Thông tin tài liệu
Câu Trình bày chất lượng/hiệu hoạt động huy động vốn NHTM? Huy động vốn hiệu huy động vốn a Huy động vốn hoạt động tạo nguồn vốn cho ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng ảnh hưởng tới chất lượng hoạt động ngân hàng Thông qua hoạt động huy động vốn Nguồn tiền truyền tải đến ngân hàng theo nhiều kênh khác nhau, với hình thức phân loại khác b Hiệu huy động vốn Hiệu so sánh kết đạt chi phí bỏ Khi so sánh kết chi phí cần phải so sánh dạng thương số, kết quả/ chi phí chi phí/ kết Mỗi cách so sánh cung cấp thông tin có ý nghĩa khác Đặc biệt tính kết cách lấy kết - chi phí cho tiêu kết tiêu kết Khái niệm hiệu cho thấy đạt kết cao điều kiện chi phí thấp coi có hiệu Như vậy, hiệu huy động vốn thể khả đáp ứng cao nhu cầu sử dụng vốn ngân hàng Đó đáp ứng kịp thời, đầy đủ, nhu cầu sử dụng vốn với chi phí hợp lý * Tiêu chí phản ánh hiệu huy động vốn Để đánh giá hiệu hoạt động huy động vốn ngân hàng thương mại ta cần dựa vào tiêu cụ thể Mỗi tiêu nêu lên mặt hoạt động huy động vốn ngân hàng thương mại - Chỉ tiêu Quy mô vốn huy động / chi phí vốn huy động Vốn ngân hàng thương mại chia làm hai loại: Vốn chủ sở hữu Nợ Trong nợ chiếm tỷ trọng lớn nguồn vốn hoạt động ngân hàng Chi phí huy động vốn ngân hàng bao gồm chi phí trả lãi chi phí phi trả lãi Trong chi phí trả lãi chủ yếu Chi phí phi trả lãi bao gồm Chi phí bảo hiểm tiền gửi, chi phí quản lý, dự trữ bắt buộc, dự trữ toán, chi phí cho hoạt động marketing, quảng cáo để thu hút khách hàng gửi tiền, chi phí để mở quỹ tiết kiệm, chi phí mua máy móc thiết bị, chi phí khác liên quan đến hoạt động huy động vốn Vì tiêu chi phí huy động vốn/ tổng vốn huy động chia nhỏ lam hai tiêu khác Đó là: + Chi phí trả lãi/ tổng vốn huy động cho thấy để huy động đồng vốn ngân hàng cần phải trả tiền dựa lãi suất công bố cho khách hàng + Chi phí phi trả lãi/ tổng vốn huy động cho thấy đồng vốn huy động ngân hàng bỏ chi phí cho việc quản lý, cất giữ, bảo quản, Tóm lại chi phí huy động vốn/ tổng vốn huy động dùng để đánh giá xem đồng vốn ngân hàng huy động cần phải bỏ chi phí - Chênh lệch thu chi lãi / chi phí trả lãi ngân hàng tiêu chêch lệch thu chi lãi / chi phí trả lãi ngân hàng để đánh giá mối liên hệ sinh lời tài sản nguồn vốn hiệu hoạt động huy động vốn Chỉ tiêu tính sau: Chênh lệch thu chi lãi Thu lãi – Chi lãi = Chi phí trả lãi Chi phí trả lãi Chỉ tiêu cho thấy đồng chi phí ngân hàng bỏ để huy động vốn thu đồng lợi nhuận từ đồng vốn Chỉ tiêu cao cho thấy ngân hàng sử dụng hiệu đồng vốn huy động việc tối thiểu hóa chi phí huy động cho đồng vốn - Quy mô vốn huy động / chi phí tiền lương Trước tiên, để đánh giá hiệu huy động vốn ngân hàng thông qua tiêu này, cần phải đánh giá tiêu quy mô vốn huy động / 1cán huy động vốn Quy mô vốn huy Tổng số vốn huy động động = cán huy động Tổng số lao động huy động vốn vốn Chỉ tiêu cho thấy thời kỳ định, lao động ngân hàng huy động vốn, hay nói cách khác tiêu cho biết suất huy động vốn lao động hoạt động huy động vốn ngân hàng Đối với tiêu quy mô vốn huy động / chi phí tiền lương phải trả cho tổng cán huy động vốn cho thấy đồng chi phí phải trả cho cán huy động vốn thu đồng vốn huy động Quy mô vốn huy Tổng số vốn huy động động = Chi phí tiền lương Tổng tiền lương trả cho cán huy động vốn - Sự ổn định vốn huy động hình thức huy động vốn Một hình thức huy động vốn đánh giá tốt yếu tố đáp ứng nhu cầu với chi phí thấp cần phải có ổn định, tức thay đổi đột ngột thời gian sử dụng nguồn vốn ngân hàng Chỉ tiêu đánh giá qua mức độ tăng giảm vốn huy động Nếu vốn huy động tăng qua năm, có tốc độ gia tăng ổn định, đặn vốn coi có hiệu việc huy động *Nhân tố ảnh hưởng tới hiệu huy động vốn Chính sách lãi suất ngân hàng: Lãi suất coi giá sản phẩm dịch vụ tài Ngân hàng sử dụng hệ thống lãi suất tiền gửi công cụ quan trọng việc huy động tiền gửi thay đổi quy mô nguồn vốn Để trì thu hút thêm nguồn vốn, ngân hàng cần ấn định mức lãi suất cạnh tranh, thực ưu đãi giá cho khách hàng lớn, gửi tiền thường xuyên Hơn hệ thống lãi suất cần linh hoạt, phù hợp với quy mô cấu nguồn vốn Tuy nhiên, ngân hàng cần phải ý nhiều đến lãi suất tiền vay để có hoạt động kinh doanh hợp lý, đem lại khoản thu nhập cao cho ngân hàng để bù đắp khoản chi phí bỏ mang lại lợi nhuận cho ngân hàng Mạng lưới huy động vốn ngân hàng Mạng lưới hoạt động ngân hàng hình thức huy động vốn đa dạng, phóng phú kết huy động vốn nhiều số lượng việc thực dịch vụ trọn gói mở rộng dịch vụ ngân hàng Các khoản tiền tiết kiệm dân cư thường khoản tiền nhỏ Vì vậy, việc tiếp cận với ngân hàng khó khăn tạo cho khách hàng tâm lý ngại đến ngân hàng Với mạng lưới rộng khắp, tạo sễ dàng việc tiếp cận ngân hàng người dân ngân hàng dễ dàng thu hút khoản tiền gửi cách có hiệu Hoạt động marketing ngân hàng Mục tiêu cuối thoả mãn tối đa nhu cầu khách hàng vừa đảm bảo khả sinh lời, kảh cạnh tranh an toàn kinh doanh marketing trở thành công cụ thiếu ngân hàng thương mại Hoạt động ngân hàng có tính xã hội hoá cao, phụ thuộc chặt chẽ vào môi trường kinh doanh môi trường dân cư, môi trường kinh tế, môi trường trị, nên thay đổi yếu tố ảnh hưởng quan trọng đến hoạt động kinh doanh ngân hàng nói chung hoạt động huy động vốn nói riêng Chính sách marketing có hai nhiệm vụ chính: Nắm bắt kịp thời thay đổi môi trường, thị trường nhu cầu khách hàng dịch vụ sản phẩm mà ngân hàng cung cấp Xây dựng sách, giải pháp thích hợp để thắng đối thủ cạnh tranh đạt mục tiêu lợi nhuận Việc nắm bắt kịp thời thay đổi môi trường, nhu cầu giúp ngân hàng đưa sản phẩm phù hợp, linh hoạt góp phần dáp ứng nhu cầu khách hàng đồng thời thu hút lượng vốn lớn Cũng từ việc nghiên cứu thị trường, ngân hàng đưa sản phẩm Mặt khác sách khuếch trương giúp người dân hiểu rõ ràng, đầy đủ ngân hàng thông qua phương tiện thông tin đại chúng xây dựng hình ảnh nhân viên ngân hàng tận tình, chu đáo, có trình độ chuyên môn, tạo lòng tin với khách hàng Như sách marketing có ảnh hưởng quan trọng đến khả huy động vốn nói riêng hoạt động kinh doanh nói chung Tổ chức nhân Mặc dù thời đại ngày nay, khoa học công nghệ trở thành lực lượng sản xuất người khẳng định vị trí trung tâm mình, vừa chủ thể vừa mục tiêu cuối hoạt động sản xuất kinh doanh Con người nhân tố định đến thành bại hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại hoạt động huy động vốn ngân hàng Trong hoạt động huy động vốn, người yếu tố quan trọng việc tiếp xúc khách hàng, đặt quan hệ giao dịch, Như để nâng cao hiệu huy động vốn yêu cầu đặt ngân hàng cần phải có đội ngũ cán có lực, đào tạo cách bản, có chuyên môn nghiệp vụ cao, đồng thời phải nắm bắt kiến thức nhiều lĩnh vực khác Ngoài yêu cầu nghiệp vụ cán tín dụng phải có tư cách phẩm chất đạo đức tốt, liêm khiết tuân thủ pháp luật, quy định ngân hàng Mặt khác, tổ chức nhân hợp lý tạo phí hợp lý nguồn nhân lực vậy, hiệu huy động vốn ngân hàng tốt Nhân tố khách quan Khách hàng Ngân hàng tổ chức tài quan trọng kinh tế Ngân hàng bao gồm nhiều loại tuỳ thuộc vào phát triển kinh tế nói chung hệ thông tài nói riêng, ngân hàng thương mại thương chiếm tỷ lớn quy mô tài sản, thị phần số lượng ngân hàng Chính vậy, khách hàng ngân hàng bao gồm nhiều đối tượng khác Mỗi loại khách hàng lại mang đặc điểm riêng có Vì vậy, để đáp ứng yêu cầu, nhu cầu loại khách hàng mình, ngân hàng cần phải có sách, chiến lược phát triển phù hợp để có hoạt động kinh doanh tốt Môi trường kinh tế Hoạt động hệ thống ngân hàng thương mại bị tiêu kinh tế tốc độ tăng trưởng kinh tế, thu nhập quốc dân, tốc độ chu chuyển vốn, tỷ lệ lạm phát, tác động trực tiếp Khi kinh tế thời kỳ hưng thịnh, có tốc độ phát triển nhanh, thu nhập quốc dân cao, đơn vị kinh tế, dân cư có nguồn tiền gửi dồi vào ngân hàng Ngược lại, điều kiện tình hình kinh tế bất ổn, kinh tế trì trệ, tỷ lệ thất nghiệp cao, tỷ lệ lạm phát cao việc huy động vốn ngân hàng nói chung hoạt động khác ngân hàng noi chung gặp nhiều khó khăn người dân không tin tưởng gửi tiền vào ngân hàng mà dùng tiền để mau tài sản có tỉnh ổn định cao, doanh nghiệp buộc phải thu hẹp sản xuất, lượng tiền gửi vào ngân hàng bị thu hẹp, ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng Mặt khác, môi trường ngày phát triển nay, khả ứng dụng công nghệ trở thành điều kiện bắt buộc để ngân hàng tồn phát triển Nhiều sản phẩm dịch vụ xuất liên quan đến hoạt động huy động vốn ngân hàng thương mại dịch vụ ngân hàng nhà (Home banking), máy rút tiền tự động ATM (Automatic Teller Money), thư tín dụng (L/C), hệ thống toán điện tử, làm cho tỷ lệ gửi tiền, toán qua ngân hàng ngày tăng đạt tỷ lệ cao Môi trường xã hội Môi trường xã hội yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới hoạt động ngân hàng nói chung hoạt động huy động vốn nói riêng Phân bố dân cư, thu nhập người dân nguồn lực tiềm tàng khai thác nhằm mở rộng quy mô huy động vốn ngân hàng thương mại Vì khu vực đông dân cư, với thu nhập cao dễ dàng việc huy động vốn ngân hàng Môi trường văn hoá tập quán, tâm lý, thói quen sử dụng tiền mặt dân cư ảnh hưởng nhiều đến định kinh tế tiêu dùng tiết kiệm người có thu nhập, mức độ chấp nhận rủi ro gửi tiền vào tổ chức tín dụng hay định chi tiêu số tiền nhàn rỗi vào đầu tư bất động sản, động sản, chứng khoán Môi trường pháp lý Ngân hàng thương mại doanh nghiệp kinh doanh hàng hoá đặc biệt, hàng hoá tiền tệ nên chịu tác dụng nhiều sách, quy định Chính Phủ Ngân hàng Nhà nước Sự thay đổi sách nhà nước, Ngân hàng Nhà nước tài chính, tiền tệ, tín dụng, lãi suất ảnh hưởng đến khả thu hút vốn chất lượng nguồn vốn ngân hàng thương mại Sự ổn định trị hay sách ngoại giao tác động đến nguồn vốn ngân hàng thương mại với quốc gia khác khu vực giới Liên hệ thực tế Việt Nam Trong thời gian qua với biến động thị trường tài chính, hoạt động huy động vôn Ngân hàng thương mại có nhiều biến động Cuối năm 2007 năm 2008 ảnh hưởng khủng hoảng tài toàn cầu với sách kiềm chế lạm phát trọn gói phủ tác động lên thị trường tài Việt Nam hoạt động NHTM Việt Nam gặp nhiều khó khăn Do thiếu hụt nguồn vốn nên NHTM liên tục tăng lãi suất huy động có thời điểm lãi suất huy động VNĐ vượt ngưỡng 20 %/năm Sau lạm phát kiềm chế để khôi phục lại kinh tế sau suy thoái Chính phủ thực gói kích cầu nhờ hoạt động NHTM dễ thở lãi suất huy động giảm dần vào cuối năm 2008 đầu năm 2009 Nhưng thời gian gần ngân hàng lại tăng tốc đua lãi suất huy động, thông tư 15 Ngân hàng Nhà nước quy định ngân hàng thương mại sử dụng 30% vốn ngắn hạn vay trung dài hạn thay 40% trước thêm vào thị trường chứng khoán bất động sản khởi sắc trở lại nên nhu cầu rút vay vốn nhiều khách hàng tăng mạnh, sách cho vay bù 4% lãi suất Chính phủ kinh tế hấp thụ mạnh, lượng vốn giải ngân cho chương trình ngân hàng đạt cao, gần đến thời điểm rút vốn khách hàng gửi tiết kiệm “ồ ạt” thời điểm lãi suất đỉnh gần 20% năm vào cuối năm ngoái khiến nhiều hàng đứng trước áp lực thiếu tiền.