Thanh toán quốc tế phân tích cơ bản

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Đề tài: Phân tích Mơn học: Thanh Toán Quốc Tế Phần Kinh Doanh Ngoại Hối Giảng Viên Hướng Dẫn: Cơ Vũ Thị Lệ Giang A PHÂN TÍCH CƠ BẢN I - Phân tích ? Phân tích phương pháp dự đoán giá trị nội c m ột kho ản đ ầu t Nó d ựa lý thuyết giá thị trường tài sản có khuynh h ướng di chuy ển v ề phía 'giá tr ị thật' 'giá trị nội tại' Phân tích ngoại hối bao gồm việc dự đoán định giá giá trị nội đồng tiền xu hướng thị trường cách phân tích ều ki ện kinh t ế, sách phủ yếu tố xã hội khung chu kỳ kinh doanh Giá trị thay đổi theo thời gian nhiều yếu tố bao gồm phát tri ển kinh t ế s ức m ạnh tài quốc gia Nếu giá trị thực tế không với giá trị hi ện t ại, nhà phân tích kĩ thuật tin cặp tiền bị đánh giá thấp ho ặc hai b ị đánh giá cao không sớm muộn giá thị trường theo quỹ đạo hướng giá trị thực t ế Các nhà kinh doanh ngoại hối đo tình tr ạng c n ền kinh t ế m ột qu ốc gia b ằng cách xem xét báo kinh tế Có thể Phân loại Phân tích thành nhóm nhỏ: Nhóm thứ nhất: phân tích dựa yếu tố vĩ mô Các yếu tố vĩ mô bao gồm: Chỉ số giá tiêu dùng CPI, Tổng sản phẩm quốc nội GDP, Cán cân toán… Các yếu tố vĩ mô tác động đến nhiều cặp tiền thường ti ếp t ục trì xu hướng dài hạn, chí vài năm Để thơng thạo cách phân tích cần có kiến thức chuyên sâu kinh tế, trị để hiểu báo cáo, họp từ FED Nhóm thứ hai: phân tích dựa số cơng bố phiên, hàng ngày Các số không phức tạp, cần để ý hi ệu ứng mà c ặp tiền thể sau công bố tin tức dần tích lũy kinh nghi ệm cho ph ương pháp giao d ịch theo số Một công cụ phổ biến để theo dõi tin trang web Forexfactory.com Các số kinh tế ( economic calendar) số li ệu thống kê cho th tr ạng thái kinh t ế thời quốc gia tùy thuộc vào khu vực kinh tế c ụ th ể (công nghi ệp, th ị tr ường lao động, thương mại, v.v.) Các số liệu quan phủ khu v ực t nhân xu ất đặn vào thời điểm định Các số liệu giúp nhà đầu tư Ngoại hối giám sát động l ực c n ền kinh t ế; đó, khơng ngạc nhiên hầu hết nhiều người thị trường tài đ ều ln tin theo chúng Sau báo đưa có th ể quan sát đ ược s ự bi ến đ ộng c thị trường Mức độ biến động xác định tùy thuộc vào tầm quan trọng số 2|Page Một số trang web cung cấp số kinh tế(economic calendar) http://www.myfxbook.com/forex-economic-calendar http://www.dailyfx.com/calendar 3|Page http://www.fxstreet.com/economic-calendar/ http://www.forex.com/forex-economic-calendar.html 4|Page http://www.forexfactory.com/calendar.php http://www.forexlive.com/economic-calendar/ Ý nghĩa phân tích - Xác định tác động số kinh tế- tài lên giá - Phân tích tác động số lên tâm lý nhà đầu tư - Ảnh hưởng số đến gia ngắn hạn dài hạn Yếu điểm phân tích Có q nhiều báo kinh tế vĩ mơ báo khiến nhà đầu tư lẫn l ộn 5|Page B NHỮNG NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI I Các yếu tố Kinh tế: Tỷ giá hối đoái xác định quan hệ cung - cầu ngoại tệ: - Khi cung ngoại tệ giảm, đồng ngoại tệ tăng giá khiến tỷ giá tăng - Ngược lại, cung ngoại tệ tăng, đồng ngoại tệ giảm giá khiến tỷ giá gi ảm Cán cân tóan ( The Balance of Payment) Cán cân toán quốc tế phản ảnh tình hình thu – chi th ực t ế b ằng ngo ại t ệ c m ột s ố nước so với nước khác quan hệ giao dịch quốc tế l ẫn nhau, cán cân toán qu ốc tế thể vị tài quốc gia bội chi bội thu :  Trường hợp 1: Nếu cán cân toán bội chi (chi>thu): tổng ngoại t ệ l ớn h ơn vào =>C ầu ng ọai tệ >cung ngọai tệ =>BP chi): Tổng ngọai tệ vào > tổng ngọai tệ =>Cung ngọai tệ > cầu ngọai tệ  Tỷ giá hối đóai có xu hướng giảm e Sf Sf1 E0 e0 e1 E1 Lf 6|Page M0 M1 Lượng ngoại tệ Tuy nhiên biến động tăng giảm tỷ giá hối đối nói xảy ều ki ện tr ường hợp môi trường kinh tế ổn định không xảy bi ến cố kinh t ế - tr ị tr ọng đ ại, biến động trị, xã hội tác động nhanh chóng đến thay đổi tỷ giá Mức chênh lệch lạm phát: a) Khái niệm: Lạm phát tình trạng mức giá chung c n ền kinh t ế tăng lên m ột khỏang thời gian định b) Ảnh hưởng lạm phát đến tỷ giá hối đóai: S ự khác bi ệt t ỷ l ệ l ạm phát gi ữa qu ốc gia ảnh hưởng đến họat động thương mại quốc tế, từ ảnh hưởng cung -cầu ngọai t ệ, khiến tỷ giá biến động Chẳng hạn Việt Nam chịu mức lạm phát cao so với Mỹ, ều ến s ức mua gi ảm, hàng hóa nhập trở nên rẻ tương đối so với hàng nội địa  Người dân Việt Nam thích sử dụng hàng Mỹ hàng VN (do giá rẻ hơn)  Nhập hàng Mỹ tăng, cầu ngọai tệ tăng, cung ngọai t ệ gi ảm, t ỷ giá tăng Và ngược lại, quốc gia nội địa có tỷ lệ lạm phát t ương đối thấp h ơn n ước ngòai t ỷ giá hối đóai giảm, giá trị đồng nội tệ tăng Những quốc gia có tốc độ tăng trưởng cao Mỹ thu hút ngu ồn v ốn đ ầu t n ước ngồi lớn,khi cầu USD tăng,đồng tiền trở nên có giá hơn,và tỷ giá so với VNĐ tăng Biến động lãi suất: Lãi suất đóng vai trò quan trọng vận động c giá ti ền t ệ th ị tr ường trao đổi ngoại tệ Sự thay đổi lãi suất ảnh hưởng vào họat động đầu tư, ảnh hưởng đến cungcầu tiền tệ, tác động đến tỷ giá hối đoái Ở cương vị tổ chức quy ết định lãi suất, ngân hàng trung ương bên thực có tầm ảnh hưởng nhi ều Lãi su ất cho th dòng đầu tư Vì loại tiền tệ đại diện cho n ền kinh t ế c m ột qu ốc gia, s ự chênh lệch lãi suất ảnh hưởng đến giá trị tương ứng loại tiền t ệ với Khi ngân hàng trung ương thay đổi lãi suất họ làm cho thị trường ngoại hối có xoay chuy ển dao đ ộng Chính sách lãi suất cao có xu hướng hỗ trợ lên giá c n ội t ệ, b ởi h ấp d ẫn lu ồng vốn nước ngòai chảy vào nước, điều làm cho tăng cung ngọai t ệ th ị tr ường Đồng ngoại tệ có xu hướng giảm giá, đồng nội tệ có xu hướng tăng giá hay nói cách khác, t ỷ giá hối đối có xu hướng giảm Tuy nhiên, công cụ thời bảo vệ t ỷ giá hối đoái, gi ữa lãi su ất t ỷ giá h ối đóai có mối quan hệ tác động qua lại gián tiếp, không ph ải m ối quan h ệ tr ực ti ếp nhân Lãi suất tăng cao thu hút vốn ngắn