Báo cáo tốt nghiệp: “Phát triển hoạt động tự doanh tại công ty chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội” pot

Báo cáo tốt nghiệp “Phát triển hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội” MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu Kết cấu đề tài Chương I : NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Những vấn đề chung cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm Công ty chứng khoán 1.1.2 Phân loại cơng ty chứng khốn 10 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khoán 11 1.1.4 Những hoạt động cơng ty chứng khốn 13 1.1.4.1 Hoạt động mơi giới chứng khốn 13 1.1.4.2 Hoạt động tự doanh chứng khoán 14 1.1.4.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán 15 1.1.4.4 Hoạt động tư vấn đầu tư 16 1.1.4.5 Các hoạt động phụ trợ 17 1.2 Hoạt động tự doanh Công ty chứng khoán 18 1.2.1 Khái niệm, đặc điểm tự doanh chứng khoán 18 1.2.1.1 Khái niệm tự doanh chứng khoán 18 1.2.1.2 Đặc điểm hoạt động tự doanh 19 1.2.1.3 Vai trò hoạt động tự doanh 20 1.2.1.4 Nội dung hoạt động tự doanh CTCK 22 1.2.1.5 Mơ hình tổ chức hoạt động tự doanh chứng khoán 25 1.3 Phát triển hoạt động tự doanh CTCK 27 1.3.1 Khái niệm 27 1.3.2 Các tiêu phản ánh phát triển hoạt động tự doanh 27 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tự doanh CTCK 27 1.4.1 Nhân tố chủ quan 27 1.4.2 Nhân tố khách quan 31 Chương II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA 34 2.1 Khái quát Cơng ty chứng khốn Habubank 34 2.1.1 Sơ lược trình phát triển 34 2.1.1.1 Quá trình hình thành phát triển 34 2.1.1.2 Các dịch vụ cung cấp 35  Về dịch vụ đầu tư 35  Về dịch vụ nghiên cứu phân tích 38 2.1.1.3 Cơ cấu tổ chức - nhân 39 2.1.2 Kết kinh doanh Công ty Chứng khốn Habubank 41 2.1.2.1 Với hoạt động mơi giới chứng khoán 43 2.1.2.2 Hoạt động bảo lãnh đại lý phát hành chứng khoán 45 2.1.2.3 Hoạt động tự doanh chứng khoán 46 2.2 Thực trạng tự doanh chứng khoán CTCK Habubank 46 2.2.1 Quyền hạn trách nhiệm cán tự doanh 46 2.2.2 Quy trình tự doanh HBBS 48 2.3 Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động tự doanh HBBS 49 2.3.1 Kết hoạt động tự doanh HBBS 49 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 51 2.3.2.1 Hạn chế 51 2.3.2.2 Nguyên nhân 52 Chương III: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN HABUBANK 56 3.1.Định hướng phát triển hoạt động tự doanh chứng khoán Habubank 56 3.1.1 Định hướng phát triển chung 56 3.1.2 Định hướng phát triển Cơng ty chứng khốn Habubank 56 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn Habubank 57 3.2.1.Xây dựng chiến lược đầu tư hợp lý 57 3.2.2 Đào tạo bồi dưỡng cán 58 3.2.3.Mở rộng quy mô vốn đầu tư 59 3.2.4 Tăng cường cơng tác phân tích 59 3.2.5 Hồn thiện quy trình tự doanh 59 3.2.6 Tăng cường cơng tác kiểm tra, kiểm sốt 61 3.3 Một số kiến nghị nhằm phát triển nghiệp vụ tự doanh chứng khoán CTCK Habubank 61 3.3.1 Kiến nghị với quan quản lý 61 3.3.2.Kiến nghị Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội 62 KẾT LUẬN 63 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 64 Danh mục chữ viết tắt TTCK : Thị trường chứng khoán CTCK HBBS NHTMCP TTGDCK CCQ CT HĐQT : : : : : : Cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Trung tâm giao dịch chứng khoán Chứng quỹ Chủ tịch Hội đồng quản trị LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Việc hình thành phát triển Thị trường chứng khoán (TTCK) bước phát triển tất yếu kinh tế thị trường Việt Nam với kinh tế vận hành theo chế Thị trường địi hỏi phải có TTCK để làm cầu nối bên nhà đầu tư (bao gồm tổ chức kinh tế - xã hội dân chúng) với bên doanh nghiệp