…Vì lý trên, ngân hàng cần vốn vay” Điều có nghĩa ngân hàng phải cắt giảm 10% vốn ngắn hạn vay trung dài hạn Do vậy, để đảm bảo thời hạn thông tư có hiệu lực (đầu tháng 10), ngân hàng phải đẩy nhanh tốc độ huy động vốn tăng mạnh lãi suất tiết kiệm ngắn hạn nhằm thu hút tiền gửi, từ hy vọng đáp ứng tỷ lệ sử dụng vốn mà Ngân hàng Nhà nước quy định Có thời điểm ngân hàng thương mại phải ngồi lại với để bàn việc bỏ kỳ hạn lãi suất qua đêm, lãi suất ngày tuần Lý đua lãi suất kỳ hạn ngắn liên tục diễn dẫn đến rủi ro bất lợi cho ngân hàng việc điều chỉnh, tính toán nguồn vốn cho vay Thế nhưng, thời điểm này, kỳ hạn cực ngắn lại áp dụng trở lại Chính vậy, trước tháng 7, lãi suất huy động kỳ hạn tháng phổ biến 7% năm, với “đại gia” Vietcombank, lãi suất huy động tháng lên tới 7,14% năm, ba tháng 8,1% Song song với tăng lãi suất, nhiều ngân hàng tung chương trình khuyến mãi, tặng quà, cộng thưởng lãi suất tích lũy… nhằm lôi kéo khách hàng Tại ngân hàng cổ phần Sài Gòn - Hà Nội, lãi suất huy động lên tới 9,65% năm, có lãi suất thưởng 0,1 - 2% năm Techcombank tung chương trình "Gửi tiền nhận quà" để thu hút thêm tiền gửi Chỉ cần gửi 20 triệu đồng khách hàng nhận quà (tổng giá trị chương trình lên đến tỷ đồng) Sacombank tung chương trình “Cơn lốc quà tặng" với giải đặc biệt ô tô BMW trị giá 1,4 tỷ đồng nhiều giải thưởng có giá trị khác Nói tóm lại hoạt động huy động NHTM Việt Nam năm gần tổng vốn huy động có tăng hiệu huy động vốn chưa cao thể mặt sau: - thay đổi lãi suất liên tục thời gian qua kéo theo hệ lượng tiền mặt huy động ngân hàng tăng giảm thất thường Khi lãi suất huy động ngân hàng A tăng lên lượng tiền với số lượng người gửi tăng theo, lãi suất huy động ngân hàng B cao lượng lớn tiền mặt rút khỏi ngân hàng A gửi sang ngân hàng B - Chỉ tiêu chênh lệch thu chi lãi/tổng vốn huy động không cao chênh lệch lãi suất cho vay huy động không cao Câu Trình bày chất lượng/hiệu hoạt động tín dụng NHTM khái quát chất lượng hoạt động tín dụng NH Tín dụng hoạt động tài trợ ngân hàng cho khách hàng Chất lượng khả tập hợp đặc tính sản phẩm, hệ thống hay qúa trình để đáp ứng yêu cầu khách hàng bên có liên quan" Chất lượng tín dụng đáp ứng yêu cầu khách hàng (người gửi tiền người vay tiền) phù hợp với phát triển kinh tế xã hội đảm bảo tồn tại, phát triển Ngân hàng Tín dụng coi có chất lượng cao vốn vay khách hàng sử dụng vào mục đích, tạo số tiền lớn, ngân hàng thu vốn lãi, doanh nghiệp vừa trả nợ ngân hàng hạn vừa bù đắp chi phí có lợi nhuận Như vậy, ngân hàng vừa tạo hiệu kinh tế, vừa đem lại hiệu xã hội * Chất lượng tín dụng thể hiện: - Đối với khách hàng: Tín dụng phát phải phù hợp với mục đích sử dụng khách hàng với lãi suất kỳ hạn nợ hợp lý, thủ tục đơn giản, thu hút nhiều khách hàng đảm bảo nguyên tắc tín dụng - Đối với phát triển kinh tế xã hội: Tín dụng phục vụ sản xuất lưu thông hàng hoá, góp phần giải việc làm, khai thác khả tiềm tàng kinh tế, thúc đẩy trình tích tụ tập trung sản xuất, giải tốt quan hệ tăng trưởng tín dụng với tăng trưởng kinh tế - Đối với Ngân hàng thương mại: Phạm vi, mức độ, giới hạn tín dụng phải phù hợp với thực lực thân Ngân hàng đảm bảo tính cạnh tranh thị trường với nguyên tắc hoàn trả hạn có lãi * Các tiêu đánh giá chất lượng tín dụng + Nhóm tiêu đánh giá quy mô a)Tỷ lệ vốn tự có tổng tài sản Có(Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu) Tỷ lệ đo công thức: Vốn tự có Tỷ lệ vốn tự có = -tổng tài sản Có Tổng tài sản Có -Vốn tự có xác định gồm có hai phần: Vốn điều lệ ngân hàng quỹ dự trữ bổ xung vốn điều lệ tổ chức tín dụng -Tổng tài sản Có: Là loại tài sản Có ngân hàng điều chỉnh theo mức độ rủi ro loại tài sản(bao gồm cam kết ngoại bảng ngân hàng).Việc quy định mức độ rủi ro loại tài sản Có tùy thuộc vào đặc điểm riêng cụ thể nước thời kỳ khác nhau, phản ánh tỷ lệ rủi ro dự đoán tài sản có ngân hàng -.Về bản,một ngân hàng có hai lựa chọn xác dịnh quy mô vốn tự có.Ngân hàng tăng vốn tự có rủi ro dự đoán gia tăng đầu tư vào tài sản tương đối rủi ro.Việc định quy mô vốn ngân hàng không dễ dàng quan trọng,một ngân hàng muốn phát triển phải mở rộng sở vốn đồng thời phải giữ mức rủi ro định b)Tình hình cho vay , dư nợ thu nợ Chỉ tiêu phản ánh qua số doanh số cho vay, doanh số dư nợ thời kỳ DN tín dụng = DN tín dụng + DS cho vay - DS thu nợ -Doanh số thu nợ tín dụng số tiền ngân hàng thu nợ khách hàng thời kỳ Thông qua đó, đánh giá chất lượng tín dụng ngân hàng thành phần thông qua tăng trưởng hay giảm sút số c)Tỷ lệ Nợ hạn Nợ hạn kinh doanh tín dụng đến thời hạn toán khoản nợ, người vay khả thực nghĩa vụ người cho vay.Nợ hạn kết mối quan hệ tín dụng không hoàn hảo, trước hết, vi phạm đặc trưng tín dụng tính thời hạn,tính hoàn trả lòng tin người cấp tín dụng với người nhận tín dụng Tỷ lệ Nợ hạn đo công thức sau: Tổng số dư nợ hạn Tỷ lệ Nợ hạn = *100% Tổng dư nợ cho vay Về bản, Tỷ lệ Nợ hạn tiêu phản ánh khoản tín dụng có vấn đề - khoản cho vay hạn mà ngân hàng không thu hồi được.Mặc dù khoản tín dụng có vấn đề kết nhiều yêú tố kết không sẵn lòng chi trả khách hàng vay vốn, khả thực hợp đồng để giảm bớt dư nợ hay toàn khoản vay thỏa thuận, cá biệt có âm mưu chiếm dụng vốn d)Tỷ lệ Nợ khó đòi Tỷ lệ đo công thức sau: Nợ hạn khó đòi Tỷ lệ Nợ khó đòi = *100% Tổng dư nợ Chỉ tiêu phản ánh khoản nợ thời hạn gia hạn nợ hạn mà khách hàng nợ ngân hàng.Cùng với tiêu nợ hạn, tiêu thể chất lượng tín dụng tốt hay xấu.Tỷ lệ cao biểu cho dấu hiệu khoản tín dụng xấu ngược lại.Tốt nhất, nên hạn chế tỷ lệ mức 1% Chỉ tiêu đo công thức: Lợi nhuận từ tín dụng Tỷ lệ LN từ cho vay NQD = Tổng dư nợ tín dụng Đây tiêu quan trọng để đo lường chất lượng tín dụng ngân hàng.Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời tín dụng Tỷ lệ cao nghĩa lợi nhuận thu từ tín dụng kinh tế quốc doanh đóng góp vào thu nhập ngân hàng lớn, thể chất lượng tín dụng thành phần cao + Nhóm tiêu đánh giá chất lượng tín dụng định lượng Bên cạnh tiêu đánh gía chất lượng tính toán trên, có tiêu chí khác để đánh giá chất lượng hoạt động tín dụng đo lường tính toán cụ thể: -Chính sách quản trị điều hành đắn, chiến lược phát triển phù hợp với thực tế hoạt động kinh doanh ngan hàng giai đoạn -Hệ thống tranh thiết bị, công nghệ đại hỗ trợ cho công tác nghiệp vụ cách thuân lợi, hiệu -Đội ngũ cán nghiệp vụ có trình độ, lực đạo đức nghề nghiệp,đây yếu tố cuối quan trọng hoạt động ngân hàng -Quy trình nghiệp vụ tín dụng khoa học, phù hợp với thực tế, đảm bảo quản lý chặt chẽ trình cấp tín dụng,vừa thuận tiẹn với khách hàng,vừa đảm bảo tín dụng cho ngân hàng -Uy tín mà ngân hàng tạo dựng kinh tế mối quan hệ với khách hàng truyền thống * Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng ngân hàng Nhóm nhân tố khách quan a) Kinh tế Về tổng thể, kinh tế phát triển ổn định tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động tín dụng Khi đó, trình sản xuất kinh doanh kinh tế nói chung doanh nghiệp NQD nói riêng phát triển lành mạnh Và thế, quy mô chất lượng tín dụng nâng cao Một môi trường kinh tế không ổn định, môi trường kinh doanh biến động gây khó khăn cho hoạt động khu vực kinh tế NQD - khu vực hỗ trợ đặc biệt nhà nước quy mô chất lượng tín dụng bị ảnh hưởng mà trước hết nợ hạn tăng sau quy mô tín dụng giảm dần b) Nhóm xã hội Tín dụng quan hệ vay mượn dựa sở lòng tin Sự tín nhiệm cầu nối ngân hàng khách hàng Ngân hàng có uy tín cao thu hút khách hàng lớn Khách hàng làm ăn hiệu quả, tín nhiệm quan hệ tín dụng vay vốn dễ dàng, hưởng ưu đãi ngân hàng Niềm tin lẫn sở để mở rộng quy mô tín dụng đảm bảo cho chất lượng tín dụng c) Nhân tố pháp lý Nhân tố pháp lý bao gồm tính đồng hệ thống pháp luật, tính đầy đủ thống văn luật Đồng thời gắn liền với trình chấp hành pháp luật trình độ dân trí Pháp luật có nhiệm vụ tạo lập môi trường pháp lý cho hoạt động sản xuất kinh doanh diễn thuận tiện đạt hiệu cao sở pháp lý để giải tranh chấp Vì nhân tố pháp luật có vị trí quan trọng hoạt động ngân hàng nói chung hoạt động tín dụng nói riêng Chỉ có điều kiện chủ thể tham gia quan hệ tín dụng tuân thủ pháp luật cách nghiêm túc quan hệ tín dụng đem lại lợi ích cho phía, chất lượng tín dụng đảm bảo quy mô tín dụng có môi trường mở rộng Nhân tố chủ quan a) Về phía khách hàng Nếu chủ thể kinh tế NQD làm ăn có hiệu quả, uy tín chắn nhu cầu tín dụng họ ngân hàng đáp ứng đầy đủ Ngược lại làm ăn thua lỗ, cạnh tranh không lành mạnh ngân hàng cho họ vay Kết quy mô tín dụng không mở rộng chất lượng tín dụng sở đảm bảo Do đó, để tiếp cận nguồn tín dụng ngân hàng, chủ thể kinh tế NQD cần nỗ lực hoạt động kinh doanh, tạo uy tín NHTM b) Về phía NHTM *Chính sách tín dụng: Chính sách tín dụng kim nam cho hoạt động tín dụng ngân hàng Một sách tín dụng đắn thu hút nhiều khách hàng, đảm bảo khả sinh lời từ hoạt động tín dụng dựa sở phân tán rủi ro, tuân thủ pháp luật, đường lối sách nhà nước Điều có nghĩa quy mô chất lượng tín dụng tuỳ thuộc vào sách tín dụng ngân hàng có đắn hay không * Quy trình tín dụng: Quy trình tín dụng bao gồm quy định phải thực trình cho vay, thu nợ nhằm đảm bảo an toàn vốn tín dụng Chất lượng tín dụng có bảo đảm hay không phụ thuộc vào việc thực tốt quy định bước Sự phối hợp nhịp nhàng bước quy trình tín dụng đảm bảo vốn tín dụng luân chuyển bình thường, kế hoạch Ngoài ra, việc linh hoạt quy trình tín dụng gây cảm tình cho khách hàng từ quy mô tín dụng có sở mở rộng * Thông tin tín dụng: Thông tin tín dụng thông tin khách hàng, môi trường kinh doanh khách hàng, rủi ro mà khách hàng gặp phải Thông tin đầy đủ, nhanh nhạy, xác khả phòng ngừa rủi ro ngân hàng lớn, chất lượng tín dụng nâng cao Mặt khác, ngân hàng với lượng thông tin phong phú đưa tư vấn hữu ích cho khách hàng Và yếu tố mở rộng quy mô tín dụng * Hoạt động huy động vốn: Ngân hàng hoạt động dựa nguyên tắc "Đi vay vay", đóng vai trò trung gian tài Vì vậy, muốn mở rộng cho vay trước hết phải huy động nguồn Nguồn vốn huy động nhiều, đa dạng quy mô cho vay lớn Và chất lượng nguồn huy động gián tiếp ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng * Công tác tổ chức ngân hàng: Tổ chức ngân hàng xếp cách khoa học, đảm bảo phối hợp chặt chẽ, nhịp nhàng phòng ban ngân hàng tạo điều kiện đáp ứng kịp thời yêu cầu khách hàng, giúp ngân hàng quản lý sát khoản cho vay Đây sở để mở rộng quy mô tín dụng tiến hành nghiệp vụ tín dụng lành mạnh * Chất lượng nhân sở vật chất: Chất lượng nhân trình độ nghiệp vụ, khả giao tiếp, marketing người cán ngân hàng Cơ sở vật chất máy móc, phương tiện làm việc Đây hai yếu tố ảnh hưởng mạnh mẽ đến thu hút khách hàng ngân hàng Đặc biệt đối tượng khách hàng khu vực kinh tế NQD, khả tiếp xúc khách hàng cán công nhân viên yếu tố định đến mở rộng quy mô tín dụng Ngoài ra, trình độ nghiệp vụ cán ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng khoản cho vay liên hệ thực tế việt nam Chất lượng tài sản ngân hàng thương mại tốt Đây thông tin ông Lê Xuân Nghĩa - Vụ trưởng Vụ Chiến lược phát triển ngân hàng (Ngân hàng Nhà nước) đưa trao đổi với báo chí hoạt động ngành ngân hàng gần Ông Nghĩa cho biết ngân hàng thương mại cải thiện tốt khoản Kể ngân hàng thương mại yếu, đến cải thiện vốn mình, chí có ngân hàng nói thừa tiền Trước diễn biến này, tuần trước, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cho phép ngân hàng thương mại (NHTM) sử dụng trái phiếu bắt buộc ngân hàng (NH) Trung ương để cầm cố, chiết khấu chuyển nhượng thị trường ngắn hạn Đây điều quan trọng để củng cố khoản ngân hàng thương mại Liên quan đến hoạt động ngân hàng Việt Nam nay, ông Nghĩa cho biết ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao vào khoản 4,5%, thấp 0,18% theo chuẩn kế toán Việt Nam Ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao thường rơi vào ngân hàng thương mại quốc doanh khối ngân hàng có đơn vị thực gần giống chuẩn mực quốc tế nên tỷ lệ tượng đối cao “Có thể nói để thấy chất lượng tài sản ngân hàng thương mại theo thống kê hành tình trạng tốt nhiều so với cách khoảng - năm