Phân tích cuộc khủng hoảng nợ châu âu

PHÂN TÍCH CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ CHÂU ÂU Cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu bắt đầu nào? Cuộc khủng hoảng nợ công khu vực Âu Châu (European Debt Crisis) nửa năm 2009 tình trạng nợ nần "ngập đầu" số quốc gia thuộc khu vực đồng Euro, cụ thể nhóm PIIGS (Bồ Đào Nha, Ai-Len, Ý, Hy Lạp Tây Ban Nha) với mức độ khác nhau, có nguy lan rộng cho toàn khu vực ảnh hưởng nguy hại đến kinh tế toàn cầu - Hy Lạp quốc gia bước vào vịng xốy này, với mức thâm hụt ngân sách đạt tới 13,6% GDP Nợ công Hy Lạp lên tới 236 tỷ Euro, khoảng 115% GDP Hy Lạp vào năm 2009 - Vào tháng 11-2010, Ai-len thức trở thành nạn nhân thứ hai bão khủng hoảng nợ công phải cầu viện Liên minh châu Âu (EU) Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) - Nhưng “vòi bạch tuộc nợ công” chưa dừng lại, tiếp tục hồnh hành dường việc nhấn chìm thêm số “con thuyền kinh tế” châu Âu vấn đề thời gian Bản “danh sách Schindler nợ cơng” tiếp tục dài với tên Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha, Ý, Bỉ, qua đặt Eurozone nói riêng EU nói chung trước thách thức nghiêm trọng - Bước sang năm 2011, Bồ Đào Nha tiếp tục quốc gia thứ ba rơi vào khủng hoảng tuyên bố mức thâm hụt ngân sách lên tới 8,5% GDP, với đó, nợ cơng vượt q 90% GDP - Ý Tây Ban Nha chưa thực rơi vào khủng hoảng, vòng nguy hiểm.Thâm hụt ngân sách Ý vào năm 2011 mức 5% GDP, nợ công xấp xỉ 120% GDP.Tây Ban Nha nợ công mức 72% GDP, thâm hụt ngân sách lại cao, gần 9% GDP Các nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng nợ công Châu âu là: - Một nguyên vấn đề khối Âu Châu, xài chung đồng Euro quyền cịn độc lập với đường lối kinh tế, trị xã hội Do cần phải giải vấn đề thật cấp bách thường khơng có đủ thời gian linh động cần thiết Quan trọng ngân hàng riêng quốc gia khơng có quyền phát hành thêm Euro mà khơng có đồng ý toàn thể 17 thành viên Điều hạn chế nhiều khả quyền muốn bơm thêm tiền vào lưu lượng có sẵn để kích thích nhu cầu - Một nguyên nhân khủng hoảng nợ cơng châu Âu sách tài khóa thiếu bền vững cân đối việc vay nợ quốc gia Điển hình Hy Lạp, kể từ gia nhập khối đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) vào năm 2001 khủng hoảng tài năm 2008, mức thâm hụt ngân sách cơng bố trung bình vào khoảng 5% năm, số khối Eurozone khoảng 2% (IMF, 2009) Chính thế, Hy Lạp khơng thể trì số theo chuẩn Ủy ban Kinh tế Tiền tệ EU (EMU), với mức trần thâm hụt ngân sách 3% nợ nước 60% GDP Tuy nhiên, Hy Lạp quốc gia nhất, có đến 25/27 thành viên EU khơng đạt cam kết - Nguyên nhân khác khiến khủng hoảng lan rộng có nguy trầm trọng việc thiếu chế phối hợp ứng phó quốc gia khu vực Hầu hết quốc gia cố gắng thực sách riêng khơng thể giải cứu kinh tế nhờ đến viện trợ EU IMF, mà khơng có cảnh báo sớm với chiến lược xử lý dài hạn đưa - Một nguyên nhân Châu Âu liên minh tiền tệ, liên minh tài Điều có nghĩa kinh tế vào khó khăn nghiêm trọng khơng có tự động chuyển nguồn lực từ phần lại châu Âu, (như thực trường hợp Hoa Kỳ) Do đó, kinh tế gặp khó khăn khơng có khả phá giá đồng tiền mịn mỏi suy thoái kinh tế Suy thoái kinh tế dẫn đến thâm hụt ngân sách nợ phủ ngày tăng 2 Tại Châu Á nên quan tâm đến khủng hoảng khu vực Châu Âu? Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) rõ, yếu kinh tế châu Âu bắt đầu tác động tới kinh tế châu Á, lĩnh vực thương mại đầu tư Với châu Á, khủng hoảng nợ cơng phương Tây ví hành tinh lao thẳng hướng Trái đất Nó lớn để né tránh khó để xác định thiệt hại xảy va chạm Các kinh tế khác châu Á khơng nằm ngồi vịng xốy ảnh hưởng trì trệ kinh tế tồn cầu GDP q năm 2011 Trung Quốc tăng trưởng 9,1%, thấp so dự báo 9,2% mức tăng thấp từ năm 2009 Nguyên nhân phần lớn kim ngạch xuất yếu, nhu cầu châu Âu suy giảm nghiêm trọng Singapore, kinh tế phụ thuộc xuất nhiều giới, tăng trưởng 1,3% quý Tại Malaisia, doanh nghiệp trở nên thận trọng trước yếu tố tác động từ châu Âu Mỹ Chính phủ Philipin tuyên bố hạ 0,5% dự báo tăng trưởng GDP năm 2011 nước này, xuống cịn 5%-6% Inđơnêxia trở thành nước Ðông - Nam Á hạ lãi suất, bất ổn thị trường tài nhu cầu giảm thị trường xuất làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế lớn khu vực IMF hạ dự báo tăng trưởng kinh tế châu Á năm 2012, 7,7% so mức 8% đưa hồi tháng Sự giảm tốc tăng trưởng kinh tế phụ thuộc xuất châu Á có nguyên nhân từ xuống kinh tế châu Âu EU với 27 thành viên khu vực kinh tế lớn giới, chiếm tới 27% GDP toàn cầu (so với tỷ lệ 23% Mỹ) thị trường xuất lớn châu Á Châu Âu chiếm khoảng 16% kim ngạch xuất trực tiếp châu Á, khu vực đồng Euro năm gần trở thành nhà đầu tư quan trọng vào châu Á Theo chuyên gia kinh tế thuộc Ngân hàng đầu tư UBS Thụy Sĩ cảnh báo, năm tới đồng Euro phải đối mặt loạt khủng hoảng điều châu Á cần quan tâm, nhằm điều chỉnh sách thương mại đầu tư Theo chuyên gia cho rằng, xảy với đồng EURO chắn ảnh hưởng thị trường châu Á Chuyển hướng sách kinh tế điều châu Á cần cân nhắc, dựa nhiều vào nhu cầu dịng vốn nước Cịn có ý kiến chuyên gia đưa Châu Á nên thúc đẩy sách bảo đảm an sinh xã hội chăm sóc sức khỏe, mở cửa kết nối kinh tế Ðiều lợi cho tự thương mại đầu tư, mà cịn giúp Châu Á đối phó tốt cú sốc tồn cầu Riêng khu vực Đơng Nam Á, nhu cầu tiêu dùng nước hoạt động tái thiết địn bẩy cho kinh tế Sự phục hồi Thái Lan, Indonesia, Philipines thúc đẩy cho khu vực Hầu hết phủ Đơng Nam Á sẵn sàng nới lỏng tiền tệ cung cấp gói kích thích tài cần thiết ADB dưa dự báo giữ nguyên tăng trưởng cho khu vực mức 5,2% năm 2013 5,6% năm 2014 Bên cạnh đó, nhu cầu dầu thực phẩm giảm mức độ toàn cầu khiến giá hạ nhiệt, từ làm nhẹ áp lực lạm phát khu vực châu Á Với đánh giá này, ADB hạ dự báo lạm phát năm từ 4,6 xuống 4,4% Châu Á cần tập trung vào thị trường nước, xảy với đồng euro ảnh hưởng đến kinh tế châu Á thị trường năm tới Châu Á phải thay đổi để đáp ứng thách thức khủng hoảng khu vực đồng euro hết Châu Á cần phải dựa nhiều vào nhu cầu nước nhiều vốn nước Cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu ảnh hưởng đến thị trường tài Khủng hoảng nợ Châu Âu khả lây lan thị trường tài giới mối họa quan trọng tài giới giai đoạn 2010-2012 Với biến động thị trường từ năm 2008 đến năm 2009, với nhìn nhận phản ứng nhà đầu tư họ bán điều rủi ro mua trái phiếu phủ nước tài tốt lớn Cổ phiếu ngân hàng châu Âu thực tồi tệ nhiều so với đối tác toàn cầu họ thời gian khủng hoảng giai đoạn tâm điểm Thị trường trái phiếu quốc gia bị ảnh hưởng giảm Bên cạnh đó, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm xuống mức thấp lịch sử phản ánh nhà đầu tư "an tồn." Cuộc khủng hoảng tài của nước khu vực đồng euro làm cho đồng euro giá so với đồng Nhân dân T Điều làm tăng chi phí cho nhà sản xuất trung Quốc, tác động tiêu cực đến xuất nhập Trung Quốc, ảnh hưởng đến tăng trưởng đất nước Bên cạnh đó, nhiều năm gần đay, nhằm tránh chịu lệ thuộc nhiều vào trái phiếu kho bạc Mỹ Trung Quốc đa dạng hóa nguồn dự trữ ngoại tệ, mở rộng nắm giữ trái phiếu phủ nước Châu Âu Với khủng hoảng Châu Âu, Trung Quốc nhiều tiền tổng số giá trị dự trữ ngoại hối Cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu buộc cac1c phủ Châu Âu thực sách tài thắc chặt Các sách ảnh hưởng hàng hóa xuất nước vào Châu Âu Thị trường chứng khoán nước bị ảnh hưởng xuống đến mức thấp Mỹ chịu tác động khủng hoảng từ Châu Âu, dặt biệt tác động đến khả khôi phục kinh tê mỹ Trước mắt khủng hoảng nợ Châu Âu làm cho thị trường tài Mỹ xuống Mỹ chủ nợ lớn nước thuộc khu vực Euro (Ước tính 1000 tỷ đơla mỹ) đồng Euro giá so với đồng đôla Mỹ, hoạt động xuất