Phân tích tình hình vay nợ và huy động vốn đầu tư, mối quan hệ giữa nợ công và GDP, liên hệ với Việt Nam giai đoạn 20112014”

BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm LỜI MỞ ĐẦU Dù công khai hay ngấm ngầm có vụ phá sản tầm cỡ quốc gia diễn suốt thời kỳ giới lâm vào khủng hoảng kinh tế Có nhiều lý dẫn tới khủng hoảng toàn cầu phải kể đến tình trạng nợ công tràn lan nhiều nước Nợ công khó kiểm soát nhiều quốc gia nguyên nhân khiến kinh tế phục hồi chậm chạp, mong manh đứng trước nguy tiếp tục khủng hoảng Bất kể từ nước giàu có giới Mỹ, hay Nhật Bản quốc gia phát triển châu Âu Đức, Pháp, Hy Lạp, Tây Ban Nha,… hay Trung Quốc “chủ nợ lớn Mỹ quốc gia”, tất “đại gia” mắc khoản nợ công không nhỏ Việt Nam kinh tế thị trường hội nhập không tránh khỏi tình trạng Trong tích lũy từ nội kinh tế thông qua chi tiêu để dành quốc gia liên tục giảm nợ công liên tục tăng, nguồn để đầu tư tăng ngân sách lại ngày trở nên thâm hụt Và đáng lo ngại vay nợ làm ăn hiệu khả trả nợ ngày khó khăn Điều khiến nợ công Việt Nam tăng cao tiến tới mức nguy hiểm Nợ công làm nóng nghị trường Quốc hội, mà gây tranh cãi nhiều quy mô, tính an toàn tài trợ nợ công Vì chọn đề tài “Phân tích tình hình vay nợ huy động vốn đầu tư, mối quan hệ nợ công GDP, liên hệ với Việt Nam giai đoạn 2011-2014” để phần hiểu rõ thực trạng nợ Chính phủ Việt Nam năm qua Bên cạnh số đề xuất giúp thoát khỏi tình trạng Trong trình nghiên nhóm hẳn nhiều thiếu sót, mong nhận góp ý nhiệt tình từ thầy bạn Em xin trân thành cảm ơn! Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VAY NỢ, HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ MỐI QUAN HỆ GIỮA NỢ CÔNG VÀ GDP 1.1 Tổng quan Ngân sách nhà nước 1.1.1 Khái niệm Ngân sách nhà nước Trong thực tiễn, khái niệm Ngân sách nhà nước thường để dùng tổng số thu chi đơn vị thời gian định, tính toán chi phí để thực kế hoạch chương trình cho mục đích định chủ thể đó, chủ thể Nhà nước, ngân sách gọi Ngân sách nhà nước Luật Ngân sách Nhà nước năm 2002 định nghĩa: “Ngân sách nhà nước toàn khoản thu chi Nhà nước qua có thẩm quyền Nhà nước định thực năm để đảm bảo thực chức năng, nhiệm vụ Nhà nước” Định nghĩa Luật ngân sách năm 2002 vừa phản ánh nội dung ngân sách, trình chấp hành ngân sách đồng thời thể tính pháp lý ngân sách, thể quyền chủ sở hữu ngân sách nhà nước; thể vị trí, vai trò, chức NSNN Về chất NSNN, đằng sau số thu, chi quan hệ lợi ích kinh tế Nhà nước với chủ thể khác doanh nghiệp, hộ gia đình, cá nhân… nước gắn liền với trình tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ tập trung Nhà nước, phát sinh Nhà nước tham gia vào trình phân phối nguồn tài nguyên quốc gia 1.1.2 Vai trò Ngân sách nhà nước Vai trò NSNN kinh tế thị trường mặt chi tiêu đề cập đến nhiều nội dung biểu đa dạng khác nhau, song khái quát khía cạnh sau: Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm Một là, vai trò ngân sách tiêu dùng đảm bảo hay trì tồn hoạt động máy nhà nước NSNN đảm bảo tài cho máy nhà nước cách khai thác, huy động nguồn lực tài từ lĩnh vực, thành phần kinh tế, hình thức bắt buộc hay tự nguyện Trong đó, quan trọng nguồn thu từ thuế Việc khai thác, tập trung nguồn tài phải tính toán cho đảm bảo cân đối nhu cầu Nhà nước với doanh nghiệp dân cư, tiêu dùng tiết kiệm… Hai là, vai trò ngân sách phát triển công cụ thúc đẩy tăng trưởng, ổn định điều chỉnh kinh tế vĩ mô Nhà nước Thông qua NSNN, Nhà nước định hướng đầu tư, điều chỉnh cấu kinh tế theo định hướng Nhà nước cấu vùng, cấu ngành Thông qua chi NSNN, Nhà nước đầu tư cho kết cấu hạ tầng- lĩnh vực mà tư nhân không muốn tham gia tham gia Nó tạo điều kiện thuận lợi cho sản xuất kinh doanh phát triển, thức đẩy tăng trưởng kinh tế, nâng cao đời sống dân cư Ba là, NSNN đóng vai trò quan trọng việc thực công xã hội giải vấn đề xã hội Nền kinh tế thị trƣờng với sức mạnh thần kỳ chứa đựng khuyết tật mà tự sửa chữa, đặc biệt mặt xã