Phát triển hoạt động tự doanh tại Công ty chứng khoán Phố wall

Năm 2008-2009 do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới tác động xấu đến cả nền kinh tế VIỆT NAM từ trước tới nay. Hết năm 2009 thị trường chứng khoán VIỆT NAM vẫn chưa có sự khởi sắc, theo nhiều chuyên gia kinh tế thì khả năng phục hồi của thị trường chứng khoán nói riêng và của cả nền kinh tế nói chung phải đến quý III năm 2010.

LỜI MỞ ĐẦU Năm 2008-2009 ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới tác động xấu đến kinh tế VIỆT NAM từ trước tới Hết năm 2009 thị trường chứng khoán VIỆT NAM chưa có khởi sắc, theo nhiều chuyên gia kinh tế khả phục hồi thị trường chứng khốn nói riêng kinh tế nói chung phải đến quý III năm 2010 Như ta biết vai trị cơng ty chứng chứng khốn phần lớn thể vai trò thị trường chứng khoán.Thị trường chứng khoán giúp huy động vốn trung dài hạn cho doanh nghiệp cổ phần mà ngân hàng thương mại chưa thể đáp ứng được, phương tiện thu hút vốn nước ngồi thơng qua nhà đầu tư nước ngồi mua chứng khốn Việt Nam.Thị trường chứng khoán nơi thu hút nguồn vốn xã hội để đầu tư vào sản xuất kinh doanh, công cụ giúp Nhà nước thự chiến lược huy động vốn phục vụ cho chương trình phát triển kinh tế xã hội, phục vụ cho nghiệp công nghiệp hố, đại hố đất nước Có thể nói thị trường chứng khoán coi phong biểu vũ kinh tế Khi kinh tế giai đoạn hưng thịnh làm cho giá chứng khốn tăng lên, làm cho thị trường chứng khoán tăng theo, ngược lại kinh tế suy thoái dẩn đến hoạt động giảm sút thị trường Thơng qua giúp cho nhà nước, doanh nghiệp, công chúng biết hiệu công tác quản lý đầu tư Nền kinh tế dao động theo chu kỳ hình sin với bốn pha : suy thoái khủng hoảng, phục hồi, hưng thịnh Bây đáy hình sin xuống, chắn đến nhịp thứ hai tăng trưởng gói giải pháp kích cầu có hiệu quả, kinh tế vào ổn đinh Đây sở cho thị trường chứng khoán phục hồi phát triển mạnh mẽ tạo kênh huy động vốn gián tiếp quan trọng cho kinh tế, cơng ty chứng khoán phải đầu tư mạnh mẽ nhiều mặt mặt số lượng nhân viên lẫn chất lượng để hồn thiện cạnh tranh phát triển Và để cạnh tranh cách lành mạnh CTCK phải nhanh chóng phát triển nghiệp vụ nhà đầu tư đánh giá cơng ty chứng khốn họ đánh giá xem nghiệp vụ CTCK có tốt hay không, dịch vụ hoạt động thể phần lớn điều hoạt động tự doanh, mang lại phần lợi nhuận cốt lõi cho CTCK Hoạt động tự doanh triển khai tốt giúp CTCK nâng cao tiềm lực tài chính, song hoạt động yếu gây tổn thất nặng nề cho CTCK Trên sở em thực tập CTCK Phố wall nhận thức tầm quan trọng hoạt động tự doanh em định chọn đề tài “Phát triển hoạt động tự doanh Cơng ty chứng khốn Phố wall” làm chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN I Những vấn đề chung Cơng ty chứng khốn khái niệm phân loại cơng ty chứng khốn 1.1.Khái niệm Cơng ty chứng khốn doanh nghiệp thành lập theo quy định pháp luật nước để thực hoạt động kinh doanh chứng khoán Theo quy định để coi cơng ty chứng khốn doanh nghiệp phải tham gia vào loại hình kinh doanh sau:  Mơi giới chứng khốn  Tự doanh  Bảo lãnh phát hành chứng khoán  Quản lý danh mục đầu tư  Tư vấn đầu tư Ngồi loại hình kinh doanh cơng ty chứng khốn phép thực số hoạt động có liên quan đến chứng khốn tư vấn tài chính, lưu ký chứng khốn… 1.2.Phân loại Cơng ty chứng khốn 1.2.1 Theo mơ hình tổ chức Cơng ty chứng khốn  Mơ hình đa Theo mơ hình Cơng ty chứng khoán hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình chia thành hai loại:  Mơ hình đa phần: theo mơ hình Cơng ty chứng khốn muốn kinh doanh chứng khốn, kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty hoạt động tách rời  Mơ hình đa tồn phần: Các Cơng ty chứng khoán kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ • Ưu điểm mơ hình là: • Cơng ty chứng khốn kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh nhờ giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung có khả chịu đựng biến động thị trường chứng khốn • Cơng ty chứng khốn tận dụng mạnh chun mơn vốn để kinh doanh chứng khốn • Nhược điểm Mơ hình là: • Khơng phát triển thị trường cổ phiếu Cơng ty chứng khốn có xu hướng bảo thủ thích hoạt động cho vay hoạt động bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu • Đồng thời, Cơng ty chứng khốn dễ gây lũng đoạn thị