TỔNG QUAN VỀ IMF
Lịch sử hình thành và phát triển của IMF
Nửa đầu thế kỉ 20, Chiến tranh thế giới thứ hai kết thúc để lại nhiều tàn phá về kinh tế và vật chất ở Châu Âu Những chính sách kinh tế sai lầm đã dẫn đến cuộc Đại Suy Thoái vào những năm 1930, gây ra hệ lụy nghiêm trọng Do đó, Hội nghị quốc tế và tiền tệ, tài chính của Liên hợp quốc năm 1944 tại Bretton Woods đã quy tụ 44 quốc gia nhằm xây dựng một khuôn khổ hợp tác kinh tế quốc tế để ngăn chặn sự tái diễn của những khủng hoảng tương tự.
•Số quốc gia thành viên
•Giám đốc điều hành đại diện cho 189 quốc gia thành viên
•Tổng số tiền mà IMF có thể cho các quốc gia thành viên vay
•Khoản vay mới từ năm
•Các khoản vay đang được xem xét
•Lãi suất cho vay đối với các nước thu nhập
IMF được thành lập nhằm mục tiêu đảm bảo sự ổn định cho hệ thống tiền tệ quốc tế, đặc biệt là để ngăn chặn tình trạng phá giá tiền tệ.
Từ ngày 1/3/1947, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) chính thức hoạt động như một cơ quan chuyên môn của Liên hợp quốc, ban đầu với 49 thành viên Kể từ cuối những năm 1950, số lượng thành viên của IMF đã tăng đều đặn và hiện tại bao gồm 189 quốc gia Sự gia tăng liên tục này không chỉ chứng tỏ uy tín vững bền của IMF mà còn cho thấy sự củng cố ngày càng mạnh mẽ của tổ chức này trong cộng đồng quốc tế.
Mục tiêu hoạt động
Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) được thành lập nhằm thúc đẩy hợp tác tiền tệ toàn cầu, đảm bảo sự ổn định tài chính và tạo điều kiện cho sự phát triển của thương mại quốc tế Tổ chức này còn hướng đến việc kích thích việc làm, phát triển kinh tế bền vững và giảm nghèo đói trên toàn thế giới.
IMF sẽ cung cấp hỗ trợ tín dụng cho các quốc gia thành viên nhằm triển khai các dự án phát triển kinh tế xã hội, khắc phục thâm hụt cán cân thanh toán quốc tế và giải quyết khó khăn tài chính do thiên tai Đồng thời, IMF cũng giúp ổn định giá cả và điều chỉnh quan hệ tiền tệ giữa các quốc gia thành viên.
Chức năng
- Cung cấp nguồn vốn vay cho các quốc gia thành viên đang gặp các vấn đề về cán cân thanh toán
- Cung cấp các khoản vay không lãi suất và có thời gian đáo hạn dài để giúp nước thu nhập thấp chống lại đói nghèo
IMF chỉ cấp vốn cho các quốc gia khi họ sử dụng khoản vay một cách hiệu quả Để nhận hỗ trợ tài chính, các quốc gia phải cung cấp tài sản thế chấp và thực hiện các chính sách nhằm khắc phục các vấn đề gây ra sự mất cân bằng kinh tế vĩ mô Chỉ khi các điều kiện này được đáp ứng, các nước mới đủ điều kiện nhận nguồn hỗ trợ từ IMF.
Giám sát chính sách tiền tệ của các nước thành viên
IMF đóng vai trò quan trọng trong việc giám sát hệ thống tiền tệ toàn cầu và theo dõi các chính sách kinh tế, tài chính của 189 quốc gia thành viên Tổ chức này xác định sự ổn định và các rủi ro tiềm ẩn, đồng thời đề xuất các chính sách điều chỉnh cần thiết nhằm duy trì tăng trưởng kinh tế và thúc đẩy ổn định tài chính.
IMF là trung tâm kiến thức hàng đầu về các vấn đề kinh tế và tài chính, cung cấp kinh nghiệm quý báu từ bảy thập kỷ qua cho các quốc gia ở nhiều giai đoạn phát triển khác nhau Tổ chức này hỗ trợ các nước thành viên thông qua tư vấn, đào tạo và thực hành, giúp chính phủ hiện đại hóa các chính sách phù hợp với thể chế kinh tế của họ Các lĩnh vực đào tạo bao gồm tài chính công, hệ thống tiền tệ và tài chính, giám sát và điều chỉnh hệ thống ngân hàng, khung pháp lý và thống kê kinh tế.
Điều kiện trở thành thành viên
Ảnh hưởng của IMF đối với kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng nhờ sự tham gia đông đảo của các quốc gia thành viên, hiện tại tổ chức này có 189 quốc gia tham gia Để gia nhập IMF, một quốc gia cần đăng ký và được đa số thành viên chấp thuận Vào tháng 4 năm 2016, Cộng hòa Nauru đã trở thành thành viên thứ 189 của IMF Những quốc gia có cổ phần lớn nhất trong tổ chức này hiện nay bao gồm Mỹ, Nhật Bản, Đức, Anh và Pháp.
