Tổng hợp câu hỏi và đáp án môn Thanh toán quốc tế

Tổng hợp câu hỏi và đáp án môn Thanh toán quốc tếCâu 1: Thực tế cho thấy một trong những nguyên nhân khiến các DN Việt Nam chưa sử dụng nghiệp vụ hối đoái quyền chọn vì phí quyền chọn kh

Tổng hợp câu hỏi và đáp án môn Thanh toán quốc tế

Câu 1: Thực tế cho thấy một trong những nguyên nhân khiến các DN Việt Nam chưa sử dụng nghiệp vụ hối đoái quyền chọn vì phí quyền chọn khi không thực hiện hợp đồng không biết hạch toán vào đâu do chính sách tài chính quy định chưa đầy đủ Nhóm bạn có giải pháp j cho vấn đề này?

Trả lời: Xác định giá trị thực tế tài sản theo hợp đồng quyền chọn mua

Nếu doanh nghiệp mua tài sản theo hợp đồng quyền chọn, giá trị thực tế của tài sản bao gồm:

+ Cộng các yếu tố:

- Phí quyền chọn.

- Giá thực hiện tại thời điểm đáo hạn hợp đồng.

- Các loại thuế không được hoàn lại (nếu có).

- Các chi phí đàm phán hợp đồng, vận chuyển, bốc dỡ,…

+ Loại trừ các yếu tố:

- Chiết khấu thương mại, giảm giá (nếu có).

Bên cạnh đó, tại thời điểm đáo hạn hợp đồng nếu giá thị trường lớn hơn giá thực hiện thì phần chênh lệch (lãi) sẽ được ghi giảm giá vốn (đối với hàng tồn kho) hoặc phản ánh vào thu nhập khác (đối với TSCĐ, bất động sản đầu tư) và ngược lại, doanh nghiệp không nên thực hiện hợp đồng.

Câu 2: Tại sao lãi suất ảnh hưởng đến giá cả quyền chọn?

Trả lời:

Bởi vì yếu tố lãi suất có ảnh hưởng đến tỷ giá trong một thời hạn nhất định

và điều đó làm thay đổi tỷ giá thực hiện mà ngân hàng chào cho các công ty

Như chúng ta đã biết một trong những yếu tố ảnh hưởng đến giá cả quyền chọn

là tỷ giá thực hiện Vậy lãi suất ảnh hưởng một cách gián tiếp đến giá cả quyền chọn

Câu 3: Làm sao để định giá chính xác được một hợp đồng quyền chọn trên thị trường?

Trả lời:

Để định giá một hợp đồng quyền chọn ta dựa vào một số yếu tố như:

- Tỷ giá thực hiện (strike or exercise price):

Tỷ giá thực hiện là tỷ giá áp dụng để tính toán trong mua bán ngoại

tệ nếu như người mua thực hiện hợp đồng quyền chọn Việc ra giá một quyền chọn (premium) trước hết tùy thuộc vào tỷ giá thực hiện Giá bán hợp đồng quyền chọn mua tăng khi tỷ giá thực hiện giảm và giá bán hợp đồng quyền chọn bán tăng khi tỷ giá thực hiện tăng Cả hai trường hợp, chọn mua và chọn bán, chênh lệch giữa tỷ giá giao ngay và tỷ giá thực hiện quyết định giá bán tối thiểu của quyền chọn Nếu giá bán tối thiểu của quyền chọn thấp hơn mức chênh lệch giữa tỷ giá giao ngay và

tỷ giá thực hiện thì một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá sẽ xuất hiện (bỏ qua các yếu tố khác như hoa hồng, chênh lệch giữa giá bán và giá mua) Chẳng hạn tỷ giá thực hiện của quyền chọn mua theo kiểu Mỹ là 0,85 USD cho 1CAD, nếu tỷ giá giao ngay là 0,86 USD/CAD thì giá bán tối thiểu của quyền chọn mua phải là 0,01 USD/CAD Nếu không, sẽ có

cơ hội kinh doanh chênh lệch tỷ giá bởi vì khi đó người mua hợp đồng

sẽ thực hiện hợp đồng để mua CAD ở giá 0,85 USD/CAD và bán lại trên thị trường giao ngay ở mức giá cao hơn (0,86 USD/CAD).