nhập Mỹ bị ảnh hưởng tiêu cực Bên cạnh đó, lợi nhuận cơng ty Mỹ có thị phần Châu Âu giảm thị trường Châu Âu đóng góp 20% tổng doanh thu công ty sản xuất hàng tiêu dùng Mỹ Việc tiếp tục gia tăng bất ổn thị trường tài điều kiện tín dụng thắt chặt Châu Âu làm giảm ý chí công ty cho vay, cho thuê Mỹ Cuộc khủng hoảng Châu Âu kéo theo loạt hệ tất yếu: Tốc độ khôi phục kinh tế giới châm lại, cho thể theo hinh chữ W thay chữ V; Khu vực Châu Âu châm lại khiến tình hình thất nghiệp lạm phát tăng cao, đồng Euro giá; tăng trưởng GDP giảm sút, làm cho thu nhập kinh tế người dân nhu cầu tiê dùng với hàng nhập giảm mạnh Tại sản lượng trái phiếu lên phản ứng loại khủng hoảng, tác động gì? Sau khủng hoảng nợ Châu Âu, bị thiếu hụt ngân sách dẫn đến phủ nước khu vực đồng tiền EURO tiến hành phát hành trái phiếu Đồng thời lãi xuất trái phiếu phải cao để thu hút người dân nước nhà đầu tư nước mua Lợi tức trái phiếu tăng phản ánh niềm tin người dân phủ lãi suất cao chứng tỏ kinh tế chưa ổn định Lãi suất cao nên nhà đầu tư họ mua vào nhiều làm cho đất nước gánh chịu thêm khoảng nợ Khủng hoảng niềm tin châu Âu lan sang châu Á không? - Một số nước châu Á có tỉ lệ nợ GDP cao như: Đài Loan, Nhật, Ấn độ, Hàn Quốc… đa số sử dụng vốn vay bên nên bị tác động tính khơng ổn định nhà đầu tư bên Cụ thể như: + Hàn quốc: Ta thấy lãi suất trái phiếu 10năm họ năm 2012 dao động từ 2.75% đến gần 3% Năm 2013 trái phiếu 10 năm họ tăng so với 2012 : từ 2.5% đến 3.3% + Nhật Bản: Ta thấy trái phiếu 10 năm họ năm 2012 tăng từ gần 0.2% đến 0.75% năm Sang năm 2013 ta thấy trái phiếu họ giảm so với 2012, dao động từ 0.1% đến gần 0.6% + Các kinh tế Đông Nam Á cho thấy khả phục hồi nhu cầu nước giúp truy cập sút xuất Indonesia, kinh tế lớn Đông Nam Á, mở rộng phần trăm cho phần tư thứ sáu liên tiếp ba tháng qua tháng Nền kinh tế Thái Lan bất ngờ tăng trưởng quý trước, tăng trưởng Philippines nhanh kể từ năm 2010 + Sự bất ổn diễn khu vực đồng euro khơng có khả gây hiệu ứng dây chuyền khu vực ASEAN triển vọng tăng trưởng tích cực lĩnh vực khác kinh tế toàn cầu, theo Ranjiv Biswas, trưởng ban kinh tế Châu Á-Thái Bình Dương IHS Global Insight Singapore phát biểu hội nghị rủi ro ASEAN năm 2012 Singapore, Biswas cho biết động lực tích cực từ kinh tế Mỹ tăng trưởng liên tục Trung Quốc tái xuất Nhật Bản, khu vực ASEAN khơng nên lo sợ suy thối gây khủng hoảng khu vực đồng euro + Riêng Việt Nam: Lãi suất trái phiếu năm 2012 trái phiếu 10 năm dao động từ 8.6% - 10.25% Năm 2013 lãi suất trái phiếu dao động từ 6.3% đến 9% - Bên cạnh rút vốn khỏi thị trường châu Á, nhiên có số nhà đầu tư đến từ châu Âu rút lui khỏi thị trường châu Á sách tài đất nước họ - Từ dẫn chứng thấy số nước tăng lãi suất trái phiếu, nhiên nhu cầu sử dụng vốn họ cao số nhà đầu tư đến từ châu Âu rút khỏi thị trường làm thiếu hụt dịng vốn việc khủng hoảng niềm tin từ châu Âu ảnh hưởng đến châu Á khơng cao Anh/Chị có nghĩ rằng: "đơ la châu Á khơng phải lựa chọn đắn"? Nhu cầu hình thành đồng tiền chung Châu Á  Xuất phát từ thực tế: - Sau khủng hoảng tài – kinh tế Châu Á năm 1997, nước Châu Á liên tục hợp tác chặt chẽ kinh tế - tài người ta tính đến hướng trình hợp tác, chí hợp đơn vị tiền tệ khu vực - Sự trao đổi giao lưu thương mại nước Châu Á ngày tăng đặc biệt quốc gia Đông Nam Á với Trung Quốc, Nhật Bản Hàn Quốc - Tháng 11/2002, Các nhà lãnh đạo ASEAN trí khám phá khả hình thành Cộng đồng Kinh tế ASEAN (ACE) vào năm 2020 với hội nhập kinh tế mức độ cao  Xuất phát từ khách quan - Năm 2003, cha đẻ đồng Euro đưa ý kiến xây dựng đồng tiền chung cho Châu Á, sử dụng song song với đồng tiền nước khu vực - Sau khủng hoảng tài năm 2008, dự trữ USD dần bị phân tán Trong đồng Euro va đồng Yên Nhật trở thành đồng tiền đáng tin cậy cho nguồn vốn dự trữ Tuy nhiên, so sức cạnh tranh kinh tế Châu Âu Nhật Bản bị suy giảm nên đồng USD đồng tiền mạnh  Xuất phát từ ý tưởng: - Ý tưởng xây dựng kho dự trữ ngoại hối châu Á lại đưa sở Hiệp định trao đổi tiền tệ Cuối năm 2009, ba quốc gia gồm Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc với Hiệp hội nước Đông Nam Á (ASEAN) ký thỏa thuận xây dựng Quỹ khẩn cấp với số vốn 120 tỷ USD, theo nước tham gia thỏa thuận sử dụng quỹ tình hình ngoại hối căng thẳng - Trung Quốc Nhật Bản, nước đóng góp 32%, tương đương 38,4 tỷ USD; Hàn Quốc góp 16%, 10 nước khối ASEAN góp 20% Đây chế hợp tác chế độ hóa tài châu Á bên tham gia Hiệp định có quyền quy đổi đồng nội tệ với USD quỹ Trong trường hợp nổ khủng hoảng tài chính, quỹ giúp đảm bảo tính lưu động đồng USD Những khó khăn cho nhà hoạch định đồng tiền chung Châu Á - Mức chênh lệch phát triển quốc gia phát triển ASEAN (Bru-nây, In-đô-nê-xi-a, Ma-lai-xi-a, Phi-lip-pin, Thái Lan Singapore) với ASEAN cao - coi yếu tố cản trở liên kết - Tranh chấp biên giới quốc gia: quốc gia Châu Á khó đạt thống sách kinh tế nước tranh chấp biên giới Tranh chấp gần Thái Lan va Campuchia đền Prếch-vihia, đến hai nước chưa đạt thỏa thuận thống Hoặc Việt Nam Trung Quốc giao tranh quần đảo Hoàng Sa Trường Sa… Đồng tiền chung Châu Á đời vấn đề tranh chấp giải sớm - Sự khác tôn giáo: Nếu thành viên EU có tơn giáo thiên chúa giáo, Châu Á tôn giáo lại đa dạng như: Kito giáo, Hồi giáo, Phật giáo… Tôn giáo vấn đề nhạy cảm nên đa dạng tôn giáo gây nên cản trở cho liên minh sâu rộng kinh tế Những đánh giá nhận định - Tuy nhiên, câu hỏi cần phải suy ngẫm lại, sau khủng hoảng nợ công châu Âu, đồng Euro thách thức địa vị đồng USD khủng hoảng buộc người phải có suy nghĩ tính thích hợp đồng tiền chung Châu - Ước mơ hình thành đồng tiền chung Châu Á chưa thống sau khủng hoảng năm 1997, quốc gia châu Á có ý tưởng đồng tiền chung Nhưng đến nay, ngân hàng phát triển châu Á (ADB) chưa có thống vấn đề kỹ thuật đồng tiền Châu Á như: chất rổ tiền tệ, lựa chọn đồng tiền đưa vào rổ tiền tệ, xác định gia trọng chúng - Sự suy yếu đồng EURO Sau 10 năm đời, đồng tiền chung châu Âu bắt đầu bộc lộ hạn chế mình, minh chứng cho điều bi kịch nợ Hy Lạp Sự suy yếu khiến kỳ vọng vào đồng tiền chung châu Á trở nên bi quan Vì đồng tiền chung châu Á hay “dollar châu Á” lựa chọn không bối cảnh kinh tế nay Tài liệu tham khảo: http://www.ou.edu.vn/dacbiet/Pages/Khung-hoang-no-cong-chau-Au%E2%80%93-Mot-su-xem-xet-lai.aspx - http://www.nhandan.org.vn/mobile/_mobile_nhandanhangthang/_mobile_quocte_ ndht/item/18944302.html - http://www.present-legal.vn/tin-tuc/the-gioi/369-chau-a-va-cac-ke-hoach-hinh-thanh-dong-tienchung.html What did European debt crisis begin to like? The crisis of the European region (European Debt Crisis) started from the second half of 2009 as indebtedness "inundated" by some countries of the Euro area, namely the PIIGS’s group (Portugal, Ireland, Italy, Greece and Spain) in many different degrees, which are in danger of spreading to the all area and affected to the global economy - Greece is the country's first country into crisis; the budget deficit reached 13.6% of GDP Greek public debt amounted to 236 billion Euros, approximately 115% of Greek GDP in 2009 - In May 11-2010, Ireland officially became second country of the debt crisis when it needs support from the European Union (EU) and International Monetary Fund (IMF) - But the “octopus debt" has not stopped, continue raging and it will prepare to attack some "economic boats "in Europe As a result, the "Schindler's list of public debt” can continue more with Portugal, Spain, Italy, Belgium Thereby, the Euro zone and the EU are in serious challenges - Into 2011, Portugal is a third country into crisis