Nguồn vốn và tỉ lệ phiếu bầu
Nguồn vốn của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) chủ yếu đến từ các khoản đóng góp của các thành viên Mỗi quốc gia thành viên đóng góp theo một hạn ngạch đã được chỉ định trước, và hạn ngạch này sẽ được xem xét hàng năm dựa trên sự giàu có và hiệu quả kinh tế của từng quốc gia.
Hiện nay, Các quốc gia có hạn ngạch lớn nhất là Mỹ (17.69%), Nhật Bản (6.56%), Đức (6.12%) (Theo thống kê năm 2010)
Quyền biểu quyết trong IMF được xác định bởi hệ thống hạn ngạch, trong đó mỗi thành viên có số phiếu bao gồm phiếu cơ bản và phiếu bổ sung cho mỗi 100.000 SDR của hạn ngạch SDR (Quyền rút vốn đặc biệt) là một dạng tiền dự trữ quốc tế, đóng vai trò bổ sung cho các loại dự trữ như vàng và đôla của các quốc gia SDR có thể được xem như một loại tiền tệ.
"nhân tạo" và được định nghĩa như là "chiếc rổ tiền tệ của các đồng tiền quốc gia."
Bởi vì IMF sử dụng một số loại tiền tệ chính để tính giá trị cho SDR Hiện tại có
Rổ tiền tệ bao gồm bốn loại: đồng euro, đồng Bảng Anh, Yên Nhật và Đôla Mỹ Mỗi thành viên sẽ có số phiếu cơ bản tương ứng là 5,502% tổng số phiếu bầu.
Quyền biểu quyết trong hệ thống này phụ thuộc vào tỷ lệ hạn ngạch, dẫn đến việc đa số phiếu bầu tập trung vào các nước công nghiệp phát triển Điều này phản ánh logic của một tổ chức do cổ đông kiểm soát, trong đó các quốc gia giàu có hơn có ảnh hưởng lớn hơn trong việc đưa ra và điều chỉnh các chính sách.
VAI TRÒ CỦA IMF TRONG CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG CHÂU ÂU
Cuộc khủng hoảng nợ công Châu Âu
Nợ công là tổng giá trị các khoản tiền mà chính phủ, từ trung ương đến địa phương, vay mượn để bù đắp thâm hụt ngân sách, bao gồm cả nợ nội địa và nợ ngoại Chính phủ thường sử dụng các công cụ như công khố phiếu và trái phiếu để vay mượn, trong khi các quốc gia nghèo thường tìm đến các ngân hàng phát triển quốc tế như ADB và WB Nguồn thu nhập của chính phủ chủ yếu đến từ thuế, do đó, nợ công thực chất là nợ quốc dân mà người dân phải trả thông qua nghĩa vụ thuế Để đánh giá quy mô nợ công, người ta thường so sánh nó với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) để có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính quốc gia.
Khủng hoảng nợ công là gì
Khủng hoảng nợ công xảy ra khi ngân sách quốc gia mất cân đối, dẫn đến thâm hụt kéo dài Để đối phó với tình trạng này, chính phủ thường phải vay nợ qua nhiều hình thức khác nhau.
Phát hành công trái, trái phiếu… nhưng không có khả năng chi trả Chính phủ vỡ nợ, nền kinh tế quốc gia bị đe doạ
Khủng hoảng nợ công châu Âu bắt đầu vào đầu năm 2010, với điểm bùng nổ đầu tiên tại Hy Lạp, khi chi phí cho các khoản nợ Chính phủ gia tăng Cụ thể, lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 2 năm của Hy Lạp đã tăng mạnh từ 3,47% vào tháng 01 năm 2010 lên 9,73% vào tháng sau đó.
Vào tháng 07 năm 2010, tỷ lệ tăng trưởng kinh tế đạt 07%, nhưng đã nhảy vọt lên 26,65%/năm vào tháng 07 năm 2011 Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng kinh tế sau đó đã lan rộng sang Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha và Ý trong khu vực đồng euro, với Pháp đang đối mặt với nguy cơ tụt hạng tín dụng Đồng thời, Cộng hòa Síp cũng đã rơi vào tình trạng khủng hoảng và cần nhận gói cứu trợ.
Từ cuối năm 2009, lo ngại về cuộc khủng hoảng nợ quốc gia gia tăng giữa các nhà đầu tư, đặc biệt là ở châu Âu, và mối lo này trở nên nghiêm trọng hơn vào đầu năm 2010 Những quốc gia gặp vấn đề về nợ công bao gồm Hy Lạp, Iceland, Ý, Tây Ban Nha và Bồ Đào Nha, cùng với một số khu vực châu Âu không thuộc Liên minh châu Âu Mặc dù Iceland đã trải qua cuộc khủng hoảng tài chính lớn nhất vào năm 2008 với sự sụp đổ của toàn bộ hệ thống ngân hàng, nhưng quốc gia này lại ít bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng nợ công sau đó.