trường biến động thị trường chứng khốn  Mơ hình chuyên doanh Hoạt động chuyên doanh chứng khoán cơng ty độc lập, chun mơn hố lĩnh vực chứng khốn đảm nhận, ngân hàng khơng tham gia kinh doanh chứng khốn • Ưu điểm mơ hình • Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng • • Tạo điều kiện cho thị trường chứng khốn phát triển Mơ hình áp dụng nhiều nước Tuy nhiên thời gian gần đây, nước có xu hướng xố bỏ dần hàng rào ngăn cách hai loại hình kinh doanh tiền tệ chứng khốn ngày cơng ty chứng khoán lớn mở rộng kinh doanh lĩnh vực bảo hiểm kinh doanh tiền tệ 1.2.2 Theo hình thức tổ chức cơng ty chứng khốn  Công ty hợp danh: - Định nghĩa: loại hình kinh doanh từ hai chủ sở hữu trở lên - Thành viên tham gia vào trình định quản lý gọi thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn, tức phải chịu trách nhiệm với khoản nợ cơng ty hợp danh tồn tài sản - Cịn thành viên không tham gia điều hành công ty gọi thành viên góp vốn, họ chịu trách nhiệm khoản nợ công ty giới hạn số vốn góp họ - Thơng thường khả huy động vốn công ty hợp danh bị giới hạn số vốn mà hội viên đóng góp Cơng ty Đây loại hình cơng ty đòi hỏi trách nhiệm thành viên giới hạn số vốn mà họ góp điều gây tâm lý nhẹ nhàng người đầu tư Mặt khác phương diện huy động vốn đơn giản linh hoạt so với công ty hợp danh Đồng thời vấn đề tuyển đội ngũ quản lý động hơn, khơng bị bó hẹp số đối tác trường hợp công ty hợp danh Vì lý nhiều cơng ty chứng khốn hoạt động hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn  Công ty cổ phần Công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu cổ đơng Đại hội cổ đơng có quyền bầu hội đồng quản trị Hội đồng định sách công ty định giám đốc chức vụ quản lý khác để điều hành công ty theo sách lược kinh doanh đề Giấy chứng nhận cổ phiếu khơng thể nợ công ty mà thể quyền lợi người sở hữu tài sản cơng ty Công ty tồn quyền sở hữu cơng ty bị thay đổi • Ưu điểm cơng ty cổ phần • Đây loại cơng ty tồn liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ đông cổ đông nghỉ hưu hay qua đời • Rủi ro mà chủ sở hữu công ty phải chịu hạn chế mức định Nếu công ty thua lỗ phá sản,cổ đông bị thiệt hại mức vốn đầu tư vào cơng ty • Quyền sở hữu chuyển đổi dễ dàng thông qua việc mua bán cổ phiếu • Ngồi ra, cơng ty chứng khốn tổ chức theo hình thức cơng ty cổ phần niêm yết sở giao dịch coi họ quảng cáo miễn phí • Hình thức tổ chức quản lý chế độ báo cáo công bố thơng tin tốt hai hình thức  trách nhiệm hữu hạn Đây loại hình cơng ty đòi hỏi trách nhiệm thành viên giới hạn số vốn mà họ góp điều gây tâm lý nhẹ nhàng người đầu tư Mặt khác phương diện huy động vốn đơn giản linh hoạt so với công ty hợp danh Đồng thời vấn đề tuyển đội ngũ quản lý động hơn, khơng bị bó hẹp số đối tác trường hợp công ty hợp danh Vì lý nhiều cơng ty chứng khốn hoạt động hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn  Công ty cổ phần Công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu cổ đông Đại hội cổ đơng có quyền bầu hội đồng quản trị Hội đồng định sách công ty định giám đốc chức vụ quản lý khác để điều hành công ty theo sách lược kinh doanh đề Giấy chứng nhận cổ phiếu khơng thể nợ công ty mà thể quyền lợi người sở hữu tài sản cơng ty Công ty tồn quyền sở hữu cơng ty bị thay đổi • Ưu điểm cơng ty cổ phần • Đây loại cơng ty tồn liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ đông cổ đông nghỉ hưu hay qua đời • Rủi ro mà chủ sở hữu cơng ty phải chịu hạn chế mức định Nếu công ty thua lỗ phá sản,cổ đông bị thiệt hại mức vốn đầu tư vào cơng ty • Quyền sở hữu chuyển đổi dễ dàng thơng qua việc mua bán cổ phiếu • Ngồi ra, cơng ty chứng khốn tổ chức theo hình thức cơng ty cổ phần niêm yết sở giao dịch coi họ quảng cáo miễn phí • Hình thức tổ chức quản lý chế độ báo cáo công bố thơng tin tốt hai hình thức Điều kiện thành lập cơng ty chứng khốn 2.1.Điều kiện vốn Hoạt động chuyên doanh chứng khoán cơng ty độc lập, chun mơn hố lĩnh vực chứng khốn đảm nhận, ngân hàng khơng tham gia kinh doanh chứng khốn Vốn pháp định cơng ty chứng khoán thường quy định cụ thể cho loại hình kinh doanh Một cơng ty tham gia vào nhiều loại hình cần phải có nhiều vốn sở yếu tố khác quy mô thị trường, giao dịch dự kiến, khả tài tổ chức tài tham gia thị trường… Mỗi quốc gia khác có quy định khác mức vốn pháp định cơng ty chứng khốn 2.2.