MBA bài tập tài chính daanh nghiệp (8)

BÀI TẬP CÁ NHÂN MÔN: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Họ tên: NGUYỄN DUY HỒNG Lớp: GaMBA01.N02 Đề bài: Hãy chọn phân tích vấn đề liên quan đến tài doanh nhiệp: - Tăng vốn - Các vấn đề liên quan đến thị trường chứng khoán việt nam - Quản lý tài sản - Công cụ kiểm soát rủi - Chính sách lợi tức cổ phần BÀI LÀM Tình hình tài doanh nghiệp lành mạnh điều kiện tiên cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp diễn cách nhịp nhàng, đồng bộ, đạt hiệu cao, lành mạnh có hay không phụ thuộc vào khả quản trị tài doanh nghiệp Bằng tiêu nhạy bén mà phận quản trị tài mặt mạnh thiếu sót doanh nghiệp kỳ Bộ phận quản trị tài giúp cho giám đốc hoạch định chiến lược tài ngắn hạn dài hạn doanh nghiệp dựa đánh giá tổng quát khía cạnh cụ thể nhân tố tài ảnh hưởng quan trọng tới tồn doanh nghiệp bao gồm : chiến lược tham gia vào thị trường tiền tệ, thị trường vốn, thị trường chứng khoán, xác định chiến lược tài cho chương trình, dự án doanh nghiệp mở rộng hay thu hẹp sản xuất, thông qua đó, đánh giá, dự đoán có hiệu dự án đầu tư, hoạt động liên doanh, liên kết, phát âm mưu thôn tính doanh nghiệp đối thủ cạnh tranh, đề xuất phương án chia tách hay sáp nhập Trong vấn đề tài doanh nghiệp vấn đê nhu cầu vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp có biến động định thời kỳ, trng nhiệm vụ quan trọng quản trị tài xem xét, lựa chọn cấu, hình thức huy động vốn sử dụng vốn cho tiết kiệm hiệu Trong trình hoạt động doanh nghiệp thường nảy sinh nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên doanh nghiệp cho đầu tư phát triển Vai trò tài doanh nghiệp trước hết thể chỗ xác định đắn nhu cầu vốn cần thiết cho hoạt động doanh nghiệp thời kỳ tiếp phải lựa chọn phương pháp hình thức thích hợp huy động vốn từ bên bên đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn cho hoạt động doanh nghiệp Ngày với phát triển kinh tế nảy sinh nhiều hình thức cho phép doanh nghiệp huy động nguồn vốn từ bên Do vai trò tài doanh nghiệp trở lên quan trọng việc chủ động lựa chọn hình thức phương pháp huy động vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động liên tục có hiệu với chi phí huy động vốn mức thấp Có nhiều hình thức huy động vốn vay tín dụng, phát hành trái phiếu, cổ phiếu… Hiện nhiều doanh nghiệp chọn cách phát hành trái phiếu phương thức huy động vốn ưu tiên hàng đầu Phát hành trái phiếu để huy động vốn mạnh riêng biệt so với loại hình huy động vốn khác Chi phí vốn huy động thấp huy động vốn cổ phiếu (không chịu áp lực phải trả cổ tức, lợi nhuận cổ phiếu không bị pha loãng, lãi suất trái phiếu cố định tính toán trước…) đồng thời trả lãi suất trái phiếu thường thấp lãi suất tiền vay Lấy ví dụ nhu cầu vay vốn lựa chọn phương thức huy động vốn công ty DABACO Việt nam Công ty cổ phần DABACO Việt Nam tiền thân Công ty Nông sản Bắc Ninh thành lập theo Quyết định số 1316 QĐ/CT ngày 10/8/2004 Chủ tịch UBND tỉnh Bắc Ninh Vốn điều lệ: 177.000.000.000 đồng (Một trăm bẩy mươi bẩy tỷ đồng) Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất thức ăn chăn nuôi; Sản xuất kinh doanh thuốc thú y; sản xuất phân bón, thuốc trừ sâu vi sinh; sản xuất kinh doanh giống gia súc, gia cầm, thuỷ cầm, giống thuỷ sản; sản xuất tinh lợn, trâu, bò Chế biến thịt gia súc, gia cầm, thuỷ cầm Sản xuất, chế biến thức ăn thuỷ sản Sản xuất, chế biến, kinh doanh nguyên liệu sản xuất thức ăn chăn nuôi: Gia súc, gia cầm, thuỷ sản Kinh doanh vật tư, thiết bị, hoá chất phục vụ sản xuất nông công nghiệp, nguyên liệu chế biến thức ăn chăn nuôi thuốc bảo vệ thực vật Kinh doanh bất động sản, nhà