Trong bối cảnh Liên minh châu Âu, sự gia tăng nợ công do kế hoạch cứu ngân hàng đã dẫn đến khủng hoảng niềm tin, làm gia tăng lãi suất trái phiếu và bảo hiểm rủi ro giữa các quốc gia, đặc biệt là Đức Vào ngày 2/5/2010, các nước khu vực đồng euro và Quỹ tiền tệ quốc tế đã phê duyệt khoản vay 110 tỷ euro cho Hy Lạp, kèm theo yêu cầu thực hiện các biện pháp thắt lưng buộc bụng Tiếp đó, vào ngày 09/05/2010, Bộ trưởng Tài chính châu Âu đã thông qua gói cứu trợ 750 tỷ euro nhằm đảm bảo ổn định tài chính cho khu vực châu Âu và thành lập Uỷ ban ổn định Tài chính châu Âu.
Vào tháng 11 năm 2010, Liên minh Châu Âu đã cung cấp gói cứu trợ 85 tỷ euro cho Iceland, tiếp theo là 78 tỷ euro cho Bồ Đào Nha vào tháng 5 năm 2011 Cuộc khủng hoảng nợ công đã đặt đồng euro vào tình trạng nguy hiểm, ảnh hưởng đến nền tài chính toàn cầu và dẫn đến việc thủ tướng Hy Lạp và Ý phải từ chức.
Ngày 6/2/2012 Chính phủ Romania là chính phủ thứ 6 ở châu Âu sụp đổ do khủng hoảng nợ
2.1.3 Nguyên nhân dẫn đến cuộc khủng hoảng
Gia nhập Liên minh Châu Âu (EU) và Khu vực đồng tiền chung Châu Âu (Eurozone) buộc các quốc gia thành viên phải từ bỏ chính sách tiền tệ độc lập của mình.
Các quốc gia trong Khu vực đồng Euro có khả năng tiếp cận nguồn vốn đầu tư nước ngoài một cách thuận lợi Tuy nhiên, việc quản lý vốn vay yếu kém đã dẫn đến tình trạng thâm hụt ngân sách nghiêm trọng tại những quốc gia này.
Thứ ba, kinh tế tăng trưởng chậm, sức cạnh tranh kém, năng suất lao động thấp
Thứ tư,khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế toàn cầulàm trầm trọng thêm tình hình nợ công ở các nước này
Thứ năm,rủi ro nợ công cao, và khoản vay nợnước ngoài chiếm tỷ trọng lớn
Mặc dù các quốc gia trong EU-28 và khu vực đồng euro có trình độ kinh tế khác nhau, họ vẫn cần đảm bảo duy trì dịch vụ công và chế độ an sinh xã hội ở mức cao.
Thứ bảy, thiếu tính thống nhất giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa
Khủng hoảng nợ công ở các nước thành viên EU không chỉ do những nguyên nhân chung mà còn có những đặc thù riêng Những nguyên nhân này bao gồm điều kiện gia nhập EU, chế độ vay ưu đãi, quản lý tài chính và chi tiêu công, đầu tư công kém hiệu quả, cũng như việc chuyển đổi nợ tư nhân thành nợ công Bên cạnh đó, chính sách thuế khóa sai lầm và sự mất cân đối trong ngân sách cũng góp phần vào tình trạng này.
Thứ nhất, do ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế toàn cầu 2007 – 2008 gây ra
Thứ hai, do ảnh hưởng của các Tổ chức/Hãng xếp hạng tín nhiệm tín dụng quốc tế gây ra
Các động thái tiêu cực trong xếp hạng tín nhiệm trong thời điểm nhạy cảm của nền kinh tế có thể dẫn đến khủng hoảng nợ công, làm bùng phát và lan rộng trên diện rộng, cả trong khu vực lẫn toàn cầu.
2.1.4 Những hậu quả từ cuộc khủng hoảng
Tác động đến nền kinh tế thế giới Kìm hãm tăng trưởng kinh tế thế giới:
Nền kinh tế toàn cầu ngày càng phụ thuộc lẫn nhau, do đó, sự suy thoái của các khối thương mại lớn như EU-28, khu vực đồng Euro, Mỹ hay Trung Quốc sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu Rủi ro tín dụng chính phủ tại châu Âu đã làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi chậm chạp của nền kinh tế Tăng trưởng sản lượng đã giảm đáng kể trong năm 2011 và tiếp tục yếu trong các năm 2012 và 2013.
Kinh tế thế giới đang đối mặt với nguy cơ khủng hoảng tiếp theo, với sự suy giảm tăng trưởng rõ rệt bắt đầu từ giữa năm 2011 Tăng trưởng kinh tế trung bình năm 2011 chỉ đạt khoảng 2,8% và tiếp tục giảm trong hai năm tiếp theo Theo báo cáo của Liên hợp Quốc, tăng trưởng tổng sản phẩm thế giới năm 2012 là 2,6% và năm 2013 là 3,0%, đều thấp hơn mức tăng trưởng toàn cầu trước khủng hoảng.
Các nước đang phát triển và các nền kinh tế chuyển đổi sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu, dự kiến đạt mức tăng trưởng trung bình 5,4% vào năm 2012 và 5,8% vào năm 2013 Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đã giảm từ 10,3% vào năm 2010 xuống còn 9,3% vào năm 2011 và dự kiến sẽ tiếp tục giảm xuống dưới 9% vào năm 2013 Trong khi đó, nền kinh tế Ấn Độ dự báo sẽ mở rộng từ 7,7% đến 7,9% trong giai đoạn 2012 và 2013, giảm so với mức 8,5% của năm trước đó.
