MBA bài tập tài chính daanh nghiệp (5)

Bài tập cá nhân môn: T ài doanh nghiệp BÀI TẬP CÁ NHÂN MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Họ tên: Trần Quang Đường Lớp: GaMBA01.N02 Chủ đề: Xây dựng Phương án tăng vốn điều lệ Công ty Cổ phần thép Việt-Ý đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu Bài làm: A - GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY: Công ty Cổ phần thép Việt-Ý (viết tắt VISCO) công ty Tổng công ty Sông Đà VISCO thành lập từ tháng 12 năm 2004 theo định Bộ Xây dựng chuyển Doanh nghiệp Nhà nước thành Công ty cổ phần Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất kinh doanh thép xây dựng Thương hiệu: VIS Trụ sở công ty: Khu Công nghiệp phố Nôia A, Yên mỹ, Hưng yên Website: http:// WWW.VIS.COM.VN Người đại diện: Ông Trần Văn Thạnh - Tổng giám đốc B – PHƯƠNG ÁN TĂNG VỐN ĐIỀU LỆ CÔNG TY: I - CÁC CĂN CỨ PHÁP LÝ CHO VIỆC PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU: - Căn Luật doanh nghiệp số 60/2005/QH11 Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam ban hành ngày 29/11/2005; - Căn Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam ban hành ngày 29/06/2006; - Căn Nghị định số 14/2007/NĐ-CP Chính phủ nước CHXHCN Việt Nam ban hành ngày 19/01/2007; Học viên:Trần Quang Đường trang Bài tập cá nhân môn: T ài doanh nghiệp - Căn Thông tư số 17/2007/TT-BTC Thông tư số 18/2007/TT-BTC ngày 13/3/2007 Bộ tài nước CHXHCN Việt Nam ban hành; - Căn vào kế hoạch sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần thép Việt-Ý (VISCO) năm 2009 Đại hội đồng cổ đông thông qua điều chỉnh phù hợp với tình hình thực tế II- TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY THÉP VIỆT-Ý: ! - Tình hình hoạt động kinh doanh: Kết hoạt động kinh doanh năm 2007, 2008 tháng đầu năm 2009: Đơn vị tính: Đồng Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 tháng 2009 Tổng giá trị tài sản Doanh thu Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận khác Lợi nhuận thuế trước Lợi nhuận sau thuế 789.577.128.681 907.031.040.742 928.262.671.504 1.468.809.662.857 1.734.247.324.403 837.010.767.232 26.003.901.886 147.282.462.598 130.096.516.582 (427.690.043) 7.414.342.721 324.636.474 25.576.211.843 154.696.805.319 130.421.153.056 21.912.539.648 134.375.671.807 113.411.687.527 III-PHƯƠNG ÁN PHÁT HÀNH 1- Sự cần thiết phát hành cổ phiếu tăng vốn năm 2009: 1.1: Mục tiêu việc phát hành cổ phiếu: Để đảm bảo trì tốc độ tăng trưởng ổn định, hiệu lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh, Công ty cổ Thép Việt-Ý cần huy động thêm vốn việc phát hành thêm cổ phiếu nhằm thực mục tiêu sau: - Đảm bảo cấu tài đạt mức an toàn, giảm bớt rủi ro tài lệ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay ngân hàng tăng cường khả tự chủ tài Công ty - Huy động vốn để phục vụ sản xuất kinh doanh nhu cầu đầu tư dự án Cụ thể với phát triển quy mô việc triển khai dự án lớn, nhu cầu vốn VISCO cho năm 2010 năm sau - Tạo gắn bó người lao động với Công ty - Tìm kiếm cổ đông chiến lược nhằm tận dụng lợi thế, mạnh Cổ đông chiến lược cho phát triển Công ty - Nâng cao hình ảnh Công ty trước đối tác, bạn hàng, tăng cường vị lực cạnh tranh hoạt động