Tuy nhiên chưa có đánh giá với khoản vay bất động sản Trước vấn đề này, Ngân hàng Nhà nước tra, giám sát chặt chẽ chất lượng tín dụng ngân hàng thương mại để có số chuẩn xác chất lượng tài sản để có biện pháp chấn chỉnh củng cố chất lượng tài sản tránh tượng có cú sốc nợ cuối niên khóa tài 2009” - Ông Nghĩa nói Cũng theo đại diện Vụ Chiến lược phát triển ngân hàng, chuyên gia cho năm 2008, khả sinh lời toàn hệ thống toàn cầu suy giảm Ngân hàng lãi nhất, tức lãi ròng vốn tự có vào khoảng 6% nhiều ngân hàng âm, bình quân khoảng - 4% Ở Việt Nam, xu hướng có hơn, ngân hàng nước cổ phần ước tính lãi vào khoảng - 7%, khu vực ngân hàng quốc doanh vào khoảng 13 - 14% Đây điều năm trước, ngân hàng quốc doanh có lợi nhuận thấp ngân hàng nước Đây năm đầu tiên, tình hình đảo ngược Các ngân hàng thương mại quốc doanh có khoản tốt có uy tín tốt hơn, thị trường mạnh nên mang lại cho họ lợi nhuận tốt Về quản trị doanh nghiệp lĩnh vực ngân hàng, ông Nghĩa cho biết, Ngân hàng Trung ương chuẩn bị ban hành Nghị định thay Nghị định 49 quản trị doanh nghiệp lĩnh vực Nghị định soạn thảo cách công phu dựa tiêu chí WTO chuẩn mực quản trị doanh nghiệp Đây nói cách mạng thực quản trị ngân hàng Điểm đáng ý nghị định quy định chuẩn mực việc cấp phép thành lập NHTM nội địa nước Việt Nam, bao gồm ngân hàng 100% vốn nước ngoài, văn phòng đại diện… Theo đó, Ngân hàng Nhà nước đưa tiêu chí cao, khắt khe Ví dụ, quy định vốn điều lệ 3.000 tỷ đồng, quy định tiêu chí cổ đông sáng lập phải có vốn tự có 500 tỷ đồng trở lên phải hoạt động năm liên tục có lãi… Những quy định nói khắt khe doanh nghiệp Việt Nam Kiểm soát chặt chẽ chất lượng tín dụng Lãnh đạo ngành ngân hàng yêu cầu kiểm soát chặt chẽ chất lượng tín dụng; đó, tiến hành phân tích, đánh giá, phân loại khoản cho vay kinh doanh bất động sản để có giải pháp phù hợp đối tượng vay vốn; tiếp tục tăng tín dụng lĩnh vực xuất khẩu, nông nghiệp, nông thôn, dự án trọng điểm quốc gia, nhu cầu vốn sản xuất có hiệu quả, trọng mở rộng cho vay doanh nghiệp nhỏ vừa mà khoản vay đáp ứng điều kiện theo quy định pháp luật khả cân đối vốn tổ chức tín dụng Cũng theo Chỉ thị này, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước yêu cầu tổ chức tín dụng báo cáo kịp thời khó khăn, vướng mắc hoạt động kinh doanh cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam để xem xét giải quyết; thực việc cung cấp thông tin báo cáo tiền tệ, tín dụng hoạt động ngân hàng theo thời hạn đảm bảo xác theo quy định NHNN Việt Nam HIỆU QUẢ CỦA TÍN DỤNG: 1.2.1 Khái niệm: Hiệu tín dụng biểu hiệu kinh tế lĩnh vực ngân hàng, phản ánh chất lượng hoạt động tín dụng ngân hàng Đó khả cung ứng tín dụng phù hợp với yêu cầu phát triển mục tiêu kinh tế xã hội nhu cầu khách hàng đảm bảo nguyên tắc hoà trả nợ vay hạn, mang lại lợi nhuận cho ngân hàng thương mại từ nguồn tích luỹ đầu tư tín dụng đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế Trên sở đảm bảo tồn phát triển bền vững ngân hàng Vì vậy, hiệu tín dụng tiêu kinh tế tổng hợp phản ánh khả thích nghi tín dụng ngân hàng với thay đổi nhân tố chủ quan (khả quản lý, trình độ cán quản lý ngân hàng …) khách quan mức độ an toàn vốn tín dụng ,lợi nhuận khách hàng, phát triển kinh tế xã hội …) Do hiệu tín dụng kết mối quan hệ biện chứng ngân hàng – khách hàng vay vốn-nền kinh tế xã hội, đánh giá hiệu tín dụng cần phải xem xét ba phía ngân hàng, khách hàng kinh tế 1.2.2 Các tiêu thức đánh giá hiệu tín dụng 1.2.2.1:Các tiêu đánh giá hiệu tín dụng phía ngân hàng Để đánh giá hiệu tín dụng nội ngân hàng thương mại , người ta sử dụng “Hệ số chênh lệch lãi ròng” (NIM=Net Interest Margin) tỷ số thu nhập lãi ròng với số tài sản có tài sản sinh lợi Hệ số chênh lệch lãi ròng (%) = Thu nhập lãi ròng Tài sản sinh lời x 100 Công thức rõ tiêu thức chủ yếu liên quan trực tiếp đến khả sinh lời hoạt động tín dụng thu nhập lãi ròng tài sản sinh lời Trong nhân tố thu nhập lãi ròng tài sản sinh lời giữ vai trò trọng yếu Thêm vào đó, để đánh giá đầy đủ hiệu tín dụng năm tài chính, người ta tính đến hệ số: Giá trị tín dụng tổn thất thực tế x 100 Tài sản sinh lời Tóm lại, khả sinh lợi khoản cho vay đầu tư phụ thuộc vào chi phí khoản cho vay, đầu tư, tổn thất tín dụng lãi suất ngân hàng áp dụng Ngoài tiêu đánh giá hiệu tín dụng năm tài nói người ta sử dụng đến số tiêu khác xem xét mặt hoạt động trình nhiều năm đến thời điểm nghiên cứu, cụ thể là: Phân tích tình hình nợ hạn để biết thêm chất lượng tín dụng, khả rủi ro, hiệu kinh doanh tổ chức tín dụng, từ có biện pháp khắc phục tương lai Tỷ lệ nợ hạn (%) Tỷ lệ nợ khó đòi (%) = Nợ hạn Tổng dư nợ x 100 = Nợ khó đòi Tổng dư nợ x 100 Tỷ lệ nợ tổn thất (%) Nợ xếp loại tổn thất Tổng dư nợ = Tỷ lệ quỹ dự phòng rủi ro (%) Quỹ dự phòng rủi ro Tổng dư nợ = Quỹ dự phòng rủi ro = Nợ xếp loại tổn thất Nợ xếp loại tổn thất = Nợ xoá từ chủ trương Chính phủ Tỷ lệ quỹ dự phòng rủi ro với nợ xếp loại tổn thất (%) x 100 x 100 x 100 Trên tiêu đánh giá hiệu tín dụng ngân hàng phía ngân hàng Hiệu hoạt động tín dụng mang lại phải bù đắp chi phí cho vay, rủi ro tín dụng, có lợi nhuận không đảm bảo đời sống cho cán công nhân viên, không ngừng tăng cường sở vật chất, kỹ thuật, phương tiện, làm việc phục vụ khách hàng theo hướng ngày đại, làm tròn nghĩa vụ với Nhà nước mà có tích luỹ để tăng vốn tự có 1.2.2.2: Các tiêu đánh giá tín dụng mặt xã hội Về khía cạnh kinh tế xã hội lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn, hiệu tín dụng ngân hàng thường đánh giá thông qua tiêu chủ yếu như: kết thực tổng sản phẩm nước (GDP) theo giá cố định, giá hành phân theo ngành kinh tế …; kết đạt diện tích, suất, sản lượng nông–lâm-ngư– diêm nghiệp loại trồng, vật nuôi, loại thuỷ, hải sản đánh bắt …; giá trị tiểu thủ công nghiệp, công nghiệp xây dựng nông thôn… Những tiêu tính năm gia đoạn định tuỳ theo mục đích nghiên cứu Mỗi tiêu có ý nghĩa định: từ việc phản ánh tăng trưởng kinh tế đến mức độ phát triển ngành nông–lâm–ngư–diêm nghiệp, công nghiệp xây dựng khả đáp ứng cho nhu cầu sản xuất, tiêu dùng tạo việc làm khu vực nông nghiệp, nông thôn Thêm vào cần phải xem xét mức độ tập trung, bố trí vốn tín dụng ngân hàng cho chương trình phát triển kinh tế có hiệu quả, theo đường lối chiến lược kinh tế Đảng Nhà nước thời kỳ, góp phần tích cực khai thác nguồn lực, tăng cường giải công ăn việc làm, giảm thời gian nông nhàn, ngăn chặn đẩy lùi tệ nạn xã hội nông thôn 1.2.2.3: Các tiêu đánh giá hiệu tín dụng khách hàng Để đánh giá hiệu tín dụng ngân hàng khách hàng, người ta thường sử dụng tiêu phản ánh lợi nhuận, hiệu vốn, sử dụng lao động…của khách hàng cụ thể : + Về tiêu lợi nhuận : Hệ số lợi nhuận (%) Tỷ suất lợi nhuận (%) Tỷ suất doanh lợi (%) Vốn sản xuất = Lợi nhuận thu Doanh thu x 100 = Lợi nhuận thu Tổng chi phí sản xuất x 100 Lợi nhuận thu Vốn sản xuất = = vốn cố định + vốn lưu động x 100 + Về tiêu hiệu sử dụng vốn : Hiệu sử dụng vốn cố định = Tổng thu nhập Vốn cố định Tổng thu nhập Vốn lưu động + Về tiêu hiệu sử dụng lao đông: Hiệu sử dụng vốn lưu đồng = Năng suất lao động = Giá trị thực tế tổng giá trị hàng hoá Số lao động bình quân Tổng thu nhập Số lao động bình quân Vì phía khách hàng, hiệu sử dụng thể thành đạt qua trình sử dụng vốn vay để tổ chức thực hiên phương án, dự án sản xuất, kinh doanh thoả thuận với ngân hàng đến quan hệ vay vốn Hiệu sử dụng lao động = 1.2.3: Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tín dụng 1.2.3.1 Đường lối, chủ trương, sách Đảng, pháp luật Nhà nước Đường lối, chủ trương, sách đảng, pháp luật nhà nước, đường lối phát triển kinh tế đắn giải phóng lực lượng sản xuất, sử dụng tốt nguồn lực đất nước, tranh thủ nguồn vốn khoa học, kỹ thuật… tất điều tạo thuận lợi nâng cao chất lượng hiệu tín dụng ngân hàng 1.2.3.2: Hiệu sản xuất, kinh doanh khách hàng vay vốn Một nguyên tắc vay vốn sử dụng vốn vay mục đích thoả thuận hợp đồng tín dụng, điều khẳng định việc sử dụng vốn vay mục đích có ý nghĩa quan trọng trình hoạt động tín dụng Rõ ràng hạn chế rủi ro sản xuất Kinh doanh đồng nghĩa với việc hạn chế rủi ro tín dụng, góp phần nâng cao hiệu tín dụng 1.2.3.3 Hiệu tín dụng ngân hàng phụ thuộc vào thông tin khách hàng vay vốn khoản vay + Quyết định cho vay phải dựa thông tin khách hàng vay vốn.Thẩm định uy tín khách hàng vay vốn yêu cầu trước tiên quan trọng quan hệ tín dụng + Quyết định cho vay phải dựa thông tin khoản vay Bên cạnh thông tin thu thập từ Ngân Hàng Nhà Nước Thì Ngân hàng thương mại phải xem xét bảng cân đối tài khoản không dừng lại số mà đưa nhiều nhận xét Đánh giá đối chiếu giữ liệu liên quan tác động lẫn khứ, tại, tương lai khách hàng 1.2.3.4.Tài sản đảm bảo tiền vay phải có tính khả thi cao Việc đặt vấn chấp tài sản khoản vay phần để hạn chế có hiệu tượng khách hàng vay ngân hàng lại mang tài sản toán cho tổ chức tín dụng khác Chính đòi hỏi tài sản đảm bảo tiền vay giá trị mà thân dễ trở thành hàng hoá thị trường với giá trị thu sau phát phải lớn giá trị khoản vay 1.2.3.5.Ngân hàng phải độc lập định cho vay hoàn toàn chịu trách nhiệm định Tuyệt đại phận nguồn vốn cho vay xuất phát từ nguồn vố huy động thành phần kinh tế tầng lớp dân cư, ngân hàng phải có trách nhiệm hoàn trả đầy đủ, hạn xác lãi vốn cho khách hàng gữi tiền Sự độc lập định cho vay ngân hàng phạm vi điều chỉnh pháp luật tạo điều kiện thuận lợi cho khoản vay phát huy tác dụng tích cực Mang lại hiệu kinh tế – xã hội thiết thực thực tiễn đạo lý ngân hàng chịu trách nhiệm hoàn toàn định 1.2.3.6 Mở rộng quy mô tín dụng gắn liền với nâng cao chất lượng hiệu tín dụng Ngân hàng thưong mại hoạt động kinh doanh theo phương châm “Đi vay vay” Do chúng tồn phát triển định hướng kinh doanh, cho vay theo hình thức mạo hiểm, rủi ro Các nhân tố ảnh hưởng hiệu tín dụng ngày bổ sung để theo kịp biến đổi kinh tế, đặc biệt trình phát triển công tác tín dụng Mặc dù chúng chưa hoàn hảo, song không tôn trọng thực nghiêm túc tai hoạ cho hiệu qủa tín dụng hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Câu Anh/chị đánh giá bình luận vấn đề tăng trưởng tín dụng NHTM VN trước thời kỳ suy giảm kinh tế nay? Tăng trưởng tín dụng tăng lên quy mô tín dụng Các tiêu hay dùng để phản ánh tăng trưởng tín dụng doanh số cho vay số dư nợ cho vay - Doanh số cho vay: tổng số tiền Ngân hàng cho khách hàng vay thời kỳ - Dư nợ cho vay: số tiền khách hàng nợ ngân hàng thời điểm Trong năm vừa qua với phát triển mạnh mẽ kinh tế, hoạt động hệ thống ngân hàng thương không ngừng mở rộng để đáp ứng nhu cầu vốn cho kinh tế điều thể rõ tốc độ tăng trưởng tín dụng 10 Chứng khoán hóa trình tài cấu, tài sản chấp khác người vay tập hợp đóng gói dùng làm đảm bảo để phát hành trái phiếu (gọi chung trái phiếu đảm bảo tài sản) Cho nên chứng khoán hóa gọi trái phiếu hóa Tiền từ người mua chứng khoán chuyển đến tổ chức tài cho vay chấp để tổ chức cho người đem chấp tài sản vay tiền Chứng khoán hóa trình đưa tài sản chấp sang thị trường thứ cấp nơi mà chúng trao đổi lại Nó biến tài sản khoản thành chứng khoán khoản cao Các đối tượng chứng khoán hoá Thông thường, kỹ thuật chứng khoán hóa thực nhóm tài sản chủ yếu : Các khoản vay chấp bất động sản sau chứng khoán hoá trở thành Các chứng khoán dựa chấp bất động sản (Mortgage backed securites) Các tài sản tài không chấp bất động sản (ví dụ khoản phải thu từ thẻ tín dụng, khoản vay mua ô tô, vay để xây nhà, vay để tiêu dùng cho gia đình…), sau chứng khoán hoá trở thành chứng