2010, tốc độ tăng trưởng kinh tế vẫn được duy trì
Các nước thu nhập thấp chỉ bị tác động nhẹ bởi cuộc khủng hoảng toàn cầu
Vai trò của IMF trong cuộc khủng hoảng nợ công Châu Âu
2.2.1 Các khía cạnh chung của khu vực Châu Âu
Phân tích hệ thống tài chính
Giám sát của IMF trước khủng hoảng đã không nhận diện được sự tích tụ rủi ro trong hệ thống ngân hàng khu vực đồng euro Báo cáo Điều IV về chính sách khu vực này đã chỉ ra những thiếu sót trong hội nhập tài chính xuyên biên giới và các thách thức chính sách nhưng chỉ chú ý hạn chế đến sự phát triển của hệ thống tài chính IMF chủ yếu tập trung vào các chỉ số như lợi nhuận ngân hàng, giá cổ phiếu và tỷ lệ vốn, mà không phản ánh đầy đủ các rủi ro trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng Quan sát này cho thấy những thiếu sót trong đánh giá giám sát của IMF trong bối cảnh khủng hoảng tài chính và kinh tế.
Hiệu suất của IMF trong việc đánh giá tình hình tài chính có thể so sánh với nhiều nhà quan sát khác, bao gồm cả các nhà đầu tư thị trường Tuy nhiên, IMF cũng không nhận ra tình trạng dư thừa trong bảng cân đối ngân hàng, điều này đã dẫn đến cuộc khủng hoảng ngân hàng châu Âu bắt đầu vào cuối tháng 7 năm 2007 Trước thời điểm đó, IMF đã phân tích rằng "chỉ số tài chính có thể đạt đỉnh và chu kỳ tín dụng sẽ cải thiện," nhưng cũng lưu ý rằng "hệ thống tài chính khu vực đồng Euro được xem là tương đối lành mạnh."
Ủy ban châu Âu và ECB đã khẳng định sức mạnh của hệ thống tài chính, tuy nhiên, các tuyên bố này sẽ sớm gặp phải những vấn đề cần được phân tích kỹ lưỡng.
Sau cuộc khủng hoảng bắt đầu vào tháng 7/ tháng 8 năm 2007, IMF đã mất nhiều thời gian để điều chỉnh đánh giá về hệ thống ngân hàng khu vực đồng euro Trong năm 2008, Báo cáo Nhân viên của Chính sách Khu vực Euro nhận định rằng “Hệ thống tài chính của khu vực đồng euro đã rơi vào tình trạng hỗn loạn từ vị trí của sức mạnh” và rằng “hệ thống tài chính của khu vực vẫn còn âm thanh”, dẫn đến việc bỏ lỡ cơn hoảng loạn tài chính sắp xảy ra cùng với suy thoái tiếp theo Điều này diễn ra mặc dù thị trường và các nhà quan sát đã bày tỏ mối quan tâm sâu sắc, cho thấy IMF đã quá tin tưởng vào các biện pháp bảo đảm của chính quyền châu Âu và quốc gia.
Ngược lại, trong những tháng sau sự hoảng loạn của cuối tháng 9 và đầu tháng
Vào tháng 4 năm 2008, IMF đã có những phát hiện quan trọng về các lỗ hổng không được kiểm soát trong hệ thống ngân hàng châu Âu, qua đó nhấn mạnh những rủi ro tiềm ẩn đối với sự ổn định tài chính toàn cầu.
GFSR 2009 là một sáng kiến quan trọng từ các ngân hàng châu Âu, đối lập với những thông tin kịp thời từ Mỹ và mức độ phơi nhiễm thấp hơn ở Nhật Bản Phân tích này đã được cập nhật trong ba GFSR tiếp theo vào tháng 10/2009, tháng 4/2010 và tháng 10/2010 Mặc dù thu hút nhiều sự chú ý từ các nhà phân tích bên ngoài và nhận được phản hồi đáng kể từ các cơ quan châu Âu và ECB, cũng như tranh luận nội bộ tại IMF, nó đã được xác nhận bởi những diễn biến sau này Các lỗ hổng của ngân hàng liên quan đến tài trợ, chất lượng tài sản và phơi nhiễm rủi ro đã được xác định và mô tả một cách rõ ràng.
Năm 2009, khu vực đồng Euro đã phân tích lĩnh vực tài chính và nhận thấy rằng nó đóng vai trò quan trọng trong việc định hình và phục hồi nền kinh tế Báo cáo nhấn mạnh sự cần thiết phải thực hiện các hành động quyết định, đặc biệt trong lĩnh vực tài chính, để đảm bảo sự phục hồi mạnh mẽ.
Một sự cải tổ kiên quyết và phối hợp của hệ thống ngân hàng là điều cần thiết để khôi phục niềm tin.”