cần vốn kinh doanh Nhà nước cần tiền để thỏa mãn nhu cầu chung đất nước Đến nay, TTCK Việt Nam trải qua năm lịch sử phát triển Bẩy năm qua bảy năm làm quen với hoạt động TTCK, bảy năm vượt qua bao khó khăn thăng trầm để bước phát triển thị trường Bước đầu công chúng đầu tư làm quen với phương thức đầu tư TTCK, doanh nghiệp làm quen với phương thức huy động vốn thông qua TTCK Nhưng để hoạt động thị trường chứng khốn diễn sn sẻ hoạt động mua bán diễn TTCK tập trung phải thông qua tổ chức tài trung gian Cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn (CTCK) tổ chức tài trung gian nhằm thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán cung cấp dịch vụ môi giới, tư vấn, bảo lãnh cho nhà đầu tư tổ chức.Bên cạnh đó, cơng ty thực kinh doanh chứng khốn cho thơng qua hoạt động tự doanh Hàng năm, hoạt động tự doanh chứng khoán mang lại cho cơng ty khoản lợi nhuận lớn song tiềm ẩn rủi ro hoạt động kinh doanh khác Nhận thức tầm quan trọng hoạt động nên em chọn đề tài: “Phát triển hoạt động tự doanh công ty chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội” Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đề tài em nghiên cứu hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn Ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Nhà Hà Nội có trụ sở 2C Vạn Phúc, Ba Đình, Hà Nội Kết cấu đề tài Với đối tượng phạm vi nghiên cứu trên, kết cấu đề tài gồm phần: Chương 1: Những vấn đề chung hoạt động tự doanh công ty chứng khoán Chương : Thực trạng hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn Ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội Chương : Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh công ty chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội Chương I : NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Những vấn đề chung cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm Cơng ty chứng khốn Ngun tắc trung gian nguyên tắc hoạt động TTCK Theo nguyên tắc này, hoạt động mua bán diễn TTCK tập trung phải thơng qua tổ chức trung gian, cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn tổ chức tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khốn Với vai trị tổ chức kinh doanh thị trường chứng khốn cơng ty chứng khốn cơng ty hoạt động lĩnh vực chứng khốn, đảm nhận nhiều số hoạt động bảo lãnh phát hành, môi giới, tự doanh, tư vấn đầu tư chứng khốn Theo Luật chứng khốn, cơng ty chứng khốn cơng ty cổ phần, cơng ty trách nhiệm hữu hạn thành lập theo pháp luật Việt Nam Uỷ ban chứng khoán cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn Về mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khốn khái qt thành hai mơ hình là: Mơ hình cơng ty chứng khốn đa mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh Mơ hình cơng ty chứng khốn đa năng: Theo mơ hình này, cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Theo đó, ngân hàng thương mại hoạt động với tư chủ thể kinh doanh chứng khốn, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình cơng ty chứng khốn thể hai hình thức:  Cơng ty chứng khốn đa phần: Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khoán phải thành lập cơng ty hạch tốn độc lập hoạt động tách rời với kinh doanh tiền tệ  Công ty đa toàn phần: Các ngân hàng trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm kinh doanh tiền tệ dịch vụ khác Mơ hình có ưu điểm ngân hàng đa dạng hoá, kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro hoạt động kinh doanh chung, khả chịu đựng biến biến động TTCK cao Mặt khác, ngân hàng tận dụng mạnh vốn để kinh doanh chứng khoán, khách hàng sử dụng nhiều dịch vụ đa dạng lâu năm