Pháp luật về giám sát tài chính trong công ty cổ phần niêm yết ở việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT NGUYỄN THỊ HƢƠNG PHÁP LUẬT VỀ GIÁM SÁT TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC Hà Nội - 2017 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT NGUYỄN THỊ HƢƠNG PHÁP LUẬT VỀ GIÁM SÁT TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM Chuyên ngành : Luật kinh tế Mã số : 60 38 01 07 LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng Hà Nội - 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn công trình nghiên cứu riêng Các kết nêu Luận văn chưa công bố công trình khác Các số liệu, ví dụ trích dẫn Luận văn đảm bảo tính xác, tin cậy trung thực Hà N i, ngày 30 tháng 03 năm 2017 Tác giả luận văn NGUYỄN THỊ HƢƠNG LỜI CẢM ƠN Luận văn kết trình học tập, nghiên cứu nhà trƣờng, kết hợp với kinh nghiệm trình thực tiễn công tác, với cố gắng nỗ lực thân Lời xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành, sâu sắc tới TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng ngƣời trực tiếp hƣớng dẫn khoa học, tận tình hƣớng dẫn cho chuyên môn phƣơng pháp nghiên cứu bảo cho nhiều kinh nghiệm thời gian thực đề tài Tôi xin chân thành cám ơn thầy, cô giáo Khoa Luật trực thuộc Đại học Quốc gia Hà Nội bạn bè giúp đỡ trình học tập nhƣ trình hoàn thành luận văn Sau cùng, xin gửi lời biết ơn sâu sắc đến gia đình tạo điều kiện tốt cho suốt trình học nhƣ thực luận văn Mặc dù với nỗ lực cố gắng thân, luận văn không tránh khỏi thiếu sót Tôi mong nhận đƣợc góp ý chân thành thầy cô, đồng nghiệp bạn bè để luận văn đƣợc hoàn thiện Hà N i, ngày 30 tháng 03 năm 2017 Tác giả luận văn NGUYỄN THỊ HƢƠNG MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài .1 Tình hình nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu .4 Mục tiêu nghiên cứu Cơ sở khoa học đề tài Phƣơng pháp nghiên cứu .5 Kết cấu luận văn Chƣơng 1: LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ GIÁM SÁT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ GIÁM SÁT TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM 1.1 Khái quát chung giám sát tài doanh nghiệp .6 1.1.1 Khái niệm giám sát tài doanh nghiệp 1.1.2 Đặc điểm giám sát tài doanh nghiệp 10 1.2 Lý luận công ty cổ phần niêm yết Việt Nam 12 1.2.1 Khái niệm phân loại công ty cổ phần .12 1.2.2 Công ty cổ phần niêm yết 16 1.3 Pháp luật giám sát tài công ty cổ phần niêm yết 18 1.3.1 Yêu cầu mục đích giám sát công ty cổ phần niêm yết 18 1.3.2 Cơ sở pháp lý hoạt động giám sát tài công ty cổ phần niêm yết Việt Nam .21 1.3.3 Hoạt động giám sát tài công ty cổ phần niêm yết 22 1.3.4 Hoạt động hỗ trợ giám sát tài tổ chức hỗ trợ giám sát giám sát tài quan quản lý Nhà nƣớc 30 Kết luận chƣơng .36 Chƣơng 2: THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VÀ THỰC TIỄN ÁP DỤNG PHÁP LUẬT VỀ GIÁM SÁT TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM .37 2.1 Thực trạng nguyên tắc điều chỉnh pháp luật giám sát tài công ty cổ phần niêm yết 37 2.1.1.Đảm bảo quyền cổ đông công ty niêm yết nhà đầu tƣ thị trƣờng chứng khoán .37 2.1.2 Minh bạch hoạt động tài công ty niêm yết 39 2.1.3 Phân tách thẩm quyền Ban Kiểm soát Hội đồng quản trị kiểm soát công ty cổ phần niêm yết 41 2.2 Thực trạng pháp luật hoạt động giám sát tài công ty cổ phần niêm yết 42 2.2.1 Thực trạng pháp luật hoạt động giám sát tài cấu quản trị nội công ty niêm yết 42 2.2.2 Thực trạng pháp luật hoạt động giám sát tài Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc .60 2.2.3 Thực trạng áp dụng pháp luật việc thực quyền giám sát tài công ty cổ phần niêm yết 67 KẾT LUẬN CHƢƠNG 78 Chƣơng 3: ĐỊNH HƢỚNG HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỀ HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM .79 3.1.Định hƣớng hoàn thiện pháp luật hoạt động giám sát tài Công ty cổ phần niêm yết Việt Nam 79 3.1.1 Bảo vệ, nâng cao quyền giám sát cổ đông đặc biệt cổ đông thiểu số công ty niêm yết 79 3.1.2.