IMF đã tích cực thực hiện các thử nghiệm căng thẳng ngân hàng và tái cấp vốn, đồng thời công khai chỉ trích sự thiếu minh bạch trong việc công bố kết quả kiểm tra căng thẳng của EU vào cuối mùa hè năm 2009 IMF cũng nhấn mạnh rằng các vòng kiểm tra căng thẳng diễn ra từ năm 2010 đến giữa năm 2011 sẽ không đủ để khôi phục niềm tin vào hệ thống ngân hàng châu Âu nếu không có các hành động thích hợp đi kèm.
Vào năm 2009, các nhân viên của Bộ phận Châu Âu thuộc IMF đã lần đầu tiên nhận diện vòng luẩn quẩn giữa ngân hàng và chủ quyền trong khu vực đồng Euro Mặc dù các kênh truyền nhiễm từ chủ quyền đến ngân hàng và ngược lại đã được đề cập trong văn học trước khủng hoảng, nhưng sự tương tác giữa chúng trong bối cảnh tài chính toàn cầu vẫn chưa được nghiên cứu đầy đủ Sau khủng hoảng Iceland cuối năm 2008, các nghiên cứu về mối liên kết giữa ngân hàng và chủ quyền đã được tiến hành bởi các chuyên gia tại các phòng nghiên cứu ở Châu Âu và Quỹ IMF Báo cáo Triển vọng kinh tế khu vực châu Âu tháng 5 năm 2009 đã bao gồm một chương phân tích các rủi ro tài chính phát sinh từ những liên kết này.
"sử dụng bảng cân đối kế toán để tăng cường hệ thống tài chính"
Kiến trúc thể chế và liên minh ngân hàng
Cơ quan Châu Âu của IMF đã chỉ ra những thiếu sót trong chính sách ngân hàng của Liên minh châu Âu trước cuộc khủng hoảng tài chính, đặc biệt qua tham vấn Điều IV cho khu vực đồng euro năm 2005, nhấn mạnh rào cản đối với hội nhập tài chính xuyên biên giới và nhu cầu giám sát ngân hàng chặt chẽ hơn Các ấn phẩm từ năm 2007, kết hợp với sáng kiến cộng đồng, đã đóng góp quan trọng cho cuộc thảo luận về kiến trúc chính sách ngân hàng của EU và đề xuất các phản hồi chính sách tiềm năng.
Sự khác biệt giữa các phòng ban của IMF đã cản trở việc phân tích chính sách có ảnh hưởng đến mức độ khả thi, khi các cơ quan nhà nước thành viên EU phản đối mạnh mẽ việc giám sát hồ bơi ở cấp độ siêu quốc gia Điều này khiến Ủy ban châu Âu và ECB không thể đưa ra các đề xuất tương tự như IMF Các mối quan tâm của các nhà chức trách quốc gia châu Âu cũng đã được thể hiện trong các cuộc tranh luận nội bộ của IMF, chủ yếu từ Bộ phận Tiền tệ và Thị trường Vốn Khái niệm về cơ quan giám sát ngân hàng châu Âu, bao gồm “trách nhiệm chung và trách nhiệm,” cùng với các lựa chọn như quỹ bảo lãnh và bảo lãnh tiền gửi, đã làm giảm tác động của phân tích của IMF Mặc dù vậy, công việc của Bộ châu Âu về khung chính sách ngân hàng của EU đã gây tranh cãi khi được trình lên Ban điều hành vào tháng 7 năm 2007, với một số Giám đốc châu Âu cho rằng các khuyến nghị là “quá báo động” và không nên là trọng tâm của cuộc thảo luận về chính sách khu vực đồng Euro Năm 2008, một phiên bản nâng cấp của 'nhiệm vụ châu Âu' đã được trình bày cho các nhà chức trách khu vực tài chính ở EU mà không có thay đổi nào về kiến trúc thể chế.
Sau cơn hoảng loạn tài chính sau sự kiện Lehman, nhân viên IMF đã đề xuất các chính sách đột phá nhằm giải quyết thách thức tái cơ cấu và xử lý ngân hàng, được ban quản lý IMF phê duyệt vào đầu năm 2010 Sự chuyển đổi trọng tâm từ giám sát sang tái cấu trúc ngân hàng diễn ra trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách EU đã đạt được tiến bộ với việc thiết lập thẩm quyền cho Cơ quan Ngân hàng Châu Âu, được thống nhất vào năm 2009 và chính thức có hiệu lực vào tháng sau đó.
1 năm 2011 Năm 2009, các nhân viên bổ sung cho sự ủng hộ của IMF ủng hộ
Hệ thống ngân hàng khu vực đồng euro cần phải kiên quyết và phối hợp để triển khai các đề xuất hợp lý, nhằm thiết lập chế độ giải quyết đặc biệt cho các ngân hàng tại tất cả các quốc gia thành viên EU, dựa trên những thực tế đã được xác lập tại Hoa Kỳ.
Kỳ và Luật Ngân hàng Anh
IMF có thể yêu cầu tín dụng để khởi động liên minh ngân hàng, mặc dù quan điểm của các nhà hoạch định chính sách châu Âu về vai trò của Quỹ có sự khác biệt Một số quan chức cấp cao cho rằng IMF không phải là thành viên chính trong quá trình ra quyết định liên quan đến liên minh ngân hàng Tuy nhiên, sự ủng hộ lâu dài của IMF, được thể hiện qua các bài thuyết trình và cuộc họp với các bộ trưởng châu Âu vào quý II năm 2012, đã góp phần quan trọng vào việc chuẩn bị cho quyết định này Sự tín nhiệm của IMF với chính phủ Đức dường như đã giúp vượt qua sự kháng cự ban đầu tại đây.