because of the budget deficit amounted to 8.5 % of GDP; the public debt has exceeded 90 % of GDP - Italy and Spain still not really in crisis, but also in risk Italy's budget deficit in 2011 was only around % of GDP, but public debt was approximately 120 % of GDP Spain public debt at 72 % of GDP, the budget deficit is very high, nearly % of GDP The causes of the debt crisis in Europe are: - One of the root causes is that the European block, though overall spends euro but the government still independent of each other on the path of economy, political and social Hence, solving a very pressing problem is often not enough time and flexibility The most importantly, the bank’s own country has no right to issue more Euros without the consent of all 17 members This is a greatly limits of governments when they to want more money to stimulate demand - One of the main causes of the debt crisis in Europe is fiscal policy and unsustainable imbalances in the national debt Typically, Greece, joining in the Eurozone in 2001 until the financial crisis in 2008 , the budget deficit was average % per year , but it is only about 2% of all the Eurozone (IMF, 2009) Therefore, Greece has not been able to maintain the standard indicators of the Committee of Economic and Monetary EU (EMU), in a budget deficit of % and foreign debt is 60 % of GDP However, Greece is not the only country, but also 25/27 EU members not achieve this commitment - Moreover, the crisis was widespread and more severe risk because of the lack of coordination between the nations in the region Most countries are trying to implement their own policies Until they cannot rescue the economy, they thank to the EU and IMF supporting, but there are no early warning or a reasonable long term strategy - Another reason is European works as monetary union but not a fiscal union This means if an economy is in serious trouble no transfer of resources from Europe (as in the United States) Therefore, a troubled economy is not likely to devalue and so it is full in recession The economic downturn has led to budget deficits and rising government debt Why should Asia care about the crisis of the Eurozone ? International Monetary Fund (IMF) pointed out the economic weakness in Europe which has begun to impact the Asian economies in the trade and investment In Asia, debt crisis in the West is like a planet rushing toward the Earth It's too big to dodge and also too difficult to determine the damage when it happens The other economies in Asia are not beyond the influence of of global economic stagnation In 2011, the GDP of third quarter in China grew 9.1 %, lower than the forecast of 9.2% and is the lowest increase since 2009 The reason is largely weak exports, because of European demand serious decline Singapore, one of the economies most dependent exporters in the world, only 1.3 % growth in third quarter In Malaysia , the business became more cautious before the impact from Europe and America Philippine’s Government declares down 0.5 % forecast GDP in 2011, to % -6 % Indonesia became the first country in East - South Asia which is lower interest rates Because the financial market turmoil and falling demand in export markets may reduce the growth rate of the economy of this region's largest IMF lowered growth forecasts for Asian economies in 2012 about 7.7 %, instead of % in August The decrease in the growth rate of the economy depends on exports in Asia caused by the downturn in the European economy EU with 27 members is the largest economic area in the world, accounting for 27 % of global GDP (compared with 23 % of the U.S rate) and is the largest export market of Asia Europe accounted for 16% of direct exports in