Điều kiện nhân Nhân tố người chiếm vị trí quan trọng thành cơng tất ngành nghề kinh doanh khác Trong lĩnh vực thị trường chứng khốn khơng phải ngoại lệ ngành có kỹ thuật phức tạp, rủi ro cao, kiến thức phải sâu rộng làm việc nên địi hỏi phải có đội ngũ cán nhanh nhạy, tinh thơng nghiệp vụ có tư cách đạo đức nghề nghiệp Các cá nhân cơng ty chứng khốn có vai trị đặc biệt quan trọng có ảnh hưởng mạnh mẽ tới hoạt động cơng ty Vì điều kiện nhân đặt quy định pháp luật nước xem xét cấp giấy phép hoạt động kinh doanh cho công ty chứng khốn Điều kiện người quản lý hay nhân viên cơng ty chứng khốn phải có đầy đủ kiến thức kinh nghiệm độ tín nhiệm tính trung thực Thơng thường tất nước yêu cầu nhân viên công ty chứng khốn phải có giấy phép hành nghề Ví dụ pháp luật Trung Quốc quy định nhân viên quản lý nhân viên nghiệp vụ phải có tư cách hành nghề chứng khốn, pháp luật cộng hồ quy định điều kiện để cấp giấy phép hoạt động cung cấp dịch vụ đầu tư người quản lý phải có trình độ nghề nghiệp, kinh nghiệm phẩm chất để thực dịch vụ đầu tư… 2.3 Điều kiện sở vật chất kỹ thuật Trong lĩnh vực chứng khoán, để nhà đầu tư tiếp xúc dễ dàng việc mua hay bán chứng khốn cơng ty chứng khốn cần phải có sàn giao dịch để làm địa điểm tiếp xúc với nhà đầu tư, cần có địa điểm thiết bị nhận lệnh, truyền lệnh, cơng bố thơng tin liên quan đến chứng khốn giao dịch chứng khoán nên để đảm bảo hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn pháp luật nước quy định điều kiện sở vật chất, kỹ thuật cấp giấy phép hoạt động cho cơng ty chứng khốn ba điều kiện thiếu điều kiện thành lập Ví dụ điều kiện quan trọng để thành lập cơng ty chứng khốn Trung Quốc cơng ty phải có địa điểm kinh doanh cố định có thiết bị giao dịch đủ tiêu chuẩn, điều kiện trụ sở kinh doanh điều kiện kỹ thuật phù hợp với chất dịch vụ đầu tư điều kiện để uỷ ban công ty đầu tư cơng ty tín dụng Pháp xem xét cấp giấy phép hoạt động cho công ty đầu tư nước Nguyên tắc hoạt động cơng ty chứng khốn 3.1 Nhóm ngun tắc mang tính đạo đức  Nguyên tắc 1: Tuân thủ pháp luật quy chế nội Thành viên phải xây dựng trì quy trình có hiệu để đảm bảo thong tin “nôi gián” phải tách biệt khỏi chức giao dich tư vấn Các cơng ty có trách nhiệm tổ chức cho cán bộ, nhân viên tìm hiểu quy định pháp luật quy chế nội bộ, thường xuyên cập nhật kiến thức pháp luật, đảm bảo cán bộ, nhân viên hiểu rõ quy định pháp luật phạm vi hoạt động  Nguyên tắc 2: Hoạt động chuyên nghiệp Thành viên phải thực hoạt động sở độc lập, trung thực mẫn cán, cơng lợi ích khách hàng Tại thời điểm làm việc, thành viên phải hoạt động cách chuyên nghiệp không thực hành động gây tác động tiêu cực cho uy tín thị trường chứng khốn • Độc lập: Việc tổ chức phịng ban, ban cơng ty phải tránh độc lập, tránh xảy xung đột lợi ích phận công ty công ty với khách hàng Trong quan hệ với khách hàng, thành viên phải đảm bảo khách quan, khơng đan xen lợi ích vào lời tư vấn Thành viên khơng nhân khoản phí hay thù lao ảnh hưởng đến tính khách quan việc giao dịch • Trung thực cẩn trọng: Thành viên phải đảm bảo hoạt động dựa sở trung thực cẩn trọng, không tham gia vào hoạt động dẫn đến việc hiểu lầm khách hàng Thàng viên có trách nhiệm bảo đảm bí mật thơng tin tài sản giao dịch khách hàng, trừ trường hợp có yêu cầu văn quan có thầm quyền Các thông tin bảo mật cần phải bảo quản đầy đủ nhằm tránh tình trạng cơng bố chưa phép sử dụng sai mục đích • Cơng lợi ích khách hàng: Mọi hoạt động thành viên phải hướng tới lợi ích khách hàng, trường hợp có xung đột lợi ích thành viên khách hàng phải ưu tiên lợi ích khách hàng Trong hoạt động bảo lãnh phát hành, tư vấn phát hành hay tư vấn niêm yết, có mâu thuẫn lợi ích tổ chức phát hành nhà đầu tư thành viên phải ưu tiên lợi ích nhà đầu tư • Chống rửa tiền: Thành viên phải xác minh danh tính đối tác tiềm Thành viên phải xác minh báo cáo giao dịch có nghi vấn  Nguyên tắc Nghĩa vụ thông tin Thành viên phải đảm bảo thông tin mà họ cung cấp cho khách hàng xác, rõ rang, phù hợp kịp thời Thành viên có trách nhiệm thơng tin đến khách hàng sở công thông qua phương tiện công bố thông tin công ty trụ sở hay trang web Các thông tin cá nhân khách