I. Những vấn đề chung về Công ty chứng khoán
3.2Mục tiêu trước mắt
• Đẩy mạnh hoạt động tự doanh cổ phiếu, trái phiếu
Cần mở rộng hoạt động kinh doanh chứng khoán của Công ty, để nghiệp vụ này trở thành hoạt động thường xuyên và đạt hiệu quả cao cho Công ty.
Nghiên cứu áp dụng phân tích kỹ thuật trong việc quyết định mua, bán cổ phiếu, trái phiếu bởi TTCK Việt Nam đã bắt đầu chuyên nghiệp hơn, do đó chắc chắn sẽ đi theo quy luật, nếu phân tích kỹ thuật tốt sẽ tránh được rủi ro và tăng thêm lợi nhuận.
Đẩy mạnh nghiệp vụ Repo và Rerepo của Công ty
Trong những năm vừa qua, do quy mô vốn kinh doanh còn thấp nên hoạt động tự doanh của Công ty ở mức độ hạn chế, chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu niêm yết. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận bình quân của các khoản đầu tư vào chứng khoán niêm yết trong những năm vừa qua không cao và luôn bị ảnh hưởng theo sự biến động chung của thị trường; tính ổn định thấp và với đặc thù là khó dự đoán trước một cách chuẩn xác nên kết quả cũng đã ảnh hưởng rất nhiều đến hiệu quả chung và việc lập kế hoạch kinh doanh hàng năm, gây khó khăn cho công tác quản trị điều hành doanh nghiệp. Hơn nữa, dù đã áp dụng nhiều biện pháp hạn chế, nhưng việc kinh doanh tự doanh tập trung chủ yếu vào cổ phiếu niêm yết cũng có thể dẫn đến những xung đột lợi ích giữa công ty và khách hàng, ít nhất là trong con mắt của nhà đầu tư. Cùng với chủ trương đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước, rất nhiều doanh nghiệp có quy mô lớn, hoạt động rất hiệu quả đã và đang được cổ phần hóa, tạo ra một cơ hội đầu tư tiềm năng, hứa hẹn mang lại hiệu quả cao. Với chiến lược đầu tư dài hạn Công ty sẽ nghiên cứu đầu tư mạnh hơn nữa vào cổ phiếu chưa niêm yết nhằm góp phần mang lại hiệu quả cao và ổn định cho hoạt động Tự doanh.
• Đại lý nhận lệnh:
Mở rộng mạng lưới Đại lý nhận lệnh ở khắp nơi trên toàn quốc Triển khai các nghiệp vụ khác ngoài môi giới tại Đại lý nhận lệnh.
• Hoạt động đối ngoại: Bước đầu triển khai hoạt động đối ngoại theo chức
• Thu thập và phân tích thông tin:
Thực hiện thu thập và phân tích thông tin có bài bản và thường xuyên. Hàng tháng, phải có báo cáo về tình hình tự doanh của Công ty và thông tin về các công ty, cổ phiếu, loại trái phiếu nằm trong Danh mục đầu tư của Công ty.
Cố gắng triển khai phát hành bản tin Công ty một cách đầy đủ về Công ty và về thị trường
• Quảng bá hình ảnh Công ty:
Hoàn thành nội dung chương trình phát sóng giới thiệu Công ty định kỳ hàng tháng trên VTC (Truyền hình kỹ thuật số Việt Nam) để quảng bá hình ảnh Công ty cho đại công chúng biết.
Nhanh chóng hoàn thiện trang Web của công ty để quảng bá hình ảnh của công ty thông qua trang Web này.
• Sản phẩm mới:
Nghiên cứu hoàn thành hệ thống nhập lệnh qua điện thoại, qua Internet. Nghiên cứu lập Sàn giao dịch OTC của Công ty.
Nghiên cứu vấn đề liên doanh, thu hút vốn đầu tư của nước ngoài vào Công ty
Một số số liệu về lợi nhuận dự kiến năm 2010:
Lợi nhuận từ Repo và Rerepo: 2 tỷ VNĐ (tăng 49,66 % so với năm 2009).
Lợi nhuận từ hoạt động tự doanh
Mức sinh lời: 12% trên số vốn sử dụng bình quân.
Lợi nhuận thực: 2 tỷ Vnđ (tăng 19,7 % so với năm 2009).
Một số yêu cầu dài hạn của Công ty cần đạt được trong thời gian tới
Mở rộng, phát triển đa dạng các nghiệp vụ kinh doanh, triển khai và đưa vào hoạt động các nghiệp vụ kinh doanh mới, đáp ứng nhu cầu của một TTCK đang trên đà phát triển nói riêng và nền kinh tế đang tăng trưởng nói chung.
Mở rộng thị trường, địa bàn hoạt động. Đa dạng hoá cơ sở khách hàng.Hướng công ty về miền nam, nơi có sự phát triển về Công nghiệp, dịch
vụ cao nhất cả nước
Hội nhập quốc tế, hướng đầu tư ra các chứng khoán nước ngoài, liên kết, liên doanh về vốn, nhân lực, công nghệ với nước ngoài, thực hiện kinh doanh, hoạt động dịch vụ với các cá nhân, tổ chức là nhà đầu tư nước ngoài.