Asia, while the euro area in recent years has become an important investment in Asia According to the economist in the UBS Investment Bank of Switzerland warned that the euro can face many crises in some next years It makes Asia care to regulate trade policy and investment The experts said that what is happening with the Euro, it will certainly affect the Asian market Redirection of economic policy is necessary in Asia which rely more on demand and capital inflows in the country There is also the opinion of the experts that Asia should promote policies to ensure basic social security and health care , and open to connect with the economy This is not only benefits of free trade and investment, but also help Asia cope better with global shocks In Southeast Asia, domestic demand and reconstruction activities can leverage the economy The recovery in Thailand, Indonesia, the Philippines will support for the region Most governments in Southeast Asia are willing to loosen monetary and provide fiscal stimulus in need ADB has predicted and stay growth in this area at 5.2 % in 2013 and 5.6 % in 2014 In addition, demand for oil and food are declining at all global which will cause prices to cool down, then eases inflationary pressures on the Asian region With this assessment, ADB lowered its inflation forecast for this year from 4.6 to 4.4% Asia needs to focus on the domestic market; the problem of euro will affect the Asian economy and markets in the coming year Asia must change to meet the challenges of a crisis of the euro area This is so important, so Asia needs to rely more on domestic demand and more on domestic capital How did Europe debt crisis affect to the financial markets? Europe debt crisis can spread to the world's financial markets and is a terrible threat for the world of finance in 2010-2012 Because of the market volatility from 2008 to 2009 and the recognition and response of investors, they can sell all risky things and buy government bonds of the country's largest financial best European bank stocks are much worse than their global counterparts the center stage of crisis Bond markets of affected countries is also declining In addition, interest rates on U.S Treasury bonds fell to the highest low That is a reflection of “safety” investors The financial crisis of the euro zone countries made the euro has depreciated against the People money This will increase the cost of Chinese manufacturers, the negative impact of Chinese imports and exports, affecting the growth of this country Besides that in recent years, avoiding excessive dependency on U.S Treasury bonds, China has diversified foreign reserves, extended holding government bonds of European countries In the current crisis in Europe, China has lost a lot of money in the total value of their foreign exchange reserves The European debt crisis forced European governments tight in fiscal policy These policies could affect exports to the European countries The stock market affected countries and down to the lowest level America is also affected by the crisis in Europe, particularly affecting the ability to restore America's economic In the immediate future, the European debt crisis made the U.S financial markets go down Because U.S is major creditor of the countries of the Euro area (estimated 1000 billion U.S dollars) and if the euro depreciated against the US dollar, import and export activities of the U.S is affected very much Besides, the profits of U.S companies which have market shares in Europe were down Because Europe markets counted about 20 % of total sales of the US consumers production companies The continued increase instability in the financial markets and the tightening of credit