Đảm bảo minh bạch, công khai hoạt động giám sát, nâng cao hoạt động quản lý công bố thông tin, xây dựng chế phối hợp quản lý thông tin cổ đông, nhà đầu tƣ quan nhà nƣớc .81 3.1.3 Đảm bảo chế giám sát phù hợp thông qua quản trị, hoạch định sách phù hợp với tình hình thị trƣờng chứng khoán Việt Nam xu hƣớng giới 85 3.2 Một số kiến nghị nhằm nâng cao công tác giám sát tài Công ty cổ phần niêm yết Việt Nam .86 3.2.1 Nâng cao quản trị công ty niêm yết .86 3.2.2.Tăng cƣờng, bổ sung quyền cho quan quản lý giám sát hoạt động thị trƣờng chứng khoán công tác giám sát, kiểm tra xử lý vi phạm .89 3.2.3.Thắt chặt bổ sung thêm điều kiện, tiêu chí để trở thành công ty niêm yết thị trƣờng chứng khoán 89 KẾT LUẬN .90 TÀI LIỆU THAM KHẢO 91 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Hoạt động giám sát tài doanh nghiệp nói chung công ty cổ phần niêm yết nói riêng yêu cầu khách quan hoạt động công ty có ý nghĩa quan trọng hoạt động thị trƣờng chứng khoán Thông qua hoạt động giám sát tài đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp nhằm bảo vệ quyền lợi, lợi ích hợp pháp cổ đông, chủ nợ, chủ thể có liên quan, nhằm quản lý rủi ro, phòng tránh, ngăn chặn vi phạm bảo vệ vốn tài sản công ty Đối với công ty cổ phần niêm yết việc niêm yết cổ phiếu thị trƣờng chứng khoán tạo nên số điểm khác biệt công ty niêm yết việc đảm bảo tiêu chuẩn niêm yết mà cụ thể đảm bảo tính công khai, minh bạch thông tin hoạt động công ty Bởi vậy, công ty niêm yết phải tuân thủ, đảm bảo nhiều quy định chặt chẽ hoạt động kinh doanh công ty Từ thấy, giám sát tài vấn đề cốt lõi, song hành phát triển doanh nghiệp niêm yết thị trƣờng chứng khoán Tuy nhiên, bối cảnh kinh tế hệ thống pháp luật điều chỉnh Việt Nam nay, hoạt động giám sát tài công ty cổ phần niêm yết chƣa đƣợc chặt chẽ, chƣa thực minh bạch, quan giám sát nội nhƣ: Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban điều hành, Ban kiểm soát quan quản lý nhà nƣớc có thẩm quyền nhƣ Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc giám sát toàn hoạt động kinh doanh, hoạt động tài công ty nhƣng chế hoạt động nhƣ phối hợp giám sát quan chƣa hiệu quả, thiếu đồng việc thực kiểm soát, trao đổi thông tin Dẫn đến thực tế hàng loạt doanh nghiệp niêm yết vi phạm gây nhiều thiệt hại cho cổ đông, nhà đầu tƣ ảnh hƣởng xấu đến lành mạnh nhƣ uy tín thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Những đổ vỡ vấn đề bất ổn thị trƣờng chứng khoán trở nên ngày trầm trọng mà lực quản trị rủi ro nội công ty cổ phần niêm yết yếu kém, ngày phức tạp, đòi hỏi quan giám sát pháp luật phải có tầm nhìn bao quát, quy định phối hợp chặt chẽ quản lý Do vậy, yêu cầu cấp thiết đặt phải nhanh chóng rà soát, đánh giá mức khung pháp lý cho hoạt động giám sát tài hoạt động quan giám sát hoạt động công ty cổ phần nói chung công ty cổ phần niêm yết nói riêng, để tìm bất cập, chồng chéo, khó khăn, vƣớng mắc để sớm có sửa đổi, bổ sung, hoàn thiện pháp luật, nhằm góp phần nâng cao hiệu hoạt động công ty cổ phần niêm yết nói riêng hoạt động thị trƣờng chứng khoán nói chung Nhận thức đƣợc tầm quan trọng đó, tác giả mạnh dạn chọn đề tài: “Pháp luật giám sát tài công ty cổ phần niêm yết Việt Nam” làm đề tài Luận văn nghiên cứu Tình hình nghiên cứu Đề tài “Pháp luật giám sát tài công ty cổ phần niêm yết” đƣợc nghiên cứu nhắc đến cách tổng thể số công trình khoa học nhƣ tạp chí luật học, tạp chí nghiên cứu khoa học nhƣ: Pháp luật Việt Nam giám sát thị trƣờng tài thực tiễn áp dụng/PGS.TS Lê Thị Thu Thủy - Khoa Luật, Đại học Quốc Gia Hà Nội/Tạp chí Khoa học Đại học Quốc Gia Hà Nội, Luật học 28(2012) 17-29; Giải pháp giám sát hoạt động tài doanh nghiệp sau cổ phần hóa/TS Nguyễn Tuấn Phƣơng - Học viện tài chính/Quản lý, giám sát tài vốn nhà nƣớc doanh nghiệp, trang 24, 25, 26, 27; Pháp luật hoạt động giám sát doanh nghiệp/Từ trang 153-203/TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng/Những vấn đề pháp lý doanh nghiệp/Nhà xuất trị quốc gia… Chế độ xã hội, kinh tế biến đổi theo thời gian chế định pháp luật thay đổi để phù hợp với yêu cầu thực tiễn, hoạt động giám sát tài doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp niêm yết có sửa đổi, bổ sung phƣơng pháp nội dung qua năm Mặt khác, công trình nghiên cứu đƣợc thực giai đoạn trƣớc, sâu phân tích vấn đề lý luận giám sát thị trƣờng tài loại hình doanh nghiệp nói chung Đề tài tập trung vào khía cạnh pháp lý hoạt động giám sát tài công ty cổ phần niêm yết Chính lý mà chọn nghiên cứu đề tài “Pháp luật giám sát tài công ty cổ phần niêm yết Việt Nam” làm luận văn thạc sĩ luật học với mong muốn góp phần làm sáng tỏ vấn đề vƣớng mắc trình áp dụng pháp luật giám sát tài công ty cổ phần niêm yết