hàng cung cấp cần phải bảo quản cẩn mật khơng sử dụng sai mục đích • Chính xác: Thơng tin cho khách hàng phải xác đáng tin cậy, nguồn cung cấp thông tin phải nêu rõ Nếu thành viên có nghi ngờ nguồn thơng tin phải thơng báo rõ cho khách hàng • Phù hợp: Thơng tin thành viên cung cấp cho khách hàng phải phù hợp với đối tượng yêu cầu khách hàng, không chứa đựng yếu tố không liên quan gây nhầm lẫn, khơng che giấu yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến định khách hàng • Kịp thời: Thơng tin phải thành viên cung cấp kịp thời cho khách hàng thay đổi thông tin phải cập nhật thành viên nhận thấy thơng tin ảnh hưởng tới định khách hàng • Cơng bằng: Thành viên có trách nhiệm cơng bố thơng tin công tới tất nhà đầu tư, nhà đầu tư tổ chức hay cá nhân thơng qua trang web Thành viên khơng sử dụng lợi có trước thơng tin để giao dịch cho  Ngun tắc 4: Tránh xung đột lợi ích Thành viên phải tránh xung đột lợi ích với nhà đầu tư Trong trường hợp khơng thể tránh xung đột phải ưu tiên cho lợi ích khách hàng Thành viên có trách nhiệm cơng bố lợi ích liên quan với nhà đầu tư Thành viên có nghĩa vụ cơng bố quyền lợi liên quan đối xử công với nhà đầu tư 3.2 Nhóm nguyên tắc mang tính tài Đảm bảo yêu cầu vốn, cấu vốn nguyên tắc hạch toán, báo cáo theo quy định UBCKNN Đảm bảo nguồn tài cam kết kinh doanh chứng khốn với khách hàng CTCK không dùng tiền khách hàng làm nguồn tài để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền dùng phục vụ cho giao dịch khách hàng Nắm bắt chủ trương Đảng Chính phủ việc phát triển thị trường chứng khoán, WSS tiếp tục đầu tư nguồn nhân lực sở vật chất để đưa Công ty phát triển bền vững, tn thủ pháp luật, tích cực đóng góp cho phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng, trì nâng cao vị có theo phương châm: “Tăng trưởng, hiệu phát triển bền vững”; đóng góp tích cực vào mục tiêu đưa thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển ngang tầm với thị trường nước khu vực giới Phương hướng cụ thể hoạt động thời gian tới cơng ty : • Xác định dịch vụ chủ lực Công ty tư vấn tài chính, tư vấn bảo lãnh phát hành, tự doanh; bên cạnh tiếp tục trọng phát triển, mở rộng đa dạng hoá hệ thống dịch vụ mơi giới, cung cấp sản phẩm phân tích thơng tin thị trường, dịch vụ tiện ích phục vụ khách hàng • Tăng cường phát triển nguồn nhân lực sách thu hút nhân tài, tập hợp chất xám nước, nâng cao hiệu thông qua việc áp dụng hệ thống quản lý tiên tiến nhất.Tăng quy mô vốn hoạt động lên mức từ 500 đến 2.000 tỷ đồng mục tiêu Công ty trở thành công ty chứng khoán dẫn đầu thị trường phân khúc khách hàng mình, cung ứng cách tồn diện dịch vụ sản phẩm có tính sáng tạo cao mang lại giá trị thực cho khách hàng, WSS khơng ngừng hồn thiện sở vật chất toàn thể đội ngũ cán nhân viên cơng ty • Phát triển phận nghiên cứu phân tích phát triển thị trường (Research & Maketing): Đây phận quan trọng cơng ty chứng khốn nào, không đưa sản phẩm báo cáo tư vấn nhằm phục vụ cho nhà đầu tư mà sản phẩm chung phục vụ hoạt động kinh doanh Cơng ty, góp phần giúp cho định đầu tư WSS chuẩn xác hiệu WSS phối hợp với chuyên gia có kinh nghiệm đối tác để xây dựng sở liệu doanh nghiệp xây dựng phận research mạnh WSS • Đẩy mạnh hoạt động PR (Public Relation): Trong thời gian tới, Công ty tập trung xây dựng phát triển thương hiệu WSS trở thành thương hiệu mạnh, tạo hình ảnh quen thuộc khắc sâu tâm trí nhà đầu tư cơng ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam, với phong cách làm việc động phục vụ chuyên nghiệp thông qua việc đầu tư hợp lý người, chuẩn hóa quy trình theo tiêu chuẩn ISO với chương trình quảng cáo, tài trợ, tiếp thị hoạt động xã hội khác • Xây dựng hệ thống thông tin Công ty (bao gồm hệ thống phần mềm đầu tư trang thiết bị): TTCK giới phát triển theo hướng giao dịch chứng khốn hỗ trợ tối đa cơng nghệ thơng tin Điều địi hỏi đầu tư lớn vào hệ thống công nghệ, phần mềm giao dịch hệ thống trang thiết bị đầu cuối nhằm đảm bảo việc giao dịch diễn an toàn thơng suốt Hiện WSS nghiên cứu, tìm hiểu cụ thể hệ thống công nghệ ứng dụng tiên tiến nước khu vuc • Mở rộng mạng lưới: Chứng khoán thị trường chứng khốn khơng cịn khái niệm mẻ, khơng sức hút nhà đầu tư Hà Nội Thành phố Hồ Chí Minh mà lan phạm vi