Vốn là yếu tố cần thiết để tiến hành bất cứ mọi hoạt động sản xuất kinh doanh . không có nó thì cũng có nghĩa là tất cả mọi hoạt động của doanh nghiệp bị ngừng trệ
Lời nói đầu Bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh của mình cần phải có một lợng vốn tiền tệ nhất định. Đây có thể coi là một tiền đề cần thiết cho việc hình thành và phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp. Các doanh nghiệp hiện nay hoạt động kinh doanh trong điều kiện của nền kinh tế mở, với xu thế quốc tế hoá ngày càng cao, sự kinh doanh trên thị trờng ngày càng mạnh mẽ. Do vậy nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh, cho đầu t phát triển ngày càng lớn. Điều đó đòi hỏi doanh nghiệp phải huy động cao độ không những nguồn vốn bên trong mà phải tìm cách huy động nguồn vốn bên ngoài, đồng thời phải bảo đảm sử dụng vốn một cách có hiệu quả nhằm đáp ứng với nhu cầu đầu t và phát triển, trên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc tài chính, tín dụng. Cùng với sự đổi mới của nền kinh tế đất nớc, với chủ trơng phát triển nền kinh tế nhiều thành phần, có sự quản lý vĩ mô của Nhà nớc theo định hớng XHCN. Các doanh nghiệp lúc này đợc quyền tự chủ trong hoạt động sản xuất kinh doanh, tự chủ bảo đảm vốn, đồng thời có trách nhiệm bảo toàn vốn của mình. Nhờ đó, nhiều doanh nghiệp đã thích nghi kịp thời với tình hình mới, hiệu quả sản xuất kinh doanh tăng lên rõ rệt. Nhng, bên cạnh đó có không ít các doanh nghiệp lúng túng trong hoạt động sản xuất kinh doanh, làm ăn thua lỗ, kéo dài, doanh thu không đủ bù chi phí bỏ ra, không bảo toàn đợc vốn dẫn tới phá sản. Thực tế này là do nhiều nguyên nhân, một trong các nguyên nhân quan trọng là công tác tổ chức và sử dụng vốn của doanh nghiệp còn nhiều hạn chế, hiệu quả sử dụng vốn còn quá thấp. Xuất phát từ vấn đề thực tiễn bức thiết đặt ra cho các doanh nghiệp hiện nay là phải xác định và đáp ứng đợc nhu cầu vốn thờng xuyên, cần thiết, tối thiểu, phải xác định đợc doanh nghiệp mình hiện nay đang thừa hay thiếu vốn, hiệu quả sử dụng vốn ra sao? Các giải pháp nào cần thực hiện để nâng cao hiệu quả sử dụng 1 vốn của doanh nghiệp mình. Đây là vấn đề nóng bỏng có tính thời sự không những đợc các nhà quản lý doanh nghiệp quan tâm mà còn thu hút đợc sự chú ý của các nhà đầu t trong lĩnh vực tài chính vào doanh nghiệp. Qua thời gian thực tập tại công ty Cổ phần khoáng sản An Vợng đợc sự giúp đỡ tận tình của cô giáo hớng dẫn và ban lãnh đạo công ty, cùng với những kiến thức, lý luận đã đợc trang bị trong Nhà trờng em đã từng bớc vận dụng vào tìm hiểu tình hình thực tế của công ty Cổ phần khoáng sản An Vợng đồng thời từ những thực tế đó bổ xung và rút ra kinh nghiệm quý báu cho bản thân. Qua đó càng thấy rõ đợc tầm quan trọng và bức thiết của vấn đề quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của các doanh nghiệp nói chung và của công ty Cổ phần khoáng sản An Vợng nói riêng. Em đã mạnh dạn đi sâu tìm hiểu nghiên cứu vấn đề: "Giải pháp nâng cao hiệu quả quản trị vốn tại công ty Cổ phần khoáng sản An Vợng" Chuyên đề đợc kết cấu thành 3 chơng: Ch ơng I: Vốn và hiệu quả quản trị vốn của doanh nghiệp trong cơ chế thị trờng. Ch ơng II: Thực trạng hiệu quả quản trị vốn tại công ty Cổ phần khoáng sản An Vợng Ch ơng III: Giải pháp nâng cao hiệu quả quản trị vốn tại công ty Cổ phần khoáng sản An Vợng Với kiến thức còn nhiều hạn chế của mình, em sẽ không tránh khỏi nhiều thiếu sót. Em