Việt Nam, nghiên cứu cách có hệ thống quy định liên quan đến vấn đề từ đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật Thông qua việc đánh giá thực trạng giám sát tài công ty cổ phần niêm yết quan nội từ phía quan quản lý nhà nƣớc có thẩm quyền nhƣ nghiên cứu, so sánh quy định, thông lệ giới giúp hệ thống pháp luật nƣớc ta tiếp thu kinh nghiệm quý báu nhằm điều chỉnh hệ thống giám sát tài đƣợc hiệu quả, phòng ngừa, phát ngăn chặn vi phạm, rủi ro hoạt động tài công ty cổ phần niêm yết nhằm bảo vệ vốn tài sản công ty, đảm bảo quyền lợi nhà đầu tƣ chủ thể khác có liên quan Tôi mong muốn đƣợc nghiên cứu cách có hệ thống đầy đủ quy định pháp luật doanh nghiệp, pháp luật chứng khoán Việt Nam liên quan đến chế định giám sát tài công ty cổ phần niêm yết, so sánh, đối chiếu quy định pháp luật giám sát tài công ty cổ phần niêm yết, cập nhập văn pháp luật điều chỉnh mới, nghiên cứu số trƣờng hợp điển hình Giám sát tài đề tài không đƣợc xem xét phạm vi Luật Doanh nghiệp 2014 mà đƣợc so sánh Luật Doanh nghiệp 2005, xem xét cách rộng mở vấn đề có liên quan đến sở lý luận đƣợc so sánh với hệ thống giám sát tài số nƣớc giới Nghiên cứu quy định pháp luật giám sát tài hiệu đóng góp ý kiến với nhà làm luật Việt Nam để hoàn thiện chế định giám sát tài công ty cổ phần niêm yết có tính bao quát, xử phạt đƣợc hành vi vi phạm thị trƣờng, đảm bảo tính răn đe, phòng ngừa vi phạm Đồng thời hy vọng nâng cao trách nhiệm công bố thông tin cộng đồng doanh nghiệp niêm yết, góp phần xây dựng thị trƣờng chứng khoán ngày minh bạch vững mạnh hơn… Để nâng cao chất lƣợng kiểm toán Báo cáo tài công ty đại chúng, việc tăng cƣờng công tác giám sát chất lƣợng công bố thông tin Báo cáo tài đƣợc kiểm toán đóng vai trò quan trọng Các văn hành dần thể nhiều bất cập hạn chế cần đƣợc làm rõ điều chỉnh để thuận lợi cho công tác quản lý, giám sát doanh nghiệp niêm yết tác động tích cực vào chế giám sát nội doanh nghiệp Cơ quan quản lý gấp rút soạn thảo quy định để xử lý hạn chế bất cập Ví dụ, Dự thảo lần thông tƣ thay TT121/2012/TT-BTC năm 2015 đƣa qui định Trƣởng Ban Kiểm soát kế toán viên chuyên nghiệp (phải có chứng hành nghề kế toán) Luật doanh nghiệp 2014 quy định Trƣởng Ban Kiểm soát phải kế toán viên, thông tƣ qui định nhƣ có yêu cầu cao so với luật chuyên môn kế toán Đối với ngƣời làm trƣởng Ban kiểm soát cần kế toán viên, cộng với kinh nghiệm thâm niên công tác, am hiểu nhiều qui định pháp luật biết thêm nhiều lĩnh vực kiểm soát tốt hoạt động công ty, kiểm soát kiểm soát toàn hoạt động cty không kiểm toán mặt tài không? Vấn đề đặt việc yêu cầu cấp nhiều mà kinh nghiệm thực tiễn không làm đƣợc nên hay cấp chuyên nghiệp lĩnh vực không tốt? Trong công tác thực thi pháp luật, từ ngày 1/1/2016, Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc thành lập Vụ Giám sát công ty đại chúng, có chức giám sát, kiểm soát chất lƣợng dịch vụ kiểm toán tổ chức kiểm toán kiểm toán viên đƣợc chấp thuận thực kiểm toán tổ chức có lợi ích công chúng lĩnh vực chứng khoán, đồng thời giám sát nghĩa vụ báo cáo, công bố thông tin công ty đại chúng Vấn đề xây dựng chế phối hợp chia sẻ thông tin Ủy ban Chứng khoán nhà nƣớc với bộ, ngành liên quan, với Sở giao dịch chứng khoán, 83 Trung tâm Lƣu ký Chứng khoán, công ty chứng khoán, nhà đầu tƣ, ngân hàng giám sát triển khai công tác giám sát giao dịch định hƣớng pháp luật thực thi cần đƣợc theo đuổi Dù có chế phối hợp hoạt động công tác giám sát Ủy ban Chứng khoán nhà nƣớc, Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm Lƣu ký Chứng khoán (Quyết định số 689 Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc ngày 31 tháng năm 2012 việc ban hành Quy chế phối hợp đơn vị thuộc Ủy ban Chứng khoán nhà nƣớc với Sở Giao dịch Chứng khoán, Trung tâm lƣu ký Chứng khoán việc giám sát xử lý vi phạm tổ chức, cá nhân thị trƣờng chứng khoán), nhƣng phối hợp chƣa bao hàm đủ Bởi, thị trƣờng chứng khoán, tổ chức trung gian, nhƣ: công ty chứng khoán ngân hàng, đóng vai trò quan trọng công tác giám sát Họ đơn vị nắm rõ thông tin trực tiếp quản lý khách hàng nơi phát sinh giao dịch Các công ty niêm yết, để hạn chế phát gian lận, trƣớc hết cần nâng cao hiệu hệ thống kiểm soát nội Các doanh nghiệp niêm yết cần có nhận thức đắn đầy đủ tầm quan trọng lợi ích việc xây dựng hệ thống kiểm soát nội vững mạnh muốn