ngân hàng Tuy nhiên, mơ hình bộc lộ số hạn chế không phát triển thị trường cổ phiếu ngân hàng có xu hướng bảo thủ, thích hoạt động tín dụng truyền thống bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu Mặt khác, theo mơ hình này, ngân hàng dễ gây lũng đoạn thị trường, có biến động TTCK ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh tiền tệ ngân hàng, dễ dẫn đến khủng hoảng tài khơng tách bạch hai loại hình kinh doanh Do hạn chế mà trước Mỹ nhiều nước khác áp dụng mơ hình này, sau khủng hoảng năm 1933, đa số nước chuyển sang mơ hình chun doanh chứng khốn, có Đức trì đến ngày Mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh: Hoạt động cơng ty chứng khốn cơng ty độc lập chun mơn hố lĩnh vực chứng khốn đảm trách, ngân hàng khơng tham gia kinh doanh chứng khốn Ưu điểm mơ hình này: Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho TTCK phát triển tính chun mơn hố cao Mơ hình áp dụng nhiều nước Mỹ, Nhật, Canada Tại Việt Nam, quy mô ngân hàng thương mại nói chung nhỏ bé, đặc biệt vốn dài hạn thấp, hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu lĩnh vực thương mại ngắng hạn, hoạt động TTCK thuộc lĩnh vực vốn dài hạn Khả khắc phục yếu điểm ngân hàng Việt Nam lâu dài Do đó, để bảo vệ an tồn cho ngân hàng, pháp luật Việt Nam có quy định ngân hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khoán phải tách phần vốn tự có thành lập Cơng ty chứng khốn chun doanh trực thuộc, hạch toán độc lập với ngân hàng 1.1.2 Phân loại cơng ty chứng khốn Do đặc điểm CTCK, cơng ty thực kinh doanh lĩnh vực, loại hình định Vì vậy, nay, có quan điểm chia CTCK thành loại hình sau Cơng ty mơi giới chứng khốn: CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực việc trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Cơng ty bảo lãnh phát hành chứng khốn: CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bảo lãnh để hưởng phí chênh lệch giá Cơng ty kinh doanh chứng khốn: CTCK chủ yếu thực nghiệp vụ tự doanh nghĩa tự bỏ vốn tự chịu trách nhiệm hậu kinh doanh Công ty kinh doanh trái phiếu CTCK chuyên mua bán loại trái phiếu CTCK không tập trung CTCK hoạt động chủ yếu thị trường OTC họ đóng vai trị nhà tạo lập thị trường 10 kinh doanh trái phiếu niêm yết, công ty mở rộng sang kinh doanh trái phiếu chưa niêm yết, sử dụng giấy tờ có giá để làm tài sản đảm bảo quay vịng vốn Về quy trình nghiệp vụ, HBBS đúc rút kinh nghiệm qua năm thực đầu tư từ xây dựng quy trình tự doanh chuẩn hóa Mặc dù quy trình tự doanh tồn bất cập việc xây dựng quy trình chung tạo điều kiện thuận lợi cho cán tự doanh thực nhiệm vụ thơng qua ban lãnh đạo kiểm sốt dễ dàng hoạt động Ngồi ra, thơng qua hoạt động tự doanh, HBBS bước đầu xây dựng mạng lưới khách hàng tổ chức cá nhân việc thực kinh doanh chứng khốn với cơng ty Việc xây dựng mạng lưới khách hàng giúp cho HBBS có nhiều hội đầu tư, giảm bớt rủi ro hoạt động đầu tư 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 2.3.2.1 Hạn chế Hoạt động tự doanh CTCK Habubank chưa phát triển, cụ thể là: Thứ nhât, quy mơ đầu tư cịn nhỏ chưa tương xứng với tiềm hoạt động tự doanh Quy mơ vốn cịn hạn chế đồng thời với việc nguồn vốn lại bị phân tán dạng phân chia hạn mức đầu tư cho cán tự doanh, nên cán tự doanh gặp nhiều khó khăn việc đưa định đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư Thứ hai, danh mục đầu tư cơng ty chưa đa dạng hóa Danh mục đầu công ty chủ yếu bao gồm cổ phiếu cơng ty lớn cịn cổ phiếu doanh nghiệp nhỏ chưa quan tâm mức Thứ ba, phương thức đầu tư đơn điệu Điều phần thị trường chưa phát triển nên chưa có hoạt động tạo lập thị trường, đầu xuống giá, chứng