kinh doanh Học viên:Trần Quang Đường trang Bài tập cá nhân môn: T ài doanh nghiệp 1.2: Số cổ phiếu cần phát hành thêm: 1.2.1: Nhu cầu vốn phục vụ đầu tư: - Tổng giá trị đầu tư phải giải ngân từ cuối năm 2009 – 2010 khoảng 500 tỷ đồng - Vốn vay dự kiến tương đương 70% khoảng 350 tỷ đồng - Vốn cổ đông dự kiến tương đương 30% khoảng 150 tỷ đồng 1.2.2: Yêu cầu cấu vốn, Tài sản dự kiến đến cuối năm 2010: - Tổng tài sản dự kiến đến cuối năm 2009 đạt: 1.000 tỷ cuối năm 2010 ước khoảng 1.500 tỷ - Yêu cầu vốn chủ sở hữu phải đảm bảo chiếm khoảng 30% giá trị tổng tài sản - Tổng vốn chủ sở hữu dự kiến phải đạt khoảng 450 tỷ 1.2.3: Nhu cầu tăng vốn điều lệ: - Vốn điều lệ tính thời điểm 30/06/2009 150 tỷ - Số vốn thiếu so với nhu cầu khoảng 300 tỷ đồng (=450-150) Vậy cần tăng vốn điều lệ để đáp ứng nhu cầu SXKD đầu tư VISCO 2- Phương án phát hành thêm: Đề xuất phương án tăng vốn điều lệ cho VISCO thông qua phát hành thêm cổ phiếu sau: 2.1: Số lượng phát hành : 15.000.000cổ phần 2.2: Tỉ lệ số cổ phần phát hành thêm/Tổng số cổ phần có: 100% 2.3: Loại chứng khoán phát hành : Cổ phần phổ thông 2.4: Mệnh giá phát hành : 10.000 đ/cổ phần 2.5: Thời gian dự kiến phát hành : Tháng 12/2009 2.6: Đối tượng mua cổ phần bao gồm: CBCNV, cổ đông hữu Công ty cổ phần Thép Việt-Ý cổ đông chiến lược Học viên đề xuất phương án phát hành sau:  Phát hành cho CBCNV PTSC: Số lượng tối đa 750.000 cổ phần, cho CBCNV có tên danh sách lao động VISCO tính đến thời điểm chốt danh sách cổ đông với giá 10.000đ/cổ phần Việc bán cổ phần cho người lao động theo Quy chế Hội Đồng quản trị Công ty xây dựng, sở nguyên tắc sau • Khối lượng phân bổ bán cho người lao động vào chức danh công việc, mức độ, khả cống hiến, thâm niên làm việc ngành người lao động • Qui định điều kiện ràng buộc thời gian làm việc tối thiểu, ý thức, thái độ làm việc điều kiện quyền bán, quyền sở hữu thực cổ phiếu người lao động hưởng quyền mua cổ phiếu  Phát hành cho cổ đông hữu: 10.500.000 cổ phần Mỗi cổ đông hữu quyền mua thêm 70 % số cổ phần nắm giữ (cụ thể Học viên:Trần Quang Đường trang Bài tập cá nhân môn: T ài doanh nghiệp 100 cổ phần quyền mua thêm 70 cổ phần mới) với giá 10.000đ/cổ phần (bằng mệnh giá) Cụ thể sau: • Tổng Công ty Sông đà (60%) : 6.300.000 cổ phần • Các cổ đông khác (40%) : 4.200.000 cổ phần  Phát hành cho nhà đầu tư chiến lược với số lượng cổ phần tối đa số 3.750.000 cổ phần, tiêu thức lựa chọn, giá bán điều kiện ràng buộc cổ đông chiến lược sau: • Tiêu thức lựa chọn cổ đông chiến lược nhà đầu tư có thương hiệu uy tín, hỗ trợ VISCO lực quản lý, kỹ thuật, nâng cao thương hiệu, sức cạnh tranh VISCO thị trường nước • Giá bán cho cổ đông chiến lược giá thỏa thuận không thấp 70% giá bình quân năm phiên liên tục kể từ phiên phiên giao dịch không hưởng quyền • Giao cho Hội đồng quản trị Công ty chủ động tìm kiếm nhà đầu tư, đàm phán điều kiện ràng buộc sở đảm bảo đợt phát hành tăng vốn thành công đem lại lợi ích cao cho Công ty cổ đông  Phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư tổ chức kinh tế, định chế tài số cổ phần lại • Giá bán giá sở chào giá cạnh tranh, mức giá khởi điểm giao cho Hội đồng quản trị Công ty định, nhiên không