Tổng hợp tất cả công thức môn quản trị tài chính

CÁC TỶ LỆ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG THANH TOÁN  Tỷ lệ lưu động: TSNH CR = -NNH Cho biết khả công ty việc dùng tài sản ngắn hạn tiền mặt, hàng tồn kho hay khoản phải thu để chi trả cho khoản nợ ngắn hạn Tỷ số cao chứng tỏ công ty có nhiều khả hồn trả hết khoản nợ Tỷ số toán hành nhỏ cho thấy cơng ty tình trạng tài tiêu cực, có khả khơng trả khoản nợ đáo hạn Tuy nhiên, điều khơng có nghĩa cơng ty phá sản có nhiều cách để huy động thêm vốn Mặt khác, tỷ số cao dấu hiệu tốt cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản chưa hiệu  Tỷ lệ toán nhanh: QR = TSNH - TK -NNH (Tiền khoản tương đương tiền+các khoản phải thu+các khoản đầu tư ngắn hạn)/(Nợ ngắn hạn) Tỷ số tốn nhanh cho biết liệu cơng ty có đủ tài sản ngắn hạn để trả cho khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho hay khơng Tỷ số phản ánh xác tỷ số tốn hành Một cơng ty có tỷ số tốn nhanh nhỏ khó có khả hồn trả khoản nợ ngắn hạn phải xem xét cẩn thận Ngoài ra, tỷ số nhỏ hẳn so với tỷ số tốn hành điều có nghĩa tài sản ngắn hạn doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho Các cửa hàng bán lẻ ví dụ điển hình trường hợp CÁC TỶ LỆ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG  Hiệu qủa sử dụng tổng tài sản TNS TAT = = A Chỉ tiêu phản ánh vốn doanh nghiệp kỳ quay vòng Qua tiêu ta đánh giá khả sử dụng tài sản doanh nghiệp thể qua doanh thu sinh từ tài sản doanh nghiệp đầu tư Vòng quay lớn hiệu cao  Vòng quay tồn kho Csx IT = Giá vốn hàng bán/ Hàng tồn kho bình quân Doanh thu / Số dư hàng TK tồn kho cuối kì Số vòng quay hàng tồn kho số lần mà hàng hố tồn kho bình qn ln chuyển kỳ Số vòng quay hàng tồn kho cao việc kinh doanh đánh giá tốt  Kỳ thu tiền bình quân KPT*360 ACP Trong do: = - = NS 360 Hoặc: Phải thu khách hàng x 365 ngày/ Doanh thu bán chịu Vong quay cac khoan phai thu Kỳ thu tiền trung bình phản ánh số ngày cần thiết để thu khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu lớn kỳ thu tiền trung bình nhỏ, ngược lại.Tuy nhiên kỳ thu tiền trung bình cao hay thấp nhiều trường hợp chưa thể có kết luận chắn mà phải xem xét lại mục tiêu sách doanh nghiệp như: mục tiêu mở rộng thị trường, sách tín dụng doanh nghiệp CÁC TỶ LỆ TÀI TR  Tỷ lệ nơ / tổng tài sản TD D/A = TA Tỷ số cho biết có phần trăm tài sản doanh nghiệp từ vay Qua biết khả tự chủ tài doanh nghiệp Tỷ số mà nhỏ, chứng tỏ doanh nghiệp vay Điều hàm ý doanh nghiệp có khả tự chủ tài cao Song hàm ý doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức chưa biết cách huy động vốn hình thức vay Ngược lại, tỷ số mà cao hàm ý doanh nghiệp khơng có thực lực tài mà chủ yếu vay để có vốn kinh doanh Điều hàm ý mức độ rủi ro doanh nghiệp cao Khi dùng tỷ số để đánh giá cần so sánh tỷ số doanh nghiệp cá biệt với tỷ số bình qn tồn ngành  Tỷ lệ toán lãi vay EBIT ICR = Thu nhập trước thuế lãi vay (EBIT)/ Lãi vay I Chỉ số cho biết với đồng chi phí lãi vay có đồng EBIT đảm bảo tốn  Tỷ số khả trả nợ EBITDA + toán tiền thuê = I + nợ gốc + Thanh toán