h ạn n ước ngòai ch ạy vào, nh ưng tình hình trị, kinh tế tiền tệ nước khơng ổn định vi ệc tăng lãi su ất khơng có tác dụng Ngang giá sức mua: Ngang giá sức mua so sánh đo lường sức mua t ương đ ối c hai đ ồng ti ền, tính tốn cách so sánh giá số m ặt hàng hai n ước khác tính theo đồng tiền hai nước Nếu số tiền ngang người ta mua l ượng hàng ngang m ọi nước mậu dịch quốc tế khơng có lãi khơng kích thích ngo ại th ương phát triển, điều có nghĩa là, đồng tiền tình trạng ngang s ức mua Nếu mặt hàng quốc gia rẻ xuất kh ẩu m ặt hàng sang n ước khác giá đắc có lời hơn, ngược lại mặt hang quốc gia sản xuất đắt so với thị trường nước ngồi tốt hết nên nh ập kh ầu m ặt hàng có l ợi nhu ận 7|Page Vấn đề lý giải chênh lệch giá m ặt hàng n ước khác giới, nước có lợi kinh tế tốt có ều ki ện thu ận l ợi s ản xu ất hàng hóa với chi phí thấp, hội để n ước đ ẩy m ạnh xu ất kh ẩu ng ược l ại kích thích nhập mặt hàng sản xuất nước giá cao h ơn Sự gia tăng th ương m ại mậu dịch giới dẫn đến thực khoản thu chi ngoại tệ, từ làm ảnh h ưởng đến cung cầu ngoại tệ thị trường tác động đến tỷ giá hối đối II Các nhân tố khác: Chính sách phủ - Thơng qua sách thương mại quốc tế: Nếu phủ khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập làm cho cung ngoại tệ tăng, nhu cầu sử dụng ngoại tệ giảm, đồng ngoại tệ giảm giá đồng nội tệ tăng giá d ẫn đ ến t ỷ giá hoái đoái giảm - Thơng qua sách quy định tỷ giá hối đoái: Quy định giao dịch ngoại hối, biên độ giao động t ỷ giá thông qua nghi ệp v ụ th ị trường mở Nếu NHTW bán ngoại tệ thị trường cung ngoại t ệ tăng (các y ếu t ố khác không đ ổi) làm đồng ngoại tệ giảm giá, đồng nội tệ tăng giá=> tỷ giá hối đoái gi ảm.Và ng ược l ại,n ếu NHTW mua ngoại tệ vào tỷ giá tăng - Thơng qua sách đầu tư quốc tế: Nhằm kiểm soát lưu chuyển vốn nước, phủ khuyến khích thu hút đ ầu t nước ngoài, hạn chế đầu tư nước làm cung ngoại t ệ tăng lên, nhu c ầu ngo ại t ệ giảm đồng ngoại tệ giảm giá, đồng nội tệ tăng giá => tỷ giá giảm.Và ngược lại - Thông qua tổng cung - cầu nội tệ: sử dụng sách tài khóa sách tiền tệ: Nếu NHTW thắt chặt sách tiền tệ dẫn đến cung nội tệ gi ảm, th ực hi ện sách tài khóa mở rộng cung nội tệ tăng - Chính sách can thiệp trực tiếp Chính phủ: Bằng hoạt động mua bán ngoại tệ thị trường ngoại hối gây áp lực ảnh h ưởng đ ến t ỷ giá hối đối, thơng qua quy định luật cán cân dự trữ thức Nếu muốn đồng nội tệ tăng giá, NHTW can thi ệp cách bơm đ ồng USD th ị trường để mua đồng nội tệ, giảm lượng nội tệ thị trường cầu nội tệ tăng lên => t ỷ giá giảm - Chính sách can thiệp gián tiếp phủ: NHTW can thiệp trực tiếp đến giá trị đồng nội t ệ cách gián ti ếp b ằng cách tác động tới yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá: lạm phát, lãi suất, kỳ vọng vào t ỷ giá t ương lai, thu nhập quốc gia… Bằng cơng cụ lãi suất, CP hạ thấp lãi suất đồng nội tệ làm nản lòng nhà đ ầu