khoán tài sản tài (Asset backed secuirities), gọi tắt ABS Như vậy, ABS đơn giản trái phiếu giấy tờ có giá (gọi chung chứng khoán) hình thành từ tài sản tài Các tài sản tài hiểu khoản phải thu khác với khoản vay có tài sản chấp, ví dụ khoản phải thu từ thẻ tín dụng, khoản vay mua ôtô, vay để xây nhà, vay để tiêu dùng cho gia đình Từ rút điểm khác biệt lớn ABS loại trái phiếu khác mức độ tín nhiệm nguồn thu, khả toán tài sản tài Vai trò chứng khoán hóa Có loại chủ thể kinh tế chủ yếu liên quan đến trình chứng khoán hóa, là: 1) người chấp vay, 2) tổ chức tập hợp đóng gói tài sản chấp phát hành chứng khoán, 3) nhà đầu tư mua bán chứng khoán, 4) tổ chức tín dụng cho vay Với loại chủ thể kinh tế thay loại người chấp - vay tổ chức tín dụng cho vay, rủi ro chuyển từ tổ chức tài sang nhà đầu tư trái phiếu đảm bảo tài sản Việc gộp nhiều loại tài sản chấp khác vào tập hợp hình thức phân tán rủi ro Vì thế, có cách gọi trung gian tài tham gia vào chứng khoán hóa người tạo phân tán rủi ro Hai loại chủ thể kinh tế trung gian người vay tổ chức tín dụng cho vay đóng vai trò trung gian-môi giới, nên giúp cho người vay tổ chức tín dụng dễ “gặp nhau” Ngoài ra, chứng khoán hóa giúp giảm chi phí huy động tài Dù người vay có mức xếp hạng tín nhiệm không cao với tài sản đem chấp tốt chứng khoán đảm bảo tài sản xếp hạng tín nhiệm cao dễ bán Chính thế, chứng khoán hóa tạo thuận lợi cho việc vay cho vay chấp Bình luận học kinh nghiệm Để thấy rõ mặt tích cực trình kinh tế tìm hiểu thong qua thực tế số nước giới điển hình như: Ở châu Âu, chứng khoán hóa “cứu” tập đoàn viễn thông khỏi nguy phá sản họ thực chuyển khoản doanh thu tương lai thuê bao cố định thành ABS Nhờ mà công ty có khoản tiền đáng kể để trang trải cho nợ khổng lồ, hậu chạy đua tranh giành quyền cung cấp dịch vụ điện di động hệ 3G Trung Quốc thử nghiệm nhiều biện pháp khác để xử lý nợ xấu, cuối thực tiễn từ Trung Quốc nhiều quốc gia giới đưa đến kết luận phương thức chứng khoán hóa khoản nợ biện pháp thích hợp tốt để xử lý nợ xấu hệ thống tài Chính thế, phải khắc phục nhiều vấn đề để tạo môi trường cần thiết cho việc chứng khoán hóa khoản nợ, Trung Quốc tâm thúc đẩy việc phát triển Ở Hàn Quốc, chứng khoán hóa giúp Chính phủ quốc gia giải tốt khoản nợ xấu mà lại bổ sung hàng hóa cho TTCK Như ưu điểm bật kỹ thuật là: · Trước hết giúp bổ sung, làm đa dạng hóa hàng hóa giao dịch sàn, giúp mở rộng quy mô thị trường · Mở thêm kênh huy động vốn cho doanh nghiệp, mở hội tiếp cận thị trường vốn làm giảm chi phí tài trợ lẫn tối ưu hóa việc sử dụng vốn · Sẽ khắc phục hạn chế nguồn vốn vay trung dài hạn ngân hàng thương mại, đồng thời bảo đảm cho ngân hàng hoạt động hiệu 57 · Chứng khoán hóa phương thức giúp làm tăng thu nhập tổ chức phát hành công cụ đa dạng hóa rủi ro tốt Thời điểm chứng khoán hoá VN? Số nợ thực NHTM Việt Nam thu hồi chiếm khoảng chừng 7% tổng số nợ xấu NHTM chủ yếu dùng quỹ dự phòng rủi ro để xóa nợ 5.000 tỷ đồng Do vậy, việc đề phương hướng, biện pháp thích hợp để xử lý ngăn chặn khoản nợ xấu phát sinh tương lai vấn đề đặc biệt cấp thiết bối cảnh Việt Nam chuẩn bị gia nhập WTO Việc phát triển nghiệp vụ Việt Nam giảm gắnh nặng cho thị trường tín dụng truyền thống, bối cảnh nhu cầu nhà nước ta lớn, ta lại chưa có thị trường cung cấp dịch vụ tài cho nhu cầu Tuy nhiên, để nghiệp vụ hoạt động có hiệu nước ta, Việt Nam cần phải xây dựng tốt : · Hệ thống liệu tài cá nhân: cá nhân phải có mã số thuế (tax file number) · Thị trường bất động sản minh bạch · Các tổ chức định mức tín nhiệm phụ trách đánh giá cho tổ chức tài ngân hàng tham gia hoạt động · Hệ thống giám sát, cảnh báo phòng ngừa rủi ro tài Một số học kinh nghiệm từ nước trước: Bài học 1: Rủi ro phát sinh tác động rủi ro đến kinh tế lớn Rủi ro xuất phát từ phương pháp, cách thức tạo khủng hoảng Thông qua nghiệp vụ chứng khoán hóa, NHTM cho vay bất động sản chuyển rủi ro hoạt động sang cho tổ chức khác (tổ chức thực chứng khoán hoá khoản nợ bất động sản) Chính điều kích thích NHTM mở rộng tăng trưởng tín dụng bất động sản mức rủi ro xuất mang tính tất yếu thị trường bất động sản biến động khủng hoảng Bài học 2: Các NHTM cần tôn trọng đầy đủ nguyên tắc điều kiện tín dụng trường hợp Đảm bảo khoản cho vay nói chung cho vay bất động sản nói riêng có chất lượng Chất lượng tín dụng bất động sản yếu tố định Các NHTM nước cần có quy định, quy chế chặt chẽ cho vay lĩnh vực nhằm hạn chế tối đa rủi ro biến động thị trường Mặt khác khai thác sử dụng vốn hợp lý sử dụng vốn trung dài hạn vay cho vay phù hợp với lực, khả tài đơn vị Bài học 3: Phát triển ứng dụng kỹ thuật chứng khoán hoá cần chuẩn bị kỹ lưỡng có bước thích hợp Đây hoc kinh nghiệm xây dựng hệ thống pháp luật hoàn chỉnh, đầy đủ - Yêu cầu mang tính kỹ thuật định đến việc phát triển ứng dụng kỹ thuật chứng khoán hoá Tất điều làm cho việc định giá cấu gói trái phiếu chứng khoán hoá trở nên xác tin cậy Chúng ta hi vọng Việt Nam có học kinh nghiệm từ nước giới áp dụng phương pháp , từ tìm đường phù hợp với kinh tề nước Câu 24 Quy định NHNN số lượng chi nhánh NHTM liờn quan tới vốn chủ sở hữu Hóy giải thớch sách bỡnh luận số lượng chi nhánh NHTMVN Ngân hàng Nhà nước vừa có dự thảo thông tư quy định mạng lưới hoạt động ngân hàng thương mạiNgân hàng Nhà nước vừa có dự thảo thông tư quy định mạng lưới hoạt động ngân hàng thương mại Bản dự thảo đưa điều kiện để mở chi nhánh ngân hàng Đối tượng áp dụng cụ thể dự thảo thông tư bao gồm: ngân hàng thương mại Nhà nước, ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng liên doanh, ngân hàng 100% vốn nước hoạt động Việt Nam; tổ chức, cá nhân có liên quan đến thành lập quản lý mạng lưới hoạt động ngân hàng thương mại Theo đó, vòng năm kể từ ngày khai trương hoạt động, ngân hàng thương mại mở sở giao dịch, chi nhánh đáp ứng đủ điều kiện Một điều kiện là: số chi nhánh ngân hàng thương mại mở phải đảm bảo theo công thức: 200 tỷ x N1 + 100 tỷ x N2 + C1 + C2 < C (C vốn điều lệ ngân hàng thương mại (tính tỷ đồng Việt Nam; N1 số sở giao dịch, chi nhánh mở đề nghị mở thành phố Hà Nội Tp.HCM; N2 số sở giao dịch, chi nhánh mở đề nghị mở tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương, thành phố Hà Nội Tp.HCM; C1: khoản vốn góp, mua cổ phần theo quy định hành; C2: số vốn cấp cho đơn vị nghiệp) Sở dĩ Ngân hàng Trung ương phải có chấn chỉnh thời gian qua, ngân hàng thương mại bùng phát việc mở chi nhánh, phòng giao dịch nhằm "xí chỗ" thị trường trước tổ chức tín dụng nước với tiềm lực mạnh mẽ ùa vào theo quy định mở cửa thị trường tài lộ trình hội nhập 58 Ngân hàng Trung ương lo ngại việc đua mở chi nhánh phòng giao dịch khiến ngân hàng bị phân tán nhiệm vụ chấn chỉnh chất lượng tín dụng dịch vụ Nguồn vốn ngân hàng mà bị dàn trải, có chi nhánh không đảm bảo chất lượng hoạt động độ an toàn không chuẩn bị kỹ trước vận hành Đối với ngân hàng, ý định việc “quy hoạch lại” việc mở chi nhánh, phòng giao dịch NHNN dễ hiểu Trong năm vừa qua, việc mở rộng mạng lưới giao dịch ngân hàng coi “bùng nổ”, ý nghĩa tích cực có vấn đề nảy sinh, đặc biệt tình trạng số khu vực mật độ ngân hàng dầy dẫn đến cạnh tranh không lành mạnh việc thu hút khách hàng, chiếm lĩnh thị phần cách nâng cao lãi suất Bình luận Chỉ vòng tuần từ ngày đến 9/8, Ngân hàng Việt Nam Thương Tín (VietBank) khai trương điểm hoạt động Trong đó, điểm TP HCM, Hà Nội Đà Nẵng Tổng số điểm giao dịch Vietbank nâng lên 63 điểm nước Chỉ vài ngày sau, nhà băng lại Ngân hàng Nhà nước chấp thuận cho mở chi nhánh Nghệ An Long An Trong tháng 8, Ngân hàng Việt Á có ba điểm giao dịch Quảng Ngãi, Bình Định An Giang Những nhà băng lớn HDBank, Maritime Bank, DongA Bank, Techcombank, ACB đua khai trương chi nhánh phòng giao dịch Ngày 20/8, Ngân hàng ACB đưa vào hoạt động phòng giao dịch Đây đơn vị thứ 260 hệ thống chi nhánh phòng giao dịch ACB toàn quốc Còn đại diện Ngân hàng Techcombank cho biết, thời gian tới tiếp tục mở nhiều phòng giao dịch TP HCM Vũng Tàu Phú Trung, Bình Trị Đông, Bắc Hải, Vũng Tàu Dự kiến đến cuối năm, nhà băng có 300 chi nhánh, phòng giao dịch 40 tỉnh thành "Tốc độ mở rộng nhanh mạng lưới giao dịch nhằm đáp ứng kịp thời nhu cầu tăng cao dân cư doanh nghiệp nước", đại diện Techcombank nói Trong đại diện Ngân hàng VietBank cho biết, việc mở rộng mạng lưới nhanh nằm kế hoạch sử dụng hiệu nguồn vốn điều lệ Đồng thời, chiến lược phát triển kênh phân phối bán lẻ nhà băng Nền kinh tế có nhiều khởi sắc, với kế hoạch phát triển kinh doanh, mở rộng thị phần khiến hàng loạt ngân hàng mở rộng chi nhánh, phòng giao dịch tháng cuối năm điều dễ hiểu Các nhà băng làm việc nhằm đạt nhiều mục đích tạo thêm sức mạnh để củng cố thị phần, củng cố thương hiệu, mở rộng dịch vụ tăng thêm lực tài So với mật độ dân cư Việt Nam mạng lưới ngân hàng chưa đáp ứng đủ nhu cầu người dân Việc mở rộng mạng lưới giúp nhà băng phát triển dịch vụ, sản phẩm phục vụ tốt Để thành công thị trường Việt Nam, nhà băng phải có mạng lưới rộng khắp nhằm tiếp cận thị phần bán lẻ Hiện nay, ngân hàng nước có lợi mạng lưới, khả tiếp cận khách hàng dễ dàng hơn, song không nên trông vào lợi Vẫn biết phát triển rộng mạng lưới làm tăng tổng tích tài sản ngân hàng thông qua giá trị đầu tư, thương hiệu thị phần ngân hàng nắm giữ địa bàn Từ đó, cổ phiếu có giá giao dịch thị trường, việc liên doanh liên kết tìm đối tác chiến lược, chí bán cổ phần cho đối tác nước thuận lợi Tuy nhiên, mở rộng khả vốn lực quản trị… dẫn đến hoạt động hiệu quả, chí an toàn Mở rộng mạng lưới phải gắn với thực lực tài chính, phải đảm bảo điều kiện an toàn kho quỹ, hệ thống mạng Tuy nhiên, với việc mở chi nhánh vượt lực vốn khả điều hành, số NHTM giao nhiều quyền định cho chi nhánh có nguy hình thành ngân hàng NHTM Trong đó, mô hình ngân hàng đại giới tập trung quyền hội sở nhằm đảm bảo an toàn hệ thống Nền tảng quản trị công nghệ không phát triển kịp với việc bùng nổ mạng lưới khiến nhà băng phải đối mặt với rủi ro liên quan đến chất lượng tín dụng quản trị tác nghiệp Đối với ngân hàng nhỏ hay thành lập, rủi ro lớn mở rộng mạng lưới lực đội ngũ nhân sự, khả quản lý hệ thống thông qua hệ thống quy trình quy chế Việc mở rộng mạng lưới nhanh ngân hàng dễ dẫn đến tình trạng số khu vực mật độ nhà băng dày, áp lực lợi nhuận nên cạnh tranh không lành mạnh việc thu hút khách hàng, chiếm lĩnh thị phần cách nâng cao lãi suất Nếu điều xảy gây khó khăn cho tiến trình giảm lãi suất theo chủ trương Chính phủ Ngân hàng Nhà nước 59 Ví dụ: Thống đốc NHNN chấp thuận cho Agribank xếp lại mạng lưới Theo đó, 300 chi nhánh bị cắt giảm phải điều chỉnh thành phòng giao dịch Cụ thể, từ 1.470 chi nhánh nay, Agribank cắt giảm xuống 1.100 chi nhánh chủ yếu theo cách “hạ” cấp Agribank ngân hàng có mạng lưới lớn hệ thống ngân hàng ngân hàng thực điều chỉnh hệ thống sở giao dịch, chi nhánh theo Quyết định 888 chậm lý chi phí, công nghệ nhân lực Vốn điều lệ tiếp tục phải nâng lên, đạt mức 3.000 tỷ đồng vào cuối năm để đáp ứng theo lộ trình đưa Ngân hàng Nhà nước Nghị định 141 áp lực không nhỏ đến định mở rộng mạng lưới nhà băng Từ đến cuối năm, thị trường tài đón nhận hàng loạt phòng giao dịch chi nhanh đưa vào hoạt động Câu 25 Trỡnh bày cỏc bước cần tiến hành để nõng cao khả thành cụng cho vụ sỏp nhập ngõn hàng? Tại nhiều vụ sỏp nhập lại thất bại? Bài học kinh nghiệm? Khái niệm: Quản trị sáp nhập-mergers thâu tóm-acquisitions (M&A) trình định hướng thay đổi đồng diễn trước sau