nước Trong thời gian tới, số lượng nhà đầu tư tiếp tục tăng mạnh cấp số nhân, quy mô thị trường ngày lớn chiếm tỷ trọng theo ước tính đạt đến 40% GDP; hầu hết doanh nghiệp Nhà nước phạm vi nước phải hoàn tất việc xếp lại chậm cuối năm 2009 Vì việc nhanh chóng phát triển mạng lưới hệ thống nhiệm vụ bách đặt WSS Kế hoạch mục tiêu đề WSS đến năm 2012, thành phố lớn Hà Nội Hồ Chí Minh, nơi phải có tối thiểu 10 - 15 phịng giao dịch, Cơng ty phải mở thêm Chi nhánh Đà Nẵng Cần Thơ, phấn đấu thiết lập văn phòng đại diện nước ngồi, phải mở đại lý nhận lệnh phòng giao dịch nhượng quyền hầu hết tỉnh thành nước Về mục tiêu hoạt động: Bảo toàn, phát triển vốn tăng trưởng lợi nhuận, cung cấp dịch vụ sản phẩm lợi ích khách hàng Nội dung chiến lược tổng thể là: Đa dạng hoá sản phẩm, dịch vụ, phát triển cung cấp dịch vụ theo hướng giá rẻ chất lượng cao, phát triển cấu tổ chức điều hành theo mơ hình Ngân hàng đầu tư Thời gian tơi WSS tăng vốn điều lệ lên tới 300 tỷ đồng theo lộ trình đến năm 2010 nhằm đảm bảo đủ vốn pháp định theo yêu cầu luật chứng khoán, tăng cường lực tài cho WSS Phát triển Hệ thống quản trị nhân Mục tiêu tạo đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, phục vụ cho việc phát triển WSS cung cấp sản phẩm dịch vụ cho khách hàng Hệ thống quản trị nhân tiến hành mặt: sách nguồn nhân lực, quy chế tổ chức nhân sự, quy trình tuyển dụng, thiết lập hệ thống mô tả công việc, hệ thống đánh giá, hệ thống lương thưởng đãi ngộ công tác đào tạo Song song với việc phát triển Hệ thống quản trị nhân sự, cấu tổ chức WSS xây dựng theo mơ hình Ngân hàng đầu tư đảm bảo hiệu kinh doanh quản trị rủi ro Tập trung đầu tư vào công nghệ thông tin để phát triển dịch vụ mơi giới online với chi phí thấp để phục vụ nhiều khách hàng Cơng nghệ xố bỏ khoảng cách địa lý khách hàng với WSS, tạo điều kiện cho khách hàng WSS thực đặt lệnh qua internet, mạng điện thoại cáp truyền hình Tuy nhiên việc làm cịn phụ thuộc vào sở hạ tầng công nghệ thông tin dịch vụ hỗ trợ khác Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ tại, tập trung phát triển dịch vụ môi giới nghiệp vụ tự doanh; tăng cường dịch vụ tư vấn cho doanh nghiệp vừa nhỏ, bảo lãnh phát hành sáp nhập mua bán công ty Củng cố hoạt động trụ sở WSS mở thêm Chi nhánh TP Hải Phòng, Đại lý nhận lệnh số địa bàn khác Đẩy mạnh hoạt động Marketing nhằm tìm kiếm khách hàng thân thiết theo kênh cần tìm phục vụ họ sản phẩm, dịch vụ nhu cầu nhằm thu hút giữ khách hàng, đem lại tăng trưởng doanh thu thị phần ổn định sở chi phí thấp có thể, xây dựng thương hiệu mạnh gắn liền với tên tuổi, khái niệm, biểu tượng WSS, thái độ khách hàng, số lượng, chất lượng sản phẩm, dịch vụ cung cấp tập hợp tất yếu tố khiến cho khách hàng phân biệt WSS với cơng ty chứng khốn khác dần thay đổi thái độ khách hàng sử dụng sản phẩm WSS Trong thời gian tới, công ty tập trung xây dựng phát triển thương hiệu WSS trở thành thương hiệu mạnh, tạo hình ảnh quen thuộc khắc sâu tâm trí người đầu tư, với phong cách làm việc động phục vụ chuyên nghiệp thông qua việc đầu tư hợp lý người, chuẩn hoá quy trình theo tiêu chuẩn ISO với chương trình quảng cáo, tài trợ, tiếp thị hoạt động xã hội khác Bảng 12: Kế hoạch lợi nhuận cổ tức 2008-2009 Chỉ tiêu Vốn điều lệ Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận trả cổ tức LNST/DTT LNST/VĐL LNST/VCSH Tỷ lệ cổ tức Năm 2008 Số tiền +/-(%) (triệu đồng) 2008 200.000 100% 120.000 50.000 12.000 41,67% 25,00% 27,00% 12% 137% 144% 140% 2.60% 22.5% 6,30% 20% Năm 2009 Số tiền +/- (%) (triệu đồng) 2009 300.000 100% 125.000 104,4% 60.000 120% 24.000 100% 48.00% 15,2% 20.00% -25% 27.50% 1,85% 12% 0% Nguồn: WSS Nhận xét: Nhìn chung kế hoạch lợi nhuận từ 2008 đến 2009 WSS hợp lý thực được, kế hoạch doanh thu công ty tăng từ 50,5 năm 2009 tỷ lên 120 tỷ tương đương với 137% năm 2008, 69,5 tỷ đồng, tương đương tăng 144% lợi nhuận sau thuế tăng từ 20,5 tỷ đồng năm 2008 lên 50 tỷ đồng năm 2009, tỷ suất LNST/VCSH tăng tương ứng hai năm 2008 2009 6,3% 1,85% 3.