t nước vào nước, tạo áp lực giảm giá đồng nội tệ - Áp đặt hàng rào tài mậu dịch quốc tề, sách thu ế quan, h ạn ng ạch với mục đích tăng giá đồng nội tệ, CP tăng thuế nhập nhằm h ạn ch ế ho ạt đ ộng nh ập kh ẩu nhu cầu đồng ngoại tệ giảm theo Tuy nhiên, vi ệc làm có th ể gây khó khăn quan hệ ngoại thương dễ dẫn đến trả đũa từ quốc gia vi ph ạm cam kết trình hội nhập 8|Page Thu nhập quốc dân GDP đo lường rộng kinh tế quốc gia, đại diện cho t giá tr ị th ị trường tất hàng hóa dịch vụ sản xuất b ởi quốc gia m ột năm nh ất định Nếu thu nhập quốc dân nước tăng (thu nhập quốc dân nước ngồi khơng đ ổi) nhu cầu hàng hóa dịch vụ nước tăng lên (chuộng hàng ngo ại) d ẫn đ ến nhu c ầu s dụng ngoại tệ tăng, đồng ngoại tệ tăng giá đồng nội tệ gi ảm giá => t ỷ giá h ối đoái tăng ngược lại Vì số GDP tự thân thường xem báo ch ậm, h ầu h ết nhà đầu tư tập trung vào hai báo cáo phát hành nh ững tháng tr ước có số liệu GDP cuối cùng: báo cáo tăng báo cáo sơ khởi Sự kỳ vọng tâm lý nhà đầu tư -Sự kỳ vọng tỷ giá hối đoái : kỳ vọng việc tăng giá giảm giá đồng tiền chủ thể tham gia vào thị trường ngoại hối Giả sử nhà đầu tư kỳ vọng USD tăng giá thời gian tới họ mua đồng USD, làm nhu cầu sử dụng USD tăng nên giá USD so với đồng tiền khác tăng theo, t ỷ giá h ối đoái gi ữa USD đồng nội tệ tăng - Giao dịch ngoại hối chủ yếu dựa kỳ vọng tỷ giá , mà kỳ vọng dựa tập hợp thông tin liên quan, ta sơ đồ: Thông tin => kỳ vọng => giao dịch ngoại hối => tỷ giá biến động -Tin tức ảnh hưởng đến biến động dự kiến tiền tệ ảnh h ưởng đ ến cung c ầu ti ền => tỷ giá hối đối Thơng tin có ý nghĩa quan trọng đối v ới vận động c t ỷ giá ng ắn h ạn N ếu thông tin rõ ràng giúp nhà đầu tư hạn chế rủi ro bất ổn tỷ giá Với mức độ tồn cầu hóa nay, ngày nhà đầu t có th ể nh ận đ ược hàng ngàn thông tin khác kinh tế Do đó, nhà đầu t ph ải chọn l ọc, l ựa ch ọn cho thơng tin cần thiết quan trọng - Do giao dịch mang tính chất đầu nên tỷ giá hối đối bất ổn Tuy thơng tin có kỳ vọng khác nhau, th ậm chí trái ng ược, nên t ỷ giá biến động hoàn toàn mang tính chất ngẫu nhiên - Thị trường ngoại hối phản ứng lại thông tin dự kiến tương lai có liên quan đ ến t ỷ giá: tình hình lạm phát, lãi suất Thông tin gia tăng lạm phát tiềm ẩn Mỹ làm nhà đ ầu c gi ảm giá xu ống đ ể bán khống USD dự kiến giá USD gi ảm t ương lai Đi ều gây áp l ực lên giá tr ị đồng USD - Nhiều nhà đầu tư thực vị tiền tệ dựa vào kỳ vọng tương lai Nếu dự kiến lãi suất VND tăng thời gian tới, thu hút đầu t nước vào VN, t ạo áp lực tăng giá VND Bằng cách thực vị mua, nhà nhà đ ầu t mua VND h ưởng đ ược lợi ích từ tăng giá - Các giao dịch ngoại hối có liên quan đến thương mại nhìn chung nh ạy c ảm v ới tin t ức h ơn so với giao dịch tài Tình hình kinh tế, trị - Sự biến động tỷ giá ngắn hạn dài hạn bị ảnh hưởng b ởi y ếu t ố mơi trường, mức độ bất ổn tình hình trị sách điều ti ết c nhà n ước 