- Chênh lệch lãi suất : Sự chênh lệch lãi suất cũng đóng vai trò quan

trọng trong việc

quyết định giá cả quyền chọn Chẳng hạn, quyền chọn mua CAD theo kiểu châu Âu có giá cả cao hơn khi nào lãi suất đồng USD cao hơn lãi suất CAD và ngược lại quyền chọn bán CAD theo kiểu châu Âu có giá

cả cao hơn khi nào lãi suất CAD cao hơn lãi suất USD và ngược lại.

- Thời hạn hợp đồng: Đây là một yếu tố nữa ảnh hưởng đến giá cả quyền

chọn bởi vì thời hạn hợp đồng càng dài, ảnh hưởng của yếu tố chênh lệch lãi suất càng lớn Mặt khác, mức độ ảnh hưởng chênh lệch lãi suất càng ít khi quyền chọn sắp đến hạn và càng lớn khi quyền chọn còn thời hạn khá dài.

Tuy nhiên, sự ảnh hưởng của yếu tố thời hạn lên giá cả quyền chọn

không chỉ được giải thích bằng sự ảnh hưởng của chênh lệch lãi suất mà còn được giải thích bởi xác xuất của sự biến động

tỷ giá Rõ ràng thời hạn càng dài, khả năng thay đổi tỷ giá càng olớn

- Thông số biến động tỷ giá kỳ vọng (expected volatility): Đây là yếu

tố khó lượng hóa nhất trong việc quyết định giá cả quyền chọn, nó tùy thuộc chủ yếu vào khả năng phán đoán của nhà dự báo (forcasters) và hầu như không có cách nào khác để đo lườngchính xác được

sự biến động của tỷ giá.Việc này đòi hỏi kinh nghiệm của những người làm công tác nghiệp vụ quyền chọn.

Bằng những nghiệp vụ của mình thì ngân hàng sẽ đưa ra một mức giá quyền chọn hợp lí để giúp cho doanh nghiệp có them những lựa chọn trong việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá cũng như đầu cơ kiếm lời.

Câu 4: tại sao NHNN chưa cho phép các NHTM thực hiện nghiệp vụ tiền đồng và USD?

Trả lời: thực tế nghiệp vụ này đã bị chấm dứt theo nghị định số

1820/NHNN-QLNH kể từ ngày 23-3-2009.Trước đó nghiệp vụ này vẩn được thực hiện ;nhưng với 1 thị trường tiềm ẩn rủi ro biến động giá như ở Việt Nam thì điều này rất nguy hiểm.

Câu 5: ưu nhược điểm của hợp đồng quyền chọn là:

Trả lời:Ưu: giúp công ty vừa kiểm soát được rủi ro ngoại hối vừa giúp công

ty tận dụng được cơ hội đầu cơ nếu như tỷ giá biến động thuận lợi Có thể nói hợp đồng quyền chọn, với tính chất linh hoạt của nó, là hợp đồng cho phép công ty đạt được cả hai mục tiêu là : phòng ngừa rủi ro và đầu cơ

nhược : Công ty phải bỏ chi phí ra mua quyền chọn, cho dù có thực hiện hay không thực hiện quyền chọn

Câu 6: so sánh quyền chọn kiểu âu và kiểu mĩ

kiểu châu âu: là quyền chọn chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn chứ không thực hiện trước ngày đó.

kiểu mỹ : là loại quyền chọn có thể được thực hiền vào bất cứ thời điểm nào khi đáo hạn

* giá của hợp đồng quyền chọn có tính được hay không? nếu được thì tính là sao?

Trả lời: giá của hợp đồng quyền chọn có tính được.