Khác với ECB và các tổ chức khác trong EU, IMF không có lợi ích trực tiếp trong liên minh ngân hàng, điều này làm tăng sức hấp dẫn của sự ủng hộ từ họ Trong một cuộc phỏng vấn, một quan chức cấp cao của EU đã chỉ ra rằng Kho bạc Hoa Kỳ cũng đóng vai trò quan trọng trong việc ủng hộ liên minh ngân hàng từ bên ngoài EU, đặc biệt là tại hội nghị thượng đỉnh G20 ở Los Cabos vào ngày 18-19 tháng 6 năm 2012.
Đánh giá vai trò của IMF trong cuộc khủng hoảng nợ công Châu Âu
Vai trò của IMF trong cuộc khủng hoảng nợ công Châu Âu vẫn gây tranh cãi, đặc biệt là khi tổ chức này không dự đoán được các rủi ro kinh tế tiềm ẩn Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng gói cứu trợ của IMF đã giúp các quốc gia có nguy cơ phá sản tái thiết nền kinh tế của họ Những tác động tích cực của IMF trong cuộc khủng hoảng này thể hiện rõ qua nhiều khía cạnh quan trọng.
Hỗ trợ tài chính từ IMF đã giúp ngăn chặn sự suy giảm của nhiều nền kinh tế toàn cầu Nhờ gói hỗ trợ này, hệ thống ngân hàng Ireland đã tránh được sự sụp đổ, đồng thời các quốc gia có thu nhập thấp cũng có cơ hội thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Ireland nổi bật như một hình mẫu điển hình trong việc nhanh chóng vượt qua khủng hoảng và phục hồi tăng trưởng nhờ việc thực hiện nghiêm túc các điều kiện của gói cứu trợ.
- IMF đã xây dựng các biện pháp khắc phục phù hợp để đạt được sự phát triển bền vững trong tương lai
Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã đóng vai trò quan trọng trong việc giám sát và cải cách hệ thống ngân hàng và tài chính của các quốc gia, nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng.
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
Thứ nhất, IMF không có những dự báo đúng và kịp thời về tình hình các nước khu vực đồng tiền chung Châu Âu
IMF đã bị chỉ trích vì cách xử lý khủng hoảng tài chính tại khu vực đồng euro, theo báo cáo của cơ quan giám sát độc lập Báo cáo cho rằng quỹ này không nhận diện được quy mô thực sự của vấn đề, có những dự đoán quá lạc quan và tạo ra ấn tượng rằng Châu Âu là một thực thể đồng nhất.
Văn phòng đánh giá độc lập của IMF (IEO) thừa nhận rằng việc phân loại các vấn đề của Hy Lạp, Ireland và Bồ Đào Nha tạo ra những thách thức đặc biệt Tuy nhiên, họ cũng chỉ ra rằng quỹ đã không nhận ra sự tích tụ rủi ro hệ thống ngân hàng ở một số quốc gia và cần cải thiện tư duy trong việc đánh giá tình hình.
Báo cáo phân tích cách IMF ứng phó với cuộc khủng hoảng khu vực đồng euro, bắt đầu từ việc cứu trợ Hy Lạp vào tháng 5 năm 2010, sau đó mở rộng sang Ireland, Bồ Đào Nha và Cyprus Nó chỉ ra rằng giám sát trước khủng hoảng của IMF đã phát hiện đúng các vấn đề, nhưng không nhận thức được tầm quan trọng của những rủi ro sau này trở nên rất nghiêm trọng.
Thứ hai, cơ chế cũ không còn phù hợp, cơ chế mới đang hình thành và cần phải có thời gian đi vào cuộc sống
Gói giải cứu thứ hai cùng với việc tái cấu trúc nợ đã giúp giảm áp lực tài chính cho Hy Lạp trong ngắn hạn và trung hạn, đồng thời ngăn chặn tác động tiêu cực đến các quốc gia khác trong khu vực Tuy nhiên, triển vọng tương lai của Hy Lạp vẫn không rõ ràng, khi nước này phải thực hiện nhiều biện pháp cải cách khắc nghiệt theo Chương trình cứu trợ, trong bối cảnh nền kinh tế đang suy thoái và phải đối mặt với tình trạng biểu tình, phản đối và bất ổn xã hội.
Hiệp ước về tăng trưởng và ổn định trong EU, mặc dù nhận được sự đồng thuận từ đa số các nước thành viên, vẫn phải đối mặt với nhiều rủi ro như trưng cầu dân ý ở Ailen và yêu cầu đàm phán lại từ Pháp Đây là một bước tiến quan trọng trong việc kiểm soát ngân sách quốc gia, nhưng chưa rõ ràng về lộ trình cho Liên minh tiền tệ và các chương trình cải cách nợ công tại khu vực ngoại vi châu Âu.