hai công ty kết hợp thành tổ chức Sáp nhập hình thức kết hợp mà hai công ty gộp chung cổ phần để trở thành công ty Thâu tóm hình thức kết hợp mà công ty mua lại toàn phần lớn công ty Mặc dù nhà quản lý viện dẫn nhiều mục đích tốt đẹp cho thương vụ M&A, kết nghiên cứu cho thấy 1/2 đến 2/3 vụ sáp nhập thất bại việc tạo giá trị lớn cho cổ đông so với mức trung bình ngành Tăng trưởng ạt liền với với rủi ro lớn Tuy vậy, bất chấp tỷ lệ thất bại cao, công ty tiếp tục theo đuổi hoạt động M&A khả mang lại tăng trưởng cực lớn thương vụ Cách tiếp cận M&A tốt chia thành nhiều giai đoạn: trình cấu trúc (lập kế hoạch mở rộng chiến lượcspanning strategic planning); chuẩn bị tài liệu quan trọng (due diligence), thiết lập cấu trúc thương vụ (deal structuring), định giá giao dịch (transaction pricing), tích hợp tổ chức (integration) Thương vụ M&A thành công đòi hỏi trình lập kế hoạch phải kiểm soát quản lý hiệu quả, bao gồm: phát triển chiến lược, phân tích tài chặt chẽ, kết hợp văn hóa tinh tế, tầm nhìn lãnh đạo bao quát, chương trình quản lý toàn diện sau sáp nhập (xử lý vấn đề quan hệ, độ tin cậy đội ngũ quản lý, tích hợp cấu tổ chức, tốc độ chuyển động) Bởi vậy, phát triển tối đa ý đồ thương vụ, xác định xác đối tác chiến lược, đặt tiêu chuẩn cao cho giá trị tạo ra, hạ thấp tỷ lệ lòng tin người lao động, sử dụng hiệu nguồn vốn thời gian, kết hợp trình cấu hoạt động tối ưu điểm đặt biệt ý 2.Các bước tiến hành NHỮNG YẾU TỐ CƠ BẢN ĐỂ THỰC HIỆN SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI THÀNH CÔNG Có nhiều cách thức, bước công việc để thực M&A, nhiên vấn đề cần quan tâm trước tiên hình thức pháp lý mà pháp luật cho phép để thực giao dịch Hình thức pháp lý để thực giao dịch M&A phong phú khác Đó trình tự, điều kiện pháp luật quy định mà bên tham gia giao dịch phải tuân thủ Không thế, hình thức pháp lý giao dịch M&A định công việc cụ thể khác cần có để tiến hành giao dịch M&A định chúng thực thời điểm Thị trường giao dịch M&A Việt Nam non trẻ, nhiên với mức độ thị trường nay, hình thức pháp lý (khung pháp lý) để giao dịch triển khai đầy đủ Khác với quan điểm số người cho hành lang pháp lý cho hoạt động M&A Việt Nam thiếu rời rạc, chưa hỗ trợ tốt cho hoạt động M&A phát triển, cho M&A có nội dung đa dạng phức tạp khó không cần thiết phải hệ thống hóa quy định pháp luật điều chỉnh tất nội dung M&A cách tập trung Hiện quy định pháp luật Việt Nam có số vấn đề riêng lẻ cần giải để làm rõ ràng môi trường pháp lý cho hoạt động M&A, quy định nhà đầu tư nước góp vốn, mua cổ phần doanh nghiệp Việt Nam, xác định nhà đầu tư nước cách thống (doanh nghiệp có vốn đầu tư nước có phải nhà đầu tư nước không? Vốn đầu tư nước để coi công ty có vốn đầu tư nước ngoài?)… Sau xác định vấn đề nêu trên, tùy vào nội dung hình thức giao dịch M&A cụ thể (mua bán cổ phần hay sáp nhập hợp nhất…) mà bên tham gia triển khai công việc chi tiết Thông thường, công việc mà bên tham gia cần thực là: Xác định doanh nghiệp mục tiêu cho giao dịch M&A: Để đảm bảo M&A thành công, bên cần lựa chọn nhiều doanh nghiệp mục tiêu Doanh nghiệp mục tiêu hiểu 60 bên mua hoặc/và bên bán bên bán, điều xuất phát từ nhu cầu thực M&A hai bên riêng bên bán hay bên mua Hơn có nhiều doanh nghiệp mục tiêu, bên có nhiều phương án điều kiện thuận lợi cho việc đàm phán giao dịch M&A Để xác định doanh nghiệp mục tiêu dễ dàng tất trường hợp, trường hợp muốn xác định nhiều doanh nghiệp mục tiêu Việc xác định doanh nghiệp mục tiêu chất lấy thông tin xác doanh nghiệp mục tiêu, bên tham gia M&A dễ dàng có thông tin Có nhiều cách thức để tiếp cận có thông tin Trong số đó, cách thức hợp tác với tổ chức tài (như công ty chứng khoán, quỹ đầu tư…) cách thức hiệu để đạt mục đích Xác định giá trị giao dịch: Công việc không hoàn toàn đồng với hoạt động định giá doanh nghiệp Thực chất, định giá doanh nghiệp công cụ để bên xác định giá trị giao dịch, vào giá trị doanh nghiệp định giá điều kiện cụ thể khác mà bên tham gia giao dịch đàm phán thương lượng mức giá giao dịch M&A khác Nhiều quan điểm coi trọng việc định giá doanh nghiệp bên mua, nhiên xem xét rộng khái niệm xác định giá trị giao dịch bên bán bên có nhu cầu cần phải xác định giá trị doanh nghiệp không bên mua Nếu bên bán không định giá doanh nghiệp sở để tính toán giá trị bất lợi đàm phán giao dịch M&A Hoặc ngược lại, gây khó khăn không cần thiết, chí bỏ lỡ hội giao dịch M&A đưa mức giá cao, sở Đàm phán, giao kết thực thỏa thuận, hợp đồng giao dịch M&A: Quá trình dẫn đến kết phản ánh tập trung nội dung giao dịch M&A, thỏa thuận hợp đồng giao dịch M&A giao kết bên Có thể nói trình quan trọng giao dịch M&A, hợp đồng M&A không phản ánh đủ xác tất kết công việc trước đó, mong muốn kỳ vọng bên hay hạn chế tối đa rủi ro công việc thực giá trị giảm giá trị nhiều mục đích M&A bị ảnh hưởng không tốt Hợp đồng M&A yếu tố pháp lý Hợp đồng M&A phối hợp cách hài hòa yếu tố có liên quan đến giao dịch M&A khác tài chính, kinh doanh… Chỉ kết hợp cách hoàn chỉnh yếu tố có liên quan Hợp đồng M&A thật công cụ để bảo đảm quyền lợi cho bên tham gia giao dịch Đàm phán hợp đồng thực giai đoạn nào, thông thường bên thức tiến hành đàm phán có lượng thông tin định hiểu mục đích Giao kết hợp đồng công đoạn cuối việc thỏa thuận giao dịch M&A Đó bên hiểu rõ hiểu rõ mục đích yêu cầu bên, hiểu rõ lợi ích rủi ro thực M&A Hợp đồng thể ghi nhận cam kết bên giao dịch Thực hợp đồng bước triển khai cam kết, nghĩa vụ bên để đáp ứng quyền lợi bên kia, ví dụ: toán tiền giao dịch, triển khai hoạt động hỗ trợ doanh nghiệp đối tác chiến lược… Có hợp đồng, thời gian từ giao kết đến thực xong xuôi nghĩa vụ trách nhiệm bên ngắn Do vậy, dự liệu xác vướng mắc rủi ro gặp phải trình thực hợp đồng dễ dẫn tới vi phạm hợp đồng hai bên, nguyên nhân khách quan cố tình bên vi phạm Trên số vấn đề để tiến hành giao dịch M&A hiệu Những vấn đề kiến thức chuyên ngành nhiều lĩnh vực, từ kinh doanh, tài pháp lý… Vì vậy, để có giao dịch M&A hiệu quả, đáp ứng yêu cầu mong muốn, hạn chế tối đa rủi ro gặp phải, bên tham gia giao dịch nên sử dụng tư vấn tổ chức chuyên nghiệp lĩnh vực M&A Đây xu hướng tất yếu hoạt động M&A thời gian tới Do đó, doanh nghiệp có ý định giao dịch M&A cần lưu ý số vấn đề sau: Thứ nhất, xác định xác loại giao dịch M&A doanh nghiệp dự định tiến hành loại giao dịch nào, là: (i) Sáp nhập, mua lại chủ yếu theo quy định pháp luật doanh nghiệp; (ii) Sáp nhập, mua lại hình thức đầu tư trực tiếp nước chủ yếu theo quy định pháp luật đầu tư; (iii) Sáp nhập, mua lại hình thức tập trung kinh tế chủ yếu chịu điều chỉnh chủ yếu pháp luật cạnh tranh; (iv) Mua cổ phần chủ yếu theo quy định pháp luật chứng khoán; (v) Sáp nhập, mua lại doanh nghiệp nhằm mục đích phát triển thương hiệu chủ yếu chịu điều chỉnh pháp luật sở hữu trí tuệ…Việc xác định loại giao dịch M&A giúp cho bên xác định, nhận thức cụ thể loại giao dịch mà tiến hành; luật điều chỉnh chủ yếu giao dịch M&A; chế, quy trình tiến hành giao dịch; định hướng việc thiết lập điều khoản hợp đồng M&A; xác định nghĩa vụ thông tin, thông báo đến quan quản lý bên… 61 Thứ hai, thẩm định pháp lý (legal due diligence) thẩm định tài (finance due diligence) doanh nghiệp bị sáp nhập, mua lại công việc quan trọng Thẩm định pháp lý doanh nghiệp giúp cho bên mua hiểu rõ tư cách pháp lý, quyền nghĩa vụ pháp lý, chế độ pháp lý loại tài sản, hợp đồng người lao động, hồ sơ đất đai, xây dựng, đầu tư… để sở xác định tình trạng rủi ro pháp lý đưa định mua doanh nghiệp Thẩm định pháp lý thường luật sư thực thay mặt cho bên mua Vì vậy, luật sư tư vấn M&A đóng vai trò quan trọng kết luận hồ sơ pháp lý doanh nghiệp bị mua, bị sáp nhập sở để bên đưa định mua bán, sáp nhập hay từ chối mua bán, sáp nhập Sau thẩm định pháp lý, doanh nghiệp bị mua, bị sáp nhập tiến hành thủ tục nhằm tái cấu trúc doanh nghiệp nhằm đáp ứng yêu cầu bên mua Thẩm định tài thường công ty kiểm toán hay kiểm toán viên độc lập thực Về nguyên lý bên giao dịch M&A thường có mục đích kinh tế trái chiều điều ảnh hưởng đến việc nâng hạ giá doanh nghiệp Bên mua muốn mua với giá rẻ, bên bán muốn bán với giá đắt che giấu vấn đề hay rủi ro tài doanh nghiệp Bởi thương vụ M&A, vai trò kiểm toán viên quan trọng để thẩm định đưa kết luận giá trị thực tế doanh nghiệp (cả hữu hình vô hình) giúp cho hai bên tiến lại gần để đến thống (ngoại trừ số thương vụ M&A theo quy định pháp luật chứng khoán) Thứ ba, doanh nghiệp bị mua, bị sáp nhập thực thể pháp lý “sống” với đầy đủ nhân tố riêng chế độ quản trị, nguồn nhân lực, văn hoá doanh nghiệp, lĩnh vực kinh doanh, bạn hàng… Các doanh nghiệp thương vụ M&A có nét khác biệt đặc biệt yêu cầu, lợi ích, ràng buộc có hợp đồng mẫu chung cho tất giao dịch M&A Ngoài việc bên phải quy định đầy đủ điều khoản liên quan đến giao dịch M&A cần lưu ý đưa vào hợp đồng đầy đủ đặc điểm yêu cầu, lợi ích, ràng buộc riêng biệt doanh nghiệp Nếu hợp đồng M&A dừng lại nội dung bản, không bao quát hết dẫn đến mâu thuẫn nội bên trình M&A kết thúc Điều bất lợi cho doanh nghiệp mua, sáp nhập sau Ngoài ra, bên cần lưu tâm đến vấn đề “hậu” M&A, không giống việc mua bán hàng hoá thông dụng khác, doanh nghiệp bị sáp nhập, bị mua chuyển giao toàn giá trị, hoạt động vào doanh nghiệp mua, sáp nhập Những thương vụ M&A thành công gần chủ yếu nhà đầu tư doanh nghiệp chủ động tiến hành với trợ giúp văn phòng luật sư nhiều tổ chức dịch vụ tư vấn hay dịch vụ tài trung gian * Khó khăn hoạt động M&A: Thứ nhất, hệ thống pháp luật M&A chưa rõ ràng hoàn chỉnh: Quy định pháp luật hoạt động M&A chưa chi tiết toàn diện, đặc biệt chồng chéo, xung đột quy định quản lý, hệ thống luật lệ M&A Điều làm cho chủ thể tham gia hoạt động M&A gặp khó khăn việc thực quan quản lý Nhà nước khó kiểm soát hoạt động M&A Hệ thống luật thông tin bất cân xứng thị trường Việt Nam khiến cho vấn đề định giá doanh nghiệp thương vụ mua bán, sáp nhập gặp nhiều khó khăn, nên tỷ lệ thành công hoạt động M&A thấp Thứ hai, doanh nghiệp thiếu kiến thức M&A: Nhiều công ty hiểu biết nghiệp vụ M&A, kiến thức M&A họ sơ sài Một số công ty chưa biết nhiều quỹ đầu tư, chưa hiểu thể thức đầu tư, cách tính toán chiến lược dài hạn… Chính thiếu kiến thức nên họ gặp phải bất lợi thực M&A Thứ ba, hoạt động bên trung gian hiệu quả: Hầu hết hoạt động M&A đòi hỏi phải có tham gia nhà tư vấn, môi giới, luật sư, ngân hàng…Tuy nhiên, có hạn chế hệ thống luật, tính chuyên nghiệp, sở liệu thông tin nên đơn vị chưa thể trở thành trung gian thiết lập “thị trường” để bên mua - bán gặp Do công ty tư vấn M&A Việt Nam thiếu yếu nên tỷ lệ thành công giao dịch mua bán doanh nghiệp thấp Một số kinh nghiệm thực M&A Kinh nghiệm thực tế cho thấy M&A đem lại hiệu tốt nhất lĩnh vực doanh nghiệp kinh doanh thường xuyên ổn định Những thỏa thuận tốt M&A thường thỏa thuận thúc đẩy lĩnh vực kinh doanh có mở lĩnh vực kinh doanh thị trường lân cận Trong số trường hợp, yếu tố phi tài lại yếu tố tác động làm tăng giảm giá trị vụ M&A văn hóa doanh nghiệp, đội ngũ nhân sự, tầm nhìn, chiến lược, thị phần, tỷ lệ vốn chiếm hữu, thương hiệu, sản phẩm độc quyền, tình trạng niêm yết… Ngoài ra, yếu tố khác như: kiên trì thương lượng bên, quan tâm cổ đông chính, cam kết ban điều hành doanh nghiệp, tôn trọng lẫn nhau, tính chuyên nghiệp tổ chức tư vấn, luật sư… thúc đẩy việc thống giá trị vụ M&A 62 Các giao dịch M&A không phép cộng đơn doanh nghiệp vào với nhau, mà giao dịch M&A kéo theo