tiền thuê Tỷ số cho biết để chuẩn bị cho đồng trả nợ gốc lãi, doanh nghiệp có đồng sử dụng CÁC TỶ LỆ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG SINH LI  Doanh lợi gộp bán hàng dòch vụ GP GPM = -NS Hệ số biên lợi nhuận gộp gọi hệ số tổng lợi nhuận tỷ lệ lãi gộp (tên tiếng Anh: gross margin, gross profit margin, gross profit rate) tính cách lấy tổng lợi nhuận gộp chia cho doanh thu Cơng thức tính hệ số biên lợi nhuận gộp sau: Hệ số biên lợi nhuận gộp (%) = Lợi nhuận gộp / Doanh thu Trong đó: Lợi nhuận gộp = Doanh thu - Giá vốn hàng bán Trong số trường hợp, doanh thu thay doanh thu tỷ lệ lãi gộp tính cơng thức: Hệ số biên lợi nhuận gộp (%) = Lợi nhuận gộp / Doanh thu Chỉ số cho biết đồng doanh thu thu tạo đồng thu nhập Hệ số biên lợi nhuận gộp số hữu ích tiến hành so sánh doanh nghiệp ngành.Doanh nghiệp có hệ số biên lợi nhuận gộp cao chứng tỏ doanh nghiệp có lãi kiểm sốt chi phí hiệu so với đối thủ cạnh tranh Chỉ đơn nhìn vào thu nhập doanh nghiệp khơng thể nắm hết tồn thơng tin doanh nghiệp Thu nhập tăng dấu hiệu tốt điều khơng có nghĩa hệ số biên lợi nhuận gộp doanh nghiệp cải thiện Ví dụ doanh nghiệp có tốc độ tăng chi phí cao so với doanh thu, hệ số biên lợi nhuận gộp doanh nghiệp giảm Điều có nghĩa doanh nghiệp cần kiểm sốt tốt chi phí Giả định doanh nghiệp có lợi nhuận gộp 10 tỷ VNĐ, doanh thu 100 tỷ VNĐ, hệ số biên lợi nhuận lộp là: 10 tỷ VNĐ / 100 tỷ VNĐ = 10% Nếu năm lợi nhuận gộp tăng lên 15 tỷ VNĐ, doanh số tăng lên 200 tỷ VNĐ, hệ số biên lợi nhuận gộp 15 tỷ VNĐ / 200 tỷ VNĐ = 7.5% Như doanh nghiệp tăng lợi nhuận gộp đồng thời phải tìm cách làm tăng hệ số biên lợi nhuận gộp theo tỉ lệ tương ứng  Doanh lợi ròng NI NPM = -TNS Hệ số biên lợi nhuận ròng phản ánh khoản thu nhập ròng (lợi nhuận sau thuế) doanh nghiệp so với doanh thu Hệ số biên lợi nhuận ròng = Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu doanh nghiệp quản lý tốt đạt mức lợi nhuận ròng tương đối cao doanh nghiệp quản lý nguồn vốn có hiệu Xét từ góc độ nhà đầu tư, doanh nghiệp vào tình trạng thuận lợi có hệ số biên lợi nhuận ròng cao hệ số biên lợi nhuận ròng trung bình ngành và, có thể, có hệ số biên lợi nhuận ròng liên tục tăng Ngồi ra, doanh nghiệp giảm chi phí cách hiệu - doanh số - hệ số biên lợi nhuận ròng cao  Sức sinh lợi EBIT BEP = -A Lợi nhuận trước thuế lãi lấy từ báo cáo kết kinh doanh doanh nghiệp tính cách lấy lợi nhuận trước thuế cộng với chi phí lãi vay Tỷ số thường dùng để so sánh khả sinh lợi doanh nghiệp có thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp mức độ sử dụng nợ khác Tỷ số mang giá trị dương cao chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh có lãi Tỷ số mang giá trị âm doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ Tỷ suất lợi nhuận tổng tài saûn NI ROA = (Tổng LN sau thuế) / (Tổng tài sản) A Hay : Tỷ số tính cách lấy lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) doanh nghiệp kỳ báo cáo (có thể tháng, quý, nửa năm, hay năm) chia cho bình quân tổng giá trị tài sản doanh nghiệp kỳ Số liệu lợi nhuận ròng lợi nhuận