Định hướng hoạt động tự doanh WSS thời gian tới 3.1 Mục tiêu lâu dài Công ty Mục tiêu: Với phát triển TTCK quy mô chất lượng hoạt động tạo kênh huy động vốn trung dài hạn cho đầu tư phát triển kinh tế, góp phần phát triển thị trường tài Việt Nam, mở rộng phạm vi, tăng cường hiệu quản lý, giám sát thị trường nhằm bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp người đầu tư, bước nâng cao khả cạnh tranh chủ động hội nhập thị trường tài quốc tế Mặt khác, quan điểm: phát triển TTCK phù hợp với điều kiện thực tế định hướng phát triển kinh tế - xã hội đất nước, với tiêu chuẩn thông lệ quốc tế, thúc đẩy tiến trình cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước Từ hội nhập Công ty vận dụng vào Công ty đặt mục tiêu lâu dài với mục tiêu TTCK Việt Nam Định hướng: Mở rộng quy mô TTCK tập trung, phấn đấu đưa tổng giá trị thị trường đến năm 2010 đạt mức 25-30% GDP; tập trung phát triển thị trường Trái phiếu, trước hết Trái phiếu Chính phủ để huy động vốn cho Ngân sách Nhà nước cho đầu tư phát triển; tăng số lượng loại cổ phiếu niêm yết TTCK tập trung nhằm tăng quy mô vốn cho doanh nghiệp nâng cao hiệu sản xuất, kinh doanh công ty niêm yết Xây dựng thị trường giao dịch cổ phiếu doanh nghiệp vừa nhỏ Hà Nội, chuẩn bị điều kiện để sau năm 2010 chuyển thành thị trường Giao dịch Chứng khoán phi tập trung OTC Phát triển cơng ty chứng khốn theo hai loại hình: cơng ty chứng khốn đa nghiệp vụ cơng ty chứng khốn chun doanh, nhằm tăng chất lượng cung cấp dịch vụ khả chuyên môn hố hoạt động nghiệp vụ Khuyến khích cơng ty chứng khốn thành lập chi nhánh, phịng giao dịch, đại lý nhận lệnh tỉnh, thành phố lớn, khu vực đông dân cư nước Lộ trình phát triển TTCK Việt Nam chuyên gia Ngân hàng phát triển Châu (ADB) đề xuất đệ trình Chính phủ cho rằng: đến năm 2010, GDP Việt Nam đạt khoảng 65 tỷ USD quy mơ vốn TTCK phải đạt 19,5 tỷ USD, chiếm khoảng 30% GDP Đến giai đoạn sau năm 2010, TTCK Việt Nam phải trở thành trung tâm tài Tiểu vùng Mê Kơng Với việc lấy mơ hình chuẩn thị trường vốn Trung Quốc Thị trường vốn Việt Nam so sánh với thị trường vốn Trung Quốc vào cuối năm 1980 Theo mơ hình chuẩn dự báo đến năm 2010: Tổng số Công ty niêm yết 1.550 Số cổ phiếu lưu hành khoảng 6.841 triệu Tổng giá trị thị trường khoảng 15.050 triệu USD Hàng ngày thực 5,5 triệu lệnh, có 0,5 triệu lệnh Hà Nội Tỷ lệ doanh thu TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh 6%, Hà Nội 2% Sẽ có khoảng 50 cơng ty chứng khốn quản lý 2,5 triệu tài khoản Phí mối giới đạt 700 triệu USD, bình qn 14 triệu USD/cơng ty/năm 3.2 Mục tiêu trước mắt • Đẩy mạnh hoạt động tự doanh cổ phiếu, trái phiếu Cần mở rộng hoạt động kinh doanh chứng khốn Cơng ty, để nghiệp vụ trở thành hoạt động thường xuyên đạt hiệu cao cho Công ty Nghiên cứu áp dụng phân tích kỹ thuật việc định mua, bán cổ phiếu, trái phiếu TTCK Việt Nam bắt đầu chuyên nghiệp hơn, chắn theo quy luật, phân tích kỹ thuật tốt tránh rủi ro tăng thêm lợi nhuận Đẩy mạnh nghiệp vụ Repo Rerepo Công ty Trong năm vừa qua, quy mơ vốn kinh doanh cịn thấp nên hoạt động tự doanh Công ty mức độ hạn chế, chủ yếu tập trung vào cổ phiếu niêm yết Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận bình qn khoản đầu tư vào chứng khốn niêm yết năm vừa qua không cao bị ảnh hưởng theo biến động chung thị trường; tính ổn định thấp với đặc thù khó dự đốn trước cách chuẩn xác nên kết ảnh hưởng nhiều đến hiệu chung việc lập kế hoạch kinh doanh hàng năm, gây khó khăn cho cơng tác quản trị điều hành doanh nghiệp Hơn nữa, dù áp dụng nhiều biện pháp hạn chế, việc kinh doanh tự doanh tập trung chủ yếu vào cổ phiếu niêm yết dẫn đến xung đột lợi ích cơng ty khách hàng, mắt nhà đầu tư Cùng với chủ trương đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước, nhiều doanh nghiệp có quy mơ lớn, hoạt động hiệu cổ phần hóa, tạo hội đầu tư tiềm năng, hứa hẹn mang lại hiệu cao Với chiến lược đầu tư dài hạn Công ty nghiên cứu đầu tư mạnh vào cổ phiếu chưa niêm yết nhằm góp phần mang lại hiệu cao ổn định cho hoạt động Tự doanh • Đại lý nhận lệnh: Mở rộng mạng lưới Đại lý nhận lệnh khắp nơi tồn quốc Triển khai nghiệp vụ khác ngồi mơi giới Đại lý nhận lệnh • Hoạt động đối ngoại: Bước đầu triển khai hoạt động đối ngoại theo chức năng, nhiệm vụ phê duyệt • Thu thập phân tích thơng tin: Thực thu thập phân tích thơng tin có thường xun Hàng tháng, phải có báo cáo tình hình tự doanh Cơng ty thơng tin công ty, cổ phiếu, loại trái phiếu nằm Danh mục đầu tư Công