khốn phái sinh Vì công ty đầu tư thị trường niêm yết chưa nên yết song mục tiêu chủ yếu hoạt động tự 51 doanh kinh doanh nhằm hưởng chênh lệch giá cổ tức Điều làm giảm linh hoạt đầu tư công ty Thứ tư, sản phẩm dịch vụ liên quan đến kinh doanh đầu tư chứng khoán cơng ty chưa đa dạng hoạt động repo ví dụ Mặc dù hoạt động giao dịch kỳ hạn repo trái phiếu HBBS phát triển song hoạt động repo cổ phiếu lại chưa thực Trong CTCK khác hoạt động repo cổ phiếu hoạt động mang lại lợi nhuận cao cho công ty, đồng thời hỗ trợ đắc lực việc triển khai mạng lưới khách hàng 2.3.2.2 Nguyên nhân Nguyên nhân chủ quan - Về yếu tố nhân lực: Nhân lực yếu tố quan trọng dẫn đến thành công hoạt động doanh nghiệp yếu tố trọng CTCK Mọi hoạt động CTCK cần có cán khơng phải có trình độ chun mơn mà cịn phải có nhạy bén nghề nghiệp đạo đức nghề nghiệp Do yêu cầu đặc trưng ngành nghề mà việc bổ sung thêm cán tự doanh cơng ty cịn hạn chế Với khối lượng công việc không nhỏ mà hoạt động tự doanh CTCK nhân viên đảm nhiệm quản lý trực tiếp trưởng phòng tự doanh Những cán tự doanh người có trình độ, động, nhậy bén song họ người trẻ tuổi đời tuổi nghề Bên cạnh việc thiếu nhân lực chất lượng cao tượng phổ biến thị trường phần gây khó khăn cho hoạt động CTCK Habubank - Quy trình tự doanh cịn nhiều bất cập: Theo quy trình tự doanh CTCK Habubank nay, cán tự doanh toàn quyền đưa định đầu tư hạn mức mình, có trách nhiệm báo cáo giao dịch phát sinh hàng ngày cho trưởng phòng Trong trường hợp cán tự doanh đưa phương án tự doanh vượt 52 hạn mức cho phép phải đồng ý ban lãnh đạo công ty Sự bất cập quy trình tự doanh thể số điểm sau: + Có thể định cán tự doanh xung đột lẫn họ có tồn quyền đưa định hạn mức mình, quy trình tự doanh khơng quy định cụ thể loại chứng khốn mà cán tự doanh thực giao dịch + Trách nhiệm lớn tập trung vào Giám đốc + Việc phải chờ đợi định Hội đồng đầu tư dự án vượt hạn mức dẫn đến hội đầu tư + Việc chia hạn mức khó cho cơng tác kiểm tra, kiểm sốt danh mục đầu tư cơng ty + Thủ tục cịn rườm rà - Quy mơ nguồn vốn Quy mô vốn đầu tư ảnh hưởng lớn đến hoạt động đầu tư CTCK Mặc dù quy mô đầu tư không tỷ lệ thuận với lợi nhuận song lượng vốn đầu tư lớn cơng ty có nhiều hội giảm thiểu rủi ro cách đa dạng hóa danh mục đầu tư Ngồi ra, nguồn vốn đầu tư lớn góp phần giúp công ty chiếm ưu so với công ty khác Mặc dù HBBS nhận hậu thuẫn lớn từ ngân hàng mẹ Habubank song so với đối thủ cạnh tranh khác số vốn đầu tư cịn khiêm tốn Chính điều đơi làm hội đầu tư công ty hiệu đầu tư khơng cao so với đối thủ cạnh tranh - Công tác phân tích cịn nhiều vướng mắc Trên thực tế, hoạt động tự doanh hoạt động phân tích đầu tư cán tự doanh nhà phân tích Các kết phân tích họ không phục vụ cho định đầu tư họ mà cịn để tham chiếu cho phận khác cơng ty Ví dụ, nhân viên môi giới thực tư vấn đầu tư cho khách hàng, nhận định riêng thị trường, cơng ty họ cịn tham khảo kết phân tích 53 phịng tự doanh cung cấp nhằm nâng cao chất lượng hoạt động tư vấn Hiện nay, hoạt động tự doanh chứng khoán HBBS gặp nhiều vướng mắc chiến lược đầu tư ma công ty đặt dễ bị xáo trộn chiến lược ngắn hạn dài hạn - Công nghệ thông tin: Không phòng tự doanh mà tất nghiệp vụ cơng ty trang thiết bị cơng nghệ cần thiết Hiện nay, sở hạ tầng TTCK CTCK nói riêng cịn lạc hậu, thiếu đồng nói chưa anh tồn gây nên khó khăn cho hoạt động tự doanh chứng khoán Nguyên nhân khách quan - Mơi trường pháp lý chưa hồn chỉnh Mặc dù thị trường chứng khốn Việt Nam thức vào hoạt động từ năm 2000 đến ngày 01/01/02007 Luật chứng khốn có hiệu lực áp dụng Đây lý khiến hàng loạt CTCK đua thành lập vào cuối năm 2006 Luật chứng khốn