trước thuế lấy từ báo cáo kết kinh doanh Còn giá trị tài sản lấy từ bảng cân đối kế tốn Chính lấy từ bảng cân đối kế tốn, nên cần tính giá trị bình qn tài sản doanh nghiệp Chỉ tiêu đo lường hiệu hoạt động doanh nghiệp mà không quan tâm đến cấu trúc tài Chỉ số cho biết cơng ty tạo đồng lợi nhuận từ đồng tài sản b Định nghĩa/Cách xác định:  Tyû suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu NI ROE = (lợi nhuận sau thuế)/(vốn chủ sở hữu) E Hay HAY: ROE = Tỷ suất lợi nhuận biên x Số vòng quay tổng tài sản x Hệ số đòn bẩy tài Mặt khác, tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) tỷ suất lợi nhuận biên nhân với số vòng quay tổng tài sản, nên: ROE = ROA x Hệ số đòn bẩy tài Cho biết đồng vốn chủ sở tạo đồng lợi nhuận Tỷ số phụ thuộc vào thời vụ kinh doanh Ngồi ra, phụ thuộc vào quy mơ mức độ rủi ro công ty Để so sánh xác, cần so sánh tỷ số cơng ty cổ phần với tỷ số bình qn tồn ngành, với tỷ số cơng ty tương đương ngành CÁC TỶ LỆ ĐÁNH GIÁ THEO GÓC ĐỘ THỊ TRƯỜNG  Tỷ lệ P/E P P/E = ME = EPS NI P/E đo lường mối quan hệ giá thị trường thu nhập cùa cổ phiếu Trong đó, giá thị trường cổ phiếu mua bán thời điểm tại; thu nhập cổ phiếu EPS phần lợi nhuận sau thuế mà công ty chia cho cổ đơng thường năm tài gần nhất.P/E cho thấy giá cổ phiếu cao thu nhập từ cổ phiếu lần, hay nhà đầu tư phải trả giá cho đồng thu nhập Nếu hệ số P/E cao điều có nghĩa người đầu tư dự kiến tốc độ tăng cổ tức cao tương lai; cổ phiếu có rủi ro thấp nên người đầu tư thoả mãn với tỷ suất vốn hố thị trường thấp; dự đốn cơng ty có tốc độ tăng trưởng trung bình trả cổ tức cao  Tỷ lệ P/B P( giá cổ phiếu) P/B = - = ME B (số lượng cổ phiếu E lưu hành bình quân) P/B dùng để so sánh giá cổ phiếu với giá trị ghi sổ P/B cơng cụ phân tích giúp nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu có giá rẻ mà thị trường quan tâm P/B nhở mang ý nghĩa là: DN bán cổ phần với mức giá thấp giá trị ghi số nó; giá trị tài sản cơng ty bị thổi phồng mức thu nhập tài sản công ty thấp Nếu P/B lớn cơng ty làm ăn tốt thu nhập tài sản cao Chỉ số P/B thực hữu ích xem xét cơng ty tài chính, cơng ty có giá trị tài sản tương đối lớn  Tỷ số giá / dòng tiền Giá thò trường CP P/CF P = = - Dòng tiền từ HĐKD cổ phần CFPS P/CF sử dụng kết hợp với P/E để định giá tính tốn xem cổ phiếu giá cổ phiếu rẻ hay đắt, nhằm thay cho EPS truyền thống So với công ty ngành, có P/CF thấp nghĩa giá cổ phiếu rẻ hơn, đồng thời hoạt động kinh doanh công ty trạng thái lành mạnh tiền nhàn rỗi để trả cổ tức mua cổ phiếu, nghĩa thu nhập cổ đông tăng lên Khác chỗ: P/CF ổn định P/E, dòng tiền thường ổn định qua năm EPS Tuy nhiên, P/CF thấp chưa tốt, lúc doanh nghiệp bị xem dự trữ q nhiều tiền mặt mà khơng đầu tư thích đáng để phát triển kinh doanh Một số ký hiệu công thức mở rộng Lãi ròng (NI) LNST-cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / (KLCP lưu hành  EPS = bình qn kỳ) Hai cơng ty có EPS, cơng ty có cổ phần hơn, sử dụng vốn hơn- tức cơng ty có hiệu cao đangviệclưu hành sử dụng vốn để tạo lợi nhuận và, yếu tố khác tương cơng ty