9|Page - Có thể nói ổn định trị xem điều kiện hấp dẫn thu hút vốn đầu tư, làm dịch chuyển vốn đầu tư nhanh chóng Tình hình trị b ất ổn d ẫn đ ến hi ện t ượng tháo chạy vốn, đảo ngược dòng vốn,… nguyên nhân nguy khủng hoảng tài - Tăng trưởng hay suy thoái kinh tế Khi kinh tế tăng trưởng nhanh nhu cầu ngoại tệ tăng, giá ngo ại t ệ có xu h ướng tăng, ngược lại thời kỳ kinh tế suy thoái, khủng hoảng dẫn đ ến nhu c ầu ngo ại t ệ gi ảm làm cho gía ngoại tệ có xu hướng giảm theo - Vì vậy, thơng tin kiện kinh tế- trị có ý nghĩa đ ặc bi ệt quan tr ọng đ ối v ới s ự bi ến động tỷ giá, đặc biệt ngắn hạn Ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh đ ầu t c quốc gia, từ ảnh hưởng đến luồng tiền chạy chạy vào quốc gia đó, k ết qu ả ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái C NHỮNG CHỈ SỐ DÙNG ĐỂ DỰ BÁO XU HƯỚNG USD Chỉ số kinh tế số thể sức khỏe kinh t ế, c th ị tr ường riêng biệt (thị trường nhà, thị trường bán lẻ)…của quốc gia/nhóm qu ốc gia Tuy nhiên, khơng phải số kinh tế quan trọng có tác động m ạnh đ ến thị tr ường V ới m ức độ tồn cầu hóa nay, ngày người nhận hàng ngàn thơng tin khác kinh tế Do đó, đòi hỏi nhà đầu t phải bi ết ch ọn l ọc l ựa ch ọn cho quy ết đ ịnh thơng tin quan trọng có r ất nhi ều ch ỉ s ố kinh t ế đ ể phân tích dự đốn xu hướng tăng- giảm đồng USD, nhóm xin phép ch ỉ gi ới thi ệu m ột vài số kinh tế quan trọng bao gồm: 1.Chỉ số giá tiêu dùng (CPI - Consumer Price Index) Là thước đo giá trị trung bình hàng hóa dịch vụ mà người tiêu dùng mua t ại m ột thời điểm định Những biến động hàng tháng số CPI bi ểu t ỉ l ệ lạm phát Không phương pháp đo lường lạm phát khác, ch ỉ bao gồm hàng hóa đ ược s ản xuất nước, CPI bao gồm hàng hóa nhập Các nhà phân tích th ường t ập trung đến số CPI lõi, chiếm 16% rổ hàng hóa CPI gồm trái cây, rau, xăng, d ầu, khí gas, l ợi t ức vay chấp, giao thông nội thị thuốc Như CPI ch ỉ báo quan tr ọng đo l ường l ạm phát thay đổi xu sức mua Sức mua đồng USD chịu tác đ ộng c l ạm phát Nói chung, số liệu CPI cao xem yếu tố hỗ trợ đồng USD, ngược l ại s ố li ệu CPI th ấp xem yếu tố tiêu cực đồng USD 2.Chỉ số giá sản xuất (Producer Price Index_PPI) Là tiêu tương đối phản ánh xu hướng đo lường mức độ bi ến động giá bán c nhà sản xuất nhà nhập thị trường sơ cấp vào m ột th ời kỳ Trong CPI đo lường lạm phát gây nên tăng lên giá hàng hóa đ ầu PPI đo l ường m ức tăng giá kinh tế bị gây nên tăng lên giá phí sản xuất Lạm phát số quan trọng để xem xét đưa quy ết định liên quan đ ến lãi su ất Ch ỉ số CPI PPI số dùng để theo dõi tình hình l ạm phát Vì v ậy vi ệc theo dõi, quan sát số có vai trò quan trọng việc điều chỉnh lãi suất NHTW 3.Chỉ số sản xuất (Institute for Supply Management_ISM) Là số dẫn đầu số đánh giá tổng quan hoạt động kinh t ế.D ữ li ệu đ ược thu thập từ việc trả lời chuyên viên mua hàng 400 công ty lĩnh v ực công nghiệp Chỉ số