hàng loạt vấn đề tư cách pháp nhân, vấn đề tài chính, thương hiệu, thị phần, thị trường, kiểm soát tập trung kinh tế, kiểm soát giao dịch cổ phiếu… Do đó, doanh nghiệp có ý định giao dịch M&A cần lưu ý số vấn đề sau: Thứ nhất, xác định xác loại giao dịch M&A doanh nghiệp dự định tiến hành loại giao dịch nào, là: (i) Sáp nhập, mua lại chủ yếu theo quy định pháp luật doanh nghiệp; (ii) Sáp nhập, mua lại hình thức đầu tư trực tiếp nước chủ yếu theo quy định pháp luật đầu tư; (iii) Sáp nhập, mua lại hình thức tập trung kinh tế chủ yếu chịu điều chỉnh chủ yếu pháp luật cạnh tranh; (iv) Mua cổ phần chủ yếu theo quy định pháp luật chứng khoán; (v) Sáp nhập, mua lại doanh nghiệp nhằm mục đích phát triển thương hiệu chủ yếu chịu điều chỉnh pháp luật sở hữu trí tuệ…Việc xác định loại giao dịch M&A giúp cho bên xác định, nhận thức cụ thể loại giao dịch mà tiến hành; luật điều chỉnh chủ yếu giao dịch M&A; chế, quy trình tiến hành giao dịch; định hướng việc thiết lập điều khoản hợp đồng M&A; xác định nghĩa vụ thông tin, thông báo đến quan quản lý bên… Thứ hai, thẩm định pháp lý (legal due diligence) thẩm định tài (finance due diligence) doanh nghiệp bị sáp nhập, mua lại công việc quan trọng Thẩm định pháp lý doanh nghiệp giúp cho bên mua hiểu rõ tư cách pháp lý, quyền nghĩa vụ pháp lý, chế độ pháp lý loại tài sản, hợp đồng người lao động, hồ sơ đất đai, xây dựng, đầu tư… để sở xác định tình trạng rủi ro pháp lý đưa định mua doanh nghiệp Thẩm định pháp lý thường luật sư thực thay mặt cho bên mua Vì vậy, luật sư tư vấn M&A đóng vai trò quan trọng kết luận hồ sơ pháp lý doanh nghiệp bị mua, bị sáp nhập sở để bên đưa định mua bán, sáp nhập hay từ chối mua bán, sáp nhập Sau thẩm định pháp lý, doanh nghiệp bị mua, bị sáp nhập tiến hành thủ tục nhằm tái cấu trúc doanh nghiệp nhằm đáp ứng yêu cầu bên mua Thẩm định tài thường công ty kiểm toán hay kiểm toán viên độc lập thực Về nguyên lý bên giao dịch M&A thường có mục đích kinh tế trái chiều điều ảnh hưởng đến việc nâng hạ giá doanh nghiệp Bên mua muốn mua với giá rẻ, bên bán muốn bán với giá đắt che giấu vấn đề hay rủi ro tài doanh nghiệp Bởi thương vụ M&A, vai trò kiểm toán viên quan trọng để thẩm định đưa kết luận giá trị thực tế doanh nghiệp (cả hữu hình vô hình) giúp cho hai bên tiến lại gần để đến thống (ngoại trừ số thương vụ M&A theo quy định pháp luật chứng khoán) Thứ ba, doanh nghiệp bị mua, bị sáp nhập thực thể pháp lý “sống” với đầy đủ nhân tố riêng chế độ quản trị, nguồn nhân lực, văn hoá doanh nghiệp, lĩnh vực kinh doanh, bạn hàng… Các doanh nghiệp thương vụ M&A có nét khác biệt đặc biệt yêu cầu, lợi ích, ràng buộc có hợp đồng mẫu chung cho tất giao dịch M&A Ngoài việc bên phải quy định đầy đủ điều khoản liên quan đến giao dịch M&A cần lưu ý đưa vào hợp đồng đầy đủ đặc điểm yêu cầu, lợi ích, ràng buộc riêng biệt doanh nghiệp Nếu hợp đồng M&A dừng lại nội dung bản, không bao quát hết dẫn đến mâu thuẫn nội bên trình M&A kết thúc Điều bất lợi cho doanh nghiệp mua, sáp nhập sau Ngoài ra, bên cần lưu tâm đến vấn đề “hậu” M&A, không giống việc mua bán hàng hoá thông dụng khác, doanh nghiệp bị sáp nhập, bị mua chuyển giao toàn giá trị, hoạt động vào doanh nghiệp mua, sáp nhập Câu 26 Trỡnh bày nội dung hiệp ước Basel, thay đổi Basel I Basel II Giải thớch hiệp ước lại đóng vai trũ quan trọng lĩnh vực hoạt động ngõn hàng quốc tế Quá trình đời Hiệp ước vốn Basel Uỷ ban Basel giám sát ngân hàng (Basel Committee on Banking supervision - BCBS) thành lập vào năm 1974 nhóm Ngân hàng Trung ương quan giám sát 10 nước phát triển (G10) thành phố Basel, Thụy Sỹ nhằm tìm cách ngăn chặn sụp đổ hàng loạt ngân hàng vào thập kỷ 80 Hiện nay, thành viên Ủy ban gồm đại diện ngân hàng trung ương hay quan giám sát hoạt động ngân hàng nước: Anh, Bỉ, Canada, Đức, Hà Lan, Hoa Kỳ, Luxembourg, Nhật, Pháp, Tây Ban Nha, Thụy Điển, Thụy Sỹ Ý Ủy ban nhóm họp lần năm Hội đồng thư ký Ủy ban Basel đề xuất Ngân hàng Thanh toán Quốc tế Basel, gồm 15 thành viên nhà giám sát hoạt động ngân hàng chuyên nghiệp biệt phái tạm thời từ tổ chức tín dụng tài thành viên Ủy ban Basel tiểu ban sẵn sàng đưa lời tư vấn cho quan giám sát hoạt động ngân hàng tất nước Ủy ban Basel quan giám sát kết luận Uỷ ban tính pháp lý yêu cầu tuân thủ việc giám sát hoạt động ngân hàng Thay vào đó, Ủy ban Basel xây dựng công bố tiêu chuẩn hướng dẫn giám sát rộng rãi, đồng thời giới thiệu báo cáo thực tiễn tốt kỳ vọng tổ chức riêng lẻ áp dụng rộng rãi thông qua xếp chi tiết phù hợp cho hệ thống quốc 63 gia họ Theo cách này, Ủy ban khuyến khích việc áp dụng cách tiếp cận tiêu chuẩn chung mà không cố gắng can thiệp vào kỹ thuật giám sát nước thành viên Ủy ban báo cáo thống đốc ngân hàng trung ương hay quan giám sát hoạt động ngân hàng nhóm G10 Từ tìm kiếm hậu thuẫn cho sáng kiến Ủy ban Những tiêu chuẩn bao quát dải rộng vấn đề tài Một mục tiêu quan trọng công việc Ủy ban thu hẹp khoảng cách giám sát quốc tế hai nguyên lý là: (1) không ngân hàng nước thành lập mà thoát khỏi giám sát; (2) việc giám sát phải tương xứng Để đạt mục tiêu đề ra, từ năm 1975 đến nay, Ủy ban Basel ban hành nhiều văn bản, tài liệu liên quan đến vấn đề Vào năm 1988, Ủy ban định giới thiệu hệ thống đo lường vốn mà đề cập Hiệp ước vốn Basel (the Basel Capital Accord) hay Basel I Hệ thống cung cấp khung đo lường rủi ro tín dụng với tiêu chuẩn vốn tối thiểu 8% Basel I không phổ biến quốc gia thành viên mà phổ biến hầu khác có ngân hàng hoạt động quốc tế Đến năm 1996, Basel I sửa đổi với nhiều điểm Tuy vậy, Hiệp ước có nhiều điểm hạn chế Để khắc phục hạn chế Basel I, tháng 6/1999, Uỷ ban Basel đề xuất khung đo lường với trụ cột chính: (i) yêu cầu vốn tối thiểu sở kế thừa Basel I; (ii) xem xét giám sát trình đánh giá nội đủ vốn tổ chức tài chính; (iii) sử dụng hiệu việc công bố thông tin nhằm làm lành mạnh kỷ luật thị trường bổ sung cho nỗ lực giám sát Đến ngày 26/6/2004, Hiệp ước quốc tế vốn Basel (Basel II) thức ban hành Lịch sử vắn tắt Hiệp ước vốn Basel: (1) Năm 1988, Hiệp ước vốn Basel (Basel I) đời có hiệu lực từ 1992 (2) Năm 1996, Basel I bổ sung thêm rủi ro thị trường (được thực thi chậm vào ngày 1/1/1998) (3) Tháng 6/1999, đề xuất khung Hiệp ước vốn với chương trình tư vấn lần thứ (First Consultative Package - CP1) (4) Tháng 1/2001, chương trình tư vấn lần thứ hai (CP2) (5) Tháng 4/2003, chương trình tư vấn lần thứ ba (CP3) (6) Quý 4/2003, phiên Hiệp ước vốn (Basel II) hoàn thiện (7) Tháng 1/2007, Basel II có hiệu lực (8) Năm 2010, chấm dứt trình chuyển đổi Những điểm Basel I Basel II: Basel I: - Mục đích Basel I: Củng cố ổn định toàn hệ thống ngân hàng quốc tế; Thiết lập hệ thống ngân hàng quốc tế thống nhất, bình đẳng nhằm giảm cạnh tranh không lành mạnh ngân hàng quốc tế - Tiêu chuẩn Basel I: (1) Tỉ lệ vốn dựa rủi ro - “Tỉ lệ Cook”: tỉ lệ phát triển BCBS với mục đích củng cố hệ thống ngân hàng quốc tế, đối tượng ban đầu ngân hàng hoạt động quốc tế, sau thực thi 100 quốc gia Theo tiêu chuẩn này, ngân hàng phải giữ lại lượng vốn 8% rổ tài sản, tính toán theo nhiều phương pháp khác phụ thuộc vào độ rủi ro chúng Tỉ lệ thoả đáng vốn (CAR) = Vốn bắt buộc/Tài sản tính theo độ rủi ro gia quyền (RWA) Theo đó, ngân hàng có mức vốn tốt ngân hàng có CAR > 10%, có mức vốn thích hợp CAR > 8%, thiếu vốn CAR < 8%, thiếu vốn rõ rệt CAR < 6% thiếu vốn trầm trọng CAR < 2% (2) Vốn cấp 1, cấp cấp 3: Thành tựu Basel I đưa định nghĩa mang tính quốc tế chung vốn ngân hàng gọi tỷ lệ vốn an toàn ngân hàng Tiêu chuẩn quy định: Vốn cấp ≥ Vốn cấp + Vốn cấp Vốn cấp lượng vốn dự trữ sẵn có nguồn dự phòng công bố, khoản dự phòng cho khoản vay, bao gồm: Vốn chủ sở hữu vĩnh viễn; Dự trữ công bố (Lợi nhuận giữ lại); Lợi ích thiểu số (minority interest) công ty con, có hợp báo cáo tài chính; Lợi kinh doanh (goodwill) Vốn cấp (Vốn bổ sung) gồm: Lợi nhuận giữ lại không công bố; Dự phòng đánh giá lại tài sản; Dự phòng chung/dự phòng thất thu nợ chung; Công cụ vốn hỗn hợp; Vay với thời hạn ưu đãi; Đầu tư vào công ty tài tổ chức tài khác Vốn Cấp (Dành cho rủi ro thị trường) = Vay ngắn hạn (3) Vốn tính theo rủi ro gia quyền: RWA = Tổng (Tài sản x Mức rủi ro phân định cho tài sản bảng cân đối kế toán) + Tổng (Nợ tương đương x Mức rủi ro ngoại bảng) Basel I đưa trọng số rủi ro gồm mức: quốc gia 0%; ngân hàng 20%; doanh nghiệp 100% Trọng số rủi ro không phản ánh độ nhạy cảm rủi ro loại 64 - Những thiếu sót Basel I: Sau rủi ro tín dụng thiết lập vào năm 1988, Uỷ ban Basel chuyển ý họ sang rủi ro thị trường để phản ứng lại hoạt động kinh doanh chuyên hữu ngày tăng ngân hàng thương mại đến năm 1996, Bsael I sửa đổi với mục đích tính đến phí vốn rủi ro thị trường Mặc dù vậy, Basel I có nhiều điểm hạn chế Một điểm hạn chế Basel I không đề cập đến loại rủi ro ngày trở nên phức tạp với mức độ ngày tăng lên, rủi ro vận hành (không có yêu cầu vốn dự phòng rủi ro vận hành) Ngoài ra, số điểm hạn chế khác, như: không phân biệt theo loại rủi ro, lợi ích từ việc đa dạng hóa… Basel II: - Mục tiêu Basel II: Nâng cao chất lượng ổn định hệ thống ngân hàng quốc tế; Tạo lập trì sân chơi bình đẳng cho ngân hàng hoạt động bình diện quốc tế; Đẩy mạnh việc chấp nhận thông lệ nghiêm ngặt lĩnh vực quản lý rủi ro Hai mục tiêu đầu Basel II mục tiêu chủ chốt Hiệp ước vốn Basel I Mục tiêu cuối mới, dấu hiệu việc bắt đầu chuyển dần từ chế điều tiết dựa tỷ lệ, mà phần khung mới, hướng đến điều tiết mà dựa nhiều vào số liệu nội bộ, thông lệ mô hình - Basel II sử dụng khái niệm“Ba trụ cột”: (1) Trụ cột thứ I: liên quan tới việc trì vốn bắt buộc Theo đó, tỷ lệ vốn bắt buộc tối thiểu (CAR) 8% tổng tài sản có rủi ro Basel I Tuy nhiên, rủi ro tính toán theo ba yếu tố mà ngân hàng phải đối mặt: rủi ro tín dụng, rủi ro vận hành (hay rủi ro hoạt động) rủi ro thị trường So với Basel I, cách tính chi phí vốn rủi ro tín dụng có sửa đổi lớn, rủi ro thị trường có thay đổi nhỏ, hoàn toàn phiên rủi ro vận hành Trọng số rủi ro Basel II bao gồm nhiều mức (từ 0%-150% hơn) nhạy cảm với xếp hạng (2) Trụ cột thứ II: liên quan tới việc hoạch định sách ngân hàng, Basel II cung cấp cho nhà hoạch định sách “công cụ” tốt so với Basel I Trụ cột cung cấp khung giải pháp cho rủi ro mà ngân hàng đối mặt, rủi ro hệ thống, rủi ro chiến lược, rủi ro danh tiếng, rủi ro khoản rủi ro pháp lý, mà hiệp ước tổng hợp lại tên rủi ro lại (residual risk) Basel II nhấn mạnh nguyên tắc công tác rà soát giám sát: Thứ nhất, ngân hàng cần phải có quy trình đánh giá mức độ đầy đủ vốn nội theo danh mục rủi ro phải có chiến lược đắn nhằm trì mức vốn Thứ hai, giám sát viên nên rà soát đánh giá việc xác định mức độ vốn nội chiến lược ngân hàng, khả giám sát đảm bảo tuân thủ tỉ lệ vốn tối thiểu; giám sát viên nên thực số hành động giám sát phù hợp họ không hài lòng với kết quy trình Thứ ba, Giám sát viên khuyến nghị ngân hàng trì mức vốn cao mức tối thiểu theo quy định Thứ tư, giám sát viên nên can thiệp giai đoạn đầu để đảm bảo mức vốn ngân hàng không giảm mức tối thiểu theo quy định yêu cầu sửa đổi mức vốn không trì mức tối thiểu (3) Trụ cột thứ III: Các ngân hàng cần phải công khai thông tin cách thích đáng theo nguyên tắc thị trường Basel II đưa danh sách yêu cầu buộc ngân hàng phải công khai thông tin, từ thông tin cấu vốn, mức độ đầy đủ vốn đến thông tin liên quan đến mức độ nhạy cảm ngân hàng với rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường, rủi ro vận hành quy trình