tốt = Cổ phiếu thường Cổ tức trả cho cổ đông thường  DPS = - = EPS x d Cổ phiếu thường lưu hành Tổng giá trò vốn chủ sở hữu (E)  BVPS = -Coå phiếu thường lưu hành Lãi ròng + Khấu hao TSHH vaø VH  CFPS = Cổ phiếu thường lưu hành  NOWC : (vốn hoạt động thuần) = Tổng tài sản lưu động cần thiết cho hoạt động kinh doanh – Tổng nợ ngắn hạn không chòu lãi = (Tiền + Phải thu + Tồn kho) – (Phải trả nhà cung cấp + Phải trả khác)  NOPAT : (lợi nhuân hoạt động sau thuế) = EBIT (1-thuế suất)  OCF : (dòng tiền hoat động) = NOPAT + Khấu hao  Đầu tư vốn vào hoat động = Gia tăng tài sản cố đònh + chênh lệch vốn hoạt động : (NOWC sau –NOWC trước)  FCF: (dòng tiền tự do) = OCF – đầu tư vốn vào hoạt động  MVA: (Giá trò thò trường gia tăng) = khoản chênh lệch giá trò thò trường vốn chủ sở hữu giá trò sổ sách vốn chủ sở hữu bảng cân đối tài sản  EVA: ( Giá trò kinh tế gia tăng) = NOPAT – (Tổng vốn hoạt động nhà đầu tư cung cấp x Chi phí vốn sau thuế)  EVA = (lãi ròng – (vốn chủ sở hữu x chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu))  EVA = (vốn chủ sở hữu) (ROE –Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu MÔ HÌNH PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH TẾ XÃ HỘI ES = VA VA A  V I T NI  A = × = + + + × L A L  A A A A  L V  I T NI  A + + + × L  A A A  L V P ES = + L L ES = MÔ HÌNH PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH P E/A P × = × B ROA B ROE P = ( P / E ) × B × ROE P/E = ROE = ROA × (1 − D / A )  Csx Cql Cbh Ctc Ck Ttn  NS ROA = 1 − − − − − − ×  NS NS NS NS NS NS  A DIỂM HÒA VỐN  Điểm hoà vốn mức độ hoạt động doanh thu tổng chi phí, lợi nhuận hay lỗ Công thức xác đònh điểm hoà vốn: TỔNG CHI PHÍ BB  SẢN LƯNG HV = -SỐ DƯ ĐẢM PHÍ ĐVSP TỔNG CHI PHÍ BB  DOANH THU HV = TỶ LỆ SỐ DƯ ĐẢM PHÍ TỔNG CPBB + LNMT  DOANH THU MT = -         TỶ LỆ SỐ DƯ ĐẢM PHÍ S : DOANH THU Q : SẢN LƯNG P : GIÁ BÁN MỘT SẢN PHẨM C : TỔNG CHI PHÍ F : TỔNG CHI PHÍ BẤT BIẾN V : BIẾN PHÍ MỘT SẢN PHẨM Q* ll : sản lượng hoà vốn lời lỗ Q*tm : sản lượng hoà vốn tiền mặt Q*tn : sản lượng hoà vốn trả nợ MÔ HÌNH PHÂN TÍCH CÁC ĐÒN BẢY TÀI CHÍNH DTL = DOL × DFL = DOL = DFL = DFL = Q( P − V ) Q( P − V ) − F % ∆NI % ∆S = Q( P − V ) − F Q( P − V ) − F − I EBIT EBT = % ∆NI % ∆EBIT = % ∆EPS % ∆S EBIT + F EBIT = = = % ∆EBIT % ∆S EBIT EBIT − I % ∆EPS % ∆EBIT https://vneconomics.com/yeu-cau-tinh-toan-pho-bien-trong-bao-cao-tai-chinh/ ... trị tài sản công ty bị thổi phồng mức thu nhập tài sản công ty thấp Nếu P/B lớn công ty làm ăn tốt thu nhập tài sản cao Chỉ số P/B thực hữu ích xem xét cơng ty tài chính, cơng ty có giá trị tài. .. Số vòng quay tổng tài sản x Hệ số đòn bẩy tài Mặt khác, tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) tỷ suất lợi nhuận biên nhân với số vòng quay tổng tài sản, nên: ROE = ROA x Hệ số đòn bẩy tài Cho biết... mang giá trị dương cao chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh có lãi Tỷ số mang giá trị âm doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ Tyû suất lợi nhuận tổng tài sản NI ROA = (Tổng LN sau thuế) / (Tổng tài sản)