có hiệu lực từ 01/01/2007 song thực tế hành lang pháp lý cho hoạt động CTCK nói chung hoạt động tự doanh nói riêng chưa đầy đủ vững Ngoài ra, hoạt động CTCK chịu chi phối nhiều luật Luật ngân hàng tài chính, Luật doanh nghiệp, Luật thuế Trong điều kiện luật q trình hồn thiện, đó, khó khăn CTCK lớn Vì vậy, đa số CTCK phải tự xây dựng quy chuẩn hạn mức điều chỉnh theo phát triển công ty thị trường - Thị trường chưa thực phát triển So với TTCK nước khu vực giới thị trường chứng khốn Việt Nam non trẻ Sau năm vào hoạt động, tính đến hết năm 2007 tổng số cơng ty niêm yết tồn thị trường 253 cơng ty chứng quỹ, mức vốn hóa thị trường chứng khoán tương đương 43% Sự phát triển thị trường số lượng chất lượng hàng 54 hóa thị trường mà cịn thể trình độ hiểu biết cơng chúng đầu tư TTCK Bên cạnh đó, thiếu minh bạch thông tin vấn đề đáng quan tâm Đó thiếu minh bạch khả thực tế công ty, mập mờ tổng vốn đầu tư thực tế tổng trị giá tài sản vơ hữu hình, thơng tin thất thiệt khả tài sản xuất có lợi cho cơng ty niêm yết nguy hại cho nhà đầu tư Ngoài phát triển thị trường cịn thể trình độ hiểu biết công chúng đầu tư Bên cạnh số nhà đầu tư có khả phân tích am hiểu thị trường cách sâu sắc cịn lại đa số cơng chúng đầu tư TTCK Việt Nam chưa nắm bắt chất thị trường, tâm lý đầu tư theo số đông cịn phổ biến Bên cạnh cịn phải kể đến rủi ro thị trường phát triển gây rủi ro thị trường lớn, rủi ro sách cịn mức cao Rủi ro sách thể thông qua can thiệp Nhà nước vào hoạt động TTCK tiêu biểu Chỉ thị 03 Ngân hàng Nhà nước (nay thay Quyết định 03) ban hành cách đột ngột, không tổ chức lấy ý kiến định hướng đầu tư để giới đầu tư chuẩn bị ứng phó Và gần định phát hành 20,300 tỷ đồng tín phiếu bắt buộc Ngân hàng Nhà nước bất ngờ công bố, tạo áp lực lớn lên TTCK Nền kinh tế nói chung TTCK nói riêng dễ thương tổn, chưa đủ tiềm lực kinh nghiệm đối phó với khủng hoảng Đối với thị trường bậc cao TTCK, suy giảm niềm tin nhà đầu tư gọi “rủi ro sách” vấn đề nghiêm trọng phát triển bền vững thị trường 55 Chương III: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN HABUBANK 3.1.Định hướng phát triển hoạt động tự doanh chứng khoán Habubank 3.1.1 Định hướng phát triển chung Mục tiêu phát triển TTCK đến năm 2010 phủ phê duyệt bao gồm: Thứ phát triển TTCK Việt Nam quy mô chất lượng nhằm tạo kênh huy động vốn trung dài hạn cho đầu tư phát triển Thứ hai, góp phần phát triển thị trường tài Việt Nam, đảm bảo ổn định an ninh tài chính, tiền tệ Thứ ba, củng cố, ổn định hoạt động thị trường đồng thời mở rộng phạm vi quy mơ, nâng cao chất lượng hoạt động, hồn thiện việc quản lý giám sát thị trường bảo vệ có hiệu nguồn vốn đầu tư, nâng cao khả cạnh tranh chủ động hội nhập thị trường tài quốc tế Để thực mục tiêu trên, phủ chủ trương định hướng phát triển thị trường chứng khốn với việc mở rộng quy mơ thị trường, tập trung phát triển thị trường trái phiếu, tăng số lượng chất lượng loại cổ phiếu niêm yết nhằm tăng quy mô vốn cho doanh nghiệp, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh công ty niêm yết Phát triển công ty chứng khốn theo mơ hình chun doanh đa nhằm tăng chất lượng cung cấp dịch vụ Xây dựng thị trường cổ phiếu doanh nghiệp vừa nhỏ Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội, chuẩn bị điều kiện để sau năm 2010 chuyển thành thị trường giao dịch chứng khoán phi tập trung OTC Đồng thời phủ khuyến khích CTCK thành lập chi nhánh, đại lý nhận lệnh, phòng giao dịch tỉnh thành phố lớn nước 3.1.2 Định hướng phát triển Cơng ty chứng khốn Habubank Trong bối cảnh chung kinh tế chiến lược phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010, CTCK