rất mong đợc sự chỉ bảo nhiều thêm từ phía các thầy cô. 2 ch¬ng I tæng quan vÒ vèn vµ hiÖu qu¶ sö dông vèn cña doanh nghiÖp trong nÒn kinh tÕ 3 1. Khái niệm và vai trò của vốn đối với doanh nghiệp trong nền kinh tế. 1.1 Khái niệm Vốn là yếu tố cần thiết để tiến hành bất cứ mọi hoạt động sản xuất kinh doanh. Không có nó thì cũng có nghĩa là tất cả mọi hoạt động của doanh nghiệp bị ngng trệ mặc dù doanh nghiệp đã có các yêú tố khác nh thị trờng, các hợp đồng kinh tếVốn cũng là yếu tố giúp cho doanh nghiệp thực hiện đợc kế hoạch hay chiến lợc đặt ra trớc đó. Với tầm quan trọng nh vậy, việc nghiên cứu vốn phải bắt đầu từ những quan điểm về vốn của các nhà kinh tế học và một số cách nhìn nhận khác nhau về vốn. 1.1.1. Các quan điểm về vốn của các nhà kinh tế học - Quan điểm của MARK MARK xem vốn với t bản là một, MARK nói t bản là giá trị mang laị giá trị thặng d là đầu vào của quá trình sản xuất. - Quan điểm của ADAM SMIT ADAM SMIT thì cho rằng: vốn bao gồm vốn cố định và vốn lu động. + Vốn cố định là tiền vốn đợc sử dụng để cải tạo đất đai mua các máy móc và các công cụ cần thiết để thu đợc lợi tức mà không phải thay đổi chủ sở hữu, không phải tiến hành các hoạt động lu thông. + Vốn lu động: vốn có thể đợc sử dụng để chế tạo sản xuất hoặc mua hàng hoá rồi lại bán đi với một sô tiền lãi nào đó. Vốn dùng theo cách nói trên không mang lại lợi tức và lợi nhuận cho ngời sử dụng, trong khi vốn vẫn thuộc quyền ngời sỡ hữu của ngời đó hay là lợi tức dới dạng ngời vay. Hàng hoá của ngời lái buôn chỉ mang lại cho ngời đó lợi tức hay là lợi nhuận sau khi bán hết hàng hoá và sử dụng số tiền bán đợc đó để đổi lấy hàng hoá khác, ngời đó sẽ hởng phần chênh lệch giữu mua và bán. Vởy tiền vốn của ng- ời lái buôn tiếp tục chuyển từ dạng này sang dạng khác, thông qua sự lu thông hay sự trao đổi trực tiếp ngời lái buôn đó kiếm đợc lợi nhuận. Loại tiền đợc sử dụng nh vậy gọi là vốn lu động. - Quan điểm của P.Samuelson 4 Theo P.Samuelson: thì vốn là những hàng hoá đợc sản xuất ra để sản xuất ra những hàng hoá mới, là đầu vào cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Các quan điểm của các nhà kinh tế học đã cho ta thấy vai trò và tác dụng của vốn đối với doanh nghiệp cũng nh đối với nền kinh tế. Tuy nhiên họ lại đồng nhất vốn và tài sản là một, đây là một hạn chế của họ. 1.1.2 các cách nhìn nhận khác về vốn - Về phơng diện kỹ thuật: + Trong phạm vi doanh nghiệp, vốn là các loại hàng hoá tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh cùng với các nhân tố khác( nh : lao động, tài nguyên thiên nhiên) + Trong phạm vi nền kinh tế, vốn bao gồm mọi hàng hoá đợc sản xuất ra để hỗ trợ cho sản xuất hàng hoá và dịch vụ khác, là một hàng hoá để sản xuất hàng hoá khác lớn hơn chính nó về mặt giá trị Nh vậy, vốn vừa là những hàng hoá đầu vào, vừa là hàng hoá đầu ra của nền kinh tế. -Về phơng diện tài chính + Trong phạm vi doanh nghiệp, vốn là tất cả các tài sản bỏ ra lúc đầu đợc biêủ hiện bằng tiền dùng trong hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lợi. Nh vậy, vốn đợc biểu hiện bằng tiền nhng phải là tiền đợc vận động vời mục đích sinh lợi. Trong quá trình vận động vốn tiền tệ ra đi rồi trở về điểm xuất phát của nó và lớn lên sau một chu kỳ vận động. Trên thực tế, có 3 phơng thức vận động của vốn tiền tệ, đó là T T : Phơng thức vận động của vốn trong các tổ chức tài chính trung. gian T H T : Phơng thức vận động của vốn trong các