thấp 70% giá bình quân năm phiên liên tục kể từ phiên phiên giao dịch không hưởng quyền • Giao cho Hội đồng quản trị Công ty chủ động tìm kiếm, lựa chọn nhà đầu tư, đàm phán điều kiện ràng buộc sở đảm bảo đợt phát hành tăng vốn thành công đem lại lợi ích cao cho Công ty cổ đông 2.7: Tổng số vốn thu sau đợt phát hành dự kiến: 300.000.000.000 đồng Các đối tượng Khối lượng (Cp) Giá bán Giá trị thu (đồng) CBCNV 750.000 10.000 đ 7.500.000.000 10.500.000 10.000 đ 105.000.000.000 Cổ đông chiến lược, cổ đông tổ chức 3.750.000 50.000 đ 187.500.000.000 Tổng 15.000.000 Cổ đông hữu (dự kiến) 300.000.000.000 2.2: Tổng số cổ phần sau đợt phát hành : 30.000.000 cổ phần 2.3: Vốn điều lệ sau khí phát hành : 300.000.000.000 đồng 2.4: Cơ cấu VĐL sau phát hành: - Tổng Công ty Sông đà: 15.300.000 cổ phần, chiếm 51% vốn điều lệ - Các cổ đông khác: 14.700.000 cổ phần chiếm 49% vốn điều lệ Học viên:Trần Quang Đường trang Bài tập cá nhân môn: T ài doanh nghiệp II - HIỆU QUẢ KINH TẾ CỦA ĐỢT PHÁT HÀNH 1- Đối với Công ty Cổ phần Thép Việt-Ý: - Qua đợt phát hành Vốn điều lệ Công ty đạt 300 tỷ, từ nâng cao lực tài khả cạnh tranh VISCO thị trường - Phương án phát hành thêm 15.000.000 cổ phần với giá trị tiền thu dự kiến khoảng 300 tỷ đồng, tạo thặng dư vốn dự kiến 150 tỷ cho VISCO đảm bảo mục tiêu phát hành cổ phiếu VISCO năm 2009 2010 - Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản dự kiến sau thực phương án phát hành tính đến cuối năm 2010 đạt khoảng 30% góp phần nâng cao tính hợp lý cấu vốn Công ty, tạo điều kiện cho VISCO thuận lợi việc vay vốn tín dụng cho dự án đầu tư từ 2009 đến 2010 mà đảm bảo mức vốn chủ sở hữu an toàn 2- Đối với cổ đông hữu: - Được tiếp tục đầu tư vào VISCO thông qua việc mua thêm cổ phần với giá ưu đãi Đối với việc phát hành thêm cổ phần tăng VĐL tỉ lệ lợi nhuận VĐL mức cao (ước năm 2009 đạt 100%), nữa, phương án giảm thiểu vốn vay tín dụng, gia tăng lợi nhuận sau thuế cho Công ty, đảm bảo tăng trưởng an toàn bền vững cho Công ty - Phần thặng dư vốn dự kiến 150 tỷ đợt phát hành bổ sung tăng vốn điều lệ cho VISCO để phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông hữu năm sau - Sau phát hành cổ phiếu, thị giá cổ phiếu giảm xuống (do bị pha loãng) làm tăng tính khoản cổ phiếu 3- Đối với CBCNV: Về phía CBCNV VISCO, tiếp tục đầu tư thêm vào Công ty thông qua việc mua thêm cổ phiếu với giá ưu đãi động viên, khuyến khích tinh thần làm việc gắn bó lâu dài CBCNV với VISCO TÀI LIỆU THAM KHẢO - Giáo trình giảng dạy trường Griggs Hoa kỳ -Website Công ty Cổ phần thép Việt-Ý - Các văn pháp lý lien quan Học viên:Trần Quang Đường trang .. .Bài tập cá nhân môn: T ài doanh nghiệp - Căn Thông tư số 17/2007/TT-BTC Thông tư số 18/2007/TT-BTC ngày 13/3/2007 Bộ tài nước CHXHCN Việt Nam ban hành; -... trang Bài tập cá nhân môn: T ài doanh nghiệp II - HIỆU QUẢ KINH TẾ CỦA ĐỢT PHÁT HÀNH 1- Đối với Công ty Cổ phần Thép Việt-Ý: - Qua đợt phát hành Vốn điều lệ Công ty đạt 300 tỷ, từ nâng cao lực tài. .. tăng cường vị lực cạnh tranh hoạt động kinh doanh Học viên:Trần Quang Đường trang Bài tập cá nhân môn: T ài doanh nghiệp 1.2: Số cổ phiếu cần phát hành thêm: 1.2.1: Nhu cầu vốn phục vụ đầu tư: -