ty Cố gắng triển khai phát hành tin Công ty cách đầy đủ Cơng ty thị trường • Quảng bá hình ảnh Cơng ty: Hồn thành nội dung chương trình phát sóng giới thiệu Cơng ty định kỳ hàng tháng VTC (Truyền hình kỹ thuật số Việt Nam) để quảng bá hình ảnh Cơng ty cho đại cơng chúng biết Nhanh chóng hồn thiện trang Web cơng ty để quảng bá hình ảnh cơng ty thơng qua trang Web • Sản phẩm mới: Nghiên cứu hoàn thành hệ thống nhập lệnh qua điện thoại, qua Internet Nghiên cứu lập Sàn giao dịch OTC Công ty Nghiên cứu vấn đề liên doanh, thu hút vốn đầu tư nước ngồi vào Cơng ty Một số số liệu lợi nhuận dự kiến năm 2010:  Lợi nhuận từ Repo Rerepo: tỷ VNĐ (tăng 49,66 % so với năm 2009)  Lợi nhuận từ hoạt động tự doanh  Mức sinh lời: 12% số vốn sử dụng bình quân  Lợi nhuận thực: tỷ Vnđ (tăng 19,7 % so với năm 2009) Một số yêu cầu dài hạn Công ty cần đạt thời gian tới Mở rộng, phát triển đa dạng nghiệp vụ kinh doanh, triển khai đưa vào hoạt động nghiệp vụ kinh doanh mới, đáp ứng nhu cầu TTCK đà phát triển nói riêng kinh tế tăng trưởng nói chung Mở rộng thị trường, địa bàn hoạt động Đa dạng hố sở khách hàng.Hướng cơng ty miền nam, nơi có phát triển Cơng nghiệp, dịch vụ cao nước Hội nhập quốc tế, hướng đầu tư chứng khốn nước ngồi, liên kết, liên doanh vốn, nhân lực, công nghệ với nước ngoài, thực kinh doanh, hoạt động dịch vụ với cá nhân, tổ chức nhà đầu tư nước ngồi Phát triển cơng nghệ tin học đáp ứng với thời kỳ phát triển đại TTCK Việt Nam thời gian tới II Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh WSS Dựa sở phân tích, đánh giá mơi trường kinh doanh, thấy thuận lợi, khó khăn trước mắt, thách thức, hội tác động đến lộ trình phát triển Công ty, chiến lược nên điều chỉnh, thay đổi, để đảm bảo cho Công ty hướng phát triển bền vững giai đoạn 2007-2010 Sau số giải pháp nhằm phát triển hoạt động tự doanh cổ phiếu WSS 1.Thay đổi định hướng, tăng cường vốn cho hoạt động tự doanh Với điều kiện thị trường chứng khoán đà phát triển, CTCK NĐT ùn ùn bước vào TTCK Cơng ty cần đẩy mạnh nghiệp vụ tự doanh Cần triển khai sản phẩm mới: Đẩy mạnh nghiệp vụ Repo, Rerepo, phát triển nghiệp vụ Rerepo cổ phiếu niêm yết Chủ trương thành lập phận đối ngoại, mở rộng sở khách hàng nhà đầu tư nước ngoài, nghiên cứu phương thức liên doanh, góp vốn với tổ chức, cá nhân người nước để tăng vốn, mở rộng hoạt động kinh doanh WSS Từ nguồn vốn cho hoạt động tự doanh WSS tăng thêm hoạt động có hiệu Theo dự thảo Luật chứng khoán ban hành từ ngày 1/1/2007 nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư bị tách khỏi nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn, cơng ty nghiệp vụ kinh doanh Do vậy, Công ty cần có điều chỉnh, định hướng theo hướng khác đẩy mạnh, tập trung vào nghiệp vụ môi giới nhiều đặc biệt tình trạng thị trường nóng Trên thực tế, nguồn vốn Công ty chủ yếu dựa vào doanh nghiệp cổ đơng lớn số tổ chức tín dụng khác, nên để thuận lợi việc mở rộng nghiệp vụ kinh doanh cơng ty cần tăng vốn nhiều hình thức khác phát hành Trái phiếu, phát hành thêm cổ phiếu, trả cổ tức cổ phiếu 2.Thay đổi tiêu, điều chỉnh danh mục dầu tư theo hướng phát triển hoạt động tự doanh Với thị trường mở rộng phát triển nay, tiêu khơng cịn phù hợp, khơng mang tính thực tế Dựa tình hình hoạt động Công ty đến hết năm 2009, Công ty cần xây dựng lại hệ thống tiêu kế hoạch cho giai đoạn phát triển 2009 – 2012 Các tiêu phải thể định hướng cho hoạt động Cơng ty, đánh giá tình hình phát triển, quy mô Công ty Thay đổi biện pháp chương trình hành động, hồn thiện máy tổ chức Tăng cường công tác quản trị điều hành Nâng cao vai trị máy kiểm tra kiểm sốt nội bộ, thực kiểm toán nội tự kiểm tra định kỳ Tiến hành khảo sát địa điểm mở Đại lý nhận lệnh để có định hướng phát triển nghiệp vụ kinh doanh Tăng cường công tác đào tạo tuyển dụng để bổ sung cán mở rộng nghiệp vụ Đổi toàn diện hệ thống cán bộ, xây dựng hệ thống tiêu chí, lập quy trình đánh giá cán bộ, quy hoạch cán bộ, lên chương trình đào tạo 2009-2012, xây dựng chế trả lương để khuyến khích lao động có hiệu Hồn thiện hệ thống tin học, xây dựng phần mềm hỗ trợ tính giá, REREPO cải cách phần mềm môi giới, đấu giá đáp ứng nhu cầu mở rộng thị trường, xây dựng trang WEB hệ thống giao dịch qua mạng, đưa thông