hội nhƣ bất bình đẳng thu nhập, chênh lệch mức sống, tệ nạn xã hội… Do đó, NSNN đóng vai trò quan trọng việc thực công giải vấn đề xã hội 1.2 Tổng quan vay nợ Chính Phủ (Nợ công) 1.2.1 Khái niệm Nợ Chính phủ (hay gọi nợ công hay nợ quốc gia) tổng giá trị khoản tiền mà phủ thuộc cấp từ trung ương tới địa phương vay Việc vay nhằm tài trợ cho khoản thâm hụt ngân sách Nhà nước thường đo lường phần trăm so với tổng sản phẩm quốc nội GDP Thuật ngữ nợ phủ sử dụng phổ biến thống kê tài quốc gia thống kê tổ chức tài quốc tế Quỹ Tiền tệ quốc tế Ngân hàng Thế giới Trong thống kê tổ chức tài quốc Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm tế, nợ phủ tổng khoản vay nợ nước phủ Theo cách hiểu này, nợ phủ số dư nghĩa vụ trả nợ gốc lãi thời điểm khoản vay nước vay nước phủ Tuy có nhiều cách tiếp cận khác bản, nợ công có đặc trưng sau: - Nợ công khoản nợ ràng buộc trách nhiệm trả nợ Nhà nước Khác với khoản nợ thông thường, nợ công xác định khoản nợ mà Nhà nước (bao gồm quan nhà nước có thẩm quyền) có trách nhiệm trả khoản nợ Trách nhiệm trả nợ Nhà nước thể góc độ trực tiếp gián tiếp - Nợ công quản lý theo quy trình chặt chẽ với tham gia quan Nhà nước có thẩm quyền Việc quản lý nợ công đòi hỏi quy trình chặt chẽ nhằm đảm bảo hai mục đích đảm bảo khả trả nợ đơn vị sử dụng vốn vay, đảm bảo cán cân toán vĩ mô, an ninh tài quốc gia để đạt mục tiêu trình sử dụng vốn Bên cạnh việc quản lý nợ công cách chặt chẽ có ý nghĩa quan trọng mặt trị xã hội - Mục tiêu cao việc huy động sử dụng công nợ phát triển kinh tế xã hội lợi ích chung Nợ công huy động sử dụng để thỏa mãn lợi ích riêng cá nhân tổ chức mà lợi ích chung đất nước Nhà nước dân dân dân nên đương nhiên khoản nợ công định dựa lợi ích nhân dân, cụ thể phát triển kinh tế xã hội phải coi điều kiện quan trọng 1.2.2 Phân loại nợ công a, Theo nguồn gốc: - Nợ nước: Là khoản vay từ người cho vay nước - Nợ nước ngoài: Là khoản vay từ người cho vay nước b, Theo thời hạn khoản nợ: - Nợ ngắn hạn: Là khoản nợ có kì hạn năm Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm - Nợ trung hạn: Là khoản nợ có kì hạn từ năm đến 10 năm - Nợ dài hạn: Là khoản nợ có kì hạn 10 năm 1.2.3 Các hình thức vay nợ Chính phủ Nợ phủ bao gồm tổng nợ nước phủ, tổng khoản vay nợ khu vực tư có bảo lãnh phủ (chủ yếu nợ nước ngoài) khoản nợ tổ chức thuộc khu vực công Nợ phủ bao gồm nợ quyền trung ương quyền địa phương Nói cách khác, nợ phủ liên quan đến hoạt động vay nợ quan phủ thuộc đối tượng sử dụng nguồn vốn ngân sách nhà nước phép vay nợ theo quy định pháp luật Nợ nước quốc gia số dư nghĩa vụ nợ hành (không bao gồm nghĩa vụ nợ dự phòng) trả gốc lãi thời điểm khoản vay nước quốc gia Nợ nước định nghĩa khoản vay quốc gia chủ nợ cư trú phạm vi quốc gia (bao gồm khoản nợ nước người không cư trú quốc gia nắm giữ) Đối với khoản nợ mà Chính phủ, tổ chức nước vay Chính phủ, vay tổ chức cá nhân nước xác định xác Đối với khoản nợ chủ nợ không cư trú nội địa khó tổng hợp đầy đủ xác Bởi khoản nợ thực đồng nội tệ ngoại tệ thị trường nội địa, tiêu thức để xác định khoản nợ nước dựa sở chủ nợ người cư trú nước Vấn đề thường biết đến tên gọi khác đầu tư gián tiếp nước qua đường phổ biến thị trường chứng khoán Các nhà đầu tư nước mua trái phiếu phủ thị trường chứng khoán Việt Nam tổng hợp vào khoản nợ nước Việt Nam Để bảo đảm an toàn nợ quốc gia nợ phủ, nước thường sử dụng tiêu chí sau làm giới hạn vay trả nợ: Thứ nhất, giới hạn nợ quốc gia không vượt 50% – 60% GDP không vượt 150% Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm kim ngạch xuất Thứ hai, dịch vụ trả nợ quốc gia không vượt 15% kim ngạch xuất dịch vụ trả nợ phủ không vượt 10% chi ngân sách 1.2.