tận dụng triệt để lợi huy động vốn thị trƣờng chứng khoán Ngoài ra, để phát gian lận, doanh nghiệp cần sử dụng biện pháp khác nhƣ là: thành lập phận kiểm toán nội bộ, hay thiết lập đƣờng dây nóng để thu nhận thông tin nhanh chóng kể mô hình doanh nghiệp có ban kiểm soát Về phía kiểm toán viên, cần quy định trách nhiệm kiểm toán gian lận kiểm toán Báo cáo tài xu hƣớng chung quốc gia giới Bởi lẽ xét cùng, mục tiêu quan trọng kết kiểm toán Báo cáo tài phải nhằm góp phần ổn định thị trƣờng chứng khoán, thông qua việc xác nhận Báo cáo tài có trung thực hợp lý hay không Nếu mục tiêu không đạt, tồn nghề nghiệp kiểm toán không cần thiết Để giúp kiểm toán phát gian lận, cần có hƣớng dẫn 84 chi tiết cho kiểm toán viên nhân tố đƣa đến gian lận phƣơng pháp thực gian lận Muốn vậy, cần hiệu đính chuẩn mực kiểm toán gian lận Từ phía nhà đầu tƣ, để giảm thiểu rủi ro, nhà đầu tƣ cần có thêm hiểu biết kinh tế, tài kế toán Vì Báo cáo doanh nghiệp cần đƣợc theo dõi nhiều thời kỳ xâu chuỗi, nhìn thấy đƣợc sức khoẻ thực doanh nghiệp Nhà đầu tƣ cần thận trọng với giải trình chênh lệch kết kinh doanh trƣớc sau soát xét nhƣ công bố Báo cáo tài đƣợc kiểm toán Nhất doanh nghiệp có nhiều cách để lý giải chênh lệch này, nguy ẩn chứa gian lận cao nên nhà đầu tƣ thận trọng Trong công tác quản lý nhà nƣớc, Cần tăng cƣờng xử phạt gian lận Báo cáo tài Bộ Tài lƣờng trƣớc tất hành vi vi phạm việc lập Báo cáo tài xảy thực tế quy định mức phạt cụ thể, nhƣng tính răn đe không cao Bộ Tài dự kiến trình Chính phủ nâng mức phạt tối đa vi phạm hành lĩnh vực kế toán lên 30 triệu đồng Bộ tài nên tăng cƣờng nhiệm vụ thực kiểm soát chất lƣợng hoạt động kiểm toán độc lập cho Hội Kiểm toán viên hành nghề Việt Nam Nâng cao tính hiệu lực quy chế kiểm soát chất lƣợng từ bên hoạt động kiểm toán độc lập Nâng cao hiệu lực quy định đạo đức nghề nghiệp cho kiểm toán viên độc lập, đồng thời nâng cao tính thực thi luật Kiểm toán độc lập 3.1.3 Đảm bảo chế giám sát phù hợp thông qua quản trị, hoạch định sách phù hợp với tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam xu hướng giới Giám sát tài doanh nghiệp niêm yết giúp cho chủ sở hữu chủ thể quản lý doanh nghiệp đƣa giải pháp quản lý hữu hiệu nhằm bảo toàn phát triển nguồn vốn đầu tƣ Thực tế nay, quy định pháp luật phƣơng thức chế giám sát tài doanh nghiệp niêm yết chƣa rõ nét, hầu hết giám sát sát cách gián tiếp mang tính hình thức Vì vậy, việc 85 nghiên cứu bổ sung quy định pháp luật cụ thể phƣơng thức giám sát chế giám sát tài công ty cổ phần niêm yết cần thiết Trên thực tế, có nhiều cách nhìn phƣơng thức giám sát tài nhƣng chủ yếu đƣợc nhìn nhận theo phƣơng thức giám sát trình thực giám sát thông qua kiểm tra, tra trình thực Việc giám sát đƣợc thực phƣơng thức giám sát trực tiếp, giám sát gián tiếp trình thực Trong đó, pháp luật giám sát tài doanh nghiệp niêm yết cần tập trung việc giám sát trƣớc giám sát trình thực nhằm ngăn chặn, phát kịp thời rủi ro tài chính, hạn chế quản lý tài doanh nghiệp có cảnh báo, giải pháp xử lý Pháp luật hoạt động giám sát doanh nghiệp niêm yết cần tăng cƣờng chức cho Ban kiểm soát doanh nghiệp thực để kiểm tra, kiểm soát chặt chẽ trình huy động, quản lý, sử dụng vốn nhƣ trình đầu tƣ doanh nghiệp, báo cáo chủ thể quản lý kịp thời chấn chỉnh hoạt động doanh nghiệp đảm bảo hiệu Đồng thời, pháp luật giám sát tài doanh nghiệp niêm yết cần phải xác định tiêu quản lý sử dụng vốn cụ thể, số đầu tƣ an toàn mà doanh nghiệp cần phải đảm bảo, nhằm giúp doanh nghiệp chủ động kiểm soát rủi ro tài Bên cạnh đó, tiêu giám sát cần bổ sung tiêu liên quan đến đặc thù ngành nghề kinh doanh, tránh ảnh hƣởng đến hiệu suất hiệu hoạt động doanh nghiệp nhƣ tiêu liên quan đến đầu tƣ sử dụng vốn, suất lao động doanh thu 3.2 Một số kiến nghị nhằm nâng cao công tác giám sát tài Công ty cổ phần niêm yết Việt Nam 3.2.1 Nâng cao quản trị công ty niêm yết Các nghiên cứu giới cho thấy quản trị công ty tốt tạo niềm tin cho nhà đầu tƣ, thu hút đƣợc nguồn vốn lớn, giá cổ phiếu cao giá sử dụng vốn rẻ Sự công khai minh bạch giúp doanh nghiệp hoạt động 86 hiệu Vì vậy, quản trị công ty trở nên quan trọng tiêu chí để nhà đầu tƣ đánh giá gửi gắm nguồn vốn Nhằm nâng cao nhận thức chung quản trị công ty tốt công ty chúng nói chung công ty niêm yết nói riêng nhƣ cập nhập quy định quản trị công ty