Đối với quyền chọn theo kiểu mỹ: gọi giá trị của quyền chọn mua là Ca, giá trị của quyền chọn bán là Pa, tỷ giá thực hiện là E và tỷ giá giao ngay là S Ta có quyền chọn kiểu Mỹ được xác định bởi công thức

đối với quyền chọn theo kiểu châu Âu: gọi giá trị của quyền chọn mua là Ce giá trị của quyền chọn bán là Pe, tỷ giá thực hiện là E, tỷ giá giao ngay là S, lãi suất phi rủi ro của đồng tiền A là a, lãi suất phi rủi ro của đồng tiền B là b, và thời hạn hợp đồng là T Ta có giá trị quyền chọn kiểu châu Âu được xác định theo công thức: Ce(S, T, E)

Pe(S, T, E)

CÂU HỎI CỦA CÁC NHÓM DÀNH CHO NHÓM 1

*Các câu hỏi liên quan đến pháp luật được tập trung trả lời ở cuối bài vì có nhiều

ý trùng nhau.

 TỪ NHÓM 2:

Câu 1 Tại những thời điểm khủng hoảng, các mức suppport và resistance không còn giá

trị nữa, vậy trong phân tích kỹ thuật tại những thời điểm này sử dụng chỉ tiêu nào?

Khi thị trường lâm vào tình trạng khủng hoảng thì dường như phân tích kĩ thuật không còn tác dụng nhiều nữa mà chủ yếu phụ thuộc tình hình biến động của nền kinh tế vì thế phân tích cơ bản ở đây tỏ ra hiệu quả hơn.

Câu 2 Hãy giải thích ngắn gọn cách thức sử dụng công cụ cắt lỗ (Stop Loss) để ngăn

chặn khoản lỗ tại một mức đã xác định

Ví dụ:

Hiện tại giá đang là 1.2 ta dự đoán trong tương lai giá sẽ giảm xuống dưới 1.2 vì thế ta đặt lệnh Sell Nhưng đó chỉ là dự đoán vì giá có thể tăng, do đó ta đặt 1 mức Stop Loss ở mức giá 1.5 Nếu giá tăng lên 1.5 thì giao dịch này sẽ tự đóng Tuy giao dịch này bị lỗ nhưng với Stop Loss ta không bị lỗ nhiều

mua cổ phiếu của một công ty Giá của tiền tệ là sự phản ánh trực tiếp về những gì thị trường đánh giá về sức khỏe hiện tại và tương lai của nền kinh tế quốc gia đó.

Ví dụ như khi bạn mua đồng Yên, bạn cơ bản là mua một phần của nền kinh tế Nhật Bản Bạn đặt cược kinh tế Nhật sẽ trở nên tốt hơn trong thời gian tới Một khi bạn bán trởlại phần mua trước đó cho thị trường, bạn hi vọng sẽ có được lợi nhuận

Câu 2: Giao dịch ngoại tệ qua mạng ở Việt Nam có chịu chi phối của Pháp luật?

 TỪ NHÓM 5

Câu 5 So sánh thị trường giao dịch ngoại tệ với thị trường chứng khoán

Chứng khoáng Giao dịch ngoại tệ

Tỷ lệ ký quỹ -Không được vay (ví dụ: Sàn

Kim Long)

- Một số sàn chứng khoán cho vay thì phí lớn (Ví dụ: CK Trường Sơn tỷ lệ cho vay 1:1 với T + 2, mức phí là

- Có 1 đồng được phép giao dịch trên

100 đồng

- Dự đoán đúng xu thế thì lợi nhuận

sẽ gấp 100 lần số tiền vốn có

- Sai thì chỉ mất một đồng của mình,

- Nếu Ta không đảm bảo số tiền

ký quỹ thì công ty có quyền giảichấp tài khoản của ta

- Khi Ta dự đoán thị trường sẽ lên, Tađặt lệnh mua Ta thu được lợi nhuận

- Khi Ta dự đoán thị trường xuống,

Ta đặt lệnh bán Ta sẽ thu được lợi nhuận

Tính chủ động

của nhà đầu tư

- Ta có thể không mua, bán được theo ý mình Do lệnh bị treo không khớp được

- Nếu Ta không bán chứng khoán thì lãi, lỗ phụ thuộc vào

sự biến động của thị trường Và phải theo dõi qua từng phiên giao dịch

- Ta có thể mua, bán và ra vào thị trường bất cứ lúc nào Ta muốn

- Tiền về tài khoản ngay lập tức, và

Ta có thể tiếp tục đầu tư -> đồng vốn luôn chuyển liên tục

- Ta vào lệnh đầu tư trong khoảng 15 – 30 phút, rồi tất toán lệnh đó Thì tiền đã được khóa trong tài khoản của