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến việc tính toán nợ công Nợ Chính phủ thường tính toán đo lường phần trăm so với GDP Nợ thường tính thời kỳ, giai đoạn Khi tính toán nợ Chính phủ ta thường hay vấp phải số vấn đề sau: a, Lạm phát: Thâm hụt ngân sách thường không điều chỉnh ảnh hưởng lạm phát tính toán, chi tiêu Chính phủ khoản trả lãi vay theo lãi suất danh nghĩa nên tính theo lãi suất thực tế ( Lãi suất danh nghĩa lãi suất thực tế cộng tỷ lệ lạm phát) Trong thời kỳ lạm phát cao nợ Chính phủ lớn ảnh hưởng lạm phát lớn tới nợ công b, Tài sản đầu tư: Các nhà kinh tế cho nên trừ tổng tài sản tài sản Chính phủ tính toán nợ Chính phủ Tuy nhiên, tính toán theo cách gặp phải vấn đề nên coi tài sản Chính phủ tính toán giá trị chúng c, Các khoản nợ tiềm tàng (Nợ ngầm) Các khoản chi trả trợ cấp cho hưu trí, bảo hiểm xã hội, … hay khoản Chính phủ đứng bảo đảm cho khoản vay mà tương lai khả toán cần tính vào nợ Chính phủ, lẽ rốt tiền Chính phủ 1.3 Tổng quan huy động vốn đầu tư 1.3.1 Khái niệm Nhà nước huy động vốn hình thức huy động nguồn vốn nhàn rỗi để đáp ứng nhu cầu chi tiêu Nhà nước Không vậy, biện pháp điều tiết vĩ mô thông qua việc huy động phần quỹ tiêu dùng, qua phân phối lại chuyển thành quỹ tích luỹ phục vụ cho đầu tư phát triển kinh tế, Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm điều tiết số lượng tiền tệ hướng lưu thông tiền tệ thị trường để phục vụ cho kinh tế Nhà Nước huy động nguồn tài nhàn rỗi xã hội cách vay Vay nợ Nhà Nước bao gồm: Vay nợ nước từ tầng líp nhân dân tổ chức kinh tế xã hội, vay Ngân hàng Việc vay này, thực hình thức phát hành công cụ nợ phủ (ngắn hạn, trung hạn dài hạn) tín phiếu kho bạc Nhà nước, trái phiếu Chính phủ Vay nợ từ nước ngoài: Được thưc thông qua khoản viện trợ có hoàn lại (một phần quan trọng nguồn vốn ODA) Vay nợ phủ nước, tổ chức quốc tế công ty Khi vay nợ Nhà Nước phải có giấy tờ vay nợ để đảm bảo Trái phiếu phủ giấy chứng nhận vay nợ phủ Bộ Tài phát hành có thời hạn với mệnh giá lãi suất xác định Trong đó, có loại trái phiếu: trái phiếu vô danh trái phiếu ký danh Trái phiếu vô danh trái phiếu không ghi tên người mua trái phiếu không dăng ký tên quan phát hành trái phiếu Trái phiếu ký danh ghi tên người mua trái phiếu đăng ký tên quan phát hành trái phiếu 1.3.2 Các hình thức trái phiếu Chính phủ Gồm có hình thức chủ yếu - Trái phiếu kho bạc Nhà Nước (hay gọi tín phiếu kho bạc): loại trái phiếu ngắn hạn ( năm) dùng để huy động vốn bù đắp thiếu hụt tạm thời Ngân Sách Nhà nước Như vậy, có bội thu ngân sách cần phát hành trái phiếu kho bạc Trên thị trường Việt Nam, trái phiếu kho bạc công cụ phát hành rộng rãi phổ biến nhất, công cụ an toàn (được xem không rủi ro toán) Trái phiếu kho bạc chủ yếu tổ chức tài tín dụng mua thông qua hình thức đấu thầu Lãi suất trái phiếu kho bạc thông thường cao lãi suất tiền gửi ngân hàng kỳ hạn Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm - Trái phiếu phủ: bao gồm trái phiếu ký danh trái phiếu vô danh Trái phiếu ký danh loại trái phiếu có ghi tên quan, đơn vị, cá nhân (gọi tắt người mua trái phiếu) chứng trái phiếu đăng kí tên quan phát hành trái phiếu Trái phiếu vô danh loại trái phiếu không ghi tên người mua chứng trái phiếu đăng kí tên quan phát hành Trái phiếu phủ có ba loại sau: a Công trái quốc gia: loại trái phiếu có thời hạn từ năm trở lên, dùng để huy động vốn bù đắp thiếu hụt Ngân Sách Nhà Nước đáp ứng nhu cầu bổ sung vốn đầu tư cho phát triển b Trái phiếu công trình: loại trái phiếu có thời hạn từ năm trở lên, dùng để huy động vốn cho công trình cụ thể theo kế hoạch đầu tư Nhà Nước ( thường phủ cho phép quyền địa phương phát hành) Trái phiếu thông qua kho bạc Nhà nước sử dụng cho mục tiêu sau: Chi mua sắm, sửa chữa bảo dưỡng máy móc thiết bị, phương tiện làm việc, tài sản, chi mua sắm văn phòng phẩm, thuê trụ sở làm địa điểm, chi in Ên mẫu biểu sổ sách, chi cho công tác thông tin tuyên truyền, chi cho hỗ trợ xây dựng đề án, hỗ trợ công tác nghiên cứu triển khai công trình ứng dụng đại hoá công nghệ tin học 1.4 Mối quan hệ nợ công GDP Thứ nhất, nợ công nguồn cần thiết thuộc cấu