Luật Doanh nghiệp 2014 quy định pháp lý liên quan, Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán nhà nƣớc xây dựng hoàn thiện Dự thảo Nghị định quy định quản trị công ty áp dụng công ty đại chúng Đây văn pháp lý cao quản trị công ty áp dụng cho công ty đại chúng từ trƣớc tới Theo đó, dự thảo Nghị định đƣa số nội dung nhằm tăng cƣờng tính độc lập hiệu hoạt động Hội đồng quản trị thành viên Hội đồng quản trị cụ thể nhƣ quy định cấu thành viên Hội đồng quản trị công ty đại chúng niêm yết phải đảm bảo 1/3 tổng số thành viên Hội đồng quản trị phải thành viên độc lập Hội đồng quản trị khoản Điều 13 Công ty niêm yết dù hoạt động theo mô hình có Ban kiểm soát Ban kiểm soát (theo quy định Điều 134 Luật Doanh nghiệp 2014) phải đảm bảo 1/3 số lƣợng thành viên Hội đồng quản trị phải thành viên độc lập Ngoài ra, quy định Chủ tịch Hội đồng quản trị không đƣợc kiêm nhiệm chức danh Tổng giám đốc tiến quản trị công ty công ty niêm yết Việc quy định nhƣ dự thảo Nghị định góp phần tách biệt chức giám sát chức điều hành, tránh việc kiêm nhiệm vi phạm liên quan đến lợi dụng chức vụ quyền hành doanh nghiệp niêm yết Theo kế hoạch xây dựng văn bản, Dự thảo Nghị định hƣớng dẫn quản trị công ty đại chúng năm 2017 đƣợc ban hành kỳ vọng chất lƣợng quản trị công ty đƣợc tăng cƣờng, góp phần nâng cao tính công khai, minh bạch thị trƣờng chứng khoán Từ vai trò tổ chức quản trị công ty, nhà quản trị phải thay đổi nâng cao nhận thức quản trị công ty phải đƣợc khởi nguồn từ cấp lãnh đạo cao doanh nghiệp niêm yết mà Hội đồng quản trị tổng giám đốc Việc cải cách quản trị công ty từ lãnh đạo doanh nghiệp làm sở tảng cho trình thực hành quản trị Các doanh nghiệp niêm yết phải thực 87 nhận thức rõ cần thiết việc xây dựng lộ trình quản trị công ty để thu hút đầu tƣ nƣớc ngoài, đầu tƣ dài hạn bối cảnh dòng vốn đầu tƣ liên tục dịch chuyển yêu cầu ngày cao nhà đầu tƣ quốc tế Khi nhận thức đầy đủ sâu sắc vai trò nguyên tắc quản trị, nhà lãnh đạo tự nguyện hƣớng doanh nghiệp theo nguyên tắc quản trị tốt để tối đa hóa hiệu hoạt động kinh doanh, nâng cao khả huy động vốn thị trƣờng chứng khoán, thực tốt việc tuân thủ giảm xung đột lợi ích bên có quyền lợi liên quan Mặt khác, pháp luật cần đƣa quy định mang tính áp đặt, buộc doanh nghiệp phải thực nhằm nhanh chóng nâng cao chất lƣợng quản trị công ty Để doanh nghiệp Việt Nam thoát khỏi tình trạng yếu quản trị công ty khu vực, nhƣ giới quan quản lý cần gia tăng quy định mang tính bắt buộc doanh nghiệp phải áp dụng, thay quy định dừng định hƣớng, khuyến khích doanh nghiệp tự giác áp dụng nhƣ Thực tế Việt Nam cho thấy, chế luật pháp có vai trò thúc đẩy quản trị tốt, đặc biệt thị trƣờng nổi, nơi mà mức độ minh bạch thấp Nếu không gia tăng nghĩa vụ tuân thủ quy định mang tính bắt buộc doanh nghiệp phải tuân thủ quản trị công ty tự giác tuân thủ pháp luật doanh nghiệp yếu tính khả thi tốc độ nỗ lực cải thiện chất lƣợng quản trị công ty thấp Ngoài ra, việc khuyến khích thành viên thị trƣờng, trao quyền nhiều cho cổ đông việc gây sức ép lên ban lãnh đạo doanh nghiệp tác động tích cực, thúc đẩy cải thiện chất lƣợng quản trị công ty Chính yếu tố thị trƣờng thúc đẩy quản trị tự nguyện, giúp quản trị nâng lên tầm cao mới, đáp ứng thực nhu cầu nhà đầu tƣ nƣớc quốc tế Kinh nghiệm thực tế cho thấy, nƣớc mà thành viên thị trƣờng có nhiều hoạt động tích cực, động, tạo áp lực tốt doanh nghiệp nâng cao chất lƣợng quản trị công ty chất lƣợng quản trị công ty mức tiến cao ngƣợc lại Một giải pháp giúp cải thiện quản trị công ty Việt Nam, nhà nƣớc doanh nghiệp, nhà đầu tƣ cần thay đổi khiếm khuyết quản trị công ty 88 nhƣ: Báo cáo tài chất lƣợng kém, chƣa phản ánh thực trạng, chí có gian lận, lực giám sát tài kém; Cam kết Hội đồng quản trị quản trị công ty chƣa đủ mạnh; Các giao dịch cổ phiếu Hội đồng quản trị chƣa minh bạch, giao dịch với bên liên quan chƣa minh bạch; Đối xử với cổ đông kém; Có sở hữu chéo thống lĩnh sở hữu… 3.2.2.Tăng cường, bổ sung quyền cho quan quản lý giám sát hoạt động thị trường chứng khoán công tác giám sát, kiểm tra xử lý vi phạm Mặc dù số hành vi vi phạm đƣợc lƣợng hóa có chế tài xử lý hình để đảm bảo tính răn đe (Tội cố ý công bố thông tin sai lệch che giấu thật hoạt động chứng khoán; Tội sử dụng thông tin nội để mua bán chứng khoán; Tội thao túng giá chứng khoán), song