đánh giá ngân hàng loại rủi ro Như vậy, trình phát triển Basel Hiệp ước mà tổ chức đưa ra, ngân hàng thương mại ngày yêu cầu hoạt động cách minh bạch hơn, đảm bảo vốn phòng ngừa cho nhiều loại rủi ro vậy, hy vọng giảm thiểu rủi ro Ưu điểm Basel II so với Basel I: - Về cấu trúc nội dung: Basel I tập trung vào giải pháp quản lý rủi ro “yêu cầu vốn tối thiểu” Trong khi, Basel II tập trung nhiều vào phương pháp nội ngân hàng, đánh giá hoạt động tra, giám sát kỷ luật nguyên tắc thị trường Do đó, quyền lực nhà quản lý quốc gia tăng lên họ cần phải đánh giá đủ vốn ngân hàng có tính đến đặc điểm rủi ro cụ thể - Về tính linh động ứng dụng: Basel I quy định chung chọn lựa cho tất ngân hàng Basel II linh hoạt với danh sách phương pháp, biện pháp khuyến khích để nhà quản lý quốc gia ngân hàng chọn lựa - Về tính nhạy cảm với rủi ro: Basel I đo đạc rủi ro sơ Basel II nhạy cảm với rủi ro thông qua độ nhạy cảm yêu cầu vốn mức độ rủi ro tăng lên công khai bắt buộc cách chi tiết độ nhạy cảm rủi ro sách rủi ro - Về trọng số rủi ro: Basel I quy định từ - 100 ưu đãi với nước thuộc Tổ chức hợp tác phát triển 65 kinh tế (OECD- Organisation for Economic Co-operation and Development) Basel II quy định từ - 150 đặc quyền nào, bao gồm phân cấp bên bên - Về kỹ thuật giảm rủi ro tín dụng: Basel I hỗ trợ đảm bảo Basel II thừa nhận kỹ thuật giảm thiểu rủi ro tốt hơn, đưa nhiều kỹ thuật hỗ trợ, đảm bảo, phái sinh tín dụng, lập mạng lưới vị (position netting) Thực tiễn áp dụng Basel II Châu Á: Hầu hết nhà quản lý Châu Á ủng hộ mục tiêu chung Basel II tin tưởng khuôn khổ đưa khích lệ để cải thiện công tác quản lý rủi ro, thay đổi khác nhằm bổ sung cho mục tiêu giám sát họ Việc thực thi Basel II số nước Châu Á cụ thể sau: Quốc gia Hồng Kong Các cách tiếp cận rủi ro tín dụng SA IRBF IRBA Không áp Dự kiến 2010 Không dụng dụng 1/1/2007 1/1/2008 Ấn Độ Nhật Bản Hàn Quốc Philipin Singapore Đài Loan Thái Lan 31/3/2007 1/4/2007 1/1/2008 1/1/2007 1/1/2008 1/1/2007 31/12/2008 Trung Quốc Không áp dụng 1/4/2008 Dự kiến 2010 1/1/2008 31/12/2009 Các cách tiếp cận rủi ro hoạt động BIA SA AMA áp Không áp Dự kiến 2010 Không áp dụng dụng 1/1/2007 Không áp dụng 01/4/2007 Không áp dụng 1/4/2007 1/4/2008 1/1/2008 1/1/2007 Dự kiến 2010 1/1/2008 1/1/2007 1/1/2008 31/12/2008 31/12/2009 Nguồn: JICA (SA cách tiếp cận chuẩn hóa; IRBF cách tiếp cận dựa xếp hạng nội bộ; IRBA cách tiếp cận nâng cao dựa xếp hạng nội bộ; BIA cách tiếp cận số bản; AMA cách tiếp cận đo lường tiên tiến) Việc tiếp cận Basel II đòi hỏi kỹ thuật phức tạp chi phí cao Đối với nước có hệ thống ngân hàng giai đoạn phát triển ban đầu Việt Nam, việc áp dụng Basel II gặp nhiều khó khăn, thách thức nhiều thời gian Tuy nhiên, trước xu hội nhập mở cửa thị trường dịch vụ tài - ngân hàng với nhiều loại hình dịch vụ ngân hàng mới, việc áp dụng Basel II Việt Nam yêu cầu cấp thiết nhằm tăng cường lực hoạt động giảm thiểu rủi ro ngân hàng thương mại (NHTM) Sau Việt Nam gia nhập WTO, NHNN Việt Nam TCTD Việt Nam có nhiều nỗ lực việc hoàn thiện hệ thống pháp lý tiền tệ hoạt động ngân hàng nâng cao lực quản trị điều hành, đặc biệt lực quản trị rủi ro NHTM tiến dần bước đến thông lệ chuẩn mực quốc tế Theo đó, việc bước áp dụng chuẩn mực Basel II đặc biệt trọng, sau khủng hoảng tài suy thoái kinh tế toàn cầu thời gian qua Về phía quan quản lý, đây, NHNN Việt Nam ban hành quy định tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động tổ chức tín dụng (Thông tư số 13/2010/TT-NHNN ngày 20/5/2010) khẩn trương hoàn thiện để ban hành quy định phân loại nợ, trích lập sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro tín dụng hoạt động tổ chức tín dụng Đây bước tiến quan trọng việc bước áp dụng chuẩn mực Basel II Việt Nam Về phía tổ chức tín dụng Việt Nam, Basel II có ảnh hưởng lớn việc nâng cao lực quản trị điều hành, lực quản lý rủi ro Bên cạnh việc tuân thủ quy định bắt buộc NHNN, TCTD nỗ lực để hoàn thiện hệ thống quản trị rủi ro ngân hàng cho phù hợp với điều kiện hoạt động cụ thể ngân hàng bước tiếp cận với chuẩn mực Basel II Mặc dù coi chế quan trọng để đẩy mạnh cải cách củng cố toàn công tác điều hành lĩnh vực tài chính, khủng hoảng tài cho thấy thiếu sót, bất cập Basel II Một số thiếu sót Basel II thiếu yêu cầu phí vốn khoản, tin cậy vào quan xếp hạng tín dụng chất có tính chu kỳ Mới đây, lãnh đạo hàng đầu kinh tế thuộc G20 hối thúc ủy ban Basel đưa biện pháp cải thiện chất lượng số lượng vốn ngân hàng thắt chặt yêu cầu khoản (Basel III) để ngân hàng ứng phó tốt với khủng hoảng ngăn khủng hoảng tài lặp lại mà không cần đến hỗ trợ từ phủ Theo dự thảo đưa G20, đến cuối năm 2012, Basel khuyến cáo nước cần áp dụng tiêu chuẩn vốn đưa 66 biện pháp linh hoạt để khuyến khích ngân hàng thay đổi Theo NHNN CÂU 27: Phân tích yếu tố cần xem xét thực M&A NHTM Nhận xét anh/chị hoạt động M&A NHTM VN thời gian tới (câu giống câu 25) Bài làm Khái niệm Quản trị sáp nhập-mergers thâu tóm-acquisitions (M&A) trình định hướng thay đổi đồng diễn trước sau hai công ty kết hợp thành tổ chức Sáp nhập hình thức kết hợp mà hai công ty gộp chung cổ phần để trở thành công ty Thâu tóm hình thức kết hợp mà công ty mua lại toàn phần lớn công ty Mặc dù nhà quản lý viện dẫn nhiều mục đích tốt đẹp cho thương vụ M&A, kết nghiên cứu cho thấy 1/2 đến 2/3 vụ sáp nhập thất bại việc tạo giá trị lớn cho cổ đông so với mức trung bình ngành Tăng trưởng ạt liền với với rủi ro lớn Tuy vậy, bất chấp tỷ lệ thất bại cao, công ty tiếp tục theo đuổi hoạt động M&A khả mang lại tăng trưởng cực lớn thương vụ Cách tiếp cận M&A tốt chia thành nhiều giai đoạn: trình cấu trúc (lập kế hoạch mở rộng chiến lượcspanning strategic planning); chuẩn bị tài liệu quan trọng (due diligence), thiết lập cấu trúc thương vụ (deal structuring), định giá giao dịch (transaction pricing), tích hợp tổ chức (integration) Thương vụ M&A thành công đòi hỏi trình lập kế hoạch phải kiểm soát quản lý hiệu quả, bao gồm: phát triển chiến lược, phân tích tài chặt chẽ, kết hợp văn hóa tinh tế, tầm nhìn lãnh đạo bao quát, chương trình quản lý toàn diện sau sáp nhập (xử lý vấn đề quan hệ, độ tin cậy đội ngũ quản lý, tích hợp cấu tổ chức, tốc độ chuyển động) Bởi vậy, phát triển tối đa ý đồ thương vụ, xác định xác đối tác chiến lược, đặt tiêu chuẩn cao cho giá trị tạo ra, hạ thấp tỷ lệ lòng tin người lao động, sử dụng hiệu nguồn vốn thời gian, kết hợp trình cấu hoạt động tối ưu điểm đặt biệt ý Các yếu tố cần xem xét Thứ nhất, xác định xác loại giao dịch M&A doanh nghiệp dự định tiến hành loại giao dịch nào, là: (i) Sáp nhập, mua lại chủ yếu theo quy định pháp luật doanh nghiệp; (ii) Sáp nhập, mua lại hình thức đầu tư trực tiếp nước chủ yếu theo quy định pháp luật đầu tư; (iii) Sáp nhập, mua lại hình thức tập trung kinh tế chủ yếu chịu điều chỉnh chủ yếu pháp luật cạnh tranh; (iv) Mua cổ phần chủ yếu theo quy định pháp luật chứng khoán; (v) Sáp nhập, mua lại doanh nghiệp nhằm mục đích phát triển thương hiệu chủ yếu chịu điều chỉnh pháp luật sở hữu trí tuệ…Việc xác định loại giao dịch M&A giúp cho bên xác định, nhận thức cụ thể loại giao dịch mà tiến hành; luật điều chỉnh chủ yếu giao dịch M&A; chế, quy trình tiến hành giao dịch; định hướng việc thiết lập điều khoản hợp đồng M&A; xác định nghĩa vụ thông tin, thông báo đến quan quản lý bên… Thứ hai, thẩm định pháp lý (legal due diligence) thẩm định tài (finance due diligence) doanh nghiệp bị sáp nhập, mua lại công việc quan trọng Thẩm định pháp lý doanh nghiệp giúp cho bên mua hiểu rõ tư cách pháp lý, quyền nghĩa vụ pháp lý, chế độ pháp lý loại tài sản, hợp đồng người lao động, hồ sơ đất đai, xây dựng, đầu tư… để sở xác định tình trạng rủi ro pháp lý đưa định mua doanh nghiệp Thẩm định pháp lý thường luật sư thực thay mặt cho bên mua Vì vậy, luật sư tư vấn M&A đóng vai trò quan trọng kết luận hồ sơ pháp lý doanh nghiệp bị mua, bị sáp nhập sở để bên đưa định mua bán, sáp nhập hay từ chối mua bán, sáp nhập Sau thẩm định pháp lý, doanh nghiệp bị mua, bị sáp nhập tiến hành thủ tục nhằm tái cấu trúc doanh nghiệp nhằm đáp ứng yêu cầu bên mua Thẩm định tài thường công ty kiểm toán hay kiểm toán viên độc lập thực Về nguyên lý bên giao dịch M&A thường có mục đích kinh tế trái chiều điều ảnh hưởng đến việc nâng hạ giá doanh nghiệp Bên mua muốn mua với giá rẻ, bên bán muốn bán với giá đắt che giấu vấn đề hay rủi ro tài doanh nghiệp Bởi thương vụ M&A, vai trò kiểm toán viên quan trọng để thẩm định đưa kết luận giá trị thực tế doanh nghiệp (cả hữu hình vô hình) giúp cho hai bên tiến lại gần để đến thống (ngoại trừ số thương vụ M&A theo quy định pháp luật chứng khoán) Thứ ba, doanh nghiệp bị mua, bị sáp nhập thực thể pháp lý “sống” với đầy đủ nhân tố riêng chế độ quản trị, nguồn nhân lực, văn hoá doanh nghiệp, lĩnh vực kinh doanh, bạn hàng… Các doanh nghiệp thương vụ M&A có nét khác biệt đặc biệt yêu cầu, lợi ích, ràng buộc có hợp đồng mẫu chung cho tất giao dịch M&A Ngoài việc bên phải quy định đầy đủ điều khoản liên quan đến giao dịch M&A cần lưu ý đưa vào hợp đồng đầy đủ đặc điểm yêu cầu, lợi ích, ràng 67 buộc riêng biệt doanh nghiệp Nếu hợp đồng M&A dừng lại nội dung bản, không bao quát hết dẫn đến mâu thuẫn nội bên trình M&A kết thúc Điều bất lợi cho doanh nghiệp mua, sáp nhập sau Ngoài ra, bên cần lưu tâm đến vấn đề “hậu” M&A, không giống việc mua bán hàng hoá thông dụng khác, doanh nghiệp bị sáp nhập, bị mua chuyển giao toàn giá trị, hoạt động vào doanh nghiệp mua, sáp nhập Những thương vụ M&A thành công gần chủ yếu nhà đầu tư doanh nghiệp chủ động tiến hành với trợ giúp văn phòng luật sư nhiều tổ chức dịch vụ tư vấn hay dịch vụ tài trung gian M&A NHTM thời gian tới * Thuận lợi hoạt động M&A: Thứ nhất, tăng trưởng nóng kinh tế tạo nên cạnh tranh xuống đáy, nhiều doanh nghiệp đứng trước nguy phá sản Do vậy, doanh nghiệp nhỏ có ý định “bán mình” có xu hướng liên kết với để tồn phát triển Đây hội thuận lợi cho doanh nghiệp mạnh có đủ lực tài để mua lại doanh nghiệp nhỏ Thứ hai, Việt Nam gia nhập WTO, sách mở cửa ưu đãi thuế phủ khiến cho nhiều nhà đầu tư nước đánh giá cao hội đầu tư Việt Nam Các nhà đầu tư nước thường có xu hướng lựa chọn M&A bước để tiếp cận thị trường Việt Nam Thứ ba, cạnh tranh gay gắt thị trường khiến nhiều doanh nghiệp phải mở rộng quy mô để cạnh tranh Vì vậy, doanh nghiệp lựa chọn hình thức mua bán sáp nhập cách để kêu gọi vốn, tiềm lực để tăng lực cạnh tranh thương trường * Khó khăn hoạt động M&A: Thứ nhất, hệ thống pháp luật M&A chưa rõ ràng hoàn chỉnh: Quy định pháp luật hoạt động M&A chưa chi tiết toàn diện, đặc biệt chồng chéo, xung đột quy định quản lý, hệ thống luật lệ M&A Điều làm cho chủ thể tham gia hoạt động M&A gặp khó khăn việc thực quan quản lý Nhà nước khó kiểm soát hoạt động M&A Hệ thống luật thông tin bất cân xứng thị trường Việt Nam khiến cho vấn đề định giá doanh nghiệp thương vụ mua bán, sáp nhập gặp nhiều khó khăn, nên tỷ lệ thành công hoạt động M&A thấp Thứ hai, doanh nghiệp thiếu kiến thức M&A: Nhiều công ty hiểu biết nghiệp vụ M&A, kiến thức M&A họ sơ sài Một số công ty chưa biết nhiều quỹ đầu tư, chưa hiểu thể thức đầu tư, cách tính toán chiến lược dài hạn… Chính thiếu kiến thức nên họ gặp phải bất lợi thực M&A Thứ ba, hoạt động bên trung gian hiệu quả: Hầu hết hoạt động M&A đòi hỏi phải có tham gia nhà tư vấn, môi giới, luật sư, ngân hàng…Tuy nhiên, có hạn chế hệ thống luật, tính chuyên nghiệp, sở liệu