MBA bài tập tài chính daanh nghiệp (18)

BÀI TẬP CÁ NHÂN MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Họ và tên: Lê Đình Mậu Lớp: GaMBA01.N02 Đề bài Anh / chị hãy phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp bạn đang làm.. b Lĩnh vực sản xuất

BÀI TẬP CÁ NHÂN MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Họ và tên: Lê Đình Mậu Lớp: GaMBA01.N02

Đề bài

Anh / chị hãy phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp bạn đang làm

BÀI LÀM

1 Thông tin chung:

Công ty Phân đạm và Hoá chất Dầu khí (PVFCCo) là công ty cổ phần

có vốn góp chi phối của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, vốn điều lệ và cơ cấu vốn điều lệ của các cổ đông tại thời điểm 31/12/2008 như sau:

1 Tập đoàn Dầu khí Việt Nam 61,37% 2.332.042.530.000

Ngày 01/9/2008, PVFCCo chính thức chuyển sang hoạt động theo mô hình Công ty mẹ - con theo Nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông

b) Lĩnh vực sản xuất kinh doanh chính của PVFCCo bao gồm:

- Sản xuất và kinh doanh phân đạm, amoniac lỏng, khí công nghiệp, các sản phẩm hóa chất khác, các dịch vụ kỹ thuật trong sản xuất, kinh doanh phân đạm và các sản phẩm hóa chất khác có liên quan

- Sản xuất, kinh doanh điện

- Kinh doanh bất động sản, mua bán nông sản, kinh doanh vận tải hàng hóa bằng xe ô tô, đường thủy nội địa, chế biến các sản phẩm dầu khí và khoáng sản, đào tạo nghề

2 Phân tích tình hình tài chính của PVFCCo năm 2008

Năm 2008 là năm đầu tiên PVFCCo hoạt động theo mô hình Công ty

mẹ - con Vì vậy, trong mục này, số liệu để so sánh phân tích tạm theo báo cáo tài chính năm 2008 của Công ty mẹ và báo cáo tài chính năm 2007 của Công ty CP Phân đạm và hóa chất Dầu khí trước đây

a) Tình hình biến động về vốn, tài sản:

TT Diễn giải 31/12/2008 31/12/2007 So sánh 2008

với 2007

1 Tổng tài sản (tỷ đồng) 5.071,87 5.738,55 -11,6%

A Tài sản ngắn hạn 2.473,57 2.467,58 0,2%

Tỷ trọng tài sản ngắn

hạn/tổng tài sản 48,77% 43,00%

B Tài sản dài hạn 2.598,30 3.270,97 -20,6%

Tỷ trọng tài sản dài

hạn/tổng tài sản 51,23% 57,00%

2 Tổng nguồn vốn (tỷ đồng) 5.071,87 5.738,55 -11,6%

Tỷ trọng nợ phải trả/tổng

Tỷ trọng vốn chủ sở

hữu/tổng nguồn vốn 92,82% 76,28%

3

Hệ số tự tài trợ tài sản dài

hạn 1,81 1,34 35,4%

Như vậy, so với năm 2007, tổng tài sản/nguồn vốn năm 2008 của PVFCCo giảm 11,6%, với các nguyên nhân chủ yếu sau:

- PVFCCo trả nợ vay đến hạn năm 2008 từ nguồn khấu hao là 580,1

tỷ đồng (tỷ trọng nợ phải trả trên tổng nguồn vốn năm 2008 giảm còn 7,18%

so với năm 2007 là 23,72%)

- Trong năm 2008, PVFCCo chi trả cổ tức của năm 2007 (379,63 tỷ đồng), chi tạm ứng cổ tức của năm 2008 (586,97 tỷ đồng) và thanh toán các khoản phải trả về cổ phần hóa (354,1 tỷ đồng)

Hệ số tự tài trợ năm 2008 của PVFCCo ở mức là 0,928 và tăng so với năm 2007 (0,762), phản ánh khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính cao và mức độc lập về tài chính của PVFCCo tăng lên

Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn năm 2008 là 1,81 lần, tăng 35,4% so với năm 2007 (1,34 lần), nguồn vốn chủ sở hữu của PVFCCo thừa khả năng