với nhiều vi phạm, Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc lại không đủ thầm quyền để tham gia xử lý Do đó, cần cân nhắc xem xét đến khả trao cho Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc thẩm quyền cao thẩm vấn điều tra vi phạm, tạo chế phối hợp chặt chẽ Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc, công an tòa án để giải quyết, xử lý vi phạm 3.2.3.Thắt chặt bổ sung thêm điều kiện, tiêu chí để trở thành công ty niêm yết thị trường chứng khoán Từ vi phạm công ty niêm yết bị hủy niêm yết chất lƣợng hoạt động, quản trị yếu kém, pháp luật nên sửa đổi điều kiện, tiêu chí công ty đại chúng khắt khe đảm bảo công ty hoạt động sàn giao dịch phải công ty có chất lƣợng tốt với chế quản lý, giám sát, hoạt động hiệu Cụ thể nhƣ nâng điều kiện công ty niêm yết vốn, số lƣợng cổ đông phù hợp với điều kiện niêm yết Sở giao dịch chứng khoán, bảo đảm quy mô, tính đại chúng, chất lƣợng công ty niêm yết để có sở nâng cao yêu cầu quản trị công ty, công bố thông tin, góp phần nâng cao chất lƣợng, hiệu hoạt động thị trƣờng chứng khoán 89 KẾT LUẬN Nhìn chung, với hồi phục phát triển Thị trƣờng Chứng khoán thời kỳ hậu khủng hoảng kinh tế kèm với việc cải thiện chất lƣợng hàng hóa theo chủ trƣơng tái cấu trúc ngành, hoạt động giám sát doanh nghiệp niêm yết phải đƣợc trọng đổi mới, nâng cao chất lƣợng nhằm thích ứng với biến đổi kinh tế nói chung Thị trƣờng Chứng khoán nói riêng Mặt khác, trình hội nhập quốc tế, doanh nghiệp cần tiếp cận mô hình quản trị công ty tốt phải thực nâng cao trình độ quản trị công ty từ tăng khả cạnh tranh với doanh nghiệp lớn, doanh nghiệp nƣớc Sau hàng loạt vi phạm đổ vỡ kinh doanh doanh nghiệp Thị trƣờng chứng khoán gây thiệt hại lớn cho cổ đông, nhà đầu tƣ tác động tiêu cực đến Thị trƣờng chứng khoán quốc gia, hoạt động giám sát tài công ty cổ phần niêm yết, lần lại đƣợc đặt với nhiều nỗi lo định hƣớng điều chỉnh, khắc phục hạn chế, bất cập Trƣớc mắt, biện pháp có tính khuôn khổ siết chặt quy định pháp luật chế giám sát chủ sở hữu, nhà đầu tƣ với doanh nghiệp nhà nƣớc doanh nghiệp Thị trƣờng chứng khoán Về lâu dài, tất bên có quyền trách nhiệm giám sát tài công ty niêm yết cần làm nâng cao khả quản trị doanh nghiệp Đó đƣa quy trình quyền, nghĩa vụ thành viên hội đồng quản trị, gia tăng quyền giám sát cổ đông Bởi ngƣời chủ sở hữu doanh nghiệp ngƣời có quyền nghĩa vụ để giám sát doanh nghiệp chặt nhất, họ cần đƣợc tạo chế để tự giám sát tự bảo vệ Đồng thời, minh bạch thông tin trình kinh doanh yếu tố định cho hoạt động giám sát tài doanh nghiệp đƣợc thực có hiệu cao nhất, chế minh bạch thông tin cần đƣợc nâng cao chế tài mạnh mẽ để đảm bảo khuôn khổ cho hoạt động giám sát kịp thời xác 90 TÀI LIỆU THAM KHẢO I Danh mục trích dẫn [1] Trƣờng Đại học kinh tế quốc dân: Giáo trình tài doanh nghiệp, Nxb Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội - 2011, tr.9 [2] TS Phạm Thanh Bình: Giáo trình tài doanh nghiệp, Đại học kinh doanh công nghệ Hà Nội, Hà Nội, 2009, tr.6,7 [3] TS Trần Kim Chung - Phó viện trƣởng viện nghiên cứu quản lý kinh tế trung ƣơng: Hệ thống giám sát tài từ lý luận đến thực tiễn, Tạp chí tài 23/10/2013 [4] TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng: Những vấn đề pháp lý tài doanh nghiệp, Nxb Chính trị quốc gia - thật, Hà Nội, 2013, tr.156 [5] Viện Kinh tế Thế giới: Công ty cổ phần? Các nước phát triển - Qúa trình thành lập, tổ chức quản lý, Nxb Khoa học xã hội, 1991, tr.5 [6]: VNR500: Bảng xếp hạng top 500 Doanh nghiệp lớn Việt nam năm 2016 [7] Theo thống kê Công ty tƣ vấn quản lý Boston Consulting Group (BCG) [8] TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng: Những vấn đề pháp lý tài doanh nghiệp, Nxb Chính trị quốc gia - thật, Hà Nội, 2013, tr.168 [8] Nghị định số 71/2013/NĐ-CP: Nghị định ngày 11 tháng năm 2013 Chính phủ đầu tƣ vốn nhà nƣớc vào doanh nghiệp quản lý tài doanh nghiệp nhà nƣớc nắm giữ 100% vốn điều lệ [9] Nghị định số 99/2012/NĐ-CP: Nghị định ngày 15 tháng 11 năm 2012 Chính phủ phân công, phân cấp thực quyền, trách nhiệm, nghĩa vụ chủ sở hữu Nhà nƣớc doanh nghiệp nhà nƣớc vốn nhà nƣớc đầu tƣ vào doanh nghiệp [10] OECD: Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế (Organization for Economic Cooperation and Development), thành lập năm 1961 sở Tổ chức Hợp tác Kinh tế Châu Âu (OEEC) với 20 thành viên sáng lập gồm nƣớc có kinh tế phát triển giới nhƣ Mỹ, Canada nƣớc Tây Âu có mục đích để tìm sách phát triển kinh tế phúc lợi ngƣời dân 91 [11]: Hoàng Minh: Hệ thống kiểm toán, kiểm soát n i b trước yêu cầu h i nhập ngân hàng thương mại, Tạp chí Ngân hàng, số 16/2007 [12] Thông tƣ số 44/2011/TT-NHNN ngày 29/12/2011 Ngân hàng nhà nƣớc Việt Nam quy định hệ thống kiểm soát nội kiểm toán nội tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nƣớc thay Quyết định số 37/2006/QĐNHNN Quy chế kiểm toán nội tổ chức tín dụng [13]: Luật kiểm toán độc lập số 67/2011/QH12 ngày 29 tháng năm 2011 [14]: TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng: Những vấn đề pháp lý tài doanh nghiệp, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội, năm 2013, trg 186 [15]: Luật kiểm toán nhà nƣớc số 81/2015/QH13 ngày 24 tháng năm 2005 [16]: Phan Hoàng Ngọc: Bảo vệ quyền cổ đông công ty cổ phần theo Luật doanh nghiệp năm 2014, Tạp chí Dân chủ Pháp luật [17]: Luật Doanh nghiệp 2014: Điều 166 quy định quyền đƣợc cung cấp thông tin Ban kiểm soát công ty cổ phần [18]: Luật Chứng khoán 2006, sửa đổi, bổ sung năm 2010: Điều 27 quy định quyền nghĩa vụ công ty đại chúng [19]: Luật Chứng khoán 2006, sửa đổi, bổ sung năm 2010: Điều 32 quy định chào mua công khai công ty đại chúng [20]: Thông tƣ số 115/2015/TT-BTC: Thông tư hướng dẫn công bố thông tin thị trường chứng khoán Bộ tài ngày 06/10/2015, Điều - Nguyên tắc công bố thông tin [21]: Tăng Hổ: Những bất thường MTM, Báo điện tử Báo mới.com ngày 23/6/2016 [22]: Bùi Sƣởng: Từ vụ DIG, QBS nhìn chuyện “nửa bánh mỳ…”, Báo điện tử tinnhanhchungkhoan.vn ngày 8/8/2016 [23]: Kim Tiền: ĐHĐCĐ Eximbank: Cổ đông không thông qua thù lao Ban kiểm soát năm 2017, Báo điện tử cafef.vn ngày 21/04/2017 [23]: Hoàng Lộc: Ba chuyện lạ quanh “cu c chiến nóng bỏng” EVE, Báo điện tử vneconomy.vn ngày 12/05/2015 92 [24]: Theo Tổ chức Tài quốc tế (IFC - International Financial Company): IFC thành viên nhóm Ngân hàng giới, tổ chức phát triển toàn cầu lớn tập tủng hỗ trợ khu vực tƣ nhân, giúp nƣớc phát triển tăng trƣởng bền vững thông qua đầu tƣ tài chính, huy động vốn từ thị trƣờng tài quốc tế, cung cấp dịch vụ tƣ vấn cho doanh nghiệp phủ [25]: SCIC: Tổng công ty Đầu tƣ kinh doanh vốn nhà nƣớc [26]: Thực tế có số công ty niêm yết thi hành thực tốt công tác bỏ phiếu từ xa cổ đông tham dự họp đại hội đồng cổ đông nhƣ Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk việc gửi phong bì phiếu đƣợc niêm yết cẩn thận đến tận tay cổ đông [27]: Huyền Thƣ: Lỗ hổng công bố thông tin từ vụ JVC, Báo điện tử Vnexpress ngày 26/06/2015 [28]: Nguyễn Đình Cung - Quyền viện trƣởng Viện nghiên cứu quản lý kinh tế TW: Tách bạch hai chức danh Chủ tịch hội đồng quản trị CEO?, Báo điện tử Enternews.vn ngày 16/5/2015 [29]: Phan Hằng: Thành viên h i đồng quản trị đ c lập, khó đ c lập, Báo điện tử tinnhanhchungkhoan.vn ngày 04/07/2015 [30]: TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng: Những vấn đề pháp lý tài doanh nghiệp, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội, năm 2013, trg 178 [31]: Xuân Ân: Đại án Oceanbank: Tham nhũng nghìn tỷ, nợ xấu khó đòi Báo điện tử Cafef.vn ngày 25/02/2017 [32]: Hồng Sƣơng: Từ chuyện Bông Bạch Tuyết: Báo cáo tài bẫy nhà đầu tư, Báo điện tử tuoitre.vn ngày 15/07/2008 [33]: TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng: Về hoạt đ ng giám sát Ban kiểm soát công ty cổ phần Tạp chí Khoa học Đại học quốc gia Hà Nội, Luật học 27 (2011), trg 246-251 [34]: Báo cáo Ban kiểm soát FPT năm 2010, trang thông tin điện tử Công ty cổ phần FPT fpt.com.vn 93 [35]: Xem thêm: [Hồ sơ đại án Phạm Công Danh]: Cựu Trưởng ban kiểm soát VNCB Nguyễn Quốc Viễn, Báo điện tử cafef.vn ngày 08/09/2016 [36]: Quyết định số 48/2015/QĐ-TTg: Quyết định quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức Ủy ban chứng khoán Nhà nước trực thu c B tài Thủ tƣớng Chính phủ ngày 08/10/2015 thay cho Quyết định số 112/2009/QĐ-TTg ngày 11/9/2009 Thủ tƣớng phủ [37]: Theo thống kê Ủy ban Chứng khoán nhà nƣớc Hội nghị sơ kết tháng đầu năm 2016 [38]: Theo thống kê Ủy ban Chứng khoán nhà nƣớc Hội nghị sơ kết năm 2016 [39]: Xem thêm: SGO lý giải cho sai phạm?, Báo điện tử vietstock.vn ngày 09/02/2017 [40]: Nguyễn Quốc Huân: Doanh nghiệp niêm yết: Lỗ hổng quản trị