Phát triển công nghệ tin học đáp ứng với thời kỳ phát triển hiện đại của TTCK Việt Nam trong thời gian tới.
II. Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh tại WSS
Dựa trên cơ sở phân tích, đánh giá môi trường kinh doanh, chúng ta thấy được những thuận lợi, khó khăn trước mắt, thách thức, cơ hội tác động đến lộ trình phát triển của Công ty, chiến lược nên được điều chỉnh, thay đổi, để đảm bảo cho Công ty đi đúng hướng và phát triển bền vững giai đoạn 2007-2010. Sau đây là một số giải pháp nhằm phát triển hoạt động tự doanh cổ phiếu tại WSS.
1.Thay đổi về định hướng, tăng cường vốn cho hoạt động tự doanh
Với điều kiện thị trường chứng khoán đang trên đà phát triển, các CTCK cũng như NĐT ùn ùn bước vào TTCK như hiện nay thì Công ty cần đẩy mạnh nghiệp vụ tự doanh của mình. Cần triển khai các sản phẩm mới: Đẩy mạnh nghiệp vụ Repo, Rerepo, phát triển nghiệp vụ Rerepo cổ phiếu niêm yết.
Chủ trương thành lập bộ phận đối ngoại, mở rộng cơ sở khách hàng là nhà đầu tư nước ngoài, nghiên cứu phương thức liên doanh, góp vốn với các tổ chức, cá nhân là người nước ngoài để tăng vốn, mở rộng hoạt động kinh doanh của chính WSS. Từ đó nguồn vốn cho hoạt động tự doanh của WSS sẽ được tăng thêm và hoạt động có hiệu quả hơn.
Theo dự thảo Luật chứng khoán đã được ban hành từ ngày 1/1/2007 thì nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư sẽ bị tách khỏi nghiệp vụ kinh doanh của công ty chứng khoán, công ty sẽ mất đi một nghiệp vụ kinh doanh. Do vậy, Công ty cần có sự điều chỉnh, định hướng theo hướng khác là đẩy mạnh, tập trung vào nghiệp vụ môi giới nhiều hơn đặc biệt là trong tình trạng thị trường đang nóng như hiện nay.
Trên thực tế, nguồn vốn của Công ty chủ yếu dựa vào các doanh nghiệp cổ đông lớn và một số tổ chức tín dụng khác, nên để thuận lợi hơn trong việc
mở rộng nghiệp vụ kinh doanh thì công ty cần tăng vốn dưới nhiều hình thức khác như phát hành Trái phiếu, phát hành thêm cổ phiếu, trả cổ tức bằng cổ phiếu...
2.Thay đổi về chỉ tiêu, điều chỉnh danh mục dầu tư theo hướng phát triển hoạt động tự doanh
Với thị trường đang mở rộng và phát triển như hiện nay, các chỉ tiêu đã không còn phù hợp, không mang tính thực tế. Dựa trên tình hình hoạt động của Công ty đến hết năm 2009, Công ty cần xây dựng lại hệ thống chỉ tiêu kế hoạch cho giai đoạn phát triển 2009 – 2012.
Các chỉ tiêu phải thể hiện định hướng cho hoạt động của Công ty, đánh giá được tình hình phát triển, quy mô của Công ty
3. Thay đổi về biện pháp và chương trình hành động, hoàn thiện bộ máy tổ chức
Tăng cường công tác quản trị điều hành. Nâng cao vai trò bộ máy kiểm tra kiểm soát nội bộ, thực hiện kiểm toán nội bộ và tự kiểm tra định kỳ.
Tiến hành khảo sát các địa điểm sẽ mở Đại lý nhận lệnh để có định hướng phát triển nghiệp vụ kinh doanh tại đó.
Tăng cường công tác đào tạo và tuyển dụng để bổ sung cán bộ và mở rộng nghiệp vụ. Đổi mới toàn diện hệ thống cán bộ, xây dựng hệ thống tiêu chí, lập quy trình đánh giá cán bộ, quy hoạch cán bộ, lên chương trình đào tạo 2009-2012, xây dựng cơ chế trả lương để khuyến khích lao động có hiệu quả.
Hoàn thiện hệ thống tin học, xây dựng phần mềm hỗ trợ tính giá,
REREPO... cải cách phần mềm môi giới, đấu giá.. đáp ứng nhu cầu mở rộng của thị trường, xây dựng trang WEB và hệ thống giao dịch qua mạng, đưa các thông tin về Công ty và các sản phẩm mới của Công ty đến với các nhà đầu tư trong và ngoài nước.
KẾT LUẬN
Sự tồn tại và phát triển của TTCK gắn liền với sự tồn tại và phát triển của các CTCK. Đi và hoạt động cho tới nay đã được hơn 09 năm, TTCK Việt Nam đã trải qua những thời kỳ phát triển khác nhau có lúc suy tàn có lúc hưng thịnh, nhưng không thể không nhắc tới vai trò quan trọng của các CTCK tới sự vận hành và phát triển của TTCK.