để trang trải tài sản dài hạn

Mặc dù PVFCCo đã thực hiện chi trả cổ tức như trên với tổng số tiền

là 966,6 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu và tỷ trọng vốn chủ sở hữu/tổng nguồn vốn năm 2008 vẫn tăng so với năm 2007 => PVFCCo đã bảo toàn và phát triển nguồn vốn kinh doanh

b) Nợ phải trả và khả năng thanh toán:

Tình hình nợ phải trả, khả năng thanh toán năm 2008 của PVFCCo như sau:

với 2007

1 Nợ phải trả (tỷ đồng) 364,38 1.361,39 -73,2%

- Nợ ngắn hạn 355,1 1.361,3

- Nợ dài hạn 9,2 0,1

2 Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn 7,18% 23,72%

3 Nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu 7,74% 31,10%

4 Khả năng thanh toán ngắn hạn:

- Khả năng thanh toán hiện hành 6,96 1,81 284,2%

- Khả năng thanh toán nhanh 4,04 1,52 165,8%

- Khả năng thanh toán tức thời 1,97 1,45 36,2%

Trong năm 2008, PVFCCo đã trả hết nợ vay của Nhà máy đạm Phú

Mỹ, vì vậy tổng nợ phải trả năm 2008 đã giảm nhiều so với năm 2007 và chiếm tỷ trọng thấp trong tổng nguồn vốn (cơ cấu nợ phải trả/vốn chủ sở hữu là 7,18/92,82)

Với tổng nợ phả trả năm 2008 của PVFCCo (chủ yếu là phải trả người bán) chỉ bằng 7,74% vốn chủ sở hữu, và các hệ số về khả năng thanh toán ngắn hạn, hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn cao như trên, PVFCCo đảm bảo nguồn vốn để thanh toán nợ phải trả Tuy nhiên, nguồn vốn kinh doanh của PVFCCo còn dư so với nhu cầu của hoạt động sản xuất kinh doanh hiện tại,

vì vậy PVFCCo cần đẩy mạnh các dự án đầu tư mới, cơ cấu lại nguồn vốn

để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong các năm tiếp theo

c) Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh:

Năm 2008, mặc dù trong điều kiện kinh tế thế giới và trong nước có nhiều diễn biến phức tạp, PVFCCo đã hoàn thành kế hoạch sản xuất kinh doanh được giao, doanh thu, lợi nhuận đều tăng so với năm 2007, đồng thời

tỷ suất sinh lời của tài sản, nguồn vốn vẫn ở mức khá cao và tăng so với năm

2007, cụ thể:

với 2007

1 Tổng doanh thu thuần (tỷ đồng) 6.392,0 3.919,6 63,1%

- Bán hàng và cung cấp dịch vụ 6.250,3 3.779,0 65,4%

- Hoạt động tài chính 141,7 140,5 0,8%

2 Lợi nhuận trước thuế (tỷ đồng) 1.484,4 1.329,7 11,6%

3 Lợi nhuận sau thuế (tỷ đồng) 1.371,8 1.329,5 3,2%

4 Tỷ suất sinh lời (%)

- LN sau thuế trên tổng tài sản 25,4% 21,4% 18,4%

- LN sau thuế trên vốn chủ sở hữu 30,2% 29,4% 2,6%

(i) Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của PVFCCo năm 2008 tăng 65,4% so với năm 2007 và chi tiết theo các lĩnh vực như sau:

- Doanh thu Urê sản xuất trong nước: 4.725,55 tỷ đồng,

- Kinh doanh phân bón nhập khẩu, mua lại trong nước: 1.340,05 tỷ đồng,

- Doanh thu amôniắc: 181,75 tỷ đồng,

- Doanh thu điện: 2,89 tỷ đồng,

(ii) Doanh thu hoạt động tài chính năm 2008 là 141,7 tỷ đồng, tương đương năm 2007

(iii) Tại thời điểm 31/12/2008 tổng số vốn đầu tư ra ngoài công ty là: 353,89 tỷ đồng, hầu hết các công ty con của PVFCCo đều mới thành lập nên nhìn chung hiệu quả đầu tư của các khoản đầu tư vốn ra bên ngoài của PVFCCo chưa cao