Ta Ta có thể yên tâm làm việc khác

mà không phải lúc nào cũng suy nghĩ về

nó, sợ nó bị biến động

Rủi ro - Mặc dù có biên độ giao động

nhưng nếu thị trường đi xuống

- Nhà đầu tư chủ động, chặn lỗ, chốt lời Tùy nhà đầu tư điều chỉnh Có thể

khoán mất phí, đến khi bán cũng mất phí, mỗi cổ phiếu hoàn thành giao dịch mất phí là 0.8%/tổng giá trị giao dịch).

- Tính phí một chiều 100oz = 83 lượng, mất phí 10$ (xấp xỉ 0.008%/ giá trị giao dịch)

Thời gian giao

dịch

8h30-11h tất cả các ngày làm việc trong tuần trừ các ngày nghỉ theo qui định của Bộ luật Lao động

- Giao dịch 24/24 (nghỉ thứ 7, chủ nhật) Nếu công việc quá bận không

có thời gian trực sàn chứng khoán, Ta

có thể đầu tư vào buổi tối – thời gian này phiên Mỹ giao dịch nên có nhiều biến động, sóng lớn Là cơ hội để Ta thu lợi nhuận

- Chủ động do hệ thống công cụ của phần mềm hỗ trợ

Rút nạp tiền

nhanh chóng

- Chẳng hạn Ta cần tiền gấp để làm việc nào đó thì Ta phải bán chứng khoán (chờ T+, khi giá giảm sút cũng vẫn phải bán)

- Nếu Ta cần tiền hoặc là đóng tài khoản thì chỉ trong vòng 10 phút là

Ta nhận được tiền Công ty không giữlại bất cứ đồng nào

Câu 6 Việc mua bán ngoại tệ tự do bị coi là vi phạm pháp luật Vậy các cá nhân kinh doanh ngoại tệ qua mạng có bị coi là phạm pháp hay không?

 TỪ NHÓM 6

Câu 7 Các cá nhân, doanh nghiệp nào được phép hoạt động kinh doanh ngoại hối ở Việt Nam Điều kiện để được cấp phép kinh doanh là gì?

Câu 8 Giao dịch ngọai tệ qua mạng có nhiều sơ hở (lừa đảo, mạo danh,…) nên sẽ dễ bị

kẻ xấu lợi dụng, làm thế nào để hạn chế tác hại của những sơ hở đó?

 CÁC CÂU HỎI LIÊN QUAN ĐẾN LUẬT

-Giao dịch ngoại tệ qua mạng ở Việt Nam có chịu chi phối của Pháp luật?

-Việc mua bán ngoại tệ tự do bị coi là vi phạm pháp luật Vậy các cá nhân kinh doanh ngoại tệ qua mạng có bị coi là phạm pháp hay không?

Luật pháp Việt Nam hiện nay có quy định về hoạt động ngoại hối, nhưng chưa có quy định riêng về giao dịch ngoại tệ qua mạng Do đó, giao dịch ngoại tệ qua mạng nên được hiểu là nằm trong phạm vi của hoạt động ngoại hối

 Các tổ chức tín dụng (ngân hàng và phi ngân hàng) được cấp phép của NHNN thì được tham gia thị trường tiền tệ ở nước ngoài (theo Điều 2c/Mục 1/Chương

I, và Điều 3.2b/Mục 2/Chương I/Thông tư số 03/2008/TT-NHNN)