conditions in Europe may reduce the will of the lenders and leasing companies in America European crisis leads to a series of corollary: Speed world economic recovery slowly, according to the W-shaped rather than V; European Region will develop slowly that make unemployment and inflation high inflation, depreciating euro , GDP growth declined This makes the earnings and economic needs with import goods be drastically plummeted Why the bonds go up in this kind of crisis and what is the impact? After the debt crisis in Europe, the lack of funds led to governments of euro countries issued bond At the same time, the interest bonds must be well to attract local residents and overseas investors buying If the yield increases, it reflects the belief of the people for the government because the higher interest rates proved unstable economy The interest rates are very high, so investors buy more and more It leads to the country more debt Will the confidence crisis in Europe spread to Asia? - Some Asian countries have a high proportion of debt to GDP, such as Taiwan , Japan, India and South Korea Most of them use loans, so it should less affected by the volatility of outside investors Specifically: + South Korea: their ten years bond yields in 2012 ranges from 2.75 % to 3% The 2013's 10-year bond rose against them in 2012 : from 2.5 % to 3.3% + Japan: their 10-year bond in 2012 increased from 0.2 % to near 0.75 % a year In 2013, their bonds reduced compared to 2012 ranges from 0.1 % to nearly 0.6 % + The Southeast Asian economy has shown resilience in domestic demand which made counter faltering in exports Indonesia, the largest economy in Southeast Asia, extended more than percent for a sixth consecutive quarter in the three months Thailand's economy unexpectedly grew last quarter, while the Philippines is the fastest growth since 2010 + The ongoing instability in the euro zone cannot cause of a domino effect in the ASEAN region by positive growth prospects in other sectors of the global economy According to Ranjiv Biswas, economic chief of Asia -Pacific at IHS Global Insight in Singapore, the speech at Asia risk conference 2012 in Singapore, Biswas said positive momentum from the U.S economy and the continuous growth of China as well as the reemergence of Japan, ASEAN should not worry about a recession in EU + At Vietnam: Interest rate of 10-year bonds in 2012 ranged from 8.6 % 10.25 % Bond rates in 2013 ranged from 6.3 % to % - Besides the withdrawal from the Asian market, there are some investors to withdraw from the European market in Asia because of their financial policy - Through above the evidence, we can realize that some countries have increased bond yields However, the need to use their high capital and some investors withdraw from the European market which led to shortage of capital It is clearly that the effect of confidence crisis from Europe to Asia is not high Do you think that "Asian dollar may not be a good choice"? Demand for Asian currency  Derive from reality: - After the financial crisis - the Asian economy in 1997, Asian countries cooperate closely on economic - financial and people also have up to a new direction in the cooperation process, even consolidated currency in the area  Derived from reality: - The commercial exchanges between Asian countries is increasing, especially Southeast Asian countries with China, Japan and South Korea - In November, 2002, the ASEAN leaders also agreed to explore form ASEAN Economic Community ( ACE ) in 2020 with the economic integration in a higher level  Proceed from the objective - In 2003, the builder of the euro also made constructive suggestions for an Asian common currency, using the same with