Habubank có chiến lược phát triển 56 riêng nhằm thực thành cơng mục tiêu đề Trong thời gian tới, Habubank Securities phát triển với mục tiêu trở thành ba CTCK hàng đầu Việt Nam với việc xác định hướng dịch vụ tập trung vào thị trường OTC cung cấp dịch vụ hỗ trợ cho khách hàng chuyên nghiệp nhất, hiệu Ngoài HBBS kết hợp với ngân hàng mẹ Habubank cung cấp dịch vụ tài trọn gói cho khách hàng Mục tiêu trước mắt công ty mở rộng quy mô hoạt động, nâng cao hiệu chất lượng dịch vụ, tăng thị phần sản phẩm dịch vụ thị trường Đồng thời hồn thiện hệ thống cơng nghệ thơng tin đại địi hỏi cấp thiết công ty 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn Habubank Trong giai đoạn thị trường phát triển với tốc độ cao nay, hoạt động tự doanh CTCK có nhiều điều kiện để phát triển mang lại lợi nhuận đáng kể cho CTCK Tuy nhiên để nâng cao hiệu hoạt động này, CTCK Habubank cần phải xây dựng hoạt động đầu tư chuyên nghiệp hóa, tập trung hóa đa dạng hóa Điều thể việc xây dựng quy trình tự doanh chặt chẽ, cụ thể, tổ chức đầu tư cách khoa học chuyên môn nghiệp vụ cán tự doanh cao với danh mục đầu tư phương thức đầu tư đa dạng 3.2.1.Xây dựng chiến lược đầu tư hợp lý Xây dựng chiến lược đầu tư hợp lý mang lại hiệu lớn hoạt động mà cịn bảo đảm tính an tồn tăng nguồn vốn cho công ty Việc tăng vốn góp phần vào lớn mạnh khả chiếm lĩnh nhiều thị phần công ty thị trường Hiện nay, sách quản lý danh mục đầu tư HBBS thận trọng, loại hình đầu tư tập trung nhằm kinh doanh chênh lệch giá hưởng cổ tức Chính điều làm hạn chế khả sinh lời hoạt động đầu tư công ty Trong thời gian tới TTCK phát triển với lượng 57 hàng hóa dồi dào, cơng cụ phái sinh áp dụng phổ biến, bên cạnh hoạt động kinh doanh chênh lệch giá HBBS cần mở rộng thêm loại hình đầu tư Loại hình phù hợp mà HBBS nghiên cứu triển khai hoạt động tạo lập thị trường số công ty cổ phần mà HBBS thực tư vấn cổ phần hóa 3.2.2 Đào tạo bồi dưỡng cán Để hoạt động tự doanh ngày phát triển địi hỏi phải có lực lượng cán với kiến thức vững vàng chuyên môn, kinh nghiệm đạo đức nghề nghiệp Do đó, sách phát triển cơng ty nói chung hoạt động tự doanh nói riêng, việc đưa sách thu hút sử dụng nhân tài phải đặt lên hàng đầu Để nâng cao kỹ năng, nghiệp vụ cho nhân viên tự doanh, thời gian tới HBBS áp dụng số biện pháp sau: - Tạo môi trường làm việc chuyên nghiệp, thân thiện thoải mái giúp nhân viên phát huy hết khả với chế độ đãi ngộ, khen thưởng thích hợp Có họ làm việc lợi ích phát triển công ty - Thiết lập sách nguồn nhân lực, quy trình tuyển dụng, quy chế tổ chức nhân sự, thiết lập hệ thống mô tả công việc, hệ thống đánh giá hệ thống lương thưởng, chế độ đãi ngộ - Phối hợp với trung tâm mở lớp huấn luyện để nâng cao trình độ cho nhân viên cơng ty, cử cán học khóa đào tạo nâng cao nghiệp vụ chun mơn ngồi nước - Tuyển dụng thêm cán có khả năng, trình độ kinh nghiệm phù hợp với công việc hoạt động tự doanh, linh hoạt thuyên chuyển, điều động nhân viên cho phù hợp với khả người để họ phát huy mạnh 58 - Tăng cường sách khuyến khích lao động phong trào nghiên cứu khoa học để phục vụ cho hoạt động tự doanh nói riêng cơng ty nói chung 3.2.3.Mở rộng quy mơ vốn đầu tư Hiện nguồn vốn mà Habubank Securities dành cho hoạt động tự doanh nhỏ hoạt động địi hỏi phải có nguồn vốn lớn linh hoạt Cơng ty huy động thêm vốn cho hoạt động biện pháp tiến hành xin hỗ trợ giúp đỡ từ ngân hàng mẹ (tuy nhiên hoạt động chịu giám sát chặt chẽ quan quản lý nhà nước), từ nguồn lợi nhuận năm trước để tiến hành tái đầu tư Ngồi ra, HBBS cóthể mở rộng nguồn vốn đầu tư qua kênh khác thị trường tài phát hành chứng khốn hay tìm kiếm nguồn vốn