trúc vốn tài quốc gia, đặc biệt quốc gia phát triển, góp phần vào phát triển kinh tế đất nước trơng ngắn hạn, dài hạn có nguy gây tổn hại cho kinh tế yêu cầu toán gốc lãi Thứ hai, quốc gia phát triển kinh tế thị trường nổi, mối quan hệ nợ công tăng trưởng kinh tế biểu rõ khu nợ vượt mức 90 – 100% GDP, lúc nợ tăng, tăng trưởng kinh tế giảm đáng kể Thứ ba, xem xét tác động nợ công lên tăng trưởng kinh tế thông qua liệu nợ nước với rủi ro hệ lụy mà đem lại; không khuyến khích đầu tư, giới hạn tham gia quốc gia phát Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm triển với kinh tế toàn cầu, trống rỗng dự trữ ngoại hối quốc gia, cứng nhắc sách tiền tệ sách tài khóa Thứ tư, tăng trưởng kinh tế, tiết kiệm đầu tư có mối quan hệ với nhau, vốn nội địa không đủ để tài trợ cho chi tiêu đầu tư nước vay nợ tất yếu để phục vụ phát triển kinh tế Tuy nhiên, vay nợ kèm theo rủi ro lãi suất, thời hạn, cấu vay mượn, gây ảnh hưởng tiêu cục lên tăng trưởng kinh tế, vấn đề lý nợ hiệu trở lên cấp thiết Thứ năm, nợ tích lũy theo thời gian dòng chi trả nợ gây cản trở lớn đến tăng trưởng kinh tế trở ngại thuế khóa, bất ổn vĩ mô giảm bớt chi tiêu cho đầu tư phát triển Chính phủ Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH VAY NỢ, HUY ĐỘNG VỐN TẠI VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2011 - 2014 2.1 Thực trạng tình hình vay nợ, huy động vốn Việt Nam giai đoạn 2011 – 2014 Lần nhiều số liệu chi tiết nợ công người đứng đầu ngành tài công bố diễn đàn Quốc hội Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 10 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm Nhìn vào biểu đồ thể diễn biến nợ công giai đoạn 2001 – 2020 ta thấy Nợ công Việt Nam mức cao, Nợ công so GDP tăng nhanh, từ 51,7% năm 2010 lên 54,2% năm 2013 60,3% năm 2014 Dư nợ công đến cuối năm 2015 dự kiến khoảng 64%, tiến sát giới hạn Quốc hội phê duyệt (65% GDP) Tỷ lệ trả nợ trực tiếp Chính phủ so với tổng thu ngân Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 11 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm sách nhà nước (NSNN) năm 2014 khoảng 14,2% (theo quy định Chiến lược nợ công không 25%) tính vay để đảo nợ trả nợ vay cho vay lại khoảng 26,2% Chính phủ nhìn nhận, nợ công tăng nhanh tác động khủng hoảng tài suy thoái kinh tế toàn cầu làm kinh tế Việt Nam tăng trưởng chậm lại, thu ngân sách bị ảnh hưởng lớn nhu cầu chi tăng mạnh Thu NSNN gặp nhiều khó khăn phải giảm thu để hỗ trợ doanh nghiệp; đầu tư phát triển, xây dựng kết cấu hạ tầng; thực sách xã hội tiền lương Vì vậy, giai đoạn 2011 2015, Việt Nam phát hành 335 nghìn tỷ đồng trái phiếu phủ (TPCP), gấp 2,5 lần giai đoạn 2006 - 2010 (giai đoạn 2011 - 2014 phát hành 250 nghìn tỷ đồng, năm 2015 theo kế hoạch phát hành thêm 85 nghìn tỷ đồng), đồng thời đẩy mạnh giải ngân vốn ODA, vay ưu đãi bảo lãnh vay để đầu tư dự án hạ tầng giao thông, thủy lợi, lượng, y tế, giáo dục, xây dựng nông thôn mới… theo nghị Đảng, Quốc hội Bên cạnh đó, vay ưu đãi nước có xu hướng giảm sau Việt Nam trở thành nước có thu nhập trung bình Do tỷ trọng vay ODA, vay ưu đãi nước với kỳ hạn dài, lãi suất thấp nợ công giảm dần, nên Chính phủ chuyển sang vay nước Tỷ trọng vay nước tăng, chủ yếu qua phát hành TPCP ngắn hạn (năm 2012, kỳ hạn phát hành bình quân 2,9 năm, lãi suất bình quân 10%/năm; năm 2013 3,4 năm 7,96%/năm; 10 tháng đầu năm 2014 4,84 năm 6,81%/năm) dẫn đến nghĩa vụ trả nợ trực tiếp Chính phủ tăng nhanh ngắn hạn Nhìn vào biểu đổ nhiệt phía ta thấy Việt Nam quốc gia có nợ công mức tương đối cao so với trung bình giới, tính đến cuối năm 2014 nợ công Việt Nam gần 85 tỷ USD, trung bình người dân Việt Nam phải gánh khoản nợ 937 USD, tốc độ tăng nợ công mức hai số 10,5%/năm Tỷ lệ nợ công/GDP Việt Nam so với nước khu vực giới năm 2013 Đơn vị tính: % GDP Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 12 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm Nguồn: Báo cáo nghiên cứu “Xác định phạm vi nợ công, trần nợ công an toàn Việt Nam giai đoạn 2014 - 2020” (Học viện Chính sách Phát triển, Bộ Kế hoạch Đầu tư) Việt Nam nước có thu nhập trung bình thấp, dân số già hóa nhanh, suất lao động bình quân thấp giảm dần, gây áp lực lớn khiến nợ công tăng nhanh tốc độ tăng trưởng kinh tế Năm 2013, thu nhập bình quân Việt Nam đạt gần 2.000 USD/người/năm, thấp Phi-líp-pin (4.700 USD) In-đô-nê-xi-a (5.200 USD) Bên cạnh đó, Việt Nam lại thuộc nhóm nước có suất lao động thấp khu vực châu Á - Thái Bình Dương, thấp so với Singapore 15 lần, Nhật Bản 11 lần, Hàn Quốc 10 lần, Ma-lai-xi-a lần, Thái Lan 2,5 lần Bội chi lớn chi đầu tư phát triển, tổng thu từ thuế phí nhỏ chi thường xuyên tác động đến tính bền vững NSNN nợ công, tạo rủi ro lớn cho NSNN trung dài hạn Theo dự toán NSNN năm 2014, bội chi NSNN 224 nghìn tỷ đồng, chi đầu tư phát triển 163 nghìn tỷ đồng Năm 2013, chi thường xuyên cao thu từ thuế phí 113,4 nghìn tỷ đồng, dự toán năm 2014 cao 165,4 nghìn tỷ đồng Một vấn đề đáng quan tâm tỷ lệ nghĩa vụ trả nợ phủ/thu NSNN nghĩa vụ trả nợ công/thu NSNN mức cao có xu hướng tăng, từ mức 22,6% 33,39% năm 2013 lên số dự kiến 32,51% 45,93% năm 2015 2.2 Nguyên nhân dẫn đến nợ công Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 13 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm Nguồn thu giảm sút nguyên nhân dẫn tới tình trạng thâm hụt ngân sách gia tăng nợ công Trốn thuế hoạt động kinh tế ngầm Việt Nam nhân tố làm giảm nguồn thu ngân sách Theo đánh giá Ngân hàng Thế giới (WB), kinh tế không thức Việt Nam mức 15,6% GDP so với 13,1% GDP Trung Quốc Singapore; 11,3% GDP Nhật Bản Hệ thống thuế với nhiều mức thuế cao luật phức tạp với điều tiết dư thừa thiếu hiệu quan quản lý nguyên nhân dẫn đến tình trạng trốn thuế kinh tế ngầm phát triển Việt Nam Việt Nam nước có tỷ lệ tham nhũng cao Không có công nhân viên chức không chịu nộp thuế, mà việc nhận tiền hối lộ phổ biến từ Trung ương đến địa phương Do tiếp cận dễ dãi với nguồn vốn đầu tư nước việc sử dụng nguồn vốn không hiệu quả: Chính phủ gia tăng huy động vốn từ bên vay nước ngoài, phát hành trái phiếu phủ… Việc phủ chi tiêu tay (phần lớn cho sở hạ tầng) mà không quan tâm đến kế hoạch trả nợ dẫn đến mức nợ ngày tăng Bên cạnh đó, với việc Việt Nam gia nhập nhóm nước thu nhập trung bình, khoản vay quốc tế ưu đãi dần không mà thay vào khoản vay thương mại với lãi suất cao nhiều Nguyên nhân thứ ba nhắc đến nợ công, người ta phải tính đến khoản quyền địa phương doanh nghiệp vay bảo lãnh Chính phủ Theo ước tính, khoản vay doanh nghiệp chiếm khoảng 10% tổng dư nợ công khoản đáng lo ngại phần lớn vay với kỳ hạn ngắn Trong trường hợp doanh nghiệp khả trả nợ, Chính phủ đương nhiên phải gánh trách nhiệm với tư cách người bảo lãnh Như nợ công tăng lên Mức lãi suất cao khiến việc vay tài trợ nợ công trở nên đắt đỏ hơn, ảnh hưởng tới tính bền vững nợ công Một chứng cụ thể sớm thoát khỏi suy giảm kinh tế số CPI lãi suất Việt Nam tăng nhanh trở lại, cao nhiều so với hầu hết kinh tế khu Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 14 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm vực Hệ Chính phủ vay cách phát hành trái phiếu nước, lợi suất phải trả lên tới 11-12% Tương tự vậy, Chính phủ phát hành trái phiếu quốc tế, phải trả cao so với đối thủ cạnh tranh (như Indonesia Philippines) mức độ rủi ro cao Một nguyên nhân sâu xa không phần quan trọng hiệu đầu tư doanh nghiệp nhà nước Việt Nam hiệu quả, nạn tham nhũng, quan liêu tràn lan…Về nguyên tắc, nợ công Việt Nam bao gồm nợ Chính phủ, quyền địa phương phần vay doanh nghiệp Chính phủ bảo lãnh Tuy nhiên, nhiều chuyên gia khuyến cáo cần tính tới phần doanh nghiệp Nhà nước tự vay, suy cho doanh nghiệp có vấn đề gì, Nhà nước với tư cách chủ sở hữu phải đứng xử lý thay, đơn cử trường hợp tập đoàn kinh tế quy mô lớn gần Vinashin chẳng hạn Việc tiếp