doanh nghiệp thơng mại. T H S X H T : Phơng thức vận động của vốn trong các doanh nghiệp sản xuất. 5 Trong quá trình vận động vốn tiền tệ, thờng phải thay đổi hình thái và nhờ đó tạo ra khả năng sinh lợi. Khả năng sinh lợi của vốn vừa là mục đích sản xuất kinh doanh, vừa là phơng tiện để vốn đợc bảo tồn và tăng trởng, tiếp tục vận động ở chu kỳ sau. Qua tìm hiểu về vốn ta thấy đợc ý nghĩa và tầm quan trọng của vốn đối với doanh nghiệp. Là yếu tố quyết định cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh, vì vậy mà các doanh nghiệp cần phải quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả hơn. Để làm đợc điều này doanh nghiệp cần có cách nhìn nhận đúng hơn về vốn, vai trò và đặc trng của nó. Có nh vậy việc quản lý và sử dụng vốn mới đạt đợc hiệu quả cao. 1.1.3 Các đặc trng của vốn -Vốn phải đợc biểu hiện bằng giá trị tài sản hay là vốn phải đại diện cho một lợng giá trị thực của tài sản hữu hình và tài sản vô hình. -Vốn phải đợc vận động với mục đích sinh lợi, trong quá trình vận động vốn có thể thay đổi hình thái nhng đến thời điểm cuối cùng của quá trình vận động nó lại trở về trạng thái ban đầu nhng với giá trị lớn hơn(nh đã nói ở trên) -Vốn phải đợc tích tụ tập trung đến một lợng nhất định thì mới phát huy đợc tác dụng, điều này cũng muốn nói đến quy mô vốn, đó là quy mô vốn càng lớn thì càng thuận tiện cho doanh nghiệp thực hiện đợc các chiến lợc kế hoạch đề ra và ngợc lại nếu quy mô vốn bé thì doanh nghiệp gặp khó khăn khi thực hiện các vấn đề đó. Nhng nói chung vốn phải đạt đến một ngỡng nào đó thì mới phát huy đợc tác dụng của nó, ví dụ: để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải chuẩn bị một lợng vốn nhất định, lợng vốn đó cơ bản là phải phục vụ đủ cho doanh nghiệp ít nhất là giai đoạn đầu của quá trình sản xuất,kinh doanh. -Mỗi đồng vốn phải gắn với chủ sở hữu nhất định, có nh vậy thì ngời sử dụng vốn mới có trách nhiệm hơn, ý thức hơn để cho mỗi đồng vốn đợc sử dụng hiệu quả hơn. -Vốn đợc xem nh là một hàng hoá đặc biệt nó có thể đợc mua bán trên thị trờng tài chính, nhng việc mua bán ở đây ngời bán không hề mất đi quyền sở hữu 6 nó và ngời mua thì phải trả chi phí cho việc sử dụng vốn dới dạng một khoản tiền( hay còn gọi là tiền lãi) -Vốn có giá trị về mặt thời gian. Một đồng hôm nay có giá trị hơn một đồng vào ngày mai. Vì một đồng hôm nay doanh nghiệp có thể dùng nó để đầu t hoặc doanh nghiệp có thể gửi nó vào ngân hàng sau một khoảng thời gian doanh nghiệp thu đợc một số tiền lớn hơn số tiền ban đầu. Với giá trị thời gian của vốn thì doanh nghiệp nên để nó vận động, không nên để vốn nằm một chỗ đơn giản vì doanh nghiệp luôn luôn có cơ hội đầu t sinh lợi. 1.2 Phân loại vốn Mục đích của việc phân loại vốn là để cho các doanh nghiệp có các cách nhìn nhận khác nhau về vai trò và tác dụng của vốn trong những trờng hợp khác nhau. Việc phân loại vốn cũng giúp cho các ông chủ quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả hơn. Tuỳ theo những tiêu thức khác nhau mà có cách phân loại khác nhau. 1.2.1. Căn cứ theo nguồn hình thành thì vốn đợc chia làm -Vốn chủ sở hữu bao gồm: +Vốn góp ban đầu: số vốn này thờng do các cổ đông chủ sở hữu đóng góp khi thành lập doanh nghiệp. Nguồn này thờng là yêu cầu bắt buộc khi thành lập doanh nghiệp ( vốn pháp định). Đối với mỗi doanh nghiệp, do hình thức sở hữu khác nhau nên tính chất và hình thức tạo vốn cũng khác nhau. Với doanh nghiệp Nhà nớc