công ty, Báo điện tử vietstock.vn ngày 15/12/2011 [41]: Theo báo cáo khảo sát vừa đƣợc công bố ngày 8/12/201 Tổ chức Tài Quốc tế (IFC), Diễn đàn Quản trị công ty Toàn cầu Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc II Danh mục tài liệu tham khảo Quốc Hội (2014), Luật Doanh nghiệp 2014 số 68/2014/QH13 ngày 26 tháng 11 năm 2014 Quốc Hội (2006), Luật Chứng khoán 2006 số 70/2006/QH11 ngày 29 tháng năm 2006 Quốc Hội (2010), Luật Chứng khoán 2010 số 62/2010/QH12 ngày 24 tháng 11 năm 2010 Văn phòng Quốc Hội (2013), Văn hợp số 27/VBHN-VPQH ngày 18 tháng 12 năm 2013 Trƣờng Đại học kinh tế quốc dân: Giáo trình tài doanh nghiệp, Nxb Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội - 2011 94 TS Phạm Thanh Bình: Giáo trình tài doanh nghiệp, Đại học kinh doanh công nghệ Hà Nội, Hà Nội, 2009 TS Trần Kim Chung - Phó viện trƣởng viện nghiên cứu quản lý kinh tế trung ƣơng: Hệ thống giám sát tài từ lý luận đến thực tiễn, Tạp chí tài 23/10/2013 TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng: Những vấn đề pháp lý tài doanh nghiệp, Nxb Chính trị quốc gia - thật, Hà Nội, 2013 Nghị định số 71/2013/NĐ-CP: Nghị định ngày 11 tháng năm 2013 Chính phủ đầu tƣ vốn nhà nƣớc vào doanh nghiệp quản lý tài doanh nghiệp nhà nƣớc nắm giữ 100% vốn điều lệ 10 Nghị định số 99/2012/NĐ-CP: Nghị định ngày 15 tháng 11 năm 2012 Chính phủ phân công, phân cấp thực quyền, trách nhiệm, nghĩa vụ chủ sở hữu Nhà nƣớc doanh nghiệp nhà nƣớc vốn nhà nƣớc đầu tƣ vào doanh nghiệp 11 Viện Kinh tế Thế giới: Công ty cổ phần? Các nước phát triển - Qúa trình thành lập, tổ chức quản lý, Nxb Khoa học xã hội, 1991 12 Hoàng Minh: Hệ thống kiểm toán, kiểm soát n i b trước yêu cầu h i nhập ngân hàng thương mại, Tạp chí Ngân hàng, số 16/2007 13 Thông tƣ số 44/2011/TT-NHNN ngày 29/12/2011 Ngân hàng nhà nƣớc Việt Nam quy định hệ thống kiểm soát nội kiểm toán nội tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nƣớc thay Quyết định số 37/2006/QĐ-NHNN Quy chế kiểm toán nội tổ chức tín dụng 14 Luật kiểm toán độc lập số 67/2011/QH12 ngày 29 tháng năm 2011 15 Luật kiểm toán nhà nƣớc số 81/2015/QH13 ngày 24 tháng năm 2005 16 Xem Phan Hoàng Ngọc: Bảo vệ quyền cổ đông công ty cổ phần theo Luật doanh nghiệp năm 2014, Tạp chí Dân chủ Pháp luật 17 Thông tƣ số 115/2015/TT-BTC: Thông tư hướng dẫn công bố thông tin thị trường chứng khoán Bộ tài ngày 06/10/2015 95 18 TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng: Về hoạt đ ng giám sát Ban kiểm soát công ty cổ phần Tạp chí Khoa học Đại học quốc gia Hà Nội, Luật học 27 (2011) 19 Báo cáo Ban kiểm soát FPT năm 2010, trang thông tin điện tử Công ty cổ phần FPT fpt.com.vn 20 Quyết định số 48/2015/QĐ-TTg: Quyết định quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức Ủy ban chứng khoán Nhà nước trực thu c B tài Thủ tƣớng Chính phủ ngày 08/10/2015 thay cho Quyết định số 112/2009/QĐ-TTg ngày 11/9/2009 Thủ tƣớng phủ III Danh mục trang Web Báo điện tử Vietstock http://vietstock.vn/ Báo Đầu tƣ chứng khoán http://tinnhanhchungkhoan.vn/ Báo điện tử CafeF http://cafef.vn/ Báo điện tử Dân trí http://dantri.com.vn/ Báo điện tử Thời báo tài Việt Nam http://thoibaotaichinhvietnam.vn/ Báo điện tử VnEconomy http://vneconomy.vn/ Báo Kinh doanh Pháp luật http://kinhdoanhnet.vn/ Báo điện tử Báo http://www.baomoi.com/ Cổng thông tin điện tử - Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc http://www.ssc.gov.vn/ 10 Cổng thông tin điện tử Wikipedia http://vi.wikipedia.org/wiki/ 96 11 Cổng thông tin điện tử - Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội http://www.hnx.vn 12 Cổng thông tin điện tử - Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh http://www.hsx.vn 97 ... tác giám sát tài công ty cổ phần niêm yết Việt Nam Chƣơng 1: LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ GIÁM SÁT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ GIÁM SÁT TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM 1.1... phân loại công ty cổ phần .12 1.2.2 Công ty cổ phần niêm yết 16 1.3 Pháp luật giám sát tài công ty cổ phần niêm yết 18 1.3.1 Yêu cầu mục đích giám sát công ty cổ phần niêm yết ... phần niêm yết - Làm rõ bất cập pháp luật hành giám sát tài công ty cổ phần niêm yết - Đƣa số kiến nghị hoàn thiện pháp luật hoạt động giám sát tài công ty cổ phần niêm yết Việt Nam Cơ sở khoa