản

LIQ it (Liquidity) là tỷ lệ TSTK trên tổng tài sản

SIZ it (Size) là Logarithm tự nhiên của giá trị tổng tài sản

TYP it (Type) là loại của ngân hàng căn cứu trên tính chất sở hữu

INS it (Interest rate) là mức LSCB được công bố bởi NHNN

GDP it (Gross Domestic Product) là tốc độ tăng trưởng GDP

INF it (Inflation) là tỷ lệ lạm phát cơ bản

EF it (Economic Freedom) là chỉ số tự do kinh tế của Việt Nam

ɛit là sai số (phần dư)

3.3.2 Mô tả chi tiết các biến

3.3.2.1 Mô tả các biến phụ thuộc

Yếu tố tăng trưởng tín dụng được tính toán bằng cách so sánh tốc độ tăng/ giảm của giá trị cấp tín dụng ở thời điểm tính với giá trị cấp tín dụng ở thời điểm so sánh Dựa trên khái niệm này, hai cách tính có thể được áp dụng để xác định tốc độ tăng trưởng tín dụng Tác giả lựa chọn phương pháp tốc độ tăng trưởng liên hoàn để xác định giá trị của tăng trưởng tín dụng Với cách tính này, tốc độ tăng trưởng tín dụng trong từng thời kỳ được so sánh với chính thời điểm trước đó, do đó có thể phản ánh một cách chân thực về tình hình biến động của chỉ tiêu cấp tín dụng trong giai đoạn nghiên cứu Ngoài ra, cách tính liên hoàn còn giúp giảm yếu tố tự tương quan phát sinh khi nghiên cứu các biến chuỗi thời gian

Theo đó, giá trị biến phụ thuộc được nghiên cứu là tỷ lệ phần trăm tăng thêm

của giá trị tín dụng tại thời điểm tính tăng trưởng t i (thường tính bằng năm) với giá trị tín dụng tại thời điểm liền kề trước đó ti-1 Nếu kết quả tính toán cho ra giá trị dương, tức là NHTM đang tăng trưởng tín dụng; còn nếu kết quả cho một giá trị âm, đồng nghĩa với NHTM đang giảm cung tín dụng ra nền kinh tế Công thức đo lường giá trị biến phụ thuộc như sau:

CG = [(Giá trị cấp tín dụng thời điểm t i / Giá trị cấp tín dụng thời điểm t i-1 ) - 1]* 100% 3.3.2.2 Đo lường biến độc lập

a) Tốc độ tăng trưởng vốn huy động (DG)

Dựa trên phân tích của tác giả tại Mục 2.3.1.1 và kết quả nghiên cứu của Aydin

B (2008), tác giả có cơ sở kỳ vọng về một mối quan hệ cùng chiều giữa tốc độ tăng

trưởng nguồn vốn huy động với tăng trưởng tín dụng

Kỳ vọng (giả thiết) về mối tương quan giữa biến DG và CG:

H 1 : Tín dụng sẽ tăng khi quy mô huy động vốn tăng

Tốc độ tăng trưởng quy mô vốn huy động được tính toán trên cơ sở số liệu trên BCTC được công bố của các NHTM Trong đó giá trị nguồn vốn huy động được tính bao gồm các khoản mục: tiền gửi của khách hàng là tổ chức kinh tế và dân cư, huy động từ phát hành giấy tờ có giá, nguồn vốn tài trợ và uỷ thác đầu tư Công thức

đo lường giá trị biến DG như sau:

DG = [(Giá trị nguồn vốn huy động tại thời điểm t i / Giá trị nguồn vốn huy động tại

thời điểm t i-1 ) - 1]* 100%

b) Tỷ lệ nợ xấu (NPL)

Dựa trên phân tích của tác giả tại Mục 2.3.1.2 và kết quả nghiên cứu của Tracy

M (2011), tác giả có cơ sở kỳ vọng rằng tỷ lệ nợ xấu có tương quan ngược chiều với

tăng trưởng tín dụng

Kỳ vọng (giả thiết) về mối tương quan giữa biến NPL và CG:

H 2 : Tín dụng sẽ giảm khi nợ xấu tăng

Tỷ lệ nợ xấu được tính toán trên cơ sở số liệu trên BCTC được công bố của các NHTM Cụ thể, nợ xấu được tính toán bằng tổng các khoản mục: Nợ dưới chuẩn (Nhóm 3), Nợ nghi ngờ (Nhóm 4) và Nợ có khả năng mất vốn (Nhóm 5) Công thức

đo lường giá trị biến NPL như sau:

NPL = (Giá trị nợ xấu) / Tổng giá trị cấp tín dụng