tục áp dụng biện pháp kích cầu, tăng trưởng chủ yếu dựa vào đầu tư, nhiều dự án đầu tư không hiệu quả, chậm tiến độ Điều dẫn đến tỷ lệ bội chi ngân sách cao Chính phủ phải vay nợ để bù đắp Tính bền vững nợ công không phụ thuộc vào cán cân ngân sách mà phụ thuộc vào số nhân tố khác Đầu tiên tốc độ tăng trưởng GDP Tốc độ tăng GDP cao điều kiện cần để tăng nguồn thu đạt thặng dư ngân sách Tuy nhiên, tăng trưởng GDP tăng yếu tố đầu vào vật chất (vốn lao động) mà không tăng suất chắn đến lúc đó, tốc độ tăng trưởng giảm Có vẻ điều xảy cho Việt Nam khoảng 7-10 năm tới, theo Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương, năm gần tốc độ tăng suất Việt Nam thấp, tăng trưởng GDP chủ yếu nhờ vào việc gia tăng lao động vốn Theo dự báo EIU, tốc độ tăng GDP trung bình năm Việt Nam giảm khoảng 5% sau năm 2020 3-4% sau năm 2030 Khủng hoảng nợ công đến việc phủ không minh bạch số liệu, phủ cố gắng vẽ nên tranh sáng, màu hồng tình trạng ngân Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 15 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm sách sách ban hành để khắc phục khó khăn ngân sách hay vấn đề kinh tế vĩ mô hiệu lực sách bị hạn chế nhiều Do tiết kiệm nước thấp dẫn đến việc vay nợ cho chi tiêu công cao dẫn đến nợ công ngày tăng cao Ngoài ra, hệ thống lương hưu tạo nên gánh nặng không nhỏ cho chi tiêu công Nếu so sánh mức gia tăng nợ công thời gian qua với tốc độ tăng trưởng GDP việc Việt Nam mang nợ không đáng Không thể lấy số nước có tỷ lệ nợ so với GDP tới 200% để biện minh họ kinh tế phát triển, việc vay nợ quản lý chặt đầu tư hiệu Việt Nam chưa làm điều CHƯƠNG 3: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP Như phân tích lý luận thực tiễn số kinh tế lớn giới, xem xét, đánh giá nợ công không ý vào tỷ lệ nợ/GDP cao hay thấp mà quan trọng hiệu sử dụng vốn vay nào, tức Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 16 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm quản lý nợ công có hiệu quả, phát huy tác động tích cực nợ công giảm bớt tác động tiêu cực Hiệu sử dụng khoản vay nợ phụ thuộc nhiều vào sách quản lý khoản vay ngân sách nhà nước Do tính chất khác biệt nguồn vay nguồn từ thuế phí, việc quản lý cách chặt chẽ đòi hỏi phải có chế quản lý riêng biệt khoản chi từ nguồn vay nợ khoản chi thông thường (từ nguồn thu thuế phí) Theo đó, khoản chi từ nguồn vay nợ đòi hỏi phải có quy định quản lý chặt chẽ theo hiệu đầu ra, đảm bảo tiêu chí hoàn trả nợ (gốc lãi), tiêu chí tiến độ giải ngân hiệu sử dụng vốn, tiêu chí giảm thiểu rủi ro tiêu chí khác Những quy định thường áp dụng với mức độ đòi hỏi thấp hơn, không áp dụng khoản chi tiêu ngân sách thông thường (được chi từ nguồn thu thuế phí) Việc có quy định quản lý ngân sách riêng biệt khoản chi từ nguồn vay nợ coi tiêu chí quan trọng việc đánh giá tính bền vững nợ công nói riêng ngân sách nhà nước nói chung Để nợ công quản lý chặt chẽ từ khâu vay nợ, sử dụng toán nợ đến hạn, nâng cao hiệu sử dụng, giữ vững uy tín quốc gia toán nợ, đảm bảo an ninh tài khoản nợ công, hạn chế rủi ro, cần thực tốt số nội dung sau: Một là, Chính phủ cần xây dựng kế hoạch chiến lược vay nợ công sở phù hợp với kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội, kế hoạch thu, chi ngân sách nhà nước giai đoạn, thời kỳ Kế hoạch chiến lược vay nợ công xác định rõ mục đích vay (vay nợ để tài trợ thâm hụt ngân sách, tái cấu nợ cho vay lại vay để tài trợ cho chương trình, dự án đầu tư quan trọng, hiệu quả, vay nhằm đảm bảo an ninh tài quốc gia), mức huy động vốn ngắn hạn, trung hạn dài hạn theo đối tượng vay nước nước, với hình thức huy động vốn lãi suất thích hợp Kế hoạch chiến lược vay nợ công cần rõ đối tượng sử dụng khoản vay, hiệu dự kiến; xác định xác thời điểm vay, số vốn vay giai đoạn, tránh tình trạng Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 17 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm tiền vay không sử dụng thời gian dài chưa thực có nhu cầu sử dụng Hai là, đảm bảo tính bền vững quy mô tốc độ tăng trưởng nợ công, có khả toán nhiều tình khác hạn chế rủi ro, chi phí Muốn vậy, cần thiết lập ngưỡng an toàn nợ công; đồng thời thường xuyên đánh giá rủi ro phát sinh từ khoản vay nợ Chính phủ mối liên hệ với GDP, thu ngân sách nhà nước, tổng kim ngạch xuất khẩu, cán cân thương mại, dự trữ ngoại hối, dự trữ tài chính, quỹ tích lũy để trả nợ… Ba là, kiểm soát chặt chẽ khoản vay cho vay lại khoản vay Chính phủ bảo lãnh Chính phủ vay cho vay lại bảo lãnh vay hoạt động thường phát sinh doanh nghiệp cần huy động lượng vốn lớn thị trường vốn quốc tế, không đủ uy tín để tự đứng vay nợ Khi đó, Chính phủ giúp doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn quốc tế với quy mô lớn, lãi suất thấp Các khoản vay bảo lãnh thực chất nghĩa vụ ngân sách dự phòng, làm nảy sinh nguy ngân sách nhà nước phải trang trải khoản nợ khu vực doanh nghiệp tương lai, doanh nghiệp gặp khó khăn khả toán Nguy cao Chính phủ vay phát hành bảo lãnh không dựa phân tích thận trọng mức độ rủi ro lực trả nợ doanh nghiệp Do đó, việc vay cho vay lại bảo lãnh vay cần thận trọng, nên ưu tiên cho chương trình, dự án trọng điểm Nhà nước thuộc lĩnh vực ưu tiên cao quốc gia Kiểm soát chặt chẽ khoản vay nợ nước Chính phủ bảo lãnh việc cấp bảo lãnh cho doanh nghiệp vay nợ nước; khuyến khích phát triển mô hình hợp tác công - tư Bốn là, nâng cao hiệu tăng cường kiểm soát vào việc sử dụng vốn vay, vốn Chính phủ bảo lãnh Chúng ta cần nhìn nhận đánh giá lại hiệu đầu tư dự án để tăng cường hiệu sử dụng đồng vốn, tăng cường hiệu đầu tư Chúng ta phải theo đuổi mục tiêu phát triển kinh tế đôi với kiểm soát tiền vay vạch kế hoạch trả nợ Đây vấn đề cốt yếu đảm bảo cho khả trả nợ tính bền vững nợ công Chính phủ người đứng vay nợ, Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 18 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm người sử dụng cuối khoản vốn vay, mà chủ dự án, đơn vị thụ hưởng ngân sách, doanh nghiệp; trường hợp, ngân sách nhà nước phải gánh chịu hậu quả, rủi ro toàn trình vay nợ Để bảo đảm hiệu việc vay vốn sử dụng vốn vay cần phải tuân thủ hai nguyên tắc là: không vay ngắn hạn để đầu tư dài hạn, vay thương mại nước sử dụng cho chương trình, dự án có khả thu hồi vốn trực tiếp bảo đảm khả trả nợ; đồng thời kiểm tra, giám sát chặt chẽ, thường xuyên trình sử dụng khoản vay nợ, khoản vay Chính phủ bảo lãnh, đơn vị sử dụng trực tiếp vốn vay như: tập đoàn kinh tế, tổng công ty nhà nước, ngân hàng thương mại, dự án đầu tư sở hạ tầng Năm là, công khai, minh bạch trách nhiệm giải trình quản lý nợ công Việc công khai, minh bạch nhằm tăng cường trách nhiệm quản lý, sử dụng khoản nợ công trách nhiệm giải trình quan quản lý nợ công Để thực tốt nguyên tắc quan trọng đó, nợ công cần phải tính toán, xác định đầy đủ toán ngân sách nhà nước phải quan chuyên môn độc lập kiểm tra, xác nhận Sáu là, điều cần thiết Nhà nước ta phải thay đổi mô hình tăng trưởng dựa vào vốn, cải thiện lại suất tăng mức độ hiệu doanh nghiệp nhà nước tăng cường chi tiêu đầu tư, sử dụng sách tài khóa cách hiệu Do đó, việc nên làm phải ổn định lại yếu tố vĩ mô khác để đảm bảo tăng trưởng bền vững dài hạn, tuyệt đối không chạy theo tiêu tăng trưởng cao Bảy là, phát hành trái phiếu in tiền hai phương pháp giải toán thâm hụt ngân sách tăng vốn đầu tư, lại gây lạm phát Hơn mức độ hiệu sử dụng vốn từ Chính phủ nên khối nợ công ngày lớn mà lại có tác động thấp tới kích thích tăng trưởng kinh tế Sử dụng hai kênh phải thời điểm có đánh giá tác động đánh đổi qua lại tiêu vĩ mô có, cách hợp lý Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 19 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm Tám là, cần giảm thiểu thâm hụt ngân sách quốc gia Do thâm hụt ngân sách cần khoản bù đắp, hệ khả trả nợ lại Hãy học tập từ học châu Âu đối phó với