tin Công ty sản phẩm Công ty đến với nhà đầu tư nước KẾT LUẬN Sự tồn phát triển TTCK gắn liền với tồn phát triển CTCK Đi hoạt động 09 năm, TTCK Việt Nam trải qua thời kỳ phát triển khác có lúc suy tàn có lúc hưng thịnh, khơng thể khơng nhắc tới vai trị quan trọng CTCK tới vận hành phát triển TTCK Một CTCK tuỳ thuộc vào lượng vốn pháp định mà CTCK thực nghiệp vụ khác Trong tất nghiệp vụ mà CTCK thực nghiệp vụ tự doanh thường quan tâm nghiệp vụ mang lại doanh thu chủ yếu cho CTCK Với phát triển TTCK Việt Nam hầu hết CTCK thực nghiệp vụ tự doanh chứng khốn, cịn với tự doanh cổ phiếu chiếm phần nhỏ nghiệp vụ tự doanh chứng khốn Tuy nhiên với WSS lại khác, lại tập trung vào mảng tự doanh cổ phiếu cổ phiếu khơng tăng trưởng ngắn hạn dài hạn chắn tăng trưởng lãi vốn tất yếu cao trái phiếu Trong thời gian gần đây, TTCK Việt Nam có xu phát triển nhanh chóng VNIndex đầu năm 2010 vượt mức 500 điểm Đây dấu hiệu tốt với phát triển TTCK Việt Nam lẽ VNINDEX 500 điểm giá cổ phiếu cơng ty cịn hấp dẫn, chắn năm thu hút nguồn vốn đáng kể kể nước đầu tư vào Với xu nghiệp vụ tự doanh CTCK cần phải quan tâm Sự quan tâm khơng CTCK mà cịn quan tâm UBCKNN quan hữu quan khác Điểm hạn chế lớn đề tài mà em nghiên cứu là:  Khả hiểu biết thân chứng khốn TTCK cịn hạn chế  Thời gian thực tập nghiên cứu Cơng ty chứng khốn Phố Wall cịn ít, lý thuyết thực tiễn đề tài chưa nghiên cứu sâu Mặc dù cố gắng song đề tài nghiên cứu tồn nhiều điểm hạn chế, chưa có nhiều số liệu lĩnh vực tự doanh cơng ty thành lập em viết đề tài chưa chuyên sâu, mong thầy giúp đỡ đóng góp ý kiến để đề tài em hồn thiện Một lần em xin chân thành cám ơn TS Trần Mai Hương, thầy cô môn anh Hồng Anh phịng tự doanh cơng ty chứng khốn Phố Wall giúp đỡ em hồn thành chuyên đề này! DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO * Giáo trình sách chuyên khảo 1/ UBCKNN, Giáo trình Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khốn, Nhà xuất Chính trị Quốc gia - 2002 2/ UBCKNN, Tài liệu giảng dạy, Pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán, Nhà xuất Thống kê - 2006 3/ UBCKNN, Giáo trình phân tích đầu tư chứng khốn, Nhà xuất trị quốc gia - 2003 4/ Vũ Ngọc Nhung – Hồ Ngọc Cẩn, 144 câu hỏi đáp thị trường chứng khoán Việt Nam, Nhà xuất thống kê, 2002 5/ Giáo trình Thị Trường Vốn, Nhà xuất Đại học kinh tế Quốc Dân 2008, Chủ Biên: TS Phạm Văn Hùng * Các tạp chí, báo chuyên ngành 1/ Tạp chí đầu tư chứng khốn, Bộ kế hoạch đầu tư 2/ Tạp chí chứng khốn, UBCKNN 3/ Thơng tin chứng khốn, TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh */ Các Website 1/ Trang web UBCKNN http://www.ssc.gov.vn 2/ Trang web TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh http://www.vse.org.vn 3/ Trang web TTGDCK Hà Nội http:// www.hastc.org.vn 4/ Trang Web Ngân hàng Ngoại thương http://www.vcbs.com.vn */Các tài liệu phòng tự doanh CTCK Phố Wall */Các tài liệu phịng phân tích CTCK Phố Wall */ Các tài liệu phịng mơi giới CTCK Phố Wall Mục lục I Những vấn đề chung Công ty chứng khoán 5.1.2 Chức hoạt động môi giới chứng khoán 13 5.2 Nghiệp vụ tự doanh 14 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 15 5.5 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán 17 Môi trường pháp lý .23 5.2 Nhân tố chủ quan 24 CHƯƠNG II THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH 25 TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN PHỐ WALL 25 CHƯƠNG III GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN PHỐ WALL .44 3.1 Mục tiêu lâu dài Công ty 49 3.2 Mục tiêu trước mắt 51 Đẩy mạnh hoạt động tự doanh cổ phiếu, trái phiếu 51 Đại lý nhận lệnh: 51 ... đích hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn 1.1Khái niệm: Hoạt động tự doanh việc cơng ty chứng khốn tự tiến hành dịch vụ mua bán chứng khoán cho nguồn vốn cơng ty chứng khốn Hoạt động tự doanh. .. 2010, hoạt động tự doanh công ty tự doanh phần vốn tự có với hoạt động tự doanh bảo lãnh phát hành trái phiếu mà đặc biệt công ty bảo lãnh phát hành trái phiếu Vinashin, công ty chưa thực hoạt động. .. đoàn tiếp tục phát triển Ngân hàng Phố Wall, Công ty Cổ phần Bảo hiểm Phố Wall, Công ty Quản lý quỹ Phố Wall Công ty Cổ phần Truyền thông Phố Wall Công ty vinh dự trở thành Cơng ty chứng khốn tham