Vào thứ năm, tình hình kinh tế - chính trị châu Âu đã có sự thay đổi đột ngột do chiến thắng quan trọng của ông François Hollande trong cuộc bầu cử Tổng thống Pháp, cùng với những bất ổn trong quá trình thành lập Chính phủ Hy Lạp.
Trước đây, biện pháp "thắt lưng buộc bụng" là chiến lược chính của các nhà lập pháp châu Âu để giải quyết khủng hoảng nợ công Tuy nhiên, tình hình có thể thay đổi khi Pháp và Hy Lạp bắt đầu phát đi tín hiệu rằng họ sẽ chuyển hướng sang chính sách kích thích tăng trưởng kinh tế.
Sự khác biệt trong tốc độ tăng trưởng kinh tế và khả năng cạnh tranh giữa các nước thành viên đang trở thành một trong những thách thức lớn nhất hiện nay đối với Liên minh Châu Âu (EU).
MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO VAI TRÒ CỦA IMF
Một số bài học rút ra
Trong vài thập niên qua, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã rút ra 6 bài học quan trọng về cách giải quyết khủng hoảng nợ công Tuy nhiên, những bài học này đã không được áp dụng trong quá trình IMF xử lý cuộc khủng hoảng tại Hy Lạp.
Tham gia vào quá trình giải cứu khu vực Eurozone đã giúp IMF tăng cường ảnh hưởng và nhận được sự ủng hộ tại châu Âu Tuy nhiên, việc không tuân thủ các tiêu chuẩn hành vi tốt nhất của Quỹ và các cổ đông châu Âu có thể dẫn đến những hậu quả nghiêm trọng trong tương lai.
Một bài học quan trọng từ cuộc khủng hoảng Hy Lạp là sự cần thiết phải thực hiện cứu trợ một cách dứt khoát và chỉ một lần.
Quỹ IMF đã rút ra bài học quan trọng từ năm 1997 khi gói cứu trợ cho Hàn Quốc gặp khó khăn, dẫn đến việc phải tiến hành vòng đàm phán thứ hai Tình hình tại Hy Lạp thậm chí còn nghiêm trọng hơn, với gói cứu trợ trị giá 86 tỉ Euro đang được thảo luận, nối tiếp sau hai gói cứu trợ trước đó là 110 tỉ Euro vào năm 2010 và 130 tỉ Euro vào năm 2012.
Quỹ IMF gặp nhiều hạn chế trong việc cho vay do các khoản vay phụ thuộc vào mức đóng góp của từng quốc gia, dẫn đến việc khoản vay cho Hy Lạp đã vượt quá tất cả các khoản vay khác trong lịch sử Ngược lại, các chính phủ Eurozone không bị ràng buộc bởi những giới hạn này, cho phép họ triển khai một chương trình cứu trợ bền vững hơn.
Một bài học quan trọng mà IMF đã quên là không cứu trợ các ngân hàng trong khủng hoảng Vào thập niên 1980, IMF đã trải qua một trải nghiệm đau thương khi chuyển các khoản nợ xấu của các nước châu Mỹ Latinh vào sổ sách của Quỹ Trong trường hợp của Hy Lạp, các khoản nợ xấu từ ngân hàng Pháp và Đức đã được chuyển sang sổ sách công, dẫn đến việc không chỉ tác động đến người nộp thuế mà còn ảnh hưởng tới tất cả các thành viên của IMF.
Bài học thứ ba mà IMF không thể áp dụng cho Hy Lạp là chính sách thắt lưng buộc bụng có thể dẫn đến vòng luẩn quẩn, khi cắt giảm chi tiêu làm thu hẹp nền kinh tế hơn là không thực hiện chính sách này Do IMF cung cấp các khoản vay ngắn hạn, Quỹ thường phớt lờ những tác động tiêu cực của việc thắt lưng buộc bụng để đạt được các dự báo tăng trưởng thuận lợi cho khả năng trả nợ.
Các thành viên của Eurozone đang cố gắng biện minh cho việc giảm hỗ trợ tài chính cho Hy Lạp, đồng thời muốn lờ đi những tác động tiêu cực của chính sách thắt lưng buộc bụng.
Bài học thứ tư mà IMF rút ra là các cải cách sẽ dễ dàng thực hiện hơn nếu chúng ít và có trọng tâm Khi một quốc gia cần hỗ trợ tài chính, việc yêu cầu một danh sách dài các cải cách có thể thu hút các chủ nợ Tuy nhiên, một quốc gia đang trong tình trạng khủng hoảng nghiêm trọng sẽ gặp khó khăn khi phải đáp ứng nhiều yêu cầu cùng lúc.
Trong bối cảnh Hy Lạp, IMF và các đối tác châu Âu đã yêu cầu chính phủ nước này thực hiện không chỉ cắt giảm chi tiêu mà còn tiến hành cải cách sâu rộng trong các lĩnh vực thuế, lương hưu, tòa án và thị trường lao động Mặc dù các giải pháp khẩn cấp không ngay lập tức cải thiện tình hình tài chính của Hy Lạp, IMF đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cắt giảm chi tiêu ngắn hạn nhằm nâng cao khả năng trả nợ, mặc dù điều này có thể làm cho các cải cách dài hạn trở nên khó khăn hơn.