khủng hoảng hồi đầu năm 2010 Họ tăng cường tiết kiệm, giảm trợ cấp, tăng thuế người thu nhập cao, thoái vốn doanh nghiệp làm ăn không hiệu Kết quý II năm 2010, thay tăng trưởng âm, kinh tế châu Âu phát triển 1% Chín là, Nhà nước ta nên đẩy mạnh hợp tác quốc tế để tìm cứu cánh lúc cần thiết Cũng phải nói tới bất lợi Việt Nam hệ số rủi ro ta mức cao, 6,75%, lại thêm khoản thấp, tần suất vay ta nên vay ta phải vay với lãi suất cao Trong đó, Indonesia Phillippines có hệ số rủi ro tương đương Việt Nam họ ưu đãi vay nhờ tính khoản cao tích cực hợp tác quốc tế Cuối cùng, không nên đầu tư vào siêu dự án vay vốn dễ dàng mà không tính tới hiệu đầu tư khả trả nợ Nợ quốc gia cao với cấu trả nợ vay nợ hợp lý tăng khả kích thích tăng trưởng kinh tế Việt Nam cần công khai tính toán đầy đủ khoản vay, thu chi ngân sách, khoản bảo lãnh Chính phủ với tổ chức, khoản nợ doanh nghiệp nhà nước Từ đưa kế hoạch vay mượn, trả nợ sử dụng vốn cho phù hợp KẾT LUẬN Như vậy, qua phân tích phần hiểu tình kinh tế Việt Nam nói chung nợ Chính phủ nói riêng Có thể nói Việt Nam đứng ranh giới bờ vực thẳm Nợ công Việt Nam tăng nhanh thâm hụt ngân sách kéo dài suốt bao năm qua Mở rộng đầu tư công với quy mô lớn hiệu đầu tư lại vô thấp Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 20 BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm kèm theo lạm phát tăng, lãi suất tăng khiến tài trợ nợ công đắt đỏ mức độ nợ công ngày lớn Trong Bộ Tài chưa đưa chiến lược cụ thể để quản lý nợ công Tất câu hỏi, thắc mắc nợ công, toán lớn cần giải bị bỏ ngỏ Tính an toàn nợ công giai đoạn tới mức độ nào? Nợ công tài trợ sao? Đây câu hỏi chờ đợi câu trả lời từ Chính phủ Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page 21 BÀI TẬP LỚN Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: .2 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VAY NỢ, HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ MỐI QUAN HỆ GIỮA NỢ CÔNG VÀ GDP 1.1 Tổng quan Ngân sách nhà nước 1.1.1 Khái niệm Ngân sách nhà nước 1.1.2 Vai trò Ngân sách nhà nước .2 1.2 Tổng quan vay nợ Chính Phủ (Nợ công) 1.2.1 Khái niệm 1.2.3 Các hình thức vay nợ Chính phủ 1.2.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến việc tính toán nợ công 1.3 Tổng quan huy động vốn đầu tư .6 1.3.1 Khái niệm 1.3.2 Các hình thức trái phiếu Chính phủ 1.4 Mối quan hệ nợ công GDP .8 CHƯƠNG 2: 10 THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH VAY NỢ, HUY ĐỘNG VỐN 10 TẠI VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2011 - 2014 .10 2.1 Thực trạng tình hình vay nợ, huy động vốn Việt Nam giai đoạn 2011 – 2014 10 CHƯƠNG 3: 16 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP 16 KẾT LUẬN .20 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bài giảng quản lý công TS Đặng Công Xưởng Giáo trình Quản lý tài công (Học viện Tài ) Giáo trình lý thuyết tài chính- tiền tệ (Trường ĐH Quốc Gia TP.HCM) Học viên: Nguyễn Nam Sơn BÀI TẬP LỚN Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm Giáo trình Tài Chính trường ĐH Quản Lý Kinh Doanh Website Bộ tài chính: www.mof.gov.vn Website Tổng cục thống kê: www.gso.gov.vn Website Tạp chí tài chính: www.tapchitaichinh.vn Học viên: Nguyễn Nam Sơn ... THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH VAY NỢ, HUY ĐỘNG VỐN 10 TẠI VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2011 - 2014 .10 2.1 Thực trạng tình hình vay nợ, huy động vốn Việt Nam giai đoạn 2011 – 2014 10... 2.1 Thực trạng tình hình vay nợ, huy động vốn Việt Nam giai đoạn 2011 – 2014 Lần nhiều số liệu chi tiết nợ công người đứng đầu ngành tài công bố diễn đàn Quốc hội Học viên: Nguyễn Nam Sơn Page...BÀI TẬP LỚN QUẢN LÝ CÔNG Lớp Quản lý kinh tế 2014 nhóm CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VAY NỢ, HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ MỐI QUAN HỆ GIỮA NỢ CÔNG VÀ GDP 1.1 Tổng quan Ngân sách nhà nước 1.1.1