đầu tư xây dựng hạ tầng khu đô thị mới, khu công nghiệp vừa nhỏ Kinh doanh hoạt động thương mại bao gồm: Khách sạn, nhà hàng, siêu thị, đại lý ô tô, kinh doanh dịch vô ăn uống, đồ dùng cá nhân gia đình Khai thác kinh doanh vật liệu xây dựng; Sản phẩm Công ty loại thức ăn chăn nuôi cho gia súc, gia cầm, thuỷ cầm, thuỷ sản loại giống lợn, gà, ngan, vịt Sản phẩm Công ty đạt Tiêu chuẩn quốc tế ISO 9001-2000 hàng loạt giải thưởng chất lượng vàng Việt Nam quốc tế Phòng thí nghiệm với đầy đủ trang thiết bị đại đạt tiêu chuẩn quốc gia VILAS Hệ thống dây chuyền thiết bị nhập từ nước tiên tiến Mỹ, Pháp, EU, Đài Loan đồng tự động hoá hoàn toàn Thức ăn chăn nuôi cao cấp chế tạo từ nguyên liệu nhập ngoại đáp ứng nhu cầu cho độ tuổi vật nuôi mục đích chăn nuôi: lấy thịt, trứng, sữa Để mở rộng sản xuất kinh doanh đưa dây truyền công nghệ sản xuất vào hoạt động Công ty DABACO Việt Nam định chọn hình thức huy động vốn qua việc phát hành trái phiếu - Mệnh giá: 100.000 đồng/trái phiếu - Số lượng trái phiếu phát hành: 5.000 trái phiếu - Tổng giá trị phát hành: 500.000.000 đồng (Năm trăm triệu đồng) - Thời hạn trái phiếu (Tn): năm - Lãi suất danh nghĩa: rn = 10% năm - Lãi suất phát hành thị trường 9% năm - Thời gian phát hành dự kiến: tháng 10 năm 2009 - Chế độ ưu đãi đặc biệt: không - Các chế độ đặc biệt: không Phương thức toán: Công ty nghiên cứu lựa chọn phương thức: trả lãi định kỳ gốc cuối kỳ, trả lãi định kỳ trả gốc định kỳ trả lãi gốc vào cuối kỳ Trả lãi định kỳ, gốc cuối kỳ Ta có Ct = C = rn x Vn = 100% x 100x103 = 10x103đ Fr = Vn x (1 + kff) = 100 x 103 T = Tn = r= 9% năm Po = 10(1,09)-t +100(1,09)-5 x 103đ = (10 x 3,8897 + 100 x 0,6499) x 103đ = 103,887 x 103đ Trả lãi định kỳ trả gốc định kỳ Ct = Vn/ Tn + rn x Vn x [1 – (t-1)/ Tn] Với t= ta có C1 = 100/5+10% x 100 x [1 – (1-1)/ 5] = 30 x 103 Với t= ta có C2 = 100/5+10% x 100 x [1 – (2-1)/ 5] = 28 x 103 Với t= ta có C3 = 100/5+10% x 100 x [1 – (3-1)/ 5] = 26 x 103 Với t= ta có C4 = 100/5+10% x 100 x [1 – (4-1)/ 5] = 24 x 103 Với t= ta có C5 = 100/5+10% x 100 x [1 – (5-1)/ 5] = 22 x 103 Fr = ktt x Vn = Po = 30 x 1,09-1 + 28 x 1,09-2 + 26 x 1,09-3 + 24 x 1,09-4 + 22 x 1,09-5 Po = 30 x 0,9174 + 28 x 0,8417 + 26 x 0,7722 + 24 x 0,7084 + 22 x 0,6499 Po = 102,4662 x 103đ Trả lãi gốc cuối kỳ Vn Ct = C = n ∑ (1 + r ) t =1 Ct = C = 100 −t n ∑ (1,1) = −5 ( t = 1, tn) 100 = 26,379 *10 3,7908 t =1 Fr=0 Ktt = tức năm người giữ trái phiếu lĩnh 26.379 đồng lãi gốc P010 / 2009 = ∑ 26,38(1,09) −t = 26,38 x3,8897 = 102,61x10 t =1 Vậy phương án, ta thấy với doanh nghiệp huy động vốn chọn phương án phương án để huy động vốn có lợi cho doanh nghiệp lúc giá trị trái phiếu thấp nhất: 102.466,2 đồng < 102.610 < 103.887 đồng Tóm lại: với phân tích ví dụ cụ thể phần trên, có nhiều phương pháp để huy động vốn phục vụ đầu tư sản xuất, nhiên doanh nghiệp lựa chọn cách thức huy động vốn khác để có lợi cho doanh nghiệp TÀI LIỆU THAM KHẢO  Grigss University 2008, Giáo trình Tài doanh nghiệp, Đại học Griggs  ... đầu tư sản xuất, nhiên doanh nghiệp lựa chọn cách thức huy động vốn khác để có lợi cho doanh nghiệp TÀI LIỆU THAM KHẢO  Grigss University 2008, Giáo trình Tài doanh nghiệp, Đại học Griggs ... Trong trình hoạt động doanh nghiệp thường nảy sinh nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên doanh nghiệp cho đầu tư phát triển Vai trò tài doanh nghiệp trước hết thể chỗ... thức cho phép doanh nghiệp huy động nguồn vốn từ bên Do vai trò tài doanh nghiệp trở lên quan trọng việc chủ động lựa chọn hình thức phương pháp huy động vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động liên