 Các đối tượng không phải là tổ chức tín dụng được phép (tức là các cá nhân và

tổ chức khác) thì được: hoặc giao dịch mua bán ngoại tệ với các tổ chức tín dụng có phép này (phải xuất trình chứng từ) hoặc giao dịch trên tài khoản tại tổ

chức tín dụng được phép (theo Chương II và Chương III/Nghị định 160/2006/NĐ-CP)

Kết luận: các đối tượng không phải tổ chức tín dụng được phép thì không được trực tiếp tham gia thị trường tiền tệ nước ngoài, mà phải thông qua các tổ chức tín dụng này

Nội dung câu hỏi “Việc mua bán ngoại tệ tự do bị coi là vi phạm pháp luật” là chưa hợp

lý, vì việc mua bán ngoại tệ phải thông qua tổ chức tín dụng được phép của NHNN, do

- Các nhà đầu tư ở Việt Nam mở một tài khoản để tham gia giao dịch ngoại hối qua mạngthông qua các văn phòng (công ty) là đại lý cho các công ty chuyên kinh doanh ngoại tệ ởnước ngoài, nhưng không lâu sau thì trưởng đại diện của văn phòng ở Việt Nam cao chạy

xa bay với số tiền của các nhà đầu tư, vậy cơ quan nào ở Việt Nam sẽ giải quyết cho các nhà đầu tư,có khi nào các nhà đầu tư mất trắng số tiền đó không?

- Giao dịch ngọai tệ qua mạng có nhiều sơ hở (lừa đảo, mạo danh,…) nên sẽ dễ bị kẻ xấu lợi dụng, làm thế nào để hạn chế tác hại của những sơ hở đó?

Vì nhà đầu tư không tuân thủ pháp luật, qua việc giao dịch ngoại tệ không qua tổ chức tíndụng được phép, nên nếu có tổn thất thì sẽ không được pháp luật bảo vệ.

Trả lời câu hỏi Câu hỏi:

Nhóm I_ câu hỏi 2: vì sao ngân hàng không tính lãi đối với thẻ tín dụng? Ngân hàng được lợi gì khi cấp tín dụng cho chủ thẻ tín dụng?

Nhóm II_câu hỏi 2: Phân biệt thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ ?.Giải thích cách tính lãi của ngân hàng trên từng loại thẻ, loại thẻ nào tốt cho ngân hàng, loại nào tốt cho khách hàng?.tại sao?

Trả lời: Vì lí do tiện cho việc trả lời và cung cấp thông tin cho các bạn vì cả hai câu đều

có ý liên quan đến lãi suất NH áp dụng cho thẻ Nhóm xin được gộp hai câu hỏi vào trìnhbày cùng một lúc:

Phân biệt thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ

 Không có hạn mức tín dụng, có

khoản ký quỹ bắt buộc

 Khi sử dụng thẻ để mua hàng hoá

hay sử dụng dịch vụ, rút tiền mặt

Số tiền giao dịch sẽ trừ vào tài

khoản của chủ thẻ

 Việc sử dụng thẻ tùy thuộc vào số

dư tài khoản tiền gửi

 Giao dịch trả tiền ngay ( trừ vào tài

khoản tiền gửi)

 Dựa trên số tiên hiện có trong tài

khoản tiền gửi

 Giao dịch trực tiếp

 Có hạn mức tín dụng

 Tiền bị trừ trực tiếp vào hạn mức tíndụng của chủ thẻ ngay sau mỗi lần mua hàng, sử dụng dịch vụ hoặc rúttiền mặt

 Việc sử dụng thẻ để thanh toán tùy vào hạn mức tín dụng của thẻ

 Giao dịch trước, ngân hàng thay KH trả tiền và sẽ truy hồi số tiền vào cuối kỳ

 Dựa trên sự tín nhiệm của ngân hàngvới khả năng chi trả của khách hàng

 Ngân hàng gửi bản sao kê hàng kỳ

và yêu cầu thanh toán

CREDIT CARD: ngân hàng cho vay không tính lãi

Vì sao NH không thu lãi khi cho chúng ta vay? Vì họ đã thu từ 3% đến 5% từ các đơn vịchấp nhận thanh toán thẻ tind dụng của bạn Việc dùng thẻ tín dụng thanh toán tiết kiệmcho các cơ sở chấp nhận thẻ khoản chi phí cho việc kiểm đếm, bảo quản, vận chuyển tiền,