vốn góp ban đầu chính là vốn đầu t của nhà nớc, Nhà nớc là chủ sở hữu doanh nghiệp, do đó Nhà nớc sẽ quyết định mọi vấn đề liên quan đến doanh nghiệp. Với Công ty cổ phần, vốn do các cổ đông đóng góp là yếu tố quyết định để hình thành công ty. Cổ đông là chủ sở hữu của công ty, và chỉ chịu trách nhiệm hữu hạn trên giá trị số cổ phần mà họ nắm giữ. Với doanh nghiệp t nhân, công ty liên doanh, công ty trách nhiệm hữu hạn vốn có thể do chủ sở hữu bỏ ra, hay các bên góp vốn 7 + Lợi nhuận không chia: nguồn này chỉ có đợc khi doanh nghiệp hoạt động có lợi nhuận, và sử dụng lợi nhuận để tái đầu t. Tuy nhiên do tính chất sở hữu khác nhau mà quyết định đến tỷ lệ lợi nhuận sử dụng tái đầu t cũng khác nhau. Nh doanh nghiệp nhà nớc thì việc để lại lợi nhuận phụ thuộc vào khả năng sinh lợi của doanh nghiệp và chính sách khuyến khích tái đầu t của Nhà nớc. Còn công ty Cổ phần thì việc để lại lợi nhuận không chia còn phụ thuộc vào chính sách chi trả cổ tức của công ty, các loại hình doanh nghiệp khác cũng vậy nó phụ thuộc vào bản thân các chủ sỏ hữu. + Tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới, đây là hình thức huy động vốn của doanh nghiệp với mục đích tạo nguồn vốn trung và dài hạn. Doanh nghiệp có thể lựa chọn các loại cổ phiếu khác nhau để phát hành, tuy nhiên việc lựa chọn loại cổ phiếu nào lại phụ thuộc bản thân doanh nghiệp. Việc phát hành cổ phiếu của doanh nghiệp chịu sự quản lý của Uỷ ban Chứng khoán và chính sách cụ thể của nhà nớc. -Vốn vay: Trong nền kinh tế thị trờng hầu nh không một doanh nghiệp nghiệp nào chỉ hoạt động sản xuất kinh doanh bằng nguồn vốn tự có mà đều phải hoạt động bằng nhiều nguồn khác nhau, trong đó nguồn vốn vay chiếm tỷ lệ đáng kể. Nguồn này chủ yếu là vay của Ngân hàng và vay ngời bán Vốn vay có ý nghĩa quan trọng không chỉ ở khả năng tài trợ các nhu cầu bổ sung cho việc mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh của công ty mà còn tạo điều kiện linh hoạt trong việc thu hẹp quy mô kinh doanh bằng việc hoàn trả các khoản nợ đến hạn và giảm số lợng vốn vay. Nguồn vốn vay đợc thực hiện dới các phơng thức chủ yếu sau: + Tín dụng ngân hàng: đây là khoản mà doanh nghiệp vay của ngân hàng th- ơng mại hoặc của các tổ chức tín dụng khác. Hình thức vay thì có nhiều dạng nh- ( thấu chi, chiết khấu thơng phiếu, tín dụng thuê mua, bảo lãnh). Doanh nghiệp phải trả chi phí cho việc sử dụng vốn vay từ ngân hàng hay các tổ chức tín dụng và phải đảm bảo một số điều kiện tín dụng, phải chịu sự kiểm soát, và thoã mãn các điều kiện bảo đảm tiền vay. + Tín dụng thơng mại là quan hệ tín dụng giữa các nhà doanh nghiệp, đợc thể hiện dới hình thức mua bán chịu hàng hoá. Hình thức tín dụng này chủ yếu đợc 8 thực hiện giữa các doanh nghiệp có mối quan hệ truyền thống và không bị ràng buộc bởi các điều kiện khác. + Vay bằng cách phát hành trái phiếu: Do nhu cầu bổ sung vốn để thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh nên doanh nghiệp có thể huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu. Doanh nghiệp có thể lựa chọn các trái phiếu khác nhau để phát hành và phơng thức phát hành. Doanh nghiệp cũng có thể lựa chọn hình thức trả lãi và hình thức thanh toán tiền gốc. Ngoài ra việc lựa chọn phát hành trái phiếu cũng phải đúng thời điểm và lãi suất trái phiếu ít nhất cũng phải hấp dẫn nhà đầu t. Có nh vậy thì doanh nghiệp mới có thêm đợc nguồn bổ sung dồi dào. 1.2.2. Căn cứ theo nội dung