phản ánh mức trung bình lĩnh vực, đơn đặt mua hàng c khách hàng 10 | P a g e chiếm 30%, sản xuất 25%, việc làm 20%, đơn cung cấp hàng 15% hàng t ồn kho 15% Nếu số đạt giá trị 50% coi có dấu hiệu phát triển mở rộng khu vực sản xuất vững mạnh kinh tế, m ột giá tr ị d ưới 50% liên hệ tới giảm sút thu hẹp Doanh số bán lẻ (Retail sales) Doanh số bán lẻ thước đo tổng hợp doanh số hàng hóa bán l ẻ m ột kho ảng th ời gian định Doanh số bán hàng cao cho thấy n ền kinh t ế tăng tr ưởng m ạnh mẽ, doanh số bán hàng thấp bộc lộ kinh tế yếu M ột lần n ữa, s ức m ạnh c doanh số bán hàng tương đương với sức mạnh đồng đô la Báo cáo Doanh số bán lẻ tổng hợp công bố hàng tháng Cục điều tra dân số Bộ Th ương m ại Báo cáo c tháng trước đó, cơng bố vào khoảng ngày 13 tháng lúc 8h30 sáng ( theo gi Eastern Standard Time) Tổng sản phẩm quốc nội GDP (Gross Domestic Product) Tổng sản phẩm quốc nội theo dõi giá trị ti ền t ệ t ất hàng hóa, d ịch v ụ cu ối sản xuất phạm vi quốc gia khoảng thời gian c ụ th ể Ch ỉ s ố sử dụng để đo lường sức khỏe quốc gia Tương t ự nh s ố li ệu c b ảng l ương phi nông nghiệp, GDP tăng lên, lãi suất có xu h ướng tăng Lãi su ất tăng thu hút nhà đầu tư nước đồng la Mỹ có xu hướng tăng Nếu GDP gi ảm, đ ồng la Mỹ có xu hướng giảm Cục phân tích kinh tế cơng bố số liệu GDP lúc 8h30 sáng (theo gi Eastern Standard Time) vào ngày cuối quý Báo cáo Beige Book Báo cáo tóm tắt bình luận chuyên gia kinh tế c chi nhánh FED v ề tình hình kinh tế tại, báo cáo xuất lần năm Ngân hàng d ự tr ữ Bang thu thập thông tin kinh tế tại, tất thông tin đ ược t h ợp, phân tích dùng với mục đích hỗ trợ cho FOCM vi ệc đ ưa quy ết đ ịnh lãi su ất vào kỳ h ọp tới báo cáo Beige có nội dung tích c ực ảnh h ưởng tích c ực đ ến giá USD ng ược l ại báo cáo Beige có nội dung tiêu cực ảnh hưởng khơng khả quan đến USD Bảng lương phi nông nghiệp (Nonfarm Payroll) Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp, thực S lao động c C ục Lao đ ộng Thống kê Lao động Mỹ theo dõi số lượng việc làm tăng thêm gi ảm m ỗi tháng N ếu kinh tế có thêm cơng ăn việc làm tốc độ lành mạnh, lãi su ất có th ể tăng lên Lãi suất cao hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài, tăng quan tâm nhu c ầu đ ối v ới đ ồng đô la Mỹ, làm cho đồng đô la tăng giá Đi ều ngược lại đúng, s ố vi ệc làm gi ảm có th ể đ ể đẩy lãi suất xuống thấp làm giảm nhu cầu đồng đô la d ẫn đ ến đ ồng đô la gi ảm giá đi.Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp công bố vào th ứ sáu c tu ần sau sau k ết lu ận tháng tham chiếu lúc 8h30 sáng (theo Eastern Standard Time) 8.