Một CTCK thì tuỳ thuộc vào lượng vốn pháp định mà CTCK đã thực hiện các nghiệp vụ khác nhau. Trong tất cả các nghiệp vụ mà một CTCK thực hiện thì nghiệp vụ tự doanh thường được quan tâm hơn cả vì nghiệp vụ này mang lại doanh thu chủ yếu cho CTCK.
Với sự phát triển của TTCK Việt Nam thì hiện hầu hết các CTCK đang thực hiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán, còn với tự doanh cổ phiếu chỉ chiếm một phần nhỏ trong nghiệp vụ tự doanh chứng khoán. Tuy nhiên với WSS thì lại khác, lại tập trung vào mảng tự doanh cổ phiếu do cổ phiếu thì không tăng trưởng trong ngắn hạn nhưng trong dài hạn thì chắc chắn sẽ tăng trưởng và lãi vốn tất yếu sẽ cao hơn trái phiếu.
Trong thời gian gần đây, TTCK Việt Nam đang có xu thế phát triển nhanh chóng. VNIndex đầu năm 2010 đã vượt mức 500 điểm. Đây là dấu hiệu rất tốt với sự phát triển của TTCK Việt Nam bởi lẽ mặc dù VNINDEX trên 500 điểm nhưng giá cổ phiếu của các công ty như thế vẫn còn rất hấp dẫn, cho nên chắc chắn năm nay sẽ vẫn thu hút được nguồn vốn đáng kể kể cả trong và ngoài nước đầu tư vào.
Với xu thế đó thì nghiệp vụ tự doanh của các CTCK cần phải được quan tâm hơn nữa. Sự quan tâm này không chỉ của các CTCK mà còn là sự quan tâm của UBCKNN và các cơ quan hữu quan khác.
Điểm hạn chế lớn nhất của đề tài mà em nghiên cứu chính là:
Khả năng hiểu biết của bản thân về chứng khoán và TTCK còn hạn chế.
Thời gian thực tập và nghiên cứu tại Công ty chứng khoán Phố Wall còn ít, do đó lý thuyết và thực tiễn của đề tài chưa được nghiên cứu sâu.
Mặc dù rất cố gắng song đề tài nghiên cứu còn tồn tại rất nhiều điểm hạn chế, chưa có nhiều số liệu trong lĩnh vực tự doanh do công ty mới thành lập vì vậy em viết đề tài này cũng chưa được chuyên sâu, mong các thầy các cô giúp đỡ đóng góp ý kiến để đề tài của em có thể hoàn thiện hơn.
Một lần nữa em xin chân thành cám ơn TS. Trần Mai Hương, các thầy các cô trong bộ môn và anh Hoàng Anh phòng tự doanh của công ty chứng khoán Phố Wall đã giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề này!
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO * Giáo trình và sách chuyên khảo
1/ UBCKNN, Giáo trình Những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán, Nhà xuất bản Chính trị Quốc gia - 2002.
2/ UBCKNN, Tài liệu giảng dạy, Pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán, Nhà xuất bản Thống kê - 2006
3/ UBCKNN, Giáo trình phân tích và đầu tư chứng khoán, Nhà xuất bản chính trị quốc gia - 2003.
4/ Vũ Ngọc Nhung – Hồ Ngọc Cẩn, 144 câu hỏi đáp về thị trường chứng khoán Việt Nam, Nhà xuất bản thống kê, 2002.
5/ Giáo trình Thị Trường Vốn, Nhà xuất bản Đại học kinh tế Quốc Dân 2008, Chủ Biên: TS. Phạm Văn Hùng
* Các tạp chí, báo chuyên ngành.
1/ Tạp chí đầu tư chứng khoán, Bộ kế hoạch và đầu tư 2/ Tạp chí chứng khoán, UBCKNN
3/ Thông tin chứng khoán, TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh
*/ Các Website
1/ Trang web của UBCKNN
http://www.ssc.gov.vn
2/ Trang web của TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh http://www.vse.org.vn
3/ Trang web của TTGDCK Hà Nội http:// www.hastc.org.vn
4/ Trang Web của Ngân hàng Ngoại thương http://www.vcbs.com.vn
*/Các tài liệu của phòng tự doanh CTCK Phố Wall
*/Các tài liệu trong phòng phân tích của CTCK Phố Wall
Mục lục
I. Những vấn đề chung về Công ty chứng khoán...3
5.1.2. Chức năng của hoạt động môi giới chứng khoán...13
5.2. Nghiệp vụ tự doanh ...14
Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành...15
5.5. Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán...17
Môi trường pháp lý...23
5.2. Nhân tố chủ quan ...24
CHƯƠNG II. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH...25
TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN PHỐ WALL...25
CHƯƠNG III. GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN PHỐ WALL...44
3.1. Mục tiêu lâu dài của Công ty...49
3.2. . Mục tiêu trước mắt...51
Đẩy mạnh hoạt động tự doanh cổ phiếu, trái phiếu...51