vật chất vốn đợc phân theo hai loại -Vốn thực là toàn bộ hàng hoá phục vụ cho sản xuất và dịch vụ nh: máy móc thiết bị, nhà xởng, nguyên vật liệu phần vốn này phản ánh hình thái vật thể của vốn, nó tham gia trực tiếp vào hoạt động sản xuất kinh doanh. -Vốn tài chính: biểu hiện dới hình thái tiền, chứng khoán và giấy tờ có giá khác dùng cho việc mua tài sản, máy móc và những tài nguyên khác. Phần vốn này phản ánh phơng diện tài chính của vốn, nó tham gia gián tiếp vào hoạt động sản xuất kinh doanh thông qua công tác đầu t. 1.2.3 Căn cứ vào hình thái biểu hiện thì vốn đợc chia làm - Vốn hữu hình: bao gồm tiền, các giấy tờ có giá và những tài sản biểu hiện bằng hiện vật khác nh : đất đai, nhà máy đờng sá -Vốn vô hình: bao gồm giá trị những tài sản vô hình nh : vị trí đất cửa hàng, uy tín kinh doanh, nhãn hiệu bản quyền, sáng chế phát minh Việc nhận thứ đúng đắn, đầy đủ về những hình thức tồn tại của vốn, sẽ có biện pháp giúp nhà quản lý khai thác triệt để vốn, cũng nh giúp cho việc phát triển những tiềm năng về vốn, đặc biệt là phát triển vốn vô hình, vì đây là lợi thế riêng của doanh nghiệp. Vốn vô hình đợc sử dụng tốt sẽ là lợi thế cạnh tranh trong hoạt động kinh tế, đồng thời giúp cho việc đánh giá chính xác giá trị vốn, làm cơ sỏ cho hoạt động góp vốn kinh doanh, kêu gọi hợp tác đầu t 1.2.4 Căn cứ vào phơng thức luân chuyển thì vốn đợc chia làm 9 -Vốn cố định : là giá trị của tài sản cố định dùng vào mục đích kinh doanh mang lại hiệu quả kinh tế. Hay nói cách khác Vốn cố định là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định. Do đó khi tìm hiểu về vốn cố định thì ta phải hiểu đợc tài sản cố định. Tài sản cố định là những t liệu lao động chủ yếu mà nó có đặc điểm cơ bản cơ bản là: + Tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất, hình thài vật chất khôngthay đổi từ chu kỳ sản xuất đầu tiên cho đến khi bị sa thải. + Là sự kết hợp của nhiều bộ phận riêng rẽ lại với nhau để cùng thực hiện một hay một số chức năng nhất định mà thiếu bất kỳ một bộ phận nào trong đó thì cả hệ thống không thể hoạt động đợc + Tài sản cố định thờng có giá trị lớn và thời gian sử dụng lâu dài + Tài sản cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh. Trong quá trình sản xuất thì giá trị của nó chuyển dần vào giá trị sản phẩm và đợc bù đắp lại khi sản phẩm đợc tiêu thụ,đặc trng này dùng để phân biệt giữa tài sản cố định và tài sản lu động. +Tài sản cố định đợc mở rộng không chỉ bao gồm những tài sản có hình thái hiện vật mà còn bao gồm cả những tài sản không có hình thái hiện vật nh : chi phí thành lập doanh nghiệp, chi phí mua bằng phát minh sáng chế, thơng hiệu của doanh nghiệp . Để dễ dàng quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng thì ta có thể phân loại tài cố định theo nhiều tiêu thức khác nhau * Tài sản cố định phục vụ cho mục đích kinh doanh: đây là những tài sản cố định do doanh nghiệp sử dụng cho các mục đích kinh doanh kiếm lợi. Loại này bao gồm: .Tài sản cố định vô hình : là những tài sản cố định không có hình thái vật chất, đợc thể hiện bằng một lợng giá trị đã đợc đầu t, tham gia vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, các lợi ích hoặc các nguồn có tính kinh tế, mà giá trị của chúng xuất phát từ các đặc quyền của doanh nghiệp nh : Chí phí thành lập doanh nghiệp, bằng phát minh sáng chế, chi phí nghiên cứu phát triển doanh nghiệp, chi phí về lợi thế thơng mại và các đặc quyền khác. 10