Đơn đặt hàng lâu bền (Durable Goods Orders) Đo lường đơn đặt hàng mặt hàng liên quan t ới thi ết bị máy móc v ới th ời gian sử dụng lớn năm Sự tăng lên đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền thường gắn liên với tăng lên hoạt động kinh tế, đó, làm cho lãi su ất ng ắn h ạn cao h ơn, có kh ả ủng hộ cho đồng tiền ngắn hạn, dự báo USD tăng giá ngắn hạn 11 | P a g e Các báo cáo tình trạng thất nghiệp Được cơng bố hàng tuần, chí số cho biết có người xin tr ợ c ấp th ất nghi ệp lần Số lượng người cho dấu hiệu kinh t ế có d ấu hi ệu t ốt, b ởi người thất nghiệp thường có xu hướng chi tiêu hơn, điều có tác động xấu đến kinh tế quốc gia 10 Chỉ số niềm tin tiêu dùng CB (CB Consumer Confident) Do tổ chức phi lợi nhuận Conference Board công bố.Ni ềm tin tiêu dùng đ ược kh ảo sát hàng tháng 5000 hộ, cho biết tâm lý người tiêu dùng liên quan t ới m ột s ố ều ki ện kinh tế nhằm đánh giá tiềm kinh tế t ương lai S ố li ệu cao ch ứng t ỏ ni ềm lạc quan người tiêu dùng coa Khi người tiêu dùng l ạc quan v ề n ền kinh t ế, h ọ có xu hướng mua sắm nhiều hàng hóa dịch vụ Đi ều thúc đ ẩy kinh t ế phát tri ển, d ự báo USD tăng giá 11 Cán cân thương mại: Báo cáo cán cân thương mại, thành hợp tác Cục phân tích kinh t ế (Bureau of Economic Analysis) Cục điều tra dân số Hoa Kỳ (U.S Census Bureau), đ ưa nhìn sâu sắc hoạt động xuất nhập Chỉ số quan tâm báo cáo cán cân th ương mại thâm hụt thương mại danh nghĩa Chỉ số hi ệu số gi ữa giá tr ị xu ất kh ẩu giá tr ị nhập Mỹ tính giá trị đồng đô la thời điểm Khi giá tr ị nh ập kh ẩu c nước lớn xuất khẩu, nước cho có thâm h ụt th ương m ại Và tr ường hợp ngược lại, coi có thặng dư thương mại.Thâm hụt th ương m ại tin x ấu đ ối v ới đồng la, có nghĩa nhu cầu cho hàng hóa n ước ngồi cao Nh ững hàng hóa cuối mua ngoại tệ, dẫn đến nguồn cầu ngoại tệ cao làm cho đ ồng đô la giảm giá Mặt khác, thặng dư thương mại có nghĩa người tiêu dùng n ước mua hàng nội địa nhiều Điều làm nguồn cầu đồng đô la tăng Báo cáo cán cân th ương m ại công bố khoảng sáu tuần sau kết thúc tháng tham chi ếu (vào kho ảng ngày 15 c tháng đó) lúc 8h30 sáng (theo Eastern Standard Time ) hai tháng trước 12 Các số khác Ngồi ra, có loạt số khác có ảnh hưởng đến chi ều h ướng giá c đ ồng đô la bao gồm báo cáo lạm phát, doanh số bán nhà, hoạt đ ộng mua trái phi ếu kho b ạc Mỹ c nước v.v… D Dự báo tỷ giá EUR/USD dựa lý thuyết phân tích c b ản Qua nghiên cứu phân tích bản, nhóm có sử dụng ki ến th ức v ề phân tích c b ản đ ể dự báo tỷ giá EUR/USD từ ngày 9/2/2015- 13/2/2015 12 | P a g e Các kiện diễn tuần trước (2/2-7/2) & s ự ki ện s ắp di ễn tuần dự báo (9/2- 13/2) Đây kiện báo cáo quan trọng tác động đến USD EUR Các tác động đến thị trường ngoại hối sau báo cáo phát hành Thứ 2, ngày tháng 2, 2015 13 | P a g e Vào lúc 8h30, ngày 6/2 có hai báo cáo Nonfarm Payrolls( Jan) & Unemployment Rate (Jan) phát hành Nonfarm Payrolls (Jan) Số việc làm tăng thêm tháng Một 257,000 đánh bại kỳ v ọng tăng 234,000 Đồng thời, số tháng 12 sửa đ ổi đ ể tăng 329,000 t m ột số ước tính trước tăng 252,000 Điều tạo nên l ạc quan v ề th ị tr ường vi ệc làm Mỹ Unemployment Rate (Jan) Tỷ lệ thất nghiệp 5.7% cao số kỳ vọng 5.6%, nhiên mức biến động số thực tế kỳ vọng thấp => Phát hành báo cáo làm USD có xu hướng tăng 14 | P a g e USD tăng giá làm tỷ giá giảm mạnh 1.1453 (8h15’) xuống 1.1378 (8h30’) Theo nghiên cứu Martin D D Evans Richard K Lyons cơng b ố t ạp chí Journal of International Money and Finance (2004), thời gian thị tr ường ph ản ứng v ới tin t ức kéo dài giờ, chí ngày sau chúng phát hành Biến động tỷ giá chung (từ ngày 2/2 đến 7/2) Tỷ giá EUR/USD đóng cửa 1.1316 Các kiện diễn tuần (từ ngày 9/2 đến 13/2) 15 | P a g e Vì số việc làm tăng thêm Nonfarm Payrolls( Jan) có số thực tế (Actual) > dự báo (Forecast), nên dự đoán doanh số bán lẻ Core Retail Sales (Jan) tăng, dự đoán doanh số bán lẻ tháng Một thực tế > số dự báo => Dự báo USD tăng giá Do báo cáo Mỹ thường có ảnh hưởng quan trọng so với báo cáo nước khác, nên báo cáo GDP Đức không tác động mạnh đến tỷ giá EUR/USD báo cáo c Mỹ => Nhìn chung tỷ giá EUR/USD giảm tuần từ ngày 9/2 đến ngày 13/2 So sánh dự báo với thực tế Biến động tỷ giá thực tế (9/2 đến 13/2) Thực tế, USD giảm giá nên tỷ giá EUR/USD tăng (từ 1.1316 lên 1.1392, tăng 76 ểm) 16 | P a g e Tài Liệu Tham Khảo http://www.markets.com/vi/education/fundamental-analysis/main-economicindicators.html http://taichinhviet.com.vn/1/107/172021-phan-tich-co-ban-cac-chi-so-kinh-te-co-ban.html http://trade.moigioiforex.com/2011/09/cac-nhan-to-anh-huong-en-ong-usd.html http://sub.giavangonline.com/technicaldetail.php?id=11 http://www.coffee-online.net/news_detail.php?id=2338 Chương 2B- Các nhân tố tác động đến tỷ giá http://www.slideshare.net/victorybuh10/chng-2bcc-nhn-t-tc-ng-n-t-gi?next_slideshow=1 Các nhân tố định tỷ giá hối đoái http://www.slideshare.net/dotuan14747/cc-nhn-t-quyt-nh-t-gi-hi-oi?related=3 Những nhân tố ảnh hưởng đến biến động tỷ giá http://kqtkd.duytan.edu.vn/Home/ArticleDetail/vn/88/1665/nhung-nhan-to-anh-huongden-su-bien-dong-cua-ty-gia-hoi-doai phân tích tác động yếu tố đến tỷ giá http://www.slideshare.net/GoodbyemyBaBy/phn-tch-tc-ng-ca-cc-yu-t-n-t-gi 10 slide giảng thầy Trần Bá Thọ http://www.slideshare.net/haiduabatluc/li-sut-nh-hng-n-t-gi Mục Lục 17 | P a g e PHẦN NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… 18 | P a g e …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………… Nhóm em xin chân thành cảm ơn lời nhận xét cô! 19 | P a g e ...A PHÂN TÍCH CƠ BẢN I - Phân tích ? Phân tích phương pháp dự đoán giá trị nội c m ột kho ản đ ầu t Nó d ựa lý thuyết giá... nghĩa phân tích - Xác định tác động số kinh tế- tài lên giá - Phân tích tác động số lên tâm lý nhà đầu tư - Ảnh hưởng số đến gia ngắn hạn dài hạn Yếu điểm phân tích Có q nhiều báo kinh tế vĩ... cách xem xét báo kinh tế Có thể Phân loại Phân tích thành nhóm nhỏ: Nhóm thứ nhất: phân tích dựa yếu tố vĩ mơ Các yếu tố vĩ mơ bao gồm: Chỉ số giá tiêu dùng CPI, Tổng sản phẩm quốc nội GDP, Cán cân