Cải cách chỉ thành công khi có sự thúc đẩy mạnh mẽ từ chính phủ; yêu cầu từ bên ngoài sẽ dẫn đến thất bại Tại Hy Lạp, các yếu tố chính trị nội bộ đã khiến chính phủ châu Âu phải gây áp lực lên chính quyền nước này Quỹ IMF cũng cố gắng thể hiện sự cứng rắn đối với Hy Lạp, tương tự như cách họ đã làm với Brazil, Indonesia và Zambia, nhưng điều này có thể gây phản tác dụng.
Bài học thứ sáu mà IMF bỏ qua là việc cứu trợ các quốc gia không kiểm soát được tiền tệ của mình sẽ gia tăng rủi ro Qua kinh nghiệm từ Argentina và Tây Phi, Quỹ nhận thấy rằng những quốc gia này thiếu một giải pháp quan trọng để ứng phó với khủng hoảng nợ, đó là khả năng phá giá đồng tiền.
Sau khi không thể cảnh báo Hy Lạp, Bồ Đào Nha, Ireland và Tây Ban Nha về những nguy cơ từ việc tham gia vào một khối đồng tiền chung, IMF nên xem xét lại tính hợp lý và cần thiết của việc can thiệp vào khủng hoảng Eurozone Những lý do mà quỹ đưa ra đã chỉ ra rõ ràng những rủi ro liên quan đến quyết định này.
IMF hành động chủ yếu do châu Âu không thể tự giải quyết các vấn đề của mình, nhưng vẫn có khả năng lôi kéo IMF tham gia Giám đốc IMF là người châu Âu, và các quốc gia châu Âu nắm giữ số phiếu bầu vượt trội trong hội đồng quản trị IMF.
IMF đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng sống còn, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của quyết định mà họ đưa ra Trong lịch sử, mối đe dọa lớn nhất đối với sự tồn tại của IMF là sự không còn phù hợp Vào thập kỷ 1970, IMF gần như trở nên không cần thiết khi Mỹ thả nổi đồng đôla Tuy nhiên, tổ chức này đã được cứu vãn vào năm 1982 nhờ cuộc khủng hoảng nợ Mexico, sự kiện đã đưa IMF trở thành người cứu hộ cho nền tài chính toàn cầu.
Đề xuất giải pháo để nâng cao vài trò của IMF
Kể từ khi thành lập, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã nhận nhiệm vụ quan trọng trong việc giải quyết các vấn đề kinh tế toàn cầu, đồng thời tập trung vào việc củng cố và phát triển nền kinh tế của các quốc gia thành viên.
Các "đơn thuốc" của IMF đã đóng vai trò quan trọng trong việc cứu nguy và hỗ trợ phát triển cho nhiều quốc gia, góp phần ổn định hệ thống tài chính toàn cầu.
Một số chuyên gia chỉ trích rằng IMF chưa chính xác trong các dự đoán và cảnh báo về tình hình kinh tế, đồng thời bị động trong việc ứng phó với các cuộc khủng hoảng Trong bối cảnh khủng hoảng nợ công lan rộng ở châu Âu, IMF dường như thiếu một kế hoạch tổng thể và giải pháp rõ ràng.
Tổ chức IMF hiện đang chỉ phối hợp một cách thụ động trong việc chi tiền cứu trợ cho các quốc gia riêng lẻ Để nâng cao vai trò của mình, IMF cần thực hiện các giải pháp cải tiến nhằm tăng cường hiệu quả hỗ trợ tài chính cho các quốc gia đang gặp khó khăn.
IMF đang nỗ lực giám sát hiệu quả hơn các chính sách kinh tế của các quốc gia thông qua việc cải thiện tiêu chuẩn dữ liệu và khuyến khích sự công khai của các thông tin kinh tế, tài chính và dữ liệu quan trọng Điều này giúp các quốc gia thành viên xuất bản dữ liệu một cách đáng tin cậy và kịp thời, từ đó nâng cao tính minh bạch và hiệu quả trong việc thực hiện các chính sách kinh tế.
Cải cách ngành tài chính, bao gồm cả việc ban hành các quy định về an toàn và giám sát cao hơn
Tiến hành từng bước tự do hóa tài khoản vốn để tối đa hóa lợi ích và giảm thiểu rủi ro di chuyển vốn
Đẩy nhanh quá trình giám sát trong khu vực
Thúc đẩy quản lý nhà nước và chống tham nhũng trên toàn thế giới
Để giải quyết vấn đề nợ một cách hiệu quả, cần thực hiện các cơ cấu tối ưu hơn, bao gồm việc cải thiện luật phá sản ở cấp quốc gia và phát triển các giải pháp hợp tác tốt hơn ở cấp độ quốc tế.
IMF cần cải thiện tính dân chủ và minh bạch trong hoạt động của mình, đồng thời cân nhắc lợi ích của cả các nước phát triển và đang phát triển Hơn nữa, tổ chức này cũng nên lắng nghe ý kiến của các quốc gia đang phát triển để đảm bảo sự công bằng trong quyết định.
