Bài tập về tài chính doanh nghiệp (30)

Bài tập cá nhân Môn Tài doanh nghiệp Học viên: Vũ Nhuận Thắng Lớp: Gemba.01.02 Câu 1: Công ty Caledonia nên trọng đến dòng tiền hay lợi nhuận kế toán định đầu t? Chúng ta nên quan tâm đến dòng tiền chênh lệch, lợi nhuận chênh lệch, tổng dòng tiền hay tổng lợi nhuận? Trả lời: Trong quản trị tài doanh nghiệp, hiệu đợc đặt Tiền mặt vua Điều có nghĩa công ty Caledonia, xem xét dự án thay đổi thiết bị sản xuất thủ công máy tự động, việc công ty phải quan tâm đến dòng tiền mặt điều chắn lợi nhuận kế toán Do dòng tiền phản ánh xác thực thời điểm phát sinh chi phí lợi nhuận, tiền công ty chuyển để đầu t tiền công ty nhận đợc dự án vào hoạt động Trong lợi nhuận kế toán, thông thờng đợc ghi nhận theo phát sinh doanh thu chi phí, có nghĩa không phản ánh xác vào dòng tiền tài khoản công ty Nh vậy, kết luận lại, định đầu t công ty phải quan tâm đến dòng tiền lợi nhuận kế toán Dòng tiền chênh lệch dòng tiền đợc tạo trờng hợp có định đầu t dự án so với trờng hợp không đầu t Nó phản ánh thay đổi dòng tiền công ty tơng lai tiến hành dự án Do dòng tiền chênh lệch mà quan tâm để đánh giá dự án lợi nhuận chênh lệch, tổng dòng tiền hay tổng lợi nhuận Câu 2: Khấu hao ảnh hởng nh đến dòng tiền? Trả lời: Khấu hao thực chất tiền mà doanh nghiệp đợc giữ lại để tái đầu t lợng tiền đợc lợi thuế, khấu hao đợc tính vào chi phí, nên làm giảm lợi nhuận công ty mà công ty đợc hởng phần lợi thuế Và khoản lợi thuế đợc coi nh dòng tiền vào đánh giá dự án đầu t Câu 3: Chi phí chìm ảnh hởng nh đến việc xác định dòng tiền ? Trả lời: Chi phí chìm không đợc tính vào dòng tiền chênh lệch để xem xét định đầu t Bởi chi phí chìm khoản chi phí trớc dự án đợc tiến hành việc có thực dự án hay không không thay đổi đợc khoản chi phí thu hồi lại khoản chi phí Câu 4: Số tiền đầu t ban đầu dự án bao nhiêu? Trả lời: Ta có công thức tính số tiền đầu t dự án nh sau: Số tiền đầu t ban đầu = Chi phí đầu t TSCĐ Thanh lý tài sản cũ sau thuế + Chi phí vận chuyển lắp đặt + Tăng vốn lu động ròng Theo đầu bài: Chi phí mua máy 50.000USD; chi phí vận chuyển 3.000USD, chi phí lắp đặt 2.000USD, lý máy cũ giá bán 12.000USD, giá trị sổ sách 10.000USD khấu hao 2.000USD/ 1năm năm, thuế suất 34% nên ta có 12.000-(12.000-10.000)*34% = 11.320USD, bổ sung vốn 5.000USD Ta có Số tiền đầu t ban đầu cho dự án = 50.000 + 3.000 + 2.000 11.320 + 5.000 = 48.680USD Câu 5: Dòng tiền phát sinh thời gian tồn dự án ? Trả lời: áp dụng công thức : CFFA = OCF CS NWC Dòng tiền chênh lệch = Dòng tiền hoạt động Chi phí đầu t TSCĐ - Thay đổi vốn lu động ròng Công thức tính OCF theo phơng pháp lợi thuế : OCF = (S C)*(1 Tc) + D*Tc Dòng tiền hoạt động = ( Doanh thu Chi phí)*(1 Thuế doanh nghiệp) + Khấu hao*Thuế doanh nghiệp Ta tính đợc dòng tiền hoạt động theo công thức OCF = (S - C1)*(1 - Tc) + D1*Tc - (S - C2)* (1 - Tc) - D2*Tc = (C2 - C1)*(1 - Tc) + (D1 - D2)*Tc C1, C2: Chi phí theo phơng án phơng án cũ D1, D2: Khấu hao theo phơng án phơng án cũ Và giả thiết doanh thu công ty không bị thay đổi thay máy mới(thực tế doanh thu tăng) Và ta tính đợc dòng tiền chênh lệch phát sinh dự án 16.920USD Kết đợc thể bảng sau: Năm thứ OCF 16.920 16.920 16.920 16.920 16.920 NWC 5.000 CS 43.680 -5.000 -6.600 Tổng DT -48.680 16.920 16.920 16.920 16.920 28.520 Câu 6: Dòng tiền phát inh dự án chấm dứt bao nhiêu? Trả lời: Khi dự án chấm dứt dòng tiền phát sinh đợc tính = Thu hồi hàng tồn kho + Thanh lý TSCĐ + Dòng tiền chênh lệch năm thứ Ta có Thu hồi hàng tồn kho giả thiết 5.000USD lợng ban đầu bỏ Thanh lý máy cũ vào cuối năm thứ = 10.000 10.000*34% = 6.600USD Dòng tiền chênh lệch năm thứ = 16.920USD Do dòng tiền phát sinh dự án chấm dứt là: = 5.000 + 6.600 + 16.920 = 28.520USD Câu 7: Tính giá trị ròng dự án? Trả lời: Năm thứ Tổng dòng Theo tiền A2 -48.680 bảng PV 16.920 0,8333 14.100 16.920 0,6944 11.749 16.920 0,5787 9.7920 16.920 0,4823 8.1610 16.920 0,4019 11.462 -48.680 NPV 6.5840 Câu 8: Tính tỷ lệ hoàn vốn nội dự án? Trả lời: Với số liệu dã tính sử dụng hàm IRR Exel ta tính đợc IRR dự án IRR= 25,58% Câu 9: Dự án có đợc chấp nhậ hay không sao? Trả lời: Dự án đợc chấp nhận qua số liệu tính ta thấy NPV = 6.584 > 0; Tỷ lệ hoàn vốn nội IRR = 25,58% > 20% tỷ lệ yêu cầu  ... lợi thuế : OCF = (S C)*(1 Tc) + D*Tc Dòng tiền hoạt động = ( Doanh thu Chi phí)*(1 Thuế doanh nghiệp) + Khấu hao*Thuế doanh nghiệp Ta tính đợc dòng tiền hoạt động theo công thức OCF = (S... sau: Số tiền đầu t ban đầu = Chi phí đầu t TSCĐ Thanh lý tài sản cũ sau thuế + Chi phí vận chuyển lắp đặt + Tăng vốn lu động ròng Theo đầu bài: Chi phí mua máy 50.000USD; chi phí vận chuyển 3.000USD,... tổng lợi nhuận Câu 2: Khấu hao ảnh hởng nh đến dòng tiền? Trả lời: Khấu hao thực chất tiền mà doanh nghiệp đợc giữ lại để tái đầu t lợng tiền đợc lợi thuế, khấu hao đợc tính vào chi phí, nên làm