từ bên ngồi Ngồi việc đầu tư chứng khốn, cơng ty nhận nguồn vốn ủy thác từ nhà đầu tư dùng nguồn vốn để kinh doanh chứng khốn Việc vừa giúp nhà đầu tư kiếm thêm lợi nhuận vừa giúp cơng ty có thêm nguồn thu khong phải nhỏ 3.2.4 Tăng cường cơng tác phân tích Mặc dù cán tự doanh thực cơng việc phân tích, nhiên khơng mang tính quy trình liên tục Đối với số chứng khốn hay phương án đầu tư, cán tự doanh thực phân tích bản, song nhiều trường hợp khác cơng tác phân tích bị coi nhẹ, chủ yếu thu thập thông tin đơn Việc tăng cường cơng tác phân tích tiền đề để xây dựng quy trình tự doanh hợp lý hoàn chỉnh 3.2.5 Hoàn thiện quy trình tự doanh Những bất cập quy trình tự doanh phần hạn chế hoạt động tự doanh CTCK Vì cần có bổ sung sửa đổi số hạn chế quy trình tự doanh 59 - Thứ nhất, quy định rõ ràng công việc cán tự doanh có phân cơng nhân viên tự doanh phụ trách thị trường niêm yết, thị trường chưa niêm yết, thị trường trái phiếu cán phụ trách đăng kýgiao dịch Từ tiến hành phân công cán tự doanh quản lý danh mục đầu tư theo nghành hai thị trường tập trung phi tập trung Mỗi cán tự doanh chịu trách nhiệm tập trung quản lý đầu tư số ngành định thay đầu tư dàn trải - Thứ hai, hàng tháng, quý, Hội đồng đầu tư phải tiến hành thẩm định kết phân tích ngành phận phân tích, sau kết hợp với chiến lược phát triển công ty để tham mưu cho ban lãnh đạo phương án đầu tư trung dài hạn - Thứ ba, Hội đồng đầu tư nên thường xuyên kết hợp với giám đốc công ty thẩm định kết đầu tư cán tự doanh phịng tự doanh Do vậy, có đầy đủ nhân lực với phân công rõ ràng khoa học, quy trình tự doanh chuẩn hóa theo sơ đồ sau: Sơ đồ 3.2 Quy trình hoạt động tự doanh Xác định quy mô vốn đầu tư Lựa chọn ngành tiềm Nhận định việc lựa chọn công ty giao dịch Đánh giá kết đầu tư nhân viên Phân tích thị trường yếu tố vĩ mơ Phân tích ngành Phân bổ hạn mức ngành cho nhân viên Báo cáo kết định kỳ 60 3.2.6 Tăng cường công tác kiểm tra, kiểm soát Để đảm bảo thực quy chế, quy trình đầu tư, cơng ty cần có kế hoạch tăng cường kiểm tra, kiểm soát nội nghiệp vụ Công tác kiểm tra tập trung kiểm tra khâu phát tượng bất thường trước, sau trình thực nghiệp vụ bao gồm: kiểm tra hồ sơ, chứng từ, rà sốt tính hợp pháp, hợp lệ nghiệp vụ Thành viên ban kiểm tra, kiểm soát phải người có kinh nghiệm, nắm rõ quy chế, quy trình đầu tư có óc quan sát tinh tế 3.3 Một số kiến nghị nhằm phát triển nghiệp vụ tự doanh chứng khoán CTCK Habubank Xuất phát từ nguyên nhân ảnh hưởng đến hoạt động tự doanh CTCK, đề tài mạnh dạn đề xuất kiến nghị sau: 3.3.1 Kiến nghị với quan quản lý - Về phương diện pháp luật: Hồn thiện khn khổ pháp luật một biện pháp quan trọng để thúc đẩy hoạt động đầu tư kinh doanh cổ phiếu CTCK Trước tiên cần khẩn trương kiểm chứng tính khoa học thực tiễn luật chứng khốn, từ phát huy mặt tốt đề nghị sửa đổi mặt hạn chế Ngồi cần đảm bảo tính thống nhất, khơng chồng chéo, khơng xung đột luật khác có liên quan Luật doanh nghiệp, Luật đầu tư - Về mặt cấu trúc thị trường: cần hoàn chỉnh cấu trúc thị trường giúp cho hoạt động tự doanh CTCK có hội phát triển đặc biệt phát triển thị trường phi tập trung thị trường trái phiếu Sự phát triển đồng mảng khác thị trường làm cho hàng hóa thị trường chứng khốn đa dạng Khi CTCK có nhiều hội ứng dụng cách thức đầu tư chuyên nghiệp, nghiên cứu thị trường thực có hiệu quả, phù hợp với chi phí mà CTCK bỏ đầu tư - Nâng cao vai trò Hiệp hội kinh doanh chứng khoán: Ở thị trường chứng khoán phát triển hiệp hội kinh doanh chứng khoán nơi thể tiếng nói chủ thể cá nhân tổ chức làm nghề chứng khoán Vì hiệp hội đóng vai trị lớn phát 61 triển TTCK nói chung chủ thể