existing currencies of the countries - After the 2008 financial crisis, dollar reserves gradually dispersed, euro and Yen has become one of the reliable currency for the reserve fund However, the economic competitiveness of Europe and Japan are declining, dollar still the strongest currency  Derive from the idea: - The idea of building foreign exchange reserves in Asia based on the currency swap agreements At the end of 2009, three countries including China, Japan, and South Korea signed with the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) an agreement to build an emergency fund The capital is $120 billion According to that, the participating countries may use this fund as foreign exchange in tense situation - China, Japan and each country will contribute 32 %, equivalent to 38.4 billion U.S dollars, South Korea contributed 16 %, 10 ASEAN countries contributed 20 % This is the first mechanism for Asia cooperation financial resources The parties have the right to change the local currency to U.S dollars of funds In the outbreak of the financial crisis, this fund will help ensure the mobility of the dollar The difficulties for the Asian currency makers - The developed gap between the countries in ASEAN (Brunei, Indonesia, Malaysia, Malaysia, Philippines, Thailand and Singapore with ASEAN pretty high which is considered the main hindering factor of the link - Disputes over the border of the country: the Asian countries can hardly achieve consensus on economic policies when the country was still border disputes The most recent dispute is between Thailand and Cambodia on Prech temple Until now, two countries have not reached an agreement unity As well as, Vietnam and China is fighting the Paracels and Spratlys Asian common currency launched only when these problems are resolved soon - The difference in religion: If it has only a Christian religion in EU, the religion in Asia is very diversity, such as Christianity, Islam, Buddhism Religion is a sensitive topic, so this problem caused to the broad coalition of the economy The evaluation and assessment: - These questions need to be pondered again Because of after the debt crisis in Europe, the euro also can not challenge the status of dollar and the crisis has also help people realize new thinking on the appropriateness of an Asian common currency - Dream forming Asian common currency still not unified Although after the crisis in 1997, the Asian country has the idea of a common currency But until now, the Asian Development Bank (ADB) has no consensus on the technical issues of Asian currencies, such as the nature basket of currencies, what is suitable for basket of currencies, determining their weighting - The weakening of the euro more than 10 years of inception, the European common currency also begins to reveal its limitations This testament is Greek debt This weakening makes people who expect Asian currency became more pessimistic As the result, the common Asian currency or "Asian dollar" cannot properly be selected in the current economic situation today ... nắm giữ trái phiếu phủ nước Châu Âu Với khủng hoảng Châu Âu, Trung Quốc nhiều tiền tổng số giá trị dự trữ ngoại hối Cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu buộc cac1c phủ Châu Âu thực sách tài thắc chặt Các... thách thức khủng hoảng khu vực đồng euro hết Châu Á cần phải dựa nhiều vào nhu cầu nước nhiều vốn nước Cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu ảnh hưởng đến thị trường tài Khủng hoảng nợ Châu Âu khả lây... vào Châu Âu Thị trường chứng khoán nước bị ảnh hưởng xuống đến mức thấp Mỹ chịu tác động khủng hoảng từ Châu Âu, dặt biệt tác động đến khả khôi phục kinh tê mỹ Trước mắt khủng hoảng nợ Châu Âu