… cùng với giảm nguy cơ tiền giả, và các tác dụng khác Vì thế các cơ sở chấp nhận thẻđồng ý với yêu cầu của ngân hàng Đây là một khoảng phí đáng kể, từ đó ngân hàngkhông tín lãi của thẻ tín dụng để lôi kéo thêm nhiều khách hàng sử dụng dịch vụ

Trường hợp khác: khi khách hàng có nhu cầu rút tiền mặt thì sẽ phải chịu một phần phígiao dịch Ngân hàng sẽ trực tiếp trừ phí trên số tiền rút ra với tỷ lệ từ 3% - 5% tuỳ theothẻ của ngân hàng nào, tổ chức thẻ quốc tế nào Ngoài ra còn có thể có phí đổi tiền tệ.Khách hàng cũng có thể rút tiền bằng ngoại tệ, ngân hàng cũng sẽ trừ trực tiếp phí lên sốngoại tế rút, vì vậy nếu tính theo tỷ giá thì rút ở thẻ tín dụng sẽ có tỷ giá cao hơn bênngoài thị trường

Bảng phí của một số ngân hàng.

Vào cuối kỳ, ngân hàng sẽ gửi cho khách hàng bảng kê các hàng hóa dịch vụ đã sử dụngthẻ tín dụng để thanh toán Nếu sau thời hạn nhất định(khoảng 45 ngày), sau thời hạn đóngân hàng sẽ tính lãi theo ấn định của NH, thường thì lãi suất rất cao, khoảng từ 18% -24%/năm Đây là một phần thu nhập không nhỏ nữa của ngân hàng.

Ngoài những khoảng trên thì phần phí sử dụng thẻ phải nộp hàng tháng cũng như phí mởthẻ cũng là nguồn thu lớn từ chủ thẻ

Tuy nói rằng ngân hàng không tín lãi nhưng những khoản phí mà chủ thẻ phải đóng cũngbao hàm trong đó lợi ích của ngân hàng

DEBIT CARD: ngân hàng trả lãi theo lãi tiền gửi không kỳ hạn

Chúng ta đều biết cách tính lãi theo tiền gửi không kỳ hạn có thể nói là lãi suất cực kỳthấp Đây cũng là lý do giải thích vì sao khi rút tiền mặt thì ngân hàng không tính phí đốivới thẻ ghi nợ ( Debit Card) Ngân hàng trong trường hợp này sẽ có quyền sử dụng lượnglớn vốn trong tài khoản tiền gửi với lãi suất thấp, số vốn này chính mức ký quỹ bắt buộctrong thẻ ghi nợ

Để trả lời câu hỏi cách tính lãi nào có lợi cho ngân hàng, cách tính nào có lợi chokhách hàng Chúng ta đều biết là khi sử dụng dịch vụ nào đó thì khách hàng luôn quantâm tới lợi ích mà dịch vụ đem lại Ngân hàng quan tâm tới lợi ích khi cung cấp dịch vụ.Hai cách tính lãi trên, theo phân tích thì ngân hàng đều có lợi khá lớn Vậy đối vớikhách hàng thì sao? Chúng ta được cung cấp dịch vụ và sử dụng các tiện ích Khôngthể nói là cách tính lãi không có lợi cho mình nên yêu cầu ngân hàng nâng lãi tiền gửi,hay bớt các khoản phí Có thể nói trong hai cách tính lãi này thì cả hai bên đều có lợi,tuy nhiên lợi ích của ngân hàng thường lớn hơn, vì yêu cầu của ngân hàng chính làkiếm lời trên cung cấp dịch vụ Ngân hàng chỉ cung cấp dịch vụ có lợi nhuận cao nhất

mà khách hàng có thể chấp nhận

Nhóm 7: