Nhận xét : Nhìn một cách khái quát, trong 2 năm với vòng quay các khoản phải thu đều trên 16 vòngkỳ, vòng quay hàng tồn kho giảm, hiệu suất sử dụng TSCĐ trên 3 cho loại hình doanh nghiệp ngành sản xuất, lĩnh vực sản xuất kim loại cơ bản thì đây là hoạt động quản lý khá hiệu quả trong điều kiện Việt Nam, có thể thấy :
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG BÀI TẬP NHĨM PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI CHÍNH CTCP TẬP ĐỒN HỒ PHÁT ***** Học phần : Phân tích TCDN Giảng viên: Nguyễn Thị Nga Danh sách thành viên nhóm : Lê Thị Huyền 17A4010121 Đào Xuân Thịnh 17A4000513 Phạm Anh Tú 17A4000577 Phạm Tuấn Thành 17A4000484 Nguyễn Thị Thu Huyền 17A Hà Nội, Tháng 0/ 2017 Bài tập nhóm Phân tích Tài Doanh nghiệp : Phân tích tỷ số Tài tập đồn Hồ Phát 2014 – 2016 I PHÂN TÍCH NĂNG LỰC HOẠT ĐỘNG CỦA TÀI SẢN : Nhận xét : Nhìn cách khái quát, năm với vòng quay khoản phải thu 16 vòng/kỳ, vòng quay hàng tồn kho giảm, hiệu suất sử dụng TSCĐ cho loại hình doanh nghiệp ngành sản xuất, lĩnh vực sản xuất kim loại hoạt động quản lý hiệu điều kiện Việt Nam, thấy : -Vòng quay khoản phải thu năm 2016 so với tăng 2015 tăng 0,13 tương đương 0,97% cho dù khoản phải thu bình quân năm 2016 tăng so với năm 2015, với gia tăng Doanh thu cho thấy Doanh nghiệp quản lý nợ phải thu tốt -Vòng quay HTK giảm từ 3,05 xuống 2,85 hay số ngày ứ đọng HTK tăng lên Hàng tồn kho năm 2014 đến năm 2016 có dấu hiệu gia tăng ( dù giảm nhẹ năm 2015 ) số cụ thể : 7386, 6937, 10247 Điều cho thấy hiệu quản lý hàng tồn kho giảm, chất lượng sản phẩm hay hệ thống quản lý hàng hố chưa tốt, hay lược kinh doanh DN -Hiệu suất sử dụng TCCĐ tăng lên 100 đồng TSCĐ có năm taoh nhiều 0,02 đồng doanh thu so với năm trước Trong năm, Tài sản cố định doanh nghiệp trang bị thêm cụ thể năm 2014,2015,2016 10343, 13592,15044 Mặt khác doanh thu năm 2014 đến 2016 tăng thể hiệu quản lý doanh nghiệp tăng dần theo năm - Hiệu suất sử dụng Tổng Tài sản DN tăng với năm trước 0,2 hiệu quản lý tài sản DN tăng II PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN NGẮN HẠN : Năm 2014 Hệ số khả toán nợ ngắn hạn khả toán nhanh khả toán 1.30 0.47 0.28 Hệ số KNTT nợ ngắn hạn Ý nghĩa: - Hệ số KNTT nợ ngắn hạn 2014 1.3 tức đồng nợ ngắn hạn cần 1.3 đồng tài sản ngắn hạn có khả chuyển đổi thành tiền để trả nợ Nhận xét: - Hệ số KNTT nợ ngắn hạn năm từ 2014 đến 2016 mức tạm chấp nhận được, gần đạt đến tỷ số mong muốn chủ nợ (tỷ số = 2) - Qua năm 2014 – 2016, hệ số KNTT nợ ngắn hạn DN có xu hướng tăng ( giảm nhẹ 0,11 vào năm 2015 lại tăng mạnh thêm 0,33 ~ 27% vào năm sau đó) KNTT nợ ngắn hạn DN trở nên an toàn Nguyên nhân: - HTK: HTK giảm nhẹ năm 2015 tăng mạnh vào năm 2016 DN ko bán hàng Nhưng nhìn vào doanh thu DN tăng => sách dự trữ nguyên vật liệu - KPT: KPT có xu hướng tăng từ 2014 – 2016 Đây khoản khó đòi DN DN nới lỏng sách tín dụng thương mại, bán chịu hàng để bán hàng cho khách hàng (do chất lượng hàng hóa giảm) - Nợ ngắn hạn: nợ ngắn hạn tăng qua năm Có thể DN có lợi trả chậm mua hàng kết hoạt động kinh doanh tốt Ngoài ko loại trừ khả DN ko có khả trả Tình hình tài DN mức an tồn Hệ số KNTT nhanh Ý nghĩa: - Hệ số KNTT nợ ngắn hạn 2014 0.47 tức đồng nợ ngắn hạn cần 0.47 đồng tài sản ngắn hạn (trừ hàng tồn kho) có khả chuyển đổi thành tiền để trả nợ Nhận xét: - Hệ số từ năm 2014 đến 2016 tăng (0,47 năm 2014 2015 tăng thêm 0,17 ~ 36% vào năm 2016) tình hình tài DN mức an tồn III PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN DÀI HẠN : Tỉ số nợ=NPT/TTS Tỉ số nợ năm 2014, 2015, 2016 0.458, 0.433, 0.403 Tỉ số nợ nói lên tổng nguồn vốn DN, nguồn vốn từ bên bao nhiều phần trăm thể mức độ tài trợ cho số tài sản có DN Tỉ số nợ năm DN giảm không đáng kể tổng tài sản tăng sau năm DN có nợ thấp thể DN phụ thuộc vào chủ nợ Tỉ số nợ dài hạn=NPT/VCSH Tỉ số năm 0.094, 0.072, 0.07 Tỉ số phản ánh mức độ phụ thuộc DN chủ nợ Tỉ số nợ dài hạn DN thấp có xu hướng giảm qua năm từ 2014 đến 2016 thể DN không phụ thuộc vào chủ nợ cấu vốn DN an toàn, mức độ hoàn trả vốn cho chủ nợ dễ Tỉ số tự tài trợ tài sản DH=VCSH/TSDH Tỉ số qua năm 1.14, 1.064, 1.319 Tỉ số cho biết mức độ tài trợ tài sản dài hạn nguồn vốn chủ sở hữu Tỉ số DN giảm vào năm 2015 lại tăng mạnh vào năm 2016 cho thấy mức độ tài trợ tài sản dài hạn vốn chủ sở hữu ngày nhiều, hay khả tài DN trở nên vững vàng hơn, dẫn đến mức độ rủi ro tài DN giảm Chỉ số nằm lớn cho thấy DN có số tự tài trợ TSDH lí tưởng Tỉ sơ vốn chủ sở hữu=VCSH/TNV Tỉ số qua năm 0.542, 0.567, 0.597 Tỉ số VCSH DN qua năm từ 2014 đến 2016 có xu hướng tang cho thấy có nhiều góp vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn DN IV PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI : Chỉ tiêu Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động bán hàng Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tỷ suất LNTT/DT Năm 2014 16,51% 14,65% 14,49% Tỷ suất LNTT/TTS Tỷ suất LNST/VCSH 17,07% 27,55% So với năm 2014, tiêu khả sinh lời DN năm 2015 có chút giảm nhẹ, nhiên sang năm 2016 lại tăng mạnh thể hiêu hoạt động sử dụng vốn DN năm 2016 cải thiện so với năm trước, cụ thể: Khả sinh lời doanh thu tỷ số LN từ hoạt động bán hàng, LN DT, LNST/DT năm 2015 giảm nhẹ so với năm 2014 tốc độ tăng chi phí lớn tốc dộ tăng doanh thu chứng tỏ công tác quản lý chi phí chưa thực tốt Tuy nhiên sang đến năm 2016 tỷ số lại tăng mạnh cho thấy khả sinh lời DT tốt cơng tác quản lý chi phí cải thiện so với năm trước Khả sinh lời TTS - ROA từ năm 2014 đến năm 2016 có xu hướng tăng chứng tỏ DN sử dụng tài sản có hiệu cao, qua thể khả thu hút hấp dẫn nhà đầu tư - Tỷ suất LNTT/TTS = - Năm 2014: tỷ suất LNTT/TTS = - 17,07% = 14,49% 1,1776 Năm 2015: ROA = 15,64% = = 14,19% x 1,1022 - Năm 2016: ROA = 23,18% = = 22,60% x 1,0257 Tỷ suất LN/TTS năm 2015 giảm 1,43% nhân tố: - Tỷ suất LN/DT giảm làm tỷ suất - LN/TTS giảm: (14,19% 14,49%)x 1,1776 = -0,353% Hiệu suất sử dụng TTS giảm làm giảm tỷ suất LN/TTS: 14,19% x (1,1022-1,1776) = 1,077% Tỷ suất LNTT/TTS năm 2016 tăng 6,11% so với 2014 nhân tố: - Tỷ suất LNDT tăng làm tỷ suất LN/TTS tăng: (22,60% - 14,49%) x 1,1776 = 9,550% - Hiệu suất sử dụng TTS giảm làm giảm tỷ suất LN/TTS: 22,6% x (1,0257 – 1,1776) = -3,44% Mặc dù công ty quản lý tốt chi phí đặc biệt chi phí sản xuất nhiên hiệu sử dụng tài sản có chưa tốt => cần cải thiện để khả sinh lời TTS tăng lên Khả sinh lời VCSH - ROE từ năm 2014 đến 2016 có xu hướng tăng chứng tỏ VCSH mà DN mang đầu tư mang lại LN ngày cao - Tỷ suất LNST/VCSH = - Năm 2014: ROE = 27,55% = = 12,49% x 1,1776 x 1,8726 - Năm 2015: ROE = 24,22% = = 12,46% x 1,1022 x 1,7631 - Năm 2016: ROE = 33,28% = = 19,38% x 1,0257 x 1,6739 Tỷ suất LNST/VCSH năm 2015 giảm 3,33% so với 2014 nhân tố sau: - Tỷ suất LNDT giảm làm ROE giảm: (12,46% - 12,49%)x 1,1776 x 1,8726 = -0,066% - Hiệu suất sử dụng tài sản giảm làm ROE giảm: 12,46% x (1,1022 – 1,1776)x 1,8726 = -1,759% - Hệ số nợ tăng làm ROE giảm: 12,46% x 1,1022 x(1,7631 – 1,8726) = -1,1504% Tỷ suất LNST/VCSH năm 2016 tăng 5,73% so với 2014 nhân tố: - Tỷ suất LNDT tăng làm ROE tăng: (19,38% - 12,49%) x 1,1776 x 1,8726 = 15,194% - Hiệu suất sử dụng TTS giảm làm ROE giảm: 19,38% x(1,0257 – 1,1776) x 1,8726 = -5,513% - Hệ số nợ tăng làm ROE giảm: 19,38% x 1,0257 x (1,6739 – 1,8726) = -3,95% DN cần nâng cao hiệu sử dụng tài sản đồng thời sử dụng việc vay nợ hợp lý giới hạn an toàn Đồng thời tiếp tục quản lý tốt loại chi phí để ROE tiếp tục tăng năm