thông tin nên đơn vị chưa thể trở thành trung gian thiết lập “thị trường” để bên mua - bán gặp Do công ty tư vấn M&A Việt Nam thiếu yếu nên tỷ lệ thành công giao dịch mua bán doanh nghiệp thấp Xu hướng M&A năm tới Trong tương lại, thương vụ M&A ngày tăng số lượng, hình thức giá trị Hoạt động M&A diễn đặc biệt sôi lĩnh vực tài chính, ngân hàng, chứng khoán Xu hướng M&A diễn với doanh nghiệp nhà nước trình cổ phần hóa Các tập đoàn lớn công ty độc quyền xuất ngày nhiều có khả chi phối nhiều hoạt động kinh tế Theo đánh giá Cục Quản lý cạnh tranh (Bộ Công Thương), hoạt động mua bán doanh nghiệp (M&A) tăng trưởng với tốc độ 30-40%/năm Điều nhu cầu mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp gia tăng công ty lớn mạnh nhờ hoạt động mua bán - sáp nhập Việt Nam đạt tốc độ tăng trưởng GDP bình quân 7,5%/năm năm qua mục tiêu đến năm 2010, Việt Nam có khoảng 500.000 doanh nghiệp Mặt khác, đặt mục tiêu thu hút nguồn đầu tư nước phát triển mạnh mẽ, đồng loại thị trường Đây sở điều kiện quan trọng để hoạt động M&A Việt Nam nhanh chóng phát triển hình thành nên thị trường M&A năm tới Hoạt động M&A xuất nhiều doanh nghiệp hoạt động kinh doanh lĩnh vực có tính cạnh tranh cao tài ngân hàng, kế toán kiểm toán, chứng khoán Một số ngân hàng quy mô nhỏ, quản trị yếu, gặp phải khó khăn khoản, hoạt động hiệu quả…sẽ phải nghĩ đến việc sáp nhập để nâng cao sức cạnh tranh Ông Đào Hồng Châu, Phó tổng giám đốc Eximbank nhận định, nhiều khả sóng sáp nhập, mua lại thị trường tài diễn nhanh so với dự đoán trước Năm 2009 xem thời điểm khởi đầu cho xu hướng hệ thống ngân hàng 68 Trong thời gian tới, mà Việt Nam chuyển từ kinh tế tập trung sang thị trường, việc cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước, dạng M&A ngày tăng đóng vị trí quan trọng chiến lược kinh tế nhà nước Tuy nhiên theo nhiều dự báo, hoạt động có nguy tạo doanh nghiệp có khả thâu tóm thị phần thị trường tạo cạnh tranh không bình đẳng Về vấn đề này, ông Trần Duy Hưng, Giám đốc công ty First Asia Ltd, khẳng định: “M&A hình thức đầu tư chéo doanh nghiệp ngày phổ biến phương thức “đối tác chiến lược”, mà thực chất dạng tập trung kinh tế 15 Phõn tớch yếu tố cần xem xột thực M&A NHTM Nhận xét anh/chị hoạt động M&A NHTM VN thời gian tới 16 Mụ hỡnh tập đoàn ngân hàng – tài đa năng: ứng dụng Việt nam vấn đề liên quan 28 Mô hình tập đoàn ngân hàng – tài đa năng: ứng dụng Việt nam vấn đề liên quan NHTM loại hình tổ chức tài cung cấp danh mục dịch vụ tài đa dạng – đặc biệt tín dụng, tiết kiệm dịch vụ toán thực nhiều chức tài so với tổ chức kinh doanh kinh tế Theo mô hình tổ chức NHTM chia thành: - Tập đoàn đa - Ngân hàng thuộc tập đoàn - Ngân hàng độc lập Cũng tập đoàn kinh tế khác, tập đoàn tài - ngân hàng tư cách pháp nhân riêng, trụ sở tập đoàn trụ sở công ty mẹ Các thành viên tập đoàn nhân danh công ty mẹ thiết lập quan hệ với đối tác bên Đồng thời, quan hệ công ty/ngân hàng tập đoàn dựa quan hệ kinh tế, quan hệ thị trường giống khách hàng bên Đây điều kiện, sở để phân tán rủi ro hoạt động tài chính, ngân hàng Các định công ty/ngân hàng mẹ thành viên tập đoàn thông qua việc biểu quyết, định Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, cử người tham gia quản trị, điều hành, đại diện phần vốn góp Tập đoàn tài - ngân hàng thiết lập hệ thống nguyên tắc quản trị thống tập đoàn với việc thiết lập tầm nhìn, sứ mệnh, hệ thống giá trị cốt lõi, quy định, quy chế quản trị nội xây dựng thương hiệu chung cho toàn tập đoàn Hệ thống nguyên tắc quản trị áp dụng thống ảnh hưởng đến tất công ty/ngân hàng thành viên tập đoàn Ví như, slôgân HSBC áp dụng toàn giới với hiệu “Ngân hàng toàn cầu, am hiểu địa phương” Tập đoàn tài - ngân hàng tạo hàng loạt ủy ban, hội đồng (tài chính, kiểm toán, chiến lược, nhân lực ) tập đoàn sở công ty mẹ chủ trì, uỷ viên uỷ ban, hội đồng công ty tập đoàn cử tham gia theo chế kiêm nhiệm Theo đó, hội đồng/uỷ ban xây dựng kế hoạch tổ chức hướng dẫn triển khai kế hoạch cho toàn công ty, ngân hàng tập đoàn Việc hình thành tập đoàn tài - ngân hàng theo quy luật thị trường, kết hợp tổng thể phương thức phát triển, đường nội sinh công ty/ngân hàng mẹ sở thành lập, góp vốn thành lập hàng loạt công ty/ngân hàng trực thuộc nước đường ngoại sinh thông qua việc mua lại, sáp nhập, hợp công ty/ngân hàng lĩnh vực tài ngân hàng để mở rộng phạm vi, thâu tóm thị trường Trên giới, mô hình tập đoàn tài - ngân hàng khu vực nước thiết lập với cấu trúc hình thức khác nhau, mô hình số nước * Tập đoàn đa năng: Mô hình tập đoàn đa mô hình có kiểu tổ chức công ty mẹ - công ty con, ngân hàng mẹ sở hữu toàn tỷ lệ định vốn cổ phần công ty con, đề chiến lược định hướng phát triển tổng thể tập đoàn Các công ty hoạt động lĩnh vực dịch vụ dài liên kết chặt chẽ với nhằm khai thác mạnh kinh doanh dịch vụ tài – ngân hàng Đặc điểm mô hình là: - Công ty mẹ công ty có tư cách pháp nhân độc lập, có tài sản máy quản lý riêng Giao dịch ngân hàng mẹ công ty hay công ty tập đoàn giao dịch bên ngoài, giao dịch thị trường - Công ty mẹ đề chiến lược định hướng phát triển tổng thể tập đoàn, đồng thời phân bổ nguồn lực tập đoàn thông qua hoạt động tài phát hành, mua bán chứng khoán, cấu lại tài sản công ty 69 Ngoài ra, ngân hàng mẹ sử dụng vốn để đầu tư, góp vốn cổ phần, liên doanh, liên kết để hình thành công ty công ty liên kết - Các công ty pháp nhân độc lập, hoạt động tự chủ tự chịu trách nhiệm Hình thức pháp lý công ty đa dạng, công ty cổ phần ngân hàng mẹ nắm giữ cổ phần chi phối; công ty TNHH thành viên trở lên, ngân hàng mẹ giữ tỷ lệ vốn góp chi phối; công ty liên doanh với nước ngân hàng mẹ nắm giữ tỷ lệ vốn góp chi phối; công ty TNHH thành viên ngân hàng mẹ chủ sở hữu - Căn vào tính chất phạm vi hoạt động, tập đoàn tài kinh doanh theo mô hình công ty mẹ – công ty có hai loại: Mô hình công ty mẹ nắm vốn túy mô hình công ty mẹ vừa nắm vốn vừa trực tiếp kinh doanh Trên thực tế, tách bạch rõ ràng, nhiều tập đoàn kinh doanh theo mô hình công ty mẹ – công ty hỗn hợp hai loại hình Tập đoàn TC-NH theo mô hình công ty mẹ – công ty hoạt động theo mô hình hỗn hợp, ngân hàng mẹ vừa nắm vốn vừa trực tiếp kinh doanh số công ty con, đồng thời nắm vốn túy số công ty khác - Ngoài hoạt động kinh doanh ngân hàng, tập đoàn TC-NH cung cấp dịch vụ tài phi ngân hàng (do công ty thực hiện), dịch vụ liên quan chặt chẽ với hoạt động ngân hàng mang lại lợi ích chung cho tập đoàn Ngoài ra, để nhận dạng tập đoàn, cần thông qua đặc trưng chung tập đoàn đặc trưng riêng công ty hay công ty thành viên tập đoàn + Tại số NHTM Việt Nam, có số dấu hiệu đặc điểm tập đoàn TC-NH Những đặc điểm thể quy mô nguồn vốn, phạm vi hoạt động, khả chi phối thị trường, xu hướng mở rộng hoạt động chức (ngoài hoạt động truyền thống) bảo hiểm, chứng khoán, môi giới kinh doanh Ngày 16/5/2008, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) thức công bố hình thành Tập đoàn Tài Sacombank Đây tập đoàn tài tư nhân đầu tiên, có hạt nhân ngân hàng Sacombank, điều phối 11 công ty thành viên Theo mô hình thức công bố, hoạt động thực tế, Sacombank 11 công ty thành viên nói vào thị trường mô hình tập đoàn, tên gọi chung tập đoàn Ngoài Sacombank, nhiều ngân hàng khác xác định tập đoàn ngân hàng, có chiến lược hướng hoạt động theo mô hình này, Vietcombank, BIDV, Agribank, Vietinbank, ACB… Tuy nhiên, theo Ngân hàng Nhà nước, tập đoàn chưa thừa nhận mặt pháp lý Việt Nam (chưa có tư cách pháp nhân), dù chất hình thái hoạt động nhóm công ty (ngân hàng mẹ công ty trực thuộc, công ty liên doanh, liên kết) hoạt động tập đoàn ngân hàng Việc hình thành mô hình tập đoàn tài - ngân hàng Việt Nam xu tất yếu xuất phát từ nhu cầu phát triển nội ngân hàng, định chế tài giới nói chung Việt Nam nói riêng, Do đó, trưởng thành đứa trẻ, giai đoạn lớn lên cần phải có “chiếc áo” đủ rộng, đáp ứng thích nghi Từ trước đến nay, Việt Nam có ngân hàng tự nhận tập đoàn, thực tế nhiều ngân hàng có hàng loạt công ty kinh doanh lĩnh vực tài chính, phi tài trực thuộc Một số ngân hàng thương mại cổ phẩn có đủ điều kiện, có đủ nhân tố cần thiết quy mô, quản trị, thương hiệu, nguồn nhân lực… để đáp ứng kinh doanh nhiều mảng khác hoạt động tài (góp vốn, thành lập ngân hàng, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính, công ty chứng khoán, công ty bảo hiểm, công ty quản lý quỹ, công ty quản lý nợ khai thác tài sản bảo đảm… phi tài (công ty bất động sản ngân hàng, công ty đầu tư xây dựng hạ tầng công trình, hạ tầng giao thông, công ty kinh doanh vàng bạc…) chưa thức tuyên bố tập đoàn tài - ngân hàng Vừa qua, theo Báo cáo đính kèm Dự thảo 8, Luật Các tổ chức tín dụng(TCTD), Mục III.2 có đưa hai luồng ý kiến việc đưa mô hình tập đoàn tài - ngân hàng vào Dự thảo Luật Các TCTD: ( i) Loại ý kiến thứ cho Luật Các TCTD cần có quy định tập đoàn ngân hàng mô hình nhóm công ty tổ chức hình thức công ty mẹ - công ty (phù hợp với quy định Chương VII, Luật DN) Theo đó, tập đoàn ngân hàng bắt buộc phải có công ty mẹ công ty ngân hàng với phạm vi hoạt động tập đoàn giới hạn lĩnh vực tài (ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm, đầu tư) Mô hình tồn thực tiễn số ngân hàng thương mại xây dựng đề án để trình Chính phủ cho phép thực Do đó, việc bổ sung quy định tập đoàn ngân hàng cần thiết để hạn chế hoạt động đầu tư chéo, lạm dụng mối quan hệ sở hữu, quản trị, điều hành mô hình tập đoàn, gây an toàn cho hoạt động ngân hàng tập đoàn (ii) Loại ý kiến thứ hai cho Luật Các TCTD không nên điều chỉnh mô hình tập đoàn ngân hàng thực tế mô hình tập đoàn thí điểm thực hiện, chưa có tính ổn định, không nên đưa vào Luật Các TCTD 70 Về phần mình, Ngân hàng Nhà nước trí với loại ý kiến thứ hai, “theo đó, Luật Các TCTD không quy định "tập đoàn ngân hàng" Nhưng để hạn chế rủi ro tiềm tàng cho hoạt động ngân hàng tập đoàn ngân hàng, Luật Các TCTD cần có quy định kiểm soát an toàn hoạt động công ty ngân hàng có quan hệ sở hữu, thông qua việc kiểm soát hoạt động sở hữu chéo hoạt động đầu tư nhóm công ty, ngân hàng này” Xung quanh vấn đề này, tác giả viết (hehe, tất nhiên k pải e rồi) xin đưa quan điểm sau: Về mặt thực tiễn: Việc đưa khái niệm tập đoàn tài - ngân hàng vào Luật Các TCTD đáp ứng nhu cầu phát triển nội định chế tài chính, ngân hàng, đồng thời phù hợp xu hội nhập phát triển giới Về mặt pháp lý: Luật DN 2005 luật gốc cho loại hình DN hoạt động, Luật DN quy định cụ thể vấn đề tập đoàn kinh tế việc đưa khái niệm tập đoàn tài - ngân hàng vào hoàn toàn phù hợp, đáp ứng phát triển ngành ngân hàng, lớn mạnh tính cạnh tranh ngân hàng nước trước trước tập đoàn tài - ngân hàng giới kinh doanh thị trường Việt Nam khu vực 71 ... sau: - Ngân hàng thương mại Nhà nước ngân hàng thương mại Nhà nước sở hữu 50% vốn điều lệ Ngân hàng thương mại Nhà nước bao gồm ngân hàng thương mại Nhà nước sở hữu 100% vốn điều lệ ngân hàng thương. .. thương mại cổ phần Nhà nước sở hữu 50% vốn điều lệ - Ngân hàng thương mại cổ phần ngân hàng thương mại tổ chức hình thức công ty cổ phần - Ngân hàng thương mại 100% vốn nước ngân hàng thương mại. .. ngân hàng thương mại quốc doanh, ngân hàng thương mại tư nhân, ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng thương mại liên doanh chi nhánh ngân hàng thương mại nước Ở Việt Nam, theo Nghị định số
Ngày đăng: 23/09/2017, 23:40
Xem thêm: Ngân hàng câu hỏi và đáp án môn Ngân hàng Thương mại Full, Ngân hàng câu hỏi và đáp án môn Ngân hàng Thương mại Full