nói riêng Sự phát triển hiệp hội nâng cao vai trò tự quản thị trường, tách bạch hoạt động quản lý giám sát với hoạt động kinh doanh thị trường, đảm bảo phát triển hồn hảo, hiệu TTCK 3.3.2.Kiến nghị Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội Khi nhận trợ giúp Ngân hàng mẹ Habubank chắn hoạt động HBBS nói chung hoạt động tự doanh nói riêng phát triển Để làm điều Habubank cần: - Habubank cần hỗ trợ nhiều chiến lược phát triển HBBS Do ngân hàng có ban chiến lược có khả hỗ trợ, định hướng phát triển CTCK theo hướng bền vững - Habubank cần tạo điều kiện nguồn vốn cho CTCK Habubank để HBBS nâng cao khả cạnh tranh thị trường Khi nguồn vốn mở rộng hoạt động tự doanh diễn thuận lợi mở rộng danh mục đầu tư - HBB hỗ trợ CTCK tìm kiếm đối tác đầu tư Habubank thực đầu tư nắm giữ cổ phần chiến lược đồng thời kiểm soát tổ chức vay vốn thơng qua CTCK lẽ theo quy định pháp luật ngân hàng không trực tiếp đầu tư vào cổ phiếu công ty cổ phần Hiện ngân hàng có lợi việc nắm bắt thơng tin công ty cộng tác với ngân hàng Nếu có cộng tác nâng cao hiệu hoạt động đầu tư chứng khoán CTCK, ngược lại HBBS giúp cho Habubank mở rộng mạng lưới khách hàng - Habubank có phận nghiên cứu phân tích thị trường chuyên nghiệp, phận hỗ trợ TTCK việc thu thập thơng tin, phân tích thị trường, phân tích ngành kinh tế làm giảm đáng kể chi phí nghiên cứu, phân tích CTCK 62 KẾT LUẬN Nghiệp vụ tự doanh CTCK hoạt động hết sức quan trọng phức tạp Để có thành cơng tương lai, CTCK cần phải khơng ngừng hồn thiện hoạt động tạo niềm tin cho khách hàng Khác với hoạt động môi giới, hoạt động tự doanh hoạt động mà CTCK tham gia mua bán chứng khốn tổ chức độc lập, nguồn vốn cơng ty Đây hoạt động khó khăn phức tạp, hoạt động mang lại cho CTCK khoản lợi nhuận lớn gây tổn thất khơng nhỏ Để thực nghiệp vụ thành cơng, ngồi đội ngũ nhân viên phân tích thị trường có nghiệp vụ giỏi nhanh nhậy với biến động thị trường, CTCK cịn phải có chế độ phân cấp quản lý đưa định đầu tư hợp lý, việc xây dựng chế độ phân cấp quản lý định đầu tư vấn đề then chốt, định sống CTCK 63 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình sách chuyên khảo 1) Thị trường chứng khốn: Phân tích – TS Trần Đăng Khâm – NXB ĐH Kinh tế quốc dân 2) Giáo trình Những vấn đề Chứng khoán Thị trường chứng khoán – TS Đào Lê Minh – NXB Chính trị quốc gia năm 2002 3) Nghề mơi giới chứng khoán – TS Trần Thị Thái Hà – NXB Chính trị quốc gia năm 2001 4) Cẩm nang Thị trường chứng khốnViệt Nam – Bộ tài Ủy ban chứng khoán Nhà nước – NXB Thống kê 5) Thị trường chứng khoán – GS.TS Lê Văn Tư – NXB.Thống kê 6) Thị trường chứng khoán kinh tế chuyển đổi – TS Nguyễn Minh Đức – NXB Tài 7) Giáo trình Thị trường chứng khốn – PGS.TS Nguyễn Văn Nam; PGS.TS.Vương Trọng Nghĩa – NXB Tài Tạp chí, báo chuyên ngành 1) Tạp chí Đầu tư chứng khoán – Bộ kế hoạch đầu tư 2) Tạp chí chứng khốn - Ủy ban chứng khốn Nhà nước 3) Luận văn tốt nghiệp khóa 42,43 Khoa Ngân hàng – Tài chính, ĐH Kinh tế quốc dân Các website có liên quan Luật chứng khốn văn pháp luật có liên quan 64 65 ... cấu đề tài gồm phần: Chương 1: Những vấn đề chung hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn Chương : Thực trạng hoạt động tự doanh công ty chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội Chương... triển hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội Chương I : NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Những vấn đề chung cơng ty chứng. .. tiềm ẩn rủi ro hoạt động kinh doanh khác Nhận thức tầm quan trọng hoạt động nên em chọn đề tài: “Phát triển hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội” Đối tượng